国泰大宗商 品配置证 券投资基 金(LOF)2017 年年度报 告 摘要
国 泰大宗商 品配置 证券投资 基金(LOF)
2017 年年 度报告摘要
2017 年 12 月 31 日
基金 管理人：国泰 基金管理有 限公司
基金 托管人：中国 建设银行股 份有限公司
报告 送出日期：二 〇一八年三 月二十七日
国泰大宗商 品配置证 券投资基 金(LOF)2017 年年度报 告 摘要
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§ 1
重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并
对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带 的法律责任。本年度报告已经三分之二以上独
立董事签字 同意，并 由董事长 签发。
基金托管人 中国建设 银行股份 有限公司 根据本基 金合 同约定 ，于 2018 年 3 月 23 日复 核了本报
告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会 计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容
不存在虚假 记载、误 导性陈述 或者重大 遗漏。
基金管理人 承诺以诚 实信用、 勤勉尽责 的原则管 理和 运用基金资 产，但不 保证基金 一定盈利 。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险， 投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基
金的招募说 明书及其 更新。
本年度报告 摘要摘自 年度报告 正文，投 资者欲了 解详 细内容，应 阅读年度 报告正文 。
本报告的财务资料经审计，普华永道中天会计师事务 所（特殊普通合伙）为本基金出具了 无保
留意见的审 计报告， 请投资者 注意阅读 。
本报告期自 2017 年 1 月 1 日起 至 12 月 31 日止 。 国泰大宗商 品配置证 券投资基 金(LOF)2017 年年度报 告 摘要
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§ 2
基金简介
2.1 基金基本情况
基金简称 国泰大宗商 品(QDII-LOF)
场内简称 国泰商品
基金主代码 160216
交易代码 160216
基金运作方 式 上市契约型 开放式
基金合同生 效日 2012 年 5 月 3 日
基金管理人 国泰基金管 理有限公 司
基金托管人 中国建设银 行股份有 限公司
报告期末基 金份额总 额 331,446,226.06 份
基金合同存 续期 不定期
2.2 基金产品说明
投资 目标
本基金通过 在大宗商 品各品种 间的分散 配置以及 在商 品类、 固定 收益类资
产间的动态 配置， 力 求在有效 控制基金 资产整 体波动 性的前提下 分享大宗
商品市场增 长的收益 。
投资策略
本基金的投 资策略为 首先确定 基准配置 比例， 包括商 品类、 固定收益 类资
产间的大类 资产配置 比例和各 商品品种 间的品种 配置 比例， 然后 以基准配
置比例为参 照构建投 资组合， 最后根据 市场波 动性调 整固定收益 类资产比
例，以求将 投资组合 的整体风 险控制在 特定的水 平以 内。
业绩比较基 准 国泰大宗商 品配置指 数（全收 益指数） （ 注：以 人民 币计价计算 ）
风险收益特 征
本基金为 基 金中基金 ， 基金管 理人力求 将基金 年化波 动率控制在 特定的水
平 （年化 15% ） 以内。 因此本 基金属于 证券投 资基金 中的较高预 期风险和
预期收益的 基金。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人 国泰大宗商 品配置证 券投资基 金(LOF)2017 年年度报 告 摘要
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名称 国泰基金管 理有限公 司 中国建设银 行股份有 限公司
信息披露
负责人
姓名 李永梅 田青
联系电话 021-31081600 转 010-67595096
电子邮箱 xinxipilu@gtfund.com tianqing1.zh@ccb.com
客户服务电 话 （021 ） 31089000 ， 400-888-8688 010-67595096
传真 021-31081800 010-66275853
2.4 境外投资顾问和境外资产托管 人
项目 境外资产托 管人
名称
英文 State Street Bank and Trust Company
中文 美国道富银 行
注册地址 One Lincoln Street, Boston, Massachusetts 02111, United States of America
办公地址 One Lincoln Street, Boston, Massachusetts 02111, United States of America
邮政编码 02111
2.5 信息披露方式
登 载 基 金 年 度 报 告 摘要 的 管 理 人 互 联
网网址
http://www.gtfund.com
基金年度报 告备置地 点 上海市虹口 区公平路 18 号 8 号楼 嘉昱大厦 16 层-19 层及
基金托管人 住所
§ 3
主要财务指标、基金净值表现及利润 分配情况
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位： 人民币元
3.1.1 期间数据和指标 2017 年 2016 年 2015 年
本期已实现 收益 7,625,720.56 149,279,032.10 -8,020,807.71
本期利润 -11,158,815.82 233,800,526.75 -51,861,560.72
加 权 平 均 基 金 份 额 本 期
利润 -0.0180 0.1569 -0.1739 国泰大宗商 品配置证 券投资基 金(LOF)2017 年年度报 告 摘要
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本 期 基 金 份 额 净 值 增 长
率 -2.56% 13.32% -39.62%
3.1.2 期末数据和指标 2017 年末 2016 年末 2015 年末
期 末 可 供 分 配 基 金 份 额
利润 -0.5438 -0.5325 -0.5866
期末基金资 产净值 151,214,808.85 338,593,280.09 571,497,491.12
期末基金份 额净值 0.456 0.468 0.413
注： （1 ） 本期 已实现收 益指基金 本期利息 收入、 投 资 收益、 其他收 入 （不含 公允价值 变动收益 ）
扣除相关费 用后的余 额，本期 利润为本 期已实现 收益 加上本期公 允价值变 动收益；
（2） 所述基金 业绩指标 不包括持 有人认 购或交易 基金 的各项费用， 计入费用 后实际收 益水平要
低于所列数 字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准 收益率的比较
阶段
份额净值
增长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①－③ ②－ ④
过去三个月 13.43% 1.31% 3.00% 0.53% 10.43% 0.78%
过去六个月 22.25% 1.46% 4.69% 0.52% 17.56% 0.94%
过去一年 -2.56% 1.52% 2.06% 0.54% -4.62% 0.98%
过去三年 -33.33% 2.10% 4.21% 0.73% -37.54% 1.37%
过去五年 -53.94% 1.67% -27.36% 0.71% -26.58% 0.96%
自基金合同 生效
起至今
-54.40% 1.58% -27.05% 0.73% -27.35% 0.85%
注：同期业 绩比较基 准以人民 币计价。
3.2.2 自 基 金合 同生 效以来 基金 份额 累计 净值 增长 率变 动及 其与 同期 业绩 比较 基准 收益 率变 动的 比
较
国泰大宗商 品配置证 券投资基 金(LOF)
自基金合同 生效以来 份额累计 净值增长 率与业绩 比较 基准收益率 历史走势 对比图
(2012 年 5 月 3 日至 2017 年 12 月 31 日) 国泰大宗商 品配置证 券投资基 金(LOF)2017 年年度报 告 摘要
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注：（1 ）本 基金在六 个月建仓 期结束时 ，各项 资产 配置比例符 合合同约 定；
