国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
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国投 瑞银 瑞利 灵 活配 置混 合型 证券 投资 基金 （LOF ）
2017 年年度报告
2017 年 12 月 31 日
基金 管理 人： 国 投瑞 银基 金管 理有 限公 司
基金 托管 人： 中 国银 行股 份有 限公 司
报告 送出 日期 ： 二〇 一八 年三 月二 十七 日国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
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§ 1
重要 提示 及 目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、 董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或重
大遗 漏， 并对 其内 容的 真实 性、 准确 性和 完整 性承 担个 别及 连带 的法 律责 任。 本年 度报
告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2018 年 3 月 26 日复核
了本报告中的财务指标、 净值表现、 利润分配情况、 财务会计报告、 投资组合报告等内
容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金
一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应仔
细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料已经审计。 为本基金出具了标准无保留意见的审计报告， 请投资
者注意阅读。
本报告期自 2017 年 1 月 1 日起至 12 月 31 日止。 国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
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1.2 目录
§ 1
重要提示及目录 ..................................................................................................................... 2
1.1 重要提示.......................................................................................................................... 2
§ 2
基金简介 ................................................................................................................................ 5
2.1 基金基本情况 .............................................................................................................. 5
2.2 基金产品说明................................................................................................................... 6
2.3 基金管理人和基金托管人 ................................................................................................. 7
2.4 信息披露方式................................................................................................................... 7
2.5 其他相关资料................................................................................................................... 7
§ 3 主要 财务 指标 、 基金 净值 表现 及利 润分 配情 况 ......................................................................... 8
3.1 主要会计数据和财务指标 ................................................................................................. 8
3.2 基金净值表现................................................................................................................... 9
3.3 过去三年基金的利润分配情况 ........................................................................................ 11
§ 4
管理人报告 .......................................................................................................................... 11
4.1 基金管理人及基金经理情况............................................................................................ 11
