光大保 德信 先进 服务 业灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金 2017 年 年度 报告 摘要
光 大 保德 信 先进 服 务业 灵 活配 置 混合 型 证券 投 资基 金
2017 年 年度 报告 摘要
2017 年 12 月 31 日
基 金管 理人： 光大 保德信 基金 管理有 限公 司
基 金托 管人： 交通 银行股 份有 限公司
报 告送 出日期 ：二 〇一八 年三 月二十 七日光大保 德信 先进 服务 业灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金 2017 年 年度 报告 摘要
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§ 1
重要提示
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董 事保证本报告所载资料不 存在虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏，并
对其内容的真实性、准确 性和完整性承担个别及连 带的法律责任。本年度报 告已经三分之二以上独
立董事 签字 同意 ，并 由董 事长签 发。
基金托 管人 交通 银行 股份 有限公 司 根 据本 基金 合同 规定， 于 2018 年 3 月 26 日 复核 了本 报告 中
的财务指标、净值表现、 利润分配情况、财务会计 报告、投资组合报告等内 容，保证复核内容不存
在虚假 记载 、误 导性 陈述 或者重 大遗 漏。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ，但 不保 证基金 一定 盈利 。
基金的过往业绩并不代表 其未来表现。投资有风险 ，投资者在 作出投资决策 前应仔细阅读本基
金的招 募说 明书 及其 更新 。
本年度 报告 摘要 摘自 年度 报告正 文， 投资 者欲 了解 详细内 容， 应阅 读年 度报 告正文 。
本报告 中财 务资 料已 经审 计， 安 永华 明会 计师 事务 所 （特殊 普通 合伙 ） 为 本基 金 财务出 具 了 2017
年 9 月 20 日 （基 金合 同生 效日） 至 2017 年 12 月 31 日 度无 保留 意见 的审 计报 告，请 投资 者注 意阅
读。
本报告 期 自 2017 年 9 月 20 日起 至 12 月 31 日 止。
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§ 2
基金简介
2.1 基金基本情况
基金简 称 光大保 德信 先进 服务 业灵 活配置 混合
基金主 代码 002472
交易代 码 002472
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2017 年 9 月 20 日
基金管 理人 光大保 德信 基金 管理 有限 公司
基金托 管人 交通银 行股 份有 限公 司
报告期 末基 金份 额总 额 345,331,241.09 份
基金合 同存 续期 不定期
2.2 基金产品说明
投资目 标
本 基 金 将 精 选 受 益 于 先 进 服 务 业 主 题 的 相 关 证 券 ， 在 严 格 控 制 风 险 前 提
下， 力求 超越 业绩 比较 基 准的投 资回 报 ， 争 取实 现 基金资 产的 长期 稳健 增
值。
投资策 略
1、资 产配 置策 略
本基金 将通 过对 宏观 经济 基本面 及证 券市 场双 层面 的数据 进行 研究 ， 并通
过定性 定量 分析 、风 险测 算及组 合优 化， 最终 形成 大类资 产配 置决 策。
（1） 宏观经济运行的变化和国家的宏观调 控政策将对证券市场产生 深刻
影响。 本基 金通 过综 合国 内外宏 观经 济状 况、 国家 财政政 策、 央行 货币 政
策、物 价水 平变 化趋 势等 因素， 构建 宏观 经济 分析 平台；
（2） 运用历史数据并结合基金管理人内部 的定性和定量分析模型， 确定
影响各 类资 产收 益水 平的 先行指 标 ， 将 上一 步的 宏 观经济 分析 结果 量化 为
对先行 指标 的影 响， 进而 判断对 各类 资产 收益 的影 响；
（3） 结合上述宏观经济对各 类资产未来收 益影响的分析结果和本基 金投
资组合 的风 险预 算管 理， 确定各 类资 产的 投资 比重 。
2、股 票投 资策 略
（1）“ 先进 服务 业 ” 涉及上 市公司 的界 定 光大保 德信 先进 服务 业灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金 2017 年 年度 报告 摘要
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“ 先进服务业 ” 是 指 为 满 足 人 们 高 层 次 需 求 应 用 而 生 的 新 兴 服 务 业 和 通 过
技 术 进 步 、 机 制 创 新 等 方 式 顺 应 了 人 们 需 求 高 端 化 发 展 趋 势 的 传 统 服 务
业。
“ 先进 服务 业 ” 应 主要 具备 以下特 征：
人类社 会的 发展 经历 了三 个阶段 ， 分别 为农 业时 代 、 工 业时 代及 后工 业时
代。对 应于 服务 业的 发展 ，可以 将其 分为 四个 阶段 ：
阶段一 ：在 农业 时代 ，由 于生产 效率 低下 、剩 余劳 动力多 而且 质量 较差 ，
服务业 以个 人服 务为 主， 例如饮 食、 服饰 、维 修等 小型商 店；
阶段二 ： 在 工业 时代 的前 半段， 农业 生产 占 GDP 的比重 逐步 下降 ， 而 工
业生产 占比 则稳 步提 升， 此时服 务业 以传 统服 务业 为主， 例如 大型 餐饮 、
纺织服 装、 商业 贸易 、交 通运输 等行 业。
阶段三 ： 在 工业 时代 的后 半段， 随着 工业 化和 城镇 化的进 程加 快， 服务 业
也逐渐 从传 统服 务业 向现 代服务 业转 化， 此时 人们 对房地 产业 、通 信业 、
金融业 的需 求不 断增 加， 该类服 务业 取得 较快 发展 。
阶段四 ： 在 后工 业时 代， 随着国 民生 活水 平的 提高 ， 人们 对于 物质 方面 的
需求逐 渐向 非物 质方 面转 移， 知识 密集 度高 、 产 出 附加值 高的 现代 服务 业
蓬勃发 展， 其 中包 括例 如 文体休 闲产 业、 教 育业、 旅 游业、 医 疗保 健业 等。
根据以 上服 务业 发展 的阶 段划分 ， 本基 金所 指 “ 先进 服务业 ” 投 资主 题相 关
证券的 上市 公司 界定 与行 业选择 如下 ：
I 、 公 司 业 务涉 及 服务 业发展 第 四阶 段的 产业 ，该 阶段 人 们的 需求 逐步 高
端化 ， 该 类服 务产 业具 有 智力要 素密 集度 高 、 产 出 附加值 高 、 资 源消 耗少 、
环境污 染少 等特 性； 具 体 到行业 分类 上， 包 括休 闲 服务、 医 药生 物、 传 媒、
通信、 电子 、计 算机 等行 业。
II 、公司业务涉及 服务 业发 展的第 一至第 三阶 段的产 业，依 次为农 业时 代
的个人 服务 业 、 工 业时 代 前半段 的传 统服 务业 和工 业时代 后半 段的 现代 服
务业， 以上 行业 通过 技术 创新、 管理 优化、 产品 升 级等方 式使 得自 身发 展
契 合 了 人 们 需 求 高 端 化 的 发 展 趋 势 。 尤 其 是 在 原 有 业 态 基 础 上 引 入 互 联
网、 人 工智 能等 先进 技术 ， 并将这 些先 进技 术应 用到 传统产 业的 各个 环节 ，
从而在 融合 先进 技术 的过 程中派 生出 新型 服务 模式 的服务 业 ， 包 括电 子商
务、 互联 网金 融 、 在 线教 育、 智能 物流 、 智能 交通 、 智 能家 居 、 智 能安 防光大保 德信 先进 服务 业灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金 2017 年 年度 报告 摘要
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等，上 述产 业均 为相 关服 务行业 在应 用先 进技 术后 催生的 新型 业态 。
本基 金将通过 自下而上 研究入 库的方式 ，对以上 各个行 业中涉及 “ 先进 服
务业 ” 投资 主题 的上 市公 司 进行深 入研 究 ， 挖 掘企 业 的投资 价值 ， 分享 “ 先
进服 务业 ” 发展所带 来的投资机 会，并将 这些股票 组成本 基金的核 心股票
库。
未来 ， 由 于经 济增 长方 式 转变 、 服 务业 结构 升级 等 因素 ， “ 先进 服务 业 ” 投
资主题 的外 延扩 大， 本基 金将视 实际 情况 调整 上述 对行业 的识 别及 认定 。
若出现 其他 受益 于 “ 先进 服 务业 ” 投资 主题 的行 业或 者 上市公 司 ， 本 基金 也
会在深 入研 究的 基础 上， 将其列 入核 心股 票库 。
（2） 个股 选择
本基 金将通过 自下而上 研究入 库的方式 ，对以上 各个行 业中涉及 “ 先进服
务业 ” 投资 主题 的上 市公 司 进行深 入研 究 ， 挖 掘企 业 的投资 价值 ， 分享 “ 先
进服 务业 ” 发展所带 来的投资机 会，并将 这些股票 组成本 基金的核 心股票
库。 在 核心 股票 库的 基础 上， 本 基金 以定 性和 定量 相结合 的方 式、 从价 值
和成长 等因 素对 个股 进行 选择 ， 综 合考 虑上 市公 司 的增长 潜力 与市 场估 值
水平， 精选 估值 合理 且成 长性良 好的 上市 公司 进行 投资。
未来 ， 由 于经 济增 长方 式 转变 、 服 务业 结构 升级 等 因素 ， “ 先进 服务 业 ” 投
资主题 的外 延扩 大， 本基 金将视 实际 情况 调整 上述 对行业 的识 别及 认定 。
若出现 其他 受益 于 “ 先进 服 务业 ” 投资 主题 的行 业或 者 上市公 司 ， 本 基金 也
会 在深 入研 究的 基础 上， 将其列 入核 心股 票库 。
1）定 量分 析
本基金 结合 盈利 增长 指标 、 现金 流量 指标、 负债 比 率指标 、 估 值指 标、 盈
利质量 指标 等与 上市 公司 经营有 关的 重要 定量 指标 ， 对 目标 上市 公司 的价
值进行 深入 挖掘 ， 并对 上 市公司 的盈 利能 力 、 财 务 质量和 经营 效率 进行 评
析，为 个股 选择 提供 依据 。
2）定 性分 析
本基金 认为 股票 价格 的合 理区间 并非 完全 由其 财务 数据决 定 ， 还 必须 结合
企业学 习与 创新 能力、 企 业发展 战略 、 技 术专利 优 势、 市 场拓 展能 力、 公
司治理 结构 和管 理水 平 、 公司的 行业 地位 、 公司 增 长的可 持续 性等 定性 因
素， 给 予股 票一 定的 折溢 价水平 ， 并 最终 决定 股票 合理的 价格 区间 。 根 据光大保 德信 先进 服务 业灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金 2017 年 年度 报告 摘要
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上述定 性定 量分 析的 结果 ， 本 基金 进一 步从 价值 和 成长两 个纬 度对 备选 股
票进行 评估 。对 于价 值被 低估且 成长 性良 好的 股票 ，本基 金将 重点 关注 ；
对于价 值被 高估 但成 长性 良好 ， 或 价值 被低 估但 成 长性较 差的 股票 ， 本基
金将通 过深 入的 调研 和缜 密的分 析 ， 有 选择 地进 行 投资 ； 对 于价 值被 高估
且成长 性较 差的 股票 ，本 基金不 予考 虑投 资。
3、债 券投 资策 略
（1） 目标 久期 策略 及凸 性 策略
在组合 的久 期选 择方 面 ， 本基金 将综 合分 析宏 观面 的各个 要素 ， 主要 包括
宏观经 济所 处周 期、 货币 财政政 策动 向、 市场 流动 性变动 情况 等， 通过 对
各宏观 变量 的分 析 ， 判 断 其对市 场利 率水 平的 影响 方向和 程度 ， 从而 确定
本基金 固定 收益 投资 组合 久期的 合理 范围 。 并且 动 态调整 本基 金的 目标 久
期， 即预 期利 率上 升时 适 当缩短 组合 久期 ， 在预 期 利率下 降时 适当 延长 组
合久期 ，从 而提 高债 券投 资收益 。
由于债 券价 格与 收益 率之 间往往 存在 明显 的非 线性 关系 ， 所 以通 过凸 性管
理策略 为久 期策 略补 充， 可以更 好地 分析 债券 的利 率风险 。 凸 性越 大， 利
率上行 引起 的价 格损 失越 小， 而 利率 下行 带来 的价 格 上升越 大； 反之 亦然 。
本基金 将通 过严 格的 凸性 分析， 对久 期策 略做 出适 当的补 充和 修正 。
（2） 收益 率曲 线策 略
在确定 了组 合的 整 体 久期 后，组 合将 基于 宏观 经济 研究和 债券 市场 跟踪 ，
结合收 益率 曲线 的拟 合和 波动模 拟模 型 ， 对 未来 的 收益率 曲线 移动 进行 情
景分析 ， 从而 根据 不同 期 限的收 益率 变动 情况, 在 期限结 构配 置上 适时 采
取子弹 型、 哑铃 型或 者阶 梯型等 策略 ， 进 一步 优化 组合的 期限 结构 ， 增 强
基金的 收益 。
（3） 信用 债投 资策 略
信用类 债券 是本 基金 的重 要投资 对象 ， 因此 信用 策 略是本 基金 债券 投资 策
略的重 要部 分 。 由 于影 响 信用债 券利 差水 平的 因素 包括市 场整 体的 信用 利
差水平 和信 用债 自身 的信 用情况 变化 ， 因此 本基 金 的信用 债投 资策 略可 以
具体分 为市 场整 体信 用利 差曲线 策略 和单 个信 用 债 信用分 析策 略。
1）市 场整 体信 用利 差曲 线 策略
本基金 将从 经济 周期 、 市 场特征 和政 策因 素三 方面 考量信 用利 差曲 线的 整光大保 德信 先进 服务 业灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金 2017 年 年度 报告 摘要
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体走势 。 在 经济 周期向 上 阶段， 企业 盈利 能力增 强 ， 经营 现金 流改 善， 则
信用利 差可 能收 窄， 反之 当经济 周期 不景 气， 企业 的盈利 能力 减弱 ， 信 用
利差扩 大 。 同 时本 基金 也 将考虑 市场 容量 、 信用 债 结构以 及流 动性 之间 的
相互关 系， 动态 研究 信用 债市场 的主 要特 征， 为分 析信用 利差 提供 依据 。