（2）同期业 绩比较 基 准以人民 币计价。
3.2.3 过去五年 基金每年净值增长率及其与同期业绩 比较基准收益率的比较
国泰大宗商 品配置证 券投资基 金(LOF)
过去五年基 金净值增 长率与业 绩比较基 准收益率 的对 比图
注：（1 ）本 基金在六 个月建仓 期结束时 ，各项 资产 配置比例符 合合同约 定； 国泰大宗商 品配置证 券投资基 金(LOF)2017 年年度报 告 摘要
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（2）同期业 绩比较基 准以人民 币计价。
3.3 过去三年基金的利润分配情况
本基金过去 三年未进 行利润分 配。
§ 4
管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
国泰基金管 理有限公 司成立 于 1998 年 3 月 5 日，是 经 中国证监 会证监基 字[1998]5 号文批准 的
首批规范的 全国性基 金管理公 司之一。 公司注册 资本 为 1.1 亿元人民 币，公司 注册地 为上海， 并在
北京和深圳 设有分公 司。
截至 2017 年 12 月 31 日， 本基金 管理人 共管理 105 只 开放式证券 投资基金： 国泰金鹰 增长灵活
配置混合型 证券投资 基金、国 泰金龙系 列证券投 资基 金（包括 2 只子 基金，分 别为国 泰金龙行 业精
选证券投资 基金、 国泰金 龙债券证 券投资基 金） 、 国泰 金马稳健回 报证券投 资基金、 国泰 货币市场 证
券投资基金、国泰金鹿保本增值混合证券投资基金、 国泰金鹏蓝筹价值混合型证券投资基金、国泰
金鼎价值 精 选混合型 证券投资 基金 （由金 鼎证券投 资 基金转型而 来） 、 国泰金 牛创新成 长混合 型证券
投资基金、 国泰 沪深 300 指数证券 投资基金 （由 国泰 金象保本增 值混合证 券投资基 金转型而 来） 、 国
泰双利债券证券投资基金、国泰区位优势混合型证券 投资基金、国泰中小盘成长混合型证券投资基
金（LOF ） （由金盛证 券投资基 金转型而 来） 、国泰 纳 斯达克 100 指 数证券投 资基金、 国泰价值 经典
灵活配置混 合型证券 投资基金 （LOF ） 、 上 证 180 金 融 交易型开放 式指数证 券投资基 金、 国泰上 证 180
金融交易型开放式指数证券投资基金联接基金、国泰 事件驱动策略混合型证券 投资基金、国泰信用
互利分级债券型证券投资基金、国泰成长优选混合型 证券投资基金、国泰大宗商品配置证券投资基
金(LOF) 、 国 泰信用债 券型证券 投资基金 、 国泰 现金管 理货币市场 基金、 国泰金泰 灵活配置 混合型证
券投资基金（由国泰金泰平衡混合型证券投资基金变 更注册而来，国泰金泰平衡混合型证券投资基
金由金泰证 券投资基 金转型而 来） 、 国泰 民安增利 债券 型发起式证 券投资基 金、 国泰国 证房地产 行业
指数分级证 券投资基 金、 国泰估 值优势 混合型证 券投 资基金 （LOF ） （由国泰 估值优势 可分离交 易股
票型证券投 资基金封 闭期届满 转换而来） 、 上证 5 年期 国债 交易型 开放式指 数证券投 资基金、 国 泰上
证 5 年期国债 交易型开 放式指数 证券投资 基金联接 基 金、纳斯达 克 100 交易 型开放式 指数证券 投资
基金、国泰中国企业境外高收益债券型证券投资基金 、国泰黄金交易型开放式证券投资基金、国泰
美国房地产开发股票型证券投资基金、国泰国证医药 卫生行业指数分级证券投资基金、国泰淘金互国泰大宗商 品配置证 券投资基 金(LOF)2017 年年度报 告 摘要
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联网债券型证券投资基金、国泰聚信价值优势灵活配 置混合型证券投资基金、国泰民益灵活配置混
合型证券投 资基金 （LOF ） 、 国泰 国策驱动 灵活配置 混 合型证券投 资基金、 国 泰浓益灵 活配置 混合型
证券投资基金、国泰安康养老定期支付混合型 证券投 资基金、国泰结构转型灵活配置混合型证券投
资基金、 国泰金 鑫股票型 证券投资 基金 （由金鑫 证券 投资基金转 型而来） 、 国泰 新经济灵 活配置 混合
型证券投资基金、国泰国证食品饮料行业指数分级证 券投资基金、国泰策略收益灵活配置混合型证
券投资基金 （由国泰 目标收益 保本混合 型证券投 资基 金转型而来） 、国泰深 证 TMT50 指数分级 证券
投资基金、 国 泰国证有 色金属行 业指数分 级证券投 资 基金、 国泰睿 吉灵活配 置混合型 证券投资 基金、
国泰兴益灵 活配置混 合型证券 投资基金 、 国泰 生益灵 活配置混合 型证券投 资基金 、 国泰互 联网+股票
型证券投资基金、国泰央企改 革股票型证券投资基金 、国泰新目标收益保本混合型证券投资基金、
国泰全球绝对收益型基金优选证券投资基金、国泰鑫 保本混合型证券投资基金、国泰大健康股票型
证券投资基 金、 国泰民 福保本混 合型证券 投资基金、 国泰黄金交 易型开放 式证券投 资基金联 接基金、
国泰融丰外 延增长灵 活配置混 合型证券 投资基金 （LOF ） （由国泰融 丰定增灵 活配置混 合型证 券投资
基金转换而来） 、国泰国证新能源汽车指数证券投资 基金（LOF ） （由国 泰国证新能源汽车指数分级
证券投资基 金转型而 来，国泰 国证新能 源汽车指 数分 级证券投资 基金由中 小板 300 成 长交易型 开放
式指数证券 投资基金 转型而来） 、 国泰民 利保本混 合型 证券投资基 金、 国泰中 证军工交 易型开放 式指
数证券投资基金、国泰中证全指证券公司交易型开放 式指数证券投资基金、国泰添益灵活配置混合
型证券投资 基金、国 泰福益灵 活配置混 合型证券 投资 基金、国泰 创业板指 数证券投 资基金（LOF）、
国泰鸿益灵活配置混合型证券投资基金、国泰景益灵 活配置混合型证券投资基金、国泰泽益灵活配
置混合型证券投资基金、国泰丰益灵活配置混合型证 券投资基金、国泰鑫益灵活配置混合型证券投
资基金、国泰信益灵活配置混合型证券投资基金、国 泰利是宝货币市场基金、国泰安益灵活配置混
合型证券投资基金、国泰普益灵活配置混合型证券投 资基金、国泰民惠收益定期开放债券型证券投
资基金、国泰润利纯债债券型证券投资基金、国泰嘉 益灵活配置混合型证券投资基金、国泰众益灵
活配置混合型证券投资基金、国泰润泰纯债债券型证 券投资基金、国泰融信定增灵活配置混合型证
券投资基金、国泰景气行业灵活配置混合型证券投资基金、国泰国证航天军工指数证券投资基金
（LOF ） 、国泰中证 国有企业改 革指数证券 投资基金 （LOF ） 、国泰民丰 回报定期开 放灵活配置混合
型证券投资 基金、 国泰 中证申万 证券行 业指数证 券投 资基金 （LOF ） 、 国泰策 略价值灵 活配置混 合型
证券投资基 金 （由国泰 保本混合 型证券投 资基金变 更 而来） 、 国泰量 化收益灵 活配置混 合型证 券投资
基金、国泰睿信平衡混合型证券投资基金、国泰大农 业股票型证券投资基金、国泰智能装备股票型
证券投资基 金、 国泰融 安多策略 灵活配置 混合型证 券 投资基金、 国 泰润鑫纯 债债券型 证券投资 基金、
国泰稳益定 期开放灵 活配置混 合型证券 投资基金、 国 泰宁益定期 开放灵活 配置混合 型证券投 资基金、国泰大宗商 品配置证 券投资基 金(LOF)2017 年年度报 告 摘要
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国泰智能汽 车股票型 证券投资 基金、 上证 10 年期 国债 交易型开放 式指数证 券投资基 金、 国泰瞬 利交
易型货币市场基金、国泰民安增益定期开放灵活配置 混合型证券投资基 金、国泰中国企业信用精选
债券型证券 投资基金 （QDII ） 、 国泰聚优价值 灵活配置 混合型证券 投资基金 、 国泰安 心回报混 合型证
券投资基金、国泰民润纯债债券型证券投资基金、国 泰润享纯债债券型证券投资基金、国泰可转债
债券型证券 投资基金。 另外， 本基 金管理人 于 2004 年 获得全国社 会保障基 金理事会 社保基金 资产管
理人资格 ，目前受 托管理全 国社保基 金多个投 资组合 。2007 年 11 月 19 日 ，本基 金管理人 获得企业
年金投资管 理人资格 。2008 年 2 月 14 日 ，本基金 管 理人成为首 批获准开 展特定客 户资产管 理业务
（专户理财 ）的基金 公司之一 ，并于 3 月 24 日 经中 国证监会批 准获得合 格境内机 构投资者 （QDII ）
资格，囊括 了公募基 金、社保 、年金、 专户理财 和 QDII 等管理业务资格。
4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理 的简介
