招商行业精选股票型证券投资基金
2017 年年度报告摘要
2017年12月31日
基金管理人：招商基金管理有限公司
基金托管人：中国银行股份有限公司
送出日期：2018年3 月30日 招商行业精选股票型证券投资基金 2017 年年度报告摘要
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§1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报告已经三分之二以
上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2018 年 3 月 29 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容
不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书及其更新。
本年度报告摘要摘自年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读年度报告正文。
本报告财务资料已经审计，毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）为本基金出具了 2017
年度无保留意见的审计报告，请投资者注意阅读。
本报告期自2017年1 月1日起至12月 31日止。
招商行业精选股票型证券投资基金 2017 年年度报告摘要
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§2 基金简介
2.1 基金基本情况
基金简称 招商行业精选股票
基金主代码 000746
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2014年 9月 3日
基金管理人 招商基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 297,774,132.64 份
基金合同存续期 不定期
2.2 基金产品说明
投资目标 本基金采用“自上而下”的行业配置与“自下而上”的个股精选相结合的方法，
通过对宏观经济、各行业景气程度及变动趋势，以及上市公司基本面的深入分
析， 精选景气行业中发展速度快、 可持续性强以及收益质量高的优质上市公司，
力争实现基金资产的长期稳定增值。
投资策略 资产配置策略：本基金认为，宏观经济因素是各大类资产市场表现的首要决定
力量，因此，本基金在资产配置的过程中，将首先考察 GDP增长率、CPI、PPI
等各项宏观经济指标，以及货币政策、财政政策等政策导向，从而判断宏观经
济整体形势及变动趋势；其次，本基金还将考察市场因素，包括股票市场 PE、
PB、市场成交量、市场情绪等在内的各项指标，以及债券市场收益率曲线的位
置和形状，从而判断股票、债券市场的整体风险状况。
股票投资策略：本基金通过自上而下的行业配置和自下而上的个股精选相结合
的方法，首先以宏观经济周期分析为基础，精选特定经济周期阶段下的景气行
业；其次考察个股的行业发展获益程度，精选行业内的优质个股。
债券投资策略：根据国内外宏观经济形势、财政、货币政策、市场资金与债券
供求状况、央行公开市场操作等方面情况，采用定性与定量相结合的方式，在
确保流动性充裕和业绩考核期内可实现绝对收益的约束下设定债券投资的组
合久期，并根据通胀预期确定浮息债与固定收益债比例；在满足组合久期设置
的基础上，投资团队分析债券收益率曲线变动、各期限段品种收益率及收益率
基差波动等因素，预测收益率曲线的变动趋势，并结合流动性偏好、信用分析
等多种市场因素进行分析，综合评判个券的投资价值。在个券选择的基础上，
投资团队构建模拟组合，并比较不同模拟组合之间的收益和风险匹配情况，确
定风险、收益最佳匹配的组合。
权证投资策略：本基金对权证资产的投资主要是通过分析影响权证内在价值最
重要的两种因素——标的资产价格以及市场隐含波动率的变化，灵活构建避险
策略，波动率差策略以及套利策略。
股指期货投资策略：本基金采取套期保值的方式参与股指期货的投资交易，以
管理市场风险和调节股票仓位为主要目的。
中小企业私募债券投资策略：中小企业私募债具有票面利率较高、信用风险较
大、二级市场流动性较差等特点。因此本基金审慎投资中小企业私募债券。
业绩比较基准 沪深 300 指数×80%＋中证全债指数×20%。
风险收益特征 本基金是股票型基金，属于证券投资基金中较高预期风险、较高预期收益的品招商行业精选股票型证券投资基金 2017 年年度报告摘要
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种，其预期风险收益水平高于混合型基金、债券型基金及货币市场基金。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 招商基金管理有限公司 中国银行股份有限公司
信息披露负责人
姓名 潘西里 王永民
联系电话 0755－83196666 010-66594896
电子邮箱 cmf@cmfchina.com fcid@bankofchina.com
客户服务电话
400-887-9555 95566
传真 0755－83196475 010－66594942
2.4 信息披露方式
登载基金年度报告正文的管理人互联网网址 http://www.cmfchina.com
基金年度报告备置地点 基金管理人及基金托管人住所
§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
3.1.1
期间数据和指标 2017年 2016年 2015年
本期已实现收益 35,898,403.51 -224,066,404.04 563,050,105.45
本期利润 133,862,667.75 -241,067,071.17 523,823,000.08
加权平均基金份额本期利润 0.3981 -0.3825 0.5911
本期基金份额净值增长率 33.78% -22.50% 44.98%
3.1.2
期末数据和指标 2017年末 2016年末 2015年末
期末可供分配基金份额利润 0.5455 0.2643 0.6307
期末基金资产净值 503,645,126.88 530,557,654.27 1,246,345,557.69
期末基金份额净值 1.691 1.264 1.631
注：1、 基金业绩指标不包括持有人认（申）购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水
平要低于所列数字；
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
3、期末可供分配利润，采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低
数。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净值增
长率①
份额净值增长
率标准差②
业绩比较基准
收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三个月 10.16% 1.50% 3.92% 0.64% 6.24% 0.86%
过去六个月 18.58% 1.25% 7.89% 0.56% 10.69% 0.69% 招商行业精选股票型证券投资基金 2017 年年度报告摘要
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过去一年 33.78% 1.08% 17.08% 0.51% 16.70% 0.57%
过去三年 50.31% 2.09% 15.30% 1.35% 35.01% 0.74%
自基金合同
生效起至今
69.10% 2.02% 59.38% 1.34% 9.72% 0.68%
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较
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3.2.3 自基金合同生效以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比
较
注：本基金于2014年 9月 3 日成立，截至 2014年 12 月 31 日成立未满1 年，故成立当年的净值
增长率按当年实际存续期计算。
3.3 其他指标
3.4 过去三年基金的利润分配情况
本基金于2014年9月 3日成立，自基金合同生效日以来未进行利润分配。
§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
招商基金管理有限公司于2002年12月 27 日经中国证监会【2002】100号文批准设立。目前，
公司新增注册资本金至人民币 13.1亿元，招商银行股份有限公司持有公司全部股权的 55%，招商
证券股份有限公司持有公司全部股权的45%。
招商基金管理有限公司首批获得企业年金基金投资管理人资格、基本养老保险基金投资管理招商行业精选股票型证券投资基金 2017 年年度报告摘要
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资格；2004年获得全国社保基金投资管理人资格；同时拥有 QDII(合格境内机构投资者)资格、专
户理财（特定客户资产管理计划）资格。
2017年度获奖情况如下：
Morningstar 晨星(中国)2017年度普通债券型基金奖提名（招商安心收益债券）
金牛奖?三年期开放式债券型持续优胜金牛基金 （招商产业债券） 《中国证券报》
金基金?股票投资回报基金管理公司奖 《上海证券报》
金基金?一年期债券基金奖（招商双债增强（LOF ）） 《上海证券报》
金基金?三年期债券型基金奖（招商产业债券） 《上海证券报》
明星基金奖?三年持续回报积极债券型明星基金（招商安瑞进取债券） 《证券时报》
明星基金奖?三年持续回报普通债券型明星基金（招商产业债券） 《证券时报》
明星基金奖?2016年度平衡混合型明星基金（招商制造业混合） 《证券时报》
明星基金奖?2016年度绝对收益明星基金（招商丰融混合） 《证券时报》
