光大保 德信 产业 新动 力灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金 2017 年 年度 报告 摘要
光 大 保德 信 产业 新 动力 灵 活配 置 混合 型 证券 投 资基 金
2017 年 年度 报告 摘要
2017 年 12 月 31 日
基 金管 理人： 光大 保德信 基金 管理有 限公 司
基 金托 管人： 交通 银行股 份有 限公司
报 告送 出日期 ：二 〇一八 年三 月二十 七日光大保 德信 产业 新动 力灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金 2017 年 年度 报告 摘要
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§ 1
重要提示
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董 事保证本报告所载资料不 存在虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏，并
对其内容的真实性、准确 性和完整性承担个别及连 带的法律责任。本年度报 告已经三分之二以上独
立董事 签字 同意 ，并 由董 事长签 发。
基金托 管人 交通 银行 股份 有限公 司 根 据本 基金 合同 规定， 于 2018 年 3 月 26 日 复核 了本 报告 中
的财务指标、净值表现、 利润分配情况、财务会计 报告、投资组合报告等内 容，保证复核内容不存
在虚假 记载 、误 导性 陈述 或者重 大遗 漏。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ，但 不保 证基金 一定 盈利 。
基金的过往业绩并不代表 其未来表现。投资有风险 ，投资者在 作出投资决策 前应仔细阅读本基
金的招 募说 明书 及其 更新 。
本年度 报告 摘要 摘自 年度 报告正 文， 投资 者欲 了解 详细内 容， 应阅 读年 度报 告正文 。
本报告 中财 务资 料已 经审 计， 安 永华 明会 计师 事务 所 （特殊 普通 合伙 ） 为 本基 金 财务出 具 了 2017
年度无 保留 意见 的审 计报 告，请 投资 者注 意阅 读。
本报告 期 自 2017 年 1 月 1 日起 至 12 月 31 日止 。
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§ 2
基金简介
2.1 基金基本情况
基金简 称 光大保 德信 产业 新动 力混 合
基金主 代码 002772
交易代 码 002772
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2016 年 9 月 13 日
基金管 理人 光大保 德信 基金 管理 有限 公司
基金托 管人 交通银 行股 份有 限公 司
报告期 末基 金份 额总 额 198,249,850.17 份
基金合 同存 续期 不定期
2.2 基金产品说明
投资目 标
本 基 金 将 精 选 受 益 于 产 业 新 动 力 主 题 的 相 关 证 券 ， 在 严 格 控 制 风 险 前 提
下， 力求 超越 业绩 比较 基 准的投 资回 报 ， 争 取实 现 基金资 产的 长期 稳健 增
值。
投资策 略
1、资 产配 置策 略
本基金 将通 过对 宏观 经济 基本面 及证 券市 场双 层面 的数据 进行 研究 ， 并通
过定性 定量 分析 、风 险测 算及组 合优 化， 最终 形成 大类资 产配 置决 策。
（1） 宏观经济运行的变化和国家的宏观调 控政策将对证券市场产生 深刻
影响。 本基 金通 过综 合国 内外宏 观经 济状 况、 国家 财政政 策、 央行 货币 政
策、物 价水 平变 化趋 势等 因素， 构建 宏观 经济 分析 平台；
（2） 运用历史数据并结合基金管理人内部 的定性和定量分析模型， 确定
影响各 类资 产收 益水 平的 先行指 标 ， 将 上一 步的 宏 观经济 分析 结果 量化 为
对先行 指标 的影 响， 进而 判断对 各类 资产 收益 的影 响；
（3） 结合上述宏观经济对各 类资产未来收 益影响的分析结果和本基 金投
资组合 的风 险预 算管 理， 确定各 类资 产的 投资 比重 。
2、股 票投 资策 略
本基金 将结 合“ 定量 投资” 和“ 定 性投 资” 的 各自 优势 ， 力 争对 行业 、 股票 进光大保 德信 产业 新动 力灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金 2017 年 年度 报告 摘要
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行多角 度、 多视 野、 系 统 化分析 研究 ， 深 入挖 掘产 业新动 力主 题相 关的 上
市公司 ，精 选个 股构 建投 资组合 ，在 控制 风险 的前 提下实 现收 益最 大化 ，
实现超 越市 场平 均水 平的 长期投 资业 绩。
（1） 产业 新动 力主 题的 投 资机会
本基金 将主 要投 资于 受益 于产业 新动 力主 题的 上市 公司 ， 该 主题 所涉 及的
投资机 会来 源于 以下 四个 方面：
1）后 端市场存在的投资机会。在存量经济 下，例如地产等一些行业 已很
难再产 生增 量 ， 但 随着 使 用年限 的增 长 ，“ 后端 需求” 将逐 渐产 生出 来 ， 形
成庞大 市场 。
2）供 给收缩带来的投资机会。市场规模已 无法提升的传统行业，例 如化
工、 水 泥等， 龙头 公司 还 可以通 过集 中度 的提 高来 改善市 场供 需结 构， 并
牢牢掌 控定 价权 。
3）存 量替代带来的投资机会。新产品、新 商业模式将有机会对原有 庞大
的存量 进行 替代 ，例 如新 能源汽 车等 。
4） 长 尾消 费带 来的 投资 机 会。 依托 （移 动） 互联 网汇 集庞大 的“ 小众 消费”
的领域 ，例 如互 联网 金融 等。
（2） 个股 选择
基于以 上产 业 新 动力 主题 的投资 机会 ， 本基 金将 建 立产业 新动 力主 题的 核
心股票 库。 在核 心股 票库 的基础 上， 本基 金以 定性 和定量 相结 合的 方式 ，
从价值 和成 长等 因素 对个 股进行 选择 ， 综合 考虑 上 市公司 的增 长潜 力与 市
场估值 水平 ，精 选估 值合 理且成 长性 良好 的上 市公 司进行 投资 。
1）定 量分 析
本基金 结合 盈利 增长 指标 、 现金 流量 指标、 负债 比 率指标 、 估 值指 标、 盈
利质量 指标 等与 上市 公司 经营有 关的 重要 定量 指标 ， 对 目标 上市 公司 的价
值进行 深入 挖掘 ， 并对 上 市公司 的盈 利能 力 、 财 务 质量和 经营 效率 进行 评
析，为 个股 选择 提供 依据 。
2）定 性分 析
本基金 认为 股票 价格 的合 理区间 并非 完全 由其 财务 数据决 定 ， 还 必须 结合
企业学 习与 创新 能力、 企 业发展 战略 、 技 术专利 优 势、 市 场拓 展能 力、 公
司治理 结构 和管 理水 平 、 公司的 行业 地位 、 公司 增 长的可 持续 性等 定性 因光大保 德信 产业 新动 力灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金 2017 年 年度 报告 摘要
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素， 给 予股 票一 定的 折溢 价水平 ， 并 最终 决定 股票 合理的 价格 区间 。 根 据
上述定 性定 量分 析的 结果 ， 本 基金 进一 步从 价值 和 成长两 个纬 度对 备选 股
票进行 评估 。对 于价 值被 低估且 成长 性良 好的 股票 ，本基 金将 重点 关注 ；
对于价 值被 高估 但成 长性 良好 ， 或 价值 被低 估但 成 长性较 差的 股票 ， 本基
金将通 过深 入的 调研 和缜 密的分 析 ， 有 选择 地进 行 投资 ； 对 于价 值被 高估
且成长 性较 差的 股票 ，本 基金不 予考 虑投 资。
3、固 定收 益类 品种 投资 策 略
本基金 投资 于固 定收 益类 品种的 目的 是在 保证 基金 资产流 动性 的基 础上 ，
使基金 资产 得到 更加 合理 有效的 利用 ， 从 而提 高投 资组合 收益 。 为 此， 本
基金固 定收 益类 资产 的投 资将在 限定 的投 资范 围内 ， 根 据国 家货 币政 策和
财政政 策实 施情 况 、 市 场 收益率 曲线 变动 情况 、 市 场流动 性情 况来 预测 债
券市场 整体 利率 趋势 ， 同 时结合 各具 体品 种的 供需 情况、 流动 性、 信 用状
况和利 率敏 感度 等因 素进 行综合 分析 ， 在严 格控 制 风险的 前提 下 ， 构 建和
调整债 券投 资组 合 。 在 确 定固定 收益 投资 组合 的具 体品种 时 ， 本 基 金 将根
据市场 对于 个券 的市 场成 交情况 ， 对各 个目 标投 资 对象进 行利 差分 析 ， 包
括信用利差 ，流动性利差，期权调整 利差（OAS ） ，并利用利率 模型对利
率进行 模拟 预测 ， 选出 定 价合理 或被 低估 ， 到期 期 限符合 组合 构建 要求 的
固定收 益品 种。
4、股 指期 货投 资策 略
本基金 将在 风险 可控 的前 提下 ， 以 套期 保值 为目 的 ， 根 据对 现货 和期 货市
场的分 析 ， 充 分考 虑股 指 期货的 风险 收益 特征 ， 通 过多头 或空 头的 套期 保
值策略 ，以 改善 投资 组合 的投资 效果 ，实 现股 票组 合的超 额收 益。
5、中 小企 业私 募债 券投 资 策略
与传统 的信 用债 相比 ， 中 小企业 私募 债券 采取 非公 开方式 发行 和 交 易 ， 整
体流动 性相 对较 差， 而且 受到发 债主 体资 产规 模较 小、经 营波 动性 较高 、
信用基 本面 稳定 性较 差的 影响， 整体 的信 用风 险相 对较高 。 因 此， 对 于中
小企业 私募 债券 的投 资应 采取更 为谨 慎的 投资 策略 。 本 基金 认为 ， 投 资该
类债券 的核 心要 点是 对个 券信用 资质 进行 详尽 的分 析， 并综 合考 虑发 行人
的企业 性质 、 所处 行业 、 资产负 债状 况 、 盈 利能 力 、 现 金流 、 经 营稳 定性
等关键 因素 ，确 定最 终的 投资决 策。 光大保 德信 产业 新动 力灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金 2017 年 年度 报告 摘要
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6、资 产支 持证 券投 资策 略
资产支 持证 券的 定价 受市 场利率 、 发 行条 款、 标 的 资产的 构成 及质 量、 提
前偿还 率等 多种 因素 影响 。 本 基金 将在 基本 面分 析 和债券 市场 宏观 分析的
基础上 ， 对 资产 支持 证券 的交易 结构 风险 、 信 用风 险、 提 前偿 还风 险和 利
率风险 等进 行分 析， 采取 包括收 益率 曲线 策略 、 信 用利差 曲线 策略 、 预 期
利率波 动率 策略 等积 极主 动的投 资策 略， 投资 于资 产支持 证券 。
7、权 证及 其他 品种 投资 策 略
本基金 在权 证投 资中 将对 权证标 的证 券的 基本 面进 行研究 ， 结合 期权 定价
量化模 型估 算权 证价 值， 主要考 虑运 用的 策略 有： 价值挖 掘策 略、 杠杆 策
略、双 向权 证策 略、 获利 保护策 略和 套利 策略 等。
同时 ， 法 律法 规或 监管 机 构以后 允许 基金 投资 的其 他品种 ， 本基 金若 认为
有助于 基金 进行 风险 管理 和组合 优化 的 ， 可 依据 法 律法规 的规 定 履 行适 当
程序后 ，运 用金 融衍 生产 品进行 投资 风险 管理 。
业绩比 较基 准
本基金 的业 绩比 较基 准为 ：50%× 沪深 300 指 数收 益 率＋50%× 中证 全债 指
数收益 率。
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 基金 ， 其 预期收 益及 预期 风险 水平 高于债 券型 基金 与货 币
市场基 金 ， 低 于股 票型 基 金， 属于 中高 预期 收益 和 预期风 险水 平的 投资 品
种。
2.3 基金管理人和基金托 管人
项目 基金管 理人 基金托 管人
名称 光大保 德信 基金 管理 有限 公司 交通银 行股 份有 限公 司
信息披露
负责人
姓名 魏丹 陆志俊
联系电 话 （021 ）80262888 95559
电子邮 箱 epfservice@epf.com.cn luzj@bankcomm.com
客户服 务电 话 4008-202-888 95559
传真 （021 ）80262468 021-62701216
2.4 信息披露方式
登 载 基 金 年 度 报 告 正 文 的 管 理 人 互 联 www.epf.com.cn 光大保 德信 产业 新动 力灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金 2017 年 年度 报告 摘要
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网网址
基金年 度报 告备 置地 点
光 大 保德 信基 金管 理 有限公 司 、交 通银 行股 份 有限公 司
的办公 场所 。
§ 3
主要财务指标、基金 净值表现及利润分配 情况
3.1 主要会计数据和财务 指标
