国泰新 目标 收益 保本 混合 型证券 投资 基 金 2017 年 年 度报告 摘要
国 泰 新目 标 收益 保 本混 合 型证 券 投资 基 金
2017 年 年度 报告 摘要
2017 年 12 月 31 日
基 金管 理人： 国泰 基金管 理有 限公司
基 金托 管人： 中国 建设银 行股 份有限 公司
报 告送 出日期 ：二 〇一八 年三 月二十 七日国泰新 目标 收益 保本 混合 型证券 投资 基 金 2017 年 年 度报告 摘要
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§ 1
重要提示
基金管 理人 的董 事会 、董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏， 并
对其内 容的 真实 性、 准确 性和完 整性 承担 个别 及连 带的法 律责 任。 本年 度报 告已经 三分 之二 以上 独
立董事 签字 同意 ，并 由董 事长签 发。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同约 定， 于 2018 年 3 月 23 日复 核了 本报
告中的 财务 指标 、净 值表 现、利 润分 配情 况、 财务 会计报 告、 投资 组合 报告 等内容 ，保 证复 核内 容
不存在 虚假 记载 、误 导性 陈述或 者重 大遗 漏。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ，但 不保 证基金 一定 盈利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本 基
金的招 募说 明书 及其 更新 。
本年度 报告 摘要 摘自 年度 报告正 文， 投资 者欲 了解 详细内 容， 应阅 读年 度报 告正文 。
本报告 的财 务资 料经 审计 ，普华 永道 中天 会计 师事 务所（ 特殊 普通 合伙 ）为 本基金 出具 了无 保
留意见 的审 计报 告， 请投 资者注 意阅 读。
本报告 期 自 2017 年 1 月 1 日起 至 12 月 31 日止 。国泰新 目标 收益 保本 混合 型证券 投资 基 金 2017 年 年 度报告 摘要
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§ 2
基金简介
2.1 基金基本情况
基金简 称 国泰新 目标 收益 保本 混合
基金主 代码 001922
交易代 码 001922
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2015 年 12 月 2 日
基金管 理人 国泰基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
报告期 末基 金份 额总 额 833,073,849.60 份
2.2 基金产品说明
投资目 标
本基金 在严 格控 制风 险的 前提下 ， 为投 资人 提供 投 资金额 安全 的保 证 ， 并
在此基 础上 力争 基金 资产 的稳定 增值 。
投资策 略
本 基 金 采 用 恒 定 比 例 组 合 保 险 （ CPPI ，Constant Proportion Portfolio
Insurance ） 策 略动 态调 整 基金资 产在 股票 、 债券 及 货币市 场工 具等 投资 品
种间的 配置 比例 ，以 实现 保本和 增值 的目 标。
1、采 用 CPPI 策略 进行 资 产配置
本基金 以恒 定比 例组 合保 险策略 为依 据 ， 动 态调 整 风险资 产和 无风 险资 产
的配置 比例 ， 即风 险资 产 部分所 能承 受的 损失 最大 不能超 过无 风险 资产 部
分所产 生的 收益 。 无风 险 资产一 般是 指固 定收 益类 资产 ， 风 险资 产一 般是
指股票 等权 益类 资产 。
CPPI 是国际通行 的一种投 资组合保险策 略，它主 要 是通过数量分 析，根
据市场的波动 来调整、修正风险资产的 可放大倍数（风险乘数 ） ，以确保
投资组 合在 一段 时间 以后 的价值 不低 于事 先设 定的 某一目 标价 值 ， 从 而达
到对投 资组 合保 值增 值的 目的 。 在 风险 资产 可放 大 倍数的 管理 上 ， 基 金管
理人的 量化 投资 团队 在定 量分析 的基 础上 ，根 据 CPPI 数理 机制 、历 史模
拟和目 前市 场状 况定 期出 具保本 基金 资产 配置 建议 报告 ， 给 出放 大倍 数的国泰新 目标 收益 保本 混合 型证券 投资 基 金 2017 年 年 度报告 摘要
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合理上 限的 建议 ， 供基 金 管理人 投资 决策 委员 会和 基金经 理作 为基 金资 产
配置的 参考 。
2、股 票投 资策 略
本基金 注重 对股 市趋 势的 研究 ， 根 据 CPPI 策 略， 控 制股票 市场 下跌 风险 ，
分享股 票市 场成 长收 益。
本基金 的股 票投 资以 价值 选股、 组合 投资 为原 则， 通 过选择 高流 动性 股票 ，
保证组 合的 高流 动性 ； 通 过选择 具有 高安 全边 际的 股票 ， 保 证组 合的 收益
性；通 过分 散投 资、 组合 投资， 降低 个股 风险 与集 中度风 险。
3、债 券投 资策 略
1）基 本持有久期与保本期相匹配的债券， 核心债券资产按买入并持 有方
式操作 以保 证债 券组 合收 益的稳 定性 ， 尽可 能地 控 制利率 、 收益 率曲 线等
各种风 险。
2）综 合考虑收益性、流动性和风险性，进 行积极投资。积极性策略 主要
包括根 据利 率预 测调 整组 合久期 、 选择 低估 值债 券 进行投 资 、 把 握市 场上
的无风 险套 利机 会， 利用 杠杆原 理以 及各 种衍 生工 具， 增 加盈 利性、 控制
风险等 等， 以争 取获 得适 当的超 额收 益， 提高 整体 组合收 益率 。
4、股 指期 货投 资策 略
本基金 管理 人将 充分 考虑 股指期 货的 收益 性 、 流 动 性及风 险特 征 ， 通 过资
产配置 、 品 种选 择， 谨 慎 进行投 资， 以降 低投资 组 合的整 体风 险。 本基金
每 日 所 持 期 货 合 约 及 有 价 证 券 的 最 大 可 能 损 失 不 得 超 过 基 金 净 资 产 扣 除
用于保 本部 分资 产后 余额 。 本 基金 投资 股指 期货 必 须符合 基金 合同 规定 的
保本策 略和 投资 目标 。
1）套 保时 机选 择策 略
根据本 基金 对经 济周 期运 行不同 阶段 的预 测和 对市 场情绪 、 估值 指标 的跟
踪分析 ， 决定 是否 对投 资 组合进 行套 期保 值以 及套 期保值 的现 货标 的及 其
比例。
2）期 货合 约选 择和 头寸 选 择策略
在套期 保值 的现 货标 的确 认之后 ， 根据 期货 合约 的 基差水 平 、 流 动性 等因
素选择 合适 的期 货合 约 ； 运用多 种量 化模 型计 算套 期保值 所需 的期 货合 约
头寸； 对套 期保 值的 现货 标的 Beta 值 进行 动态 的 跟踪， 动态 的调 整套 期国泰新 目标 收益 保本 混合 型证券 投资 基 金 2017 年 年 度报告 摘要
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保值的 期货 头寸 。
3）展 期策 略
当套期 保值 的时 间较 长时 ， 需要 对期 货合 约进 行展 期。 理 论上， 不同 交割
时间的 期货 合约 价差 是一 个确定 值； 现实 中， 价 差 是不断 波动 的。 本基 金
将动态 的跟 踪不 同交 割时 间的期 货合 约的 价差 ， 选 择合适 的交 易时 机进 行
展期。
4）保 证金 管理
本基金 将根 据套 期保 值的 时间 、 现 货标 的的 波动 性 动态地 计算 所需 的结 算
准备金 ，避 免因 保证 金不 足被迫 平仓 导致 的套 保失 败。
5）流 动性 管理 策略
利用股 指期 货的 现货 替代 功能和 其金 融衍 生品 交易 成本低 廉的 特点 ， 可以
作为管 理现 货流 动性 风险 的工具 ， 降低 现货 市场 流 动性不 足导 致的 交易 成
本过高 的风 险 。 在 基金 建 仓期或 面临 大规 模赎 回时 ， 大 规模 的股 票现 货买
进或卖 出交 易会 造成 市场 的剧烈 动荡 产生 较大 的冲 击成本 ， 此时 基金 管理
人将考 虑运 用股 指期 货来 化解冲 击成 本的 风险 。
5、股 票期 权投 资策 略
本基金 将按 照风 险管 理的 原则 ， 以 套期 保值 为主 要 目的 ， 参 与股 票期 权的
投资。 本基 金将 在有 效控 制风险 的前 提下 ， 选 择流 动性好 、 交 易活 跃的 期
权合约 进行 投资 。 本基 金 将基于 对证 券市 场的 预判 ， 并 结合 股指 期权 定价
模型， 选择 估值 合理 的期 权合约 。
6、中 小企 业私 募债 投资 策 略
本基金 在严 格控 制风 险的 前提下 ， 综合 考虑 中小 企 业私募 债的 安全 性 、 收
益性和 流动 性等 特征 ， 选 择具有 相对 优势 的品 种 ， 在严格 遵守 法律 法规 和
《基金 合同 》基 础上 ，谨 慎进行 中小 企业 私募 债券 的投资 。
7、资 产支 持证 券投 资策 略
本基金 将重 点对 市场 利率 、 发行 条款、 支持 资产 的 构成及 质量 、 提 前偿 还
率 、 风 险 补 偿 收 益 和 市 场 流 动 性 等 影 响 资 产 支 持 证 券 价 值 的 因 素 进 行 分
析， 并辅 助采 用蒙 特卡 洛 方法等 数量 化定 价模 型 ， 评估资 产 支 持证 券的 相
对投资 价值 并做 出相 应的 投资决 策。
8、权 证投 资策 略 国泰新 目标 收益 保本 混合 型证券 投资 基 金 2017 年 年 度报告 摘要
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本基金 在进 行权 证投 资时 ， 将 通过 对权 证标 的证 券 基本面 的研 究 ， 结 合权
证定价 模型 寻求 其合 理估 值水平 ， 并积 极利 用正 股 和权证 之间 的不 同组 合
来套取 无风 险收 益。
本基金 管理 人将 充分 考虑 权证资 产的 收益 性 、 流 动 性及风 险性 特征 ， 通过
资产配 置、 品种 与类 属选 择，谨 慎进 行投 资， 追求 较稳定 的当 期收 益。
业绩比 较基 准 三年期 银行 定期 存款 利率 （税后 ）
风险收 益特 征 本基金 为保 本基 金， 属于 证券投 资基 金中 的低 风险 品种。
2.3 基金管理人和基金托 管人
项目 基金管 理人 基金托 管人
名称 国泰基 金管 理有 限公 司 中国建 设银 行股 份有 限公 司
信息披露
负责人
姓名 李永梅 田青
联系电 话 021-31081600 转 010-67595096
电子邮 箱 xinxipilu@gtfund.com tianqing1.zh@ccb.com
客户服 务电 话 （021 ） 31089000 ， 400-888-8688 010-67595096
传真 021-31081800 010-66275853
2.4 信息披露方式
登 载 基 金 年 度 报 告 摘 要 的 管 理 人 互 联
网网址
http://www.gtfund.com
基金年 度报 告备 置地 点
上海市 虹口 区公 平路 18 号 8 号楼 嘉昱 大厦 16 层-19 层及
基金托 管人 住所
§ 3 主要财务指标、基金净 值表现及利润分配情 况