金帆奖?2017年度基金管理公司 《21 世纪经济报道》
金鼎奖?最佳公募基金公司品牌 《每日经济新闻》
年度卓越公募基金 《华尔街见闻》
年度十大风云基金产品奖（招商中证白酒指数分级） 《大众证券报》
2017年度最佳品牌形象公司《东方财富网》
杰出业绩表现基金产品（招商中证白酒指数分级） 《东方财富网》
年度指数投资奖 《华夏时报》
基金电商平台杰出用户体验奖 《金融界》
4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
姓名 职务
任本基金的基金经理
（助理）期限
证券
从业
年限
说明
任职日期 离任日期
贾成东
本基金基
金经理
2016年12
月 31日
- 9
男，理学硕士。2008 年加入国泰基金管理有限
公司，先后任宏观策略研究员、基金经理；2015
年加入招商基金管理有限公司， 曾任招商安盈保
本混合型证券投资基金、 招商安达灵活配置混合
型证券投资基金基金经理， 现任投资管理四部副
总监兼招商行业精选股票型证券投资基金、 招商
优质成长混合型证券投资基金(LOF)基金经理。
王忠波
离任本基
金基金经
理
2014 年 9
月 3日
2017 年 1
月7 日
17
男， 博士， 高级会计师。 曾就职于山东省财政厅、
山东证券有限责任公司及山东资产管理公司。
2000 年 5 月起加入深圳证券交易所，从事证券招商行业精选股票型证券投资基金 2017 年年度报告摘要
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研究工作。2002 年 6 月加入银河基金管理有限
公司，历任研究部宏观策略与行业研究员、副总
监、 总监等职务， 曾担任银河稳健证券投资基金、
银河行业优选基金经理。2010年12月加入国联
安基金管理有限公司， 任总经理助理兼研究总监
职务。2014年4月加入招商基金管理有限公司，
曾任总经理助理、 投资管理四部部门负责人兼招
商行业领先混合型证券投资基金、 招商移动互联
网产业股票型证券投资基金、 招商睿祥定期开放
混合型证券投资基金、 招商优质成长混合型证券
投资基金(LOF)、招商行业精选股票型证券投资
基金基金经理。
注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以及历任
基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期；
2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券从业人
员范围的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
基金管理人声明： 在本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《中华人民共和国证券投资基金法》 、
《公开募集证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定以及本基金的
基金合同等基金法律文件的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格
控制风险的前提下，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害
基金持有人利益的行为。基金的投资范围以及投资运作符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度和控制方法
基金管理人根据《中华人民共和国证券投资基金法》 、 《公开募集证券投资基金运作管理办法》
和《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 （2011 年修订）的规定，制定了《招商基金
管理有限公司公平交易管理办法》 ，对投资决策的内部控制、交易执行的内部控制、公平交易实施
情况的监控与检查稽核、异常交易的监控等进行了规定。为保证各投资组合在投资信息、投资建
议和实施投资决策方面享有公平的机会，基金管理人合理设置了各类资产管理业务之间以及各类
资产管理业务内部的组织结构，建立了科学的投资决策体系，加强交易执行环节的内部控制，并
通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现。同时，通过对投资交易行为的监控、
分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督。
4.3.2 公平交易制度的执行情况
基金管理人已建立较完善的研究方法和投资决策流程，确保各投资组合享有公平的投资决策招商行业精选股票型证券投资基金 2017 年年度报告摘要
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机会。基金管理人建立了所有组合适用的投资对象备选库，制定明确的备选库建立、维护程序。
基金管理人拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各投资
决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需
要经过严格的审批程序。基金管理人的相关研究成果向内部所有投资组合开放，在投资研究层面
不存在各投资组合间不公平的问题。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
基金管理人严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利
益输送的同日反向交易。确因投资组合的投资策略或流动性等需要而发生的同日反向交易，基金
管理人要求相关投资组合经理提供决策依据，并留存记录备查，完全按照有关指数的构成比例进
行投资的组合等除外。
本报告期内，本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行，本基金
管理人所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易不存在成交较少的单边交易量超过该证
券当日成交量的5%的情形。报告期内未发现有可能导致不公平交易和利益输送的重大异常交易行
为。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
报告期内，宏观经济韧性超出市场预期，GDP同比自 2010年以来首次回升；从结构来看，净
出口对GDP的贡献率有所提升，投资增速继续收窄，消费保持稳定。
市场回顾：
在这种背景下中国股票市场迎来了久违的价值投资机会， 整体上也基本延续了 2016年下半年
的投资风格，甄别基本面寻找确定性成为我们选取投资标的的主要标准。另一方面，受益于供给
侧改革，各个细分领域集中度呈现出加速集中的趋势，相关的龙头公司和蓝筹品种获得在估值和
业绩的双升。
股票市场全年呈现结构性行情，且分化较为显著。以大盘股、白马股表现优异，截止年末，
上证综指录得6.56%的涨幅。
基金操作回顾：
报告期内，本基金维持中性仓位，配置上以价值蓝筹为主，业绩有支撑和行业景气向上是必
要条件，并适当参与热点主题性投资机会。行业分布主要在白酒、家电、金融地产和 5G 主题等方
面。 招商行业精选股票型证券投资基金 2017 年年度报告摘要
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4.4.2 报告期内基金的业绩表现
报告期内,本基金份额净值增长率为 33.78%，业绩比较基准收益率为17.08%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2018年，在广义社融约束、实体经济利率高企、财政资金来源有限的情况下，我们认为
经济将稳中向下；同时，随着 PPI 同比增速收窄，预计名义 GDP 增速也将收窄。需求面三驾马车
中，我们判断受益于海外经济持续向好，2018年净出口的贡献占比或将进一步提升；投资增速受
资金来源制约整体收窄，其中，基建投资略有收窄，地产投资保持韧性、小幅收窄，制造业投资
或有改善；消费继续保持稳定。
目前而言，经济的发展质量重于速度、同时韧性仍存，利率水平受国内金融监管及全球货币
边际收紧的影响或继续维持高位，我们判断2018年A 股市场仍以结构性行情为主。食品饮料、医
药和金融地产或仍将成为上半年市场追逐的热点，消费电子的过高预期有待进一步消化，当然从
边际上也要防范创业板反弹的可能。
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
报告期内，本基金的估值业务严格按照相关的法律法规、基金合同以及《招商基金管理有限
公司基金估值委员会管理制度》进行。基金核算部负责日常的基金资产的估值业务，执行基金估
值政策。另外，公司设立由投资和研究部门、风险管理部、基金核算部、法律合规部负责人和基
金经理代表组成的估值委员会 。 公司估值委员会的相关成员均具备相应的专业胜任能力和相关工
作经历。公司估值委员会主要负责制定 、修订和完善基金估值政策和程序，定期评价现有估值政
策和程序的适用性及对估值程序执行情况进行监督。
投资和研究部门以及基金核算部共同负责关注相关投资品种的动态，评判基金持有的投资品
种是否处于不活跃的交易状态或者最近交易日后经济环境发生了重大变化或证券发行机构发生了
影响证券价格的重大事件，从而确定估值日需要进行估值测算或者调整的投资品种；投资和研究
部门定期审核公允价值的确认和计量；研究部提出合理的数量分析模型对需要进行估值测算或者
调整的投资品种进行公允价值定价与计量并定期对估值政策和程序进行评价， 以保证其持续适用；
基金核算部定期审核估值政策和程序的一致性，并负责与托管行沟通估值调整事项；风险管理部
负责估值委员会工作流程中的风险控制；法律合规部负责日常的基金估值调整结果的事后复核监
督工作；法律合规部与基金核算部共同负责估值调整事项的信息披露工作。
基金经理代表向估值委员会提供估值参考信息，参与估值政策讨论；对需采用特别估值程序
的证券，基金及时启动特别估值程序，由公司估值委员会集体讨论议定特别估值方案，咨询会计
