银 华 核 心 价值 优 选 混 合型 证 券 投 资基 金
2017 年 年度 报 告 摘要
2017 年12 月31 日
基金管 理人： 银华基金管 理股份有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
送出日 期：2018 年3 月30 日 银华价值优选混合 2017 年年度 报告 摘要
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§1 重要提 示
基金管理人的 董事会、 董 事保证本报告 所载资料 不 存在虚假记载 、误导性 陈 述或重大遗漏 ，
并对其内容的 真实性、 准 确性和完整性 承担个别 及 连带的法律责 任。本年 度 报告已经三 分之二以
上独立 董事 签字 同意 ，并 由董事 长签 发。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2018 年 3 月 28 日 复核 了本
报告中的财务 指标、净 值 表现、利润分 配情况、 财 务会计报告、 投资组合 报 告等内容， 保证复核
内容不 存在 虚假 记载 、误 导性陈 述或 者重 大遗 漏。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的过 往业 绩并不代 表 其未来表现。 投资有风 险 ，投资者在作 出投资决 策 前应仔细阅读 本
基金的 招募 说明 书及 其更 新。
本年度 报告 摘要 摘自 年度 报告正 文, 投资 者欲 了解 详 细内容,应 阅读 年度 报告 正 文。
本报告 财务 资料 已经 审计 。
本报告 期 自2017 年1 月1 日起 至12 月 31 日止 。
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§2 基金简 介
2.1 基 金基 本情况
基金名 称 银华核 心价 值优 选混 合型 证券投 资基 金
基金简 称 银华价 值优 选混 合
基金主 代码 519001
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2005 年 9 月 27 日
基金管 理人 银华基 金管 理股 份有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
报告期 末基 金份 额总 额 2,240,583,990.01 份
基金合 同存 续期 不定期
2.2 基 金产 品说明
投资目 标 本 基 金通 过积 极优 选具 备利 润 创造 能力 并且 估值 水平
具 备 竞争 力的 公司 ，同 时通 过 优化 风险 收益 配比 以获
取超额 收益,力 求实 现基 金 资产的 长期 稳定 增值 。
投资策 略 在 价 值创 造主 导的 投资 理念 指 导下 ，本 基金 的投 资策
略 以 自下 而上 的股 票精 选为 主 ，同 时也 通过 辅助 性的
主 动 类别 资产 配置 ，在 投资 组 合中 加入 债券 资产 以降
低 整 个资 产组 合的 系统 性风 险 。本 基金 充分 发挥 “自
下 而 上” 的主 动选 股能 力， 通 过定 量的 业绩 归因 分析
深 入 发掘 主动 性回 报的 相关 信 息， 适当 加大 选股 因素
的 贡 献度 ，借 助投 资组 合优 化 技术 实现 投资 风险 与收
益的最 佳配 比。
本基金 的具 体投 资比 例如 下： 股 票投 资比 例浮 动范 围：
60%-95% ； 除 股票 资产 以外 的其他 资产 投资 比例 浮动 范
围为 5%-40% ，其 中现 金及 到期日 在一 年以 内的 政府 债
券不低 于 5% 。
业绩比 较基 准 沪深 300 指 数 收 益 率 ×8 0%+ 中 国 债 券 总 指 数 收 益 率
×20% 。
风险收 益特 征 本 基 金是 属于 证券 投资 基金 中 的较 高风 险、 较高 收益
的 产 品， 其预 期风 险与 预期 收 益高 于债 券基 金与 货币
市 场 基金 ，低 于股 票型 基金 。 本基 金将 力求 在严 格控
制风险 的前 提下 实现 较高 的投资 收益 。
2.3 基 金管 理人和 基金 托管人
项目 基金管 理人 基金托 管人
名称 银华基 金管 理股 份有 限公 司 中国建 设银 行股 份有 限公 司
信息披 露负 责人
姓名 杨文辉 田青
联系电 话 (010)58163000 （010 ）67595096 银华价值优选混合 2017 年年度 报告 摘要
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电子邮 箱 yhjj@yhfund.com.cn tianqing1.zh@ccb.com
客户服 务电 话
4006783333,(010)85186558 （010 ）67595096
传真 (010)58163027 （010 ）66275853
2.4 信 息披 露方式
登载基金年度报告正文的管理人互联网 网
址
http://www.yhfund.com.cn
基金年 度报 告备 置地 点 基金管 理人 及基 金托 管人 住所
银华价值优选混合 2017 年年度 报告 摘要
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§3 主要财 务指标、基金净值 表现及利润分配情 况
3.1 主 要会 计数据 和财 务指标
金额单 位： 人民 币元
3.1.1
期间 数据 和指 标 2017 年 2016 年 2015 年
本期已 实现 收益 147,333,446.89 -514,682,645.04 4,365,409,264.12
本期利 润 936,001,951.46 -954,270,314.86 4,174,256,594.59
加权平 均基 金份 额本 期利 润 0.3850 -0.3578 1.1558
本期加 权平 均净 值利 润率 18.52% -17.72% 51.36%
本期基 金份 额净 值增 长率 20.04% -15.30% 47.58%
3.1.2
期末 数据 和指 标 2017 年末 2016 年末 2015 年末
期末可 供分 配利 润 4,273,095,615.19 4,293,810,770.63 5,493,789,490.69
期末可 供分 配基 金份 额利 润 1.9071 1.6707 2.0284
期末基 金资 产净 值 5,325,188,982.57 5,088,858,945.26 6,331,639,152.33
期末基 金份 额净 值 2.3767 1.9800 2.3377
3.1.3
累计 期末 指标 2017 年末
2016 年末
2015 年末
基金份 额累 计净 值增 长率 814.29% 661.68% 799.28%
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、期 末可 供分 配利 润采 用 期末资 产负 债表 未分 配利 润与未 分配 利润 中已 实现 部分的 孰低 数。
3、本 报告 所列 示的 基金 业 绩指标 不包 括持 有人 认购 或交易 基金 的各 项费 用， 例如： 基金 的认 购、
申购、 赎回 费等 ，计 入费 用后实 际收 益水 平要 低于 所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 基 金份 额净值 增长 率及其 与同 期业绩 比较 基准收 益率 的比较
阶段
份额净 值
增长率 ①
份额净 值
增长率 标
准差②
业绩比 较
基准收 益
率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去三 个月 10.06% 1.09% 3.88% 0.64% 6.18% 0.45%
过去六 个月 16.70% 0.89% 7.80% 0.56% 8.90% 0.33%
过去一 年 20.04% 0.78% 16.89% 0.51% 3.15% 0.27%
过去三 年 50.04% 1.68% 14.79% 1.35% 35.25% 0.33%
过去五 年 102.38% 1.51% 53.91% 1.24% 48.47% 0.27%
自基金 合同
生效起 至今
814.29% 1.59% 253.25% 1.42% 561.04% 0.17%
注：本 基金 的业 绩比 较基 准为： 沪 深300 指数 收益 率 ×80 %+ 中 国债 券总 指数 收益率 ×20 %
本基金 采用 业界 较为 公认 、市场 代表 性较 好的 沪 深 300 指 数和 中国 债券 总指 数加权 作为 本基 金的银华价值优选混合 2017 年年度 报告 摘要
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业绩评 价基 准， 权重 分别 为 80 ％和 20 ％。
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 份额 累计净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准 收
益 率变 动的比 较
注：按基金合 同的规定 ， 本基金自基金 合同生效 起 六个月内为建 仓期，建 仓 期结束时本 基金的各
项投资 比例 已达 到基 金合 同的规 定 ： 本 基金 股票 投 资比例 浮动 范围 ：60%-95% ； 除 股票 资产 以外 的
其他资 产投 资比 例浮 动范 围为 5%-40% ， 其中 现金 及 到期日 在一 年以 内的 政府 债券不 低 于 5% 。
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3.2.3 过 去五 年基金 每年 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
3.3 过 去三 年基金 的利 润分配 情况
注：本 基金 过去 三年 均未 进行利 润分 配。 银华价值优选混合 2017 年年度 报告 摘要
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§4 管理人 报告
4.1 基 金管 理人及 基金 经理情 况
4.1.1 基 金管 理人及 其管 理基金 的经 验
银华基 金管 理有 限公 司成 立于 2001 年 5 月 28 日， 是经中 国证 监会 批准(证 监 基金字[2001]7
号文) 设立 的全 国性 资产 管 理公司 。 公 司注 册资 本为2.222 亿元 人民 币， 公 司的 股东及 其出 资比 例
分别为 ： 西南 证券 股份 有 限公 司44.10% ， 第 一创 业 证券股 份有 限公 司26.10% ， 东 北证 券股 份有 限
公司18.90% ， 山西 海鑫 实 业股份 有限 公 司 0.90% ， 杭 州银华 聚义 投资 合伙 企业 （有 限合 伙 ）3.57% ，
杭州银 华致 信投 资合 伙企 业 （有 限合 伙）3.20% ， 杭 州银华 汇玥 投资 合伙 企业 （有限 合伙）3.22% 。
公司的 主要业 务是基金 募 集、基金销售 、资产管 理 及中国证监会 许可的其 他 业务。公司 注册地为
广东省 深圳 市。 银华 基金 管 理有限 公司 的法 定名 称已 于 2016 年8 月9 日 起变 更 为 “银 华基 金管 理
股份有 限公 司 ” 。
截至 2017 年 12 月 31 日， 本基金 管理 人管 理着90 只 证券投 资基 金， 具体 包括 银华优 势企 业
证券投 资基 金、 银华 保本 增值证 券投 资基 金、 银华- 道琼 斯 88 精选 证券 投资 基 金、银 华货 币市 场
证券投资基金 、银华核 心 价值优选混合 型证券投 资 基金、银华优 质增长混 合 型证券投资 基金、银
华富裕主题混 合型证券 投 资基金、银华 领先策略 混 合型证券投资 基金、银 华 全球核 心优 选证券投
资基金 、 银华 内 需 精选 混 合型证 券投 资基 金(LOF) 、 银华增 强收 益债 券型 证券 投资基 金 、 银 华和 谐
主题灵 活配 置混 合型 证券 投资基 金、 银华 沪深 300 指数分 级证 券投 资基 金、 银华深 证 100 指数分
级证券投资基 金、银华 信 用债券型证券 投资基金 （LOF ） 、银华成长 先锋混合 型 证券投资基 金、银
华信用 双利 债券 型证 券投 资基金 、 银华 抗通 胀主 题 证券投 资基 金 （LOF ） 、 银 华中证 等权 重 90 指数
分级证券投资 基金、银 华 永祥灵活配置 混合型证 券 投资基金、银 华消费主 题 分级混合型 证券投资
基金、银华中 证内地资 源 主题指数分级 证券投资 基 金、银华永泰 积极 债券 型 证券投资基 金、银华
