银 华抗通 胀主 题证券 投资 基金（LOF ）
2017 年年 度报告 摘要
2017 年 12 月 31 日
基 金 管理 人： 银华 基 金管 理股 份有 限公司
基 金 托管 人： 中国 建 设银 行股 份有 限公司
送 出 日期 ：2018 年 3 月 30 日 银华 抗通 胀主 题（QDII-FOF-LOF ）2017 年年 度 报告 摘要
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§1 重 要 提示
基金管理人的董事会、董 事保证本报告所载 资料不存 在虚假记载、误导性陈述 或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准 确性和完整性承 担个别及连 带的法律责任。本年度报 告已经三分之二 以
上独立董事 签字同意 ，并由董 事长签发 。
基金托管人 中国建设 银行股份 有限公司 根据本基 金合 同规定， 于 2018 年 3 月 28 日 复核了本
报告中的财务指标、净值 表现、利润分配 情况、财务 会计报告、投资组合报告 等内容，保证复 核
内容不存在虚假记载、误 导性陈述或者重 大遗漏。基 金管理人承诺以诚实信用 、勤勉尽责的原 则
管理和运用 基金资产 ，但不保 证基金一 定盈利。
基金的过往业绩并不代表 其未来表现。投资 有风险， 投资者在作出投资决策前 应仔细阅读本
基金的招募 说明书及 其更新。
本年度报告 摘要摘自 年度报告 正文, 投资 者欲了 解详 细内容,应阅 读年度报 告正文。
本报告财务 资料已经 审计。
本报告期自 2017 年1 月1 日起 至 12 月31 日止 。 银华 抗通 胀主 题（QDII-FOF-LOF ）2017 年年 度 报告 摘要
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§2 基 金 简介
2.1 基金 基本情况
基金名称 银华抗通胀 主题证券 投资基金 （LOF）
基金简称 银华抗通胀 主题（QDII-FOF-LOF ）
场内简称 银华通胀
基金主代码 161815
基金运作方 式 上市契约型 开放式（LOF ）
基金合同生 效日 2010 年12 月 6 日
基金管理人 银华基金管 理股份有 限公司
基金托管人 中国建设银 行股份有 限公司
报告期末基 金份额总 额 155,747,889.88 份
基金合同存 续期 不定期
基金份额上市 的证券 交易所 深圳证券交 易所
上市 日期 2010 年12 月 20 日
2.2
基金 产品说明
投资目标 在有效控制 组合风险 的前提下 ，通过在 全球范围 内精
选抗通胀主 题的基金 ，为投资 者实现基 金资产的 长期
稳定增值。
投资策略 本基金为在 全球范围 内精选跟 踪综合商 品指数的
ETF ，跟踪单 个或大类 商品价格 的 ETF， 业绩比较 基准
90% 以上是商 品指数的 共同基金 ， 以及主 要投资于 通货
膨胀挂钩债 券的 ETF 或债券型 基金的主 题投资基 金，
主要采用 “ 自上而下 ”的多因 素分析决 策系统， 综合
定性分析和 定量分析 进行大类 资产配置 ，同时结 合
“ 自下而上 ”的精选 抗通胀主 题的基金 的投资策 略优
化组合收益 ，实现基 金资产的 长期稳定 增值。 银华 抗通 胀主 题（QDII-FOF-LOF ）2017 年年 度 报告 摘要
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本基金还将 通过投资 固 定收益 类证券和 货币市场 工具
有效管理资 金头寸, 并适时地 利用金融 衍生品进 行套
期保值和汇 率避险。
本基金的投 资组合比 例为：投 资于基金 的资产合 计不
低于本基金 基金资产 的 60%， 其 中不低于80% 投资 于抗
通胀主题的 基金，现 金或者到 期日在一 年以内的 政府
债券投资比 例合计不 低于基金 资产净值 的 5% 。抗 通胀
主题的基金 指跟踪综 合商品指 数的 ETF ，跟踪单 个或
大类商品价 格的 ETF， 业绩比较 基准 90% 以上是商 品指
数的共同基 金，以及 主要投资 于通货膨 胀挂钩债 券的
ETF 或债券型 基金。 本 基金所投 资的商品 类基金以 跟踪
商品指数或 商品价格 为投资目 标，通常 情况下不 采用
卖空策略， 也不使用 资金杠杆 。
业绩比较基 准 标普高盛商 品总指数 收益率（S&P GSCI Commodity
Total Return Index）。
风险收益特 征 本基金为投 资全球抗 通胀主题 基金的基 金中基金 ，在
证券投资基 金中属于 较高预期 风险和预 期收益的 基金
品种。
2.3
基金 管理人和基 金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 银华基金管 理股份有 限公司 中国建设银 行股份有 限公司
信息披露负 责人
姓名 杨文辉 田青
联系电话 (010)58163000 （010）67595096
电子邮箱 yhjj@yhfund.com.cn tianqing1.zh@ccb.com
客户服务电话
4006783333,(010)85186558 （010）67595096
传真 (010)58163027 （010）66275853
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2.4 境外 资产托管人
项目 境外资产托 管人
名称
英文 The Bank of New York Mellon Corporation
中文 纽约梅隆银 行股份有 限公司
注册地址 One Wall Street New York
办公地址 One Wall Street New York
邮政编码 NY10286
2.5 信息 披露方式
登 载基金年 度报告 正文的 管理人互 联网 网
址
http://www.yhfund.com.cn
基金年度报 告备置地 点 基金管理人 及基金托 管人住所
银华 抗通 胀主 题（QDII-FOF-LOF ）2017 年年 度 报告 摘要
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§3 主 要 财务 指标 、基 金 净值 表现 及利 润分配 情 况
3.1 主要 会计数据和财 务指标
金额单位： 人民币元
3.1.1 期间数 据和指标 2017 年 2016 年 2015 年
本期已实现 收益 -6,655,945.02 -16,426,335.88 -28,531,044.03
本期利 润 -1,997,771.75 9,829,375.13 -39,096,157.57
加权平均基 金份额本 期利润 -0.0109 0.0419 -0.1137
本期加权平 均净值利 润率 -2.42% 9.47% -21.94%
本期基金份 额净值增 长率 -1.05% 10.42% -26.41%
3.1.2 期末数 据和指标 2017 年末 2016 年末 2015 年末
期末可供分 配利润 -82,291,415.02 -103,365,454.73 -161,079,803.09
期末可供分 配基金份 额利润 -0.5284 -0.5226 -0.5676
期末基金资 产净值 73,456,474.86 94,441,875.68 122,734,076.51
期末基金份 额净值 0.472 0.477 0.432
3.1.3 累计期 末指标 2017 年末 2016 年末 2015 年末
基金份额累 计净值增 长率 -52.80% -52.30% -56.80%
注：1 、 本期已 实现收益 指基金本 期利息收 入、 投资收 益、 其他收入 （ 不含公允 价值变动 收益） 扣
除相关费用 后的余额 ，本期利 润为本期 已实现收 益加 上本期公允 价值变动 收益 。
2、期末可供 分配利润 采用期末 资产负债 表未分 配利 润与未分配 利润中已 实现部分 的孰低数 。
3、本报告所 列示的基 金业绩指 标不包括 持有人 认购 或交易基金 的各项费 用，例如 ：基金的 认购、
申购、赎回 费等，计 入费用后 实际收益 水平要低 于所 列数字。
3.2 基金 净值表现
3.2.1 基金 份额净值增长 率及其与同 期业绩比较 基准收益 率的比较
阶段
份额净值
增长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三
个月
5.59% 0.47% 9.90% 0.83% -4.31% -0.36% 银华 抗通 胀主 题（QDII-FOF-LOF ）2017 年年 度 报告 摘要
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过 去六
个月
9.26% 0.47% 17.83% 0.85% -8.57% -0.38%
