国泰中 国企 业境 外高 收益 债券型 证券 投资 基 金 2017 年年度 报告 摘要
国 泰 中国 企 业境 外 高收 益 债券 型 证券 投 资基 金
2017 年 年度 报告 摘要
2017 年 12 月 31 日
基 金管 理人： 国泰 基金管 理有 限公司
基 金托 管人： 中国 农业银 行股 份有限 公司
报 告送 出日期 ：二 〇一八 年三 月二十 七日
国泰中 国企 业境 外高 收益 债券型 证券 投资 基 金 2017 年年度 报告 摘要
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§ 1
重要提示
基金管理人的董事会、董 事保证本报告所载资料不 存在虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏，并
对其内容的真实性、准确 性和完整性承担个别及连 带的法律责任。本年度报 告已经三分之二以上独
立董事 签字 同意 ，并 由董 事长签 发。
基金托 管人 中国 农业 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同约 定， 于 2018 年 3 月 23 日 复核 了本 报
告中的财务指标、净值表 现、利润分配情况、财务 会计报告、投资组合报告 等内容，保证复核内容
不存在 虚假 记载 、误 导性 陈述或 者重 大遗 漏。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ，但 不保 证基金 一定 盈利 。
基金的 过往业绩并不代表 其未来表现。投资有风险 ，投资者在作出投资决策 前应仔细阅读本基
金的招 募说 明书 及其 更新 。
本年度 报告 摘要 摘自 年度 报告正 文， 投资 者欲 了解 详细内 容， 应阅 读年 度报 告正文 。
本报告的财务资料经审计 ，普华永道中天会计师事 务所（特殊普通合伙）为 本基金出具了无保
留意见 的审 计报 告， 请投 资者注 意阅 读。
本报告 期 自 2017 年 1 月 1 日起 至 12 月 31 日止 。 国泰中 国企 业境 外高 收益 债券型 证券 投资 基 金 2017 年年度 报告 摘要
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§ 2
基金简介
2.1 基金基本情况
基金简 称 国泰中 国企 业境 外高 收益 债券（QDII ）
基金主 代码 000103
交易代 码 000103
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2013 年 4 月 26 日
基金管 理人 国泰基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国农 业银 行股 份有 限公 司
报告期 末基 金份 额总 额 225,146,075.18 份
基金合 同存 续期 不定期
2.2 基金产品说明
投资目 标
在有效 控制 投资 风险 的前 提下 ， 通 过积 极主 动的 投 资管理 ， 力争 获取 超越
业绩比 较基 准的 投资 收益 。
投资策 略
1、大 类资 产配 置
本基金 通过 深入 研究 全球 宏观经 济和 区域 经济 环境 ， 把 握全 球资 本市 场的
变化趋 势 ， 结 合量 化模 型 及宏观 策略 分析 确定 固定 收益类 资产 、 权益 类资
产、 商 品类 资产、 现金 及 货币市 场工 具等 大类 资产 的配置 比例 。 本 基金 投
资全球 证券 市场 的债 券类 金融资 产不 低于 基金 资产 的 80% 。
2. 债 券投 资策 略
本 基 金 债 券 资 产 投 资 于 中 国 企 业 境 外 高 收 益 债 券 的 比 例 不 低 于 固 定 收 益
类 资 产的 80% 。 本 基金 在债 券 投资 中 将根 据 对经 济周 期 和市 场 环境 的把
握， 基 于对 财政 政策、 货 币政策 的深 入分 析以 及对 各行业 的动 态跟 踪， 灵
活运用 久期 策略 、 收 益率 曲线策 略、 信用 债策 略等 多种投 资策 略， 构建 债
券资产 组合 ， 并根 据对 债 券市场 、 债券 收益 率曲 线 以及各 种债 券价 格的 变
化的预 测， 动态 的对 投资 组合进 行调 整。 同时， 由 于高收 益债 券的 收益 率
与其发 行主 体的 基本 面联 系非常 紧密 ， 本基 金将 着 重对债 券发 行主 体进 行国泰中 国企 业境 外高 收益 债券型 证券 投资 基 金 2017 年年度 报告 摘要
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深入的 基本 面研 究。
3. 股 票投 资策 略
本基金 不以 股票 投资 作为 基本投 资策 略。 本基 金不 从二级 市场 买入 股票 、
权证等 权益 类金 融工 具， 但本基 金持 有可 转换 公司 债券转 股形 成的 股票 、
因持有 股票 被派 发的 权证 、 因 投资 于可 分离 交易 可 转债而 产生 的权 证等 原
因而持 有的 股票 和权 证等 资产 ， 本 基金 应在 其可 交 易之日 起 的 6 个 月内 卖
出。
4. 衍 生品 投资 策略
本基金 在金 融衍 生品 的投 资中主 要遵 循避 险和 有效 管理两 项策 略和 原则 。
在进行 金融 衍生 品投 资时 ， 将 在对 这些 金融 衍生 品 对应的 标的 证券 进行 基
本面研 究及 估值 的基 础上 ，结合 数量 化定 价模 型， 确定其 合理 内在 价值 ，
从而构 建避 险 、 套 利或 其 它适当 目的 交易 组合 ， 并 严格监 控这 些金 融衍 生
品的风 险。
业绩比 较基 准
本基金 的业 绩比 较基 准为 （经 估值 日汇 率调 整后 的 ） 摩 根大 通亚 洲债 券中
国 总 收 益 指 数 （JACI China Total Return Index）。 Bloomberg 代 码 为
“JACICHTR Index” 。
风险收 益特 征
从基金 资产 整体 运作 来看 ， 本 基金 为债 券型 基金 ， 属于证 券投 资基 金中 的
中等风 险品 种 ， 其 预期 风 险与预 期收 益高 于货 币市 场基金 ， 低于 混合 型基
金和股 票型 基金 。
2.3 基金管理人和基金托 管人
项目 基金管 理人 基金托 管人
名称 国泰基 金管 理有 限公 司 中国农 业银 行股 份有 限公 司
信息披露
负责人
姓名 李永梅 贺倩
联系电 话 021-31081600 转 010-66060069
电子邮 箱 xinxipilu@gtfund.com tgxxpl@abchina.com
客户服 务电 话 （021 ） 31089000 ， 400-888-8688 95599
传真 021-31081800 010-68121816 国泰中 国企 业境 外高 收益 债券型 证券 投资 基 金 2017 年年度 报告 摘要
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2.4 境外资产托管人
项目 境外资 产托 管人
名称
英文 JPMorgan Chase Bank,National Association
中文 摩根大 通银 行
注册地 址 1111 Polaris Parkway, Columbus, OH 43240, U.S.A.
