华 商 价 值 共享 灵 活 配 置混 合 型 发 起式 证 券
投资基金 2017 年 年 度报 告 摘要
2017 年12 月31 日
基金管 理人： 华商基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
送出日 期：2018 年3 月28 日
华商价值共享混合发起式 2017 年年度报告摘要
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§1 重要提 示
1.1 重要提示
基金管理人的 董事会、 董 事保证本报告 所载资料 不 存在虚假记载 、误导性 陈 述或重大遗漏 ，
并对其内容的 真实性、 准 确性和完整性 承担个别 及 连带的法律责 任。本年 度 报告已经三 分之二以
上独立 董事 签字 同意 ，并 由董事 长签 发。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2018 年 3 月 27 日 复核 了本
报告中的财务 指标、净 值 表现、利润分 配情况、 财 务会计报告、 投资组合 报 告等内容， 保证复核
内容不 存在 虚假 记载 、误 导性陈 述或 者重 大遗 漏。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的过往业 绩并不代 表 其未来表现。 投资有风 险 ，投资者在作 出投资决 策 前应仔细阅读 本
基金的 招募 说明 书及 更新 。
本报告 中财 务资 料经 普华 永道中 天会 计师 事务 所（ 特殊普 通合 伙） 审计 。
本报告 期 自2017 年1 月1 日起 至12 月 31 日止 。
本年度 报告 摘要 摘自 年度 报告正 文， 投资 者欲 了解 详细内 容， 应阅 读年 度报 告正文 。 华商价值共享混合发起式 2017 年年度报告摘要
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§2 基金简 介
2.1 基金基本情况
基金简 称 华商价 值共 享混 合发 起式
基金主 代码 630016
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2013 年 3 月 18 日
基金管 理人 华商基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
报告期 末基 金份 额总 额 352,073,685.04 份
基金合 同存 续期 不定期
2.2 基金产品说明
投资目 标 本 基 金积 极进 行资 产配 置， 深 入挖 掘受 益于 国家 经济
增 长 和转 型过 程中 涌现 出来 的 持续 成长 性良 好的 和业
绩 稳 定增 长的 优秀 企业 进行 积 极投 资， 充分 分享 中国
经 济 增长 和优 化资 产配 置的 成 果， 在有 效控 制风 险的
前 提 下， 力争 为基 金份 额持 有 人创 造绝 对收 益和 长期
稳定的 投资 回报 。
投资策 略 本 基 金坚 持“ 自上 而下 ”的 资 产配 置策 略和 “自 下而
上 ” 选股 策略 相结 合的 原则 。 在中 国经 济结 构转 型的
过 程 中， 以优 化资 源配 置为 根 本， 投资 于转 型过 程中
受 益 较多 的行 业， 充分 挖掘 这 些行 业中 具有 持续 成长
性 和 业绩 稳定 增长 的优 质企 业 。根 据对 宏观 经济 和市
场 风 险特 征变 化的 判断 ，通 过 不断 优化 资产 配置 、控
制 仓 位和 采用 股指 期货 做套 期 保值 等策 略， 实现 基金
资产长 期稳 定增 值。
业绩比 较基 准 沪深 300 指 数 收 益 率 × 5 5% ＋ 上 证 国 债 指 数 收 益 率
×45%
风险收 益特 征 本 基 金是 混合 型证 券投 资基 金 ，预 期风 险和 预期 收益
高于债 券型 基金 和货 币市 场基金 ， 但 低于 股票 型基 金，
属 于 证 券 投 资 基 金 中 的 中 高 风 险 和 中 高 预 期 收 益 产
品。
2.3 基金管理人和基金托 管人
项目 基金管 理人 基金托 管人
名称 华商基 金管 理有 限公 司 中国建 设银 行股 份有 限公 司
信息披 露负 责人
姓名 周亚红 田青
联系电 话 010-58573600 010-67595096
电子邮 箱 zhouyh@hsfund.com tianqing1.zh@ccb.com 华商价值共享混合发起式 2017 年年度报告摘要
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客户服 务电 话
4007008880 010-67595096
传真 010-58573520 010-66275853
2.4 信息 披露方式
登载基 金年 度报 告正 文的 管理人 互联 网网 址 基金管 理人 网址 ：http://www.hsfund.com
基金年 度报 告备 置地 点 基金管 理人 及基 金托 管人 办公场 所
§3 主要财 务指标、基金 净值表现及利润分 配情况
3.1 主要会计数据和财务 指标
金额单 位： 人民 币元
3.1.1 期间 数据 和指 标 2017 年 2016 年 2015 年
本期已 实现 收益 83,773,811.64 -158,721,180.71 1,373,812,476.00
本期利 润 92,952,055.11 -355,669,513.70 1,061,790,837.35
加权平 均基 金份 额本 期利 润 0.2594 -0.7678 0.5754
本期基 金份 额净 值增 长率 12.35% -13.80% 43.96%
3.1.2 期末 数据 和指 标 2017 年末 2016 年末 2015 年末
期末可 供分 配基 金份 额利 润 0.8531 0.8321 0.9477
期末基 金资 产净 值 718,939,517.39 672,003,078.61 1,954,816,716.22
期末基 金份 额净 值 2.042 2.024 2.348
注：1. 上述基 金业绩指 标 不包括持有人 认购或交 易 基金的各项费 用，计入 费 用后实际收 益水平要
低于所 列数 字。
2. 本期已实现 收益指基 金 本期利息收入 、投资收 益 、其他收入（ 不含公允 价 值变动收益） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
3. 对期末可供 分配利润 ， 采用期末资产 负债表中 未 分配利润与未 分配利润 中 已实现部分余 额
的孰低 数。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基 金份 额净 值增长 率及 其与同 期业 绩比较 基准 收益率 的比 较
阶段
份额净 值
增长率 ①
份额净 值
增长率 标
准差②
业绩比 较
基准收 益
率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去三 个月 -2.85% 0.99% 2.85% 0.44% -5.70% 0.55%
过去六 个月 5.04% 0.86% 5.55% 0.39% -0.51% 0.47%
过去一 年 12.35% 0.77% 11.92% 0.35% 0.43% 0.42% 华商价值共享混合发起式 2017 年年度报告摘要
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过去三 年 39.43% 2.05% 15.39% 0.93% 24.04% 1.12%
自基金 合同
生效起 至今
157.78% 1.77% 43.62% 0.85% 114.16% 0.92%
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准 收
益 率变 动的比 较
注：① 本基 金合 同生 效日 为 2013 年3 月18 日。
②根据《华商 价值共享 灵 活配置混合型 发起式证 券 投资基金基金 合同》的 规 定，本基金主 要
投资于具有良 好流动性 的 金融工具，包 括国内依 法 发行上市的股 票（包含 中 小板、创业 板及其他
经中国 证监 会核 准上 市的 股票） 、 债券、 中小 企业 私 募债、 中期 票据、 货币 市 场工具 、 权 证、 资 产
支持证券、股 指期货及 法 律法规或中国 证监会允 许 基金投资的其 他金融工 具 ，但须符合 中国证监
会的相关规定 。本基金 的 投资组合比例 为：股票 （ 包含中小板、 创业板及 其 他经中国证 监会核准
上市的股票） 投资比例 为 基金资产的 0-95% 。债券 、权证、中期 票据、中 小 企业私募债、 现金、
货币市场工具 和资产支 持 证券及法律法 规或中国 证 监会允许基金 投资的其 他 金融工具占 基金资产
的 5%-100% ，其 中权 证投 资比例 不超 过占 基金 资产 净值 的 3% ，中 小企 业私 募 债的投 资比 例不 超过
基金资产净值 的 10% ，每 个交易日日终 在扣除股 指 期货合约需缴 纳的交易 保 证金后，保持 现金或华商价值共享混合发起式 2017 年年度报告摘要
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到期日 在一 年以 内的 政府 债券的 比例 合计 不低 于基 金资产 净值 的 5% 。 根据基 金合同 的规 定， 自 基
金合同 生效 之日 起6 个月 内基金 各项 资产 配置 比例 需符合 基金 合同 要求 。 本 基 金在建 仓期 结束 时，
各项资 产配 置比 例符 合基 金合同 有关 投资 比例 的约 定。
3.2.3 自基金合同生效以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的 比
较
注：本 基金 合同 生效 日 为 2013 年 3 月 18 日 。合 同 生效当 年按 实际 存续 期计 算，不 按整 个自 然年
度进行 折算 。
3.3 过去三年基金的利润 分配情况
单位： 人民 币元
年度
每10份 基金 份额
分红数
现金 形 式发 放
总额
再投资 形式 发
放总额
年度利 润分 配合
计
备注
2017 2.1000 79,872,157.72 9,761,208.71 89,633,366.43
2016 - - - -
2015 - - - -
合计 2.1000 79,872,157.72 9,761,208.71 89,633,366.43
华商价值共享混合发起式 2017 年年度报告摘要
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§4 管理人 报告
4.1 基金管理人及基金经 理情况
4.1.1 基 金管 理人 及其管 理基 金的经 验
华商基金管理 有限公司 由 华龙证券股份 有限公司 、 中国华电集团 财务有限 公 司、济钢集团 有
限公司 共同 发起 设立 ，经 中国证 监会 证监 基金 字【2005 】160 号文 批准 设立 ， 于 2005 年 12 月 20
日成立 ，注 册资 本金 为1 亿元人 民币 。公 司注 册地 北京。
截至2017 年12 月 31 日 ， 本公司 旗下 共管 理四 十四 只基金 产品 ， 分 别为 华商 领先企 业混 合型
开放式证券投 资基金、 华 商盛世成长混 合型证券 投 资基金、华商 收益增强 债 券型证券投 资基金、
华商动态阿尔 法灵活配 置 混合型证券投 资基金、 华 商产业升级混 合型证券 投 资基金、华 商稳健双
利债券型证券 投资基金 、 华商策 略精选 灵活配置 混 合型证券投资 基金、华 商 稳定增利债 券型证券
投资基金、华 商价值精 选 混合型证券投 资基金、 华 商主题精选混 合型证券 投 资基金、华 商新趋势
优选灵活配置 混合型证 券 投资基金、华 商现金增 利 货币市场基金 、华商价 值 共享灵活配 置混合型
发起式证券投 资基金、 华 商大盘量化精 选灵活配 置 混合型证券投 资基金、 华 商红利优选 灵活配置
混合型证券投 资基金、 华 商优势行业灵 活配置混 合 型证券投资基 金、华商 双 债丰利债券 型证券投
资基金、华商 创新成长 灵 活配置混合型 发起式证 券 投资基金、华 商新量化 灵 活配置混合 型证券投
资基金、华商 新锐产业 灵 活配置混合型 证 券投资 基 金、华商未来 主题混合 型 证券投资基 金、华商
稳固添利债券 型证券投 资 基金、华商健 康生活灵 活 配置混合型证 券投资基 金 、华商量化 进取灵活
配置混合型证 券投资基 金 、华商双翼平 衡混合型 证 券投资基金、 华商新常 态 灵活配置混 合型证券
投资基金、华 商信用增 强 债券型证券投 资基金、 华 商双驱优选灵 活配置混 合 型证券投资 基金、华
商新动力灵活 配置混合 型 证券投资基金 、华商智 能 生活灵活配置 混合型证 券 投资基金、 华商乐享
互联灵 活配 置混 合型 证券 投资基 金、 华商 新兴 活力 灵活配 置混 合型 证券 投资 基金、 华商 保 本 1 号
混合型证券投 资基金、 华 商万众创新灵 活配置混合型证券投资基 金、华商 瑞 鑫定期开放 债券型证
券投资基金、 华商丰利 增 强定期开放债 券型证券 投 资基金、华商 润丰灵活 配 置混合型证 券投资基
金、华商元亨 灵活配置 混 合型证券投资 基金、华 商 瑞丰混合型证 券投资基 金 、华商民营 活力灵活
