嘉实对 冲套 利定 期混 合 2017 年 年度 报告 摘要
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嘉实对冲套利定期开放混合型发起式证券投资
基金 2017 年年 度 报 告 摘要
基金管 理人：嘉实基金管 理有限公司
基金托 管人：招商银行股 份有限公司
送出日 期：2018 年03 月28 日
§1 重要提 示
基金管理人的 董事会、 董 事保证本报告 所载资料 不 存在虚假记载 、误导性 陈 述或重大遗漏 ，
并对其内容的 真实性、 准 确性和完整性 承担个别 及 连带的法律责 任。本年 度 报告已经全 部独立董
事签字 同意 ，并 由董 事长 签发。
基 金托 管人 招商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2018 年 3 月 23 日 复核 了本 报告
中的财务指标 、净值表 现 、利润分配情 况、财务 会 计报告、投资 组合报告 等 内容，保证 复核内容
不存在 虚假 记载 、误 导性 陈述或 者重 大遗 漏。
基 金管 理人 承诺 以诚 实信用 、 勤 勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金 资产 ， 但 不保证 基金 一定 盈 利 。
基金的过往业 绩并不代 表 其未来表现。 投资有风 险 ，投资者在作 出投资决 策 前应仔细阅 读本基金
的招募 说明 书及 其更 新。
本 报告 期 自2017 年1 月1 日起至 2017 年12 月31 日 止。
本年度 报告 摘要 摘自 年度 报告正 文， 投资 者欲 了解 详细内 容， 应阅 读年 度报 告正文 。 嘉实对 冲套 利定 期混 合 2017 年 年度 报告 摘要
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§2 基金简 介
2.1 基 金基 本情况
基金名 称
嘉实对 冲套 利定 期开 放混 合型发 起式 证券 投资 基金
基金简 称
嘉实对 冲套 利定 期混 合
基金主 代码
000585
基金运 作方 式
契约型 开放 式
基金合 同生 效日
2014 年5 月16 日
基金管 理人
嘉实基 金管 理有 限公 司
基金托 管人
招商银 行股 份有 限公 司
报告期 末基 金份 额总 额
104,291,035.45 份
基金合 同存 续期
不定期
2.2 基 金产 品说明
投资目 标
在控制 基金 股票 市场 性风 险暴露 的前 提下 ，利 用各 种金融 工具 力争
为投资 人实 现较 高的 投资 收益。
投资策 略
本基金 采用 “多 空” （long-short ） 投 资策 略， 在控 制基金 资产 的股
票系统 性风 险暴 露的 前提 下，实 现基 金资 产的 保值 增值。 多头 股票
部分主 要采 用基 本面 分析 的方式 进行 筛选 ，空 头部 分以被 动对 冲
（passive hedging ）方 式构建 ，首 要目 标为 剥离 多头股 票部 分的
系统性 风险 。根 据宏 观策 略部提 供的 宏观 数据 预测 及相关 研究 分析
建议并 结合 公司 投资 决策 委员会 有关 大类 资产 配置 的安排 ，本 基金
可以适 时主 动调 整多 头股 票系统 性风 险敞 口。
业绩比 较基 准
一年期 银行 定期 存款 税后 收益率
风险收 益特 征
本基金 为特 殊的 混合 型基 金，通 过多 空投 资策 略在 控制基 金资 产的
股票系 统性 风险 暴露 的前 提下， 实现 基金 资产 的保 值增值 。因 此相
对股票 型基 金和 一般 的混 合型基 金其 预期 风险 较小 。而相 对其 业绩
比较基 准， 由于 多空 策略 投资结 果的 不确 定性 ，因 此收益 不一 定能
超过业 绩比 较基 准。
2.3 基 金管 理人和 基金 托管人
项目
基金管 理人
基金托 管人
名称
嘉实基 金管 理有 限公 司 招商银 行股 份有 限公 司
信息披 露
负责人
姓名
胡勇钦 张燕
联系电 话
(010)65215588 (0755)83199084
电子邮 箱
service@jsfund.cn yan_zhang@cmbchina.com
客户服 务电 话
400-600-8800 95555
传真
(010)65215588 (0755)83195201 嘉实对 冲套 利定 期混 合 2017 年 年度 报告 摘要
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2.4 信 息披 露方式
登 载 基金 年 度报 告正 文 的管 理 人互 联 网网
址
http://www.jsfund.cn
基金年 度报 告备 置地 点
北京市 建国 门北 大 街 8 号 华润大 厦8 层嘉 实基 金管
理有限 公司
§3 主要财 务指标、基金净值 表现及利润分配情 况
3.1 主 要会 计数据 和财 务指标
金额 单 位： 人民 币元
3.1.1 期
间数据 和
指标
2017 年 2016 年 2015 年
本期已 实
现收益
3,436,661.75 4,889,455.81 185,814,406.15
本期利 润
6,257,512.28 3,917,982.69 93,598,722.37
加权平 均
基金份 额
本期利 润
0.0272 0.0109 0.0476
本期加 权
平均净 值
利润率
2.53%
1.04%
4.57%
本期基 金
份额净 值
增长率
1.68%
1.61%
9.92%
3.1.2 期
末数据 和
指标
2017 年末 2016 年末 2015 年末
期末可 供
分配利 润
9,206,741.23 11,136,788.00 38,339,891.29
期末可 供
分配基 金
份额利 润
0.0883 0.0704 0.0532
期末基 金
资产净 值
113,497,776.68 169,416,428.42 758,557,983.01
期末基 金
份额净 值
1.088 1.070 1.053
3.1.3 累
计期末 指
标
2017 年末 2016 年末 2015 年末 嘉实对 冲套 利定 期混 合 2017 年 年度 报告 摘要
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基金份 额
累计净 值
增长率
8.80%
7.00%
5.30%
注: （1）本 期已实现收 益指基 金本期利息 收入、投资收 益、其他收 入（不含公允 价值变动收 益）
扣除相关费 用后的余 额， 本期利润为 本期已实 现收 益加上本期 公允价值 变动 收益； （2）上 述基金
业 绩 指 标 不 包 括 持 有 人 认 购 或 交 易 基 金 的 各 项 费 用 ， 计 入 费 用 后 实 际 收 益 水 平 要 低 于 所 列 数
字； （3） 期末 可供 分配 利润采 用期 末资 产负 债表 中未分 配利 润与 未分 配利 润中已 实现 部分 的 孰
低数。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 基 金份 额净值 增长 率及其 与同 期业绩 比较 基准收 益率 的比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③
②－④
过去三 个月 0.83% 0.20% 0.38% 0.01% 0.45% 0.19%
过去六 个月 1.78% 0.18% 0.75% 0.00% 1.03% 0.18%
过去一 年 1.68% 0.17% 1.50% 0.00% 0.18% 0.17%
过去三 年 13.57% 0.19% 5.21% 0.01% 8.36% 0.18%
自基金 合同
生效起 至今
8.80% 0.25% 7.16% 0.01% 1.64% 0.24%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 份额 累计净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准 收
益 率变 动的比 较
图：嘉 实对 冲套 利定 期混 合基金 累计 份额 净值 增长 率与同 期业 绩比 较基 准收 益率的 历史 走势 对比
（2014 年5 月 16 日至 2017 年 12 月 31 日）
注：1. 按基 金合 同和 招募 说明书 的约 定， 本基 金自 基金合 同生 效日 起 6 个月 内为建 仓期 ，建 仓 期