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明......................................................... 12
4.3 管理 人对报告期内公平交易情况的专项说明 ................................................................... 12
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 ..................................................... 15
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ..................................................... 15
4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况 ................................................................... 16
4.7 管理人对 报告期内基金估值程序等事项的说明................................................................ 17
4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 ................................................................... 18
§ 5
托管人报告 .......................................................................................................................... 18
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明....................................................................... 18
5.2 托管人对报告 期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 ........... 18
5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见............................. 18
§ 6
审计报告 .............................................................................................................................. 19
6.1 审计报告基本信息........................................................................................................... 19
6.2 审计报告的基本内容 ....................................................................................................... 19
§7 年度财务报表 ......................................................................................................................... 22
7.1 资产负债表 .................................................................................................................... 22
7.2 利润表 ........................................................................................................................... 23
7.3 所有者权益（基金净值）变动表..................................................................................... 25
7.4 报表附注........................................................................................................................ 26
§8 投资组合报告 ......................................................................................................................... 55
8.1 期末基金资产组合情况.................................................................................................... 55 国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
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8.2 报告期末按行业分类的股票投资 组合.............................................................................. 56
8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 ................................. 57
8.4 报告期内股票投资组合的重大变动 .................................................................................. 58
8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合............................................................................... 61
8.6 期末按公允价值占基 金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细.............................. 61
8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 ................... 61
8.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 .................. 62
8.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细.............................. 62
8.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 .............................................................. 62
8.12 投资组合报告附注 ........................................................................................................ 62
§9 基金份额持有人信息 ............................................................................................................... 63
9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 .......................................................................... 63
9.2 期末上市基金前 十名持有人............................................................................................. 63
9.3 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况................................................................. 64
9.4 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况 ................................. 64
§ 10
开放 式基 金份 额变 动 .......................................................................................................... 64
§ 11 重大事件揭示 ........................................................................................................................ 65
11.1 基金份额持有人大会决议 .............................................................................................. 65
11.2 基金管理人、基金托管人 的专门基金托管部门的重大人事变动 ..................................... 65
11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 ....................................................... 65
11.4 基金投资策略的改变 .................................................................................................... 65
11.5 本报告期持有的基金发生的重 大影响事件 ..................................................................... 65
11.6 为基金进行审计的会计师事务所情况 ............................................................................ 65
11.7 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 ................................................ 65
11.8 基金租用证券公司交易单元的有关情况 ........................................................................ 65
11.9 其他重大事件 ................................................................................................................ 67
§ 12 影响投资者决策的其他重要信息............................................................................................ 68
12.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超 过 20% 的情况 ..................................... 68