另外 ， 政 策因 素也 会对 信 用利差 造成 很大 影响 。 这 种政策 影响 集中 在信 用
债市场 的供 给方 面和 需求 方面 。 本 基金 将从 供给 和 需求两 方面 分别 评估 政
策对信 用债 市场 的 作 用 。 本基金 将综 合各 种因 素 ， 分析信 用利 差曲 线整 体
及分行 业走 势， 确定 信用 债券总 的投 资比 例及 分行 业的投 资比 例。
2）单 个信 用债 信用 分析 策 略
信 用 债 的 收 益 率 水 平 及 其 变 化 很 大 程 度 上 取 决 于 其 发 行 主 体 自 身 的 信 用
水平 ， 本 基金 将对 不同 信 用类债 券的 信用 等级 进行 评估 ， 深 入挖 掘信 用债
的投资 价值 ，增 强本 基金 的收益 。
本基金 主要 通过 发行 主体 偿债能 力 、 抵 押物 质量 、 契约条 款和 公司 治理 情
况等方 面分 析和 评估 单个 信用债 券的 信用 水平 ： 信 用债作 为发 行主 体的 一
种融资 行为 ， 发行 主体 的 偿债能 力是 首先 需要 考虑 的重要 因素 。 本基 金将
从行业 和企 业两 个层 面来 衡量 发 行主 体的 偿债 能力 ：A ） 行业 层面， 包括
行业发 展趋势 、政 策环境 和行业 运营竞 争状 况；B ） 企业层 面，包 括盈 利
指标分 析 、 资 产负 债表 分 析和现 金流 分析 等 。 抵 押 物作为 信用 债发 行时 的
重 要 组 成 部 分 ， 是 债 券 持 有 人 分 析 和 衡 量 该 债 券 信 用 风 险 的 关 键 因 素 之
一。 对于 抵押 物质 量的 考 察主要 集中 在抵 押物 的现 金流生 成能 力和 资产 增
值能力 。 抵 押物 产生 稳定 现金流 的能 力越 强、 资产 增值的 潜力 越大 ， 则 抵
押物的 质量 越好 ，从 而该 信用债 的信 用水 平也 越高 。
契约条 款是 指在 信用 债发 行时明 确规 定的 ， 约束 和 限制发 行人 行为 的条 款
内容 。 具 体包 含承 诺性 条 款和限 制性 条款 两方 面 ， 本基金 首先 分析 信用 债
券中契 约条 款的 合理 性和 可实施 性 ， 随 后对 发行 人 履行条 款的 情况 进行 动
态跟踪 与评 估， 发行 人对 契 约条款 的履 行情 况越 良好 ， 其信用 水平 也越 高。
对于通 过发 行债 券开 展融 资活动 的企 业来 说 ， 该 发 行人的 公司 治理 情况 是
该
债券维 持高 信用 等级 的重 要因素 。 本基 金关 注的 公 司治理 情况 包括 持有 人
结构、 股东 权益 与员 工关 系、 运 行透 明度 和信 息披 露、 董 事会 结构 和效 率光大保 德信 先进 服务 业灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金 2017 年 年度 报告 摘要
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等。
（4） 可转 换债 券投 资策 略
本基金 在分 析宏 观经 济运 行特征 和证 券市 场趋 势判 断的前 提下 ， 在综 合分
析可转 换债 券的 债性 特征 、 股 性特 征等 因素 的基 础 上， 选择 其中 安全 边际
较高 、 股 性活 跃并 具有 较 高上涨 潜力 的品 种进 行投 资。 结合 行业 分析 和个
券选择 ，对 成长 前景 较好 的行业 和上 市公 司的 可转 换债券 进行 重点 关注 ，
选择投 资价 值较 高的 个券 进行投 资。
（5） 中小 企业 私募 债券 投 资策略
与传统 的信 用债 相比 ， 中 小企业 私募 债券 采取 非公 开方式 发行 和交 易 ， 整
体流动 性相 对较 差， 而且 受到发 债主 体资 产规 模较 小、经 营波 动性 较高 、
信用基 本面 稳定 性较 差的 影响， 整体 的信 用风 险相 对较高 。 因 此， 对 于中
小企业 私募 债券 的投 资应 采取更 为谨 慎的 投资 策略 。 本 基金 认为 ， 投 资该
类债券 的核 心要 点是 对个 券信用 资质 进行 详尽 的分 析， 并综 合考 虑发 行人
的企业 性质 、 所处 行业 、 资产负 债状 况 、 盈 利能 力 、 现 金流 、 经 营稳 定性
等关键 因素 ，确 定最 终的 投资决 策。
（6） 证券 公司 短期 公司 债 券投资 策略
本基金 将通 过对 证券 行业 分析 、 证 券公 司资 产负 债 分析 、 公 司现 金 流 分析
等调查 研究 ，分 析证 券公 司短期 公司 债券 的违 约风 险及合 理的 利差 水平 ，
对证券 公司 短期 公司 债券 进行独 立 、 客 观的 价值 评 估。 基金 投资 证券 公司
短期公 司债 券， 基金 管理 人将根 据审 慎原 则， 制定 严格的 投资 决策 流程 、
风险控 制制 度， 并经 董事 会批准 ， 以 防范 信用 风险 、 流动 性风 险等 各种 风
险。
（7） 杠杆 投资 策略
在本基 金的 日常 投资 中 ， 还将充 分利 用组 合的 回购 杠杆操 作 ， 在 严格 头寸
管理的 基础 上， 在资 金相 对充裕 的情 况下 进行 风险 可控的 杠杆 投资 策 略 。
4、资 产支 持证 券投 资策 略
资产支 持证 券的 定价 受市 场利率 、 发 行条 款、 标 的 资产的 构成 及质 量、 提
前偿 还 率等 多种 因素 影响 。 本 基金 将在 基本 面分 析 和债券 市场 宏观 分析 的
基础上 ， 对 资产 支持 证券 的交易 结构 风险 、 信 用风 险、 提 前偿 还风 险和 利
率风险 等进 行分 析， 采取 包括收 益率 曲线 策略 、 信 用利差 曲线 策略 、 预 期光大保 德信 先进 服务 业灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金 2017 年 年度 报告 摘要
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利率波 动率 策略 等积 极主 动的投 资策 略， 投资 于资 产支持 证券 。
5、衍 生品 投资 策略
为更好 地实 现投 资目 标 ， 本基金 在注 重风 险管 理的 前提下 ， 以套 期保 值为
目的， 适度 运用 股指期 货 、 股票 期权、 国债 期货 等 金融衍 生品 。 本 基金利
用金融 衍生 品合 约流 动性 好、 交易 成本 低和 杠杆 操 作等特 点 ， 提 高投 资组
合的运 作效 率。
本基金 在进 行股 指期 货投 资时 ， 将 通过 对证 券市 场 和期货 市场 运行 趋势 的
研究 ， 并 结合 股指 期货 的 定价模 型寻 求其 理估 值水 平。 本基 金管 理人 将充
分考虑 股指 期货 的收 益性 、 流 动性 及风 险特 征 ， 通 过 资产配 置 、 品 种选 择，
谨慎进 行投 资， 以降 低投 资组合 的整 体风 险。
本基金 将按 照风 险管 理的 原则 ， 以 套期 保值 为主 要 目的 ， 参 与股 票期 权的
投资。 本基 金将 在有 效控 制风险 的前 提下 ， 选 择流 动性好 、 交 易活 跃的 期
权合约 进行 投资 。 本基 金 将基于 对证 券市 场的 预判 ， 并 结合 股票 期权 定价
模型， 选择 估值 合理 的期 权合约 。 基 金管 理人 将根 据审慎 原则 ， 建 立股 票
期权交 易决 策部 门或 小 组 ，按照 有关 要求 做好 人员 培训工 作， 确保 投资 、
风控等 核心 岗位 人员 具备 股票期 权业 务知 识和 相应 的专业 能力 ， 同时 授权
特定的 管理 人员 负责 股票 期权的 投资 审批 事项 ，以 防范期 权投 资的 风 险 。
在国债 期货 投资 时 ， 本 基 金将首 先分 析国 债期 货各 合约价 格与 最便 宜可 交
割券的 关系 ， 选择 定价 合 理的国 债期 货合 约 ， 其 次 考虑国 债期 货各 合约 流
动性情 况最 终确 定与 现货 组合的 合适 匹配 ，以 达到 风险管 理的 目标 。
6、权 证及 其他 品种 投资 策 略
本基金 在权 证投 资中 将对 权证标 的证 券的 基本 面进 行研究 ， 结合 期权 定价
量化模 型估 算权 证价 值， 主要考 虑运 用的 策略 有： 价值挖 掘策 略 、 杠杆 策
略、双 向权 证策 略、 获利 保护策 略和 套利 策略 等。
同时 ， 法 律法 规或 监管 机 构以后 允许 基金 投资 的其 他品种 ， 本基 金若 认为
有助于 基金 进行 风险 管理 和组合 优化 的 ， 可 依据 法 律法规 的规 定履 行适 当
程序后 ，运 用金 融衍 生产 品进行 投资 风险 管理 。
业绩比 较基 准
本基金 的业 绩比 较基 准为 ：50%× 中 证服 务业 指数 收 益率＋50%× 中 证全 债
指数收 益率 。
风险收 益特 征 本基金 为混 合型 基金 ， 其 预期收 益及 预期 风险 水平 高于债 券型 基金 与货 币光大保 德信 先进 服务 业灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金 2017 年 年度 报告 摘要
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市场基 金 ， 低 于股 票型 基 金， 属于 中高 预期 收益 和 预期风 险水 平的 投资 品
种。
2.3 基金管理人和基金托 管人
项目 基金管 理人 基金托 管人
名称 光大保 德信 基金 管理 有限 公司 交通银 行股 份有 限公 司
信息披露
负责人
姓名 魏丹 陆志俊
联系电 话 （021 ）80262888 95559
电子邮 箱 epfservice@epf.com.cn luzj@bankcomm.com
客户服 务电 话 4008-202-888 95559
传真 （021 ）80262468 021-62701216
2.4 信息披露方式
登 载 基 金 年 度 报 告 正 文 的 管 理 人 互 联
网网址
www.epf.com.cn
基金年 度报 告备 置地 点
光 大 保德 信基 金管 理 有限公 司 、交 通银 行股 份 有限公 司
的办公 场所 。
§ 3
主要财务指标、基金 净值表现及利润分配 情况
3.1 主要会计数据和财务 指标
金额单 位： 人民 币元
3.1.1 期间数据和指标
2017 年 9 月 20 日（基金 合同生效日）至
2017 年 12 月 31 日
本期已 实现 收益 4,314,728.38
本期利 润 -1,569,787.18
加权平 均基 金份 额本 期利 润 -0.0035
本期基 金份 额净 值增 长率 -1.07%
3.1.2 期末数据和指标 2017 年末
期末可 供分 配基 金份 额利 润 -0.0107 光大保 德信 先进 服务 业灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金 2017 年 年度 报告 摘要
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期末基 金资 产净 值 341,634,162.02
期末基 金份 额净 值 0.9893
注： （1 ） 本 期已实 现收 益 指基金 本期 利息 收入 、 投 资收益 、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ）
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益。
（2） 所 述基 金业 绩指 标不 包括持 有人 认购 或交 易基 金的各 项费 用， 计 入费 用 后实际 收益 水平 要
低于所 列数 字。
（3） 期末 可供 分配 利润 采 用期末 资产 负债 表中 未分 配利润 与未 分配 利润 中已 实现部 分的 孰 低 数 。
（4） 本基 金合 同于 2017 年 9 月 20 日生 效， 未满 一 年。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率 及其与同期业绩比较 基准 收益率的比较
阶段
份额净 值增
长率 ①
份额净 值增
长率标 准差
②
业绩比 较基
准收益 率 ③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
① －③ ②－④
过去三 个月 -1.08% 0.48% -0.46% 0.34% -0.62% 0.14%
自基金 合同 生
效起至 今
-1.07% 0.45% -1.45% 0.33% 0.38% 0.12%
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比
较
光大保 德信 先进 服务 业灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金
份额累 计净 值增 长率 与业 绩比较 基准 收益 率的 历史 走势对 比图
(2017 年 9 月 20 日至 2017 年 12 月 31 日) 光大保 德信 先进 服务 业灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金 2017 年 年度 报告 摘要
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注：根 据基 金合 同的 规定 ，本基 金建 仓期 为 2017 年 9 月 20 日至 2018 年 3 月 19 日。
3.2.3 自基金合同生效以来 基金每年净值增长率 及其 与同期业绩比较基准 收益 率的比较
光大保 德信 先进 服务 业灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金
自基金 合同 生效 以来 基金 净值增 长率 与业 绩比 较基 准收益 率的 对比 图
注：本 基金 基金 合同 于 2017 年 9 月 20 日 生效 ，合 同生效 当年 净值 收益 率按 实际存 续期 计算 ，光大保 德信 先进 服务 业灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金 2017 年 年度 报告 摘要
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未按整 个自 然年 度折 算。
3.3 过去三年基金的利润 分配情况
本基金 自基 金合 同生 效以 来未进 行利 润分 配。
§ 4
管理人报告
4.1 基金管理人及基金经 理情况
4.1.1 基金管理人及其管理 基金的经验
光大保 德信 基金 管理 有限 公司 （ 以下 简称 “ 光大 保德 信 ” ） 成 立 于 2004 年 4 月 ， 由中 国光 大集 团
控股的光大证券股份有限 公司和美国保德信金融集 团旗下的保德信投资管理 有限公司共同创建，公
