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银华信用(161813)

银华信用:2017年年度报告摘要查看PDF公告

 
 
银 华信用 债券 型证券 投资 基金(LOF) 
2017 年年 度报告 摘要 
 
2017 年 12 月 31 日 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
基 金 管理 人: 银华 基 金管 理股 份有 限公司 
基 金 托管 人: 中国 建 设银 行股 份有 限公司 
送 出 日期 :2018 年 3 月 30 日 银华 信用 债券 (LOF )2017 年 年度 报告 摘要 
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§1 重 要 提示 基金管理人的董事会、董 事保证本报告所载 资料不存 在虚假记载、误导性陈述 或重大遗漏, 并对其内容的真实性、准 确性和完整性承 担个别及连 带的法律责任。本年度报 告已经三分之二 以 上独立董事 签字同意 ,并由董 事长签发 。 基金托管人 中国建设 银行股份 有限公司 根据本基 金合 同规定, 于 2018 年 3 月 28 日复 核了本 报告中的财务指标、净值 表现、利润分配 情况、财务 会计报告、投资组合报告 等内容,保证复 核 内容不存在 虚假记载 、误导性 陈述或者 重大遗漏 。 基金管理人 承诺以诚 实信用 、 勤勉 尽责的原 则管理和 运用基金资 产, 但 不保证 基金一定 盈利 。


基金的过往业绩并不代表 其未来表现。投资 有风险, 投资者在作出投资决策前 应仔细阅读本 基金的招募 说明书及 其更新。 本年度报告 摘要摘自 年度报告 正文, 投资 者欲了 解详 细内容,应阅 读年度报 告正文。 本报告财务 资料已经 审计。 本报告期自 2017 年1 月1 日起 至 12 月31 日止 。 §2 基 金 简介 2.1 基金 基本情况 基金名称 银华信用债 券型证券 投资基金(LOF) 基金简称 银华信用债 券(LOF ) 场内简称 银华信用 基金主代码 161813 基金运作方 式 上市契约型 开放式(LOF ) 基金合同生 效日 2010 年6 月29 日 基金管理人 银华基金管 理股份有 限公司 基金托管人 中国建设银 行股份有 限公司 报告期末基 金份额总 额 27,705,246.37 份 基金合同存 续期 不定期 基金份额上 市的证券 交易所 深圳证券交 易所 上市日期 2010 年7 月9 日 2.2 基金 产品说明 投资目标 在合 理控制信 用风险、 谨慎投资 的 基础上 ,追求基 金 资产的长期 稳定增值 。 投资策略 本基 金将在分 析和判断 国内外宏 观经济形 势、市场 利银华 信用 债券 (LOF )2017 年 年度 报告 摘要 第 3 页 共 40 页


率走 势、信用 利差状况 和债券市 场供求关 系等因素 的 基础 上,自上 而下确定 大类金融 资产配置 和信用债 券 类金 融工具的 类属配置 ,动态调 整组合久 期和信用 债 券的 结构,并 通过自下 而上精选 信用债券 ,构建和 调 整固定收益 投资组合 ,获取优 化收益。 本基金还将 在严格控 制风险的 前提下, 根 据利率周 期、 宏观 经济环境 、资金市 场状况等 实际情况 适度参与 一 级市 场股票首 次公开发 行和新股 增发,并 调整固定 收 益类资产投 资比重, 以进一步 提高组合 收益。 本基 金投资于 固 定收益 类金融工 具的资产 占基金资 产 的比例不低 于 80% , 其 中投资于 信用债券 的资产占 基金 固定收益类 资产的比 例合计不 低于 80%; 投资于权 益类 金融工具的 资产占基 金资产的 比例不超 过 20% ; 基 金转 入开 放期后现 金或者到 期日在一 年以内的 政府债券 不 低于基金资 产净值的5%。 业绩比较基 准 中 债企业债 总全价指 数收益率 ×80%+ 中债 国债总全 价 指数收益率 ×20% 。 风险收益特 征 本基 金为债券 型基金, 属于证券 投资基金 中的较低 风 险品 种,本基 金的预期 收益和预 期风险高 于货币市 场 基金,低于 混合型基 金和股票 型基金。


2.3 基金 管理人和基金 托 管人 项目 基金管理人 基金托管人 名称 银华基金管 理股份有 限公司 中国建设银 行股份有 限公司 信息披露负 责人 姓名 杨文辉 田青 联系电话 (010)58163000 (010)67595096 电子邮箱 yhjj@yhfund.com.cn tianqing1.zh@ccb.com 客户服务电 话


4006783333,(010)85186558 (010)67595096 传真 (010)58163027 (010)66275853


2.4 信息 披露方式


登 载 基金 年度 报告 正文 的管 理人 互联 网网 址 http://www.yhfund.com.cn 基金年度报 告备置地 点 基金管理人 及基金托 管人住所


银华 信用 债券 (LOF )2017 年 年度 报告 摘要 第 4 页 共 40 页


§3 主 要 财务 指标 、基 金 净值 表现 及利 润分配 情 况 3.1 主要 会计数据和财 务指标 金额单位: 人民币元 3.1.1


期间 数据和指 标 2017 年 2016 年 2015 年 本期已实现 收益 1,194,090.01 11,971,569.03 14,859,582.00 本期利润 411,548.43 6,937,077.70 16,311,233.76 加权平均基 金份额本 期利润 0.0085 0.0273 0.1027 本期加权平 均净值利 润率 0.67% 2.15% 8.53% 本期基金份 额净值增 长率 0.79% 0.72% 10.67% 3.1.2


期末 数据和指 标 2017 年末 2016 年末 2015 年末 期末可供分 配利润 7,082,587.89 16,126,626.59 43,139,612.86 期末可供分 配基金份 额利润 0.2556 0.2391 0.2077 期末基金资 产净值 35,291,558.05 85,213,260.49 260,572,643.10 期末基金份 额净 值 1.274 1.264 1.255 3.1.3


累计 期末指标 2017 年末


2016 年末


2015 年末


基金份额累 计净值增 长率 52.11% 50.92% 49.84% 注:1 、 本期已 实现收益 指基金本 期利息收 入、 投资收 益、 其他收入 ( 不含公允 价值变动 收益) 扣 除相关费用 后的余额 ,本期利 润为本期 已实现收 益加 上本期公允 价值变动 收益。


2、期末可供 分配利润 ,为期末 资产负债 表中未 分配 利润与未分 配利润中 已实现部 分的孰低 数。


3、 上述 本基金业 绩指标不 包括持有 人认购或 交易基 金的各项费 用, 例 如: 基金的认 购 、 申 购、 赎 回费等,计 入费用后 实际收益 水平要低 于所列数 字。 3.2 基金 净值表现 3.2.1 基金 份额净值增长 率及其与同 期业绩比较 基准收益 率的比较 阶段 份额净值 增长率① 份额净值 增长率标 准差② 业绩比较 基准收益 率③ 业绩比较基 准收益率标 准差④ ①-③ ②-④ 过去三个月 -0.16% 0.07% -1.43% 0.05% 1.27% 0.02% 过去六个月 0.08% 0.06% -2.96% 0.05% 3.04% 0.01% 过去一年 0.79% 0.06% -8.89% 0.08% 9.68% -0.02% 过 去三年 12.35% 0.18% -13.07% 0.09% 25.42% 0.09% 过去五年 30.97% 0.19% -11.08% 0.10% 42.05% 0.09% 自基金合同 生效起至今 52.11% 0.19% -12.26% 0.10% 64.37% 0.09% 注:本基金的业绩比较基 准为:中债企业 债总全价指 数收益率×80%+中债国 债总全价指数收 益率银华 信用 债券 (LOF )2017 年 年度 报告 摘要 第 5 页 共 40 页


×20% 本基金选择市场代表性较 好、具备较好公 信力的企业 中债企业债总全价指数收 益率×80%+ 中 债国 债总全价指 数收益率 ×20%作为 本基金的 业 绩比 较基 准。 3.2.2 自基 金合同生效以 来基金份额 累计净值增 长率变动 及其与同期业 绩比较基准 收 益率 变动的比较 注:按基金合同的规定, 本基金自基金合 同生效起六 个月内为建仓期,建仓期 结束时本基金的 各 项投资比例已达到基金合 同的规定:本基 金投资于固 定收益类金融工具的资产 占基金资产的比 例 不低于 80% , 其中 投资于信 用债券的 资产占 基金固定 收益类资产 的比例合 计不低于80%; 投资于 权 益类金融工具的资产占基 金资产的比例不 超过 20%; 基金转入开放期后现金或 者到期日在一年 以 内的政府债 券不低于 基金资产 净值的 5% 。 银华 信用 债券 (LOF )2017 年 年度 报告 摘要 第 6 页 共 40 页


3.2.3 过去 五年基金每年 净值增长率 及其与同期 业绩比较 基准收益率的 比较


3.3 过去 三年基金的利 润分配情况 注:本基金 于 2017 年、2016 年、2015 年均未进 行利 润分配。 §4 管 理 人报 告 4.1 基金 管理人及基金 经理情况 4.1.1 基金 管理人及其管 理基金的经 验 银华基金管 理有限公 司成立 于 2001 年 5 月 28 日 ,是 经中国证监 会批准(证 监基金字[2001]7 号文) 设立的 全国性资 产管理公 司。 公司注册 资本为 2.222 亿元人 民币 , 公司的 股东及其 出资比例 分别为: 西南证 券股份有 限公司 44.10% , 第一 创业证 券股份有限 公司 26.10% , 东北证 券股份有 限 公司 18.90%, 山西海鑫 实业股份 有限公司0.90% , 杭 州银华聚义 投 资合伙 企业 (有限 合伙)3.57% , 杭州银华致 信投资合 伙企业 (有限合 伙)3.20% , 杭州 银华汇玥投 资合伙企 业 (有 限合伙 )3.22% 。 公司的主要业务是基金募 集、基金销售 、 资产管理及 中国证监会许可的其他业 务。公司注册地 为银华 信用 债券 (LOF )2017 年 年度 报告 摘要 第 7 页 共 40 页