结束时本基金 的各项投 资 比例符合基金 合同（十 二 （二）投资范 围和（四 ） 投资限制） 的有关约
定。
2.2017 年6 月 22 日 ， 本 基金管 理人 发布 《关 于增 聘嘉实 对冲 套利 定期 混合 基金经 理的 公告 》 ， 增
聘龙昌 伦先 生担 任本 基 金 基金经 理职 务， 与基 金经 理刘斌 先生 共同 管理 本基 金。
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3.2.3 自 基金 合同生 效以 来 基金 每年 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比
较
注： 本基 金基 金合 同生 效日 为 2014 年5 月16 日， 2014 年度 的相 关数 据根 据当 年实际 存续 期 （2014
年5 月16 日至2014 年 12 月31 日） 计算 。
3.3 过 去三 年基金 的利 润分配 情况
过去三 年本 基金 未实 施利 润分配 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金管 理人及 基金 经理情 况
4.1.1 基 金管 理人及 其管 理基金 的经 验
本基金 管理 人为 嘉实 基金 管理有 限公 司， 成立 于 1999 年 3 月 25 日， 是经 中 国证监 会批 准设
立的第 一批 基金 管理 公司 之一 ， 是 中外 合资 基金 管 理公司 。 公司 注册 地上 海 ， 公 司总 部设 在北 京，
在深圳、成都 、杭州、 青 岛、南京、福 州、广州 设 有分公司。公 司获得首 批 全国社保基 金、企业
年金投 资管 理人 和QDII 、 特定资 产管 理业 务资 格。
截止2017 年12 月 31 日 ， 基金管 理人 共管 理 1 只封 闭式证 券投 资基 金、141 只 开放式 证券 投资 基
金，具体包括 嘉实元和 、 嘉实成长收益 混合、嘉 实 增长混合、嘉 实稳健混 合 、嘉实债券 、嘉实服
务增值 行业 混合、 嘉实 优 质企业 混合 、 嘉实 货币、 嘉 实沪 深 300ETF 联接 （LOF ） 、 嘉实超 短债 债券 、
嘉实主 题混 合、 嘉实 策略 混合、 嘉实 海外 中国 股票 混合 （QDII ） 、 嘉 实研 究精 选混合 、 嘉 实多 元债嘉实对 冲套 利定 期混 合 2017 年 年度 报告 摘要
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券、 嘉 实量 化阿 尔法 混合 、 嘉实 回报 混合、 嘉实 基 本面 50 指 数 （LOF ） 、 嘉 实 稳固收 益债 券、 嘉实
价值优 势混 合、 嘉实H 股 指数 （QDII-LOF） 、 嘉 实主 题新动 力混 合、 嘉实 多利 分级债 券、 嘉实 领先
成长混 合、 嘉实 深证 基本 面 120ETF 、嘉 实深 证基 本 面 120ETF 联接 、嘉 实黄 金 （QDII-FOF-LOF）、
嘉实信 用债 、嘉 实周 期优 选混合 、嘉 实安 心货 币、 嘉实中 创 400ETF 、 嘉实 中 创 400ETF 联 接、 嘉
实沪 深 300ETF 、嘉 实优 化 红利混 合、 嘉实 全球 房地 产（QDII ） 、嘉 实理 财 宝 7 天 债券 、嘉 实增 强
收益定 期债 券 、 嘉 实纯 债 债券 、 嘉 实中 证中 期企 业 债指数 （LOF） 、 嘉实 中证500ETF 、 嘉实 增强 信
用定期 债券 、嘉 实中 证500ETF 联接 、嘉 实中 证中 期 国债 ETF 、 嘉实 中证 金边 中期国 债 ETF 联 接、
嘉实丰 益纯 债定 期债 券 、 嘉实研 究阿 尔法 股票 、 嘉 实如意 宝定 期债 券 、 嘉 实 美国成 长股 票 （QDII）、
嘉实丰益策略 定期债券 、 嘉实丰益信用 定期债券 、 嘉实新兴市场 债券、嘉 实 绝对收益策 略定期混
合、嘉 实 宝A/B 、嘉 实活 期 宝货 币、 嘉实 1 个 月 理财债 券、 嘉实 活钱 包货 币、嘉 实泰 和混 合、
嘉实薪 金宝 货币、 嘉实 对 冲套利 定期 开放 混合、 嘉 实中证 医药 卫生 ETF 、 嘉 实中证 主要 消 费 ETF 、
嘉实中证金融 地产 ETF、 嘉实 3 个月理财 债券、 嘉实医疗保健 股票、嘉 实 新兴产业股票 、嘉
实新收 益混 合 、 嘉 实沪 深 300 指 数研 究增 强 、 嘉 实逆向 策略 股票 、 嘉实 企 业变革 股票 、 嘉实 新
消费股票基金 、嘉实全 球 互联网股票、 嘉实先进 制 造股票、嘉实 事件驱动 股 票、嘉实快 线货币、
嘉实新 机遇 混合 发起 式 、 嘉实低 价策 略股 票 、 嘉 实 中证金 融地 产 ETF 联 接 、 嘉 实新 起点 灵活 配
置混合、嘉 实 腾讯自选 股 大数据股票、 嘉实环保 低 碳股票、嘉实 创新成长 灵 活配置混合 、嘉实智
能汽车股票、 嘉实新起 航 灵活配置混合 、嘉实新 财 富灵活配置混 合、嘉实 稳 祥纯债债券 、嘉实稳
瑞纯债债券、 嘉实新常 态 灵活配置混合 、嘉实新 趋 势灵活配置混 合、嘉实 新 优选灵活配 置混合、
嘉实新思路灵 活配置混 合 、嘉实稳泰债 券、嘉实 沪 港深精选股票 、嘉实稳 盛 债券、嘉实 稳鑫纯债
债券、嘉实安 益混合、 嘉 实文体娱乐股 票、嘉实 稳 泽纯债债券、 嘉实惠泽 定 增混合、嘉 实成长增
强混合、嘉实 策略优选 混 合、嘉实主题 增强混合 、 嘉实优势成长 混合、嘉 实 研究增强混 合、嘉实
稳荣债券、嘉 实农业 产 业 股票、嘉实价 值增强混 合 、嘉实新添瑞 混合、嘉 实 现金宝货币 、嘉实增
益宝货 币 、 嘉 实物 流产 业 股票 、 嘉 实丰 安6 个月 定 期债券 、 嘉实 新添 程混 合 、 嘉 实稳 元纯 债债 券、
嘉实稳熙纯债 债券、嘉 实 新能源新材料 股票、嘉 实 新添华定期混 合、嘉实 丰 和灵活配置 混合、嘉
实定期 宝6 个月 理财 债券 、 嘉实 沪港 深回 报混 合、 嘉实现 金添 利货 币、 嘉实 原油 （QDII-LOF） 、 嘉
实前沿 科技 沪港 深股 票、 嘉实稳 宏债 券、 嘉实 中关 村 A 股 ETF 、嘉 实稳 康纯 债债券 、嘉 实稳 华 纯
债债券 、 嘉 实6 个月 理财 债券、 嘉实 稳怡 债券 、 嘉 实 富时中 国 A50ETF 联 接、 嘉 实富时 中 国 A50ETF 、
嘉实中小企业 量化活力 灵 活配置混合、 嘉实稳愉 债 券、嘉实创业 板 ETF 、嘉 实新添泽定期 混合、
嘉实合润双债 两年期定 期 债券、嘉实新 添丰定期 混 合、嘉实稳悦 纯债债券 、 嘉实致博纯 债债券、
嘉实新添辉定 期混合、 嘉 实领航资产配 置混合（FOF ） 、嘉实价值精 选股票、 嘉 实医药健康 股票。嘉实对 冲套 利定 期混 合 2017 年 年度 报告 摘要
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其中嘉 实增 长混 合、 嘉实 稳健混 合和 嘉实 债 券 3 只 开放式 基金 属于 嘉实 理财 通系列 基金 ，同 时 ，
管理多 个全 国社 保基 金、 企业年 金、 特定 客户 资产 投资组 合。
4.1.2 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 及基金 经理 助理简 介
姓名
职务
任本基 金的 基金 经理 （助 理）
期限
证券从 业年 限
说明
任职日 期
离任日 期
龙昌伦
本基金 、 嘉
实腾讯自
选股大数
据策略股
票基金经
理
2017 年6 月22
日
- 4 年
曾 任 职 于 建 信 基 金
管 理 有 限 责 任 公 司
投资管 理部 ， 从 事量
化 研 究 工 作 。2015
年 4 月加入嘉 实基
金管理 有限 公司 ， 现
任职于 股票 投资 部。
刘斌
本基金 、 嘉
实绝对收
益策略定
期混合 、 嘉
实腾讯自
选股大数
据策略股
票、 嘉 实润
泽量化定
期混合基
金经理
2016 年7 月22
日
- 11 年
曾 任 长 盛 基 金 管 理
有 限 公 司 金 融 工 程
研究员 、 高 级金 融工
程 研 究 员 、 基 金 经
理、 金 融工 程与 量化
投资部 总监 等职 务。
2013 年12 月加 入嘉
实 基 金 管 理 有 限 公
司股票 投资 部， 从事
投资、 研究 工作 。 博
