招 商 稳 乾 定期 开 放 灵 活配 置 混 合 型证 券 投
资基金 2017 年 年 度 报告 摘要
2017 年12 月31 日
基金管 理人： 招商基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国民生银 行股份有限公司
送出日 期：2018 年3 月30 日 招商稳乾定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2017 年年度 报告 摘要
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§1 重要提 示
基金管理人的 董事会、 董 事保证本报告 所载资料 不 存在虚假记载 、误导性 陈 述或重大遗漏 ，
并对其内容的 真实性、 准 确性和完整性 承担个别 及 连带的法律责 任。本年 度 报告已经三 分之二以
上独立 董事 签字 同意 ，并 由董事 长签 发。
基金托 管人 中国 民生 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2018 年 3 月 29 日 复核 了本
报告中的财务 指标、净 值 表现、利润分 配情况、 财 务会计报告、 投资组合 报 告等内容， 保证复核
内容不 存在 虚假 记载 、误 导性陈 述或 者重 大遗 漏。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的过往业 绩并不代 表 其未来表现。 投资有风 险 ，投资者在作 出投资决 策 前应仔细阅读 本
基金的 招募 说明 书及 其更 新。
本年度 报告 摘要 摘自 年度 报告正 文， 投资 者欲 了解 详细内 容， 应阅 读年 度报 告正文 。
本报告财务资料已经审计，德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）为本基金出具了 2017
年度无 保留 意见 的审 计报 告，请 投资 者注 意阅 读。
本报告 期 自2017 年01 月01 日 起至 12 月31 日止 。
§2 基金简 介
2.1 基 金基 本情况
基金简 称 招商稳 乾定 开混 合
基金主 代码 003632
交易代 码 003632
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2016 年 12 月 29 日
基金管 理人 招商基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国民 生银 行股 份有 限公 司
报告期 末基 金份 额总 额 291,889,851.66 份
基金合 同存 续期 不定期
下属分 级基 金的 基金 简称 ： 招商稳 乾定 开混 合 A 招商稳 乾定 开混 合 C
下属分 级基 金的 交易 代码 ： 003632 003633
报告期 末 下 属分 级基 金的 份额总 额 285,924,787.74 份 5,965,063.92 份
2.2 基 金产 品说明
投资目 标 在严格 控制 风险 的基 础上 ， 通 过定 期开 放的 形式 保 持适度 流动 性 ， 力 求取招商稳乾定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2017 年年度 报告 摘要
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得超越 基金 业绩 比较 基准 的收益 。
投资策 略
本基金 通过 对我 国宏 观经 济指标 、 国家 产业 政策 、 货币政 策和 财政 政策 及
我国资 本市 场的 运行 状况 等深入 研究 ， 判断 我国 宏 观经济 发展 趋势 、 中短
期利率 走势 、 债券 市场 预 期风险 水平 和相 对收 益率 。 结 合本 基金 封闭 期和
开放期 的设 置， 采用 不同 的投资 策略 。
（一） 封闭 期投 资策 略
封闭期 投资 策略 包括 ：1. 大类资 产配 置策 略；2. 股 票投资 策略 ；3. 债券
投资策 略；4. 权证 投资 策 略；5. 股 指期 货投 资策 略 ；6. 国债 期货 投资 策
略；7. 资 产支 持证 券投 资 策略；8． 中小 企业 私募 债 券投资 策略 。
（二） 开放 期投 资策 略
开放期 内 ， 本 基金 为保 持 较高的 流动 性 ， 在 遵守 本 基金有 关投 资限 制与 投
资比例 的前 提下 ， 主 要配 置高流 动性 的投 资品 种， 防范流 动性 风险 ， 满 足
开放期 流动 性的 需求 。
业绩比 较基 准 中证全 债指 数收 益率 ×70%+沪深 300 指 数收 益率 ×30%
风险收 益特 征
本基金 属于 混合 型基 金 ， 其预期 的风 险和 收益 高于 货币市 场型 基金 、 债券
型基金 ， 低 于股 票型 基金 ， 属于 证券 投资 基金 中中 高风险 、 中 高预 期收 益
的品种 。
2.3 基 金管 理人和 基金 托管人
项目 基金管 理人 基金托 管人
名称 招商基 金管 理有 限公 司 中国民 生银 行股 份有 限公 司
信息披 露负 责人
姓名 潘西里 罗菲菲
联系电 话 0755－83196666 010-58560666
电子邮 箱 cmf@cmfchina.com tgbfxjdzx@cmbc.com.cn
客户服 务电 话
400-887-9555 95568
传真 0755－83196475 010-58560798
2.4 信 息披 露方式
登载基金年度报告正文的管理人互联网 网
址
http://www.cmfchina.com
基金年 度报 告备 置地 点 基金管 理人 、基 金托 管人 处
§3 主要财 务指标、基金净值 表现及利润分配情 况
3.1 主要 会 计数据 和 财 务指标
金额单 位： 人民 币元
3.1.1
期间 数据 和指 标
2017 年
2016 年12 月29 日( 基金 合 同生
效日)-2016 年 12 月31 日
招商稳 乾定 开混
合A
招商稳 乾定 开
混合 C
招商稳 乾定 开混
合 A
招商稳 乾定 开
混合 C
本期已 实现 收益 22,270,086.82 432,294.14 -25,064.59 -685.91 招商稳乾定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2017 年年度 报告 摘要
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本期利 润 22,138,781.23 429,801.78 51,515.29 911.73
加权平 均基 金份 额本 期利
润
0.0774 0.0721 0.0002 0.0002
本期基 金份 额净 值增 长率 7.74% 7.20% 0.02% 0.02%
3.1.2
期末 数据 和指 标 2017 年末 2016 年末
期末可 供分 配基 金份 额利
润
0.0776 0.0722 -0.0001 -0.0001
期末基 金资 产净 值 308,115,084.26 6,395,777.43 285,976,303.03 5,965,975.65
期末基 金份 额净 值 1.0776 1.0722 1.0002 1.0002
注：1 、 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 （申） 购或 交 易基金 的各 项费 用， 计入 费用后 实际 收益 水平
要低于 所列 数字 ；
2 、 本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、 其他 收入 （ 不含 公允 价 值变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益；
3 、 对 期末 可供 分配 利润， 采用期 末资 产负 债表 中未 分配利 润与 未分 配利 润中 已实现 部分 的 孰
低数。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 基 金份 额净值 增长 率及其 与同 期业绩 比较 基准收 益率 的比较
招商稳 乾定 开混 合A
阶段
份额净 值增
长率①
份额净 值
增长率 标
准差②
业绩比 较
基准收 益
率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 0.44% 0.07% 1.04% 0.25% -0.60% -0.18%
过去六 个月 2.55% 0.08% 2.85% 0.21% -0.30% -0.13%
过去一 年 7.74% 0.09% 5.95% 0.20% 1.79% -0.11%
自基金 合同
生效起 至今
7.76% 0.09% 6.29% 0.20% 1.47% -0.11%
招商稳 乾定 开混 合C
阶段
份额净 值增
长率①
份额净 值
增长率 标
准差②
业绩比 较
基准收 益
率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 0.31% 0.07% 1.04% 0.25% -0.73% -0.18%
过去六 个月 2.29% 0.08% 2.85% 0.21% -0.56% -0.13%
过去一 年 7.20% 0.09% 5.95% 0.20% 1.25% -0.11%
自基金 合同
生效起 至今
7.22% 0.09% 6.29% 0.20% 0.93% -0.11%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 份额 累计净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准 收
益 率变 动的比 较
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3.2.3 自 基金 合同生 效以 来基金 每年 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比
较
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注：本 基金 合同 于2016 年 12 月 29 日 生效 ，截 至2016 年12 月 31 日 基金 成 立未 满 1 年 ，故 成立
当年净 值增 长率 按当 年实 际存续 期计 算。
3.3 过 去三 年基金 的利 润分配 情况
本基金 于2016 年12 月29 日成立 ，自 基金 合同 生效 日以来 未进 行利 润分 配。
§4 管理人 报告
4.1 基 金管 理人及 基金 经理情 况
4.1.1 基 金管 理人及 其管 理基金 的经 验
招商基 金管 理有 限公 司 于2002 年12 月 27 日 经中 国 证监会 【2002 】100 号文 批 准设立 。 目 前，
公司新 增注 册资 本金 至人 民币 13.1 亿元 ， 招 商银 行 股份有 限公 司持 有公 司全 部股权 的 55% ， 招商
证券股 份有 限公 司持 有公 司全部 股权 的45% 。
招商基金管理 有限公司 首 批获得企业年 金基金投 资 管理人资格、 基本养老 保 险基金投资管 理
资格 ；2004 年 获得 全国 社 保基金 投资 管理 人资 格 ； 同时拥 有 QDII( 合格 境内 机构投 资者)资 格、 专
户理财 （特 定客 户资 产管 理计划 ）资 格。 招商稳乾定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2017 年年度 报告 摘要
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2017 年度 获奖 情况 如下 ：