司总部 设在 上海 ，注 册资 本为人 民 币 1.6 亿元 人民 币，两 家股 东分 别持 有 55% 和 45% 的股 份。 公司
主要从事基金募集、基金 销售、资产管理和中国证 监会许可的其他业务（涉 及行政许可的凭许可证
经营） ，今 后， 将在 法律 法 规允许 的范 围内 为各 类投 资者提 供更 多资 产管 理服 务。
截至 2017 年 12 月 31 日， 光大保 德信 旗下 管理 着 41 只开放 式基 金， 即光 大保 德信量 化核 心证
券投资基金、光大保德信 货币市场基金、光大保德 信红利混合型证券投资基 金、光大保德信新增长
混合型证券投资基金、光 大保德信优势配置混合型 证券投资基金、光大保德 信增利收益债券型证券
投资基金、光大保德信均 衡精选混合型证券投资基 金、光大保德信动态优选 灵活配置混合型 证券投
资基金、光大保德信中小 盘混合型证券投资基金、 光大保德信信用添益债券 型证券投资基金、光大
保德信行业轮动混合型证 券投资基金、光大保德信 添天盈月度理财债券型证 券投资基金、光大保德
信现金宝货币市场基金、 光大保德信银发商机主题 混合型证券投资基金、光 大保德信岁末红利纯债
债券型证券投资基金、光 大保德信国企改革主题股 票型证券投资基金、光大 保德信鼎鑫灵活配置混
合型证券投资基金、光大 保德信一带一路战略主题 混合型证券投资基金、光 大保德信耀钱包货币市
场基金、光大保德信欣鑫 灵活配置混合型证券投资 基金、光大保德信睿鑫灵 活配置混合 型证券投资
基金、 光大 保德信 尊尚 一 年定期 开放 债券 型证 券投 资基金 、 光 大保德 信中 国 制造 2025 灵活 配置 混合
型证券投资基金、光大保 德信风格轮动混合型证券 投资基金、光大保德信产 业新动力灵活配置混合
型证券投资基金、光大保 德信永鑫灵活配置混合型 证券投资基金、光大保德 信吉鑫灵活配置混合型
证券投资基金、光大保德 信恒利纯债债券型证券投 资基金、光大保德信铭鑫 灵活配置混合型证券投
资基金、光大保德信诚鑫 灵活配置混合型证券投资 基金、光大保德信安和债 券型证券投资基金、光
大保德信安祺债券型证券 投资基金、光大保德信事 件驱动灵活配置混合型证 券 投资基金、光大保德
信永利 纯债 债券 型证 券投 资基金 、 光 大保 德信 安诚 债券型 证券 投资 基金 、 光 大保德 信多 策略 智 选 18光大保 德信 先进 服务 业灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金 2017 年 年度 报告 摘要
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个月定期开放混合型证券 投资基金、光大保德信尊 盈半年定期开放债券型发 起式证券投资基金、光
大保德信中高等级债券型 证券投资基金、光大保德 信先进服务业灵活配置混 合型证券投资基金、光
大保德 信尊 富 18 个 月定 期 开放债 券型 证券 投资 基金 、 光大保 德信 多策 略优 选一 年定期 开放 灵活 配置
混合型 证券 投资 基金 。
4.1.2 基金经理（或基金经 理小组）及基金经理 助理 的简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 （助
理）期限
证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
黄兴亮 基金经 理
2017-09-2
0
- 10 年
黄兴亮 先生 ， 清华 大学 博 士。 2002
年 毕 业 于 清 华 大 学 电 机 系 电 气 工
程及自 动化 专业 ，2007 年 获得清
华 大 学 计 算 机 系 计 算 机 应 用 技 术
专 业 博 士 学 位 。 黄 兴 亮 先 生 于
2007 年 8 月至 2011 年 5 月 在交银
施 罗 德 基 金 管 理 有 限 公 司 ， 担 任
高级研 究员 ，2011 年 6 月 加入光
大 保 德 信 基 金 管 理 有 限 公 司 ， 担
任 高 级 研 究 员 。 现 任 光 大 保 德 信
行 业 轮 动 混 合 型 证 券 投 资 基 金 基
金 经 理 、 光 大 保 德 信 一 带 一 路 战
略 主 题 混 合 型 证 券 投 资 基 金 基 金
经 理 、 光 大 保 德 信 先 进 服 务 业 灵
活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 基 金
经理。
4.2 管理人对报告期内本 基金运作遵规守信情 况的 说明
本报告期内，本基金管理 人严格遵守《证券投资基 金法》及其他相关法律法 规、证监会规定和
基金合 同的 约定 ， 本 着诚 实信用 、 勤 勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金 资产 ， 在 严格控 制风 险的 前提 下，
为基金 份额 持有 人谋 求最 大利益 。报 告期 内未 有损 害基金 份额 持有 人利 益的 行为。
4.3 管理人对报告期内公 平交易情况的专项说 明
4.3.1 公平交易制度和控制 方法
本基金管理人根据中国证 监会颁布的《证券投资基 金管理公司公平交易制度 指导意见》等相关
法律法 规 ， 制 定了 《 光大 保德信 基金 管理 有限 公司 公平交 易制 度》 ， 并建 立 《 投资研 究管 理制 度 》 及
细则、 《集中 交易管理制度 》 、 《异常交易监 控与报告 制度》 、 《投资对 象备选库 建立与维护管理办法》光大保 德信 先进 服务 业灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金 2017 年 年度 报告 摘要
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等制度作为公平交易执行 的制度保障。在投资管理 活动中公平的对待公司管 理包括开放式基金、特
定客户资产管理组合在内 的所有组合，范围包括股 票、债券等所有投资品种 ，以及一级市场 申购、
二级市场交易等所有投资 活动，同时包括授权、研 究分析、投资决策、交易 执行、业绩评估等投资
管理活动相关的各个环节 。实行事前控制、事中监 控、事后分析的全过程控 制，形成有效的公平交
易体系 。具 体的 控制 方法 包括：
事前控 制：1 、 研 究人 员通 过内部 晨会 、 邮 件和 统一 的研究 报告 平台 系统 发布 投资建 议， 确保 各
投资组 合在 获得 投资 信息 、 投 资建议 和投 资决 策等 方面均 享有 平等 机会 ；2 、 各个投 资主 体有 明确 的
职责和权限划分，投资组 合经理在权限范围内自主 决策，不同投资组合经理 之间的持仓和交易等重
大非公 开投 资信 息相 互隔 离；3 、 建 立规 范的 一级 市 场股票 债券 询价 申购 和配 售等审 批流 程、 银行 间
债券价 格公 允性 审批 流程 ；建立 和定 期维 护二 级市 场投资 对象 备选 库和 银行 间市场 交易 对手 库。
事中监 控：1、 主动 管理 型 的基金 ， 严 禁同 一投 资组 合或不 同投 资组 合在 同一 交易日 进行 股票 的
反向交易，严禁不同投资 组合在同一交易日进行债 券的反向交易，确有需要 进行日内反向交易的，
需要进 行严 格的 审批 流程 ； 2、 交 易环 节中 所有 指令 严 格按照 “ 时 间优 先、 价格 优 先 ” 的 原则 执行 指令 ，
交易所 指令 均需 通过 恒生 系统公 平交 易模 块进 行分 发和委 托下 单。
事后分析：对公平交易的 事后分析主要集中在对同 一投资组合或不同投资组 合临近交易日的反
向交易和不同投资组合临 近交易日的同向交易，同 时在每季度和每年度，对 公司管理的不同投资组
合的整 体收 益率 差异 、 分 投资类 别 （股 票、 债券 ） 的 收益率 差异 进行 分析 ， 对 连续四 个季 度期 间内 、
不同时 间窗 下（ 如日 内、3 日内 、5 日 内） 公司 管理 的不同 投资 组合 同向 交易 的交易 价差 进行 分析 。
特别的，对同一投资组合 经理管理的不同投资组合 之间的同向交易和反向交 易重点进行分析。若出
现异常交易行为，则及时 进行核查并在向中国证监 会报送的监察稽核季度报 告和年度报告中对 此做
专项说 明。
对于公 平交 易同 向交 易价 差分析 ， 具 体的 分析 方法 如下： 第一 步， 在 A 组 合 买入或 者卖 出某 只
证券的 当日 （3 日、5 日 ） 内，统 计 A 组合 在此 期间 的买入 或者 卖出 该股 票的 均价， 同时 统计 B 组
合在同 期 、 同 方向 交易 同 一只证 券的 均价 ， 然后 比 较两者 的均 价差 异 ， 其 中 买入溢 价率 = （B 组合
交易均 价/A 组 合交 易均 价-1） ， 卖 出溢 价率 = （A 组 合交易 均价/B 组 合交 易均 价-1 ） ； 第二 步， 将 发
生的所 有交 易价 差汇 总进 行 T 检验 ，置 信区 间 95% ，得 到交 易价 差是 否趋 近 于 0 的 判断 结果 ， 并计
算 A 组 合与 B 组 合同 向交 易中占 优次 数的 比例 为占 优比例 ， 用溢 价率 乘以 成 交量较 少方 的成 交量 计
算得 到 B 组合 对 A 组 合溢 价金额 大小 ， 将所 有同 向 交易溢 价金 额求 和 ， 除 以 A 组 合平 均资 产净 值来
计算对 A 组 合净 值的 影响 ，称为 单位 溢价 率。 判断 同向交 易价 格是 否有 显著 差异有 以下 四条 标准 ：
交易价 差不 趋向 于零 、样 本数大 于 30 、 单位 溢价 率 大于 1% 、占 优比 例不 在 45%-55% 之间。 光大保 德信 先进 服务 业灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金 2017 年 年度 报告 摘要
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4.3.2 公平交易制度的执行 情况
本报告期内，各项公平交 易制度流程均得到良好地 贯彻执行。在同向交易价 差分析中，出现溢
价率统计显著主要原因是 市场交易价格波动较大且 组合经理交易时机的选择 不同，本基金管理人旗
下所有投资 组合从投资信 息的获取、投资决策到交 易执行的各个环节均按照 公平交易制度的要求进
行，未 发现 存在 违反 公平 交易原 则的 现象 。
4.3.3 异常交易行为的专项 说明
本报告期内未发现本基金 存在异常交易行为。本基 金与公司旗下其他投资组 合在交易所市场与
银行间 市场 未发 生较 少单 边成交 量大 于 5% 的同 日反 向交易 。
4.4 管理人对报告期内基 金的投资策略和业绩 表现 的说明
4.4.1 报告期内基金投资策 略和运作分析
本基金 于三 季度 末成 立。A 股 市场 在四 季度 先扬 后 抑，食 品饮 料、 家电 、金 融等白 马蓝 筹板 块
引领各 行业 先轮 番上 涨， 自 11 月中 旬开 始进 入调 整 ， 各行 业板 块， 尤其 是成 长白马 阶段 性均 有不 同
程度的 下跌 。12 月 ， 前期 滞涨的 房地 产和 周期 板块 获得了 投资 者的 关注 ， 表 现出色 ， 短期 超额 收益
明显。四季度十九大之后 ，金融监管新政策陆续出 台，降杠杆基调确立。年 末资金面较为紧张，但
风险可控。美联储如预期 完成年内的最后一次加息 ，外围市场保持平稳。整 体来看，四季度市场波
动较大 ，热 点变 换也 较快 。
四季度本基金先扬后抑， 季度前半段持仓的金融、 电子白马等个股表现较好 ，带动净值上涨。
在市场进入调整后，本基 金及时减持了电子白马， 但维持持仓的金融板块的 下跌仍带动净值下跌 。
立足于 基金 主题 风格 ， 本 基金在 市场 调整 至逐 步配 置了旅 游、 传媒、 医药 等行 业。 由 于处 在建 仓期 ，
四季度 本基 金仓 位较 低， 在 30%-50% 的 范围 内变 化 。
4.4.2 报告 期内基金的业绩 表现
本基金 本报 告期 内份 额净 值增长 率为-1.07% ，业 绩 比较基 准收 益率 为-1.45% 。
4.5 管理人对宏观经济、 证券市场及行业走势 的简 要展望
从结构 来看 ，2017 年 蓝筹 白马的 出色 表现 得益 于估 值和业 绩的 双升 ， 今 年估 值趋向 合理 ， 未 明
显高估但继续提升的空间 缩小，未来主要看业绩的 增长。与此同时，中小市 值公司普遍经过两年的
估值收 缩， 其中 一些 公司 业 务持 续增 长， 估值 性价 比也在 提升 。 因 此今 年我 们不特 别区 分市 场风 格，
而更看 重上 市公 司业 绩的 增长， 需要 自下 而上 仔细 挑选。 光大保 德信 先进 服务 业灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金 2017 年 年度 报告 摘要
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具体而言，我们看好制造 升级领域，一方面国内制 造业整体水平在提升，部 分企业已经有能力
直面全球竞争，进入新的 发展阶段；另一方面，各 行业经过一年的盈利恢复 ，正进入持续时间较长
的一段资本开支投入期， 这两个因素将支撑制造升 级相关公司的快速发展。 此外，环保、检测等与
提升品质和质量相关的板 块也同样值得重点关注， 其符合本届政府的执政方 向。最后，周期行业的
盈利和价格仍维持的较高 水平，其中头部公司的份 额提升，盈利 能力增强， 也可关注其阶段性的配
置机会 。
4.6 管理人对报告期内基 金估值程序等事项的 说明
报告期内，本基金的估值 业务严格遵守《企业会计 准则》 、 《证券投资基金 会 计核算业务指引》
及监管机关有关规定和《 光大保德信基金管理有限 公司基金估值委员会工作 制度》进行。日常估值
由基金管理人和本基金托 管人一同进行，基金份额 净值由基金管理人完成估 值后，经基金托管人复
核无误 后由 基金 管理 人对 外公布 。月 末、 年中 和年 末估值 复核 与基 金会 计的 财务核 对同 时进 行。
报告期 内 ， 公 司设 立由 负 责运营 的高 管 、 运 营部 代 表 （ 包括 基金 会计 ） 、 投 研 部门代 表 、 监 察稽
核部代表、IT 部代表、金融工程部门代表人员组成的估值委员会。公司估值委员会主要负责制定 、
修订和完善基金估值政策 和程序，选择基金估值模 型及估值模型假设，定期 评价现有估值政策和程
序的适用性及对估值程序 执行情况进行监督。基金 估值政策的议定和修改采 用集体决策机制，对需
采用特别估值程序的证券 ，基金管理人及时启动特 别估值程序，由公司估值 委员会讨论议定特别估
值方案并与托管行、审计 师沟通后形成建议，经公 司管理层批准后由运营部 具体执行。估值委员会
向 公司 管理 层提交 推荐 建议 前, 应审 慎平 衡托管 行、 审计 师和 基金同 业的 意见 ，并 必 须 获得估 值委
员会二 分之 一以 上成 员同 意。