事务所的专业意见，并与托管行沟通后由基金核算部具体执行。 招商行业精选股票型证券投资基金 2017 年年度报告摘要
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本基金管理人参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突。截止报告期末本基金管理人
已与中央国债登记结算有限责任公司、中证指数有限公司签署服务协议，由其按约定提供相关债
券品种、流通受限股票的估值参考数据。
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
根据相关法律法规的规定和基金合同的约定，以及本基金的实际运作情况，本基金报告期未
进行利润分配。在符合分红条件的前提下，本基金已实现尚未分配的可供分配收益部分，将严格
按照基金合同的约定适时向投资者予以分配。
4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
报告期内，本基金未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资
产净值低于五千万元的情形。
§5 托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
本报告期内，中国银行股份有限公司（以下称“本托管人” ）在招商行业精选股票型证券投资
基金（以下称“本基金” ）的托管过程中，严格遵守《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基
金合同和托管协议的有关规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了
应尽的义务。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
本报告期内，本托管人根据《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同和托管协议
的规定，对本基金管理人的投资运作进行了必要的监督，对基金资产净值的计算、基金份额申购
赎回价格的计算以及基金费用开支等方面进行了认真地复核，未发现本基金管理人存在损害基金
份额持有人利益的行为。
5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告（注：财务会计报告中的“金
融工具风险及管理”部分未在托管人复核范围内） 、投资组合报告等数据真实、准确和完整。
§6 审计报告
毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）审计了招商行业精选股票型证券投资基金的财务
报表，包括 2017 年 12 月 31 日的资产负债表、2017 年度的利润表、所有者权益(基金净值)变动
表以及财务报表附注，并出具了无保留意见的审计报告。
投资者欲了解详细内容，可通过年度报告正文查看审计报告全文。 招商行业精选股票型证券投资基金 2017 年年度报告摘要
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§7 年度财务报表
7.1 资产负债表
会计主体：招商行业精选股票型证券投资基金
报告截止日： 2017年 12 月31日
单位：人民币元
资 产
本期末
2017 年12 月 31 日
上年度末
2016 年12 月 31日
资 产：
银行存款 8,793,511.38 74,431,284.63
结算备付金 855,618.79 3,571,970.53
存出保证金 149,476.60 375,959.07
交易性金融资产 495,864,955.84 449,810,718.14
其中：股票投资 471,901,955.84 429,836,718.14
基金投资 - -
债券投资 23,963,000.00 19,974,000.00
资产支持证券投资 - -
贵金属投资 - -
衍生金融资产 - -
买入返售金融资产 - -
应收证券清算款 8,018,082.19 8,162,737.20
应收利息 526,724.14 320,406.80
应收股利 - -
应收申购款 746,911.22 55,688.36
递延所得税资产 - -
其他资产 - -
资产总计 514,955,280.16 536,728,764.73
负债和所有者权益
本期末
2017 年12 月 31 日
上年度末
2016 年12 月 31日
负 债：
短期借款 - -
交易性金融负债 - -
衍生金融负债 - -
卖出回购金融资产款 - -
应付证券清算款 7,034,454.95 3,166,723.05
应付赎回款 3,042,644.57 103,393.95
应付管理人报酬 626,258.81 694,888.31
应付托管费 104,376.48 115,814.73
应付销售服务费 - -
应付交易费用 320,176.61 1,810,098.70
应交税费 - -
应付利息 - - 招商行业精选股票型证券投资基金 2017 年年度报告摘要
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应付利润 - -
递延所得税负债 - -
其他负债 182,241.86 280,191.72
负债合计 11,310,153.28 6,171,110.46
所有者权益：
实收基金 297,774,132.64 419,641,464.45
未分配利润 205,870,994.24 110,916,189.82
所有者权益合计 503,645,126.88 530,557,654.27
负债和所有者权益总计 514,955,280.16 536,728,764.73
注：报告截止日2017年 12 月 31 日，基金份额净值1.691元，基金份额总额297,774,132.64份。
7.2 利润表
会计主体：招商行业精选股票型证券投资基金
本报告期： 2017年1月1日至2017年 12 月31日
单位：人民币元
项 目
本期2017年1月1日
至2017年12月31日
上年度可比期间 2016 年 1月
1 日至2016 年 12 月 31日
一、收入 146,413,758.94 -211,047,508.76
1.利息收入 859,102.48 1,076,193.49
其中：存款利息收入 279,343.95 993,276.55
债券利息收入 429,974.24 3,780.83
资产支持证券利息收入 - -
买入返售金融资产收入 149,784.29 79,136.11
其他利息收入 - -
2.投资收益（损失以“-”填列） 47,118,574.78 -196,617,830.49
其中：股票投资收益 42,366,783.74 -198,777,966.85
基金投资收益 - -
债券投资收益 146,118.70 -
资产支持证券投资收益 - -
贵金属投资收益 - -
衍生工具收益 - -
股利收益 4,605,672.34 2,160,136.36
3.公允价值变动收益 （损失以“-”
号填列）
97,964,264.24 -17,000,667.13
4.汇兑收益（损失以“-”号填列） - -
5.其他收入（损失以“-”号填列） 471,817.44 1,494,795.37
减：二、费用 12,551,091.19 30,019,562.41
1．管理人报酬 7,198,871.71 12,502,591.92
2．托管费 1,199,811.93 2,083,765.32
3．销售服务费 - -
4．交易费用 3,740,841.04 15,015,747.18
5．利息支出 - - 招商行业精选股票型证券投资基金 2017 年年度报告摘要
第 13 页 共 33 页
其中：卖出回购金融资产支出 - -
6．其他费用 411,566.51 417,457.99
三、利润总额（亏损总额以“-”
号填列）
133,862,667.75 -241,067,071.17
减：所得税费用 - -
四、净利润（净亏损以“-”号填
列）
133,862,667.75 -241,067,071.17
7.3 所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：招商行业精选股票型证券投资基金
本报告期：2017年1月1日至2017年12月 31 日
单位：人民币元
项目
本期2017 年 1 月1 日至2017年 12月 31日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基金净值） 419,641,464.45 110,916,189.82 530,557,654.27
二、本期经营活动产生的基金净
值变动数（本期利润）
- 133,862,667.75 133,862,667.75
三、本期基金份额交易产生的基
金净值变动数
（净值减少以“-”号填列）
-121,867,331.81 -38,907,863.33 -160,775,195.14
其中：1.基金申购款 94,270,819.07 56,367,088.88 150,637,907.95
2.基金赎回款 -216,138,150.88 -95,274,952.21 -311,413,103.09
四、本期向基金份额持有人分配
利润产生的基金净值变动（净值
减少以“-”号填列）
- - -
五、期末所有者权益（基金净值） 297,774,132.64 205,870,994.24 503,645,126.88
项目
上年度可比期间
2016 年 1 月1 日至2016 年 12月 31 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基金净值） 764,311,680.89 482,033,876.80 1,246,345,557.69
二、本期经营活动产生的基金净
值变动数（本期利润）
- -241,067,071.17 -241,067,071.17
三、本期基金份额交易产生的基
金净值变动数
（净值减少以“-”号填列）
-344,670,216.44 -130,050,615.81 -474,720,832.25