Morningstar 晨星( 中国)2017 年 度普 通债 券型 基金 奖提名 （招 商安 心收 益债 券）
金牛奖 ?三 年期 开放 式债 券 型持续 优胜 金牛 基金 （ 招 商产业 债券 ） 《中 国证 券 报》
金基金 ?股 票投 资回 报基 金 管理公 司奖 《 上海 证券 报 》
金基金 ?一 年期 债券 基金 奖 （招商 双债 增强 （LOF）） 《上海 证券 报》
金基金 ?三 年期 债券 型基 金 奖（招 商产 业债 券） 《 上 海证券 报》
明星基 金奖 ?三 年持 续回 报 积极债 券型 明星 基金 （招 商安瑞 进取 债券 ） 《证 券 时报》
明星基 金奖 ?三 年持 续回 报 普通债 券型 明星 基金 （招 商产业 债券 ） 《证 券时 报 》
明星基 金奖 ?201 6 年 度平 衡混合 型明 星基 金（ 招商 制造业 混合 ） 《证 券时 报 》
明星基 金奖 ?201 6 年 度绝 对收益 明星 基金 （招 商丰 融混合 ） 《证 券时 报》
金帆奖 ?201 7 年 度基 金管 理公司 《21 世 纪经 济报 道》
金鼎奖 ?最 佳公 募基 金公 司 品牌 《每 日经 济新 闻》
年度卓 越公 募基 金 《华 尔 街见闻 》
年度十 大风 云基 金产 品奖 （招商 中证 白酒 指数 分级 ） 《 大众 证券 报》
2017 年度 最佳 品牌 形象 公 司《东 方财 富网 》
杰出业 绩表 现基 金产 品（ 招商中 证白 酒指 数分 级 ） 《 东方财 富网 》
年度指 数投 资奖 《 华夏 时 报》
基金电 商平 台杰 出用 户体 验奖 《金 融界 》
4.1.2 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 及基金 经理 助理简 介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理
（助理 ）期 限
证券
从业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
康晶
本基金
基金经
理
2016 年12
月 29 日
- 6
男， 理学 硕士 。2009 年 加 入魏斯 曼资 本公 司交 易
部， 任交 易员 ；2011 年1 月加入 中信 证券 股份 有
限公司 债券 资本 市场 部 ， 任研究 员 ；2012 年3 月
加入招 商基 金管 理有 限公 司固定 收益 投资 部， 曾
任研究 员， 招商 安本 增利 债券型 证券 投资 基金 、
招商产 业债 券型 证券 投资 基金、 招商 安达 灵活 配
置混合 型证 券投 资基 金、 招商招 熹纯 债债 券型 证
券投资 基金 、 招商 安润 保 本混合 型证 券投 资基 金、
招商安 盈保 本混 合型 证券 投资基 金基 金经 理， 现
任招商 安泰 债券 投资 基金 、招商 境远 灵活 配置 混
合型证 券投 资基 金、 招商 招兴纯 债债 券型 证券 投
资基金 、招 商安 博保 本混 合型证 券投 资 基 金、 招
商安裕 保 本 混合 型证 券投 资基金 、招 商丰 睿灵 活招商稳乾定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2017 年年度 报告 摘要
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配置混 合型 证券 投资 基金 、招商 丰达 灵活 配置 混
合型证 券投 资基 金、 招商 稳祥定 期开 放灵 活配 置
混合型 证券 投资 基金 、招 商招坤 纯债 债券 型证 券
投资基 金、 招商 稳荣 定期 开放灵 活配 置混 合型 证
券投资 基金 、 招商 招乾 纯 债债券 型证 券投 资基 金、
招商招 益两 年定 期开 放债 券型证 券投 资基 金、 招
商稳乾 定期 开放 灵活 配置 混合型 证券 投资 基金 、
招商丰 诚灵 活配 置混 合型 证券投 资基 金、 招商 稳
泰定期 开放 灵活 配置 混合 型证券 投资 基金 、招 商
丰拓灵 活配 置混 合型 证券 投资基 金基 金经 理。
邓栋
离任本
基金基
金经理
2017 年 1
月 12 日
2017 年7
月 29 日
7
男， 工学 硕士 。2008 年 加 入毕马 威华 振会 计师 事
务所 ，从 事审 计工 作，2010 年 1 月加 入招 商基 金
管理有 限公 司， 曾任 固定 收益投 资部 研究 员、 副
总监， 招商 信用 添利 债券 型证券 投资 基金(LOF) 、
招商安 达灵 活配 置混 合型 证券投 资基 金、 招商 安
润保本 混合 型证 券投 资基 金、招 商全 球资 源股 票
型证券 投资 基金 、招 商标 普金砖 四国 指数 证券 投
资基金(LOF) 、 招商 丰融 灵 活配置 混合 型证 券投 资
基金、 招商 丰泰 灵活 配置 混合型 证券 投资 基金
(LOF) 、招 商丰 泽灵 活配 置 混合型 证券 投资 基金 、
招商瑞 丰灵 活配 置混 合型 发起式 证券 投资 基金 、
招商丰 美灵 活配 置混 合型 证券投 资基 金、 招商 兴
福灵活 配置 混合 型证 券投 资基金 、招 商丰 嘉灵 活
配置混 合型 证券 投资 基金 、招商 信用 增强 债券 型
证券投 资基 金、 招商 稳乾 定期开 放灵 活配 置混 合
型证券 投资 基金 、招 商安 本增利 债券 型证 券投 资
基金、 招商 招益 两年 定期 开放债 券型 证券 投资 基
金、招 商稳 盛定 期开 放灵 活配置 混合 型证 券投 资
基金、 招商 稳阳 定期 开放 灵活配 置混 合型 证券 投
资基金 基金 经理 。
注：1 、 本基 金首 任基 金经 理的任 职日 期为 本基 金合 同生效 日 ， 后 任基 金经 理 的任职 日期 以及 历任
基金经 理的 离任 日期 为公 司相关 会议 作出 决定 的公 告（生 效） 日期 ；
2 、 证 券从 业年 限计 算标 准 遵从行 业协 会 《证 券业 从 业人员 资格 管理 办法 》 中 关于证 券从 业人
员范围 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
基金管 理人 声明 ： 在 本报 告期内 ， 本 基金 管理 人严 格遵守 《中 华人 民共 和国 证券投 资基 金法 》 、
《公开募集证 券投资基 金 运作管理办法 》等有关 法 律法规及其各 项实施准 则 的规定以及 本基金的
基金合同等基 金法律文 件 的约定，本着 诚实信用 、 勤勉尽责的原 则管理和 运 用基金资产 ，在严格
控制风险的前 提下，为 基 金持有人谋求 最大利益 。 本报告期内， 基金运作 整 体合法合规 ，无损害
基金持 有人 利益 的行 为。 基金的 投资 范围 以及 投资 运作符 合有 关法 律法 规及 基金合 同的 规定 。 招商稳乾定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2017 年年度 报告 摘要
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4.3 管 理人 对报告 期内 公平交 易情 况的专 项说 明
4.3.1 公 平交 易制度 和控 制方法
基金管 理人 根据 《中 华人 民共和 国证 券投 资基 金法 》 、 《公 开募 集证 券投 资基 金 运作管 理办 法》
和《证券投资 基金管理 公 司公平交易制 度指导意 见》 （2011 年 修订）的 规定， 制定了《招商 基金
管理有 限公 司公 平交 易管 理办法 》 ， 对投 资决 策的 内 部控制 、 交易 执行 的内 部 控制 、 公 平交 易实 施
情况的监控与 检查稽核 、 异常交易的监 控等进行 了 规定。为保证 各投资组 合 在投资信息 、投资建
议和实施投资 决策方面 享 有公平的机会 ，基金管 理 人合 理设置了 各类资产 管 理业务之间 以及各类
资产管理业务 内部的组 织 结构，建立了 科学的投 资 决策体系，加 强交易执 行 环节的内部 控制，并
通过工作制度 、流程和 技 术手段保证公 平交易原 则 的实现。同时 ，通过对 投 资交易行为 的监控、
分析评 估和 信息 披露 来加 强对公 平交 易过 程和 结果 的监督 。
4.3.2 公 平交 易制度 的执 行情况
基金管理人已 建立较完 善 的研究方法和 投资决策 流 程，确保各投 资组合享 有 公平的投资决 策
机会。基金管 理人建立 了 所有组合适用 的投资对 象 备选库，制定 明确的备 选 库建立、维 护程序。
基金管理人拥 有健全的 投 资授权制度， 明确投资 决 策委员会、投 资总监、 投 资组合经理 等各投资
决策主体的职 责和权限 划 分，投资组合 经理在授 权 范围内可以自 主决策， 超 过投资权限 的操作需
要经过严格的 审批程序 。 基金管理人的 相关研究 成 果向内部所有 投资组合 开 放，在投资 研究层面
不存在 各投 资组 合间 不公 平的问 题。
4.3.3 异 常交 易行为 的专 项说明
基金管理人严 格控制不 同 投资组合之间 的同日反 向 交易，严格禁 止可能导 致 不公平交易和 利
益输送的同日 反向交易 。 确因投资组合 的投资策 略 或流动性等需 要而发生 的 同日反向交 易，基金
管理人要求相 关投资组 合 经理提供决策 依据，并 留 存记录备查， 完全按照 有 关指数的构 成比例进
行投资 的组 合等 除外 。
本报告期内， 本基金各 项 交易均严格按 照相关法 律 法规、基金合 同的有关 要 求执行，本基 金
管理人所有投 资组合参 与 的交易所公开 竞价同日 反 向交易不存在 成交较少 的 单边交易量 超过该证
券当日 成交 量 的5% 的情 形 。 报告 期内 未发 现有 可能 导致不 公平 交易 和利 益输 送的重 大 异 常交 易行
为。
4.4 管 理人 对报告 期内 基金的 投资 策略和 业绩 表现的 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
宏观经 济回 顾： 招商稳乾定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2017 年年度 报告 摘要
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报告期 内， 国内 经济 增长 实现了 七年 以来 首次 提速 ，全年 GDP 增 速达 6.9 ％ ，四个 季度 GDP
增速分 别 为6.9 ％、6.9％、6.8％和 6.8 ％， 呈现 前 高后低 的态 势， 但 全年 波 动不大。 分产 业来 看，
第一产 业同 比增 速 3.9% ， 较上年 提高 0.6 个百 分点 ；第二 产业 同比 增速 6.1% ，较上 年下 降 0.2
个百分 点； 第三 产业 同比 增速 8.0% ， 较 上年 提高 0.3 个百 分点 。 从GDP 拉动 角度来 看， 第三 产业
对 GDP 增速 拉 动 4.1 个百 分点， 较上 年提 高 0.2 个 百分点 ；第 一产 业 对 GDP 增速拉 动 0.3 个百分
点，与 上年 持平 ；第 二产 业对 GDP 增 速拉 动 2.4 个 百分点 ，较 上年 下 降 0.1 个百分 点。 可以 看出
以工业 和 建 筑业 为主 体的 第二产 业 在 2017 年 小幅 走 弱， 但 服务 业发 展形 势较 好， 对 经济 增长 形成
了较强 的支 撑。
股票市 场回 顾：2017 年 股 票市场 风格 分化 ， 蓝 筹白 马估值 修复 ， 成 长股 压缩 估值， 周期 类品
种受益 于景 气度 提升 也出 现较大 幅度 上涨 ， 全 年来 看 以蓝筹 为代 表的 上 证50 指 数表现 优于 成长 股
为代表 的创 业板 指数 。
债券市 场回 顾：
2017 年债 券市 场走 势可 以 大致分 为四 个阶 段： 一季 度及资 金面 紧张 ， 美 联储 加息引 发国 内连
