华 商 瑞 丰 混合 型 证 券 投资 基 金
2017 年 年度 报 告 摘要
2017 年12 月31 日
基金管 理人： 华商基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国工商银 行股份有限公司
送出日 期：2018 年3 月28 日
华商瑞丰混合 2017 年年度报告 摘要
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§1 重要提 示
1.1 重要提示
基金管理人的 董事会、 董 事保证本报告 所载资料 不 存在虚假记载 、误导性 陈 述或重大遗漏 ，
并对其内容的 真实性、 准 确性和完整性 承担个别 及 连带的法律责 任。本年 度 报告已经三 分之二以
上独立 董事 签字 同意 ，并 由董事 长签 发。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2018 年 3 月 27 日 复核 了本
报告中的财务 指标、净 值 表现、利润分 配情况、 财 务会计报告、 投资组合 报 告等内容， 保证复核
内容不 存在 虚假 记载 、误 导性陈 述或 者重 大遗 漏。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的过往业 绩并不代 表 其未来表现。 投资有风 险 ，投资者在作 出投资决 策 前应仔细阅读 本
基金的 招募 说明 书及 更新 。
本报告 中财 务资 料经 普华 永道中 天会 计师 事务 所（ 特殊普 通合 伙） 审计 。
本报告 期 自2017 年3 月1 日起 至12 月 31 日止 。
本年度 报告 摘要 摘自 年度 报告正 文， 投资 者欲 了解 详细内 容， 应阅 读年 度报 告正文 。 华商瑞丰混合 2017 年年度报告 摘要
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§2 基金简 介
2.1 基金基本情况
基金简 称 华商瑞 丰混 合
基金主 代码 003403
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2017 年 3 月 1 日
基金管 理人 华商基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
报告期 末基 金份 额总 额 47,362,704.37 份
基金合 同存 续期 不定期
2.2 基金产品说明
投资目 标 本基金 主要 投资 于固 定收 益类资 产， 在稳 妥的 基础 上，
适当参 与股 票投 资， 积极 追求资 产的 长期 稳定 增值 。
投资策 略 本 基 金 的 大 类 资 产 配 置 主 要 通 过 对 宏 观 经 济 运 行 状
况 、 国家 财政 和货 币政 策、 国 家产 业政 策以 及资 本市
场 资 金环 境、 证券 市场 走势 的 分析 ，预 测宏 观经 济的
发展趋 势， 动态 调整 债券 与股票 资产 的配 置比 例。
业绩比 较基 准 中证综合债指数收益率×60%+ 中证 800 指 数 收 益 率
×40%
风险收 益特 征 本 基 金是 混合 型证 券投 资基 金 ，预 期风 险和 预期 收益
高于债 券型 基金 和货 币市 场基金 ， 但 低于 股票 型基 金，
属 于 证 券 投 资 基 金 中 的 中 等 风 险 和 中 等 预 期 收 益 产
品。
2.3 基金管理人和基金托 管人
项目 基金管 理人 基金托 管人
名称 华商基 金管 理有 限公 司 中国工 商银 行股 份有 限公 司
信息披 露负 责人
姓名 周亚红 郭明
联系电 话 010-58573600 010-66105799
电子邮 箱 zhouyh@hsfund.com custody@icbc.com.cn
客户服 务电 话
4007008880 95588
传真 010-58573520 010-66105798
华商瑞丰混合 2017 年年度报告 摘要
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2.4 信息 披露方式
登载基 金年 度报 告正 文的 管理人 互联 网网 址 基金管 理人 网址 ：http://www.hsfund.com
基金年 度报 告备 置地 点 基金管 理人 及基 金托 管人 办公场 所
§3 主要财 务指标、基金 净值表现及利润分 配情况
3.1 主要会计数据和财务 指标
金额单 位： 人民 币元
3.1.1 期间 数据 和指 标 2017 年 3 月 1 日(基 金合 同生效 日)-2017 年 12 月31 日
本期已 实现 收益 20,848,100.69
本期利 润 20,881,462.06
加权平 均基 金份 额本 期利 润 0.0897
本期基 金份 额净 值增 长率 7.15%
3.1.2 期末 数据 和指 标 2017 年末
期末可 供分 配基 金份 额利 润 0.0715
期末基 金资 产净 值 50,750,264.69
期末基 金份 额净 值 1.0715
注：1. 本基 金的 基金 合同 于 2017 年 3 月 1 日 生效 ， 截至 2017 年 12 月 31 日 ， 本基金 运作 未满 1
年。
2. 上述基金业 绩指标不 包 括持有人认购 或交易基 金 的各项费用， 计入费用 后 实际收益水平 要
低于所 列数 字。
3. 本期已实现 收益指基 金 本期利息收入 、投资收 益 、其他收入（ 不含公允 价 值变动收益） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
4. 对期末可供 分配利润 ， 采用期末资产 负债表中 未 分配利润与未 分配利润 中 已实现部分余 额
的孰低 数。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基 金份 额净 值增长 率及 其与同 期业 绩比较 基准 收益率 的比 较
阶段
份额净 值
增长率 ①
份额净 值
增长率 标
准差②
业绩比 较
基准收 益
率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去三 个月 0.02% 0.27% 0.60% 0.31% -0.58% -0.04%
过去六 个月 6.03% 0.32% 3.18% 0.28% 2.85% 0.04% 华商瑞丰混合 2017 年年度报告 摘要
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自基金 合同
生效起 至今
7.15% 0.27% 4.62% 0.27% 2.53% 0.00%
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准 收
益 率变 动的比 较
注：① 本基 金合 同生 效日 为 2017 年3 月1 日 。至 本 报告期 末， 本基 金合 同生 效未满 一年 。
②根据《华商 瑞丰混合 型 证券投资基金 基金合同 》 的规定，本基 金的投资 范 围包括国内依 法
发行或上市的 股票、债 券 等金融工具及 法律法规 或 中国证监会允 许基金投 资 的其他金融 工具。具
体包括 ： 股 票 （包 含 中 小 板、 创 业板 及其 他依 法发 行、 上 市的 股票） 、 权 证， 债券 （ 国债、 金融 债、
企业 （公 司） 债 、 次 级债 、 可 转换 债券 （含 分离 交 易可转 债） 、 央 行票 据 、 短 期融资 券 、 超 短期 融
资券、 中期 票据、 中小 企 业私募 债、 可交 换公 司债 券等） 、 资产 支持 证券、 债 券回购 、 银 行存 款等
固定收益类资 产、现金 以 及法律法规或 中国证监 会 允许基金投资 的其他金 融 工具（但须 符合中国
证监会 的相 关规 定） 。 本 基 金的投 资组 合比 例为 ： 股 票资产 占基 金资 产的 比例 为0-40% ； 债券 资产
占基金资产的 比例为 0-95% ；每个交易日 日终保持 现 金或者到期日 在一年以 内 的政府债券的 比例
合计不 低 于 基金 资产 净值 的 5%， 权证 及其 他金 融工 具的投 资比 例依 照法 律法 规或监 管机 构的 规 定
执行。 根据 基金 合同 的规 定,自基 金合 同生 效之 日起6 个月内 基金 各项 资产 配置 比例需 符合 基金 合华商瑞丰混合 2017 年年度报告 摘要
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同要求 。本 基金 在建 仓期 结束时 ，各 项资 产配 置比 例符合 基金 合同 有关 投资 比例的 约定 。
3.2.3 自基金合同生效以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的 比
较
注： 本基 金合 同生 效日 为 2017 年3 月1 日 。 合同 生效 当年按 实际 存续 期计 算 ， 不按整 个自 然年 度
进行折 算。
3.3 过去三年基金的利润 分配情况
本基金 自合 同生 效日 （2017 年3 月 1 日） 起至 本报 告期末 未进 行利 润分 配。
§4 管理人 报告
4.1 基金管理人及基金经 理情况
4.1.1 基 金管 理人 及其管 理基 金的经 验
华商基金管理 有限公司 由 华龙证券股份 有限公司 、 中国华电集团 财务有限 公 司、济钢集团 有
限公司 共同 发起 设立 ，经 中国证 监会 证监 基金 字【2005 】160 号文 批准 设立 ， 于 2005 年 12 月 20