办公地 址 270 Park Avenue, New York
邮政编 码 10017-2070
2.5 信息披露方式
登 载 基 金 年 度 报 告 摘 要 的 管 理 人 互 联
网网址
http://www.gtfund.com
基金年 度报 告备 置地 点 上海市 虹口 区公 平路 18 号 8 号楼 嘉昱 大厦 16 层-19 层及
基金托 管人 住所
§ 3
主要财务指标、基 金净 值表现及利润分配情 况
3.1 主要会计数据和财务 指标
金额单 位： 人民 币元
3.1.1 期间数据和指标 2017 年 2016 年 2015 年
本期已 实现 收益 77,665,008.11 58,019,505.04 1,795,109.77
本期利 润 214,881.37 118,193,654.91 12,869,524.84
加权平均基金份额本期
利润 0.0005 0.1745 0.1877
本期基金份额净值增长
率 -2.23% 14.92% 14.22%
3.1.2 期末数据和指标 2017 年末 2016 年末 2015 年末
期末可供分配基金份额
利润 0.2672 0.1333 0.0477
期末基 金资 产净 值 296,717,956.73 1,070,231,139.17 507,111,675.77
期末基 金份 额净 值 1.318 1.348 1.173
注： （1 ） 本 期已 实现 收益 指基金 本期 利息 收入 、 投 资收益 、 其 他收 入 （ 不含 公允价 值变 动收 益）国泰中 国企 业境 外高 收益 债券型 证券 投资 基 金 2017 年年度 报告 摘要
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扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益。
（2） 所 述基 金业 绩指 标不 包括持 有人 认购 或交 易基 金的各 项费 用， 计 入费 用 后实际 收益 水平 要
低于所 列数 字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率 及其与同期业绩比较 基准 收益率的比较
阶段
份额净 值
增长率 ①
份额净 值
增长率 标
准差②
业绩比 较
基准收 益
率 ③
业绩比 较
基准收 益
率标准 差
④
①－ ③ ②－④
过去三 个月 -1.49% 0.22% -1.24% 0.19% -0.25% 0.03%
过去六 个月 -1.35% 0.23% -1.84% 0.18% 0.49% 0.05%
过去一 年 -2.23% 0.25% -0.96% 0.20% -1.27% 0.05%
过去三 年 28.33% 0.30% 24.49% 0.25% 3.84% 0.05%
自基金 合同 生效 起
至今
31.80% 0.28% 29.79% 0.27% 2.01% 0.01%
注：同 期业 绩比 较基 准以 人民币 计价 。
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比
较
国泰中 国企 业境 外高 收益 债券型 证券 投资 基金
自基金 合同 生效 以来 份额 累计净 值增 长率 与业 绩比 较基准 收益 率历 史走 势对 比图
(2013 年 4 月 26 日至 2017 年 12 月 31 日) 国泰中 国企 业境 外高 收益 债券型 证券 投资 基 金 2017 年年度 报告 摘要
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注： （1） 本基 金的 合同 生 效日 为 2013 年 4 月 26 日 。 本 基金 在六 个月 建仓 期 结束时 ， 各项 资产
配置比 例符 合合 同约 定。
（2） 同期 业绩 比较 基准 以 人民币 计价 。
3.2.3 自基金合同生效以来 基金每年净值增长率 及其 与同期业绩比较基准 收益 率的比较
国泰中 国企 业境 外高 收益 债券型 证券 投资 基金
自基金 合同 生效 以来 基金 净值增 长率 与业 绩比 较基 准收益 率的 对比 图
国泰中 国企 业境 外高 收益 债券型 证券 投资 基 金 2017 年年度 报告 摘要
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注：（1）2013 年计 算期 间为本 基金 的合 同生 效日 ，2013 年 4 月 26 日至 2013 年 12 月 31 日，
未按整 个自 然年 度进 行折 算。
（2） 同期 业绩 比较 基准 以 人民币 计价 。
3.3 过去三年基金的利润 分配情况
本基金 过去 三年 未进 行利 润分配 。
§ 4
管理人报告
4.1 基金管理人及基金经 理情况
4.1.1 基金管理人及其管理 基金的经验
国泰基 金管 理有 限公 司成 立于 1998 年 3 月 5 日 ， 是经中 国证 监会 证监 基字[1998]5 号 文批 准的
首批规 范的 全国 性基 金管 理公司 之一 。公 司注 册资 本为 1.1 亿元 人民 币， 公 司注册 地为 上海 ，并 在
北京和 深圳 设有 分公 司。
截至 2017 年 12 月 31 日， 本基金 管理 人共 管 理 105 只开放 式证 券投 资基 金： 国泰金 鹰增 长灵 活
配置混 合型 证券 投资 基金 、国泰 金龙 系列 证券 投资 基金（ 包括 2 只子 基金 ， 分别为 国泰 金龙 行业 精
选证券 投资 基金 、 国 泰金 龙债券 证券 投资 基金 ） 、 国 泰金马 稳健 回报 证券 投资 基金 、 国泰 货币 市场 证
券投资基金、国泰金鹿保 本增值混合证券投资基金 、国泰金鹏蓝筹价值混合 型证券投资基金、国泰
金鼎价 值精 选混 合型 证券 投资基 金 （ 由金鼎 证 券 投 资基金 转型 而来 ） 、 国 泰金 牛创新 成长 混合 型证 券
投资基 金、 国泰 沪 深 300 指数证 券投 资基 金 （ 由国 泰金象 保本 增值 混合 证券 投资基 金转 型而 来） 、 国
泰双利债券证券投资基金 、国泰区位优势混合型证 券投资基金、国泰中小盘 成长混合型证券投资基
金（LOF ） （由金盛证 券投 资基金 转型 而来 ） 、 国泰 纳 斯达克 100 指数 证券 投资 基金、 国泰 价值 经典
灵活配 置混 合型 证券 投资 基金 （LOF ） 、 上证 180 金 融交易 型开 放式 指数 证券 投资基 金、 国泰 上证 180
金融交易型开放式指数证 券投资基金联接基金、国 泰事件驱动策略混合型证 券投资基金、国泰信用
互利分级债券型 证券投资 基金、国泰成长优选混合 型证券投资基金、国泰大 宗商品配置证券投资基
金(LOF) 、 国泰信用债 券型 证券投 资基 金、 国泰 现金 管理货 币市 场基 金、 国泰 金泰灵 活配 置混 合型 证
券投资基金（由国泰金泰 平衡混合型证券投资基金 变更注册而来，国泰金泰 平衡混合型证券投资基
金由金 泰证 券投 资基 金转 型而来 ） 、 国 泰民 安增 利债 券型发 起式 证券 投资 基金 、 国泰 国证 房地产 行 业
指数分 级证 券投 资基 金、 国泰估 值优 势混 合型 证券 投资基 金 （LOF ） （由国泰 估值优 势可 分离 交易 股
票型证 券投 资基 金封 闭期 届满转 换而 来） 、 上证 5 年 期国债 交易 型开 放式 指数 证券投 资基 金、 国 泰上
证 5 年 期国 债交 易型 开放 式指数 证券 投资 基金 联接 基金、 纳斯 达克 100 交易 型开放 式指 数证 券投 资国泰中 国企 业境 外高 收益 债券型 证券 投资 基 金 2017 年年度 报告 摘要
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基金、国泰中国企业境外 高收益债券型证券投资基 金、国泰黄金交易型开放 式证券投资基金、国泰
美国房地产开发股票型证 券投资基金、国泰国证医 药卫生行业指数分级证券 投资基金、国泰淘金互
联网债券型证券投资基金 、国泰聚信价值优势灵活 配置混合型证券投资基金 、国泰民益灵活配置混
合型证 券投 资基 金 （LOF ） 、 国泰 国策 驱动 灵活 配置 混合型 证券 投资 基金 、 国 泰浓益 灵活 配置 混合 型
证券投资基金、国泰安康 养老定期支付混合型证券 投资基金、国泰结构转型 灵活配 置混合型证券投
资基金 、 国 泰金 鑫股 票型 证券投 资基 金 （ 由金 鑫证 券投资 基金 转型 而来 ） 、 国 泰新经 济灵 活配 置混 合
型证券投资基金、国泰国 证食品饮料行业指数分级 证券投资基金、国泰策略 收益灵活配置混合型证
券投资 基金 （由 国泰 目标 收益保 本混 合型 证券 投资 基金转 型而 来） 、国 泰深 证 TMT50 指 数分 级证 券
投资基 金、 国泰国 证有 色 金属行 业指 数分 级证 券投 资基金 、 国 泰睿吉 灵活 配 置混合 型证 券投 资基 金、
国泰兴 益灵 活配 置混 合型 证券投 资基 金 、 国 泰生 益 灵活配 置混 合型 证券 投资 基金 、 国 泰互 联网+股票
型证券投资基金、国泰央 企改革股票型证券投资基 金、国泰新目标 收益保本 混合型证券投资基金、
国泰全球绝对收益型基金 优选证券投资基金、国泰 鑫保本混合型证券投资基 金、国泰大健康股票型
证券投 资基 金、 国 泰民 福 保本混 合型 证券 投资 基金 、 国泰 黄金 交易型 开放 式 证券投 资基 金联 接基 金、
国泰融 丰外 延增 长灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金 （LOF ） （由国泰 融丰 定增 灵活 配置混 合型 证券 投资
基金转 换而来） 、国 泰国证新能源 汽车指数证券投资基金（LOF ） （ 由国泰国 证新能源 汽车指数分 级
证券投 资基 金转 型而 来， 国泰国 证新 能源 汽车 指数 分级证 券投 资基 金由 中小 板 300 成 长交 易型 开 放
式指数 证券 投资 基金 转型 而来） 、 国泰 民利 保本 混合 型证券 投资 基金、 国泰 中 证军工 交易 型开 放式 指
数证券投资基金、国泰中 证全指证券公司交易型开 放式指数证券投资基金、 国泰添益灵活配置混合