配置混合型证 券投资基 金 、华商研究精 选灵活配 置 混合型证券投 资基金、 华 商鑫安灵活 配置混合
型证券 投资 基金 、华 商可 转债债 券型 证券 投资 基金 、华商 上游 产业 股票 型证 券投资 基金 。
4.1.2 基 金经 理（ 或基金 经理 小组） 及基 金经理 助理 简介
姓名 职务 任本基 金的 基金 经理 （助 理）期 限 证券从 说明 华商价值共享混合发起式 2017 年年度报告摘要
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任职日 期 离任日 期
业年限
何奇峰 基金经 理
2015 年 1 月
27 日
- 11
男 ， 中国 籍 ，经 济学 硕士， 具
有基金 从业 资格 。2004 年6 月
至 2006 年 12 月， 就职 于 赛迪
顾 问 股份 有 限公 司， 任高级 分
析师； 2007 年 1 月至 2010 年1
月 ， 就职 于 长城 证券 金融研 究
所 ， 任行 业 研究 员、 行业部 经
理；2010 年2 月加 入华 商 基金
管 理 有限 公 司， 曾任 研究发 展
部行业 研究 员 、 研 究组 长 ； 2014
年1 月28 日至2015 年1 月26
日 担 任华 商 价值 共享 灵活配 置
混 合 型发 起 式证 券投 资基金 基
金经理 助理 ；2016 年 2 月 25
日 起 至今 担 任华 商新 兴活力 灵
活 配 置混 合 型证 券投 资基金 基
金经理 ；2016 年12 月 23 日至
2017 年12 月28 日 担任 华 商盛
世 成 长混 合 型证 券投 资基金 基
金经理 ；2017 年 3 月 15 日起
至 今 担任 华 商民 营活 力灵活 配
置 混 合型 证 券投 资基 金基金 经
理；2017 年12 月 21 日 起 至今
担 任 华商 健 康生 活灵 活配置 混
合型证 券投 资基 金基 金经 理。
童立
基金经
理 ， 研 究
发 展 部 总
经理助 理
2016 年 4 月
12 日
2017 年 4 月 21 日 6
男 ， 中国 籍 ，经 济学 硕士， 具
有基金 从业 资格 。2011 年7 月
加 入 华商 基 金管 理有 限公司 ，
曾任行 业研 究员 ；2015 年7 月
21 日至2016 年4 月11 日 担任
华 商 价值 共 享灵 活配 置混合 型
发 起 式证 券 投资 基金 基金经 理
助理；2016 年 12 月23 日 起至
今 担 任华 商 新锐 产业 灵活配 置
混 合 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经
理；2017 年12 月 21 日 起 至今
担 任 华商 研 究精 选灵 活配置 混
合 型 证券 投 资基 金基 金经理 ；
2017 年12 月27 日 起至 今 担任
华 商 上游 产 业股 票型 证券投 资
基金基 金经 理。
注：① “任 职日 期” 和“ 离职日 期” 分别 指根 据公 司决定 确定 的聘 任日 期和 解聘日 期。
②证券 从业 的含 义遵 从行 业协会 《证 券业 从 业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。 华商价值共享混合发起式 2017 年年度报告摘要
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4.2 管理人对报告期内本 基金运作遵规守信 情况的说明
在本报告期内 ，基金管 理 人不存在损害 基金份额 持 有人利益的行 为。基金 管 理人勤勉尽责 地
为基金 份额 持有 人谋 求利 益，严 格遵 守了 《基 金法 》及其 他有 关法 律法 规、 基金合 同的 规定 。
4.3 管理人对报告期内公 平交易情况的专项 说明
4.3.1 公 平交 易制 度和控 制方 法
本基金管理人 严格执行 《 证券投资基金 管理公司 公 平交易制度指 导意见》 和 公司内部公平 交
易制度 ，在 研究 分析 、投 资决策 、交 易执 行等 各个 环节， 公平 对待 旗下 所有 投资组 合。
公司建立投研 管理平台 并 定期举行投研 晨会、投 研 联席会等，建 立健全投 资 授权制度，确 保
各投资 组合 公平 获得 研究 资源， 享有 公平 的投 资决 策机会 。
针对公司旗下 所有投资 组 合的交易所公 开竞价交 易 ，通过交易系 统中的公 平 交易程序，对 于
不同投资组合 同日同向 买 卖同一证券的 指令自动 进 行比例分配。 针对场外 网 下交易业务 ，公司依
照 《 证券 投资 基金 管理 公 司公平 交易 制度 指导 意见 》 和 公司 内部 场外 、 网 下 交易业 务的 相关 规定 ，
确保各投资组 合享有公 平 的交易执行机 会。对于 以 公司名义进行 的交易严 格 按照发行分 配的原则
或价格 优先 、比 例分 配的 原则在 各投 资组 合间 进行 分配。
4.3.2 公 平交 易制 度的执 行情 况
报告期内，系 统的公平 交 易程序运作良 好，未出 现 异常情况。场 外、网下 业 务公平交易制 度
执行情 况良 好， 未出 现异 常情况 。
公司对旗下各投资组合的 交易行为进行监控和分析 ，对各投资组合不同时间 窗口（1 日、3
日、5 日 ）内 的同 向交 易 的溢价 金额 与溢 价率 进行 了 T 检 验， 统计 了溢 价率 占优比 例。 本报 告期
内，未 出现 违反 公平 交易 制度的 情况 ，公 司旗 下各 基金不 存在 利益 输送 的行 为。
4.3.3 异 常交 易行 为的专 项说 明
为规范 投资 行为 ， 公平 对 待投资 组合 ， 公司 制定 了 《异 常交 易管 理办 法》 ， 对 包括可 能显 著影
响市场 价格 、 可 能导 致不 公平交 易、 可能 涉嫌 利益 输送等 异常 交易 行为 做出 了界定 及相 应的 防范 、
控制措 施。
报告期内严格 执行公司 相 关制度，未发 现本基金 存 在异常交易行 为。公司 严 格控制旗下非 指
数型投资组合 参与交易 所 公开竞价同日 反向交易 ， 按照有关指数 的构成比 例 进行的投资 导致出现
的同日 反向 交易 中， 成交 较少的 单边 交易 量均 未超 过该证 券当 日成 交量 的 5% 。 华商价值共享混合发起式 2017 年年度报告摘要
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4.4 管理人对报告期内基 金的投资策略和业 绩表现的说明
4.4.1 报 告期 内基 金投资 策略 和运作 分 析
2017 年A 股市 场是 低估 值 白马蓝 筹的 牛市 。 在 经历 了四、 五月 份 “ 监管 竞赛 ”导致 的市 场调
整外，上证指 数在后续 的 半年内上涨了 近 15% ，白 酒、家电、保 险等行业 涨 幅巨大。造成 “以龙
为首” 的结 构性 牛市 的原 因是多 方面 的： （1）IPO 持续推 进， 全年 近 400 家 上市， 股票 供给 不断
增加； （2 ） 各个 行业 龙头 企业的 集中 度持 续提 升 ， 行业龙 头的 盈利 成长 性和 确定性 日益 突出 ； （3）
金融监管加 强、市场 利率 维持高位， 资金追求 低估 值和高分红 品种； （4） 减 持、再融资 、并购 重
组持续 受到 监管 压力 ，中 小创板 块整 体估 值依 然偏 高，市 场风 险偏 好下 降。
本基 金去年在 操作上延 续 了以往注重个 股，参与 结 构性机会的投 资思路。 上 半年市场演绎 的
比较极 致 ， 以 上证50 为 代 表的龙 头个 股表 现较 好 ， 前期本 基金 重仓 的蓝 筹个 股比例 较低 ， 在三 季
度后逐渐加大 蓝筹个股 配 置，并积极参 与了新能 源 汽车板块三季 度的机会 。 四季度后半 段，由于
市场风格继续 演绎以龙 为 首的走势，而 本基金组 合 因新能源汽车 板块占比 较 高，使得组 合在四季
度调整 中回 撤幅 度较 大。
4.4.2 报 告期 内基 金的业 绩表 现
截至2017 年12 月 31 日 ， 本基金 份额 净值 为2.042 元， 份额 累计 净值 为2.402 元 。 本 年度 基
金份额 净值 增长 率 为12.35%， 同 期基 金业 绩比 较基 准的收 益率 为11.92% ， 本 基金份 额净 值增 长率
高于业 绩比 较基 准收 益 率0.43 个百 分点 。
4.5 管理人对宏观经济、 证券市场及行业走 势的简要展望
相比于 去年 ，2018 年 中国 宏观经 济和 A 股 市场 环境 将会变 得更 加复 杂。 在录 得 6.9% 的 GDP
增长之 后 ，2018 年 中国 经 济面临 投资 放缓 、 外需 不 振、 通胀 渐起 的隐 忧。 金 融去杠 杆 、 环 境治 理、
精准扶贫成为 未来几年 政 府工作的重中 之重，市 场 所处的流动性 环境料将 维 持在紧平衡 状态，市
场利率易涨难 跌，这会 使 得整体风险偏 好下降， 投 资者配置上会 更加注重 低 估值、增长 确定性强
品种， 金融 、地 产、 消费 领域的 一线 蓝筹 白马 预计 仍是市 场配 置的 主流 。
展望2018 年， 本 基金 将重 点布局 估值 较低 、 增 长确 定性强 的品 种， 以银 行、 地产、 大众 消费
等行业 龙头 为基 础配 置， 择机参 与新 能源 汽车 、半 导体、 创新 药等 板块 的交 易机会 。
4.6 管理人内部有关本基 金的监察稽核工作 情况
报告期内，本 基金管理 人 从合法、合规 、保障基 金 持有人利益出 发，由督 察 长领导独立于 各华商价值共享混合发起式 2017 年年度报告摘要
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业务部门的监 察稽核部 对 基金投资运作 、公司经 营 管理及员工行 为的合法 、 合规性等进 行了监察
稽核， 通过 实时 监控、 定 期检查 、 专 项稽 核、 不 定 期抽查 等方 式， 及时 发现 情况、 提 出 整改 意见、
督促有关业务 部门整改 并 跟踪改进落实 情况，并 按 照相关要求定 期制作监 察 稽核报告报 公司管理
层、董 事会 以及 监管 机构 。
内部监察稽核 的重点是 ： 国家法律法规 及行业监 管 规则的执行情 况；基金 合 同的遵守情况 ；
公司内 部规 章制 度的 执行 情况； 网络 与信 息系 统安 全情况 ； 资 讯监 管与 员工 职业操 守规 范情 况 等 。
（1） 进 一步 完善 制度 建设 ， 构建 适时、 全面 、 严 谨 的内部 控制 体系 。 本 基金 管理人 根据 最新
的法律法规等 规范性文 件 ，及时拟定了 相关管理 制 度，并对原有 制度体系 进 行了持续的 更新和完
善，对现有的 制度体系 进 行了进一步梳 理，同时 ， 根据公司实际 业务情况 不 断细化制度 流程，进
一步强 化内 部控 制。
（2） 全面 加强 风险 监控 ， 不断提 高风 险管 理水 平 。 本基金 管理 人在 原有 基础 上进一 步提 升内
控管理水平， 确保内部 控 制的独立性和 权威性， 事 前、事中、事 后风险控 制 有效结合， 通过多种
形式提 高内 控管 理质 量、 优化风 险管 理水 平。
（3） 有 计划 地 开 展监 察稽 核工作 ， 确 保工 作的 及时 性、 深 入性 和有 效性。 本 年度内 ， 本 基金
管理人通过日 常监察与 专 项稽核相结合 的方式， 深 入开展各项监 察稽核工 作 ，包括对基 金销售、
宣传材料、反 洗钱工作 、 信息系统权限 、机房管 理 、供应商管理 、投资研 究 交易（包括 证券库管
理、 研 究支 持、 投资 比例 、 投资 权限 、 投 资限 制、 场外网 下业 务等 ） 、 产品分 红业务 管理 、 产 品开
发及管 理维 护 、 专 户业 务 管理 、 移 动通 讯工 具管 理 与信息 监控 、 “ 三 条底 线 ”的防 范及 防控 内幕
交易等方面进 行了专项 稽 核。通过日常 监察与专 项 稽核的方式， 保证了内 部 监察稽核的 全面性、
实时性 ，强 化了 风险 控制 流程， 提高 了业 务部 门及 人员的 风险 意识 水平 ，从 而较好 地预 防风 险。
（4） 强化 合规 教育 和培 训 。 本 基金 管理 人及 时传 达 与基金 相关 的法 律法 规 ， 并及时 更新 相关
管理制度，并 将上述规 定 不断贯彻到相 关制度及 具 体执行过程中 ，同时以 组 织公司内部 培训、聘
请外部 律师 、会 计师 提供 法律、 会计 专业 培训 等多 种形式 ，提 高全 体员 工的 合规守 法意 识。
4.7 管理人对报告期内基 金估值程序等事项 的说明
本报告期内， 根据中国 证 监会相关规定 及本基金 合 同约定，本基 金管理人 严 格按照《企业 会
计准则 》 、 中国 证监 会相 关 规定及 基金 合同 中关 于估 值的约 定 ， 对 基金 所持 投 资品种 进行 估值 。 本
基金管理人制 定了证券 投 资基金估值政 策与估值 程 序，设立基金 估值小组 ， 参考行业协 会估值意
见和独 立第 三方 机构 估值 数据， 确保 基金 估值 的公 平、合 理。
本基金管理人 设立的估 值 小组，负责组 织制定、 定 期审核及适时 修订基金 估 值政策和程序 ，华商价值共享混合发起式 2017 年年度报告摘要
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研究、指导基 金估值业 务 。估值小组成 员由基金 运 营部负责人、 研究发展 部 负责人、监 察稽核部