锁反应，银监 出台 “三三四 ”导致债券 市场调整 ； 二季度，严 监 管及其预 期 主导利率走 势；三季
度，市场情绪 好转，市 场 窄幅调整出现 一波抢 跑 行 情；四季度， 经济表现 出 较强的韧性 ，同时叠
加监管 进一 步趋 严， 利率 债市场 出现 了一 轮大 幅下 跌。
基金操 作回 顾：
回顾2017 年的 基金 操作 ， 在股票 投资 上 ， 我 们严 格 遵照基 金合 同的 相关 约定 ， 按 照既 定的 投
资流程 进行 了规 范运 作。 在债券 投资 上， 根据 市场 行情的 节奏 变化 及时 进行 了合理 的组 合调 整。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
报告期 内， 本基 金A 类份 额净值 增长 率 为7.74%，C 类份额 净值 增长 率 为7.20%， 同 期业 绩比
较基准 增长 率 为5.95%。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
市场展 望：
2018 年利 率债 、地 方债 的 供给压 力仍 会对 银行 配置 债券额 度形 成制 约， 从 2017 年 债券 的几
轮小行情中观 察到参与 主 体还是广义基 金居多， 对 银行来说目前 信贷依然 是 首选的资产 。但是随
着中央经济工 作会议对 经 济增长预期的 弱化，未 来 经济基本面的 走弱可能 也 是政府和市 场共同预
期的一个结果 。目前金 融 去杠杆仍然是 政府的主 要 政策目标之一 ，预计货 币 政策也会继 续维持中
性偏紧 的基 调 。 因 此， 对 债券市 场来 说可 能暂 时不 会出现 趋势 性的 牛市 ， 但2018 年 仍然 可以 期待
一定的 交易 性机 会。 股票 市场方 面， 预 期 2018 年 A 股市场 波动 性 较 2017 年将 有一定 程度 提升，招商稳乾定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2017 年年度 报告 摘要
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后续产品将继 续稳健运 作 ，重点关注预 期盈利增 速 与估值相匹配 的成长型 品 种，以及估 值仍处低
位的价 值型 品种 。
4.6 管 理人 对报告 期内 基金估 值程 序等事 项的 说明
报告期内，本 基金的估 值 业务严格按照 相关的法 律 法规、基金合 同以及《 招 商基金管理有 限
公司基金估值 委员会管 理 制度》进行。 基金核算 部 负责日常的基 金资产的 估 值业务，执 行基金估
值政策。另外 ，公司设 立 由投资和研究 部门、风 险 管理部、基金 核算部、 法 律合规部负 责人和基
金经理 代表 组成 的估 值委 员会 。 公司 估值 委员 会的 相关成 员均 具备 相应 的专 业胜任 能力 和相 关 工
作经历 。 公司 估值 委员 会 主要负 责制定 、 修 订和 完 善基金 估值 政策 和程 序 ， 定期评 价现 有估 值政
策和程 序的 适用 性及 对估 值程序 执行 情况 进行 监督 。
投资和研究部 门以及基 金 核算部共同负 责关注相 关 投资品种的动 态，评判 基 金持有的投资 品
种是否处于不 活跃的交 易 状态或者最近 交易日后 经 济环境发生了 重大变化 或 证券发行机 构发生了
影响证券价格 的重大事 件 ，从而确定估 值日需要 进 行估值测算或 者调整的 投 资品种；投 资和研究
部门定期审核 公允价值 的 确认和计量； 研究部提 出 合理的数量分 析模型对 需 要进行估值 测算或者
调整的 投资 品种 进行 公允 价值定 价与 计量 并定 期对 估值政 策和 程序 进行 评价 ， 以保证 其 持 续适 用；
基金核算部定 期审核估 值 政策和程序的 一致性， 并 负责与托管行 沟通估值 调 整事项；风 险管理部
负责估值委员 会工作流 程 中的风险控制 ；法律合 规 部负责日常的 基金估值 调 整结果的事 后复核监
督工作 ；法 律合 规部 与基 金核算 部共 同负 责估 值调 整事项 的信 息披 露工 作。
基金经理代表 向估值委 员 会提供估值参 考信息， 参 与估值政策讨 论；对需 采 用特别估值程 序
的证券，基金 及时启动 特 别估值程序， 由公司估 值 委员会集体讨 论议定特 别 估值方案， 咨询会计
事务所 的专 业意 见， 并与 托管行 沟通 后由 基金 核算 部具体 执行 。
本基金管理人 参与估值 流 程各方之间不 存在任何 重 大利益冲突。 截止报告 期 末本基金管理 人
已与中央国债 登记结算 有 限责任公司、 中证指数 有 限公司签署服 务协议， 由 其按约定提 供相关债
券品种 、流 通受 限股 票的 估值参 考数 据。
4.7 管 理人 对报告 期内 基金利 润分 配情况 的说 明
根据相关法律 法规的规 定 和基金合同的 约定，以 及 本基金的实际 运作情况 ， 本基金报告期 未
进行利润分配 。在符合 分 红条件的前提 下，本基 金 已实现尚未分 配的可供 分 配收益部分 ，将严格
按照基 金合 同的 约定 适时 向投资 者予 以分 配。
4.8 报 告期 内管理 人对 本基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警情形 的说 明
报告期内，本 基金未发 生 连续二十个工 作日出现 基 金份额持有人 数量不满 二 百人或者基金 资
产净值 低于 五千 万元 的情 形。 招商稳乾定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2017 年年度 报告 摘要
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§5 托管人 报告
5.1 报 告期 内本基 金托 管人遵 规守 信情况 声明
本报告期内， 中国民生 银 行股份有限公 司在本基 金 的托管过程中 ，严格遵 守 《证券投资基 金
法》及其他法 律法规和 基 金合同、托管 协议的有 关 规定，依法安 全保管了 基 金财产，不 存在损害
基金份 额持 有人 利益 的行 为，完 全尽 职尽 责地 履行 了基金 托管 人应 尽的 义务 。
5.2 托 管人 对报告 期内 本基金 投资 运作遵 规守 信、净 值计 算、利 润分 配等情 况的 说明
本报告期内， 按照相关 法 律法规和基金 合同、托 管 协议的有关规 定，本托 管 人对本基金的 投
资运作方面进 行了监督 ， 对基金资产净 值计算、 基 金份额申购赎 回价格的 计 算、基金费 用开支等
方面进行了认 真的复核 ， 未发现基金管 理人有损 害 基金份额持有 人利益的 行 为，在各重 要方面的
运作严 格按 照基 金合 同的 规定进 行。
本报告 期内 ，本 基金 未进 行利润 分配 。
5.3 托 管人 对本年 度报 告中财 务信 息等内 容的 真实、 准确 和完整 发表 意见
本托管人复核 审查的本 报 告中的财务指 标、净值 表 现、财务会计 报告、投 资 组合报告等内 容
真实、 准确 和完 整。
§6 审计报 告
德勤华永会计 师事务所 （ 特殊普通合伙 ）审计了 招 商稳乾定期开 放灵活配 置 混合型证券投 资
基金的 财务 报表 ， 包括2017 年12 月31 日和2016 年12 月31 日的 资产 负债 表， 2017 年度 和自2016
年 12 月 29 日( 基金 合同 生 效日) 至 2016 年 12 月 31 日止期 间的 利润 表、 所有 者权益(基 金净 值)
变动表 以及 财务 报表 附注 ，并出 具了 无保 留意 见的 审计报 告。
投资者 欲了 解详 细内 容， 可通过 年度 报告 正文 查看 审计报 告全 文。
§7 年度财 务报表
7.1 资 产负 债表
会计主 体： 招商 稳乾 定期 开放灵 活配 置混 合型 证券 投资基 金
报告截 止日 ： 2017 年 12 月31 日
单位： 人民 币元 招商稳乾定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2017 年年度 报告 摘要
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资 产
本期末
2017 年12 月 31 日
上年度末
2016 年 12 月 31 日
资 产：
银行存 款 15,420,900.42 291,889,851.77
结算备 付金 509,016.80 -
存出保 证金 50,069.50 -
交易性 金融 资产 88,695,306.00 52,508,163.00
其中： 股票 投资 1,043,500.00 52,508,163.00
基金投 资 - -
债券投 资 87,651,806.00 -
资产支 持证 券投 资 - -
贵金属 投资 - -
衍生金 融资 产 - -
买入返 售金 融资 产 230,361,410.54 100,000,000.00
应收证 券清 算款 1,981,444.40 -
应收利 息 1,942,750.36 43,045.65
应收股 利 - -
应收申 购款 - -
递延所 得税 资产 - -
其他资 产 - -
资产总 计 338,960,898.02 444,441,060.42
负债和所有者权益
本期末
2017 年12 月 31 日
上年度末
2016 年 12 月 31 日
负 债：
短期借 款 - -
交易性 金融 负债 - -
衍生金 融负 债 - -
卖出回 购金 融资 产款 24,000,000.00 -
应付证 券清 算款 - 152,434,637.26
应付赎 回款 - -
应付管 理人 报酬 213,254.78 12,761.37
应付托 管费 39,985.26 2,392.76
应付销 售服 务费 2,710.99 162.99
应付交 易费 用 48,724.20 48,827.36
应交税 费 - -
应付利 息 -4,638.90 -
应付利 润 - -
递延所 得税 负债 - -
其他负 债 150,000.00 -
负债合 计 24,450,036.33 152,498,781.74
所有者权益：
实收基 金 291,889,851.66 291,889,851.66
未分配 利润 22,621,010.03 52,427.02
所有者 权益 合计 314,510,861.69 291,942,278.68 招商稳乾定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2017 年年度 报告 摘要
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负债和 所有 者权 益总 计 338,960,898.02 444,441,060.42
注：报 告截 止 日 2017 年 12 月 31 日 ，招 商稳 乾定 开 混合 A 基金 份额 净 值 1.0776 元 ，基 金份 额总
额285,924,787.74 份； 招 商稳乾 定开 混合C 基金 份 额净值1.0722 元， 基金 份 额总额5,965,063.92
份。招 商稳 乾定 开混 合份 额总额 合计 为291,889,851.66 份。
7.2 利 润表
会计主 体： 招商 稳乾 定期 开放灵 活配 置混 合型 证券 投资基 金
本报告 期：2017 年1 月1 日至2017 年12 月 31 日
单位： 人民 币元
项 目
本期
2017 年 1 月1 日至
2017 年 12 月31 日
上年度可比期间
2016 年 12 月 29 日(基金合同
生效日)至2016 年 12 月 31 日
一、收入 27,156,355.24 121,223.28
1.利息 收入 11,616,287.86 43,045.76
其中： 存款 利息 收入 705,657.73 35,684.65
债券利 息收 入 10,071,354.84 -