金额单 位： 人民 币元
3.1.1 期间数据和指标 2017 年
2016 年 9 月 13 日 （基金合 同
生效日）至 2016 年 12 月 31
日
本期已 实现 收益 21,555,625.08 -4,392,746.92
本期利 润 37,589,049.50 -11,013,673.55
加权平 均基 金份 额本 期利 润 0.0794 -0.0136
本期基 金份 额净 值增 长率 8.22% -1.50%
3.1.2 期末数据和指标 2017 年末 2016 年末
期末可 供分 配基 金份 额利 润 0.0573 -0.0154
期末基 金资 产净 值 211,415,047.88 678,969,296.61
期末基 金份 额净 值 1.066 0.985
注： （1 ） 本 期已实 现收 益 指基金 本期 利息 收入 、 投 资收益 、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ）
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益。
（2） 所 述基 金业 绩指 标不 包括持 有人 认购 或交 易基 金的各 项费 用， 计 入费 用 后实际 收益 水平 要
低于所 列数 字。
（3） 期末 可供 分配 利润 采 用期末 资产 负债 表中 未分 配利润 与未 分配 利润 中已 实现部 分的 孰 低 数 。
（4） 本基 金合 同于 2016 年 9 月 13 日生 效， 未满 一 年。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率 及其与同期业绩比较 基准 收益率的比较
阶段
份额净 值增
长率 ①
份额净 值增
长率标 准差
业绩比 较基
准收益 率 ③
业绩比 较基
准收益 率标
① －③ ②－④ 光大保 德信 产业 新动 力灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金 2017 年 年度 报告 摘要
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② 准差④
过去三 个月 1.52% 0.55% 2.19% 0.41% -0.67% 0.14%
过去六 个月 8.44% 0.55% 4.86% 0.35% 3.58% 0.20%
过去一 年 8.22% 0.49% 10.30% 0.32% -2.08% 0.17%
自基金 合同 生
效起至 今
6.60% 0.44% 10.41% 0.34% -3.81% 0.10%
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比
较
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份额累 计净 值增 长率 与业 绩比较 基准 收益 率的 历史 走势对 比图
(2016 年 9 月 13 日至 2017 年 12 月 31 日)
注：根 据基 金合 同的 规定 ，本基 金建 仓期 为 2016 年 9 月 13 日至 2017 年 3 月 12 日。
3.2.3 自基金合同生效以来 基金每年净值增长率 及其 与同期业绩比较基准 收益 率的比较
光大保 德信 产业 新动 力灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金
自基金 合同 生效 以来 基金 净值增 长率 与业 绩比 较基 准收益 率的 对比 图 光大保 德信 产业 新动 力灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金 2017 年 年度 报告 摘要
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注：本 基金 基金 合同 于 2016 年 9 月 13 日 生效 ，合 同生效 当年 净值 收益 率按 实际存 续期 计算 ，
未按整 个自 然年 度折 算。
3.3 过去三年基金的利润 分配情况
本基金 自基 金合 同生 效以 来未进 行利 润分 配。
§ 4
管理人报告
4.1 基金管理人及基金经 理情况
4.1.1 基金管理人及其管理 基金的经验
光大保 德信 基金 管理 有限 公司 （ 以下 简称“ 光大 保德 信” ） 成 立 于 2004 年 4 月 ， 由中 国光 大集 团
控股的光大证券股份有限 公司和美国保德信金融集 团旗下的保德信投资管理 有限公司共同创建，公
司总部 设在 上海 ，注 册资 本为人 民 币 1.6 亿元 人民 币，两 家股 东分 别持 有 55% 和 45% 的股 份。 公司
主要从事基金募集、基金 销售、资产管理和中国证 监会许可的其他业务（涉 及行政许可的凭许可证
经营） ，今 后， 将在 法律 法 规允许 的范 围内 为各 类投 资者提 供更 多资 产管 理服 务。
截至 2017 年 12 月 31 日， 光大保 德信 旗下 管理 着 41 只开放 式基 金， 即光 大保 德信量 化核 心证
券投资基金、光大保德信 货币市场基金、光大保德 信红利混合型证券投资基 金 、光大保德信新增长
混合型证券投资基金、光 大保德信优势配置混合型 证券投资基金、光大保德 信增利收益债券型证券
投资基金、光大保德信均 衡精选混合型证券投资基 金、光大保德信动态优选 灵活配置混合型证券投光大保 德信 产业 新动 力灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金 2017 年 年度 报告 摘要
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资基金、光大保德信中小 盘混合型证券投资基金、 光大保德信信用添益债券 型证券投资基金、光大
保德信行业轮动混合型证 券投资基金、光大保德信 添天盈月度理财债券型证 券投资基金、光大保德
信现金宝货币市场基金、 光大保德信银发商机主题 混合型证券投资基金、光 大保德信岁末红利纯债
债券型证券投资基金、光 大保德信国企改革主题股 票型证券投资基金、光 大 保德信鼎鑫灵活配置混
合型证券投资基金、光大 保德信一带一路战略主题 混合型证券投资基金、光 大保德信耀钱包货币市
场基金、光大保德信欣鑫 灵活配置混合型证券投资 基金、光大保德信睿鑫灵 活配置混合型证券投资
基金、 光大 保德信 尊尚 一 年定期 开放 债券 型证 券投 资基金 、 光 大保德 信中 国 制造 2025 灵活 配置 混合
型证券投资基金、光大保 德信风格轮动混合型证券 投资基金、光大保德信产 业新动力灵活配置混合
型证券投资基金、光大保 德信永鑫灵活配置混合型 证券投资基金、光大保德 信吉鑫灵活配置混合型
证券投资基金、光大保德 信恒利纯债债券型证券投 资基金、光大 保德信铭鑫 灵活配置混合型证券投
资基金、光大保德信诚鑫 灵活配置混合型证券投资 基金、光大保德信安和债 券型证券投资基金、光
大保德信安祺债券型证券 投资基金、光大保德信事 件驱动灵活配置混合型证 券投资基金、光大保德
信永利 纯债 债券 型证 券投 资基金 、 光 大保 德信 安诚 债券型 证券 投资 基金 、 光 大保德 信多 策略 智 选 18
个月定期开放混合型证券 投资基金、光大保德信尊 盈半年定期开放债券型发 起式证券投资基金、光
大保德信中高等级债券型 证券投资基金、光大保德 信先进服务业灵活配置混 合型证券投资基金、光
大保德 信尊 富 18 个 月定 期 开放债 券型 证券 投资 基金 、 光 大保 德信 多策 略优 选一 年定期 开放 灵活 配置
混合型 证券 投资 基金 。
4.1.2 基金经理（或基金经 理小组）及基金经理 助理 的简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 （助
理）期限
证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
田大伟 基金经 理
2016-09-1
3
- 7 年
田 大 伟 先 生 ，CFA 、 博 士 ，2005
年 毕 业 于 上 海 财 经 大 学 金 融 学 专
业 ， 获 得 经 济 学 硕 士 学 位 ，2010
年 毕 业 于 上 海 财 经 大 学 、 美 国 南
加 州 大 学 （ 联 合 培 养 ） 金 融 工 程
专 业 ， 获 得 经 济 学 博 士 学 位 。 田
大伟先 生 于 2010 年 4 月加 入光大
保 德 信 基 金 管 理 有 限 公 司 ， 先 后
担 任 金 融 工 程 师 、 策 略 分 析 师 、
首席策 略分 析师 ，2013 年 7 月至
2014 年 2 月 兼任 光大 保德 信大中
华 3 号特定 客户 资产 管理 计划的光大保 德信 产业 新动 力灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金 2017 年 年度 报告 摘要
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投资经 理。2014 年 2 月起 任光大
保 德 信 量 化 核 心 证 券 投 资 基 金 基
金 经 理 ， 同 时 兼 任 首 席 策 略 分 析
师 。 现 任 绝 对 收 益 部 总 监 、 光 大
保 德 信 量 化 核 心 证 券 投 资 基 金 基
金 经 理 、 光 大 保 德 信 产 业 新 动 力
灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 基
金经理 。
注：对 基金 的首 任基 金经 理，其 任职 日期 指基 金合 同生效 日， 离任 日期 指公 司做出 决定 之日 ；
非首任 基金 经理 ，其 任职 日期和 离任 日期 均指 公司 做出决 定之 日。
由于公 司安 排， 王维 诚先 生于 2018 年 1 月 9 日担 任 本基金 基金 经理 ； 由 于个 人原因 ， 田 大伟 先
生于 2018 年 3 月 15 日离 任本基 金基 金经 理。
4.2 管理人对报告期内本 基金运作遵规守信情 况的 说明
本报告期内，本基金管理 人本着诚实信用、勤勉尽 责的原则管理和运用基金 资产，在严格控制
风险的前提下，为基金份 额持有人谋求最大利益。 本基金管理人严格遵守《 证券投资基金法》及其
他相关 法律 法规 、证 监会 规定和 基金 合同 的约 定， 未有损 害基 金份 额持 有人 利益的 行为 。
4.3 管理人对报告期内公 平交易情况的专项说 明
4.3.1 公平交易制度和控制 方法
本基金管理人根据中国证 监会颁布的《证券投资基 金管理公司公平交易制度 指导意见》等相关
法律法 规 ， 制 定了 《 光大 保德信 基金 管理 有限 公司 公平交 易制 度》 ， 并建 立 《 投资研 究管 理制 度 》 及
细则、 《集中 交易管理制度 》 、 《异常交易监 控与报告 制度》 、 《投资对 象备选库 建立与维护管理办法》
等制度作为公平交易执行 的制度保障。在投资管理 活动中公平的对待公司管 理包括开放式基金、特
定客户资产管理组合在内 的所有组合，范围包括股 票、债券等所有投资品种 ，以及一级市场申购、
二级市场交易等所有投资 活动，同时包括授权、研 究分析、投资决策、交易 执行、业绩评 估等投资
管理活动相关的各个环节 。实行事前控制、事中监 控、事后分析的全过程控 制，形成有效的公平交
易体系 。具 体的 控制 方法 包括：
事前控 制：1 、 研 究人 员通 过内部 晨会 、 邮 件和 统一 的研究 报告 平台 系统 发布 投资建 议， 确保 各
投资组 合在 获得 投资 信息 、 投 资建议 和投 资决 策等 方面均 享有 平等 机会 ；2 、 各个投 资主 体有 明确 的
职责和权限划分，投资组 合经理在权限范围内自主 决策，不同投资组合经理 之间的持仓和交易等重
大非公 开投 资信 息相 互隔 离；3 、 建 立规 范的 一级 市 场股票 债券 询价 申购 和配 售等审 批流 程、 银行 间
债券价 格公 允性 审批 流程 ；建立 和定 期维 护二 级 市 场投资 对象 备选 库和 银行 间市场 交易 对手 库。 光大保 德信 产业 新动 力灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金 2017 年 年度 报告 摘要
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事中监 控：1、 主动 管理 型 的基金 ， 严 禁同 一投 资组 合或不 同投 资组 合在 同一 交易日 进行 股票 的
反向交易，严禁不同投资 组合在同一交易日进行债 券的反向交易，确有需要 进行日内反向交易的，
需要进 行严 格的 审批 流程 ； 2、 交 易环 节中 所有 指令 严 格按照“ 时 间优 先、 价格 优 先” 的 原则 执行 指令 ，
交易所 指令 均需 通过 恒生 系统公 平交 易模 块进 行分 发和委 托下 单。
事后分析：对公平交易的 事后分析主要集中在对同 一投资组合或不同投资组 合临近交易日的反
向交易和不同投资组合临 近交易日的同向交易，同 时在每季度和每年度， 对 公司管理的不同投资组
合的整 体收 益率 差异 、 分 投资类 别 （股 票、 债券 ） 的 收益率 差异 进行 分析 ， 对 连续四 个季 度期 间内 、
不同时 间窗 下（ 如日 内、3 日内 、5 日 内） 公司 管理 的不同 投资 组合 同向 交易 的交易 价差 进行 分析 。
特别的，对同一投资组合 经理管理的不同投资组合 之间的同向交易和反向交 易重点进行分析。若出
现异常交易行为，则及时 进行核查并在向中国证监 会报送的监察稽核季度报 告和年度报告中对此做