中小盘 精选 混合 型证 券投 资基金 、 银华 纯债 信用 主 题债券 型证 券投 资基 金 （LOF ） 、 上 证 50 等权 重
交易型 开放 式指 数证 券投 资基金 、银 华上 证 50 等 权 重交易 型开 放式 指数 证券 投资基 金联 接基 金、
银华永兴纯债 债券型发 起 式证券投资基 金（LOF） 、 银华交易型货 币市场基 金 、银华信用 四季红债
券型证券投资 基金、银 华 中证转债指数 增强分级 证 券投资基金、 银华信用 季 季红债券型 证券投资
基金、 银华 中 证 800 等权 重指数 增强 分级 证券 投资 基金、 银华 永利 债券 型证 券投资 基金 、银 华 恒
生中国企业指 数分级证 券 投资基金、银 华多利宝 货 币市场基金 、 银华活钱 宝 货币市场基 金、银华
双月定期理财 债券型证 券 投资基金、银 华高端制 造 业灵活配置混 合型证券 投 资基金、银 华惠增利银华价值优选混合 2017 年年度 报告 摘要
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货币市场基金 、银华回 报 灵活配置定期 开放混合 型 发起式证券投 资基金、 银 华泰利灵活 配置混合
型证券 投资 基金 、银 华中 国梦 30 股 票型 证券 投资 基 金、银 华恒 利灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金、
银华聚利灵活 配置混合 型 证券投资基金 、银华汇 利 灵活配置混合 型证券投 资 基金、银华 稳利灵活
配置混合型证 券投资基 金 、银华战略新 兴灵活配 置 定期开放混合 型发起式 证 券投资基金 、银华逆
向投资灵活配 置定期开 放 混合型发起式 证券投资 基 金、银华互联 网主 题灵 活 配置混合型 证券 投资
基金、银华生 态环保主 题 灵活配置混合 型证券投 资 基金、银华合 利债券型 证 券投资基金 、银华添
益定期开放债 券型证券 投 资基金、银华 远景债券 型 证券投资基金 、银华双 动 力债券型证 券投资基
金、银华大数 据灵活配 置 定期开放混合 型发起式 证 券投资基金、 银华量化 智 慧动力灵活 配置混合
型证券投资基 金、银华 多 元视野灵活配 置混合型 证 券投资基金、 银华惠添 益 货币市场基 金、银华
鑫锐定增灵活 配置混合 型 证券投资基金 、银华通 利 灵活配置混合 型证券投 资 基金、银华 沪港深增
长股票型证券 投资基金 、 银华鑫盛定增 灵活配置 混 合型证券投资 基金、银 华 添 泽定期开 放债券型
证券投 资基 金、 银华 体育 文化灵 活配 置混 合型 证券 投资基 金、 银华 上 证 5 年 期国债 指数 证券 投 资
基金、 银华 上证10 年期 国 债指数 证券 投资 基金 、 银 华盛世 精选 灵活 配置 混合 型发起 式证 券投 资基
金、银华惠安 定期开放 混 合型证券投资 基金、银 华 添润定期开放 债券型证 券 投资基金、 银华惠丰
定期开 放混 合型 证券 投资 基金、 银华 中债-5 年期国 债期货 期限 匹配 金融 债指 数证券 投资 基金 、 银
华中债-10 年期国债 期货 期限匹配金融 债指数证 券 投资基金、银 华万物互 联 灵活配置混合 型证券
投资基 金、 银华 中证5 年 期地方 政府 债指 数证 券投 资基金 、 银 华中 证 10 年期地 方政 府债 指数 证券
投资基 金、 银华 中 债 AAA 信用债 指数 证券 投资 基金 、银华 明择 多策 略定 期开 放混合 型证 券投 资 基
金、银华智能 汽车量化 优 选股票型发起 式证券投 资 基金、银华信 息科技量 化 优选股票型 发起式证
券投资基金、 银华新能 源 新材料量化优 选股票型 发 起式证券投资 基金、银 华 农业产业股 票型发起
式证券投资基 金、银华 智 荟内在价值灵 活配置混 合 型发起式证券 投资基金 、 银华中证全 指医药卫
生指数增强型 发起式证 券 投资基金、银 华食品饮 料 量化优选股票 型发起式 证 券投资基金 、银华医
疗健康 量化 优选 股票 型发 起式证 券投 资基 金、 银华 文 体娱乐 量化 优选 股票 型发 起式证 券投 资基 金、
银华估值优势 混合型证 券 投资基金、银 华多元动 力 灵活配置混合 型证券投 资 基金、银华 稳健增利
灵活配置混合 型发起式 证 券投资基金。 同时，本 基 金管理人管理 着多个全 国 社保基金、 企业年金
和特定 客户 资产 管理 投资 组合。
4.1.2 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 及基金 经理 助理简 介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理
（助理 ）期 限
证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期 银华价值优选混合 2017 年年度 报告 摘要
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倪明先
生
本基金
的基金
经理
2011 年 9
月26 日
- 12 年
博 士 学位 。 曾在 大成 基 金管 理 有限 公 司从 事
研 究 分析 工 作， 历任 债 券信 用 分析 师 、债 券
基金助 理 、 行 业研 究员 、 股票基 金助 理等 职，
并曾 于 2008 年 1 月 12 日至 2011 年 4 月 15
日 期 间担 任 大成 创新 成 长混 合 型证 券 投资 基
金基金 经理 职务 。2011 年4 月加 盟银 华基 金
管理有 限公 司 。 自2015 年5 月6 日起 担任 银
华 领 先策 略 混合 型证 券 投资 基 金基 金 经理 ，
自 2015 年 8 月 27 日起 兼 任银华 战略 新兴 灵
活 配 置 定 期 开 放 混 合 型 发 起 式 基 金 基 金 经
理， 自 2016 年 7 月 8 日 起至 2017 年 9 月 4
日 兼 任 银 华 内 需 精 选 混 合 型 证 券 投 资 基 金
（LOF ） 基 金经 理， 自 2017 年8 月 11 日 起兼
任 银 华明 择 多策 略定 期 开放 混 合型 证 券投 资
基金基 金经 理， 自 2017 年 11 月 3 日起 兼任
银 华 估 值 优 势 混 合 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经
理， 自2017 年11 月24 日 起兼任 银华 稳利 灵
活 配 置混 合 型证 券投 资 基金 基 金经 理 。具 有
从业资 格。 国籍 ：中 国。
苏静然
女士
本基金
的基金
经理
2017 年10
月30 日
- 11.5 年
硕 士 研究 生 。曾 就职 于 工银 瑞 信基 金 管理 有
限 公 司、 宏 源证 券股 份 有限 公 司、 诺 安基 金
管理有 限公 司, 先后 从事 农 业、 家电 、 食 品饮
料行业 研究 。2014 年 1 月 加入银 华基 金 ， 历
任 行 业研 究 员、 投资 经 理， 基 金经 理 助理 。
自 2017 年 8 月 11 日担 任 银华明 择多 策略 定
期 开 放 混 合 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经 理 ， 自
2017 年10 月30 日 起兼 任 银华领 先策 略混 合
型 证 券投 资 基金 、银 华 战略 新 兴灵 活 配置 定
期 开 放 混 合 型 发 起 式 证 券 投 资 基 金 基 金 经
理， 自2017 年11 月24 日 起兼任 银华 稳利 灵
活 配 置混 合 型证 券投 资 基金 基 金经 理 。具 有
从业资 格。 国籍 ：中 国。
刘谢冰
先生
本基金
的基金
经理助
理
2017 年 5
月22 日
- 4 年
经 济 学硕 士 ，曾 就职 于 广发 证 券股 份 有 限公
司，2016 年 12 月 加入 银 华基金 ，现 任投 资
管 理 三部 基 金经 理助 理 。具 有 从业 资 格。 国
籍：中 国。
注：1 、此 处的 任职 日期 和 离任日 期均 指基 金合 同生 效日或 公司 作出 决定 之日 。
2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本基金管理人 在本报告 期 内严格遵守《 中华人民 共 和国证券法》 、 《 中华人民 共和国证券投 资
基金法 》 、 《证 券投 资基 金 运作管 理办 法 》 及 其各 项 实施准 则、 《银 华核 心价 值 优选混 合型 证券 投资银华价值优选混合 2017 年年度 报告 摘要
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基金基 金合 同》 和其 他有 关 法律法 规的 规定,本 着诚 实 信用、 勤勉 尽责 的原 则管 理 和运用 基金 资产,
在严格控制 风险的基 础上, 为基金份额 持有人谋 求最 大利益,无损 害基金份 额持 有人利益的 行为。
本基金 无违 法、 违规 行为 。本基 金投 资组 合符 合有 关法规 及基 金合 同的 约定 。
4.3 管 理人 对报告 期内 公平交 易情 况的专 项说 明
4.3.1 公 平交 易制度 和控 制方法
根据中 国证 监会 颁布 的 《 证券投 资基 金管 理公 司公 平交易 制度 指导 意见 》 ， 本 基金管 理人 制定
了公司层面的 《银华基 金 管理股份有限 公司公平 交 易制度》, 对 投资部、 固 定收益部、 量化投资
部、研究部、 交易管理 部 、监察稽核部 等相关所 有 业务部门进行 了制度上 的 约束 。该制 度适用于
本基金管理人 所管理的 公 募基金、社保 组合、企 业 年金及特定客 户资产管 理 组合等，规 范的范围
包括但不限于 境内上市 股 票、债券的一 级市场申 购 、二级市场交 易等投资 管 理活动，同 时包括授
权、研 究分 析、 投资 决策 、交易 执行 、业 绩评 估等 投资管 理活 动相 关的 各个 环节。
为了规范本基 金管理人 各 投资组合的证 券投资指 令 的执行过程， 完善公平 交 易制度，确保 各
投资组合享有 公平的交 易 执行机会，本 基金管理 人 根据《证券投 资基金管 理 公司公平交 易制度指
导意见 》 及 《银 华基 金管 理股份 有限 公司 公平 交易 制度》 ， 制定 了 《银 华基 金 管理股 份有 限公 司公
平交易 执行 制度 》 ，规 定 了公平交易 的执行流 程及 特殊情况的 审批机制 ；明 确了交易执 行环节 的
集中交 易制 度， 并对 交易 执行环 节的 内部 控制 措施 进行了 完善 。
此外，为了加 强对异常 交 易行为的日常 监控，本 基 金管理人还制 定了《银 华 基金管理股份 有
限公司 异常 交易 监控 实施 细则》 ，规 定了 异常 交易 监 控的范 围以 及异 常交 易发 生后的 分析 、说 明、
报备流 程。
对照 2011 年 8 月份 新修 订 的《证 券投 资基 金管 理公 司公平 交易 制度 指导 意见 》 ，本基 金管 理
人又对上述制 度进行了 修 改完善，进一 步修订了 公 平交易的范围 ，修订了 对 不同投资组 合同日反
向交易 的监 控重 点 ， 并 强 调了本 基金 管理 人内 部控 制的要 求 ， 具 体控 制方 法 为：1 、 交 易所 市场 的
公平交易均通 过恒生交 易 系统实现，不 掺杂任何 的 人为判断，所 有交易均 通 过恒生投资 系统公平
交易模 块电 子化 强制 执行 ， 公 平交 易程 序自 动启 动 ；2 、 一般 情况 下 ， 场外 交 易指令 以组 合的 名义
下达，执行交 易员以组 合 的名义进行一 级市场 申 购 投标及二级市 场交易， 并 确保非集中 竞价交易
与投资 组合 一一 对应 ， 且 各投资 组合 获得 公平 的交 易机会 ；3 、 对 于部 分债 券 一级市 场申 购 、 非 公
开发行股票申 购等以基 金 管理人名义进 行的交易 ， 各投资组合经 理在交易 前 独立地确定 各投资组
合的交 易价 格和 数量 ， 交 易管理 部 按 照价 格优 先 、 比例分 配的 原则 对交 易结 果进行 分配 ；4 、 本 基
金管理 人使 用恒 生O3.2 系 统的公 平交 易稽 核分 析模 块， 定 期及 不定 期进 行报 告分析 ， 对 公平 交易银华价值优选混合 2017 年年度 报告 摘要
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的情况 进行 检查 ，以 规范 操作流 程， 适应 公平 交易 的需要 。
综上所述，本 基金管理 人 通过事前构建 控制环境 、 事中强化落实 执行、事 后 进行双重监督 ，
来确保 公平 交易 制度 得到 切实执 行。