广东省深圳 市。 银华基 金管理有 限公司的 法定名 称已 于 2016 年 8 月 9 日起 变更为 “ 银华基金 管理 股份有限公 司 ”。 截至 2017 年 12 月 31 日,本 基金管理 人管理 着 90 只 证券投资基 金,具体 包括银华 优势企业 证券投资基 金、银华 保本增值 证券投资 基金、银 华- 道琼斯 88 精选证券投 资基金、 银华货币 市场 证券投资基金、银华核 心 价值优选混合型 证券投资基 金、银华优质增长混合型 证券投资基金、 银 华富裕主题混合型证券投 资基金、银华领 先策略混合 型证券投资基金、银华全 球核心优选证券 投 资基金、 银华内 需精选混 合型证券 投资基 金(LOF) 、 银 华增强收益 债券型证 券投资基 金、 银华和 谐 主题灵活配 置混合型 证券投资 基金、银 华沪深 300 指 数分级证券 投资基金 、银华深证 100 指数分 级证券投资基金、银华信 用债券型证券投 资基金(LOF ) 、银华成长先锋混合型证 券投资基金、 银 华信用双利 债券型证 券投资基 金、 银华抗 通胀主题 证 券投资基金 (LOF ) 、 银华中 证等权重90 指数 分级证券 投资基金、银华 永祥灵活配置混 合型证券投 资基金、银华消费主题分 级混合型证券投 资 基金、银华中证内地资源 主题指数分级证 券投资基金 、银华永泰积极债券型证 券投资基金、银 华 中小盘精选 混合型证 券投资基 金、 银华纯 债信用主 题 债券型证券 投资基金 (LOF ) 、 上证 50 等权重 交易型开放 式指数证 券投资基 金、银华 上证 50 等权 重交易型开 放式指数 证券投资 基金联接 基金、 银华永兴纯债债券型发起 式证券投资基金 (LOF ) 、银 华交易型货币市场基金、 银华信用四季红 债 券型证券投资基金、银华 中证转债指数增 强分级证券 投资基金、银华信用季季 红债券型证券投 资 基金 、银华 中证 800 等权重指 数增强分 级证券投 资基 金、银华永 利债券型 证券投资 基金、银 华恒 生中国企业指数分级证券 投资基金、银华 多利宝货币 市场基金、银华活钱宝货 币市场基 金、银 华 双月定期理财债券型证券 投资基金、银华 高端制造业 灵活配置混合型证券投资 基金、银华惠增 利 货币市场基金、银华回报 灵活配置定期开 放混合型发 起式证券投资基金、银华 泰利灵活配置混 合 型证券投资 基金、银 华中国梦30 股票型 证券投 资基 金、银华恒 利灵活配 置混合型 证券投资 基金、 银华聚利灵活配置混合型 证券投资基金、 银华汇利灵 活配置混合型证券投资基 金、银华稳利灵 活 配置混合 型证券投资基金 、银华战略新兴 灵活配置定 期开放混合型发起式证券 投资基金、银华 逆 向投资灵活配置定期开放 混合型发起式证 券投资基金 、银华互联网主题灵活配 置混合型证券 投资 基金、银华生态环保主题 灵活配置混合型 证券投资基 金、银华合利债券型证券 投资基金、银华 添 益定期开放债券型证券投 资基金、银华远 景债券型证 券投资基金、银华双动力 债券型证券投资 基 金、银华大数据灵活配置 定期开放混合型 发起式证券 投资基金、银华量化智慧 动力灵活配置混 合 型证券投资基金、银华多 元视野灵活配置 混合型证券 投资基金、银华惠添益货 币市场基金、银 华 鑫锐定增灵活配置 混合型 证券投资基金、 银华通利灵 活配置混合型证券投资基 金、银华沪港深 增 长股票型证券投资基金、 银华鑫盛定增灵 活配置混合 型证券投资基金、银华添 泽定期开放债券 型银华 信用 债券 (LOF )2017 年 年度 报告 摘要 第 8 页 共 40 页


证券投资基 金、银华 体育文化 灵活配置 混合型证 券投 资基金、银 华上证 5 年期国债 指数证券 投资 基金、 银 华上证 10 年期国 债指数证 券投资基 金、 银华 盛世精选灵 活配置混 合型发起 式证券投 资基 金、银华惠安定期开放混 合型证券投资基 金、银华添 润定期开放债券型证券投 资基金、银华惠 丰 定期开放混 合型证券 投资基金 、 银华中 债-5 年期 国债 期货期限匹 配金融债 指数证券 投资基金 、 银 华中债-10 年期国债 期 货期限匹配金融债 指数证券投 资基金、银华万物互联灵 活配置混合型证 券 投资基金 、 银华中 证 5 年 期地方政 府债指数 证券投资 基金、 银 华中证 10 年期地 方政府债 指数证券 投资基金、 银华中债 AAA 信用 债指数证 券投资基 金、 银华明择多 策略定期 开放混合 型证券投 资基 金、银华智能汽车量化优 选股票型发起式 证券投资基 金、银华信息科技量化优 选股票型发起式 证 券投资基金、银华新能源 新材料量化优选 股票型发起 式证券投资基金、银华农 业产业股票型发 起 式证券投资基金、银华智 荟内在价值灵活 配置混合型 发起式证券投资基金、银 华中证全指医药 卫 生指数增强型发起式证券 投资基金、银华 食品饮料量 化优选股票型发起式证券 投资基金、银华 医 疗健康量化 优选股票 型发起式 证券投资 基金、 银 华文 体娱乐量化 优选股票 型发起式 证券投资 基金、 银华估值优势混合型证券 投资基金、银华 多元动力灵 活配置混合型证券投资基 金、银华稳健增 利 灵活配置混合型发起式证 券投资基金。同 时,本基金 管理人管理着多个全国社 保基金、企业年 金 和特定客户 资产管理 投资组合 。 4.1.2 基金 经理(或基金 经理小组) 及基金经理 助理简介 姓名 职务 任本基金的 基金经理 (助理) 期限 证券从业 年限 说明 任职日期 离任日期 葛鹤军先 生 本基金的 基金经理 2014 年10 月 8 日 - 9 年 博士学位。2008 年至 2011 年曾 在中诚信证 券评估有 限公司、 中 诚 信 国 际 信 用 评 级 有 限 公 司 从 事信用评级 工作。2011 年 11 月 加盟银华基 金管理有 限公司, 主 要从事债券 研究工作, 曾任基金 经理助理, 自 2014 年 10 月8 日 至2017 年11 月4 日兼 任银华中 证中票 50 指 数债券型 证券投资 基金(LOF) 基金经理,自 2014 年 10 月 8 日至 2016 年 4 月 25 日 兼 任 银 华 中 证 成 长 股 债 恒 定 组合30/70 指 数证券投 资基金基 金经理, 自 2015 年 4 月24 日起 兼 任 银 华 泰 利 灵 活 配 置 混 合 型 证券投资基 金基金经 理, 自2015 年5 月6 日起 兼任银华 恒利灵活银华 信用 债券 (LOF )2017 年 年度 报告 摘要 第 9 页 共 40 页


配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经理, 自 2015 年 6 月 17 日起兼 任 银 华 信 用 双 利 债 券 型 证 券 投 资基金基金 经理,自 2016 年 8 月5 日起兼任 银华通利 灵活配置 混合型证券 投资基金 基金经理, 自2016 年12 月5 日起 兼任银华 上证 10 年期 国债指数 证券投资 基金和银华 上证5 年期 国债指数 证券投资基 金基金经 理, 自 2017 年 4 月 17 日起兼任银华中债-5 年 期 国 债 期 货 期 限 匹 配 金 融 债 指 数 证 券 投 资 基 金 和 银 华 中 债 -10 年期国债 期货期限 匹配金融 债指数证券 投资基金 基金经理。 自 2017 年 6 月 1 日起兼任银华 中证5 年期地 方 政府债 指数证券 投资基金基 金经理, 自 2017 年 6 月16 日起兼 任银华中 证10 年期 地 方 政 府 债 指 数 证 券 投 资 基 金 基金经理, 自 2017 年 6 月21 日 起兼任银华 中债AAA 信 用债指数 证券投资基 金基金经 理。 具有从 业资格。国 籍:中国 。 钟睿 本基金的 基金经理 助理 2016 年11 月 10 日 - 6.5 年 硕士学位, 曾 就职于联 合资信评 估有限公司, 2015 年 8 月加入银 华基金, 历任 投资管理 三部信用 研究员, 现任 投资管理 三部基金 经理助理。 具 有从业资 格。 国籍: 中国。 注:1 、此处 的任职日 期和离任 日期均指 基金合 同生 效日或公司 作出决定 之日。 2、证券从业 的含义遵 从行业协 会《证券 业从业 人员 资格管理办 法》的相 关规定。 4.2 管理 人对报告期内 本基金运作 遵规守信情 况的说明 本基金管理人在本报告期 内严格遵守《中 华人民共和 国证券法》 、 《中华人民共和 国证券投资 基金法》 、 《证券 投资基金 运作管理 办法》 及其 各项实 施准则、 《银华 信用债券 型证券投 资基金基 金 合同》和其他有关法律 法规的规定,本着诚 实信用、 勤勉尽责的原则管理和 运用基金资产,在严 格 控制风险的基础上,为基 金份额持有人谋求 最大利益, 无损害基金份额持有人 利益的行为。本基 金 无违法、违 规行为。 本基金投 资组合符 合有关法 规及 基金 合同的 约定。 银华 信用 债券 (LOF )2017 年 年度 报告 摘要 第 10 页 共 40 页


