银华惠丰定期开放混合型证券投资基金
2017 年年度报告摘要
2017 年 12 月 31 日
基金管理人：银华基金管理股份有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
送出日期：2018 年 3 月 30 日 银华惠丰定期开放混合 2017年年度报告摘要
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§1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报告已经三分之二以
上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2018 年 3 月 28 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核
内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书及其更新。
本年度报告摘要摘自年度报告正文,投资者欲了解详细内容,应阅读年度报告正文。
本报告财务资料已经审计。
本报告期自 2017 年5月12 日（基金合同生效日）起至 12 月31日止。
§2 基金简介
2.1 基金基本情况
基金名称 银华惠丰定期开放混合型证券投资基金
基金简称 银华惠丰定期开放混合
场内简称 银华惠丰
基金主代码 161835
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2017 年5 月12 日
基金管理人 银华基金管理股份有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 204,440,935.40 份
基金合同存续期 不定期
基金份额上市的证券交易所 深圳证券交易所
上市日期 2017 年6 月19 日
2.2 基金产品说明
投资目标 通过对大类资产走势的判断，灵活运用股票市场、债
券市场相关投资工具，在严格控制风险的前提下力争
为投资人获取稳健回报。
投资策略 本基金将采用定量和定性相结合的分析方法，结合对银华惠丰定期开放混合 2017年年度报告摘要
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宏观经济环境、国家经济政策、行业发展状况、股票
市场风险、债券市场整体收益率曲线变化和资金供求
关系等因素的定性分析，综合评价各类资产的市场趋
势、预期风险收益水平和配置时机。在此基础上，本
基金将积极主动地对权益类资产、固定收益类资产和
现金等各类金融资产的配置比例进行实时动态调整。
基金的投资组合比例为：在封闭期，本基金投资于债
券资产比例不低于基金资产的60%， 但应开放期流动性
需要，为保护基金份额持有人利益，每个开放期开始
前一个月至开放期结束后一个月内不受前述比例限
制。 本基金投资于股票资产比例为基金资产的 0%-40%，
其中定向增发（非公开发行）股票资产占股票资产的
比例不低于 80%。 开放期内， 本基金持有现金或者到期
日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%，
在封闭期内，本基金不受上述5%的限制。
业绩比较基准 沪深 300 指数收益率*35%+中国债券总指数收益率
*65%。
风险收益特征 本基金是混合型证券投资基金，其预期收益和预期风
险水平高于债券型基金和货币市场基金，低于股票型
基金，属于中高预期风险、中高预期收益的基金产品。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 银华基金管理股份有限公司 中国工商银行股份有限公司
信息披露负责人
姓名 杨文辉 郭明
联系电话 (010)58163000 (010)66105799
电子邮箱 yhjj@yhfund.com.cn custody@icbc.com.cn
客户服务电话
4006783333,(010)85186558 95588
传真 (010)58163027 (010)66105798
2.4 信息披露方式
登载基金年度报告正文的管理人互联网网
址
http://www.yhfund.com.cn
基金年度报告备置地点 基金管理人及基金托管人住所
银华惠丰定期开放混合 2017年年度报告摘要
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§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
3.1.1
期间数据和指标 2017年 5 月12 日(基金合同生效日)-2017 年12月 31 日
本期已实现收益 3,421,761.51
本期利润 1,952,300.75
加权平均基金份额本期利润 0.0095
本期加权平均净值利润率 0.95%
本期基金份额净值增长率 0.95%
3.1.2
期末数据和指标 2017 年末
期末可供分配利润 1,952,300.75
期末可供分配基金份额利润 0.0095
期末基金资产净值 206,393,236.15
期末基金份额净值 1.0095
3.1.3
累计期末指标 2017 年末
基金份额累计净值增长率 0.95%
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、期末可供分配利润，采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数。
3、 本报告中所列示的基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用， 例如： 基金的认购、
申购、赎回费等，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
4、本基金于 2017 年 5月12 日成立，截止到本报告期末未满一年，主要财务指标的实际计算期间
为2017 年5月12 日（基金合同生效日）至 2017 年 12 月 31 日。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净值
增长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 -0.02% 0.03% 0.85% 0.28% -0.87% -0.25%
过去六个月 0.59% 0.03% 2.21% 0.24% -1.62% -0.21%
自基金合同
生效起至今
0.95% 0.03% 6.06% 0.24% -5.11% -0.21%
注：本基金的业绩比较基准为：中国债券总指数收益率×65%+沪深 300 指数收益率×35%
沪深 300 指数是上海证券交易所和深圳证券交易所共同推出的沪深两市指数，该指数编制合理、银华惠丰定期开放混合 2017年年度报告摘要
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透明，有一定的市场覆盖、抗操纵性强，并且有较高的知名度和市场影响力。中国债券总指数能
够较为全面地反映中国固定收益市场的状况，具有广泛的市场代表性。综合考虑到本基金大类资
产的配置情况和指数的代表性，本基金选择沪深 300 指数和中国债券总指数的加权平均作为本基
金的投资业绩比较基准。
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较
注：本基金合同生效为 2017 年 5月 12 日，自基金合同生效日起到本报告期末不满一年，按基金
合同的规定，本基金自基金合同生效起六个月为建仓期，建仓期结束时各项资产配置比例已达到
基金合同约定：在封闭期，本基金投资于债券资产比例不低于基金资产的 60%，但应开放期流动
性需要，为保护基金份额持有人利益，每个开放期开始前一个月至开放期结束后一个月内不受前
述比例限制。本基金投资于股票资产比例为基金资产的 0%-40%，其中定向增发（非公开发行）股
票资产占股票资产的比例不低于 80%。开放期内，本基金持有现金或者到期日在一年以内的政府
债券不低于基金资产净值的 5%，在封闭期内，本基金不受上述 5%的限制。
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3.2.3 自基金合同生效以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比
较
注：合同生效当年按实际存续期计算，不按整个自然年度进行折算。
3.3 过去三年基金的利润分配情况
注：本基金于 2017年5月12日（基金合同生效日）至 2017 年 12 月31 日止未进行利润分配。
§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
银华基金管理有限公司成立于 2001 年 5月 28 日，是经中国证监会批准(证监基金字[2001]7
号文)设立的全国性资产管理公司。公司注册资本为 2.222 亿元人民币，公司的股东及其出资比例
分别为：西南证券股份有限公司 44.10%，第一创业证券股份有限公司 26.10%，东北证券股份有限
公司 18.90%，山西海鑫实业股份有限公司0.90%，杭州银华聚义投资合伙企业（有限合伙）3.57%，银华惠丰定期开放混合 2017年年度报告摘要
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杭州银华致信投资合伙企业（有限合伙）3.20%，杭州银华汇玥投资合伙企业（有限合伙）3.22%。
公司的主要业务是基金募集、基金销售、资产管理及中国证监会许可的其他业务。公司注册地为
广东省深圳市。 银华基金管理有限公司的法定名称已于 2016 年 8月 9日起变更为“银华基金管理
股份有限公司”。
截至 2017 年 12月 31 日，本基金管理人管理着 90 只证券投资基金，具体包括银华优势企业
证券投资基金、银华保本增值证券投资基金、银华-道琼斯 88 精选证券投资基金、银华货币市场
证券投资基金、银华核心价值优选混合型证券投资基金、银华优质增长混合型证券投资基金、银
华富裕主题混合型证券投资基金、银华领先策略混合型证券投资基金、银华全球核心优选证券投
资基金、银华内需精选混合型证券投资基金(LOF)、银华增强收益债券型证券投资基金、银华和谐
主题灵活配置混合型证券投资基金、银华沪深 300 指数分级证券投资基金、银华深证 100 指数分
