南 方 利 众 灵活 配 置 混 合型 证 券 投 资基 金
2017 年 年度 报 告 摘要
2017 年12 月31 日
基金管 理人：南方基金管 理股份有限公司
基金托 管人：中国工商银 行股份有限公司
送出日 期：2018 年03 月29 日 南方利众灵活配置混合 2017 年 年度报告 摘要
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§1 重要提 示
1.1 重 要提 示
基金管理人的 董事会、 董 事保证本报告 所载资料 不 存在虚假记载 、误导性 陈 述或重大遗漏 ，
并对其内容的 真实性、 准 确性和完整性 承担个别 及 连带的法律责 任。本年 度 报告已经三 分之二以
上独立 董事 签字 同意 ，并 由董事 长签 发。
基 金托 管人 中国 工商 银行股 份有 限公 司根 据本 基金合 同规 定， 于 2018 年 3 月 26 日 复核 了本
报告中的财务 指标、净 值 表现、利润分 配情况、 财 务会计报告、 投资组合 报 告等内容， 保证复核
内容不 存在 虚假 记载 、误 导性陈 述或 者重 大遗 漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈
利。
基金的 过往业绩 并不 代表其未来表 现。投资 有 风险，投资者 在作出投 资 决策前应仔细 阅读本
基金的 招募 说明 书及 其更 新。
本年度 报告 摘要 摘自 年度 报告正 文， 投资 者欲 了解 详细内 容， 应阅 读年 度报 告正文 。
本 报告 期 自2017 年1 月1 日起至 12 月 31 日止 。
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§2 基金简 介
2.1 基 金基 本情况
基金简 称
南方利 众灵 活配 置混 合
基金主 代码
001335
基金运 作方 式
契约型 开放 式
基金合 同生 效日
2015 年 5 月 21 日
基金管 理人
南方基 金管 理股 份有 限公 司
基金托 管人
中国工 商银 行股 份有 限公 司
报告期 末基 金份 额总 额
424,790,001.48 份
基金合 同存 续期
不定期
下属分 级基 金的 基金 简称
南方利 众A 类
南方利 众 C 类
下属分 级基 金的 交易 代码
001335
001505
报告期 末下 属分 级基 金的 份
额总额
280,709,814.11 份
144,080,187.37 份
注: 本基 金在 交易 所行 情系 统净值 揭示 等其 他信 息披 露场合 下， 可简 称为 “南 方利众 ” 。
2.2 基 金产 品说明
投资目 标
在有效 控制 组合 风险 并保 持良好 流动 性的 前提 下， 通过专 业化 研究
分析及 投资 ，力 争实 现基 金资产 的长 期稳 健增 值。
投资策 略
本基金 通过 定性 与定 量相 结合的 方法 分析 宏观 经济 和证券 市场 发展
趋势， 评估 市场 的系 统性 风险和 各类 资产 的预 期收 益与风 险， 据此
合理制 定和 调整 股票 、债 券等各 类资 产的 比例 ，在 保持总 体风 险水
平相对 稳定 的基 础上 ，力 争投资 组合 的稳 定增 值。 此外， 本基 金将
持续地 进行 定期 与不 定期 的资产 配置 风险 监控 ，适 时地做 出相 应的
调整。
业绩比 较基 准
人民币 三年 期定 期存 款利 率（税 后）+2%
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 基 金 ，其 长期平 均风 险和 预期 收益 水平低 于股 票型
基金， 高于 债券 型基 金、 货币市 场基 金。
2.3 基 金管 理人和 基金 托管人
项目
基金管 理人
基金托 管人
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名称
南方基 金管 理股 份有 限公 司 中国工 商银 行股 份有 限公 司
信息披 露
负责人
姓名
常克川 郭明
联系电 话
0755-82763888 010-66105799
电子邮 箱
manager@southernfund.com custody@icbc.com.cn
客户服 务电 话
400-889-8899 95588
传真
0755-82763889 010-66105798
2.4 信 息披 露方式
登 载 基金 年 度报 告正 文 的管 理 人互 联 网网
址
http://www.nffund.com
基金年 度报 告备 置地 点
基金管 理人 、基 金托 管人 的办公 地址
§3 主要财 务指标、基金净值 表现及利润分配情 况
3.1 主 要会 计数据 和财 务指标
金额 单 位： 人民 币元
3.1.1
期间
数据
和指
标
报告期(2017 年 01 月01 日-2017
年12 月 31 日)
报告期(2016 年 01 月01 日-2016
年12 月 31 日)
2015 年05 月 21 日 （基金合同 生
效日）-2015 年 12 月31 日
南方利众 A 类
南方利众 C 类
南方利众 A 类
南方利众 C 类
南方利众 A 类
南方利众 C 类
本期
已实
现收
益
8,599,350.14 2,671,277.22 27,162,905.15 11,036,053.98 14,343,872.66 5,445,123.61
本期
利润
8,866,140.84
4,407,059.83
18,492,807.53
4,715,286.25
19,092,191.23
8,229,347.96
加权
平均
基金
份额
本期
0.0198
0.0223
0.0673
0.0198
0.0111
0.0054
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利润
本期
基金
份额
净值
增长
率
1.77%
1.42%
10.65%
5.25%
2.30%
0.49%
3.1.2
期末
数据
和指
标
报告期(2017 年 12 月31 日)
报告期(2016 年 12 月31 日)
报告期(2015 年 12 月31 日)
期末
可供
分配
基金
份额
利润
0.1433
0.1335
0.1322
0.1297
0.0145
0.0144
期末
基金
资产
净值
323,270,244.2
4
165,139,320.7
4
546,344,930.
39
87,361,874.01
822,623,760.6
1
1,543,903,91
3.36
期末
基金
份额
净值
1.152
1.146
1.132
1.130
1.023
1.023
注:1 、本 期已实现收 益指基金 本期利息收 入、投资收益 、其他收入(不含 公允价值 变动收益)扣除
相关费 用后 的余 额, 本期 利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动收 益。
2、 期末 可供 分配 利润 ， 采用 期末资 产负 债表 中未 分配 利润与 未分 配利 润中 已实 现部分 的孰 低数 （ 为
期末余 额， 不是 当期 发生 数） 。
3、 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
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3.2 基 金净 值表现
3.2.1 基 金份 额净值 增长 率及其 与同 期业绩 比较 基准收 益率 的比较
南方利 众 A 类
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③
②－④
过去三 个月 -1.20%
0.14%
1.07%
0.02%
-2.27%
0.12%
过去六 个月 1.05%
0.15%
2.17%
0.01%
-1.12%
0.14%
过去一 年 1.77%
0.15%
4.40%
0.01%
-2.63%
0.14%
自基金 合同
生效起 至今
15.20%
0.19%
12.62%
0.01%
2.58%
0.18%
南方利 众 C 类
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③
②－④
过去三 个月 -1.29%
0.14%
1.11%
0.02%
-2.40%
0.12%
过去六 个月 0.97%
0.16%
2.25%
0.01%
-1.28%
0.15%
过去一 年 1.42%
0.15%
4.57%
0.01%
-3.15%
0.14%
自基金 合同
生效起 至今
7.26%
0.14%
8.71%
0.01%
-1.45%
0.13%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 份额 累计净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准 收
益 率变 动的比 较
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3.2.3 自 基金 合同生 效以 来基金 每年 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比
较
注：基 金合 同生 效当 年按 照实际 存续 期计 算， 不按 整个自 然年 度进 行折 算。
3.3 过 去三 年基金 的利 润分配 情况
注:无。
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§4 管理人 报告
4.1 基 金管 理人及 基金 经理情 况
4.1.1 基 金管 理人及 其管 理基金 的经 验
1998 年3 月6 日， 经中国 证监会 批准 ， 南 方基 金管 理有限 公司 作为 国内 首批 规范的 基金 管 理
公司正 式成 立， 成为 我国 “新基 金时 代” 的起 始标 志。
2018 年 1 月 ，公 司整 体变更 设立 为南 方基 金管 理股份 有限 公司,注 册资 本 金 3 亿元 人民 币。
目前股 权结 构 ： 华 泰证 券 股份有 限公 司45% 、 深 圳市 投资控 股有 限公 司 30% 、 厦 门国际 信托 有限 公