4.3 管理 人对报告期内 公平交易情 况的专项说 明 4.3.1 公平 交易制度和控 制方法 根据中国证 监会颁布 的 《 证券投资 基金管理 公司公平 交易制度指 导意见》 , 本基 金管理人 制定 了公司层面的《银华基金 管理股份有限公 司公平交易 制度》, 对投资部、固定 收益部、量化投 资 部、研究部、交易管理部 、监察稽核部等 相关所有业 务部门进行了制度上的约 束。该制度适用 于 本基金管理人所管理的公 募基金、社保组 合、企业年 金及特定客户资产管理组 合等,规范的范 围 包括但不限于境内上市股 票、债券的一级 市场申购、 二级市场交易等投资管理 活动,同时包括 授 权、研究分 析、投资 决策、交 易执行、 业绩评估 等投 资管理活动 相关的各 个环节。 为了规范本基金管理人各 投资组合的证券投 资指令的 执行过程,完善公平交易 制度,确保各 投资组合享有公平的交易 执行机会,本基 金管理人根 据《证券投资基金管理公 司公平交易制度 指 导意见》 及 《银华 基金管 理股份有 限公司公 平交易制 度》 , 制定 了 《银 华基金管 理股份有 限公司公 平交易执行制度 》 ,规定 了公平交易的执行 流程及特 殊情况的审批机制;明 确了交易执行环节 的 集中交易制 度,并对 交易执行 环节的内 部控制措 施进 行了完善。 此外,为了加强对异常交 易行为的日常监控 ,本基金 管理人还 制定了《银华基 金管理股份有 限公司异常 交易监控 实施细则》 ,规定了 异常交 易监 控的范围以 及异常交 易发生后 的分析、 说明、 报备流程。 对照 2011 年 8 月份新 修订的《 证券投资 基金管 理公 司公平交易 制度指导 意见》 ,本 基金管理 人又对上述制度进行了修 改完善,进一步 修订了公平 交易的范围,修订了对不 同投资组合同日 反 向交易的监 控重点 , 并强调 了本基金 管理人内 部控制 的要求, 具体控制 方法为 :1、 交 易所市场 的 公平交易均通过恒生交易 系统实现,不掺 杂任何的人 为判断,所有交易均通过 恒生投资系统公 平 交易模块电 子化强制 执行, 公平交易 程序自动 启动;2 、 一般情 况下, 场 外交易 指令以组 合的名义 下达,执行交易员以组合 的名义进行一级 市场 申购投 标及二级市场交易,并确 保非集中竞价交 易 与投资组合 一一对应 , 且各 投资组合 获得公平 的交易 机会;3 、 对于部 分债券一 级市场申 购、 非 公 开发行股票申购等以基金 管理人名义进行 的交易,各 投资组合经理在交易前独 立地确定各投资 组 合的交易价 格和数量 , 交易 管理部按 照价格优 先、 比 例分配的原 则对交易 结果进行 分配;4 、 本基 金管理人使 用恒生 O3.2 系统的 公平交易 稽核分 析模 块, 定期 及不定期 进行报 告分析 , 对公平 交易 的情况进行 检查,以 规范操作 流程,适 应公平交 易的 需 要。 综上所述,本基金管理人 通过事前构建控制 环境、事 中强化落实执行、事后进 行双重监督, 来确保公平 交易制度 得到切实 执行。 银华 信用 债券 (LOF )2017 年 年度 报告 摘要 第 11 页 共 40 页


4.3.2 公平 交易制度的执 行情况 4.3.2.1 整体 执行情 况说明 报告期内, 本基 金管理人 根据 《银华 基金管理 股份有 限公司公平 交易制度》 及 相关配套 制度, 在研究分析 、 投资 决策、 交易执行 、 业绩 评估等各 个 环节, 建 立了健全 有效的公 平交易执 行体系, 公平对待旗 下的每一 个投资组 合。具体 执行情况 如下 : 在研究分析环节,本基金 管理人构建了统一 的研究平 台,为旗下所有投资组合 公平地提供研 究支持。 在投资决策环节,各基金 经理 、投资经理严 格遵守本 基金管理人的各项投资管 理制度和投资 授权制度, 保证各投 资组合的 独立投资 决策机制 。 在交易执行 环节, 本基金管 理人实行 集中交 易制度 , 按照 “时 间优先 、 价格 优先、 比例分配 、 综合平衡” 的原则, 确保各投 资组合享 有公平的 交易 执行机会。 在事后监控环节,本基金 管理人定期对股票 交易情况 进行分析,并出具公平交 易执行情况分 析报告;另外,本基金管 理人还对公平交 易制度的遵 守和相关业务流程的执行 情况进行定期和 不 定期的检查 ,并对发 现的问题 进行及时 报告。 本基金管理人在本报告期 内严格执行了公平 交易制度 的相关规定,未出现违 反 公平交易制度 的情况。 4.3.2.2 同向 交易价 差专项分 析 本基金管理 人对旗下 所有投资 组合过去 四个季度 不同 时间窗内 (1 日 内、3 日内 及 5 日内) 同 向交易的交 易价差从 T 检验 (置信度为 95%)和 溢价 率占优频率 等方面进 行了专项 分析,未 发现 违反公平交 易制度的 异常情况 。 4.3.3 异常 交易行为的专 项说明 本报告期内 ,本基金 未发现存 在可能导 致不公平 交易 和利益输送 的异常交 易行为。 本报告期内,本基金管理 人所有投资组合不 存在参与 的交易所公开竞价同日反 向交易成交较 少的单边交 易量超过 该证券当 日成交量 的 5%的情 况。 4.4 管理 人对报告期内 基金的投 资 策略和业绩 表现的说 明 4.4.1 报告 期内基金投资 策略和运作 分析 2017 年, 经济总体 运行较为 平稳。 地产投资 、 基建 、 出口等表现 较好, 带 动全年 经济实现 了 6.9% 的增长。海外主要 经济体的整体经济 情况较好, 其中美国经济表现抢眼, 带动中国出口全 年 增长 10.80%(按人 民币计) ;房地产行 业实行因城施 策,在三四线城市地产的 带动下,全年地 产银华 信用 债券 (LOF )2017 年 年度 报告 摘要 第 12 页 共 40 页


投资同比累 计增长 7.0% 。通胀方 面,全年 CPI 保持低 位运行,压 力不大;PPI 见顶回 落。市场 流 动性方面,央行逐步上调 货币政策工具利 率,银行间 资金市场处于紧平衡态势 ,资金价格不断 抬 升。在宏观防风险 背景下 ,监管政策陆续 出台,表外 金融业务不断压缩,贷款 增长 强劲。债券 行 情较弱, 收益率 显著上行,10 年期国 债收益率 上行 90bp 左右,3 年中 高等级信 用债收益 率上行 幅 度超过 100BP 。 本基金在控 制信用风 险的前提 下根据市 场情况维 持适 度久期和仓 位水平。 4.4.2 报告 期内基金的业 绩表现 截至报告期 末,本基 金份额净 值为 1.274 元 ,本报告 期份额净值 增长率为 0.79% ,同期 业绩 比较基准增 长率为-8.89% 。 4.5 管理 人对宏观经济 、证券市场 及行业走势 的简要展 望 展望 2018 年, 主要发达 国家经济 处于复苏 进程中。 国 内经济方面, 中 央确立了 经济改革 的三 大攻坚方向,即宏观去杠 杆、精准扶贫以 及加强环境 保护。宏观经济的韧性较 强,但方向上仍 会 向下。 通胀方 面, 需关注 供给侧改 革、 环保 限产及油 价等对 CPI、PPI 的影 响。 流动性 方面, 央行 货币政策基 调预计仍 将保持中 性稳健 , 流动 性整体仍 将处于紧平 衡状态 。 债券 市场相对 仍需谨慎, 等待基本面 出现趋势 性利好后 再介入。 本基金将维 持适度久 期,在严 格控制信 用风险的 前提 下,对组合 债券配置 进行优化 调整。 4.6 管理 人对报告期内 基金估值程 序等事项的 说明 报告期内,本基金管理人 严格遵守《企业 会计准则》 、 《证券投资基金会计核算 业务指引 》以 及中国证监会相关规定和 基金合同的约定 ,日常估值 由基金管理人同基金托管 人一同进行,基 金 份额净值由基金管理人完 成估值后,经基 金托管人复 核无误后由基金管理人对 外公布。月末、 年 中和年末估 值复核与 基金会计 账目的核 对同时进 行。 本基金管理人设立估值委 员会(委员包括估 值业务分 管领导以及投资部、研究 部、监察稽核 部、 运作 保障部等 部门负责 人及相关 业务骨干) , 负责 研究、 指 导基金估 值业务 。 估值委 员会委员 和负责基金日常估值业务 的基金会计均具 有专业胜任 能力和相关工作经历。基 金经理不介入基 金 日常估值业务;估值委员 会决议之前会与 涉及基 金的 基金经理进行充分沟通。 运作保障部负责 执 行估值委员 会制定的 估值政策 及决议。


参与估值流程各方之间不 存在任何重大利益 冲突;本 基金管理人未签约与估值 相关的任何定银华 信用 债券 (LOF )2017 年 年度 报告 摘要 第 13 页 共 40 页