过去一
年
-1.05% 0.49% 5.77% 0.91% -6.82% -0.42%
过去三
年
-19.59% 0.66% -20.91% 1.38% 1.32% -0.72%
过去五
年
-44.27% 0.61% -47.70% 1.20% 3.43% -0.59%
自基金
合同生
效起至
今
-52.80% 0.62% -46.57% 1.23% -6.23% -0.61%
银华 抗通 胀主 题（QDII-FOF-LOF ）2017 年年 度 报告 摘要
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3.2.2 自基 金合同生效以 来基金份额 累计 净值增 长率变动 及其与同期业 绩比较基准 收
益率 变动的比较
注：按基金合同规定，本 基金自基金合同 生效起六个 月内为建仓期。截至建仓 期末本基金的各 项
投资比例已 达到基金 合同第十 三条： 投 资于基金 的资 产合计不低 于本基金 基金资产 的 60%, 其 中不
低于 80% 投资于抗通胀 主题的基金；现金 或者到期日 在 一年以内的政府债券投 资比例合计不低 于
本基金资产 净值的 5% 。
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3.2.3 过去 五年基金每年 净值增长率 及其与同期 业绩比较 基准收益率的 比较
注：合同生 效当年按 实际存续 期计算， 不按整个 自然 年度进行折 算。
3.3 过去 三年基金的利 润分配情况
注：本基金 于过去三 年均未进 行利润分 配。 银华 抗通 胀主 题（QDII-FOF-LOF ）2017 年年 度 报告 摘要
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§4 管 理 人报 告
4.1 基 金 管理人及基金 经理情况
4.1.1 基金 管理人及其管 理基金的经 验
银华基金管 理有限公 司成立 于 2001 年 5 月 28 日 ，是 经中国证监 会批准(证 监基金字[2001]7
号文) 设立的 全国性资 产管理公 司。 公司注册 资本为 2.222 亿元人 民币 ， 公司的 股东及其 出资比例
分别为： 西南证 券股份有 限公司 44.10% ， 第一 创业证 券股份有限 公司 26.10% ， 东北证 券股份有 限
公司 18.90%， 山西海鑫 实业股份 有限公司0.90% ， 杭 州银华聚义 投资合伙 企业 （有限 合伙）3.57% ，
杭州银华致 信投资合 伙企业 （有限合 伙）3.20% ， 杭州 银华汇玥投 资合伙企 业 （有 限 合伙 ）3.22% 。
公司的主要业务是基金募 集、基金销售 、 资产管理及 中国证监会许可的其他业 务。公司注册地 为
广东省深圳 市。 银华基 金管理有 限公司的 法定名 称已 于 2016 年 8 月 9 日起 变更为 “ 银华基金 管理
股份有限公 司 ”。
截至 2017 年 12 月 31 日，本 基金管理 人管理 着 90 只 证券投资基 金，具体 包括银华 优势企业
证券投资基 金、银华 保本增值 证券投资 基金、银 华- 道琼斯 88 精选证券投 资基金、 银华货币 市场
证券投资基金、银华核心 价值优选混合型 证券投资基 金、银华优质增长混合型 证券投资基金、 银
华富裕主题混合型证券投 资基金、银华领 先策略混合 型 证券投资基金、银华全 球核心优选证券 投
资基金、 银华内 需精选混 合型证券 投资基 金(LOF) 、 银 华增强收益 债券型证 券投资基 金、 银华和 谐
主题灵活配 置混合型 证券投资 基金、银 华沪深 300 指 数分级证券 投资基金 、银华深证 100 指数分
级证券投资基金、银华信 用债券型证券投 资基金（LOF ） 、银华成长先锋混合型证 券投资基金、 银
华信用双利 债券型证 券投资基 金、 银华抗 通胀主题 证 券投资基金 （LOF ） 、 银华中 证等权重90 指数
分级证券投资基金、银华 永祥灵活配置混 合型证券投 资基金、银华消费主题分 级混合型证券投 资
基金、银华中证内地资源 主题指数分级证 券投资基金 、银华永泰积极债券型证 券投资基金、银 华
中小盘精选 混合型证 券投资基 金、 银华纯 债信用主 题 债券型证券 投资基金 （LOF ） 、 上证 50 等权重
交易型开放 式指数证 券投资基 金、银华 上证 50 等权 重交易型开 放式指数 证券投资 基金联接 基金、
银华永兴纯债债券型发起 式证券投资基金 （LOF ） 、银 华交易型货币市场基金、 银华信用四季红 债
券型证券投资基金、银华 中证转债指数增 强分级证券 投资基金、银华信用季季 红债券型证券投 资
基金、银华 中证 800 等权重指 数增强分 级证券投 资基 金、银华永 利债券型 证券投资 基金、银 华恒
生中国企业指数分级证券 投资基金 、银华 多利宝货币 市场基金、银华活钱宝货 币市场基 金、银 华
双月定期理财债券型证券 投资基金、银华 高端制造业 灵活配置混合型证券投资 基金、银华惠增 利
货币市场基金、银华回报 灵活配置定期开 放混合型发 起式证券投资基金、银华 泰利灵活配置混 合银华 抗通 胀主 题（QDII-FOF-LOF ）2017 年年 度 报告 摘要
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型证券投资 基金、银 华中国梦30 股票型 证券投 资基 金、银华恒 利灵活配 置混合型 证券投资 基金、
银华聚利灵活配置混合型 证券投资基金、 银华汇利灵 活配置混合型证券投资基 金、银华稳利灵 活
配置混合型证券投资基金 、银华战略新兴 灵活配置定 期开放混合型发起式证券 投资基金、银华 逆
向投资灵活配置定期开放 混合型发起式证 券投资基金 、银华互联网主题灵活配 置混合型证券投资
基金、银华生态环保主题 灵活配置混合型 证券投资基 金、银华合利债券型证券 投资基金、银华 添
益定期开放债券型证券投 资基金、银华远 景债券型证 券投资基金、银华双动力 债券型证券投资 基
金、银华大数据灵活配置 定期开放混合型 发起式证券 投资基金、银华量化智慧 动力灵活配置混 合
型证券投资基金、银华多 元视野灵活配置 混合型证券 投资基金、银华惠添益货 币市场基金、银 华
鑫锐定增灵活配置混合型 证券投资基金、 银华通利灵 活配置混合型证券投资基 金、银华沪港深 增
长股票型证券投资基金、 银华鑫盛定增灵 活配置混 合 型证券投资基金、银华添 泽定期开放债券 型
证券投资基 金、银华 体育文化 灵活配置 混合型证 券投 资基金、银 华上证 5 年期国债 指数证券 投资
基金、 银 华上证 10 年期国 债指数证 券投资基 金、 银华 盛世精选灵 活配置混 合型发起 式证券投 资基
金、银华惠安定期开放混 合型证券投资基 金、银华添 润定期开放债券型证券投 资基金、银华惠 丰
定期开放混 合型证券 投资基金 、 银华中 债-5 年期 国债 期货期限匹 配金融债 指数证券 投资基金 、 银
华中债-10 年期国债期 货期限匹配金融债 指数证券投 资基金、银华万物互联灵 活配置混合型证 券
投资基金 、 银华中 证 5 年 期地方政 府债指数 证券投资 基金、 银 华中证 10 年期地 方政府债 指数证券
投资基金、 银华中债 AAA 信用 债指数证 券投资基 金、 银华明择多 策略定期 开放混合 型证券投 资基
金、银华智能汽车量化优 选股票型发起式 证券投资基 金、银华信息科技量化优 选股票型发起式 证
券投资基金、银华新能源 新材料量化优选 股票型发起 式证券投资基金、银华农 业产业股票型发 起
式证券投资基金、银华智 荟内在价值灵活 配置混合型 发起式证券投资基金、银 华中证全指医药 卫
生指数增强型发起式证券 投资基金、银华 食品饮料量 化优选股票型发起式证券 投资基金、银华 医
疗健康量化 优选股票 型发起式 证券投资 基金、 银 华文 体娱 乐量化 优选股票 型发起式 证券投资 基金、
银华估值优势混合型证券 投资基金、银华 多元动力灵 活配置混合型证券投资基 金、银华稳健增 利
灵活配置混合型发起式证 券投资基金。同 时，本基金 管理人管理着多个全国社 保基金、企业年 金
和特定客户 资产管理 投资组合 。
4.1.2 基金 经理（或基金 经理小组） 及基金经理 助理简介
姓名 职务
任本基金的 基金经理 （助
理）期限
证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期 银华 抗通 胀主 题（QDII-FOF-LOF ）2017 年年 度 报告 摘要
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陈悦先生
本基金的
基金经理
2013 年10 月
17 日
2017 年11
月 24 日