3.1 主要会计数据和财务 指标
金额单 位： 人民 币元
3.1.1 期间数据和指标 2017 年 2016 年
2015 年 12 月 2 日 （基
金合同生效日）至
2015 年 12 月 31 日 国泰新 目标 收益 保本 混合 型证券 投资 基 金 2017 年 年 度报告 摘要
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本期已 实现 收益 32,564,422.95 19,156,512.16 244,800.73
本期利 润 37,494,315.08 1,870,385.46 4,705,861.63
加权平 均基 金份 额本 期利 润 0.0254 0.0007 0.0016
本期基 金份 额净 值增 长率 2.30% 0.00% 0.20%
3.1.2 期末数据和指标 2017 年末 2016 年末 2015 年末
期末可 供分 配基 金份 额利 润 0.0249 0.0017 0.0001
期末基 金资 产净 值 853,840,921.11 2,069,363,233.20 2,981,671,115.80
期末基 金份 额净 值 1.025 1.002 1.002
注： （1 ） 本 期已 实现 收益 指基金 本期 利息 收入 、 投 资收益 、 其 他收 入 （ 不含 公允价 值变 动收 益）
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益；
（2） 所 述基 金业 绩指 标不 包括持 有人 认购 或交 易基 金的各 项费 用， 计 入费 用 后实际 收益 水平 要
低于所 列数 字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率 及其与同期业绩比较 基准 收益率的比较
阶段
份额净 值增
长率 ①
份额净 值增
长率标 准差
②
业绩比 较基
准收益 率 ③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
① －③ ②－④
过去三 个月 0.29% 0.12% 0.69% 0.01% -0.40% 0.11%
过去六 个月 0.89% 0.10% 1.39% 0.01% -0.50% 0.09%
过去一 年 2.30% 0.09% 2.75% 0.01% -0.45% 0.08%
自基金 合同 生
效起至 今
2.50% 0.09% 5.73% 0.01% -3.23% 0.08%
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比
较
国泰新 目标 收益 保本 混合 型证券 投资 基金
自基金 合同 生效 以来 份额 累计净 值增 长率 与业 绩比 较基准 收益 率的 历史 走势 对比图
(2015 年 12 月 2 日至 2017 年 12 月 31 日) 国泰新 目标 收益 保本 混合 型证券 投资 基 金 2017 年 年 度报告 摘要
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注：本 基金 的合 同生 效日 为 2015 年 12 月 2 日 。本 基金在 六个 月建 仓期 结束 时，各 项资 产配 置
比例符 合合 同约 定。
3.2.3 自基金合同生效以来 基金每年净值增长率 及其 与同期业绩比较基准 收益 率的比较
国泰新 目标 收益 保本 混合 型证券 投资 基金
自基金 合同 生效 以来 基金 净值增 长率 与业 绩比 较基 准收益 率的 对比 图
国泰新 目标 收益 保本 混合 型证券 投资 基 金 2017 年 年 度报告 摘要
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注：2015 年计 算期 间为 本 基金的 合同 生效 日 2015 年 12 月 2 日至 2015 年 12 月 31 日， 未按 整
个自然 年度 进行 折算 。
3.3 过去三年基金的利润 分配情况
本基金 自 2015 年 12 月 2 日合同 生效 以来 未进 行利 润分配 。
§ 4
管理人报告
4.1 基金管理人及基金经 理情况
4.1.1 基金管理人及其管理 基金的经验
国泰基 金管 理有 限公 司成 立于 1998 年 3 月 5 日 ， 是经中 国证 监会 证监 基字[1998]5 号 文批 准的
首批规 范的 全国 性基 金管 理公司 之一 。公 司注 册资 本为 1.1 亿元 人民 币， 公 司注册 地为 上海 ，并 在
北京和 深圳 设有 分公 司。
截至 2017 年 12 月 31 日， 本基金 管理 人共 管 理 105 只开放 式证 券投 资基 金： 国泰金 鹰增 长灵 活
配置混 合型 证券 投资 基金 、国泰 金龙 系列 证券 投资 基金（ 包括 2 只子 基金 ， 分别为 国泰 金龙 行业 精
选证券 投资 基金 、 国 泰金 龙债券 证券 投资 基金 ） 、 国 泰金马 稳健 回报 证券 投资 基金 、 国泰 货币 市场 证
券投资基金、国泰金鹿保 本增值混合证券投资基金 、国泰金鹏蓝筹价值混合 型证券投资基金、国泰
金鼎价 值精 选混 合型 证券 投资基 金 （ 由金鼎 证券 投 资基金 转型 而来 ） 、 国 泰金 牛创新 成长 混合 型证 券
投资基 金、 国泰 沪 深 300 指数证 券投 资基 金 （ 由国 泰金象 保本 增值 混合 证券 投资基 金转 型而 来） 、 国
泰双利债券证券投资基金 、国泰区位优势 混合型证 券投资基金、国泰中小盘 成长混合型证券投资基
金（LOF ） （由金盛证 券投 资基金 转型 而来 ） 、 国泰 纳 斯达克 100 指数 证券 投资 基金、 国泰 价值 经典
灵活配 置混 合型 证券 投资 基金 （LOF ） 、 上证 180 金 融交易 型开 放式 指数 证券 投资基 金、 国泰 上证 180
金融交易型开放式指数证 券投资基金联接基金、国 泰事件驱动策略混合型证 券投资基金、国泰信用
互利分级债券型证券投资 基金、国泰成长优选混合 型证券投资基金、国泰大 宗商品配置证券投资基
金(LOF) 、 国泰信用债 券型 证券投 资基 金、 国泰 现金 管理货 币市 场基 金、 国泰 金泰灵 活配 置混 合型 证
券投资基金 （由国泰金泰 平衡混合型证券投资基金 变更注册而来，国泰金泰 平衡混合型证券投资基
金由金 泰证 券投 资基 金转 型而来 ） 、 国 泰民 安增 利债 券型发 起式 证券 投资 基金 、 国泰 国证 房地产 行 业
指数分 级证 券投 资基 金、 国泰估 值优 势混 合型 证券 投资基 金 （LOF ） （由国泰 估值优 势可 分离 交易 股
票型证 券投 资基 金封 闭期 届满转 换而 来） 、 上证 5 年 期国债 交易 型开 放式 指数 证券投 资基 金、 国 泰 上
证 5 年 期国 债交 易型 开放 式指数 证券 投资 基金 联接 基金、 纳斯 达克 100 交易 型开放 式指 数证 券投 资
基金、国泰中国企业境外 高收益债券型证券投资基 金、国泰黄金交易型开放 式证券投资基金、 国泰国泰新 目标 收益 保本 混合 型证券 投资 基 金 2017 年 年 度报告 摘要
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美国房地产开发股票型证 券投资基金、国泰国证医 药卫生行业指数分级证券 投资基金、国泰淘金互
联网债券型证券投资基金 、国泰聚信价值优势灵活 配置混合型证券投资基金 、国泰民益灵活配置混
合型证 券投 资基 金 （LOF ） 、 国泰 国策 驱动 灵活 配置 混合型 证券 投资 基金 、 国 泰浓益 灵活 配置 混合 型
证券投资基金、国泰安康 养老定期支付混合型证券 投资基金、国泰结构转型 灵活配置混合型证券投
资基金 、 国 泰金 鑫股 票型 证券投 资基 金 （ 由金 鑫证 券投资 基金 转型 而来 ） 、 国 泰新经 济灵 活配 置混 合
型证券投资基金、国泰国 证食品饮料行业指数分级 证券投资基金、国泰策略 收益灵 活配置混合型证
券投资 基金 （由 国泰 目标 收益保 本混 合型 证券 投资 基金转 型而 来） 、国 泰深 证 TMT50 指 数分 级证 券
投资基 金、 国泰国 证有 色 金属行 业指 数分 级证 券投 资基金 、 国 泰睿吉 灵活 配 置混合 型证 券投 资基 金、
国泰兴 益灵 活配 置混 合型 证券投 资基 金 、 国 泰生 益 灵活配 置混 合型 证券 投资 基金 、 国 泰互 联网+股票
型证券投资基金、国泰央 企改革股票型证券投资基 金、国泰新目标收益保本 混合型证券投资基金、
国泰全球绝对收益型基金 优选证券投资基金、国泰 鑫保本混合型证券投资基 金、国泰大健康股票型
证券投 资基 金、 国 泰民 福 保本混 合型 证券 投资 基金 、 国泰 黄金 交易型 开放 式 证券投 资基 金联 接基 金、
国泰融 丰外 延增 长灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金 （LOF ） （由国泰 融丰 定增 灵活 配置混 合型 证券 投资
基金转 换而来） 、国 泰国证新能源 汽车指数证券投资基金（LOF ） （ 由国泰国 证新能源 汽车指数分 级
证券投 资基 金转 型而 来， 国泰国 证新 能源 汽车 指数 分级证 券投 资基 金由 中小 板 300 成 长交 易型 开 放
式指数 证券 投资 基金 转型 而来） 、 国泰 民利 保本 混合 型证券 投资 基金、 国泰 中 证军工 交易 型开 放式 指
数证券投资基金、国泰中 证全指证券公司交易型开 放式指数证券投资基金、 国泰添益灵活配置混合
型证券 投资 基金 、国 泰福 益灵活 配置 混合 型证 券 投 资基金 、国 泰创 业板 指数 证券投 资基 金（LOF）、
国泰鸿益灵活配置混合型 证券投资基金、国泰景益 灵活配置混合型证券投资 基金、国泰泽益灵活配
置混合型证券投资基金、 国泰丰益灵活配置混合型 证券投资基金、国泰鑫益 灵活配置混合型证券投
资基金、国泰信益灵活配 置混合型证券投资基金、 国泰利是宝货币市场基金 、国泰安益灵活配置混
合型证券投资基金、国泰 普益灵活配置混合型证券 投资基金、国泰民惠收益 定期开放债券型证券投
资基金、国泰润利纯债债 券型证券投资基金、国泰 嘉益灵活配置混合型证券 投资基金、国泰众益灵
活配置混合型证券投资基 金、国泰润泰 纯债债券型 证券投资基金、国泰融信 定增灵活配置混合型证
券投资基金、国泰景气行业灵活配置混合型证券投资基金、国泰国证航天军工指数证券投资基金
（LOF ） 、 国泰 中证 国有企业 改革 指数证 券投资 基金（LOF ） 、 国泰 民丰 回报定期 开放 灵活配 置混 合
型证券 投资 基金 、 国 泰中 证申万 证券 行业 指数 证券 投资基 金 （LOF ） 、 国泰策 略价值 灵活 配置 混合 型
证券投 资基 金 （由 国泰 保 本混合 型证 券投 资基 金变 更而来 ） 、 国 泰量 化收 益灵 活配置 混合 型证 券投 资
基金、国泰睿信平衡混合 型证券投资基金、国泰大 农业股票型证券投资基金 、国泰智能装备股票型
证券投 资基 金、 国 泰融 安 多策略 灵活 配置 混合 型证 券投资 基金 、 国泰 润鑫 纯 债债券 型证 券投 资基 金、国泰新 目标 收益 保本 混合 型证券 投资 基 金 2017 年 年 度报告 摘要
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国泰稳 益定 期开 放灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金 、 国 泰宁益 定期 开放 灵活 配置 混合型 证券 投资 基金 、