型证券 投资 基金 、国 泰福 益灵活 配置 混合 型证 券投 资基金 、国 泰创 业板 指数 证券投 资基 金（LOF）、
国泰鸿益灵活配置混合型 证券投资基金、国泰景益 灵活配置混合型证券投资 基金、国泰泽益灵活配
置混合型证券投资基金、 国泰丰益灵活配置混合型 证券投资基金、国泰鑫益 灵活配置混合型证券投
资基金、国泰信益灵活配 置混合型证券投资基金、 国泰利是宝货币市场基金 、国泰安益灵活配置混
合型证券投资基金、国泰 普益灵活配 置混合型证券 投资基金、国泰民惠收益 定期开放债券型证券投
资基金、国泰润利纯债债 券型证券投资基金、国泰 嘉益灵活配置混合型证券 投资基金、国泰众益灵
活配置混合型证券投资基 金、国泰润泰纯债债券型 证券投资基金、国泰融信 定增灵活配置混合型证
券投资基金、国泰景气行业灵活配置混合型证券投资基金、国泰国证航天军工指数证券投资基金
（LOF ） 、 国泰 中证 国有企业 改革 指数证 券投资 基金（LOF ） 、 国泰 民丰 回报定期 开放 灵活配 置混 合
型证券 投资 基金 、 国 泰中 证申万 证券 行业 指数 证券 投资基 金 （LOF ） 、 国泰策 略价值 灵活 配置 混合 型
证券投 资基 金 （由 国泰 保 本混合 型证 券投 资基 金变 更而来 ） 、 国 泰量 化收 益灵 活配置 混合 型证 券投 资
基金、国泰睿信平衡混合 型证券投资基金、国泰大 农业股票型证券投资基金 、国泰智能装备股票型国泰中 国企 业境 外高 收益 债券型 证券 投资 基 金 2017 年年度 报告 摘要
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证券投 资基 金、 国 泰融 安 多策略 灵活 配置 混合 型证 券投资 基金 、 国泰 润鑫 纯 债债券 型证 券投 资基 金、
国泰稳 益定 期开 放灵 活配 置混合 型证 券投 资基 金 、 国 泰宁益 定期 开放 灵活 配置 混合型 证券 投资 基金 、
国泰智 能汽 车股 票型 证券 投资基 金、 上证 10 年 期国 债交易 型开 放式 指数 证券 投资基 金、 国泰瞬 利 交
易型货币市场基金、国泰 民安增益定期开放灵活配 置混合型证券投资基金、 国泰中国企业信用精选
债券型 证 券 投资 基金 （QDII ） 、 国泰聚 优价 值灵 活配 置 混合型 证券 投资 基金 、 国 泰安心 回报 混合 型证
券投资基金、国泰民润纯 债债券型证券投资基金、 国泰润享纯债债券型证券 投资基金、国泰可转债
债券型 证券 投资 基金。 另 外， 本 基金 管理人 于 2004 年获得 全国 社会 保障 基金 理事会 社保 基金 资产 管
理人资 格， 目前 受托 管理 全国社 保基 金多 个投 资组 合。2007 年 11 月 19 日， 本基金 管理 人获 得企 业
年金投 资管 理人 资格 。2008 年 2 月 14 日， 本基 金管 理人成 为首 批获 准开 展特 定客户 资产 管理 业务
（专户 理财 ）的 基金 公司 之一， 并 于 3 月 24 日经 中 国证监 会批 准获 得合 格境 内 机构 投资 者（QDII ）
资格， 囊括 了公 募基 金、 社保、 年金 、专 户理 财 和 QDII 等管理业 务资 格。
4.1.2 基金经理（或基金经 理小组）及基金经理 助理 的简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 （助
理）期限
证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
吴向军
本基金 的基 金
经理 、 国 泰纳 斯
达克 100 指数
(QDII) 、国泰大
宗商品 配置 证
券投资 基金
(LOF) 、国泰全
球绝对 收益
（QDII-FOF）、
国泰中 国企 业
信用精 选债 券
（QDII ） 的基金
经理 、 国 际业 务
部副总 监 （主 持
工作） 、海 外投
资总监
2013-04-26 - 14 年
硕士研 究生 。2004 年 6 月
至 2007 年 6 月 在美 国
Avera Global Partners 工
作， 担任 股票分 析师 ； 2007
年 6 月至 2011 年 4 月 美国
Security Global Investors
工作， 担任 高级 分析 师。
2011 年 5 月起 加盟 国泰 基
金管理 有限 公司 ，2013 年
4 月起 任国 泰中 国企 业境
外高收 益债 券型 证券 投资
基金的 基金 经理 ，2013 年
8 月至 2017 年 12 月兼 任国
泰美国 房地 产开 发股 票型
证券投 资基 金的 基金 经
理，2015 年 7 月起 任国 泰
纳斯达 克 100 指 数证 券投
资基金 和国 泰大 宗商 品配
置证券 投资 基金(LOF) 的
基金经 理 ， 2015 年 12 月起
任国泰 全球 绝对 收益 型基国泰中 国企 业境 外高 收益 债券型 证券 投资 基 金 2017 年年度 报告 摘要
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金优选 证券 投资 基金 的基
金经理 ，2017 年 9 月起 兼
任国泰 中国 企业 信用 精选
债券型 证券 投资 基金
（QDII ） 的基金经 理。 2015
年 8 月至 2016 年 6 月 任国
际业务 部副 总监 ，2016 年
6 月起 任国 际业 务部 副总
监 （ 主持 工作） ，2017 年 7
月起任 海外 投资 总监 。
注：1、 此处 的任 职日 期和 离任日 期均 指公 司决 定生 效之日 ， 首 任基 金经 理， 任职日 期为 基金 合
同生效 日。
2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管理人对报告期内本 基金运作遵规守信情 况的 说明
本报告期内，本基金管理 人严格遵守《证券法 》 、 《 证券投资基金法 》 、 《 基金 管理公司公平交易
制度指导意见》等有关法 律法规的规定，严格遵守 基金合同和招募说明书约 定，本着诚实信用、勤
勉尽责、最大限度保护投 资人合法权益等原则管理 和运用基金资产，在控制 风险的基础上为持有人
谋求最大利益。本报告期 内，本基金运作合法合规 ，未发生损害基金份额持 有人利益的行为，未发
生内幕交易、操纵市场和 不当关联交易及其他违规 行为，信息披露及时、准 确、完整，本基金与本
基金管理人所管理的其他 基金资产、投资 组合与公 司资产之间严格分开、公 平对待，基金管理小组
保持独立运作，并通过科 学决策、规范运作、精心 管理和健全内控体系，有 效保障投资人的合法权
益。
4.3 管理人对报告期内公 平交易情况的专项说 明
4.3.1 公平交易制度和控制 方法
本基金 管理 人根 据相 关法 规要求 ， 制 定了 《公 平交 易管理 制度 》 ， 制度 规范 了 公司各 部门 相关 岗
位职责 ， 适 用于 公司 所有 投资品 种的 一级 市场 申购 、 二 级市场 交易 等所 有投 资管理 活动 ， 包 括授 权 、
研究分析、投资决策、交 易执行、业绩评估等投资 管理活动相关的各个环节 ，旨在规范交易行为，
严禁利 益输 送， 保证 公平 交易， 保护 投资 者合 法权 益。
（一）公司投资和研究部 门不断完善研究方法和投 资决策流程，提高投资决 策的科学性和客观
性，确 保各 投资 组合 享有 公平的 投资 决策 机会 ，建 立公平 交易 的制 度环 境。
（二）公司制定投资授权 机制，明确各投资决策主 体的职责和 权限划分，合 理确定各投资组合
经理的 投资 权限 ，超 过投 资权限 的操 作需 要经 过严 格的审 批程 序。 国泰中 国企 业境 外高 收益 债券型 证券 投资 基 金 2017 年年度 报告 摘要
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（三）公司对各投资组合 信息进行有效的保密管理 ，不同投资组合经理之间 的重大非公开投资
信息相 互隔 离。
（四）公司实行集中交易 制度，严格隔离投资管理 职能与交易执行职能，确 保各投资组合享有
公平的 交易 执行 机会 。并 在交易 执行 中对 公平 交易 进行实 时监 控。
（五）公司严格控制不同 投资组合之间的同日反向 交易，严格禁止可能导致 不公平交易和利益
输送的 同日 反向 交易 。
（六） 公司 相关部 门定 期 对管理 的不 同投 资组 合的 整体收 益率 差异、 分投 资 类别的 收益 率差 异、
不同时 间窗 下同 向交 易和 反向交 易的 交易 价差 等进 行分析 ，并 评估 是否 符合 公平交 易原 则。
（七）公司相关部门建立 有效的异常交易行为日常 监控和分析评估制度，对 交易过程进行定期
检查， 并将 检查 结果 定期 向公司 风险 管理 委员 会汇 报。
4.3.2 公平交易制度的执行 情况
本报告期内，本基金管理 人严格遵守《证券投资基 金管理公司公平交易制度 指导意见》的相关
规定，通过严格的内部风 险控制制度和流程，对各 环节的投资风险和管理风 险进行有效控制，确保
公平对 待所 管理 的所 有基 金和投 资组 合， 切实 防范 利益输 送行 为。
（一） 本基 金管 理人 所管 理的基 金或 组合 间同 向交 易价差 分析
根据证监会公平交易指导 意见，我们计算了公司旗 下基金、组合同日同向交 易纪录配对。通过
对这些 配对 的交 易价 差分 析， 我们 发现 有效 配对 溢 价率均 值大 部分 在 1% 数量 级及以 下 ， 且 大部 分溢
价率均 值通 过 95% 置 信度 下等 于 0 的 t 检验 。
（二） 扩展 时间 窗口 下的 价差分 析
本基金 管理 人选 取 T=3 和 T=5 作 为扩 展时 间窗 口， 将基金 或组 合交 易情 况分 别在这 两个 时间 窗
口内作平均，并以此为依 据，进行基金或组合间在 扩展时间窗口中的同向交 易价差分 析。对于有足
够多观 测样 本的 基金 配对 （样本 数≥30 ） ， 溢价 率均 值大部 分 在 1% 数 量级 及以 下。
（三） 基金 或组 合间 模拟 溢价金 额分 析
对于不 能通 过溢 价率 均值 为零 的 t 检验 的基 金组 合 配对、 对于 在时 间窗 口中 溢价率 均值 过大 的