士， 具 有基 金从 业资
格。
注: （1 ） 基金 经理 任职 日期 指公司 作出 决定 后公 告之 日， 离任 日期 指公 司作 出 决定后 公告 之日 ； （2）
证券从 业的 含义 遵从 行业 协会《 证券 业从 业人 员资 格管理 办法 》的 相关 规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
报告期 内， 本基 金管 理人 严格遵 循了 《证 券法》 、 《 证券投 资基 金法 》 及 其各 项配套 法规 、 《嘉
实对冲套利定 期开放混 合 型发起式证券 投资基金 基 金合同》和其 他相关法 律 法规的规定 ，本着诚
实信用、勤勉 尽责的原 则 管理和运用基 金资产， 在 严格控制风险 的基础上 ， 为基金份额 持有人谋
求最大利益。 本基金运 作 管理符合有关 法律法规 和 基金合同的规 定和约定 ， 无损害基金 份额持有
人利益 的行 为。
4.3 管 理人 对报告 期内 公平交 易情 况的专 项说 明
4.3.1 公 平交 易制度 和控 制方法
公司制 定了 《 公平 交易 管 理制度 》 ， 按照 证监 会 《证 券投资 基金 管理 公司 公平 交易制 度指 导意嘉实对 冲套 利定 期混 合 2017 年 年度 报告 摘要
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见》等法律 法 规的规定 ， 从组织架构、 岗位设置 和 业务流程、系 统和制度 建 设、内控措 施和信息
披露等多方面 ，确保在 投 资管理活动中 公平对待 不 同投资组合， 杜绝不同 投 资组合之间 进行利益
输送， 保护 投资 者合 法权 益。
公司公平交易 管理制度 要 求境内上市股 票、债券 的 一级市场申购 、二级市 场 交易以及投 资管理过
程中各个相关 环节符合 公 平交易的监管 要求。各 投 资组合能够公 平地获得 投 资信息、投 资建议，
并在投资决策 委员会的 制 度规范下独立 决策，实 施 投资决策时享 有公平的 机 会。所有组 合投资决
策与交易执行 保持隔离 ， 任何组合必须 经过公司 交 易部集中交易 。各组合 享 有平等的 交 易权利，
共享交易资源 。对交易 所 公开竞价交易 以及银行 间 市场交易、交 易所大宗 交 易等非集中 竞价交易
制定专门的交 易规则， 保 证各投资组合 获得公平 的 交易机会。对 于部分债 券 一级市场申 购、非公
开发行股票申 购等以公 司 名义进行的交 易，严格 遵 循各投资组合 交易前独 立 确定交易要 素，交易
后按照 价格 优先 、比 例分 配的原 则对 交易 结果 进行 分配。
4.3.2 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期内，公 司严格执 行 证监会《证券 投资基金 管 理公司公平交 易制度指 导 意见》和公司 内
部公平交易制 度，各投 资 组合按投资管 理制度和 流 程独立决策， 并在获得 投 资信息、投 资建议和
实施投资决策 方面享有 公 平的机会；通 过完善交 易 范围内各类交 易的公平 交 易执行细则 、严格的
流程控 制、 持续 的技 术改 进， 确 保公 平交 易原 则的 实现； 对投 资交 易行 为进 行监察 稽核 ， 通 过 IT
系统和人工监 控等方式 进 行日常监控和 定期分析 评 估并完整详实 记录相关 信 息，及时完 成每季度
和年度 公平 交易 专项 稽核 。
报告期 内， 公司 对连 续四 个季度 期间 内、 不同 时间 窗下 （ 日内、3 日 内、5 日 内） 公 司管 理的 不同
投资组 合同 向交 易的 交易 价差进 行分 析， 未发 现违 反公平 交易 制度 的异 常行 为。
4.3.3 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期内，公 司旗下所 有 投资组合参与 交易所公 开 竞价交易中， 同日反向 交 易成交较少的 单
边交易 量超 过该 证券 当日 成交量 的 5%的 ，合 计 19 次，均 为旗 下组 合被 动跟 踪标的 指数 需要 ， 与
其他组 合发 生反 向交 易， 不存在 利益 输送 行为 。
4.4 管 理人 对报告 期内 基金的 投资 策略和 业绩 表现的 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
逐渐形 成并 加速 的高 度分 化行情 是 A 股市 场2017 年 的整体 基调 。 从 宏观 和市 场流动 性看 ， 在
金融去杠杆的 大背景下 ， 市场流动性始 终处于偏 紧 状态，逐渐提 升的利率 也 使得投资者 提高了股
票基本面质地 的要求， 与 此同时，伴随 着宏观经 济 的触底回升， 进一步增 强 了部分基本 面优质公
司的吸引力， 形成了明 显 的抱团行情， 并不断自 我 强化，从而使 得一方面 市 场高度分化 和热点仅嘉实对 冲套 利定 期混 合 2017 年 年度 报告 摘要
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集中于少数股 票，另一 方 面市场整体的 波动率也 缓 慢下降。反映 在风格上 ， 行业龙头、ROE 长期
稳健的绩优白 马股，受 到 投资者的普遍 青睐，而 受 益于供给侧改 革诸如煤 炭 、钢铁和有 色等周期
股，业绩持续 超预期， 呈 现出阶段性的 行情。站 在 中长期维度， 无风险利 率 在高位维持 ，迫使投
资者逐 渐提 高了 对股 权投 资回 报 的要 求， 前期 演变 为对业 绩 及 ROE 确定 性的 追求， 后期 则逐 渐 转
向低估值类股 票。叠加 金 融监管和去杠 杆的持续 推 进，过往通过 外延并购 及 资本运作提 升公司业
绩的股 票逐 渐被 投资 者抛 弃， 甚至 在监 管短 期加 强 的环境 下出 现大 幅下 跌 。 从行业 层面 看 ， 家 电、
食品饮料、煤 炭和保险 等 行业涨幅居前 ，而跌幅 较 大行业仍是前 期估值处 在 高位的纺织 服装、传
媒、计 算机 和国 防军 工等 。
本基金在风险 预算的框 架 下构建股票组 合，严格 控 制组合风险， 并用股指 期 货完全对冲 ，剥离股
票组合的系统 性风险， 同 时在市场情绪 剧烈波动 的 市场环境中积 极参与和 把 握期限套利 机会。随
着股指期货贴 水幅度的 减 少，基金按照 预定的投 资 方针持续提升 中性对冲 仓 位，并保持 在相对较
高的水 平， 积极 获取 绝对 收益。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 本基 金份 额净值 为 1.088 ； 本 报告 期 基金份 额净 值增 长率 为1.68% ， 业绩 比较
基准收 益率 为1.50% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
宏观状态中的 利率因素 短 期仍会大概率 维持在当 前 较高的水平上 ，叠加金 融 监管的稳步推 进
和加强，投资 者仍将继 续 青睐基本面较 好的股票 ， 与此同时，业 绩的短期 稳 定性也将成 为比较重
要的情绪催化 因素。在 投 资者继续抱团 并将共识 股 票估值逐渐拉 升之后， 无 论是市场波 动、行业
波动还是个股 波动，我 们 均预期会有较 为显著的 提 高，从市场交 易状态看 ， 波动率的提 升已经在
2017 年年 底逐 渐体 现并 扩 散开来 。 另 一个 需要 关注 的因素 在于 经济 增速 的变 化， 特 别是 经济 是否
下滑的确认， 将在中长 期 影响到行业和 个股的盈 利 增速，增加投 资的不确 定 性和风险。 而在风格
上，中小市值 股票在逐 渐 清理掉高估值 、外延并 购 、股权质押等 历史遗留 风 险问题后， 很有可能
成为未来投资 性价比较 好 的资产。在投 资策略层 面 上，仍将以轻 指数、重 选 股为核心， 进一步提
高个股 选择 标准 ，提 升选 股确定 性和 准确 度。
在更为 复杂的 市场环境 下 ，我们将严格 采用市场 中 性及行业中性 的对冲组 合 构建方法， 更精细和
严格控制风格 风险和行 业 风险，以降低 最大回撤 和 净值波动幅度 ，同时， 在 股指期货负 基差逐步
缩小的过程中 ，灵活控 制 对冲仓位，降 低负基差 带 来的对冲成本 ，另一方 面 ，积极参与 诸如新股
申购和 现金 管理 等其 他绝 对收益 策略 ，力 争为 投资 者提供 有吸 引力 的风 险调 整后收 益。 嘉实对 冲套 利定 期混 合 2017 年 年度 报告 摘要