资产支 持证 券利 息收 入 - -
买入返 售金 融资 产收 入 839,275.29 7,361.11
其他利 息收 入 - -
2.投资 收益 （损 失以 “- ”填列） 15,673,865.33 -
其中： 股票 投资 收益 13,881,663.91 -
基金投 资收 益 - -
债券投 资收 益 -376,838.15 -
资产支 持证 券投 资收 益 - -
贵金属 投资 收益 - -
衍生工 具收 益 - -
股利收 益 2,169,039.57 -
3.公允 价值 变动 收益 （损 失以“- ”号 填
列）
-133,797.95 78,177.52
4.汇兑 收益 （损 失以 “- ”号填列 ） - -
5.其他 收入 （损 失以 “- ”号填列 ） - -
减： 二、费用 4,587,772.23 68,796.26
1．管 理人 报酬 2,441,711.03 12,761.37
2．托 管费 457,820.74 2,392.76
3．销 售服 务费 31,108.82 162.99
4．交 易费 用 302,994.65 53,479.14
5．利 息支 出 975,340.83 -
其中： 卖出 回购 金融 资产 支出 975,340.83 -
6．其 他费 用 378,796.16 -
三、利润总额 （亏损 总额 以“-”号填
列）
22,568,583.01 52,427.02 招商稳乾定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2017 年年度 报告 摘要
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减：所 得税 费用 - -
四、净利润（净亏损 以“- ”号填列） 22,568,583.01 52,427.02
7.3 所 有者 权益（ 基金 净值） 变动 表
会计主 体： 招商 稳乾 定期 开放灵 活配 置混 合型 证券 投资基 金
本报告 期：2017 年1 月1 日至2017 年12 月 31 日
单位： 人民 币元
项目
本期
2017 年1 月 1 日至 2017 年12 月 31 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、 期 初所 有者 权益 （基
金净值 ）
291,889,851.66 52,427.02 291,942,278.68
二、 本 期经 营活 动产 生的
基金净 值变 动数 （本 期利
润）
- 22,568,583.01 22,568,583.01
三、 本 期基 金份 额交 易产
生的基 金净 值变 动数
（净值减少以“- ”号填
列）
- - -
其中：1. 基 金申 购款 - - -
2. 基金 赎回 款 - - -
四、 本 期向 基金 份额 持有
人 分 配 利 润 产 生 的 基 金
净 值 变 动 （ 净 值 减 少 以
“- ” 号填 列）
- - -
五、 期 末所 有者 权益 （基
金净值 ）
291,889,851.66 22,621,010.03 314,510,861.69
项目
上年度可比期间
2016 年12 月29 日(基金合同生效日)至2016 年 12 月 31 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、 期 初所 有者 权益 （基
金净值 ）
291,889,851.66 - 291,889,851.66
二、 本 期经 营活 动产 生的
基金净 值变 动数 （本 期利
润）
- 52,427.02 52,427.02
三、 本 期基 金份 额交 易产
生的基 金净 值变 动数
- - - 招商稳乾定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2017 年年度 报告 摘要
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（净值减少以“- ”号填
列）
其中：1. 基 金申 购款 - - -
2. 基金 赎回 款 - - -
四、 本 期向 基金 份额 持有
人 分 配 利 润 产 生 的 基 金
净 值 变 动 （ 净 值 减 少 以
“- ” 号填 列）
- - -
五、 期 末所 有者 权益 （基
金净值 ）
291,889,851.66 52,427.02 291,942,278.68
报表附 注为 财务 报表 的组 成部分 。
本报告 7.1 至 7.4 财务 报表由 下列 负责 人签 署：
______ 金旭______
______ 欧志 明______
____ 何 剑萍____
基金管 理人 负责 人
主 管会 计工 作负 责人
会 计机 构负 责人
7.4 报 表附 注
7.4.1 基 金基 本情况
招商稳乾定期 开放灵活 配 置混合型证券 投资基金( 以 下简称 “本基 金 ”)系 由基 金管理人招 商
基金管理有 限公司依 照《 中华人民共 和国证券 投资 基金法》 、 《招 商稳乾定 期 开放灵活配 置混合 型
证券投资基金 基金合同 》( 以下简称 “ 基 金合同 ”)及 其他有关法律 法规的规 定 ，经中国证 券监督
管理委 员会(以 下简 称 “ 中 国证监 会”) 证 监许 可[2016]2322 号 文准 予公 开募 集 注册。 本基 金为 契
约型定期开放 式基金， 存 续期限为不定 期。本基 金 根据销售认购 费、申购 费 和销售服务 费收取方
式的不同，将基金份额分为 A 类 基 金 份 额 和 C 类基金份额。本基金首次设立募集基金份额为
291,889,851.66 份 ， 经德 勤华 永 会计 师事 务所(特 殊 普通合 伙) 验证 ， 并 出具 了 编号为 德师 报( 验)
字(16) 第 0888 号 验资 报告 。基金 合同 于 2016 年 12 月 29 日 正式 生效 。本 基金 的基金 管理 人为 招
商基金 管理 有限 公司 ，基 金托管 人为 中国 民生 银行 股份有 限公 司。
根据 《中 华人 民共 和国 证 券投资 基金 法》 、 基 金合 同 及截至 报告 期末 最新 公告 的 《 招商 稳乾 定
期开放灵活配 置混合型 证 券投资基金招 募说明书 》 的有关规定， 本基金的 投 资范围为具 有良好流
动性的 金融 工具 ， 包括 国 内依法 发行 的股 票( 包含 主 板、 中小 板、 创业 板及 其 他经中 国证 监会 核准
上市的股票) 、债券(含 国 债、金融债 、企业债 、公 司债、央行 票据、地 方政 府债、中期 票据、 短
期融资 券、 次级 债、 可转 换债券 、 可 交换 债券 、 中 小企业 私募 债等)、 债券回 购、 同 业存 单、 货币
市场工具、权 证、资产 支 持证券、股指 期货、国 债 期货，以及法 律法规或 中 国证监会允 许基金投
资的其他金融 工具，但 须 符合中国证监 会的相关 规 定。本基金的 投资组合 为 ：封闭期内 ，投资于招商稳乾定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2017 年年度 报告 摘要
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股票的比例为 基金资产 的 0%-100% ，每个交 易日日终 在扣除股指期 货、国债 期 货合约需缴纳 的交
易保证金后， 应当保持 不 低于交易保证 金一倍的 现 金；开放期内 ，投资于 股 票的比例为 基金资产
的0%-95% ， 每 个交 易日 日 终在扣 除股 指期 货、 国债 期货合 约需 缴纳 的交 易保 证金后 ， 现 金或 到期
日在一 年以 内的 政府 债券 的投资 比例 不低 于基 金资 产净值 的 5% 。 本 基金 的业 绩比较 基准 为中 证 全
债指数 收益 率 × 70%+ 沪深 300 指 数收 益率 ×30 % 。
7.4.2 会 计报 表的编 制基 础
本基金的财务 报表按照 财 政部颁布的企 业会计准 则 及相关规定(以 下简称 “ 企 业会计准则 ”)
以及中国证监 会发布的 关 于基金行业实 务操作的 有 关规定编制， 同时在具 体 会计核算和 信息披露
方面也 参考 了中 国证 券投 资基金 业协 会发 布的 若干 基金行 业实 务操 作。
7.4.3 遵 循企 业会计 准则 及其他 有关 规定的 声明
本基金财务报 表的编制 符 合企业会计准 则和中国 证 监会发布的关 于基金行 业 实务操作的有 关
规定的 要求 ，真 实、 完整 地反映 了本 基 金 2016 年 12 月31 日及2017 年 12 月 31 日 的财 务状 况以
及2016 年12 月29 日( 基 金合同 生效 日) 至2016 年12 月31 日止期 间及2017 年 度的经 营成 果和 基
金净值 变动 情况 。
7.4.4 重 要会 计政策 和会 计估计
7.4.4.1 会 计年 度
本基金 的会 计年 度为 公历 年度， 即每 年 1 月 1 日起 至 12 月 31 日止 。本 基金 上年度 可比 期 间
为自2016 年12 月 29 日( 基金合 同生 效日)至2016 年 12 月 31 日止 期间 。
7.4.4.2 记 账本 位币
本基金 以人 民币 为记 账本 位币。
7.4.4.3 金 融资 产和金 融负 债的分 类
1) 金 融资 产的 分类
根据本基金的 业务特点 和 风险管理要求 ，本基金 将 所持有的金融 资产在初 始 确认时划分为 以
公允价值计量 且其变动 计 入当期损益的 金融资产 和 贷款及应收款 项，暂无 金 融资产划分 为可供出
售金融资产或 持有至到 期 投资。除衍生 工具所产 生 的金融资产在 资产负债 表 中以衍生金 融资产列
示外，其他以 公允价值 计 量且其公允价 值变动计 入 损益的金融资 产在资产 负 债表中以交 易性金融
资产列 示。
本基金持有的 各类应收 款 项、买入返售 金融资产 等 在活跃市场中 没有报价 、 回收金额固定 或
可确定 的非 衍生 金融 资产 分 类为 贷款 及应 收款 项。 招商稳乾定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2017 年年度 报告 摘要
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2) 金 融负 债的 分 类
根据本基金的 业务特点 和 风险管理要求 ，本基金 将 持有的金融负 债在初始 确 认时划分为以 公
允价值计量且 其变动计 入 当期损益的金 融负债和 其 他金融负债。 本基金暂 无 分类为以公 允价值计
量且其 变动 计入 当期 损益 的金融 负债 。
其他金 融负 债包 括各 类应 付款项 、卖 出回 购金 融资 产款等 。
7.4.4.4 金 融资 产和金 融负 债的初 始确 认、后 续计 量和终 止确 认
金融资产或金 融负债于 本 基金成为金融 工具合同 的 一方时，于交 易日按公 允 价值在资产负 债
表内确认。以 公允价值 计 量且其变动计 入当期损 益 的金融资产， 取得时发 生 的相关交易 费用计入
当期损益；支 付的价款 中 包含已宣告但 尚未发放 的 现金股利或债 券起息日 或 上次除息日 至购买日
止的利息，单 独确认为 应 收项目。贷款 及应收款 项 和其他金融负 债的相关 交 易费用计入 初始确认
金额。
以公允价值计 量且其变 动 计入当期损益 的金融资 产 按照公允价值 进行后续 计 量，贷款及应 收
款项和 其他 金融 负债 采用 实际利 率法 ，以 摊余 成本 进行后 续计 量。
当收取某项金 融资产现 金 流量的合同权 利已终止 或 该金融资产所 有权上几 乎 所有的风险和 报
酬已转 移时 ， 终 止确 认该 金融资 产。 终止 确认 的金 融资产 的成 本按 移动 加权 平均法 于交 易日 结转 。
金融负债的现 时义务全 部 或部分 已经解 除的，才 能 终止确认该金 融负债或 其 一部分。金 融负债全