司15% 及兴 业证 券股 份有 限公 司 10% 。 目前 ， 公 司在 北京、 上海、 合肥、 成都 、 深圳 等地 设有 分公
司，在香港和 深圳前海 设 有子公司 —— 南方东英 资 产管理有限公 司（香港 子 公司）和南 方资本管
理有限 公司 （深 圳子 公司 ） 。 其中 ，南 方东 英是 境内 基金公 司获 批成 立的 第一 家境外 分支 机构 。
截 至报 告期 末， 南方 基金管 理股 份有 限公 司（ 不含子 公司 ）管 理资 产规 模超 7,200 亿元 ， 旗
下管 理153 只开 放式 基金 ，多个 全国 社保 、基 本养 老保险 、企 业年 金和 专户 理财投 资组 合。
4.1.2 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 及基金 经理 助理简 介
姓名
职务
任本基 金的 基金
经理（ 助理 ）期
限
证券从
业年限
说明
任职日
期
离任日
期
吴剑
毅
本基金
基金经
理
2015
年 5 月
21 日
- 9
清华大 学金 融学 硕士 ， 具 有基金 从业 资格 。2009 年7
月 加 入 南 方 基 金 ， 任 南 方 基 金 研 究 部 金 融 行 业 研 究
员；2012 年3 月至 2014 年 7 月 ， 担任 南方 避险 、 南
方保本 基金 经理 助理 ； 2015 年11 月至2017 年12 月，
任南方 顺康 保本 基金 经理 ；2014 年 7 月至 今， 任 南
方恒元 基金 经理 ；2015 年 5 月 至今 ，任 南方 利众 基
金经理 ；2015 年 7 月 至 今，任 南方 利达 基金 经理 ；
2015 年 9 月 至今 ，任 南 方消费 活力 基金 经理 ；2015
年 10 月至 今， 任南 方顺 达 基金经 理；2015 年 11 月
至今 ， 任 南方 利安 基金 经 理；2016 年 12 月 至今 ， 任
南方安 颐养 老基 金经 理；2017 年 8 月至 今， 任南 方
金融混 合基 金经 理 ；2017 年11 月至 今， 任南 方安 福
混合基 金经 理 ；2017 年12 月至 今 ， 任 南方 顺康混 合
基金经 理。
姚万
宁
本基金
基金经
理助理
2015
年 11
月 23
日
- 5
深圳大 学金 融学 硕士 ， 具 有基金 从业 资格 。2012 年7
月 加 入 南 方 基 金 ， 担 任 投 资 部 投 资 账 户 助 理 ；2015
年 11 月 至今 ，任 南方 恒 元、南 方利 众、 南方 利达 、
南方利 安、 南方 顺达 、 南 方 顺康的 基金 经理 助理 ； 2016
年 12 月至 今， 任南 方安 颐 养老基 金经 理助 理。
注:1. 对基金的 首任基金经理 ，其“任 职日期” 为基金 合同生效 日， “ 离任日期” 为根据公 司决南方利众灵活配置混合 2017 年 年度报告 摘要
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定确定 的解 聘日 期； 对此 后的非 首任 基金 经理 ， “任 职日期 ” 和 “ 离任 日期 ” 分别指 根据 公司 决定
确定的 聘任 日期 和解 聘日 期。
2. 证券 从业 的含 义遵 从行业 协会 《证 券业 从业 人员资 格管 理办 法》 的相 关规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告期内， 本基金管 理 人严格遵守《 中华人民 共 和国证券投资 基金法》 等 有关法律法规 、
中国证监会和 《南方利 众 灵活配置混合 型证券投 资 基金基金合同 》的规定 ， 本着诚实信 用、勤勉
尽责的原则管 理和运用 基 金资产，在严 格控制风 险 的基础上，为 基金份额 持 有人谋求最 大利益。
本报告期内， 基金运作 整 体合法合规， 没有损害 基 金份额持有人 利益。基 金 的投资范围 、投资比
例及投 资组 合符 合有 关法 律法规 及基 金合 同的 规定 。
4.3 管 理人 对报告 期内 公平交 易情 况的专 项说 明
4.3.1 公 平交 易制度 和控 制方法
本基金 管理 人根 据 《 证券 投资基 金管 理公 司公 平交 易制度 指导 意见 》 和 有 关 法律法 规的 规定 ，
针对股票、债 券的一级 市 场申购和二级 市场交易 等 投资管理活动 ，以及授 权 、研究分析 、投资决
策、交易执行 、业绩评 估 等投资管理活 动相关的 各 个环节，建立 了股票、 债 券、基金等 证券池管
理制度和细则 ，投资管 理 制度和细则， 集中交易 管 理办法，公平 交易操作 指 引，异常交 易管理制
度等公平交易 相关的公 司 制度或流程指 引。通过 加 强投资决策、 交易执行 的 内部控制， 完善对投
资交易行为的 日常监控 和 事后分析评估 ，以及履 行 相关的报告和 信息披露 义 务，切实防 范投资管
理业务 中的 不公 平交 易和 利益输 送行 为， 保护 投资 者合法 权益 。
4.3.2 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ， 本基 金管 理 人严格 执行 《 证券 投资 基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ， 完 善
相应制度及流 程，通过 系 统和人工等各 种方式在 各 业务环节严格 控制交易 公 平执行，公 平对待旗
下管理的所有 基金和投 资 组合。 公司 每季度对 旗 下组合进行股 票和债券 的 同向交易价 差专项分
析。 本报 告期 内 ， 两 两组 合间单 日 、3 日、5 日时 间 窗口内 同向 交易 买入 溢价 率均值 或卖 出溢 价率
均值显 著不 为 0 的情 况不 存在， 并且 交易 占优 比也 没有明 显异 常， 未发 现不 公平对 待各 组合 或 组
合间相 互利 益输 送的 情况 。
4.3.3 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金于本报 告期内不 存 在异常交 易行 为。本报 告 期内基金管理 人管理的 所 有投资组合参 与
的交易所公开竞价同日 反 向交易成交较少的单边 交 易量超过该证券当日 成交 量的 5% 的 交 易 次数
为 5 次 ，是 由于 投资 组合 接受投 资者 申赎 后被 动增 减仓位 以及 指数 型基 金成 份股调 整所 致， 相 关南方利众灵活配置混合 2017 年 年度报告 摘要
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投资组 合经 理已 提供 决策 依据并 留存 记录 备查 。
4.4 管 理人 对报告 期内 基金的 投资 策略和 业绩 表现的 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2017 年, 国内 经济 整体 维 持稳中 向好 态势 ，GDP 同 比增 长 6.9% ； 规模 以上 工 业增加 值同 比增
长 6.6% ，处 于近 三年 最好 水平； 社会 消费 品零 售总 额同比 增长 11.3% ，CPI 同 比上涨 1.6% 。数 据
显示通 胀温 和可 控， 消费 需求进 一步 回暖 。PMI 连续 17 个月 位于 扩张 区间 ， 继续维 持自 2016 年
下半年开始的 复苏趋势 。 国际方面，从 美国、欧 元 区、日本等主 要经济体 的 情况看，全 球经济复
苏的态 势继 续向 好， 有助 于提振 国内 出口 和制 造业 投资。
市场 方面，股 票市场 整体维持区间 震荡行情 ， 但结构上分化 仍然明显 。 在业绩增长和 估值提
升的双轮驱动 下，白酒 、 家电等板块大 幅跑赢市 场 ，而军工、计 算机等中 小 市值板块受 业绩拖累
表现欠 佳。 报告 期内 上证 综指上 涨 6.56% ，区 间振 幅 13.98% 。但 分指 数看 ， 市值越 大的 个股 表现
越好。 其中 ，上 证 50 上涨 25% ；沪深300 上涨 22% ；中证 500 基 本持 平； 代 表市值 最小 个股 的中
证1000 则 下跌 了17% 。 剔 除新股 后，17 年全 年两 市 有八成 个股 出现 下跌 ， 跌 幅超 过 20% 的个 股占
比超过 一半 。
报 告期 内本 基金 运作 坚持以 获取 绝对 收益 为目 标，采 用 CPPI 策略 控制 净 值的最 大回 撤幅 度，
在此前提下， 买入价格 低 于合理价值的 个股并持 有 等待价值回归 。同时积 极 参与新股和 可转债的
网下申购以获 取增强收 益 。但是，在二 八分化、 强 者恒强的市场 风格下， 我 们均衡配置 的选股策
略、高抛低吸 的操作方 式 导致的股票部 分收益率 并 不理想 。基于 二八分化 的 市场格局， 我们于年
底进行 了调 仓， 转变 了均 衡配置 的思 路， 而将 重仓 配置于 未来 上涨 空间 最为 确定的 板块 上。
固 定收 益投 资方 面， 当前中 美两 国 10 年 期国 债 收益率 价差 已恢 复到 合理 水平， 长端 利率 债已
经具备一定的 配置价值 。 在组合整体固 收资产配 置 以获取持有到 期收益为 主 的前提下， 我们结合
市场环境适当 增加了对 于 长端利率债的 配置，同 时 将此部分配置 视为风险 资 产的一部分 ，同股票
资产一 起纳 入回 撤控 制目 标的考 虑范 畴。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至报 告期 末， 本基 金 A 级份额 净值 为 1.152 元 ， 本报告 期份 额净 值增 长率 为 1.77% ，同 期
业绩比较基准 增长率为 4.40% 。本基 金 C 级份额 净 值为 1.146 元， 本报告期 份额净值增长 率为
1.42% ，同 期业 绩比 较基 准 增长率 为 4.57% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
展望2018 年， 我们 认为 影 响市场 格局 的主 要矛 盾有 两个方 面。 一是 宏观 经济 存在超 预期 增长
的可能。由于 全球依然 处 于复苏共振的 大周期中 ， 随着企业盈利 的改善和 资 产负债表的 进一步修南方利众灵活配置混合 2017 年 年度报告 摘要