国泰智 能汽 车股 票型 证券 投资基 金、 上证 10 年 期国 债交易 型开 放式 指数 证券 投资基 金、 国泰瞬 利 交
易型货币市场基金、国泰 民安增益定期开放灵活配 置混合型证券投资基金、 国泰中国企业信用精选
债券型 证券 投资 基金 （QDII ） 、 国泰聚 优价 值灵 活配 置 混合型 证券 投资 基金 、 国 泰安心 回报 混合 型证
券投资基金、国泰民润纯 债债券型证券投资基金、 国泰润享纯债债券型证券 投资基金、国泰可转债
债券型 证券 投资 基金。 另 外， 本 基金 管理人 于 2004 年获得 全国 社会 保障 基金 理事会 社保 基金 资产 管
理人资 格， 目前 受托 管理 全国社 保基 金多 个投 资组 合。2007 年 11 月 19 日， 本基金 管理 人获 得企 业
年金投 资管 理人 资格 。2008 年 2 月 14 日， 本基 金管 理人成 为首 批获 准开 展特 定客户 资产 管理 业务
（专户 理财 ）的 基金 公司 之一， 并 于 3 月 24 日经 中 国证监 会批 准获 得合 格境 内机构 投资 者（QDII ）
资格， 囊括 了公 募基 金、 社保、 年金 、专 户理 财 和 QDII 等管理业 务资 格。
4.1.2 基金经理（或基金经 理小组）及基金经理 助理 的简介
姓名 职务
任本基 金的 基 金 经理 （助
理）期限
证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
吴晨
本基金 的基 金
经理、 国泰 信
用互利 分级 债
券、国 泰金 龙
债券、 国泰 鑫
保本混 合、 国
泰双利 债券 、
国泰民 惠收 益
定期开 放债
券、国 泰民 丰
回报定 期开 放
灵活配 置混
合、国 泰民 安
增益定 期开 放
灵活配 置混
合、国 泰中 国
企业信 用精 选
债券（QDII）、
国泰安 心回 报
混合、 国泰 招
惠收益 定期 开
放债券 、国 泰
安惠收 益定 期
2016-01-11 - 16 年
硕 士 研 究 生 ，CFA ，FRM 。2001
年 6 月加入 国泰 基金 管理 有限公
司 ， 历 任 股 票 交 易 员 、 债 券 交 易
员； 2004 年 9 月至 2005 年 10 月，
英 国 城 市 大 学 卡 斯 商 学 院 金 融 系
学习；2005 年 10 月至 2008 年 3
月 在 国 泰 基 金 管 理 有 限 公 司 任 基
金经理 助理 ；2008 年 4 月至 2009
年 3 月在长 信基 金管 理有 限公司
从 事 债 券 研 究 ；2009 年 4 月至
2010 年 3 月 在国 泰基 金管 理有限
公司任 投资 经理 。2010 年 4 月起
担 任 国 泰 金 龙 债 券 证 券 投 资 基 金
的基金 经理；2010 年 9 月至 2011
年 11 月 担任 国泰 金鹿 保本 增值混
合 证 券 投 资 基 金 的 基 金 经 理 ；
2011 年 12 月 起任 国泰 信用 互利分
级 债 券 型 证 券 投 资 基 金 的 基 金 经
理；2012 年 9 月至 2013 年 11 月
兼任国 泰 6 个月 短期 理财 债券型
证 券 投 资 基 金 的 基 金 经 理 ；2013
年 10 月 起兼 任国 泰双 利债 券证券
投资基 金的 基金 经理 ；2016 年 1国泰新 目标 收益 保本 混合 型证券 投资 基 金 2017 年 年 度报告 摘要
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开放债 券的 基
金经理 、绝 对
收益投 资（ 事
业）部 副总 监
（主持 工作 ） 、
固收投 资总 监
月 起 兼 任 国 泰 新 目 标 收 益 保 本 混
合 型 证 券 投 资 基 金 和 国 泰 鑫 保 本
混 合 型 证 券 投 资 基 金 的 基 金 经
理， 2016 年 12 月 起兼 任国 泰民惠
收 益 定 期 开 放 债 券 型 证 券 投 资 基
金的基 金经 理，2017 年 3 月起兼
任 国 泰 民 丰 回 报 定 期 开 放 灵 活 配
置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 的 基 金 经
理，2017 年 8 月 起兼 任国 泰民安
增 益 定 期 开 放 灵 活 配 置 混 合 型 证
券投资 基金 的基 金经 理，2017 年
9 月 起 兼 任 国 泰 中 国 企 业 信 用 精
选 债 券 型 证 券 投 资 基 金 （QDII ）
的基金 经理 ， 2017 年 11 月 起兼任
国 泰 安 心 回 报 混 合 型 证 券 投 资 基
金的基 金经 理，2018 年 1 月起兼
任 国 泰 招 惠 收 益 定 期 开 放 债 券 型
证 券 投 资 基 金 的 基 金 经 理 ，2018
年 2 月起兼 任国 泰安 惠收 益定期
开 放 债 券 型 证 券 投 资 基 金 的 基 金
经理。 2014 年 3 月至 2015 年 5 月
任 绝 对 收 益 投 资 （ 事 业 ） 部 总 监
助理， 2015 年 5 月至 2016 年 1 月
任 绝 对 收 益 投 资 （ 事 业 ） 部 副 总
监，2016 年 1 月 起任 绝对 收益投
资 （事业） 部副 总监 （ 主持 工作） ，
2017 年 7 月起 任固 收投 资 总监。
邱晓华
本基金 的基 金
经理
2015-12-0
2
2017-08-11 17 年
硕 士 研 究 生 。 曾 任 职 于 新 华 通 讯
社 、 北 京 首 都 国 际 投 资 管 理 有 限
公司、 银河 证券 。2007 年 4 月加
入 国 泰 基 金 管 理 有 限 公 司 ， 历 任
行业研 究员 、 基 金经 理助 理。 2011
年 4 月至 2014 年 6 月 任国 泰保本
混 合 型 证 券 投 资 基 金 的 基 金 经
理； 2011 年 6 月至 2016 年 6 月任
国 泰 金 鹿 保 本 增 值 混 合 证 券 投 资
基金的 基金 经理 ；2013 年 8 月至
2015 年 1 月 兼任 国泰 目标 收益保
本 混 合 型 证 券 投 资 基 金 的 基 金 经
理； 2014 年 5 月至 2017 年 8 月兼
任 国 泰 安 康 养 老 定 期 支 付 混 合 型
证 券 投 资 基 金 的 基 金 经 理 ；2014
年 11 月至 2015 年 12 月兼 任国泰
大 宗 商 品 配 置 证 券 投 资 基 金
(LOF) 的基金经 理 ； 2015 年 1 月至国泰新 目标 收益 保本 混合 型证券 投资 基 金 2017 年 年 度报告 摘要
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2017 年 8 月 兼任 国泰 策略 收益灵
活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 （ 由
国 泰 目 标 收 益 保 本 混 合 型 证 券 投
资 基 金 转 型 而 来 ） 的 基 金 经 理 ；
2015 年 4 月至 2017 年 5 月 兼任国
泰 保 本 混 合 型 证 券 投 资 基 金 的 基
金经理 ；2015 年 4 月至 2016 年 6
月 兼 任 国 泰 国 证 医 药 卫 生 行 业 指
数 分 级 证 券 投 资 基 金 和 国 泰 国 证
食 品 饮 料 行 业 指 数 分 级 证 券 投 资
基金的 基金 经理 ； 2015 年 12 月至
2017 年 8 月 兼任 国泰 新目 标收益
保 本 混 合 型 证 券 投 资 基 金 和 国 泰
鑫 保 本 混 合 型 证 券 投 资 基 金 的 基
金经理 ；2016 年 3 月至 2017 年 8
月 兼 任 国 泰 民 福 保 本 混 合 型 证 券
投资基 金的 基金 经理 ；2016 年 4
月至 2017 年 8 月 兼任 国泰 事件驱
动 策 略 混 合 型 证 券 投 资 基 金 的 基
金经理 ；2016 年 7 月至 2017 年 8
月 兼 任 国 泰 民 利 保 本 混 合 型 证 券
投资基 金的 基金 经理 ；2017 年 5
月至 2017 年 8 月 兼任 国泰 策略价
值 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金
（ 由 国 泰 保 本 混 合 型 证 券 投 资 基
金变更 而来 ） 、 国 泰睿 信平 衡混合
型证券 投资 基金 的基 金经 理。
注：1、 此处 的任 职日 期和 离任日 期均 指公 司决 定生 效之日 ， 首 任基 金经 理， 任职日 期为 基金 合
同生效 日。
2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管理人对报告期内本 基金运作遵规守信情 况的 说明
本报告期内，本基金管理 人严格遵守《证券法 》 、 《 证券投资基金法 》 、 《 基金 管理公司公平交易
制度指导意见》等有关法 律法规的规定，严格遵守 基金合同和招募说明书约 定，本着诚实信用、勤
勉尽责、最大限度保护投 资人合法权益等原则管理 和运用基金资产，在控制 风险的基础上为持有人
谋求最大利益。本报告期 内，本基金运作合法合规 ，未发生损害基金份额持 有人利益的行为，未发
生内幕交易、操纵市场和 不当关联交易及其他违 规 行为，信息披露及时、准 确、完整，本基金与本
基金管理人所管理的其他 基金资产、投资组合与公 司资产之间严格分开、公 平对待，基金管理小组
保持独立运作，并通过科 学决策、规范运作、精心 管理和健全内控体系，有 效保障投资人的合法权国泰新 目标 收益 保本 混合 型证券 投资 基 金 2017 年 年 度报告 摘要
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益。
4.3 管理人对报告期内公 平交易情况的专项说 明
4.3.1 公平交易制度和控制 方法
本基金 管理 人根 据相 关法 规要求 ， 制 定了 《公 平交 易管理 制度 》 ， 制度 规范 了 公司各 部门 相关 岗
位职责 ， 适 用于 公司 所有 投资品 种的 一级 市场 申购 、 二 级市场 交易 等所 有投 资管理 活动 ， 包 括授 权 、
研究分析、投资决策、交 易执行、业绩评 估等投资 管理活动相关的各个环节 ，旨在规范交易行为，
严禁利 益输 送， 保证 公平 交易， 保护 投资 者合 法权 益。
（一）公司投资和研究部 门不断完善研究方法和投 资决策流程，提高投资决 策的科学性和客观
性，确 保各 投资 组合 享有 公平的 投资 决策 机会 ，建 立公平 交易 的制 度环 境。
（二）公司制定投资授权 机制，明确各投资决策主 体的职责和权限划分，合 理确定各投资组合
经理的 投资 权限 ，超 过投 资权限 的操 作需 要经 过严 格的审 批程 序。
（三）公司对各投资组合 信息进行有效的保密管理 ，不同投资组合经理之间 的重大非公开投资
信息相 互隔 离。
（四）公司实行集中交易 制度，严格隔离投资管理 职能与交易执行职能，确 保各投资组合享有
公平的 交易 执行 机会 。并 在交易 执行 中对 公平 交易 进行实 时监 控。
（五）公司严格控制不同 投资组合之间的同日反向 交易，严格禁止可能导致 不公平交易和利益
输送的 同日 反向 交易 。
（六） 公司 相关部 门定 期 对管理 的不 同投 资组 合的 整体收 益率 差异、 分投 资 类别的 收益 率差 异、
不同时 间窗 下同 向交 易和 反向交 易的 交易 价差 等进 行分析 ，并 评估 是否 符合 公平交 易原 则。