4.3.2 公 平交 易制度 的执 行情况
4.3.2.1 整 体执 行情 况说 明
报告期 内 ， 本 基金 管理 人 根据 《银 华基 金管 理股 份 有限公 司公 平交 易制 度 》 及相关 配套 制度 ，
在研究 分析 、 投资 决策 、 交易执 行 、 业 绩评 估等 各 个环节 ， 建立 了健 全有 效 的公平 交易 执行 体系 ，
公平对 待旗 下的 每一 个投 资组合 。具 体执 行情 况如 下：
在研究分析环 节，本基 金 管理人构建了 统一的研 究 平台，为旗下 所有投资 组 合公平地提供 研
究支持 。
在投资决策环 节，各基 金 经理、投资经 理严格遵 守 本基金管理人 的各项投 资 管理制度和投 资
授权制 度， 保证 各投 资组 合的独 立投 资决 策机 制。
在交易 执行 环节 ， 本 基金 管理人 实行 集中 交易 制度 ， 按照 “ 时间 优先 、 价 格 优先、 比例 分 配、
综合平 衡” 的原 则， 确保 各投资 组合 享有 公平 的交 易执行 机会 。
在事后监控环 节，本基 金 管理人定期对 股票交易 情 况进行分析， 并出具公 平 交易执行情况 分
析报告；另外 ，本基金 管 理人还对公平 交易制度 的 遵守和相关业 务流程的 执 行情况进行 定期和不
定期的 检查 ，并 对发 现的 问题进 行及 时报 告。
本基金管理人 在本报告 期 内严格执行了 公平交易 制 度的相关规定 ，未出现 违 反公平交易制 度
的情况 。
4.3.2.2 同 向交 易价 差专 项分析
本基金 管理 人对 旗下 所有 投资组 合过 去四 个季 度不 同时间 窗内 （1 日 内、3 日 内及 5 日内 ） 同
向交易 的交 易价 差 从 T 检 验（置 信度 为 95% ）和 溢 价率占 优频 率等 方面 进行 了专项 分析 ，未 发现
违反公 平交 易制 度的 异常 情况。
4.3.3 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，本 基金 未发 现存在 可能 导致 不公 平交 易和利 益输 送的 异常 交易 行为。
本报告期内， 本基金管 理 人所有投资组 合不存在 参 与的交易所公 开竞价同 日 反向交易成交 较
少的单 边交 易量 超过 该证 券当日 成交 量 的5% 的情 况 。
4.4 管 理人 对报告 期内 基金的 投资 策略和 业绩 表现的 说明
银华价值优选混合 2017 年年度 报告 摘要
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4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2017 年二 八行 情分 化明 显 ， 是典 型的 大盘 股反 转行 情， 上 证A 股涨 势强 劲， 而中小 企业 板和
创业板 表现 则较 弱 ， 与2014 、2015 年投 资风 格形 成两 个极端 。 其中 贯穿 全年 的 板块性 投资 机会 集
中在金 融 （ 银行、 保险 ） 和消费 （家 电、 食 品饮 料 ） 和周 期 （钢 铁、 有色） ； 也有主 题性 和阶 段性
投资机 会， 如PPP 。 分 季度 看， 一 季度 集中 在消 费、PPP 和 房地 产产 业链 相关 公 司。 二 季度 集中 在
消费、银行非 银行金融 板 块、建筑材料 和钢铁。 三 季度除食品饮 料、银行 、 钢铁继续强 势领涨，
有色板 块取 得接 近30% 的 涨幅。 第四 季度 ，食 品饮 料和家 电板 块继 续引 领全 市场。
银华核 心价 值优 选基 金不 断调整 投资 策略 ， 在 2017 年取得 了较 好的 业绩 表现 ， 涨 幅 20.04% ，
大幅超越了业 绩基准。 我 们的投资策略 也在不断 调 整和优化，以 保证未来 长 期可持续的 收益。下
面把我 们的 理念 和主 要的 调整给 大家 汇报 如下 ：
我们认为投资 有几个重 要 的问题需要明 确：一是 安 全边际应该放 在首位。 而 最重要的考核 指
标就是估值水 平与业绩 增 速的匹配程度 ；其次是 把 投资的期限更 多的立足 于 中长期投资 逻辑更稳
定的行业和公 司。需要 加 强的是对公司 和个股研 究 的深度；第三 点是在维 持 核心仓位稳 定的基础
上，基于行业 及公司的 变 化，对组合不 断的进行 动 态 再平衡，来 保持组合 业 绩表现的稳 定性和灵
活性。
与我们的投资 理念相匹 配 ，我们对投资 决策流程 进 行了优化。我 们现在提 倡 团队内部的专 业
分工，认清楚 自己的能 力 边际；把不同 行业划归 不 同个人负责， 在保证核 心 行业和公司 跟踪到位
的基础上对能 力圈做适 度 的延展，让每 一个人的 精 力专注于最熟 悉行业的 深 度研究，而 不是对所
有行业浅尝辄 止。这样 的 专业分工使得 我们较好 的 把握住了全年 食品饮料 、 电子、周期 等板块的
投资机 会， 成为 我们 获得 超额收 益的 重要 来源 。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至报 告期 末， 本基 金份 额净值 为 2.3767 元， 本 报告期 份额 净值 增长率为 20.04% ，同 期业
绩比较 基准 增长 率 为16.89% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
展望 2018 年， 我们 依然 看 好现有 持仓 的行 业及 公司 ，但在 经历 了 2017 年的 大 幅上涨 后， 我
们认为 对相 关标 的的 预期 收益率 要有 所降 低， 同时 要更加 关注 相关 行业 及公 司的潜 在风 险。 同时 ，
我们在积极布 局新的投 资 机会，而选股 的标准将 不 会改变，依然 是关注行 业 景气度、公 司在行业
中所处的地位 及核心竞 争 力以及估值与 业绩增速 的 匹配程度。我 们认为， 除 了我们持续 看好的消
费、创 新药 、新 能源 、传 媒等行 业外 ，先 进制 造业 、LED 、计 算机 等 板 块也 会 有较好 的投 资机 会。银华价值优选混合 2017 年年度 报告 摘要
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在 2018 年 ，我 们会 继续 勤 奋思考 、努 力工 作， 将 2017 年良 好的 业绩 表现 延续 ，为持 有 人 创造 优
异的业 绩表 现。
4.6 管 理人 对报告 期内 基金估 值程 序等事 项的 说明
报告期内，本 基金管理 人 严格遵守《企 业会计准 则》 、 《证券投资基 金会计核 算 业务指引》 以
及中国证监会 相关规定 和 基金合同的约 定，日常 估 值由基金管理 人同基金 托 管人一同进 行，基金
份额净值由基 金管理人 完 成估值后，经 基金托管 人 复核无误后由 基金管理 人 对外公布。 月末、年
中和年 末估 值复 核与 基金 会计账 目的 核对 同时 进行 。
本基金管理人 设立估值 委 员会（委员包 括估 值业 务 分管领导以及 投资部、 研 究部、监察稽 核
部、 运作 保障 部等 部门 负 责人及 相关 业务 骨干 ） ， 负 责研究 、 指导 基金 估值 业 务。 估值 委员 会委 员
和负责基金日 常估值业 务 的基金会计均 具有专业 胜 任能力和相关 工作经历 。 基金经理不 介入基金
日常估值业务 ；估值委 员 会决议之前会 与涉及基 金 的基金经理进 行充分沟 通 。运作保障 部负责执
行估值 委员 会制 定的 估值 政策及 决议 。
参与估值流程 各方之间 不 存在任何重大 利益冲突 ； 本基金管理人 未签约与 估 值相关的任何 定
价服务 。
4.7 管 理人 对报告 期内 基金利 润分 配情况 的说 明
本基金 本报 告期 内依 据基 金合同 约定 和基 金运 作情 况，未 进行 利润 分配 。
4.8 报 告期 内管理 人对 本基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警情形 的说 明
报告期内，本 基金不存 在 连续二十个工 作日基金 份 额持有人数量 不满二百 人 或者基金资产 净
值低于 五千 万元 的情 形。 银华价值优选混合 2017 年年度 报告 摘要
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§5 托管人 报告
5.1 报 告期 内本基 金托 管人遵 规守 信情况 声明
本报告期，中 国建设银 行 股份有限公司 在本基金 的 托管过程中， 严格遵守 了 《证券投资基 金
法》 、 基 金合 同 、 托 管协 议 和其他 有关 规定 ， 不存 在 损害基 金份 额持 有人 利益 的行为 ， 完全 尽职 尽
责地履 行了 基金 托管 人应 尽的义 务。
5.2 托 管人 对报告 期内 本基金 投资 运作遵 规守 信、净 值计 算、利 润分 配等情 况的 说明
本报告期，本 托管人按 照 国家有关规定 、基金合 同 、托管协议和 其他有关 规 定，对本基金 的
基金资产净值 计算、基 金 费用开支等方 面进行了 认 真的复核，对 本基金的 投 资运作方面 进行了监
督，未 发现 基金 管理 人有 损害基 金份 额持 有人 利益 的行为 。
报告期 内， 本基 金未 实施 利润分 配。
5.3 托 管人 对本年 度报 告中财 务信 息等内 容的 真实、 准确 和完整 发表 意见
本托管人复核 审查了本 报 告中的财务指 标、净值 表 现、利润分配 情况、财 务 会计报告、投 资
组合报 告等 内容 ，保 证复 核内容 不存 在虚 假记 载、 误导性 陈述 或者 重大 遗漏 。 银华价值优选混合 2017 年年度 报告 摘要
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§6 审计报 告
本基 金2017 年 度财 务会 计 报告经 安永 华明 会计 师事 务所 （特 殊普 通合 伙） 审 计， 注册 会计 师出 具
了标准 无保 留意 见的 审计 报告， 投资 者可 通过 年度 报告正 文查 看审 计报 告全 文。
§7 年度财 务报表
7.1 资 产负 债表
会计主 体： 银华 核心 价值 优选混 合型 证券 投资 基金
报告截 止日 ： 2017 年 12 月31 日
单位： 人民 币元
资 产
本期末
2017 年12 月31 日
上年度末
2016 年 12 月 31 日
资 产：
银行存 款 352,011,865.72 690,143,177.57
结算备 付金 8,298,808.38 13,890,423.05
存出保 证金 1,463,184.70 1,708,151.32
交易性 金融 资产 4,963,449,287.55 4,326,373,633.35
其中： 股票 投资 4,963,449,287.55 4,326,373,633.35
基金投 资 - -
债券投 资 - -
资产支 持证 券投 资 - -
贵金属 投资 - -
衍生金 融资 产 - -
买入返 售金 融资 产 - 200,100,500.15
应收证 券清 算款 17,258,202.91 -
应收利 息 84,747.25 283,425.38
应收股 利 - -
应收申 购款 1,163,997.46 290,520.43
递延所 得税 资产 - -
其他资 产 - -
资产总 计 5,343,730,093.97 5,232,789,831.25
负债和所有者权益
本期末
2017 年12 月31 日
上年度末
2016 年 12 月 31 日
负 债：
短期借 款 - -
交易性 金融 负债 - -
衍生金 融负 债 - -
卖出回 购金 融资 产款 - -
应付证 券清 算款 - 126,195,502.26
应付赎 回款 5,223,882.68 3,279,694.12
应付管 理人 报酬 6,729,580.59 6,596,843.39 银华价值优选混合 2017 年年度 报告 摘要
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应付托 管费 1,121,596.73 1,099,473.92
应付销 售服 务费 - -
应付交 易费 用 4,377,119.38 5,872,800.07
应交税 费 - -
应付利 息 - -
应付利 润 - -
递延所 得税 负债 - -
其他负 债 1,088,932.02 886,572.23
负债合 计 18,541,111.40 143,930,885.99
所有者权益：
实收基 金 693,115,965.91 795,048,174.63
未分配 利润 4,632,073,016.66 4,293,810,770.63
所有者 权益 合计 5,325,188,982.57 5,088,858,945.26