级证券投资基金、银华信用债券型证券投资基金（LOF） 、银华成长先锋混合型证券投资基金、银
华信用双利债券型证券投资基金、银华抗通胀主题证券投资基金（LOF） 、银华中证等权重90 指数
分级证券投资基金、银华永祥灵活配置混合型证券投资基金、银华消费主题分级混合型证券投资
基金、银华中证内地资源主题指数分级证券投资基金、银华永泰积极债券型证券投资基金、银华
中小盘精选混合型证券投资基金、银华纯债信用主题债券型证券投资基金（LOF） 、上证 50等权重
交易型开放式指数证券投资基金、银华上证 50等权重交易型开放式指数证券投资基金联接基金、
银华永兴纯债债券型发起式证券投资基金（LOF） 、银华交易型货币市场基金、银华信用四季红债
券型证券投资基金、银华中证转债指数增强分级证券投资基金、银华信用季季红债券型证券投资
基金、银华中证 800 等权重指数增强分级证券投资基金、银华永利债券型证券投资基金、银华恒
生中国企业指数分级证券投资基金、银华多利宝货币市场基金、银华活钱宝货币市场基金、银华
双月定期理财债券型证券投资基金、银华高端制造业灵活配置混合型证券投资基金、银华惠增利
货币市场基金、银华回报灵活配置定期开放混合型发起式证券投资基金、银华泰利灵活配置混合
型证券投资基金、银华中国梦30 股票型证券投资基金、银华恒利灵活配置混合型证券投资基金、
银华聚利灵活配置混合型证券投资基金、银华汇利灵活配置混合型证券投资基金、银华稳利灵活
配置混合型证券投资基金、银华战略新兴灵活配置定期开放混合型发起式证券投资基金、银华逆
向投资灵活配置定期开放混合型发起式证券投资基金、银华互联网主题灵活配置混合型证券投资
基金、银华生态环保主题灵活配置混合型证券投资基金、银华合利债券型证券投资基金、银华添
益定期开放债券型证券投资基金、银华远景债券型证券投资基金、银华双动力债券型证券投资基
金、银华大数据灵活配置定期开放混合型发起式证券投资基金、银华量化智慧动力灵活配置混合
型证券投资基金、银华多元视野灵活配置混合型证券投资基金、银华惠添益货币市场基金、银华银华惠丰定期开放混合 2017年年度报告摘要
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鑫锐定增灵活配置混合型证券投资基金、银华通利灵活配置混合型证券投资基金、银华沪港深增
长股票型证券投资基金、银华鑫盛定增灵活配置混合型证券投资基金、银华添泽定期开放债券型
证券投资基金、银华体育文化灵活配置混合型证券投资基金、银华上证 5 年期国债指数证券投资
基金、银华上证 10 年期国债指数证券投资基金、银华盛世精选灵活配置混合型发起式证券投资基
金、银华惠安定期开放混合型证券投资基金、银华添润定期开放债券型证券投资基金、银华惠丰
定期开放混合型证券投资基金、银华中债-5 年期国债期货期限匹配金融债指数证券投资基金、银
华中债-10 年期国债期货期限匹配金融债指数证券投资基金、银华万物互联灵活配置混合型证券
投资基金、银华中证 5年期地方政府债指数证券投资基金、银华中证 10 年期地方政府债指数证券
投资基金、银华中债 AAA 信用债指数证券投资基金、银华明择多策略定期开放混合型证券投资基
金、银华智能汽车量化优选股票型发起式证券投资基金、银华信息科技量化优选股票型发起式证
券投资基金、银华新能源新材料量化优选股票型发起式证券投资基金、银华农业产业股票型发起
式证券投资基金、银华智荟内在价值灵活配置混合型发起式证券投资基金、银华中证全指医药卫
生指数增强型发起式证券投资基金、银华食品饮料量化优选股票型发起式证券投资基金、银华医
疗健康量化优选股票型发起式证券投资基金、 银华文体娱乐量化优选股票型发起式证券投资基金、
银华估值优势混合型证券投资基金、银华多元动力灵活配置混合型证券投资基金、银华稳健增利
灵活配置混合型发起式证券投资基金。同时，本基金管理人管理着多个全国社保基金、企业年金
和特定客户资产管理投资组合。
4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
姓名 职务
任本基金的基金经理（助
理）期限
证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
王鑫钢先
生
本基金的
基金经理
2017 年 5 月
12 日
- 9年
硕士学位。 2008年3 月加盟银华基金
管理有限公司，曾担任行业研究员、
行业研究组长及基金经理助理职务。
自 2013 年 2 月 7 日起担任银华优势
企业证券投资基金基金经理， 自 2015
年5月6日起兼任银华成长先锋混合
型证券投资基金基金经理，自 2016
年8月1日起兼任银华鑫锐定增灵活
配置混合型证券投资基金基金经理，
自 2016 年 10 月 14 日起兼任银华鑫
盛定增灵活配置混合型证券投资基
金基金经理，自 2017 年 5 月 2 日起
兼任银华万物互联灵活配置混合型
证券投资基金基金经理， 自 2017年 5银华惠丰定期开放混合 2017年年度报告摘要
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月 12 日起兼任银华惠丰定期开放混
合型证券投资基金基金经理。具有从
业资格。国籍：中国。
吴文明先
生
本基金的
基金经理
2017 年 5 月
12 日
- 8.5 年
硕士学位。曾任职于威海市商业银行
股份有限公司， 2014 年加盟银华基金
管理有限公司，曾担任银华基金管理
有限公司投资管理三部基金经理助
理。自 2017 年3 月15 日起担任银华
永利债券型证券投资基金基金经理，
自2017年4月26 日起兼任银华惠安
定期开放混合型证券投资基金基金
经理，自 2018年2 月 11日起兼任银
华岁丰定期开放债券型发起式证券
投资基金基金经理。具有从业资格。
国籍：中国。
赵楠楠女
士
本基金的
基金经理
助理
2017 年 4 月
17 日
- 7.5 年
硕士学位，曾就职于世德贝投资咨询
（北京）有限公司、大公国际资信评
估有限公司、中融基金管理有限公
司，2017 年1月加入银华基金，现任
投资管理三部基金经理助理。具有从
业资格。国籍：中国。
边慧女士
本基金的
基金经理
助理
2017 年 4 月
17 日
- 6.5 年
硕士学位，曾就职于中国中投证券有
限责任公司，2016 年 12 月加入银华
基金，现任投资管理三部基金经理助
理。具有从业资格。国籍：中国。
注：1、此处的任职日期和离任日期均指基金合同生效日或公司作出决定之日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》 、 《中华人民共和国证券投资
基金法》 、 《证券投资基金运作管理办法》 、 《证券投资基金销售管理办法》 、 《证券投资基金信息披
露管理办法》及其各项实施准则、 《银华惠丰定期开放混合型证券投资基金基金合同》和其他有关
法律法规的规定,本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,
为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金份额持有人利益的行为。本基金无违法、违规行为。
本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度和控制方法
根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 ，本基金管理人制定银华惠丰定期开放混合 2017年年度报告摘要
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了公司层面的《银华基金管理股份有限公司公平交易制度》, 对投资部、固定收益部、量化投资
部、研究部、交易管理部、监察稽核部等相关所有业务部门进行了制度上的约束。该制度适用于
本基金管理人所管理的公募基金、社保组合、企业年金及特定客户资产管理组合等，规范的范围
包括但不限于境内上市股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动，同时包括授
权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的各个环节。
为了规范本基金管理人各投资组合的证券投资指令的执行过程，完善公平交易制度，确保各
投资组合享有公平的交易执行机会，本基金管理人根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指
导意见》及《银华基金管理股份有限公司公平交易制度》 ，制定了《银华基金管理股份有限公司公
平交易执行制度 》 ，规定了公平交易的执行流程及特殊情况的审批机制；明确了交易执行环节的
集中交易制度，并对交易执行环节的内部控制措施进行了完善。
此外，为了加强对异常交易行为的日常监控，本基金管理人还制定了《银华基金管理股份有
限公司异常交易监控实施细则》 ，规定了异常交易监控的范围以及异常交易发生后的分析、说明、
报备流程。
对照 2011 年 8 月份新修订的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 ，本基金管理
人又对上述制度进行了修改完善，进一步修订了公平交易的范围，修订了对不同投资组合同日反
向交易的监控重点，并强调了本基金管理人内部控制的要求，具体控制方法为：1、交易所市场的
公平交易均通过恒生交易系统实现，不掺杂任何的人为判断，所有交易均通过恒生投资系统公平
交易模块电子化强制执行，公平交易程序自动启动；2、一般情况下，场外交易指令以组合的名义
下达，执行交易员以组合的名义进行一级市场申购投标及二级市场交易，并确保非集中竞价交易
与投资组合一一对应，且各投资组合获得公平的交易机会；3、对于部分债券一级市场申购、非公
开发行股票申购等以基金管理人名义进行的交易，各投资组合经理在交易前独立地确定各投资组
合的交易价格和数量，交易管理部按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配；4、本基
金管理人使用恒生 O3.2 系统的公平交易稽核分析模块，定期及不定期进行报告分析，对公平交易
的情况进行检查，以规范操作流程，适应公平交易的需要。
综上所述，本基金管理人通过事前构建控制环境、事中强化落实执行、事后进行双重监督，
来确保公平交易制度得到切实执行。
4.3.2 公平交易制度的执行情况
4.3.2.1 整体执行情况说明
报告期内，本基金管理人根据《银华基金管理股份有限公司公平交易制度》及相关配套制度，银华惠丰定期开放混合 2017年年度报告摘要