（七）公司相关部门建立 有效的异常交易行为日常 监控和分析评估制度，对 交易过程进行定期
检查， 并将 检查 结果 定期 向公司 风险 管理 委员 会汇 报。
4.3.2 公平交易制度的执行 情况
本报告期内，本基金管理 人严格遵守《证券投资基 金管理公司公平交易制度 指导意见》的相关
规定，通过严格的内部风 险控制制度和流程，对各 环节的投资风险和管理风 险进行有效控制，确保
公平对 待所 管理 的所 有基 金和投 资组 合， 切实 防范 利益输 送行 为。
（一） 本基 金管 理人 所管 理的基 金或 组合 间同 向交 易价差 分析
根据证监会公平交易指导 意见，我们计算了公司旗 下基金、组合同日同向交 易纪录配对。通过
对这些 配对 的交 易价 差分 析， 我们 发现 有效 配对 溢 价率均 值大 部分 在 1% 数量 级及以 下 ， 且 大部 分溢
价率均 值通 过 95% 置 信度 下等 于 0 的 t 检验 。 国泰新 目标 收益 保本 混合 型证券 投资 基 金 2017 年 年 度报告 摘要
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（二） 扩展 时间 窗口 下的 价差分 析
本基金 管理 人选 取 T=3 和 T=5 作 为扩 展时 间窗 口， 将基金 或组 合交 易情 况分 别在这 两个 时间 窗
口内作平均，并以此为依 据，进行基金或组合间在 扩展时间窗口中的同向交 易价差分析。对于有足
够多观 测样 本的 基金 配对 （样本 数 ≥ 30 ） ， 溢价 率均 值大部 分 在 1% 数 量级 及以 下。
（三） 基金 或组 合间 模拟 溢价金 额分 析
对于不 能通 过溢 价率 均值 为零 的 t 检验 的基 金组 合 配对、 对于 在时 间窗 口中 溢价率 均值 过大 的
基金组合配对，已要求基 金经理对价差作出了解释 ，根据基金经理解释公司 旗下基金或组合间没有
可能导 致不 公平 交易 和利 益输送 的行 为。
4.3.3 异常交易行为的专项 说明
本报告期内，本基金与本 基金管理人所管理的其他 投资组合未发生大额同日 反向交易。本报告
期内， 未发 现本 基金 有可 能导致 不公 平交 易和 利益 输送的 异常 交易 。
4.4 管理人对报告期内基 金的投资策略和业绩 表现 的说明
4.4.1 报告期内基金投资策 略和运作分析
2017 年债 券市 场收 益率 中 枢不断 抬升 ， 基 本面 企稳 、 金融 监管 趋 严、 货币 边 际收紧 成为 影响 债
券市场的重要因素。第一 ，供给侧改革和环保限产 推动下，工业品价格抬升 ，工业企业盈利能力改
善， 同时财 政支 出增 速加 快， 基建投 资增 速保 持高 位， 共同推 动固 定资 产投 资增速 于 2017 年下 半 年
企稳 ， 全 年市 场对 经济 基 本面预 期不 断修 正 ， 债 券 收益率 波动 较大 。 第二 ，2017 年 4 月 银监 会下 发
系列监 管文 件， 强监 管旨 在整顿 行业 乱象 ， 银 行委 外投资 、 违 规加 杠杆 等行 为成为 新一 轮监 管重 点 ，
“ 监管风暴 ” 影响下债券收益率大幅 抬升，信用利差迅速走扩 。第三，央行公开市场操 作利率接连 上
调，尽管存在美联储加息 的影响，但货币稳健中性 、维持紧平衡的格局进一 步打击市场货币宽松预
期。
本基金 在 2017 年保 持适 度 杠杆， 维持 信用债 短久 期 中高等 级的 持仓 偏好， 并 适当进 行利 率债 的
波段操作。四季度，管理 人把握月末短端利率走高 的交易性机会，适当增配 了一定短久期、高收益
品种，使得组合静态收益 率有所提高。权益方面， 组合配置更加均衡，个股 持仓度降低，精选消费
品、电 子、 食品 饮料 、地 产龙头 等业 绩增 速与 估值 匹配度 较好 的个 股。
4.4.2 报告 期内基金的业绩 表现
国泰新 目标 收益 保本 在 2017 年 度净 值增 长率 为 2.30% ，同 期业 绩比 较基 准为 2.75% 。 国泰新 目标 收益 保本 混合 型证券 投资 基 金 2017 年 年 度报告 摘要
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4.5 管理人对宏观经 济、证 券市场及行业走势的 简要 展望
展望 2018 年，经济仍有 下行风险，对全年利率走 势形成支撑。鉴于供给侧 改革的延续，预计
2018 年制 造业 投资 增速 仍 在低位 。 地 产调控 对销 售 的冲击 正逐 渐传 导到 地产 投资， 2018 年棚 改计 划
进行 580 万 套， 叠加 三四 线城市 低库 存推 动， 或对 地产投 资形 成一 定支 撑。 严格规 定 PPP 入 库 标准 ，
叠加大资管新规下通道和 非标融资受限影响，基建 托底不易。另一方面，金 融去杠杆将继续推进，
但其与缓解企业融资难、 防范系统性风险等矛盾将 互相钳制，意味着协同监 管、疏堵结合以减缓政
策冲击的监管思路将延续 ，监管对债市的 冲击并未 消除、但也不宜夸大。全 年来看经济仍面临一定
下行风险，通胀回升也不 可持续，监管靴子落地的 背景下，债市有望蓄势待 发、迎来曙光，收益率
回归基 本面 本源 的定 价核 心，或 将打 开利 率下 行空 间。策 略上 ，债 市经 历 1 年多持 续调 整后 ，当 前
短久期信用债绝对收益率 已处于历史高位，或是较 好的确定收益型品种，此 外，基金管理人也将密
切关注 基本 面下 行风 险带 来的投 资机 会。
2018 年第 一季 度本 基金 将 维持当 前短 久期 的持 仓组 合， 在组 合久 期基 本与 产 品久期 相匹 配的 原
则下 ， 力 求获 取确 定性 投 资收益 ， 权益 方面 ， 将基 于 CPPI 策 略动 态调 整权 益 仓位 ， 组 合 操 作上 ， 仍
旧把握确定性强的结构性 机会，即上市公司盈利增 长推动的市值增长的投资 机会，继续持有业绩维
持较高 增速 的优 质成 长股 并择机 增持 ，并 积极 挖掘 新标的 。
4.6 管理人对报告期内基金 估值程序等事项的说 明
本基金管理人按照相关法 律法规规定，设有估值委 员会，并制定了相关制度 及流程。估值委员
会主要负责基金估值相关 工作的评估、决策、执行 和监督，确保基金估值的 公允与合理。报告期内
相关基金估值政策由托管 银行进行复核。公司估值 委员会由主管运营的公司 领导负责，成员包括基
金核算、风险管理、行业 研究方面业务骨干，均具 有丰富的行业分析 、会计 核算等证券基金行业从
业经验及专业能力。基金 经理如认为估值有被歪曲 或有失公允的情况，可向 估值委员会报告并提出
相关意 见和 建议 。各 方不 存在任 何重 大利 益冲 突， 一切以 投资 者利 益最 大化 为最高 准则 。
4.7 管理人对报告期内基金 利润分配情况的说明
截止本报告期末，根据本 基金基金合同和相关法律 法规的规定，本基金无应 分配但尚未实施的
利润。
4.8 报告期内管理人对本基 金持有人数或基金资 产净 值预警情形的说明
无。 国泰新 目标 收益 保本 混合 型证券 投资 基 金 2017 年 年 度报告 摘要
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§ 5
托管人报告
5.1 报告期内本基金托管 人遵规守信情况声明
本报告 期， 中国 建设 银行 股份有 限公 司在 本基 金的 托管过 程中 ， 严 格遵 守了 《 证券投 资基 金法 》 、
基金合同、托管协议和其 他有关规定，不存在损害 基金份额持有人利益的行 为，完全尽职尽责地履
行了基 金托 管人 应尽 的义 务。
5.2 托管人对报告期内本 基金投资运作遵规守 信、 净值计算、利润分配 等情 况的说明
本报告期，本托管人按照 国家有关规定、基金合同 、托管协议和其他有关规 定，对本基金的基
金资产净值计算、基金费 用开支等方面进行了认真 的复核，对本基金的投资 运作方面进行了监督，
未发现 基金 管理 人有 损害 基金份 额持 有人 利益 的行 为。
报告期 内， 本基 金未 实施 利润分 配。
5.3 托管人对本年度报告 中财务信息等内容的 真实 、准确和完整发表意 见
本托管人复核审查了本报 告中的财务指标、净值表 现、利润分配情况、财务 会计报告、投资组
合报告 等内 容， 保证 复核 内容不 存在 虚假 记载 、误 导性陈 述或 者重 大遗 漏。
§ 6
审计报告
本报告期的基金财务会计 报告经普华永道中天会计 师事务所（特殊普通合伙 ）审计，注册会计
师签字 出具 了普 华永 道中 天审字(2018) 第 22547 号标 准无保 留意 见的 审计 报告 。 投资者 可通 过年 度报
告正文 查看 审计 报告 全文 。
§7 年度财务报表
7.1 资产负债表
会计主 体： 国泰 新目 标收 益保本 混合 型证 券投 资基 金
报告截 止日 ：2017 年 12 月 31 日
单位： 人民 币元
资产
本期末
2017 年 12 月 31 日
上年度末
2016 年 12 月 31 日
资产： - - 国泰新 目标 收益 保本 混合 型证券 投资 基 金 2017 年 年 度报告 摘要
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银行存 款 141,723.87 870,085,782.99
结算备 付金 4,892,545.15 1,253,305.93
存出保 证金 23,240.10 90,621.39
交易性 金融 资产 933,666,169.30 1,453,627,059.26
其中： 股票 投资 61,747,169.30 91,536,496.56
基金投 资 - -
债券投 资 871,919,000.00 1,362,090,562.70
资产支 持证 券投 资 - -
贵金属 投资 - -
衍生金 融资 产 - -
买入返 售金 融资 产 - -
应收证 券清 算款 14,660,535.61 2,009,082.43
应收利 息 12,157,503.64 16,795,066.82
应收股 利 - -
应收申 购款 143.45 99.40
递延所 得税 资产 - -
其他资 产 - -
资产总计 965,541,861.12 2,343,861,018.22
负债和所有者权益
本期末
2017 年 12 月 31 日
上年度末
2016 年 12 月 31 日
负债： - -
短期借 款 - -
交易性 金融 负债 - -
衍生金 融负 债 - -
卖出回 购金 融资 产款 94,500,000.00 268,200,000.00
应付证 券清 算款 - -
应付赎 回款 15,963,362.92 3,453,987.74
应付管 理人 报酬 969,497.79 2,249,132.34
应付托 管费 161,582.93 374,855.36 国泰新 目标 收益 保本 混合 型证券 投资 基 金 2017 年 年 度报告 摘要
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应付销 售服 务费 - -
应付交 易费 用 21,361.84 90,614.35
应交税 费 - -
应付利 息 -34,866.09 6,592.37
应付利 润 - -
递延所 得税 负债 - -
其他负 债 120,000.62 122,602.86
负债合计 111,700,940.01 274,497,785.02
所有者权益： - -
实收基 金 833,073,849.60 2,065,828,571.31
未分配 利润 20,767,071.51 3,534,661.89
所有者权益合计 853,840,921.11 2,069,363,233.20