专项说 明。
对于公 平交 易同 向交 易价 差分析 ， 具 体的 分析 方法 如下： 第一 步， 在 A 组 合 买入或 者卖 出某 只
证券的 当日 （3 日、5 日 ） 内，统 计 A 组合 在此 期间 的 买入 或者 卖出 该股 票的 均价， 同时 统计 B 组
合在同 期 、 同 方向 交易 同 一只证 券的 均价 ， 然后 比 较两者 的均 价差 异 ， 其 中 买入溢 价率 = （B 组合
交易均 价/A 组 合交 易均 价-1） ， 卖 出溢 价率 = （A 组 合交易 均价/B 组 合交 易均 价-1 ） ； 第二 步， 将 发
生的所 有交 易价 差汇 总进 行 T 检验 ，置 信区 间 95% ，得 到交 易价 差是 否趋 近 于 0 的 判断 结果 ， 并计
算 A 组 合与 B 组 合同 向交 易中占 优次 数的 比例 为占 优比例 ， 用溢 价率 乘以 成 交量较 少方 的成 交量 计
算得 到 B 组合 对 A 组 合溢 价金额 大小 ， 将所 有同 向 交易溢 价金 额求 和 ， 除 以 A 组 合平 均资 产净 值来
计算对 A 组 合净 值的 影响 ， 称为 单位 溢价 率。 判断 同向交 易价 格是 否有 显著 差异有 以下 四条 标准 ：
交易价 差不 趋向 于零 、样 本数大 于 30 、 单位 溢价 率 大于 1% 、占 优比 例不 在 45%-55% 之间。
4.3.2 公平交易制度的执行 情况
本报告期内，各项公平交 易制度流程均得到良好地 贯彻执行。在同向交易价 差分析中，出现溢
价率统计显著主要原因是 市场交易价格波动较大且 组合经理交易时机的选择 不同，本基金管理人旗
下所有投资组合从投资信 息的获取、投资决策到交 易执行的各个环节均按照 公平交易制度的要求进
行，未 发现 存在 违反 公平 交易原 则的 现象 。
4.3.3 异常交易行为的专项 说明
本报告期内未发现本基金 存在异常交易行为。本基 金与公司旗下其他投资组 合在交易所市场与
银行间 市场 未发 生较 少单 边成交 量大 于 5% 的同 日反 向交易 。 光大保 德信 产业 新动 力灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金 2017 年 年度 报告 摘要
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4.4 管理人对报告期内基 金的投资策略和业绩 表现 的说明
4.4.1 报告期内基金投资策 略和运作分析
回顾 2017 年 ， 首 先整 个 1 季度市 场表 现不 错 ， 整 体 呈现上 扬的 趋势 。 在结 构 上， 军工 、 一路 一
带、国 企改 革、 雄安 特区 等，包 括部 分中 小股 票等 都轮番 有不 错的 表现 ，而 能够贯 穿整 个 1 季度持
续较好表现的还是那些有 业绩支撑、同时估值较低 的行业龙头股。2 季度市 场先抑后扬，估 值低业
绩好的“漂亮 50” 股票 涨幅 明显， 与此 相对 应， 市值 偏小股 票跌 幅明 显， 市场 分化严 重。 市场 进入 6
月份后 ，周 期股 开始 发力 ，在较 短的 时间 内、 钢铁 、化工 、造 纸等 周期 行业 涨幅明 显。 从 9 月份开
始，周期股略为修正，上 半年表现优异的消费、家 电股又开始发力，整个市 场呈现窄幅上扬态势，
热点频 现。 市场 进入 4 季 度后出 现一 定幅 度的 调整 ，前期 的强 势股 票有 所回 落，地 产等 前期 涨幅 不
大的板 块相 对强 势。
产业新 动力 基金 追求 绝对 收益 ， 在仓 位控 制上 尤为 谨慎 。 产业 新动 力在 成立 至 2016 年 年底 ， 在
债市市 场大 跌、 创业 板等 中小股 票大 跌的 背景 下一 直维持 股 票 仓位 在 20% 附 近。 在 2016 年 12 月底
至 1 月 初中 旬前 根据 对市 场的判 断迅 速增 加仓 位 至 50%，在 2 月中 下旬 逐步 降 低仓位 至 20%-30% 之
间， 之 后逐 步增 加并在 维 持在 40%-50% 的仓 位， 并 在 5 月 初市 场快 速下 跌的 过程中 逐步 加仓 最高 至
60% 左 右， 之后 仓位 时有 波动， 但总 体 比 1 季度 要 高。产 业新 动力 基金 之所 以在 2 季 度总 体维 持较
高仓位，是考虑到当前市 场结构性分化严重，有时 即使是很低的仓位但因持 仓股票的下跌净值仍会
跟随下跌；而有时即使仓 位较高，只要结构正确， 在市场大幅下跌时，净值 仍然可以上涨。因此在
这种结 构性 行情 没有 大的 变化 时 ，仓 位的 重要 性大 大降低 ，所 以 会 2 季度 总 体维持 较高 仓位 ，2 季
度平均 仓位 约 为 60% 。 3 季 度开始 时继 续保 持较 高仓 位。 在 进入 4 季 度前， 考虑 到从国 际环 境来 看 ，
美联储调换新主席后加息 加快的概率大增，不排除 超市场预期的连续加息。 从国内环境来看，前期
市场存在资金持续追逐少 数优质股票，事实上局部 的小泡沫正在不断形成， 业绩低于预期或年底保
险、资金获利了结，基金 年度换仓等都会更容易造 成个股的黑天鹅。因此， 在绝对收益的目标下，
本基金 在进 入 4 季度 前降 低了仓 位， 有效地 避开 了 4 季度 的市 场下 探。 产 业新 动力基 金 在 12 月上 旬
逐步加 仓至 65% 的 仓位 。 加仓的 原因 主要 是因 为前 期市场 已有 一定 幅度 的调 整，但 市场 做多 的热 情
正在不断聚集。同时例如 地产等板块基本面上估值 偏低、政策面上有调控放 松的博弈空间，因此维
持一定 的高 仓位 ，并 在结 构上做 防御 是可 行的 。
2017 年市 场结 构性 行情 特 征明显 ，产 业新 动力 始终 坚持集 中持 仓， 整体 看持 有约 20 只优 选股
票。在持仓结构，大多是 行业龙头公司，整体偏向 盈利调整后的低估值的股 票。因为我们认为：随
着 IPO 的 持续 ，以 及减 持 新规的 出台 。可 以预 判当 很多所 谓成 长型 公司 ，其 大股东 无法 通过 减持 套
现时，那么很可能逼着他 们通过掏空上市公司资产 的方式 获利，那么不仅大 龙头公司，即使是在细光大保 德信 产业 新动 力灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金 2017 年 年度 报告 摘要
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分行业中，也只有龙头公 司才有更大的概率顺利成 长，而更多的公司其估值 可能会被持续下杀。业
绩好、估值低的公司才值 得持有。在找寻优质个股 的同时，我们也观察到在 市场呈现窄幅上扬的过
程中， 热点 板块 轮动 明显 。我们 在年 中增 加了 对周 期股的 配置 ，在 4 季度 市 场调整 时， 我们 观察 到
市场做 多情 绪仍 然存 在， 因此在 市场 调整 的过 程中 ， 逐步 加仓 前期 涨幅 不明 显的地 产、 金融 等股 票，
获得了 较好 收益 。
2017 年的 市场 与之 前的 市 场特征 有明 显不 同， 但不 变是市 场对 优质 个股 的认 可。 未 来， 我 们将
继续以追求绝对收益为目 标， 在控制风险的基础上 ，力争在个股和行业板块 上更加有所作为，为基
金份额 持有 人服 务。
4.4.2 报告 期内基金的业绩 表现
本基金 本报 告期 内份 额净 值增长 率 为 8.22% ， 业绩 比较基 准收 益率 为 10.30% 。
4.5 管理人对宏观经济、 证券市场及行业走势 的简 要展望
全球范 围看 ，过 去两 年世 界主要 经济 体经 历了 危机 以来较 强劲 的反 弹， 且相 比较 2012 和 2013
年的情形，本轮经济上行 更为广泛。未来全球经济 更可能进入经济增速较低 但平稳的常态，不考虑
减税刺激的影响，边际下 行压力是存在的，而在美 国、欧洲和中国都低杠杆 的背景下，出现经济风
险的可能性非常小。明年 国内经济将会平稳，居民 部门扩张能力仍可维持， 而政府部门也有一定扩
张的空 间， 在通 胀不 显性 化的假 设下 ，企 业盈 利能 力仍有 上升 空间 。
就证券 市场 而言 ， 预 计 2018 年上 市公 司盈 利增 长 10% 至 11% ， 因 此市 场整 体 平稳。 考虑 到股 票
市场资金供求双方力量的 边际变化，市场更可能以 结构结构性机会为主。结 合行业景气度、历史统
计规律、以及当前的估值 因素，消费中食品饮料、 商贸、医药；制造业中的 建材、机械设备和电气
设备； 金融 中的 银行 地产 ；以 及 TMT 中的电 子和 通 信都值 得关 注。
4.6 管理人对报告期内基 金估值程序等事项 的 说明
报告期内，本基金的估值 业务严格遵守《企业会计 准则》 、 《证券投资基金 会 计核算业务指引》
及监管机关有关规定和《 光大保德信基金管理有限 公司基金估值委员会工作 制度》进行。日常估值
由基金管理人和本基金托 管人一同进行，基金份额 净值由基金管理人完成估 值后，经基金托管人复
核无误 后由 基金 管理 人对 外公布 。月 末、 年中 和年 末估值 复核 与基 金会 计的 财务核 对同 时进 行。
报告期 内 ， 公 司设 立由 负 责运营 的高 管 、 运 营部 代 表 （ 包括 基金 会计 ） 、 投 研 部门代 表 、 监 察稽
核部代表、IT 部代表、金融工程部门代表人员组成的估值委员会。公司估值委员会主要负责制定 、
修订和完善基金估值政策 和程序，选择基金估值模 型及估值模型假设，定期 评价现有估值政策和程光大保 德信 产业 新动 力灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金 2017 年 年度 报告 摘要
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序的适用性及对估值程序 执行情况进行监督。基金 估值政策的议定和修改采 用集体决策机制，对需
采用特别估值程序的证券 ，基金管理人及时启动特 别估值程序，由公司估值 委员会讨论议定特别估
值方案并与托管行、审计 师沟通后形成建议，经公 司管理层批准后由运营部 具体执行。估值委员会
向 公司 管理 层提交 推荐 建议 前, 应审 慎平 衡托管 行、 审计 师和 基金同 业的 意见 ，并 必须 获得估 值委
员会二 分之 一以 上成 员同 意。
公司估值委员会的相关成 员均具备相应的专业胜任 能力和长期相关工作经历 ，并具有广泛的代
表性。
委员会对各相关部门和代 表人员的分工如下：投资 研究部和运营部共同负责 关注相关投资品种
的动态，评判基金持有的 投资品种是否处于不活跃 的交易状态或者最近交易 日后经济环境发生了重
大变化或证券发行机构发 生了影响证券价格的重大 事件，从而确定估值日需 要进行估值测算或者调
整的投资品种；运营部根 据估值的专业技术对需要 进行估值政策调整的品种 提出初步意见提交估值
委员会讨论，负责执行基 金估值政策进行日常估值 业务，负责与托管 行、审 计师、基金同业、监管
机关沟通估值调整事项； 监察稽核部就估值程序的 合法合规发表意见；金融 工程负责估值政策调整
对投资 绩效 的评 估；IT 部 就估值 政策 调整 的技 术实 现进行 评估 。
本基金管理人参与估值流 程各方之间不存在任何重 大利益冲突；截止报告期 末未与外部估值定
价服务 机构 签约 。
4.7 管理人对报告期内基 金利润分配情况的说 明
根据相 关法 律法 规和 基金 合同以 及基 金实 际运 作情 况，本 基金 本报 告期 内未 进行利 润分 配。
4.8 报告期内管理人对本 基金持有人数或基金 资产 净值预警情形的说明
本报告期内未发生连续二 十个工作日出现基金份额 持有人数量不满二百人或 者基金资产净值低
于五千 万元 的情 形。
§ 5
托管人报告
5.1 报告期内本基金托管 人遵规守信情况声明
2017 年度，基金托管人在 光大保德信产业新动力灵 活配置混合型证券投资基 金的托管过程中，
严格遵守了《证券投资基 金法》及其他有关法律法 规、基金合同、托管协议 ，尽职尽责地履行了托
管人应 尽的 义务 ，不 存在 任何损 害基 金持 有人 利益 的行为 。
光大保 德信 产业 新动 力灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金 2017 年 年度 报告 摘要
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5.2 托管人对报告期内本 基金投资运作遵规守 信、 净值计算、利润分配 等情 况的说明
2017 年度 ， 光 大保 德信 基 金管理 有限 公司 在光 大保 德信产 业新 动力 灵活 配置 混合型 证券 投资 基
金投资运作、基金资产净 值的计算、基金份额申购 赎回价格的计算、基金费 用开支等问题上，托管
人未发 现损 害基 金持 有人 利益的 行为 。
本报告 期内 本基 金未 进行 收益分 配， 符合 基金 合同 的规定 。
5.3 托管人对本年度报告 中财务信息等内容的 真实 、准确和完整发表意 见
2017 年度 ， 由 光大 保德 信 基金管 理有 限公 司编 制并 经托管 人复 核审 查的 有关 光大保 德信 产业 新
动力灵活配置混合型证券 投资基金的年度报告中财 务指标、净值表现、收益 分配情况、财务会计报
告相关 内容 、投 资组 合报 告等内 容真 实、 准确 、完 整。
§ 6
审计报告
本报告 期的 基金 财务 会计 报告经 安永 华明 会计 师事 务所 （ 特殊 普通 合伙） 审计 ， 注册 会计 师
蒋
燕华
王俊 丽签 字出 具了 安永华 明(2018) 审 字第 60467078_B19 号 标准 无保 留 意见的 审计 报告 。 投资