12 年
硕士学位。2006 年至 2009 年 曾先后在
国泰君安证 券、 中国 人寿富兰 克林资产
管理公司从 事行业研 究工作。 2010 年7
月加入银华 基金管理 有限公司 ， 曾担任
行业研究员 、 银华抗 通胀主题 证券投资
基金（LOF） 基金经理 助理等职 务。具
有从业资格 。国籍： 中国。
马君女士
本基金的
基金经理
2016 年 1 月
14 日
- 9 年
硕士学位。2008 年 9 月至 2009 年 3 月
任职大成基 金管理有 限公司助 理金融
工程师。2009 年3 月 加盟银华 基金管
理有限公司 ， 曾担任 研究员及 基金经理
助理职务。 自 2012 年9 月 4 日 起担任
银华中证内 地资源主 题指数分 级证券
投资基金基 金经理，2013 年 12 月16
日至2015 年7 月16 日兼任银华消费主
题分级股票 型证券投 资基金基 金经理，
2015 年8 月6 日至 2016 年8 月5 日兼
任银华中证 国防安全 指数分级 证券投
资基金基金 经理，2015 年 8 月13 日至
2016 年8 月5 日兼任 银华中证 一带一
路主题指数 分级证券 投资基金 基金经
理， 自 2017 年 9 月 15 日起兼 任银华智
能汽车量化 优选股票 型发起式 证券投
资基金基金 经理，自2017 年 11 月9
日起兼任银 华食品饮 料量化优 选股票
型发起式证 券投资基 金、 银华 医疗健康
量化优选股 票型发起 式证券投 资基金
基金经理， 自 2017 年12 月15 日起兼
任银华稳健 增利灵活 配置混合 型发 起
式证券投资 基金基金 经理。 具 有从业资银华 抗通 胀主 题（QDII-FOF-LOF ）2017 年年 度 报告 摘要
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格。国籍： 中国。
李宜璇女
士
本基金的
基金经理
2017 年12 月
25 日
- 4 年
博士学位， 曾就职于 华龙证券 有限责任
公司，2014 年 12 月 加入银华 基金， 历
任量化投资 部量化研 究员、 基 金经理助
理， 现任量 化投资部 基金经理 。 自 2018
年3 月7 日 起担任银 华信息科 技量化优
选股票型发 起式证券 投资基金 、 银华新
能源新材料 量化优选 股票型发 起式证
券投资基金 、 银华文 体娱乐量 化优选股
票型发起式 证券投资 基金、 银 华全球核
心优选证券 投资基金 、 银华恒 生中国企
业指数分级 证券投资 基金基金 经理。 具
有从业资格 。 国籍： 中国。
注：1 、此处 的任职日 期和离任 日期均指 基金合 同生 效日或公司 作出决定 之日。
2、证券从业 的含义遵 从行业协 会《证券 业从业 人员 资格管理办 法》的相 关规定。
4.2 管理 人对报告期内 本基金运作 遵规守信情 况的说明
本基金管理人在本报告期 内严格遵守《中 华人民共和 国证券法》 、 《中华人民共和 国证券投资
基金法》 、 《证券投资基金 运作管理办法》 、 《 证券投资 基金销售管理办法》 、 《证 券投资基金信息 披
露管理办法》及其各项实 施准则、 《银华抗 通胀主题 证券投资基金（LOF）基 金合同》和其他 有关
法律法规的 规定, 本着 诚实信用 、 勤勉尽 责的原 则 管理 和运用基金 资产,在严 格控制风 险的基础 上,
为基金份额 持有人谋 求最大利 益,无损害 基金份 额持 有人利益的 行为。本 基金无违 法、违规 行为。
本基金投资 组合符合 有关法规 及基金合 同的约定 。
4.3 管理 人对报告期内 公平交易情 况的专项说 明
4.3.1 公平 交易制度和控 制方法
根据中国证 监会颁布 的 《 证券投资 基金管理 公司公平 交易制度指 导意见》 ， 本基 金管理人 制定
了公司层面的《银华基金 管理股份有限公 司公平交易 制度》, 对投资部、固定 收益部、量化投 资
部、研究部、交易管理部 、监察稽核部等 相关所有业 务部门进行了制度上的约 束。该制度适用 于
本基金管理人所 管理的公 募基金、社保组 合、企业年 金及特定客户资产管理组 合等，规范的范 围银华 抗通 胀主 题（QDII-FOF-LOF ）2017 年年 度 报告 摘要
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包括但不限于境内上市股 票、债券的一级 市场申购、 二级市场交易等投资管理 活动，同时包括 授
权、研究分 析、投资 决策、交 易执行、 业绩评估 等投 资管理活动 相关的各 个环节。
为了规范本基金管理人各 投资组合的证券投 资指令的 执行过程，完善公平交易 制度，确保各
投资组合享有公平的交易 执行机会，本基 金管理人根 据《证券投资基金管理公 司公平交易制度 指
导意见》 及 《银华 基金管 理股份有 限公司公 平交易制 度》 ， 制定 了 《银 华基金管 理股份有 限公司公
平交易执行制度 》 ，规定 了公平交易 的执行 流程及特 殊情况的审批机制；明 确了交易执行环节 的
集中交易制 度，并对 交易执行 环节的内 部控制措 施进 行了完善。
此外，为了加强对异常交 易行为的日常监控 ，本基金 管理人还制定了《银华基 金管理股份有
限公司异常 交易监控 实施细则》 ，规定了 异常交 易监 控的范围以 及异常交 易发生后 的分析、 说明、
报备流程。
对照 2011 年 8 月份新 修订的《 证券投资 基金管 理公 司公平交易 制度指导 意见》 ，本 基金管理
人又对上述制度进行了修 改完善，进一步 修订了公平 交易的范围，修订了对不 同投资组合同日 反
向交易的监 控重点 ， 并强调 了本基金 管理人内 部控制 的要求， 具 体控制 方法为 ：1、 交 易所市场 的
公平交易均通过恒生交易 系统实现，不掺 杂任何的人 为判断，所有交易均通过 恒生投资系统公 平
交易模块电 子化强制 执行， 公平交易 程序自动 启动；2 、 一般情 况下， 场 外交易 指令以组 合的名义
下达，执行交易员以组合 的名义进行一级 市场 申购投 标及二级市场交易，并确 保非集中竞价交 易
与投资组合 一一对应 ， 且各 投资组合 获得公平 的交易 机会；3 、 对于部 分债券一 级市场申 购、 非 公
开发行股票申购等以基金 管理人名义进行 的交易，各 投资组合经理在交易前独 立地确定各投资 组
合的交易价 格和数量 ， 交易 管理部按 照价格优 先、 比 例分配的原 则 对交易 结果进行 分配；4 、 本基
金管理人使 用恒生 O3.2 系统的 公平交易 稽核分 析模 块， 定期 及不定期 进行报 告分析 ， 对公平 交易
的情况进行 检查，以 规范操作 流程，适 应公平交 易的 需要。
综上所述，本基金管理人 通过事前构建控制 环境、事 中强化落实执行、事后进 行双重监督，
来确保公平 交易制度 得到切实 执行。
4.3.2 公平 交易制度的执 行情况
4.3.2.1 整体 执行情 况说明
报告期内， 本基 金管理人 根据 《银华 基金管理 股份有 限公司公平 交易制度》 及 相关配套 制度，
在研究分析 、 投资 决策、 交易执行 、 业绩 评估等各 个 环节， 建 立了健全 有效的公 平交易执 行体系，
公平对待旗 下的每一 个投资组 合。具体 执行情况 如下 ：
在研究分析环节，本基金 管理人构建了统一 的研究平 台，为旗下所有投资组合 公平地提供研银华 抗通 胀主 题（QDII-FOF-LOF ）2017 年年 度 报告 摘要
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究支持。
在投资决策环节，各基金 经理、投资经理严 格遵守本 基金管理人的各项投资管 理制度和投资
授权制度， 保证各投 资组合的 独立投资 决策机制 。
在交易执行 环节， 本基金管 理人实行 集中交 易制度 ， 按照 “时 间优先 、 价格 优先、 比例分配 、
综合平衡” 的原则， 确保各投 资组合享 有公平的 交易 执行机会。
在事后监控环节，本基金 管理人定期对股票 交易情况 进行分析，并出具公平交 易执行情况分
析报告；另外，本基金管 理人还 对公平交 易制度的遵 守和相关业务流程的执行 情况进行定期和 不
定期的检查 ，并对发 现的问题 进行及时 报告。
本基金管理人在本报告期 内严格执行了公平 交易制度 的相关规定，未出现违反 公平交易制度
的情况。
4.3.2.2 同向 交易价 差专项分 析
本基金管理 人对旗下 所有投资 组合过去 四个季度 不同 时间窗内 （1 日 内、3 日内 及 5 日内） 同
向交易的交 易价差从 T 检验 （置信度为 95%）和 溢价 率占优频率 等方面进 行了专项 分析，未 发现
违反公平交 易制度的 异常情况 。
4.3.3 异常 交易行为的专 项说明
本报告期内 ，本基金 未发现存 在可能导 致不公平 交易 和利益输送 的异常交 易行为。