负债和所有者权益总 计 965,541,861.12 2,343,861,018.22
注： 报告截 止 日 2017 年 12 月 31 日 ， 基 金份 额净 值 1.025 元， 基金 份额 总额 833,073,849.60 份。
7.2 利润表
会计主 体： 国泰 新目 标收 益保本 混合 型证 券投 资基 金
本报告 期：2017 年 1 月 1 日 至 2017 年 12 月 31 日
单位： 人民 币元
项目
本期
2017 年 1 月 1 日至 2017
年 12 月 31 日
上年度可比期间
2016 年 1 月 1 日至 2016 年
12 月 31 日
一、收入 64,055,434.40 42,146,515.90
1.利息 收入 51,358,328.11 63,310,801.68
其中： 存款 利息 收入 11,482,321.28 3,436,832.25
债券利 息收 入 38,979,214.29 58,651,830.44
资产支 持证 券利 息收 入 - -
买入返 售金 融资 产收 入 896,792.54 1,222,138.99
其他利 息收 入 - -
2.投资 收益 （损 失以 “- ” 填 列） 7,487,885.62 -4,700,296.59 国泰新 目标 收益 保本 混合 型证券 投资 基 金 2017 年 年 度报告 摘要
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其中： 股票 投资 收益 11,267,873.46 5,746,702.64
基金投 资收 益 - -
债券投 资收 益 -4,286,277.48 -10,549,339.83
资产支 持证 券投 资收 益 - -
贵金属 投资 收益 - -
衍生工 具收 益 - -
股利收 益 506,289.64 102,340.60
3. 公 允 价 值 变 动 收 益 （ 损 失 以 “- ” 号填
列）
4,929,892.13 -17,286,126.70
4.汇兑 收益 （损 失以 “ －” 号 填列） - -
5.其他 收入 （损 失以 “- ” 号 填列） 279,328.54 822,137.51
减：二、费用 26,561,119.32 40,276,130.44
1．管 理人 报酬 18,107,272.24 32,628,510.55
2．托 管费 3,017,878.58 5,438,085.05
3．销 售服 务费 - -
4．交 易费 用 484,497.36 623,065.22
5．利 息支 出 4,443,581.14 1,061,064.22
其中： 卖出 回购 金融 资产 支出 4,443,581.14 1,061,064.22
6．其 他费 用 507,890.00 525,405.40
三、 利润总额 （ 亏损总额以 “- ” 号填列） 37,494,315.08 1,870,385.46
减：所 得税 费用 - -
四、净利润（净亏损 以 “- ” 号填列） 37,494,315.08 1,870,385.46
7.3 所有者权益（基金净 值）变动表
会计主 体： 国泰 新目 标收 益保本 混合 型证 券投 资基 金
本报告 期：2017 年 1 月 1 日 至 2017 年 12 月 31 日
单位： 人民 币元
项目
本期
2017 年 1 月 1 日至 2017 年 12 月 31 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计 国泰新 目标 收益 保本 混合 型证券 投资 基 金 2017 年 年 度报告 摘要
第 21 页共 39 页
一、 期初 所有 者权 益 （ 基
金净值 ）
2,065,828,571.31 3,534,661.89 2,069,363,233.20
二、本期经营活动产生
的基金净值变动数（本
期利润 ）
- 37,494,315.08 37,494,315.08
三、本期基金份额交易
产生的基金净值变动数
（净值减少以 “- ” 号填
列）
-1,232,754,721.71 -20,261,905.46 -1,253,016,627.17
其中：1.基 金申 购款 1,154,778.96 19,036.64 1,173,815.60
2.基金 赎回 款 -1,233,909,500.67 -20,280,942.10 -1,254,190,442.77
四、本期向基金份额持
有人分配利润产生的基
金净值变动（净值减少
以“- ” 号填列 ）
- - -
五、 期末 所有 者权 益 （ 基
金净值 ）
833,073,849.60 20,767,071.51 853,840,921.11
项目
上年度可比期间
2016 年 1 月 1 日至 2016 年 12 月 31 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、 期初 所有 者权 益 （ 基
金净值 ）
2,976,965,254.17 4,705,861.63 2,981,671,115.80
二、本期经营活动产生
的基金净值变动数（本
期利润 ）
- 1,870,385.46 1,870,385.46
三、本期基金份额交易
产生的基金净值变动数
（净值减少以 “- ” 号填
列）
-911,136,682.86 -3,041,585.20 -914,178,268.06
其中：1.基 金申 购款 4,177,068.63 -6,484.83 4,170,583.80 国泰新 目标 收益 保本 混合 型证券 投资 基 金 2017 年 年 度报告 摘要
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2.基金 赎回 款 -915,313,751.49 -3,035,100.37 -918,348,851.86
四、本期向基金份额持
有人分配利润产生的基
金净值变动（净值减少
以“- ” 号填列 ）
- - -
五、 期末 所有 者权 益 （ 基
金净值 ）
2,065,828,571.31 3,534,661.89 2,069,363,233.20
报表附 注为 财务 报表 的组 成部分 。
本报告 页码 （序 号） 从 7.1 至 7.4 ， 财务 报表 由下 列 负责人 签署 ：
基金管 理人 负责 人： 周向 勇，主 管会 计工 作负 责人 ：周向 勇， 会计 机构 负责 人：倪 蓥
7.4 报表附注
7.4.1 基金基本情况
国泰新 目标收益保本混 合型证券 投资基金( 以下简称 “ 本基金 ”) 经中国证券监督管理委 员会( 以下
简称“ 中国 证监 会 ”) 证 监许 可[2015]2254 号 文《 关于 准予国 泰新 目标 收益 保本 混合型 证券 投资 基金 注
册的批复》核准，由国泰 基金管理有限公司依照《 中华人民共和国证券投资 基金法》和《国泰新目
标收益 保本 混合 型证 券投 资基金 基金 合同 》 负 责公 开募集 。 本 基金 为契 约型 开放式 ， 存 续期 限不 定 ，
第一个 保本 期自 本基 金基 金合同 生效 之日( 即 2015 年 12 月 2 日)起至 3 年 后 对应日( 即 2018 年 12 月
2 日) 止， 如该 日为 非工 作 日，则 保本 期到 期日 顺延 至下一 个工 作日 ，本 基金 第一个 保本 期由 重庆 三
峡担保集团有限公司作为 保证人提供连带责任保证 。第一个保本期届满时， 在符合保本基金存续条
件下， 本基 金继 续存 续并 进入下 一保 本期 。
本基金 自 2015 年 11 月 2 日至 2015 年 11 月 27 日 止 期间向 社会 公开 募集 ， 不 包括认 购资 金利 息
共募集 人民 币 2,975,479,847.79 元 ，业 经普 华永 道中 天会计 师事 务所( 特殊 普通 合伙) 普 华永 道中 天验
字(2015) 第 1263 号 验资 报 告予以 验证 。 经 向中 国证 监会备 案， 《国 泰新目 标收 益保本 混合 型证 券投 资
基金基 金合 同》 于 2015 年 12 月 2 日正 式生 效， 基 金合同 生效 日的 基金 份额 总额 为 2,976,965,254.17
份基金 份额 ，其 中认 购资 金利息 折合 1,485,406.38 份基金 份额 。本 基金 的基 金管理 人为 国泰 基金 管
理有限 公司 ，基 金托 管人 为中国 建设 银行 股份 有限 公司。
根据《国泰新目标收益保 本混合型证券投资基金基 金合同》的有关约定，本 基金的保本周期一国泰新 目标 收益 保本 混合 型证券 投资 基 金 2017 年 年 度报告 摘要
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般每三年为一个周期。本 基金第一个保本期的保本 额为基金份额持有人认购 并持有当期保本期到期
的基金份额的投资金额。 在第一个保本期到期日， 如本基金的基金份额持有 人在本基金募集期内认
购并持有到当期保本期到 期的基金份额的可赎回金 额加上其认购并持有到当 期保本期到期的基金份
额 在当期保本期内的累计分红金额之和低于其认购并持有到当期保本期到期的基金份额的投资金
额， 则 基金 管理人 应补 足 该差额 ， 并 在保本 期到 期 日后 20 个 工作 日内 将该 差 额支付 给基 金份 额持 有
人，保 证人 对此 提供 连带 责任保 证。
本基金第一个保本期后的 各保本期到期日，如本基 金的基金份额持有人在折 算日登记在册的并
持有到当期保本期到期的 基金份额的可赎回金额加 上其在折算日登记在册的 并持有到当期保本期到
期的基金份额在当期保本 期内的累计分红金额之和 低于其在折算日登记在册 的并持有到当期保本期
到期的基金份额的投资金 额，则由基金管理人、保 证人或保 证义务人根据当 期有效的基金合同、保
证合同或风险买断合同的 约定将该差额支付给基金 份额持有人。但上述基金 份额持有人未持有到期
而赎回或转换转出的，赎 回或转换转出部分不适用 保本条款；基金份额持有 人在保本期申购或转换
转入的 基金 份额 也不 适用 保本条 款。
根据《中华人民共和国证 券投资基金法》和《国泰 新目标收益保本混合型证 券投资基金合同》
的有关 规定 ， 本基 金的 投 资范围 为具 有良 好流 动性 的金融 工具 ， 包括 国内 依 法发行 上市 的股 票(包含
中小板 、创 业板 及其 他经 中国证 监会 核准 上市 的股 票) 、权 证、 股指 期货 、期 权等权 益类 金融 工 具 ，
债券(包括 国 债、 央行 票据 、金融 债、 企业 债、 公司 债、次 级债 、中 小企 业私 募债、 地方 政府 债 券 、
政府支 持机 构债 券 、 政 府 支持债 券 、 中 期票 据 、 可 转换债 券( 含 分离 交易 可转 债) 、 可交 换债 券、 短期
融资券 、 超短 期融 资券 等) ， 资 产支 持证 券， 债券 回 购， 银行 存款 ， 货 币市 场 工具等 ， 以及 法律 法规
或中国证监会允许基金投 资的其他金融工具，但须 符合中国证监会相关规定 。基金的投资组合比例
为：股 票、 权证 等权 益类 资产比 例不 高于 基金 资产 的 40% ； 债券 、货 币市 场 工具等 固定 收益 类资 产
比例不 低于 基金 资产 的 60% ，其 中， 本基 金每 个交 易日日 终在 扣除 股指 期货 合约需 缴纳 的交 易保 证
金后 ， 基 金保 留的 现金 或 者到期 日在 一年 以内 的政 府债券 投资 比例 不低 于基 金资产 净值 的 5% 。 本基
金业绩 比较 基准 ：三 年期 银行定 期存 款利 率(税后) 。
本财务 报表 由本 基金 的基 金管理 人国 泰基 金管 理有 限公司 于 2018 年 3 月 23 日批准 报出 。