负责人、基金 会计组成 ， 小组成员均具 有多年证 券 、基金从业经 验，具备 基 金估值运作 、行业研
究、风险管理 或法律合 规 等领域的专业 胜任能力 。 基金经理可参 与估值原 则 和方法的讨 论，但不
参与估 值原 则和 方法 的最 终决策 和日 常估 值的 执行 。
参与估值流程 的各方还 包 括本基金托管 人和会计 师 事务所。本基 金托管人 认 真审阅本基金 管
理人采用的估 值原则及 技 术，复核、审 查基金资 产 净值和基金份 额申购、 赎 回价格。当 对估值原
则及技术有异 议时，本 基 金托管人有义 务要求本 基 金管理人作出 合理解释 ， 通过积极商 讨达成一
致意见。本基 金管理人 改 变估值技术， 导致基金 资 产净值的变化 在 0.25% 以 上的，应就所 采用 的
相关估值技术 、假设及 输 入值的适当性 等咨询会 计 师事务所的专 业意见。 会 计师事务所 在对基金
年度财务报告 出具审计 报 告时，应对报 告期间基 金 的估值技术及 其重大变 化 ，特别是对 估值的适
当性，采用外 部信息进 行 估值的客观性 和可靠性 程 度，以及相关 披露的充 分 性和及时性 等发表意
见。上 述参 与估 值流 程各 方之间 不存 在任 何重 大利 益冲突 。
本基金管理人 已与中央 国 债登记结算有 限责任公 司 及中证指数有 限公司签 署 服务协议，由 其
按约定提供在 银行间同 业 市场交易的债 券品种和 在 交易所市场交 易的债券 品 种的估值数 据，以及
流通受 限股 票的 流动 性折 扣数据 。
4.8 管理人对报告期内基 金利润分配情况的 说明
根据《华商价 值共享灵 活 配置混合型发 起式证券 投 资基金基金合 同》约定 ， 在符合有关基 金
分红条 件的 前提 下， 本基 金每年 收益 分配 次数 最 多12 次， 每次 基金 收益 分配 比例不 低于 收益 分配
基准日 可供 分配 利润 的 10% 。
4.9 报 告期内管 理人 对本基金 持有人 数 或基金资 产净值 预 警情形的 说明
本报告期，本 基金未出 现 连续二十个工 作日基金 份 额持有人数量 不满二百 人 或者基金资产 净
值低于 五千 万元 的情 形。
§5 托管人 报告
5.1 报告期内本基金托管 人遵规守信情况声 明
本报告期，中 国建设银 行 股份有限公司 在本基金 的 托管过程中， 严格遵守 了 《证券投资基 金
法》 、 基 金合 同 、 托 管协 议 和其他 有关 规定 ， 不存 在 损害基 金份 额持 有人 利益 的行为 ， 完全 尽职 尽华商价值共享混合发起式 2017 年年度报告摘要
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责地履 行了 基金 托管 人应 尽的义 务。
5.2 托管人对报告期内本 基金投资运作遵规 守信、 净 值计算 、 利润分配 等
情况的 说明
本报告期，本 托管人按 照 国家有关规定 、基金合 同 、托管协议和 其他有关 规 定，对本基金 的
基金资产净值 计算、基 金 费用开支等方 面进行了 认 真的复核，对 本基金的 投 资运作方面 进行了监
督，未 发现 基金 管理 人有 损害基 金份 额持 有人 利益 的行为 。
报告期 内， 本基 金实 施利 润分配 的金 额 为89,633,366.43 元。
5.3 托管人对本年度报告 中 财务信息等内容 的真实、 准确和完整 发表意见
本托管人复核 审查了本 报 告中的财务指 标、净值 表 现、利润分配 情况、财 务 会计报告、投 资
组合报 告等 内容 ，保 证复 核内容 不存 在虚 假记 载、 误导性 陈述 或者 重大 遗漏 。
§6 审计报 告
6.1 审计报告基本信息
财务报 表是 否经 过审 计 是
审计意 见类 型 标准无 保留 意见
审计报 告编 号 普华永 道中 天审 字(2018) 第 21065 号
注：本报告 中财务资 料经 普华永道中 天会计师 事务 所(特殊普通 合伙)审计 并 出具了 标准 无保留 意
见的审 计报 告， 投资 者可 通过年 度报 告正 文查 看审 计报告 全文 。
§7 年度财 务报表
7.1 资产 负债表
会计主 体： 华商 价值 共享 灵活配 置混 合型 发起 式证 券投资 基金
报告截 止日 ： 2017 年 12 月31 日
单位： 人民 币元
资 产
本期末
2017 年 12 月 31 日
上年度末
2016 年 12 月31 日
资 产：
银行存 款 183,312,880.48 180,211,757.40 华商价值共享混合发起式 2017 年年度报告摘要
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结算备 付金 5,082,553.11 3,413,406.65
存出保 证金 550,672.68 419,530.60
交易性 金融 资产 534,126,889.92 507,397,019.44
其中： 股票 投资 534,126,889.92 507,397,019.44
基金投 资 - -
债券投 资 - -
资产支 持证 券投 资 - -
贵金属 投资 - -
衍生金 融资 产 - -
买入返 售金 融资 产 - -
应收证 券清 算款 - 792,628.11
应收利 息 41,217.03 43,031.12
应收股 利 - -
应收申 购款 187,508.45 387,307.76
递延所 得税 资产 - -
其他资 产 - -
资产总 计 723,301,721.67 692,664,681.08
负债和所有者权益
本期末
2017 年 12 月 31 日
上年度末
2016 年 12 月31 日
负 债：
短期借 款 - -
交易性 金融 负债 - -
衍生金 融负 债 - -
卖出回 购金 融资 产款 - -
应付证 券清 算款 - 10,858,256.33
应付赎 回款 551,995.71 7,037,158.98
应付管 理人 报酬 926,558.01 913,506.81
应付托 管费 154,426.35 152,251.11
应付销 售服 务费 - -
应付交 易费 用 2,537,518.13 1,602,262.58
应交税 费 - -
应付利 息 - -
应付利 润 - -
递延所 得税 负债 - -
其他负 债 191,706.08 98,166.66
负债合 计 4,362,204.28 20,661,602.47
所有者权益：
实收基 金 352,073,685.04 332,070,248.97
未分配 利润 366,865,832.35 339,932,829.64
所有者 权益 合计 718,939,517.39 672,003,078.61
负债和 所有 者权 益总 计 723,301,721.67 692,664,681.08
注： 报告 截止 日2017 年 12 月 31 日 ， 基 金份 额净 值2.042 元 ， 基 金份 额总 额352,073,685.04 份。
华商价值共享混合发起式 2017 年年度报告摘要
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7.2 利润表
会计主 体： 华商 价值 共享 灵活配 置混 合型 发起 式证 券投资 基金
本报告 期： 2017 年1 月1 日至2017 年 12 月31 日
单位： 人民 币元
项 目
本期
2017 年1 月1 日至 2017 年 12
月31 日
上年度可比期间
2016 年 1 月 1 日至2016 年12
月 31 日
一、收入 121,180,159.95 -324,026,375.92
1.利息 收入 1,506,370.13 1,447,595.74
其中： 存款 利息 收入 1,433,045.29 1,433,455.05
债券利 息收 入 - -
资产支 持证 券利 息收 入 - -
买入返 售金 融资 产收 入 73,324.84 14,140.69
其他利 息收 入 - -
2.投资 收益 （ 损失 以 “- ” 填 列） 110,088,961.24 -129,402,056.99
其中： 股票 投资 收益 107,077,184.21 -131,652,102.15
基金投 资收 益 - -
债券投 资收 益 - -
资产支 持证 券投 资收 益 - -
贵金属 投资 收益 - -
衍生工 具收 益 - -
股利收 益 3,011,777.03 2,250,045.16
3.公允 价值 变动 收益 （损 失以
“-” 号填 列）
9,178,243.47 -196,948,332.99
4.汇兑 收益 （损 失以 “- ”号填
列）
- -
5.其他 收入 （损 失以 “-” 号填
列）
406,585.11 876,418.32
减： 二、费用 28,228,104.84 31,643,137.78
1．管 理人 报酬 10,824,330.42 13,210,644.70
2．托 管费 1,804,055.15 2,201,774.11
3．销 售服 务费 - -
4．交 易费 用 15,174,308.05 15,785,656.94
5．利 息支 出 - -
其中： 卖出 回购 金融 资产 支出 - -
6．其 他费 用 425,411.22 445,062.03
三、 利润总额 （亏损 总额以 “-”
号填列）
92,952,055.11 -355,669,513.70
减：所 得税 费用 - -
四、 净利润 （净亏损 以 “-”号
填列）
92,952,055.11 -355,669,513.70 华商价值共享混合发起式 2017 年年度报告摘要
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7.3 所有者权益（基金净 值）变动表
会计主 体： 华商 价值 共享 灵活配 置混 合型 发起 式证 券投资 基金
本报告 期：2017 年1 月1 日至2017 年12 月 31 日
单位： 人民 币元
项目
本期
2017 年1 月 1 日至 2017 年12 月31 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一 、 期 初 所 有 者 权 益 （ 基
金净值 ）
332,070,248.97 339,932,829.64 672,003,078.61
二 、 本 期 经 营 活 动 产 生 的
基 金 净 值 变 动 数 （ 本 期 净
利润）
- 92,952,055.11 92,952,055.11
三 、 本 期 基 金 份 额 交 易 产
生的基 金净 值变 动数
（净值 减少 以 “- ” 号填 列）
20,003,436.07 23,614,314.03 43,617,750.10
其中：1. 基 金申 购款 254,097,477.05 273,922,275.32 528,019,752.37
2. 基金 赎回 款 -234,094,040.98 -250,307,961.29 -484,402,002.27
四 、 本 期 向 基 金 份 额 持 有
人 分 配 利 润 产 生 的 基 金 净
值变动 （净 值减 少以 “- ”
号填列 ）
- -89,633,366.43 -89,633,366.43
五 、 期 末 所 有 者 权 益 （ 基
金净值 ）
352,073,685.04 366,865,832.35 718,939,517.39
项目
上年度可比期间
2016 年1 月 1 日至 2016 年12 月31 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一 、 期 初 所 有 者 权 益 （ 基
金净值 ）
832,451,938.48 1,122,364,777.74 1,954,816,716.22
二 、 本 期 经 营 活 动 产 生 的
基 金 净 值 变 动 数 （ 本 期 净
利润）
- -355,669,513.70 -355,669,513.70
三 、 本 期 基 金 份 额 交 易 产
生的基 金净 值变 动数
（净值 减少 以 “- ” 号填 列）
-500,381,689.51 -426,762,434.40 -927,144,123.91
其中：1. 基 金申 购款 43,501,131.43 39,979,613.08 83,480,744.51
2. 基金 赎回 款 -543,882,820.94 -466,742,047.48 -1,010,624,868.42
四 、 本 期 向 基 金 份 额 持 有 - - - 华商价值共享混合发起式 2017 年年度报告摘要
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人 分 配 利 润 产 生 的 基 金 净
值变动 （净 值减 少以 “- ”
号填列 ）
五 、 期 末 所 有 者 权 益 （ 基
金净值 ）
332,070,248.97 339,932,829.64 672,003,078.61
报表附 注为 财务 报表 的组 成部分 。
本报告 7.1 至 7.4 财务 报表由 下列 负责 人签 署：
______ 梁永 强______
______程蕾______
____程蕾____
基金管 理人 负责 人
主 管会 计工 作负 责人
会 计机 构负 责人