4.4 管理 人对报告期内 基金的投资 策略和业绩 表现的说 明
4.4.1 报告 期内基金投资 策略和运作 分析
2017 年 ， 全球经 济稳步增 长， 各大主要 经济体经 济指 标乐观 。 商品市 场方面 ， 高盛 标普商品
指数上涨 5.8% ， 其中 高盛标普 能源指数 上涨 6.4% ， 高盛标普农 产品指数 下跌 11.9% ， 高盛 标普工
业金属指数 上涨 29.1% ， 高盛标普 贵金属指 数上涨 12.0% 。 原油价格全 年呈 V 型 震荡格局， 年初市
场质疑 OPEC 减产协议 在削减全 球过剩供 给方面 的效 力，引发原 油价格持 续下跌;下 半年，受 益于
需求预期转 好，OPEC 限 产协议延 长， 同时中 东地区地 缘政治 局势 紧张等因 素的影响， 国 际原油 价
格中枢持续 抬升，布 伦特原油 价格在 12 月 下旬以来 突破 65 美元 ，创 两年半以 来新高； 贵金属 方
面， 全年呈现震 荡格局， 中枢 有所抬升，12 月下旬， 受伊朗政治 局势紧张 的影响， 避险 需求增加 ，
黄金价格上涨。农产品指 数全年持续下跌 。全球股票 市场呈普涨行情，各大指 数连创历史新高 ，
香港市场创 十年来新 高。截至 年末，标普 500 指数上 涨 19.4% ，纳斯 达克指 数上涨 28.2% ； MSCI
新兴市场指 数上涨 34.35% ，香 港恒生国 企指数上 涨 24.6% 。
银华 抗通 胀主 题（QDII-FOF-LOF ）2017 年年 度 报告 摘要
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4.4.2 报告 期内基金的业 绩表现
截止报告期 末，本基 金份额净 值为 0.472 元，本 报告 期份额净值 增长率为-1.05% ， 同期业绩
比较基准收 益率为 5.77% 。
4.5 管理 人对宏观经济 、证券市场 及行业走势 的简要展 望
展望 2018 年 ， 原油供 给方面，OPEC 和 俄罗斯的 减产 协议延期到 2018 年底 ， 与美国 页岩油产
量的增速之间产生动态博 弈，预计油价中 枢将有所上 移。需求方面，中国和印 度引领全球原油 消
费增长，能源结构调整短 期对原油需求影 响不大。紧 密关注地缘政治风险，地 缘政治溢价或成 为
油价最大的不确定性。预 计 2018 年的美 国通胀仍将 维持温和上行的趋势。美 国、欧洲、日本 的
货币政策将在弱复苏的背 景下 逐步边际收 紧。本基金 将坚持稳健审慎的投资风 格，关注全球政 治
经济变化的信号，在做好 风险控制的基础 上，积极挖 掘资产配置的结构性投资 机会，以动 态配 置
和均衡的投 资组合来 应对市场 变化。
4.6 管理 人对报告期内 基金估值程 序等事项的 说明
报告期内，本基金管理人 严格遵守《企业 会计准则》 、 《证券投资基金会计核算 业务指引》以
及中国证监会相关规定和 基金合同的约定 ，日常估值 由基金管理人同基金托管 人一同进行，基 金
份额净值由基金管理人完 成估值后，经基 金托管人复 核无误后由基金管理人对 外公布。月末、 年
中和年末估 值复核与 基金会计 账目的核 对同时进 行。
本基金管理人设立估值委 员会（委员包括估 值业务分 管领导以及投资部、研究 部、监察稽核
部、 运作 保障部等 部门负责 人及相关 业务骨干） ， 负责 研究、 指 导基金估 值业务 。 估值委 员会委员
和负责基金日常估值业务 的基金会计均具 有专业胜任 能力和相关工作经历。基 金经理不介入基 金
日常估值业务；估值委员 会决议之前会与 涉及基金的 基金经理进行充分沟通。 运作保障部负责 执
行估值委员 会制定的 估值政策 及决议。
参与估值流程各方之间不 存在任何重大利益 冲突；本 基金管理人未签约与估值 相关的任何定
价服务。
4.7 管理 人对报告期内 基金利润分 配情况的说 明
本 基金本报 告期未进 行利润分 配。
4.8 报告 期内管理人对 本基金持有 人数或基金 资产净值 预警情形的说 明
报告期内，本基金不存在 连续二十个工作日 基金份额 持有人数量不满二百人或 者基金资产净银华 抗通 胀主 题（QDII-FOF-LOF ）2017 年年 度 报告 摘要
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值低于五千 万元的情 形。 银华 抗通 胀主 题（QDII-FOF-LOF ）2017 年年 度 报告 摘要
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§5 托 管 人报 告
5.1 报告 期内本基金托 管人遵规守 信情况声明
本报告期，中国建设银行 股份有限公司在本 基金的托 管过程中，严格遵守了《 证券投资基金
法》 、 基金 合同、 托管协议 和其他有 关规定 ， 不存在 损 害基金份额 持有人利 益的行为 ， 完全 尽职尽
责地履行了 基金托管 人应尽的 义务。
5.2 托管 人对报告期内 本基金投资 运作遵规守 信、净值 计算、利润分 配等 情况的 说明
本报告期，本托管人按照 国家有关规定、基 金合同、 托管协议和其他有关规定 ，对本基金的
基金资产净值计算、基金 费用开支等方面 进行了认真 的复核，对本基金的投资 运作方面进行了 监
督，未发现 基金管理 人有损害 基金份额 持有人利 益的 行为。
报告期内， 本基金未 实施利润 分配。
5.3 托管 人对本年度报 告中财务信 息等内容的 真实、准 确和完整发表 意见
本托管人复核审查了本报 告中的财务指标、 净值表现 、利润分配情况、财务会 计报告、投资
组合报告等 内容，保 证复核内 容不存在 虚假记载 、误 导性陈述或 者重大遗 漏。 银华 抗通 胀主 题（QDII-FOF-LOF ）2017 年年 度 报告 摘要
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§6 审 计 报告
本基金 2017 年度财务 会计报告 经安永华 明会计 师事 务所 （特殊普通 合伙） 审计， 注 册会计师
出具了标准 无保留意 见的审计 报告，投 资者可通 过年 度报告正文 查看审计 报告全文 。
§7 年 度 财务 报表
7.1 资产 负债表
会计主体： 银华抗通 胀主题证 券投资基 金（LOF ）
报告截止日 ：2017 年12 月31 日
单位：人民 币元
资 产
本期末
2017 年12 月 31 日
上年度末
2016 年 12 月31 日
资 产：
银行存款 5,389,259.47 11,384,492.92
结算备付金 - -
存出保证金 - -
交易性金融 资产 69,162,406.75 86,233,763.83
其中：股票 投资 - -
基金 投资 69,162,406.75 86,233,763.83
债券投资 - -
资产支持证 券投资 - -
贵金属投资 - -
衍生金融资 产 - -
买入返售金 融资产 - -
应收证券清 算款 - -
应收利息 178.55 379.87
应收股利 - -
应收申购款 - -
递延所得税 资产 - - 银华 抗通 胀主 题（QDII-FOF-LOF ）2017 年年 度 报告 摘要
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其他资产 - -
资产总计 74,551,844.77 97,618,636.62
负债和所有者权益
本期末
2017 年12 月 31 日
上年度末
2016 年 12 月31 日
负 债：
短期借款 - -
交易性金融 负债 - -
衍生金融负 债 - -
卖出回购金 融资产款 - -
应付证券清 算款 - -
应付赎回款 614,496.09 2,845,788.64
应付管理人 报酬 111,875.10 146,929.19
应付托管费 21,753.51 28,569.57
应付销售服 务费 - -
应付交易费 用 - -
应交税费 - -
应付利息 - -
应付利润 - -
递延所得税 负债 - -
其他负债 347,245.21 155,473.54
负债合计 1,095,369.91 3,176,760.94
所有者权益：
实收基金 155,747,889.88 197,807,330.41
未分配利润 -82,291,415.02 -103,365,454.73
所有者权益 合计 73,456,474.86 94,441,875.68
负债和所有 者权益总 计 74,551,844.77 97,618,636.62
注： 报告截止日2017 年12 月31 日， 基金 份额净值 人 民币0.472 元， 基 金份额总额155,747,889.88
份。
银华 抗通 胀主 题（QDII-FOF-LOF ）2017 年年 度 报告 摘要