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4.6 管 理人 对报告 期内 基金估 值程 序等事 项的 说明
报告期内，本 基金管理 人 严格遵守《企 业会计准 则》 、 《证券投资基 金会计核 算 业务指引》 以
及中国证监会 相关规定 和 基金合同的约 定，日常 估 值由基金管理 人与基 金 托 管人一同进 行，基金
份额净值由基 金管理人 完 成估值后，经 基金托管 人 复核无误后由 基金管理 人 对外公布。 月末、年
中和年 末估 值复 核与 基金 会计账 目的 核对 同时 进行 。
本基金 管理人设 立估 值专业委员会 ，委员由 固 定收益、交易 、运营、 风 险管理、合规 等部门
负责人组成， 负责研究 、 指导基金估值 业务。基 金 管理人估值委 员和基金 会 计均具有专 业胜任能
力和相关工作 经历。报 告 期内，固定收 益部门负 责 人同时兼任基 金经理、 估 值委员，基 金经理参
加估值专业委 员会会议 ， 但不介入基金 日常估值 业 务；参与估值 流程各方 之 间不存在任 何重大利
益冲突；与估 值相关的 机 构包括但不限 于上海、 深 圳证券交易所 ，中国证 券 登记结算有 限责任公
司，中 央国 债登 记结 算公 司，中 证指 数有 限公 司以 及中国 证券 投资 基金 业协 会等。
4.7 管 理人 对报告 期内 基金利 润分 配情况 的说 明
根据本基金基 金合同（ 十 六（三）基金 收益分配 原 则）约定，报 告期内本 基 金未实施利润 分
配，符 合法 律法 规的 规定 和基金 合同 的相 关约 定。
4.8 管 理人 对会计 师事 务所出 具非 标准审 计报 告所涉 相关 事项的 说明
无。
4.9 报 告期 内管理 人对 本基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警情形 的说 明
无。
§5 托管人 报告
5.1 报 告期 内本基 金托 管人遵 规守 信情况 声明
托管人声明， 在本报告 期 内，基金托管 人 ——招 商 银行股份有限 公司不存 在 任何损害基金 份
额持有人利益 的行为， 严 格遵守了《中 华人民共 和 国证券投资基 金法》及 其 他有关法律 法规、基
金合同 ，完 全尽 职尽 责地 履行了 应尽 的义 务。
5.2 托 管人 对报告 期内 本基金 投资 运作遵 规守 信、 净 值计 算、 利润分 配等情 况的 说明
本报告期内基 金管理人 在 投资运作、基 金资产净 值 的计算、利润 分配、基 金 份额申购赎回 价
格的计 算 、 基 金费 用开 支 等问题 上 ， 不 存在 任何 损 害基金 份额 持有 人利 益的 行为 ， 严 格遵 守了 《 中
华人民共和国 证券投资 基 金法》等有关 法律法规 ， 在各重要方面 的运作严 格 按照基金合 同的规定
进行。 嘉实对 冲套 利定 期混 合 2017 年 年度 报告 摘要
第 12 页 共 30 页
5.3 托 管人 对本年 度报 告中财 务信 息等内 容的 真实、 准确 和完整 发表 意见
本年度报告中 财务指标 、 净值表现、财 务会计报 告 、利润分配、 投资组合 报 告等内容真实 、
准确和 完整 ，不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或 者重 大遗漏 。
§6 审计报 告
嘉实对 冲套 利定 期开 放混 合型发 起式 证券 投资 基 金2017 年度 财务 会计 报告 已 由普华 永道 中
天会计 师事 务所 （特 殊普 通合伙 ）审 计、 注册 会计 师薛竞 、张 勇签 字出 具了 “无保 留意 见的 审计
报告” （ 普 华永 道中 天审 字(2018) 第22361 号）。
投资者 可通 过登 载于 本基 金管理 人网 站的 年度 报告 正文查 看审 计报 告全 文。
§7 年度财 务报表
7.1 资 产负 债表
会计主 体： 嘉实 对冲 套利 定期开 放混 合型 发起 式证 券投资 基金
报告截 止日 ：2017 年12 月 31 日
单位： 人民 币元
资 产
附注号
本期末
2017 年 12 月31 日
上年度末
2016 年 12 月 31 日
资 产：
银行存 款
7.4.7.1
1,387,830.01 413,150.73
结算备 付金
13,711,898.61 44,364,993.97
存出保 证金
12,751,228.26 12,650,272.54
交易性 金融 资产
7.4.7.2
77,366,651.50 64,620,094.97
其中： 股票 投资
77,366,651.50 64,620,094.97
基金投 资
- -
债券投 资
- -
资产支 持证 券投 资
- -
贵金属 投资
- -
衍生金 融资 产
7.4.7.3
- -
买入返 售金 融资 产
7.4.7.4
- 48,000,000.00
应收证 券清 算款
8,993,556.76 200,181.82
应收利 息
7.4.7.5
4,130.41 46,905.91
应收股 利
- -
应收申 购款
- -
递延所 得税 资产
- -
其他资 产
7.4.7.6
- -
资产总 计
114,215,295.55 170,295,599.94
负债和所有者权益
附注号
本期末
2017 年 12 月31 日
上年度末
2016 年 12 月 31 日
嘉实对 冲套 利定 期混 合 2017 年 年度 报告 摘要
第 13 页 共 30 页
负 债：
短期借 款
- -
交易性 金融 负债
- -
衍生金 融负 债
7.4.7.3
- -
卖出回 购金 融资 产款
- -
应付证 券清 算款
- -
应付赎 回款
- -
应付管 理人 报酬
96,399.96 143,251.73
应付托 管费
24,099.97 35,812.89
应付销 售服 务费
- -
应付交 易费 用
7.4.7.7
227,018.94 320,106.90
应交税 费
- -
应付利 息
- -
应付利 润
- -
递延所 得税 负债
- -
其他负 债
7.4.7.8
370,000.00 380,000.00
负债合 计
717,518.87 879,171.52
所有者权益：
实收基 金
7.4.7.9
104,291,035.45 158,279,640.42
未分配 利润
7.4.7.10
9,206,741.23 11,136,788.00
所有者 权益 合计
113,497,776.68 169,416,428.42
负债和 所有 者权 益总 计
114,215,295.55 170,295,599.94
注: 报告 截止 日2017 年 12 月 31 日 ， 基 金份 额净 值1.088 元， 基金 份额 总 额104,291,035.45 份。
7.2 利 润表
会计主 体： 嘉实 对冲 套利 定期开 放混 合型 发起 式证 券投资 基金
本报告 期：2017 年1 月1 日 至 2017 年 12 月31 日
单位： 人民 币元
项 目
附注号
本期
2017 年 1 月 1 日 至 2017
年 12 月31 日
上年度 可比 期间
2016 年 1 月 1 日 至
2016 年12 月 31 日
一、收 入
12,202,605.76 11,206,536.35
1.利息 收入
3,290,256.75 6,990,443.61
其中： 存款 利息 收入
7.4.7.11
520,861.85 4,887,014.92
债券利 息收 入
0.79 -
资产支 持证 券利 息
收入
- -
买入返 售金 融资 产
收入
2,769,394.11 2,103,428.69
其他利 息收 入
- - 嘉实对 冲套 利定 期混 合 2017 年 年度 报告 摘要
第 14 页 共 30 页
2.投资 收益 （损 失以 “- ”
填列）
5,790,379.88 4,508,486.27
其中： 股票 投资 收益
7.4.7.12 27,710,277.22 5,984,675.32
基 金投 资收 益
- -
债券投 资收 益
7.4.7.13 246.01 -
资产支 持证 券投 资
收益
- -
贵金属 投资 收益
- -
衍生工 具收 益
7.4.7.14 -23,557,886.29 -1,749,388.00
股利收 益
7.4.7.15 1,637,742.94 273,198.95