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复企业 将逐 步加 大资 本开 支，将 对 2018 年的 经济 形成正 面推 动。 二 是 MSCI 资金 进 入 A 股 后，A
股进一 步与 国际 市场 接轨 ，将带 来整 个 A 股估 指体 系的重 塑。 估值 相对 国际 水平低 估的 板块 将 获
得估值 的提 升； 而多 数中 小市值 股票 或将 港股 化， 在估值 水平 上出 现折 价。
在此 背景下， 我们当 前将优先配置 低估值、 或 者相比国际估 值偏低的 行 业，以及受益 经济复
苏的周期性板 块。当然 ， 兼具这两个属 性的行业 更 加是配置的重 点。同时 ， 在合理的估 值水平下
配置基本面边 际改善或 行 业景气度高的 个股。对 于 小市值的股票 ，我们将 以 国际化的视 角严格审
视估值 ，择 优配 置基 本面 确定性 好转 、估 值触 底的 标的。
4.6 管 理人 对报告 期内 基金估 值程 序等事 项的 说明
根据中国证 监 会相关规 定 和基金合同约 定，本基 金 管理人应严格 按照新准 则 、中国证监会 相
关规定和基金 合同关于 估 值的约定，对 基金所持 有 的投资品种进 行估值。 本 基金管理人 已制定基
金估值和份额 净值计价 的 业务管理制度 ，明确基 金 估值的程序和 技术；建 立 了估值委员 会，组成
人员包括副总 经理、督 察 长、权益研究 部总经理 、 指数投资部总 经理、现 金 投资部总经 理、风险
管理部总经理 及运作保 障 部总经理等。 本基金管 理 人使用可靠的 估值业务 系 统，估值人 员熟悉各
类投资品种的 估值原则 和 具体估值程序 。估值流 程 中包含风险监 测、控制 和 报告机制。 基金管理
人改变 估值 技术， 导致 基 金资产 净值 的变化 在 0.25% 以上的 ，对 所采用 的相 关估值 技术 、假设 及
输入值的适当 性咨询会 计 师事务所的专 业意见。 本 基金托管人根 据法律法 规 要求履行估 值及净值
计算的复核责 任。定价 服 务机构按照商 业合同约 定 提供定价服务 。基金经 理 可参与估值 原则和方
法的讨 论 ， 但 不参 与估 值 价格的 最终 决策 。 本报 告 期内 ， 参 与估 值流 程各 方 之间无 重大 利益 冲突 。
4.7 管 理人 对报告 期内 基金利 润分 配情况 的说 明
本基金合同约定，在符合 有关基金分红条件的前提 下，本基金每年收益分配 次数最多为 12
次，每份基金 份额每次 基 金收益分配比 例不得低 于 基金收益分配 基准日每 份 基 金份额可 供分配利
润的 10% ，若 《基 金合 同 》生效 不 满 3 个 月可 不进 行收益 分配 ；本 基金 收益 分配方 式分 两种 ：现
金分红与红利 再投资， 投 资人可选择现 金红利或 将 现金红利自动 转为基金 份 额进行再投 资；若投
资人不选择， 本基金默 认 的收益分配方 式是现金 分 红；基金收益 分配后基 金 份额净值不 能低于面
值；即基金收 益分配基 准 日的基金份额 净值减去 每 单位基金份额 收益分配 金 额后不能低 于面值；
由于本 基金 A 类 基金 份额 不收取 销售 服务 费， 而 C 类基金 份额 收取 销售 服务 费，各 基金 份额 类 别
对应的可分配 收益将有 所 不同。本基金 同一类别 每 一基金份额享 有同等分 配 权；法律 法 规或监管
机关另 有规 定的 ，从 其规 定。
根 据上 述分 配原 则以 及基金 的实 际运 作情 况， 本报告 期本 基金 未有 分配 事项。 南方利众灵活配置混合 2017 年 年度报告 摘要
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4.8 报 告期 内管理 人对 本基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警情形 的说 明
无。
§5 托管人 报告
5.1 报 告期 内本基 金托 管人遵 规守 信情况 声明
本报告期内， 本基金托 管 人在对 南方利 众灵活配 置 混合型证券投 资基金 的 托 管过程中，严 格
遵守《证券投 资基金法 》 及其他法律法 规和基金 合 同的有关规定 ，不存在 任 何损害基金 份额持有
人利益 的行 为， 完全 尽职 尽责地 履行 了基 金托 管人 应尽的 义务 。
5.2 托 管人 对报告 期内 本基金 投资 运作遵 规守 信、 净 值计 算、 利润 分 配等情 况的 说明
本报告期内， 南方利众 灵 活配置混合型 证券投资 基 金 的管理人—— 南方基 金 管理股份有限 公
司在南方利众 灵活配置 混 合型证券投资 基金 的投 资 运作、基金资 产净值计 算 、基金份额 申购赎回
价格计算、基 金费用开 支 等问题上，不 存在任何 损 害基金份额持 有人利益 的 行为，在各 重要方面
的运作严格按 照基金合 同 的规定进行。 本报告期 内 ， 南方利众灵 活配置混 合 型证券投资 基金 未进
行利润 分配 。
5.3 托 管人 对本年 度报 告中财 务信 息等内 容的 真实、 准确 和完整 发表 意见
本托管人依法 对南方基 金 管理股份有限 公司编制 和 披露的 南方利 众灵活配 置 混合型证券投 资
基金 2017 年年 度报 告中 财 务指标 、 净值 表现 、 利润 分配情 况 、 财 务会 计报 告 、 投 资组 合报 告等 内
容进行 了核 查， 以上 内容 真实、 准确 和完 整。
§6 审计报 告
本基 金2017 年 年度 财务 会 计报告 经 普 华永 道中 天会 计师事 务所( 特殊 普通 合伙) 审计， 注 册会
计师签 字出 具了 普华 永道 中天审 字(2018) 第22825 号 “标 准无 保留 意见 的审 计报告 ” ， 投资 者可 通
过年度 报告 正文 查看 审计 报告全 文。
§7 年度财 务报表
7.1 资 产负 债表
会计主 体： 南方 利众 灵活 配置混 合型 证券 投资 基金
报告截 止日 ：2017 年12 月 31 日
单位： 人民 币元
资 产
本期末
上年度末
南方利众灵活配置混合 2017 年 年度报告 摘要
第 14 页 共 36 页
2017 年 12 月31 日 2016 年 12 月 31 日
资 产：
银行存 款
34,361,555.51 309,443,671.69
结算备 付金
10,433,691.20 1,951,291.82
存出保 证金
1,312,386.52 47,506.07
交易性 金融 资产
244,048,855.45 346,817,971.19
其中： 股票 投资
46,911,356.65 79,309,814.19
基金投 资
- -
债券投 资
197,137,498.80 267,508,157.00
资产支 持证 券投 资
- -
贵金属 投资
- -
衍生金 融资 产
- -
买入返 售金 融资 产
200,000,000.00 -
应收证 券清 算款
3,897,296.28 1,387,297.97
应收利 息
5,505,916.41 4,044,014.39
应收股 利
- -
应收申 购款
27,904.14 456,508.59
递延所 得税 资产
- -
其他资 产
- -
资产总 计
499,587,605.51 664,148,261.72
负债和所有者权益
本期末
2017 年 12 月31 日
上年度末
2016 年 12 月 31 日
负 债：
短期借 款
- -
交易性 金融 负债
- -
衍生金 融负 债
- -
卖出回 购金 融资 产款
- 25,000,000.00
应付证 券清 算款
1,848,250.91 -
应付赎 回款
8,264,101.42 3,077,910.65
应付管 理人 报酬
431,147.90 539,850.89
应付托 管费
86,229.54 107,970.18
应付销 售服 务费
14,030.65 7,284.87
应付交 易费 用
143,342.81 1,331,273.34
应交税 费
- -
应付利 息
- 14,888.88
应付利 润
- -
递延所 得税 负债
- -
其他负 债
390,937.30 362,278.51
负债合 计
11,178,040.53 30,441,457.32
所有者权益：
实收基 金
424,790,001.48 559,875,100.20
未分配 利润
63,619,563.50 73,831,704.20
所有者 权益 合计
488,409,564.98 633,706,804.40 南方利众灵活配置混合 2017 年 年度报告 摘要
第 15 页 共 36 页
负债和 所有 者权 益总 计
499,587,605.51 664,148,261.72
注: 报告 截止 日2017 年12 月31 日， 基金 份额 总额424,790,001.48 份， 其中 南 方利众 灵活 配置 混
合型证 券投 资基 金A 类基 金份额 总额 为 280,709,814.11 份， 份 额净 值 为1.152 元； 南方 利众 灵活
配置混 合型 证券 投资 基 金C 类基 金份 额总 额为144,080,187.37 份， 份额 净值 为1.146 元。
7.2 利 润表
会计主 体： 南方 利众 灵活 配置混 合型 证券 投资 基金
本报告 期：2017 年1 月1 日 至 2017 年 12 月31 日
单位： 人民 币元
项 目
本期
2017 年1 月1 日 至 2017 年12
月 31 日
上年度 可比 期间
2016 年1 月1 日 至 2016 年
12 月 31 日
一、收 入
24,078,003.17 31,077,173.73
1.利息 收入
22,737,698.57 13,056,459.00
其中： 存款 利息 收入
7,727,499.14 3,504,135.25
债券利 息收 入
10,054,084.56 6,872,558.94
资产支 持证 券利 息收 入
- -
买入返 售金 融资 产收 入
4,956,114.87 2,679,764.81
其他利 息收 入
- -
2.投资 收益 （损 失以 “- ” 填列 ）