负债和 所有 者权 益总 计 5,343,730,093.97 5,232,789,831.25
注 ： 报 告 截 止 日 2017 年 12 月 31 日 ， 基 金 份 额 净 值 为 人 民 币 2.3767 元 ， 基 金 份 额 总 额 为
2,240,583,990.01 份。
7.2 利 润表
会计主 体： 银华 核心 价值 优选混 合型 证券 投资 基金
本报告 期： 2017 年1 月1 日至2017 年 12 月31 日
单位： 人民 币元
项 目
本期
2017 年1 月1 日至
2017 年12 月31 日
上年度可比期间
2016 年 1 月 1 日至 2016 年12 月
31 日
一、收入 1,059,271,482.44 -832,403,069.95
1.利息 收入 6,288,760.72 16,544,145.34
其中： 存款 利息 收入 4,841,561.56 7,323,054.33
债券利 息收 入 1,145,780.82 3,964,524.59
资产支 持证 券利 息收 入 - -
买入返 售金 融资 产收 入 301,418.34 5,256,566.42
其他利 息收 入 - -
2.投资 收益 （损 失以 “- ” 填列） 264,136,340.87 -409,646,853.13
其中： 股票 投资 收益 224,683,409.47 -436,229,555.84
基金投 资收 益 - -
债券投 资收 益 -222,700.00 303,040.00
资产支 持证 券投 资收 益 - -
贵金属 投资 收益 - -
衍生工 具收 益 - -
股利收 益 39,675,631.40 26,279,662.71
3.公允 价值 变动 收益 （损 失以 “-”
号填列 ）
788,668,504.57 -439,587,669.82 银华价值优选混合 2017 年年度 报告 摘要
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4.汇兑 收益 （ 损失 以 “- ” 号填列 ） - -
5.其他 收入 （损 失以 “-” 号填列 ） 177,876.28 287,307.66
减： 二、费用 123,269,530.98 121,867,244.91
1．管 理人 报酬 75,751,442.51 80,848,383.96
2．托 管费 12,625,240.36 13,474,730.76
3．销 售服 务费 - -
4．交 易费 用 34,427,535.49 27,052,351.07
5．利 息支 出 - -
其中： 卖出 回购 金融 资产 支出 - -
6．其 他费 用 465,312.62 491,779.12
三、利润总额 （亏损 总额 以“-”
号填列）
936,001,951.46 -954,270,314.86
减：所 得税 费用 - -
四、 净利润 （ 净亏损以 “-” 号填
列）
936,001,951.46 -954,270,314.86
7.3 所 有者 权益（ 基金 净值） 变动 表
会计主 体： 银华 核心 价值 优选混 合型 证券 投资 基金
本报告 期：2017 年1 月1 日至2017 年12 月 31 日
单位： 人民 币元
项目
本期
2017 年 1 月1 日至2017 年 12 月 31 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基
金净值 ）
795,048,174.63 4,293,810,770.63 5,088,858,945.26
二、本期经营活动产生的
基金净值变动数（本期利
润）
- 936,001,951.46 936,001,951.46
三、本期基金份额交易产
生的基 金净 值变 动数
（净值 减少 以 “-” 号 填列 ）
-101,932,208.72 -597,739,705.43 -699,671,914.15
其中：1. 基 金申 购款 33,491,107.08 193,316,777.02 226,807,884.10
2. 基金 赎回 款 -135,423,315.80 -791,056,482.45 -926,479,798.25
四、本期向基金份额持有
人分配利润产生的基金净
值变动 （净 值减 少以 “- ”
号填列 ）
- - -
五、期末所有者权益（基
金净值 ）
693,115,965.91 4,632,073,016.66 5,325,188,982.57 银华价值优选混合 2017 年年度 报告 摘要
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项目
上年度可比期间
2016 年 1 月1 日至2016 年 12 月 31 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基
金净值 ）
837,849,661.64 5,493,789,490.69 6,331,639,152.33
二、本期经营活动产生的
基金净值变动数（本期利
润）
- -954,270,314.86 -954,270,314.86
三、本期基金份额交易产
生的基 金净 值变 动数
（净值 减少 以 “-” 号 填列 ）
-42,801,487.01 -245,708,405.20 -288,509,892.21
其中：1. 基 金申 购款 63,418,092.41 346,664,184.90 410,082,277.31
2. 基金 赎回 款 -106,219,579.42 -592,372,590.10 -698,592,169.52
四、本期向基金份额持有
人分配利润产生的基金净
值变动 （净 值减 少以 “- ”
号填列 ）
- - -
五、期末所有者权益（基
金净值 ）
795,048,174.63 4,293,810,770.63 5,088,858,945.26
报表附 注为 财务 报表 的组 成部分 。
本报告 7.1 至 7.4 财务 报表由 下列 负责 人签 署：
______ 王立 新______
______ 凌 宇翔______
____ 龚飒____
基金管 理人 负责 人
主 管会 计工 作负 责人
会 计机 构负 责人
7.4 报 表附 注
7.4.1 基 金基 本情况
银华核心价值 优选混合 型 证券投资基金 （以下简 称 “本基金” ） ，系 经中国证 券监督管理委 员
会 （以 下简 称 “ 中国 证监 会” ） 证监 基金 字[2005]117 号文 《关 于同 意银 华核 心价值 优选 股票 型证
券投资 基金 募集 的批 复》 的核准 ，由 银华 基金 管理 股份有 限公 司于 2005 年 8 月 1 日至 2005 年 9
月 16 日 向社 会公 开发 行 募集， 基金 合同 于 2005 年 9 月 27 日 正式 生效 ， 首次设 立募 集规 模为
519,070,123.63 份 基金 份 额。 本 基金 为契 约型 开放 式， 存 续期 限不 定。 本基 金的基 金管 理人 为银
华基金管理股 份有限公 司 ，注册登记机 构为中国 证 券登记结算有 限责 任公 司 ，基金托管 人为中国
建设银 行股 份有 限公 司 。 根据 《公 开募 集证 券投 资 基金运 作管 理办 法》 、 《 关 于实施<公 开募 集证 券
投资基 金运 作管 理办 法> 有 关问题 的规 定 》 及 基金 合 同的有 关规 定 ， 经 协商 基 金托管 人同 意 ， 并 报银华价值优选混合 2017 年年度 报告 摘要
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中国证 监会 备案 ， 自2015 年8 月7 日起 ， 本 基金 名称 由 “银 华核 心价 值优 选股 票型证 券投 资基 金 ”
更名为 “银 华核 心价 值优 选混合 型证 券投 资基 金 ” 。
本基金 于 2007 年 5 月 10 日进行 了基 金份 额拆 分操 作，当 日本 基金 拆分 前基 金份额 净值 为 人
民币 3.2326 元 ， 精 确 到 小 数 点 后 第 9 位 为 人 民 币 3.232592000 元 ， 本 基 金 管 理 人 按 照 1 ：
3.232592000 的拆分 比例 对本基金的份 额进行了拆 分。拆分后， 拆分日基金 份额净值调整 为人民
币1.0000 元， 相应 地 ， 原 来每 1 份基 金份 额变 为3.232592000 份 。 持 有人 拆分 后场内 的基 金份 额
保留到整数位 ，持有人 拆 分后场外的基 金份额保 留 到小数点后两 位，其余 部 分舍去，舍 去部分所
代表的 资产 归基 金财 产所 有。本 基金 于2007 年5 月11 日进 行了 变更 登记 。
本基金主要投 资于具有 良 好流动性的金 融工具。 在 正常市场情况 下，本基 金 投资组合的基 本
范围： 股票 资产 （A 股以 及监管 机构 授权 的其 他市 场的股 票资 产等 ） 、 债券 资 产（国 债 、 金融 债、
企业债 、 可 转债 等债 券资 产） 、 货 币市 场工 具 （含 央 行票据 、 债 券回 购等） 以 及现金 资产 ； 本 基金
还可以投资法 律、法规 允 许的其他 金融 工具。各 类 资产投资比例 须符合《 基 金法》的规 定。本基
金的具体投资 比例如下 ： 股票投资比例 浮动范围 为 60%-95% ；除股票 资产以外 的其他资产投 资比
例浮动 范围 为 5%-40% ， 其 中现金 及到 期日 在一 年以 内的政 府债 券不 低 于 5%。 本基金 投资 于股 票 资
产的资金中， 不低于 80% 的资产将投资 于具备利 润 创造能力并且 估值水平 具 备竞争力的公 司。本
基金投 资的 业绩 比较 基准 ：沪 深 300 指数 收益 率 × 8 0%+ 中 国债 券 总 指数 收益 率 ×20% 。
7.4.2 会 计报 表的编 制基 础
本财务报表系 按照财政 部 颁布的《企业 会计准则 — 基本准则》以 及其后颁 布 及修订的具体 会
计准则 、 应 用指 南、 解释 以及其 他相 关规 定 （ 以下 统称 “ 企业 会计 准则 ” ） 编 制， 同 时， 对于 在具
体会计核算和 信息披露 方 面，也参考了 中国证券 投 资基金业协会 修订并发 布 的《证券投 资基金会
计核算 业务 指引 》 、 中国 证 监会制 定的 《中 国证 券监 督管理 委员 会关 于证 券投 资基金 估值 业务 的指
导意见 》 、 《 证券 投资 基金 信息披 露管 理办 法》 、 《证 券投资 基金 信息 披露 内容 与格式 准则 》 第 2 号
《年度 报告 的内 容与 格式 》 、 《证 券投 资基 金信 息披 露 编报规 则》 第 3 号《 会计 报表附 注的 编制 及
披露》 、 《证 券投 资基 金信 息披 露 XBRL 模 板第3 号< 年度报 告和 半年 度报 告> 》 及其他 中国 证监 会及
中国证 券投 资基 金业 协会 颁布的 相关 规定 。
本财务 报表 以本 基金 持续 经营为 基础 列报 。
7.4.3 遵 循企 业会计 准则 及其他 有关 规定的 声明
本财务 报表 符合 企业 会计 准则的 要求 ， 真 实、 完整 地 反映了 本基 金 于2017 年12 月 31 日 的财
务状况 以 及2017 年 度的 经 营成果 和净 值变 动情 况。 银华价值优选混合 2017 年年度 报告 摘要
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7.4.4 本 报告 期所采 用的 会计政 策、 会计估 计与 最近一 期年 度报告 相一 致的说 明
本基金 本报 告期 所采 用的 会计政 策、 会计 估计 与最 近一期 年度 报告 相一 致。
7.4.5 会 计政 策和会 计估 计变更 以及 差错更 正的 说明
7.4.5.1 会 计政 策变更 的说 明
无。
7.4.5.2 会 计估 计变更 的说 明
根据中 国证 券投 资基 金业 协会中 基协 发 （2017 ）6 号 《关于 发布<证 券投 资基 金 投资流 通受 限
股票估 值指 引（ 试行 ）> 的 通知》 （以 下简 称 “ 估值 业 务指引 ”） ， 自 2017 年 11 月 21 日 起， 本基
金持有的流通 受限股票 参 考估值业务指 引进行估 值 。 该会计估计 变更未对 本 基金本期末 的基金资
产净值 产生 重大 影响 。
7.4.5.3 差 错更 正的说 明
无。
7.4.6 税项
7.4.6.1 印 花税
经国务 院批 准， 财政 部、 国家税 务总 局研 究决 定， 自 2008 年4 月24 日 起， 调整证 券 （ 股票）
交易印 花税 税率 ，由 原先 的 3‰ 调整 为 1‰ ；