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在研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等各个环节，建立了健全有效的公平交易执行体系，
公平对待旗下的每一个投资组合。具体执行情况如下：
在研究分析环节，本基金管理人构建了统一的研究平台，为旗下所有投资组合公平地提供研
究支持。
在投资决策环节，各基金经理、投资经理严格遵守本基金管理人的各项投资管理制度和投资
授权制度，保证各投资组合的独立投资决策机制。
在交易执行环节，本基金管理人实行集中交易制度，按照“时间优先、价格优先、比例分配、
综合平衡”的原则，确保各投资组合享有公平的交易执行机会。
在事后监控环节，本基金管理人定期对股票交易情况进行分析，并出具公平交易执行情况分
析报告；另外，本基金管理人还对公平交易制度的遵守和相关业务流程的执行情况进行定期和不
定期的检查，并对发现的问题进行及时报告。
本基金管理人在本报告期内严格执行了公平交易制度的相关规定，未出现违反公平交易制度
的情况。
4.3.2.2 同向交易价差专项分析
本基金管理人对旗下所有投资组合过去四个季度不同时间窗内（1 日内、3日内及 5 日内）同
向交易的交易价差从 T 检验（置信度为 95%）和溢价率占优频率等方面进行了专项分析，未发现
违反公平交易制度的异常情况。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。
本报告期内，本基金管理人所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较
少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
报告期内，国内宏观经济总体平稳增长，贡献增量的结构有所变化，其中房地产投资超预期，
棚改力度较强，且一、二线城市限购后购买力向周边城市溢出，三、四线城市房地产销售和投资
超预期。欧美经济复苏强劲，出口增速大幅回升。供给侧改革效果显著，环保限产力度大，使得
钢铁、煤炭以及多数化工类产品价格上涨，PPI 大幅转正，CPI 由于农产品价格低迷仍保持较低水
平，全年名义 GDP 增速在 10%左右，经济持续复苏而通胀相对温和。财政政策相对积极，但货币
政策边际收紧，金融监管政策成为全年主导市场风格以及阶段波动的核心因素，A 股市场呈现明银华惠丰定期开放混合 2017年年度报告摘要
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显的一九分化行情，以上证 50为代表的大蓝筹股票大幅上涨，部分是因为业绩增长，更多是因为
确定性溢价和流动性溢价的估值提升，而业绩增长更快的中小盘股票大幅下跌则主要由于估值的
收缩。
报告期内，经济总体运行较为平稳。一季度工业增加值及固定资产投资增速都较 2016 年底有
所改善，此后数据波动中回落，工业企业生产活动有所放缓，但数据受去产能、环保督查、采暖
季限产等因素影响，未来趋势仍需观察。房地产政策保持严格调控基调，一季度销售与投资强于
预期后，二季度开始出现回落，此后总体呈回落态势。通胀方面，全年 CPI 保持低位运行，压力
不大；PPI 有所波动，供给侧改革、环保限产等因素使得大部分生产资料价格高位波动，对 PPI
形成扰动。市场流动性方面，央行在一季度和四季度三次上调货币政策工具利率，银行间资金市
场处于紧平衡态势，资金成本中枢进一步抬升。在金融防风险背景下，监管政策陆续出台，对市
场影响较大，金融杠杆得到有效遏制。
债市方面，债券市场呈震荡下跌态势，10 年期国债收益率上行 90bp 左右，3年中高等级信用
债收益率上行 140bp 左右。本基金在上半年逐步建仓，配置以中高等级、短久期信用债为主，此
后保持适度杠杆，并择机对持仓债券进行调整。
定增市场在 2017 年受到政策影响较大。2 月份的定增市场新规，针对再融资定价方式、间隔
时间、发行股本数量和估计资金用途等方面有调整；5 月份的“减持新规”将参与定增的投资者
纳入。特别是“减持新规”的出台，对定增市场的影响较大，供给短期减少，中长期会还会保证
一个稳定的体量，定增需求方会由于流动性问题大大减少。2017 年增发市场融资金额 12705.31
亿元，较 2016 年的 16918.07亿元同比下降 24.9%，共 540 家上市公司通过增发融资，较 2016 年
814 年下降 33.7%。
本基金自 2017 年 5月成立以来，总体操作思路依照绝对收益的方式。累计参与报价 2个定增
项目，成功认购项目 1 个。在 5 月定增新规出台后，由于定增市场环境发生巨大变化，大多数定
增公募基金产品都停止了定增相关项目的报价。本基金封闭期为一年半年，所以 5 月底后考虑到
封闭期和流动性问题，暂停了项目的报价。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为 1.0095 元；本报告期基金份额净值增长率为 0.95%，业绩
比较基准收益率为 6.06%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望 2018年，主要发达国家经济处于复苏进程中。国内经济方面，经济整体波动幅度有限，银华惠丰定期开放混合 2017年年度报告摘要
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失速下行及明显趋势回暖的概率都较小。 通胀方面， 需关注供给侧改革、 环保限产及油价等对 CPI、
PPI 的影响。流动性方面，央行货币政策基调预计仍将保持中性稳健，流动性整体仍将处于紧平
衡状态。监管方面，在化解金融风险、去杠杆的大背景下，资管新规以及行业各领域的细分政策
将会相继出台，或对债市产生进一步影响。综合认为未来债券市场收益率可能呈震荡走高，低等
级信用债受监管以及自身流动性偏弱的影响未来信用利差可能走阔。
基于以上分析，本基金将维持适度杠杆、较短久期，在严格控制信用风险的前提下，对组合
配置进行优化调整。
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
报告期内，本基金管理人严格遵守《企业会计准则》 、 《证券投资基金会计核算业务指引》以
及中国证监会相关规定和基金合同的约定，日常估值由基金管理人同基金托管人一同进行，基金
份额净值由基金管理人完成估值后，经基金托管人复核无误后由基金管理人对外公布。月末、年
中和年末估值复核与基金会计账目的核对同时进行。
本基金管理人设立估值委员会（委员包括估值业务分管领导以及投资部、研究部、监察稽核
部、运作保障部等部门负责人及相关业务骨干） ，负责研究、指导基金估值业务。估值委员会委员
和负责基金日常估值业务的基金会计均具有专业胜任能力和相关工作经历。基金经理不介入基金
日常估值业务；估值委员会决议之前会与涉及基金的基金经理进行充分沟通。运作保障部负责执
行估值委员会制定的估值政策及决议。
参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突；本基金管理人未签约与估值相关的任何定
价服务。
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
本基金于 2017 年 5月12日（基金合同生效日）至 2017 年12 月 31 日止未进行利润分配。
4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
报告期内，本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净
值低于五千万元的情形。 银华惠丰定期开放混合 2017年年度报告摘要
第 14 页 共 43 页
§5 托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
本报告期内，本基金托管人在对银华惠丰定期开放混合型证券投资基金的托管过程中，严格
遵守《证券投资基金法》及其他法律法规和基金合同的有关规定，不存在任何损害基金份额持有
人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
本报告期内，银华惠丰定期开放混合型证券投资基金的管理人——银华基金管理股份有限公
司在银华惠丰定期开放混合型证券投资基金的投资运作、基金资产净值计算、基金费用开支等问
题上，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，在各重要方面的运作严格按照基金合同的规
定进行。
5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本托管人依法对银华基金管理股份有限公司编制和披露的银华惠丰定期开放混合型证券投资
基金 2017年年度报告中财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内
容进行了核查，以上内容真实、准确和完整。
§6 审计报告
本基金 2017年度财务会计报告经德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）审计，注册会计师
出具了标准无保留意见的审计报告，投资者可通过年度报告正文查看审计报告全文。
§7 年度财务报表
7.1 资产负债表
会计主体：银华惠丰定期开放混合型证券投资基金
报告截止日： 2017年12月 31 日
单位：人民币元
资 产
本期末
2017年 12 月31 日 银华惠丰定期开放混合 2017年年度报告摘要
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资 产：
银行存款 900,232.17
结算备付金 5,078,734.55
存出保证金 6,385.48
交易性金融资产 272,301,582.31
其中：股票投资 1,185,332.31
基金投资 -
债券投资 271,116,250.00
资产支持证券投资 -
贵金属投资 -
衍生金融资产 -
买入返售金融资产 -
应收证券清算款 58,218.39
应收利息 4,569,524.58
应收股利 -
应收申购款 -
递延所得税资产 -
其他资产 -
资产总计 282,914,677.48
负债和所有者权益
本期末
2017年 12 月31 日
负 债：
短期借款 -
交易性金融负债 -
衍生金融负债 -