公司估值委员会的相关成 员均具备相应的专业胜任 能力和长期相关工作经历 ，并具有广泛的代
表性。
委员会对各相关部门和代 表人员的分工如下：投资 研究部和运营部共同负责 关注相关投资品种
的动态，评判基金持有的 投资品种是否处于不活跃 的交易状态或者最近交易 日后经济环境发生了重
大变化或证券发行机构发 生了影响证券价格的重大 事件，从而确定估值日需 要进行估值测算或者调
整的投资品种；运营部根 据估值的专业技术对需要 进行估值政策调整的品种 提出初步意见提交估值
委员会讨论，负责执行基 金估值政策进行日常估 值 业务，负责与托管行、审 计师、基金同业、监管
机关沟通估值调整事项； 监察稽核部就估值程序的 合法合规发表意见；金融 工程负责估值政策调整
对投资 绩效 的评 估；IT 部 就估值 政策 调整 的技 术实 现进行 评估 。
本基金管理人参与估值流 程各方之间不存在任何重 大利益冲突；截止报告期 末未与外部估值定光大保 德信 先进 服务 业灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金 2017 年 年度 报告 摘要
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价服务 机构 签约 。
4.7 管理人对报告期内基 金利润分配情况的说 明
根据相 关法 律法 规和 基金 合同以 及基 金实 际运 作情 况，本 基金 本报 告期 内未 进行利 润分 配。
4.8 报告期内管理人对本 基金持有人数或基金 资产 净值预警情形的说明
本报告期内未发生连续二 十个工作日出现基金份额 持有人数量不满二百人或 者基金资产净值低
于五千 万元 的情 形。
§ 5
托管人报告
5.1 报告期内本基金托管 人遵规守信情况声明
2017 年度，基金托管人在 光大保德信先进服务业灵 活配置混合型证券投资基 金的托管过程中，
严格遵守了《证券投资基 金法》及其他有关法律法 规、基金合同、托管协议 ，尽职尽责地履行了托
管人应 尽的 义务 ，不 存在 任何损 害基 金持 有人 利益 的行为 。
5.2 托管人对报告期内本 基金投资运作遵规守 信、 净值计算、利润分配 等情 况的说明
2017 年度 ， 光 大保 德信 基 金管理 有限 公 司 在光 大保 德信先 进服 务业 灵活 配置 混合型 证券 投资 基
金投资运作、基金资产净 值的计算、基金份额申购 赎回价格的计算、基金费 用开支等问题上，托管
人未发 现损 害基 金持 有人 利益的 行为 。
本报告 期内 本基 金未 进行 收益分 配， 符合 基金 合同 的规定 。
5.3 托管人对本年度报告 中财务信息等内容的 真实 、准确和完整发表意 见
2017 年度 ， 由 光大 保德 信 基金管 理有 限公 司编 制并 经托管 人复 核审 查的 有关 光大保 德信 先进 服
务业灵活配置混合型证券 投资基金的年度报告中财 务指标、净值表现、收益 分配情况、财务会计报
告相关 内容 、投 资组 合报 告等内 容真 实、 准确 、完 整 。
§ 6
审计报告
本报告 期的 基金 财务 会计 报告经 安永 华明 会计 师事 务所 （ 特殊 普通 合伙） 审计 ， 注册 会计 师
蒋
燕华
王俊 丽签 字出 具了 安永华 明(2018) 审 字第 60467078_B23 号 标准 无保 留 意见的 审计 报告 。 投资
者可通 过年 度报 告正 文查 看审计 报告 全文 。 光大保 德信 先进 服务 业灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金 2017 年 年度 报告 摘要
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§7
年度财务报表
7.1 资产负债表
会计主 体： 光大 保德 信先 进服务 业灵 活配 置混 合型 证券投 资基 金
报告截 止日 ：2017 年 12 月 31 日
单位： 人民 币元
资产
本期末
2017 年 12 月 31 日
资 产： -
银行存 款 54,408,692.89
结算备 付金 13,541,271.59
存出保 证金 131,563.02
交易性 金融 资产 175,677,652.42
其中： 股票 投资 175,677,652.42
基金投 资 -
债券投 资 -
资产支 持证 券投 资 -
贵金属 投资 -
衍生金 融资 产 -
买入返 售金 融资 产 100,000,000.00
应收证 券清 算款 174,246.58
应收利 息 -25,848.77
应收股 利 -
应收申 购款 12,780.82
递延所 得税 资产 -
其他资 产 -
资产总计 343,920,358.55
负债和所有者权益
本期末
2017 年 12 月 31 日
负 债： - 光大保 德信 先进 服务 业灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金 2017 年 年度 报告 摘要
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短期借 款 -
交易性 金融 负债 -
衍生金 融负 债 -
卖出回 购金 融资 产款 -
应付证 券清 算款 -
应付赎 回款 1,040,495.37
应付管 理人 报酬 448,806.79
应付托 管费 74,801.13
应付销 售服 务费 -
应付交 易费 用 639,888.97
应交税 费 -
应付利 息 -
应付利 润 -
递延所 得税 负债 -
其他负 债 82,204.27
负债合计 2,286,196.53
所有者权益： -
实收基 金 345,331,241.09
未分配 利润 -3,697,079.07
所有者权益合计 341,634,162.02
负债和所有者权益总 计 343,920,358.55
注： （1 ） 报告 截止 日 2017 年 12 月 31 日 ， 基 金份 额净 值 0.9893 元， 基金 份额 总 额 345,331,241.09
份。
（2） 本基 金合 同于 2017 年 9 月 20 日生 效。
7.2 利润表
会计主 体： 光大 保德 信先 进服务 业灵 活配 置混 合型 证券投 资基 金
本报告 期：2017 年 9 月 20 日（ 基金 合同 生效 日） 至 2017 年 12 月 31 日
单位： 人民 币元
项目 本期 光大保 德信 先进 服务 业灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金 2017 年 年度 报告 摘要
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2017 年 9 月 20 日（ 基金 合同生 效日 ） 至 2017 年 12 月
31 日
一、收入 1,941,502.35
1.利息 收入 3,477,919.53
其中： 存款 利息 收入 223,344.12
债券利 息收 入 -
资产支 持证 券利 息收 入 -
买入返 售金 融资 产收 入 3,254,575.41
其他利 息收 入 -
2.投资 收益 （损 失以 “- ” 填 列） 3,272,536.59
其中： 股票 投资 收益 3,272,536.59
基金投 资收 益 -
债券投 资收 益 -
资产支 持证 券投 资收 益 -
贵金属 投资 收益 -
衍生工 具收 益 -
股利收 益 -
3. 公 允 价 值 变 动 收 益 （ 损 失 以 “- ” 号填
列）
-5,884,515.56
4.汇兑 收益 （损 失以 “ －” 号 填列） -
5.其他 收入 （损 失以 “- ” 号 填列） 1,075,561.79
减：二、费用 3,511,289.53
1．管 理人 报酬 1,949,000.17
2．托 管费 324,833.40
3．销 售服 务费 -
4．交 易费 用 1,092,963.02
5．利 息支 出 -
其中： 卖出 回购 金融 资产 支出 -
6．其 他费 用 144,492.94 光大保 德信 先进 服务 业灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金 2017 年 年度 报告 摘要
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三、 利润总额 （ 亏损总额以 “- ” 号填列） -1,569,787.18
减：所 得税 费用 -
四、净利润（净亏损 以 “- ” 号填列） -1,569,787.18
7.3 所有者权益（基金净 值）变动表
会计主 体： 光大 保德 信先 进服务 业灵 活配 置混 合型 证券投 资基 金
本报告 期：2017 年 9 月 20 日（ 基金 合同 生效 日） 至 2017 年 12 月 31 日
单位： 人民 币元
项目
本期
2017 年 9 月 20 日（基金 合同生效日） 至 2017 年 12 月 31 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、 期初 所有 者权 益 （ 基
金净值 ）
610,866,281.74 - 610,866,281.74
二、本期经营活动产生
的基金净值变动数（本
期利润 ）
- -1,569,787.18 -1,569,787.18
三、本期基金份额交易
产生的基金净值变动数
（净值减少以 “- ” 号填
列）
-265,535,040.65 -2,127,291.89 -267,662,332.54
其中：1.基 金申 购款 19,638,539.72 493,754.44 20,132,294.16
2.基金 赎回 款 -285,173,580.37 -2,621,046.33 -287,794,626.70
四、本期向基金份额持
有人分配利润产生的基
金净值变动（净值减少
以“- ” 号填列 ）
- - -
五、 期末 所有 者权 益 （ 基
金净值 ）
345,331,241.09 -3,697,079.07 341,634,162.02
报表附 注为 财务 报表 的组 成部分 。 光大保 德信 先进 服务 业灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金 2017 年 年度 报告 摘要
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本报告 页码 （序 号） 从 7.1 至 7.4 ， 财务 报表 由下 列 负责人 签署 ：
基金管 理人 负责 人： 包爱 丽，主 管会 计工 作负 责人 ：梅雷 军， 会计 机构 负责 人：王 永万
7.4 报表附注
7.4.1 基金基本情况
光大保 德信 先进 服务 业灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金 （以 下简 称 “ 本 基金 ” ） ， 系经中 国证 券监 督
管理委 员会 （ 以下 简称 “ 中 国证监 会 ” ） 证 监许 可[2016]264 号 《 关于 准予 光大 保 德信尊 耀两 年定 期开
放债券 型证 券投资 基金 注 册的批 复》 及中国 证券 监 督管理 委员 会证监 许可[2017]1200 号《 关于 准予
光大保 德信 尊耀 两年 定期 开放债 券型 证券 投资 基金 变更注 册的 批复 》 （ 光大 保 德信尊 耀两 年定 期开 放
债券型证券投资基金变更 注册为光大保德信先进服 务业灵活配置混合型证券 投资基金）的核准，由
基金管 理人 光大 保德 信基 金管理 有限 公司 自 2017 年 8 月 21 日至 2017 年 9 月 15 日止 期间 向社 会 公
开发行募集，募集期结束 经安永华明会计师事务所 （特殊普通合伙）验证并 出具安永华明（2017 ）
验字 第 60467078_B15 号验 资报告 后， 向中 国证 监会 报送基 金备 案材 料。 基金 合同 于 2017 年 9 月 20
日生效。本基金为契约型 开放式，存续期限不定。 设立时募集的扣除认购费 后的实收基金（本金）
为人民 币 610,631,889.31 元， 在募 集期 间产 生的 存 款利息 为人 民 币 234,392.43 元 ， 以 上实 收基 金 （ 本
息） 合计为 人民 币 610,866,281.74 元， 折 合 610,866,281.74 份 基金 份额 。 本 基金 的基金 管理 人和 注册
登记机 构为 光大 保德 信基 金管理 有限 公司 ，基 金托 管人为 交通 银行 股份 有限 公司。
本基金的投资范围为具有 良好流动性的金融工具， 包括国内依法发行上市的 股票（含中小板、
创业板 及其 他经 中国 证监 会核准 上市 的股 票） 、 债券 （包 括国 债 、 金 融债 、 公 司债 、 证 券公 司短 期公
司债券、企业债、地方政 府债、次级债、中小企业 私募债券、可转换公司债 券（含可分离交易可转
债） 、中期票据 、央行票据 及其他经中国证监会允许 投资的债券） 、 货币市场工 具、资产支持证券、
债券回购、银行存款、权 证、股指期货、股票期权 、国债期货以及法律法 规 或中国证监会允许基金
投资的 其他 金融 工具 （ 但 须符合 中国 证监 会相 关规 定） 。 如 法律 法规 或监 管机 构以后 允许 基金 投资 其
他品种，基金管理人在履 行适当程序后，可以将其 纳入投资范围。本基金股 票资产占基金资产的比
例为 0%-95% ；其余资产投资于债券、货币市场工 具、中期票据、资产支持 证券、债券回购、央行
票据、银行存款、权证、 股指期货、股票期权、国 债期货以及法律法规或中 国证监会允许基金投资
的其他金融工具。每个交 易日日终在扣除国债期货 合约、股指期货合约和股 票期权合约需缴纳的交
易保证 金后 ， 本基 金持 有 的现金 或者 到期 日在 一年 以内的 政府 债券 不低 于基 金资产 净值 的 5% 。 本基
金以先进服务业主题的相 关证券为主要投资对象， 投资于先进服务业主题相 关证券的资产占非现金
基金资 产的 比例 不低 于 80% 。 光大保 德信 先进 服务 业灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金 2017 年 年度 报告 摘要
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本基金 的业 绩比 较基 准为 ： 50%× 中 证服 务业 指数 收益率 ＋50%× 中证 全债 指 数收益 率。
7.4.2 会计报表的编制基础
本财务报表系按照财政部 颁布的《企业会计准则 — 基本准则》以及其后颁布 及修订的具体会计
准则、应 用指南、解释以及其他相 关规定（以下统称 “ 企业会计准则 ” ）编制，同时， 对于在具体 会
计核算和信息披露方面， 也参考了中国证券投资基 金业协会修订并发布的《 证券投资基金会计核算