7.4 报表附注
7.4.1 基 金基 本情 况
华商价值共享 灵活配置 混 合型发起式证 券投资基 金( 以下简称“本 基金 ”) 经中 国证券监督 管
理委员 会( 以下 简称 “中 国 证监会 ”) 证监 许可[2012] 第1683 号 《 关于 核准 华商 价值共 享灵 活配 置
混合型发起式 证券投资 基 金募集的批复 》核准， 由 华商基金管理 有限公司 依 照《中华人 民共和国
证券投资基金 法》和《 华 商价值共享灵 活配置混 合 型发起式证券 投资基金 基 金合同》负 责公开募
集。本基金为契约型开放式发起式，存续期限不定，首次设立募集不包括认购资金利息共募集
266,192,983.26 元， 业经 普华永 道中 天会 计师 事务 所有限 公司 普华 永道 中天 验 字(2013) 第142 号
验资报 告予 以验 证。 经向 中国证 监会 备案 ， 《 华商 价 值共享 灵活 配置 混合 型发 起式证 券投 资基 金基
金合同 》 于2013 年3 月 18 日正 式生 效， 基金 合同 生 效日的 基金 份额 总额 为266,204,465.59 份基
金份额 ，其 中认 购资 金利 息折 合 11,482.33 份 基金 份额。 本基 金的 基金 管理 人为华 商基 金管 理 有
限公司 ，基 金托 管人 为中 国建设 银行 股份 有限 公司 。
本基金为发起 式基金， 基 金管理人股东 资金、基 金 管理人固有资 金、基金 管 理人高级管理 人
员、 基 金经 理等 投资 管理 人员认 购金 额不 低 于 1,000 万元 ， 认 购的 基金 份额 持 有期限 不低 于三 年。
根据《中华人 民共和国 证 券投资基金法 》和《华 商 价值共享灵活 配置混合 型 发起式证券投 资
基金基金合同 》的有关 规 定，本基金的 投资范围 为 具有良好流动 性的金融 工 具，包括国 内依法发
行上市的股 票(包含中 小板 、创业板及 其他经中 国证 监会核准上 市的股票) 、债 券、中小企 业私募
债、中期票据 、货币市 场 工具、权证、 资产支持 证 券、股指期货 及法律法 规 或中国证监 会允许基
金投资的其他 金融工具 ， 但须符合中国 证监会的 相 关规定。如法 律法规或 监 管机构以后 允许基金
投资其他品种 的，基金 管 理 人在履行适 当程序后 ， 可以将其纳入 投资范围 。 本基金的投 资 组合比
例为：股票( 包 含 中 小 板 、 创 业 板 及 其 他 经 中 国 证 监 会 核 准 上 市 的 股 票) 投 资 比 例 为 基 金 资 产 的华商价值共享混合发起式 2017 年年度报告摘要
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0-95% ； 债券、 权证 、 中 期 票据、 中小 企业 私募 债、 现金、 货币 市场 工具 和资 产支持 证券 及法 律法
规或中国证监 会允许基 金 投资的其他金 融工具占 基 金资产的 5%-100% ，其中 权证投资比例 不超过
基金资 产净 值 的 3% ，中 小 企业私 募债 的投 资比 例不 超过基 金资 产净 值 的 10% ；并保 持不 低于 基金
资产净 值 5% 的 现金 或到 期 日在一 年以 内的 政府 债券 。 本基 金的 业绩 比较 基准 为： 沪 深 300 指 数收
益率× 55% ＋上 证国 债指 数 收益率 ×45 % 。
本财务 报表 由本 基金 的基 金管理 人华 商基 金管 理有 限公司 于审 计报 告日 批准 报出。
7.4.2 会 计报 表的 编制基 础
本基金 的财 务报 表按 照财 政部 于 2006 年 2 月 15 日 及以后 期间 颁布 的《 企业 会计准 则－ 基 本
准则》 、 各 项具 体会 计准 则 及相关 规定(以 下合 称 “ 企 业会计 准则 ”) 、 中 国证 监 会颁布 的 《证 券投
资基金 信息 披 露XBRL 模板第 3 号<年 度报 告和 半年 度 报告>》 、 中 国证 券投 资基 金 业协会(以 下简 称
“中国 基金 业协 会”) 颁 布 的 《证 券投 资基 金会 计核 算业务 指引 》 、 《 华商 价值 共享灵 活配 置混 合型
发起式 证券 投资 基金 基金 合同》 和在 财务 报表 附 注 7.4.4 所列 示的 中国 证监 会、中 国基 金业 协会
发布的 有关 规定 及允 许的 基金行 业实 务操 作编 制。
本财务 报表 以持 续经 营为 基础编 制。
7.4.3 遵 循企 业会 计准则 及其 他有关 规定 的声明
本基 金2017 年 度财 务报 表 符合企 业会 计准 则的 要求 ， 真实 、 完 整地 反映 了本 基金 2017 年 12
月31 日的 财务 状况 以及2017 年 度的 经营 成果 和基 金净值 变动 情况 等有 关信 息。
7.4.4 本 报告 期所 采用的 会计 政策、 会计 估计与 最近 一期年 度报 告相一 致的 说明
本报告 期所 采用 的会 计政 策、会 计估 计与 最近 一期 年度报 告相 一致 。
7.4.5 会 计政 策和 会计估 计变 更以及 差错 更正的 说明
7.4.5.1 会 计政 策变 更的 说明
本基金 本报 告期 未发 生会 计政策 变更 。
7.4.5.2 会 计估 计变 更的 说明
根据中 国基 金业 协会 中基 协发[2017]6 号 《关 于发 布< 证券 投资 基金 投资 流通 受 限股票 估值 指
引( 试行)>的 通知》之 附件 《证券投资 基金投资 流通 受限股票估 值指引(试行)》 ，对于在锁 定期内
的非公开发行 股票、首 次 公开发行股票 时公司股 东 公开发售股份 、通过大 宗 交易取得的 带限售期
的股票 等流 通受 限股 票， 本 基金 自 2017 年12 月 25 日 起改为 按估 值日 在证 券交 易所上 市交 易的 同
一股票的公 允 价值扣除 中 证指数有限公 司根据指 引 所独立提供的 该流通受 限 股票剩余限 售期对应华商价值共享混合发起式 2017 年年度报告摘要
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的流动 性折 扣后 的价 值进 行估值 。该 估值 技术 变更 对本基 金无 影响 。
7.4.5.3 差 错更 正的 说明
本基金 在本 报告 期间 无须 说明的 会计 差错 更正 。
7.4.6 税项
根据财 政部 、 国 家税 务总 局财税[2004]78 号 《财 政 部、 国 家税 务总 局关 于证 券投资 基金 税收
政策的 通知 》 、 财税[2008]1 号《 关于 企业 所得 税若 干优惠 政策 的通 知》 、财 税[2012]85 号《 关于
实施上 市公 司股 息红 利差 别化个 人所 得税 政策 有关 问题的 通知 》 、 财税[2015]101 号 《关 于上 市公
司股息红利差 别化个人 所 得税政策有关 问题的通 知 》 、财税[2016]36 号《关 于 全面推开营业 税改
征增值税试点 的通知 》 、财 税[2016]46 号 《关于进 一 步明确全面推 开营改增 试 点金融业有关 政策
的通知 》 、 财税[2016]70 号 《关 于金 融机 构同 业往 来等增 值税 政策 的补 充通 知》 、 及其 他相 关财 税
法规和 实务 操作 ，主 要税 项列示 如下 ：
(1) 于2016 年5 月1 日前 ， 以发 行基 金方 式募 集资 金不属 于营 业税 征收 范围 ， 不征 收营 业税 。
对证券 投资 基金 管理 人运 用基金 买卖 股票 、债 券的 差价收 入免 征营 业税 。 自2016 年 5 月 1 日起，
金融业由缴纳 营业税改 为 缴纳增值税。 对证券投 资 基金管理人运 用基金买 卖 股票、债券 的转让收
入免征 增值 税， 对国 债、 地方政 府债 以及 金融 同业 往来利 息收 入亦 免征 增值 税 。
(2) 对 基金 从证 券市 场中 取 得的收 入 ， 包 括买 卖股 票 、 债 券的 差价 收入 ， 股票 的股息 、 红利 收
入，债 券的 利息 收入 及其 他收入 ，暂 不征 收 企 业所 得税。
(3) 对 基金 取得 的企 业债 券 利息收 入， 应由 发行 债券 的企业 在向 基金 支付 利息 时代扣 代 缴 20%
的个人 所得 税。 对基 金从 上市公 司取 得的 股息 红利 所得， 持股 期限 在 1 个月 以内(含 1 个月) 的，
其股息 红利 所得 全额 计入 应纳税 所得 额； 持股 期限 在 1 个月以 上至 1 年( 含 1 年) 的 ，暂 减按 50%
计入应 纳税 所得 额 ； 持 股 期限超 过1 年的 ， 暂免 征 收个人 所得 税 。 对 基金 持 有的上 市公 司限 售股 ，
解禁后取得的 股息、红 利 收入，按照上 述规定计 算 纳税，持股时 间自解禁 日 起计算；解 禁前取得
的股息 、 红 利收 入继 续暂 减按 50% 计 入应 纳税 所得 额。 上 述所 得统 一适 用20%的税率 计征 个人 所得
税。
(4) 基 金卖 出股 票按0.1% 的税率 缴纳 股票 交易 印花 税，买 入股 票不 征收 股票 交易印 花税 。
7.4.7 关 联方 关系
关联方 名称 与本基 金的 关系
华商基 金管 理有 限公 司(“ 华商基 金”) 基金管 理人 、注 册登 记机 构、基 金销 售机 构
中国建 设银 行股 份有 限公 司 （ “ 中 国建 设银 行 ” ） 基金托 管人 、基 金销 售机 构
华龙证 券股 份有 限公 司（ “华龙 证券 ”） 基金管 理人 的股 东、 基金 销售机 构 华商价值共享混合发起式 2017 年年度报告摘要
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中国华 电集 团财 务有 限公 司 基金管 理人 的股 东
济钢集 团有 限公 司 基金管 理人 的股 东
7.4.8 本 报告 期及 上年度 可比 期间的 关联 方交易
下述关 联交 易均 在正 常业 务范围 内按 一般 商业 条款 订立。
7.4.8.1 通 过关 联方 交易 单元 进行的 交易
7.4.8.1.1 股 票交 易
金额单 位： 人民 币元
关联方 名称
本期
2017 年1 月 1 日至2017 年12 月 31 日
上年度 可比 期间
2016年1月1 日至2016 年12 月31日
成交金 额
占当期 股票
成交总 额的 比例
成交金 额
占当期 股票
成交总 额的 比例
华龙证券 2,908,619,251.32 29.23% 723,917,641.20 7.15%
7.4.8.1.2 债 券交 易
本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间均 未通 过关 联方 交易单 元进 行债 券交 易。
7.4.8.1.3 债 券回 购交 易
本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间均 未通 过关 联方 交易单 元进 行债 券回 购交 易。
7.4.8.1.4 权 证交 易
本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间均 未通 过关 联方 交易单 元进 行权 证交 易。
7.4.8.1.5 应 支付 关联 方的 佣金
金 额 单位： 人民 币元
关联方 名称
本期
2017年1月1 日至2017 年12 月31日
当期
佣金
占当期 佣金 总量
的比例
期末应 付佣 金余 额
占期末 应付 佣金
总额的 比例
华龙证券 2,708,802.21 29.23% 822,261.60 32.40%
关联方 名称
上年度 可比 期间
2016年1月1 日至2016 年12 月31日
当期
佣金
占当期 佣金 总量
的比例(%)
期末应 付佣 金余 额
占期末 应付 佣金
总额的 比例(%)
华龙证券 674,185.15 7.15% 674,185.15 42.08%
注：1. 上 述佣 金参 考市 场 价格经 本基 金的 基金 管理 人与对 方协 商确 定， 以扣 除由中 国证 券登 记结
算有限 责任 公司 收取 的证 管费和 经手 费的 净额 列示 。
2. 该类佣金协议的服务范 围还包括佣金收取方为本 基金提供的证券投资研究 成果和市场信
息服务 等。 华商价值共享混合发起式 2017 年年度报告摘要
第 21 页 共 41 页
7.4.8.2 关 联方 报酬
7.4.8.2.1 基 金管 理费
单位： 人民 币元
项目
本期
2017 年 1 月1 日至2017 年 12 月 31 日
上年度 可比 期间
2016 年1 月1 日至2016 年12 月31 日
当 期 发 生 的 基 金
应支付 的管 理费
10,824,330.42 13,210,644.70
其中： 支付 销售 机
构的客 户维 护费
1,975,422.42 1,736,078.87
注：支付基金 管理人华 商 基金的管理人 报酬按前 一 日基金资产净 值 1.50% 的 年费率计提， 逐日累
计至每 月月 底， 按月 支付 。其计 算公 式为 ：
日管理 人报 酬= 前一 日基 金 资产净 值 × 1.50 %/ 当 年天 数。
7.4.8.2.2 基 金托 管费
单位： 人民 币元
项目
本期
2017 年1 月1 日至2017 年12 月31 日
上年度 可比 期间
2016 年1 月1 日至2016 年12 月31 日
当期发 生的 基金 应支 付的 托管费 1,804,055.15 2,201,774.11