其中：1.基金申购款 251,702,692.47 71,018,329.48 322,721,021.95
2.基金赎回款 -596,372,908.91 -201,068,945.29 -797,441,854.20
四、本期向基金份额持有人分配
利润产生的基金净值变动（净值
减少以“-”号填列）
- - -
五、期末所有者权益（基金净值） 419,641,464.45 110,916,189.82 530,557,654.27
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告 7.1 至 7.4 财务报表由下列负责人签署： 招商行业精选股票型证券投资基金 2017 年年度报告摘要
第 14 页 共 33 页
______金旭______
______欧志明______
____何剑萍____
基金管理人负责人
主管会计工作负责人
会计机构负责人
7.4 报表附注
7.4.1 基金基本情况
招商行业精选股票型证券投资基金 (以下简称“本基金”) 经中国证券监督管理委员会 (以
下简称“中国证监会”)《关于核准招商行业精选股票型证券投资基金募集的批复》(证监许可
[2014] 666号文) 批准，由招商基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》及其
配套规则和《招商行业精选股票型证券投资基金基金合同》发售，基金合同于2014 年9 月3 日生
效。 本基金为契约型开放式， 存续期限不定， 首次设立募集规模为1,596,429,076.51 份基金份额。
本基金的基金管理人为招商基金管理有限公司，基金托管人为中国银行股份有限公司 (以下简称
“中国银行”)。
本基金于 2014 年 8 月 11 日至 2014 年 8 月 29 日募集，募集期间净认购资金人民币
1,595,890,996.93 元，认购资金在募集期间产生的利息人民币 538,079.58 元，募集的有效认购
份额及利息结转的基金份额合计 1,596,429,076.51份。 上述募集资金已由毕马威华振会计师事务
所 (特殊普通合伙) 验证，并出具了毕马威华振验字第 1400438号验资报告。
根据《中华人民共和国证券投资基金法》及其配套规则、 《招商行业精选股票型证券投资基金
基金合同》和截至报告期末最新公告的《招商行业精选股票型证券投资基金招募说明书》的有关
规定，本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的 A 股股票 (包
括中小板、创业板及其他中国证监会允许基金投资的股票) 、债券 (含中小企业私募债) 、资产
支持证券、货币市场工具、权证、股指期货，以及法律法规或中国证监会允许本基金投资的其他
金融工具，但须符合中国证监会的相关规定。本基金为股票型基金，基金投资组合中股票资产占
基金资产的80% - 95%，权证投资占基金资产净值的0% - 3%；任何交易日日终在扣除股指期货合
约需缴纳的交易保证金后，基金保留的现金或者投资于到期日在一年以内的政府债券的比例不低
于基金资产净值的 5% 。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他金融工具，基金管理人在
履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。本基金的业绩比较基准为：沪深300指数收益率×80%
＋中证全债指数收益率 ×20% 。
7.4.2 会计报表的编制基础
本基金以持续经营为基础。本财务报表符合中华人民共和国财政部 (以下简称“财政部”)
颁布的企业会计准则的要求，同时亦按照中国证监会颁布的《证券投资基金信息披露 XBRL模板第
3号<年度报告和半年度报告>》以及中国证券投资基金业协会于2012年11月16 日颁布的《证券招商行业精选股票型证券投资基金 2017 年年度报告摘要
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投资基金会计核算业务指引》编制财务报表。
7.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本财务报表符合财政部颁布的企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金 2017 年 12
月31日的财务状况、2017 年度的经营成果和基金净值变动情况。
7.4.4 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明
报告期所采用的会计政策、会计估计与2016年度报告相一致。
7.4.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
7.4.5.1 会计政策变更的说明
本基金在本报告期内未发生重大会计政策变更。
7.4.5.2 会计估计变更的说明
根据中基协发[2017]6 号《关于发布<证券投资基金投资流通受限股票估值指引（试行）>的
通知》的处理标准，本基金自 2017 年 12 月 5 日起，对本基金持有的非公开发行股票、首次公开
发行股票时公司股东公开发售股份、通过大宗交易取得的带限售期的股票的估值方法进行调整，
于2017年12月5日，相关调整对前一估值日基金资产净值的影响不超过 0.25%。
7.4.5.3 差错更正的说明
本基金在本报告期内未发生重大会计差错更正。
7.4.6 税项
根据财税[2004]78号文《关于证券投资基金税收政策的通知》 、财税[2012] 85 号文《财政部、
国家税务总局、证监会关于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》 、财税
[2015] 101号《财政部 国家税务总局 证监会关于上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关
问题的通知》 、财税[2005]103 号文《关于股权分置试点改革有关税收政策问题的通知》 、上证交
字[2008]16 号《关于做好调整证券交易印花税税率相关工作的通知》及深圳证券交易所于 2008
年 9 月 18 日发布的《深圳证券交易所关于做好证券交易印花税征收方式调整工作的通知》 、财税
[2008]1号文《财政部、国家税务总局关于企业所得税若干优惠政策的通知》 、财税[2016]36号文
《财政部、国家税务总局关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》 、财税[2016]140号文《关
于明确金融、房地产开发、教育辅助服务等增值税政策的通知》 、财税[2017]2号文《关于资管产
品增值税政策有关问题的补充通知》 、财税[2015]125 号文《关于内地与香港基金互认有关税收政
策的通知》 、财税[2017]56 号《关于资管产品增值税有关问题的通知》及其他相关税务法规和实
务操作，本基金适用的主要税项列示如下： 招商行业精选股票型证券投资基金 2017 年年度报告摘要
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(a)证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入暂免征收营业税和企业所得税。
(b)自2016年5月1日起， 在全国范围内全面推开营业税改征增值税 (以下称营改增) 试点,
建筑业、房地产业、金融业、生活服务业等全部营业税纳税人, 纳入试点范围，由缴纳营业税改
为缴纳增值税。
2018年1月1日（含）以后，资管产品管理人（以下称管理人）运营基金过程中发生的增值
税应税行为，以管理人为增值税纳税人，暂适用简易计税方法，按照 3%的征收率缴纳增值税。对
基金在2018年1月1日前运营过程中发生的增值税应税行为，未缴纳增值税的，不再缴纳；已缴
纳增值税的，已纳税额从管理人以后月份的增值税应纳税额中抵减。
证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券收入免征增值税。
对香港市场投资者（包括单位和个人）通过基金互认买卖内地基金份额免征增值税。
(c)基金作为流通股股东在股权分置改革过程中收到由非流通股股东支付的股份、现金对价，
暂免征收印花税、企业所得税和个人所得税。
(d)对基金取得的股票的股息、红利收入，由上市公司在向基金支付上述收入时代扣代缴 20%
的个人所得税。自2013年1 月1日起，对所取得的股息红利收入根据持股期限差别化计算个人所
得税的应纳税所得额：持股期限在 1 个月以内(含 1 个月)的，其股息红利所得全额计入应纳税所
得额；持股期限在1 个月以上至 1 年(含1 年)的，暂减按 50%计入应纳税所得额；持股期限超过 1
年的，股权登记日为自 2013 年 1 月 1 日起至 2015 年 9 月 7 日期间的，暂减按 25%计入应纳税所
得额，股权登记日在2015年9月8日及以后的，暂免征收个人所得税。
(e)关于香港市场投资者通过基金互认买卖内地基金份额的所得税问题：
对香港市场投资者(包括企业和个人)通过基金互认买卖内地基金份额取得的转让差价所得，
暂免征收所得税。
对香港市场投资者(包括企业和个人)通过基金互认从内地基金分配取得的收益，由内地上市
公司向该内地基金分配股息红利时,对香港市场投资者按照 10%的税率代扣所得税；或发行债券的
企业向该内地基金分配利息时, 对香港市场投资者按照 7%的税率代扣所得税，并由内地上市公司
或发行债券的企业向其主管税务机关办理扣缴申报。 该内地基金向投资者分配收益时,不再扣缴所
得税。
内地基金管理人应当向相关证券登记结算机构提供内地基金的香港市场投资者的相关信息。
(f)基金卖出股票按0.1%的税率缴纳股票交易印花税，买入股票不征收股票交易印花税。
(g)对投资者(包括个人和机构投资者)从基金分配中取得的收入，暂不征收企业所得税。 招商行业精选股票型证券投资基金 2017 年年度报告摘要
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7.4.7 关联方关系
关联方名称 与本基金的关系