卖出回购金融资产款 76,200,000.00
应付证券清算款 -
应付赎回款 -
应付管理人报酬 210,567.21
应付托管费 35,094.53
应付销售服务费 -
应付交易费用 1,225.00
应交税费 -
应付利息 -35,445.41
应付利润 -
递延所得税负债 -
其他负债 110,000.00
负债合计 76,521,441.33
所有者权益：
实收基金 204,440,935.40
未分配利润 1,952,300.75
所有者权益合计 206,393,236.15
负债和所有者权益总计 282,914,677.48 银华惠丰定期开放混合 2017年年度报告摘要
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注：1、报告截止日 2017 年12月 31日，基金份额净值 1.0095 元，基金份额总额 204,440,935.40
份。
2、本期财务报表的实际编制期间为 2017年 5 月12 日(基金合同生效日)至 2017 年12 月 31 日止
期间。
7.2 利润表
会计主体：银华惠丰定期开放混合型证券投资基金
本报告期： 2017 年5月12日(基金合同生效日)至2017 年 12月31日
单位：人民币元
项 目
本期
2017年 5 月12 日(基金合同生效日)至 2017年 12 月31 日
一、收入 4,621,091.50
1.利息收入 6,293,028.16
其中：存款利息收入 659,214.85
债券利息收入 5,379,941.21
资产支持证券利息收入 -
买入返售金融资产收入 253,872.10
其他利息收入 -
2.投资收益（损失以“-”填列） -206,561.58
其中：股票投资收益 -
基金投资收益 -
债券投资收益 -206,561.58
资产支持证券投资收益 -
贵金属投资收益 -
衍生工具收益 -
股利收益 -
3.公允价值变动收益 （损失以“-”
号填列）
-1,469,460.76
4.汇兑收益（损失以“-”号填列） -
5.其他收入（损失以“-”号填列） 4,085.68
减：二、费用 2,668,790.75
1．管理人报酬 1,576,466.88
2．托管费 262,744.49
3．销售服务费 -
4．交易费用 2,857.65
5．利息支出 644,582.27
其中：卖出回购金融资产支出 644,582.27
6．其他费用 182,139.46
三、利润总额（亏损总额以“-”
号填列）
1,952,300.75 银华惠丰定期开放混合 2017年年度报告摘要
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减：所得税费用 -
四、净利润（净亏损以“-”号填
列）
1,952,300.75
7.3 所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：银华惠丰定期开放混合型证券投资基金
本报告期：2017 年 5月12日(基金合同生效日)至2017 年12 月 31 日
单位：人民币元
项目
本期
2017 年5 月 12日(基金合同生效日)至2017 年12 月31 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基
金净值）
204,440,935.40 - 204,440,935.40
二、本期经营活动产生的
基金净值变动数（本期利
润）
- 1,952,300.75 1,952,300.75
三、本期基金份额交易产
生的基金净值变动数
（净值减少以 “-” 号填列）
- - -
其中：1.基金申购款 - - -
2.基金赎回款 - - -
四、本期向基金份额持有
人分配利润产生的基金净
值变动（净值减少以“-”
号填列）
- - -
五、期末所有者权益（基
金净值）
204,440,935.40 1,952,300.75 206,393,236.15
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告 7.1 至 7.4 财务报表由下列负责人签署：
______王立新______
______凌宇翔______
____龚飒____
基金管理人负责人
主管会计工作负责人
会计机构负责人
7.4 报表附注
7.4.1 基金基本情况
银华惠丰定期开放混合型证券投资基金(以下简称“本基金”)系经中国证券监督管理委员会银华惠丰定期开放混合 2017年年度报告摘要
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(以下简称“中国证监会”) 证监许可【2017】138 号文《关于准予银华惠丰定期开放混合型证券
投资基金注册的批复》准予募集注册并公开发行，由银华基金管理股份有限公司依照《中华人民
共和国证券投资基金法》及有关规定和《银华惠丰定期开放混合型证券投资基金基金合同》(以下
简称“基金合同”)发起，于 2017 年 3 月 22 日至 2017 年 5 月 5 日 止向社会公开募集。本基金
为契约型开放式证券投资基金，以定期开放方式运作，即采取在封闭期内封闭运作、封闭期与封
闭期之间定期开放的运作方式，存续期限为不定期。募集期间净认购资金总额为人民币
204,284,155.64 元，在募集期间产生的利息为人民币 156,779.76 元，以上实收基金(本息)合计
为人民币 204,440,935.40 元，折合 204,440,935.40 份基金份额。上述募集资金已经德勤华永会
计师事务所(特殊普通合伙)北京分所验证。经向中国证监会备案后，基金合同于 2017 年 5 月 12
日生效。本基金的基金管理人为银华基金管理股份有限公司，基金托管人为中国工商银行股份有
限公司，基金注册登记机构为中国证券登记结算有限责任公司。
根据《中华人民共和国证券投资基金法》 、基金合同及《银华惠丰定期开放混合型证券投资基
金招募说明书》的有关规定，本基金的投资对象是国内依法发行上市的股票(包含中小板股票、创
业板股票及其他经中国证监会核准上市的股票)、债券(包含国债、金融债、企业债券、公司债券、
央行票据、中期票据、短期融资券、超短期融资券、次级债券、地方政府债券、可转换公司债券
及分离交易可转债、 可交换债券以及其他中国证监会允许投资的债券)、 资产支持证券、 债券回购、
非金融企业债务融资工具、同业存单、银行存款(包括协议存款、定期存款及其他银行存款)、现
金、 权证以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会的相关规
定)；本基金的投资组合比例为：在封闭期，本基金投资于债券资产比例不低于基金资产的60%，
但应开放期流动性需要，为保护基金份额持有人利益，每个开放期开始前一个月至开放期结束后
一个月内不受前述比例限制。 本基金投资于股票资产比例为基金资产的 0%-40%， 其中定向增发(非
公开发行)股票资产占股票资产的比例不低于 80%。开放期内，本基金持有现金或者到期日在一年
以内的政府债券不低于基金资产净值的5%，在封闭期内，本基金不受上述 5%的限制。本基金的业
绩比较基准是：沪深300指数收益率×35%+中国债券总指数收益率×65%。
7.4.2 会计报表的编制基础
本基金的财务报表按照中华人民共和国财政部颁布的企业会计准则及相关规定(以下简称
“企业会计准则”)及中国证监会发布的关于基金行业实务操作的有关规定编制， 同时在具体会计
核算和信息披露方面也参考了中国证券投资基金业协会发布的若干基金行业实务操作。
银华惠丰定期开放混合 2017年年度报告摘要
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7.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本基金财务报表的编制符合企业会计准则和中国证监会发布的关于基金行业实务操作的有关
规定的要求， 真实、 完整地反映了本基金2017 年 12 月31 日的财务状况以及2017年5月 12 日(基
金合同生效日)至 2017 年12月 31日止期间的经营成果和基金净值变动情况。
7.4.4 重要会计政策和会计估计
7.4.4.1 会计年度
本基金会计年度采用公历年度，即每年 1 月1 日起至 12 月 31 日止。本期财务报表的实际编
制期间系 2017 年 5月12日(基金合同生效日)至2017 年 12 月31日止。
7.4.4.2 记账本位币
本基金记账本位币和编制本财务报表所采用的货币均为人民币。除有特别说明外，均以人民
币元为单位表示。
7.4.4.3 金融资产和金融负债的分类
金融工具是指形成一个单位的金融资产(负债)，并形成其他单位的金融负债(资产)或权益工
具的合同。
(1)金融资产分类
金融资产应当在初始确认时划分为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、持
有至到期投资、贷款和应收款项以及可供出售金融资产。金融资产分类取决于本基金对金融资产
的持有意图和持有能力。本基金暂无金融资产划分为可供出售金融资产或持有至到期投资。
本基金将持有的股票投资、债券投资和衍生工具(主要系权证投资)于初始确认时划分为以公
允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。除衍生工具所产生的金融资产在资产负债表中以
衍生金融资产列示外，以公允价值计量且其公允价值变动计入损益的金融资产在资产负债表中以
交易性金融资产列示。
(2)金融负债分类
金融负债应当在初始确认时划分为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债和其
他金融负债两类。本基金暂无分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。其他金
融负债包括各类应付款项、卖出回购金融资产款等。
银华惠丰定期开放混合 2017年年度报告摘要
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7.4.4.4 金融资产和金融负债的初始确认、后续计量和终止确认
金融资产或金融负债于本基金成为金融工具合同的一方时，于交易日按公允价值在资产负债
表内确认。以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，取得时发生的相关交易费用计入
当期损益；支付的价款中包含已宣告但尚未发放的现金股利或债券起息日或上次除息日至购买日