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7.2 利润 表
会计主体： 银华抗通 胀主题证 券投资基 金（LOF ）
本报告期：2017 年 1 月1 日至2017 年 12 月31 日
单位：人民 币元
项 目
本期
2017 年1 月 1 日至
2017 年12 月 31 日
上年度可比期间
2016 年1 月1 日至2016 年12 月31
日
一、收入 209,541.12 12,514,801.16
1.利息收入 10,989.92 61,601.99
其中：存款 利息收入 10,989.92 61,601.99
债券利息收 入 - -
资产支持证 券利息收 入 - -
买入返售金 融资产收 入 - -
其他利息收 入 - -
2.投资收益 （ 损失以 “-” 填列） -3,887,856.46 -14,278,743.86
其中：股票 投资收益 - -
基金 投资收益 -4,015,827.95 -14,615,266.47
债券投资收 益 - -
资产支持证 券投资收 益 - -
贵金属投资 收益 - -
衍生工具收 益 - -
股利收益 127,971.49 336,522.61
3.公允价值 变动收益 （损失以
“- ”号填列 ）
4,658,173.27 26,255,711.01
4.汇兑收益 （损失以 “-”号填
列）
-586,962.58 415,325.44
5.其他收入 （损失以 “-”号填
列）
15,196.97 60,906.58
减： 二、费用 2,207,312.87 2,685,426.03
1．管理人报 酬 1,491,759.02 1,867,897.96 银华 抗通 胀主 题（QDII-FOF-LOF ）2017 年年 度 报告 摘要
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2．托管费 290,064.22 363,202.43
3．销售服务 费 - -
4．交易费用 16,827.02 46,953.82
5．利息支出 - -
其中：卖出 回购金融 资产支出 - -
6．其他费用 408,662.61 407,371.82
三、 利润总额 （亏损总额以 “-”
号填列）
-1,997,771.75 9,829,375.13
减：所得税 费用 - -
四、净利润（净亏损以“- ”号
填列）
-1,997,771.75 9,829,375.13
7.3 所有 者权益（基金 净值）变动 表
会计主体： 银华抗通 胀主题证 券投资基 金（LOF ）
本报告期：2017 年 1 月1 日至2017 年 12 月31 日
单位：人民 币元
项目
本期
2017 年 1 月1 日至 2017 年12 月31 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、 期初所有者 权益 （基
金净值）
197,807,330.41 -103,365,454.73 94,441,875.68
二 、 本 期 经 营 活 动 产 生
的 基 金 净 值 变 动 数 （ 本
期净利润）
- -1,997,771.75 -1,997,771.75
三 、 本 期 基 金 份 额 交 易
产生的基金 净值变动 数
（净值减少 以 “- ” 号填
列）
-42,059,440.53 23,071,811.46 -18,987,629.07
其中：1.基 金申购款 - - - 银华 抗通 胀主 题（QDII-FOF-LOF ）2017 年年 度 报告 摘要
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2.基金赎回 款 -42,059,440.53 23,071,811.46 -18,987,629.07
四 、 本 期 向 基 金 份 额 持
有 人 分 配 利 润 产 生 的 基
金 净 值 变 动 （ 净 值 减 少
以“-”号填 列）
- - -
五、 期末所有者 权益 （基
金净值）
155,747,889.88 -82,291,415.02 73,456,474.86
项目
上年度可比期间
2016 年 1 月1 日至 2016 年12 月31 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、 期初所有者 权益 （基
金净值）
283,813,879.60 -161,079,803.09 122,734,076.51
二 、 本 期 经 营 活 动 产 生
的 基 金 净 值 变 动 数 （ 本
期净利润）
- 9,829,375.13 9,829,375.13
三 、 本 期 基 金 份 额 交 易
产生的基金 净值变动 数
（净值减少 以 “- ” 号填
列）
-86,006,549.19 47,884,973.23 -38,121,575.96
其中：1.基 金申购款 37,868,223.36 -22,062,033.07 15,806,190.29
2.基金赎回 款 -123,874,772.55 69,947,006.30 -53,927,766.25
四、本 期 向 基 金 份 额 持
有 人 分 配 利 润 产 生 的 基
金 净 值 变 动 （ 净 值 减 少
以“-”号填 列）
- - -
五、 期末所有者 权益 （基
金净值）
197,807,330.41 -103,365,454.73 94,441,875.68
报表附注为 财务报表 的组成部 分。
本报告 7.1 至 7.4 财务报表 由下列负 责人签署 ： 银华 抗通 胀主 题（QDII-FOF-LOF ）2017 年年 度 报告 摘要
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______ 王立 新______
______ 凌宇翔______
____ 龚飒____
基金管理人 负责人
主管会计 工作负责 人
会 计机构负 责人
7.4 报表 附注
7.4.1 基金 基本情况
银华抗通胀主题证券投资基 金(LOF)（以 下简称 “本 基金 ”） ，系经中国证券监 督管理委员会
（以下简称 “中国证 监会 ”） 证监许可[2010]873 号 《 关于核准银 华抗通胀 主题证券 投资基金(LOF)
募集的批复 》 的核 准， 由银华基 金管理股 份有限 公司 于 2010 年 11 月 1 日至 2010 年 11 月 30 日向
社会公开募 集，基金 合同于 2010 年 12 月 6 日正式 生效，首次 设立募集 规模为 690,933,251.87
份基金份额。本基金为契 约型开放式，存 续期限不定 。本基金的基金管理人为 银华基金管理股 份
有限公司，注册登记机 构 为中国证券登记 结算有限责 任公司，基金托管人为中 国建设银行股份 有
限公司，境 外托管人 为纽约梅 隆银行股 份有限公 司(The Bank of New York Mellon Corporation) 。
本基金的投资范围包括法 律法规允许的、在 已与中国 证监会签署双边监管合作 谅解备忘录的
国家或地区 证券监管 机构登记 注册的公 募基金 （ 包括ETF） 、 债券、 货币市 场工具以 及中国证 监会
允许本基金投资的其他金 融工具。如法律 法规或监管 机构以后允许基金投资其 它品种，基金管 理
人在履行适当程序后，可 以将其纳入投资 范围。本基 金的投资组合比例为： 投 资于基金的资产 合
计不低 于本 基金基金 资产的 60% ， 其 中不低 于 80%投资 于抗通胀主 题的基金 ， 现 金或者到 期日在一
年以内的政 府债券投 资比例合 计不低于 基金资产 净值 的 5%。 抗通 胀主题的 基金指跟 踪综合商 品指
数的 ETF ， 跟 踪单个或 大类商 品价格的 ETF ， 业绩 比 较基准 90% 以 上是商 品指数的 共同基金 ， 以及
主要投资于 通货膨胀 挂钩债券的 ETF 或 债券型基 金。 本基金所投 资的商品 类基金以 跟踪商品 指数
或商品价格为投资目标， 通常情况下不采 用卖空策略 ，也不使用资金杠杆。为 了便于本基金所 投
资相关基金的清算和托管 业务，本基金投 资范围中所 涉及的非场 内交易的基金 仅通过美国 存托 与
清 算 公 司（DTCC）的 Fund/SERV 系 统或 者 比利 时欧洲 清 算 银行 有限 公 司（Euroclear Bank ）的
Fundsettle 系统购买。本基金的业绩比较基准为：标普高盛商品总指数收益率(S&P GSCI
Commodity Total Return Index) 。
7.4.2 会计 报表的编制基 础
本财务报表系按照财政部 颁布的《企业会计 准则 — 基 本准则》以及其后颁布及 修订的具体会
计准则、 应用指南 、 解 释以及其 他相关规 定 （ 以下统 称 “企业 会计准则 ” ） 编制， 同时 ， 对于在 具