7.4.2 会计报表的编制基础 国泰新 目标 收益 保本 混合 型证券 投资 基 金 2017 年 年 度报告 摘要
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本基金 的财 务报 表按 照财 政部 于 2006 年 2 月 15 日 及以后 期间 颁布 的《 企业 会计准 则－ 基本 准
则》 、 各项具体 会计准则及 相关规定( 以下合称“ 企 业 会计准则 ”) 、中国 证监会 颁布的《证券 投资基金
信息披 露 XBRL 模板第 3 号< 年度 报告 和半 年度 报告> 》 、 中 国证 券投 资基 金业 协 会( 以下 简称 “ 中国 基
金 业协会 ”) 颁布的 《证券投 资基金 会计核 算业务 指引 》 、 《国 泰新目 标收益 保本 混合型 证券投 资基 金
基金合 同》 和在财 务报 表 附注 7.4.4 所列 示的 中国 证 监会、 中国 基金业 协会 发 布的有 关规 定及 允许 的
基金行 业实 务操 作编 制。
本财务 报表 以持 续经 营为 基础编 制。
7.4.3 遵循企业会计准则及 其他有关规定的声明
本基 金 2017 年 度财 务报 表 符合企 业会 计准 则的 要求 ， 真实、 完整 地反 映了 本基 金 2017 年 12 月
31 日 的财 务状 况以 及 2017 年度 的经 营成 果和 基金 净值变 动情 况等 有关 信息 。
7.4.4 本报告期所采用的会 计政策、会 计估计与 最近 一期年度报告相一致 的说 明
本报告 期所 采用 的会 计政 策 与最 近一 期年 度报 告相 一致 ， 会 计估 计较 最近 一期 年度报 告有 变 更 。
7.4.5 会计政策和会计估计 变更以及差错更正的 说明
7.4.5.1 会计政策变更的 说 明
本基金 本报 告期 未发 生会 计政策 变更 。
7.4.5.2 会计估计变更的 说 明
根据中 国基 金业 协会 中基 协发[2017]6 号 《关 于发 布< 证 券投 资基 金投 资流 通受 限股票 估值 指引
( 试行)> 的通 知》 之附 件 《 证券投 资基 金投 资流 通受 限股票 估值 指引( 试行) 》 ， 对于在 锁定 期内 的非 公
开发行股票、首次公开发 行股票时公司股东公开发 售股份、通过大宗交易取 得的带限售期的股票等
流通受 限股 票， 本基 金 自 2017 年 12 月 4 日起 改为 按估值 日在 证券 交易 所上 市交易 的同 一股 票的 公
允价值扣除中证指数有限 公司根据指引所独立提供 的该流通受限股票剩余限 售期对应的流动性折扣
后的价 值进 行估 值。
7.4.5.3 差错更正的说明
本基金 在本 报告 期间 无须 说明的 会计 差错 更正 。
7.4.6 税项 国泰新 目标 收益 保本 混合 型证券 投资 基 金 2017 年 年 度报告 摘要
第 25 页共 39 页
根据财 政部 、国家 税务 总 局财税[2004]78 号 《财政 部、国 家税 务总局 关于 证 券投资 基金 税收 政
策的通 知》 、 财 税[2008]1 号 《 关于 企业 所得 税若 干 优惠政 策的 通知 》 、 财税[2012]85 号 《 关于 实施 上
市公司 股息 红利 差别化 个 人所得 税政 策有 关问题 的 通知》 、财税[2015]101 号 《关于 上市 公司 股息红
利差别 化个 人所 得税 政策 有关问 题的 通知 》 、 财税[2016]36 号 《 关于 全面 推开 营业税 改征 增值 税试 点
的 通 知 》 、 财 税[2016]46 号 《 关 于 进 一 步 明 确 全 面 推 开 营 改 增 试 点 金 融 业 有 关 政 策 的 通 知 》 、 财 税
[2016]70 号《 关于 金融机 构同业 往来 等增 值税政 策 的补充 通知 》及 其他相 关 财税法 规和 实务 操作，
主要税 项列 示如 下：
(1)
于 2016 年 5 月 1 日前 ，以发 行基 金方 式募 集资 金不属 于营 业税 征收 范围 ，不征 收营 业税 。
对证券 投资 基金 管理 人运 用基金 买卖 股票 、 债 券的 差价收 入免 征营 业税 。 自 2016 年 5 月 1 日 起， 金
融业由缴纳营业税改为缴 纳增值税。对证券投资基 金管理人运用基金买卖股 票、债券的转让收入免
征增值 税， 对国 债、 地方 政府债 以及 金融 同业 往来 利息收 入亦 免征 增值 税。
(2)
对基 金从 证券市 场中 取得的 收入 ，包 括买卖 股 票、债 券的 差价 收入， 股 票的股 息、 红利 收
入，债 券的 利息 收入 及其 他收入 ，暂 不征 收企 业所 得税。
(3) 对基金取得的企业债券利息收入，应由发行债 券的企业在向基金支 付利 息时代扣代缴 20%
的个人 所得 税。 对基 金从 上市公 司取 得的 股息 红利 所得， 持股 期限 在 1 个月 以内( 含 1 个月) 的 ， 其 股
息红利 所得 全额 计入 应纳 税所得 额； 持股 期限 在 1 个月以 上至 1 年( 含 1 年) 的，暂 减按 50% 计 入应
纳税所 得额 ；持 股期 限超 过 1 年的 ，暂 免征 收个 人 所得税 。对 基金 持有 的上 市公司 限售 股， 解禁 后
取得的股息、红利收入， 按照上述规定计算纳税， 持股时间自解禁日起计算 ；解禁前取得的股息、
红利收 入继 续暂 减 按 50% 计入应 纳税 所得 额。 上述 所得统 一适 用 20% 的 税率 计征个 人所 得税 。
(4)
基金 卖出 股票 按 0.1% 的税率 缴纳 股票 交 易 印花 税，买 入股 票不 征收 股票 交易印 花税 。
7.4.7 关联方关系
关联方 名称 与本基 金的 关系
国泰基 金管 理有 限公 司
基金管 理人 、 注册 登记 机 构、 基金 销售
机构
中国电 力财 务有 限公 司 基金管 理人 的股 东
意大利 忠利 集团(Assicurazioni Generali S.p.A.) 基金管 理人 的股 东
国泰元 鑫资 产管 理有 限公 司 基金管 理人 的控 股子 公司
中国建 银投 资有 限责 任公 司 基金管 理人 的控 股股 东 国泰新 目标 收益 保本 混合 型证券 投资 基 金 2017 年 年 度报告 摘要
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中国建 设银 行股 份有 限公 司(“ 中国 建设 银行 ”) 基金托 管人 、基 金销 售机 构
国泰全 球投 资管 理有 限公 司 基金管 理人 的控 股子 公司
注：下 述关 联交 易均 在正 常业务 范围 内按 一般 商业 条款订 立。
7.4.8 本报告期及上年度可 比期间的关联方交易
7.4.8.1 通过关联方交易 单 元进行的交易
本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间无 通过 关联 方交 易单元 进行 的交 易。
7.4.8.2 关联方报酬
7.4.8.2.1 基金管理费
单位： 人民 币元
项目
本期
2017 年1 月1 日 至2017 年12
月31 日
上年度 可比 期间
2016 年1 月1 日至2016 年12
月31 日
当期发 生的 基金 应支 付的 管理费 18,107,272.24 32,628,510.55
其中： 支付 销售 机构 的客 户维护 费 7,010,108.24 13,132,046.36
注：支 付基 金管 理人 国泰 基金管 理有 限公 司的 管理 人报酬 按前 一日 基金 资产 净值 1.20% 的年 费
率计提 ，逐 日累 计至 每月 月底， 按月 支付 。其 计算 公式为 ：
日管理 人报 酬＝ 前一 日基 金资产 净值 X 1.20% / 当 年天数 。
7.4.8.2.2 基金托管费
单位： 人民 币元
项目
本期
2017 年1 月1 日 至2017 年12
月31 日
上年度 可比 期间
2016 年1 月1 日至2016 年12
月31 日
当期发 生的 基金 应支 付的 托管费 3,017,878.58 5,438,085.05
注：支 付基 金托 管人 中国 建设银 行的 托管 费按 前一 日基金 资产 净 值 0.20% 的 年费率 计提 ，逐 日
累计至 每月 月底 ，按 月支 付。其 计算 公式 为：
日托管 费＝ 前一 日基 金资 产净值 X 0.20% / 当 年天 数。
7.4.8.3 与关联方进行银 行 间同业市场的债券( 含回购) 交易
本基金 本报 告期 内及 上年 度可比 期间 未发 生与 关联 方进行 银行 间同 业市 场的 债券( 含 回购) 交易。 国泰新 目标 收益 保本 混合 型证券 投资 基 金 2017 年 年 度报告 摘要
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7.4.8.4 各关联方投资本 基 金的情况
7.4.8.4.1 报告期内基金管 理人运用固有资金投 资本 基金的情况
本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间均 无基 金管 理人 运用固 有资 金投 资本 基金 的情况 。
7.4.8.4.2 报告期末除基金 管理人之外的其他关 联方 投资本基金的情况
本基金 本报 告期 及上 年度 末无各 关联 方投 资本 基金 的情况 。
7.4.8.5 由关联方保管的 银 行存款余额及当期产 生的 利息收入
单位： 人民 币元
关联方 名称
本期
2017 年1 月1 日至2017 年12 月31 日
上年度 可比 期间
2016 年1 月1 日至2016 年12 月31 日
期末余 额 当期利 息收 入 期末余 额 当期利 息收 入
中国建 设银 行 141,723.87 266,983.19 85,782.99 1,561,422.45
注：本 基金 的活 期银 行存 款由基 金托 管人 中国 建设 银行保 管， 按银 行同 业利 率计息 。
7.4.8.6 本基金在承销期 内 参与关联方承销证券 的情 况
本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间均 未通 过关 联方 购买其 承销 的证 券。
7.4.8.7 其他关联交易事 项 的说明
本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间均 无须 作说 明的 其他关 联交 易事 项。
7.4.9 期末（2017 年 12 月 31 日）本基金持有的流通 受限证券
7.4.9.1 因认购新发/ 增发证券而于期末持有的流 通受 限证券
金额单 位： 人民 币元
7.4.9.1.1 受 限证 券类 别： 股票
证券
代码
证券
名称
成功
认购日
可流
通日
流通
受
限类
型
认购
价格
期末估
值单价
数量( 单
位：股)
期末
成本
总额
期末
估值
总额
备注
00285
9
洁美
科技
2017-0
3-24
2018-0
4-09
网下
中签
29.82 33.80
6,666.
00
198,78
0.12
225,31
0.80
-
00285
9
洁美
科技
2017-0
9-15
2018-0
4-09
网下
中签-
送股
- -
9,999.
00
-
337,96
6.20
- 国泰新 目标 收益 保本 混合 型证券 投资 基 金 2017 年 年 度报告 摘要
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00286
0
星帅
尔
2017-0
3-31
2018-0
4-12
网下
中签
19.81 39.79
7,980.