基金组合配对，已要求基 金经理对价差作出了解释 ，根据基金经理解释公司 旗下基金或组合间没有
可能导 致不 公平 交易 和利 益输送 的行 为。
4.3.3 异常交易行为的专项 说明
本报告期内，本基金与本 基金管理人所管理的其他 投资组合未发生大额同日 反向交易。本报告
期内， 未发 现本 基金 有可 能导致 不公 平交 易和 利益 输送的 异常 交易 。 国泰中 国企 业境 外高 收益 债券型 证券 投资 基 金 2017 年年度 报告 摘要
第 13 页共 34 页
4.4 管理人对报告期内基 金的投资策略和业绩 表现 的说明
4.4.1 报告期内基金投资策 略和运作分析
回顾 2017 年国 内经 济 ， 国 内供给 侧改 革效 果持 续 ， 宏观经 济现 小周 期增 长 。 全年国 内名 义 GDP
增速 6.9%，较 2016 年再 提速 0.2 个 百分 点 。 当 然 ， 我们不 能忽 略同 时存 在 的 PPI 增 速回 落 ， 制造 业
投资的 上行 空间 较为 有限 以及地 方政 府发 债成 本上 升带来 融资 压力 等风 险 。 部 分行业 数据 表现 抢眼 ，
如房地产行业受到三四线 城市销售的提振，市场表 现强于预期。虽然地产行 业的整体销售量略有下
降， 但 龙头 企业 的占 有率 大幅提 升， 前 30 强的 房企 将近占 据了 市 场 40% 的份 额， 行 业加 速集 中。 评
级公司 进而 上调 部分 房地 产企业 长期 信用 评级 ，我 们看好 地产 行业 长期 的稳 健发展 。
全年来 看， 中企 海外 债市 场整体 稳定 向上 ，除 了 6 月份 和 11 月份 出现 小幅 回 撤。
6 月 ，市场 受到 多重 事件 影响震 荡较 大。 由于 委外 资金的 大量 撤回 以 及 6 月 下旬个 别境 内大 型
企业的负面新闻使得市场 一度承受较大的抛售压力 ，并对中资美元债的整体 市场尤其是房地产债券
带来一 定负 面影 响， 拉低 了个券 价格 。而 随后 传言 被证伪 ，负 面影 响探 底， 债券价 格逐 步反 弹。
11 月 ， 市场 伴随 季节 入冬 ， 一方 面市 场中 以长 久期 为主的 债券 供应 量突 然放 量， 给 存量 债券 带
来不小的压力；另一方面 ，个别债券的风险引起市 场担忧，市场避险情绪加 重；叠加年末市场季节
性的降 仓位 操作 ，中 资美 元债市 场出 现了 一波 的调 整。
期间， 管理 人严 格遵 照基 金合同 进行 投资 。年 内人 民币兑 美元 大幅 升值 超 过 6% 。2017 年人 民
币汇率 升值 也是 本基 金净 值下滑 的主 要原 因。 本 基 金在报 告期 间持 有信 用风 险低、 收益 低估的 个券 ，
维持中 短久 期的 投资 组合 。
4.4.2 报告期内基金的业绩 表现
本基 金 2017 年 净值 增长 率 为-2.23% ，同 期业 绩比 较 基准收 益率 为-0.96% 。
4.5 管理人对宏观经济、 证券市场及行业走势 的简 要展望
2018 年上 半年 ， 我 们对 总 体经济 仍然 谨慎 乐观 ， 但 仍看好 个别 行业 的发 展。2017 年 龙头 房企 的
销售数 据远 好于 行业 平均 表现， 我们 预计 2018 年的 市场总 体稳 定， 龙 头房 企 的发展 或将 持续 优于 行
业平均 水平 。能 源行 业方 面，2018 年原 油需 求将 有 平稳的 回升 ；OPEC 及非 OPEC 各 国盈 亏平 衡成
本较高加之页岩油产量增 速可能放缓，我们预计供 给端相对稳定，未来油价 下探的可能性较低。此
外，个 别消 费行 业伴 随消 费升级 的趋 势盈 利将 有进 一步提 升， 个券 不乏 投资 机会。
汇率方 面，2018 年初 美元 指数 已 经跌 破三 年前 美国 经济尚 未复 苏前 的历 史低 点， 目 前的 美元 指
数 基 本 加 码 了市 场 上 所有的 利 空 因 素 。人 民 币 汇率持 续 升 值 的 可能 性 较 低，长 期 来 看“ 加息+ 缩表+
减税” 的组 合拳 将逐 步显 现 威力。 这有 助于 同步 抬升 汇率和 美元 资产 价格 ，并 对美元 形成 明显 支 撑 。 国泰中 国企 业境 外高 收益 债券型 证券 投资 基 金 2017 年年度 报告 摘要
第 14 页共 34 页
未来本 基金 仍将 坚持 合理 久期的 投资 策略 ， 防 范利 率风险 ； 关 注行 业风 险， 规避产 能过 剩行 业 ；
防范信 用风 险， 规避 信用 风险较 大的 个券 。
同时，在保证本基金低风 险和高流动性的前提下， 基金投研团队将及时获取 公司的各类信息，
通过系统性的研究分析和 详细的公司调研，深耕基 本面分析，精选价值低估 个券， 以期从中获取超
额收益 。
4.6 管理人对报告期内基 金估值程序等事项的 说明
本基金管理人按照相关法 律法规规定，设有估值委 员会，并制定了相关制度 及流程。估值委员
会主要负责基金估值相关 工作的评估、决策、执行 和监督，确保基金估值的 公允与合理。报告期内
相关基金估值政策由托管 银行进行复核。公司估值 委员会由主管运营的公司 领导负责，成员包括基
金核算、风险管理、行业 研究方面业务骨干，均具 有丰富的行业分析、会计 核算等证券基金行业从
业经验及专业能力。基金 经理如认为估值有被歪曲 或有失公允的情况，可向 估值委员会报告并提出
相关意 见和 建 议 。各 方不 存在任 何重 大利 益冲 突， 一切以 投资 者利 益最 大化 为最高 准则 。
4.7 管理人对报告期内基 金利润分配情况的说 明
截止本报告期末，根据本 基金基金合同和相关法律 法规的规定，本基金无应 分配但尚未实施的
利润。
4.8 报告期内管理人对本 基金持有人数或基金 资产 净值预警情形的说明
无。
§ 5
托管人报告
5.1 报告期内本基金托管 人遵规守信情况声明
在托管 本基 金的 过程 中， 本基金 托管 人中 国农 业银 行股份 有限 公司 严格 遵守 《证券 投资 基金法 》
相关法律法规的规定以及 基金合同、托管协议的约 定，对本基金基金管理人— 国泰基金管理有限公
司 2017 年 1 月 1 日至 2017 年 12 月 31 日 基金 的投 资运作 ，进 行了 认真 、独 立的会 计核 算和 必要 的
投资监 督， 认真 履行 了托 管人的 义务 ，没 有从 事任 何损害 基金 份额 持有 人利 益的行 为。
5.2 托管人对报告期内本 基金投资运作遵规守 信、 净值计算、利润分配 等情 况的说明
本 托管 人认 为, 国泰 基金管 理有 限公 司在 本基 金的投 资运 作、 基金 资产 净值的 计算 、基 金份 额
申购赎 回价 格的 计算、 基 金费用 开支 及利 润分 配等 问题上 ， 不 存在损 害基 金 份额持 有人 利益 的行 为；国泰中 国企 业境 外高 收益 债券型 证券 投资 基 金 2017 年年度 报告 摘要
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在报告期内，严格遵守了 《证券投资基金法》等有 关法律法规，在各重要方 面的运作严格按照基金
合同的 规定 进行 。
5.3 托管人对本年度报告 中财务信息等内容的 真实 、准确和完整发表意 见
本托管 人认 为， 国 泰基 金 管理有 限公 司的 信息 披露 事务符 合 《 证券投 资基 金 信息披 露管 理办 法》
及其他 相关 法律 法规 的规 定， 基 金管 理人所 编制 和 披露的 本基 金年 度报 告中 的财务 指标 、 净值 表现 、
收益分配情 况、财务会计 报告、投资组合报告等信 息真实、准确、完整，未 发现有损害基金持有人
利益的 行为 。
§ 6
审计报告
本报告期的基金财务会计 报告经普华永道中天会计 师事务所（特殊普通合伙 ）审计，注册会计
师签字 出具 了普 华永 道中 天审字(2018) 第 22586 号标 准无保 留意 见的 审计 报告 。 投资者 可通 过年 度报
告正文 查看 审计 报告 全文 。
§7
年度财务报表
7.1 资产负债表
会计主 体： 国泰 中国 企业 境外高 收益 债券 型证 券投 资基金
报告截 止日 ：2017 年 12 月 31 日
单位： 人民 币元
资产
本期末
2017 年 12 月 31 日
上年度末
2016 年 12 月 31 日
资产： - -
银行存 款 19,749,484.78 60,443,219.80
结算备 付金 - -
存出保 证金 - -
交易性 金融 资产 272,464,813.01 986,651,951.87
其中： 股票 投资 - -
基金投 资 - -
债券投 资 272,464,813.01 986,651,951.87 国泰中 国企 业境 外高 收益 债券型 证券 投资 基 金 2017 年年度 报告 摘要
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资产支 持证 券投 资 - -
衍生金 融资 产 - -
买入返 售金 融资 产 - -
应收证 券清 算款 - -
应收利 息 5,069,362.20 25,532,733.73
应收股 利 - -
应收申 购款 2,079.83 118,313.83
递延所 得税 资产 - -
其他资 产 - -
资产总计 297,285,739.82 1,072,746,219.23
负债和所有者权益
本期末
2017 年 12 月 31 日
上年度末
2016 年 12 月 31 日
负债： - -
短期借 款 - -
交易性 金融 负债 - -
衍生金 融负 债 - -
卖出回 购金 融资 产款 - -
应付证 券清 算款 - -
应付赎 回款 162,791.73 1,170,559.69
应付管 理人 报酬 282,910.32 993,244.04
应付托 管费 72,013.53 252,825.73
应付销 售服 务费 - -
应付交 易费 用 - -
应交税 费 - -
应付利 息 - -
应付利 润 - -
递延所 得税 负债 - -
其他负 债 50,067.51 98,450.60
负债合计 567,783.09 2,515,080.06 国泰中 国企 业境 外高 收益 债券型 证券 投资 基 金 2017 年年度 报告 摘要