经国务 院批 准， 财政 部、 国家税 务总 局研 究决 定， 自 2008 年 9 月 19 日 起， 调整由 出让 方 按
证券（ 股票 ）交 易印 花税 税率缴 纳印 花税 ，受 让方 不再征 收， 税率 不变 ；
根据财政部、国 家税务总 局财税[2005]103 号文《 关于股权分置试 点改革有 关税收政策问 题
的通知 》 的 规定 ， 股 权分 置 改革过 程中 因非 流通 股股 东向流 通股 股东 支付 对价 而发生 的股 权转 让，
暂免征 收印 花税 。
7.4.6.2 增值 税
根据财 政部 、国 家税 务总 局财税[2016]36 号 文《 关 于全面 推开 营业 税改 增值 税试点 的通 知》
的规定 ， 经国 务院 批准 ， 自 2016 年5 月1 日 起在 全 国范围 内全 面推 开营 业税 改征增 值税 试点 ， 金
融业纳入试点 范围，由 缴 纳营业税改为 缴纳增值 税 。对证券投资 基金（封 闭 式证券投资 基金，开
放式证券投资 基金）管 理 人运用基金买 卖股票、 债 券的转让收入 免征增值 税 ；国债、地 方政府债
利息收 入以 及金 融同 业往 来利息 收入 免征 增值 税； 存款利 息收 入不 征收 增值 税；
根据财 政部 、 国 家税 务总 局财税[2016]46 号 文 《关 于进一 步明 确全 面推 开营 改增试 点金 融 业银华价值优选混合 2017 年年度 报告 摘要
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有关政策的通 知》的规 定 ，金融机构开 展 的质押 式 买入返售金融 商品业务 及 持有政策性 金融债券
取得的 利息 收入 属于 金融 同业往 来利 息收 入；
根据财 政部 、 国 家税 务总 局财税[2016]70 号 文 《关 于金融 机构 同业 往来 等增 值税政 策的 补 充
通知》的规定 ，金融机 构 开展的买断式 买入返售 金 融商品业务、 同业存款 、 同业存单以 及持有金
融债券 取得 的利 息收 入属 于金融 同业 往来 利息 收入 ；
根据财政部、国 家税务总 局财税[2016]140 号文《 关于明确金融、 房地产开 发、教育辅助 服
务等增值税政 策的通知 》 的规定，资管 产品运营 过 程中发生的增 值税应税 行 为，以资管 产 品管理
人为增 值税 纳税 人；
根据财 政部 、 国 家税 务总 局财税[2017]56 号 文 《 关 于资管 产品 增值 税有 关问 题的通 知》 的规
定， 自2018 年1 月1 日 起 ， 资 管产 品管 理人 运营 资 管产品 过程 中发 生的 增值 税应税 行为 （ 以下 简
称“ 资管产品 运营业务 ” ） ，暂适用简易 计税方法 ， 按照 3%的征 收率缴纳 增值 税，资管产 品管理
人未分别核算 资管产品 运 营业务和其他 业务的销 售 额和增值税应 纳税额的 除 外。资管产 品管理人
可选择 分别 或汇 总核 算资 管产品 运营 业务 销售 额和 增值税 应纳 税额 。 对 资管 产品 在 2018 年1 月1
日前运营过程 中发生的 增 值税应税行为 ，未缴纳 增 值税的 ，不再 缴纳；已 缴 纳增值税的 ，已纳税
额从资 管产 品管 理人 以后 月份的 增值 税应 纳税 额中 抵减；
根据财 政部 、 国 家税 务总 局财税[2017]90 号 文 《关 于租入 固定 资产 进项 税额 抵扣等 增值 税 政
策的通 知 》 的 规定 ， 自2018 年1 月1 日起 ， 资管 产品 管理人 运营 资管 产品 提供 的贷款 服务 、 发生
的部分 金融 商品 转让 业务 ， 按 照以 下规 定确 定销 售 额： 提供 贷款 服务 ， 以2018 年 1 月1 日起 产生
的利息 及利 息性 质的 收入 为销售 额； 转 让 2017 年 12 月 31 日 前取 得的 股票 （ 不包括 限售 股） 、债
券、 基金 、 非货 物期 货 ， 可以选 择按 照实 际买 入价 计算销 售额 ， 或者 以2017 年最后 一个 交易 日的
股票收盘价（2017 年最后 一个交易日处 于停牌期 间 的股票，为停 牌前最后 一 个交易日收盘 价） 、
债券估 值 （中 债金 融估 值 中心有 限公 司或 中证 指数 有限公 司提 供的 债券 估值 ） 、 基 金份 额净 值、 非
货物期 货结 算价 格作 为买 入价计 算销 售额 。
7.4.6.3 企 业所 得税
根据财 政部 、 国家 税务 总 局财税[2004]78 号 文 《关 于证券 投资 基金 税收 政策 的通知 》 的 规定，
自2004 年1 月1 日 起 ， 对 证券投 资基 金 （封 闭式 证 券投资 基金 ， 开放 式证 券 投资基 金 ） 管 理人 运
用基金 买卖 股票 、债 券的 差价收 入， 继续 免征 企业 所得税 ；
根据财政部、国 家税务总 局财税[2005]103 号文《 关于股权分 置试 点改革有 关税收政策问 题
的通知》的规 定，股权 分 置改革中非流 通股股东 通 过对价方式向 流通股股 东 支付的股份 、现金等
收入， 暂免 征收 流通 股股 东应缴 纳的 企业 所得 税； 银华价值优选混合 2017 年年度 报告 摘要
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根据财政部、 国家税务总 局财税[2008]1 号文《关 于企业所得税 若干优惠政 策的通知》的 规
定，对证券投 资基金从 证 券市场中取得 的收入， 包 括买卖股票、 债券的差 价 收入，股权 的股息、
红利收 入， 债券 的利 息收 入及其 他收 入， 暂不 征收 企业所 得税 。
7.4.6.4 个 人所 得税
根据财政部、国 家税务总 局财税[2005]103 号文《 关于股 权分置试 点改革有 关税收政策问 题
的通知》的规 定 ，股权 分 置改革中非流 通股股东 通 过对价方式向 流通股股 东 支付的股份 、现金等
收入， 暂免 征收 流通 股股 东应缴 纳的 个人 所得 税；
根据财政部、国 家税务总 局财税[2008]132 号文《 财政部、国家税 务总局关 于储蓄存款利 息
所得有 关个 人所 得税 政策 的通知 》的 规定 ， 自 2008 年 10 月 9 日 起， 对储 蓄存 款利息 所得 暂免 征
收个人 所得 税；
根据财 政部 、 国 家税 务总 局、 中 国证 监会 财税[2012]85 号 文 《 关于 实施 上市 公司股 息红 利差
别化个 人所 得税 政策 有关 问题的 通知 》 的规 定， 自2013 年1 月1 日 起 ， 证 券 投 资基金 从公 开发 行
和转让 市场 取得 的上 市公 司股票 ，持 股期 限在 1 个 月以内 （含 1 个 月） 的， 其股息 红利 所得 全 额
计入应 纳税 所得 额； 持股 期限 在 1 个 月以 上 至1 年 （含 1 年） 的， 暂减 按50% 计入应 纳税 所得 额；
持股期 限超 过1 年的 ， 暂 减按 25% 计 入应 纳税 所得 额。 上 述所 得统 一适 用20% 的税率 计征 个人 所得
税；
根据财政部、国 家税务总 局、中国证监会 财税[2015]101 号文 《关于上市 公司 股息红利差 别
化个人 所得 税政 策有 关问 题的通 知 》 的 规定 ， 自2015 年 9 月 8 日起 ， 证券 投资 基金从 公开 发行 和
转让市 场取 得的 上市 公司 股票， 持股 期限 超 过1 年 的， 股 息红 利所 得暂 免征 收个人 所得 税。
7.4.7 关 联方 关系
关联方 名称 与本基 金的 关系
西南证 券股 份有 限公 司(“ 西南证 券”) 基金管 理人 股东 、基 金代 销机构
第 一 创 业 证 券 股 份 有 限 公 司 (“ 第 一 创
业”)
基金管 理人 股东 、基 金代 销机构
东北证 券股 份有 限公 司(“ 东北证 券”) 基金管 理人 股东 、基 金代 销机构
山西海 鑫实 业股 份有 限公 司 基金管 理人 股东
杭 州 银 华 聚 义 投 资 合 伙 企 业( 有限合
伙)( 注)
基金管 理人 股东
杭 州 银 华 致 信 投 资 合 伙 企 业( 有限合
伙)( 注)
基金管 理人 股东
杭 州 银 华 汇 玥 投 资 合 伙 企 业( 有限合
伙)( 注)
基金管 理人 股东
银华基 金管 理股 份有 限公 司 基金管 理人 、基 金销 售机 构
中 国 建 设 银 行 股 份 有 限 公 司 （ “ 中 国 建 设
银行 ” ）
基金托 管人 、基 金代 销机 构 银华价值优选混合 2017 年年度 报告 摘要
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银华财 富资 本管 理( 北京) 有限公 司 基金管 理人 子公 司
银华国 际资 本管 理有 限公 司 基金管 理人 子公 司
深圳银 华永 泰创 新投 资有 限公司 基金管 理人 子公 司的 子公 司
注：银华基金 管理股份 有 限公司于 2017 年 12 月 14 日完成公 司增资， 新增 股东杭州银华 聚义
投资合伙企 业(有限合 伙) 、杭州银华 致信投资 合伙 企业(有限合 伙)、杭州 银 华汇玥投资 合伙企 业
(有限 合伙) 成为 本基 金的 关联方 。
以下关 联交 易均 在正 常业 务范围 内按 一般 商业 条款 订立。
7.4.8 本 报告 期及上 年度 可比期 间的 关联方 交易
7.4.8.1 通 过关 联方交 易单 元进行 的交 易
7.4.8.1.1 股 票交 易
金额单 位： 人民 币元
关联方 名称
本期
2017 年1 月 1 日至2017 年12 月 31 日
上年度 可比 期间
2016年1月1 日至2016 年12 月31日
成交金 额
占当期 股票
成交总 额的
比例
成交金 额
占当期 股票
成交总 额的 比
例
东北证 券 50,313,349.06 0.22% 887,788,385.65 4.87%
西南证 券 633,035,260.59 2.74% 351,429,563.28 1.93%
第一创 业 655,321,776.14 2.84% 683,828,629.07 3.75%
7.4.8.1.2 债 券交 易
注：无 。
7.4.8.1.3 债 券回 购交易
注：无 。
7.4.8.1.4 权 证交 易
注：无 。
7.4.8.1.5 应 支付 关联方 的佣 金
金 额 单位： 人民 币元
关联方 名称
本期
2017年1月1 日至2017 年12 月31日
当期
佣金
占当期 佣金
总量的 比例
期末应 付佣 金余 额
占期末 应付 佣
金总额 的比 例
东北证 券 46,858.58 0.23% - - 银华价值优选混合 2017 年年度 报告 摘要
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西南证 券 548,596.77 2.66% 97,586.91 2.23%
第一创 业 610,303.73 2.95% 384,748.74 8.79%
关联方 名称
上年度 可比 期间
2016年1月1 日至2016 年12 月31日
当期
佣金
占当期 佣金
总量的 比例
期末应 付佣 金余 额
占期末 应付 佣
金总额 的比 例
东北证 券 826,795.40 4.95% 517,381.37 8.87%
西南证 券 327,284.43 1.96% 327,284.43 5.61%
第一创 业 636,851.47 3.81% 630,877.60 10.81%
注：上述佣金 按市场佣 金 率计算，以扣 除由中国 证 券登记结算有 限责任公 司 收取证管费 和经手费
后的净额列示 。该类佣 金 协议的服务范 围还包括 佣 金收取方为本 基金提供 的 证券投资研 究成果和
市场信 息服 务。
7.4.8.2 关 联方 报酬
7.4.8.2.1 基 金管 理费
单位： 人民 币元
项目
本期
2017 年1 月1 日至 2017 年12
月 31 日
上年度 可比 期间
2016 年1 月1 日至2016 年12 月31
日
当 期 发 生 的 基 金 应 支 付
的管理 费
75,751,442.51 80,848,383.96
其中： 支付 销售 机构 的客
户维护 费
13,925,685.89 17,250,913.56
注：基金管理 费每日计 提 ，按月支付。 基金管理 费 按前一日的基 金资产净 值 的 1.50% 的年费率 计
提。计 算方 法如 下：
H=E×1 .50% / 当 年天 数
H 为每 日应 计提 的基 金管 理费
E 为前 一日 的基 金资 产净 值
7.4.8.2.2 基 金托 管费
单位： 人民 币元
项目
本期
2017 年1 月1 日至 2017 年12
月 31 日
上年度 可比 期间
2016 年1 月1 日至2016 年12 月31
日
当 期 发 生 的 基 金 应 支 付
的托管 费