体会计核算和信息披露方 面， 也参考了中 国证券投资 基金业协会修订并发布的 《证券投资基金 会银华 抗通 胀主 题（QDII-FOF-LOF ）2017 年年 度 报告 摘要
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计核算业务 指引》 、 中国证 监会制定 的 《 中国证券 监督 管理委员会 关于证券 投资基金 估值业务 的指
导意见》 、 《 证券投资 基金信息 披露管理 办法》 、 《 证券 投资基金信 息披露内 容与格式 准则》第 2 号
《年度报告 的内容与 格式》 、 《 证券投资 基金信息 披露 编报规则》第 3 号《 会计报表 附注的编 制及
披露》 、 《 证券投资 基金信 息披露 XBRL 模板 第 3 号<年 度报告和半 年度报告> 》 及 其他中国 证监会及
中国证券投 资基金业 协会颁布 的相关规 定。
本财务报表 以本基金 持续经营 为基础列 报。
7.4.3 遵循 企业会计准则 及其 他有关 规定的声明
本财务报表 符合企业 会计准则 的要求 ， 真实 、 完 整地 反映了本基 金于 2017 年 12 月31 日的财
务状况以及 2017 年度 的经营成 果和净值 变动情 况。
7.4.4 本报 告期所采用的 会计政策、 会计估计与 最近一期 年度报告相一 致的说明
本基金本报 告期所采 用的会计 政策、会 计估计与 最近 一期年度报 告相一致 。
7.4.5 会计 政策和会计估 计变更以及 差错更正的 说明
7.4.5.1 会计 政策变更的说 明
无。
7.4.5.2 会计 估计变更的说 明
无。
7.4.5.3 差错 更正的说明
无。
7.4.6 税项
根据财政部 、国家税 务总局财 税[2016]36 号文《 关于 全面推开营 业税改增 值税试点 的通知》
的规定， 经 国务 院批准， 自2016 年5 月1 日 起在全国 范围内全面 推开营业 税改征增 值税试点， 金
融业纳入试点范围，由缴 纳营业税改为缴 纳增值税。 对证券投资基金（封闭式 证券投资基金， 开
放式证券投资基金）管理 人运用基金买卖 股票、债券 的转让收入免征增值税； 国债、地方政府 债
利息收入以 及金融同 业往来利 息收入免 征增值税 ；存 款利息收入 不征收增 值税；
根据财政部 、 国家税 务总局财 税[2016]46 号文 《 关于 进一步明确 全面推开 营改增试 点金融业
有关政 策的通知》的规定 ，金融机构开展 的质押式买 入返售金融商品业务及持 有政策性金融债 券
取得的利息 收入属于 金融 同业 往来利息 收入； 银华 抗通 胀主 题（QDII-FOF-LOF ）2017 年年 度 报告 摘要
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根据财政部 、 国家税 务总局财 税[2016]70 号文 《 关于 金融机构同 业往来等 增值税政 策的补充
通知》的规定，金融机构 开展的买断式买 入返售金融 商品业务、同业存款、同 业存单以及持有 金
融债券取得 的利息收 入属于金 融同业往 来利息收 入；
根据财政部、国家税务总局财 税[2016]140 号文《关 于明确金融、房地产开发、教 育辅助服
务等增值税政策的通知》 的规定，资管产 品运营过程 中发生的增值税应税行为 ，以资管产品管 理
人为增值税 纳税人；
根据财政部 、 国家税 务总局财 税[2017]56 号文 《 关于 资管产品增 值税有关 问题的通 知》 的规
定， 自 2018 年1 月 1 日 起， 资管产品 管理人 运营资管 产品过程中 发生的增 值税应税 行为 （以下 简
称“ 资管产品运营业务 ”） ，暂适用简易计 税方法， 按照 3% 的征收率缴纳增 值税，资管产品 管理
人未分别核算资管产品运 营业务和其他业 务的销售额 和增值税应纳税额的除外 。资管产品管理 人
可选择分别 或汇总核 算资管产 品运营业 务销售额 和增 值税应纳税 额。 对资 管产品在 2018 年 1 月1
日前运营过程中发生的增 值税应税行为， 未缴纳增值 税的，不 再缴纳；已缴纳 增值税的，已纳 税
额从资管产 品管理人 以后月份 的增值税 应纳税额 中抵 减；
根据财政部 、 国家税 务总 局财 税[2017]90 号文 《 关于 租入固定资 产进项税 额抵扣等 增值税政
策的通知 》 的规定 ， 自 2018 年1 月1 日起 ， 资管产 品 管理人运营 资管产品 提供的贷 款服务 、 发生
的部分金融 商品转让 业务， 按照以 下规定 确定销售 额 ： 提供贷款服务， 以 2018 年 1 月 1 日 起产生
的利息及利 息性质的 收入为销 售额；转 让 2017 年 12 月 31 日前 取得的 股票（不 包括限售 股） 、债
券、 基金 、 非货物 期货， 可以选 择按照实 际买入价 计 算销售额 ， 或者以 2017 年最 后一个交 易日的
股票收盘价（2017 年 最后一个交易日处 于停牌期间 的股票，为停牌前最后一 个交易日收盘价） 、
债券 估值 （中债 金融估值 中心有限 公司或 中证指数 有 限公司提供 的债券估 值） 、 基金份 额净值、 非
货物期货结 算价格作 为买入价 计算销售 额。
基金取得的源自境外的差 价收入，其涉及的 境外所得 税税收政策，按照相关国 家或地区税收
法律和法规 执行，在 境内暂免 征营业税 或增值税 和企 业所得税；
基金取得的源自境外的股 利收益，其涉及的 境外所得 税税收政策，按照相关国 家或地区税收
法律和法规 执行，在 境内暂未 征收个人 所得税和 企业 所得税。
7.4.7 关联 方关系
关联方名称 与本基金的 关系
西南证券股 份有限公 司（ “ 西 南证券 ” ） 基金管理人 股东、基 金代销机 构
第一创业证 券股份有 限公司（ “第一创 基金管理人 股东、基 金代销机 构 银华 抗通 胀主 题（QDII-FOF-LOF ）2017 年年 度 报告 摘要
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业”）
东北证券股 份有限公 司（ “ 东 北证券 ” ） 基金管理人 股东、基 金代销机 构
山西海鑫实 业股份有 限公司 基金管理人 股东
杭州银华聚 义投资合 伙企业（ 有限合伙 ） 基金管理人 股东
杭州银华致 信投资合 伙企业（ 有限合伙 ） 基金管理人 股东
杭州银华汇 玥投资合 伙企业（ 有限合伙 ） 基金管理人 股东
银华基金管 理股份有 限公司 基金管理人 、基金销 售机构
中国建设银 行股份有 限公司（ “中国建 设
银行”）
基金托管人 、基金代 销机构
纽约梅隆银 行股份有 限公司（ “纽约梅 隆
银行”）
基金境外托 管人
银华财富资 本管理（ 北京）有 限公司 基金管理人 子公司
银华国际资 本管理有 限公司 基金管理人 子公司
深圳银华永 泰创新投 资有限公 司 基金管理人 子公司的 子公司
注：银华基金管理股份有 限公司于 2017 年 12 月 14 日完成公司增资，新增 股东杭州银华聚 义
投资合伙企业(有限合伙) 、杭州银华致信 投资合伙企 业(有限合伙)、杭州银华 汇玥投资合伙企 业
(有限合伙) 成为本基 金的关联 方。
以下关联交 易均在正 常业务范 围内按一 般商业条 款订 立。
7.4.8 本报 告期及上年度 可比期间的 关联方交易
7.4.8.1 通过 关联 方交易单 元进行的交 易
注：无。
7.4.8.2 关联 方报酬
7.4.8.2.1 基金 管理费
单位：人 民币元
项目
本期
2017 年1 月1 日至 2017 年12
月 31 日
上年度可比 期间
2016 年1 月1 日至2016 年12 月31
日
当期发生的基金应支付 1,491,759.02 1,867,897.96 银华 抗通 胀主 题（QDII-FOF-LOF ）2017 年年 度 报告 摘要
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的管理费
其中： 支付 销 售机构的 客
户维护费
436,520.23 526,107.05
注：基金管理费每日计提 ，按月支付。基金 管理费按 前一日的基金资产净值 的 1.80%的年费 率计
提。计算方 法如下：
H=E×1.80%/ 当年天数
H 为每日应计 提的 基 金管理费
E 为前一日的 基金资 产净值
7.4.8.2.2 基金 托管费
单位：人民 币元
项目
本期
2017 年1 月1 日至 2017 年12
月 31 日
上年度可比 期间
2016 年1 月1 日至2016 年12 月31
日
当期发生的基金应支付
的托管费
290,064.22 363,202.43
注：基金托管费每日计提 ，按月支付。基金 托管费按 前一日的基金资产净值 的 0.35%的年费 率计
提。计算方 法如下：
H=E×0.35%/ 当年天数