止的利息，单独确认为应收项目。贷款和应收款项及其他金融负债的相关交易费用计入初始确认
金额。
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产及金融负债按照公允价值进行后续计量，
公允价值变动形成的利得或损失以及收到的全部股利和利息计入相关损益，贷款和应收款项及其
他金融负债采用实际利率法，以摊余成本进行后续计量。
当收取某项金融资产现金流量的合同权利已终止或该金融资产所有权上几乎所有的风险和报
酬已转移时，终止确认该金融资产。终止确认的金融资产的成本按移动加权平均法于交易日结转。
金融负债的现时义务全部或部分已经解除的，才能终止确认该金融负债或其一部分。金融负债全
部或部分终止确认的， 将终止确认部分的账面价值与支付的对价(包括转出的非现金资产或承担的
新金融负债)之间的差额，计入当期损益。
7.4.4.5 金融资产和金融负债的估值原则
本基金对以公允价值进行后续计量的金融资产与金融负债根据对计量整体具有重大意义的最
低层次的输入值确定公允价值计量层次。公允价值计量层次可分为：
第 1层次：输入值是在计量日能够取得的相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价；
第 2层次：输入值是除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值；
第 3层次：输入值是相关资产或负债的不可观察输入值。
本基金主要金融工具的估值方法如下：
1.股票投资
(1)上市流通的股票的估值
上市流通的股票按估值日该股票在证券交易所的收盘价估值。估值日无交易的但最近交易日
后经济环境未发生重大变化且证券发行机构未发生影响证券价格的重大事件的，按最近交易日的
收盘价估值；如最近交易日后经济环境发生了重大变化或证券发行机构发生了影响证券价格的重
大事件，可参考类似投资品种的现行市价及重大变化因素，调整最近交易市价，确定公允价值。
如有充足证据表明最近交易市价不能真实反映公允价值，调整最近交易市价，确定公允价值。
(2)未上市的股票的估值
A.送股、转增股、公开增发新股或配股的股票，以其在证券交易所挂牌的同一证券估值日的银华惠丰定期开放混合 2017年年度报告摘要
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估值方法估值；
B.首次公开发行的股票，采用估值技术确定公允价值；
(3)流通受限股票的估值
对于发行时明确一定期限限售期的股票，包括但不限于非公开发行股票、首次公开发行时股
票公司股东公开发售股份、通过大宗交易取得的带限售期的股票等，按中国证监会或中国证券投
资基金业协会的有关规定确定公允价值。
2.债券投资
(1)证券交易所市场实行净价交易的债券按估值日收盘价或第三方估值机构提供的相应品种
当日的估值净价估值。估值日无交易的但最近交易日后经济环境未发生重大变化且证券发行机构
未发生影响证券价格的重大事件的，按最近交易日的收盘价或第三方估值机构提供的相应品种当
日的估值净价估值；如最近交易日后经济环境发生了重大变化或证券发行机构发生了影响证券价
格的重大事件，可参考类似投资品种的现行市价及重大变化因素，调整最近交易市价，确定公允
价值。如有充足证据表明最近交易市价不能真实反映公允价值，调整最近交易市价，确定公允价
值；
(2)证券交易所市场未实行净价交易的债券按估值日收盘价或第三方估值机构提供的相应品
种当日的估值全价减去债券收盘价或估值全价中所含的债券应收利息得到的净价进行估值。估值
日无交易的但最近交易日后经济环境未发生重大变化且证券发行机构未发生影响证券价格的重大
事件的，按最近交易日债券收盘价或第三方估值机构提供的相应品种当日的估值全价减去债券收
盘价或估值全价中所含的债券应收利息得到的净价进行估值；如最近交易日后经济环境发生了重
大变化或证券发行机构发生了影响证券价格的重大事件，可参考类似投资品种的现行市价及重大
变化因素，调整最近交易市价，确定公允价值。如有充足证据表明最近交易市价不能真实反映公
允价值，调整最近交易市价，确定公允价值；
(3)未上市债券、交易所以大宗交易方式转让的资产支持证券，采用估值技术确定公允价值，
在估值技术难以可靠计量公允价值的情况下，按成本进行后续计量；
(4)在全国银行间债券市场交易的债券、资产支持证券等固定收益品种，采用估值技术确定公
允价值。
(5)同一债券同时在两个或两个以上市场交易的，按债券所处的市场分别估值。
3.权证投资
(1)上市流通的权证按估值日该权证在证券交易所的收盘价估值。 估值日无交易的但最近交易
日后经济环境未发生重大变化且证券发行机构未发生影响证券价格的重大事件的，按最近交易日银华惠丰定期开放混合 2017年年度报告摘要
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的收盘价估值；如最近交易日后经济环境发生了重大变化或证券发行机构发生了影响证券价格的
重大事件，可参考类似投资品种的现行市价及重大变化因素，调整最近交易市价，确定公允价值。
如有充足证据表明最近交易市价不能真实反映公允价值，调整最近交易市价，确定公允价值；
(2)未上市流通的权证，采用估值技术确定公允价值；
(3)因持有股票而享有的配股权证，采用估值技术确定公允价值进行估值。
4.分离交易可转债
分离交易可转债，上市日前，采用估值技术分别对债券和权证进行估值；自上市日起，上市
流通的债券和权证分别按上述2、3中的相关原则进行估值。
5.其他
(1)如有确凿证据表明按上述方法进行估值不能客观反映金融资产公允价值的， 基金管理人可
根据具体情况与基金托管人商定后，按最能反映公允价值的方法估值；
(2)如有新增事项，按国家最新规定估值。
7.4.4.6 金融资产和金融负债的抵销
当本基金具有抵销已确认金融资产和金融负债的法定权利， 且该种法定权利现在是可执行的，
同时本基金计划以净额结算或同时变现该金融资产和清偿该金融负债时，金融资产和金融负债以
相互抵销后的金额在资产负债表内列示。除此以外，金融资产和金融负债在资产负债表内分别列
示，不予相互抵销。
7.4.4.7 实收基金
实收基金为对外发行的基金份额总额所对应的金额。由于申购和赎回引起的实收基金份额变
动分别于基金申购确认日及基金赎回确认日确认。上述申购和赎回分别包括基金转换所引起的转
入基金的实收基金增加和转出基金的实收基金减少。
7.4.4.8 损益平准金
损益平准金包括已实现损益平准金和未实现损益平准金。已实现损益平准金指在申购或赎回
基金份额时， 申购或赎回款项中包含的按累计未分配的已实现利得/(损失)占基金净值比例计算的
金额。未实现损益平准金指在申购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按累计未实现利
得/(损失)占基金净值比例计算的金额。损益平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日确认。
未实现损益平准金与已实现损益平准金均在“损益平准金”科目中核算，并于期末全额转“未
分配利润/(累计亏损)”。 银华惠丰定期开放混合 2017年年度报告摘要
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7.4.4.9 收入/(损失)的确认和计量
(1)存款利息收入按存款的本金与适用的利率逐日计提的金额入账。若提前支取定期存款，按
协议规定的利率及持有期重新计算存款利息收入，并根据提前支取所实际收到的利息收入与账面
已确认的利息收入的差额确认利息损失，列入利息收入减项，存款利息收入以净额列示；
(2)债券利息收入按债券票面价值与票面利率或内含票面利率计算的金额扣除应由债券发行
企业代扣代缴的个人所得税后的净额确认，在债券实际持有期内逐日计提；
(3)资产支持证券利息收入按证券票面价值与预计收益率计算的金额， 扣除应由资产支持证券
发行企业代扣代缴的个人所得税后的净额确认，在证券实际持有期内逐日计提；
(4)买入返售金融资产收入，按买入返售金融资产的成本及实际利率(当实际利率与合同利率
差异较小时，也可以用合同利率)，在实际持有期间内逐日计提；
(5)股票投资收益/(损失)于卖出股票成交日确认，并按卖出股票成交金额与其成本的差额入
账；
(6)债券投资收益/(损失)于成交日确认，并按成交金额与其成本、应收利息的差额入账；
(7)资产支持证券投资收益/(损失)于交易日按卖出资产支持证券交易日的成交总额扣除应结
转的资产支持证券投资成本与应收利息(若有)后的差额确认；
(8)衍生工具收益/(损失)于卖出权证成交日确认，并按卖出权证成交金额与其成本的差额入
账；
(9)股利收益于除息日确认， 并按上市公司宣告的分红派息比例计算的金额扣除应由上市公司
代扣代缴的个人所得税后的净额入账；
(10)公允价值变动收益/(损失)系本基金持有的采用公允价值模式计量的交易性金融资产、 交
易性金融负债等公允价值变动形成的应计入当期损益的利得或损失；
(11)其他收入在主要风险和报酬已经转移给对方，经济利益很可能流入且金额可以可靠计量
的时候确认。
7.4.4.10 费用的确认和计量
本基金的管理人报酬和托管费等在费用涵盖期间按基金合同或相关公告约定的费率和计算方
法逐日确认。
其他金融负债在持有期间确认的利息支出按实际利率法计算，实际利率法与直线法差异较小
的则按直线法计算。
银华惠丰定期开放混合 2017年年度报告摘要
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7.4.4.11 基金的收益分配政策
(1)本基金场外收益分配方式分两种：现金分红与红利再投资，投资人可选择现金分红或将现
金分红自动转为基金份额进行再投资(红利再投资不受封闭期限制)；若投资人不选择，本基金默
认的收益分配方式是现金分红；红利再投方式免收再投资的费用；本基金场内收益分配方式为现
金分红；
(2)基金收益分配后基金份额净值不能低于面值， 即基金收益分配基准日的基金份额净值减去
每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；
(3)每一基金份额享有同等分配权；
(4)法律法规或监管机关另有规定的，从其规定。
7.4.4.12 其他重要的会计政策和会计估计
无。
7.4.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
7.4.5.1 会计政策变更的说明
无。
7.4.5.2 会计估计变更的说明
根据《中国证券监督管理委员会关于证券投资基金估值业务的指导意见》(证监会公告