12,625,240.36 13,474,730.76
注：基金托管 费每日计 提 ，按月支付。 基金托管 费 按前一日的基 金资产净 值 的 0.25% 的年费率 计
提。计 算方 法如 下：
H=E×0 .25% / 当 年天 数 银华价值优选混合 2017 年年度 报告 摘要
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H 为每 日应 计提 的基 金托 管费
E 为前 一日 的基 金资 产净 值
7.4.8.3 与 关联 方进行 银行 间同业 市场 的债券( 含回购) 交易
注：无 。
7.4.8.4 各 关联 方投资 本基 金的情 况
注：无 。
7.4.8.5 由 关联 方保管 的银 行存款 余额 及当期 产生 的利息 收入
单位： 人民 币元
关联方
名称
本期
2017 年1 月 1 日至2017 年 12 月 31
日
上年度 可比 期间
2016 年1 月1 日至2016 年 12 月31 日
期末余 额 当期利 息收 入 期末余 额 当期利 息收 入
中 国 建 设 银
行
352,011,865.72 4,664,760.68 690,143,177.57 7,154,998.24
7.4.8.6 本 基金 在承销 期内 参与关 联方 承销证 券的 情况
注：无
7.4.8.7 其 他关 联交易 事项 的说明
无
7.4.9 期 末（ 2017 年 12 月 31 日 ） 本基 金持 有的流 通受 限证券
7.4.9.1 因 认购 新发/ 增发 证券而 于期 末持有 的流 通受限 证券
金额单 位： 人民 币元
7.4.12.1.1 受限 证券 类别 ： 股票
证券
代码
证
券
名
称
成功
认购日
可流
通日
流通
受限
类型
认购
价格
期末估
值单价
数量
（单位 ： 股 ）
期末
成本总 额
期末估 值总 额 备注
002027
分
众
传
媒
2017
年9 月
29 日
2018
年 3
月 29
日
大宗
交易
受让
9.10 13.42 8,900,000 80,990,000.00 119,438,000.00 -
300664
鹏
鹞
2017
年12
2018
年 1
新股
未上
8.88 8.88 3,640 32,323.20 32,323.20 - 银华价值优选混合 2017 年年度 报告 摘要
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环
保
月28
日
月 5
日
市
603080
新
疆
火
炬
2017
年12
月25
日
2018
年 1
月 3
日
新股
未上
市
13.60 13.60 1,187 16,143.20 16,143.20 -
7.4.9.2 期 末持 有的暂 时停 牌等流 通受 限股票
金额单 位： 人民 币元
股票代
码
股票
名称
停牌
日期
停牌
原因
期末
估值单
价
复牌日
期
复牌
开盘单
价
数量 （ 股）
期末
成本总 额
期末估 值总 额 备注
002694
顾地
科技
2017
年5 月
25 日
重大
事项
21.81
2018
年2 月
12 日
19.63 2,198,381 46,731,911.92 47,946,689.61 -
600146
商赢
环球
2017
年9 月
5 日
重大
事项
22.12
2018
年1 月
16 日
22.88 1,500,000 47,335,246.76 33,180,000.00 -
300013
新宁
物流
2017
年11
月20
日
重大
事项
12.95
2018
年1 月
19 日
11.71 2,484,593 44,739,073.15 32,175,479.35 -
7.4.9.3 期 末债 券正回 购交 易中作 为抵 押的债 券
无。
7.4.10 有 助于 理解和 分析 会计报 表需 要说明 的其 他事项
7.4.10.1 公允 价值
本基金非以公允价值计量 的金融工具，因其剩余期 限不长，公允价值与账面 价值相若。(1)
各层次 金融 工具 公允 价值
本 基 金 本 报 告 期 末 持 有 的 以 公 允 价 值 计 量 的 金 融 工 具 中 属 于 第 一 层 次 的 余 额 为 人 民 币
4,730,660,652.19 元， 属 于第二 层次 的余 额为 人民 币 113,350,635.36 元 ， 属于第 三层 次的 余额
为 119,438,000.00 元 。 （ 上 年 度 末 ： 第 一 层 次 人 民 币 3,803,140,611.40 元 ， 第 二 层 次 人 民 币
523,233,021.95 元 ，第 三 层次人 民 币 0.00 元） 。
(2) 公 允价 值所 属层 次间 的 重大变 动
对于证券交易 所上市的 股 票和可转换债 券等证券 ， 若出现重大事 项停牌、 交 易不活跃、或 属银华价值优选混合 2017 年年度 报告 摘要
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于非公开发行 等情况， 本 基金分别于停 牌日至交 易 恢复活跃日期 间、交易 不 活跃期间及 限售期间
不将相关证券 的公允价 值 列入 第一层次 ，并根据 估 值调整中采用 的对公允 价 值计量整体 而言具有
重要意义的输 入值所属 的 最低层次，确 定相关证 券 公允价值应属 第二层次 或 第三层次。 本基金政
策为以报告期 初作为确 定 金融工具公允 价值层次 之 间转换的时点 。本基金 持 有的以公允 价值计量
的金融 工具 第三 层次 公允 价值本 期未 发生 变动 （上 年度： 无） 。
根据中 国证 券投 资基 金业 协会中 基协 发 （2017 ）6 号 《关于 发布<证 券投 资基 金 投资流 通受 限
股票估 值指 引（ 试行 ）> 的 通知》 （以 下简 称 “ 估值 业 务指引 ”） ， 自 2017 年 11 月 21 日 起， 本基
金持有 的流 通受 限股 票参 考估值 业务 指引 进行 估值 。
7.4.10.2 承诺 事项
无。
7.4.10.3 其他 事项
无。
7.4.10.4 财务 报表 的批 准
本财务 报表 已 于2018 年3 月28 日经 本基 金的 基金 管 理人批 准。
银华价值优选混合 2017 年年度 报告 摘要
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§8 投资组 合报告
8.1 期 末基 金资产 组合 情况
金额单 位： 人民 币元
序号 项目 金额 占基金 总资 产的 比例
（%）
1 权益投 资 4,963,449,287.55 92.88
其中： 股票 4,963,449,287.55 92.88
2
基金投 资
- -
3 固定收 益投 资 - -
其中： 债券 - -
资产 支持 证券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产 - -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融资 产 - -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计 360,310,674.10 6.74
8 其他各 项资 产 19,970,132.32 0.37
9 合计 5,343,730,093.97 100.00
8.2 期 末按 行业分 类的 股票投 资组 合
8.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
金额 单位 ：人 民币 元
代码 行业类 别 公允价 值 占基金 资产 净值 比例 （ ％）
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 3,195,862,486.36 60.01
D
电力、 热力 、燃 气及 水生 产和供
应业
54,856,143.20 1.03
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 115,443,177.96 2.17
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 32,193,437.29 0.60
H 住宿和 餐饮 业 - -
I
信息传 输、 软件 和信 息技 术服务
业
150,601,676.18 2.83
J 金融业 781,105,100.99 14.67
K 房地产 业 - -
L 租赁和 商务 服务 业 603,316,424.57 11.33 银华价值优选混合 2017 年年度 报告 摘要
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M 科学研 究和 技术 服务 业 30,038,517.80 0.56
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 32,323.20 0.00
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 - -
R 文化、 体育 和娱 乐业 - -
S 综合 - -
合计 4,963,449,287.55 93.21
8.2.2 报 告期 末按行 业分 类的 港 股通 投资股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有港 股通 股票 投资 。
8.3 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序的 前十 名 股票 投资 明细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 002027 分众传 媒 33,587,295 467,035,113.60 8.77
2 000568 泸州老 窖 5,994,842 395,659,572.00 7.43
3 000858 五粮液 4,653,893 371,752,972.84 6.98
4 300274 阳光电 源 16,392,132 307,680,317.64 5.78
5 600809 山西汾 酒 5,190,546 295,809,216.54 5.55
6 600196 复星医 药 5,719,519 254,518,595.50 4.78
7 601318 中国平 安 2,981,546 208,648,589.08 3.92
8 601398 工商银 行 27,951,049 173,296,503.80 3.25
9 600887 伊利股 份 5,143,456 165,567,848.64 3.11
10 600702 沱牌舍 得 3,545,076 165,413,246.16 3.11
注 ： 投 资 者 欲 了 解 本 报 告 期 末 基 金 投 资 的 所 有 股 票 明 细 ， 应 阅 读 登 载 于 本 基 金 管 理 人 网 站
（http://www.yhfund.com.cn ） 的年 度报 告正 文。
8.4 报 告期 内股票 投资 组合的 重大 变动
8.4.1
累 计买 入金 额超出 期初 基金 资产净 值 2% 或前 20 名 的股 票明细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计买 入金 额
占期初 基金 资产 净值
比例（ ％）
1 600019 宝钢股 份 362,207,675.49 7.12
2 601318 中国平 安 331,050,986.35 6.51
3 002027 分众传 媒 329,477,664.44 6.47
4 600519 贵州茅 台 309,927,114.44 6.09 银华价值优选混合 2017 年年度 报告 摘要
第 31 页 共 47 页
5 000651 格力电 器 299,629,747.77 5.89
6 000568 泸州老 窖 298,357,762.14 5.86
7 000858 五粮液 287,588,934.68 5.65
8 601225 陕西煤 业 279,605,661.66 5.49
9 600887 伊利股 份 249,107,647.68 4.90
10 601668 中国建 筑 245,892,009.00 4.83
11 300274 阳光电 源 206,901,212.15 4.07
12 601601 中国太 保 198,607,311.91 3.90
13 600809 山西汾 酒 190,376,200.19 3.74
14 002640 跨境通 181,625,776.46 3.57
15 600036 招商银 行 176,397,677.95 3.47
16 600068 葛洲坝 171,709,538.60 3.37