部或部 分终 止确 认的 ， 将 终 止确认 部分 的账 面价 值与 支付的 对价(包 括转 出的 非 现金资 产或 承担 的
新金融 负债)之 间的 差额 ， 计入当 期损 益。
7.4.4.5 金 融资 产和金 融负 债的估 值原 则
公允价值是指 市场参与 者 在计量日发生 的有序交 易 中，出售一项 资产所能 收 到或者转移一 项
负债所需支付 的价格。 本 基金对以公允 价值进行 后 续计量的金融 资产与金 融 负债根据对 计量整体
具有重大意义 的最低层 次 的输入值确定 公允价值 计 量层次。第一 层次输入 值 是在计量日 能够取得
的相同资产或 负债在活 跃 市场上未经调 整的报价 ； 第二层次 输入 值是除第 一 层次输入值 外相关资
产或负债直接 或间接可 观 察的输入值； 第三层次 输 入值是相关资 产或负债 的 不可观察输 入值。本
基金主 要金 融工 具的 估值 方法如 下：
1) 对于 银行 间市 场交 易的 固定收 益品 种， 以及 交易 所 上市交 易或 挂 牌 转让 的固 定收益 品种(可
转换债 券、 资产 支持 证券 和私募 债券 除外) ， 按照 第三方 估值 机构 提供 的估 值确定 公允 价值 。
2) 对存在活跃 市场的其 他 投资品种，如 估值日有 市 价的，采用市 价确定公 允 价值；估值日 无
市价，且最近 交易日后 经 济环境未发生 重大变化 且 证券发行机构 未发生影 响 证券价格的 重大事件招商稳乾定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2017 年年度 报告 摘要
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的，采用最近 交易市价 确 定公允价值； 对于发行 时 明确一定期限 限售期的 股 票，包括但 不限于非
公开发行股票 、首次公 开 发行时股票公 司股东公 开 发售股份、通 过大宗交 易 取得的带限 售期的股
票等， 按照 监管 机构 或行 业协会 的有 关规 定确 定公 允价值 。
3) 对存在活跃 市场的其 他 投资品种，如 估值日无 市 价且最近交易 日后经济 环 境发生了重大 变
化或证券发行 机构发生 了 影响证券价格 的重大事 件 或基金管理人 估值委员 会 认为必要时 ，应参考
类似投 资品 种的 现行 市价 及重大 变化 等因 素， 调整 最近交 易市 价， 确定 公允 价值。
4) 当投资品种 不再存在 活 跃市场，基金 管理人估 值 委员会认为必 要时，采 用 市场参与者普 遍
认同，且被以 往市场实 际 交易价格验证 具有可靠 性 的估值技术， 确定投资 品 种的公允价 值。估值
技术包括参考 熟悉情况 并 自愿交易的各 方最近进 行 的市场交易中 使用的价 格 、参照实质 上相同的
其他金融工具 的当前公 允 价值、现金 流 量折现法 和 期权定价模型 等。采用 估 值技术时， 尽可能最
大程度 使用 市场 参数 ，减 少使用 与本 基金 特定 相关 的参数 。
7.4.4.6 金 融资 产和金 融负 债的抵 销
当本基金具有 抵销已确 认 金融资产和金 融负债的 法 定权利，且目 前可执行 该 种法定权利， 同
时本基金计划 以净额结 算 或同时变现该 金融资产 和 清偿该金融负 债时，金 融 资产和金融 负债以相
互抵销 后的 金额 在资 产负 债表内 列示 。 除 此以 外， 金 融资产 和金 融负 债在 资产 负债表 内分 别列 示，
不予相 互抵 销。
7.4.4.7 实 收基 金
实收基金为对 外发行基 金 份额所对应的 金额。申 购 、赎回、转换 及红利再 投 资等引起的实 收
基金的 变动 分别 于上 述各 交易确 认日 认列 。
7.4.4.8 损 益平 准金
损益平准金指 申购、赎 回 、转入、转出 及红利再 投 资等事项导致 基金份额 变 动时，相关款 项
中包含的未 分配利润 。根 据交易申请 日利润分 配(未 分配利润)已 实现与未 实现 部分各自占 基金净
值的比例，损 益平准金 分 为已实现损益 平准金和 未 实现损益平准 金。损益 平 准金于基金 申购确认
日或基 金赎 回确 认日 认列 ，并于 期末 全额 转入 利润 分配( 未分 配利 润)。
7.4.4.9 收入/( 损失) 的 确认和计 量
- 利息 收入
存款利 息收 入按 存款 的本 金与适 用利 率逐 日计 提。
除贴息债外的 债券利息 收 入在持有债券 期内，按 债 券的票面价值 和票面利 率 计算的利息扣除
适用情况下由 债券发行 企 业代扣代缴的 个人所得 税 后的净额，逐 日确认债 券 利息收入。 贴息债视招商稳乾定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2017 年年度 报告 摘要
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同到期一次性 还本付息 的 附息债，根据 其发行价 、 到期价和发行 期限推算 内 含票面利率 后，逐日
确认债 券利 息收 入。
买入返 售金 融资 产收 入按 买入返 售金 融资 产的 摊余 成本在 返售 期内 以实 际利 率法逐 日计 提。
- 投资 收益
股票投 资收 益为 卖出 股票 交易日 的成 交总 额扣 除应 结转的 股票 投资 成本 的差 额确认 。
债券投资收益 为卖出债 券 交易日的成交 总额扣除 应 结转的债券投 资成本与 应 收利息(若有) 后
的差额 确认 。
衍生工 具投 资收 益为 交易 日的成 交总 额扣 除应 结转 的衍生 工 具 投资 成本 后的 差额确 认。
股利收入于除 息日按上 市 公司宣告的分 红派息比 例 计算的金额确 认，由上 市 公司代扣代缴 的
个人所 得税 于卖 出交 易日 按实际 代扣 代缴 金额 确认 。
- 公允 价值 变动 收益
公允价值变动 收益于估 值 日按以公允价 值计量且 其 变动计入当期 损益的金 融 资产的公允价 值
变动形 成的 利得 或损 失确 认，并 于相 关金 融资 产卖 出或到 期时 转出 计入 投资 收益。
7.4.4.10 费 用的 确认和 计量
本基金的基金 管理人报 酬 、基金托管费 和销售服 务 费按基金合同 及相关公 告 约定的费率和 计
算方法 逐日 计提 。
以公允价值计 量且其变 动 计入当期损益 的金融资 产 的交易费用发 生时按照 确 定的金额计入 交
易费用 。
卖出回 购金 融资 产支 出按 卖出回 购金 融资 产款 的摊 余成本 在回 购期 内以 实际 利率逐 日计 提。
7.4.4.11 基 金的 收益分 配政 策
1) 本 基金 两类 基金 份额 在 费用收 取上 不同 ， 其 对应 的可供 分配 利润 可能 有所 不同； 本基 金同
一类别 的每 一基 金份 额享 有同等 分配 权；
2) 在 符合 有关 基金 分红 条 件的前 提下 ，本 基金 每年 收益分 配次 数最 多 为 12 次 ，每次 收益 分
配比例 不得 低于 该次 可供 分配利 润 的25% ，若 基金 合同生 效不 满 3 个月 可不 进行收 益分 配；
3) 本 基金 收益 分配 方式 分 两种： 现金 分红 与红 利再 投资， 投资 者可 选择 现金 红利或 将现 金红
利自动 转为 基金 份额 进行 再投资 ；若 投资 者不 选择 ，本基 金默 认的 收益 分配 方式是 现金 分红 ；
4) 基 金收 益分 配后 各类 基 金份额 的基 金份 额净 值不 能低 于 面值 ； 即 基金 收益 分 配基准 日的 各
类基金 份额 的基 金份 额净 值减去 每单 位基 金份 额收 益分配 金额 后不 能低 于面 值；
5) 法 律法 规或 监管 机关 另 有规定 的， 从其 规定 。 招商稳乾定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2017 年年度 报告 摘要
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7.4.4.12 外 币交 易
本基金 本报 告期 内无 外币 交易。
7.4.4.13 分 部报 告
根据本基金的 内部组织 机 构、管理要求 及内部报 告 制度，本基金 整体为一 个 报告分部，且 向
管理层 报告 时采 用的 会计 政策及 计量 基础 与编 制财 务报表 时的 会计 政策 与计 量基础 一致 。
7.4.4.14 其 他重 要的会 计政 策和会 计估 计
根据本基金的 估值原则 和 中国证监会允 许的基金 行 业估值实务操 作，本基 金 确定以下类别 股
票投资 和债 券投 资的 公允 价值时 采用 的估 值方 法及 其关键 假设 如下 ：
(1) 对 于在 发行 时明 确一 定 期限限 售期 的股 票， 包括 但不限 于非 公开 发行 股票 、 首次 公开 发行
股票时公司股 东公开发 售 股份、通过大 宗交易取 得 的带限售期的 股票等， 不 包括停牌、 新发行未
上市 、 回 购交 易中 的质 押 券等流 通受 限股 票 ， 根 据 《关 于发 布< 证 券投 资基 金 投资流 通受 限股 票估
值指引(试行)> 的通 知》( 中基协 发[2017]6 号)， 在 估值日 按照 该通 知规 定的 流通受 限股 票公 允 价
值计算 模型 进行 估值 。
(2) 对于证券 交易所上 市的 股票，若出现 重大事项 停 牌或交易不活 跃(包括涨 跌 停时的交易 不
活跃) 等情况 ，根据《 中国 证券监督管 理委员会 关于 证券投资基 金估值业 务的 指导意见》( 中国证
监 会 公 告[2017]13 号) 及 《 关 于 发 布 中 基 协(AMAC) 基 金 行 业 股 票 估 值 指 数 的 通 知 》( 中 基 协 发
[2013]13 号)相关 规定， 本基金根据情 况决定使 用 指数收益法、 可比公司 法 、市场价格模 型法、
市盈率 法、 现金 流量 折现 法等估 值技 术进 行估 值。
(3) 根 据 《关 于发 布< 中国 证 券投资 基金 业协 会估 值核 算工作 小组 关 于 2015 年1 季度固 定收 益
品种的估值处 理标准>的 通 知》(中基协发[2014]24 号)，在上海证 券交易所 、 深圳证券交易 所及
银行间同业 市场上市 交易 或挂牌转让 的固定收 益品 种 (估值处理 标准另有 规 定的除外) ，采用 第
三方估 值机 构提 供的 价格 数据进 行估 值。
7.4.5 会 计政 策和会 计估 计变更 以及 差错更 正的 说明
7.4.5.1 会 计政 策变更 的说 明
本基金 本报 告期 内无 需说 明的重 大会 计政 策变 更。
7.4.5.2 会 计估 计变 更 的说 明
为确保证券投 资基金估 值 的合理性和公 允性，根 据 《中国证券监 督管理委 员 会关于证券投 资
基金估 值业 务的 指导 意见 》(证 监会 公告[2017]13 号) 和中 国证 券投 资基 金业 协 会发布 的 《 证券 投
资基金 投资 流通 受限 股票 估值指 引( 试行) 》( 中基 协 发[2017]6 号) 相关 规定， 本基金 自 2017 年 12招商稳乾定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2017 年年度 报告 摘要
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月 5 日 起， 对所 持有 的流 通受限 股票 的估 值方 法进 行调整 ，新 的估 值方 法考 虑了估 值日 在证 券 交
易所上市交易 的同一股 票 的公允价值以 及该流通 受 限股票剩余限 售期对应 的 流动性折扣 的影响。
于2017 年12 月5 日 ，相 关会计 估计 调整 对基 金资 产净值 的影 响不超过 0.25% 。
7.4.5.3 差 错更 正的说 明
本基金 本报 告期 内无 需说 明的重 大会 计差 错更 正。
7.4.6 税项