注：支付基金 托管人中 国 建设银行的托 管费按前 一 日基金资产净 值 0.25% 的 年费率计提， 逐日累
计至每 月月 底， 按月 支付 。
其计算 公式 为： 日基 金托 管费= 前一 日基 金资 产净 值 ×0.25 %/ 当 年天 数
7.4.8.3 与 关联 方进 行银 行间 同业市 场的 债券( 含 回购)交易
本基金本报告 期内及上 年 度可比期间内 均未与关 联 方进行银行间 同业市场 的 债券(含回购) 交
易。
7.4.8.4 各 关联 方投 资本 基金 的情况
7.4.8.4.1 报 告期内 基金 管理 人运用 固有 资金投 资本 基金的 情况
份额单 位： 份
项目
本期
2017 年1 月1 日至2017 年12
月 31 日
上年度 可比 期间
2016 年 1 月 1 日至 2016 年 12 月
31 日
基金合 同生 效日 （ 2013 年 3
月 18 日 ） 持有 的基 金份 额
- -
期初持 有的 基金 份额 10,799,879.10 10,799,879.10
期间申 购/ 买入 总份 额 9,792,118.52 -
期间因 拆分 变动 份额 - -
减：期 间赎 回/ 卖出 总份 额 10,799,879.10 - 华商价值共享混合发起式 2017 年年度报告摘要
第 22 页 共 41 页
期末持 有的 基金 份额 9,792,118.52 10,799,879.10
期末持 有的 基金 份额
占基金 总份 额比 例
2.7813% 3.2500%
注：基金管理 人华商基 金 管理有限公司 在本年度 申 购本基金的交 易委托华 商 基金管理有 限公司直
销中心 办理 ， 适 用固 定费 用 1000 元。 本 管理 人赎 回 本基金 时所 适用 的费 率为 本基金 基金 合同 中约
定的费 率。
7.4.8.4.2 报 告期 末除 基金 管理 人之外 的其 他关联 方投 资本基 金的 情况
份额单 位： 份
关联方
名称
本期末
2017 年12 月 31 日
上年度 末
2016 年 12 月 31 日
持有的
基金份 额
持有的 基金 份额
占基金 总份 额的 比例
持有的
基金份 额
持有的 基金 份额
占基金 总份 额的 比例
华龙证券 59,354,191.26 16.8585% 59,354,191.26 17.8740%
7.4.8.5 由 关联 方保 管的 银行 存款余 额及 当期产 生的 利息收 入
单位： 人民 币元
关联方
名称
本期
2017 年1 月 1 日至2017 年 12 月 31
日
上年度 可比 期间
2016 年1 月1 日至2016 年 12 月31 日
期末余 额 当期利 息收 入 期末余 额 当期利 息收 入
中国建设银行 183,312,880.48 1,352,231.20 180,211,757.40 1,347,647.28
注：本 基金 的银 行存 款由 基金托 管人 中国 建设 银行 保管， 按银 行同 业利 率计 息。
7.4.8.6 本 基金 在承 销期 内参 与关联 方承 销证券 的情 况
本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间均 未在 承销 期内 参与关 联方 承销 证券 。
7.4.8.7 其 他关 联交 易事 项的 说明
本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间均 无须 作说 明的 其他关 联交 易事 项。
7.4.9 期 末（ 2017 年 12 月31 日 ）本 基金持有 的流 通受限 证券
7.4.9.1 因 认购 新发/ 增发 证券 而于期 末持 有的流 通受 限证券
金额单 位： 人民 币元
7.4.9.1.1 受 限证 券类 别： 股票
证券
代码
证券
名称
成功
认购日
可流通 日 流通受 限类 型
认购
价格
期末估 值单 价
数量
（单位 ：股 ）
期末
成本总 额
期末估 值总 额
备
注
300664 鹏鹞环保 2017 年12 月 28 日 2018 年1 月5 日 新股流通受限 8.88 8.88 3,640 32,323.20 32,323.20 -
603161 科华控股 2017 年12 月 28 日 2018 年1 月5 日 新股流通受限 16.75 16.75 1,239 20,753.25 20,753.25 -
002923 润都股份 2017 年12 月 28 日 2018 年1 月5 日 新股流通受限 17.01 17.01 954 16,227.54 16,227.54 -
603080 新疆火炬 2017 年12 月 25 日 2018 年1 月3 日 新股流通受限 13.60 13.60 1,187 16,143.20 16,143.20 - 华商价值共享混合发起式 2017 年年度报告摘要
第 23 页 共 41 页
注：1 、 基金 可作 为特 定投 资者， 认购 由中 国证 监会 《上市 公司 证券 发行 管理 办法》 规范 的非 公开
发行股 份 ， 所 认购 的股 份 自发行 结束 之日 起 12 个 月 内不得 转让 。 根据 《 上市 公司股 东 、 董 监高 减
持股份 的若 干规 定 》 及 《 深圳/ 上海 证券 交易 所上 市 公司股 东及 董事 、 监事 、 高级管 理人 员减 持股
份实施 细则 》 ， 本基 金持 有 的上市 公司 非公 开发 行股 份，自 股份 解除 限售 之日 起 12 个月 内， 通过
集中竞 价交 易减 持的 数量 不得超 过其 持有 该次 非公 开发行 股份 数量 的50% ； 采 取大宗 交易 方式 的，
在任意 连 续 90 日 内， 减 持股份 的总 数不 得超 过公 司股份 总数 的 2%。 此外 ， 本基金 通过 大宗 交 易
方式受 让的 原上 市公 司大 股东减 持或 者特 定股 东减 持的股 份， 在受 让 后 6 个 月内， 不得 转让 所 受
让的股 份。
2 、 基 金还 可作 为特 定投 资 者， 认购 首次 公开 发行 股 票时公 司股 东公 开发 售股 份， 所认 购的 股
份自发 行结 束之 日 起12 个 月内不 得转 让。
7.4.9.2 期 末持 有的 暂时 停牌 等流通 受限 股票
金额单 位： 人民 币元
股票代
码
股票名
称
停牌日 期 停牌原 因
期末
估值单 价
复牌日 期
复牌
开盘单 价
数量
（股）
期末
成本总 额
期末估 值总
额
备
注
603986 兆易创新 2017 年11 月1 日 重大事项停牌 153.72 2018 年3 月2 日 150.00 80,000 9,868,851.00 12,297,600.00 -
600309 万华化学 2017 年12 月5 日 重大事项停牌 37.94 - - 150,000 6,181,185.00 5,691,000.00 -
300730 科创信息 2017 年12 月 25 日 重大事项停牌 41.55 2018 年1 月2 日 45.71 821 6,863.56 34,112.55 -
002919 名臣健康 2017 年12 月 28 日 重大事项停牌 35.26 2018 年1 月2 日 38.79 821 10,311.76 28,948.46 -
注：1 、本 基金 截 至 2017 年 12 月 31 日 止持 有以 上 因公布 的重 大事 项可 能产 生重大 影响 而被 暂时
停牌的 股票 ，该 类股 票将 在所公 布事 项的 重大 影响 消除后 ，经 交易 所批 准复 牌。
2 、 本 基金 持有 的 “ 兆易 创 新 ”股票自 2017 年11 月1 日起 因重 大资 产重 组事 项停牌 ， 根 据中
国证券 监督 管理 委员 会公 告[2017]13 号 《中 国证监 会关于 证券 投资 基金 估值 业务的 指导 意见 》 等
有关规 定， 为合 理确 定 “ 兆 易创新 ”股 票的 公允 价值 ， 自2017 年11 月10 日 起采 用 “指 数收 益法 ”
对其进 行估 值。
7.4.9.3 期 末债 券正 回购 交易 中作为 抵押 的债券
7.4.9.3.1 银 行间 市场 债券 正回 购
本基金 本报 告期 末无 银行 间市场 债券 正回 购余 额， 因此没 有作 为抵 押的 债券 。
7.4.9.3.2 交 易所 市场 债券 正回 购
本基金 本报 告期 末无 交易 所市场 债券 正回 购余 额， 因此没 有作 为抵 押的 债券 。
7.4.10 有 助于 理解 和分析 会计 报表需 要说 明的其 他事 项 华商价值共享混合发起式 2017 年年度报告摘要
第 24 页 共 41 页
(1) 公 允价 值
(a) 金 融工 具公 允价 值计 量 的方法
公允价值计量 结果所属 的 层次，由对公 允价值计 量 整体而言具有 重要意义 的 输入值所属的 最
低层次 决定 ：
第一层 次： 相同 资产 或负 债在活 跃市 场上 未经 调整 的报价 。
第二层 次： 除第 一层 次输 入值外 相关 资产 或负 债直 接或间 接可 观察 的输 入值 。
第三层 次： 相关 资产 或负 债的不 可观 察输 入值 。
(b) 持 续的 以公 允价 值计 量 的金融 工具
(i) 各 层次 金融 工具 公允 价 值
于2017 年12 月31 日， 本 基金持 有的 以公 允价 值计 量且其 变动 计入 当期 损益 的金融 资产 中 属
于第一 层次 的余 额 为515,989,781.72 元， 属于 第二 层次的 余额 为 18,137,108.20 元 ， 无 属于 第三
层次的 余额(2016 年12 月31 日 ： 第 一层 次491,700,335.50 元 ， 第 二层 次15,696,683.94 元， 无
属于第 三层 次的 余额)。
(ii) 公 允价 值所 属层 次间 的重大 变动
对于证 券交 易所 上市 的股 票和债 券， 若出 现重 大事 项停牌 、 交 易不 活跃(包 括 涨跌停 时的 交易
不活跃)、 或属 于非 公开 发 行等情 况 ， 本 基金 不会 于 停牌日 至交 易恢 复活 跃日 期间 、 交 易不 活跃 期
间及限售期间 将相关股 票 和债券的公允 价值列入 第 一层次；并根 据估值调 整 中采用的不 可观察输
入值对 于公 允价 值的 影响 程度， 确定 相关 股票 和债 券公允 价值 应属 第二 层次 还是第 三层 次。
(iii) 第三 层次 公允 价值 余 额和本 期变 动金 额
无。
(c) 非 持续 的以 公允 价值 计 量的金 融工 具
于 2017 年12 月 31 日， 本 基金未 持有 非持 续的 以公 允价值 计量 的金 融资 产(2016 年 12 月 31
日：同)。
(d) 不 以公 允价 值计 量的 金 融工具
不以公允价值 计量的金 融 资产和负债主 要包括应 收 款项和其他金 融负债， 其 账面价值与公 允
价值相 差很 小。
(2) 增 值税
根据财 政部 、 国 家税 务总 局 于 2016 年12 月 21 日颁 布 的财税[2016]140 号 《关 于 明确金 融 房
地产开 发 教育 辅助 服务 等 增值税 政策 的通 知》 的规 定， 资 管产 品运 营过 程中 发生的 增值 税应 税行
为，以 资管 产品 管理 人为 增值税 纳税 人。 华商价值共享混合发起式 2017 年年度报告摘要
第 25 页 共 41 页
根据财 政部 、 国 家税 务总 局于 2017 年6 月30 日颁 布的财 税[2017]56 号 《关 于资管 产品 增 值
税有关问题的 通知》的 规 定，资管产品 管理人运 营 资管产品过程 中发生的 增 值税应税行 为，暂适
用简易 计税 方法 ，按 照 3% 的征收 率缴 纳增 值税 。对 资管产 品在 2018 年 1 月 1 日前运 营过 程中 发
生的增值税应 税行为， 未 缴纳增值税的 ，不再缴 纳 ；已缴纳增值 税的，已 纳 税额从资管 产品管理
人以后 月份 的增 值税 应纳 税额中 抵减 。
此外， 财政 部、 国家 税务 总局于 2017 年 12 月 25 日颁布 的财 税[2017]90 号 《关于 租入 固定
资产进 行税 额抵 扣等 增值 税政策 的通 知》 对资 管产 品 管理人 自 2018 年1 月1 日 起运营 资管 产品 提
供的贷 款服 务、 发生 的部 分金融 商品 转让 业务 的销 售额确 定做 出规 定。
上述税 收政 策对 本基 金截 至 2017 年12 月31 日止 的 财务状 况和 经营 成果 无影 响。
(3) 除 公允 价值 和增 值税 外 ，截至 资产 负债 表日 本基 金无需 要说 明的 其他 重要 事项。
§8 投资组 合报告
8.1 期末基金资产组合情 况
金额单 位： 人民 币元
序号 项目 金额
占基金 总资 产的 比例
（%）
1 权益投 资 534,126,889.92 73.85
其中： 股票 534,126,889.92 73.85
2
基金投 资
- -
3 固定收 益投 资 - -
其中： 债券 - -
资产 支持 证券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产 - -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融资 产 - -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计 188,395,433.59 26.05