17 600196 复星医 药 171,288,072.66 3.37
18 002127 南极电 商 168,411,577.91 3.31
19 002074 国轩高 科 159,244,155.22 3.13
20 601398 工商银 行 156,671,808.44 3.08
21 601766 中国中 车 156,231,381.10 3.07
22 001979 招商蛇 口 150,431,356.60 2.96
23 601328 交通银 行 149,063,265.04 2.93
24 600021 上海电 力 145,725,609.75 2.86
25 600031 三一重 工 145,453,167.65 2.86
26 601988 中国银 行 145,338,611.66 2.86
27 600028 中国石 化 143,488,333.65 2.82
28 601857 中国石 油 143,454,670.02 2.82
29 601989 中国重 工 143,179,897.30 2.81
30 600030 中信证 券 124,762,143.29 2.45
31 601211 国泰君 安 124,755,329.96 2.45
32 601600 中国铝 业 123,560,171.78 2.43
33 601336 新华保 险 122,522,919.46 2.41
34 600702 沱牌舍 得 122,454,077.14 2.41
35 002304 洋河股 份 108,774,882.79 2.14
36 000069 华侨 城A 107,121,708.23 2.11
37 002013 中航机 电 104,368,184.22 2.05
38 002353 杰瑞股 份 102,342,124.65 2.01
注：“ 买入 金额 ”按 成交 金额（ 成交 单价 乘以 成交 数量） 填列 ，不 考虑 交易 费用。
银华价值优选混合 2017 年年度 报告 摘要
第 32 页 共 47 页
8.4.2
累 计卖 出金 额超出 期初 基金 资产净 值 2% 或前 20 名 的股 票明细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计卖 出金 额
占期初 基金 资产 净值
比例（ ％）
1 000651 格力电 器 417,609,200.13 8.21
2 600019 宝钢股 份 356,497,791.51 7.01
3 601225 陕西煤 业 334,879,543.67 6.58
4 600535 天士力 309,364,213.91 6.08
5 601318 中国平 安 305,441,312.90 6.00
6 002456 欧菲科 技 285,637,349.02 5.61
7 002202 金风科 技 252,062,156.22 4.95
8 601668 中国建 筑 243,534,252.52 4.79
9 600519 贵州茅 台 202,044,118.68 3.97
10 600887 伊利股 份 192,643,089.71 3.79
11 600068 葛洲坝 191,250,862.57 3.76
12 601328 交通银 行 182,294,222.07 3.58
13 002567 唐人神 174,530,685.78 3.43
14 002074 国轩高 科 157,506,977.05 3.10
15 002509 天广中 茂 157,074,375.48 3.09
16 000725 京东 方A 155,774,781.10 3.06
17 600031 三一重 工 151,058,863.15 2.97
18 600594 益佰制 药 150,156,050.94 2.95
19 001979 招商蛇 口 147,669,387.59 2.90
20 002250 联化科 技 146,596,217.39 2.88
21 600340 华夏幸 福 141,448,257.09 2.78
22 600028 中国石 化 141,370,308.28 2.78
23 300408 三环集 团 140,151,965.73 2.75
24 601857 中国石 油 139,341,971.49 2.74
25 600584 长电科 技 139,220,351.96 2.74
26 601600 中国铝 业 137,350,086.47 2.70
27 002129 中环股 份 133,608,801.10 2.63
28 601601 中国太 保 127,757,818.29 2.51
29 601989 中国重 工 122,254,742.56 2.40
30 601336 新华保 险 121,865,036.67 2.39
31 600030 中信证 券 121,768,468.00 2.39
32 002149 西部材 料 121,355,413.71 2.38
33 601211 国泰君 安 117,685,766.80 2.31
34 300115 长盈精 密 112,963,043.40 2.22 银华价值优选混合 2017 年年度 报告 摘要
第 33 页 共 47 页
35 002215 诺普信 112,197,741.59 2.20
36 000983 西山煤 电 112,155,339.85 2.20
37 000069 华侨 城A 111,066,797.60 2.18
38 002359 北讯集 团 109,069,945.90 2.14
39 002191 劲嘉股 份 108,203,913.31 2.13
40 600585 海螺水 泥 107,118,772.49 2.10
41 600104 上汽集 团 105,671,350.17 2.08
42 601766 中国中 车 102,922,236.22 2.02
注： “ 卖出 金额 ”按 成交 金 额（成 交单 价乘 以成 交数 量）填 列， 不考 虑交 易费 用。
8.4.3 买 入股 票的成 本总 额及卖 出股 票的收 入总 额
单位： 人民 币元
买入股 票成 本（ 成交 ）总 额 11,345,369,293.81
卖出股 票收 入（ 成交 ）总 额 11,721,645,553.65
注： “ 买入 股票 成本 总额 ” 和“卖 出股 票收 入总 额” 均按买 卖成 交金 额（ 成交 单价乘 以成 交数 量）
填列， 不考 虑交 易费 用。
8.5 期 末按 债券品 种分 类的债 券投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
8.6 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排 序的 前五 名债券 投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
8.7 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大 小排 序的 所有 资产支 持证 券投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
8.8 报告 期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
8.9 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排 序的 前五 名权证 投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证投 资。
8.10 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
注：本 基金 于本 报告 期末 未持有 股指 期货 。
8.11 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
注：本 基金 于本 报告 期末 未持有 国债 期货 。 银华价值优选混合 2017 年年度 报告 摘要
第 34 页 共 47 页
8.12 投 资组 合报告 附注
8.12.1
本 基金投 资的 前十名证 券的 发行主 体本 期不存 在被 监管部 门立 案调查 ， 或在报
告 编制 日前一 年内 受到公 开谴 责、处 罚的 情形。
8.12.2
本 基金投 资的 前十名股 票没 有超出 基金 合同规 定的 备选股 票库 之外的 情形 。
8.12.3 期 末其 他各项 资产 构成
单位： 人民 币元
序号 名称 金额
1 存出保 证金 1,463,184.70
2 应收证 券清 算款 17,258,202.91
3 应收股 利 -
4 应收利 息 84,747.25
5 应收申 购款 1,163,997.46
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 19,970,132.32
8.12.4 期 末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
8.12.5 期 末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的 公允
价值
占基金 资产 净值 比
例（% ）
流通受 限情 况说 明
1 002027 分众传 媒 119,438,000.00 2.24 大宗交 易买 入
8.12.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，各 比例的 分项 之和 与合 计可 能有尾 差。 银华价值优选混合 2017 年年度 报告 摘要
第 35 页 共 47 页
§9 基金份 额持有人信息
9.1 期 末基 金份额 持有 人户数 及持 有人结 构
份额单 位： 份
持有人 户数
( 户)
户均持 有的
基金份 额
持有人 结构
机构投 资者 个人投 资者
持有份 额
占总份
额比例
持有份 额
占总份
额比例
186,584 12,008.45 10,942,416.42 0.49% 2,229,641,573.59 99.51%
9.2 期 末基 金管理 人的 从业人 员持 有本基 金的 情况
项目 持有份 额总 数（ 份） 占基金 总份 额比 例
基 金 管 理 人 所 有 从 业 人 员
持有本 基金
34,385.87 0.00%
9.3 期 末基 金管理 人的 从业人 员持 有本开 放式 基金份 额总 量区间 的情 况
项目 持有基 金份 额总 量的 数量 区间（ 万份 ）
本公司 高级 管理 人员 、 基 金 投资和 研究 部
门负责 人 持 有本 开放 式基 金
0
本基金 基金 经理 持有 本开 放式基 金 0
注：截至本报 告期末， 本 基金管理人高 级管理人 员 、基金投资和 研究部门 负 责人持有本 基金份额
总量的 数量 区间 为0 ；本 基金的 基金 经理 持有 本基 金份额 总量 的数 量区 间 为0。
银华价值优选混合 2017 年年度 报告 摘要
第 36 页 共 47 页
§10 开放式 基金份额变动
单位： 份
基金合 同生 效日 （ 2005 年 9 月 27 日 ） 基金 份额 总额
519,070,123.63
本报告 期期 初基 金份 额总 额 2,570,093,194.82
本报告 期基 金总 申购 份额 108,264,176.82
减: 本报 告期 基金 总赎 回份 额 437,773,381.63
本报告 期基 金拆 分变 动份 额（份 额减 少以"-" 填列） -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 2,240,583,990.01
银华价值优选混合 2017 年年度 报告 摘要
第 37 页 共 47 页
§11 重大事 件揭示
11.1 基 金份 额持有 人大 会决议
本报告 期内 ，无 基金 份额 持有人 大会 决议 。
11.2 基 金管 理人、 基金 托管人 的专 门基金 托管 部门的 重大 人事变 动
11.2.1 基 金管 理人 的重 大 人事变 动
2017 年11 月 25 日 ， 本 基 金管理 人发 布关 于高 级管 理人员 变更 的公 告 ， 经 本 基金管 理人 董事
会批准 ，封 树标 先生 自2017 年 11 月23 日起 不再 担 任本基 金管 理人 公司 副总 经理职 务。
11.2.2 基 金托 管人 的专 门 基金托 管部 门的 重大 人事 变动
2017 年9 月1 日， 中国 建 设银行 发布 公告 ， 聘任纪 伟 为中国 建设 银行 资产 托管 业务部 总经 理 。
11.3 涉 及基 金管理 人、 基金财 产、 基金托 管业 务的诉 讼
本报告 期内 ，无 涉及 基金 管理人 、基 金财 产、 基金 托管业 务的 诉讼 。