根据财政部、 国家税务总 局财税[2004]78 号文《关 于证券投资基 金税收政策 的通知 》 、财 税
[2005]103 号文 《关 于股 权分置 试点 改革 有关 税收 政策问 题的 通知 》 、 财税[2008]1 号《 财政 部、
国家税 务总 局关 于企 业所 得税若 干优 惠政 策的 通知 》 、2008 年9 月 18 日 《上 海 、 深圳 证券 交易 所
关于做好证券 交易印花 税 征收方式调整 工作的通 知 》 、财税[2012]85 号《关 于 实施上市公司 股息
红利差别化个 人所得税 政 策有关问题的 通知 》 、财 税[2014]48 号《 关于实施 全 国中小企业股 份转
让系统 挂牌 公司 股息 红利 差别化 个人 所得 税政 策有 关问 题 的通 知》 、 财 税[2015]101 号 《 关于 上市
公司股息红利 差别化个 人 所得税政策有 关问题的 通 知》 、 财税[2016]36 号《 关于全面推开 营业税
改征增 值税 试点 的通 知》 、 财税[2016]140 号 《 关于 明 确金融 房地 产开 发教 育辅 助服务 等增 值税 政
策的通 知》 、 财税[2017]56 号 《 关于 资管 产品 增值 税 有关问 题的 通知 》 、 财 税[2017]90 号 《 关于 租
入固定资产进 项税额抵 扣 等增值税政策 的通知》 及 其他相关税务 法规和实 务 操作，主要 税项列示
如下：
1) 证券投资基 金(封闭式 证 券投资基金， 开放式证 券 投资基金)管理 人运用基 金 买卖股票、 债
券免征 营业 税和 增值 税；2018 年1 月1 日 起， 公开 募 集证券 投资 基金 运营 过程 中发生 的其 他增 值
税应税 行为 ， 以基 金管 理 人为增 值税 纳税 人， 暂 适 用简易 计税 方法， 按 照3% 的征收 率缴 纳增 值税 。
2) 对证 券投 资基 金从 证券 市场中 取得 的收 入 ， 包 括 买卖股 票 、 债 券的 差价 收 入， 股权 的股 息、
红利收 入， 债券 的利 息收 入及其 他收 入， 暂不 缴纳 企业所 得税 。
3) 对基金取得 的股票股 息 、红利收入， 由上市公 司 在收到相关扣 收税款当 月 的法定申报期 内
向主管 税务 机关 申报 缴纳 ；从公 开发 行和 转让 市场 取得的 上市 公司 股票 ，持 股期限 在 1 个月 以 内
(含 1 个月)的 ，其 股息 红 利所得 全额 计入 应纳 税所 得额； 持股 期限 在 1 个 月 以上至 1 年( 含 1 年)
的，暂 减 按 50% 计 入应 纳 税所得 额； 持股 期限 超 过 1 年 的， 股息 红利 所得 暂 免征收 个人 所得 税。
上述所 得统 一适 用20% 的 税率计 征个 人所 得税 。
4) 对基金取得 的债券利 息 收入，由发行 债券的企 业 在向基金支付 上述收入 时 代扣代缴 20% 的
个人所 得税 ，暂 不缴 纳企 业所得 税。
5) 对于 基金 从 事 A 股 买卖 ，出让 方 按 0.10% 的税 率 缴纳证 券( 股票) 交易 印花 税，对 受让 方不招商稳乾定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2017 年年度 报告 摘要
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再缴纳 印花 税。
7.4.7 关 联方 关系
关联方 名称 与本基 金的 关系
招商基 金管 理有 限公 司 基金管 理人
中国民 生银 行 基金托 管人
招商银 行股 份有 限公 司( 以 下简称 “ 招 商银 行”) 基金管 理人 的股 东
招商证 券股 份有 限公 司( 以 下简称 “ 招 商证 券”) 基金管 理人 的股 东
招商财 富资 产管 理有 限公 司（以 下简 称 “ 招商 财富 ” ） 基金管 理人 的全 资子 公司
招商资 产管 理（ 香港 ）有 限公司 基金管 理人 的全 资子 公司
注： 本报 告期 内存 在控 制 关系或 其他 重大 利害 关系 的关联 方未 发生 变化 。
7.4.8 本 报告 期及上 年度 可比期 间的 关联方 交易
7.4.8.1 通 过关 联方交 易单 元进行 的交 易
7.4.8.1.1 股 票交 易
本基金 本报 告期 内及 上年 度可比 期间 无通 过关 联方 交易单 元进 行的 股票 交易 。
7.4.8.1.2 债 券交 易
本基金 本报 告期 内及 上年 度可比 期间 无通 过关 联方 交易单 元进 行的 债券 交易 。
7.4.8.1.3 债 券回 购交易
本基金 本报 告期 内及 上年 度可比 期间 无通 过关 联方 交易单 元进 行的 债券 回购 交易。
7.4.8.1.4 权 证交 易
本基金 本报 告期 内及 上年 度可比 期间 无通 过关 联方 交易单 元进 行的 权证 交易 。
7.4.8.1.5 应 支付 关联方 的佣 金
本基金 本报 告期 内及 上年 度可比 期间 无应 支付 关联 方的佣 金。
7.4.8.2 关 联方 报酬
7.4.8.2.1 基 金管 理费
单位： 人民 币元
项目
本期
2017 年1 月 1 日至 2017 年 12
月 31 日
上年度 可比 期间
2016 年12 月 29 日( 基金 合同生 效
日)至2016 年 12 月31 日
当 期 发 生 的 基 金 应 支 付
的管理 费
2,441,711.03 12,761.37
其中： 支付 销售 机构 的客
户维护 费
1,304,033.70 -
注： 支 付基 金管 理人 招商 基 金管理 有限 公司 的基 金管 理人报 酬按 前一 日基 金资 产净值 ×0.80% 的年招商稳乾定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2017 年年度 报告 摘要
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费率计 提， 逐日 累计 至每 月月底 ，按 月支 付。 其计 算公式 为：
日基金 管理 人报 酬＝ 前一 日基金 资产 净值 ×0.80%÷当年天 数。
7.4.8.2.2 基 金托 管费
单位： 人民 币元
项目
本期
2017 年1 月 1 日至 2017 年 12
月 31 日
上年度 可比 期间
2016 年12 月 29 日( 基金 合同生 效
日)至2016 年 12 月31 日
当 期 发 生 的 基 金 应 支 付
的托管 费
457,820.74 2,392.76
注：支付基金 托管人中 国 民生银行的基 金托管费 按 前一日基金资 产净值 0.15%的年费率计提 ，逐
日累计 至每 月月 底， 按月 支付。 其计 算公 式为 ：
日基金 托管 费＝ 前一 日基 金资产 净值 × 0. 15% ÷ 当 年 天数。
7.4.8.2.3 销 售服 务费
单位： 人民 币元
获得销 售服 务费 的
各关联 方名 称
本期
2017 年 1 月 1 日至 2017 年 12 月 31 日
当期发 生的 基金 应支 付的 销售服 务费
招商稳 乾定 开混 合
A
招商稳 乾定 开混 合C 合计
招商基 金管 理有 限公 司 - 28.75 28.75
招商银 行 - 29,665.75 29,665.75
招商证 券 - - -
中国民 生银 行 - 3.65 3.65
合计 - 29,698.15 29,698.15
获得销 售服 务费 的
各关联 方名 称
上年度 可比 期间
2016 年 12 月 29 日( 基金 合同生 效日)至2016 年 12 月31 日
当期发 生的 基金 应支 付的 销售服 务费
招 商 稳 乾 定 开 混 合
A
招商稳 乾定 开混 合C 合计
招商基 金管 理有 限公 司 - - -
招商银 行 - - -
招商证 券 - - -
中国民 生银 行 - - -
合计 - - -
注：根 据基 金合 同的 规定 ，招商 稳乾 定开 混合 A 不 收取销 售服 务费, 招商 稳 乾定开 混合 C 的销售
服务费 按C 类基 金份 额前 一日的 基金 资产 净值 ×0.50%的年 费率 来计 提， 逐日 累计至 每月 月底 ， 按
月支付 。其 计算 公式 为：
招商稳乾定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2017 年年度 报告 摘要
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招商 稳 乾定 开混合C 的日销 售服 务费 ＝前 一日 招商 稳 乾定 开混 合C 资产 净值 ×0.50% ÷ 当年 天
数。
7.4.8.3 与 关联 方进行 银行 间同业 市场 的债券( 含回购) 交易
本基金 本报 告期 内及 上年 度可比 期间 无与 关联 方进 行银行 间同 业市 场的 债券 （含回 购） 交 易 。
7.4.8.4 各 关联 方投资 本基 金的情 况
7.4.8.4.1 报 告期 内基金 管理 人运用 固有 资金投 资本 基金的 情况
本报告 期内 及上 年度 可比 期间 基 金管 理人 无运 用固 有资金 投资 本基 金的 情况 。
7.4.8.4.2 报 告期 末除基 金管 理人之 外的 其他关 联方 投资本 基金 的情况
本报告 期末 及上 年度 末 除 基金管 理人 之外 的其 他关 联方无 投资 本基 金的 情况 。
7.4.8.5 由 关联 方保管 的银 行存款 余额 及当期 产生 的利息 收入
单位： 人民 币元
关联方
名称
本期
2017 年 1 月1 日至2017 年12 月31 日
上年度 可比 期间
2016 年 12 月 29 日( 基金 合同生 效日)
至 2016 年12 月 31 日
期末余 额 当期利 息收 入 期末余 额 当期利 息收 入
中国民 生银 行 15,420,900.42 699,122.14 291,889,851.77 35,684.54
注：本 基金 的银 行存 款由 基金托 管人 中国 民生 银行 保管， 按约 定利 率计 息。
7.4.8.6 本 基金 在承销 期内 参与关 联方 承销证 券的 情况
本基金 本报 告期 内及 上年 度可比 期间 无在 承销 期内 参与关 联方 承销 证券 的情 况。
7.4.9 期 末（2017 年 12 月31 日） 本基金 持有 的流通 受限 证券
7.4.9.1 因 认购 新发/ 增发 证券而 于期 末持有 的流 通受限 证券
本基金 本报 告期 末无 因认 购新发/增 发证 券而 持有 的 流通受 限证 券。
7.4.9.2 期 末持 有的暂 时停 牌等流 通受 限股票
本基金 本报 告期 末未 持有 暂时停 牌等 流通 受限 股票 。
7.4.9.3 期 末债 券正回 购交 易中作 为抵 押的债 券
7.4.9.3.1 银 行间 市场债 券正 回购
本报告 期末 本基 金无 因银 行间市 场债 券正 回购 交易 而抵押 的债 券。
7.4.9.3.2 交 易所 市场债 券正 回购
截至本 报告 期 末2017 年12 月 31 日 止， 基 金从 事证 券交易 所债 券正 回购 交易 形成的 卖出 回购招商稳乾定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2017 年年度 报告 摘要
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证券款 余额 人民 币 24,000,000.00 元 ， 于2018 年1 月 2 日 到期 。 该 类交 易要 求本基 金在 回购 期内
持有的证券交 易所交易 的 债券或在新质 押式回购 下 转入质押库的 债券，按 证 券交易所规 定的比例
折算为 标准 券后 ，不 低于 债券回 购交 易的 余额 。
7.4.10 有 助于 理解和 分析 会计报 表需 要说明 的其 他事项
(1) 公 允价 值
(a) 不 以公 允价 值计 量的 金 融工具