姓名 职务
任本基金的 基金经理 （助
理）期限
证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
吴向军
本基金的基 金
经理、 国泰中国
企业境外高 收
益债（QDII）、
国泰纳斯达 克
100 指数
(QDII) 、国泰 全
球绝对收益
（QDII-FOF）、
国泰中国企 业
信用精选债 券
（QDII ） 的基金
经理、 国际业务
部副总监 （主持
工作） 、海外 投
资总监
2015-07-14 - 14 年
硕士研究生 。2004 年 6 月
至 2007 年 6 月在美国
Avera Global Partners 工
作， 担任股 票分析师 ； 2007
年 6 月至 2011 年 4 月美国
Security Global Investors
工作，担任 高级分析 师。
2011 年 5 月起加 盟国泰 基
金管理有限 公司，2013 年
4 月起任国泰 中国企 业境
外高收益债 券型证券 投资
基金的基金 经理，2013 年
8 月至 2017 年 12 月 兼任国
泰美国房地 产开发股 票型
证券投资基 金的基金 经
理，2015 年 7 月起任 国泰
纳斯达克 100 指数证 券投
资基金和国 泰大宗商 品配
置证券投资 基金(LOF) 的
基金经理， 2015 年 12 月起
任国泰全球 绝对收益 型基
金优选证券 投资基金 的基
金经理，2017 年 9 月 起兼
任国泰中国 企业信用 精选国泰大宗商 品配置证 券投资基 金(LOF)2017 年年度报 告 摘要
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债券型证券 投资基金
（QDII ） 的基金 经理 。 2015
年 8 月至 2016 年 6 月任国
际业务部副 总监，2016 年
6 月起任国际 业务部 副总
监 （主持工 作） ，2017 年 7
月起任海外 投资总监 。
注：1 、 此处的 任职日期 和离任日 期均指 公司决定 生效 之日， 首 任基金经 理， 任职日期 为基金合
同生效日。
2 、证券从业 的含义遵 从行业协 会《证券 业从业 人员 资格管理办 法》的相 关规定。
4.2 管理人对 报告期内本基金运作 遵规守信情况的说 明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》 、 《证 券投资基金法》 、 《基金管理公司公平交易
制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基 金合同和招募说明书约定，本着诚实信用、勤
勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和 运用基金资产，在控制风险的基础上为持有人
谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规， 未发生损害基金份额持有人利益的行为，未发
生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行 为，信息披露及时、准确、完整，本基金与本
基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公 司 资产之间严格分开、公平对待，基金管理小组
保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心管 理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权
益。
4.3 管理人对报告期内公平交易情 况的专项说明
4.3.1 公平交易制度和控制方法
本基金管理 人根据相 关法规要 求， 制定了 《公平 交易 管理制度》 ， 制度 规范了公 司各部门 相关岗
位职责， 适用于 公司所有 投资品种 的一级市 场申购、 二级市场交 易等所有 投资管理 活动， 包括授 权、
研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管 理活动相关的各个环节，旨在规范交易行为，
严禁利益输 送，保证 公平交易 ，保护投 资 者合法 权益 。
（一）公司投资和研究部门不断完善研究方法和投资 决策流程，提高投资决策的科学性和客观
性，确保各 投资组合 享有公平 的投资决 策机会， 建立 公平交易的 制度环境 。
（二）公司制定投资授权机制，明确各投资决策主体 的职责和权限划分，合理确定各投资组合
经理的投资 权限，超 过投资权 限的操作 需要经过 严格 的审批程序 。
（三）公司对各投资组合信息进行有效的保密管理， 不同投资组合经理之间的重大非公开投资
信息相互隔 离。 国泰大宗商 品配置证 券投资基 金(LOF)2017 年年度报 告 摘要
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（四）公司实行集中交易制度，严格隔离投资管理职 能与交易执行职能，确保各投资组合享有
公平的交易 执行机会 。并在交 易执行中 对公平交 易进 行实时监控 。
（五）公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交 易，严格禁止可能导致不公平交易和利益
输送的同日 反向交易 。
（六） 公司相 关部门定 期对管理 的不同投 资组合的 整 体收益率差 异、 分投资 类别的收 益率差异 、
不同时间窗 下同向交 易和反向 交易的交 易价差等 进行 分析，并评 估是否符 合公平交 易原则。
（七）公司相关部门建立有效的异常交易行为日常监 控和分析评估制度，对交易过程进行定期
检查，并将 检查结果 定期向公 司风险管 理委员会 汇报 。
4.3.2 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投 资基金 管理公司公平交易制度指导意见》的相关
规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环 节的投资风险和管理风险进行有效控制，确保
公平对待所 管理的所 有基金和 投资组合 ，切实防 范利 益输送行为 。
（一）本基 金管理人 所管理的 基金或组 合间同向 交易 价差分析
根据证监会公平交易指导意见，我们计算了公司旗下 基金、组合同日同向交易纪录配对。通过
对这些配对 的交易价 差分析， 我们 发现有效 配对溢价 率均值大部 分在 1% 数量级 及以下， 且大 部分溢
价率均值通 过 95% 置信度下 等于 0 的 t 检验。
（二）扩展 时间窗口 下的价差 分析
本基金管理 人选取 T=3 和 T=5 作 为扩展时 间窗口， 将 基金或组合 交易情况 分别在这 两个时间 窗
口内作平均，并以此为依据，进行基金或组合间在扩 展时间窗口中的同向交易价差分析。对于有足
够多观测样 本的基金 配对（样 本数 ≥ 30 ） ， 溢价率 均值 大部分在 1% 数量 级及以下 。
（三）基金 或组合间 模拟溢价 金额分析
对于不能通 过溢价率 均值为零 的 t 检验的 基金组合 配 对、对于在 时间窗口 中溢价率 均值过大 的
基金组合配对，已要求基金经理对价差作出了解释， 根据基金经理解释公司旗下基金或组合间没有
可能导致不 公平交易 和利益输 送的行为 。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本报告 期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投 资组合未发生大额同日反向交易。本报告
期内，未发 现本基金 有可能导 致不公平 交易和利 益输 送的异常交 易。 国泰大宗商 品配置证 券投资基 金(LOF)2017 年年度报 告 摘要
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4.4 管理人对报告期内基金的投资 策略和业绩表现的 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2017 年我们 在投资策 略上延续 了针对国 际原油相 关投 资品种的配 置， 以期在油 价反弹时 有所收
获。纵观 2017 年全 年，油价 在上半年 震荡下行 ，在 下半年触底 反弹。2017 年 一季度， 油价窄 幅震
荡，横盘整 理，此时 市场正逐 步消化 2016 年末 OPEC 减产协议的消 息。二季 度后，油 价宽幅 波动，
趋势下 行，OPEC 减产豁免国和美 国页岩油的增产引 发了市场对供给过剩的担忧。 三、四季度，油
价 V 型反转， 中枢 上移， 页岩油产 量增速放 缓和中东 地缘危机均 显著支撑 油价。 全 年 WTI 油价上涨