价服务。 4.7 管理 人对报告期内 基金利润分 配情况的说 明 本基金于本 报告期未 进行利润 分配。 4.8 报告 期内管理人对 本基金持有 人数或基金 资产净值 预警情形的说 明 报告期内,本基金存在连 续二十个工作日基 金资产净 值低于五千万元的情形, 出现该情况的 时间范围为 2017 年 10 月17 日至 2017 年 12 月 31 日。 §5 托 管 人报 告 5.1 报告 期内本基金托 管人遵规守 信情况声明 本报告期,中 国建设银行 股份有限公司在本 基金的托 管过程中,严格遵守了《 证券投资基金 法》 、 基金 合同、 托管协议 和其他有 关规定 , 不存在 损 害基金份额 持有人利 益的行为 , 完全 尽职尽 责地履行了 基金托管 人应尽的 义务。 5.2 托管 人对报告期内 本基金投资 运作遵规守 信、净值 计算、利润分 配等情况的 说明 本报告期,本托管人按照 国家有关规定、基 金合同、 托管协议和其他有关规定 ,对本基金的 基金资产净值计算、基金 费用开支等方面 进行了认真 的复核,对本基金的投资 运作方面进行了 监 督,未发现 基金管理 人有损害 基金份额 持有人利 益的 行为。 报告期内, 本基金未 实施利润 分配。 5.3 托管 人对本年度报 告中财务信 息等内容的 真实、准 确和完整发表 意见 本托管人复核审查了本报 告中的财务指标、 净值表现 、利润分配情况、财务会 计报告、投资 组合报告等 内容,保 证复核内 容不存在 虚假记载 、误 导性陈述或 者重大遗 漏。 银华 信用 债券 (LOF )2017 年 年度 报告 摘要 第 14 页 共 40 页


§6 审 计 报告 本基金 2017 年度财务 会计报告 经安永华 明会计 师事 务所 (特殊普通 合伙) 审计, 注 册会计师 出具 了标准无保 留意见的 审计报告 ,投资者 可通过年 度报 告正文查看 审计报告 全文。 §7 年 度 财务 报表 7.1 资产 负债表 会计主体: 银华信用 债券型证 券投资基 金(LOF) 报告截止日 : 2017 年12 月 31 日 单位:人民 币元 资 产 本期末 2017 年12 月 31 日 上年度末 2016 年 12 月 31 日 资 产:


银行存款 1,726,481.22 497,169.94 结算备付金 290,036.30 2,198,941.14 存出保证金 671.35 11,472.27 交易性金融 资产 36,062,978.30 81,653,506.18 其中:股票 投资 - - 基金投资 - - 债券投资 36,062,978.30 81,653,506.18 资产支持证 券投资 - - 贵金属投资 - - 衍生金 融资 产 - - 买入返售金 融资产 1,000,000.00 3,400,000.00 应收证券清 算款 1,764.38 452.61 应收利息 648,693.17 1,732,932.91 应收股利 - - 应收申购款 902.85 9.99 递延所得税 资产 - - 其他资产 - - 资产总计 39,731,527.57 89,494,485.04 负债和所有者权益 本期末 2017 年12 月 31 日 上年度末 2016 年 12 月 31 日 负 债:


短期借款 - - 交易性金融 负债 - - 衍生金融负 债 - - 卖出回购金 融资产款 - - 应付证券清 算款 - - 应付赎回款 10,561.61 - 银华 信用 债券 (LOF )2017 年 年度 报告 摘要 第 15 页 共 40 页


应付管理人 报酬 23,453.20 57,983.60 应付托管费 7,216.38 17,841.10 应付销售服 务费 - - 应付交易费 用 2,052.50 8,714.40 应交税费 4,011,308.43 4,011,308.43 应付利息 - - 应付利润 - - 递延所得税 负债 - - 其他负债 385,377.40 185,377.02 负债合计 4,439,969.52 4,281,224.55 所有者权益:


实收基金 27,705,246.37 67,439,091.42 未分配利润 7,586,311.68 17,774,169.07 所有者权益 合计 35,291,558.05 85,213,260.49 负债和所有 者权益总 计 39,731,527.57 89,494,485.04 注: 报告截止日2017 年12 月 31 日, 银华信 用债券型 证券投资基 金份额净 值人民币1.274 元, 基 金份额总额 27,705,246.37 份。


7.2 利润 表 会计主体: 银华信用 债券型证 券投资基 金(LOF) 本报告期: 2017 年1 月1 日至 2017 年12 月 31 日 单位:人民 币元 项 目 本期 2017 年 1 月 1 日至 2017 年 12 月 31 日 上年度可比期间 2016 年 1 月 1 日至 2016 年 12 月 31 日 一、收入 1,563,870.78 11,402,030.09 1. 利息收入 3,297,892.78 18,178,827.07 其中:存款 利息收入 23,389.54 186,014.59 债券利息收 入 3,233,289.71 17,949,960.46 资产支持证 券利息收 入 - - 买入返售金 融资产收 入 41,213.53 42,852.02 其他利息收 入 - - 2. 投资收益 (损失以 “-”填列 ) -964,287.00 -1,909,373.40 其中:股票 投资收益 - - 基金投资收 益 - - 债券投资收 益 -964,287.00 -1,909,373.40 资产支持证 券投资收 益 - - 贵金属投资 收益 - - 衍生工具收 益 - - 股利收益 - - 3. 公允价值 变动收益 (损失以 “-” -782,541.58 -5,034,491.33 银华 信用 债券 (LOF )2017 年 年度 报告 摘要 第 16 页 共 40 页


号填列) 4.汇兑收益 (损失以 “- ” 号填 列) - - 5. 其他收入 (损失 以 “- ” 号填 列) 12,806.58 167,067.75 减: 二、费用 1,152,322.35 4,464,952.39 1.管理人报 酬 403,265.91 2,114,277.65 2.托管费 124,081.81 650,546.88 3.销售服务 费 - - 4.交易费用 8,486.88 21,486.96 5.利息支出 162,142.10 1,204,112.68 其中:卖出 回购金融 资产支出 162,142.10 1,204,112.68 6.其他费用 454,345.65 474,528.22 三、利润总额 (亏损总额以“- ” 号填列) 411,548.43 6,937,077.70 减:所得税 费用 - - 四、 净利润 (净亏损以 “-” 号填 列) 411,548.43 6,937,077.70


7.3 所有 者权益(基金 净值)变动 表 会计主体: 银华信用 债券型证 券投资基 金(LOF) 本报告期:2017 年 1 月1 日至2017 年 12 月31 日 单位:人民 币元 项目 本期 2017 年 1 月 1 日至 2017 年 12 月 31 日 实收基金 未分配利润 所有者权益合计 一、期初所有者权益(基 金净值) 67,439,091.42 17,774,169.07 85,213,260.49 二、本期经营活动产生的 基金净值变动数(本期利 润) - 411,548.43 411,548.43 三、本期基金份额交易产 生的基金净 值变动数 (净值减少 以 “-” 号 填列) -39,733,845.05 -10,599,405.82 -50,333,250.87 其中:1.基 金申购款 9,217,542.70 2,457,659.74 11,675,202.44 2. 基金赎回 款 -48,951,387.75 -13,057,065.56 -62,008,453.31 四、本期向基金份额持有 人分配利润产生的基金净 值变动(净 值减少以 “-” 号填列) - - - 五、期末所有者权益(基 27,705,246.37 7,586,311.68 35,291,558.05 银华 信用 债券 (LOF )2017 年 年度 报告 摘要 第 17 页 共 40 页


金净值) 项目 上年度可比期间 2016 年 1 月 1 日至 2016 年 12 月 31 日 实收基金 未分配利润 所有者权益合计 一、期初所有者权益(基 金净值) 207,659,294.23 52,913,348.87 260,572,643.10 二、本期经营活动产生的 基金净值变动数(本期利 润) - 6,937,077.70 6,937,077.70 三、本期基金份额交易产 生的基金净 值变动数 (净值减少 以 “-” 号 填列) -140,220,202.81 -42,076,257.50 -182,296,460.31 其中:1.基 金申购款 415,952,647.34 110,952,685.30 526,905,332.64 2. 基金赎回 款 -556,172,850.15 -153,028,942.80 -709,201,792.95 四、本期向基金份额持有 人分配利润产生的基金净 值变动(净 值减少以 “-” 号填列) - - - 五、期末所有者权益(基 金净值) 67,439,091.42 17,774,169.07 85,213,260.49


报表附注为 财务报表 的组成部 分。 本报告 7.1 至 7.4 财务报表 由下列负 责人签署 : ______ 王立 新______














______ 凌宇翔______














____ 龚飒____ 基金管理人 负责人














主管会计 工 作负责 人














会 计机构负 责人 7.4 报表 附注 7.4.1 基金 基本情况 银华信用债券型证券投资基 金(LOF)(以 下简称 “本 基金 ”) ,系经中国证券监 督管理委员会 (以下简称 “中国证监会 ” )证监许可[2010]516 号 文《关于核准银华信用债券 型证券投资基金 募集的批复 》的核准 ,由银华 基金管理 股份有限 公司 于 2010 年5 月 24 日至 2010 年6 月 23 日向 社会公开募 集,基金 合同于 2010 年 6 月 29 日生 效。 本基金在基 金合同生 效后三年 内(含三 年) 封闭运作, 在深 圳证券交 易所上市 交易。 首次 设立募 集规模为 2,296,485,069.77 份 基金份额。 根 据本基金的 基金合同 及招募说 明书的约 定,本基 金管 理人于 2013 年 6 月 26 日发布 《银华信 用债 券型证券投 资基金转 为上市开 放式运作 方式暨开 放日 常申购与赎 回等业务 的公告》 ,自 2013 年 6银华 信用 债券 (LOF )2017 年 年度 报告 摘要 第 18 页 共 40 页