日成立 ，注 册资 本金 为1 亿元人 民币 。公 司注 册地 北京。 华商瑞丰混合 2017 年年度报告 摘要
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截至2017 年12 月 31 日 ， 本公司 旗下 共管 理四 十四 只基金 产品 ， 分 别为 华商 领先企 业混 合型
开放式证券投 资基金、 华 商盛世成长混 合型证券 投 资基金、华商 收益增强 债 券型证券投 资基金、
华商动态阿尔 法灵活配 置 混合型证券投 资基金、 华 商产业升级混 合型证券 投 资基金、华 商稳健双
利债券型证券 投资基金 、 华商策 略精选 灵活配置 混 合型证券投资 基金、华 商 稳定增利债 券型证券
投资基金、华 商价值精 选 混合型证券投 资基金、 华 商主题精选混 合型证券 投 资基 金、华 商新趋势
优选灵活配置 混合型证 券 投资基金、华 商现金增 利 货币市场基金 、华商价 值 共享灵活配 置混合型
发起式证券投 资基金、 华 商大盘量化精 选灵活配 置 混合型证券投 资基金、 华 商红利优选 灵活配置
混合型证券投 资基金、 华 商优势行业灵 活配置混 合 型证券投资基 金、华商 双 债丰利债券 型证券投
资基金、华商 创新成长 灵 活配置混合型 发起式证 券 投资基金、华 商新量化 灵 活配置混合 型证券投
资基金、华商 新锐产业 灵 活配置混合型 证券投资 基 金、华商未来 主题混合 型 证券投资基 金、华商
稳固添利债券 型证券投 资 基金、华商健 康生活灵 活 配置混合型证 券投资基 金 、华商量化 进 取灵活
配置混合型证 券投资基 金 、华商双翼平 衡混合型 证 券投资基金、 华商新常 态 灵活配置混 合型证券
投资基金、华 商信用增 强 债券型证券投 资基金、 华 商双驱优选灵 活配置混 合 型证券投资 基金、华
商新动力灵活 配置混合 型 证券投资基金 、华商智 能 生活灵活配置 混合型证 券 投资基金、 华商乐享
互联灵 活配 置混 合型 证券 投资基 金、 华商 新兴 活力 灵活配 置混 合型 证券 投资 基金、 华商 保 本 1 号
混合型证券投 资基金、 华 商万众创新灵 活配置 混 合 型证券投资基 金、华商 瑞 鑫定期开放 债券型证
券投资基金、 华商丰利 增 强定期开放债 券型证券 投 资基金、华商 润丰灵活 配 置混合型证 券投资基
金、华商元亨 灵活配置 混 合型证券投资 基金、华 商 瑞丰混合型证 券投资基 金 、华商民营 活力灵活
配置混合型证 券投资基 金 、华商研究精 选灵活配 置 混合型证券投 资基金、 华 商鑫安灵活 配置混合
型证券 投资 基金 、华 商可 转债债 券型 证券 投资 基金 、华商 上游 产业 股票 型证 券投资 基金 。
4.1.2 基 金经 理（ 或基金 经理 小组） 及基 金经理 助理 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 （助 理）期 限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
张永志 基金经 理
2017 年3 月1
日
- 11
男， 中 国籍 ， 经 济学 硕
士，具有基金从业资
格。 1999 年9 月至2003
年 7 月 ， 就 职于 工商 银
行青岛 市市 北一 支行 ，
任科员 、科 长等 职务 ；
2006 年1 月至 2007 年
5 月， 就职 于海 通证 券，
任债券 部交 易员 ；2007
年5 月 加入 华商 基金 管华商瑞丰混合 2017 年年度报告 摘要
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理有限 公司 ；2007 年5
月至 2009 年 1 月担 任
交易员 ； 2009 年1 月至
2010 年 8 月担 任华 商
收益增强债券型证券
投资基金基金经理助
理； 2010 年8 月9 日起
至今担任华商稳健双
利债券型证券投资基
金基金 经理 ；2011 年3
月 15 日起 至今 担任 华
商稳定增利债券型证
券投资 基金 基金 经理 ；
2015 年2 月17 日起 至
今担任华商稳固添利
债券型证券投资基金
基金经理；2016 年 8
月 24 日起 至今 担任 华
商瑞鑫定期开放债券
型证券投资基金基金
经理；2017 年 12 月22
日起至今担任华商可
转债债券型证券投资
基金基 金经 理。
注：① “任 职日 期” 和“ 离职日 期” 分别 指根 据公 司决定 确定 的聘 任日 期和 解聘日 期。
②证券 从业 的含 义遵 从行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管理人对报告期内本 基金运作遵规守信 情况的说明
在本报告期内 ，基金管 理 人不存在损害 基金份额 持 有人利益的行 为。基金 管 理人勤勉尽责 地
为基金 份额 持有 人谋 求利 益，严 格遵 守了 《基 金法 》及其 他有 关法 律法 规、 基金合 同的 规定 。
4.3 管理人对报告期内公 平交易情况的专项 说明
4.3.1 公 平交 易制 度和控 制方 法
本基金管理人 严格执行 《 证券投资基金 管理公司 公 平交易制度指 导意见》 和 公司内部公平 交
易制度 ，在 研究 分析 、投 资决策 、交 易执 行等 各个 环节， 公平 对待 旗下 所有 投资组 合。
公司建立投研 管理平台 并 定期举行投研 晨会、投 研 联席会等，建 立健全投 资 授权制度，确 保
各投资 组合 公平 获得 研究 资源， 享有 公平 的投 资决 策机会 。
针对公司旗下 所有投资 组 合的交易所公 开竞价交 易 ，通过交易系 统中的公 平 交易程序，对 于华商瑞丰混合 2017 年年度报告 摘要
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不同投资组合 同日同向 买 卖同一证券的 指令自动 进 行比例分配。 针对场外 网 下交易业务 ，公司依
照 《 证券 投资 基金 管理 公 司公平 交易 制度 指导 意见 》 和 公司 内部 场外 、 网 下 交易业 务的 相关 规定 ，
确保各投资组 合享有公 平 的交易执行机 会。对于 以 公司名义进行 的交易严 格 按照发行分 配的原则
或价格 优先 、比 例分 配的 原则在 各投 资组 合间 进行 分配。
4.3.2 公 平交 易制 度的执 行情 况
报告期内，系 统的公平 交 易程序运作良 好，未出 现 异常情况。场 外、网下 业 务公平交易制 度
执行情 况良 好， 未出 现异 常情况 。
公司对旗下各投资组合的 交易行为进行监控和分析 ，对各投资组合不同时间 窗口（1 日、3
日、5 日 ）内 的同 向交 易 的溢价 金额 与溢 价率 进行 了 T 检 验， 统计 了溢 价率 占优比 例。 本报 告期
内，未 出现 违反 公平 交易 制度的 情况 ，公 司旗 下各 基金不 存在 利益 输送 的行 为。
4.3.3 异 常交 易行 为的专 项说 明
为规范 投资 行为 ， 公平 对 待投资 组合 ， 公司 制定 了 《异 常交 易管 理办 法》 ， 对 包括可 能显 著影
响市场 价格 、 可 能导 致不 公平交 易、 可能 涉嫌 利益 输送等 异常 交易 行为 做出 了界定 及相 应的 防范 、
控制措 施。
报告期内严格 执行公司 相 关制度，未发 现本基金 存 在异常交易行 为。公司 严 格控制旗下非 指
数型投资组合 参与交易 所 公开竞价同日 反向交易 ， 按照有关指数 的构成比 例 进行的投资 导致出现
的同日 反向 交易 中， 成交 较少的 单边 交易 量均 未超 过该证 券当 日成 交量 的 5% 。
4.4 管理人对报告期内基 金的投资策略和业 绩表现的说明
4.4.1 报 告期 内基 金投资 策略 和运作 分 析
回顾2017 年债 市， 经历 了2017 年1 月初 至2 月上 旬 和 3 月底至 6 月 上旬 、10 月以来 的三 波
调整，总体来看，主要 受 金融去杠杆、流动性和 经 济基本面预期等因素 的影 响。第一波调整 10
年期国 债收 益率 由年 初 的3.1%左 右上 行 至2 月 中旬 的 3.5% 附 近， 主要 受流 动 性的影 响， 一方 面，
1 月 底央 行提 高 MLF 利率 、2 月初 提高 逆回 购利 率 ；另一 方面 ，年 初超 储率 较 2016 年底 出现 明显
下降， 春节 前后 资金 面相 对偏紧 也加 大了 流动 性压 力。 第 二波 调整10 年期 国 债收益 率 从 3 月 底的
3.28% 左右 上行 至 6 月初的 3.65% 左右 ，3 月初 以 至 5 月 ，银 监会 等 部 门陆 续出台 相关 政策 文件 ，
金融监 管趋 于加 强， 是债 市出现 第二 波调 整的 主要 原因。 第三 波调 整 10 年 期 国债收 益率 由 9 月底
的3.61% 左 右上 行至12 月 的最 高 3.94% 。10 月 以来 ， 经济 韧性 的显 现、 通胀 预期的 回升 和市 场对
监管的 担忧 ，是 债市 大幅 调整的 原因 ，交 易型 机构 抛售止 损进 一步 加大 了债 市调整 的幅 度。 华商瑞丰混合 2017 年年度报告 摘要
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除去急 速上 行的 时期 ，利 率均处 于窄 幅震 荡的 状态 。较为 明显 的下 行过 程出 现于 6 月初 ， 央
行公开市场操 作的边际 宽 松和对流动性 预期的安 抚 使市场情绪明 显修复， 长 端收益率一 度明显下
行， 市场 出现 了债 牛前 夜 的说法 ， 市场 对年 中经 济 的预期 也较 为悲 观 。 但6 月经济 数据 的超 预期 ，