者可通 过年 度报 告正 文查 看审计 报告 全文 。
§7
年度财务报表
7.1 资产负债表
会计主 体： 光大 保德 信产 业新动 力灵 活配 置混 合型 证券投 资基 金
报告截 止日 ：2017 年 12 月 31 日
单位： 人民 币元
资产
本期末
2017 年 12 月 31 日
上年度末
2016 年 12 月 31 日
资 产： - -
银行存 款 55,092,301.34 148,014,972.65
结算备 付金 7,025,966.90 7,717,217.16
存出保 证金 474,557.45 108,897.23
交易性 金融 资产 150,270,969.26 264,161,046.07
其中： 股票 投资 130,806,768.66 125,233,046.07 光大保 德信 产业 新动 力灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金 2017 年 年度 报告 摘要
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基金投 资 - -
债券投 资 19,464,200.60 138,928,000.00
资产支 持证 券投 资 - -
贵金属 投资 - -
衍生金 融资 产 - -
买入返 售金 融资 产 - 260,691,151.04
应收证 券清 算款 - -
应收利 息 660,656.17 2,033,364.64
应收股 利 - -
应收申 购款 3,204.36 20,146.78
递延所 得税 资产 - -
其他资 产 - -
资产总计 213,527,655.48 682,746,795.57
负债和所有者权益
本期末
2017 年 12 月 31 日
上年度末
2016 年 12 月 31 日
负 债： - -
短期借 款 - -
交易性 金融 负债 - -
衍生金 融负 债 - -
卖出回 购金 融资 产款 - -
应付证 券清 算款 - -
应付赎 回款 1,098,934.04 2,377,128.12
应付管 理人 报酬 274,985.16 889,300.67
应付托 管费 45,830.85 148,216.78
应付销 售服 务费 - -
应付交 易费 用 522,857.55 176,880.70
应交税 费 - -
应付利 息 - -
应付利 润 - - 光大保 德信 产业 新动 力灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金 2017 年 年度 报告 摘要
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递延所 得税 负债 - -
其他负 债 170,000.00 185,972.69
负债合计 2,112,607.60 3,777,498.96
所有者权益： - -
实收基 金 198,249,850.17 689,619,428.31
未分配 利润 13,165,197.71 -10,650,131.70
所有者权益合计 211,415,047.88 678,969,296.61
负债和所有者权益总 计 213,527,655.48 682,746,795.57
注： 报 告截 止日 2017 年 12 月 31 日， 基金 份额 净值 1.066 元， 基 金份 额总 额 198,249,850.17 份。
7.2 利润表
会计主 体： 光大 保德 信产 业新动 力灵 活配 置混 合型 证券投 资基 金
本报告 期：2017 年 1 月 1 日 至 2017 年 12 月 31 日
单位： 人民 币元
项目
本期
2017 年 1 月 1 日至 2017
年 12 月 31 日
上年度可比期间
2016 年 9 月 13 日（ 基金 合
同生效 日 ） 至 2016 年 12 月
31 日
一、收入 52,500,934.93 -5,671,220.14
1.利息 收入 5,344,313.64 5,057,867.17
其中： 存款 利息 收入 1,151,071.85 3,142,442.03
债券利 息收 入 3,038,931.90 711,643.92
资产支 持证 券利 息收 入 - -
买入返 售金 融资 产收 入 1,154,309.89 1,203,781.22
其他利 息收 入 - -
2.投资 收益 （损 失以“-” 填 列） 31,008,522.72 -5,086,463.52
其中： 股票 投资 收益 28,709,124.84 -1,741,463.52
基金投 资收 益 - -
债券投 资收 益 -1,449,916.65 -3,534,780.00
资产支 持证 券投 资收 益 - - 光大保 德信 产业 新动 力灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金 2017 年 年度 报告 摘要
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贵金属 投资 收益 - -
衍生工 具收 益 -10,321.00 189,780.00
股利收 益 3,759,635.53 -
3. 公 允 价 值 变 动 收 益 （ 损 失 以“-” 号填
列）
16,033,424.42 -6,620,926.63
4.汇兑 收益 （损 失以“ －” 号 填列） - -
5.其他 收入 （损 失以“-” 号 填列） 114,674.15 978,302.84
减：二、费用 14,911,885.43 5,342,453.41
1．管 理人 报酬 7,182,235.39 3,663,456.16
2．托 管费 1,197,039.17 610,575.98
3．销 售服 务费 - -
4．交 易费 用 6,091,843.73 877,079.57
5．利 息支 出 - -
其中： 卖出 回购 金融 资产 支出 - -
6．其 他费 用 440,767.14 191,341.70
三、 利润总额 （ 亏损总额以 “- ” 号填列） 37,589,049.50 -11,013,673.55
减：所 得税 费用 - -
四、净利润（净亏损 以 “- ” 号填列） 37,589,049.50 -11,013,673.55
7.3 所有者权益（基金净 值）变动表
会计主 体： 光大 保德 信产 业新动 力灵 活配 置混 合型 证券投 资基 金
本报告 期：2017 年 1 月 1 日 至 2017 年 12 月 31 日
单位： 人民 币元
项目
本期
2017 年 1 月 1 日至 2017 年 12 月 31 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、 期初 所有 者权 益 （ 基
金净值 ）
689,619,428.31 -10,650,131.70 678,969,296.61
二、本期经营活动产生
的基金净值变动数（本
- 37,589,049.50 37,589,049.50 光大保 德信 产业 新动 力灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金 2017 年 年度 报告 摘要
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期利润 ）
三、本期基金份额交易
产生的基金净值变动数
（净值减少以“-” 号填
列）
-491,369,578.14 -13,773,720.09 -505,143,298.23
其中：1.基 金申 购款 1,546,355.95 3,887.45 1,550,243.40
2.基金 赎回 款 -492,915,934.09 -13,777,607.54 -506,693,541.63
四、本期向基金份额持
有人分配利润产生的基
金净值变动（净值减少
以“-” 号填列 ）
- - -
五、 期末 所有 者权 益 （ 基
金净值 ）
198,249,850.17 13,165,197.71 211,415,047.88
项目
上年度可比期间
2016 年 9 月 13 日（ 基金 合同生 效日 ） 至 2016 年 12 月 31 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、 期初 所有 者权 益 （ 基
金净值 ）
958,473,052.92 - 958,473,052.92
二、本期经营活动产生
的基金净值变动数（本
期利润 ）
- -11,013,673.55 -11,013,673.55
三、本期基金份额交易
产生的基金净值变动数
（净值减少以“-” 号填
列）
-268,853,624.61 363,541.85 -268,490,082.76
其中：1.基 金申 购款 923,646.48 -2,195.61 921,450.87
2.基金 赎回 款 -269,777,271.09 365,737.46 -269,411,533.63
四、本期向基金份额持
有人分配利润产生的基
金净值变动（净值减少
- - - 光大保 德信 产业 新动 力灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金 2017 年 年度 报告 摘要
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以“-” 号填列 ）
五、 期末 所有 者权 益 （ 基
金净值 ）
689,619,428.31 -10,650,131.70 678,969,296.61
报表附 注为 财务 报表 的组 成部分 。
本报告 页码 （序 号） 从 7.1 至 7.4 ， 财务 报表 由下 列 负责人 签署 ：
基金管 理人 负责 人： 包爱 丽，主 管会 计工 作负 责人 ：梅雷 军， 会计 机构 负责 人：王 永万
7.4 报表附注
7.4.1 基金基本情况
光大保 德信 产业 新动 力灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金 （以 下简 称“ 本 基金” ） ， 系经中 国证 券监 督
管理委 员会 （ 以下 简称“ 中 国证监 会” ） 证 监许 可[2016]678 号 《 关于 准予 光大 保 德信产 业新 动力 灵活
配置混合型证券投资基金 注册的批复》的核准，由 基金管理人光大保德信基 金管理有限公司向社会
公开发 行募 集， 基金 合同 于 2016 年 9 月 13 日生 效 ，首次 设立 募集 规模 为 958,473,052.92 份 基金 份
额。本基金为契约型开放 式，存续期限不定。本基 金的基金管理人和注册登 记机构为光大保德信基
金管理 有限 公司 ，基 金托 管人为 交通 银行 股份 有限 公司。
本基金的投资范围为具有 良好流动性的金融工具， 包括国内依法发行上市的 股票（含中小板、
创业板及其他经中国证监 会核准上市的股票 ） 、固定 收益类金融工具（包括 国 债、金融债、公司债、
企业债、 地方 政府 债、 次 级债、 中 小企 业私 募债 券 、 可转换 公司 债券 （ 含可 分离交 易可 转债 ） 、 货 币
市场工 具、 中期 票据 、 资 产支持 证券 、 债 券回 购、 央行票 据、 银行 存款 等） 、 权证、 股指 期货 以及 法
律法规 或中 国证 监会 允许 基金投 资的 其他 金融 工具( 但须符 合中 国证 监会 相关 规定) 。 如 法律 法规 或 监
管机构以后允许基金投资 其他品种，基金管理人在 履行适当程序后，可以将 其纳入投资范围。本基
金股票 资产 占基 金资 产的 比例 为 0%-95% ； 其余 资产 投资于 债券 、 货币 市场 工 具、 股指 期货 、 权 证、
资产支持证券、银行存款 以及法律法规或中国证监 会 允许基金投资的其他金 融工具。每个交易日日
终在扣除股指期货保证金 以后，基金保留的现金或 投资于到期日在一年以内 的政府债券的比例合计
不低于 基金 资产 净值 的 5% 。 本 基金 以产 业新 动力 主 题的上 市公 司股 票为 主要 投资对 象 ， 投 资于 产业
新动力 主题 相关 的上 市公 司股票 的资 产占 非现 金基 金资产 的比 例不 低 于 80% 。
本基金 的业 绩比 较基 准为 ： 50%× 沪深 300 指 数收 益率＋50%× 中 证全 债指 数 收益率 。
7.4.2 会计报表的编制基础
本财务报表系按照财政部 颁布的《企业会计准则— 基本准则》以及其后颁布 及修订的具体会计光大保 德信 产业 新动 力灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金 2017 年 年度 报告 摘要
第 22 页共 42 页
准则、应 用指南、解释以及其 他相 关规定（以下统称“ 企业会计准则” ）编制，同时， 对于在具体 会
计核算和信息披露方面， 也参考了中国证券投资基 金业协会修订并发布的《 证券投资基金会计核算
业务指 引》 、 中国 证监 会制 定的 《 中国 证券监 督管 理 委员会 关于 证券 投资 基金 估值业 务的 指导 意见 》 、
《证券 投资 基金 信息 披露 管理办 法》 、 《证 券投 资基 金信息 披露 内容 与格 式准 则》第 2 号《 年度 报 告
的内容 与格 式》 、 《证 券投 资基金 信息 披露 编报 规则 》第 3 号 《会 计报 表附 注 的编制 及披 露》 、 《证 券
投资基 金信 息披 露 XBRL 模板 第 3 号< 年度 报告 和半 年度报 告> 》 及其 他中 国证 监会及 中国 证券 投资
基金业 协会 颁布 的相 关规 定。
本财务 报表 以本 基金 持续 经营为 基础 列报 。遵 循企 业会计 准则 及其 他有 关规 定的声 明。