月28 日起 , 本基 金的运作 方式由 “ 创新型封 闭式 ”转 换为 “ 上市 契约型开 放式 ” , 并于 同日开放 本基金的日常申购、赎回 及定期定额投资 业务。本基 金的基金管理人为银华基 金管理股份有限 公 司, 注册 登记机构 为中国 证券登记 结算有限 责任公司 , 基金托 管人为中 国建设 银行股份 有限公司 。 本基金主要投资于具有良 好流动性的固定收 益类金融 工具,包括企业债券、公 司债券、短期 融资券、地方政府债券、 商业银行金融债 券、商业银 行次级债、可转换公司债 券(含分离交易 的 可转换公司 债券) 、 资产支 持证券 、 正回 购、 逆 回购 、 国债、 中 央银行票 据、 政策性金 融债券 、 银 行存款,以及法律法规或 监管部门允许基 金投资的其 他固定收益类金融工具。 本基金也可投资 于 股票、权证以及法律法规 或监管部门允许 基金投资的 其他权益类金融工具。本 基金不直接从二 级 市场买入股票、权证等权 益类金融工具, 但可以参与 一级市场股票首次公开发 行或新股增发, 并 可持有因所 持可转换公司 债券转股形成的 股票、因持 有股票被派发的权证、因 投资于分离交易 可 转债而产生的权证。如法 律法规或监管机 构以后允许 基金投资于其他品种,基 金管理人在履行 适 当程序后,可以将其纳入 投资范围。本基 金的投资组 合比例为:本基金投资于 固定收益类金融 工 具的资产占基金资产的比 例不低于 80%, 其中投资于 信用债券的资产占基金固 定收益类资产的 比 例合计不低 于 80% ; 投资于 权益类金 融工具 的资产占 基金资产的 比例不超 过 20% ; 基金转 入开放 期 后现金或者 到期日在 一年以内 的政府债 券不低于 基金 资产净值的 5% 。 本基 金所指信 用债券是 指企 业债券、 公司债券、短期 融资券、地方政 府债券、商 业银行金融债券、商业银 行次级债、可转 换 公司债券 (含分 离交易的 可转换公 司债券) 、 资产支持 证券等除国 债和中央 银行票据 之外的、 非 国 家信用的固定收益类金融 工具。本基金的 业绩比较基 准为:中债企业债总全价 指数收益率×80%+ 中债国债总 全价指数 收益率 ×2 0% 。 7.4.2 会计 报表的编制基 础 本财务报表系按照财政部 颁布的《企业会计 准则 — 基 本准则》以及其后颁布及 修订的具体会 计准则、 应用指南 、 解 释以及其 他相关规 定 ( 以下统 称 “企业 会计准则 ” ) 编制, 同时 , 对于在 具 体会计核算和信息披露方 面,也参考了中 国 证券投资 基金业协会修订并发布的 《证券投资基金 会 计核算业务 指引》 、 中国证 监会制定 的 《 中国证券 监督 管理委员会 关于证券 投资基金 估值业务 的指 导意见》 、 《 证券投资 基金信息 披露管理 办法》 、 《 证券 投资基金信 息披露内 容与格式 准则》第 2 号 《年度报告 的内容与 格式》 、 《 证券投资 基金信息 披露 编报规则》第 3 号《 会计报表 附注的编 制及 披露》 、 《 证券投资 基金信 息披露 XBRL 模板 第 3 号<年 度报告和半 年度报告> 》 及 其他中国 证监会及 中国证券投 资基金业 协会颁布 的相关规 定。 本财务报表 以本基金 持续经营 为基础列 报。


银华 信用 债券 (LOF )2017 年 年度 报告 摘要 第 19 页 共 40 页


7.4.3 遵循 企业会计准则 及其他有关 规定 的声明 本财务报表 符合企业 会计准则 的要求 , 真实 、 完 整地 反映了本基 金于 2017 年 12 月31 日的财 务状况以及 2017 年度 的经营成 果和净值 变动情 况。 7.4.4 本报 告期所采用的 会计政策、 会计估计与 最近一期 年度报告相一 致的说明 本基金本报 告期所采 用的会计 政策、会 计估计与 最近 一期年度报 告相一致 。 7.4.5 会计 政策和会计估 计变更以及 差错更正的 说明 7.4.5.1 会计 政策变更的说 明 无。 7.4.5.2 会计 估计变更的说 明 无。 7.4.5.3 差错 更正的说明 无。 7.4.6 税项 7.4.6.1 印花 税 经国务院批 准, 财 政部 、 国家税 务总局研 究决定 , 自2008 年4 月24 日起 , 调整 证券 (股票) 交易印花税 税率,由 原先的 3‰ 调整为 1‰ ; 经国务院批 准,财政 部、国家 税务总局 研究决定 ,自 2008 年9 月 19 日起, 调整由出 让方按 证券(股票 )交易印 花税税率 缴纳印花 税,受让 方不 再征收,税 率不变; 根据财政部、国家税务总局财 税[2005]103 号文《关 于股权分置试点改革有关税收 政策问题 的通知》 的规定 , 股权 分置改革 过程中因 非流通 股股 东向流通股 股东支付 对价而发 生的股权 转让, 暂免征收印 花税。 7.4.6.2 增值 税 根据财政部 、国家税 务总局财 税[2016]36 号文《 关于 全面推开营 业税改增 值税试点 的通知》 的规定, 经国务 院批 准, 自2016 年5 月1 日 起在全国 范围内全面 推开营业 税改征增 值税试点, 金 融业纳入试点范围,由缴 纳营业税改为缴 纳增值税。 对证券投资基金(封闭式 证券投资基金, 开 放式证券投资基金)管理 人运用基金买卖 股票、债券 的转让收入免征增值税; 国债、地方政府 债 利息收入以 及金融同 业往来利 息收入免 征增值税 ;存 款利息收入 不征收增 值税; 根据财政部 、 国家税 务总局财 税[2016]46 号文 《 关于 进一步明确 全面推开 营改增试 点金融业银华 信用 债券 (LOF )2017 年 年度 报告 摘要 第 20 页 共 40 页


有关政策的通知》的规定 ,金融机构开展 的质押式买 入返售金融商品业务及持 有政策性金融债 券 取得的利息 收入属于 金融同业 往来 利息 收入; 根据财政部 、 国家税 务总局财 税[2016]70 号文 《 关于 金融机构同 业往来等 增值税政 策的补充 通知》的规定,金融机构 开展的买断式买 入返售金融 商品业务、同业存款、同 业存单以及持有 金 融债券取得 的利息收 入属于金 融同业往 来利息收 入; 根据财政部、国家税务总局财 税[2016]140 号文《关 于明确金融、房地产开发、教 育辅助服 务等增值税政策的通知》 的规定,资管产 品运营过程 中发生的增值税应税行为 ,以资管产 品管 理 人为增值税 纳税人; 根据财政部 、 国家税 务总局财 税[2017]56 号文 《 关于 资管产品增 值税有关 问题的通 知》 的规 定, 自 2018 年1 月 1 日 起, 资管产品 管理人 运营资管 产品过程中 发生的增 值税应税 行为 (以下 简 称“ 资管产品运营业务 ”) ,暂适用简易计 税方法, 按照 3% 的征收率缴纳增 值税,资管产品 管理 人未分别核算资管产品运 营业务和其他业 务的销售额 和增值税应纳税额的除外 。资管产品管理 人 可选择分别 或汇总核 算资管产 品运营业 务销售额 和增 值税应纳税 额。 对资 管产品在 2018 年 1 月1 日前运营过程中发生的增 值税应税行为, 未缴纳增值 税的 ,不再缴纳;已缴纳 增值税的,已纳 税 额从资管产 品管理人 以后月份 的增值税 应纳税额 中抵 减; 根据财政部 、 国家税 务总局财 税[2017]90 号文 《 关于 租入固定资 产进项税 额抵扣等 增值税政 策的通知 》 的规定 , 自 2018 年1 月1 日起 , 资管产 品 管理人运营 资管产品 提供的贷 款服务 、 发生 的部分金融 商品转让 业务, 按照以 下规定 确定销售 额 : 提供贷款服务, 以 2018 年 1 月 1 日 起产生 的利息及利 息性质的 收入为销 售额;转 让 2017 年 12 月 31 日前 取得的 股票(不 包括限售 股) 、债 券、 基金 、 非货物 期货, 可以选 择按照实 际买入价 计 算销售额 , 或者以 2017 年最 后一个交 易日的 股票收盘价(2017 年 最后一个交易日处 于停牌期间 的股票,为停牌前最后一 个交易日收盘价) 、 债券估值 (中 债 金融估值 中心有限 公司或 中证指数 有 限公司提供 的债券估 值) 、 基金份 额净值、 非 货物期货结 算价格作 为买入价 计算销售 额。 7.4.6.3 企 业所得税 根据财政部 、 国家 税务总局 财税[2004]78 号文 《关 于 证券投资基 金税收政 策的通知 》 的规 定, 自2004 年1 月1 日起 , 对证 券投资基 金 (封 闭式证券 投资基金 , 开放式 证券投资 基金) 管理人运 用基金买卖 股票、债 券的差价 收入,继 续免征企 业所 得税; 根据财政部、国家税务总局财 税[2005]103 号文《关 于股权分置试点改革有关税收 政策问题 的通知》的规定,股权分 置改革中非流通 股股东通过 对价 方式向流通股股东支 付的股份、现金 等 收入,暂免 征收流通 股股东应 缴纳的企 业所得税 ; 银华 信用 债券 (LOF )2017 年 年度 报告 摘要 第 21 页 共 40 页