7 月 中旬 开始 央行 公开 市 场操作 边际 上有 所收 紧， 以及 7 月召 开的 金融 工作 会议等 ，对 市场 行为
形成压 制。
信用债表现主 要受流动 性 溢价影响，不 同评级信 用 债收益率走势 类似，不 同 评级信用利差 走
阔幅度 有所 不同 。尤 其是 6 月中旬至 9 月利 率债 走 平阶段 ，机 构纷 纷采 取票 息策略 ，使 信用 债收
益率出 现阶 段性 的下 行， 信用利 差也 阶段 性收 窄。10 月债 市再 度大 幅调 整， 信 用利差 也明 显走 阔，
中低评 级走 阔幅 度小 于高 评级。
2017 年 的 股 市 呈 现 明 显 的 结 构 性 行 情 ， 上 证 50 全 年 涨 幅 25.08% ， 创 业 板 指 则 全 年 下 跌
10.67% ， 走势 的分 化源于 盈利的确定性 和估值， 市 场风格整体偏 向价值股 。 分行业来看， 全年涨
幅靠前 的有 业绩 较好 的食 品饮料 （53.85% ） 、 家用 电器 （43.03% ） 、 钢 铁 （19.74% ） 、 非银金 融 （17.30% ）
以及有 色 （15.39% ） ， 跌幅 靠前的 有纺 织服 装 （-23.85% ） 、 传媒 （-23.10% ） 、 军 工 （-16.65% ） 、 商
业贸易-13.60% ） 、轻 工（-12.62%）。
4.4.2 报 告期 内基 金的业 绩表 现
截至2017 年12 月 31 日 ， 本基金 份额 净值 为1.0715 元， 份额 累计 净值 为1.0715 元 。 自 基金
合同生 效起 至今 基金 份额 净值 增 长率 为7.15% ， 同 期 基金业 绩比 较基 准的 收益 率为 4.62% ， 本 基金
份额净 值增 长率 高于 业绩 比较基 准收 益 率2.53 个 百 分点。
4.5 管理人对宏观经济、 证券市场及行业走 势的简要展望
2018 年， 债券 市场 面临 着 多个方 面的 影响 因素 。 一 是宏观 经济 基本 面 。2018 年我国 宏观 经济
将面临较为复 杂的国内 和 国际形势，年 内经济增 长 上行压力与下 行压力并 存 ，宏观经济 走势将对
债市基 本面 造成 较大 不确 定影响 ， 通胀 压力 也逐 渐 显现 ， 对 债市 的影 响可 能 增强 。 二 是货 币政 策。
2018 年， 央行 一方 面需 要 继续运 用货 币政 策工 具， 为经济 发展 营造 良好 环境 ， 另 一 方面 也需 要抑
制金融资产泡 沫，防控 金 融风险，因此 有可能采 取 更为灵活的货 币政策， 给 债市走势造 成不确定
影响。 三是 资金 面及 金融 市场风 险情 况。2018 年， 受经济 基本 面的 影响 ， 债 券市场 面临 的风 险 状
况可能更为复 杂。在金 融 市场出现较大 波动的情 况 下，受避险情 绪影响， 资 金有可能流 入债市，
给债市带来一 定利好， 但 另一方面，实 体经济和 其 他金融市场的 风险也有 可 能传递到债 券市场，
造成债市信用 风险加剧 ， 对债市造成不 利影响。 四 是去杠杆进程 的影响。 今 年以来，随 着本轮金
融去杠杆与经 济去杠杆 并 行，债市出现 了一定程 度 的调整，从中 短期看去 杠 杆的深度 和 广度将会华商瑞丰混合 2017 年年度报告 摘要
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对债市 造成 较大 的波 动。
从债市走势判 断来看， 上 半年还需要耐 心等待， 下 半年或重回经 济基本面 的 逻辑。上半年 来
看， 金融 监管 政策 对市 场 的压制 仍然 较强 ； 受春 节 错峰 、 寒 冬天 气和 原油 价 格上涨 等因 素影 响 ，1
季度通胀将明 显抬升； 尽 管受环保限产 等因素影 响 ，年初经济或 阶段性下 行 ，随着春节 后开工增
多，经济表现 或依然较 好 ；流动性方面 的话，春 节 后资金回笼压 力较大，3 月同业存单纳 入 MPA
考核也可能对 市场产生 干 扰。下半年来 看，资管 新 规等监管政策 落地，有 助 于市场交易 行为的修
复；同时，金 融监管对 实 体经济的影响 开始逐步 显 现，经济可能 出 现阶段 性 下行，通胀 的压力也
可能小 于上 半年 。
债市策 略方 面， 我们 认为 ，2018 年 上半 年仍 需采 取 积极防 御、 谨慎 投资 的策 略为主 。 配 置价
值逐渐显现， 但仍然看 不 到趋势性的机 会。2 季度之 后，监管落 地，经济 下 行压力凸显 下，债市
可能出现较为 明确的机 会 ，此时可以考 虑从防御 转 向积极主动， 但需要注 意 控制杠杆和 久期，把
控信用 风险 和流 动性 风险 ，配置 上以 利率 债和 高等 级信用 债为 主。
股市方 面， 我们 预 计 2018 年仍然 以业 绩确 定性 为主 ，仍将 处于 震荡 市中 结构 性分化 的状 态，
继续看 好银 行、 地产 、能 源等业 绩确 定性 较高 且估 值低的 行业 ，消 费白 马仍 有配置 意义 。
4.6 管理人内部有关本基 金的监察稽核工作 情况
报告期内，本 基金管理 人 从合法、合规 、保障基 金 持有人利益出 发，由督 察 长领导独立于 各
业务部门的监 察稽核部 对 基金投资运作 、公司经 营 管理及员工行 为的合法 、 合规性等进 行了监察
稽核， 通过 实时 监控、 定 期检查 、 专 项稽 核、 不 定 期抽查 等方 式， 及时 发现 情况、 提出 整改 意见、
督促有关业务 部门整改 并 跟踪改进落实 情况，并 按 照相关要求定 期制作监 察 稽核报告报 公司管理
层、董 事会 以及 监管 机构 。
内部监察稽核 的重点是 ： 国家法律法规 及行业监 管 规则的执行情 况；基金 合 同的遵守情况 ；
公司内 部规 章制 度 的 执行 情况； 网络 与信 息系 统安 全情况 ； 资 讯监 管与 员工 职业操 守规 范情 况 等 。
（1） 进 一步 完善 制度 建设 ， 构建 适时、 全面 、 严 谨 的内部 控制 体系 。 本 基金 管理人 根据 最新
的法律法规等 规范性文 件 ，及时拟定了 相关管理 制 度，并对原有 制度体系 进 行了持续的 更新和完
善，对现有的 制度体系 进 行了进一步梳 理，同时 ， 根据公司实际 业务情况 不 断细化制度 流程，进
一步强 化内 部控 制。
（2） 全面 加强 风险 监控 ， 不断提 高风 险管 理水 平 。 本基金 管理 人在 原有 基础 上进一 步提 升内
控管理水平， 确保内部 控 制的独立性和 权威性， 事 前、事中、事 后风险控 制 有效结合， 通过多种
形式提 高内 控管 理质 量、 优化风 险管 理水 平。 华商瑞丰混合 2017 年年度报告 摘要
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（3） 有 计划 地 开 展监 察稽 核工作 ， 确 保工 作的 及时 性、 深 入性 和有 效性。 本 年度内 ， 本 基金
管理人通过日 常监察与 专 项稽核相结合 的方式， 深 入开展各项监 察稽核工 作 ，包括对基 金销售、
宣传材料、反 洗钱工作 、 信息系统权限 、机房管 理 、供应商管理 、投资研 究 交易（包括 证券库管
理、 研 究支 持、 投资 比例 、 投资 权限 、 投 资限 制、 场外网 下业 务等 ） 、 产品分 红业务 管理 、 产 品开
发及管 理维 护 、 专 户业 务 管理 、 移 动通 讯工 具管 理 与信息 监控 、 “ 三 条底 线 ”的防 范及 防控 内幕
交易等方面进 行了专项 稽 核。通过日常 监察与专 项 稽核的方 式， 保证了内 部 监察稽核的 全面性、
实时性 ，强 化了 风险 控制 流程， 提高 了业 务部 门及 人员的 风险 意识 水平 ，从 而较好 地预 防风 险。
（4） 强化 合规 教育 和培 训 。 本 基金 管理 人及 时传 达 与基金 相关 的法 律法 规 ， 并及时 更新 相关
管理制度，并 将上述规 定 不断贯彻到相 关制度及 具 体执行过程中 ，同时以 组 织公司内部 培训、聘
请外部 律师 、会 计师 提供 法律、 会计 专业 培训 等多 种形式 ，提 高全 体员 工的 合规守 法意 识。
4.7 管理人对报告期内基 金估值程序等事项 的说明
本报告期内， 根据中国 证 监会相关规定 及本基金 合 同约定，本基 金管理人 严 格按照《企业 会
计准则 》 、 中国 证监 会相 关 规定及 基金 合同 中关 于估 值的约 定 ， 对 基金 所持 投 资品种 进行 估值 。 本
基金管理人制 定了证券 投 资基金估值政 策与估值 程 序，设立基金 估值小组 ， 参考行业协 会估值意
见和独 立第 三方 机构 估值 数据， 确保 基金 估值 的公 平、合 理。
本基金管理人 设立的估 值 小组，负责组 织制定、 定 期审核及适时 修订基金 估 值政策和程序 ，
研究、指导基 金估值业 务 。估值小组成 员由基金 运 营部负责人、 研究发展 部 负责人、监 察稽核部
负责人、基金 会计组成 ， 小组成员均具 有多年证 券 、基金从业经 验，具备 基 金估值运作 、行业研
究、风险管理 或法律合 规 等领域的专业 胜任能力 。 基金经理可参 与估值原 则 和方法的讨 论，但不
参与估 值原 则和 方法 的最 终决策 和日 常估 值的 执行 。
参与估值流程 的各方还 包 括本基金托管 人和会计 师 事务所。本基 金托管人 认 真审阅本基金 管
理人采用的估 值原则及 技 术，复核、审 查基金资 产 净值和基 金份 额申购、 赎 回价格。当 对估值原
则及技术有异 议时，本 基 金托管人有义 务要求本 基 金管理人作出 合理解释 ， 通过积极商 讨达成一