不以公允价值 计量的金 融 资产和负债主 要包括应 收 款项和其他金 融负债， 其 账面价值与公 允
价值相 差很 小。
(b) 以 公允 价值 计量 的金 融 工具
(i) 各 层次 金融 工具 公允 价 值
下表按 公允 价值 三个 层次 列示了 以公 允价 值计 量的 金融资 产工 具 于12 月 31 日的账 面价 值。
单位： 人民 币元
资产
本期末(2017 年12 月 31 日)
第一层 次 第二层 次 第三层 次 合计
交易性 金融 资产
股票投 资
1,043,500.00
-
-
1,043,500.00
债券投 资 312,529.30 87,339,276.70 -
87,651,806.00
合计 1,356,029.30 87,339,276.70 - 88,695,306.00
单位： 人民 币元
资产
上年度 末(2016 年 12 月 31 日)
第一层 次 第二层 次 第三层 次 合计
交易性 金融 资产
股票投 资 52,508,163.00 - - 52,508,163.00
债券投 资 - - - -
合计 52,508,163.00 - - 52,508,163.00
(ii) 公 允价 值所 属层 次间 的重大 变动
对于本基金投 资的证券 ， 若出现重大事 项停牌、 交 易不活跃(包括 涨跌停时 的 交易不活跃) 、
或属于非公开 发行等情 况 ，本基金分别 于停牌日 至 交易恢复活跃 日期间、 交 易不活跃期 间及限售
期间根据估值 调整中采 用 的不可观察输 入值对于 公 允价值的影响 程度，确 定 相关证券公 允价值应
属第二 层次 或第 三层 次。
(2) 除 公允 价值 外， 截至 资 产负债 表日 本基 金无 需要 说明的 其他 重要 事项 。 招商稳乾定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2017 年年度 报告 摘要
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§8 投资组 合报告
8.1 期 末基 金资产 组合 情况
金额单 位： 人民 币元
序号 项目 金额
占基金 总资 产的
比例（%）
1 权益投 资 1,043,500.00 0.31
其中： 股票 1,043,500.00 0.31
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资 87,651,806.00 25.86
其中： 债券 87,651,806.00 25.86
资产 支持 证券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产 230,361,410.54 67.96
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融资 产 - -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计 15,929,917.22 4.70
8 其他各 项资 产 3,974,264.26 1.17
9 合计 338,960,898.02 100.00
8.2 期 末按 行业分 类的 股票投 资组 合
8.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
金额 单位 ：人 民币 元
代码 行业类 别 公允价 值
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 - -
D
电力、 热力 、燃 气及 水生 产和供
应业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I
信息传 输、 软件 和信 息技 术服务
业
- -
J 金融业 - -
K 房地产 业 - - 招商稳乾定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2017 年年度 报告 摘要
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L 租赁和 商务 服务 业 1,043,500.00 0.33
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 - -
R 文化、 体育 和娱 乐业 - -
S 综合 - -
合计 1,043,500.00 0.33
8.2.2 报 告期 末按行 业分 类的 港 股通 投资股 票投 资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 港股通 投资 股票 。
8.3 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序的 前十 名 股票 投资 明细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 600138 中青旅 50,000 1,043,500.00 0.33
8.4 报 告期 内股票 投资 组合的 重大 变动
8.4.1 累 计买 入金额 超出 期初基 金资 产净值 2% 或前 20 名 的 股票 明细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计买 入金 额
占期初 基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 601988 中国银 行 8,725,000.00 2.99
2 601888 中国国 旅 8,335,390.30 2.86
3 600686 金龙汽 车 7,757,417.00 2.66
4 601333 广深铁 路 4,612,000.00 1.58
5 000612 焦作万 方 3,138,053.00 1.07
6 600260 凯乐科 技 3,131,916.00 1.07
7 002279 久其软 件 2,515,677.70 0.86
8 002624 完美世 界 2,352,306.00 0.81
9 600511 国药股 份 2,173,380.00 0.74
10 600809 山西汾 酒 2,159,813.00 0.74
11 601668 中国建 筑 2,060,618.24 0.71
12 600138 中青旅 2,049,547.00 0.70
13 600270 外运发 展 2,034,915.00 0.70 招商稳乾定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2017 年年度 报告 摘要
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14 600702 沱牌舍 得 1,563,480.00 0.54
15 002192 融捷股 份 939,081.00 0.32
16 601952 苏垦农 发 97,161.00 0.03
17 601878 浙商证 券 93,364.05 0.03
18 603225 新凤鸣 85,295.96 0.03
19 603833 欧派家 居 75,821.12 0.03
20 601366 利群股 份 74,088.00 0.03
注：1 、买 入包 括基 金二 级 市场上 主动 的买 入、 新股 、配股 、债 转股 、换 股及 行权等 获得 的股 票 ；
2 、 基 金持 有的 股票 分类 为 交易性 金融 资产 的 ， 本 项 的 “累 计买 入金 额 ” 按买 卖成交 金额 （ 成
交单价 乘以 成交 数量 ）填 列，不 考虑 相关 交易 费用 。
8.4.2 累 计卖 出金额 超出 期初基 金资 产净值 2% 或前 20 名 的 股票 明细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计卖 出金 额
占期初 基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 601398 工商银 行 18,416,345.00 6.31
2 601288 农业银 行 17,480,466.21 5.99
3 600900 长江电 力 17,222,183.00 5.90
4 600276 恒瑞医 药 10,772,811.00 3.69
5 601988 中国银 行 8,800,000.00 3.01
6 601888 中国国 旅 8,145,792.00 2.79
7 600686 金龙汽 车 7,696,775.00 2.64
8 601333 广深铁 路 4,940,000.00 1.69
9 000612 焦作万 方 3,162,507.41 1.08
10 600260 凯乐科 技 3,148,820.00 1.08
11 002279 久其软 件 2,532,434.29 0.87
12 002624 完美世 界 2,401,175.00 0.82
13 600809 山西汾 酒 2,000,672.00 0.69
14 600511 国药股 份 1,937,504.00 0.66
15 601668 中国建 筑 1,936,000.00 0.66
16 600270 外运发 展 1,885,329.67 0.65
17 600702 沱牌舍 得 1,613,387.00 0.55
18 600138 中青旅 1,000,214.00 0.34
19 002192 融捷股 份 816,566.23 0.28
20 601326 秦港股 份 246,624.00 0.08
注：1 、卖 出主 要指 二级 市 场上主 动的 卖出 、换 股、 要约收 购、 发行 人回 购及 行权等 减少 的股 票 ；
2 、基金持有的 股票分类 为 交易性金融资 产的，本 项 “累计卖出金 额 ”按买 卖 成交金额（ 成招商稳乾定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2017 年年度 报告 摘要
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交单价 乘以 成交 数量 ）填 列，不 考虑 相关 交易 费用 。
8.4.3 买 入股 票的成 本总 额及卖 出股 票的收 入总 额
单位： 人民 币元
买入股 票成 本（ 成交 ）总 额 55,387,825.73
卖出股 票收 入（ 成交 ）总 额 120,674,701.62
注：1 、买 入包 括基 金二 级 市场上 主动 的买 入、 新股 、配股 、债 转股 、换 股及 行权等 获得 的股 票 ，
卖出主 要指 二级 市场 上主 动的卖 出、 换股 、要 约收 购、发 行人 回购 及行 权等 减少的 股票 ；
2 、 “ 买入 股票 成本 （ 成交 ） 总额 ” 、 “ 卖 出股 票收 入 （成 交） 总额 ”均 按买 卖成交 金额 （成
交单价 乘以 成交 数量 ）填 列，不 考虑 相关 交易 费用 。
8.5 期 末按 债券品 种分 类的债 券投 资组合
金额单 位： 人民 币元
序号 债券品 种 公允价 值 占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 国家债 券 2,875,500.00 0.91
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 54,600,528.80 17.36
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 29,709,000.00 9.45
7 可转债 （可 交换 债） 466,777.20 0.15
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 87,651,806.00 27.87