[2017]13 号)和《证券投资基金投资流通受限股票估值指引(试行)》(中基协发[2017]6 号) 相关
规定，本基金自2017 年11月 21日起，对所持有的流通受限股票的估值方法进行调整，新的估值
方法考虑了估值日在证券交易所上市交易的同一股票的公允价值以及该流通受限股票剩余限售期
对应的流动性折扣的影响。该会计估计变更未对本基金本期末的基金资产净值产生重大影响。
7.4.5.3 差错更正的说明
无。
7.4.6 税项
根据财政部、国家税务总局财税[2004]78 号文《关于证券投资基金税收政策的通知》 、财税
[2008]1 号《财政部、国家税务总局关于企业所得税若干优惠政策的通知》 、2008 年9月 18 日《上
海、深圳证券交易所关于做好证券交易印花税征收方式调整工作的通知》 、财税[2012]85号文《关银华惠丰定期开放混合 2017年年度报告摘要
第 25 页 共 43 页
于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》 、财税[2015]101号文《关于上
市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》 、财税[2016]36 号《关于全面推开营业
税改征增值税试点的通知》 、财税[2016]140 号《关于明确金融房地产开发教育辅助服务等增值税
政策的通知》 、财税[2017]56号《关于资管产品增值税有关问题的通知》 、财税[2017]90号《关于
租入固定资产进项税额抵扣等增值税政策的通知》及其他相关税务法规和实务操作，主要税项列
示如下：
(1)证券投资基金(封闭式证券投资基金，开放式证券投资基金)管理人运用基金买卖股票、债
券免征营业税和增值税；2018年 1月 1日起，公开募集证券投资基金运营过程中发生的其他增值
税应税行为，以基金管理人为增值税纳税人，暂适用简易计税方法，按照 3%的征收率缴纳增值税；
(2)对证券投资基金从证券市场中取得的收入， 包括买卖股票、 债券的差价收入， 股权的股息、
红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不缴纳企业所得税；
(3)对基金所持上市公司股票，持股期限在 1个月以内(含 1个月)的，其股息红利所得全额计
入应纳税所得额；持股期限在 1 个月以上至 1 年(含 1 年)的，其股息红利所得暂减按 50%计入应
纳税所得额；持股期限超过1年的，其股息红利所得暂免征收个人所得税。上述所得统一适用 20%
的税率计征个人所得税；
(4)对基金取得的债券利息收入，由发行债券的企业在向基金支付上述收入时代扣代缴 20%的
个人所得税，暂不缴纳企业所得税；
(5)对于基金从事 A股买卖，出让方按 0.10%的税率缴纳证券(股票)交易印花税，对受让方不
再缴纳印花税。
7.4.7 关联方关系
关联方名称 与本基金的关系
西南证券股份有限公司(“西南证券”) 基金管理人股东、基金代销机构
第一创业证券股份有限公司(“第一创
业”)
基金管理人股东、基金代销机构
东北证券股份有限公司(“东北证券”) 基金管理人股东、基金代销机构
山西海鑫实业股份有限公司 基金管理人股东
杭州银华聚义投资合伙企业(有限合
伙)(注)
基金管理人股东
杭州银华致信投资合伙企业(有限合
伙)(注)
基金管理人股东
杭州银华汇玥投资合伙企业(有限合
伙)(注)
基金管理人股东
银华基金管理股份有限公司 基金管理人、基金销售机构 银华惠丰定期开放混合 2017年年度报告摘要
第 26 页 共 43 页
中国工商银行股份有限公司（“中国工商
银行”）
基金托管人、基金代销机构
银华财富资本管理(北京)有限公司 基金管理人子公司
银华国际资本管理有限公司 基金管理人子公司
深圳银华永泰创新投资有限公司 基金管理人子公司的子公司
注：银华基金管理股份有限公司于 2017 年 12 月 14 日完成公司增资，新增股东杭州银华聚义
投资合伙企业(有限合伙)、杭州银华致信投资合伙企业(有限合伙)、杭州银华汇玥投资合伙企业
(有限合伙)成为本基金的关联方。
以下关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
7.4.8 本报告期的关联方交易
7.4.8.1 通过关联方交易单元进行的交易
注：无。
7.4.8.2 关联方报酬
7.4.8.2.1 基金管理费
单位：人民币元
项目
本期
2017 年5 月12日(基金合同生效日)至2017 年 12 月31 日
当期发生的基金应支付
的管理费
1,576,466.88
其中： 支付销售机构的客
户维护费
380,994.84
注：基金管理费按前一日的基金资产净值的 1.20%的年费率计提。计算方法如下：
H=E×1.20%/当年天数
H为每日应计提的基金管理费
E为前一日的基金资产净值
基金管理费每日计算，逐日累计至每月月末，按月支付，由基金管理人向基金托管人发送基金管
理费划款指令， 基金托管人复核后于次月前 5 个工作日内从基金财产中一次性支付给基金管理人。
若遇法定节假日、公休假或不可抗力等致使无法按时支付，支付日期顺延。
7.4.8.2.2 基金托管费
单位：人民币元
项目
本期
2017 年5 月12日(基金合同生效日)至2017 年 12 月31 日 银华惠丰定期开放混合 2017年年度报告摘要
第 27 页 共 43 页
当期发生的基金应支付
的托管费
262,744.49
注：基金托管费按前一日的基金资产净值的 0.20%的年费率计提。计算方法如下：
H=E×0.20%/当年天数
H为每日应计提的基金托管费
E为前一日的基金资产净值
基金托管费每日计算，逐日累计至每月月末，按月支付，由基金管理人向基金托管人发送基金托
管费划款指令，基金托管人复核后于次月前 5 个工作日内从基金财产中一次性支取。若遇法定节
假日、公休日或不可抗力等致使无法按时支付，支付日期顺延。
7.4.8.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
注：无。
7.4.8.4 各关联方投资本基金的情况
注：无。
7.4.8.5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元
关联方
名称
本期
2017 年5月12日(基金合同生效日)至 2017 年 12 月31 日
期末余额 当期利息收入
中国工商银行 900,232.17 63,490.10
7.4.8.6 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
注：无
7.4.8.7 其他关联交易事项的说明
无
7.4.9 期末（ 2017 年 12 月 31日 ）本基金持有的流通受限证券
7.4.9.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
金额单位：人民币元
7.4.12.1.1 受限证券类别：股票
证券 证券 成功 可流 流通受 认购 期末估 数量 期末 期末估值总 备注 银华惠丰定期开放混合 2017年年度报告摘要
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代码 名称 认购日 通日 限类型 价格 值单价 （单位： 股） 成本总额 额
600738
兰州
民百
2017 年
6月 21
日
2018
年6月
20日
非公开
发行流
通受限
7.70 7.58 79,713 613,790.10 604,224.54 -
600738
兰州
民百
2017 年
6月 21
日
2019
年6月
20日
非公开
发行流
通受限
7.70 7.29 79,713 613,790.10 581,107.77 -
注：截至本报告期末 2017年 12 月 31 日止，本基金无因认购新发/增发证券而持有的流通受限债
券和权证。
基金可作为特定投资者，认购由中国证监会《上市公司证券发行管理办法》规范的非公开发行股
票， 所认购的非公开发行新增股份上市首日起12 个月内不得转让， 同时按照中国证监会修订的 《上
市公司股东、董监高减持股份的若干规定》(证监会公告[2017]9 号)的补充规定，自股份解除限
售之日起 12个月内，通过集中竞价交易减持数量不得超过持有该次非公开发行股份数量的50%。
7.4.9.2 期末持有的暂时停牌等流通受限股票
注：无。
7.4.9.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券
7.4.9.3.1 银行间市场债券正回购
无。
7.4.9.3.2 交易所市场债券正回购
截至 2017年12月 31日止， 本基金从事证券交易所债券正回购交易形成的卖出回购证券款余
额人民币 76,200,000.00 元，于 2018 年 1 月 2 日到期。该类交易要求本基金在回购期内持有的
证券交易所交易的债券和/或在新质押式回购下转入质押库的债券， 按证券交易所规定的比例折算
为标准券后，不低于债券回购交易的余额。
7.4.10 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项
(1)公允价值
(a)不以公允价值计量的金融工具
本基金非以公允价值计量的金融工具，公允价值与账面价值相若。
(b)以公允价值计量的金融工具 银华惠丰定期开放混合 2017年年度报告摘要
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(i)各层次金融工具公允价值
于 2017年 12 月 31日，本基金持有的以公允价值计量的金融工具中无属于第一层次的余额，
属于第二层次的余额为人民币 271,116,250.00 元，属于第三层次的余额为人民币 1,185,332.31
元。
本基金持有的金融工具公允价值的估值技术及输入值参见 7.4.4.5。
(ii)公允价值所属层次间的重大变动
对于证券交易所上市的证券，若出现重大事项停牌、交易不活跃、或属于非公开发行等情况，
本基金分别于停牌日至交易恢复活跃日期间、交易不活跃期间及限售期间将相关证券的公允价值
列入第二层次或第三层次，上述事项解除时将相关证券的公允价值列入第一层次。
(iii)第三层次公允价值余额和本期变动金额
于 2017年 12 月 31日， 本基金持有的以公允价值计量的金融工具中属于第三层次的余额为人
民币 1,185,332.31 元；本报告期由第二层次转入第三层次的金额为人民币 1,208,449.08 元，无