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所有者权益： - -
实收基 金 225,146,075.18 794,035,974.78
未分配 利润 71,571,881.55 276,195,164.39
所有者权益合计 296,717,956.73 1,070,231,139.17
负债和所有者权益总 计 297,285,739.82 1,072,746,219.23
注： 报告截 止 日 2017 年 12 月 31 日 ， 基 金份 额净 值 1.318 元， 基金 份额 总额 225,146,075.18 份。
7.2 利润表
会计主 体： 国泰 中国 企业 境外高 收益 债券 型证 券投 资基金
本报告 期：2017 年 1 月 1 日 至 2017 年 12 月 31 日
单位： 人民 币元
项目
本期
2017 年 1 月 1 日至 2017 年
12 月 31 日
上年度可比期间
2016 年 1 月 1 日至 2016 年
12 月 31 日
一、收入 9,173,400.82 130,160,793.28
1.利息 收入 42,553,208.43 65,479,835.02
其中： 存款 利息 收入 275,468.52 276,287.97
债券利 息收 入 42,277,739.91 65,203,547.05
资产支 持证 券利 息收 入 - -
买入返 售金 融资 产收 入 - -
其他利 息收 入 - -
2.投资 收益 （损 失以“-” 填 列） 46,815,311.63 2,549,324.02
其中： 股票 投资 收益 - -
基金投 资收 益 - -
债券投 资收 益 46,815,311.63 2,549,324.02
资产支 持证 券投 资收 益 - -
衍生工 具收 益 - -
股利收 益 - -
3.公允价 值变动收益（损失以“-” 号
填列）
-77,450,126.74 60,174,149.87 国泰中 国企 业境 外高 收益 债券型 证券 投资 基 金 2017 年年度 报告 摘要
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4.汇兑 收益 （损 失以“ －” 号 填列） -3,291,684.94 1,324,840.84
5.其他 收入 （损 失以“-” 号 填列） 546,692.44 632,643.53
减：二、费用 8,958,519.45 11,967,138.37
1．管 理人 报酬 6,954,968.73 9,326,344.73
2．托 管费 1,770,355.72 2,373,978.64
3．销 售服 务费 - -
4．交 易费 用 - -
5．利 息支 出 - -
其中： 卖出 回购 金融 资产 支出 - -
6．其 他费 用 233,195.00 266,815.00
三、 利润总额 （亏损总额 以 “- ” 号填
列）
214,881.37 118,193,654.91
减：所 得税 费用 - -
四、净利润（净亏损 以 “- ” 号填列） 214,881.37 118,193,654.91
7.3 所有者权益（基金净 值）变动表
会计主 体： 国泰 中国 企业 境外高 收益 债券 型证 券投 资基金
本报告 期：2017 年 1 月 1 日 至 2017 年 12 月 31 日
单位： 人民 币元
项目
本期
2017 年 1 月 1 日至 2017 年 12 月 31 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一 、 期初 所 有者 权益 （基
金净值 ）
794,035,974.78 276,195,164.39 1,070,231,139.17
二 、 本期 经 营活 动产 生的
基 金 净值 变 动数 （本 期利
润）
- 214,881.37 214,881.37
三 、 本期 基 金份 额交 易产
生 的 基金 净 值变 动数 （净
值减少 以“-” 号填 列）
-568,889,899.60 -204,838,164.21 -773,728,063.81 国泰中 国企 业境 外高 收益 债券型 证券 投资 基 金 2017 年年度 报告 摘要
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其中：1.基 金申 购款 265,104,258.76 97,067,311.46 362,171,570.22
2.基金 赎回 款 -833,994,158.36 -301,905,475.67 -1,135,899,634.03
四 、 本期 向 基金 份额 持有
人 分 配利 润 产生 的基 金净
值变动 （ 净值 减少 以“-” 号
填列）
- - -
五 、 期末 所 有者 权益 （基
金净值 ）
225,146,075.18 71,571,881.55 296,717,956.73
项目
上年度可比期间
2016 年 1 月 1 日至 2016 年 12 月 31 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一 、 期初 所 有者 权益 （基
金净值 ）
432,282,674.25 74,829,001.52 507,111,675.77
二 、 本期 经 营活 动产 生的
基 金 净值 变 动数 （本 期利
润）
- 118,193,654.91 118,193,654.91
三 、 本期 基 金份 额交 易产
生 的 基金 净 值变 动数 （净
值减少 以“-” 号填 列）
361,753,300.53 83,172,507.96 444,925,808.49
其中：1.基 金申 购款 479,471,204.42 112,721,536.35 592,192,740.77
2.基金 赎回 款 -117,717,903.89 -29,549,028.39 -147,266,932.28
四 、 本期 向 基金 份额 持有
人 分 配利 润 产生 的基 金净
值变动 （ 净值 减少 以“-” 号
填列）
- - -
五 、 期末 所 有者 权益 （基
金净值 ）
794,035,974.78 276,195,164.39 1,070,231,139.17
报表附 注为 财务 报表 的组 成部分 。
本报告 页码 （序 号） 从 7.1 至 7.4 ， 财务 报表 由下 列 负责人 签署 ： 国泰中 国企 业境 外高 收益 债券型 证券 投资 基 金 2017 年年度 报告 摘要
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基金管 理人 负责 人： 周向 勇，主 管会 计工 作负 责人 ：周向 勇， 会计 机构 负责 人：倪 蓥
7.4 报表附注
7.4.1 基金基本情况
国泰中国企业境外高收益 债券型证券投资基金( 以 下简 称“ 本基金”) 经 中 国 证 券监 督 管 理 委 员 会
( 以下简 称“ 中 国证 监会”) 证 监许可[2013] 第 189 号 《 关 于核准 国泰 中国 企业 境外 高收益 债券 型证 券投
资基金募集的批复》核准 ，由国泰基金管理有限公 司依照《中华人民共和国 证券投资基金法 》 、 《合
格境内机构投资者境外证 券投资管理试行办法》和 《国泰中国企业境外高收 益债券型证券投资基金
基金合同》负责公开募集 。本基金为契约型开放式 ，存续期限不定，首次设 立募集不包括认购资金
利息共 募集 人民 币 805,392,029.01 元 ，业 经普 华永 道中天 会计 师事 务所 有限 公司普 华永 道中 天验 字
(2013) 第 198 号验 资报 告予 以验证 。经 向中 国证 监会 备案， 《国 泰中 国企 业境 外 高收益 债券 型证 券投
资基金 基金 合同》 于 2013 年 4 月 26 日正 式生 效， 基 金合同 生效 日的 基金 份额 总额 为 805,590,351.07
份基金 份额 ，其 中认 购资 金利息 折合 198,322.06 份 基金份 额。 本基 金的 基金 管理人 为国 泰基 金管 理
有限公 司， 基金 托管 人为 中国农 业银 行股 份有 限公 司，境 外资 产托 管人 为摩 根大通 银行 香港 分行 。
根据《中华人民共和国证 券投资基金法》 、 《合格 境 内机构投资者境外证券投 资管理试行办法》
和《国泰中国企业境外高 收益债券型证券投资基金 基金合同》的有关规定， 本基金主要投资于全球
证券市场中具有良好流动性的金融工具，包括债券、基金( 包 括 ETF) 、 资产支持证券、货币市场 工
具、 结构 性投 资产 品 、 信 用 违约互 换(CDS) 等金 融衍 生 品以及 中国 证监 会允 许本 基金投 资的 其他 金融
工具。 本基 金投 资全 球证 券市场 的债 券类 金融 资产 不低于 基金 资产 的 80% 。 其中， 投资 于中 国企 业
境外高 收益 债券 的比 例不 低于固 定收 益类 资产 的 80% 。 现金 或者 到期 日在 1 年以内 的政 府债 券不 低
于基金 资产 净值 的 5% 。 本 基金的 业绩 比较 基准 为：( 经估值 日汇 率调 整后 的) 摩 根大通 亚洲 债券 中国
总收益 指数(JACI China Total Return Index) 。
本财务 报表 由本 基金 的基 金管理 人国 泰基 金 管 理有 限公司 于 2018 年 3 月 23 日批准 报出 。
7.4.2 会计报表的编制基础
本基金 的财 务报 表按 照财 政部 于 2006 年 2 月 15 日 及以后 期间 颁布 的《 企业 会计准 则－ 基本 准
则》 、 各项具体 会计准则及 相关规定( 以下合称“ 企 业 会计准则”) 、中国 证监会 颁布的《证券 投资基金
信息披 露 XBRL 模板第 3 号< 年度 报告 和半 年度 报告> 》 、 中 国证 券投 资基 金业 协 会( 以下 简称“ 中国 基
金 业协会”) 颁布的 《证券投 资基金 会计核 算业务 指引 》 、 《国 泰中国 企业境 外高 收益债 券型证 券投 资国泰中 国企 业境 外高 收益 债券型 证券 投资 基 金 2017 年年度 报告 摘要