12.2 影响投资者决策的其他重要信息 ................................................................................... 68
§ 13 备查文件目录........................................................................................................................ 68
13.1 备查文件目录 ............................................................................................................... 68
13.2 存放地点 ....................................................................................................................... 69
13.3 查阅方式 ....................................................................................................................... 69
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§ 2
基金简介
2.1 基金基本情况
基金名称
国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金
（LOF ）
基金简称 国投瑞银瑞利混合（LOF ）
场内简称 国投瑞利
基金主代码 161222
交易代码 161222
基金运作方式
契约 型基 金。 本基 金合 同生 效后 ， 在封 闭期 内不
开放 申购、赎回业务，但投资人可在本基金上
市交易后通 过深圳证券交易所转让基金份额。
封闭期届满后，本 基金转换为上市开放式基金
（LOF）。
本基金基金合同生效后，封闭期为
18 个月（含 18 个月 ） ， 本基金封闭期自基金合
同生效之日起至 18 个月后对应 日前一个工作日
止。
基金合同生效日 2015 年 2 月 5 日
基金管理人 国投瑞银基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 229,757,189.29 份
基金合同存续期 不定期 国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
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基金份额上市的证券交易所 深圳证券交易所
上市日期 2016 年 5 月 4 日
2.2 基金产品说明
投资目标
在有效控制风险的前提下，通过股票与债券等资产的合理配置，
力争基金资产的持续稳健增值。
投资策略
本基金的投资策略包括类别资产配置策略、 股票精选策略、 折价
与套利策略、债券投资策略等。
（一）类别资产配置
本基金根据各类资产的市场趋势和预期收益风险的比较判别， 对
股票 、 债券 及货 币市 场工 具等 类 别资 产的 配置 比例 进行 动态 调
整，以期在投资中达到风险和收益的优化平衡。
（二）股票投资管理
在进行行业配置时， 将采用自上而下与自下而上相结合的方式确
定行 业权 重。 在投 资组 合管 理过 程中 ， 基金 管理 人也 将根 据宏 观
经济 形 势以 及各 个行 业的 基本 面 特征 对行 业配 置进 行持 续动 态
地调 整。 个股 基本 面分 析的 主要 内容 包括 价值 评估 、 成长 性评 估、
现金流预测和行业环境评估等。
（三）股指期货投资策略
为更好地实现投资目标， 本基金在注重风险管理的前提下， 以套
期保 值为目的，适度运用股指期货。
（四）折价与套利策略
折价与套利策略主要包括可转债投资策略、 定向增发策略、 大宗
交易策略。
（五）债券投资管理
本基金采取" 自上而下" 的债 券分 析方 法 ， 确定 债券 投资 组合 ， 并
管理组合风险。
（六）国债期货投资策略
为更好地实现投资目标， 本基金在注重风险管理的前提下以套期
保值为目的，适度运用国债期货。 国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
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业绩比较基准 沪深 300 指数收益率× 50% ＋中债综合指数收益率× 50% 。
风险收益特征
本基金为混合型基金， 属于中高风险、 中高收益的基金品种， 其
预期风险和预期收益高于债券型基金和货币市场基金， 低于股票
型基金。
2.3 基金 管理 人和 基金 托管 人
项目 基金管理人 基金托管人
名称
国投瑞银基金管理有限公
司
中国银行股份有限公司
信息披露
负责人
姓名 刘凯 王永民
联系电话 400-880-6868 010-66594896
电子邮箱 service@ubssdic.com fcid@bankofchina.com
客户服务电话 400-880-6868 95566
传真 0755-82904048 010-66594942
注册地址
上海市虹口区东大名路638
号7层
北京市西城区复兴门内大
街1号
办公地址
深圳市福田区金田路4028
号荣超经贸中心46层
北京市西城区复兴门内大
街1号
邮政编码 518035 100818
法定代表人 叶柏寿 陈四清
2.4 信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸名称 《中 国证 券报 》 、 《证 券时 报》 、 《证 券日 报》
登 载 基金 年度 报 告正 文的 管理 人
互联网网址
http://www.ubssdic.com
基金年度报告备置地点 深圳市福田区金田路 4028 号荣超经贸中心 46 层
2.5 其他相关资料
项目 名称 办公地址
会计师事务所 普华永道中天会计师事务所 上海市湖滨路 202 号普华永道中心 11国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