H 为每日应计 提的基 金托管费
E 为前一日的 基金资 产净值
7.4.8.3 与关 联方进行银行 间同业市场 的债券( 含回购) 交易
注：无。
7.4.8.4 各关 联方投资本基 金的情况
注：无。
7.4.8.5 由关 联方保管的银 行存款余额 及当期产生 的利息收 入
单位：人 民币元
关联方
名称
本期
2017 年 1 月1 日至 2017 年12 月 31
日
上年度可比 期间
2016 年1 月1 日至 2016 年 12 月 31 日 银华 抗通 胀主 题（QDII-FOF-LOF ）2017 年年 度 报告 摘要
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期 末余额 当期 利息收 入 期末余额 当期利息收 入
纽约梅隆银
行
3,944,748.60 3,794.37 8,090,675.75 -
中国建设银
行
1,444,510.87 7,195.55 3,293,817.17 61,601.08
7.4.8.6 本基 金在承销期内 参与关联方 承销 证券的 情况
注：无。
7.4.8.7 其他 关联交易事项 的说明
无。
7.4.9 期末 （2017 年 12 月 31 日）本基金 持有的流通受 限证券
注：无。
7.4.10 有助 于理解和分析 会计报表需 要说明的其 他事项
7.4.10.1 公允价 值
本基金非以 公允价值 计量的金 融工具， 因其剩余 期限 不长，公允 价值与账 面价值相 若。
(1) 各层次金 融工具公 允价值
本基金本报告期末持有的以公允价值计量的金融工具中属于第一层次的余额为人民币
69,162,406.75 元 ，属于第 二层次的 余额为人 民币 0.00 元，属 于第三层 次的余额 为人民 币 0.00
元（上年度 末：第一 层次人民 币 86,233,763.83 元， 第二层次人 民币 0.00 元 ，第三层 次人民币
0.00 元） 。
(2) 公允价值 所属层次 间的重大 变动
对于证券交易所上市的股 票和可转换债券 等证券，若 出现重大事项停牌、交易 不活跃、或属于 非
公开发行等情况，本基金 分别于停牌日至 交易恢复活 跃日期间、交易不活跃期 间及限售期间不 将
相关证券的公允价值列入 第一层次，并根 据估值调整 中采用的对公允价值计量 整体而言具有重 要
意义的输入值所属的最低 层次，确定相关 证券公允价 值应属第二层次或第三层 次。本基金政策 为
以报告期初作为确定金融 工具公允价值层 次之间转换 的时点。 本基金持有的以 公允价值计量的 金
融工具第三 层次公允 价值本期 未发生变 动（上年 度： 无） 。
7.4.10.2 承 诺事项 银华 抗通 胀主 题（QDII-FOF-LOF ）2017 年年 度 报告 摘要
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无。
7.4.10.3 其 他事项
无。
7.4.10.4 财 务报表的 批准
本财务报表 已于 2018 年3 月 28 日经本 基金的基 金管 理人批准。
银华 抗通 胀主 题（QDII-FOF-LOF ）2017 年年 度 报告 摘要
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§8 投 资 组合 报告
8.1 期末 基金资产组合 情况
金额单位： 人民币元
序号 项目 金额
占基金总资 产
的比例（%）
1 权益投资 - -
其中：普通 股 - -
存托凭证 - -
优先股 - -
房地产信托 凭证 - -
2 基金投资 69,162,406.75 92.77
3 固定收益投 资 - -
其中：债券 - -
资产 支持证券 - -
4 金融衍生品 投资 - -
其中：远期 - -
期货 - -
期权 - -
权证 - -
5 买入返售金 融资产 - -
其 中 ：买 断式 回购 的买 入返 售金 融 资
产
- -
6 货币市场工 具 - -
7 银行存款和 结算备付 金合计 5,389,259.47 7.23
8 其他各项资 产 178.55 0.00
9 合计 74,551,844.77 100.00
银华 抗通 胀主 题（QDII-FOF-LOF ）2017 年年 度 报告 摘要
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8.2 期末 在各个国 家（ 地区）证券 市场的权益 投资分布
8.3 期末 按行业分类的 权益投资组 合
注：本基金 本报告期 末未持有 权益投资 。
8.4 报告 期内权益投资 组合的重大 变动
注：本基金 本报告期 未持有权 益投资。
8.5 期末 按债券信用等 级分类的债 券投资组合
注：本基金 本报告期 末未持有 债券。
8.6 期末 按公允价值占 基金资产净 值 比例大小 排序 的前 五名债券投资 明细
注：本基金 本报告期 末未持有 债券。
8.7 期末 按公允价值占 基金资产净 值 比例大小 排序 的所 有资产支持证 券投资明细
注：本基金 本报告期 末未持有 资产支持 证券。
8.8 期末 按公允价值占 基金资产净 值 比例大小 排序 的前 五名金融衍生 品投资 明细
注：本基金 本报告期 末未持有 金融衍生 品。
8.9 期末 按公允价值占 基金资产净 值比例大小 排序的前 十名基金投资 明细
金额单 位： 人民 币元
序号 基金名称
基金类
型
运作方
式
管理人 公允价值
占基金资
产净值比
例（%）
1 GSSI-GSQ MOD BB
TR PORT-C
商品型 开放式 FundRock
Management Co
SA
9,258,701.55 12.60
2 FGS-BACKWARDATED
BASKET E-ROLL
COMMODITITES
TRUST
商品型 开放式 Fund logic
Global
Solutions Ltd
8,796,907.98 11.98
3 GOLDMANSACHS-S&P
GSCI E20 STRATEGE
PROTFOLIO
商品型 开放式 RBS
Luxembourg
SA/Luxembourg
8,110,672.42 11.04
4 SPDR GOLD TRUST 商品型 开放式 State Street
Bank and Trust
8,079,538.30 11.00 银华 抗通 胀主 题（QDII-FOF-LOF ）2017 年年 度 报告 摘要
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Company
5 POWERSHARES DB
COMMODITY IND
商品型 开放式 Invesco
PowerShares
Capital Mgmt
LLC
6,837,582.91 9.31
6 POWERSHARES DB
OIL FUND
商品型 开放式 Invesco
PowerShares
Capital Mgmt
LLC
6,234,280.22 8.49
7 ISHARES A50 CHINA
TR
股票型 开放式 Black Rock
Asset
Management
North Asi
5,928,644.86 8.07
8 UNITED STATES
BRENT OIL FUND
商品型 开放式 United States
Commodity
Funds
4,872,683.62 6.63
9 FSP DJUBS
DIVERSIFIED
BACKWARDATED
FUND
商品型 开放式 FundLogic
SAS/France
4,290,549.44 5.84
10 CSOP WTI OIL AN
ROLL DEC ETF
商品型 开放式 CSOP Asset
Management
Limited
3,392,437.08 4.62
注： 本基 金所投资 的上述 基金以及 上述基金 的基金管 理人均不是 、 亦不 得被视 为本基金 的发起人、
分销商或发 行者。
银华 抗通 胀主 题（QDII-FOF-LOF ）2017 年年 度 报告 摘要
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8.10 投资 组合报告附注
8.10.1
本基 金投资的前 十名证券的 发行主体本期 不存在 被监管部门立 案调查，或 在
报告 编制日前一年 内受到公开 谴责、处罚 的情形。
8.10.2
本基 金本报告期 末未持有股 票，因此不存 在投资 的前十名股票 超出基金合 同
规定 的备选股票库 之外的情形 。
8.10.3 期末 其他各项资产 构成
单位：人民 币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 -
2 应收证券清 算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 178.55