11.5% ， 截止 至 2017 年 底报收 60.1 美元/ 桶， 创近 2 年 半新高， 这背 后有 OPEC 减 产、 美国 页岩油复
产速度放缓 、中东地 缘危机频 发等多重 利好的支 撑。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本基金 2017 年的净值 增长率为-2.56% ， 同 期业绩比 较 基准收益率 为 2.06% （注： 同 期业绩比 较
基准以人民 币计价） 。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场 及行 业走势的简要 展望
展望 2018 年 ，我们对 油价依然 持乐观判 断。
首先，虽然美联储的连续加息会对美元形成支撑，但 由于欧日央行的货币政策都有边际收紧的
倾向， 美 国与欧日 的货币政 策差正在 逐步收 敛， 美 元 的强势将很 大程度受 到压制 。 展望 2018 年 ， 我
们预计美元 或仍将维 持偏弱格 局，这会 对以美元 定价 的油价形成 一定提振 。
此外，从油市本身基本面来看，OPEC 进一步延长减 产期限有利于油市加速平衡，美 国原油产
量受制于资本开支等因素，增产速度在放缓，大大降 低了全球油市供给端的不确定性。需求端，在
全球经济整体向好的前景下，中印美欧等国的 原油需 求仍将稳定增长，市场库存去化会延续，全球
原油市场供 需格局会 由供给宽 松转向紧 平衡，预 计明 年油价中枢 会在今年 基础上进 一步上移 。
消息面来看，2017 年 底中东地 区陆续爆 发了伊朗 全国 大罢工、 伊拉 克原油管 道爆炸事 件， 叠加
中东最大产 油国沙特 仍在反腐 洗牌， 内政 格局不 甚明 朗，2018 年中 东地缘 危机仍有 望攀升， 或 对油
价的上行再 起催化。
基于以上判断，我们仍会在允许范围内继续重点配置 原油相关品种的投资，投资者可关注国泰
大宗商品配 置证券投 资基金（LOF ） ，并 充分享受 二级 市场的交易 便利。
4.6 管理人对报告期内基金估值程 序 等事项的说明
本基金管理人按照相关法律法规规定，设有估值委员 会，并制定了相关制度及流程。估值委员国泰大宗商 品配置证 券投资基 金(LOF)2017 年年度报 告 摘要
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会主要负责基金估值相关工作的评估、决策、执行和 监督，确保基金估值的公允与合理。报告期内
相关基金估值政策由托管银行进行复核。公司估值委 员会由主管运营的公司领导负责，成员包括基
金核算、风险管理、行业研究方面业务骨干，均具有 丰富的行业分析、会计核算等证券基金行业从
业经验及专业能力。基金经理如认为估值有被歪曲或 有失公允的情况，可向估值委员会报告并提出
相关意见和 建议。各 方不存在 任何重大 利益冲突 ，一 切以投资者 利益最大 化为最高 准则。
4.7 管理人对报告期内基金利润分 配情况的说明
截止本报告期末，根据本基金基金合同和相关法律法 规的规定，本基金无应分配但尚未实施的
利润。
4.8 报告期内管理人对本基金持有 人数或基金资产净 值预警情形的说明
无。
§ 5
托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守 信情况声明
本报告期， 中 国建设银 行股份有 限公司在 本基金的 托 管过程中， 严 格遵守了 《 证券投资 基金法》 、
基金合同、托管协议和其他有关规定，不存在损害基 金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履
行了基金托 管人应尽 的义务。
5.2 托管人对报告期 内本基金投资 运作遵规守信、净 值计算、利润分配等情况的说明
本报告期，本托管人按照国家有关规定、基金合同、 托管协议和其他有关规定，对本基金的基
金资产净值计算、基金费用开支等方面进行了认真的 复核，对本基金的投资运作方面进行了监督，
未发现基金 管理人有 损害基金 份额持有 人利益的 行为 。
报告期内， 本基金未 实施利润 分配。
5.3 托管人对本年度报告中财务信 息等内容的真实、 准确和完整发表意见
本托管人复核审查了本报告中的财务指标、净值表现 、利润分配情况、财务会计报告、投资组
合报告等内 容，保证 复核内容 不存在虚 假记载、 误导 性 陈述或者 重大遗漏 。
§ 6
审计报告
本报告期的基金财务会计报告经普华永道中天会计师 事务所（特殊普通合伙）审计，注册会计国泰大宗商 品配置证 券投资基 金(LOF)2017 年年度报 告 摘要
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师签字出具 了 普华永 道中 天审 字 （2018 ） 第 22555 号 标准无保留 意见的审 计报告。 投资者可 以通过
登载于本管 理人网站 的年度报 告正文查 看审计报 告全 文。
§7
年度财务报表
7.1 资产负债表
会计主体： 国泰大宗 商品配置 证券投资 基金(LOF)
报告截止日 ：2017 年 12 月 31 日
单位：人民 币元
资产
本期末
2017 年 12 月 31 日
上年度末
2016 年 12 月 31 日
资产： - -
银行存款 50,881,562.54 78,248,968.13
结算备付金 - -
存出保证金 - -
交易性金融 资产 122,947,034.45 262,757,138.61
其中：股票 投资 - -
基金投资 122,947,034.45 262,757,138.61
债券投资 - -
资产支持证 券投资 - -
衍生金融资 产 - -
买入返售金 融资产 - -
应收证券清 算款 859,756.25 979,111.84
应收利息 6,185.81 2,191.25
应收股利 - -
应收申购款 144,048.84 -
递延所得税 资产 - -
其他资产 - -
资产总计 174,838,587.89 341,987,409.83
负债和所有者权益 本期末 上年度末 国泰大宗商 品配置证 券投资基 金(LOF)2017 年年度报 告 摘要
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2017 年 12 月 31 日 2016 年 12 月 31 日
负债： - -
短期借款 - -
交易性金融 负债 - -
衍生金融负 债 - -
卖出回购金 融资产款 - -
应付证券清 算款 - -
应付赎回款 23,258,686.95 2,776,086.77
应付管理人 报酬 210,642.09 428,197.24
应付托管费 49,149.78 99,912.70
应付销售服 务费 - -
应付交易费 用 - -
应交税费 - -
应付利息 - -
应付利润 - -
递延所得税 负债 - -
其他负债 105,300.22 89,933.03
负债合计 23,623,779.04 3,394,129.74
所有者权益： - -
实收基金 331,446,226.06 724,236,786.17
未分配利润 -180,231,417.21 -385,643,506.08
所有者权益合计 151,214,808.85 338,593,280.09
负债和所有者权益总计 174,838,587.89 341,987,409.83
注： 报告截止日 2017 年 12 月 31 日， 基金份额 净值 0.456 元， 基金份 额总额 331,446,226.06 份。
7.2 利润表
会计主体： 国泰大宗 商品配置 证券投资 基金(LOF)
本报告期：2017 年 1 月 1 日至 2017 年 12 月 31 日
单位：人民 币元
项目 本期 上年度可比期间 国泰大宗商 品配置证 券投资基 金(LOF)2017 年年度报 告 摘要
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2017 年 1 月 1 日至 2017 年
12 月 31 日
2016 年 1 月 1 日至 2016 年
12 月 31 日
一、收入 -5,702,860.22 248,957,458.86
1.利息收入 185,573.82 1,021,216.91
其中：存款 利息收入 185,573.82 1,021,216.91
债券利息收 入 - -
资产支持证 券利息收 入 - -
买入返售金 融资产收 入 - -
其他利息收 入 - -
2.投资收益（ 损失以 “- ” 填列 ） 14,385,966.33 155,144,693.00
其中：股票 投资收益 - -
基金投资收 益 14,368,179.90 155,144,692.95
债券投资收益 - -
资产支持证 券投资收 益 - -
衍生工具收 益 - -