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基金基 金合 同》 和 在财 务 报表附 注 7.4.4 所列 示的 中 国证监 会、 中国基 金业 协 会发布 的有 关规 定及 允
许的基 金行 业实 务操 作编 制。
7.4.3 遵循企业会计准则及 其他有关规定的声明
本基 金 2017 年 度的 财务 报 表符合 企业 会计 准则 的要 求， 真 实、 完 整地 反映 了 本基 金 2017 年 12
月 31 日的 财务 状况 以及 2017 年 度的 经营 成果 和基 金净值 变动 情况 等有 关信 息。
7.4.4 本报告期所采用的会 计政策、会计估计与 最近 一期年度报告相一致 的说 明
本报告 期所 采用 的会 计政 策、会 计估 计与 最近 一期 年度报 告相 一致 。
7.4.5 会计政策和会计估计 变更以及差错更正的 说明
7.4.5.1 会计政策变更的 说 明
本基金 本报 告期 未发 生会 计政策 变更 。
7.4.5.2 会计估计变更的 说 明
本基金 本报 告期 未发 生会 计估计 变更 。
7.4.5.3 差错更正的说明
本基金 在本 报告 期间 无须 说明的 会计 差错 更正 。
7.4.6 税项
根据财 政部 、国家 税务 总 局财税[2004]78 号 《财政 部、国 家税 务总局 关于 证 券投资 基金 税收 政
策的通 知》 、 财 税[2008]1 号 《 关于 企业 所得 税若 干 优惠政 策的 通知 》 、 财税[2016]36 号 《 关于 全面 推
开营业 税改 征增 值税 试点 的通知 》 、 财税[2016]46 号 《关于 进一 步明 确全 面推 开营改 增试 点金 融业 有
关政策 的通 知》 、 财税[2016]70 号 《 关于 金融 机构 同 业往来 等增 值税 政策 的补 充通知 》 及 其他 相关 境
内外税 务法 规和 实务 操作 ，主要 税项 列示 如下 ：
(1) 于 2016 年 5 月 1 日 前 ，以发 行基 金方 式募 集资 金不属 于营 业税 征收 范围 ，不征 收营 业税 。
自 2016 年 5 月 1 日 起， 金 融业由 缴纳 营业 税改 为缴 纳增值 税。 对金融 同业 往 来利息 收入 亦免 征增 值
税。
(2) 目前 基金 取得 的源 自境 外的差 价收 入， 其涉 及的 境外所 得税 税收 政策 ， 按 照相关 国家 或地 区国泰中 国企 业境 外高 收益 债券型 证券 投资 基 金 2017 年年度 报告 摘要
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税收法 律和 法规 执行 ，在 境内不 予征 收营 业税( 于 2016 年 5 月 1 日前) 或增 值税( 自 2016 年 5 月 1 日
起至 2017 年 12 月 31 日止) 且暂不 征收 企业 所得 税。
(3) 目前 基金 取得 的源 自境 外的股 利收 益， 其涉 及的 境外所 得税 税收 政策 ， 按 照相关 国家 或地 区
税收法 律和 法规 执行 ，在 境内暂 不征 收个 人所 得税 和企业 所得 税。
7.4.7 关联方关系
关联方 名称 与本基 金的 关系
国泰基 金管 理有 限公 司 基金管 理人 、 注册 登记 机 构、 基金 销售 机构
中国农 业银 行股 份有 限公 司(“ 中国 农业 银行”) 基金托 管人 、基 金销 售机 构
摩根大 通银 行香 港分 行(JPMorgan Chase Bank,
National Association HONG KONG BRANCH)(“ 摩
根大通 银行”)
境外资 产托 管人
中国建 银投 资有 限责 任公 司 基金管 理人 的控 股股 东
中国电 力财 务有 限公 司 基金管 理人 的股 东
意大利 忠利 集团(Assicurazioni Generali S.p.A.) 基金管 理人 的股 东
国泰元 鑫资 产管 理有 限公 司 基金管 理人 的控 股子 公司
国泰全 球投 资管 理有 限公 司 基金管 理人 的控 股子 公司
注：下 述关 联交 易均 在正 常业务 范围 内按 一般 商业 条款订 立。
7.4.8 本报告期及上年度可 比期间的关联方交易
7.4.8.1 通过关联方交易 单 元进行的交易
本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间均 无通 过关 联方 交易单 元进 行的 交易 。
7.4.8.2 关联方报酬
7.4.8.2.1 基金管理费
单位： 人民 币元
项目
本期
2017 年1 月1 日至2017 年12
月31 日
上年度 可比 期间
2016 年1 月1 日至2016 年12
月31 日
当期发 生的 基金 应支 付的 管理费 6,954,968.73 9,326,344.73
其中： 支付 销售 机构 的客 户维护 费 170,325.58 254,350.07
注：支 付基 金管 理人 国泰 基金管 理有 限公 司的 管理 人报酬 按前 一日 基金 资产 净值 1.10% 的年 费
率计提 ，逐 日累 计至 每月 月底， 按月 支付 。其 计算 公式为 ： 国泰中 国企 业境 外高 收益 债券型 证券 投资 基 金 2017 年年度 报告 摘要
第 23 页共 34 页
日管理 人报 酬＝ 前一 日基 金资产 净 值 X1.10%/ 当年 天数。
7.4.8.2.2 基金托管费
单位： 人民 币元
项目
本期
2017 年1 月1 日至2017 年12
月31 日
上年度 可比 期间
2016 年1 月1 日至2016 年12
月31 日
当期发 生的 基金 应支 付的 托管费 1,770,355.72 2,373,978.64
注：支 付基 金托 管人 中国 农业银 行和 境外 托管 人摩 根大通 银行 的托 管费 按前 一日基 金资 产净 值
0.28% 的 年费 率计 提， 逐日 累计至 每月 月底 ，按 月支 付。其 计算 公式 为：
日托管 费＝ 前一 日基 金资 产净 值 X0.28%/ 当年 天数 。
7.4.8.3 与关联方进行银 行 间同业市场的债券( 含回购) 交易
本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间均 未与 关联 方进 行银行 间同 业市 场的 债券( 含回购) 交易 。
7.4.8.4 各关联方投资本 基 金的情况
7.4.8.4.1 报告期内基金管 理人运用固有资金投 资本 基金的情况
本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间均 无基 金管 理人 运用固 有资 金投 资本 基金 的情况 。
7.4.8.4.2 报告期末除基金 管理人之外的其他关 联方 投资本基 金的情况
本基金 本报 告期 末及 上年 度末均 无除 基金 管理 人之 外的其 他关 联方 投资 本基 金的情 况。
7.4.8.5 由关联方保管的 银 行存款余额及当期产 生的 利息收入
单位： 人民 币元
关联方 名称
本期
2017 年1 月1 日至2017 年12 月31 日
上年度 可比 期间
2016 年1 月1 日至2016 年12 月31 日
期末余 额 当期利 息收 入 期末余 额 当期利 息收 入
中国农 业银 行
14,982,571.5
6
248,117.54
10,955,917.6
1
247,501.80
摩根大 通银 行 4,766,913.22 -
49,487,302.1
9
-
注：本 基金 的活 期银 行存 款分别 由基 金托 管人 中国 农业银 行和 境外 资产 托管 人摩根 大通 银行 保
管，按 适用 利率 计息 。 国泰中 国企 业境 外高 收益 债券型 证券 投资 基 金 2017 年年度 报告 摘要
第 24 页共 34 页
7.4.8.6 本基金在承销期 内 参与关联方承销证券 的情 况
本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间均 未有 在承 销期 内参与 关联 方承 销证 券的 情况。
7.4.8.7 其他关联交易事 项 的说明
本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间均 无须 作说 明的 其他关 联交 易事 项。
7.4.9 期末（2017 年 12 月 31 日）本基金持有的流通 受限证券
7.4.9.1 因认购新发/ 增发证券而于期末持有的流 通受 限证券
本基金 本报 告期 末未 持有 因认购 新发/ 增发 证券 而持 有的流 通受 限证 券。
7.4.9.2 期末持有的暂时 停 牌等流通受限股票
本基金 本报 告期 末未 持有 暂时停 牌的 股票 。
7.4.9.3 期末债券正回购 交 易中作为抵押的债券
7.4.9.3.1 银行间市场债券 正回购
本基金 本报 告期 末无 银行 间市场 债券 正回 购中 作为 抵押的 债券 。
7.4.9.3.2 交易所市场债券 正回购
本基金 本报 告期 末无 交易 所市场 债券 正回 购中 作为 抵押的 债券 。
7.4.10 有助于理解和分 析 会计报表需要说明的 其他 事项
(1) 公允 价值
(a) 金融 工具 公允 价值 计量 的方法
公允价值计量结果所属的 层次，由对公允价值计量 整体而言具有重要意义的 输入值所属的最低
层次决 定：
第一层 次： 相同 资产 或负 债在活 跃市 场上 未经 调整 的报价 。
第二层 次： 除第 一层 次输 入值外 相关 资产 或负 债直 接或间 接可 观察 的输 入值 。
第三层 次： 相关 资产 或负 债的不 可观 察输 入值 。
(b) 持续 的以 公允 价值 计量 的金融 工具 国泰中 国企 业境 外高 收益 债券型 证券 投资 基 金 2017 年年度 报告 摘要
第 25 页共 34 页
(i) 各层次 金融 工具 公允 价 值
于 2017 年 12 月 31 日， 本 基金持 有的 以公 允价 值计 量且其 变动 计入 当期 损益 的金融 资产 中属 于
第二层 次的 余额 为 272,464,813.01 元 ， 无 属于 第一 、 第三层 次的 余额(2016 年 12 月 31 日 ： 第 二层 次