业务指 引》 、 中国 证监 会制 定的 《 中国 证券监 督管 理 委员会 关于 证券 投资 基金 估值业 务的 指导 意见 》 、
《证券 投资 基金 信息 披露 管理办 法》 、 《证 券投 资基 金信息 披露 内容 与格 式准 则》第 2 号《 年度 报 告
的内容 与格 式》 、 《证 券投 资基金 信息 披露 编报 规则 》第 3 号 《会 计报 表附 注 的编制 及披 露》 、 《证 券
投资基 金信 息披 露 XBRL 模板 第 3 号< 年度 报告 和半 年度报 告> 》 及其 他中 国证 监会及 中国 证券 投资
基金业 协会 颁布 的相 关规 定。
本财务 报表 以本 基金 持续 经营为 基础 列报 。
7.4.3 遵循企业会计准则及 其他有关规定的声明
本财务 报表 符合 企业 会计 准则的 要求 ， 真实 、 完 整地 反映了 本基 金 于 2017 年 12 月 31 日 的财 务
状况以 及 自 2017 年 9 月 20 日 （基 金合 同生 效日） 起 至 2017 年 12 月 31 日止 期 间的经 营成 果和 净值
变动情 况。
7.4.4 重要会计政策和会计 估计
本基金 财务 报表 所载 财务 信息依 照企 业会 计准 则、 《 证券投 资基 金会 计核 算业 务指引 》 和 其他 相
关规定 所厘 定的 主要 会计 政策和 会计 估计 编制 。
7.4.4.1 会计年度
本基金 会计 年度 采用 公历 年度， 即每 年自 1 月 1 日 起至 12 月 31 日 止。 本期 财务报 表的 实际 编
制期间 系 自 2017 年 9 月 20 日（ 基金 合同 生效 日） 起至 2017 年 12 月 31 日止。
7.4.4.2 记账本位币
本基金记账本位币和编制 本财务报表所采用的货币 均为人民币。除有特别说 明外，均以人民币
元为单 位表 示。
7.4.4.3 金融资产和金融 负 债的分类
金融工 具是 指形 成本 基金 的金融 资产 （或 负债） ， 并 形成其 他单 位的 金融 负债 （或资 产） 或权 益
工具的 合同 。 光大保 德信 先进 服务 业灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金 2017 年 年度 报告 摘要
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(1) 金融 资产 分类
本基金的金融资产于初始 确认时分为以下两类：以 公允价值计量且其变动计 入当期损益的金融
资产、 贷款 和应 收款 项；
本基金 持有的以公允价值 计量且其变动计入当期损 益的金融资产主要包括股 票投资、债券投资
和衍生 工具 等；
(2) 金融 负债 分类
本基金的金融负债于初始 确认时归类为以公允价值 计量且其变动计入当期损 益的金融负债和其
他金融 负债 。本 基金 目前 持有的 金融 负债 划分 为其 他金融 负债 。
7.4.4.4 金融资产和金融 负 债的初始确认、后续 计量 和终止确认
本基金 于成 为金 融工 具合 同的一 方时 确认 一项 金融 资产或 金融 负债 。
划分为以公允价值计量且 其变动计入当期损益的金 融资产的股票、债券等， 以及不作为有效套
期工具的衍生工具，按照 取得时的公允价值作为初 始确认金额，相关的交易 费用在发生时计入当期
损益；
在持有以公允价值计量且 其变动计入当期损益的金 融资产期间取得的利息或 现金股利，应当确
认为当期收益。每日，本 基金将以公允价值计量且 其变动计入当期损益的金 融资产或金融负债的公
允价值 变动 计入 当期 损益 ；
处置该金融资产或金融负 债时，其公允价值与初始 入账金额之间的差额应确 认为投资收益，同
时调整 公允 价值 变动 收益 ；
当收取该金融资产现金流 量的合同权利 终止，或该 收取金融资产现金流量的 权利已转移，且符
合金融 资产 转移 的终 止确 认条件 的， 金融 资产 将终 止确认 ；
当金融 负债 的现 时义 务全 部或部 分已 经解 除的 ，该 金融负 债或 其一 部分 将终 止确认 ；
本基金已将金融资产所有 权上几乎所有的风险和报 酬转移给转入方的，终止 确认该金融资产；
保留了金融资产所有权上 几乎所有的风险和报酬的 ，不终止确认该金融资产 ；本基金既没有转移也
没有保留金融资产所有权 上几乎所有的风险和报酬 的，分别下列情况处理： 放弃了对该金融资产控
制的，终止确认该金融资 产并确认产生的资产和负 债；未放弃对该金融资产 控制的， 按照其继续涉
入所转 移金 融资 产的 程度 确认有 关金 融资 产， 并相 应确认 有关 负债 。
本基金 主要 金融 工具 的成 本计价 方法 具体 如下 ： 光大保 德信 先进 服务 业灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金 2017 年 年度 报告 摘要
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(1) 股票 投资
买入股票于成交日确认为 股票投资，股票投资成本 按成交日应支付的全部价 款扣除交易费用入
账；
卖出股 票于 成交 日确 认股 票投资 收益 ，卖 出股 票的 成本按 移动 加权 平均 法于 成交日 结转 ；
(2) 债券 投资
买入债券于成交日确认为 债券投资。债券投资成本 按成交日应支付的全部价 款扣除交易费用入
账，其 中所 包含 的债 券应 收利息 单独 核算 ，不 构成 债券投 资成 本；
买入零息债券视同到期一 次性还本付息的附息债券 ，根据其发行价、到期价 和发行期限按直线
法推算 内含 票面 利率 后， 按上述 会计 处理 方法 核算 ；
卖出债 券于 成交 日确 认债 券投资 收益 ，卖 出债 券的 成本按 移动 加权 平均 法结 转；
(3) 权证 投资
买入权证于成交日确认为 权证投资。权证投资成本 按成交日应支付的全部价 款扣除交易费用后
入账；
卖出权 证于 成交 日确 认衍 生工具 投资 收益 ，卖 出权 证的成 本按 移动 加权 平均 法于成 交日 结转 ；
(4) 股指/ 国 债期 货投 资
买 入或卖出 股指/ 国债 期货投 资于成交 日确认为 股指/ 国债 期货投资 。股指/ 国债期货 初始合约 价
值按成 交金 额确 认；
股指/ 国 债期 货平 仓于 成交 日确认 衍生 工具 投资 收益 ， 股指/ 国 债期 货的 初始 合约 价值按 移动 加权
平均法 于成 交日 结转 ；
(5) 分离 交易 可转 债
申购新发行的分离交易可 转债于获得日，按可分离 权证公允价值占分离交易 可转债全部公允价
值的比例将购买分离交易 可转债实际支付全部价款 的一部分确认为权证投资 成本，按实际支付的全
部价款 扣减 可分 离权 证确 定的成 本确 认债 券成 本；
上市后 ，上 市流 通的 债券 和权证 分别 按上 述(2) 、(3) 中相关 原则 进行 计算 ；
(6) 回购 协议
本基金 持有 的回 购协 议 （ 封闭式 回购 ） ， 以 成本 列示 ， 按实 际利 率 （当 实际 利 率与合 同利 率差 异
较小时 ，也 可以 用合 同利 率）在 实际 持有 期间 内逐 日计提 利息 。 光大保 德信 先进 服务 业灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金 2017 年 年度 报告 摘要
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7.4.4.5 金融资产和金融 负 债的估值原则
公允价值，是指市场参与 者在计量日发生的有序交 易中，出售一项资产所能 收到或者转移一项
负债所需支付的价格。本 基金以公允价值计量相关 资产或负债，假定出售资 产或者转移负债的有序
交易在相关资产或负债的 主要市场进行；不存在主 要市场的，本基金假定该 交易在相关资产或负债
的最有利市场进行。主要 市场（或最有利市场）是 本基金在计量日能够进入 的交 易市场。本基金采
用市场 参与 者在 对该 资产 或负债 定价 时为 实现 其经 济利益 最大 化所 使用 的假 设。
在财务报表中以公允价值 计量或披露的资产和负债 ，根据对公允价值计量整 体而言具有重要意
义的最低层次输入值，确 定所属的公允价值层次： 第一层次输入值，在计量 日能够取得的相同资产
或负债在活跃市场上未经 调整的报价；第二层次输 入值，除第一层次输入值 外相关资产或负债直接
或间接 可观 察的 输入 值； 第三层 次输 入值 ，相 关资 产或负 债的 不可 观察 输入 值。
每个资产负债表日，本基 金对在财务报表中确认的 持续以公允价值计量的资 产和负债进行重新
评估， 以确 定是 否 在 公允 价值计 量层 次之 间发 生转 换。
本基金 持有 的金 融工 具按 如下原 则确 定公 允价 值并 进行估 值：
(1) 存在 活跃 市场 的金 融工 具， 按 照估 值日 能够 取得 的 相同资 产或 负债 在活 跃市 场上未 经调 整的
报价作为公允价值；估值 日无报价且最近交易日后 未发生影响公允价值计量 的重大事件的，应采用
最近交 易日 的报 价确 定公 允价值 。有 充足 证据 表明 估
(2) 值日 或最 近交 易日 的报 价不能 真实 反映 公允 价值 的，应 对报 价进 行调 整， 确定公 允价 值。
与上述投资品种相同，但 具有不同特征的，应以相 同资产或负债的公允价值 为基础，并在估值
技术中考虑不同特征因素 的 影响。特征是指对资产 出售或使用的限制等，如 果该限制是针对资产持
有者的，那么在估值技术 中不应将该限制作为特征 考虑。此外，基金管理人 不应考虑因大量持有相
关资产 或负 债所 产生 的溢 价或折 价；
(3) 不存 在活 跃市 场的 金融 工具， 应采 用在 当前 情况 下 适用并 且有 足够 可利 用数 据和其 他信 息支
持的估值技术确定公允价 值。采用估值技术确定公 允价值时，应优先使用可 观察输入值，只有在无
法取得 相关 资产 或负 债可 观察输 入值 或取 得不 切实 可行的 情况 下， 才使 用不 可观察 输入 值；
(4) 如有 确凿 证据 表明 按上 述方法 进行 估值 不能 客观 反映其 公允 价值 的， 基 金 管 理人可 根据 具体
情况与 基金 托管 人商 定后 ，按最 能反 映公 允价 值的 方法估 值； 光大保 德信 先进 服务 业灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金 2017 年 年度 报告 摘要
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(5) 如有 新增 事项 ，按 国家 最新规 定估 值。
7.4.4.6 金融资产和金融 负 债的抵销
当本基金具有抵销已确认 金融资产和金融负债的法 定权利，且该种法定权利 现在是可执行的，
同时本基金计划以净额结 算或同时变现该金融资产 和清偿该金融负债时，金 融资产和金融负债以相
互抵销后的金额在资产负 债表内列示。除此以外， 金融资产和金融负债在资 产负债表内分别列示，
不予相 互抵 销。
7.4.4.7 实收基金
实收基金为对外发行的基 金份额总额所对应的金额 。由于申购 和赎回引起的 实收基金变动分别
于基金申购确认日及基金 赎回确认日确认。上述申 购和赎回分别包括基金转 换所引起的转入基金的
实收基 金增 加和 转出 基金 的实收 基金 减少 。
7.4.4.8 损益平准金
损益平准金包括已实现损 益平准金和未实现损益平 准金。已实现损益平准金 指在申购或赎回基
金份额 时， 申购或 赎回 款 项中包 含的 按累 计未 分配 的已实 现收 益/ （损 失） 占 基金净 值比 例计 算的 金
额。未 实现 损益 平准 金指 在申购 或赎 回基 金份 额时 ，申购 或赎 回款
项中包 含的 按累 计未 实现 利得/ （损 失） 占 基金 净值 比例计 算的 金额。 损益 平 准金于 基金 申购 确
认日或 基金 赎回 确认 日确 认。
未实现 损益 平准 金与 已实 现损益 平准 金均 在 “ 损益 平 准金 ” 科目 中核 算， 并于 期 末全额 转入 “未分
配利润/ （累 计亏 损） ” 。
7.4.4.9 收入/( 损失) 的确认 和计量
(1) 存款 利息 收入 按存 款的 本金与 适用 的利 率逐 日计 提的金 额入 账。 若提 前支 取定期 存款 ， 按 协
议规定的利率及持有期重 新计算存款利息收入，并 根据提前支取所实际收到 的利息收入与账面已确
认的利 息收 入的 差额 确认 利息损 失， 列入 利息 收入 减项， 存款 利息 收入 以净 额列示 ；
(2) 债 券 利 息收 入 按 债 券票 面 价 值与 票 面利 率 或 内含 票 面 利率 计 算的 金 额 扣除 应 由 债券 发 行企
业代扣 代缴 的个 人所 得税 后的净 额确 认， 在债 券实 际持有 期内 逐日 计提 ；
(3) 资产 支持 证券 利息 收入 按证券 票面 价值 与票 面利 率计算 的金 额， 扣除 应由 资 产支持 证券 发行光大保 德信 先进 服务 业灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金 2017 年 年度 报告 摘要
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企业代 扣代 缴的 个人 所得 税后的 净额 确认 ，在 证券 实际持 有期 内逐 日计 提；
(4) 买入 返售 金融 资产 收入 ， 按买 入返 售金 融资 产的 成本及 实际 利率 （当 实际 利率与 合同 利率 差
异较小 时， 也可 以用 合同 利率） ，在 回购 期内 逐日 计 提；
(5) 股票投 资收益/ （损失）于卖出股票成交日确 认，并按卖出股票成交金 额与其成本的差额 入
账；
(6) 债券 投资 收益/ （ 损失 ）于成 交日 确认 ，并 按成 交总额 与其 成本 、应 收利 息的差 额入 账；
(7) 资产 支持 证券 投资 收益/( 损失) 于成 交日 确认 ， 并按 成交总 额与 其成 本 、 应 收利 息的差 额入 账 ；
(8) 权证 收益/ （ 损失 ）于 卖出权 证成 交日 确认 ，并 按卖出 权证 成交 金额 与其 成本的 差额 入账 ；
(9) 股指/ 国债期货投 资收益/(损失) 于平仓日确认，并按平 仓成交金额与 其初始合约 价值的差 额
入账；
(10) 股利 收益 于除息 日确 认，并 按上 市公 司宣告 的 分红派 息比 例计 算的金 额 扣除应 由上 市公 司
代扣代 缴的 个人 所得 税后 的净额 入账 ；
(11) 公 允价 值变 动收 益/ （ 损失 ） 系 本基 金持 有的 以 公允价 值计 量且 其变 动计 入当期 损益 的金 融
资产、以公允价值计量且 其变动计入当期损益的金 融负债等公允价值变动形 成的应计入当期损益的
利得或 损失 ；
(12) 其他 收入 在主要 风险 和报酬 已经 转移 给对方 ， 经济利 益很 可能 流入且 金 额可以 可靠 计量 的
时候确 认。