7.4.3 遵循企业会计准则及 其他有关规定的声明
本财务 报表 符合 企业 会计 准则的 要求 ， 真实 、 完 整地 反映了 本基 金 于 2017 年 12 月 31 日 的财 务
状况以 及 2017 年度 的经 营 成果和 净值 变动 情况 。
7.4.4 本报告期所采用的会 计政策、会计估计与 最近 一期年度报告相一致 的说 明
本报告 期所 采用 的会 计政 策、会 计估 计与 最近 一期 年度报 告相 一致 。
7.4.5 会计政策和会计估计 变更以及差错更正的 说明
7.4.5.1 会计政策变更的 说 明
本基金 本报 告期 无会 计政 策变更 。
7.4.5.2 会计估计变更的 说 明
本基金 本报 告期 无会 计估 计变更 。
7.4.5.3 差错更正的说明
本基金 本报 告期 无重 大会 计差错 的内 容和 更正 金额 。
7.4.6 税项
7.4.6.1 印 花税
经国务 院批 准， 财政 部、 国家税 务总 局研 究决 定， 自 2008 年 4 月 24 日起 ， 调整证 券（ 股票 ）
交易印 花税 税率 ，由 原先 的 3‰ 调整 为 1‰ ；
经国务 院批 准， 财政 部、 国家税 务总 局研 究决 定， 自 2008 年 9 月 19 日起 ， 调整由 出让 方按 证
券（股 票） 交易 印花 税税 率缴纳 印花 税， 受让 方不 再征收 ，税 率不 变； 光大保 德信 产业 新动 力灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金 2017 年 年度 报告 摘要
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根据财 政部 、 国 家税 务总 局财税[2005]103 号文 《 关 于股权 分置 试点 改革 有关 税收政 策问 题的 通
知》的规定，股权分置改 革过程中因非流通股股东 向流通股股东支付对价而 发生的股权转让，暂免
征收印 花税 。
7.4.6.2 增 值税
根据财 政部 、国家 税务 总 局财税[2016]36 号 文《关 于全面 推开 营业税 改增 值 税试点 的通 知》 的
规定 ， 经国 务院 批准 ， 自 2016 年 5 月 1 日 起在 全国 范围内 全面 推开 营业 税改 征增值 税试 点， 金融 业
纳入试点范围，由缴纳营 业税改为缴纳增值税。对 证券投资基金（封闭式证 券投资基金，开放式证
券投资基金）管理人运用 基金买 卖股票、债券的转 让收入免征增值税；国债 、地方政府债利息收入
以及金 融同 业往 来利 息收 入免征 增值 税； 存款 利息 收入不 征收 增值 税；
根据财 政部 、国家 税务 总 局财税[2016]46 号 文《关 于进一 步明 确全面 推开 营 改增试 点金 融业 有
关政策的通知》的规定， 金融机构开展的质押式买 入返售金融商品业务及持 有政策性金融债券取得
的利息 收入 属于 金融 同业 往来利 息收 入；
根据财 政部 、国家 税务 总 局财税[2016]70 号 文《关 于金融 机构 同业往 来等 增 值税政 策的 补充 通
知》的规定，金融机构开 展的买断式买入返售金融 商品业务、同业存款、同 业存单以及持有金融债
券取得 的利 息收 入属 于金 融同业 往来 利息 收入 ；
根据财 政部 、 国 家税 务总 局财税[2016]140 号文 《 关 于明确 金融 、 房 地产 开发 、 教育 辅助 服务 等
增值税政策的通知》的规 定，资管产品运营过程中 发生的增值税应税行为， 以资管产品管理人为增
值税纳 税人 ；
根据财 政部 、 国家 税务 总 局财税[2017]56 号 文 《 关于 资管产 品增 值税 有关 问题 的通知 》 的规 定，
自 2018 年 1 月 1 日起 ， 资管产 品管 理人 运营 资管 产品过 程中 发生 的增 值税 应税行 为（ 以下 简称“ 资
管产品 运营 业务” ） ， 暂适 用简易 计税 方法 ， 按 照 3% 的征收 率缴 纳增 值税 ， 资 管产品 管理 人未 分别 核
算资管产品运营业务和其 他业务的销售额和增值税 应纳税额的除外。资管产 品管理人可选择分别或
汇总核 算资 管产 品运 营业 务销售 额和 增值 税应 纳税 额。 对资 管产 品在 2018 年 1 月 1 日前 运营 过程 中
发生的增值税应税行为， 未缴纳增值税的，不再缴 纳；已缴纳增值税的，已 纳税额从资管产品管理
人以后 月份 的增 值税 应纳 税额中 抵减 ；
根据财 政部 、国家 税务 总 局财税[2017]90 号 文《关 于租入 固定 资产进 项税 额 抵扣等 增值 税政 策
的通知 》 的 规定， 自 2018 年 1 月 1 日 起， 资管 产品 管理人 运营 资管 产品 提供 的贷款 服务 、 发 生的 部
分金融 商品 转让 业务 ， 按 照以下 规定 确定 销售 额： 提供贷 款服 务， 以 2018 年 1 月 1 日起 产生 的利 息光大保 德信 产业 新动 力灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金 2017 年 年度 报告 摘要
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及利息 性质 的收 入为 销售 额； 转 让 2017 年 12 月 31 日前取 得的 股票 （不 包括 限售股 ） 、 债 券、 基金 、
非货物期货，可以选择按 照实际买入价计算销售额 ，或者以 2017 年 最后一 个交易日的股票收盘价
（2017 年最后一个交 易日 处于停牌期间的股票，为 停牌前最后一个交易日收 盘价） 、债券估值 （中
债金融 估值 中心 有限 公司 或中证 指数 有限 公司 提供 的债券 估值 ） 、 基 金份 额净 值、 非 货物 期货结 算 价
格作为 买入 价计 算销 售额 。
7.4.6.3 企 业所 得税
根据财 政部 、国家 税务 总 局财税[2004]78 号 文《关 于证券 投资 基金税 收政 策 的通知 》的 规定 ，
自 2004 年 1 月 1 日 起， 对 证券投 资基 金 （ 封闭 式证 券投资 基金 ， 开 放式 证券 投资基 金） 管理 人运 用
基金买 卖股 票、 债券 的差 价收入 ，继 续免 征企 业所 得税；
根据财 政部 、 国 家税 务总 局财税[2005]103 号文 《 关 于股权 分置 试点 改革 有关 税收政 策问 题的 通
知》的规定，股权分置改 革中非流通股股东通过对 价方式向流通股股东支付 的股份、现金等收入，
暂免征 收流 通股 股东 应缴 纳的企 业所 得税 ；
根据财 政部 、国家 税务 总 局财税[2008]1 号文 《关 于 企业所 得税 若干优 惠政 策 的通知 》的 规定，
对证券投资基金 从证券市 场中取得的收入，包括买 卖股票、债券的差价收入 ，股权的股息、红利收
入，债 券的 利息 收入 及其 他收入 ，暂 不征 收企 业所 得税。
7.4.6.4 个 人所 得税
根据财 政部 、 国 家税 务总 局财税[2005]103 号文 《 关 于股权 分置 试点 改革 有关 税收政 策问 题的 通
知》的规定，股权分置改 革中非流通股股东通过对 价方式向流通股股东支付 的股份、现金等收入，
暂免征 收流 通股 股东 应缴 纳的个 人所 得税 ；
根据财 政部 、 国 家税 务总 局财税[2008]132 号文 《 财 政部、 国家 税务 总局 关于 储蓄存 款利 息所 得
有关个 人所 得税 政策 的通 知》的 规定 ， 自 2008 年 10 月 9 日起， 对储 蓄存 款 利息所 得暂 免征 收个 人
所得税 ；
根据财 政部 、国家 税务 总 局、中 国证 监会财 税[2012]85 号 文《关 于实 施上 市公 司股息 红利 差别
化个人 所得 税政 策有 关问 题的通 知》 的规 定， 自 2013 年 1 月 1 日起 ， 证 券投 资 基金从 公开 发行 和转光大保 德信 产业 新动 力灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金 2017 年 年度 报告 摘要
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让市场 取得 的上 市公 司股 票，持 股期 限在 1 个 月以 内（含 1 个 月） 的， 其股 息红利 所得 全额 计入 应
纳税所 得额 ；持 股期 限在 1 个月 以上至 1 年（ 含 1 年）的 ，暂 减按 50% 计 入 应纳税 所得 额； 持股 期
限超 过 1 年 的， 暂减 按 25% 计入 应纳 税所 得额 。上 述所得 统一 适 用 20% 的税 率计征 个人 所得 税；
根据财 政 部 、 国 家税 务总 局、 中 国证 监会 财税[2015]101 号 文 《关 于上 市公 司股 息红利 差别 化个
人所得 税政 策有 关问 题的 通知 》 的规 定 ， 自 2015 年 9 月 8 日起 ， 证 券投 资基 金 从公开 发行 和转 让市
场取得 的上 市公 司股 票， 持股期 限超 过 1 年的 ，股 息红利 所得 暂免 征收 个人 所得税 。
7.4.7 关联方关系
关联方 名称 与本基 金的 关系
光大保 德信 基金 管理 有限 公司（“ 光 大保 德信” ）
基金管 理人 、 注册 登记 机 构、 基金 销售
机构
交通银 行股 份有 限公 司（“ 交通银 行” ） 基金托 管人 、基 金代 销机 构
光大证 券股 份有 限公 司（ 光大证 券） 基金管 理人 的股 东、 基金 代销机 构
保德信 投资 管理 有限 公司 基金管 理人 的股 东
光大保 德信 资产 管理 有限 公司 基金管 理人 控制 的子 公司
注：以 下关 联交 易均 在正 常业务 范围 内按 一般 商业 条款订 立。
7.4.8 本报告期及上年度可 比期间的关联方交易
7.4.8.1 通过关联方交易 单 元进行的交易
7.4.8.1.1 股票交易
金额单 位： 人民 币元
关联方 名称
本期
2017 年1 月1 日至2017 年12 月31 日
上年度 可比 期间
2016 年9 月13 日 （基 金合 同 生效日 ）
至2016 年12 月31 日
成交金 额
占当期 股
票成交 总
额的比 例
成交金 额
占当期 股
票成交 总
额的比 例
光大证 券 1,148,750,109.82 27.66% 438,294,577.97 70.58%
7.4.8.1.2 权证交易
本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间均 未通 过关 联方 交易单 元进 行权 证交 易。
7.4.8.1.3 债券交易 光大保 德信 产业 新动 力灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金 2017 年 年度 报告 摘要
第 26 页共 42 页
金额单 位 ： 人民 币元
关联方 名称
本期
2017 年1 月1 日至2017 年12 月31 日
上年度 可比 期间
2016 年9 月13 日 （基 金合 同 生效日 ）
至2016 年12 月31 日
成交金 额
占当期 债
券成交 总
额的比 例
成交金 额
占当期 债
券成交 总
额的比 例
光大证 券 68,325,840.14 68.00% 41,424,202.74 100.00%
7.4.8.1.4 债券回购交易
本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间均 未通 过关 联方 交易单 元进 行回 购交 易。
7.4.8.1.5 应支付关联方的 佣金
金额单 位 ： 人民 币元
关联方 名称
本期
2017 年 1 月 1 日至 2017 年 12 月 31 日
当期
佣金
占当期 佣金
总量的 比例
期末应 付佣 金余 额
占期末 应付 佣
金总额 的比 例
光大证 券 1,065,789.49 29.50% 198,566.21 37.99%
关联方 名称
上年度 可比 期间
2016 年9 月13 日 （基 金合 同 生效日 ）至2016 年12 月31 日
当期
佣金
占当期 佣金
总量的 比例
期末应 付佣 金余 额
占期末 应付 佣
金总额 的比 例
光大证 券 406,106.02 70.93% - -
注：上 述佣 金按 市场 佣金 率计算 ，以 扣除 由中 国证 券登记 结算 有限 责任 公司 收取证 管费 、经 手
费和由 券商 承担 的证 券结 算风险 基金 后的 净额 列示 。该类 佣金 协议 的服 务范 围还包 括佣 金收 取方 为
本基金 提供 的证 券投 资研 究成果 和市 场信 息服 务。
7.4.8.2 关联方报酬
7.4.8.2.1 基金管理费
单位： 人民 币元
项目 本期 上年度 可比 期间 光大保 德信 产业 新动 力灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金 2017 年 年度 报告 摘要
第 27 页共 42 页
2017 年1 月1 日 至2017 年12
月31 日
2016 年9 月13 日 （基 金合 同
生效日 ）至2016 年12 月31
日
当期发 生的 基金 应支 付的 管理费 7,182,235.39 3,663,456.16
其中： 支付 销售 机构 的客 户维护 费 3,404,592.90 1,601,548.70
注：基 金管 理费 按前 一日 的基金 资产 净值 的 1.50% 的年费 率计 提。 计算 方法 如下：
H=E× 基 金管 理费 年费 率/ 当年天 数
H 为 每日 应计 提的 基金 管 理费
E 为 前一 日的 基金 资产 净 值