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 178.55
8.10.4 期末 持有的处于转 股期的可转 换债券明细
注：本基金 本报告期 末未持有 处于转股 期的可转 换债 券。
8.10.5 期末 前十名股票中 存在流通受 限情况的说 明
注：本基金 本报告期 末未持有 股票。
8.10.6 投资 组合报告附注 的其他文字 描述部分
由于四舍五 入的原因 ，比例的 分项之和 与合计可 能有 尾差。 银华 抗通 胀主 题（QDII-FOF-LOF ）2017 年年 度 报告 摘要
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§9 基 金 份额 持 有 人信 息
9.1 期末 基金份额持有 人户数及持 有人结构
份额单位： 份
持有人户数
( 户)
户均持有的
基金份额
持有人结构
机构投资者 个人投资者
持有份额
占总份
额比例
持有份额
占总份
额比例
6,181 25,197.85 800.00 0.00% 155,747,089.88 100.00%
注：由于四 舍五入的 原因，比 例的分项 之和与合 计可 能有尾差。
9.2 期末 上市基金前十 名持有人
序号 持有人名称 持有份额（ 份） 占上市总份 额比例
1 刘玉彬 2,814,131.00 3.89%
2 范永强 2,715,000.00 3.75%
3 陈志云 2,336,900.00 3.23%
4 刘欣 1,733,526.00 2.40%
5 衣丽军 1,241,900.00 1.72%
6 招商证券股 份有限公 司客
户信用交易 担保证券 账户
1,039,000.00 1.44%
7 黄盛 1,033,800.00 1.43%
8 丛章利 1,004,900.00 1.39%
9 范杰 940,800.00 1.30%
10 宣善刚 865,600.00 1.20%
注：以上信 息中持有 人名称及 持有份额 数量由中 国证 券登记结算 有限责任 公司提供 。
9.3 期末 基金管理人的 从业人员持 有本基金的 情况
注：截至本 报告期末 ，本基金 管理人的 从业人员 未持 有本基金。
银华 抗通 胀主 题（QDII-FOF-LOF ）2017 年年 度 报告 摘要
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9.4 期末 基金管理人的 从业人员持 有本开放式 基金份额 总量区间的情 况
注：截至本报告期末，本 基金管理人高级 管理人员、 基金投资和研究部门负责 人持有本基金份 额
总量的数量 区间为 0 ；本基金 的基金经 理持有本 基金 份额总量的 数量区间 为 0。 银华 抗通 胀主 题（QDII-FOF-LOF ）2017 年年 度 报告 摘要
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§10 开 放 式基 金份 额变 动
单位：份
基金合同生 效日（2010 年12 月 6 日） 基金份额 总额 690,933,251.87
本报告期期 初基金份 额总额 197,807,330.41
本报告期基 金总申购 份额 -
减: 本报告期 基金总赎 回份额 42,059,440.53
本报告期基 金拆分变 动份额（ 份额减少 以"-" 填 列） -
本报告期期 末基金份 额总额 155,747,889.88
银华 抗通 胀主 题（QDII-FOF-LOF ）2017 年年 度 报告 摘要
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§11 重 大 事件 揭示
11.1 基金 份额持有人大 会决议
本报告期内 ，无基金 份额持有 人大会决 议。
11.2 基金 管理人、基金 托管人的专 门基金托管 部门的重 大人事变动
11.2.1 基金 管理人的 重大人事 变动
2017 年11 月 25 日， 本基金管 理人发 布关于高 级管理 人员变更的 公告， 经 本基金管 理人董事
会批准，封 树标 先生 自 2017 年 11 月23 日起不 再担 任本基金管 理人公司 副总经理 职务。
11.2.2 基金 托管人的 专门基金 托管部门 的重大 人事 变动
2017 年9 月1 日， 中 国建设银 行发布公 告， 聘 任纪伟 为中国建设 银行资产 托管业务 部总经理 。
11.3 涉及 基金管理人、 基金财产、 基金托管业 务的诉讼
本报告期内 ，无涉及 基金管理 人、基金 财产、基 金托 管业务的诉 讼。
11.4 基金 投资策略的改 变
本报告期内 ，基金投 资策略未 发生改变 。
11.5 为基 金进行审计的 会计师事务 所情况
本报告期由 安永华明 会计师事 务所 （特殊普 通合伙 ） 为本基金提 供审计服 务，报 告期内 本基
金应 支付给 安永华明 会计师事 务所（特 殊普通合 伙） 的报酬共计 人民币 45,000 元。目前 的审计
机构已连续 为本基金 提供 7 年 的审计服 务。
11.6 管理 人、托管人及 其高级管理 人员受稽查 或处罚等 情况
本报告期内 ，基金管 理人、托 管人及其 高级管理 人员 无受稽查或 处罚等情 况。
11.7 基金 租用证券公司 交易单元的 有关情况
11.7.1 基金 租用证券公司 交易单元进 行股票投资 及佣金支 付情况
金额单位： 人民币元 银华 抗通 胀主 题（QDII-FOF-LOF ）2017 年年 度 报告 摘要
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券商名称
交易单元
数量
股票交易 应支付该券 商的佣金
备注
成交金额
占当期股票
成交总额的 比
例
佣金
占当期佣金
总量的比例
GOLDMAN
SACHS(ASIA)L.L.
- - - 198.79 1.23% -
BOCI SECURITIES - - - 4,101.14 25.29% -
其他 - - - - - -
CLSA ASIA
PACIFIC MARKETS
- - - 5,945.09 36.66% -
CHINA
INTERNATIONAL
CAPITAL
CORPORATION
HONG KONG
SECURITIES LTD
- - - 5,972.98 36.83% -
注：1 、 基金专用 交易单元 的选择标 准 为该证 券经营机 构具有较强 的研究服 务能力， 能 及时、 全面、
定期向基金管理人提供高 质量的咨询服务 ，包括宏观 经济报告、行业报告、市 场走向分析报告 、
个股分析报 告、市场 服务报告 以及全面 的信息服 务。
2、 基金专用交 易单元的 选择程序 为根据标 准进行考 察 后， 确定证券经 营机构的 选择。 经公 司批准
后与被选择 的证券经 营机构签 订协议。
3、本基金本 报告期未 进行股票 投资，应 支付上 述券 商的佣金是 由基金交 易产生的 。
11.7.2 基金 租用证券公司 交易单元进 行其他证券 投资的情 况
金额单位： 人民币元
券商名称
债券交易 债券回购交 易 权证交易 基金交易
成交 金
额
占当
期债
券
成交金
额
占当期债
券回购
成交 总额
成交金
额
占当期
权证
成交总
成交金额
占当期基
金
成交总额银华 抗通 胀主 题（QDII-FOF-LOF ）2017 年年 度 报告 摘要
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成交
总额
的比
例
的比例 额的比
例
的比例
GOLDMAN
SACHS(ASIA)L.L.
- - - - - - 805,188.22 1.65%
BOCI SECURITIES - - - - - - 2,734,019.60 5.61%
其他 - - - - - - 38,068,372.45 78.07%
CLSA ASIA
PACIFIC MARKETS
- - - - - - 3,170,360.16 6.50%
CHINA
INTERNATIONAL
CAPITAL
CORPORATION
HONG KONG
SECURITIES LTD
- - - - - - 3,981,986.26 8.17%
银华 抗通 胀主 题（QDII-FOF-LOF ）2017 年年 度 报告 摘要
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§12 影 响 投资 者决 策的 其 他重 要信 息
12.1 报告 期内单一投资 者持有基金 份额比例达 到或超过 20% 的情况
注：本基金 本报告期 内不存在 持有基金 份额比例 达到 或者超过 20% 的单一 投资者的 情况。
12.2 影响 投资者决策的 其他重要信 息
无。
银华 基金管理股份 有限公司
2018 年 3 月 30 日