8 其他各 项资 产 779,398.16 0.11
9 合计 723,301,721.67 100.00
8.2 期末按行业分类的股 票投资组合
8.2.1 报 告期 末按 行业分 类的 境内股 票投 资组合
金额 单位 ：人 民币 元 华商价值共享混合发起式 2017 年年度报告摘要
第 26 页 共 41 页
代码 行业类 别 公允价 值 占基金 资产 净值 比例 （% ）
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 413,373,193.94 57.50
D 电力、 热力 、燃 气及 水生 产和供 应业 16,143.20 0.00
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 6,030,000.00 0.84
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 13,737,819.61 1.91
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 业 6,307,998.85 0.88
J 金融业 68,865,411.12 9.58
K 房地产 业 25,764,000.00 3.58
L 租赁和 商务 服务 业 - -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 32,323.20 0.00
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 - -
R 文化、 体育 和娱 乐业 - -
S 综合 - -
合计 534,126,889.92 74.29
8.2.2 报 告期 末按 行业分 类的 港股通 投资 股票投 资组 合
本基金 本报 告期 末未 持有 港股通 股票 。
8.3 期末按公允价值占基 金资产净值比例大 小排序的前十名股 票投资明
细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值
占基金 资产 净值
比例（%）
1 601717 郑煤机 8,400,500 55,275,290.00 7.69
2 600703 三安光 电 1,202,360 30,527,920.40 4.25
3 000661 长春高 新 129,400 23,680,200.00 3.29
4 000651 格力电 器 520,800 22,758,960.00 3.17
5 600887 伊利股 份 705,380 22,706,182.20 3.16
6 002179 中航光 电 541,307 21,316,669.66 2.97
7 300648 星云股 份 312,300 21,136,464.00 2.94
8 601398 工商银 行 3,000,000 18,600,000.00 2.59 华商价值共享混合发起式 2017 年年度报告摘要
第 27 页 共 41 页
9 600527 江南高 纤 3,800,000 18,050,000.00 2.51
10 000725 京东方 Ａ 3,000,000 17,370,000.00 2.42
注：投资者欲 了解本报 告 期末基金投资 的所有股 票 明细，应阅读 登载于管 理 人网站的年 度报告正
文。
8.4 报告期内股票投资组 合的重大变动
8.4.1 累 计买 入金 额超出 期初 基金资 产净 值 2% 或前 20 名的股 票明 细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计买 入金 额
占期初 基金 资产 净值
比例（ ％）
1 000651 格力电 器 119,141,046.30 17.73
2 002460 赣锋锂 业 105,540,423.24 15.71
3 601398 工商银 行 85,372,167.61 12.70
4 600686 金龙汽 车 82,305,674.70 12.25
5 600309 万华化 学 82,235,769.69 12.24
6 600527 江南高 纤 76,995,024.05 11.46
7 002236 大华股 份 76,279,090.41 11.35
8 600036 招商银 行 70,329,671.86 10.47
9 000933 神火股 份 69,103,421.18 10.28
10 603799 华友钴 业 67,920,238.53 10.11
11 601717 郑煤机 67,880,860.13 10.10
12 603816 顾家家 居 67,046,870.36 9.98
13 600519 贵州茅 台 66,386,348.41 9.88
14 600963 岳阳林 纸 66,270,413.94 9.86
15 600703 三安光 电 62,311,112.09 9.27
16 601318 中国平 安 59,878,957.03 8.91
17 000858 五 粮 液 58,574,803.41 8.72
18 603377 东方时 尚 53,257,476.00 7.93
19 000001 平安银 行 52,287,893.51 7.78
20 600622 光大嘉 宝 49,817,283.58 7.41
21 601601 中国太 保 49,397,106.61 7.35
22 300072 三聚环 保 48,123,183.56 7.16
23 601117 中国化 学 46,565,861.48 6.93
24 000063 中兴通 讯 45,182,476.85 6.72
25 600525 长园集 团 43,857,240.96 6.53 华商价值共享混合发起式 2017 年年度报告摘要
第 28 页 共 41 页
26 000717 韶钢松 山 43,570,336.00 6.48
27 000725 京东方 Ａ 43,439,541.00 6.46
28 601225 陕西煤 业 42,369,773.07 6.30
29 300197 铁汉生 态 42,013,154.76 6.25
30 000538 云南白 药 41,280,733.86 6.14
31 600029 南方航 空 40,514,816.25 6.03
32 601336 新华保 险 40,363,210.88 6.01
33 000488 晨鸣纸 业 39,443,971.96 5.87
34 000925 众合科 技 39,181,290.64 5.83
35 300408 三环集 团 37,884,142.88 5.64
36 300648 星云股 份 37,470,238.55 5.58
37 000932 华菱钢 铁 36,754,689.38 5.47
38 600050 中国联 通 36,197,821.00 5.39
39 000401 冀东水 泥 36,158,201.67 5.38
40 601288 农业银 行 36,148,754.00 5.38
41 300355 蒙草生 态 34,482,245.42 5.13
42 600477 杭萧钢 构 34,326,520.83 5.11
43 002055 得润电 子 34,183,599.02 5.09
44 000333 美的集 团 33,923,415.40 5.05
45 300142 沃森生 物 33,792,323.10 5.03
46 601166 兴业银 行 33,538,323.74 4.99
47 600038 中直股 份 33,496,990.34 4.98
48 600809 山西汾 酒 33,087,417.84 4.92
49 600068 葛洲坝 32,067,350.99 4.77
50 300433 蓝思科 技 30,919,616.58 4.60
51 600782 新钢股 份 30,882,554.19 4.60
52 300003 乐普医 疗 30,809,928.34 4.58
53 000807 云铝股 份 30,334,234.18 4.51
54 000568 泸州老 窖 29,961,402.56 4.46
55 002179 中航光 电 28,634,760.45 4.26
56 002709 天赐材 料 27,982,309.81 4.16
57 600019 宝钢股 份 27,920,936.29 4.15
58 002456 欧菲科 技 27,563,078.74 4.10
59 603986 兆易创 新 27,474,884.33 4.09
60 002812 创新股 份 27,461,685.80 4.09
61 002340 格林美 27,131,130.60 4.04 华商价值共享混合发起式 2017 年年度报告摘要
第 29 页 共 41 页
62 600507 方大特 钢 26,507,933.50 3.94
63 000002 万
科Ａ 26,434,784.77 3.93
64 002128 露天煤 业 25,951,277.34 3.86
65 600584 长电科 技 25,298,817.32 3.76
66 601668 中国建 筑 24,666,838.15 3.67
67 000423 东阿阿 胶 24,372,377.10 3.63
68 601628 中国人 寿 24,148,102.10 3.59
69 600196 复星医 药 24,035,977.16 3.58
70 002050 三花智 控 23,980,158.63 3.57
71 002234 民和股 份 23,817,302.76 3.54
72 600681 百川能 源 23,576,845.64 3.51
73 002458 益生股 份 23,296,717.58 3.47
74 603026 石大胜 华 23,183,604.34 3.45
75 000661 长春高 新 22,904,617.00 3.41
76 603626 科森科 技 22,876,340.03 3.40
77 601088 中国神 华 21,407,150.32 3.19
78 002027 分众传 媒 21,335,265.40 3.17
79 600585 海螺水 泥 21,251,573.01 3.16
80 600115 东方航 空 21,113,295.78 3.14
81 000709 河钢股 份 20,986,678.85 3.12
82 600887 伊利股 份 20,502,391.26 3.05
83 601012 隆基股 份 20,334,963.00 3.03
84 601607 上海医 药 20,248,506.60 3.01
85 600416 湘电股 份 19,284,491.44 2.87
86 600563 法拉电 子 19,039,467.60 2.83
87 300373 扬杰科 技 18,718,462.25 2.79
88 600104 上汽集 团 18,414,653.41 2.74
89 002365 永安药 业 18,367,965.00 2.73
90 300450 先导智 能 18,282,515.78 2.72
91 300244 迪安诊 断 17,974,445.26 2.67
92 002251 步 步 高 17,972,953.58 2.67
93 300237 美晨生 态 17,853,267.04 2.66
94 600771 广誉远 17,806,584.00 2.65
95 000050 深天马 Ａ 17,602,209.10 2.62
96 002466 天齐锂 业 17,558,547.78 2.61
97 600595 中孚实 业 16,994,780.18 2.53 华商价值共享混合发起式 2017 年年度报告摘要
第 30 页 共 41 页
98 000065 北方国 际 16,913,982.68 2.52
99 000018 神州长 城 16,788,927.40 2.50
100 002049 紫光国 芯 16,764,820.56 2.49
101 601003 柳钢股 份 16,715,511.94 2.49
102 300137 先河环 保 16,327,406.76 2.43
103 601600 中国铝 业 16,138,983.04 2.40
104 603019 中科曙 光 16,054,810.20 2.39
105 600581 八一钢 铁 15,773,852.06 2.35
106 002304 洋河股 份 15,428,781.80 2.30
107 000669 金鸿控 股 15,296,912.00 2.28
108 002222 福晶科 技 15,268,897.20 2.27
109 300274 阳光电 源 15,195,912.60 2.26
110 300316 晶盛机 电 15,092,010.00 2.25
111 000402 金 融 街 14,783,114.40 2.20
112 000885 同力水 泥 14,743,904.00 2.19
113 601111 中国国 航 14,718,972.30 2.19
114 002104 恒宝股 份 14,498,953.00 2.16
115 600801 华新水 泥 14,322,485.13 2.13
116 600569 安阳钢 铁 14,281,961.00 2.13