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（特殊普通合伙） 楼
注册登记机构
中国证券登记结算有限责任
公司
北京市西城区太平桥大街 17 号
§ 3 主要 财务 指标 、基 金净 值表 现及 利润 分配 情况
3.1 主要 会计 数据 和财 务指 标
金额单位：人民币元
3.1.1 期间 数据 和指 标 2017 年 2016 年
2015 年 2 月 5 日
（基金合同生效
日）至 2015 年 12
月 31 日
本期已实现收益 44,015,876.91 76,146,850.66 -6,521,111.19
本期利润 61,091,649.85 -36,897,641.70 101,588,861.31
加 权 平 均 基 金 份 额 本 期
利润
0.1945 -0.0249 0.0525
本 期 加 权 平 均 净 值 利 润
率
17.82% -2.47% 4.97%
本 期 基 金 份 额 净 值 增 长
率
19.52% -2.08% 5.30%
3.1.2 期末 数据 和指 标 2017 年 末 2016 年末 2015 年 末
期末可供分配利润 41,853,584.23 4,291,269.66 -6,521,111.19
期 末 可 供 分 配 基 金 份 额
利润
0.1822 0.0091 -0.0034
期末基金资产净值 277,072,890.81 474,445,111.23 2,034,946,780.86
期末基金份额净值 1.206 1.009 1.053
3.1.3 累计期末指标 2017 年 末 2016 年末 2015 年 末
基 金 份 额 累 计 净 值 增 长
率
23.24% 3.11% 5.30%
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
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值变 动收 益） 扣除 相关 费用 后的 余额 ， 本期 利润 为本 期已 实现 收益 加上 本期 公允 价值 变
动收益。
2、对期末可供分配利润，采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实
现部分的孰低数（为期末余额，不是当期发生数）。
3、以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如基金申
购赎回费、基金转换费等），计入费用后实际利润水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金 份额 净值 增长 率及 其与 同期 业绩 比较 基准 收益 率的 比较
阶段
份额净值
增长率 ①
份额净值
增长率标
准差 ②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
① －③ ② － ④
过去三个月 3.52% 0.64% 1.96% 0.40% 1.56% 0.24%
过去六个月 9.34% 0.60% 4.25% 0.35% 5.09% 0.25%
过去一年 19.52% 0.57% 8.60% 0.32% 10.92% 0.25%
自基金合同
生效起至今
23.24% 0.89% 10.52% 0.83% 12.72% 0.06%
注：1、本基金的业绩比较基准中，沪深 300 指数是上海证券交易所和深圳证券交
易所共同推出的沪深两个市场第一个统一指数， 该指数编制合理、 透明， 有一定市场覆
盖率 ， 抗操 纵性 强， 并且 有较 高的 知名 度和 市场 影响 力。 中债 综合 指数 由中 央国 债登 记
结算有限责任公司编制， 样本债券涵盖的范围全面， 具有广泛的市场代表性， 涵盖主要
交易 市场 、 不同 发行 主体 和期 限， 能够 很好 地反 映中 国债 券市 场总 体价 格水 平和 变动 趋
势。 综合 考虑 基金 资产 配置 与市 场指 数代 表性 等因 素， 本基 金选 用沪 深 300 指数和中债
综合指数加权作为本基金的投资业绩评价基准。
2、本基金对业绩比较基准采用每日再平衡的计算方法。
3.2.2 自基 金合 同生 效以 来 基金 份额 累计 净 值增 长率 变动 及其 与同 期业 绩比 较 基准 收益
率变动的比较
国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）
份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
(2015 年 2 月 5 日 至 2017 年 12 月 31 日) 国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
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注： 本基 金建 仓期 为自 基金 合同 生效 日起 的六 个月 。 截至 本报 告期 末， 本基 金各 项
资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。
3.2.3 自基 金合 同生 效以 来基金每年净值增长率及其 与同期业绩比较基准收益率的比 较
国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）
自基金合同生效以来 基金净值增长率与业绩比较基准收益率的对比图
国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
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注：本基金合同于 2015 年 02 月 05 日生效，合同生效当年按实际存续期计算，不
按整个自然年度进行折算。
3.3 过去 三年 基金 的利 润分 配情 况
单位：人民币元
年度
每10份基
金份额分
红数
现金形式发放
总额
再投资形式发放
总额
年度利润分配
合计
备注
2016 年 0.220 42,533,872.93 0.00 42,533,872.93 -
合计 0.220 42,533,872.93 - 42,533,872.93 -
§ 4
管理人报告
4.1 基金 管理 人及 基金 经理 情况
4.1.1 基金 管理 人及 其管 理基 金的 经验