致意见。本基 金管理人 改 变估值技术， 导致基金 资 产净值的变化 在 0.25% 以 上的，应就所 采用 的
相关估值技术 、假设及 输 入值的适当性 等咨询会 计 师事务所的专 业意见。 会 计师事务所 在对基金
年度财务报告 出具审计 报 告时，应对报 告期间基 金 的估值技术及 其重大变 化 ，特别是对 估值的适
当性，采用外 部信息进 行 估值的客观性 和可靠性 程 度，以及相关 披露的充 分 性和及时性 等发表意
见。上 述参 与估 值流 程各 方之间 不存 在任 何重 大利 益冲突 。
本 基金管理人 已与中央 国 债登记结算有 限责任公 司 及中证指数有 限公司签 署 服务协议，由 其华商瑞丰混合 2017 年年度报告 摘要
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按约定提供在 银行间同 业 市场交易的债 券品种和 在 交易所市场交 易的债券 品 种的估值数 据，以及
流通受 限股 票的 流动 性折 扣数据 。
4.8 管理人对报告期内基 金利润分配情况的 说明
本基金 在报 告期 内未 进行 利润分 配。
4.9 报 告期内管 理人 对本基金 持有人 数 或基金资 产净值 预 警情形的 说明
本报告期，本 基金未出 现 连续二十个工 作日基金 份 额持有人数量 不满二百 人 或者基金资产 净
值低于 五千 万元 的情 形。
§5 托管人 报告
5.1 报告期内本基金托管 人遵规守信情况声 明
本 报告期内， 本基金托 管 人在对华商瑞 丰混合型 证 券投资基金的 托管过程 中 ，严格遵守《 证
券投资基金法 》及其他 法 律法规和基金 合同的有 关 规定，不存在 任何损害 基 金份额持有 人利益的
行为， 完全 尽职 尽责 地履 行了基 金托 管人 应尽 的义 务。
5.2 托管人对报告期内本 基金投资运作遵规 守信、 净 值计算 、 利润分配 等
情况的 说明
本报告期内， 华商瑞丰 混 合型证券投资 基金的管 理 人 ——华商基 金管理有 限 公司在华商瑞 丰
混合型证券投 资基金的 投 资运作、基金 资产净值 计 算、基金份额 申购赎回 价 格计算、基 金费用开
支等问题上， 不存在任 何 损害基金份额 持有人利 益 的行为，在各 重要方面 的 运作严格按 照基金合
同的规 定进 行。
5.3 托管人对本年度报告 中财务信息等内容 的真实、 准确和完整 发表意见
本托管人依法 对华商基金 管理有限公司 编制和披露 的华商瑞丰混 合型证券投 资基金 2017 年
年度报告中财 务指标、 净 值表现、利润 分配情况 、 财务会计报告 、投资组 合 报告等内容 进行了核
查，以 上内 容真 实、 准确 和完整 。 华商瑞丰混合 2017 年年度报告 摘要
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§6 审计报 告
6.1 审计报告基本信息
财务报 表是 否经 过审 计 是
审计意 见类 型 标准无 保留 意见
审计报 告编 号 普华永 道中 天审 字(2018) 第 21051 号
注：本报告 中财务资 料经 普华永道中 天会计师 事务 所(特殊普通 合伙)审计 并 出具了标准 无保留 意
见的审 计报 告， 投资 者可 通过年 度报 告正 文查 看审 计报告 全文 。
§7 年度财 务报表
7.1 资产 负债表
会计主 体： 华商 瑞丰 混合 型证券 投资 基金
报告截 止日 ： 2017 年 12 月31 日
单位： 人民 币元
资 产
本期末
2017 年 12 月 31 日
资 产：
银行存 款 1,050,743.45
结算备 付金 432,269.35
存出保 证金 71,217.74
交易性 金融 资产 53,367,477.44
其中： 股票 投资 17,136,607.84
基金投 资 -
债券投 资 36,230,869.60
资产支 持证 券投 资 -
贵金属 投资 -
衍生金 融资 产 -
买入返 售金 融资 产 -
应收证 券清 算款 463,603.73
应收利 息 495,567.99
应收股 利 -
应收申 购款 1,187.17
递延所 得税 资产 -
其他资 产 -
资产总 计 55,882,066.87
负债和所有者权益
本期末
2017 年 12 月 31 日 华商瑞丰混合 2017 年年度报告 摘要
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负 债：
短期借 款 -
交易性 金融 负债 -
衍生金 融负 债 -
卖出回 购金 融资 产款 4,500,000.00
应付证 券清 算款 250,387.78
应付赎 回款 119,051.78
应付管 理人 报酬 52,535.02
应付托 管费 10,944.79
应付销 售服 务费 -
应付交 易费 用 56,041.31
应交税 费 -
应付利 息 -601.90
应付利 润 -
递延所 得税 负债 -
其他负 债 143,443.40
负债合 计 5,131,802.18
所有者权益：
实收基 金 47,362,704.37
未分配 利润 3,387,560.32
所有者 权益 合计 50,750,264.69
负债和 所有 者权 益总 计 55,882,066.87
注：1. 报告 截止 日 2017 年 12 月 31 日， 基金 份额 净值 1.0715 元 ，基 金份 额 总额 47,362,704.37
份。
2. 本财 务报 表的 实际 编制 期间 为 2017 年 3 月 1 日( 基金合 同生 效日)至 2017 年 12 月 31 日止
期间。
7.2 利润表
会计主 体： 华商 瑞丰 混合 型证券 投资 基金
本报告 期： 2017 年3 月1 日( 基金 合同 生效 日)至2017 年12 月 31 日
单位： 人民 币元
项 目
本期
2017 年3 月1 日( 基金合 同生效日)至2017 年12 月31 日
一、收入 25,130,867.13
1.利息 收入 5,690,398.66
其中： 存款 利息 收入 1,333,826.23
债券利 息收 入 3,644,642.58
资产支 持证 券利 息收 入 -
买入返 售金 融资 产收 入 711,929.85 华商瑞丰混合 2017 年年度报告 摘要
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其他利 息收 入 -
2.投资 收益 （损 失以 “- ” 填列） 18,510,265.74
其中： 股票 投资 收益 15,639,536.15
基金投 资收 益 -
债券投 资收 益 1,287,368.46
资产支 持证 券投 资收 益 -
贵金属 投资 收益 -
衍生工 具收 益 -
股利收 益 1,583,361.13
3.公允 价值 变动 收益 （ 损 失以 “-”号
填列）
33,361.37
4.汇兑 收益 （损 失以 “- ”号填列 ） -
5.其他 收入 （损 失以 “- ” 号填列 ） 896,841.36
减：二、费用 4,249,405.07
1．管 理人 报酬 2,380,640.80
2．托 管费 495,966.82
3．销 售服 务费 -
4．交 易费 用 969,271.88
5．利 息支 出 66,706.64
其中： 卖出 回购 金融 资产 支出 66,706.64
6．其 他费 用 336,818.93
三、 利润总额 （亏损总额 以 “-” 号填
列）
20,881,462.06
减：所 得税 费用 -
四、净利润（净亏损 以“- ”号填列） 20,881,462.06
7.3 所有者权益（基金净 值）变动表
会计主 体： 华商 瑞丰 混合 型证券 投资 基金
本报告 期：2017 年3 月1 日(基 金合 同生 效日) 至 2017 年 12 月31 日
单位： 人民 币元
项目
本期
2017 年 3 月 1 日(基金合同生效日)至2017 年 12 月 31 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一 、 期 初 所 有 者 权 益 （ 基
金净值 ）
410,595,346.05 - 410,595,346.05
二 、 本 期 经 营 活 动 产 生 的
基 金 净 值 变 动 数 （ 本 期 净
利润）
- 20,881,462.06 20,881,462.06
三 、 本 期 基 金 份 额 交 易 产 -363,232,641.68 -17,493,901.74 -380,726,543.42 华商瑞丰混合 2017 年年度报告 摘要
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生的基 金净 值变 动数
（净值 减少 以 “-” 号填 列）
其中：1. 基 金申 购款 8,822,167.39 527,232.28 9,349,399.67
2. 基金 赎回 款 -372,054,809.07 -18,021,134.02 -390,075,943.09
四 、 本 期 向 基 金 份 额 持 有
人 分 配 利 润 产 生 的 基 金 净
值变动 （净 值减 少以 “- ”
号填列 ）
- - -
五 、 期 末 所 有 者 权 益 （ 基
金净值 ）
47,362,704.37 3,387,560.32 50,750,264.69
报表附 注为 财务 报表 的组 成部分 。
本报告 7.1 至 7.4 财务 报表由 下列 负责 人签 署：
______ 梁永 强______
______程蕾______
____程蕾____
基金管 理人 负责 人
主 管会 计工 作负 责人
会 计机 构负 责人
7.4 报表附注
7.4.1 基 金基 本情 况