00
158,08
3.80
317,52
4.20
-
注：基 金可 使用 以基 金名 义开设 的股 票账 户， 选择 网上或 者网 下一 种方 式进 行新股 申购 。其 中
基金作 为一 般法 人或 战略 投资者 认购 的新 股， 根据 基金与 上市 公司 所签 订申 购协议 的规 定， 在新 股
上市后 的约 定期 限内 不能 自由转 让； 基金 作为 个人 投资者 参与 网上 认购 获配 的新股 ，从 新股 获配 日
至新股 上市 日之 间不 能自 由转让 。
7.4.9.2 期末持有的暂时 停 牌等流通受限股票
本基金 本报 告期 末未 持有 暂时停 牌等 流通 受限 股票 。
7.4.9.3 期末债券正回购 交 易中作为抵押的债券
7.4.9.3.1 银行间市场债券 正回购
本基金 本报 告期 末无 银行 间市场 债券 正回 购中 作为 抵押的 债券 。
7.4.9.3.2 交易所市场债券 正回购
截至本 报告 期 末 2017 年 12 月 31 日 止， 本基 金从 事 证券交 易所 债券 正回 购交 易形成 的卖 出回 购
证券款 余 额 94,500,000 元 ， 于 2018 年 1 月 2 日到 期 。 该 类交易 要求 本基 金转 入质押 库的 债券 ， 按 证
券交易 所规 定的 比例 折算 为标准 券后 ，不 低于 债券 回购交 易的 余额 。
7.4.10 有助于理解和分析 会计报表需要说明的 其他 事项
(1) 公允 价值
(a) 金融 工具 公允 价值 计量 的方法
公允价值计量结果所属的 层次，由对公允价值计量 整体而言具有重要意义的 输入值所属的最低
层次决 定：
第一层 次： 相同 资产 或负 债在活 跃市 场上 未经 调整 的报价 。
第二层 次： 除第 一层 次输 入值外 相关 资产 或负 债直 接或间 接可 观察 的输 入值 。
第三层 次： 相关 资产 或负 债的不 可观 察输 入值 。
(b) 持续 的以 公允 价值 计量 的金融 工具
(i) 各层次 金融 工具 公允 价 值 国泰新 目标 收益 保本 混合 型证券 投资 基 金 2017 年 年 度报告 摘要
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于 2017 年 12 月 31 日， 本 基金持 有的 以公 允价 值计 量且其 变动 计入 当期 损益 的 金融 资产 中属 于
第一层 次的 余额 为 66,696,868.10 元， 属于 第二 层次 的余额 为 866,969,301.20 元，无 属于 第三 层次 的
余额(2016 年 12 月 31 日： 第一层 次 92,385,847.46 元 ， 第 二层 次 1,361,241,211.80 元， 无属 于第 三层
次的余 额) 。
(ii) 公允价值 所属 层次 间 的重大 变动
对于证 券交 易所 上市 的股 票和债 券 ， 若 出现 重大 事 项停牌 、 交易 不活 跃( 包 括 涨跌停 时的 交易 不
活跃) 、 或属 于非 公开 发行 等情况 ， 本基 金不 会于 停 牌日至 交易 恢复 活跃 日期 间、 交易 不活 跃期 间及
限售期间将相关股票和债 券的公允价 值列入第一层 次；并根据估值调整中采 用的不可观察输入值对
于公允 价值 的影 响程 度， 确定相 关股 票和 债券 公允 价值应 属第 二层 次还 是第 三层次 。
(iii) 第三层次公 允价 值余 额和本 期变 动金 额
无。
(c) 非持 续的 以公 允价 值计 量的金 融工 具
于 2017 年 12 月 31 日 ， 本 基金未 持有 非持 续的 以公 允价值 计量 的金 融资 产(2016 年 12 月 31 日：
同) 。
(d) 不以 公允 价值 计量 的金 融工具
不以公允价值计量的金融 资产和负债主要包括应收 款项和其他金融负债，其 账面价值与公允价
值相差 很小 。
(2) 增值 税
根据财 政部 、国 家税 务总 局于 2016 年 12 月 21 日 颁布的 财税[2016]140 号 《 关于明 确金 融房 地
产开发教育辅助服务等增 值税政策的通知》的规定 ，资管产品运营过程中发 生的增值税应税行为，
以资管 产品 管理 人为 增值 税纳税 人。
根据财 政部 、国 家税 务总 局于 2017 年 6 月 30 日 颁 布的财 税[2017]56 号 《关 于资管 产品 增值 税
有关问题的通知》的规定 ，资管产品管理人运营资 管产品过程中发生的增值 税应税行为，暂适用简
易计税 方法 ，按 照 3% 的征 收率缴 纳增 值税 。对 资管 产品在 2018 年 1 月 1 日 前 运营过 程中 发生 的增国泰新 目标 收益 保本 混合 型证券 投资 基 金 2017 年 年 度报告 摘要
第 30 页共 39 页
值税应税行为，未缴纳增 值税的，不再缴纳；已缴 纳增值 税的，已纳税额从 资管产品管理人以后月
份的增 值税 应纳 税额 中抵 减。
此外， 财政 部、 国 家税 务 总局 于 2017 年 12 月 25 日 颁布的 财税[2017]90 号 《 关于租 入固 定资 产
进行税 额抵 扣等 增值 税政 策的通 知 》 对 资管 产品 管理 人自 2018 年 1 月 1 日起 运 营资管 产品 提供 的贷
款服务 、发 生的 部分 金融 商品转 让业 务的 销售 额确 定做出 规定 。
上述税 收政 策对 本基 金 2017 年 12 月 31 日的 财务 状 况和 2017 年度 的经 营成 果 无影响 。
(3) 除公 允价 值和 增值 税外 ，截至 资产 负债 表日 本基 金无需 要说 明的 其他 重要 事项。
§8 投资组合报告
8.1 期末基金 资产组合情况
金额单 位： 人民 币元
序号 项目 金额
占基金 总资 产的 比
例（% ）
1 权益投 资 61,747,169.30 6.40
其中： 股票 61,747,169.30 6.40
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资 871,919,000.00 90.30
其中： 债券 871,919,000.00 90.30
资产支 持证 券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产 - -
其 中 ： 买 断 式 回 购 的 买 入 返
售金融 资产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计 5,034,269.02 0.52
8 其他各 项资 产 26,841,422.80 2.78 国泰新 目标 收益 保本 混合 型证券 投资 基 金 2017 年 年 度报告 摘要
第 31 页共 39 页
9 合计 965,541,861.12 100.00
8.2 期末按行业分类的股票 投资组合
代码 行业类 别 公允价 值 （ 元）
占基金 资产 净值 比例
（％）
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业
- -
C 制造业 41,423,084.15 4.85
D
电力、 热力 、 燃 气及 水生 产和供
应业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业
- -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业
- -
H 住宿和 餐饮 业
- -
I
信息传 输、 软件 和信 息技 术服务
业
- -
J 金融业
18,045,642.00 2.11
K 房地产 业
2,278,443.15 0.27
L 租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业
- -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业
- -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业
- -
P 教育
- -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合
- -
合计 61,747,169.30 7.23 国泰新 目标 收益 保本 混合 型证券 投资 基 金 2017 年 年 度报告 摘要
第 32 页共 39 页
8.3 期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排 序的 前十名 股票投资明细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 数量( 股) 公允价 值
占基金 资产 净值
比例( ％)
1 600056 中国医 药 434,900 10,824,661.00 1.27
2 601318 中国平 安 96,900 6,781,062.00 0.79
3 300296 利亚德 340,100 6,628,549.00 0.78
4 601601 中国太 保 144,000 5,964,480.00 0.70
5 002008 大族激 光 114,300 5,646,420.00 0.66
6 601336 新华保 险 75,500 5,300,100.00 0.62
7 000921 海信科 龙 293,800 4,089,696.00 0.48
8 002035 华帝股 份 120,500 3,631,870.00 0.43
9 603833 欧派家 居 30,200 3,565,110.00 0.42
10 603816 顾家家 居 51,500 3,036,955.00 0.36
注：投 资者 欲了 解本 报告 期末基 金投 资的 所有 股票 明细， 应阅 读登 载于 基金 管理人 网站 的年 度
报告正 文。
8.4 报告期内股票投资组合 的重大变动
8.4.1 累计买入金额超出期初 基金资产净值 2 ％或前 20 名的股票明细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计买 入金 额
占期初 基金 资
产净值 比例
（％）
1 600056 中国医 药 14,557,526.11 0.70
2 600340 华夏幸 福 10,061,574.00 0.49
3 000615 京汉股 份 10,060,874.00 0.49
4 002217 合力泰 9,354,320.28 0.45
5 300296 利亚德 6,023,118.00 0.29
6 300148 天舟文 化 5,541,755.00 0.27
7 002310 东方园 林 5,328,723.15 0.26
8 601601 中国太 保 5,071,890.00 0.25
9 601318 中国平 安 5,067,665.00 0.24
10 002236 大华股 份 4,972,055.98 0.24
11 600779 水井坊 4,635,146.02 0.22
12 601328 交通银 行 4,631,296.00 0.22
13 601336 新华保 险 4,341,621.00 0.21
14 002008 大族激 光 4,080,654.00 0.20
15 000921 海信科 龙 3,948,830.00 0.19 国泰新 目标 收益 保本 混合 型证券 投资 基 金 2017 年 年 度报告 摘要
第 33 页共 39 页
16 002250 联化科 技 3,315,379.00 0.16
17 603833 欧派家 居 2,981,942.00 0.14
18 002450 康得新 2,771,578.00 0.13
19 603816 顾家家 居 2,731,930.00 0.13
20 002035 华帝股 份 2,723,142.00 0.13
注：买 入金 额按 买入 成交 金额（ 成交 单价 乘以 成交 数量） 填列 ，不 考虑 相关 交易费 用。
8.4.2 累计卖出金额超出期初 基金资产净值 2 ％或前 20 名的股票明细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计卖 出金 额
占期初 基金 资
产净值 比例
（％）
1 300148 天舟文 化 18,328,745.58 0.89
2 300156 神雾环 保 16,691,094.55 0.81
3 002310 东方园 林 14,265,025.20 0.69
4 600146 商赢环 球 11,870,551.32 0.57
5 603989 艾华集 团 11,680,812.23 0.56
6 600522 中天科 技 10,567,536.79 0.51
7 000615 京汉股 份 9,797,095.00 0.47
8 600340 华夏幸 福 9,289,160.55 0.45
9 002217 合力泰 8,494,973.54 0.41
10 300145 中金环 境 7,742,839.20 0.37
11 600056 中国医 药 5,512,483.00 0.27
12 600779 水井坊 4,894,762.24 0.24
13 601328 交通银 行 4,422,488.00 0.21
14 002236 大华股 份 4,325,936.50 0.21
15 600487 亨通光 电 3,366,284.93 0.16
16 002250 联化科 技 2,920,013.00 0.14
17 300357 我武生 物 2,825,309.00 0.14
18 002690 美亚光 电 2,742,254.38 0.13
19 002611 东方精 工 2,481,680.60 0.12
20 300232 洲明科 技 2,407,647.00 0.12