国投 瑞银 基金 管理 有限 公 司（ 简称" 公司" ） ，原 中融 基金 管理 有 限公 司， 经中 国证
券监督管理委员会批准， 于 2002 年 6 月 13 日正 式成 立， 注册 资本 1 亿元 人民 币。 公司
是中国第一家外方持股比例达到 49% 的合资基金管理公司， 公司股东为国投泰康信托有
限公 司 （国 家开 发投 资公 司的 控股 子公 司） 及瑞 士银 行股 份有 限公 司 （UBS AG ） 。 公司
拥有完善的法人治理结构， 建立了有效的风险管理及控制架构， 以" 诚信 、 创新 、 包容 、
客户关注" 作为公司的企业文化。截止 2017 年 12 月底，在公募基金方面，公司共管理
68 只基 金， 已建 立起 覆盖 高、 中、 低风 险等 级的 完整 产品 线 ； 在专 户理 财业 务方 面， 自
2008 年获得特定客户资产管理业务资格以来， 已成功运作管理的专户产品涵盖了灵活配
置型 、 稳健 增利 型等 常规 产品 ， 还包 括分 级、 期指 套利 、 商品 期货 、 QDII 等创新品种；
在境外资产管理业务方面， 公司自 2006 年开始为 QFII 信托计划提供投资咨询服务， 具
有丰富经验，并于 2007 年获得 QDII 资格。
4.1.2 基金 经理 （或 基金 经理 小组 ）及 基金 经理 助理 的 简介
姓名 职务
任本基金的基金经理
（助理） 期限
证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
綦缚鹏 本基金基金 2016-07- - 14 中国 籍， 硕士 ， 具有 基金 从业国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
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经理 26 资格。曾任华林证券研究员、
中国建银投资证券高级研究
员、 泰信 基金 高级 研究 员和 基
金经理助理。2009 年 4 月加
入国 投瑞 银。 曾任 国投 瑞银 核
心企业混合型证券投资基金、
国投瑞银新丝路灵活配置混
合型证券投资基金(LOF) 和国
投瑞银成长优选混合型证券
投资基金基金经理。 现任国投
瑞银景气行业证券投资基金、
国投瑞银招财灵活配置混合
型证 券投 资基 金 （原 国投 瑞银
招财保本混合型证券投资基
金） 、国 投瑞 银瑞 利灵 活配 置
混合型证券投资基金（LOF ）
和国投瑞银瑞达混合型证券
投资基金基金经理。
注： 任职 日期 和离 任日 期均 指公 司作 出决 定后 正式 对外 公告 之日 。 证券 从业 的含 义
遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理 人对 报告 期内 本基 金运 作遵 规守 信情 况的 说明
在报 告期 内， 本基 金管 理人 遵守 《证 券投 资基 金法 》 及其 系列 法规 和 《国 投瑞 银瑞
利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）基金合同》等有关规定，本着恪守诚信、审慎
勤勉，忠实尽职的原则， 为基金份额持有 人的利益管理和运 用基金资产。在 报告期内，
基金的投资决策规范，基金运作合法合规，没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 管理 人对 报告 期内 公平 交易 情况 的专 项说 明
4.3.1 公平 交易 制度 和控 制方 法
管理人依据证监会 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 的要求， 制定
了公平交易管理相关的《 公平交易管理规定 》 、 《交易管理办 法》 、 《异常交易 管理规定》
等系列制度，并建立和完善了相应的控制措施和业务流程。
管理人公平交易管理坚持以下原则：
1、当管理人利益和基金持有人利益发生冲突时，坚持基金持有人利益优先；
2、当不同资产委托人利益发生冲突时，应公平的对待不同的资产委托人；
3、公平对待管理人旗下管理的不同投资组合；
4、严禁直接或者通过第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送。 国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
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管理人有关公平交易控制制度的要点如下：
1、不断完善投资决策 、研究支持、交 易管理的制度和 流程，提高投资 管理的科学
性和客观性，确保在公司内建立适用于所有投资组合的公平交易环境。
2、公平交易的范围覆 盖所有投资品种 ，以及一级市场 申购、二级市场 交易和公司
内部证券分配等所有投资 管理活动，同时 涵盖研究分析、授 权、投资决策、 交易执行、
业绩评估等投资管理活动相关的各个环节。
3、合理设置各类资产 管理业务之间以 及各类资产管理 业务内部的组织 结构，在保
证各投资组合投资决策相对独立性的同时， 确保其在获得投资信息、 投资建议和实施投
资决策方面享有公平的机会。
4 、 建立 科学 的投 资决 策体 系， 加强 交易 分配 的内 部控 制， 通过 严格 的制 度、 流程 、
技术手段等保证公平交易原则的实现， 同时通过监察稽核， 事后分析及信息披露来加强
对公平交易的监督。
管理人有关公平交易控制方法的要点如下：
1、以系统强制控制为 优先措施。公司 通过不断完善投 资决策、研究支 持、交易执
行相关的信息管理系统， 充分发挥系统的自动控制功能， 根据公平交易管理的要求， 在
系统中设置相应业务流转顺序、 控制阀值或者 触发 机制 ， 对触 及阀 值的 行为 视情 况分 别
采取 警告 、 强制 禁止 等控 制措 施或 对特 定业 务自 动执 行必 要的 后续 流程 。 如： 符合 交易
条件的不同投资组合的同向交易指令在交易系统中强制采用公平委托功能进行交易， 内
部研究报告在研究系统中一经发布会自动推送到所有基金经理、 投资经理， 控制阀值的
修改必须经监察稽核部通过系统进行复核并点击同意才能生效等。
2、以双人复核、集体 决策为控制的辅 助手段。对于无 法通过系统进行 强制控制的
业务 活动 ， 通过 建立 明确 的业 务规 则和 流程 ， 在关 键控 制点 采取 双人 复核 或集 体决 策等