-1,715,307.48 31,733,529.56
其中： 股票 投资 收益
1,203,451.55 28,024,218.49
基 金投 资收 益
- -
债券投 资收 益
49,680.30 3,551,192.02
资产支 持证 券投 资收 益
- -
贵金属 投资 收益
- -
衍生工 具收 益
-4,227,060.00 -
股利收 益
1,258,620.67 158,119.05
3. 公允 价值 变动 收益(损 失 以“- ”
号填列)
2,002,573.31 -14,990,865.35
4. 汇兑 收益(损 失以 “-” 号填列)
-
-
5. 其他 收入(损 失以 “-” 号填列)
1,053,038.77 1,278,050.52
减：二 、费 用
10,804,802.50 7,869,079.95
1．管 理人 报酬
7,408,623.71 4,850,693.43
2．托 管费
1,481,724.70 970,138.63
3．销 售服 务费
226,097.74 183,948.65
4．交 易费 用
803,166.50 1,086,512.15
5．利 息支 出
470,183.85 375,401.71
其中： 卖出 回购 金融 资产 支出
470,183.85 375,401.71
6．其 他费 用
415,006.00 402,385.38 南方利众灵活配置混合 2017 年 年度报告 摘要
第 16 页 共 36 页
三、利 润总 额( 亏损 总额 以 “- ”号填
列)
13,273,200.67 23,208,093.78
减：所 得税 费用
- -
四、 净利 润 （净 亏损 以 “- ” 号 填
列）
13,273,200.67 23,208,093.78
7.3 所 有者 权益（ 基金 净值） 变动 表
会计主 体： 南方 利众 灵活 配置混 合型 证券 投资 基金
本报告 期：2017 年1 月1 日 至 2017 年 12 月31 日
单位： 人民 币元
项目
本期
2017 年 1 月1 日 至 2017 年 12 月 31 日
实收基 金
未分配 利润
所有者 权益 合计
一 、 期 初 所 有 者 权
益（基 金净 值）
559,875,100.20 73,831,704.20 633,706,804.40
二 、 本 期 经 营 活 动
产 生 的 基 金 净 值 变
动数 （ 本期 净利 润）
- 13,273,200.67
13,273,200.67
三 、 本 期 基 金 份 额
交 易 产 生 的 基 金 净
值变动 数
（净值 减少 以“- ”
号填列 ）
-135,085,098.72 -23,485,341.37 -158,570,440.09
其中：1. 基 金 申 购
款
534,888,589.59 71,510,145.96 606,398,735.55
2. 基金赎回
款
-669,973,688.31 -94,995,487.33 -764,969,175.64
四 、 本 期 向 基 金 份
额 持 有 人 分 配 利 润
产 生 的 基 金 净 值 变
动 （ 净值 减少 以 “-”
号填列 ）
- - -
五 、 期 末 所 有 者 权
益（基 金净 值）
424,790,001.48 63,619,563.50 488,409,564.98
项目
上年度 可比 期间
2016 年 1 月1 日 至 2016 年 12 月 31 日
实收基 金
未分配 利润
所有者 权益 合计
一 、 期 初 所 有 者 权
益（基 金净 值）
2,312,558,560.43 53,969,113.54 2,366,527,673.97
二 、 本 期 经 营 活 动 - 23,208,093.78
23,208,093.78 南方利众灵活配置混合 2017 年 年度报告 摘要
第 17 页 共 36 页
产 生 的 基 金 净 值 变
动数 （ 本期 净利 润）
三 、 本 期 基 金 份 额
交 易 产 生 的 基 金 净
值变动 数
（净值 减少 以“- ”
号填列 ）
-1,752,683,460.23 -3,345,503.12 -1,756,028,963.35
其中：1. 基 金 申 购
款
545,108,116.20 67,418,472.07 612,526,588.27
2. 基金赎回
款
-2,297,791,576.43 -70,763,975.19 -2,368,555,551.62
四 、 本 期 向 基 金 份
额 持 有 人 分 配 利 润
产 生 的 基 金 净 值 变
动 （ 净值 减少 以 “-”
号填列 ）
- - -
五 、 期 末 所 有 者 权
益（基 金净 值）
559,875,100.20 73,831,704.20 633,706,804.40
报表附 注为 财务 报表 的组 成部分 。
本报 告7.1 至7.4 财 务报 表由下 列负 责人 签署 ：
杨小松
徐超
徐超
基金管理 人负责 人
主管会计 工作负 责人
会计机构 负责人
7.4 报 表附 注
7.4.1 本 报告 期所采 用的 会计政 策、 会计估 计与 最近一 期年 度报告 相一 致的说 明
7.4.1.1 会 计政 策变更 的说 明
本基金 本报 告期 未发 生会 计政策 变更 。
7.4.1.2 会 计估 计变更 的说 明
根据中 国基 金业 协会 中基 协发[2017]6 号 《关 于发 布< 证券 投资 基金 投资 流通 受 限股票 估值 指
引( 试行)>的 通知》之 附件 《证券投资 基金投资 流通 受限股票估 值指引(试行)》 ，对于在锁 定期内
的非公开发行 股票、首 次 公开发行股票 时公司股 东 公开发售股份 、通过大 宗 交易取得的 带限售期
的股票 等流 通受 限股 票， 本 基金 自 2017 年12 月 25 日 起改为 按估 值日 在证 券交 易所上 市交 易的 同
一股票的公允 价值扣除 中 证指数有限公 司根据指 引 所独立提供的 该流通受 限 股票剩余限 售期对应
的流动 性折 扣后 的价 值进 行估值 。 该 估值 技术 变更 使 本基 金2017 年12 月 31 日 的基金 资产 净值 及
2017 年度 净损 益减 少， 相 关影响 非重 大。 南方利众灵活配置混合 2017 年 年度报告 摘要
第 18 页 共 36 页
7.4.1.3 差 错更 正的说 明
本基金 在本 报告 期间 无须 说明的 会计 差错 更正 。
7.4.2 税项
根据财 政部 、 国 家税 务总 局财税[2004]78 号 《财 政 部、 国 家税 务总 局关 于证 券投资 基金 税收
政策的 通知 》 、 财税[2008]1 号《 关于 企业 所得 税若 干优惠 政策 的通 知》 、财 税[2012]85 号《 关于
实施上 市公 司股 息红 利差 别化个 人所 得税 政策 有关 问题的 通知 》 、 财税[2015]101 号 《关 于上 市公
司股息红利差 别化个人 所 得税政策有关 问题的通 知 》 、财税[2016]36 号《关 于 全面推开营业 税改
征增值税试点 的通知 》 、财 税[2016]46 号 《关于进 一 步明确全面推 开营改增 试 点金融业有关 政策
的通知 》 、财税[2016]70 号《关于金融 机构同业 往 来等增值税政 策的补充 通 知》及其他相 关财税
法规和 实务 操作 ，主 要税 项列示 如下 ：
(1) 于 2016 年 5 月 1 日前 ，以发 行基 金方 式募 集资 金不属 于营 业税 征收 范围 ，不征 收营 业税 。 对
证券投 资基 金管 理人 运用 基金买 卖股 票 、 债 券的 差 价收入 免征 营业 税 。 自2016 年 5 月 1 日起 ， 金
融业由缴纳营 业税改为 缴 纳增值税。对 证券投资 基 金管理人运用 基金买卖 股 票、债券的 转让收入
免征增 值税 ，对 国债 、地 方政府 债以 及金 融同 业往 来利息 收入 亦免 征增 值税 。
(2) 对 基金 从证 券市 场中 取 得的收 入， 包括 买卖 股票 、债券 的差 价收 入， 股票 的股息 、红 利收 入，
债券的 利息 收入 及其 他收 入，暂 不征 收企 业所 得税 。
(3) 对 基金 取得 的企 业债 券 利息收 入， 应由 发行 债券 的企业 在向 基金 支付 利息 时代扣 代 缴 20% 的个
人所得 税。 对基 金从 上市 公司取 得的 股息 红利 所得 ，持股 期限 在 1 个月 以内( 含 1 个月) 的， 其股
息红利 所得 全额 计入 应纳 税所得 额； 持股 期限 在 1 个月以 上至 1 年(含 1 年) 的，暂 减按 50%计入
应纳税 所得 额； 持股 期限 超过 1 年的 ，暂 免征 收个 人所得 税。 对基 金持 有的 上市公 司限 售股 ， 解
禁后取得的股 息、红利 收 入，按照上述 规定计算 纳 税，持股时间 自解禁日 起 计算；解禁 前取得的
股息、红利收 入继续暂 减 按 50%计入 应纳税所 得额 。上述所得统 一适用 20% 的税率计征个 人所得
税。
(4) 基 金卖 出股 票按0.1% 的税率 缴纳 股票 交易 印花 税，买 入股 票不 征收 股票 交易印 花税 。
7.4.3 关 联方 关系
关联方 名称
与本基 金的 关系
南方基 金管 理股 份有 限公 司( “南 方基 金” ) 基金管 理人 、登 记机 构、 基金销 售机 构
中国工 商银 行股 份有 限公 司
( “中 国工
商银行 ”)
基金托 管人 、基 金销 售机 构
华泰证 券股 份有 限公 司( “ 华泰证 券”) 基金管 理人 的股 东、 基金 销售机 构
兴业证 券股 份有 限公 司( “ 兴业证 券”) 基金管 理人 的股 东、 基金 销售机 构
厦门国 际信 托有 限公 司 基金管 理人 的股 东
深圳市 投资 控股 有限 公司 基金管 理人 的股 东 南方利众灵活配置混合 2017 年 年度报告 摘要
第 19 页 共 36 页
南方资 本管 理有 限公 司 基金管 理人 的子 公司
南方东 英资 产管 理有 限公 司 基金管 理人 的子 公司
注:1. 下述 关联 交易 均在 正 常业务 范围 内按 一般 商业 条款订 立。
2. 根 据《 南方 基金 管理 有限公 司法 定名 称变 更的 公告》 ，公 司名 称由 “南 方 基金管 理有 限公 司”