3. 公允 价值 变动 收益(损失以
“-” 号填 列)
7.4.7.16
2,820,850.53 -971,473.12
4. 汇兑 收益(损 失以 “- ” 号填
列)
-
-
5. 其他 收入(损 失以 “- ” 号填
列)
7.4.7.17
301,118.60 679,079.59
减：二 、费 用
5,945,093.48 7,288,553.66
1．管 理人 报酬
3,164,471.89 4,021,897.66
2．托 管费
617,263.64 966,630.34
3．销 售服 务费
- -
4．交 易费 用
7.4.7.18 1,764,324.83 1,886,052.28
5．利 息支 出
- -
其中： 卖出 回购 金融 资产 支
出
- -
6．其 他费 用
7.4.7.19 399,033.12 413,973.38
三、 利 润总 额( 亏损 总额 以 “- ”
号填列)
6,257,512.28 3,917,982.69
减：所 得税 费用
- -
四、 净 利润 （净 亏损 以 “- ”
号填列 ）
6,257,512.28 3,917,982.69
7.3 所 有者 权益（ 基金 净值） 变动 表
会计主 体： 嘉实 对冲 套利 定期开 放混 合型 发起 式证 券投资 基金
本报告 期：2017 年1 月1 日 至 2017 年 12 月31 日
单位： 人民 币元
项目
本期
2017 年 1 月 1 日 至 2017 年12 月31 日
实收基 金
未分配 利润
所有者 权益 合计
一、 期 初所 有者 权
益（基 金净 值）
158,279,640.42 11,136,788.00 169,416,428.42 嘉实对 冲套 利定 期混 合 2017 年 年度 报告 摘要
第 15 页 共 30 页
二、 本 期经 营活 动
产 生 的 基 金 净 值
变动数 （本 期净 利
润）
- 6,257,512.28
6,257,512.28
三、 本 期基 金份 额
交 易 产 生 的 基 金
净值变 动数
（净值 减少 以 “- ”
号填列 ）
-53,988,604.97 -8,187,559.05 -62,176,164.02
其中： 1. 基 金申 购
款
220,481,976.93 13,930,192.81 234,412,169.74
2. 基金赎
回款
-274,470,581.90 -22,117,751.86 -296,588,333.76
四、 本 期向 基金 份
额 持 有 人 分 配 利
润 产 生 的 基 金 净
值变动 （净 值减 少
以“- ”号 填列 ）
- - -
五、 期 末所 有者 权
益（基 金净 值）
104,291,035.45 9,206,741.23 113,497,776.68
项目
上年度 可比 期间
2016 年1 月 1 日 至 2016 年 12 月31 日
实收基 金
未分配 利润
所有者 权益 合计
一、 期 初所 有者 权
益（基 金净 值）
720,218,091.72 38,339,891.29 758,557,983.01
二、 本 期经 营活 动
产 生 的 基 金 净 值
变动数 （本 期净 利
润）
- 3,917,982.69
3,917,982.69
三、 本 期基 金份 额
交 易 产 生 的 基 金
净值变 动数
（净值 减少 以 “- ”
号填列 ）
-561,938,451.30 -31,121,085.98 -593,059,537.28
其中： 1. 基 金申 购
款
57,137,917.51 3,312,679.51 60,450,597.02
2. 基金赎
回款
-619,076,368.81 -34,433,765.49 -653,510,134.30
四、 本 期向 基金 份
额 持 有 人 分 配 利
润 产 生 的 基 金 净
值变动 （净 值减 少
以“- ”号 填列 ）
- - -
五、 期 末所 有者 权 158,279,640.42 11,136,788.00 169,416,428.42 嘉实对 冲套 利定 期混 合 2017 年 年度 报告 摘要
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益（基 金净 值）
报表附 注为 财务 报表 的组 成部分 。
本报 告7.1 至7.4 财 务报 表由下 列负 责人 签署 ：
经雷
王红
张公允
基金管 理人 负责 人
主管会 计工 作负 责人
会计机 构负 责人
7.4 报 表附 注
7.4.1 本 报告 期所采 用的 会计政 策、 会计估 计与 最近一 期年 度报告 相一 致的说 明
本报告 期所 采用 的会 计政 策、 会 计估 计 与 最近 一期 年度报 告一 致。
7.4.2 差 错更 正的说 明
本 基金 在本 报告 期间 无须 说明的 会计 差错 更正 。
7.4.3 关 联方 关系
关联方 名称
与本基 金的 关系
嘉实基 金管 理有 限公 司 基金管 理人 、 基 金发起 人 、 基金 注册 登记 机构、 基
金销售 机构
招商银 行股 份有 限公 司（ “ 招商银 行” ） 基金托 管人 、基 金代 销机 构
中诚信 托有 限责 任公 司 基金管 理人 的股 东
立信投 资有 限责 任公 司 基金管 理人 的股 东
德意志 资产 管理(亚洲)有 限公司 基金管 理人 的股 东
7.4.4 本 报告 期及上 年度 可比期 间的 关联方 交易
下述关 联方 交易 均在 正常 业务范 围内 按一 般商 业条 款订立 。
7.4.4.1 通 过关 联方交 易单 元进行 的交 易
本期 （2017 年1 月1 日至2017 年12 月 31 日 ） 及 上 年度可 比期 间 （2016 年1 月1 日至 2016
年12 月31 日） ，本 基金 未 通过关 联方 交易 单元 进行 交易。
7.4.4.2 关 联方 报酬
7.4.4.2.1 基 金管 理费
单位 ：人 民币 元
项目
本期
2017 年 1 月 1 日 至 2017 年
12 月 31 日
上年度 可比 期间
2016 年1 月 1 日 至 2016
年 12 月 31 日
嘉实对 冲套 利定 期混 合 2017 年 年度 报告 摘要
第 17 页 共 30 页
当期发 生的 基金 应支 付的 管理费
3,164,471.89 4,021,897.66
其中： 支付 销售 机构 的客 户维护 费
210,090.66
374,576.59
注：(1) 支付 基金管理 人嘉 实基金管理有 限公司的 基 本管理费按前 一日基金 资 产净值 1%的 年费率
计提，逐日累 计至每月 月 底，按月支付 。其计算 公 式为：日基本 管理费＝ 前 一日基金资 产净值×
1% / 当年 天数 。
（2） 基金 管理 人的 附加 管 理费
1 ）基 金管 理人 可在 同时 满 足以下 条件 的前 提下 ，提 取附加 管理 费：
① 符合基 金收 益分 配条 件
② 附加管 理费 是在 每一 封闭 期的最 后一 个工 作日 计算 并计提 。按 照“ 新高 法原 则”提 取超
额收益 的10% 作 为附 加管 理费： 即每 次提 取评 价日 提取附 加管 理费 前的 基金 份额累 计净
值必须 超过 以往 提取 评价 日的最 高基 金份 额累 计净 值、以 往开 放期 期间 最高 基金份 额累
计净值 和1 的孰 高者 ，管 理人才 能收 取附 加管 理费 ，附加 管理 费按 照下 述公 式计算 并收
取。
提取评 价日 ：每 次基 金封 闭期的 最后 一个 工作 日
2 ）附 加管 理费 的计 算方 法 和提取
附加管 理费=
A H A
S P P ? ? ? % 10 ) (
其中：
A
P
为提 取评 价日 提取 附加管 理费 前的 基金 份额 累计净 值
A
P
= 提取 评价 日基 金份 额净 值
提 取 评 价 日 的 折 算 因 子 ?
+
次 分 红 日 的 折 算 因 子 第 次 基 金 份 额 分 红 第 i i
1
?
?
?
n
i
H
P
为以往 提取 评价 日的 最高 基金份 额累 计净 值 、 以 往 开放期 期间 最高 基金 份额 累计净 值 和 1
的孰高 者， 其中 首次 封闭 期的
H
P
为1
A
S
为提取 评价 日的 基金 份额= 提取评 价日 基金 总份 额
?
提取评价 日的 折算 因子
特定日 期的 折算 因子 为相 应日期 （包 括当 日） 之前 所有折 算系 数的 乘积
折算系 数= 基金 折算 日除 权 前基金 份额 净值
?