7.4.4.10 费用的确认和计 量
本基金的管理人报酬和托 管费等在费用涵盖期间按 基金合同或相关公告约定 的费率和计算方法
逐日确 认。
其他金融负债在持有期间 确认的利息支出按实际利 率法计算，实际利率法与 直线法差异较小的
则按直 线法 计算 。
7.4.4.11 基金的收益分配 政策
(1) 在符 合有 关基 金分 红条 件的前 提下 ， 本 基金 管理 人可以 根据 实际 情况 进行 收益分 配， 具体 分
配方案 以公 告为 准， 若基 金合同 生效 不 满 3 个 月可 不进行 收益 分配 ；
(2) 本基 金收 益分 配方 式分 两种： 现金 分红 与红 利再 投资， 投资 者可 选择 现金 红利或 将现 金红 利
按除权日除权后的基金份 额净值自动转为基金份额 进行再投资；若投资者不 选择，本基金默认的收光大保 德信 先进 服务 业灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金 2017 年 年度 报告 摘要
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益分配 方式 是现 金分 红；
(3) 基金 收益 分配 后基 金份 额净值 不能 低于 面值 ， 即 基 金收益 分配 基准 日的 基金 份额净 值减 去每
单位基 金份 额收 益分 配金 额后不 能低 于面 值；
(4) 每一 基金 份额 享有 同等 分配权 ；
(5) 法律 法规 或监 管机 关另 有规定 的， 从其 规定 。
7.4.4.12 分部报告
本基金 报告 期无 分部 报告 综述。
7.4.4.13 其他重要的会计 政策和会计估计
本年度 本基 金无 其他 重要 的会计 政策 和会 计估 计。
7.4.5 会计政策和会计估计 变更以及差错更正的 说明
7.4.5.1 会计政策变更的 说 明
本基金 本报 告期 无会 计政 策变更 。
7.4.5.2 会计估计变更的 说 明
本基金 本报 告期 无会 计估 计变更 。
7.4.5.3 差错更正的说明
本基金 本报 告期 无重 大会 计差错 的内 容和 更正 金额 。
7.4.6 税项
7.4.6.1 印 花税
经国务 院批 准， 财政 部、 国家税 务总 局研 究决 定， 自 2008 年 4 月 24 日起 ， 调整证 券（ 股票 ）
交易印 花税 税率 ，由 原先 的 3‰ 调整 为 1‰ ；
经国务 院批 准， 财政 部、 国家税 务总 局研 究决 定， 自 2008 年 9 月 19 日起 ， 调整由 出让 方按 证
券（股 票） 交易 印花 税税 率缴纳 印花 税， 受让 方不 再征收 ，税 率不 变；
根据财 政部 、 国 家税 务总 局财税[2005]103 号文 《 关 于股权 分置 试点 改革 有关 税收政 策问 题的 通
知》的规定，股权分置改 革过程中因非流通股股东 向流通股股东支付对价而 发生的股权转让，暂免
征收印 花税 。
光大保 德信 先进 服务 业灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金 2017 年 年度 报告 摘要
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7.4.6.2 增 值税
根据财 政部 、国家 税务 总 局财税[2016]36 号 文《关 于全面 推开 营业税 改增 值 税试点 的通 知》 的
规定 ， 经国 务院 批准 ， 自 2016 年 5 月 1 日 起在 全国 范围内 全面 推开 营业 税改 征增值 税试 点， 金融 业
纳入试点范围，由缴纳营 业税改为缴纳增值税。对 证券投资基金（封闭式证 券投资基金，开放式证
券投资基金）管理人运用 基金买卖股票、债券的转 让收入免征增值税；国债 、地方政府债利息收入
以及金 融同 业往 来利 息收 入免征 增值 税； 存款 利息 收入不 征收 增值 税；
根据财 政部 、国家 税务 总 局财税[2016]46 号 文《关 于进一 步明 确全面 推开 营 改增试 点金 融业 有
关政策的通知》的规定， 金融机构开展的质押式买 入返售金融商品业务及持 有政策性金融债券取得
的利息 收入 属于 金融 同业 往来利 息收 入；
根据财 政部 、国家 税务 总 局财税[2016]70 号 文《关 于金融 机构 同业往 来等 增 值税政 策的 补充 通
知》的规定，金融机构开 展的买断式买入返售金融 商品业务、同业存款、同 业存单以及持有金融债
券取得 的利 息收 入属 于金 融同业 往来 利息 收入 ；
根据财 政部 、 国 家税 务总 局财税[2016]140 号文 《 关 于明确 金融 、 房 地产 开发 、 教育 辅助 服务 等
增值税政策的通知》的规 定，资管产品运营过程中 发生的增值税应税行为， 以资管产品管理人为增
值税纳 税人 ；
根据财 政部 、 国家 税务 总 局财税[2017]56 号 文 《 关于 资管产 品增 值税 有关 问题 的通知 》 的规 定，
自 2018 年 1 月 1 日起 ， 资管产 品管 理人 运营 资管 产品过 程中 发生 的增 值税 应税行 为（ 以下 简称 “ 资
管产品 运营 业务 ” ） ， 暂适 用简易 计税 方法 ， 按 照 3% 的征收 率缴 纳增 值税 ， 资 管产品 管理 人未 分别 核
算资管产品运营业务和其 他业务的销售额和增值 税 应纳税额的除外。资管产 品管理人可选择分别或
汇总核 算资 管产 品运 营业 务销售 额和 增值 税应 纳税 额。 对资 管产 品在 2018 年 1 月 1 日前 运营 过程 中
发生的增值税应税行为， 未缴纳增值税的，不再缴 纳；已缴纳增值税的，已 纳税额从资管产品管理
人以后 月份 的增 值税 应纳 税额中 抵减 ；
根据财 政部 、国家 税务 总 局财税[2017]90 号 文《关 于租入 固定 资产进 项税 额 抵扣等 增值 税政 策
的通知 》 的 规定， 自 2018 年 1 月 1 日 起， 资管 产品 管理人 运营 资管 产品 提供 的贷款 服务 、 发 生的 部
分金融 商品 转让 业务 ， 按 照以下 规定 确定 销售 额： 提供贷 款服 务， 以 2018 年 1 月 1 日起 产生 的利 息
及利息 性质 的收 入为 销售 额； 转 让 2017 年 12 月 31 日前取 得的 股票 （不 包括 限售股 ） 、 债 券、 基金 、
非货物期货，可以选择按 照实际买入价计算销售额 ，或者以 2017 年 最后一 个交易日的股票收盘价
（2017 年最后一个交 易日 处于停牌期间的股票，为 停牌前最后一个交易日收 盘价） 、债券估值 （中光大保 德信 先进 服务 业灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金 2017 年 年度 报告 摘要
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债金融 估值 中心 有限 公司 或中证 指数 有限 公司 提供 的债券 估值 ） 、 基 金份 额净 值、 非 货物 期货结 算 价
格作为 买入 价计 算销 售额 。
7.4.6.3 企 业所 得税
根据财 政部 、国家 税务 总 局财税[2004]78 号 文《关 于证券 投资 基金税 收政 策 的通知 》 的 规定 ，
自 2004 年 1 月 1 日 起， 对 证券投 资基 金 （ 封闭 式证 券投资 基金 ， 开 放式 证券 投资基 金） 管理 人运 用
基金买 卖股 票、 债券 的差 价收入 ，继 续免 征企 业所 得税；
根据财 政部 、 国 家税 务总 局财税[2005]103 号文 《 关 于股权 分置 试点 改革 有关 税收政 策问 题的 通
知》的规定，股权分置改 革中非流通股股东通过对 价方式向流通股股东支付 的股份、现金等收入，
暂免征 收流 通股 股东 应缴 纳的企 业所 得税 ；
根据财 政部 、国家 税务 总 局财税[2008]1 号文 《关 于 企业所 得税 若干优 惠政 策 的通知 》的 规定，
对证券投资基金从证券市 场中取得的收入，包括买 卖股票、债券的差价收入 ，股权的股息、红利收
入，债 券的 利息 收入 及其 他收入 ，暂 不征 收企 业所 得税。
7.4.6.4 个 人所 得税
根据财 政部 、 国 家税 务总 局财税[2005]103 号文 《 关 于股权 分置 试点 改革 有关 税收政 策问 题的 通
知》的规定，股权分置改 革中非流通股股东通过对 价方式向流通股股东支付 的股份、现金等收入，
暂免征 收流 通股 股东 应缴 纳的个 人所 得税 ；
根据财 政部 、 国 家税 务总 局财税[2008]132 号文 《 财 政部、 国家 税务 总局 关 于 储蓄存 款利 息所 得
有关个 人所 得税 政策 的通 知》的 规定 ， 自 2008 年 10 月 9 日起， 对储 蓄存 款 利息所 得暂 免征 收个 人
所得税 ；
根据财 政部 、国家 税务 总 局、中 国证 监会财 税[2012]85 号 文《关 于实 施上 市公 司股息 红利 差别
化个人 所得 税政 策有 关问 题的通 知》 的规 定， 自 2013 年 1 月 1 日起 ， 证 券投 资 基金从 公开 发行 和转
让市场 取得 的上 市公 司股 票，持 股期 限在 1 个 月以 内（含 1 个 月） 的， 其股 息红利 所得 全额 计入 应
纳税所 得额 ；持 股期 限在 1 个月 以上至 1 年（ 含 1 年）的 ，暂 减按 50% 计 入 应纳税 所得 额； 持股 期
限超 过 1 年 的， 暂减 按 25% 计入 应纳 税所 得 额 。上 述所得 统一 适 用 20% 的税 率计征 个人 所得 税；
根据财 政部 、 国 家税 务总 局、 中 国证 监会 财税[2015]101 号 文 《关 于上 市公 司股 息红利 差别 化个
人所得 税政 策有 关问 题的 通知 》 的规 定 ， 自 2015 年 9 月 8 日起 ， 证 券投 资基 金 从公开 发行 和转 让市
场取得 的上 市公 司股 票， 持股期 限超 过 1 年的 ，股 息红利 所得 暂免 征收 个人 所得税 。
光大保 德信 先进 服务 业灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金 2017 年 年度 报告 摘要
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7.4.7 关联方关系
关联方 名称 与本基 金的 关系
光大保 德信 基金 管理 有限 公司（ “ 光 大保 德信 ” ）
基金管 理人 、 注册 登记 机 构、 基金 销售
机构
交通银 行股 份有 限公 司（ “ 交通银 行 ” ） 基金托 管人 、基 金销 售机 构
光大证 券股 份有 限公 司（ “ 光大证 券 ” ） 基金管 理人 的股 东、 基金 销售机 构
保德信 投资 管理 有限 公司 基金管 理人 的股 东
光大保 德信 资产 管理 有限 公司 基金管 理人 控制 的子 公司
注：以 下关 联交 易均 在正 常业务 范围 内按 一般 商业 条款订 立。
7.4.8 本报告期及上年度可 比期间的关联方交易
7.4.8.1 通过关联方交易 单 元进行的交易
7.4.8.1.1 股票交易
金额单 位： 人民 币元
关联方 名称
本期
2017 年9 月20 日 （基 金合 同 生效日 ）至2017 年12 月31 日
成交金 额 占当期 股票 成交 总额 的比 例
光大证 券
361,911,679.88 41.92%
7.4.8.1.2 权证交易
本基金 本报 告期 未通 过关 联方交 易单 元进 行权 证交 易。
7.4.8.1.3 债券交易
本基金 本报 告期 未通 过关 联方交 易单 元进 行债 券交 易。
7.4.8.1.4 债券回购交易
金额单 位 ： 人民 币元
关联方 名称
本期
2017 年9 月20 日 （基 金合 同 生效日 ）至2017 年12 月31 日
成交金 额 占当期 债券 回购 成交 总额 的比例
光大证 券 2,183,000,000.00 14.99%
7.4.8.1.5 应支付关联方的 佣金
金额单 位 ： 人民 币元 光大保 德信 先进 服务 业灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金 2017 年 年度 报告 摘要
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关联方 名称
本期
2017 年9 月20 日 （基 金合 同 生效日 ）至2017 年12 月31 日
当期
佣金
占当期 佣金
总量的 比例
期末应 付佣 金余 额
占期末 应付 佣
金总额 的比 例
光大证 券 334,130.60 49.62% 334,130.60 52.22%
注：上 述佣 金按 市场 佣金 率计算 ，以 扣除 由中 国证 券登记 结算 有限 责任 公司 收取证 管费 、经 手
费和由 券商 承担 的证 券结 算风险 基金 后的 净额 列示 。该类 佣金 协议 的服 务范 围还包 括佣 金收 取方 为
本基金 提供 的证 券投 资研 究成果 和市 场信 息服 务。
7.4.8.2 关联方报酬
7.4.8.2.1 基金管理费
单位： 人民 币元
项目
本期
2017 年9 月20 日 （基 金合 同 生效日 ） 至2017 年12 月31 日
当期发 生的 基金 应支 付的 管理费 1,949,000.17
其中： 支付 销售 机构 的客 户维护 费 779,735.37
注：基 金管 理费 按前 一日 的基金 资产 净值 的 1.50% 的年费 率计 提。 计算 方法 如下：
H=E× 基 金管 理费 年费 率/ 当年天 数
H 为 每日 应计 提的 基金 管 理费
E 为 前一 日的 基金 资产 净 值
基金管 理费 每日 计提 ，按 月支付 。
7.4.8.2.2 基金托管费
单位： 人民 币元
项目
本期
2017 年9 月20 日 （基 金合 同 生效日 ） 至2017 年12 月31 日
当期发 生的 基金 应支 付的 托管费 324,833.40
注：基 金托 管费 按前 一日 的基金 资产 净值 的 0.25% 的年费 率计 提。 计算 方法 如下：
H=E× 基 金托 管费 年费 率/ 当年天 数
H 为 每日 应计 提的 基金 托 管费
E 为 前一 日的 基金 资产 净 值 光大保 德信 先进 服务 业灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金 2017 年 年度 报告 摘要
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基金托 管费 每日 计提 ，按 月支付 。
7.4.8.3 与关联方进行银 行 间同业市场的债券( 含回购) 交易
本基金 本报 告期 未与 关联 方进行 银行 间同 业市 场的 债券（ 含回 购） 交易 。