招商基金管理有限公司 基金管理人
中国银行 基金托管人
招商银行股份有限公司(以下简称“招商银行”) 基金管理人的股东
招商证券股份有限公司(以下简称“招商证券”) 基金管理人的股东
招商财富资产管理有限公司 基金管理人的全资子公司
招商资产管理（香港）有限公司 基金管理人的全资子公司
注：本报告期内存在控制关系或其他重大利害关系的关联方未发生变化。
7.4.8 本报告期及上年度可比期间的关联方交易
7.4.8.1 通过关联方交易单元进行的交易
7.4.8.1.1 股票交易
金额单位：人民币元
关联方名称
本期 2017年 1月 1日至2017年12月
31日
上年度可比期间2016年1月1日至2016年12月
31日
成交金额
占当期股票
成交总额的比例
成交金额
占当期股票
成交总额的比例
招商证券 49,225,525.68 2.01% 186,150,511.36 1.89%
7.4.8.1.2 债券交易
金额单位：人民币元
关联方名称
本期
2017年1月 1日至 2017年12月31日
上年度可比期间
2016年1月1日至2016年12月31日
成交金额
占当期债券
成交总额的比例
成交金额
占当期债券
成交总额的比例
招商证券 1,029,700.00 6.70% - -
7.4.8.1.3 债券回购交易
金额单位：人民币元
关联方名称
本期
2017年1月 1日至 2017年12月31日
上年度可比期间
2016年1月1日至2016年12月31日
回购成交金额
占当期债券回购
成交总额的比例
回购成交金额
占当期债券回购
成交总额的比例
招商证券 20,000,000.00 3.72% - -
7.4.8.1.4 权证交易
本基金本报告期内及上年度可比期间无通过关联方交易单元进行的权证交易。
7.4.8.1.5 应支付关联方的佣金
金额单位：人民币元 招商行业精选股票型证券投资基金 2017 年年度报告摘要
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关联方名称
本期
2017年1月1日至2017年12月31日
当期佣金 占当期佣金总量的比例 期末应付佣金余额
占期末应付佣金总额
的比例
招商证券 45,843.50 2.04% 10,836.75 3.38%
关联方名称
上年度可比期间
2016年1月1日至2016年12月31日
当期佣金 占当期佣金总量的比例 期末应付佣金余额
占期末应付佣金总额
的比例
招商证券 173,360.96 1.93% 176.56 0.01%
注：1、上述交易佣金比率均在合理商业条件范围内收取，并符合行业标准；
2、根据《证券交易单元及证券综合服务协议》 ，本基金管理人在租用招商证券股份有限公司
证券交易专用交易单元进行股票、债券及回购交易的同时，还从招商证券股份有限公司获得证券
研究综合服务。
7.4.8.2 关联方报酬
7.4.8.2.1 基金管理费
单位：人民币元
项目
本期2017年1月1日至2017
年 12月31日
上年度可比期间2016年1
月1日至2016年12月31日
当期发生的基金应支付的管理费 7,198,871.71 12,502,591.92
其中：支付销售机构的客户维护费 2,846,891.65 3,274,955.28
注：支付基金管理人招商基金管理有限公司的基金管理人报酬按前一日基金资产净值*1.50%的年
费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日基金管理人报酬＝前一日基金资产净值*1.50%/当年天数。
7.4.8.2.2 基金托管费
单位：人民币元
项目
本期 2017年 1月 1日
至 2017年12月 31日
上年度可比期间2016年1月1日至
2016年12月31日
当期发生的基金应支付的托管费 1,199,811.93 2,083,765.32
注：支付基金托管人中国银行的基金托管费按前一日基金资产净值*0.25%的年费率计提，逐日累
计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日基金托管费＝前一日基金资产净值*0.25%/当年天数。
7.4.8.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
本基金本报告期内 及 上年 度可比期 间无与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易。 招商行业精选股票型证券投资基金 2017 年年度报告摘要
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7.4.8.4 各关联方投资本基金的情况
7.4.8.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
份额单位：份
项目
本期2017年 1月 1日
至2017年12月 31日
上年度可比期间2016年1月1
日至2016年12月31日
基金合同生效日（ 2014年 9月 3日 ）
持有的基金份额
- -
期初持有的基金份额 2,977,367.48 2,977,367.48
期间申购/买入总份额 - -
期间因拆分变动份额 - -
减：期间赎回/卖出总份额 - -
期末持有的基金份额 2,977,367.48 2,977,367.48
期末持有的基金份额占基金总份额比例 0.9999% 0.7095%
7.4.8.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
本报告期末及上年度末除基金管理人之外的其他关联方无投资本基金的情况。
7.4.8.5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元
关联方
名称
本期2017年1月1日至2017年12月
31 日
上年度可比期间2016年1月1日至2016年12
月 31日
期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入
中国银行 8,793,511.38 252,539.77 74,431,284.63 911,473.66
注：本基金的银行存款由基金托管人中国银行保管，按银行同业利率计息。
7.4.8.6 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
本基金本报告期内及上年度可比期间无在承销期内参与关联方承销证券的情况。
7.4.9 期末（ 2017年 12月 31日 ）本基金持有的流通受限证券
7.4.9.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券 金额单位：人民币元
7.4.9.1.1 受限证券类别：股票
证券代码 证券名称 成功认购日 可流通日 流通受限类型 认购价格 期末估值单价 数量（单位：股） 期末成本总额 期末估值总额 备注
002892 科力尔 2017年8月17日 2018年8月17日 新股自愿锁定 17.56 32.16 11,000 193,160.00 353,760.00 -
002860 星帅尔 2017年4月12日 2018年4月12日 新股自愿锁定 19.81 39.79 7,980 158,083.80 317,524.20 -
300664 鹏鹞环保 2017年12月28日 2018年1月5日 新股流通受限 8.88 8.88 3,640 32,323.20 32,323.20 -
603161 科华控股 2017年12月28日 2018年1月5日 新股流通受限 16.75 16.75 1,239 20,753.25 20,753.25 -
002923 润都股份 2017年12月28日 2018年1月5日 新股流通受限 17.01 17.01 954 16,227.54 16,227.54 -
603080 新疆火炬 2017年12月25日 2018年1月3日 新股流通受限 13.60 13.60 1,187 16,143.20 16,143.20 -
7.4.9.1.2 受限证券类别：债券
证券代码 证券名称 成功认购日 可流通日 流通受限类型 认购价格 期末估值单价 数量（单位：张） 期末成本总额 期末估值总额 备注
- - - - - - - - - - -
7.4.9.1.3 受限证券类别：权证
证券代码 证券名称 成功认购日 可流通日 流通受限类型 认购价格 期末估值单价 数量（单位：份） 期末成本总额 期末估值总额 备注
- - - - - - - - - - -
注: 以上“可流通日 ”中，部分证券的日期是根据上市公司公告估算的流通日期。
7.4.9.2 期末持有的暂时停牌等流通受限股票
金额单位：人民币元
股票代码 股票名称 停牌日期 停牌原因 期末估值单价 复牌日期 复牌开盘单价 数量（股） 期末成本总额 期末估值总额 备注
601600 中国铝业 2017年9月12日 重大事项 8.09 2018年2月26日 7.28 2,798,800 19,988,144.00 22,642,292.00 -
002507 涪陵榨菜 2017年12月4日 重大事项 16.77 2018年3月29日 16.97 120,000 1,653,600.00 2,012,400.00 -
300730 科创信息 2017年12月25日 重大事项 41.55 2018年1月2日 45.71 821 6,863.56 34,112.55 -
002919 名臣健康 2017年12月28日 重大事项 35.26 2018年1月2日 38.79 821 10,311.76 28,948.46 - 7.4.9.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券
7.4.9.3.1 银行间市场债券正回购
本基金本报告期末无因银行间市场债券正回购交易而抵押的债券。
7.4.9.3.2 交易所市场债券正回购
本基金本报告期末无因交易所市场债券正回购交易而抵押的债券。
7.4.10 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项
7.4.10.1 公允价值
7.4.10.1.1 以公允价值计量的金融工具
(a)以公允价值计量的资产和负债