基金管 理费 每日 计提 ，按 月支付 。
7.4.8.2.2 基金托管费
单位： 人民 币元
项目
本期
2017 年1 月1 日 至2017 年12
月31 日
上年度 可比 期间
2016 年9 月13 日 （基 金合 同
生效日 ）至2016 年12 月31
日
当期发 生的 基金 应支 付的 托管费 1,197,039.17 610,575.98
注：基 金托 管费 按前 一日 的基金 资产 净值 的 0.25% 的年费 率计 提。 计算 方法 如下：
H=E× 基 金托 管费 年费 率/ 当年天 数
H 为 每日 应计 提的 基金 托 管费
E 为 前一 日的 基金 资产 净 值
基金托 管费 每日 计提 ，按 月支付 。
7.4.8.3 与关联方进行银 行 间同业市场的债券( 含回购) 交易
本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间均 未与 关联 方进 行银行 间同 业市 场的 债券 （含回 购） 交易 。
7.4.8.4 各关联方投资本 基 金的情况
7.4.8.4.1 报告期内基金管 理人运用固有资金投 资本 基金的情况
本报告 期内 基金 管理 人未 投资本 基金 。 光大保 德信 产业 新动 力灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金 2017 年 年度 报告 摘要
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7.4.8.4.2 报告期末除基金 管理人之外的其他关 联方 投资本基金的情况
本基金 除基 金管 理人 之外 的其他 关联 方于 本报 告期 末未投 资本 基金 。
7.4.8.5 由关联方保管的 银 行存款余额及当期产 生的 利息收入
单位： 人民 币元
关联方 名称
本期
2017 年1 月1 日至2017 年12 月31 日
上年度 可比 期间
2016 年9 月13 日 （基 金合 同 生效日）
至2016 年12 月31 日
期末余 额 当期利 息收 入 期末余 额 当期利 息收 入
交通银 行 55,092,301.34 1,037,272.03 148,014,972.65 690,718.53
注： 本 基金 的银 行存 款由 基金托 管人 交通 银行 股份 有限公 司保 管， 按银 行同 业利率 计息 。 另 外，
本基金 用于 证券 交易 结算 的资金 通过“ 交 通银 行基 金 托管结 算资 金专 用存 款账 户” 转 存于 中国 证券 登
记结算 有限 责任 公司 ， 按 银 行同业 利率 计息 。 于 2017 年 12 月 31 日的 相关 余额 在资产 负债 表中 的“ 结
算备付 金” 科目 中单 独列 示 （2016 年 12 月 31 日： 同 ）。
7.4.8.6 本基金在承销期 内 参与关联方承销证券 的情 况
本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间均 未在 承销 期内 直接购 入关 联方 承销 的证 券。
7.4.9 期末（2017 年 12 月 31 日）本基金持有的流通 受限证券
7.4.9.1 因认购新发/ 增发证券而于期末持有的流 通受 限证券
金额单 位： 人民 币元
7.4.9.1.1 受 限证 券类 别： 股票
证券
代码
证券
名称
成功
认购日
可流
通日
流通
受
限类
型
认购
价格
期末估
值单价
数量( 单
位：股)
期末
成本
总额
期末
估值
总额
备注
60308
0
新疆
火炬
2017-1
2-25
2018-0
1-03
认购
新发
证券
13.60 13.60
1,187.
00
16,143
.20
16,143
.20
-
60316
1
科华
控股
2017-1
2-28
2018-0
1-05
认购
新发
证券
16.75 16.75
1,239.
00
20,753
.25
20,753
.25
-
00246
6
天齐
锂业
2017-1
2-26
2018-0
1-03
未上
市的
11.06 53.21 90.00 995.40
4,788.
90
- 光大保 德信 产业 新动 力灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金 2017 年 年度 报告 摘要
第 29 页共 42 页
配股
7.4.9.2 期末持有的暂时 停 牌等流通受限股票
金额单 位 ： 人民 币元
股票
代码
股票
名称
停牌
日期
停牌
原因
期末估
值单价
复牌
日期
复牌
开
盘单
价
数量
( 单位： 股)
期末
成本总 额
期末
估值总 额
备注
00291
9
名臣健
康
2017-12
-28
重大事
项
35.26
2018-0
1-02
38.79 821.00 10,311.76 28,948.46 -
30073
0
科创信
息
2017-12
-25
重大事
项
41.55
2018-0
1-02
45.71 821.00 6,863.56 34,112.55 -
60030
9
万华化
学
2017-12
-05
重大事
项
37.94 - - 1,300.00 48,531.00 49,322.00 -
60090
3
贵州燃
气
2017-12
-28
重大事
项
16.86
2018-0
1-02
16.01 3,928.00 8,680.88 66,226.08 -
60121
6
君正集
团
2017-12
-15
重大事
项
4.71 - - 9,000.00 48,600.00 42,390.00 -
7.4.9.3 期末债券正回购 交 易中作为抵押的债券
7.4.9.3.1 银行间市场债券 正回购
截至本 报告 期 末 2017 年 12 月 31 日 止， 本基 金无 因 从事银 行间 市场 债券 正回 购交易 形成 的卖 出
回购金 融资 产款 余额 。
7.4.9.3.2 交易所市场债券 正回购
截至本 报告 期 末 2017 年 12 月 31 日 止， 本基 金无 因 从事交 易所 市场 债券 正回 购交易 形成 的卖 出
回购金 融资 产款 余额 。
§8
投资组合报告
8.1 期末基金资产组合情 况
金额单 位： 人民 币元
序号 项目 金额 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 130,806,768.66 61.26
其中： 股票 130,806,768.66 61.26 光大保 德信 产业 新动 力灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金 2017 年 年度 报告 摘要
第 30 页共 42 页
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资 19,464,200.60 9.12
其中： 债券 19,464,200.60 9.12
资产支 持证 券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产 - -
其中： 买断 式回 购的 买入 返
售金融 资产
- -
7
银 行 存 款 和 结 算 备 付 金 合
计
62,118,268.24 29.09
8 其他各 项资 产 1,138,417.98 0.53
9 合计 213,527,655.48 100.00
8.2 报告 期末按行业分类 的股票投资组合
8.2.1 报告期末按行业分类 的境内股票投资组合
代码 行业类 别 公允价 值 （ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
A 农、林 、牧 、渔 业 15,748.80 0.01
B 采矿业
161,071.80 0.08
C 制造业 60,046,962.83 28.40
D 电力、 热力 、燃 气及 水生 产和供 应业
391,260.33 0.19
E 建筑业 82,461.00 0.04
F 批发和 零售 业
214,902.44 0.10
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业
145,356.76 0.07
H 住宿和 餐饮 业
- -
I 信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 业
243,953.35 0.12
J 金融业
20,114,200.00 9.51
K 房地产 业
48,718,101.00 23.04
L 租赁和 商务 服务 业
43,776.00 0.02
M 科学研 究和 技术 服务 业
459,146.39 0.22
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业
46,311.00 0.02 光大保 德信 产业 新动 力灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金 2017 年 年度 报告 摘要
第 31 页共 42 页
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业
- -
P 教育
- -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
123,516.96 0.06
S 综合
- -
合计 130,806,768.66 61.87
8.2.2 报告期末按行业分类 的 港股通 投资股票投 资组 合
本 基金 本报 告期 末未 投 资沪港 通股 票。
8.3 期末按公允价值占基 金资产净值比例大小 排序 的 前十名 股票投资明 细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 数量( 股) 公允价 值
占基金 资产 净值
比例( ％)
1 600048 保利地 产 890,000.00 12,593,500.00 5.96
2 001979 招商蛇 口 641,300.00 12,543,828.00 5.93
3 601398 工商银 行 2,000,000.00 12,400,000.00 5.87
4 600383 金地集 团 745,100.00 9,410,613.00 4.45
5 600466 蓝光发 展 841,400.00 7,867,090.00 3.72
6 600030 中信证 券 391,700.00 7,089,770.00 3.35
7 002050 三花智 控 386,100.00 7,081,074.00 3.35
8 600276 恒瑞医 药 100,000.00 6,898,000.00 3.26
9 603638 艾迪精 密 196,000.00 6,513,080.00 3.08
10 600201 生物股 份 200,000.00 6,348,000.00 3.00
注：投 资者 欲了 解本 报告 期末基 金投 资的 所有 股票 明细， 请阅 读登 载于http://www.epf.com.cn 网
站的本 基金 本年 度年 度报 告正文 。
8.4 报告期内股票投资组 合的重大变动
8.4.1 累计买入金额超出期初 基金资产净值 2 ％或前 20 名的股票明细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计买 入金 额
占期初 基金 资
产净值 比例
（％）
1 601668 中国建 筑 75,894,282.20 11.18 光大保 德信 产业 新动 力灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金 2017 年 年度 报告 摘要
第 32 页共 42 页
2 601933 永辉超 市 53,846,624.92 7.93
3 601211 国泰君 安 43,800,491.49 6.45
4 600681 百川能 源 43,200,000.00 6.36
5 000725 京东 方 A 42,644,504.00 6.28
6 002078 太阳纸 业 42,566,745.63 6.27
7 001979 招商蛇 口 41,007,903.58 6.04
8 603588 高能环 境 37,992,616.87 5.60
9 601800 中国交 建 37,564,348.21 5.53
10 600104 上汽集 团 35,178,453.23 5.18
11 002050 三花智 控 34,716,465.60 5.11
12 600201 生物股 份 34,680,614.65 5.11
13 601336 新华保 险 33,862,293.00 4.99
14 002456 欧菲科 技 33,696,131.42 4.96
15 601009 南京银 行 32,533,983.00 4.79
16 600089 特变电 工 31,841,072.49 4.69
17 300383 光环新 网 30,485,207.50 4.49
18 300496 中科创 达 30,151,448.98 4.44
19 000338 潍柴动 力 30,015,690.98 4.42
20 600584 长电科 技 28,730,122.60 4.23
21 600570 恒生电 子 28,610,768.66 4.21
22 600873 梅花生 物 27,806,451.98 4.10
23 600309 万华化 学 27,287,135.60 4.02
24 000039 中集集 团 27,026,053.06 3.98
25 000001 平安银 行 26,618,661.16 3.92
26 000011 深物 业 A 24,730,940.25 3.64