变更为 “南 方基 金管 理股 份有限 公司 ” ， 公司 股权 结 构等事 项未 发生 变化 ，并 已于 2018 年 1 月 4
日在深 圳市 市场 监督 管理 局完成 相应 变更 登记 手续 。
7.4.4 本 报告 期及上 年度 可比期 间的 关联方 交易
7.4.4.1 通 过关 联方交 易单 元进行 的交 易
7.4.4.1.1 股 票交 易
金额单 位： 人民 币元
关联方 名称
本期
2017 年1 月1 日 至 2017 年 12 月 31
日
上年度 可比 期间
2016 年1月1 日 至 2016 年12 月31 日
成交金 额
占当期 股票
成交总 额的 比例
（%）
成交金 额
占当期 股票
成交总 额的 比例
（%）
华泰证 券 245,613,311.59 47.61
200,690,764.99 27.66
7.4.4.1.2 权 证交 易
注:无。
7.4.4.1.3 应 支付 关联方 的佣 金
金额单 位： 人民 币元
关联方 名称
本期
2017年1月1 日 至 2017 年12 月31 日
当期
佣金
占当期 佣金 总量
的比例 （% ）
期末应 付佣 金余
额
占期末 应付 佣金
总额的 比例 （% ）
华泰证 券 223,819.04 47.37
59,678.66 41.73
关联方 名称
上年度 可比 期间
2016年1月1 日 至 2016 年12 月31 日
当期
佣金
占当期 佣金 总量
的比例 （% ）
期末应 付佣 金余
额
占期末 应付 佣金
总额的 比例 （% ）
华泰证 券 182,889.52 27.42
346,367.52 26.05
注:1. 上述 佣金 参考 市场 价格经 本基 金的 基金 管理 人与对 方协 商确 定 ， 以 扣 除由中 国证 券登 记结南方利众灵活配置混合 2017 年 年度报告 摘要
第 20 页 共 36 页
算有限 责任 公司 收取 的证 管费和 经手 费的 净额 列示 。
2. 该类佣 金协议的 服务 范围还包括佣 金收取方 为 本基金提供的 证券投资 研 究成果和市场 信息服
务等。
7.4.4.2 关 联方 报酬
7.4.4.2.1 基 金管 理费
单位 ：人 民币 元
项目
本期
2017 年 1 月 1 日 至 2017 年
12 月 31 日
上年度 可比 期间
2016 年1 月 1 日 至 2016
年 12 月 31 日
当期发 生的 基金 应支 付的 管理费
7,408,623.71 4,850,693.43
其中： 支付 销售 机构 的客 户维护 费
1,191,434.59
1,023,340.04
注: 支 付基 金管 理人 南方 基 金的管 理人 报酬 按前 一日 基金资 产净 值1.00% 的年 费率计 提， 逐日 累计
至每月 月底 ，按 月支 付。 其计算 公式 为：
日管理 人报 酬＝ 前一 日基 金资产 净 值X1.00% / 当年天 数。
7.4.4.2.2 基 金托 管费
单位： 人民 币元
项目
本期
2017 年 1 月 1 日 至 2017 年
12 月 31 日
上年度 可比 期间
2016 年1 月 1 日 至 2016
年 12 月 31 日
当期发 生的 基金 应支 付的 托管费
1,481,724.70 970,138.63
注: 支 付基 金托 管人 中国 工 商银行 的托 管费 按前 一日 基金资 产净 值0.20% 的年 费率计 提， 逐日 累计
至每月 月底 ，按 月支 付。 其计算 公式 为：
日托管 费＝ 前一 日基 金资 产净值 X 0.20% / 当 年天数 。
7.4.4.2.3 销 售服 务费
单位： 人民 币元
获 得 销 售 服 务 费 的
各关联 方名 称
本期
2017 年 1 月 1 日 至 2017 年 12 月 31 日
当期发 生的 基金 应支 付的 销售服 务费
南方利众灵活配置混合 2017 年 年度报告 摘要
第 21 页 共 36 页
南方利 众A 类
南方利 众C 类
合计
南方基金 -
220,514.73
220,514.73
合计
- 220,514.73 220,514.73
获得销 售服 务费 的
各关联 方名 称
上年度 可比 期间
2016 年 1 月 1 日 至 2016 年 12 月 31 日
当期发 生的 基金 应支 付的 销售服 务费
南方利众 A 类 南方利众 C 类 合计
南方基金 - 183,948.65 183,948.65
合计
- 183,948.65 183,948.65
注: 支付 销售 机构 的 C 类 基金份 额销 售服 务费 按前 一日 C 类 基金 份额 的基 金 资产净 值 0.10% 的年
费率计 提， 逐日 累计 至每 月月底 ，按 月支 付给 南方 基金， 再由 南方 基金 计算 并支付 给各 基金 销售
机构。 其计 算公 式为 ：
日销售 服务 费＝ 前一 日 C 类基金 份额 基金 资产 净值 X 0.10% / 当年 天数 。
7.4.4.3 与 关联 方进行 银行 间同业 市场 的债券( 含回购) 交易
注: 无。
7.4.4.4 各 关联 方投资 本基 金的情 况
7.4.4.4.1 报 告期 内基金 管理 人运用 固有 资金投 资本 基金的 情况
注:无。
7.4.4.4.2 报 告期 末除基 金管 理人之 外的 其他关 联方 投资本 基金 的情况
注:无。
7.4.4.5 由 关联 方保管 的银 行存款 余额 及当期 产生 的利息 收入
单位 ：人 民币 元
关联方 名称
本期
2017 年 1 月1 日 至 2017 年 12 月
31 日
上年度 可比 期间
2016年1月1 日 至 2016 年12 月31 日
期末余 额
当期利 息收 入
期末余 额
当期利 息收 入
中国工 商银 行
4,361,555.51
106,368.87
6,443,671.69
229,645.89
注: 本 基金 由基 金托 管人 中 国工商 银行 保管 的银 行存 款，按 银行 约定 利率 计息 。 南方利众灵活配置混合 2017 年 年度报告 摘要
第 22 页 共 36 页
7.4.4.6 本 基金 在承销 期内 参与关 联方 承销证 券的 情况
金额单 位： 人民 币元
本期
2017 年1 月1 日 至 2017 年 12 月 31 日
关联方 名称
证券代 码
证券名 称
发行方 式
基金在 承销 期内 买入
数量（ 单位 ：
份
）
总金额
兴业证 券 - - - - -
上年度 可比 期间
2016 年1 月1 日 至 2016 年 12 月 31 日
关联方 名称
证券代 码
证券名 称
发行方 式
基金在 承销 期内 买入
数量（ 单位 ：
份
）
总金额
兴业证 券 113010 江南转 债 网下申 购 1,430 143,000.00
7.4.4.7 其 他关 联交易 事项 的说明
无。
7.4.5 期 末本 基金持 有的 流通受 限证 券
7.4.5.1 因 认购 新发/ 增发 证券而 于期 末持有 的流 通受限 证券
金额单 位： 人民 币元
7.4.12.1.1 受 限证 券类 别 ：股票
证券
代码
证券
名称
成功
认购日
可流通 日
流通
受限
类型
认购
价格
期末估
值单价
数量
（单
位：
股）
期末
成本总 额
期末估 值总
额
备注
002859
洁美
科技
2017-03-24 2018-04-09
锁定
期股
票
29.82 33.80 6,666 198,780.12 225,310.80 -
002859
洁美
科技
2017-09-15 2018-04-09
锁定
期股
票
- 33.80 9,999 - 337,966.20 -
300713
英可
瑞
2017-10-23 2018-11-01
锁定
期股
票
40.29 74.87 7,008 282,352.32 524,688.96 -
002860
星帅
尔
2017-03-31 2018-04-12
锁定
期股
票
19.81 39.79 7,980 158,083.80 317,524.20 -
603161 科华 2017-12-28 2018-01-05 新股 16.75 16.75 1,239 20,753.25 20,753.25 - 南方利众灵活配置混合 2017 年 年度报告 摘要
第 23 页 共 36 页
控股 未上
市
7.4.12.1.2 受 限证 券类 别 ：债券
证券
代码
证券
名称
成功
认购日
可流通 日
流通
受限
类型
认购
价格
期末估
值单价
数量
（单
位：
张）
期末
成本总 额
期末估 值
总额
备注
- - - - - - - - - - -
7.4.12.1.3 受 限证 券类 别 ：权证
证券
代码
证券
名称
成功
认购日
可流通 日
流通
受限
类型
认购
价格
期末估
值单价
数量
（单
位：
份）
期末
成本总 额
期末估 值
总额
备注
- - - - - - - - - - -
注: 基金 可作 为特 定投 资者 ， 认 购首 次公 开发 行股 票 时公司 股东 公开 发售 股份 ， 所 认购 的股 份自 发
行结束 之日 起 12 个 月内 不 得转让 。
7.4.5.2 期 末持 有的暂 时停 牌等流 通受 限股票
金额单 位： 人 民币 元
股票代
码
股
票
名
称
停牌日 期
停牌
原因
期末
估值单
价
复牌日 期
复牌
开盘
单价
数量
（股）
期末
成本总 额
期末
估值总 额
备注
002344
海
宁
皮
城
2017-11-01
重大
事项
7.93 2018-01-31 7.44 386,000 3,219,946.00 3,060,980.00
600378
天
科
股
份
2017-09-15
重大
资产
重组
13.65 - - 129,468 1,870,234.65 1,767,238.20
600664
哈
药
股
份
2017-09-28
重大
资产
重组
5.81 2018-02-27 6.00 279,700 1,818,322.00 1,625,057.00
注: 本 基金 截 至 2017 年 12 月 31 日 止持 有以 上因 公布 的重大 事项 可能 产生 重大 影响而 被暂 时停 牌
的股票 ，该 类股 票将 在所 公布事 项的 重大 影响 消除 后，经 交易 所批 准复 牌。
南方利众灵活配置混合 2017 年 年度报告 摘要