下表列示了本基金在每个资产负债表日持续和非持续以公允价值计量的资产和负债于本报告
期末的公允价值信息及其公允价值计量的层次。公允价值计量结果所属层次取决于对公允价值计
量整体而言具有重要意义的最低层次的输入值。三个层次输入值的定义如下：
第一层次输入值：在计量日能够取得的相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价；
第二层次输入值：除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察到的输入值；
第三层次输入值：相关资产或负债的不可观察输入值。
单位：人民币元
持续的公允价值计量资产
本期末 (2017年12月 31日)
第一层次 第二层次 第三层次 合计
交易性金融资产
股票投资 446,427,471.44 25,474,484.40 - 471,901,955.84
债券投资 - 23,963,000.00 - 23,963,000.00
资产支持证券投资 - - - -
持续以公允价值计量的资
产总额 446,427,471.44 49,437,484.40 - 495,864,955.84
单位：人民币元
持续的公允价值计量资产
上年度末 (2016年 12 月31 日)
第一层次 第二层次 第三层次 合计
交易性金融资产
股票投资 402,940,069.28 26,896,648.86 - 429,836,718.14
债券投资 - 19,974,000.00 - 19,974,000.00
资产支持证券投资 - - - -
持续以公允价值计量的资
产总额 402,940,069.28 46,870,648.86 - 449,810,718.14
2017年，本基金上述持续以公允价值计量的资产和负债金融工具的第一层次与第二层次之间招商行业精选股票型证券投资基金 2017 年年度报告摘要
第 22 页 共 33 页
没有发生重大转换。本基金是在发生转换当年的报告期末确认各层次之间的转换。
(b)第二层次的公允价值计量
对于本基金投资的证券交易所上市的证券，若出现重大事项停牌、交易不活跃（包括涨跌停
时的交易不活跃） 、或属于非公开发行等情况时，本基金不会于停牌期间、交易不活跃期间及限售
期间将相关证券的公允价值列入第一层次。本基金综合考虑估值调整中采用的不可观察输入值对
于公允价值的影响程度，确定相关证券公允价值的层次。
2017 年，本基金上述持续和非持续第二层次公允价值计量所使用的估值技术并未发生该变
更。
对于在资产负债表日以公允价值计量的交易性金融资产的公允价值信息，本基金在估计公允
价值时运用的主要方法和假设参见本年度报告正文7.4.4.4 和7.4.4.5。
(c)非持续的以公允价值计量的金融工具
于2017年12月31日， 本基金无非持续的以公允价值计量的金融工具。 (2016年12月31日：
无)
7.4.10.1.2 其他金融工具的公允价值 (年末非以公允价值计量的项目)
其他金融工具主要包括应收款项和其他金融负债，其账面价值与公允价值之间无重大差异。
§8 投资组合报告
8.1 期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 471,901,955.84 91.64
其中：股票 471,901,955.84 91.64
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 23,963,000.00 4.65
其中：债券 23,963,000.00 4.65
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
7 银行存款和结算备付金合计 9,649,130.17 1.87
8 其他各项资产 9,441,194.15 1.83
9 合计 514,955,280.16 100.00 招商行业精选股票型证券投资基金 2017 年年度报告摘要
第 23 页 共 33 页
8.2 期末按行业分类的股票投资组合
8.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
金额单位：人民币元
代码 行业类别 公允价值 占基金资产净值比例（％）
A 农、林、牧、渔业 5,100,990.00 1.01
B 采矿业 - -
C 制造业 387,983,830.58 77.04
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 16,143.20 0.00
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 17,957.94 0.00
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 34,112.55 0.01
J 金融业 54,308,755.60 10.78
K 房地产业 24,170,892.00 4.80
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 269,273.97 0.05
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 471,901,955.84 93.70
8.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值 占基金资产净值比例（％）
1 600519 贵州茅台 59,746 41,672,237.54 8.27
2 601318 中国平安 590,000 41,288,200.00 8.20
3 002035 华帝股份 1,206,600 36,366,924.00 7.22
4 000661 长春高新 195,343 35,747,769.00 7.10
5 000063 中兴通讯 947,950 34,467,462.00 6.84
6 000703 恒逸石化 1,517,418 32,730,706.26 6.50
7 600887 伊利股份 890,600 28,668,414.00 5.69
8 002415 海康威视 648,800 25,303,200.00 5.02
9 600438 通威股份 2,035,200 24,646,272.00 4.89 招商行业精选股票型证券投资基金 2017 年年度报告摘要
第 24 页 共 33 页
10 000002 万
科Ａ 778,200 24,170,892.00 4.80
注：投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票明细，应阅读刊登于招商基金管理有限公司网
站http://www.cmfchina.com 上的年度报告正文。
8.4 报告期内股票投资组合的重大变动
8.4.1 累计买入金额超出期初基金资产净值 2%或前 20名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额 占期初基金资产净值比例（％）
1 600782 新钢股份 33,014,780.08 6.22
2 000703 恒逸石化 31,007,245.43 5.84
3 600519 贵州茅台 30,858,276.36 5.82
4 002572 索菲亚 29,893,980.01 5.63
5 601318 中国平安 28,974,624.00 5.46
6 600887 伊利股份 27,769,490.26 5.23
7 600438 通威股份 26,817,271.97 5.05
8 601012 隆基股份 24,142,841.49 4.55
9 600498 烽火通信 24,038,114.39 4.53
10 000333 美的集团 23,025,956.00 4.34
11 002475 立讯精密 22,476,168.51 4.24
12 601233 桐昆股份 22,117,265.00 4.17
13 000002 万
科Ａ 21,888,754.20 4.13
14 000063 中兴通讯 21,683,622.60 4.09
15 002273 水晶光电 21,499,279.80 4.05
16 000661 长春高新 21,424,269.34 4.04
17 600056 中国医药 21,103,620.77 3.98
18 601991 大唐发电 20,791,086.69 3.92
19 002241 歌尔股份 20,740,336.53 3.91
20 002466 天齐锂业 20,692,315.54 3.90
21 000858 五 粮 液 20,362,286.04 3.84
22 601600 中国铝业 19,988,144.00 3.77
23 601336 新华保险 19,530,737.54 3.68
24 000823 超声电子 19,037,159.79 3.59
25 300059 东方财富 17,859,027.43 3.37
26 002415 海康威视 17,502,691.00 3.30
27 002460 赣锋锂业 17,278,319.69 3.26
28 601800 中国交建 16,971,818.73 3.20 招商行业精选股票型证券投资基金 2017 年年度报告摘要
第 25 页 共 33 页
29 600038 中直股份 15,997,273.00 3.02
30 002035 华帝股份 15,619,181.42 2.94
31 600779 水井坊 15,101,257.31 2.85
32 600019 宝钢股份 14,211,467.27 2.68
33 002027 分众传媒 13,655,443.60 2.57
34 600686 金龙汽车 13,646,426.52 2.57
35 600332 白云山 13,272,657.25 2.50
36 002456 欧菲科技 13,252,654.01 2.50
37 600196 复星医药 13,123,229.00 2.47
38 300502 新易盛 13,106,074.77 2.47
39 000709 河钢股份 12,606,365.75 2.38