11.4 基 金投 资策略 的改 变
本报告 期内 ，基 金投 资策 略未发 生改 变。
11.5 为 基金 进行审 计的 会计师 事务 所情况
本报告 期本 基金 未变 更为 其审计 的会 计师 事务 所， 报告期 内本 基金 应支 付给 聘任会 计师 事 务
所的报 酬共 计人 民 币105,000.00 元 。目 前的 审计 机 构已为 本基 金连 续提 供 了13 年 的服 务。
11.6 管 理人 、托管 人及 其高级 管理 人员受 稽查 或处罚 等情 况
本报告 期内 ，基 金管 理人 、托管 人及 其高 级管 理人 员无受 稽查 或处 罚等 情况 。
11.7 基 金租 用证券 公司 交易单 元的 有关情 况
11.7.1 基 金租 用证券 公司 交易单 元进 行股票 投资 及佣金 支付 情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称 交易单 元 股票交 易 应支付 该券 商的 佣金 备注 银华价值优选混合 2017 年年度 报告 摘要
第 38 页 共 47 页
数量
成交金 额
占当期 股票
成交总 额的 比
例
佣金
占当期 佣金
总量的 比例
方正证 券股
份有限 公司
5 3,237,914,379.63 14.04% 2,699,041.82 13.06% -
天风证 券股
份有限 公司
4 2,332,826,812.34 10.11% 2,079,952.69 10.07% 新增 2 个
交易单 元
广发证 券股
份有限 公司
2 2,280,638,502.88 9.89% 2,123,962.87 10.28% -
长江证 券股
份有限 公司
2 2,092,204,404.16 9.07% 1,948,471.50 9.43% -
国金证 券股
份有限 公司
2 1,755,829,598.51 7.61% 1,635,207.82 7.91% -
华创证 券有
限责任 公司
2 1,533,060,723.24 6.65% 1,427,730.94 6.91% -
海通证 券股
份有限 公司
2 1,245,059,477.18 5.40% 1,159,524.53 5.61% -
上海华 信证
券有限 责任
公司
1 1,072,988,924.59 4.65% 999,275.63 4.84% -
华泰证 券股
份有限 公司
5 1,047,771,950.41 4.54% 883,805.06 4.28% -
第一创 业证
券股份 有限
公司
2 655,321,776.14 2.84% 610,303.73 2.95% -
东兴证 券股
份有限 公司
3 646,041,995.72 2.80% 601,654.03 2.91% 新增 1 个
交易单 元
南京证 券股
份有限 公司
1 645,320,833.62 2.80% 471,915.61 2.28% 新增 1 个
交易单 元 银华价值优选混合 2017 年年度 报告 摘要
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西南证 券股
份有限 公司
4 633,035,260.59 2.74% 548,596.77 2.66% 新增 3 个
交易单 元
东方证 券股
份有限 公司
3 603,120,513.08 2.62% 561,687.11 2.72% 新增 1 个
交易单 元
中国国 际金
融有限 公司
2 526,455,831.62 2.28% 490,288.51 2.37% -
东吴证 券股
份有限 公司
3 401,013,608.04 1.74% 293,263.64 1.42% -
中信证 券股
份有限 公司
3 385,599,213.26 1.67% 359,105.49 1.74% -
招商证 券股
份有限 公司
2 339,501,537.77 1.47% 317,359.03 1.54% -
兴业证 券股
份有限 公司
3 279,361,585.23 1.21% 260,169.50 1.26% -
太平洋 证券
股份有 限公
司
4 233,075,172.88 1.01% 180,463.59 0.87% 新增 2 个
交易单 元
国泰君 安证
券股份 有限
公司
2 205,118,493.68 0.89% 191,023.77 0.92% -
北京高 华证
券有限 责任
公司
1 193,767,030.30 0.84% 180,456.86 0.87% -
中国银 河证
券股份 有限
公司
1 191,096,777.85 0.83% 177,968.28 0.86% -
西部证 券股
份有限 公司
3 157,712,042.80 0.68% 115,335.23 0.56% 新增 2 个
交易单 元
中信建 投证 1 147,628,893.39 0.64% 137,487.45 0.67% - 银华价值优选混合 2017 年年度 报告 摘要
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券股份 有限
公司
国信证 券股
份有限 公司
3 103,713,503.23 0.45% 96,587.98 0.47% -
光大证 券股
份有限 公司
2 55,249,717.69 0.24% 51,454.27 0.25% -
东北证 券股
份有限 公司
4 50,313,349.06 0.22% 46,858.58 0.23% -
平安证 券有
限责任 公司
2 12,719,240.79 0.06% 11,845.83 0.06% -
民生证 券股
份有限 公司
2 - - - - -
中泰证 券股
份有限 公司
1 - - - - -
国融证 券股
份有限 公司
0 - - - - 撤销 1 个
交易单 元
瑞银证 券有
限责任 公司
1 - - - - -
上海证 券有
限责任 公司
1 - - - - -
申万宏 源集
团股份 有限
公司
2 - - - - -
首创证 券有
限责任 公司
2 - - - - -
东莞证 券股
份有限 公司
1 - - - - -
湘财证 券股
份有限 公司
1 - - - - - 银华价值优选混合 2017 年年度 报告 摘要
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长城证 券股
份有限 公司
3 - - - - -
渤海证 券股
份有限 公司
1 - - - - -
中信证 券 （ 山
东） 有 限责 任
公司
0 - - - - 撤销 1 个
交易单 元
安信证 券股
份有限 公司
3 - - - - -
中银国 际证
券有限 责任
公司
2 - - - - -
中原证 券股
份有限 公司
2 - - - - -
新时代 证券
股份有 限公
司
2 - - - - -
江海证 券有
限公司
2 - - - - -
华融证 券股
份有限 公司
1 - - - - -
华福证 券有
限责任 公司
1 - - - - -
广州证 券股
份有限 公司
1 - - - - -
华宝证 券有
限责任 公司
3 - - - - 新增 2 个
交易单 元
华安证 券股
份有限 公司
1 - - - - - 银华价值优选混合 2017 年年度 报告 摘要
第 42 页 共 47 页
红塔证 券股
份有限 公司
1 - - - - -
宏信证 券有
限责任 公司
2 - - - - -
国都证 券股
份有限 公司
2 - - - - -
注：a) 、基金 专用交易 单 元的选择标准 为该证券 经 营机构具有较 强的研究 服 务能力，能 及时、全
面、定期向基 金管理人 提 供高质量的咨 询服务， 包 括宏观经济报 告、行业 报 告、市场走 向分析报
告、个 股分 析报 告、 市场 服务报 告以 及全 面的 信息 服务。
b)、基金专用 交易单元 的 选择程序为根 据标准进 行 考察后，确定 证券经营 机 构的选择。 经公司批
准后与 被选 择的 证券 经营 机构签 订协 议。
11.7.2 基 金租 用证券 公司 交易单 元进 行其他 证券 投资的 情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
债券交 易 债券回 购交 易 权证交 易
成交金 额
占当期 债券
成交总 额的 比
例
成交金 额
占当期 债
券回购
成交总 额
的比例
成交金 额
占当期 权证
成交总 额的
比例
方正证 券股
份有限 公司
- - - - - -
天风证 券股
份有限 公司
- - - - - -
广发证 券股
份有限 公司
- - - - - -
长江证 券股
份有限 公司
- - - - - -
国金证 券股
份有限 公司
- - - - - -
华创证 券有 - - - - - - 银华价值优选混合 2017 年年度 报告 摘要
第 43 页 共 47 页
限责任 公司
海通证 券股
份有限 公司
- - - - - -
上海华 信证
券有限 责任
公司
- - - - - -
华泰证 券股
份有限 公司
- - - - - -
第一创 业证
券股份 有限
公司
- - - - - -
东兴证 券股
份有限 公司
- - - - - -
南京证 券股
份有限 公司
- - - - - -
西南证 券股
份有限 公司
- - - - - -
东方证 券股
份有限 公司
- - - - - -
中国国 际金
融有限 公司
- - - - - -
东吴证 券股
份有限 公司
- - - - - -
中信证 券股
份有限 公司
- - - - - -
招商证 券股
份有限 公司
- - - - - -
兴业证 券股
份有限 公司
- - - - - - 银华价值优选混合 2017 年年度 报告 摘要
第 44 页 共 47 页
太平洋 证券
股份有 限公
司
- - - - - -
国泰君 安证
券股份 有限
公司
- - - - - -
北京高 华证
券有限 责任
公司
- - - - - -
中国银 河证
券股份 有限
公司
- - - - - -
西部证 券股
份有限 公司
- - - - - -
中信建 投证
券股份 有限
公司
- - - - - -
国信证 券股
份有限 公司
- - - - - -
光大证 券股
份有限 公司
- - - - - -
东北证 券股
份有限 公司
- - - - - -
平安证 券有
限责任 公司
- - - - - -
民生证 券股
份有限 公司
- - - - - -
中泰证 券股
份有限 公司
- - - - - - 银华价值优选混合 2017 年年度 报告 摘要
第 45 页 共 47 页
国融证 券股
份有限 公司
- - - - - -
瑞银证 券有
限责任 公司
- - - - - -
上海证 券有
限责任 公司
- - - - - -
申万宏 源集
团股份 有限
公司
- - - - - -
首创证 券有
限责任 公司
- - - - - -
东莞证 券股
份有限 公司
- - - - - -
湘财证 券股
份有限 公司
- - - - - -
长城证 券股
份有限 公司
- - - - - -
渤海证 券股
份有限 公司
- - - - - -
中信证 券 （ 山
东） 有 限责 任
公司
- - - - - -
安信证 券股
份有限 公司
- - - - - -
中银国 际证
券有限 责任
公司
- - - - - -
中原证 券股
份有限 公司
- - - - - - 银华价值优选混合 2017 年年度 报告 摘要
第 46 页 共 47 页
新时代 证券
股份有 限公
司
- - - - - -
江海证 券有
限公司
- - - - - -
华融证 券股
份有限 公司
- - - - - -
华福证 券有
限责任 公司
- - - - - -
广州证 券股
份有限 公司
- - - - - -
华宝证 券有
限责任 公司
- - - - - -
华安证 券股
份有限 公司
- - - - - -
红塔证 券股
份有限 公司
- - - - - -
宏信证 券有
限责任 公司
- - - - - -
国都证 券股
份有限 公司
- - - - - -
银华价值优选混合 2017 年年度 报告 摘要
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§12 影响投 资者决策的其他重 要信息
12.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
注：本 基金 本报 告期 内不 存在持 有基 金份 额比 例达 到或者 超 过20% 的单 一投 资者的 情况 。
12.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
无。
银 华基 金管理 股份 有限公 司
2018 年 3 月 30 日