7.4.8.4 各关联方投资本 基 金的情况
7.4.8.4.1 报告期内基金管 理人运用固有资金投 资本 基金的情况
本基金 的基 金管 理人 本报 告期未 运用 固有 资金 投资 本基金 。
7.4.8.4.2 报告期末除基金 管理人之外的其他关 联方 投资本基金的情况
本基金 除基 金管 理人 之外 的其他 关联 方于 本报 告期 末未投 资本 基金 。
7.4.8.5 由关联方保管的 银 行存款余额及当期产 生的 利息收入
单位： 人民 币元
关联方 名称
本期
2017 年9 月20 日 （基 金合 同 生效日 ）至2017 年12 月31 日
期末余 额 当期利 息收 入
交通银 行 54,408,692.89 134,294.91
注： 本 基金 的银 行存 款由 基金托 管人 交通 银行 股份 有限公 司保 管， 按银 行同 业利率 计息 。 另 外，
本基金 用于 证券 交易 结算 的资金 通过 “ 交 通银 行基 金 托管结 算资 金专 用存 款账 户 ” 转 存于 中国 证券 登
记结算 有限 责任 公司 ， 按 银 行同业 利率 计息 。 于 2017 年 12 月 31 日 的相 关余 额 在资产 负债 表中 的 “ 结
算备付 金 ” 科目 中单 独列 示 （2016 年 12 月 31 日： 同 ）。
7.4.8.6 本基金在承销期 内 参与关联方承销证券 的情 况
本基金 本报 告期 未在 承销 期内直 接购 入关 联方 承销 的证券 。
7.4.9 期末（2017 年 12 月 31 日）本基金持有的流通 受限证券
7.4.9.1 因认购新发/ 增发证券而于期末持有的流 通受 限证券
金额单 位： 人民 币元
7.4.9.1.1 受 限证 券类 别： 股票
证券
代码
证券
名称
成功
认购日
可流
通日
流通
受
认购
价格
期末估
值单价
数量( 单
位：股)
期末
成本
期末
估值
备注 光大保 德信 先进 服务 业灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金 2017 年 年度 报告 摘要
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限类
型
总额 总额
00292
3
润都
股份
2017-1
2-28
2018-0
1-05
认购
新发
证券
17.01 17.01 954.00
16,227
.54
16,227
.54
-
30066
4
鹏鹞
环保
2017-1
2-28
2018-0
1-05
认购
新发
证券
8.88 8.88
3,640.
00
32,323
.20
32,323
.20
-
60308
0
新疆
火炬
2017-1
2-25
2018-0
1-03
认购
新发
证券
13.60 13.60
1,187.
00
16,143
.20
16,143
.20
-
60316
1
科华
控股
2017-1
2-28
2018-0
1-05
认购
新发
证券
16.75 16.75
1,239.
00
20,753
.25
20,753
.25
-
7.4.9.2 期末持有的暂时 停 牌等流通受限股票
金额单 位 ： 人民 币元
股票
代码
股票
名称
停牌
日期
停牌
原因
期末估
值单价
复牌
日期
复牌
开
盘单
价
数量
( 单位： 股)
期末
成本总 额
期末
估值总 额
备注
00291
9
名臣健
康
2017-12
-28
重大事
项
35.26
2018-0
1-02
38.79 821.00 10,311.76 28,948.46 -
30073
0
科创信
息
2017-12
-25
重大事
项
41.55
2018-0
1-02
45.71 821.00 6,863.56 34,112.55 -
7.4.9.3 期末债券正回购 交 易中作为抵押的债券
7.4.9.3.1 银行间市场债券 正回购
截至本 报告 期 末 2017 年 12 月 31 日 止， 本基 金无 因 从事银 行间 市场 债券 正回 购交易 形成 的卖 出
回购金 融资 产款 余额 。
7.4.9.3.2 交易所市场债券 正回购
截至本 报告 期 末 2017 年 12 月 31 日 止， 本基 金无 因 从事交 易所 市场 债券 正回 购交易 形成 的卖 出
回购金 融资 产款 余额 。 光大保 德信 先进 服务 业灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金 2017 年 年度 报告 摘要
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§8
投资组合报告
8.1 期末基金资产组合情 况
金额单 位： 人民 币元
序号 项目 金额 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 175,677,652.42 51.08
其中： 股票 175,677,652.42 51.08
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资 - -
其中： 债券 - -
资产支 持证 券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产 100,000,000.00 29.08
其中： 买断 式回 购的 买入 返
售金融 资产
- -
7
银 行 存 款 和 结 算 备 付 金 合
计
67,949,964.48 19.76
8 其他各 项资 产 292,741.65 0.09
9 合计 343,920,358.55 100.00
8.2 报告 期末按行业分类 的股票投资组合
8.2.1 报告期末按行业分类 的境内股票投资组合
代码 行业类 别 公允价 值 （ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业
- -
C 制造业 55,083,292.41 16.12
D 电力、 热力 、燃 气及 水生 产和供 应业
16,143.20 0.00
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业
- -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业
17,942.76 0.01
H 住宿和 餐饮 业
- - 光大保 德信 先进 服务 业灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金 2017 年 年度 报告 摘要
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I 信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 业
8,493,372.30 2.49
J 金融业
67,375,783.81 19.72
K 房地产 业
- -
L 租赁和 商务 服务 业
10,435,000.00 3.05
M 科学研 究和 技术 服务 业
26,760,000.00 7.83
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业
32,323.20 0.01
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业
- -
P 教育
- -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
7,463,794.74 2.18
S 综合
- -
合计 175,677,652.42 51.42
8.2.2 报告期末按行业分类 的 港股通 投资股票投 资组 合
本 基金 本报 告期 末未 持 有沪港 通股 票。
8.3 期末按公允价值占基 金资产净值比例大小 排序 的 前十名 股票投资明 细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 数量( 股) 公允价 值
占基金 资产 净值
比例( ％)
1 300012 华测检 测 6,000,000.00 26,760,000.00 7.83
2 601009 南京银 行 2,000,000.00 15,480,000.00 4.53
3 601318 中国平 安 200,000.00 13,996,000.00 4.10
4 600276 恒瑞医 药 200,000.00 13,796,000.00 4.04
5 000001 平安银 行 1,000,000.00 13,300,000.00 3.89
6 601601 中国太 保 299,908.00 12,422,189.36 3.64
7 601628 中国人 寿 399,921.00 12,177,594.45 3.56
8 002250 联化科 技 1,000,000.00 10,620,000.00 3.11
9 600138 中青旅 500,000.00 10,435,000.00 3.05
10 600588 用友网 络 399,965.00 8,459,259.75 2.48
注：投 资者 欲了 解本 报告 期末基 金投 资的 所有 股票 明细， 请阅 读登 载于http://www.epf.com.cn 网
站的本 基金 本年 度年 度报 告正文 。 光大保 德信 先进 服务 业灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金 2017 年 年度 报告 摘要
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8.4 报告期内股票投资组 合的重大变动
8.4.1 累计买入金额超出期末 基金资产净值 2 ％或前 20 名的股票明细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计买 入金 额
占期末 基金 资
产净值 比例
（％）
1 600519 贵州茅 台 41,260,310.05 12.08
2 601009 南京银 行 32,626,346.96 9.55
3 601318 中国平 安 32,387,462.00 9.48
4 601628 中国人 寿 30,591,327.09 8.95
5 300012 华测检 测 27,690,971.31 8.11
6 000001 平安银 行 22,767,474.38 6.66
7 600703 三安光 电 20,364,908.70 5.96
8 601166 兴业银 行 17,639,055.50 5.16
9 002250 联化科 技 15,364,793.00 4.50
10 002422 科伦药 业 14,154,105.00 4.14
11 600276 恒瑞医 药 14,052,735.80 4.11
12 002456 欧菲科 技 13,310,520.50 3.90
13 601601 中国太 保 12,801,123.80 3.75
14 600138 中青旅 12,500,692.00 3.66
15 000591 太阳能 12,447,316.18 3.64
16 002241 歌尔股 份 12,171,894.00 3.56
17 300144 宋城演 艺 12,084,447.67 3.54
18 601689 拓普集 团 11,355,868.00 3.32
19 600754 锦江股 份 10,567,070.72 3.09
20 000069 华侨 城 A 10,558,332.82 3.09
21 601021 春秋航 空 10,305,990.16 3.02
22 600588 用友网 络 9,545,531.19 2.79
23 300161 华中数 控 9,403,315.91 2.75
24 002292 奥飞娱 乐 9,330,584.00 2.73
25 601888 中国国 旅 8,692,685.76 2.54
26 600196 复星医 药 8,267,720.00 2.42
27 002635 安洁科 技 7,889,232.00 2.31
28 002594 比亚迪 7,307,356.00 2.14
29 603515 欧普照 明 6,942,965.05 2.03
30 000089 深圳机 场 6,876,253.00 2.01
8.4.2 累计卖出金额超出期末 基金资产净值 2 ％或前 20 名的股票明细
金额单 位： 人民 币元 光大保 德信 先进 服务 业灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金 2017 年 年度 报告 摘要
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序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计卖 出金 额
占期末 基金 资
产净值 比例
（％）
1 600519 贵州茅 台 39,465,006.60 11.55
2 601318 中国平 安 20,900,275.74 6.12
3 600703 三安光 电 20,090,447.28 5.88
4 601628 中国人 寿 18,471,913.48 5.41
5 601166 兴业银 行 17,212,906.00 5.04
6 601009 南京银 行 15,676,811.44 4.59
7 002422 科伦药 业 14,597,951.00 4.27
8 002456 欧菲科 技 14,046,297.57 4.11
9 000001 平安银 行 13,289,921.70 3.89
10 000591 太阳能 13,259,060.46 3.88
11 002241 歌尔股 份 12,888,473.00 3.77
12 600754 锦江股 份 11,126,016.40 3.26
13 601689 拓普集 团 10,668,139.00 3.12
14 601021 春秋航 空 10,648,320.20 3.12
15 000069 华侨 城 A 10,044,380.70 2.94
16 002292 奥飞娱 乐 9,621,530.00 2.82
17 601888 中国国 旅 8,770,043.89 2.57
18 600196 复星医 药 8,629,827.00 2.53
19 300161 华中数 控 7,873,422.00 2.30
20 000089 深圳机 场 7,091,381.16 2.08
8.4.3 买入股票的成本总额 及卖出股票的收入总 额
单位： 人民 币元
买入股 票的 成本 （成 交） 总额 521,338,489.62
卖出股 票的 收入 （成 交） 总额 343,048,858.23
注： 8.4.1 项“ 买入 金额 ” 、 8.4.2 项“ 卖出 金额 ” 及 8.4.3 项 “ 买 入股 票成 本 ” 、 “ 卖 出股票 收入 ”均按