8.6 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排 序的 前五 名债券 投资 明细
金额单 位： 人民 币元
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 101554013 15 神华 MTN001 200,000 19,996,000.00 6.36
2 122437 15 远洋 01 200,000 19,786,000.00 6.29
3 136285 16 金隅 01 100,000 9,750,000.00 3.10
4 101664062 16 中 铝业MTN003 100,000 9,713,000.00 3.09
5 136601 16 穗建 02 100,000 9,653,000.00 3.07
招商稳乾定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2017 年年度 报告 摘要
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8.7 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排 序的 前十 名 资产 支持 证券投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
8.8 报告 期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
8.9 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排 序的 前五 名权证 投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
8.10 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
8.10.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货合 约。
8.10.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 投资 股指 期货 将根 据风险 管理 的原 则， 主要 选择流 动性 好、 交易 活跃 的股指 期货 合约 。
本基金 力争 利用 股指 期货 的杠杆 作用 ，以 实现 管理 市场风 险和 调节 股票 仓位 的目的 。
8.11 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
8.11.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 参与 国债 期货 投资 是为了 有效 控制 债券 市场 的系统 性风 险， 本基 金将 根据风 险管 理原
则， 以套 期保 值为 主要 目 的， 适度 运用 国债 期货 提 高投资 组合 运作 效率 。 在 国债期 货投 资过 程中 ，
基金管 理人 通过 对宏 观经 济和利 率市 场走 势的 分析 与判断 ，并 充分 考虑 国债 期货的 收益 性、 流动
性及风 险特 征， 通过 资产 配置， 谨慎 进行 投资 ，以 调整债 券组 合的 久期 ，降 低投资 组合 的整 体风
险。
8.11.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货合 约。
8.11.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 未持 有国 债期货 合约 。
8.12 投 资组 合报告 附注
8.12.1
报告期内基金 投资的前 十 名证券的发行 主体未有 被 监管部门立案 调查，不 存 在报告编制日 前
一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 形。
8.12.2
本基金及目标 基金投资 的 前十名股票没 有超出基 金 合同规定的备 选股票库 ， 本基金管理人 从招商稳乾定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2017 年年度 报告 摘要
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制度和 流程 上要 求股 票必 须先入 库再 买入 。
8.12.3 期 末其 他各项 资产 构成
单位： 人民 币元
序号 名称 金额
1 存出保 证金 50,069.50
2 应收证 券清 算款 1,981,444.40
3 应收股 利 -
4 应收利 息 1,942,750.36
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 3,974,264.26
8.12.4 期 末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
金额单 位： 人民 币元
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 127004 模塑转 债 237,226.50 0.08
2 113012 骆驼转 债 75,302.80 0.02
8.12.5 期 末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。
§9 基金份 额持有人信息
9.1 期 末基 金份额 持有 人户数 及持 有人结 构
份额单 位： 份
份额级 别
持有人
户数
(户)
户均持 有的
基金份 额
持有人 结构
机构投 资者 个人投 资者
持有份 额
占总份
额比例
持有份 额
占总份
额比例
招 商 稳 乾 定 开
混合A
1,687 169,487.13 - - 285,924,787.74 100.00% 招商稳乾定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2017 年年度 报告 摘要
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招 商 稳 乾 定 开
混合C
278 21,457.06 - - 5,965,063.92 100.00%
合计 1,965 148,544.45 - - 291,889,851.66 100.00%
注： 分级 基金 机构 投资 者/ 个人投 资者 持有 份额 占总 份额比 例计 算中 ， 对下 属 分级基 金 ， 比 例的 分
母采用各自级 别的份额 ， 对合计数，比 例的分母 采 用下属分级基 金份额的 合 计数（即期 末基金份
额总额 ） 。
9.2 期 末基 金管理 人的 从业人 员持 有本基 金的 情况
项目 份额级 别 持有份 额总 数（ 份）
占基金 总份 额
比例
基 金 管 理 人 所 有 从 业 人 员
持有本 基金
招商稳 乾定 开混 合A 191.18 0.0001%
招商稳 乾定 开混 合C 460.55 0.0077%
合计 651.73 0.0002%
注：分级基金 管理人的 从 业人员持有基 金占基金 总 份额比例的计 算中，对 下 属分级基金 ，比例的
分母采用各自 级别的份 额 ，对合计数， 比例的分 母 采用下属分级 基金份额 的 合计数（即 期末基金
份额总 额） 。
9.3 期 末基 金管理 人的 从业人 员持 有本开 放式 基金份 额总 量区间 的情 况
项目 份额级 别 持有基 金份 额总 量的 数量 区间（ 万份 ）
本 公 司高 级管 理 人员 、基金 投 资和
研究部 门负 责人 持有 本开 放式基 金
A 类 0
C 类 0
合计 0
本基金 基金 经理 持有 本开 放式基 金
A 类 0
C 类 0
合计 0
§10 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目
招商稳 乾定 开混
合 A
招商稳 乾定 开混
合 C
基金合 同生 效日 （2016 年 12 月 29 日 ）基 金份 额总 额 285,924,787.74 5,965,063.92
本报告 期期 初基 金份 额总 额 285,924,787.74 5,965,063.92
本报告 期基 金总 申购 份额 - -
减: 本报 告期 基金 总赎 回份 额 - -
本报告 期基 金拆 分变 动份 额（份 额减 少以"-" 填列） - -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 285,924,787.74 5,965,063.92
招商稳乾定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2017 年年度 报告 摘要
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§11 重大事 件揭示
11.1 基 金份 额持有 人大 会决议
本报告 期没 有举 行基 金份 额持有 人大 会。
11.2 基 金管 理人、 基金 托管人 的专 门基金 托管 部门的 重大 人事变 动
基金管 理人 监事 会主 席丁 安华先 生因 工作 调动 原因 辞任公 司监 事会 主席 职务 。2017 年 9 月
15 日 ， 经 招商 基金 管理 有 限公司 第五 届监 事 会 2017 年第二 次会 议审 议通 过 ， 选举赵 斌先 生担 任
公司第 五届 监事 会主 席。
11.3 涉 及基 金管理 人、 基金财 产、 基金托 管业 务的诉 讼
本报告 期无 涉及 本基 金管 理人、 基金 财产 、基 金托 管业务 的诉 讼事 项。
11.4 基 金投 资策略 的改 变
本报告 期基 金投 资策 略无 改变。
11.5 为 基金 进行审 计的 会计师 事务 所情况
本报告 期本 基金 的审 计事 务所无 变化 ， 目 前德 勤华 永会计 师事 务所 （特 殊普 通合伙 ） 已 为 本
基金提 供审 计服 务1 年， 本报告 期应 支付 给德 勤华 永会计 师事 务所 （特 殊普 通合伙 ） 的 报酬 为 人
民币50,000.00 元。
11.6 管 理人 、托管 人及 其高级 管理 人员受 稽查 或处罚 等情 况
本报告 期 ， 基 金管 理人 没 有受到 监管 部门 的稽 查或 处罚 ， 亦 未收 到关 于基 金 管理人 的高 级管
理人员 、托 管人 及其 高级 管理人 员受 到监 管部 门的 稽查或 处罚 的书 面通 知或 文件。
11.7 基 金租 用证券 公司 交易单 元的 有关情 况
11.7.1 基 金租 用证券 公司 交易单 元进 行股票 投资 及佣金 支付 情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
交易单 元
数量
股票交 易 应支付 该券 商的 佣金
备注
成交金 额
占当期 股票
成交总 额的 比
例
佣金
占当期 佣金
总量的 比例
方正证 券 2 - - 162,255.52 100.00% -
注：基金交易 佣金根据 券 商季度综合评 分结果给 与 分配，券商综 合评分根 据 研究报告质 量、路演
质量、联合调 研质量以 及 销售服务质量 打分，从 多 家服务券商中 选取符合 法 律规范经营 的综合能
力靠前 的券 商给 与佣 金分 配，季 度评 分和 佣金 分配 分别由 专人 负责 。 招商稳乾定期开放灵活配置混合型证券投资基金 2017 年年度 报告 摘要
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11.7.2 基 金租 用证券 公司 交易单 元进 行其他 证券 投资的 情况
本基金 本报 告期 无租 用证 券公司 交易 单元 进行 其他 证券投 资的 情况 。
招商基金管理有限公司
2018 年3 月30 日