基金 折算 日除权 后基 金份 额净 值
7.4.4.2.2 基 金托 管费
单位： 人民 币元
项目
本期
上年度 可比 期间
嘉实对 冲套 利定 期混 合 2017 年 年度 报告 摘要
第 18 页 共 30 页
2017 年 1 月 1 日 至 2017 年
12 月 31 日
2016 年1 月 1 日 至 2016
年 12 月 31 日
当期发 生的 基金 应支 付的 托管费
617,263.64 966,630.34
注: 支 付基 金托 管人 招商 银 行的托 管费 按前 一日 基金 资产净 值0.25% 的年 费率 计提， 逐日 累计 至每
月月底 ，按 月支 付。 其计 算公式 为： 日托 管费 ＝前 一日基 金资 产净 值×0.25%/ 当年 天数 。
7.4.4.3 与 关联 方进行 银行 间同业 市场 的债券( 含回购) 交易
本期 （2017 年 1 月 1 日至 2017 年 12 月 31 日 ） 及 上 年度可 比期 间 （2016 年 1 月 1 日至 2016 年 1
2 月 31 日） ，本 基金 未与 关联方 进行 银行 间同 业市 场的债 券( 含 回购) 交易 。
7.4.4.4 各 关联 方投资 本基 金的情 况
7.4.4.4.1 报 告期 内基金 管理 人运用 固有 资金投 资本 基金的 情况
份额单 位： 份
项目
本期
2017 年1 月1 日 至 2017 年12 月31 日
上年度 可比 期间
2016 年1 月1 日 至 2016 年12 月31 日
期初持有的
基金份 额
10,000,900.09 10,000,900.09
期间申购/买
入总份 额
- -
期间因拆分
变动份 额
- -
减： 期 间赎 回
/卖出 总份 额
- -
期末持有的
基金份 额
10,000,900.09 10,000,900.09
期末持有的
基金份 额
占基金总份
额比例
9.59%
6.32%
注: 本 报告 期内 （2017 年 1 月 1 日至 2017 年 12 月 31 日） 及上 年度 可比 期间 （2016 年1 月1 日至
2016 年12 月 31 日） ，基 金管理 人未 运用 固有 资金 申购、 赎回 或者 买卖 本基 金的基 金份 额。
嘉实对 冲套 利定 期混 合 2017 年 年度 报告 摘要
第 19 页 共 30 页
7.4.4.4.2 报 告期 末除基 金管 理人之 外的 其他关 联方 投资本 基金 的情况
本期末 （2017 年 12 月 31 日）及 上年 度末 （2016 年 12 月 31 日 ） ， 其他 关联 方 未持有 本基 金。
7.4.4.5 由 关联 方保管 的银 行存款 余额 及当期 产生 的利息 收入
单位 ：人 民币 元
关联方 名称
本期
2017 年 1 月1 日 至 2017 年 12 月
31 日
上年度 可比 期间
2016年1月1 日 至 2016 年12 月31 日
期末余 额
当期利 息收 入
期末余 额
当期利 息收 入
招 商 银 行 股 份 有
限公司
1,387,830.01
41,462.45
413,150.73
203,163.06
注: 本 基金 的银 行存 款由 基 金托管 人招 商银 行保 管， 按适用 利率 计息 。
7.4.4.6 本 基金 在承销 期内 参与关 联方 承销证 券的 情况
本期（2017 年 1 月 1 日至 2017 年 12 月 31 日） 及上年 度可 比期 间（2016 年 1 月 1 日至 2016 年
12 月 31 日 ） ， 本基 金未 在 承销期 内参 与认 购关 联方 承销的 证券 。
7.4.5 期末(2017 年 12 月 31 日) 本基 金持 有的流通 受限 证券
7.4.5.1 因 认购 新发/ 增发 证券而 于期 末持有 的流 通受限 证券
金额单 位： 人民 币元
7.4.12.1.1 受 限证 券类 别 ：股票
证券
代码
证券
名称
成功
认购日
可流通
日
流通受
限类型
认购
价格
期末估
值单价
数量
（单位 ：
股）
期末
成本总 额
期末估 值
总额
备注
603161
科华
控股
2017 年
12 月28
日
2018 年
1 月5
日
未上市 16.75 16.75 1,239.00 20,753.25 20,753.25
网下申
购
7.4.5.2 期 末持 有的暂 时停 牌等流 通受 限股票
金额单 位： 人 民币 元
股票代
码
股票
名称
停牌日
期
停牌
原因
期末
估值单
价
复牌
日期
复牌
开盘单
价
数量（ 股）
期末
成本总 额
期末
估值总 额
备注
002366
台海
核电
2017
年12
月6 日
重大
事项
停牌
26.45 - - 7,900.00 229,899.97 208,955.00 -
002122 天马 2017 重大 8.49 - - 4,200.00 42,105.00 35,658.00 - 嘉实对 冲套 利定 期混 合 2017 年 年度 报告 摘要
第 20 页 共 30 页
股份 年12
月19
日
事项
停牌
000006
深振
业Ａ
2017
年9 月
11 日
重大
事项
停牌
9.85
2018
年3 月
8 日
8.87 104,700.00 895,397.97 1,031,295.00 -
600332
白云
山
2017
年10
月31
日
重大
事项
停牌
32.14
2018
年1 月
8 日
30.15 14,800.00 407,701.01 475,672.00 -
300116
坚瑞
沃能
2017
年12
月18
日
重大
事项
停牌
7.62 - - 81,000.00 829,086.82 617,220.00 -
002919
名臣
健康
2017
年12
月28
日
重大
事项
停牌
35.26
2018
年1 月
2 日
38.79 821 10,311.76 28,948.46 -
300730
科创
信息
2017
年12
月25
日
重大
事项
停牌
41.55
2018
年1 月
2 日
45.71 821 6,863.56 34,112.55 -
600664
哈药
股份
2017
年9 月
28 日
重大
事项
停牌
5.81
2018
年2 月
27 日
6.00 80,100.00 467,567.00 465,381.00 -
600309
万华
化学
2017
年12
月5 日
重大
事项
停牌
37.94 - - 23,040.00 722,474.10 874,137.60 -
600525
长园
集团
2017
年12
月25
日
重大
事项
停牌
15.79
2018
年1 月
10 日
17.30 38,600.00 695,545.35 609,494.00 -
7.4.5.3 期 末债 券正回 购交 易中作 为抵 押的债 券
7.4.5.3.1 银 行间 市场债 券正 回购
本期末 （2017 年12 月 31 日） ， 本基 金无 银行 间市 场 债券正 回购 余额 。
7.4.5.3.2 交 易所 市场债 券正 回购
本期末 （2017 年12 月 31 日） ， 本基 金无 交易 所市 场 债券正 回购 余额 。 嘉实对 冲套 利定 期混 合 2017 年 年度 报告 摘要
第 21 页 共 30 页
§8 投资组 合报告
8.1 期 末基 金资产 组合 情况
金额单 位： 人民 币元
序号
项目
金额
占基金 总资 产的 比例 （% ）
1
权益投 资
77,366,651.50 67.74
其中： 股票
77,366,651.50 67.74
2 基金投 资
- -
3
固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产 支持 证券
- -
4
贵金属 投资
- -
5
金融衍 生品 投资
0 -
6
买入返 售金 融资 产
- -
其 中：买 断式回 购的买入返 售金融 资
产
- -
7
银行存 款和 结算 备付 金合 计
15,099,728.62 13.22
8
其他各 项资 产
21,748,915.43 19.04
9
合计
114,215,295.55 100.00
8.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
金额单 位： 人民 币元
代码
行业类 别
公允价 值
占基金 资产 净值 比例 （％ ）
A
农、林 、牧 、渔 业
117,999.00 0.10
B
采矿业
1,806,029.12 1.59
C
制造业
40,725,799.59 35.88
D
电力、 热力 、燃 气及 水生 产和
供应业
2,277,822.00 2.01
E
建筑业
1,730,774.00 1.52
F
批发和 零售 业
2,739,812.00 2.41
G
交通运 输、 仓储 和邮 政业
2,787,903.44 2.46
H
住宿和 餐饮 业
38,748.00 0.03
I
信息传 输、 软件 和信 息技 术服
务业
3,843,457.05 3.39
J
金融业
12,283,200.90 10.82
K
房地产 业
4,863,279.60 4.28
L
租赁和 商务 服务 业
1,926,112.80 1.70
M
科学研 究和 技术 服务 业
- -
N
水利、 环境 和公 共设 施管 理业
1,951,843.00 1.72
O
居民服 务、 修理 和其 他服 务业
- - 嘉实对 冲套 利定 期混 合 2017 年 年度 报告 摘要
第 22 页 共 30 页
P
教育
- -
Q
卫生和 社会 工作
- -
R
文化、 体育 和娱 乐业
273,871.00 0.24
S
综合
- -
合计