27 603008 喜临门 24,314,539.27 3.58
28 601398 工商银 行 22,571,668.00 3.32
29 600581 八一钢 铁 22,419,993.38 3.30
30 000596 古井贡 酒 22,304,773.15 3.29
31 000417 合肥百 货 22,219,030.96 3.27
32 600068 葛洲坝 21,466,044.00 3.16
33 600276 恒瑞医 药 21,278,834.70 3.13
34 600383 金地集 团 21,272,314.00 3.13
35 600887 伊利股 份 21,058,792.06 3.10
36 600015 华夏银 行 20,397,862.61 3.00
37 002636 金安国 纪 19,421,392.66 2.86
38 000651 格力电 器 19,249,680.35 2.84
39 600754 锦江股 份 18,526,335.00 2.73
40 600054 黄山旅 游 18,010,517.00 2.65
41 600585 海螺水 泥 17,834,061.00 2.63
42 002415 海康威 视 17,797,996.50 2.62
43 002714 牧原股 份 17,318,301.00 2.55
44 002155 湖南黄 金 17,006,312.79 2.50
45 600282 南钢股 份 16,963,052.30 2.50 光大保 德信 产业 新动 力灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金 2017 年 年度 报告 摘要
第 33 页共 42 页
46 000778 新兴铸 管 16,962,500.00 2.50
47 600519 贵州茅 台 16,961,523.67 2.50
48 600595 中孚实 业 16,829,097.26 2.48
49 000089 深圳机 场 16,114,444.00 2.37
50 000728 国元证 券 16,069,500.00 2.37
51 601168 西部矿 业 15,943,654.76 2.35
52 002732 燕塘乳 业 15,835,589.93 2.33
53 601939 建设银 行 15,644,256.10 2.30
54 000910 大亚圣 象 15,522,886.00 2.29
55 600837 海通证 券 14,996,691.00 2.21
56 601677 明泰铝 业 14,855,453.93 2.19
57 600997 开滦股 份 14,762,601.94 2.17
58 601288 农业银 行 14,630,109.00 2.15
59 601877 正泰电 器 13,747,066.04 2.02
8.4.2 累计卖出金额超出期初 基金资产净值 2 ％或前 20 名的股票明细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计卖 出金 额
占期初 基金 资
产净值 比例
（％）
1 601668 中国建 筑 76,261,523.80 11.23
2 601933 永辉超 市 54,488,114.34 8.03
3 601800 中国交 建 48,559,544.59 7.15
4 002078 太阳纸 业 48,173,517.28 7.10
5 601211 国泰君 安 43,489,963.60 6.41
6 000338 潍柴动 力 41,453,630.19 6.11
7 603588 高能环 境 39,534,230.33 5.82
8 600104 上汽集 团 36,680,665.81 5.40
9 000725 京东 方 A 36,455,720.00 5.37
10 002456 欧菲科 技 35,977,459.68 5.30
11 000039 中集集 团 33,704,291.83 4.96
12 002050 三花智 控 33,060,977.62 4.87
13 601009 南京银 行 32,525,677.83 4.79
14 600681 百川能 源 32,378,876.50 4.77
15 300383 光环新 网 31,726,492.12 4.67
16 600309 万华化 学 31,725,707.95 4.67
17 600089 特变电 工 31,520,074.80 4.64
18 601336 新华保 险 30,509,639.00 4.49
19 300496 中科创 达 30,381,565.93 4.47
20 000001 平安银 行 28,661,436.60 4.22
21 600570 恒生电 子 28,022,641.00 4.13 光大保 德信 产业 新动 力灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金 2017 年 年度 报告 摘要
第 34 页共 42 页
22 603008 喜临门 27,872,872.90 4.11
23 001979 招商蛇 口 27,724,263.59 4.08
24 600201 生物股 份 27,476,957.00 4.05
25 600584 长电科 技 26,959,746.33 3.97
26 600873 梅花生 物 25,182,745.69 3.71
27 000011 深物 业 A 23,951,167.84 3.53
28 600282 南钢股 份 23,472,017.91 3.46
29 000513 丽珠集 团 22,452,948.71 3.31
30 600068 葛洲坝 22,135,300.00 3.26
31 002714 牧原股 份 22,108,907.00 3.26
32 600581 八一钢 铁 21,976,286.98 3.24
33 000417 合肥百 货 21,301,776.00 3.14
34 600887 伊利股 份 20,597,346.62 3.03
35 000651 格力电 器 19,296,500.00 2.84
36 600015 华夏银 行 18,739,946.22 2.76
37 600595 中孚实 业 18,344,718.79 2.70
38 002415 海康威 视 17,906,671.54 2.64
39 600054 黄山旅 游 17,867,509.30 2.63
40 600754 锦江股 份 17,847,561.88 2.63
41 002636 金安国 纪 17,626,138.00 2.60
42 002732 燕塘乳 业 17,492,507.55 2.58
43 601168 西部矿 业 17,170,224.83 2.53
44 600585 海螺水 泥 16,618,875.59 2.45
45 600519 贵州茅 台 16,606,076.16 2.45
46 000778 新兴铸 管 16,296,500.00 2.40
47 000596 古井贡 酒 16,014,846.10 2.36
48 000089 深圳机 场 16,003,280.00 2.36
49 000728 国元证 券 15,874,200.00 2.34
50 600997 开滦股 份 15,735,220.17 2.32
51 601939 建设银 行 15,693,297.68 2.31
52 601288 农业银 行 15,526,800.00 2.29
53 002327 富安娜 15,320,113.10 2.26
54 600230 沧州大 化 15,275,962.00 2.25
55 600276 恒瑞医 药 15,233,623.00 2.24
56 600837 海通证 券 14,772,198.00 2.18
57 600622 光大嘉 宝 14,686,820.99 2.16
58 601677 明泰铝 业 14,394,657.96 2.12
59 601877 正泰电 器 14,369,278.75 2.12
60 600886 国投电 力 14,175,102.08 2.09
61 600782 新钢股 份 13,888,992.00 2.05
8.4.3 买入股票的成本总额 及卖出股票的收入总 额
单位： 人民 币元 光大保 德信 产业 新动 力灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金 2017 年 年度 报告 摘要
第 35 页共 42 页
买入股 票的 成本 （成 交） 总额 2,061,214,122.20
卖出股 票的 收入 （成 交） 总额 2,099,822,716.28
注： 8.4.1 项“ 买入 金额” 、 8.4.2 项“ 卖出 金额” 及 8.4.3 项 “ 买 入股 票成 本” 、 “ 卖 出股票 收入”均按
买入或 卖出 成交 金额 （成 交单价 乘以 成交 数量 ）填 列，不 考虑 相关 交易 费用 。
8.5 期末按债券品种分类 的债券投资组合
金额单 位： 人民 币元
序号 债券品 种 公允价 值
占基金 资产 净值 比
例( ％)
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 18,988,000.00 8.98
5 企业短 期融 资 券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） 476,200.60 0.23
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 19,464,200.60 9.21
8.6 期末按公允价值占基 金资产净值比例大小 排序 的前五名债券投资明 细
金额单 位： 人民 币元
序号 债券代 码 债券名 称 数量( 张) 公允价 值
占基金 资产 净
值比例( ％)
1 1680093 15 老边 02 200,000 18,988,000.00 8.98
2 113013 国君转 债 4,540 476,200.60 0.23
8.7 期末按公允价值占基 金资产净值比例大小 排序 的前十名 资产支持证 券投 资明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。 光大保 德信 产业 新动 力灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金 2017 年 年度 报告 摘要
第 36 页共 42 页
8.8 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排序的前五名贵金属 投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
8.9 期末按公允价值占基 金资产净值比例大小 排 序 的前五名权证投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
8.10 报告期末本基金投资 的股指期货交易情况 说明
8.10.1 报告期末本基金 投 资的股指期货持仓和 损益 明细
代码 名称 持仓量 合约市 值 公允价 值变
动
风险说 明
公允价 值变 动总 额合 计 -
股指期 货投 资本 期收 益 -10,321.00
股指期 货投 资本 期公 允价 值变动 -
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 指期 货。
8.10.2 本基金投资股指 期 货的投资政策
若本基金投资股指期货， 本基金将根据风险管理的 原则，以套期保值为主要 目的，有选择地投
资于股 指期 货。 套期 保值 将主要 采用 流动 性好 、交 易活跃 的期 货合 约。
本基金在进行股指期货投 资时，将通过对证券市场 和期货市场运行趋势的研 究，并结合股指期
货的定 价模 型寻 求其 合理 的估值 水平 。
本基金管理人将充分考虑 股指期货的收益性、流动 性及风险特征，通过资产 配置、品种选择，
谨慎进 行投 资， 以降 低投 资组合 的整 体风 险。
法律法 规对 于基 金投 资股 指期货 的投 资策 略另 有规 定的， 本基 金将 按法 律法 规的规 定执 行。
8.11 报告期末本基金投资 的国债期货交易情况 说明
8.11.1 本期国债期货投资 政策
根据本 基金 基金 合同 ，本 基金不 能投 资于 国债 期货 。
8.11.2 报告期末本基金投 资的国债期货持仓和 损益 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
8.12 投资组合报告附注
8.12.1 报 告期 内本 基金 投 资的前 十名 证券 中， 中信 证券（600030 ） 的发 行主 体于 2017 年 5 月 24 日光大保 德信 产业 新动 力灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金 2017 年 年度 报告 摘要
第 37 页共 42 页
发布公 告称 收到 中国 证券 监督管 理委 员会 下发 的 《 行政处 罚事 先告 知书 》 （处 罚字 [2017]57 号） ， 该
告知书 主要 内容 为： 2011 年 2 月 23 日，司 度（ 上 海）贸 易有 限公 司（ 以下 简称“ 司度” ）在 中信 证
券开立 普通 证券 账户 ， 一 直未从 事证 券交 易。 根据 《中 信证券 股份 有限 公司 融资 融券 业务 客户 征 信
授信实 施细 则》 （2010 年 3 月发布 ， 沿 用至 2013 年 3 月 25 日， 以下 简称“ 《实 施细则 》 ” ） 的规 定，