根据财政部、国家税务总局 财税[2008]1 号文《关于 企业所得税若干优惠政策的 通知》的规 定,对证券投资基金从证 券市场中取得的 收入,包括 买卖股票、债券的差价收 入,股权的股息 、 红利收入, 债券的利 息收入及 其他收入 ,暂不征 收企 业所得税。 7.4.6.4 个人 所得税 根据财政部、国家税务总局财 税[2005]103 号文《关 于 股权分置试点改革有关税收 政策问题 的通知》的规定,股权分 置改革中非流通 股股东通过 对价方式向流通股股东支 付的股份、现金 等 收入, 暂免 征收流通 股股东应 缴纳的个 人所得税 ; 根据财政部、国家税务总局财 税[2008]132 号文《财 政部、国家税务总局关于储蓄 存款利息 所得有关个 人所得税 政策的通 知》的规 定,自 2008 年 10 月 9 日起 ,对储蓄 存款利息 所得暂免 征 收个人所得 税; 根据财政部 、 国家税 务总局、 中国证监 会财税[2012]85 号文 《关 于实施上 市公司股 息红利差 别化个人所 得税政策 有关问题 的通知》 的 规定, 自 2013 年1 月 1 日起, 证 券 投资基金 从公开发 行 和转让市场 取得的上 市公司股 票,持股 期限在 1 个月 以内(含 1 个月 )的,其 股息红利 所得全额 计入应纳税 所得额 ; 持 股 期限在 1 个月以上 至 1 年 ( 含1 年 ) 的 , 暂减按 50% 计入应 纳税所 得额; 持股期限超 过 1 年的 , 暂 减按 25% 计 入应纳 税所得额 。 上述所得统 一适用 20% 的税率 计征个人 所得 税; 根据财政部、国家税务总局、 中国证监会财税[2015]101 号文《关于上市公司 股息红利差别 化个人所得 税政策有 关问题的 通知》 的规 定, 自 2015 年9 月 8 日 起, 证券投资 基金从公 开发行 和 转让市场取 得的上市 公司股票 ,持股期 限超过 1 年的 ,股息红利 所得暂免 征收个人 所得税。 7.4.7 关联 方关系 关联方名称 与本基金的 关系 西南证券股 份有限公 司( “西 南证券 ” ) 基金管理人 股东、基 金代销机 构 第 一 创 业 证 券 股 份 有 限 公 司 ( “ 第 一 创 业 ” ) 基金管理人 股东、基 金代销机 构 东北证券股 份有限公 司( “东 北证券 ” ) 基金管理人 股东、基 金代销机 构 山西海鑫实 业股份有 限公司 基金管理人 股东 杭州银华聚 义投资合 伙企业( 有限合伙 ) 基金管理人 股东 杭州银华致 信投资合 伙企业( 有限合伙 ) 基金管理人 股东 杭州银华汇 玥投资合 伙企业( 有限合伙 ) 基金管理人 股东 银华基金管 理股份有 限公司 基金管理人 、基金销 售机构 中 国 建 设银 行股 份 有限 公 司( “中 国 建设 银行 ”) 基金托管人 、基金代 销机构 银华 财富资 本管理( 北京)有 限公司 基金管理人 子公司 银华国际资 本管理有 限公司 基金管理人 子公司 银华 信用 债券 (LOF )2017 年 年度 报告 摘要 第 22 页 共 40 页


深圳银华永 泰创新投 资有限公 司 基金管理人 子公司的 子公司 注:银华基金管理股份有 限公司于 2017 年 12 月 14 日完成公司增资,新增 股东杭州银华聚 义 投资合伙企业(有限合伙) 、杭州银华致信 投资合伙企 业(有限合伙)、杭州银华 汇玥投资合伙企 业 (有限合伙) 成为本基 金的关联 方。 以下关联交 易均在正 常业务范 围内按一 般商业条 款订 立。 7.4.8 本报 告期及上年度 可比期间的 关联方交易 7.4.8.1 通过 关联方交易单 元进行的交 易 7.4.8.1.1 股票 交易 注:无。 7.4.8.1.2 债券 交易


金额单位 :人民币 元 关联方名称 本期 2017 年1 月1 日至 2017 年 12 月 31 日 上年度可比 期间 2016年1月1 日至2016 年12月31 日 成交金额 占当期债券 成交总额的 比例 成交金额 占当期债券 成交总额的 比 例 东北证券 960,918.10 1.36% 2,839,764.48 0.77%


7.4.8.1.3 债券 回购交易 金额单位: 人民币元 关联方名称 本期 2017 年1 月1 日至 2017 年 12 月 31 日 上年度可比 期间 2016年1月1 日至2016 年12月31 日 回购成交金 额 占当期债券 回购 成交总额的 比例 回购成交金 额 占当期债券 回购 成交总额的 比 例 东北证券 9,900,000.00 0.90% - - 第一创业 - - 114,000,000.00 0.95%


7.4.8.1.4 权证 交易 注:无。 7.4.8.1.5 应支 付关联方的佣 金 注:无。 银华 信用 债券 (LOF )2017 年 年度 报告 摘要 第 23 页 共 40 页


7.4.8.2 关联 方报酬 7.4.8.2.1 基金 管理费 单位:人民 币元 项目 本期 2017 年1 月1 日至 2017 年 12 月31 日 上年度可比 期间 2016 年1 月1 日至2016 年12 月31 日 当期发生的基金应支付 的管理费 403,265.91 2,114,277.65 其中: 支付销 售机构的 客 户维护 费 109,561.32 151,480.39 注:基金管理费每日计提 ,按月支付。基金 管理费按 前一日的基金资产净值 的 0.65%的年费 率计 提。计算方 法如下: H=E×0.65%/ 当年天数 H 为每日应计 提的基 金管理费 E 为前一日的 基金资 产净值 7.4.8.2.2 基金 托管费 单位:人民 币元 项目 本期 2017 年1 月1 日至 2017 年 12 月31 日 上年度可比 期间 2016 年1 月1 日至2016 年12 月31 日 当期发生的基金应支付 的托管费 124,081.81 650,546.88 注:基金托管费每日计提 ,按月支付。基金 托管费按 前 一日的基金资产净值 的 0.20%的年费 率计 提。计算方 法如下: H=E×0.20%/ 当年天数 H 为每日应计 提的基 金托管费 E 为前一日的 基金资 产净值 7.4.8.3 与关 联方进行银行 间同业市场 的债券( 含回购) 交易 注:无。 7.4.8.4 各关 联方投资本基 金的情况 注:无。 7.4.8.5 由关 联方保管的银 行存款余额 及当期产生 的利息收 入 单位:人民 币元 银华 信用 债券 (LOF )2017 年 年度 报告 摘要 第 24 页 共 40 页


关联方 名称 本期 2017 年1 月1 日至 2017 年12 月 31 日 上年度可比 期间 2016 年 1 月1 日至 2016 年12 月 31 日 期末余额 当期利息收 入 期末余额 当期利息收 入 中国建设银 行 1,726,481.22 14,560.46 497,169.94 71,058.66


7.4.8.6 本基 金在承销期内 参与关联方 承销证券的 情况 注:无 7.4.8.7 其他 关联交易事项 的说明 无 7.4.9 期末 ( 2017 年 12 月 31 日 )本基 金持有的流通 受限证券 注:无。 7.4.10 有助 于理解和分析 会计报表需 要说明的其 他事项 7.4.10.1 公 允价值


本基金非以 公允价值 计量的金 融工具, 因其剩余 期限 不长,公允 价值与账 面价值相 若。 (1) 各层次金 融工具公 允价值 本 基 金 本 报 告 期 末 持 有 的 以 公 允 价 值 计 量 的 金 融 工 具 中 属 于 第 一 层 次 的 余 额 为 人 民 币 1,293,146.80 元, 属 于第二层 次的余额 为人民币34,769,831.50 元, 属于 第三层次 的余额为 人民 币 0.00 元 (上年 度末:第 一层次人 民币 1,366,613.28 元,第二 层次人民 币 80,286,892.90 元, 第三层次人 民币 0.00 元) 。 (2) 公允价值 所属层次 间的重大 变动 对于证券交易所上市的股 票和可转换债券等 证券,若 出现重大事项停牌、交易 不活跃、或属 于非公开发行等情况,本 基金分别于停牌 日至交易恢 复活跃日期间、交易不活 跃期间及限售期 间 不将相关证券的公允价值 列入第一层次, 并根据估值 调整中采用的对公允价值 计量整体而言具 有 重要意义 的输入值所属的 最低层次,确定 相关证券公 允价值应属第二层次或第 三层次。本基金 政 策为以报告期初作为确定 金融工具公允价 值层次之间 转换的时点。本基金持有 的以公允价值计 量 的金融工具 第三层次 公允价值 本期未发 生变动( 上年 度:无) 。 7.4.10.2 承 诺事项


无。 银华 信用 债券 (LOF )2017 年 年度 报告 摘要 第 25 页 共 40 页


7.4.10.3 其 他事项


报告期内, 本基金存 在连续二 十个工作 日基金资 产净 值低于人民币 5,000 万元的情 况,出现 该情况的时 间范围为2017 年 10 月17 日至 2017 年 12 月 31 日。 除此以外, 本基金无 需要说明 的其他重 要事项。 7.4.10.4 财 务报表的 批准 本财 务报表 已于 2018 年3 月 28 日经本 基金的基 金管 理人批准。 §8 投 资 组合 报告 8.1 期末 基金资产组合 情况 金额单位: 人民币元 序号 项目 金额 占基金总资 产的比例 (% ) 1 权益投资 - - 其中:股票 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投 资 36,062,978.30 90.77 其中:债券 36,062,978.30 90.77