77,366,651.50 68.17
8.3 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序的 前十 名 股票 投资 明细
金额单 位： 人民 币元
序号
股票代 码
股票名 称
数量（ 股）
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
（％）
1 601318 中国平 安 28,600 2,001,428.00 1.76
2 600519 贵州茅 台 2,800 1,952,972.00 1.72
3 601166 兴业银 行 85,800 1,457,742.00 1.28
4 000651 格力电 器 32,700 1,428,990.00 1.26
5 601288 农业银 行 333,200 1,276,156.00 1.12
6 601988 中国银 行 265,900 1,055,623.00 0.93
7 000006 深振业 Ａ 104,700 1,031,295.00 0.91
8 600392 盛和资 源 53,800 1,022,200.00 0.90
9 601818 光大银 行 241,300 977,265.00 0.86
10 601398 工商银 行 153,800 953,560.00 0.84
注 ： 投 资 者 欲 了 解 本 报 告 期 末 基 金 投 资 的 所 有 股 票 明 细 ， 应 阅 读 登 载 于 本 基 金 管 理 人 网 站
（http://www.jsfund.cn ）的年 度报 告正 文。
8.4 报 告期 内股票 投资 组合的 重大 变动
8.4.1 累 计买 入金额 前 20 名的 股票 明细
金额单 位： 人民 币元
序号
股票代 码
股票名 称
本期累 计买 入金 额
占期初 基金 资产 净值 比例(%)
1 601318 中国平 安 5,526,411.00 3.26
2 600016 民生银 行 5,294,399.80 3.13
3 600801 华新水 泥 4,376,867.83 2.58
4 600380 健康元 4,209,968.58 2.48
5 600325 华发股 份 4,145,097.00 2.45
6 601390 中国中 铁 4,107,320.76 2.42
7 000528 柳 工 4,034,634.31 2.38
8 601988 中国银 行 3,983,947.00 2.35
9 000776 广发证 券 3,965,090.00 2.34
10 000538 云南白 药 3,952,403.78 2.33
11 600000 浦发银 行 3,886,733.00 2.29
12 000725 京东方 Ａ 3,806,481.00 2.25 嘉实对 冲套 利定 期混 合 2017 年 年度 报告 摘要
第 23 页 共 30 页
13 600519 贵州茅 台 3,449,592.00 2.04
14 600436 片仔癀 3,424,900.52 2.02
15 002416 爱施德 3,420,010.00 2.02
16 600348 阳泉煤 业 3,419,683.98 2.02
17 002366 台海核 电 3,415,586.84 2.02
18 600338 西藏珠 峰 3,353,171.40 1.98
19 601288 农业银 行 3,283,241.00 1.94
20 600392 盛和资 源 3,274,574.27 1.93
8.4.2 累 计卖 出金额 前 20 名的 股票 明细
金额单 位： 人民 币元
序号
股票代 码
股票名 称
本期累 计卖 出金 额
占期初 基金 资产 净值 比例(%)
1 601318 中国平 安 7,197,521.00 4.25
2 600801 华新水 泥 5,682,956.20 3.35
3 600016 民生银 行 5,508,767.71 3.25
4 601390 中国中 铁 4,719,943.00 2.79
5 600000 浦发银 行 4,484,132.84 2.65
6 000725 京东方 Ａ 4,441,566.00 2.62
7 000776 广发证 券 4,231,859.64 2.50
8 000538 云南白 药 4,226,816.42 2.49
9 600380 健康元 4,102,031.00 2.42
10 600338 西藏珠 峰 4,026,373.14 2.38
11 600325 华发股 份 4,014,834.60 2.37
12 600751 天海投 资 3,740,100.62 2.21
13 601012 隆基股 份 3,722,798.43 2.20
14 600487 亨通光 电 3,542,001.00 2.09
15 000528 柳 工 3,508,768.81 2.07
16 601988 中国银 行 3,493,219.61 2.06
17 000830 鲁西化 工 3,482,926.00 2.06
18 000858 五 粮 液 3,453,025.34 2.04
19 002146 荣盛发 展 3,411,858.80 2.01
20 600348 阳泉煤 业 3,330,177.60 1.97
8.4.3 买 入股 票的成 本总 额及卖 出股 票的收 入总 额
单位: 人民 币元
买入股 票成 本（ 成交 ）总 额
653,063,505.47
卖出股 票收 入（ 成交 ）总 额
671,654,077.88
注:8.4.1 项“ 买入 金额” 、8.4.2 项 “卖 出金 额” 及8.4.3 项 “买 入股 票成 本” 、 “ 卖出 股票 收入 ”嘉实对 冲套 利定 期混 合 2017 年 年度 报告 摘要
第 24 页 共 30 页
均按买 入或 卖出 成交 金额 （成交 单价 乘以 成交 数量 ）填列 ，不 考虑 相关 交易 费用。
8.5 期 末按 债券品 种分 类的债 券投 资组合
报告期 末， 本基 金未 持有 债券。
8.6 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序的 前五 名债券 投资 明细
报告期 末， 本基 金未 持有 债券。
8.7 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序的 前十 名 资产 支持 证券投 资明 细
报告期 末， 本基 金未 持有 资产支 持证 券。
8.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
报告期 末， 本基 金未 持有 贵金属 投资 。
8.9 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序的 前五 名权证 投资 明细
报告期 末， 本基 金未 持有 权证。
8.10 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
8.10.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
代码
名称
持仓量 （ 买
/卖）
合约市 值( 元)
公允价 值变
动（元 ）
风险说 明
IC1801 IC1801 -16 -20,030,080.00 -125,097.14 -
IF1803 IF1803 -20 -24,259,200.00 -130,080.00 -
IF1801 IF1801 -10 -12,112,200.00 7,771.43 -
IC1803 IC1803 -13 -16,151,200.00 -58,280.00 -
公允价 值变 动总 额合 计（ 元）
-305,685.71
股指期 货投 资本 期收 益（ 元）
-23,557,886.29
股指期 货投 资本 期公 允价 值变动 （元 ）
-805,553.71
8.10.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金采用股 指期货完 全 对冲，剥离股 票组合的 系 统性风险，同 时在市场 情 绪剧烈波动的 市嘉实对 冲套 利定 期混 合 2017 年 年度 报告 摘要
第 25 页 共 30 页
场环境 中积 极参 与和 把握 期限套 利机 会， 以获 取绝 对收益 。
本基金投 资于股指 期 货，剥离系统 性风险， 大 幅降低净值波 动率，符 合 既定的投资 政策和投
资目标 。
8.11 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
报告期 内， 本基 金未 参与 国债期 货交 易。
8.12 投 资组 合报告 附注
8.12.1
报告期内本基 金投资的 前 十名证券的发 行主体未 被 监管部门立案 调查，在 本 报告编制日前 一
年内本 基金 投资 的前 十名 证券的 发行 主体 未受 到公 开谴责 、处 罚。
8.12.2
本基金 投资 的前 十名 股票 中，没 有超 出基 金合 同规 定的备 选股 票库 之外 的股 票。
8.12.3 期 末其 他各项 资产 构成
单位： 人民 币元
序号
名称
金额
1
存出保 证金
12,751,228.26
2
应收证 券清 算款
8,993,556.76
3
应收股 利
-
4
应收利 息
4,130.41
5
应收申 购款
-
6
其他应 收款
-
7
待摊费 用
-
8
其他
-
9
合计
21,748,915.43
8.12.4 期 末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