华商瑞丰混合型证券投资 基金( 以下简称“ 本基金 ”) 经中国证券监督管理委员 会( 以下简称
“中国 证监 会”) 证 监许 可[2016]2012 号 《关 于准 予 华商瑞 丰混 合型 证券 投资 基金注 册的 批复 》 ，
由华商基金管 理有限公 司 依照《中华人 民共和国 证 券投资基金法 》和《华 商 瑞丰混合型 证券投资
基金基金合同 》负责公 开 募集。本基金 为契约型 开 放式，存续期 限不定， 首 次设立募集 不包括认
购资金 利息 共募 集410,325,598.45 元， 业 经普 华永 道中天 会计 师事 务所(特 殊 普通合 伙) 普华 永道
中天验 字(2017) 第191 号 验资报 告予 以验 证。 经向 中国证 监会 备 案 ， 《 华商 瑞 丰混合 型证 券投 资基
金基金 合同 》于 2017 年 3 月 1 日正式 生效 ，基 金 合同生 效日 的基 金份 额总 额为 410,595,346.05
份基金 份额 ， 其 中认 购资 金利息 折 合269,747.60 份 基金份 额。 本基 金的 基金 管理人 为华 商基 金管
理有限 公司 ，基 金托 管人 为中国 工商 银行 股份 有限 公司。
根据《中华人 民共和国 证 券投资基金法 》和《华 商 瑞丰混合型证 券投资基 金 基金合同》的 有
关规定，本基 金的投资 范 围 包括国内依 法发行或 上 市的股票、债 券等金融 工 具及法律法 规或中国
证监会 允许 基金 投资 的其 他金融 工具 。 具体 包括 ： 股票( 包含 中小 板 、 创 业板 及 其他 依法 发行 、 上
市的股 票) 、 权 证 ， 债 券(国 债、 金融 债、 企业(公司)债 、 次 级债 、 可 转换 债券(含 分离交 易可 转债)、
央行票 据、 短期 融资 券、 超短期 融资 券、 中期 票据 、 中小 企业 私募 债、 可 交 换公司 债券 等) 、 资产
支持证券、债 券回购、 银 行存款等固定 收益类资 产 、现金以及法 律法规或 中 国证监会允 许基金投
资的其他金 融工具(但 须符 合中国证监 会的相关 规定) 。如法律法 规或监管 机构 以后允许基 金投资
其他品 种， 基金 管 理 人在 履行适 当程 序后 ，可 以将 其纳入 投资 范围 。 华商瑞丰混合 2017 年年度报告 摘要
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本基金的投资 组合比例为 ：股票资产占 基金资产的 比例为 0-40%；债 券资产 占基金资产的 比
例为 0-95% ；每个 交易日 日终保持现金 或者到期 日 在一年以内的 政府债券 的 比例合计不低 于基金
资产净 值 的5% ， 权 证及其 他金融 工具 的投 资比 例依 照法律 法规 或监 管机 构的 规定执 行。 本基 金 的
业绩比 较基 准为 ：中 证综 合债指 数收 益 率60%+中证 800 指 数收 益率40% 。
本财务 报表 由本 基金 的基 金管理 人华 商基 金管 理有 限公司 于审 计报 告日 批准 报出。
7.4.2 会 计报 表的 编制基 础
本基金 的财 务报 表按 照财 政部 于 2006 年 2 月 15 日 及以后 期间 颁布 的《 企业 会计准 则－ 基 本
准则》 、 各 项具 体会 计准 则 及相关 规定(以 下合 称 “ 企 业会计 准则 ”) 、 中 国证 监 会颁布 的 《证 券投
资基金 信息 披 露XBRL 模板第 3 号<年 度报 告和 半年 度 报告>》 、 中 国证 券投 资基 金 业协会(以 下简 称
“中国 基金 业协 会”) 颁 布 的 《证 券投 资基 金会 计核 算业务 指引 》 、 《 华商 瑞丰 混合型 证券 投资 基金
基金合 同》 和在 财务 报表 附注 7.4.4 所列 示的 中国 证监会 、中 国基 金业 协会 发布的 有关 规定 及 允
许的基 金行 业实 务操 作编 制。
本财务 报表 以持 续经 营为 基础编 制。
7.4.3 遵 循企 业会 计准则 及其 他有关 规定 的声明
本基 金 2017 年 3 月1 日( 基金合 同生 效日)至 2017 年 12 月 31 日止 期间 财务 报表符 合企 业会
计准则 的要 求， 真实、 完整 地反映 了本 基金2017 年12 月31 日的 财务 状况以 及2017 年3 月1 日(基
金合同 生效 日) 至2017 年12 月 31 日 止期 间的 经营 成果和 基金 净值 变动 情况 等有关 信息 。
7.4.4 本 报告 期所 采用的 会计 政策、 会计 估计与 最近 一期年 度报 告相一 致的 说明
本报告 期所 采用 的会 计政 策、会 计估 计与 最近 一期 年度报 告相 一致 。
7.4.5 会 计政 策和 会计估 计变 更以及 差错 更正的 说明
7.4.5.1 会 计政 策变 更的 说明
本基金 本报 告期 未发 生会 计政策 变更 。
7.4.5.2 会 计估 计变 更的 说明
根据中 国基 金业 协会 中基 协发[2017]6 号 《关 于发 布< 证券 投资 基金 投资 流通 受 限股票 估值 指
引( 试行)>的 通知》之 附件 《证券投资 基金投资 流通 受限股票估 值指引(试行)》 ，对于在锁 定期内
的非公开发行 股票、首 次 公开发行股票 时公司股 东 公开发售股份 、通过大 宗 交易取得的 带限售期
的股票 等流 通受 限股 票， 本 基金 自 2017 年12 月 25 日 起改为 按估 值日 在证 券交 易所上 市交 易的 同
一股票的公允 价值扣除 中 证指数有限公 司根据指 引 所独立提供的 该流通受 限 股票剩余限 售期对应华商瑞丰混合 2017 年年度报告 摘要
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的流动 性折 扣后 的价 值进 行估值 。该 估值 技术 变更 对本基 金无 影响 。
7.4.5.3 差 错更 正的 说明
本基金 在本 报告 期间 无须 说明的 会计 差错 更正 。
7.4.6 税项
根据财政部、国家税务总局财税[2008]1 号 《 关 于企 业 所 得 税 若 干 优 惠 政 策 的 通 知 》 、 财 税
[2012]85 号 《 关 于 实 施 上 市 公 司 股 息 红 利 差 别 化 个 人 所 得 税 政 策 有 关 问 题 的 通 知 》 、 财 税
[2015]101 号 《 关 于 上 市 公 司 股 息 红 利 差 别 化 个 人 所 得 税 政 策 有 关 问 题 的 通 知 》 、 财 税[2016]36
号《关于全面 推开营业 税 改征增值税试 点的通知 》 、 财税[2016]46 号《关于 进 一步明确全面 推开
营改增试点金 融业有关 政 策的通知 》 、财 税[2016]70 号《关于金 融机构同 业 往来等增值税 政策的
补充通 知》 及其 他相 关财 税法规 和实 务操 作， 主要 税项列 示如 下：
(1) 对 证券 投资 基金 管理 人 运用基 金买 卖股 票 、 债 券 的转让 收入 免征 增值 税 ， 对国债 、 地方 政
府债以 及金 融同 业往 来利 息收入 亦免 征增 值税 。
(2) 对 基金 从证 券市 场中 取 得的收 入 ， 包 括买 卖股 票 、 债 券的 差价 收入 ， 股票 的股息 、 红利 收
入，债 券的 利息 收入 及其 他收入 ，暂 不征 收企 业所 得税。
(3) 对 基金 取得 的企 业债 券 利息收 入， 应由 发行 债券 的企业 在向 基金 支付 利息 时代扣 代 缴 20%
的个人 所得 税。 对基 金从 上市公 司取 得的 股息 红利 所得， 持股 期限 在 1 个月 以内(含 1 个月) 的，
其股息 红利 所得 全额 计入 应纳税 所得 额； 持股 期限 在 1 个月以 上至 1 年( 含 1 年) 的 ，暂 减按 50%
计入应 纳税 所得 额 ； 持 股 期限超 过1 年的 ， 暂免 征 收个人 所得 税 。 对 基金 持 有的上 市公 司限 售股 ，
解禁后取得的 股息、红 利 收入，按照上 述规定计 算 纳税，持股时 间自解禁 日 起计算；解 禁前取得
的股息 、 红 利收 入继 续暂 减按 50% 计 入应 纳税 所得 额。 上 述所 得统 一适 用20% 的税率 计征 个人 所得
税。
(4) 基 金卖 出股 票按0.1% 的税率 缴纳 股票 交易 印花 税，买 入股 票不 征收 股票 交易印 花税 。
7.4.7 关 联方 关系
关联方 名称 与本基 金的 关系
华商基 金管 理有 限公 司(“ 华商基 金”) 基金管 理人 、注 册登 记机 构、基 金销 售机 构
中国工 商银 行股 份有 限公 司 (“ 中国 工商 银行 ”) 基金托 管人 、基 金销 售机 构
华龙证 券股 份有 限公 司(“ 华龙证 券”) 基金管 理人 的股 东、 基金 销售机 构
中国华 电集 团财 务有 限公 司 基金管 理人 的股 东
济钢集 团有 限公 司 基金管 理人 的股 东
7.4.8 本 报告 期及 上年度 可比 期间的 关联 方交易 华商瑞丰混合 2017 年年度报告 摘要
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下述关 联交 易均 在正 常业 务范围 内按 一般 商业 条款 订立。
7.4.8.1 通 过关 联方 交易 单元 进行的 交易
本基金 本报 告期 未通 过关 联方交 易单 元进 行交 易。
7.4.8.2 关 联方 报酬
7.4.8.2.1 基 金管 理费
单位： 人民 币元
项目
本期
2017 年3 月1 日(基 金合 同生效 日) 至2017 年 12 月 31 日
当期发 生的 基金 应支 付的 管理费 2,380,640.80