控制 机制 ， 通过 分别 对控 制事 项签 署意 见并 顺 序流 转的 要求 ， 实现 对关 键业 务风 险的 管
理。 如： 以公 司名 义进 行的 一级 市场 申购 结果 分配 ， 需要 经过 严格 的公 平性 审核 ， 由交
易部 负责 人、 运营 部负 责人 、 监察 稽核 部负 责人 以及 投资 组合 经理 共同 确认 对分 配结 果
无异议并签署后才为有效。
3、以日常监控为督促 手段。公司交易 部、监察稽核部 、运营部设置专 门岗位，分
别在交易过程中、 日中、 清算后对有关公平交易规则的执行情况进行监控， 并按既定的
报告要求及时揭示违反规定的情况， 监督督促公平交易制度的执行。 如： 交易部对相同
投资经理管理不同投资组合指令时间差的监督， 监察稽核部对日中不同组合交易相同 证国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
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券的价差分析以及运营部对银行间指令要素和签署情况的检查等。
4、以事后专项稽核和 定期公平交易分 析为完善措施。 内部审计专员负 责不定期对
公司执行公平交易的情况进行专项稽核， 监察稽核部分别于每季度和每年度对公司管理
的不同投资组合的整体收益率差异、 分投资类别 （股票、 债券） 的收益率差异进行分析，
对连续四个季度期间内、不同时间窗下（如日内、3 日内、5 日内）公司管理的不同投
资组合同向交易的交易价差进行分析。 通过事后的专项稽核和定期分析， 发现控制薄弱
环节或交易价差异常， 将重新核查公司投资决策和交易执行环节的内部控制， 针对 潜在
问题完善公平交易制度和流程。
5、加强信息披露和接 受外部监督。公 司在各投资组合 的定期报告中， 披露公司整
体公平交易制度执行情况以及异常交易行为专项说明， 接受社会监督。 公司定期接受外
部审 计的 检查 ， 公平 交易 管理 一直 是外 部审 计的 重点 之一 。 基金 评价 机构 在开 展基 金评
价业 务时 ， 将公 平交 易制 度的 完善 程度 、 执行 情况 及信 息披 露作 为评 价内 容之 一。 公司
每季度会向证监会报告经投资组合经理、 督察长、 总经理签署后的公平交易制度执行情
况， 并对 特定 资产 管理 业务 与证 券投 资基 金之 间的 业绩 比较 、 异常 交易 行为 做专 项说 明。
公司内部稽核或定期分析中 发现公平交易管理中的异常问题， 也将在向证监会报送的监
察稽核季度报告和年度报 告中做专项说明 。证监会通过现场 检查和非现场监 管等方式，
也会对公司公平交易制度的执行情况进行检查和分析， 并会同证券交易所等对公司异常
交易行为进行监控。 对于发现的不公平交易和利益输送行为， 将依法采取相关监管措施。
4.3.2 公平 交易 制度 的执 行情 况
本报 告期 内， 管理 人通 过制 度、 流程 和技 术手 段保 证了 公平 交易 原则 的实 现， 确保
本基金管理人旗下各投资组合在研究、 决策、 交易执行等各方面均得到公平对待， 通过
对投资交易行为的监控、 分析评估和信息披露来加强 对公平交易过程和结果的监督， 形
成了有效地公平交易体系。 本报告期， 本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好
地贯彻执行，未发现存在违反公平交易原则的现象。
报告期内，管理人于每 季度和年度对公 司管理的不同投 资组合的整体收 益率差异、
分投 资类 别 （股 票、 债券 ） 的收 益率 差异 进行 分析 ， 对连 续四 个季 度期 间内 、 不同 时间
窗下（如日内、3 日内、5 日内）公司管理的不同投资组合同向交易的交易价差进行分
析。本年度同向交易价差专项分析的情况如下：
1、管理人对所有投资 组合在过去连续 四个季度内同向 交易相同证券的 交易价差的国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
第 15 页，共 69 页
溢价率进行分析， 对 两两组合同向交易成交价格均值的溢价率是否趋近于零进行 T 检验，
检验在 95% 的可信水平下，价格均值的溢价率趋近于零是否存在检验不通过的情况。
2、管理人对所有投资 组合在过去连续 四个季度内同向 交易相同证券的 交易价差优
劣进 行比 较， 区分 买优 、 卖优 、 买次 、 卖次 等情 况分 别分 析两 两组 合在 期间 内交 易时 是
否存在显著优于另一方的异常情况，
3、管理人对所有投资 组合在过去连续 四个季度内同向 交易相同证券的 交易价差区
分两两组合进行利益输送的模拟测算， 检查在过去四个季度内， 是否存在显著异常的情
况。
检验分析结果显示， 公司管理的所有投资 组合 ， 在过 去连 续四 个季 度内 未发 现存 在
违反公平交易原则的情况。
4.3.3 异常 交易 行为 的专 项说 明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。
基金 管 理人 管 理的 所 有投 资组 合 在本 报 告期 内未 出 现参 与交 易 所公 开 竞价 同日 反
向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日总成交量 5% 的交易情况。
4.4 管理 人对 报告 期内 基金 的投 资策 略和 业绩 表现 的说 明
4.4.1 报告 期内 基金 投资 策略 和运 作分 析
2017 年， A 股市场总体 上呈现震荡上行走势。 风格方面， 资金持续向各行业龙头公
司集中，龙头白马公司超 额收益明显。行 业表现分化严重， 全年看，食品饮 料、家电、
银行、电子表现突出，传媒、计算机、纺织服装等表现落后。
2017 年， 本基 金维 持了 相对 较高 的股 票仓 位， 行业 配置 方面 则比 较均 衡， 风格 上主
要以行业龙头公司和优质成长股为主。
4.4.2 报告 期内 基金 的业 绩表 现
截止本报告期末， 本基金份额净值为1.206 元， 本报 告期 份额 净值 增长 率 为19.52% ，
同期业绩比较基准收益率为 8.60% 。
4.5 管理 人对 宏观 经济 、证 券市 场及 行业 走势 的简 要展 望
展望 未来 ， 我们 对 A 股市场继续持相对乐观态度。 当前 A 股市场总体估值不贵 PE15