“ 在公 司开 户满 半年 （试 点 期间， 开户 满 18 个月 ）” 为开 立信 用账 户的 条件 之 一，中 信证 券在 司度
从事证 券交 易时 间连 续计 算不足 半年 的情 况下 ，为 司度提 供融 资融 券服 务， 于 2012 年 3 月 12 日为
其开立 了信 用证 券账 户 。2012 年 3 月 19 日， 中信 证 券与司 度签 订 《融 资融 券 业务合 同》 ， 致使司 度
得以 开展 融券 交易。 《实 施细则 》 由 当时 中信 证券 信用交 易管 理部 负责 人宋 成牵头 制定 ， 由分 管 副
总经理 笪新 亚签 批实 施。
截至 2015 年 10 月 22 日， 中信证 券向 司度 收取 融券 收益人 民币 52,886,294.80 元，融 券成 本人 民 币
47,263,484.17 元 ， 净 融券 收益人 民 币 5,622,810.63 元； 截至 2015 年 10 月 10 日， 中信证 券向 司度 收
取交易 佣金 人民 币 89,428,768.96 元， 扣除 交易 所规 费人民 币 33,395,729.81 元 ，净佣 金收 益人 民 币
56,033,039.15 元； 共计 收 益人民 币 61,655,849.78 元。 上 述行 为违 反了 《证 券 公司融 资融 券业 务管
理办法 》 （证监 会公告[2011]31 号）2 第十一条“ 对 未按照要求提 供有关情 况 、在本公司及 与本公 司
具 有 控 制 关 系 的 其 他 证 券 公 司 从 事 证 券 交 易 的 时 间 连 续 计 算 不 足 半 年?? 证 券 公 司 不 得 向 其 融 资 、
融券” 的规 定 ， 构 成 《证券 公司监 督管 理条 例 》 第 八 十四条 第 （七 ） 项“ 未按照 规定 与客 户签 订业 务
合同” 所述 行为 。对 上述 行 为直接 负责 的主 管人 员为 笪新亚 、其 他直 接责 任人 员为宋 成。
对该股票投资决策程序的 说明：投资 研究部按照内 部研究工作规范对该股票 进行分析后将其列入基
金投资 对象 备选 库并 跟踪 研究 ， 在 此基 础上 本基 金的 基金经 理根 据具 体市 场情 况独立 作出 投资 决策 。
该行政处罚事件发生后， 本基金管理人对该股票的 发行主体进行了进一步了 解与分析，认为此事件
未对该股票投资价值判断 产生重大的实质性影响。 本基金投资于该股票的投 资决策过程符合制度规
定的投 资权 限范 围与 投资 决策程 序。
报告期内本基金投资的其 他前十名证券的发行主体 没有被监管部门立案调查 或在报告编制日前一年
受到证 监会 、证 券交 易所 公开谴 责、 处罚 的情 况。
8.12.2 本基 金投 资的 前十 名股 票 未超 出基 金合 同规 定的备 选股 票库 。
8.12.3 期末其他各项资 产 构成
单位： 人民 币元
序号 名称 金额
1 存出保 证金
474,557.45
2 应收证 券清 算款
- 光大保 德信 产业 新动 力灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金 2017 年 年度 报告 摘要
第 38 页共 42 页
3 应收股 利
-
4 应收利 息
660,656.17
5 应收申 购款
3,204.36
6 其他应 收款
-
7 待摊费 用
-
8
其他
-
9
合计
1,138,417.98
8.12.4 期末持有的处于 转 股期的可转换债券明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 可转债 。
8.12.5 期末前十名股票 中 存在流通受限情况的 说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。
§9
基金份额持有人信息
9.1 期末基金份额持有人 户数及持有人结构
份额单 位： 份
持有人 户数( 户)
户均持 有的
基金份 额
持有人 结构
机构投 资者 个人投 资者
持有份 额
占总份 额
比例
持有份 额
占总份 额
比例
1,793
110,568.80 296,453.52 0.15% 197,953,396.65 99.85%
9.2 期末基金管理人的从 业人员持有本基金的 情况
项目 持有份 额总 数（ 份） 占基金 总份 额比 例
基金管 理人 所有 从业 人员 持有本 基金 18,051.17 0.01%
9.3 期末基金管理人的从业 人员持有本开放式基 金份 额总量区间的情况
项目 持有基 金份 额总 量的 数量 区间（ 万份 ） 光大保 德信 产业 新动 力灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金 2017 年 年度 报告 摘要
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本公司 高级 管理 人员 、基 金投资 和
研究部 门负 责人 持有 本开 放式基 金
0~10
本基金 基金 经理 持有 本开 放式基 金 0
§ 10
开放式基金份额变动
单位： 份
本报告 期期 初基 金份 额总 额 689,619,428.31
本报告 期 基 金总 申购 份额 1,546,355.95
减： 本 报告 期 基 金总 赎回 份额 492,915,934.09
本报告 期 基 金拆 分变 动份 额 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 198,249,850.17
§ 11
重大事件揭示
11.1 基金份额持有人大会 决议
本报告 期内 未召 开基 金份 额持有 人大 会。
11.2 基金管理人、基金托 管人的专门基金托管 部门 的重大人事变动
经公司 九届 十一 次董 事会 会议审 议通 过， 自 2017 年 8 月 1 日起， 董文 卓先 生正 式担任 公司 副 总
经理一 职。
本报告 期内 ，基 金托 管人 的专门 基金 托管 部门 未发 生重大 人事 变动 。
11.3 涉及基金管理人、基 金财产、基金托管业 务的 诉讼
本报告 期内 未发 生涉 及基 金管理 人、 基金 财产 、基 金托管 业务 的诉 讼。
11.4 基金投资策略的改变
本报告 期内 本基 金投 资策 略无改 变。
11.5 本报告期持有的基金 发生的重大影响事件
本报告 期持 有的 基金 未发 生重大 影响 事件 。
11.6 为基金进行审计的会 计师事务所情况
报告期内，本基金未发生 改聘为其审计的会计师事 务所情况。报告年度应支 付给聘任安永华明
会计师 事务 所的 报酬 是 7 万元， 目前 该审 计机 构已 提供审 计服 务连 续年 限 为 2 年。 光大保 德信 产业 新动 力灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金 2017 年 年度 报告 摘要
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11.7 管理人、托管人及其 高级管理人员受稽查 或处 罚等情况
本报告期内，本基金的基 金管理人和基金托 管人的 托管业务部门及其高级管 理人员未有受监管
部门稽 查或 处罚 的情 形发 生。
11.8 基金租用证券公司交 易单元的有关情况
11.8.1 基金租用证券公司 交易单元进行股票投 资及 佣金支付情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
交易
单元
数量
股票交 易 应支付 该券 商的 佣金
备注
成交金 额
占当期 股
票成交 总
额的比 例
佣金
占当期 佣
金总量 的
比例
银河证 券 1 14,286,429.26 0.34% 13,019.30 0.36% -
民生证 券 2 19,156,754.85 0.46% 17,457.35 0.48% -
东北证 券 2 31,493,983.88 0.76% 28,700.35 0.79% -
平安证 券 1 45,058,342.84 1.08% 41,061.41 1.14% -
中投证 券 2 67,238,367.20 1.62% 47,827.09 1.32% -
天风证 券 2 143,165,734.52 3.45% 58,884.15 1.63% -
信达证 券 1 186,903,371.05 4.50% 170,324.64 4.71% -
中泰证 券 1 204,491,939.69 4.92% 186,352.23 5.16% -
西藏东 方财 富 2 212,664,956.22 5.12% 87,468.82 2.42% -
中信建 投 1 289,618,559.62 6.97% 263,928.71 7.31% -
华泰证 券 1 299,878,964.81 7.22% 273,278.66 7.56% -
上海证 券 1 460,797,309.85 11.09% 419,924.76 11.62% -
方正证 券 1 485,310,588.76 11.68% 442,264.72 12.24% -
国泰君 安 1 544,693,032.53 13.11% 496,380.86 13.74% -
光大证 券 2 1,148,750,109.82 27.66% 1,065,789.49 29.50% -
东吴证 券 2 - - - - -
注： （1 ）报 告期 内租 用证 券公司 交易 单元 变更 情况
本报告 期内 本基 金新 租用 西藏东 方财 富2 个交 易单 元 ，中投 证券1个 交易 单元 。
（2） 选择 使用 基金 专用 交 易单元 的证 券经 营机 构的 选择标 准
基金管 理人 选择 证券 经营 机构， 并选 用其 交易 单元 供本基 金买 卖证 券专 用， 应本着 安全 、 高 效、
低成本 ， 能 够为 本基 金提 供高质 量增 值研 究服 务的 原则， 对该 证券 经营 机构 的经营 情况 、 治 理情 况、
研究实 力等 进行 综合 考量 。
基本选 择标 准如 下：
实力雄 厚， 信誉 良好 ，注 册资本 不少 于3 亿元 人民 币 ；
财务状 况良 好， 各项 财务 指标显 示公 司经 营状 况稳 定；
经营行 为规 范， 近两 年未 发生重 大违 规行 为而 受到 证监会 处罚 ； 光大保 德信 产业 新动 力灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金 2017 年 年度 报告 摘要
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内部管 理规 范、 严格 ，具 备健全 的内 部控 制制 度， 并能满 足基 金运 作高 度保 密的要 求；
具备基 金运 作所 需的 高效 、安全 的通 讯条 件， 交易 设备符 合代 理本 基金 进行 证券交 易的 要求 ，
并能为 本基 金提 供全 面的 信息服 务；
研究实 力较 强 ， 有 固定 的研 究机构 和专 门的 研究 人员 ， 能及时 为本 基金 提供 高质 量的咨 询 服 务 ；
对于某 一领 域的 研究 实力 超群， 或是 能够 提供 全方 面，高 质量 的服 务。
（3） 选择 使用 基金 专用 交 易单元 的证 券经 营机 构的 程序
投资研 究团 队按 照 （2 ） 中 列出的 有关 经营 情况 、 治 理情况 的选 择标 准， 对备 选的证 券经 营机 构
进行初 步筛 选；
对通过 初选 的各 证券 经营 机构， 投资 研究 团队 各成 员在其 分管 行业 或领 域的 范围内 ，对 该机 构
所提供 的研 究 报 告和 信息 资讯进 行评 分。
根据各 成员 评分 ，得 出各 证券经 营机 构的 综合 评分 。
投资研 究团 队根 据各 机构 的得分 排名 ，拟 定要 选用 其专用 交易 单元 的证 券经 营机构 ，并 报本 管
理人董 事会 批准 。
经董事 会批 准后 ，由 本管 理人交 易部 门、 运营 部门 配合完 成专 用交 易单 元的 具体租 用事 宜。
11.8.2 基金租用证券公司 交易单元进行其他证 券投 资的情况
金额单 位 ： 人民 币元
券商名 称
债券交 易 回购交 易 权证交 易
成交金 额
占当期 债
券成交 总
额的比 例
成交金 额
占当期 回
购成交 总
额的比 例
成交金 额
占当期 权
证成交 总
额的比 例
银河证 券 - - - - - -
民生证 券 - - - - - -
东北证 券 - - - - - -
平安证 券
32,153,873.2
9
32.00% - - - -
中投证 券 - - - - - -
天风证 券 - - - - - -
信达证 券 - - - - - -
中泰证 券 - - - - - -
西藏东 方财 富 - - - - - -
中信建 投 - - - - - -
华泰证 券 - - - - - -
上海证 券 - - - - - -
方正证 券 - - - - - -
国泰君 安 - - - - - - 光大保 德信 产业 新动 力灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金 2017 年 年度 报告 摘要
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光大证 券
68,325,840.1
4
68.00% - - - -
东吴证 券 - - - - - -
12
影响投资者决策的其 他重要信息
12.1 报告期内单一投资者 持有基金份额比例达 到或 超过20%的情况
本基金 本报 告期 不存 在单 一投资 者持 有基 金份 额比 例超过20% 的情 形。
光大保德信基金管理 有限 公司
二〇一八年三月二十 七日