其中： 支付 销售 机构 的客 户维护 费 1,448,130.04
注：支付基金 管理人华 商 基金的管理人 报酬按前 一 日基金资产净 值 1.20% 的 年费率计提， 逐日累
计至每 月月 底， 按月 支付 。其计 算公 式为 ：
日管理 人报 酬＝ 前一 日基 金资产 净值 X 1.20% / 当 年天数 。
7.4.8.2.2 基 金托 管费
单位： 人民 币元
项目
本期
2017 年3 月1 日(基 金合 同生效 日) 至2017 年 12 月 31 日
当期发 生的 基金 应支 付的 托管费 495,966.82
注：支付基金 托管人中 国 工商银行的托 管费按前 一 日基金资产净 值 0.25% 的 年费率计提， 逐日累
计至每 月月 底， 按月 支付 。其计 算公 式为 ：
日托管 费＝ 前一 日基 金资 产净值 X 0.25% / 当年 天 数。
7.4.8.3 与 关联 方进 行银 行间 同业市 场的 债券( 含 回购)交易
本基金 本报 告期 内未 与关 联方进 行银 行间 同业 市场 的债券(含 回购) 交易 。
7.4.8.4 各 关联 方投 资本 基金 的情况
7.4.8.4.1 报 告期 内基 金管 理人 运用固 有资 金投资 本基 金的情 况
本基金 本报 告期 内基 金管 理人没 有运 用固 有资 金投 资本基 金的 情况 。
7.4.8.4.2 报 告期 末除 基金 管理 人之外 的其 他关联 方投 资本基 金的 情况
本基金 本报 告期 末除 基金 管理人 之外 的其 他关 联方 没有投 资本 基金 的情 况。
7.4.8.5 由 关联 方保 管的 银行 存款余 额及 当期产 生的 利息收 入
单位： 人民 币元 华商瑞丰混合 2017 年年度报告 摘要
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关联方
名称
本期
2017 年3 月1 日(基 金合 同生效 日) 至 2017 年 12 月 31 日
期末余 额 当期利 息收 入
中国工商银行 1,050,743.45 84,725.61
注：本 基金 的银 行存 款由 基金托 管人 中国 工商 银行 保管， 按银 行同 业利 率计 息。
7.4.8.6 本 基金 在承 销期 内参 与关联 方承 销证券 的情 况
本基金 本报 告期 未在 承销 期内参 与关 联方 承销 证券 。
7.4.8.7 其 他关 联交 易事 项的 说明
本基金 本报 告期 内无 其他 关联交 易事 项。
7.4.9 期 末（ 2017 年 12 月31 日 ）本 基金持有 的流 通受限 证券
7.4.9.1 因 认购 新发/ 增发 证券 而于期 末持 有的流 通受 限证券
本基金 本报 告期 末无 因认 购新发/增 发证 券而 于期 末 持有的 流通 受限 证券 。
7.4.9.2 期 末持 有的 暂时 停牌 等流通 受限 股票
本 基金 本报 告期 末未 持有 暂时停 牌等 流通 受限 的股 票。
7.4.9.3 期 末债 券正 回购 交易 中作为 抵押 的债券
7.4.9.3.1 银 行间 市场 债券 正回 购
本基金 本报 告期 末无 从事 银行间 债券 正回 购交 易形 成的卖 出回 购证 券款 余额 。
7.4.9.3.2 交 易所 市场 债券 正回 购
截至本 报告 期 末2017 年12 月 31 日 止， 本 基金 从事 证券交 易所 债券 正回 购交 易形成 的卖 出回
购证券 款余 额 4,500,000.00 元， 于 2018 年 1 月 2 日到期 。该 类交 易要 求本 基金转 入质 押库 的债
券，按 证券 交易 所规 定的 比例折 算为 标准 券后 ，不 低于债 券回 购交 易的 余额 。
7.4.10 有 助于 理解 和分析 会计 报表需 要说 明的其 他事 项
(1) 公 允价 值
(a) 金 融工 具公 允价 值计 量 的方法
公允价值计量 结果所属 的 层次，由对公 允价值计 量 整体而言具有 重要意义 的 输入值所属的 最
低层次 决定 ：
第一层 次： 相同 资产 或负 债在活 跃市 场上 未经 调整 的报价 。
第二层 次： 除第 一层 次输 入值外 相关 资产 或负 债直 接或间 接可 观察 的输 入值 。
第三层 次： 相关 资产 或负 债的不 可观 察输 入值 。 华商瑞丰混合 2017 年年度报告 摘要
第 22 页 共 32 页
(b) 持 续的 以公 允价 值计 量 的金融 工具
(i) 各 层次 金融 工具 公允 价 值
于2017 年12 月31 日， 本 基金持 有的 以公 允价 值计 量且其 变动 计入 当期 损益 的 金融 资产 中 属
于第一 层次 的余 额为 17,136,607.84 元 ，属 于第 二 层次的 余额 为 36,230,869.60 元， 无属 于第 三
层次的 余额 。
(ii) 公 允价 值所 属层 次间 的重大 变动
对于证 券交 易所 上市 的股 票和债 券， 若出 现重 大事 项停牌 、 交 易不 活跃(包 括 涨跌停 时的 交易
不活跃)、 或属 于非 公开 发 行等情 况 ， 本 基金 不会 于 停牌日 至交 易恢 复活 跃日 期间 、 交 易不 活跃 期
间及限售期间 将相关股 票 和债券的公允 价值列入 第 一层次；并根 据估值调 整 中采用的不 可观察输
入值对 于公 允价 值的 影响 程度， 确定 相关 股票 和债 券公允 价值 应属 第二 层次 还是第 三层 次。
(iii) 第三 层次 公允 价值 余 额和本 期变 动金 额
无。
(c) 非 持续 的以 公允 价值 计 量的金 融工 具
于2017 年12 月31 日， 本 基金未 持有 非持 续的 以公 允价值 计量 的金 融资 产。
(d) 不 以公 允价 值计 量的 金 融工具
不以公允价值 计量的金 融 资产和负债主 要包括应 收 款项和其他金 融负债， 其 账面价值与公 允
价值相 差很 小。
(2) 增 值税
根据财 政部 、 国 家税 务总 局 于 2016 年12 月 21 日颁 布 的财税[2016]140 号 《关 于 明确金 融 房
地产开 发 教育 辅助 服务 等 增值税 政策 的通 知》 的规 定， 资 管产 品运 营过 程中 发生的 增值 税应 税行
为，以 资管 产品 管理 人 为 增值税 纳税 人。
根据财 政部 、 国 家税 务总 局于 2017 年6 月30 日颁 布的财 税[2017]56 号 《关 于资管 产品 增 值
税有关问题的 通知》的 规 定，资管产品 管理人运 营 资管产品过程 中发生的 增 值税应税行 为，暂适
用简易 计税 方法 ，按 照 3% 的征收 率缴 纳增 值税 。对 资管产 品在 2018 年 1 月 1 日前运 营过 程中 发
生的增值税应 税行为， 未 缴纳增值税的 ，不再缴 纳 ；已缴纳增值 税的，已 纳 税额从资管 产品管理
人以后 月份 的增 值税 应纳 税额中 抵减 。
此外， 财政 部、 国家 税务 总局于 2017 年 12 月 25 日颁布 的财 税[2017]90 号 《关于 租入 固定
资产进 行税 额抵 扣等 增值 税政策 的通 知》 对资 管产 品 管理人 自 2018 年1 月1 日起 运营 资管 产品 提
供的贷 款服 务、 发生 的部 分金融 商品 转让 业务 的销 售额确 定做 出规 定。
上述税 收政 策对 本基 金截 至 2017 年12 月31 日止 的 财务状 况和 经营 成果 无影 响。 华商瑞丰混合 2017 年年度报告 摘要
第 23 页 共 32 页
(3) 除 公允 价值 和增 值税 外 ，截至 资产 负债 表日 本基 金无需 要说 明的 其他 重要 事项。
§8 投资组 合报告
8.1 期末基金资产组合情 况
金额单 位： 人民 币元
序号 项目 金额 占基金 总资 产的 比例 （%）
1 权益投 资 17,136,607.84 30.67
其中： 股票 17,136,607.84 30.67
2
基金投 资
- -
3 固定收 益投 资 36,230,869.60 64.83
其中： 债券 36,230,869.60 64.83
资产 支持 证券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产 - -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融资 产 - -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计 1,483,012.80 2.65
8 其他各 项资 产 1,031,576.63 1.85
9 合计 55,882,066.87 100.00
8.2 期末按行业分类的股 票投资组合
8.2.1 报 告期 末按 行业分 类的 境内股 票投 资组合
金额 单位 ：人 民币 元
代码 行业类 别 公允价 值 占基金 资产 净值 比例 （% ）
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 5,030,773.48 9.91
C 制造业 - -
D 电力、 热力 、燃 气及 水生 产和供 应业 - -
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 业 - -
J 金融业 11,414,400.36 22.49
K 房地产 业 - -
L 租赁和 商务 服务 业 - - 华商瑞丰混合 2017 年年度报告 摘要
第 24 页 共 32 页
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 691,434.00 1.36