买入或 卖出 成交 金额 （成 交单价 乘以 成交 数量 ）填 列，不 考虑 相关 交易 费用 。
8.5 期末按债券品种分类 的债券投资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
8.6 期末按公允价值占基 金资产净值比例大小 排序 的前五名债券投资明 细
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8.7 期末按公允价值占基 金资产净值比例大小 排序 的前十名 资产支持证 券投 资明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持债 券。
8.8 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排序的前五名贵金属 投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
8.9 期末按公允价值占基 金资产净值比例大小 排 序 的前五名权证投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
8.10 报告期末本基金投资 的股指期货交易情况 说明
8.10.1 报告期末本基金 投 资的股指期货持仓和 损益 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
8.10.2 本基金投资股指 期 货的投资政策
本基金本报告期未投资股 指期货。若本基金投资股 指期货，本基金将根据风 险管理的原则，以
套期保值为主要目的，有 选择地投资于股指期货。 套期保值将主要采用流动 性好、交易活跃的期货
合约。
本基金在进行股指期货投 资时，将通过对证券市场 和期货市场运行趋势的研 究，并结合股指期
货的定 价模 型寻 求其 合理 的估值 水平 。
本基金管理人将充分考虑 股指期货的收益性、流动 性及风险特征，通过资产 配置、品种选择，
谨慎进 行投 资， 以降 低投 资组合 的整 体风 险。
法律法 规对 于基 金投 资股 指期货 的投 资策 略另 有规 定的， 本基 金将 按法 律法 规的规 定执 行。
8.11 报告期末本基金投资 的国债期货交易情况 说明
8.11.1 本期国债期货投资 政策
基金管理人可运用国债期 货，以提高投资效率更好 地达到本基金的投资目标 。本基金在国债期
货投资中将根据风险管理 的原则，以套期保值为目 的，在风险可控的前提下 ，本着谨慎原则，参与
国债期 货的 投资 ，以 管理 投资组 合的 利率 风险 ，改 善组合 的 风 险收 益特 性。
8.11.2 报告期末本基金投 资的国债期货持仓和 损益 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。 光大保 德信 先进 服务 业灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金 2017 年 年度 报告 摘要
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8.12 投资组合报告附注
8.12.1 报告 期内 本基 金投资 的前 十名 证券 的发 行主体 本期 未被 监管 部门 立案调 查, 且在 本报 告编 制
日前一 年内 未受 到公 开谴 责、处 罚。
8.12.2 本基 金投 资的 前十 名股票 未超 出基 金合 同规 定的备 选股 票库 。
8.12.3 期末其他各项资 产 构成
单位： 人民 币元
序号 名称 金额
1 存出保 证金
131,563.02
2 应收证 券清 算款
174,246.58
3 应收股 利
-
4 应收利 息
-25,848.77
5 应收申 购款
12,780.82
6 其他应 收款
-
7 待摊费 用
-
8
其他
-
9
合计
292,741.65
8.12.4 期末持有的处于 转 股期的可转换债券明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 可转债 。
8.12.5 期末前十名股票 中 存在流通受限情况的 说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。
8.12.6 投资组合报告附 注 的其他文字描述部分
报告期 内本 基金 没有 其他 需要说 明的 重要 事项 。
§9
基金份额持有人信息
9.1 期末基金份额持有人 户数及持有人结构
份额单 位： 份
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持有人 户数( 户)
户均持 有的
基金份 额
持有人 结构
机构投 资者 个人投 资者
持有份 额
占总份 额
比例
持有份 额
占总份 额
比例
4,455
77,515.43 2,466,681.15 0.71% 342,864,559.94 99.29%
9.2 期末基金管理人的从 业人员持有本基金的 情况
项目 持有份 额总 数（ 份） 占基金 总份 额比 例
基金管 理人 所有 从业 人员 持有本 基金 1,065,321.30 0.31%
9.3 期末基金管理人的从业 人员持有本开放式基 金份 额总量区间的情况
项目 持有基 金份 额总 量的 数量 区间（ 万份 ）
本公司 高级 管理 人员 、基 金投资 和
研究部 门负 责人 持有 本开 放式基 金
0
本基金 基金 经理 持有 本开 放式基 金 >100
§ 10
开放式基金份额变动
单位： 份
基金合 同生 效日(2017 年 9 月 20 日) 基 金份 额总 额 610,866,281.74
基金合 同生 效日 起至 报告 期期末 基金 总申 购份 额 19,638,539.72
减： 基 金合 同生 效日 起至 报告期 期末 基金 总赎 回份 额 285,173,580.37
基金合 同生 效日 起至 报告 期期末 基金 拆分 变动 份额 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 345,331,241.09
§ 11
重大事件揭示
11.1 基金份额持有人大会 决议
本报告 期内 未召 开基 金份 额持有 人大 会。
11.2 基金管理人、基金托 管人的专门基金托管 部门 的重大人事变动
经公司 九届 十一 次董 事会 会议审 议通 过， 自 2017 年 8 月 1 日起， 董文 卓先 生正 式担任 公司 副 总
经理一 职。 光大保 德信 先进 服务 业灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金 2017 年 年度 报告 摘要
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本报告 期内 ，基 金托 管人 的专门 基金 托管 部门 未发 生重大 人事 变动 。
11.3 涉及基金管理人、基 金财产、基金托管业 务的 诉讼
本报告 期内 未发 生涉 及基 金管理 人、 基金 财产 、基 金托管 业务 的诉 讼。
11.4 基金投资策略的改变
本报告 期基 金投 资策 略无 改变。
11.5 本报告期持有的基金 发生的重大影响事件
本报告 期持 有的 基金 未发 生重大 影响 事件 。
11.6 为基金进行审计的会 计师事务所情况
报告期内，本基金聘任安 永华明会计师事务所为其 审计的会计师事务所。报 告年度应支付给安
永华明 会计 师事 务所 的报 酬是 5 万元 ，目 前该 审计 机构已 提供 审计 服务 连续 年限 为 1 年。
11.7 管理人、托管人及其 高级管理人员受稽查 或处 罚等情况
本报告 期内 ，基 金管 理人 、托管 人及 其高 级管 理人 员未有 受监 管部 门稽 查或 处罚的 情形 发生 。
11.8 基金租用证券公司交 易单元的有关情况
11.8.1 基金租用证券公司 交易单元进行股票投 资及 佣金支付情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
交易
单元
数量
股票交 易 应支付 该券 商的 佣金
备注
成交金 额
占当期 股
票成交 总
额的比 例
佣金
占当期 佣
金总量 的
比例
上海证 券 1 2,422,106.00 0.28% 2,207.26 0.33% -
方正证 券 1 2,749,460.00 0.32% 2,505.60 0.37% -
民生证 券 2 5,024,235.00 0.58% 4,578.81 0.68% -
国泰君 安 1 6,015,445.91 0.70% 5,481.92 0.81% -
东北证 券 2 7,861,163.72 0.91% 7,163.70 1.06% -
银河证 券 1 10,438,077.00 1.21% 9,512.18 1.41% -
西藏东 方财 富 2 23,489,598.00 2.72% 9,661.30 1.43% -
东吴证 券 2 45,035,307.09 5.22% 41,040.52 6.10% -
中泰证 券 1 51,590,439.34 5.98% 47,014.27 6.98% -
华泰证 券 1 69,901,759.46 8.10% 63,701.03 9.46% -
中投证 券 2 108,142,074.43 12.53% 76,920.98 11.42% -
天风证 券 2 168,771,733.14 19.55% 69,415.49 10.31% -
光大证 券 2 361,911,679.88 41.92% 334,130.60 49.62% -
东方证 券 1 - - - - -
平安证 券 1 - - - - -
信达证 券 1 - - - - -
国海证 券 1 - - - - - 光大保 德信 先进 服务 业灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金 2017 年 年度 报告 摘要
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中信建 投 1 - - - - -
注： （1 ）报 告期 内租 用证 券公司 交易 单元 变更 情况
本报告 期内 本基 金新 租用 光大证 券、 民生 证券 、东 北证券 、西 藏东 方财 富、 东吴证 券、 中投 证
券、天 风证 券各2个 交易 单 元，上 海证 券、 方正 证券 、国泰 君安 、 银河 证券 、中 泰 证券 、华 泰证 券、
平安证 券、 东方 证券 、信 达证券 、国 海证 券、 中信 建投各1个 交易 单元 。
（2） 选择 使用 基金 专用 交 易单元 的证 券经 营机 构的 选择标 准
基金管 理人 选择 证券 经营 机构， 并选 用其 交易 单元 供本基 金买 卖证 券专 用， 应本着 安全 、 高 效、
低成本 ， 能 够为 本基 金提 供高质 量增 值研 究服 务的 原则， 对该 证券 经营 机构 的经营 情况 、 治 理情 况、
研究实 力等 进行 综合 考量 。
基本选 择标 准如 下：
实力雄 厚， 信誉 良好 ，注 册资本 不少 于3 亿元 人民 币 ；
财务状 况良 好， 各项 财务 指标显 示公 司经 营状 况稳 定；
经营行 为规 范， 近两 年未 发生重 大违 规行 为而 受到 证监会 处罚 ；
内部管 理规 范、 严格 ，具 备健全 的内 部控 制制 度， 并能满 足基 金运 作高 度保 密的要 求；
具备基 金运 作所 需的 高效 、安全 的通 讯条 件， 交易 设备符 合代 理本 基金 进行 证券交 易的 要求 ，
并能为 本基 金提 供全 面的 信息服 务；
研究实 力较 强 ， 有 固定 的研 究机构 和专 门的 研究 人员 ， 能及时 为本 基金 提供 高质 量的咨 询 服 务 ；
对于某 一领 域的 研究 实力 超群， 或是 能够 提供 全方 面，高 质量 的服 务。
（3） 选择 使用 基金 专用 交 易单元 的证 券经 营机 构的 程序
投资研 究团 队按 照 （2 ） 中 列出的 有关 经营 情况 、 治 理情况 的选 择标 准， 对备 选的证 券经 营机 构
进行初 步筛 选；
对通过 初选 的各 证券 经营 机构， 投资 研究 团队 各成 员在其 分管 行业 或领 域的 范围内 ，对 该机 构
所提供 的研 究 报 告和 信息 资讯进 行评 分。
根据各 成员 评分 ，得 出各 证券经 营机 构的 综合 评分 。
投资研 究团 队根 据各 机构 的得分 排名 ，拟 定要 选用 其专用 交易 单元 的证 券经 营机构 ，并 报本 管
理人董 事会 批准 。
经董事 会批 准后 ，由 本管 理人交 易部 门、 运营 部门 配合完 成专 用交 易单 元的 具体租 用事 宜。
11.8.2 基金租用证券公司 交易单元进行其他证 券投 资的情况
金额单 位 ： 人民 币元
券商名 称 债券交 易 回购交 易 权证交 易 光大保 德信 先进 服务 业灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金 2017 年 年度 报告 摘要
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成交金 额
占当期 债
券成交 总
额的比 例
成交金 额
占当期 回
购成交 总
额的比 例
成交金 额
占当期 权
证成交 总
额的比 例
上海证 券 - -
2,103,000,
000.00
14.44% - -
方正证 券 - -
220,000,0
00.00
1.51% - -
民生证 券 - -
150,000,0
00.00
1.03% - -
国泰君 安 - - - - - -
东北证 券 - -
1,123,000,
000.00
7.71% - -
银河证 券 - - - - - -
西藏东 方财 富 - -
245,000,0
00.00
1.68% - -
东吴证 券 - - - - - -
中泰证 券 - - - - - -
华泰证 券 - -
529,000,0
00.00
3.63% - -
中投证 券 - -
5,370,000,
000.00
36.88% - -
天风证 券 - -
2,637,000,
000.00
18.11% - -
光大证 券 - -
2,183,000,
000.00
14.99% - -
东方证 券 - - - - - -
平安证 券 - - - - - -
信达证 券 - - - - - -
国海证 券 - - - - - -
中信建 投 - - - - - -
12
影响投资者决策的其 他重要信息
12.1 报告期内单一投资者 持有基金份额比例达 到或 超过20%的情况
本基金 本报 告期 不存 在单 一投资 者持 有基 金份 额比 例超过20% 的情 形。
光大保德信基金管理 有限 公司
二〇一八年三月二十 七日