股利收益 17,786.43 0.05
3.公允价值变动收益（损失以 “- ” 号
填列）
-18,784,536.38 84,521,494.65
4.汇兑收益（ 损失以 “ － ” 号填列 ） -1,775,661.18 6,775,771.99
5.其他收入（ 损失以 “- ” 号填 列） 285,797.19 1,494,282.31
减：二、费用 5,455,955.60 15,156,932.11
1．管理人报 酬 3,809,378.23 8,757,046.04
2．托管费 888,854.91 2,043,310.75
3．销售服务 费 - -
4．交易费用 540,721.68 4,116,660.70
5．利息支出 - -
其中：卖出 回购金融 资产支出 - -
6．其他费用 217,000.78 239,914.62
三、 利润总额 （亏损总额以 “- ” 号填 -11,158,815.82 233,800,526.75 国泰大宗商 品配置证 券投资基 金(LOF)2017 年年度报 告 摘要
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列）
减：所得税 费用 - -
四、净利润（净亏损以 “- ” 号填列） -11,158,815.82 233,800,526.75
7.3 所有者权益（基金净值）变动 表
会计主体： 国泰大宗 商品配置 证券投资 基金(LOF)
本报告期：2017 年 1 月 1 日至 2017 年 12 月 31 日
单位：人民 币元
项目
本期
2017 年 1 月 1 日 至 2017 年 12 月 31 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一 、期初所 有者权 益（ 基
金净值）
724,236,786.17 -385,643,506.08 338,593,280.09
二 、本期经 营活动 产生 的
基 金净值变 动数（ 本期 利
润）
- -11,158,815.82 -11,158,815.82
三 、本期基 金份额 交易 产
生 的基金净 值变动 数（ 净
值减少以 “- ” 号填列 ）
-392,790,560.11 216,570,904.69 -176,219,655.42
其中：1.基金 申购款 180,852,487.49 -114,209,093.12 66,643,394.37
2. 基金赎回款 -573,643,047.60 330,779,997.81 -242,863,049.79
四 、本期向 基金份 额持 有
人 分配利润 产生的 基金 净
值变动 （ 净值减少 以 “- ” 号
填列）
- - -
五 、期末所 有者权 益（ 基
金净值）
331,446,226.06 -180,231,417.21 151,214,808.85
项目
上年度可比期间
2016 年 1 月 1 日至 2016 年 12 月 31 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计 国泰大宗商 品配置证 券投资基 金(LOF)2017 年年度报 告 摘要
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一 、期初所 有者权 益（ 基
金净值）
1,382,552,523.19 -811,055,032.07 571,497,491.12
二 、本期经 营活动 产生 的
基 金净值变 动数（ 本期 利
润）
- 233,800,526.75 233,800,526.75
三 、本期基 金份额 交易 产
生 的基金净 值变动 数（ 净
值减少以 “- ” 号填列 ）
-658,315,737.02 191,610,999.24 -466,704,737.78
其中：1.基金 申购款 2,184,945,987.98 -1,454,720,835.16 730,225,152.82
2. 基金赎回款 -2,843,261,725.00 1,646,331,834.40 -1,196,929,890.60
四 、本期向 基金份 额持 有
人 分配利润 产生的 基金 净
值变动 （ 净值减少 以 “- ” 号
填列）
- - -
五 、期末所 有者权 益（ 基
金净值）
724,236,786.17 -385,643,506.08 338,593,280.09
报表附注为 财务报表 的组成部 分。
本报告 页码 （序号） 从 7.1 至 7.4 ，财务 报表由下 列负 责人签署：
基金管理人 负责人： 周向勇， 主管会计 工作负责 人： 周向勇，会 计机构负 责人：倪 蓥
7.4 报表附注
7.4.1 基金基本情况
国 泰 大宗 商品 配 置证 券投 资 基金(LOF)( 以 下简 称 “ 本基 金 ”) 经中 国证 券监 督 管理 委员 会( 以 下简
称 “ 中国证监会”) 证监许可[2011]1094 号《关于核准国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF) 募集的批
复》核准，由国泰基金管理有限公司依照《中华 人民 共和国证券投资基金法》和《国泰大宗商品配
置证券投资 基金(LOF) 基 金合同》 公开募集 。 本基金 为 契约型开放 式， 存续 期限不定 ， 首次设 立募集
不包括认购 资金利息 共募集人 民币 309,147,715.70 元 ，业经普华 永道中天 会计师事 务所有限 公司普
华永道中天 验字(2012) 第 125 号验 资报告予 以验证。 经向中国证 监会备案， 《国泰大 宗商品配 置证券
投资基金(LOF) 基 金 合 同 》 于 2012 年 5 月 3 日 正 式 生 效 ， 基 金 合 同 生 效 日 的 基 金 份 额 总 额 为
309,291,926.63 份基金 份额， 其中 认购资 金利息折 合 144,210.93 份 基金份额。 本基金的 基金管理 人为国泰大宗商 品配置证 券投资基 金(LOF)2017 年年度报 告 摘要
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国泰基金管 理有限公 司，基金 托管人为 中国建设 银行 股份有限公 司，境外 资产托管 人为道富 银行。
经 深 圳 证 券 交 易 所 ( 以 下 简 称 “ 深 交 所 ”) 深 证 上 字 [2015] 第 118 号 文 审 核 同 意 ， 本 基 金
398,800,917.00 份基金 份额于 2015 年 4 月 7 日在深 交 所挂牌交易 。未上市 交易的托 管在场外 的国泰
大宗商品份额，基金份额持有人在符合相关办理条件 的前提下将其转托管至深交所场内后即可上市
流通。
根据《中华人民共和国证券投资基金法》 、 《合格境内 机构投资者境外证券投资管理试行办法》
和 《国泰 大宗商品 配置证券 投资基金(LOF) 基金合 同》 的有关规定 ， 本基 金的投资 范围包括 法律法规
允许的、在已与中国证监会签署双边监管合作谅解备 忘录的国家或地区证券监管机构登记注册的公
募基金( 包括 ETF) 、债券、银行存款、货币市场工具以及中国证监会允许本基金投资的其他金融工
具。 本基金持有 的现金或 到期日在 一年以内 的政府债 券的比例不 低于基金 资产净值 的 5% ， 投 资于基
金( 含 ETF) 的资产 不低于基 金资产 的 60% ，其中 不低 于 80% 投 资于商品 类基金( 包括跟 踪综合商 品指
数、大类商 品指数或 单个商品 价格指数 的 ETF ；业绩 比较基准 90% 以 上基于综 合商品指 数、大 类商
品 指数或单 个商品价 格指数的 共同基金) 。 本基金的 业 绩比较基准 为： 国 泰大宗商 品配置 指数( 全 收益
指数) 。
本财务报表 由本基金 的基金管 理人国泰 基金管理 有限 公司于 2018 年 3 月 23 日批准 报出。
7.4.2 会计报表的编制基础
本基金的财 务报表按 照财政部于 2006 年 2 月 15 日及 以后期间颁 布的《企 业会计准 则－基本 准
则》 、各项具体会计准则及相 关规定( 以下合 称 “ 企业会 计准则”) 、中 国证监会颁布的《 证券投资基金
信息披露 XBRL 模板第 3 号< 年 度报告和 半年度报 告> 》 、 中国证券投 资基金业 协会( 以下简称 “ 中国 基
金业协会 ”) 颁 布的 《证 券 投资基 金会计核 算业务 指引》 、 《国泰大 宗商品配 置证券投 资基金(LOF) 基金
合同》 和在财 务报表附 注 7.4.4 所 列示的 中国证监 会、 中国基金业 协会发布 的有关规 定及允许 的基金
行业实务操 作编制。
本财务报表 以持续经 营为基础 编制。