117 600487 亨通光 电 14,164,678.00 2.11
118 603008 喜临门 14,006,522.00 2.08
119 300394 天孚通 信 13,957,861.90 2.08
120 300616 尚品宅 配 13,874,078.05 2.06
注：买入股票 成本、卖 出 股票收入均按 买卖成交 金 额（成交单价 乘以成交 数 量）填列， 不考虑相
关交易 费用 。
8.4.2 累 计卖 出金 额超出 期初 基金资 产净 值 2% 或前 20 名的股 票明 细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计卖 出金 额
占期初 基金 资产 净值
比例（ ％）
1 600686 金龙汽 车 138,465,975.55 20.60
2 300142 沃森生 物 124,332,343.69 18.50
3 002460 赣锋锂 业 115,474,398.90 17.18
4 000651 格力电 器 96,659,481.98 14.38
5 600527 江南高 纤 81,654,890.28 12.15
6 600309 万华化 学 80,250,145.72 11.94 华商价值共享混合发起式 2017 年年度报告摘要
第 31 页 共 41 页
7 002236 大华股 份 79,270,238.08 11.80
8 600963 岳阳林 纸 69,956,633.84 10.41
9 000401 冀东水 泥 69,937,634.30 10.41
10 601318 中国平 安 68,742,211.55 10.23
11 600519 贵州茅 台 67,845,448.46 10.10
12 601398 工商银 行 67,406,003.25 10.03
13 000933 神火股 份 67,135,238.97 9.99
14 600622 光大嘉 宝 64,420,761.40 9.59
15 600036 招商银 行 62,438,389.98 9.29
16 603799 华友钴 业 58,745,678.00 8.74
17 000858 五 粮 液 56,566,599.88 8.42
18 603816 顾家家 居 56,541,709.51 8.41
19 300072 三聚环 保 50,513,870.74 7.52
20 603377 东方时 尚 49,405,464.09 7.35
21 000063 中兴通 讯 46,914,951.37 6.98
22 601717 郑煤机 45,387,542.06 6.75
23 601117 中国化 学 44,633,443.60 6.64
24 000538 云南白 药 42,712,772.37 6.36
25 300084 海默科 技 42,077,191.46 6.26
26 000488 晨鸣纸 业 41,053,439.64 6.11
27 601225 陕西煤 业 40,814,651.99 6.07
28 300408 三环集 团 40,736,327.45 6.06
29 000717 韶钢松 山 40,125,001.37 5.97
30 600525 长园集 团 40,043,305.87 5.96
31 300197 铁汉生 态 38,973,863.60 5.80
32 002581 未名医 药 38,630,580.54 5.75
33 600703 三安光 电 37,313,098.09 5.55
34 300355 蒙草生 态 36,360,003.87 5.41
35 000925 众合科 技 35,898,168.68 5.34
36 000333 美的集 团 35,755,353.01 5.32
37 000001 平安银 行 35,582,769.19 5.30
38 601601 中国太 保 35,295,651.34 5.25
39 601288 农业银 行 35,203,365.00 5.24
40 600477 杭萧钢 构 34,988,561.75 5.21
41 002055 得润电 子 34,588,049.90 5.15
42 600050 中国联 通 34,280,746.45 5.10
43 600809 山西汾 酒 34,013,933.23 5.06
44 601166 兴业银 行 33,047,312.40 4.92 华商价值共享混合发起式 2017 年年度报告摘要
第 32 页 共 41 页
45 000932 华菱钢 铁 32,966,808.55 4.91
46 000568 泸州老 窖 32,559,644.40 4.85
47 600029 南方航 空 32,265,285.23 4.80
48 600038 中直股 份 32,207,579.84 4.79
49 002812 创新股 份 31,920,820.00 4.75
50 601336 新华保 险 31,889,381.41 4.75
51 300003 乐普医 疗 31,679,854.70 4.71
52 600782 新钢股 份 31,137,497.91 4.63
53 000807 云铝股 份 31,063,046.93 4.62
54 600068 葛洲坝 30,693,079.58 4.57
55 600801 华新水 泥 28,652,336.59 4.26
56 600019 宝钢股 份 27,909,874.48 4.15
57 002456 欧菲科 技 26,674,032.88 3.97
58 600507 方大特 钢 26,625,705.16 3.96
59 002340 格林美 26,387,533.78 3.93
60 000725 京东方 Ａ 25,246,562.50 3.76
61 000423 东阿阿 胶 25,232,624.80 3.75
62 300433 蓝思科 技 25,135,293.94 3.74
63 000002 万
科Ａ 24,905,302.80 3.71
64 002128 露天煤 业 24,772,871.00 3.69
65 601668 中国建 筑 24,419,000.00 3.63
66 600584 长电科 技 24,260,128.37 3.61
67 603026 石大胜 华 24,245,203.00 3.61
68 603626 科森科 技 23,668,971.42 3.52
69 601628 中国人 寿 23,489,557.00 3.50
70 000059 华锦股 份 23,383,410.79 3.48
71 600681 百川能 源 23,206,673.57 3.45
72 002365 永安药 业 22,713,573.18 3.38
73 002458 益生股 份 22,623,772.48 3.37
74 000709 河钢股 份 21,773,310.00 3.24
75 600585 海螺水 泥 21,452,668.44 3.19
76 300648 星云股 份 20,972,670.00 3.12
77 601088 中国神 华 20,875,924.77 3.11
78 601607 上海医 药 20,703,396.91 3.08
79 002239 奥特佳 20,509,132.14 3.05
80 002027 分众传 媒 20,305,339.06 3.02
81 002234 民和股 份 20,270,964.10 3.02
82 002412 汉森制 药 18,891,847.17 2.81 华商价值共享混合发起式 2017 年年度报告摘要
第 33 页 共 41 页
83 600104 上汽集 团 18,856,591.06 2.81
84 600595 中孚实 业 18,326,753.00 2.73
85 002251 步 步 高 18,292,763.30 2.72
86 603012 创力集 团 18,206,035.04 2.71
87 300450 先导智 能 18,100,481.28 2.69
88 601012 隆基股 份 17,888,665.21 2.66
89 600771 广誉远 17,794,509.44 2.65
90 600416 湘电股 份 17,562,556.00 2.61
91 000050 深天马 Ａ 17,395,928.38 2.59
92 002466 天齐锂 业 16,967,312.00 2.52
93 603019 中科曙 光 16,420,197.00 2.44
94 002049 紫光国 芯 16,296,868.26 2.43
95 000065 北方国 际 16,238,798.72 2.42
96 601600 中国铝 业 16,187,455.12 2.41
97 300237 美晨生 态 16,174,406.00 2.41
98 300244 迪安诊 断 16,077,766.68 2.39
99 000885 同力水 泥 15,919,426.00 2.37
100 600581 八一钢 铁 15,881,417.00 2.36
101 603986 兆易创 新 15,867,663.08 2.36
102 000615 京汉股 份 15,805,589.80 2.35
103 002050 三花智 控 15,759,808.30 2.35
104 300137 先河环 保 15,560,806.00 2.32
105 000669 金鸿控 股 15,480,159.00 2.30
106 600487 亨通光 电 15,425,937.02 2.30
107 600569 安阳钢 铁 14,953,213.00 2.23
108 000018 神州长 城 14,933,814.04 2.22
109 601003 柳钢股 份 14,756,463.72 2.20
110 000930 中粮生 化 14,703,865.24 2.19
111 002304 洋河股 份 14,631,289.00 2.18
112 600115 东方航 空 14,598,966.92 2.17
113 002222 福晶科 技 14,373,100.90 2.14
114 601028 玉龙股 份 14,158,962.23 2.11
115 603993 洛阳钼 业 14,099,485.00 2.10
116 002709 天赐材 料 14,049,719.50 2.09
117 300394 天孚通 信 14,047,470.86 2.09
118 300274 阳光电 源 13,815,813.00 2.06
119 002149 西部材 料 13,761,508.93 2.05
120 601111 中国国 航 13,575,743.00 2.02 华商价值共享混合发起式 2017 年年度报告摘要
第 34 页 共 41 页
121 000952 广济药 业 13,565,311.86 2.02
122 002792 通宇通 讯 13,545,161.00 2.02
注：买入股票 成本、卖 出 股票收入均按 买卖成交 金 额（成交单价 乘以成交 数 量）填列， 不考虑相
关交易 费用 。
8.4.3 买 入股 票的 成本总 额及 卖出股 票的 收入总 额
单位： 人民 币元
买入股 票成 本（ 成交 ）总 额 4,934,375,849.55
卖出股 票收 入（ 成交 ）总 额 5,023,901,406.75
注：买入股票 成本、卖 出 股票收入均按 买卖成交 金 额（成交单价 乘以成交 数 量）填列， 不考虑相
关交易 费用 。
8.5 期末按债券品种分类 的债券投资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券投 资。
8.6 期末按公允价值占基 金资产净值比例大 小排 序 的前五名债 券投资明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券投 资。
8.7 期末按公允价值占基 金资产净值比例大 小排 序 的前十名资 产支持证
券投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
8.8 报告期末按公允价值 占基金资产净值比 例大小排序的前五 名贵金属
投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 投资 。
8.9 期末按公允价值占基 金资产净值比例大 小排 序 的前五名权 证投资明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证投 资。 华商价值共享混合发起式 2017 年年度报告摘要
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8.10 报告期末本基金投资 的股指期货交易情 况说明
8.10.1 报 告期 末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
8.10.2 本 基金 投资 股指期 货的 投资政 策
根据本 基金 的基 金合 同约 定，本 基金 的投 资范 围不 包括股 指期 货。
8.11 报 告 期 末本基 金投 资的 国债期 货交 易情况 说明
8.11.1 本 期 国 债期 货投资 政策
根据本 基金 的基 金合 同约 定，本 基金 的投 资范 围不 包括国 债期 货。