第 24 页 共 36 页
7.4.5.3 期 末债 券正回 购交 易中作 为抵 押的债 券
7.4.5.3.1 银 行间 市场债 券正 回购
注: 无。
7.4.5.3.2 交 易所 市场债 券正 回购
无。
7.4.6 有 助于 理解和 分析 会计报 表需 要说明 的其 他事项
(1) 公允价 值
(a) 金融工 具公 允价 值计 量的 方法
公允价值计量 结果所属 的 层次，由对公 允价值计 量 整体而言具有 重要意义 的 输入值所属 的最低层
次决定 ：
第一层 次： 相同 资产 或负 债在活 跃市 场上 未经 调整 的报价 。
第二层 次： 除第 一层 次输 入值外 相关 资产 或负 债直 接或间 接可 观察 的输 入值 。
第三层 次： 相关 资产 或负 债的不 可观 察输 入值 。
(b) 持续的 以公 允价 值计 量的 金融工 具
(i) 各层次 金融 工具 公允 价值
于2017 年12 月31 日， 本 基金持 有的 以公 允价 值计 量且其 变动 计入 当期 损益 的金融 资产 中属 于 第
一层次 的余 额 为39,031,838.04 元， 属于 第二 层次 的 余额 为 205,017,017.41 元 ， 无属 于第 三层 次
的余额(2016 年12 月31 日： 第 一层 次 75,817,132.98 元 ， 第 二层 次271,000,838.21 元 ， 无 第三
层次) 。
(ii) 公允价 值所 属层 次间 的重 大变动
对于证 券交 易所 上市 的股 票和债 券， 若出 现重 大事 项停牌 、 交 易不 活跃(包 括 涨跌停 时的 交易 不活
跃) 、 或属 于非 公开 发行 等 情况 ， 本 基金 不会 于停 牌 日至交 易恢 复活 跃日 期间 、 交 易不 活跃 期间 及
限售期间将相 关股票和 债 券的公允价值 列入第一 层 次；并根据估 值调整中 采 用的不可观 察输入值
对于公 允价 值的 影响 程度 ，确定 相关 股票 和债 券公 允价值 应属 第二 层次 还是 第三层 次。
(iii) 第三层 次公 允价 值余 额和 本期变 动金 额
无。
(c) 非持续 的以 公允 价值 计量 的金融 工具
于 217 年 12 月 31 日 ，本 基金未 持有 非持 续的 以公 允价值 计量 的金 融资 产(2016 年 12 月 31 日 ：
同) 。
南方利众灵活配置混合 2017 年 年度报告 摘要
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(d) 不以公 允价 值计 量的 金融 工具
不以公允价值 计量的金 融 资产和负债主 要包括应 收 款项和其他金 融负债， 其 账面价值与 公允价值
相差很 小。
(2) 增值税
根据财 政部 、 国 家税 务总 局于 2016 年12 月 21 日 颁 布的财 税[2016]140 号 《 关 于明确 金融 房地 产
开发教育辅助 服务等增 值 税政策的通知 》的规定 ， 资管产品运营 过程中发 生 的增值税应 税行为，
以资管 产品 管理 人为 增值 税纳税 人。
根据财 政部 、 国 家税 务总 局于 2017 年6 月30 日颁 布的财 税[2017]56 号 《关 于资管 产品 增值 税 有
关问题的通知 》的规定 ， 资管产品管理 人运营资 管 产品过程中发 生的增值 税 应税行为， 暂适用简
易计税 方法 ，按 照 3% 的征 收率缴 纳增 值税 。对 资管 产品在 2018 年 1 月 1 日 前运营 过程 中发 生的
增值税应税行 为，未缴 纳 增值税的，不 再缴纳； 已 缴纳增值税的 ，已纳税 额 从资管产品 管理人以
后月份 的增 值税 应纳 税额 中抵减 。
此外， 财政 部、 国家 税务 总局于 2017 年 12 月 25 日颁布 的财 税[2017]90 号 《关于 租入 固定 资产
进行税 额抵 扣等 增值 税政 策的通 知 》 对资 管产 品管 理 人自 2018 年1 月1 日起 运 营资管 产品 提供 的
贷款服 务、 发生 的部 分金 融商品 转让 业务 的销 售额 确定做 出规 定。
上述税 收政 策对 本基 金截 至 2017 年12 月31 日止 的 财务状 况和 经营 成果 无影 响。
(3) 除公允 价值 和增 值税 外， 截至资 产负 债表 日本 基金 无需要 说明 的其 他重 要事 项。
§8 投资组 合报告
8.1 期 末基 金资产 组合 情况
金额单 位： 人民 币元
序号
项目
金额
占基金 总资 产的 比例 （%）
1
权益投 资
46,911,356.65 9.39
其中： 股票
46,911,356.65 9.39
2
固定收 益投 资
197,137,498.80 39.46
其中： 债券
197,137,498.80 39.46
资产 支持 证券
- -
3
贵金属 投资
- -
4
金融衍 生品 投资
- -
5
买入返 售金 融资 产
200,000,000.00 40.03
其 中：买 断式回 购的买入返 售金融 资
产
- -
6
银行存 款和 结算 备付 金合 计
44,795,246.71 8.97
7
其他各 项资 产
10,743,503.35 2.15
8
合计
499,587,605.51 100.00
南方利众灵活配置混合 2017 年 年度报告 摘要
第 26 页 共 36 页
8.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
8.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
金额单 位： 人民 币元
代码
行业类 别
公允价 值
占基金 资产 净值 比例 （％ ）
A
农、林 、牧 、渔 业
- -
B
采矿业
1,040,201.00 0.21
C
制造业
21,855,358.31 4.47
D
电力、 热力 、燃 气及 水生 产和
供应业
512,471.00 0.10
E
建筑业
957,609.00 0.20
F
批发和 零售 业
995,604.00 0.20
G
交通运 输、 仓储 和邮 政业
568,788.00 0.12
H
住宿和 餐饮 业
- -
I
信息传 输、 软件 和信 息技 术服
务业
533,952.00 0.11
J
金融业
11,652,048.00 2.39
K
房地产 业
3,367,594.00 0.69
L
租赁和 商务 服务 业
3,060,980.00 0.63
M
科学研 究和 技术 服务 业
- -
N
水利、 环境 和公 共设 施管 理业
- -
O
居民服 务、 修理 和其 他服 务业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和 社会 工作
- -
R
文化、 体育 和娱 乐业
2,366,751.34 0.48
S
综合
- -
合计
46,911,356.65 9.60
8.2.2 报 告期 末按行 业分 类的港 股通 投资股 票投 资组合
注:本基金 本报 告期 末未 持有港 股通 股票 投资 。
8.3 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序的 前十 名股票 投资 明细
金额单 位： 人民 币元
序号
股票代 码
股票名 称
数量（ 股）
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
（％）
1 002344 海宁皮 城 386,000 3,060,980.00 0.63
2 600015 华夏银 行 244,080 2,196,720.00 0.45
3 600016 民生银 行 236,200 1,981,718.00 0.41
4 600223 鲁商置 业 504,300 1,951,641.00 0.40 南方利众灵活配置混合 2017 年 年度报告 摘要
第 27 页 共 36 页
5 600109 国金证 券 203,500 1,941,390.00 0.40
6 300336 新文化 164,333 1,876,682.86 0.38
7 601788 光大证 券 138,500 1,860,055.00 0.38
8 601988 中国银 行 464,500 1,844,065.00 0.38
9 002029 七匹狼 223,100 1,842,806.00 0.38
10 600030 中信证 券 101,000 1,828,100.00 0.37
注：投 资者 欲了 解本 报告 期末基 金投 资的 所有 股票 明细， 应阅 读登 载 于http://www.nffund.com
的年度 报告 正文 。
8.4 报 告期 内股票 投资 组合的 重大 变动
8.4.1 累 计买 入金额 超出 期初基 金资 产净值 2% 或前 20 名 的 股票 明细
金额单 位： 人民 币元
序号
股票代 码
股票名 称
本期累 计买 入金 额
占期初 基金 资产 净值 比例(%)
1 002029 七 匹 狼 5,059,885.58 0.80
2 300418 昆仑万 维 4,584,620.16 0.72
3 300336 新文化 4,389,576.98 0.69
4 000001 平安银 行 4,349,938.00 0.69
5 600223 鲁商置 业 3,992,531.91 0.63
6 002519 银河电 子 3,490,767.40 0.55
7 600030 中信证 券 3,420,835.00 0.54
8 601788 光大证 券 3,319,988.00 0.52
9 002123 梦网集 团 3,258,239.00 0.51
10 002344 海宁皮 城 3,219,946.00 0.51
11 603456 九洲药 业 3,175,831.44 0.50
12 600015 华夏银 行 3,147,608.00 0.50
13 300473 德尔股 份 2,944,154.00 0.46
14 600597 光明乳 业 2,853,894.85 0.45
15 600291 西水股 份 2,798,215.02 0.44
16 600983 惠而浦 2,795,608.93 0.44
17 600229 城市传 媒 2,787,916.65 0.44