7.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本基金 2017 年度财务 报表符合 企业会计 准则的 要求， 真实、 完整地 反映了本 基金 2017 年 12 月国泰大宗商 品配置证 券投资基 金(LOF)2017 年年度报 告 摘要
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31 日的财务 状况以及 2017 年 度的经营 成果和基 金净 值变动情况 等有关信 息。
7.4.4 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近 一期年度报告相一致的说明
本报告期所 采用的会 计政策 、 会计估计 与最近一 期年 度报告相一 致 。
7.4.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
7.4.5.1 会计政策变更的说明
本基金本报 告期未发 生会计政 策变更。
7.4.5.2 会计估计变更的说明
本基金本报 告期未发 生会计估 计变更。
7.4.5.3 差错更正的说明
本基金在本 报告期间 无须说明 的会计差 错更正。
7.4.6 税项
根据财政部、 国家税务 总局财税[2004]78 号《 财政部 、国家税务总 局关于证 券投资基金 税收政
策的通知》 、 财税[2008]1 号 《关 于企业所 得税若干 优 惠政策的通 知》 、 财税[2016]36 号 《关于 全面推
开营业税改 征增值税 试点的通 知》 、 财税[2016]46 号 《 关于进一步 明确全面 推开营改 增试点金 融业有
关政策的通 知》 、 财 税[2016]70 号 《关 于金融 机构同业 往来等增值 税政策的 补充通知 》 及其 他境内外
税务法规和 实务操作 ，主要税 项列示如 下：
(1) 于 2016 年 5 月 1 日前 ， 以发行 基金方式 募集资金 不属于营业 税征收范 围， 不征 收营业税。 自
2016 年 5 月 1 日起， 金融业由 缴纳营业 税改为缴 纳增 值税。
(2) 目前 基金取得 的源自境外 的差价收 入，其涉 及的境 外所得税税收 政策，按 照相关国家 或地区
税收法 律和 法规执行 ，在境内 不予征收 营业税( 于 2016 年 5 月 1 日前) 或增值 税( 自 2016 年 5 月 1 日
起至 2017 年 12 月 31 日止) 且暂不征 收企业所 得税。
(3) 目前 基金取得 的源自境外 的股利收 益，其涉 及的境 外所得税税收 政策，按 照相关国家 或地区
税收法律和 法规执行 ，在境内 暂不征收 个人所得 税和 企业所得税 。 国泰大宗商 品配置证 券投资基 金(LOF)2017 年年度报 告 摘要
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7.4.7 关联方关系
关联方名称 与本基金的 关系
国泰基金管 理有限公 司 基金管理人 、基金销 售机构
中国建设银 行股份有 限公司 (“ 中 国建设银 行”) 基金托管人 、基金销 售机构
道富银行(State Street Bank and Trust Company) 境外资产托 管人
中国建银投 资有限责 任公司 基金管理人 的控股股 东
中国电力财 务有限公 司 基金管理人 的股东
意大利忠利 集团(Assicurazioni Generali S.p.A.) 基金管理人 的股东
国泰元鑫资 产管理有 限公司 基金管理人 的控股子 公司
国泰全球投 资管理有 限公司 基金管理人 的控股子 公司
注：下述关 联交易均 在正常业 务范围内 按一般商 业条 款订立。
7.4.8 本报告期及上年度可比期间的关联方交易
7.4.8.1 通过关联方交易单元进行的交易
本基金 本报 告期内及 上年度可 比期间均 无通过关 联方 交易单元进 行的交易 。
7.4.8.2 关联方报酬
7.4.8.2.1 基金管理费
单位：人民 币元
项目
本期
2017 年1月1 日至2017 年12
月31日
上年度可比 期间
2016 年1月1 日至2016 年12
月31 日
当期发生的 基金应支 付的管理 费 3,809,378.23 8,757,046.04
其中：支付 销售机构 的客户维 护费 341,630.43 631,331.34
注：支付基 金管理人 国泰基金 的管理人 报酬按前 一日 基金资产净 值 1.50% 的年费 率计提， 逐日
累计至每 月 月底，按 月支付。 其计算公 式为：日 管理 人报酬＝前 一日基金 资产净值 X 1.50% / 当年
天数。
7.4.8.2.2 基金托管费
单位：人民 币元
项目
本期
2017 年1月1 日至2017 年12
月31日
上年度可比 期间
2016 年1月1 日至2016 年12
月31 日 国泰大宗商 品配置证 券投资基 金(LOF)2017 年年度报 告 摘要
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当期发生的 基金应支 付的托管 费 888,854.91 2,043,310.75
注：支付基 金托管人 中国建设 银行的托 管费按前 一日 基金资产净 值 0.35% 的年费 率计提， 逐日
累计至每月 月底， 按月 支付。 其计 算公式为： 日托管 费＝前一日 基金资产 净值 X 0.35% / 当年天 数。
7.4.8.3 与关联方进行银行间同业市场的债券( 含回购) 交易
本基金本报 告期内及 上年度可 比期间均 未与关联 方进 行银行间同 业市场的 债券( 含回购) 交易。
7.4.8.4 各关联方投资本基金的情况
7.4.8.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本 基 金的情况
本基金的基 金管理人 于本基金 本报告期 内及上年 度可 比期间均未 运用固有 资金投资 本基金。
7.4.8.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方 投 资本基金的情况
于本基金本 报告期末 及上年度 末除基金 管理人以 外的 其他关联方 均未投资 本基金。
7.4.8.5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利 息收入
单位：人民 币元
关联方名称
本期
2017 年1月1 日 至2017 年12月31 日
上年度可比 期间
2016 年1月1 日至2016 年12月31 日
期末余额 当期利息收 入 期末余额 当期利息收 入
中国建设银 行
25,167,993.7
2
162,861.00
12,396,875.6
6
865,168.43
道富银行
25,713,568.8
2
22,572.33
65,852,092.4
7
6,330.20
注：本基金 的活期银 行存款分 别由基金 托 管人中 国建 设银行和境 外资产托 管人道富 银行保管 ，
按适用利率 计息。
7.4.8.6 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
本基金本报 告期内及 上年度可 比期间均 未在承销 期内 参与关联方 承销的证 券。
7.4.8.7 其他关联交易事项的说明
本基金本报 告期内无 须作说明 的其他关 联交易事 项。
7.4.9 期末（2017 年 12 月 31 日）本基金持有的流通 受限证券
7.4.9.1 因认购新发/ 增发证券而于期末持有的流通受 限证券 国泰大宗商 品配置证 券投资基 金(LOF)2017 年年度报 告 摘要
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本基金本期 末无因认 购新发/ 增发 证券而于 期末持有 的 流通受限证 券。
7.4.9.2 期末持有的暂时停牌等 流通受限股票
本基金本期 末未持有 暂时停牌 等流通受 限股票。
7.4.9.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券
7.4.9.3.1 银行间市场债券正回购
本基金本报 告期末无 银行间市 场债券正 回购中作 为抵 押的债券。
7.4.9.3.2 交易所市场债券正回购
本基金本报 告期末无 交易所市 场债券正 回购中作 为抵 押的债券。
7.4.10 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事 项
(1) 公 允价值
(a) 金融工具 公允价 值计量的 方法
公允价值计量结果所属的层次，由对公允价值计量整 体而言具有重要意义的输入值所属的最低
层次决定：
第一层次： 相同资产 或负债在 活跃市场 上未经调 整的 报价。
第二层次： 除第一层 次输入值 外相关资 产或负债 直接 或间接可观 察的输入 值。