转出第三层次的金额, 计入公允价值变动损益的金额为人民币
-23,116.77元。该层次金融工具公允价值的估值技术为市价折扣法，输入值为流动性折扣，
该输入值对公允价值的影响为输入值越高，公允价值越低。
(2)除公允价值外，截至资产负债表日本基金无需要说明的其他重要事项。
7.4.11财务报表的批准
本财务报表已于 2018年3 月 28 日经本基金管理人批准报出。
银华惠丰定期开放混合 2017年年度报告摘要
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§8 投资组合报告
8.1 期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额 占基金总资产的比例
（%）
1 权益投资 1,185,332.31 0.42
其中：股票 1,185,332.31 0.42
2
基金投资
- -
3 固定收益投资 271,116,250.00 95.83
其中：债券 271,116,250.00 95.83
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
7 银行存款和结算备付金合计 5,978,966.72 2.11
8 其他各项资产 4,634,128.45 1.64
9 合计 282,914,677.48 100.00
8.2 期末按行业分类的股票投资组合
8.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
金额单位：人民币元
代码 行业类别 公允价值 占基金资产净值比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 - -
D
电力、热力、燃气及水生产和供
应业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 1,185,332.31 0.57
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、软件和信息技术服务
业
- -
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - - 银华惠丰定期开放混合 2017年年度报告摘要
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N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 1,185,332.31 0.57
8.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有港股通股票投资。
8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值
占基金资产净值
比例（％）
1 600738 兰州民百 159,426 1,185,332.31 0.57
注：本基金本报告期末仅持有上述股票。
8.4 报告期内股票投资组合的重大变动
8.4.1 累计买入金额超出期末基金资产净值 2%或前 20名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额
占期末基金资产净值
比例（％）
1 600738 兰州民百 1,841,370.30 0.89
注：“买入金额”按成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑交易费用。
8.4.2
累计卖出金额超出期末基金资产净值 2%或前 20名的股票明细
注：本基金本报告期内无股票卖出交易。
8.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
单位：人民币元
买入股票成本（成交）总额 1,841,370.30
卖出股票收入（成交）总额 -
注： “买入股票成本总额”和“卖出股票收入总额”均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）
填列，不考虑交易费用。
银华惠丰定期开放混合 2017年年度报告摘要
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8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 160,916,250.00 77.97
5 企业短期融资券 49,927,000.00 24.19
6 中期票据 60,273,000.00 29.20
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 271,116,250.00 131.36
8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值
占基金资产净值
比例（％）
1 101354022
13兴泸
MTN001
100,000 10,146,000.00 4.92
2 101364002
13豫水利
MTN002
100,000 10,086,000.00 4.89
3 122594 12泉州 01 100,000 10,060,000.00 4.87
4 1382269
13渝保税
MTN1
100,000 10,054,000.00 4.87
5 101356001
13长沙先导
MTN001
100,000 10,046,000.00 4.87
8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
8.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
8.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
8.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
注：本基金本报告期末未持有股指期货。 银华惠丰定期开放混合 2017年年度报告摘要
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8.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
注：本基金本报告期末未持有国债期货。
8.12 投资组合报告附注
8.12.1
本基金投资的前十名证券的发行主体本期不存在被监管部门立案调查，或在
报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
8.12.2
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库之外的情形。
8.12.3 期末其他各项资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 6,385.48
2 应收证券清算款 58,218.39
3 应收股利 -
4 应收利息 4,569,524.58
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 4,634,128.45
8.12.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
8.12.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分的公允
价值
占基金资产净值比
例（%）
流通受限情况说明
1 600738 兰州民百 1,185,332.31 0.57 非公开发行
8.12.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，各比例的分项之和与合计可能有尾差。 银华惠丰定期开放混合 2017年年度报告摘要
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§9 基金份额持有人信息
9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份
持有人户数
(户)
户均持有的
基金份额
持有人结构
机构投资者 个人投资者
持有份额
占总份
额比例
持有份额
占总份
额比例
1,168 175,035.05 96,694,753.49 47.30% 107,746,181.91 52.70%
9.2 期末上市基金前十名持有人
序号 持有人名称 持有份额（份） 占上市总份额
比例
1
平安大华基金－招商银行－
平安大华－华兴多策略 1 号
特定客户资产管理计划－创
金合信恒利 19 号资产管理
计划
1,948,482.00 11.14%
2
上海复熙资产管理有限公司
－复熙恒赢 6 号私募证券投
资基金
1,049,599.00 6.00%
3
长安基金－广发银行－长安
利可5号资产管理计划
932,400.00 5.33%
4
中国银河证券股份有限公司
客户信用交易担保证券账户
863,600.00 4.94%
5
宁波万坤投资管理合伙企业
（有限合伙）－万坤全套利
量化1号私募投资基金
760,297.00 4.35%
6 张楚帆 757,593.00 4.33%
7 陈祎玲 500,024.00 2.86%
8 廖斯颖 500,000.00 2.86%
9
宁波万坤投资管理合伙企业
（有限合伙）－万坤全天候
量化1号私募投资基金
475,202.00 2.72%
10
上海复熙资产管理有限公司
－复熙恒赢 8 号私募证券投
资基金
440,700.00 2.52%
银华惠丰定期开放混合 2017年年度报告摘要
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9.3 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况
项目 持有份额总数（份） 占基金总份额比例
基金管理人所有从业人员
持有本基金
1,990.02 0.0010%
9.4 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况
注：截至本报告期末，本基金管理人高级管理人员、基金投资和研究部门负责人持有本基金份额
总量的数量区间为 0；本基金的基金经理持有本基金份额总量的数量区间为 0。
银华惠丰定期开放混合 2017年年度报告摘要