注：卖 出金 额按 卖出 成交 金额（ 成交 单价 乘以 成交 数量） 填列 ，不 考虑 相关 交易费 用。
8.4.3 买入股票的成本总额 及卖出股票的收入总 额
单位： 人民 币元
买入股 票的 成本 （成 交） 总额 126,176,393.89
卖出股 票的 收入 （成 交） 总额 169,220,178.64 国泰新 目标 收益 保本 混合 型证券 投资 基 金 2017 年 年 度报告 摘要
第 34 页共 39 页
注：买 入股 票成 本、 卖出 股票收 入均 按买 卖成 交金 额（成 交单 价乘 以成 交数 量）填 列， 不考 虑
相关交 易费 用。
8.5 期末按债券品种分类的 债券投资组合
金额单 位： 人民 币元
序号 债券品 种 公允价 值 占基金 资产 净值 比例( ％)
1 国家债 券 43,970,000.00 5.15
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 631,906,500.00 74.01
5 企业短 期融 资 券 190,212,000.00 22.28
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） 5,830,500.00 0.68
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 871,919,000.00 102.12
8.6 期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的 前五名债券投资明细
金额单 位： 人民 币元
序号 债券代 码 债券名 称 数量( 张) 公允价 值
占基金 资产 净值 比例
( ％)
1 136702 16 华润 02 800,000 77,352,000.00 9.06
2 136710 16 福新 01 800,000 76,912,000.00 9.01
3 136242 16 中车 G1 700,000 68,173,000.00 7.98
4 011751065
17 苏 交通
SCP018
600,000 60,054,000.00 7.03
5 136513 16 电投 03 600,000 59,238,000.00 6.94
8.7 期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排序 的 前十名 资产支持证券 投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。 国泰新 目标 收益 保本 混合 型证券 投资 基 金 2017 年 年 度报告 摘要
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8.8 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排序的前五名贵金属 投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
8.9 期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排 序的 前五名权证投资明细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
8.10 报告期末本基金投资 的股指期货交易情况 说明
8.10.1 报告期末本基金 投 资的股指期货持仓和 损益 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
8.10.2 本基金投资股指 期 货的投资政策
本基金本报告期未投资股 指期货。若本基金投资股 指期货，本基金将根据风 险管理的原则，以
套期保值为主要目的，有 选择地投资于股指期货。 套期保值将主要采用流动 性好、交易活跃的期货
合约。
本基金在进行股指期货投 资时，将通过对证券市场 和期货市场运行趋势的研 究，并结合股指期
货的定 价模 型寻 求其 合理 的估值 水平 。
本基金管理人将充分考虑 股指期货的收益性、流动 性及风险特征，通过资产 配置、品种选择，
谨慎进 行投 资， 以降 低投 资组合 的整 体风 险。
法律法 规对 于基 金投 资股 指期货 的投 资策 略另 有规 定的， 本基 金将 按法 律法 规的规 定执 行。
8.11 报告期末本基金投资 的国债期货交易情况 说明
根据本 基金 基金 合同 ，本 基金不 能投 资于 国债 期货 。
8.12 投资组合报告附注
8.12.1 本报告期内 基金投 资的前十名证券的发行主 体没有被监管 部门立案调 查或在报告编制日前一
年受到 公开 谴责 、处 罚的 情况。
8.12.2 基金 投资 的前 十名 股票中 ，没 有投 资于 超出 基金合 同规 定备 选股 票库 之外的 情况 。
8.12.3 期末其他各项资产 构成
单位： 人民 币元
序号 名称 金额
1 存出保 证金 23,240.10 国泰新 目标 收益 保本 混合 型证券 投资 基 金 2017 年 年 度报告 摘要
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2 应收证 券清 算款 14,660,535.61
3 应收股 利 -
4 应收利 息 12,157,503.64
5 应收申 购款 143.45
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 26,841,422.80
8.12.4 期末持有的处于转 股期的可转换债券明 细
金额单 位： 人民 币元
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值
占基金 资产 净值
比例(%)
1 113009 广汽转 债 5,830,500.00 0.68
8.12.5 期末前十名股票中 存在流通受限情况的 说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。
§9 基金份额持有人信息
9.1 期末基金份额持有人 户数及持有人结构
份额单 位： 份
持有人 户数( 户)
户均持 有的
基金份 额
持有人 结构
机构投 资者 个人投 资者
持有份 额
占总份 额
比例
持有份 额
占总份 额
比例
6,471 128,739.58 247,091.82 0.03% 832,826,757.78 99.97%
9.2 期末基金管理人的从业 人员持有本基金的情 况
项目 持有份 额总 数（ 份） 占基金 总份 额比 例 国泰新 目标 收益 保本 混合 型证券 投资 基 金 2017 年 年 度报告 摘要
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基金管 理人 所有 从业 人员 持有本 基金 381.63 0.00%
9.3 期末基金管理人的从业 人员持有本开放式基 金份 额总量区间的情况
项目 持有基 金份 额总 量的 数量 区间（ 万份 ）
本公司 高级 管理 人员 、基 金投资 和
研究部 门负 责人 持有 本开 放式基 金
0
本基金 基金 经理 持有 本开 放式基 金 0
§ 10
开放式基金份额变动
单位： 份
本报告 期期 初基 金份 额总 额 2,065,828,571.31
本报告 期 基 金总 申购 份额 1,154,778.96
减： 本 报告 期 基 金总 赎回 份额 1,233,909,500.67
本报告 期 基 金拆 分变 动份 额 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 833,073,849.60
§ 11 重大事件揭示
11.1 基金份额持有人大会 决议
报告期 内， 本基 金无 基金 份额持 有人 大会 决议 。
11.2 基金管理人、基金托 管人的专门基金托管 部门 的重大人事变动
报告期 内基 金管 理人 重大 人事变 动如 下：
2017 年 2 月 9 日 ，本 基金 管理人 发布 了《 国泰 基金 管理有 限公 司副 总经 理任 职公告 》 ， 经本 基
金管理 人第 六届 董事 会第 二十八 次会 议审 议通 过， 聘任李 辉先 生担 任公 司副 总经理 。
2017 年 3 月 25 日 ，本 基 金管理 人发 布了 《国 泰基 金管理 有限 公司 关于 高级 管理人 员变 更的 公
告》 ， 经本 基金 管理 人第 七 届董事 会第 一次 会议 审议 通过 ， 聘任 陈勇 胜先 生担 任公司 董事 长、 法定 代
表人， 唐建 光先 生不 再担 任公司 董事 长、 法定 代表 人。
2017 年 11 月 4 日， 本基 金管理 人发 布了 《国 泰基 金管理 有限 公司 董事 变更 公告》 ， 经本 基金 管
理人股 东会 审议 通过 ，对 本基金 管理 人第 七届 董事 会成 员 进行 了调 整。
报告期 内本 基金 托管 人的 专门基 金托 管部 门重 大人 事变动 如下 ：
2017 年 9 月 1 日， 中国 建 设银行 发布 公告 ，聘 任纪 伟为中 国建 设银 行资 产托 管业务 部总 经 理 。 国泰新 目标 收益 保本 混合 型证券 投资 基 金 2017 年 年 度报告 摘要
第 38 页共 39 页
11.3 涉及基金管理人、基 金财产、基金托管业 务的 诉讼
报告期内，本基金无涉及 对公司运营管理及基金运 作产生重大影响的与本基 金管理人、基金财
产、基 金托 管业 务相 关的 诉讼事 项。
11.4 基金投资策略的改变
报告期 内， 本基 金投 资策 略无改 变。
11.5 为基金进行审计的会 计师事务所情况
报告期内，为本基金提供 审计服务的会计师事务所 无改聘情况。报告年度应 支付 给聘任会计师
事务所 的报 酬 为 100,000 元，目 前的 审计 机构 已提 供审计 服务 的年 限 为 2 年。
11.6 管理人、托管人及其 高级管理人员受稽查 或处 罚等情况
针对上 海证 监局 于 2017 年 向公司 出具 的责 令改 正的 监管措 施， 公司高 度重 视， 对相关 情况 进行
了自查 及说 明， 并认 真完 成整改 工作 ，进 一步 加强 了公司 内部 控制 管理 能力 。
11.7 基金租用证券公司交 易单元的有关情况
11.7.1 基金租用证券公 司 交易单元进行股票投 资及 佣金支付情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
交易
单元
数量
股票交 易 应支付 该券 商的 佣金
备注
成交金 额
占当期 股
票成交 总
额的比 例
佣金
占当期 佣
金总量 的
比例
中泰证 券 1 - - - - -
东兴证 券 1 - - - - -
中信建 投证 券 2 150,790,700.12 51.43% 140,430.57 52.77% -
长江证 券 1 54,746,017.47 18.67% 50,984.80 19.16% -
招商证 券 1 53,061,831.05 18.10% 49,416.26 18.57% -
中信证 券 2 33,805,397.84 11.53% 24,722.14 9.29% -
海通证 券 2 591,193.66 0.20% 432.37 0.16% -
万联证 券 1 203,381.64 0.07% 148.74 0.06% -
注：基 金租 用席 位的 选择 标准是 ：
（1） 资力 雄厚 ，信 誉良 好 ；
（2） 财务 状况 良好 ，各 项 财务指 标显 示公 司经 营状 况稳定 ；
（3） 经营 行为 规范 ，在 最 近一年 内无 重大 违规 经营 行为；
（4） 内部 管理 规范 、严 格 ，具备 健全 的内 控制 度， 并能满 足基 金运 作高 度保 密的要 求；
（5） 公 司具 有较 强的 研究 能力， 能及 时、 全 面、 定期 提供具 有相 当质 量的 关于 宏观经 济面 分析 、国泰新 目标 收益 保本 混合 型证券 投资 基 金 2017 年 年 度报告 摘要
第 39 页共 39 页
行业发 展趋 势及 证券 市场 走向、 个股 分析 的研 究报 告以及 丰富 全面 的信 息服 务；能 根据 基金 投资 的
特定要 求， 提供 专门 研究 报告。
选择程 序是 ：根 据对 各证 券公司 提供 的各 项投 资、 研究服 务情 况的 考评 结果 ，符合 交易 席位 租
用标准 的， 由公 司投 研业 务部门 提出 租用 证券 公司 交易席 位的 调整 意见 （包 括调整 名单 及调 整原 因
等）， 并经 公司 批准 。
11.7.2 基金租用证券公 司 交易单元进行其他证 券投 资的情况
金额单 位 ： 人民 币元
券商名 称
债券交 易 回购交 易 权证交 易
成交金 额
占当期 债
券成交 总
额的比 例
成交金 额
占当期 回
购成交 总
额的比 例
成交金 额
占当期 权
证成交 总
额的比 例
中泰证 券
33,375,620.2
7
29.61%
732,000,0
00.00
2.84% - -
东兴证 券 - -
138,700,0
00.00
0.54% - -
中信建 投证 券
32,212,994.5
3
28.58%
7,225,300,
000.00
28.00% - -
长江证 券
16,379,348.7
5
14.53%
11,693,10
0,000.00
45.32% - -
招商证 券
20,149,026.3
1
17.88% - - - -
中信证 券
10,597,088.5
0
9.40%
2,803,100,
000.00
10.86% - -
海通证 券 - -
3,208,100,
000.00
12.43% - -
万联证 券 - - - - - -