18 600770 综艺股 份 2,723,092.00 0.43
19 002500 山西证 券 2,712,125.00 0.43
20 600096 云天化 2,702,491.17 0.43
注: 买 入包 括二 级市 场上 主 动的买 入、 新股、 配股 、 债转股 、 换 股及 行权 等获 得的股 票， 买入 金额
按成交 金额 （成 交单 价乘 以成交 数量 ）填 列， 不考 虑相关 交易 费用 。
8.4.2 累 计卖 出金额 超出 期初基 金资 产净值 2% 或前 20 名 的 股票 明细
金额单 位： 人民 币元
序号
股票代 码
股票名 称
本期累 计卖 出金 额
占期初 基金 资产 净值 比例(%)
南方利众灵活配置混合 2017 年 年度报告 摘要
第 28 页 共 36 页
1 002029 七 匹 狼 6,144,965.50 0.97
2 000001 平安银 行 5,471,583.41 0.86
3 600600 青岛啤 酒 5,104,704.22 0.81
4 300418 昆仑万 维 4,901,233.21 0.77
5 002517 恺英网 络 4,263,044.98 0.67
6 600153 建发股 份 4,034,040.28 0.64
7 603456 九洲药 业 3,851,046.15 0.61
8 600223 鲁商置 业 3,660,226.88 0.58
9 600315 上海家 化 3,604,242.00 0.57
10 300340 科恒股 份 3,601,791.00 0.57
11 002104 恒宝股 份 3,318,902.00 0.52
12 300263 隆华节 能 3,286,551.00 0.52
13 600597 光明乳 业 3,220,496.13 0.51
14 300078 思创医 惠 3,180,467.80 0.50
15 002123 梦网集 团 3,159,965.05 0.50
16 002445 中南文 化 3,102,179.00 0.49
17 601988 中国银 行 3,072,709.00 0.48
18 600291 西水股 份 3,069,879.00 0.48
19 600386 北巴传 媒 2,987,852.78 0.47
20 600637 东方明 珠 2,851,276.32 0.45
注: 卖 出包 括二 级市 场上 主 动的卖 出 、 换 股 、 要 约收 购、 发行 人回 购及 行权 等 减少的 股票 ， 卖出 金
额按成 交金 额（ 成交 单价 乘以成 交数 量） 填列 ，不 考虑相 关交 易费 用。
8.4.3 买 入股 票的成 本总 额及卖 出股 票的收 入总 额
单位: 人民 币元
买入股 票成 本（ 成交 ）总 额
243,522,106.86
卖出股 票收 入（ 成交 ）总 额
278,809,497.00
注: 买 入股 票成 本 、 卖 出股 票收入 均按 买卖 成交 金额 （成 交单 价乘 以成 交数 量 ） 填 列 ， 不 考虑 相关
交易费 用。
8.5 期 末按 债券品 种分 类的债 券投 资组合
金额单 位： 人民 币元
序号
债券品 种
公允价 值
占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1
国家债 券
14,573,498.80 2.98
2
央行票 据
- -
3
金融债 券
44,523,000.00 9.12
其中： 政策 性金 融债
28,638,000.00 5.86
4
企业债 券
80,522,000.00 16.49
5
企业短 期融 资券
- -
6
中期票 据
- - 南方利众灵活配置混合 2017 年 年度报告 摘要
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7
可转债 （可 交换 债）
- -
8
同业存 单
57,519,000.00 11.78
9
其他
- -
10
合计
197,137,498.80 40.36
8.6 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序的 前五 名债券 投资 明细
金额 单位 ：人 民币 元
序号
债券代 码
债券名 称
数量（ 张）
公允价 值
占基金 资产 净值 比例
（%）
1 136256 16 南航 01 300,000 29,253,000.00 5.99
2 111712250
17 北 京银 行
CD250
300,000 28,896,000.00 5.92
3 111714113
17 江 苏银 行
CD113
300,000 28,623,000.00 5.86
4 170210 17 国开 10 200,000 18,668,000.00 3.82
5 122229 12 国控 01 150,000 14,961,000.00 3.06
8.7 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序 的 前十 名 资产 支持 证券投 资明 细
注: 本 基金 本报 告期 末未 持 有资产 支持 证券 。
8.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注:本基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
8.9 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序的 前五 名权证 投资 明细
注: 本 基金 本报 告期 末未 持 有权证 。
8.10 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
8.10.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
代码
名称
持仓量 （ 买/
卖）
合约市 值( 元)
公允价 值变
动（元 ）
风险说 明
IF1806 IF1806 -7 -8,502,060.00 -87,780.00 -
公允价 值变 动总 额合 计（ 元）
-87,780.00
股指期 货投 资本 期收 益（ 元）
-4,227,060.00
股指期 货投 资本 期公 允价 值变动 （元 ）
-87,780.00
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8.10.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 在进 行股 指期 货投 资时， 将根 据风 险管 理原 则，以 套期 保值 为主 要目 的，采 用流 动性 好、
交易活 跃的 期货 合约 ，通 过对证 券市 场和 期货 市场 运行趋 势的 研究 ，结 合股 指期货 的定 价模 型寻
求其合 理的 估值 水平 ， 与 现货资 产进 行匹 配， 通过 多头或 空头 套期 保值 等策 略进行 套期 保值 操 作 。
8.11 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
注: 本 基金 本报 告期 内未 投 资国债 期货 。
8.12 投 资组 合报告 附注
8.12.1
本基金投资的 前十名证券 的发行主体除 中信证券(600030) ，本 期没有出现 被监 管部门立案 调
查，或 在报 告编 制日 前一 年内受 到公 开谴 责、 处罚 的情形 。根 据 2017 年 5 月 24 日 中信 证券 股份
有限公 司 （下 称中 信证 券 ， 股 票代 码 ：600030 ） 《 中 信证券 股份 有限 公司 关于 收到中 国证 监会 行政
处罚事 先告 知书 的公 告》 ， 中信证 券近 日收 到了 《行 政处罚 事先 告知 书》 （处 罚 字 [2017]57 号） ，
依据《证券公 司监督管 理 条例》相关规 定，中国 证 监会拟决定责 令中信证 券 改正，给予 警告，没
收违法 所 得 人民 币61,655,849.78 元， 并处 人民 币 308,279,248.90 元罚 款 。 基金 管理 人对 上述
股票的 投资 决策 程序 符合 相关法 律法 规和 公司 制度 的要求 。
8.12.2
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 。
8.12.3 期 末其 他各项 资产 构成
单位： 人民 币元
序号
名称
金额
1
存出保 证金
1,312,386.52
2
应收证 券清 算款
3,897,296.28
3
应收股 利
-
4
应收利 息
5,505,916.41
5
应收申 购款
27,904.14
6
其他应 收款
-
7
待摊费 用
-
8
其他
-
9
合计
10,743,503.35
8.12.4 期 末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
注: 本基 金本 报告 期末 未持 有处于 转股 期的 可转 换债 券。
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8.12.5 期 末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
金额单 位： 人民 币元
序号
股票代 码
股票名 称
流通受 限部 分
的公允 价值
占基金 资产 净
值比例 （% ）
流通受 限情 况
说明
1 002344 海宁皮 城 3,060,980.00 0.63
重大事 项
§9 基金份 额持有人信息
9.1 期 末基 金份额 持有 人户数 及持 有人结 构
份额单 位： 份
份
额
级
别
持有人
户数
(户)
户均持 有的 基
金份额
持有人 结构
机构投 资者
个人投 资者
持有份 额
占总份 额比
例（% ）
持有份 额
占总份 额比
例（% ）
南
方
利
众
A
23,209 12,094.87 132,809,576.59 47.31 147,900,237.52 52.69
南
方
利
众
C
3 48,026,729.12 144,080,187.37 100.00 - -
合
计