第三层次： 相关资产 或负债的 不可观察 输入值。
(b) 持 续的以公 允价值计 量的金融 工具
(i) 各层次 金融工 具公允价 值
于 2017 年 12 月 31 日， 本 基金持 有的以公 允价值计 量 且其变动计 入当期损 益的金融 资产中属 于
第一层次的 余额为 122,947,034.45 元， 无属于第 二层 次以及第三 层次的余 额(2016 年 12 月 31 日： 第
一层次 262,757,138.61 元，无 属于第二 层次以及 第三 层次的余额) 。
(ii) 公允价 值所属层 次间的重 大变动
本基金本期及上年度可比期间持有的以公允价值计量 的金融工具的公允价值所属层次未发生重国泰大宗商 品配置证 券投资基 金(LOF)2017 年年度报 告 摘要
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大变动。
(iii) 第三层次 公允价值 余额和本 期变动 金额
无。
(c) 非持续的 以公允 价值计量 的金融工 具
于 2017 年 12 月 31 日 ， 本基 金未持有 非持续的 以公允 价值计量的 金融资产(2016 年 12 月 31 日：
同) 。
(d) 不以公允价 值计量的 金融工具
不以公允价值计量的金融资产和负债主要包括应收款 项和其他金融负债，其账面价值与公允价
值相差很小 。
(2) 增 值税
根据财政部、 国家税 务总局于 2016 年 12 月 21 日 颁布 的财税[2016]140 号 《关 于明确金 融 房地
产开发 教育 辅助服务 等增值税 政策的通 知》的 规定 ，资管产品 运营过程 中发生的 增值税应 税行为，
以资管产品 管理人为 增值税纳 税人。
根据财政部 、国家税 务总局 于 2017 年 6 月 30 日颁 布 的财税[2017]56 号《 关于资管 产品增值 税
有关问题的通知》的规定，资管产品管理人运营资管 产品过程中发生的增值税应税行为，暂适用简
易计税方法 ，按照 3% 的 征收率缴 纳增值税 。对资管 产品在 2018 年 1 月 1 日前运营 过程中发 生的增
值税应税行为，未缴纳增值税的，不再缴纳；已缴纳 增值 税的，已纳税额从资管产品管理人以后月
份的增值税 应纳税额 中抵减。
此外， 财 政部、 国家税务 总局于 2017 年 12 月 25 日 颁 布的财税[2017]90 号 《关于租 入固定资 产
进行税额抵 扣等增值 税政策的 通知》 对资管 产品管理 人自 2018 年 1 月 1 日 起运营资 管产品提 供的贷
款服务、发 生的部分 金融商品 转让业务 的销售额 确定 做出规定。
上述税收政 策对本基 金 2017 年 12 月 31 日的财 务状 况和 2017 年 度的经营 成果无影 响。
国泰大宗商 品配置证 券投资基 金(LOF)2017 年年度报 告 摘要
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(3) 除 公允价值 和增值税 外，截至 资产负债 表日本基 金 无需要说明 的其他重 要事项。
§8
投资组合报告
8.1 期末 基金资产组合情况
金额单位： 人民币元
序号 项目 金额
占基金总资 产的比
例（% ）
1 权益投资 - -
其中：普通 股 - -
存托凭证 - -
优先股 - -
房地产信托 凭证 - -
2 基金投资 122,947,034.45 70.32
3 固定收益投 资 - -
其中：债券 - -
资产支持证 券 - -
4 金融衍生品 投资 - -
其中：远期 - -
期货 - -
期权 - -
权证 - -
5 买入返售金 融资产 - -
其中： 买断式回 购的买入 返售金融
资产 - -
6 货币市场工 具 - -
7 银行存款和 结算备付 金合计 50,881,562.54 29.10
8 其他各项资 产 1,009,990.90 0.58
9 合计 174,838,587.89 100.00 国泰大宗商 品配置证 券投资基 金(LOF)2017 年年度报 告 摘要
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8.2 期末在各个国家（地区）证券 市场的权益投资分 布
本基金本报 告期末未 持有权益 投资。
8.3 期末按行业分类的权益投资组 合
本基金本报 告期末未 持有权益 投资。
8.4 报告期内权益 投资组合的重大 变动
8.4.1 累计买入金额超出 期初 基金资产净值2% 或前20 名的权益投资明细
本基金本报 告期末未 持有权益 投资。
8.4.2 累计卖出金额超出 期初 基金资产净值2% 或前20 名的权益投资明细
本基金本报 告期末未 持有权益 投资。
8.4.3 权益投资的买入成本总额及卖出收入总额
本基金本报 告期末未 持有权益 投资。
8.5 期末按债券信用等级分类的债 券投资组合
本基金本报 告期末未 持有债券 。
8.6 期末按公允价值占基金资产净 值比例大小排名的 前五名债券投资明细
本基金本报 告期末未 持有债券 。
8.7 期末按公允价值占基金资产净 值比例大小排名的 前十名 资产支持证券投资明细
本基金本 报 告期末未 持有资产 支持证券 。
8.8 期末按公允价值占基金资产净 值比例大小排名的 前五名金融衍生品投资明细
本基金本报 告期末未 持有金融 衍生品。
8.9 期末按公允价值占基金资产净 值比例大小排序的 前十名基金投资明细
金额单位： 人民币元
序号
基金
名称
基金
类型
运作
方式
管理人 公允价值
占基金资产 净值
比例(%)
1
UNITED
STATES
ETF 基金 开放式
US
Commodity
27,033,480.56 17.88 国泰大宗商 品配置证 券投资基 金(LOF)2017 年年度报 告 摘要
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OIL FUND
LP
Funds LLC
2
POWERS
HARES
DB US
DOLLAR
INDEX
BULLISH
FUND
ETF 基金 开放式
DB
Commodity
Services LLC
16,329,749.90 10.80
3
VELOCIT
YSHARES
3X LONG
CRUDE
ETN 基金 开放式
V elocityShare
s
15,839,155.63 10.47
4
UNITED
STATES
BRENT
OIL FUND
ETF 基金 开放式
US
Commodity
Funds LLC
15,449,955.16 10.22
5
IPA TH SP
GSCI
CRUDE
OIL TR
ETN 基金 开放式
Barclays
Capital Inc
14,834,138.17 9.81
6
PROSHAR
ES ULTRA
BLOOMB
ERG
CRUDE
OIL
ETF 基金 开放式 ProShares 14,811,037.68 9.79
7
POWERS
HARES
DB OIL
FUND
ETF 基金 开放式
DB
Commodity
Services LLC
9,500,578.80 6.28
8
UNITED
STATES 12
MONTH
OIL
ETF 基金 开放式
US
Commodity
Funds LLC
9,049,239.72 5.98
9
POWERS
HARES
DB PREC
METALS
FUND
ETF 基金 开放式
DB
Commodity
Services
25,150.14 0.02
10
POWERS
HARES
DB BASE
METALS
FUND
ETF 基金 开放式
Invesco
Powershares
Capital
Management
12,682.88 0.01 国泰大宗商 品配置证 券投资基 金(LOF)2017 年年度报 告 摘要
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8.10 投资组合报告附注
8.10.1 本报告期内基金投资的前十名证券的发行主 体 没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一
年受到公开 谴责、处 罚的情况 。
8.10.2 基金投 资的前 十名股票 中，没有 投资于超 出基 金合同规定 备选股票 库之外的 情况。
8.10.3 期末其他各项资产构成
单位：人民 币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 -
2 应收证券清 算款 859,756.25
3 应收股利 -
4 应收利息 6,185.81
5 应收申购款 144,048.84
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 1,009,990.90