8.11.2 报 告 期 末本 基金投 资的 国债期 货持 仓和损 益明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
8.11.3 本 期 国 债期 货投资 评价
本基金 本报 告期 未投 资国 债期货 。
8.12 投资组合报 告附注
8.12.1
本基金投资的 前十名证 券 的发行主体本 期未被监 管 部门立案调查 ，且在本 报 告编制日前一 年
内未受 到公 开谴 责、 处罚 。
8.12.2
本基金 投资 的前 十名 股票 未超出 基金 合同 规定 的备 选股票 库。
8.12.3 期 末其 他各 项资产 构成
单位： 人民 币元
序号 名称 金额
1 存出保 证金 550,672.68
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 41,217.03
5 应收申 购款 187,508.45
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 779,398.16
华商价值共享混合发起式 2017 年年度报告摘要
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8.12.4 期 末持 有的 处于转 股期 的可转 换债 券明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
8.12.5 期 末前 十名 股票中 存在 流通受 限情 况的说 明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限的 情况。
8.12.6 投资组 合报 告附注 的其 他文字 描述 部分
由于 四舍 五入 的原 因， 分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。
§9 基金份 额持有人信息
9.1 期末基金份额持有人 户数及持有人结构
份额单 位： 份
持有人 户数
( 户)
户均持 有的
基金份 额
持有人 结构
机构投 资者 个人投 资者
持有份 额
占总份
额比例
持有份 额
占总份
额比例
10,457 33,668.71 202,629,147.36 57.55% 149,444,537.68 42.45%
9.2 期末基金管理人的从 业人员持有本基金 的情况
项目 持有份 额总 数（ 份） 占基金 总份 额比 例
基金管 理人 所有 从业 人员
持有本 基金
1,229,632.84 0.3493%
9.3 期末基金管理人的从 业人员持有本开放 式基金份额总量区 间的情况
项目 持有基 金份 额总 量的 数量 区间（ 万份 ）
本公司 高级 管理 人员 、 基 金 投资和 研究 部
门负责 人 持 有本 开放 式基 金
>100
本基金 基金 经理 持有 本开 放式基 金
0~10
9.4 发起 式基金发起资金持 有份额情况
项目 持有份 额总 数
持有份 额占 基金
总份额 比例 （% ）
发起份 额总 数
发起份 额占 基金
总份额 比例 （%）
发起份 额承
诺持有 期限
基金管 理人 固有 资金
9,792,118.52 2.78 4,000,321.00 1.14 三年 华商价值共享混合发起式 2017 年年度报告摘要
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基金管 理人 高级 管理
人员
1,000,101.00 0.28 3,000,343.40 0.85 三年
基金经 理等 人员
4,609.22 0.00 - - 三年
基金管 理人 股东
59,354,191.26 16.86 20,000,000.00 5.68 三年
其他
- - - - 三年
合计
70,151,020.00 19.93 27,000,664.40 7.67 三年
注：本 基金 的发 起份 额持 有期限 已超 过基 金成 立时 的承诺 持有 期限
§10 开放式基金份额变动
单位： 份
基金合 同生 效日 （ 2013 年 3 月 18 日 ） 基金 份额 总额
266,204,465.59
本报告 期期 初基 金份 额总 额 332,070,248.97
本报告 期基 金总 申购 份额 254,097,477.05
减: 本报 告期 基金 总赎 回份 额 234,094,040.98
本报告 期基 金拆 分变 动份 额（份 额减 少以"-" 填列） -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 352,073,685.04
注：总 申购 份额 包含 红利 再投、 转换 入份 额， 总赎 回份额 包含 转换 出份 额。
§11 重大事件揭示
11.1 基 金份额持有人大会 决议
本报告 期内 无基 金份 额持 有人大 会决 议。
11.2 基 金管理人、基金托 管人的专门基金托 管部门的重大人事 变动
本基金 管理 人2017 年 1 月26 日发 布公 告， 经华 商 基金管 理有 限公 司研 究决 定， 刘宏 先生 不
再担任 公司 副总 经理 职务 。 上 述变 更事 项， 由华 商 基金管 理有 限公 司第 三届 董事会 第十 七次 会 议
审议通 过， 并经 中国 证券 投资基 金业 协会 “中 基协 高备函[2017]19 号 ” 文 核 准批复 。
本基金 管理 人 2017 年 7 月 3 日发 布公 告， 经华 商 基金管 理有 限公 司研 究决 定，高 敏女 士担
任公司 副总 经理 职务 。 上 述变更 事项 ， 由华 商基 金 管理有 限公 司第 三届 董事 会第十 八次 会议 审议
通过， 并经 中国 证券 投资 基金业 协会 “中 基协 高备 函[2017]182 号 ” 文 核准 批复。
2017 年9 月1 日， 中国 建 设银行 发布 公告 ， 聘任纪 伟 为中国 建设 银行 资产 托管 业务部 总经 理 。
华商价值共享混合发起式 2017 年年度报告摘要
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11.3 涉 及基金管理人、基 金财产、基金托管 业务的诉讼
本报告 期内 无涉 及基 金管 理人、 基金 财产 、基 金托 管人基 金托 管业 务的 重大 诉讼。
11.4 基 金投资策略的改变
本报告 期无 基金 投资 策略 的改变 。
11.5 为 基金进行审计的会 计师事务所情况
普华永 道中 天会 计师 事务 所 （特 殊普 通合 伙） 自2013 年3 月 18 日 （ 基金 合 同生效 日） 起至
今为本 基金 提供 审计 服务 ， 本 基金 本报 告期 内应 支 付给普 华永 道中 天会 计师 事务所 （ 特殊 普通 合
伙）基 金审 计费 用玖 万元 整。
11.6 管 理人、托管人及其 高级管理人员受稽 查或处罚等情况
本基金 管理 人、 托管 人及 其高级 管理 人员 未发 生受 监管部 门稽 查或 处罚 的情 形。
11.7 基金租 用证券公司交 易单元的有关情况
11.7.1 基 金 租用 证券公司 交易 单元进 行股 票投资 及佣 金支付 情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
交易单 元
数量
股票交 易 应支付 该券 商的 佣金
备注
成交金 额
占当期 股票
成交总 额的 比例
佣金
占当期 佣金
总量的 比例
华龙证券 2 2,908,619,251.32 29.23% 2,708,802.21 29.23% -
东兴证券 2 1,770,791,849.79 17.79% 1,649,139.41 17.79% -
长江证券 1 1,141,981,386.00 11.48% 1,063,525.90 11.48% -
财通证券 1 1,128,765,491.67 11.34% 1,051,218.32 11.34% -
华创证券 1 905,437,011.79 9.10% 843,234.36 9.10% -
新时代证券 1 654,933,488.55 6.58% 609,939.87 6.58% -
中金公司 1 507,029,166.69 5.10% 472,196.29 5.10% -
长城证券 1 335,948,661.92 3.38% 312,868.63 3.38% -
国金证券 1 256,446,971.12 2.58% 238,829.51 2.58% -
申万宏源证券 1 216,432,368.75 2.17% 201,563.51 2.17% - 华商价值共享混合发起式 2017 年年度报告摘要
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川财证券 1 124,898,999.63 1.26% 116,317.60 1.26% -
安信证券 2 - - - - -
华泰证券 1 - - - - -
第一创业 1 - - - - -
广发证券 1 - - - - -
山西证券 1 - - - - -
国信证券 1 - - - - -
广州证券 1 - - - - -
中信证券 1 - - - - -
民族证券 1 - - - - -
注：选 择专 用席 位的 标准 和程序 ：
（1 ） 选择 标准
券商经 纪人 财务 状况 良好 、 经 营行 为规 范、 风险 管 理先进 、 投资 风格 与基 金 管理人 有互 补性 、
在最近 一年 内无 重大 违规 行为。
券商经 纪人 具有 较强 的研 究能力 ： 能及 时、 全面 、 定 期向基 金管 理人 提供 高质 量的关 于宏 观、
行业及市场走 向、个股 分 析的报告及丰 富全面的 信 息咨询服务； 有很强的 行 业分析能力 ，能根据
基金管 理人 所管 理基 金的 特定要 求， 提供 专门 研究 报告， 具有 开发 量化 投资 组合模 型的 能力 。
券商经纪人能 提供最优 惠 合理的佣金率 ：与其他 券 商经纪人相比 ，该券商 经 纪人能够提供 最
优惠、 最合 理的 佣金 率。
（2 ） 选择 程序
基金管理人根 据以上标 准 对不同券商经 纪人进行 考 察、选择和确 定，选定 的 经纪人名单需 经
风险管理小组 审批同意 。 基金管理人与 被选择的 证 券经营机构签 订委托协 议 。基金管理 人与被选
择的券商经纪 人在签订 委 托代理协议时 ，要明确 签 定协议双方的 公司名称 、 委托代理期 限、佣金
率、双方的权 利义务等 ， 经签章有效。 委托代理 协 议一式三份， 协议双方 及 证券主管机 关各留存
一份， 基金 管理 人留 存监 察稽核 部备 案。
11.7.2 基 金 租用 证券公司 交易 单元进 行其 他证券 投资 的情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
债券交 易 债券回 购交 易 权证交 易
成交金 额
占当期 债券
成交总 额的 比
例
成交金 额
占当期 债
券回购
成交总 额
的比例
成交金 额
占当期 权证
成交总 额的
比例
华龙证券 - - - - - - 华商价值共享混合发起式 2017 年年度报告摘要
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东兴证券 - - - - - -
长江证券 - - - - - -
财通证券 - - 150,000,000.00 100.00% - -
华创证券 - - - - - -
新时代证券 - - - - - -
中金公司 - - - - - -
长城证券 - - - - - -
国金证券 - - - - - -
申万宏源证券 - - - - - -
川财证券 - - - - - -
安信证券 - - - - - -
华泰证券 - - - - - -
第一创业 - - - - - -
广发证券 - - - - - -
山西证券 - - - - - -
国信证券 - - - - - -
广州证券 - - - - - -
中信证券 - - - - - -
民族证券 - - - - - -
§12 影响投资者决策的其 他重要信息
12.1 报告期内单一投资者 持有基金份额比例 达到或超过 20% 的 情况
投资者
类别
报告期内 持有基 金份额 变 化情况 报告期末 持有基 金情况
序号
持有基金份额比例
达到或者超过 20%
的时间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额 份额占比
机构 1
2017 年1 月10 日至
2017 年4 月16 日
59,354,191.26 - - 59,354,191.26 16.86%
2
2017 年 5 月 9 日至
2017 年12 月 31 日
- 96,992,725.51 - 96,992,725.51 27.55%
产品特有 风险
本基金存 在单一 投资者 持 有基金份 额比例 超过 20% 及以上的 情况， 由 于持有 人相对集 中， 本基 金
可能面临 基金净 值大幅 波 动的风险 、 延迟 或暂停 赎 回的风险 ， 且根 据 《 公开 募集证券 投资基 金运华商价值共享混合发起式 2017 年年度报告摘要
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作管理办 法》的 有关规 定 本基金面 临转换 运作方 式 、与其他 基金合 并或者 终 止基金合 同的风 险。
华商基金管理有限公司
2018 年 3 月28 日