资产 支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品 投资 - - 6 买入返售金 融资产 1,000,000.00 2.52 其中:买断 式回购的 买入返售 金融资产 - - 7 银行存款和 结算备付 金合计 2,016,517.52 5.08 8 其他各项资 产 652,031.75 1.64 9 合计 39,731,527.57 100.00


8.2 期末 按行业分类的 股票投资组 合 8.2.1 报告 期末按行业分 类的境内股 票投资组合 注:本基金 本报告期 末未持有 股票投资 。 8.2.2 报告 期末按行业分 类的 港股通 投资股票投 资组合 注:本基金 本报告期 末未持有 港股通股 票投资。 8.3 期末 按公允价值占 基金资产净 值比例大小 排序的所 有股票投资明 细 注:本基金 本报告期 末未持有 股票投资 。 银华 信用 债券 (LOF )2017 年 年度 报告 摘要 第 26 页 共 40 页


8.4 报告 期内股票投资 组合的重大 变动 注:本基金 本报告期 未进行股 票交易。 8.5 期末 按债券品种分 类的债券投 资组合 金额单位: 人民币元 序号 债券品种 公允价值 占基金资产 净值比例 (%) 1 国家债券 2,995,500.00 8.49 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中:政策 性金融债 - - 4 企业债券 4,723,331.50 13.38 5 企业短期融 资券 24,030,900.00 68.09 6 中期票据 3,020,100.00 8.56 7 可转债 (可 交换债) 1,293,146.80 3.66 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 36,062,978.30 102.19


8.6 期末 按公允价值占 基金资产净 值比例大小 排 序的前 五名债券投资 明细 金额单位: 人民币元 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值 占基金资产 净值 比例(%) 1 124162 13 济高新 50,000 3,048,500.00 8.64 2 101754062 17 晋煤 MTN002 30,000 3,020,100.00 8.56 3 011761025 17 皖投集 SCP001 30,000 3,018,300.00 8.55 4 011752060 17 中电投 SCP017BC 30,000 3,008,100.00 8.52 4 041751007 17 澜沧江 CP001 30,000 3,008,100.00 8.52 5 011752057 17 东航股 SCP008 30,000 3,006,900.00 8.52


8.7 期末 按公允价值占 基金资产净 值比例大小排 序的所 有资产支持证 券投资明细 注:本基金 本报告期 末未持有 资产支持 证券。 8.8 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小 排序 的前五名贵金 属投资明细 注:本基金 本报告期 末未持有 贵金属。 银华 信用 债券 (LOF )2017 年 年度 报告 摘要 第 27 页 共 40 页


8.9 期末 按公允价值占 基金资产净 值比例大小 排 序的前 五名权证投资 明细 注:本基金 本报告期 末未持有 权证。 8.10 报告 期末本基金投 资的国债期 货交易情况 说明 注:本基金 本报告期 末未持有 国债期货 。 8.11 投资 组合报告附注 8.11.1


本基金 投资的前十 名证券的发 行主体本期不存在 被监管部门立 案调查,或 在 报告 编制日前一年 内受到公开 谴责、处罚 的情形。 8.11.2


本基金 本报告期末 未持有股票, 因此本基金不存 在投资的前十 名股票超出 基 金合 同规定的备选 股票库之外 的情形。 8.11.3 期末 其他各项资产 构成 单位:人民 币元 序号 名称 金额 1 存出保证金 671.35 2 应收证券清 算款 1,764.38 3 应收股利 - 4 应收利息 648,693.17 5 应收申购款 902.85 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 652,031.75


8.11.4 期末 持有的处于转 股期的可转 换债券明细 金额单位: 人民币元 序号 债券代码 债券名称 公允价值


占基金资产 净值 比例(%) 1 110032 三一转债 606,600.00 1.72 2 110033 国贸转债 346,590.00 0.98


8.11.5 期末 前十名股票中 存在流通受 限情况的说 明 注:本基金 本报告期 末未持有 流通受限 股票。 8.11.6 投资 组合报告附注 的其他文字 描述部分 由于四舍五 入的原因 ,比例的 分项之和 与合计可 能有 尾差。 银华 信用 债券 (LOF )2017 年 年度 报告 摘要 第 28 页 共 40 页


§9 基 金 份额 持有 人信 息 9.1 期末 基金份额持有 人户数及持 有人结构 份额单位: 份 持有人户数 ( 户) 户均持有的 基金份额 持有人结构 机构投资者 个人投资者 持有份额 占总份 额比例 持有份额 占总份 额比例 1,964 14,106.54 972,480.00 3.51% 26,732,766.37 96.49%


9.2 期末 上市基金前十 名持有人 序号 持有人名称 持有份额( 份) 占上市总份 额 比例 1 东 北 电网 有限 公司 企业 年金 计 划 -招 商银 行股 份有 限公 司 500,000.00 18.45% 2 江 西 省电 力公 司各 控股 县供 电 有 限责 任公 司企 业年 金计 划-中国建 设银行股 份 394,000.00 14.54% 3 戎静 298,420.00 11.01% 4 陈越 159,202.00 5.88% 5 陈美仙 100,000.00 3.69% 6 王深 99,487.00 3.67% 7 张亚君 99,321.00 3.67% 8 碧 辟 中国 公司 企业 年金 计划 -招商银行 67,375.00 2.49% 9 朱之琪 60,001.00 2.21% 10 张龙秀 60,000.00 2.21% 注:以上信 息中持有 人名称及 持有份额 数量由中 国证 券登记结算 有限责任 公司提供 。 9.3 期末 基金管理人的 从业人员持 有本基金的 情况 注:截至本 报告期末 ,本基金 管理人的 从业人员 未持 有本基金。 9.4 期末 基金管理人的 从业人员持 有本开放式 基金份额 总量区间的情 况 注:截至本报告期末,本 基金管理人高级 管理人员、 基金投资和研究部门负责 人持有本基金份 额 总量的数量 区间为 0 ;本基金 的基金经 理持有本 基金 份额总量的 数量区间 为 0。 银华 信用 债券 (LOF )2017 年 年度 报告 摘要 第 29 页 共 40 页


§10 开 放 式基 金份 额变 动 单位:份 基金合同生 效日( 2010 年6 月 29 日 )基金份 额总 额 2,296,485,069.77 本报告期期 初基金份 额总额 67,439,091.42 本报告期基 金总申购 份额 9,217,542.70 减: 本报告期基 金总赎回 份额 48,951,387.75 本报告期基 金拆分变 动份额( 份额减少 以"-" 填列) - 本报告期期 末基金份 额总额 27,705,246.37


§11 重 大 事件 揭示 11.1 基金 份额持有人大 会决议 本报告期内 ,无基金 份额持有 人大会决 议。








11.2 基金 管理人、基金 托管人的专 门基金托管 部门的重 大人事变动 11.2.1 基金 管理人的 重大人事 变动 2017 年11 月 25 日, 本基金管 理人发 布关于高 级管理 人员变更的 公告, 经 本基金管 理人董事 会批准,封 树标先生 自 2017 年 11 月23 日起不 再担 任本基金管 理人公司 副总经理 职务。 11.2.2 基金 托管人的 专门基金 托管部门 的重大 人事 变动 2017 年9 月1 日, 中 国建设银 行发布公 告, 聘 任纪伟 为中国建设 银行资产 托管业务 部总经理 。





11.3 涉及 基金管理人、 基金财产、 基金托 管业 务的诉讼 本报告期内 ,无涉及 基金管理 人、基金 财产、基 金托 管业务的诉 讼。





11.4 基金 投资策略的改 变 本报告期内 ,基金投 资策略未 发生改变 。





11.5 为基 金进行审计的 会计师事务 所情况 本报告期由 安永华明 会计师事 务所 (特殊普 通合伙 ) 为本基金提 供审计服 务,报 告期内 本基 金应支付给 安永华明 会计师事 务所的报 酬共计人 民币50,000.00 元 。 该审 计机构 连续 8 年 为本基银华 信用 债券 (LOF )2017 年 年度 报告 摘要 第 30 页 共 40 页


金提供服务 。





11.6 管理 人、托管人及 其高级管理 人员受稽查 或处罚等 情况 本报告期内 ,基金管 理人、托 管人及其 高级管理 人员 无受稽查或 处罚等情 况。





11.7 基金 租用证券公司 交易单元的 有关情况


11.7.1 基金 租用证券公司 交易单元进 行股票投资 及佣金支 付情况 金额单位: 人民币元 券商名称 交易单元 数量 股票交易 应支付该券 商的佣金 备注 成交金额 占当期股票 成交总额的 比 例 佣金 占当期佣金 总量的比例 安信证券股 份有限公司 3 - - - - - 北京高华证 券有限责任 公司 1 - - - - - 渤海证券股 份有限公司 1 - - - - - 第一创业证 券股份有限 公司 2 - - - - - 东北证券股 份有限公司 4 - - - - - 东方证券股 份有限公司 3 - - - - 新增1 个 交易单元 东莞证券股 份有限公司 1 - - - - - 东吴证券股 3 - - - - - 银华 信用 债券 (LOF )2017 年 年度 报告 摘要 第 31 页 共 40 页