8.10.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报 告期末未 持有可转 换债券。
8.10.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报 告期末未 持有股票 。
§9
基金份额持有人信息
9.1 期末基金份额持有人户数及持 有人结构
份额单位： 份
持有人户数( 户)
户均持有的
基金份额
持有人结构
机构投资者 个人投资者 国泰大宗商 品配置证 券投资基 金(LOF)2017 年年度报 告 摘要
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持有份额
占总份额
比例
持有份额
占总份额
比例
31,015 10,686.64 24,074,839.00 7.26% 307,371,387.06 92.74%
9.2 期末上市基金前十名持有人
序号 持有人名称 持有份额（ 份） 占上市总份 额比例
1 李新伟 24,584,009.00 9.45%
2 邹志慧 10,000,000.00 3.84%
3
光大证券－ 光大银行 －光大阳 光基
中宝（阳光 2 号二期 ）集合资 产管
理计划
10,000,000.00 3.84%
4 廖桂香 8,243,300.00 3.17%
5 颜荣斌 8,005,800.00 3.08%
6 于津凯 7,573,100.00 2.91%
7 郑彦国 5,000,107.00 1.92%
8 邵红霞 4,537,200.00 1.74%
9 陈龙虎 3,749,700.00 1.44%
10
富国基金－ 广州农商 银行－华 林证
券股份有限 公司
3,134,200.00 1.20%
注：上述份 额均为场 内份额， 持有人均 为场内持 有人 。
9.3 期末基金管理人的从业人员持 有本基金的情况
项目 持有份额总 数（份） 占基金总份 额比例
基金管理人 所有从业 人员持有 本基金 38,738.71 0.01%
9.4 期末基金管理人的从业人员持 有本开放式基金份 额总量区间的情况
项目 持有基金份 额总量的 数量区间 （万份）
本公司高级 管理人员 、基金投 资和
研究部门负 责人持有 本开放式 基金
0
本基金基金 经理持有 本开放式 基金 0
§ 10
开放式基金份额变动
单位：份
基金合同生 效日(2012 年 5 月 3 日) 基金份 额总额 309,291,926.63
本报告期 期 初基金份 额总额 724,236,786.17 国泰大宗商 品配置证 券投资基 金(LOF)2017 年年度报 告 摘要
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本报告期 基 金总申购 份额 180,852,487.49
减： 本报告 期 基金总 赎回份额 573,643,047.60
本报告期 基 金拆分变 动份额 -
本报告期期 末基金份 额总额 331,446,226.06
§ 11
重大事件揭示
11.1 基金份额持有人大会决议
报告期内， 本基金无 基金份额 持有人大 会决议。
11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的 重大人事变动
报告期内基 金管理人 重大人事 变动如下 ：
2017 年 2 月 9 日，本基 金管理人 发布了《 国泰基金 管理有限公 司副总经 理任职公 告》 ，经本 基
金管理人第 六届董事 会第二十 八次会议 审议通过 ，聘 任李辉先生 担任公司 副总经理 。
2017 年 3 月 25 日，本基 金管理 人发布了 《国泰基 金 管理有限公 司关于高 级管理人 员变更的 公
告》 ， 经本基金管 理人第七 届董事会 第一次 会议审议 通 过， 聘任陈勇胜 先生担任 公司董事 长、 法定代
表人，唐建 光先生不 再担任公 司董事长 、法定代 表人 。
2017 年 11 月 4 日，本 基金管理 人发布 了《国 泰基金 管理有限公 司董事变 更公告》 ，经本 基金管
理人股东会 审议通过 ，对本基 金管理人 第七届董 事会 成员进行了 调整。
报告期内本 基金托管 人的专门 基金托管 部门重大 人事 变动如下：
2017 年 9 月 1 日，中 国建设银 行发布公 告，聘任 纪伟 为中国建设 银行资产 托管业务 部总经理。
11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉 讼
报告期内，本基金无涉及对公司运营管理及基金运作 产生重大影响 的与本基金管理人、基金财
产、基金托 管业务相 关的诉讼 事项。
11.4 基金投资策略的改变
报告期内， 本基金投 资策略无 改变。
11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况
报告期内，为本基金提供审计服务的会计师事务所无 改聘情况。报告年度应支付给聘任会计师
事务所的报 酬为 64,800 元，目 前的审计 机构已提 供审 计服务的年 限为 6 年。
11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚 等情况
针对上海证 监局于 2017 年向公 司出具的 责令改 正的 监管措施， 公 司高度重 视， 对相关 情况进行
了自查及说 明，并认 真完成整 改工作， 进一步加 强 了 公司内部控 制管理能 力。 国泰大宗商 品配置证 券投资基 金(LOF)2017 年年度报 告 摘要
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11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况
11.7.1 基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣 金支付情况
金额单位： 人民币元
券商名称
交易
单元
数量
股票交易 应支付该券 商的佣金
备注
成交金额
占当期股
票成交总
额的比例
佣金
占当期佣
金总量的
比例
Morgan Stanley &
Co. International
plc
- - - - - -
Goldman Sachs
International
- - - 535,539.47 100.00% -
JP Morgan - - - - - -
State Street Global
Markets
- - - - - -
Knight Capital
Group Americas
LLC
- - - - - -
注：1 、本基 金本报告 期内未进 行股票投 资。
2 、基金租用 席位的选 择标准是 ：
（1）资力雄 厚，信誉 良好；
（2）财务状 况良好， 各项财务 指标显示 公司经 营状 况稳定；
（3）经营行 为规范， 在最近一 年内无重 大违规 经营 行为；
（4）内部管 理规范、 严格，具 备健全的 内控制 度， 并能满足基 金运作高 度保密的 要求；
（5） 公司具 有较强的 研究能力， 能及时、 全面、 定期 提供具有相 当质量的 关于宏观 经济面分 析、
行业发展趋 势及证券 市场走向 、个股分 析的研究 报告 以及丰富全 面的信息 服务；能 根据基金 投资的
特定要求， 提供专门 研究报告 。
选择程序是 ：根据对 各证券公 司提供的 各项投资 、研 究服务情况 的考评结 果，符合 交易席位 租
用标准的， 由公司投 研业务部 门提出租 用证券公 司交 易席位的调 整意见（ 包括调整 名单及调 整原因
等），并经 公司批准 。
11.7.2 基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资 的情况
金额单位： 人民币元
券商名称 债券交易 回购交易 权证交易 基金交易 国泰大宗商 品配置证 券投资基 金(LOF)2017 年年度报 告 摘要
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成交金
额
占当期债
券成交总
额的比例
成交金
额
占当期回
购成交总
额的比例
成交
金额
占当期权
证成交总
额的比例
成交金
额
占当期基
金成交总
额的比例
Morgan Stanley &
Co. International
plc
- - - - - - - -
Goldman Sachs
International
- - - - - -
321,23
4,000.9
6
100.00%
JP Morgan - - - - - - - -
State Street
Global Markets
- - - - - - - -
Knight Capital
Group Americas
LLC
- - - - - - - -