40 600104 上汽集团 11,936,200.68 2.25
41 000928 中钢国际 11,865,301.01 2.24
42 300070 碧水源 10,807,205.23 2.04
43 300296 利亚德 10,765,920.82 2.03
44 600562 国睿科技 10,750,659.37 2.03
45 000587 金洲慈航 10,709,007.00 2.02
46 601009 南京银行 10,642,242.00 2.01
注：1、买入包括基金二级市场上主动的买入、新股、配股、债转股、换股及行权等获得的股票；
2、基金持有的股票分类为交易性金融资产的，本项的“累计买入金额”按买卖成交金额（成
交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
8.4.2 累计卖出金额超出期初基金资产净值 2%或前 20名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额 占期初基金资产净值比例（％）
1 600782 新钢股份 36,374,982.69 6.86
2 002572 索菲亚 33,695,359.24 6.35
3 002475 立讯精密 28,650,680.06 5.40
4 600104 上汽集团 28,517,014.00 5.37
5 000333 美的集团 27,182,225.25 5.12
6 000963 华东医药 26,739,441.02 5.04
7 002460 赣锋锂业 26,052,686.63 4.91
8 600252 中恒集团 23,996,477.84 4.52
9 600028 中国石化 23,855,414.80 4.50
10 000926 福星股份 22,710,608.65 4.28
11 002241 歌尔股份 22,458,057.49 4.23
12 300236 上海新阳 21,969,793.12 4.14 招商行业精选股票型证券投资基金 2017 年年度报告摘要
第 26 页 共 33 页
13 600276 恒瑞医药 21,611,422.02 4.07
14 600056 中国医药 21,339,049.96 4.02
15 601991 大唐发电 21,319,891.00 4.02
16 002466 天齐锂业 21,076,829.75 3.97
17 002508 老板电器 20,567,994.03 3.88
18 000949 新乡化纤 20,473,438.77 3.86
19 000661 长春高新 20,423,530.70 3.85
20 600686 金龙汽车 19,994,905.45 3.77
21 002273 水晶光电 19,583,776.23 3.69
22 000823 超声电子 19,525,019.19 3.68
23 601233 桐昆股份 18,170,838.78 3.42
24 601800 中国交建 17,006,960.60 3.21
25 601688 华泰证券 16,953,439.49 3.20
26 600038 中直股份 15,824,655.69 2.98
27 300059 东方财富 15,798,462.40 2.98
28 300233 金城医药 15,732,844.59 2.97
29 601899 紫金矿业 15,552,838.43 2.93
30 002456 欧菲科技 15,388,521.10 2.90
31 600779 水井坊 15,175,537.84 2.86
32 600585 海螺水泥 14,791,351.76 2.79
33 002161 远 望 谷 14,650,555.82 2.76
34 600019 宝钢股份 14,597,272.27 2.75
35 002027 分众传媒 14,533,685.49 2.74
36 002422 科伦药业 13,668,529.47 2.58
37 603866 桃李面包 13,617,569.80 2.57
38 000538 云南白药 13,158,450.33 2.48
39 002035 华帝股份 13,127,190.21 2.47
40 300136 信维通信 12,995,035.84 2.45
41 601689 拓普集团 12,969,094.29 2.44
42 600498 烽火通信 12,928,160.28 2.44
43 600332 白云山 12,298,799.50 2.32
44 000928 中钢国际 12,048,516.07 2.27
45 300502 新易盛 11,579,334.40 2.18
46 002215 诺 普 信 11,231,773.10 2.12
47 601009 南京银行 11,067,023.23 2.09
48 600089 特变电工 10,907,247.79 2.06
49 000709 河钢股份 10,833,000.00 2.04
50 000065 北方国际 10,700,044.66 2.02 招商行业精选股票型证券投资基金 2017 年年度报告摘要
第 27 页 共 33 页
注：1、卖出主要指二级市场上主动的卖出、换股、要约收购、发行人回购及行权等减少的股票；
2、基金持有的股票分类为交易性金融资产的，本项 “累计卖出金额”按买卖成交金额（成
交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
8.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
单位：人民币元
买入股票成本（成交）总额 1,179,013,737.82
卖出股票收入（成交）总额 1,276,511,064.32
注：1、买入包括基金二级市场上主动的买入、新股、配股、债转股、换股及行权等获得的股票，
卖出主要指二级市场上主动的卖出、换股、要约收购、发行人回购及行权等减少的股票；
2、 “买入股票成本（成交）总额” 、 “卖出股票收入（成交）总额”均按买卖成交金额（成交
单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 23,963,000.00 4.76
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 23,963,000.00 4.76
8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值 占基金资产净值比例（％）
1 019563 17 国债 09 140,000 13,979,000.00 2.78
2 170009 17附息国债 09 100,000 9,984,000.00 1.98
8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
8.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属投资。 招商行业精选股票型证券投资基金 2017 年年度报告摘要
第 28 页 共 33 页
8.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
8.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
8.10.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货合约。
8.10.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金采取套期保值的方式参与股指期货的投资交易，以管理市场风险和调节股票仓位为主
要目的。
8.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
8.11.1 本期国债期货投资政策
根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。
8.11.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。
8.11.3 本期国债期货投资评价
根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。
8.12 投资组合报告附注
8.12.1
报告期内基金投资的前十名证券除中兴通讯（证券代码 000063）外其他证券的发行主体未有
被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
该证券发行人于2017 年3月8日发布公告称，因违规经营，被其他机构处以罚款。
对上述证券的投资决策程序的说明：本基金投资上述证券的投资决策程序符合相关法律法规
和公司制度的要求。
8.12.2
本基金及目标基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库，本基金管理人从
制度和流程上要求股票必须先入库再买入。
8.12.3 期末其他各项资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 149,476.60
2 应收证券清算款 8,018,082.19
3 应收股利 - 招商行业精选股票型证券投资基金 2017 年年度报告摘要
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4 应收利息 526,724.14
5 应收申购款 746,911.22
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 9,441,194.15
8.12.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
8.12.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§9 基金份额持有人信息
9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份