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 - -
R 文化、 体育 和娱 乐业 - -
S 综合 - -
合计 17,136,607.84 33.77
8.2.2 报 告 期末按 行业分 类的 港股通 投资 股票投 资组 合
本基金 本报 告期 末未 持有 港股通 股票 。
8.3 期末按公允价值占基 金资产净值比例大 小排序的前十名股 票投资明
细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值 占基金 资产 净值 比例 （%）
1 601288 农业银 行 1,175,881 4,503,624.23 8.87
2 601988 中国银 行 980,329 3,891,906.13 7.67
3 601857 中国石 油 376,272 3,044,040.48 6.00
4 601818 光大银 行 745,400 3,018,870.00 5.95
5 600028 中国石 化 324,100 1,986,733.00 3.91
6 000888 峨眉山 Ａ 64,200 691,434.00 1.36
注：投资者欲 了解本报 告 期末基金投资 的所有股 票 明细，应阅读 登载于管 理 人网站的年 度报告正
文。
8.4 报告期内股票投资组 合的重大变动
8.4.1 累 计买 入金 额超出 期末 基金资 产净 值 2% 或前 20 名的股 票明 细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计买 入金 额 占期末 基金 资产 净值 比例 （ ％）
1 000001 平安银 行 56,780,061.00 111.88
2 002142 宁波银 行 40,484,308.74 79.77
3 601818 光大银 行 31,694,934.00 62.45
4 600015 华夏银 行 22,738,914.00 44.81
5 601988 中国银 行 22,407,175.00 44.15 华商瑞丰混合 2017 年年度报告 摘要
第 25 页 共 32 页
6 601328 交通银 行 22,197,522.00 43.74
7 601288 农业银 行 20,757,172.00 40.90
8 601939 建设银 行 20,534,613.76 40.46
9 601166 兴业银 行 16,786,823.00 33.08
10 600036 招商银 行 10,796,509.00 21.27
11 601225 陕西煤 业 7,987,965.00 15.74
12 601857 中国石 油 7,778,479.00 15.33
13 600000 浦发银 行 7,411,789.50 14.60
14 000402 金 融 街 6,007,536.56 11.84
15 600028 中国石 化 4,679,992.00 9.22
16 000063 中兴通 讯 3,914,050.00 7.71
17 000488 晨鸣纸 业 3,687,739.00 7.27
18 000501 鄂武商 Ａ 3,609,334.92 7.11
19 000717 韶钢松 山 2,465,500.00 4.86
20 000933 神火股 份 1,425,672.00 2.81
21 601009 南京银 行 1,081,000.00 2.13
注：买入股票 成本、卖 出 股票收入均按 买卖成交 金 额（成交单价 乘以成交 数 量）填列， 不考虑相
关交易 费用 。
8.4.2 累 计卖 出金 额超出 期末 基金资 产净 值 2% 或前 20 名的股 票明 细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计卖 出金 额 占期末 基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 000001 平安银 行 61,455,589.90 121.09
2 002142 宁波银 行 42,619,452.73 83.98
3 601818 光大银 行 27,988,423.36 55.15
4 600015 华夏银 行 24,537,417.93 48.35
5 601939 建设银 行 22,217,761.77 43.78
6 601328 交通银 行 21,253,380.55 41.88
7 601988 中国银 行 19,574,676.77 38.57
8 601166 兴业银 行 17,908,655.63 35.29
9 601288 农业银 行 16,759,564.38 33.02
10 600036 招商银 行 11,704,732.12 23.06
11 600000 浦发银 行 8,097,315.00 15.96
12 601225 陕西煤 业 7,478,836.20 14.74
13 000402 金 融 街 6,115,444.95 12.05
14 601857 中国石 油 4,754,593.52 9.37 华商瑞丰混合 2017 年年度报告 摘要
第 26 页 共 32 页
15 000063 中兴通 讯 4,168,402.00 8.21
16 000488 晨鸣纸 业 3,999,203.00 7.88
17 000501 鄂武商 Ａ 3,494,301.36 6.89
18 000717 韶钢松 山 2,814,567.00 5.55
19 600028 中国石 化 2,645,297.00 5.21
20 000933 神火股 份 1,227,862.00 2.42
21 601009 南京银 行 1,141,000.00 2.25
注：买入股票 成本、卖 出 股票收入均按 买卖成交 金 额（成交单价 乘以成交 数 量）填列， 不考虑相
关交易 费用 。
8.4.3 买 入股 票的 成本总 额及 卖出股 票的 收入总 额
单位： 人民 币元
买入股 票成 本（ 成交 ）总 额 317,543,182.52
卖出股 票收 入（ 成交 ）总 额 316,187,110.42
注：买入股票 成本、卖 出 股票收入均按 买卖成交 金 额（成交单价 乘以成交 数 量）填列， 不考虑相
关交易 费用 。
8.5 期末按债券品种分类 的债券投资组合
金额单 位： 人民 币元
序号 债券品 种 公允价 值 占基金 资产 净值 比例 （% ）
1 国家债 券 2,995,500.00 5.90
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 13,491,369.60 26.58
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） - -
8 同业存 单 19,744,000.00 38.90
9 其他 - -
10 合计 36,230,869.60 71.39
8.6 期末按公允价值占基 金资产净值比例大 小排 序 的前五名债 券投资明
细
金额单 位： 人民 币元 华商瑞丰混合 2017 年年度报告 摘要
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序号 债券代 码 债券名 称 数量（张） 公允价 值 占基金 资产 净值 比例 （%）
1 112153 12 科伦 02 50,000 4,992,000.00 9.84
2 111710635 17 兴 业银 行CD635 50,000 4,936,500.00 9.73
2 111718455 17 华 夏银 行CD455 50,000 4,936,500.00 9.73
3 111709493 17 浦 发银 行CD493 50,000 4,936,000.00 9.73
4 111771225 17 宁 波银 行CD241 50,000 4,935,000.00 9.72
5 019563 17 国债 09 30,000 2,995,500.00 5.90
8.7 期末按公允价值占基 金资产净值比例大 小排 序 的前十名资 产支持证
券投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券投 资。
8.8 报告期末按公允价值 占基金资产净值比 例大小排序的前五 名贵金属
投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 投资 。
8.9 期末按公允价值占基 金资产净值比例大 小排 序 的前五名权 证投资明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证投 资。
8.10 报告期末本基金投资 的股指期货交易情 况说明
8.10.1 报 告期 末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
8.10.2 本 基金 投资 股指期 货的 投资政 策
根据本 基金 的基 金合 同约 定，本 基金 的投 资范 围不 包括股 指期 货。
8.11 报 告 期 末本基 金投 资的 国债期 货交 易情况 说明
8.11.1 本 期 国 债期 货投资 政策
根据本 基金 的基 金合 同约 定，本 基金 的投 资范 围不 包括国 债期 货。 华商瑞丰混合 2017 年年度报告 摘要
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8.11.2 报 告 期 末本 基金投 资的 国债期 货持 仓和损 益明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
8.11.3 本 期 国 债期 货投资 评价