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§10 开放式基金份额变动
单位：份
基金合同生效日（ 2017 年5 月 12 日 ）基金份额总额
204,440,935.40
本报告期期初基金份额总额 -
基金合同生效日起至报告期期末基金总申购份额 -
减:基金合同生效日起至报告期期末基金总赎回份额 -
基金合同生效日起至报告期期末基金拆分变动份额（份
额减少以"-"填列）
-
本报告期期末基金份额总额 204,440,935.40
银华惠丰定期开放混合 2017年年度报告摘要
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§11 重大事件揭示
11.1 基金份额持有人大会决议
本报告期内，无基金份额持有人大会决议。
11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
11.2.1 基金管理人的重大人事变动
2017 年11月 25日，本基金管理人发布关于高级管理人员变更的公告，经本基金管理人董事
会批准，封树标先生自 2017年 11月23日起不再担任本基金管理人公司副总经理职务。
11.2.2 基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
本报告期内，本基金托管人未发生重大人事变动。
11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
本报告期内，无涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼。
11.4 基金投资策略的改变
本报告期内，基金投资策略未发生改变。
11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况
本报告期由德勤华永会计师事务所(特殊普通合伙)为本基金提供审计服务，报告期内本基金
应支付给德勤华永会计师事务所(特殊普通合伙)的报酬共计人民币 45,000.00 元。目前的审计机
构首次为本基金提供审计服务。
11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
本报告期内，基金管理人、托管人的托管业务部门及其相关高级管理人员无受稽查或处罚等
情况。
11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况
11.7.1 基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况
金额单位：人民币元 银华惠丰定期开放混合 2017年年度报告摘要
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券商名称
交易单元
数量
股票交易 应支付该券商的佣金
备注
成交金额
占当期股票
成交总额的比
例
佣金
占当期佣金
总量的比例
中信证券股
份有限公司
1 - - - - -
招商证券股
份有限公司
1 - - - - -
东北证券股
份有限公司
2 - - - - -
西部证券股
份有限公司
2 - - - - -
方正证券股
份有限公司
2 - - - - -
浙商证券股
份有限公司
2 - - - - -
华泰证券股
份有限公司
2 - - - - -
兴业证券股
份有限公司
1 - - - - -
瑞银证券有
限责任公司
1 - - - - -
信达证券股
份有限公司
1 - - - - -
国泰君安证
券股份有限
公司
1 - - - - -
国联证券股
份有限公司
1 - - - - - 银华惠丰定期开放混合 2017年年度报告摘要
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英大证券有
限责任公司
1 - - - - -
莫尼塔投资
发展有限公
司
2 - - - - -
长城证券股
份有限公司
1 - - - - -
中泰证券股
份有限公司
1 - - - - -
国信证券股
份有限公司
1 - - - - -
东吴证券股
份有限公司
2 - - - - -
西藏东方财
富证券股份
有限公司
2 - - - - -
安信证券股
份有限公司
2 - - - - -
爱建证券有
限责任公司
1 - - - - -
光大证券股
份有限公司
1 - - - - -
西藏同信证
券股份有限
公司
1 - - - - -
国海证券股
份有限公司
2 - - - - -
中国国际金
融有限公司
2 - - - - - 银华惠丰定期开放混合 2017年年度报告摘要
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长江证券股
份有限公司
2 - - - - -
中国中投证
券有限责任
公司
1 - - - - -
注：1、基金专用交易单元的选择标准为该证券经营机构具有较强的研究服务能力，能及时、全面、
定期向基金管理人提供高质量的咨询服务，包括宏观经济报告、行业报告、市场走向分析报告、
个股分析报告、市场服务报告以及全面的信息服务。
2、基金专用交易单元的选择程序为根据标准进行考察后，确定证券经营机构的选择。经公司批准
后与被选择的证券经营机构签订协议。
3、本基金合同生效日为 2017年 5月12日，以上交易单元均为本报告期新增交易单元。
11.7.2 基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况
金额单位：人民币元
券商名称
债券交易 债券回购交易 权证交易
成交金额
占当期债券
成交总额的比
例
成交金额
占当期债
券回购
成交总额
的比例
成交金额
占当期权
证
成交总额
的比例
中信证券股
份有限公司
179,271,096.95 100.00% 5,155,400,000.00 100.00% - -
招商证券股
份有限公司
- - - - - -
东北证券股
份有限公司
- - - - - -
西部证券股
份有限公司
- - - - - -
方正证券股
份有限公司
- - - - - -
浙商证券股 - - - - - - 银华惠丰定期开放混合 2017年年度报告摘要
第 41 页 共 43 页
份有限公司
华泰证券股
份有限公司
- - - - - -
兴业证券股
份有限公司
- - - - - -
瑞银证券有
限责任公司
- - - - - -
信达证券股
份有限公司
- - - - - -
国泰君安证
券股份有限
公司
- - - - - -
国联证券股
份有限公司
- - - - - -
英大证券有
限责任公司
- - - - - -
莫尼塔投资
发展有限公
司
- - - - - -
长城证券股
份有限公司
- - - - - -
中泰证券股
份有限公司
- - - - - -
国信证券股
份有限公司
- - - - - -
东吴证券股
份有限公司
- - - - - -
西藏东方财
富证券股份
- - - - - - 银华惠丰定期开放混合 2017年年度报告摘要
第 42 页 共 43 页
有限公司
安信证券股
份有限公司
- - - - - -
爱建证券有
限责任公司
- - - - - -
光大证券股
份有限公司
- - - - - -
西藏同信证
券股份有限
公司
- - - - - -
国海证券股
份有限公司
- - - - - -
中国国际金
融有限公司
- - - - - -
长江证券股
份有限公司
- - - - - -
中国中投证
券有限责任
公司
- - - - - -
注：本基金本报告期未通过交易单元进行权证交易。
§12 影响投资者决策的其他重要信息
12.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
投
资
者
类
别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序
号
持有基金份额比例达到
或者超过20%的时间区
间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比
机
构
1 2017/05/12-2017/12/31 50,044,000.00 0.00 0.00 50,044,000.00 24.48%
产品特有风险 银华惠丰定期开放混合 2017年年度报告摘要
第 43 页 共 43 页
投资人在投资本基金时，将面临本基金的特有风险，具体包括：
1）当基金份额集中度较高时，少数基金份额持有人所持有的基金份额占比较高，其在召开持有
人大会并对重大事项进行投票表决时可能拥有较大话语权；
2）在极端情况下，当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时，可能导致在
其赎回后本基金资产规模长期低于 5000 万元，进而可能导致本基金终止或与其他基金合并或转
型为另外的基金，其他基金份额持有人丧失继续投资本基金的机会；
3）当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时，更容易触发巨额赎回条款，
基金份额持有人将可能无法及时赎回所持有的全部基金份额；
4）当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时，基金为支付赎回款项而卖出
所持有的证券，可能造成证券价格波动，导致本基金的收益水平发生波动。同时，巨额赎回、份
额净值小数保留位数是采用四舍五入、管理费及托管费等费用是按前一日资产计提，会导致基金
份额净值出现大幅波动；
5）当某一基金份额持有人所持有的基金份额达到或超过本基金规模的 50%时，本基金管理人将
不再接受该持有人对本基金基金份额提出的申购及转换转入申请。 在其他基金份额持有人赎回基
金份额导致某一基金份额持有人所持有的基金份额达到或超过本基金规模50%的情况下，该基金
份额持有人将面临所提出的对本基金基金份额的申购及转换转入申请被拒绝的风险。 如果投资人
某笔申购或转换转入申请导致其持有本基金基金份额达到或超过本基金规模的 50%，该笔申购或
转换转入申请可能被确认失败。
12.2 影响投资者决策的其他重要信息
本基金管理人于 2017 年 6 月 14 日披露了《银华惠丰定期开放混合型证券投资基金上市交
易公告书》 ，本基金定于 2017 年 6月19日开始在深圳证券交易所上市交易，场内简称为“银华
惠丰”，交易代码：161835。
银华基金管理股份有限公司
2018 年 3 月 30 日