报告期 末， 本基 金未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
8.12.5 期 末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
金额单 位： 人民 币元
序号
股票代 码
股票名 称
流通受 限部 分
的公允 价值
占基金 资产 净
值比例 （% ）
流通受 限情 况
说明
1 000006 深振业 Ａ 1,031,295.00 0.91
重大事 项停 牌
嘉实对 冲套 利定 期混 合 2017 年 年度 报告 摘要
第 26 页 共 30 页
§9 基金份 额持有人信息
9.1 期 末基 金份额 持有 人户数 及持 有人结 构
份额单 位： 份
持有人 户数
(户)
户均持 有的
基金份 额
持有人 结构
机构投 资者
个人投 资者
持有份 额
占总份 额比 例
（%）
持有份 额
占总份 额比 例
（%）
1,038 100,473.06 60,285,386.34 57.80
44,005,649.11 42.20
9.2 期 末基 金管理 人的 从业人 员持 有本基 金的 情况
项目
持有份 额总 数 （份）
占基金 总份 额比 例（%）
基金管 理人 所有 从业 人员 持有本 基金
9,606.14 0.01
9.3 期 末基 金管理 人的 从业人 员持 有本开 放式 基金份 额总 量区间 的情 况
项目
持有基 金份 额总 量的 数量 区间（ 万份 ）
本公司 高级 管理 人员 、基 金投资 和研 究部
门负责 人持 有本 开放 式基 金
0
本基金 基金 经理 持有 本开 放式基 金
0
9.4 发 起式 基金发 起资 金持有 份额 情况
项目
持有份 额总 数
持 有 份 额
占 基 金 总
份 额 比 例
(%)
发起份 额总 数
发 起 份 额 占
基 金 总 份 额
比例(%)
发起份 额承
诺持有 期限
基 金 管 理 人 固 有 资
金
10,000,900.09 9.59 10,000,900.09 9.59 3 年
基 金 管 理 人 高 级 管
理人员
- - - - -
基金经 理等 人员
- - - - -
基金管 理人 股东
- - - - -
其他
-
-
-
-
-
合计
10,000,900.09 9.59 10,000,900.09 9.59 3 年 嘉实对 冲套 利定 期混 合 2017 年 年度 报告 摘要
第 27 页 共 30 页
§1 0 开放式 基金份额变动
单位： 份
基金合 同生 效日 （2014 年5 月 16 日 ）基 金份 额总 额
1,953,888,075.52
本报告 期期 初基 金份 额总 额
158,279,640.42
本报告 期基 金总 申购 份额
220,481,976.93
减：本 报告 期基 金总 赎回 份额
274,470,581.90
本报告 期基 金拆 分变 动份 额（份 额减 少以 “- ”填 列 ）
-
本报告 期期 末基 金份 额总 额
104,291,035.45
注: 报 告期 期间 基金 总申 购 份额含 转换 入份 额， 基金 总赎回 份额 含转 换出 份额 。
§1 1 重大事 件揭示
11.1 基 金份 额持有 人大 会决议
报告期 内未 召开 基金 份额 持有人 大会 。
11.2 基 金管 理人、 基金 托管人 的专 门基金 托管 部门的 重大 人事变 动
（1） 基金 管理 人的 重大 人 事变动 情况
2017 年12 月 26 日 本基 金 管理人 发布 公告 ， 牛成 立 先生为 公司 联席 董事 长 ， 赵学军 先生 为公 司董
事长并 代行 公司 总经 理职 权，邓 红国 先生 因任 期届 满不再 担任 公司 董事 长职 务。
2017 年6 月22 日， 本基 金 管理人 发布 《 关于 增聘 嘉 实对冲 套利 定期 混合 基金 经理的 公告 》 ， 增聘
龙昌伦 先生 担任 本基 金基 金经理 ，与 刘斌 先生 共同 管理本 基金 。
（2） 基金 托管 人的 专门 基 金托管 部门 的重 大人 事变 动情况
报告期 内， 基金 托管 人的 专门基 金托 管部 门无 重大 人事变 动。
11.3 涉 及基 金管理 人、 基金财 产、 基金托 管业 务的诉 讼
报告期 内无 涉及 本基 金管 理人、 基金 财产 、基 金托 管业务 的诉 讼事 项。
11.4 基 金投 资策略 的改 变
报告期 内本 基金 投资 策略 未发生 改变 。
嘉实对 冲套 利定 期混 合 2017 年 年度 报告 摘要
第 28 页 共 30 页
11.5 为 基金 进行审 计的 会计师 事务 所情况
报告期 内本 基金 未改 聘为 其审计 的会 计师 事务 所。 报告年 度应 支付 普华 永道 中天会 计师 事 务
所（特 殊普 通合 伙） 的审 计费 70,000.00 元， 该审 计机构 已连 续 4 年为 本基 金提供 审计 服务 。
11.6 管 理人 、托管 人及 其高级 管理 人员受 稽查 或处罚 等情 况
报告期 内， 本基 金管 理人 、托管 人及 其高 级管 理人 员无受 稽查 或处 罚等 情况 。
11.7 基 金租 用证券 公司 交易单 元的 有关情 况
11.7.1 基 金租 用证券 公司 交易单 元进 行股票 投资 及佣金 支付 情况
金额单 位： 人民 币元
券商名称
交易单
元数量
股票交易
应支付该券商的佣金
备注
成交金额
占当期股票成
交总额的比例
佣金
占当期佣金
总量的比例
中国国际金
融股份有限
公司
1
664,876,545.16
50.38%
465,413.56
50.38%
-
中信证券股
份有限公司
1
654,877,482.72
49.62%
458,422.78
49.62%
-
中银国际证
券有限责任
公司
1
-
-
-
-
-
注:1. 本表 “佣 金 ” 指 本基 金通过 单一 券商 的交 易单 元进行 股票 、 权证 等交 易 而合计 支付 该等 券商
的佣金 合计 。
2. 交易 单元 的选 择标 准和程 序
（1） 经营 行为 规范 ， 在近一 年内 无重 大违 规行 为；
（2） 公司 财务 状况 良 好；
（3） 有良 好的 内控 制 度，在 业内 有良 好的 声誉 ；
（4） 有 较强 的研 究能 力， 能 及时 、 全 面、 定 期 提供质 量较 高的 宏观 、 行 业、 公 司和 证券 市场
研究报 告， 并能 根据 基金 投资的 特殊 要求 ，提 供专 门的研 究报 告；
（5 ） 建立 了广 泛的 信 息网络 ， 能及 时提 供准 确 地信息 资讯 服务 。 基金 管 理人根 据以 上标 准进
行考察 后确 定租 用券 商的 交易单 元。 基金 管理 人与 被选择 的券 商签 订协 议， 并通知 基金 托管 人。
嘉实对 冲套 利定 期混 合 2017 年 年度 报告 摘要
第 29 页 共 30 页
11.7.2 基 金租 用证券 公司 交易单 元进 行其他 证券 投资的 情况
金额单 位： 人民 币元
券商名称
债券交易
债券回购交易
权证交易
成交金额
占当期债券
成交总额的比
例
成交金额
占当期债券回
购
成交总额的比
例
成交金额
占当期权证
成交总额的
比例
中国国际金
融股份有限
公司
9,246.80 100.00%
9,292,000,000.00 100.00%
- -
§1 2 影响投 资者决策的其他重 要信息
12.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投资
者类
别
报告期内持有基金份额变化情况
报告期末持有基金情况
序
号
持有基金份额比例达
到或者超过 20% 的时间
区间
期
初
份
额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占比
（% ）
机构
1
2017/05/16 至
2017/12/31
-
141,284,486.25
91,000,000.00
50,284,486.25
48.22
2
2017/05/15 至
2017/05/15
-
28,010,270.77
28,010,270.77
- -
个人
-
-
-
-
-
-
-
产品特有风险
报告期内本基金出现了单一投资者份额占比达到或超过 20% 的情况。
未来本基金如果出现巨额赎回甚至集中赎回，基金管理人可能无法及时变现基金资产，可能对基金份额净值产生
一定的影响；极端情况下可能引发基金的流动性风险，发生暂停赎回或延缓支付赎回款项；若个别投资者巨额赎
回后本基金连续60 个工作日出 现基金份额持有人数量不满 200 人或者基金资产净值低于 5000 万元，还可能面临
转换运作方式或者与其他基金合并或者终止基金合同等情形。
12.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
2018年3月21 日 本基 金管 理 人发布 《嘉 实基 金管 理有 限公司 高级 管理 人员 变更 公告》 ， 自2018
年3 月21 日 起经 雷先 生担任 公司总 经理 。自 经雷 先生 任公司 总经 理职 务之 日起 ，公司 董事 长
赵学军 先生 不再 代任 公司 总经理 职务 。
投 资 者 对 本 报 告 如 有 疑 问 ， 可 咨 询 本 基 金 管 理 人 嘉 实 基 金 管 理 有 限 公 司 ， 咨 询 电 话
400-600-8800，或发 E-mail:service@jsfund.cn 。
嘉实对 冲套 利定 期混 合 2017 年 年度 报告 摘要
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嘉 实基 金管理 有限 公司
2018 年 03 月28 日