本基金 本报 告期 未投 资国 债期货 。
8.12 投资组合报 告附注
8.12.1
本基金投资的 前十名证 券 的发行主体本 期未被监 管 部门立案调查 ，且在本 报 告编制日前一 年
内未受 到公 开谴 责、 处罚 。
8.12.2
本基金 投资 的前 十名 股票 未超出 基金 合同 规定 的备 选股票 库。
8.12.3 期 末其 他各 项资产 构成
单位： 人民 币元
序号 名称 金额
1 存出保 证金 71,217.74
2 应收证 券清 算款 463,603.73
3 应收股 利 -
4 应收利 息 495,567.99
5 应收申 购款 1,187.17
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 1,031,576.63
8.12.4 期 末持 有的 处于转 股期 的可转 换债 券明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
8.12.5 期 末前 十名 股票中 存在 流通受 限情 况的说 明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限的 情况。
8.12.6 投资组 合报 告附注 的其 他文字 描述 部分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。 华商瑞丰混合 2017 年年度报告 摘要
第 29 页 共 32 页
§9 基金份 额持有人信息
9.1 期末基金份额持有人 户数及持有人结构
份额单 位： 份
持有人 户数
( 户)
户均持 有的
基金份 额
持有人 结构
机构投 资者 个人投 资者
持有份 额
占总份
额比例
持有份 额
占总份
额比例
1,183 40,036.10 - - 47,362,704.37 100.00%
9.2 期末基金管理人的从 业人员持有本基金 的情况
项目 持有份 额总 数（ 份） 占基金 总份 额比 例
基金管 理人 所有 从业 人员 持有本 基金 4,720.59 0.0100%
9.3 期末基金管理人的从 业人员持有本开放 式基金份额总量区 间的情况
项目 持有基 金份 额总 量的 数量 区间（ 万份 ）
本公司 高级 管理 人员 、 基 金 投资和 研究 部
门负责 人 持 有本 开放 式基 金
0
本基金 基金 经理 持有 本开 放式基 金
0
§10 开放式基金份额变动
单位： 份
基金合 同生 效日 （ 2017 年 3 月 1 日 ） 基金 份额 总 额
410,595,346.05
本报告 期期 初基 金份 额总 额 -
基金合 同生 效日 起至 报告 期期末 基金 总申 购份 额 8,822,167.39
减: 基金 合同 生效 日起 至报 告期期 末基 金总 赎回 份额 372,054,809.07
基 金 合 同 生 效 日 起 至 报 告 期 期 末 基 金 拆 分 变 动 份 额 （ 份
额减少 以"-" 填列）
-
本报告 期期 末基 金份 额总 额 47,362,704.37
注：总 申购 份额 包含 红利 再投、 转换 入份 额， 总赎 回份额 包含 转换 出份 额。 华商瑞丰混合 2017 年年度报告 摘要
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§11 重大事件揭示
11.1 基 金份额持有人大会 决议
本报告 期内 无基 金份 额持 有人大 会决 议。
11.2 基 金管理人、基金托 管人的专门基金托 管部门的重大人事 变动
本基金 管理 人2017 年 1 月26 日发 布公 告， 经华 商 基金管 理有 限公 司研 究决 定， 刘宏 先生 不
再担任 公司 副总 经理 职务 。 上 述变 更事 项， 由华 商 基金管 理有 限公 司第 三届 董事会 第十 七次 会 议
审议通 过， 并经 中国 证券 投资基 金业 协会 “中 基协 高备函[2017]19 号 ” 文 核 准批复 。
本基金 管理 人 2017 年 7 月 3 日发 布公 告， 经华 商 基金管 理有 限公 司研 究决 定，高 敏女 士担
任公司 副总 经理 职务 。 上 述变更 事项 ， 由华 商基 金 管理有 限公 司第 三届 董事 会第十 八次 会议 审议
通过， 并经 中国 证券 投资 基金业 协会 “中 基协 高备 函[2017]182 号 ” 文 核准 批复。
本报告 期未 发生 基金 托管 人的专 门基 金托 管部 门的 重大人 事变 动。
11.3 涉 及基金管理人、基 金财产、基金托管 业务的诉讼
本报告 期内 无涉 及基 金管 理人、 基金 财产 、基 金托 管人基 金托 管业 务的 重大 诉讼。
11.4 基 金投资策略的改变
本报告 期无 基金 投资 策略 的改变 。
11.5 为 基金进行审计的会 计师事务所情况
普华永 道中 天会 计师 事务 所（特 殊普 通合 伙） 自 2017 年 3 月 1 日起 至今 为本 基金提 供审 计
服务， 本基 金本 报告 期内 应支付 给普 华永 道中 天会 计师事 务所 （特 殊普 通合 伙） 基 金审 计费 用 陆
万元整 。
11.6 管 理人、托管人及其 高级管理人员受稽 查或处罚等情况
本基金 管理 人、 托管 人及 其高级 管理 人员 未发 生受 监管部 门稽 查或 处罚 的情 形。
华商瑞丰混合 2017 年年度报告 摘要
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11.7 基金租 用证券公司交 易单元的有关情况
11.7.1 基 金 租用 证券公司 交易 单元进 行股 票投资 及佣 金支付 情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
交易单 元
数量
股票交 易 应支付 该券 商的 佣金
备注
成交金 额
占当期 股票
成交总 额的 比例
佣金
占当期 佣金
总量的 比例
平安证券 1 36,671,863.34 5.80% 34,152.79 5.80% -
海通证券 1 245,295,250.16 38.79% 228,443.49 38.79% -
光大证券 1 350,363,275.40 55.41% 326,292.72 55.41% -
注：选 择专 用席 位的 标准 和程序 ：
（1） 选择 标准
券商经 纪人 财务 状况 良好 、 经 营行 为规 范、 风险 管 理先进 、 投资 风格 与基 金 管理人 有互 补性 、
在最近 一年 内无 重大 违规 行为。
券商经 纪人 具有 较强 的研 究能力 ： 能及 时、 全面 、 定 期向基 金管 理人 提供 高质 量的关 于宏 观、
行业及市场走 向、个股 分 析的报告及丰 富全面的 信 息咨询服务； 有很强的 行 业分析能力 ，能根据
基金管 理人 所管 理基 金的 特定要 求， 提供 专门 研究 报告， 具有 开发 量化 投资 组合模 型的 能力 。
券商经纪人能 提供最优 惠 合理的佣金率 ：与其他 券 商经纪人相比 ，该券商 经 纪人能够提供 最
优惠、 最合 理的 佣金 率。
（2） 选择 程序
基金管理人根 据以上标 准 对不同券商经 纪人进行 考 察、选择和确 定，选定 的 经纪人名单需 经
风险管理委员 会审批同 意 。基金管理人 与被选择 的 证券经营机构 签订 委托 协 议。基金管 理人与被
选择的券商经 纪人在签 订 委托代理协议 时，要明 确 签定协议双方 的公司名 称 、委托代理 期限、佣
金率、双方的 权利义务 等 ，经签章有效 。委托代 理 协议一式三份 ，协议双 方 及证券主管 机关各留
存一份 ，基 金管 理人 留存 监察稽 核部 备案 。
11.7.2 基 金 租用 证券公司 交易 单元进 行其 他证券 投资 的情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
债券交 易 债券回 购交 易 权证交 易
成交金 额
占当期 债券
成交总 额的 比例
成交金 额
占当期 债券 回购
成交总 额的 比例
成交金
额
占当期 权证
成交总 额的
比例
平安证券 0.00 0.00% 16,000,000.00 0.31% - -
海通证券 57,279,814.20 75.49% 418,410,000.00 8.03% - -
光大证券 18,600,251.33 24.51% 477,760,000.00 91.67% - - 华商瑞丰混合 2017 年年度报告 摘要
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§12 影响投资者决策的其 他重要信息
12.1 报告期内单一投资者 持有基金份额比例 达到或超过 20% 的 情况
投资者
类别
报告期内 持有基 金份额 变 化情况
报告期末 持有基 金
情况
序号
持有基金 份
额比例达 到
或者超过20%
的时间区 间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比
机构 1
2017 年 7 月
27 日至 2017
年10 月17 日
- 40,045,001.13 40,045,001.13 - -
产品特有 风险
本基金存 在单一 投资者 持 有基金份 额比例 超过 20% 及以上的 情况， 由 于持有 人相对集 中， 本基 金
可能面临 基金净 值大幅 波 动的风险 、 延迟 或暂停 赎 回的风险 ， 且根 据 《 公开 募集证券 投资基 金运
作管理办 法》 的 有关规 定 本基金可 能面临 转换运 作 方式、 与其他基 金合并 或 者终止基 金合同 的风
险。
华商基金管理有限公司
2018 年3 月28 日