持有人户
数(户)
户均持有的
基金份额
持有人结构
机构投资者 个人投资者
持有份额 占总份额比例 持有份额 占总份额比例
22,050 13,504.50 9,166,780.74 3.08% 288,607,351.90 96.92%
9.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况
项目 持有份额总数（份） 占基金总份额比例
基金管理人所有从业人员持有本基金 196,810.18 0.0661%
注：分级基金管理人的从业人员持有基金占基金总份额比例的计算中，对下属分级基金，比例的
分母采用各自级别的份额，对合计数，比例的分母采用下属分级基金份额的合计数（即期末基金
份额总额） 。
9.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况
项目
持有基金份额总量的
数量区间（万份）
本公司高级管理人员、基金投资和研究部门负责人持有本开放式基金 10-50
本基金基金经理持有本开放式基金 0
§10 开放式基金份额变动
单位：份
基金合同生效日（ 2014年 9月 3日 ）基金份额总额 1,596,429,076.51
本报告期期初基金份额总额 419,641,464.45
本报告期基金总申购份额 94,270,819.07
减:本报告期基金总赎回份额 216,138,150.88
本报告期基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） -
本报告期期末基金份额总额 297,774,132.64 招商行业精选股票型证券投资基金 2017 年年度报告摘要
第 30 页 共 33 页
注：总申购份额含红利再投、转换入份额；总赎回份额含转换出份额。
§11 重大事件揭示
11.1 基金份额持有人大会决议
本报告期没有举行基金份额持有人大会。
11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
基金管理人监事会主席丁安华先生因工作调动原因辞任公司监事会主席职务。2017 年 9 月
15日，经招商基金管理有限公司第五届监事会2017年第二次会议审议通过 ，选举赵斌先生担任
公司第五届监事会主席。
2017年8月，陈四清先生担任中国银行股份有限公司董事长、执行董事、董事会战略发展委
员会主席及委员等职务。上述人事变动已按相关规定备案、公告。
11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
本报告期无涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。
11.4 基金投资策略的改变
本报告期基金投资策略无改变。
11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况
本报告期本基金的审计事务所无变化,目前毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）已为
本基金提供审计服务4年，本报告期应支付给毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）的报酬
为人民币80,000.00元。
11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
本报告期，基金管理人没有受到监管部门的稽查或处罚，亦未收到关于基金管理人的高级管
理人员、托管人的托管业务部门及其相关高级管理人员受到监管部门的稽查或处罚的书面通知或
文件。
11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况
11.7.1 基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况
金额单位：人民币元
券商名称
交易单
元数量
股票交易 应支付该券商的佣金
备注
成交金额
占当期股票成
交总额的比例
佣金
占当期佣金
总量的比例
中信建投 6 419,014,163.99 17.12% 390,228.39 17.37% - 招商行业精选股票型证券投资基金 2017 年年度报告摘要
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长江证券 2 327,707,895.06 13.39% 305,195.81 13.58% -
天风证券 2 301,146,504.43 12.31% 280,457.21 12.48% -
方正证券 3 254,715,968.25 10.41% 237,216.68 10.56% -
海通证券 3 175,797,639.11 7.18% 163,720.44 7.29% -
西藏东方财富 1 158,930,624.88 6.50% 116,226.57 5.17% -
长城证券 2 150,548,216.55 6.15% 140,206.69 6.24% -
申万宏源 4 104,283,850.12 4.26% 97,119.92 4.32% -
华安证券 1 103,400,889.86 4.23% 96,298.84 4.29% -
银河证券 1 91,997,013.31 3.76% 85,677.62 3.81% -
国海证券 1 75,858,843.30 3.10% 70,648.26 3.14% -
兴业证券 2 55,987,282.90 2.29% 52,141.00 2.32% -
光大证券 1 53,888,842.90 2.20% 50,187.44 2.23% -
招商证券 1 49,225,525.68 2.01% 45,843.50 2.04% -
平安证券 3 34,880,987.94 1.43% 32,483.49 1.45% -
中信证券 2 22,852,169.82 0.93% 21,281.89 0.95% -
东兴证券 3 18,642,133.00 0.76% 17,361.38 0.77% -
民族证券 1 18,594,237.41 0.76% 17,316.76 0.77% -
东方证券 1 11,401,764.88 0.47% 10,618.49 0.47% -
安信证券 1 9,030,261.15 0.37% 8,409.90 0.37% -
国泰君安 3 4,663,163.00 0.19% 4,342.58 0.19% -
广发证券 1 4,257,829.84 0.17% 3,965.22 0.18% -
华创证券 2 83,321.94 0.00% 77.60 0.00% -
中泰证券 2 52,848.36 0.00% 38.66 0.00% -
中银国际 3 - - - - -
红塔证券 1 - - - - -
东北证券 1 - - - - -
大通证券 1 - - - - -
华泰证券 3 - - - - -
信达证券 2 - - - - -
国金证券 1 - - - - -
第一创业证券 1 - - - - -
新时代证券 1 - - - - -
国信证券 2 - - - - -
太平洋证券 2 - - - - -
中金公司 2 - - - - -
中投证券 1 - - - - - 招商行业精选股票型证券投资基金 2017 年年度报告摘要
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注：基金交易佣金根据券商季度综合评分结果给与分配，券商综合评分根据研究报告质量、路演
质量、联合调研质量以及销售服务质量打分，从多家服务券商中选取符合法律规范经营的综合能
力靠前的券商给与佣金分配，季度评分和佣金分配分别由专人负责。
11.7.2 基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况
金额单位：人民币元
券商名称
债券交易 债券回购交易 权证交易
成交金额
占当期债券成
交总额的比例
成交金额
占当期债券回购
成交总额的比例
成交
金额
占当期权证成交
总额的比例
中信建投 - - - - - -
长江证券 - - 30,000,000.00 5.59% - -
天风证券 - - 228,000,000.00 42.46% - -
方正证券 - - - - - -
海通证券 13,988,800.00 91.00% - - - -
西藏东方财富 - - - - - -
长城证券 - - - - - -
申万宏源 - - 140,200,000.00 26.11% - -
华安证券 972.60 0.01% 43,800,000.00 8.16% - -
银河证券 351,555.90 2.29% 50,000,000.00 9.31% - -
国海证券 - - - - - -
兴业证券 - - - - - -
光大证券 - - - - - -
招商证券 1,029,700.00 6.70% 20,000,000.00 3.72% - -
平安证券 - - - - - -
中信证券 - - - - - -
东兴证券 - - - - - -
民族证券 - - - - - -
东方证券 - - - - - -
安信证券 - - 25,000,000.00 4.66% - -
国泰君安 - - - - - -
广发证券 - - - - - -
华创证券 - - - - - -
中泰证券 986.08 0.01% - - - -
中银国际 - - - - - -
红塔证券 - - - - - -
东北证券 - - - - - -
大通证券 - - - - - - 招商行业精选股票型证券投资基金 2017 年年度报告摘要
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华泰证券 - - - - - -
信达证券 - - - - - -
国金证券 - - - - - -
第一创业证券 - - - - - -
新时代证券 - - - - - -
国信证券 - - - - - -
太平洋证券 - - - - - -
中金公司 - - - - - -
中投证券 - - - - - -
招商基金管理有限公司
2018 年 3月 30日