986,651,951.87 元， 无第 一 、第三 层次) 。
(ii) 公允价值 所属 层次 间 的重大 变动
本基金本期及上年度可比 期间持有的以公允价值计 量的金融工具的公允价值 所属层次未发生重
大变动 。
(iii) 第三层次公 允价 值余 额和本 期变 动金 额
无。
(c) 非持 续的 以公 允价 值计 量的金 融工 具
于 2017 年 12 月 31 日 ， 本 基金未 持有 非持 续的 以公 允价值 计量 的金 融资 产(2016 年 12 月 31 日：
未持有) 。
(d) 不以 公允 价值 计量 的金 融工具
不以公允价值 计量的金融 资产和负债主要包括应收 款项和其他金融负债，其 账面价值与公允价
值相差 很小 。
(2) 增值 税
根据财 政部 、 国 家税 务总 局于 2016 年 12 月 21 日 颁 布的财 税[2016]140 号 《 关 于明确 金融 房地
产开发 教 育辅 助服 务等 增 值税政 策的 通知 》的 规定 ，资管 产品 运营 过程 中发 生的增 值税 应税 行为 ，
以资管 产品 管理 人为 增值 税纳税 人。
根据财 政部 、国 家税 务总 局于 2017 年 6 月 30 日 颁 布的财 税[2017]56 号 《关 于资管 产品 增值 税
有关问题的通知》的规定 ，资管产品管理人运营资 管产品过程中发生的增值 税应税行为，暂适用简
易计税 方法 ，按 照 3% 的征 收率缴 纳增 值税 。对 资管 产品在 2018 年 1 月 1 日 前 运营过 程中 发生 的增
值税应税行为，未缴纳增 值税的，不再缴纳；已缴 纳增值税的，已纳税额从 资管产品管理人以后月
份的增 值税 应纳 税额 中抵 减。 除 公允 价值外 ， 截 至资 产负债 表日 本基 金无 需要 说明的 其他 重要 事 项 。 国泰中 国企 业境 外高 收益 债券型 证券 投资 基 金 2017 年年度 报告 摘要
第 26 页共 34 页
此外， 财政 部、 国 家税 务 总局 于 2017 年 12 月 25 日 颁布的 财税[2017]90 号 《 关于租 入固 定资 产
进行税 额抵 扣等 增值 税政 策的通 知 》 对 资管 产 品 管理 人自 2018 年 1 月 1 日起 运 营资管 产品 提供 的贷
款服务 、发 生的 部分 金融 商品转 让业 务的 销售 额确 定做出 规定 。
上述税 收政 策对 本基 金 2017 年 12 月 31 日的 财务 状 况和 2017 年度 的经 营成 果 无影响 。
(3) 除公 允价 值和 增值 税外 ，截至 资产 负债 表日 本基 金无需 要说 明的 其他 重要 事项。
§8
投资组合报告
8.1 期末基金资产组合情 况
金额单 位： 人民 币元
序号 项目 金额
占基金 总资 产的 比
例（% ）
1 权益投 资 - -
其中： 普通 股 - -
存托凭 证 - -
优先股 - -
房地产 信托 凭证 - -
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资 272,464,813.01 91.65
其中： 债券 272,464,813.01 91.65
资产支 持证 券 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
其中： 远期 - -
期货 - -
期权 - -
权证 - -
5 买入返 售金 融资 产 - - 国泰中 国企 业境 外高 收益 债券型 证券 投资 基 金 2017 年年度 报告 摘要
第 27 页共 34 页
其中 ： 买 断式 回购 的买 入 返售金 融
资产 - -
6 货币市 场工 具 - -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计 19,749,484.78 6.64
8 其他各 项资 产 5,071,442.03 1.71
9 合计 297,285,739.82 100.00
8.2 期末在各个国家（地 区）证券市场的权益 投资 分布
本基金 本报 告期 末未 持有 权益投 资。
8.3 期末按行业分类的权 益投资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 权益投 资。
8.4 期末按公允价值占基 金资产净值比例大小 排序 的 前十名 权益投资明 细
本基金 本报 告期 末无 权益 投资。
8.5 报告期内权益 投资组 合的重大变动
8.5.1 累计买入金额超出期初 基金资产净值2%或前20名的权益投资明细
本基金 本报 告期 内未 进行 权益投 资。
8.5.2 累计卖出金额超出期初 基金资产净值2%或前20名的权益投资明细
本基金 本报 告期 内未 进行 权益投 资。
8.5.3 权益投资的买入成本 总额及卖出收入总额
本基金 本报 告期 内未 进行 权益投 资。
8.6 期末按债券信用等级 分类的债券投资组合
金额单 位： 人民 币元
债券信 用等 级 公允价 值
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
BB+ 至 BB- 148,682,440.83 50.11
B+ 至 B- 105,566,251.01 35.58
未评级 18,216,121.17 6.14 国泰中 国企 业境 外高 收益 债券型 证券 投资 基 金 2017 年年度 报告 摘要
第 28 页共 34 页
注：上 述债 券投 资组 合主 要适用 标准 普尔 、穆 迪等 国际权 威机 构评 级。
8.7 期末按公允价值占基金 资产净值比例大小排 名的 前五名债券投资明细
金额单 位： 人民 币元
序号 债券代 码 债券名 称 数量 公允价 值
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 XS1269824964
FANHAI 9 5/8
08/11/20
23,000 15,316,007.98 5.16
2 XS1160444391
CIFIHG 7 3/4
06/05/20
20,000 13,737,632.76 4.63
3 USG11259AB79
BTSDF 7 1/4
06/21/21
20,000 13,624,199.05 4.59
4 XS1221908897
CAPG 10 7/8
05/26/18
20,000 13,450,912.07 4.53
5 XS1522916805
KANGDE 6
03/16/20
20,000 13,377,336.98 4.51
8.8 期末按公允价值占基 金资产净值比例大小 排名 的前十名 资产支持证 券投 资明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
8.9 期末按公允价值占基 金资产净值比例大小 排名 的前五名金融衍生品 投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 金融衍 生品 。
8.10 期末按公允价值占基 金资产净值比例大小 排序 的前十名基金投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 基金。
8.11 投资组合报告附注
8.11.1 本报告期内基金投 资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一
年受到 公开 谴责 、处 罚的 情况。
8.11.2 基 金投 资的 前十 名 股票中 ，没 有投 资于 超出 基金合 同规 定备 选股 票库 之外的 情况 。
8.11.3 期末 其他各项资产 构成
单位： 人民 币元
序号 名称 金额 国泰中 国企 业境 外高 收益 债券型 证券 投资 基 金 2017 年年度 报告 摘要
第 29 页共 34 页
1 存出保 证金 -
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 5,069,362.20
5 应收申 购款 2,079.83
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 5,071,442.03
8.11.4 期末持有的处于转 股期的可转换债券明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 可转换 债券 。
8.11.5 期末前十名股票中 存在流通受限情况的 说明
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
§9
基金份额持有人信息
9.1 期末基金份额持有人 户数及持有人结构
份额单 位： 份
持有人 户数( 户)
户均持 有的
基金份 额
持有人 结构
机构投 资者 个人投 资者
持有份 额
占总份 额
比例
持有份 额
占总份 额
比例
1,180 190,801.76 208,337,679.74 92.53% 16,808,395.44 7.47%
9.2 期末基金管理人的从 业人员持有本基金的 情况
项目 持有份 额总 数（ 份） 占基金 总份 额比 例
基金管 理人 所有 从业 人员 持有本 基金 26,261.55 0.01% 国泰中 国企 业境 外高 收益 债券型 证券 投资 基 金 2017 年年度 报告 摘要
第 30 页共 34 页
9.3 期末基金管理人的从业 人员持有本开放式基 金份 额总量区间的情况
项目 持有基 金份 额总 量的 数量 区间（ 万份 ）
本公司 高级 管理 人员 、基 金投资 和
研究部 门负 责人 持有 本开 放式基 金
0
本基金 基金 经理 持有 本开 放式基 金 0
§ 10
开放式基金份额变动
单位： 份
本报告 期 期 初基 金份 额总 额 794,035,974.78
本报告 期 基 金总 申购 份额 265,104,258.76
减： 本 报告 期 基 金总 赎回 份额 833,994,158.36
本报告 期 基 金拆 分变 动份 额 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 225,146,075.18
§ 11
重大事件揭示
11.1 基金份额持有人大会 决议
报告期 内， 本基 金无 基金 份额持 有人 大会 决议 。