23,212 18,300.45 276,889,763.96 65.18 147,900,237.52 34.82
注: 分级基金 机构/个人 投 资者持有份 额占总份 额比 例的计算中 ，对下属 分级 基金，比例 的分母 采
用各自级别的 份额，对 合 计数，比例的 分母采用 下 属分级基金份 额的合计 数 （即期末基 金份额总
额） 。 户均 持有 的基 金份 额 的合计 数= 期末 基金 份额 总 额/期 末持 有人 户数 合计 。
9.2 期 末基 金管理 人的 从业人 员持 有本基 金的 情况
项目 份额级 别
持有份 额总 数（ 份）
占基金 总份 额比 例（%）
基金管
理人所
有从业
人员持
有本基
南方利 众A 类 522,064.08 0.1860
南方利 众C 类 - -
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金
合计
522,064.08 0.1229
注: 分 级基 金管 理人 的从 业 人员持 有基 金占 基金 总份 额比例 的计 算中 ， 对 下属 分级基 金， 比例 的分
母采用各自级 别的份额 ， 对合计数，比 例的分母 采 用下属分级基 金份额的 合 计数（即期 末基金份
额总额 ） 。
9.3 期 末基 金管理 人的 从业人 员持 有本开 放式 基金份 额总 量区间 的情 况
项目 份额级 别
持有基 金份 额总 量的 数量 区间（ 万份 ）
本公司 高级 管理 人员 、
基金投 资和 研究 部门
负责人 持有 本开 放式
基金
南方利 众A 类 0~10
南方利 众C 类 -
合计
0~10
本基金 基金 经理 持有
本开放 式基 金
南方利 众A 类 10~50
南方利 众C 类 -
合计
10~50
§1 0 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目
南方利 众A 类
南方利 众 C 类
基金合 同生 效日
（2015 年5 月21 日）
基金份 额总 额
2,353,448,264.32 -
本报告 期期 初基 金份
额总额
482,541,309.32 77,333,790.88
本报告 期基 金总 申购
份额
278,884,544.74 256,004,044.85
减：本 报告 期基 金总
赎回份 额
480,716,039.95 189,257,648.36
本报告 期基 金拆 分变
动份额 （份 额减 少以
“- ” 填列 ）
- -
本报告 期期 末基 金份
额总额
280,709,814.11
144,080,187.37
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§1 1 重大事 件揭示
11.1 基 金份 额持有 人大 会决议
本报告 期内 无基 金份 额持 有人大 会决 议。
11.2 基 金管 理人、 基金 托管人 的专 门基金 托管 部门的 重大 人事变 动
2017 年 1 月 23 日 南方 基 金管理 有限 公司 第七 届董 事会第 二次 会议 ，审 议通 过秦长 奎因 任 期
届满， 工作 调整 的原 因不 再担任 公司 副总 经理 职务 。
2017 年 12 月 8 日南 方 基金管 理股 份有 限公 司 （ 筹） 第一 届董 事会 第一 次 会议 ， 审 议通 过聘 任
史博担 任公 司副 总经 理。
本 报告 期内 ，基 金托 管人的 专门 基金 托管 部门 没有发 生重 大人 事变 动。
11.3 涉 及基 金管理 人、 基金财 产、 基金托 管业 务的诉 讼
本报告 期内 ，无 涉及 基金 管理业 务、 基金 财产 、基 金托管 业务 的诉 讼。
11.4 基 金投 资策略 的改 变
本报告 期内 本基 金投 资策 略未改 变。
11.5 为 基金 进行审 计的 会计师 事务 所情况
本报告 期内 聘请 普华 永道 中天会 计师 事务 所( 特殊 普 通合伙)。 本 年度 支付 给普 华永道 中天 会
计师事 务所(特 殊普 通合 伙)审计 费用 72,000.00 元 。 该审计 机构 已提 供审 计服 务的连 续年 限为 3
年。
11.6 管 理人 、托管 人及 其高级 管理 人员受 稽查 或处罚 等情 况
本报告 期内 ，基 金管 理人 、托管 人及 其高 级管 理人 员未受 监管 部门 稽查 或处 罚。
11.7 基 金租 用证券 公司 交易单 元的 有关情 况
11.7.1 基 金租 用证券 公司 交易单 元进 行股票 投资 及佣金 支付 情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
交易单 元
数量
股票交 易
应支付 该券 商的 佣金
备注
成交金 额
占当期 股票 成交
总额的 比例
佣金
占当期 佣金
总量的 比例
华泰证 券 1 245,613,311.59 47.61% 223,819.04 47.37%
中信证 券 2 134,823,160.98 26.14% 125,354.65 26.53%
瑞银证 券 1 104,346,612.23 20.23% 95,071.70 20.12%
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海通证 券 2 12,208,937.14 2.37% 11,065.71 2.34%
中金公 司 1 10,061,001.03 1.95% 9,168.57 1.94%
安信证 券 1 8,790,356.86 1.70% 8,005.83 1.69%
招商证 券 1 - -% - -%
银河证 券 1 - -% - -%
国泰君 安 1 - -% - -%
国金证 券 1 - -% - -%
国海证 券 1 - -% - -%
金元证 券 1 - -% - -%
注: 交 易单 元的 选择 标准 和 程序 根据 中国 证监 会 《 关 于完善 证券 投资 基金 交易 席位制 度有 关问 题
的通知 》 （ 证监 基金 字[2007]48 号） 的有 关规 定， 我 公司制 定了 租用 证券 公司 交易单 元的 选择 标
准和程 序：
A：选 择标 准
1、公 司经 营行 为规 范， 财 务状况 和经 营状 况良 好；
2、公 司具 有较 强的 研究 能 力,能 及时 、全 面地 为基 金 提供高 质量 的宏 观经 济研 究、行 业研 究及 市
场走向 、个 股分 析报 告和 专门研 究报 告；
3、公 司内 部管 理规 范， 能 满足基 金操 作的 保密 要求 ；
4、建 立了 广泛 的信 息网 络,能及 时提 供准 确的 信息 资 讯服务 。
B： 选 择流 程 公司 研究 部 门定期 对 券 商服 务质 量从 以下几 方面 进行 量化 评比 ， 并根 据评 比的 结果
选择席 位：
1、 服务 的主 动性 。 主要 针 对证券 公司 承接 调研 课题 的态度 、 协助 安排 上市 公 司调研 、 以及 就有 关
专题提 供研 究报 告和 讲座 ；
2、研 究报 告的 质量 。主 要 是指证 券公 司所 提供 研究 报告是 否详 实， 投资 建议 是否准 确；
3、 资 讯提 供的 及时 性及 便 利性 。 主 要是 指证 券公 司 提供资 讯的 时效 性 、 及 时 性以及 提供 资讯 的渠
道是否 便利 、提 供的 资讯 是否充 足全 面。
11.7.2 基 金租 用证券 公司 交易单 元进 行其他 证券 投资的 情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 债券交 易
债券回 购交 易
权证交 易
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称
成交金 额
占当期 债券
成交总 额的
比例
成交金 额
占当期 债券 回
购
成交总 额的 比
例
成交金 额
占当期 权证
成交总 额的
比例
安信证
券
4,661,302.80 4.09%
728,000,000.00 9.09%
- -%
国海证
券
- -%
- -%
- -%
国金证
券
- -%
- -%
- -%
国泰君
安
- -%
- -%
- -%
海通证
券
59,401,207.50 52.15%
1,214,000,000.00 15.15%
- -%
华泰证
券
463,258.18 0.41%
- -%
- -%
金元证
券
- -%
- -%
- -%
瑞银证
券
19,055,288.12 16.73%
4,342,000,000.00 54.19%
- -%
银河证
券
- -%
- -%
- -%
招商证
券
- -%
- -%
- -%
中金公
司
- -%
- -%
- -%
中信证
券
30,317,753.62 26.62%
1,729,000,000.00 21.58%
- -%
§1 2 影响投 资者决策的其他重 要信息
12.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投
资
者
类
别
报告期 内持 有基 金份 额变 化情况
报告期 末持 有基 金情
况
序
号
持
有
基
金
份
额
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份 额
份
额
占
比
（%
）
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比
例
达
到
或
者
超
过
20%
的
时
间
区
间
机
构
1
20170
123-2
01711
05;
20171
229-2
01712
31;
-
177,461,401.95
91,500,000.00
85,961,401.95
20.24
2
20171
213-2
01712
31
-
132,429,649.84
44,013,204.22
88,416,445.62
20.81
个
人
-
-
-
-
-
-
-
产品特 有风 险
本基金 存在 持有 基金 份额 超过 20% 的 基金 份额 持有 人，在 特定 赎回 比例 及市 场条件 下， 若基 金管
理人未 能以 合理 价格 及时 变现基 金资 产， 将会 导致 流动性 风险 和基 金净 值波 动风险 。
注: 申 购份 额包 含红 利再 投 资和份 额折 算。