份有限公司 东兴证券股 份有限公司 3 - - - - 新增1 个 交易单元 方正证券股 份有限公司 5 - - - - - 光大证券股 份有限公司 2 - - - - - 广发证券股 份有限公司 2 - - - - - 广州证券股 份有限公司 1 - - - - - 国都证券股 份有限公司 2 - - - - - 国金证券股 份有限公司 2 - - - - - 国融证 券股 份有限公司 0 - - - - 撤销1 个 交易单元 国泰君安证 券股份有限 公司 2 - - - - - 国信证券股 份有限公司 3 - - - - - 海通证券股 份有限公司 2 - - - - - 红塔证券股 份有限公司 1 - - - - - 宏信证券有 限责任公司 2 - - - - - 华安证券股 1 - - - - - 银华 信用 债券 (LOF )2017 年 年度 报告 摘要 第 32 页 共 40 页


份有限公司 华宝证券有 限责任公司 3 - - - - 新增2 个 交易单元 华创证券有 限责任公司 2 - - - - - 华福证券有 限责任公司 1 - - - - - 华融证 券股 份有限公司 1 - - - - - 华泰证券股 份有限公司 5 - - - - - 江海证券有 限公司 2 - - - - - 民生证券股 份有限公司 2 - - - - - 南京证券股 份有限公司 1 - - - - 新增1 个 交易单元 平安证券有 限责任公司 2 - - - - - 瑞银证券有 限责任公司 1 - - - - - 上海华信证 券有限责任 公司 1 - - - - - 上海证券有 限责任公司 1 - - - - - 申万宏源集 团股份有限 公司 2 - - - - - 银华 信用 债券 (LOF )2017 年 年度 报告 摘要 第 33 页 共 40 页


首创证券有 限责任公司 2 - - - - - 太平洋证券 股份有限公 司 4 - - - - 新增2 个 交易单元 天风证券股 份有限公司 4 - - - - 新增2 个 交易单元 西部证券股 份有限公司 3 - - - - 新增2 个 交易单元 西南证券股 份有限公司 4 - - - - 新增3 个 交易单元 湘财证券股 份有限公司 1 - - - - - 新时代证券 股份有限公 司 2 - - - - - 兴业证券股 份有限公司 3 - - - - - 长城证券股 份有限公司 3 - - - - - 长江证券股 份有限公司 2 - - - - - 招商证券股 份有限公司 2 - - - - - 中国国际金 融有限公司 2 - - - - - 中国民族证 券有限责任 公司 0 - - - - 撤销1 个 交易单元 银华 信用 债券 (LOF )2017 年 年度 报告 摘要 第 34 页 共 40 页


中国银河证 券股份有限 公司 1 - - - - - 中国中投证 券有限责任 公司 0 - - - - 撤销1 个 交易单元 中泰证券股 份有限公司 1 - - - - - 中信建投证 券股份有限 公司 1 - - - - - 中信证券( 山 东)有限责 任 公司 0 - - - - 撤销1 个 交易单元 中信证券股 份有限公司 3 - - - - - 中银国 际证 券有限责任 公司 2 - - - - - 中原证券股 份有限公司 2 - - - - - 注: (1)基金专用交易单 元的选择标准为该 证券经营 机构具有较强的研究服 务能力,能及时、 全 面、定期向基金管理人提 供高质量的咨询 服务,包括 宏观经济报告、行业报告 、市场走向分析 报 告、个股分 析报告、 市场服务 报告以及 全面的信 息服 务。


(2 ) 基金专用交易单元 的选择程序为根据 标准进行 考察后,确定证券经营 机构的选择。经公 司 准后与被选 择的证券 经营机构 签订协议 。 11.7.2 基金 租用证券公司 交易单元进 行其他证券 投资的情 况 金额单位: 人民币元 券商名称 债券交易 债券回购交 易 权证交易 银华 信用 债券 (LOF )2017 年 年度 报告 摘要 第 35 页 共 40 页


成交金额 占当期债券 成交总额的 比 例 成交金额 占当期债 券回购 成交总额 的比例 成交金额 占当期权 证 成交总额 的比例 安信证券股 份有限公司 - - - - - - 北京高华证 券有限责任 公司 - - - - - - 渤海证券股 份有限公司 - - - - - - 第一创业证 券股份有限 公司 - - - - - - 东北证券股 份有限公司 960,918.10 1.36% 9,900,000.00 0.90% - - 东方证券股 份有限公司 - - - - - - 东莞证券股 份有限公司 - - - - - - 东吴证券股 份有限公司 - - - - - - 东兴证券股 份有限公司 - - - - - - 方正证券股 份有限公司 - - - - - - 光大证券股 份有限公司 - - - - - - 广发证券股 - - - - - - 银华 信用 债券 (LOF )2017 年 年度 报告 摘要 第 36 页 共 40 页


份有限公司 广州证券股 份有限公司 - - - - - - 国都证券股 份有限公司 - - - - - - 国金证券股 份有限公司 - - - - - - 国融证券股 份有限公司 - - - - - - 国泰君安证 券股份有限 公司 - - - - - - 国信证券股 份有限公司 - - - - - - 海通证券股 份有限公司 - - - - - - 红塔证券股 份有限公司 - - - - - - 宏信证券有 限责任公司 - - - - - - 华安证券股 份有限公司 - - - - - - 华宝证券有 限责任公司 - - - - - - 华创证券有 限责任公司 - - - - - - 华福证券有 限责任公司 - - - - - - 华融证券股 - - - - - - 银华 信用 债券 (LOF )2017 年 年度 报告 摘要 第 37 页 共 40 页


份有限公司 华泰证券股 份有限公司 - - - - - - 江海 证券有 限公司 - - - - - - 民生证券股 份有限公司 15,066,197.14 21.39% 1,094,400,000.00 99.10% - - 南京证券股 份有限公司 - - - - - - 平安证券有 限责任公司 - - - - - - 瑞银证券有 限责任公司 - - - - - - 上海华信证 券有限责任 公司 - - - - - - 上海证券有 限责任公司 - - - - - - 申万宏源集 团股份有限 公司 54,399,706.12 77.24% - - - - 首创证券有 限责任公司 - - - - - - 太平洋证券 股份有限公 司 - - - - - - 天风证券股 份有限公司 - - - - - - 西部证券股 - - - - - - 银华 信用 债券 (LOF )2017 年 年度 报告 摘要 第 38 页 共 40 页


份有限公司 西南证券股 份有限公司 - - - - - - 湘财证券股 份有限公司 - - - - - - 新时代证券 股份有限公 司 - - - - - - 兴业证券股 份有限公司 - - - - - - 长城证券股 份有限公司 - - - - - - 长江证券股 份有限公司 - - - - - - 招商证券股 份有限公司 - - - - - - 中国国际金 融有限公司 - - - - - - 中国民族证 券有限责任 公司 - - - - - - 中国银河证 券股份有限 公司 - - - - - - 中国中投证 券有限责任 公司 - - - - - - 中泰证券股 份有限公司 - - - - - - 银华 信用 债券 (LOF )2017 年 年度 报告 摘要 第 39 页 共 40 页


中信建投证 券股份有限 公司 - - - - - - 中信证券 (山东)有 限责任公司 - - - - - - 中信证券股 份有限公司 - - - - - - 中银国际证 券有限责任 公司 - - - - - - 中原证券股 份有限公司 - - - - - -


§12 影 响 投资 者决 策的 其 他重 要信 息 12.1 报告 期内单一投资 者持有基金 份额比例达 到或超过 20% 的情况 投 资 者 类 别 报告期内持有基金 份额变化情况 报告期末持有 基金情况 序 号 持有基金份额比例 达到 或者超过20%的时间区 间


期初 份额 申购 份额 赎回 份额 持有 份额 份额 占比 机 构 1 2017/01/01-2017/05/10 25,528,697.81 0.00 25,528,697.81 0.00 0.00% 产品特有风险 投资人在投资本基 金时,将面临 本基金的特有 风险 ,具体包括: 1)当基金份额集中度较高 时,少数基金份额持有人所持有的基金份额占比较高,其在召开持有 人大会并对重大事 项进行投票表 决时可能拥有 较大 话语权; 2)在极端情况下,当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时,可能导致在 其赎回后本基金资 产规模长期低于 5000 万元,进 而可能导致本基金 终止或与其他 基金合并或转 型为另外的基金, 其他基金份额 持有人丧失继 续投 资本基金的机会; 3)当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时,更容易触发巨额赎回条款 , 基金份额持有人将 可能无法及时 赎回所持有的 全部 基金份额; 4)当持有基金份额占比较高 的基金份额持有人大量赎回本基金时,基金为支付赎回款项而卖出银华 信用 债券 (LOF )2017 年 年度 报告 摘要 第 40 页 共 40 页


所持有的证券, 可 能造成证券价 格波动, 导 致本基 金的收益水平发生 波动。 同时 , 巨额赎回、 份 额净值小数保留位 数是采用四舍 五入、 管理费及托 管费等费用是按前 一日资产计提, 会 导致基金 份额净值出现大幅 波动; 5)当某一基金份额持有人所持有的基金份额达到 或超过本基金规模的 50% 时,本基金管理人将 不再接受该持有人 对本基金基金 份额提出的申 购及 转换转入申请。 在其他基金份 额持有人赎 回基 金份额 导致某一基 金份额持有人 所持有的基金 份额 达到或超过本基金 规模 50%的情况下, 该 基金 份额持 有人将面临 所提出的对本 基金基金份额 的申 购及转换转入申请 被拒绝的风险 。 如果投 资人 某笔申购或转换转 入申请导致其 持有本基金基 金份 额达到或超过本基 金规模的 50% , 该笔申 购或 转换转入申请可能 被确认失败。


12.2 影响 投资者决策的 其他重要信 息 无。





银华 基金管理股份 有限公司 2018 年 3 月 30 日