11.2 基金管理人、基金托 管人的专门基金托管 部门 的重大人事变动
报告期 内基 金管 理人 重大 人事变 动如 下：
2017 年 2 月 9 日 ，本 基金 管理人 发布 了《 国泰 基金 管理有 限公 司副 总经 理任 职公告 》 ， 经本 基
金管理 人第 六届 董事 会第 二十八 次会 议审 议通 过， 聘任李 辉先 生担 任公 司副 总经理 。
2017 年 3 月 25 日 ，本 基 金管理 人发 布了 《国 泰基 金管理 有限 公司 关于 高级 管理人 员变 更的 公
告》 ， 经本 基金 管理 人第 七 届董事 会第 一次 会议 审议 通过 ， 聘任 陈勇 胜先 生担 任公司 董事 长、 法定 代
表人， 唐建 光先 生不 再担 任公司 董事 长、 法定 代表 人。
2017 年 11 月 4 日， 本基 金管理 人发 布了 《国 泰基 金管理 有限 公司 董事 变更 公告》 ， 经本 基金 管
理人股 东会 审议 通过 ，对 本基金 管理 人第 七届 董事 会成员 进行 了调 整。
报告期 内基 金托 管人 的专 门基金 托管 部门 重大 人事 变动如 下：
本基金 托管 人 于 2016 年 8 月 29 日 任命 史静 欣女 士为 中国农 业银 行股 份有 限公 司托管 业务 部/ 养
老金管 理中 心副 总经 理， 负责管 理证 券投 资基 金托 管业务 。 因 工作 需要 ， 余 晓晨先 生 于 2017 年 3 月
8 日不 再担 任中 国农 业银 行股份 有限 公司 托管 业务 部/ 养老 金管 理中 心副 总经 理职务 。 国泰中 国企 业境 外高 收益 债券型 证券 投资 基 金 2017 年年度 报告 摘要
第 31 页共 34 页
11.3 涉及基金管理人、 基 金财产、基金托管业 务的 诉讼
报告期内，本基金无涉及 对公司运营管理及基金运 作产生重大影响的与本基 金管理人、基金财
产、基 金托 管业 务相 关的 诉讼事 项。
11.4 基金投资策略的改变
报告期 内， 本基 金投 资策 略无改 变。
11.5 为基金进行审计的会 计师事务所情况
本基金自基金合同生效以 来聘请普华永道中天会计 师事务所提供审计服务。 报告年度应支付给
聘任会 计师 事务 所的 报酬 为 54,000 元， 目前 的审 计 机构已 提供 审计 服务 的年 限为 5 年。
11.6 管理人、托管人及其 高级管理人员受稽查 或处 罚等情况
针对上 海证 监局 于 2017 年 向公司 出具 的责 令改 正的 监管措 施， 公司高 度重 视， 对相关 情况 进行
了自查 及说 明， 并认 真完 成整改 工作 ，进 一步 加强 了公司 内部 控制 管理 能力 。
11.7 基金租用证券公司交 易单元的有关情况
11.7.1 基金租用证券公 司 交易单元进行股票投 资及 佣金支付情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
交易
单元
数量
股票交 易 应支付 该券 商的 佣金
备注
成交金 额
占当期 股
票成交 总
额的比 例
佣金
占当期 佣
金总量 的
比例
BOCOM
International
Securities Limited
1 - - - - 本期新 增
Haitong
Internationl
1 - - - - -
HSBC Corporation
Limited
1 - - - - -
JP Morgan 1 - - - - -
Bank of America
Merrill Lynch
1 - - - - -
Citigroup Global
Market Inc
1 - - - - -
Deutsche Bank
Platinum
1 - - - - -
The Royal Bank of
Scotland Group
1 - - - - -
CITIC Securities
Brokerage(HK)Li
1 - - - - - 国泰中 国企 业境 外高 收益 债券型 证券 投资 基 金 2017 年年度 报告 摘要
第 32 页共 34 页
mited
Barclays Bank
PLC London
1 - - - - -
BNP Paribas
Corporate&Invest
ment Banking
1 - - - - -
Goldman Sachs
International
1 - - - - -
UBS Limited 1 - - - - -
Guotai Junan
Securities Broker
1 - - - - -
SC Lowy Primary
Investments
Limited
1 - - - - 本期新 增
China International
Capital
Corporation Hong
Kong Securities
Limited
1 - - - - 本期新 增
CMB International 1 - - - - 本期新 增
11.7.2 基金租用证券公 司 交易单元进行其他证 券投 资的情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
债券交 易 回购交 易 权证交 易 基金交 易
成交金
额
占当期 债
券成交 总
额的比 例
成交金
额
占当期 回
购成交 总
额的比 例
成交
金额
占当期 权
证成交 总
额的比 例
成交金
额
占当期 基
金成交 总
额的比 例
BOCOM
International
Securities Limited
- - - - - - - -
Haitong
Internationl
169,92
7,636.2
1
11.47% - - - - - -
HSBC
Corporation
Limited
- - - - - - - -
JP Morgan - - - - - - - -
Bank of America
Merrill Lynch
179,95
3,826.1
5
12.15% - - - - - -
Citigroup Global 339,94 22.95% - - - - - - 国泰中 国企 业境 外高 收益 债券型 证券 投资 基 金 2017 年年度 报告 摘要
第 33 页共 34 页
Market Inc 4,482.8
6
Deutsche Bank
Platinum
- - - - - - - -
The Royal Bank
of Scotland Group
- - - - - - - -
CITIC Securities
Brokerage(HK)Li
mited
135,06
9,289.8
0
9.12% - - - - - -
Barclays Bank
PLC London
- - - - - - - -
BNP Paribas
Corporate&Invest
ment Banking
67,834,
531.85
4.58% - - - - - -
Goldman Sachs
International
110,28
8,285.5
6
7.45% - - - - - -
UBS Limited
335,42
0,996.7
7
22.64% - - - - - -
Guotai Junan
Securities Broker
69,340,
418.54
4.68% - - - - - -
SC Lowy Primary
Investments
Limited
73,450,
233.67
4.96% - - - - - -
China
International
Capital
Corporation Hong
Kong Securities
Limited
- - - - - - - -
CMB
International
- - - - - - - -
注：基 金租 用席 位的 选择 标准是 ：
（1） 资力 雄厚 ，信 誉良 好 ；
（2） 财务 状况 良好 ，各 项 财务指 标显 示公 司经 营状 况稳定 ；
（3） 经营 行为 规范 ，在 最 近一年 内无 重大 违规 经营 行为；
（4） 内部 管理 规范 、严 格 ，具备 健全 的内 控制 度， 并能满 足基 金运 作高 度保 密的要 求；
（5） 公 司具 有较 强的 研究 能力， 能及 时、 全 面、 定期 提供具 有相 当质 量的 关于 宏观经 济面 分析 、
行业发 展趋 势及 证券 市场 走向、 个股 分析 的研 究报 告以及 丰富 全面 的信 息服 务；能 根据 基金 投资 的
特定要 求， 提供 专门 研究 报告。 国泰中 国企 业境 外高 收益 债券型 证券 投资 基 金 2017 年年度 报告 摘要
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选择程 序是 ：根 据对 各证 券公司 提供 的各 项投 资、 研究服 务情 况的 考评 结果 ，符合 交易 席位 租
用标准 的， 由公 司投 研业 务部门 提出 租用 证券 公司 交易席 位的 调整 意见 （包 括调整 名单 及调 整原 因
等）， 并经 公司 批准 。
12
影响投资者决策的其 他重要信息
12.1 报告期内单一投资者 持有基金份额比例达 到或 超过20% 的情况
投资者
类别
报告期 内持 有基 金份 额变 化情况 报告期 末持 有基 金情 况
序号
持有基 金份 额比
例达到 或者 超过
20% 的 时间 区间
期初份
额
申购份
额
赎回份 额 持有份 额 份额占 比
机构 1
2017 年 1 月 1 日
至 2017 年 6 月 20
日
196,05
1,935.1
3
190,47
5,457.8
8
386,527,3
93.01
- -
2
2017 年 6 月 21 日
至 2017 年 12 月
31 日
85,105,
531.91
- -
85,105,531.9
1
37.80%
3
2017 年 3 月 1 日
至 2017 年 12 月
31 日
151,62
9,264.5
9
-
50,000,00
0.00
101,629,264.
59
45.14%
产品特 有风 险
当基金 份额 持有 人占 比过 于集中 时， 可能 会因 某单 一基金 份额 持有 人大 额赎 回而引 发基 金份 额 净 值
波动风 险、 基金 流动 性风 险等特 定风 险。