倍，2018 年 wind 一致 预 期 A 股盈 利增 长 16% ，2018 年 A 股市场继续上行可以预期，国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
第 16 页，共 69 页
但幅度可能会弱于 2017 ，过程也会比 2017 曲折。货币环境方面，我们认为决策层依然
会选择降低 M2 增速 ， 以回 收过 去多 年超 发的 货币 。 所以 A 股市场在资金方面仍然会延
续当前存量博弈的状况， 这注定了盈利依然将是股票上升的主要动力， 总体上很难出现
估值推动行情。市场结构方面，2017 年 A 股市场结构极端分化，这既是实体经济从总
量向质量转向的结果，也是龙头公司 2016 年 以前估值被极度压缩的结果，行业白马、
大盘蓝筹股在 2017 年得到了估值和盈利的双击。2018 年，A 股市场会继续分化，市场
主线依然会是盈利和价值驱动，但在结构上不会表现得像 2017 年这么极端。但我们也
要清醒的认识到 2017 年 A 股市场好公司和差公司的分化只是预演，未来还会加剧，因
此要聚焦有核心竞争力、 有未来的公司。 行业空间、 行业集中度、 公司核心竞争力和行
业地位将是我们选择投资标的的首要标准。 相对来看， 我们认为周期龙头股特别是部分
有成长性的周期龙头公司依然存在预期差， 除此之外， 很多细分子行业的龙头成长股在
过去一年中 表现 不佳 ， 估值 开始 变得 有吸 引力 。 基于 上述 判断 ， 2018 年， 我们 主要 工作
将是自下而上选择估值合理的细分行业龙头， 组合基本结构会以周期龙头加细分子行业
中的龙头成长股为主，同时继续持有较多的金融股作为现金替代品种。
4.6 管理 人内 部有 关本 基金 的监 察稽 核工 作情 况
本基金管理人从事基金估值业务的组织机构主要包括估值委员会、 运营部及相关部
门。
估值委员会作为公司防范和控制旗下组合估值业务风险的议事决策机构， 由督察长、
分管投资的公司领导、 运营部负责人、 研究部负责人以及监察稽核部负责人组成。 运营
部负责委员会的秘书工作。 估 值委员会负责讨论并确定公司估值业务风险管理措施， 监
督落实以防范和控制公司估值业务风险， 定期讨论并审议公司估值业务报告； 审议批准
估值政策的重大调整； 审议及确定基金及其他资产合同中的估值政策通用模板； 讨论确
定向公司相关投资品种提供估值价格或估值参数的第三方供应商名单和实施方案； 审议
特别 估值 程序 ； 监督 日常 估值 业务 ； 定期 对估 值政 策和 程序 进行 复核 和审 阅， 以确 保估
值程序和技术的持续适用性，确保相关估值程序和技术不存在重大缺陷。
运营 部 负责 向 估值 委 员会 提出 公 开募 集 证券 投资 基 金及 其他 资 产管 理 合同 中的 估
值政策模板建议；负责执 行日 常估 值程 序 及根 据估 值委 员会 的决 议执 行特 殊 估值 程序 ，
并确保估值人员熟悉各类投资品种的估值原则和具体估值程序； 负责监控并测算长期停
牌股票的潜在调整偏差、 估值异常以及基金大额申购赎回情况； 负责与托管人和会计师国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
第 17 页，共 69 页
事务所协商沟通估值业务相关事宜； 履行与基金估值相关的信息披露义务； 定期向估值
委员会及合规与风险控制委员会报告估值工作。
投资部门和研究部负责关注相关投资品种的动态， 跟踪投资品种的交易活跃程度以
及重大事件影响或基本面的重大变化情况， 关注第三方提供的估值价格或估值参数的合
理性 ； 及时 向估 值委 员会 报告 并对 需要 特殊调整估值价格的投资品种提出估值模型和具
体意 见。 基金 经理 应对 本人 所管 理的 基金 承担 上述 关注 、 跟踪 或提 醒义 务。 监察 稽核 部
负责对估值政策和估值相关信息披露进行合规审查， 提供合规咨询建议； 针对估值业务
开展检查，推动估值业务内部控制建设并防范估值业务风险。
基金管理人参与估值的相关成员均具有相应的专业胜任能力和相关工作经历。
本基 金 的日 常 估值 程 序通 常由 运 营部 估 值核 算岗 执 行并 由业 务 复核 岗 复核 估值 结
果，最终由估值核算员与产品托管人的估值结果核对一致。
特别估值程序由估值委员会秘书在收到启动特殊估值程序的请求后， 应通过估值核
算人员及时与基金托管人沟通协商， 必要时征求会计师事务所的专业意见， 并将有关信
息及材料一并报送全体估值委员会成员； 估值委员会应综合考虑投资部门、 研究部和运
营部等各方面的意见和建议， 并按照有关议事规则讨论审议， 决定批准或不批准使用特
殊估 值调 整； 运营 部应 当根 据经 估值 委员 会审 议通 过的 特别 估值 调整 意见 执行 估值 程序 ，
准备特殊估值调整事项的临时公告， 并发起信息披露审批流程； 监察稽核部应当对特殊
估值调整事项的相关信息披露进行合规审核。
本基金管理人参与 估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突。
截止 报告 期末 ， 本基 金管 理人 已与 中央 国债 登记 结算 有限 责任 公司 、 中证 指数 有限
公司建立业务合作关系，由其按约定提供相关债券品种的估值数据。
4.7 管理 人对 报告 期内 基金 估值 程序 等事 项的 说明
本基金管理人从事基金估值业务的组织机构主要包括估值委员会、 运营部及相关部
门。
本基 金 的日 常 估值 程 序通 常由 运 营部 估 值核 算岗 执 行并 由业 务 复核 岗 复核 估值 结
果，最终由估值核算员与产品托管人的估值结果核对一致。
本基 金 的特 别 估值 程 序由 估值 委 员会 秘 书部 门运 营 部在 收到 启 动特 殊 估值 程序 的
请求 后， 应通 过 估值核算人员及时与基金托管人沟通协商， 必要时征求会计师事务所的
专业 意见 ， 并将 有关 信息 及材 料一 并报 送全 体估 值委 员会 成员 ； 估值 委员 会应 综合 考虑国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
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投资 部门 、 研究 部和 运营 部等 各方 面的 意见 和建 议， 并按 照有 关议 事规 则讨 论审 议， 决
定批准或不批准使用特殊估值调整； 运营部应当根据经估值委员会审议通过的特别估值
调整意见执行估值程序， 准备特殊估值调整事项的临时公告， 并发起信息披露审批流程；
监察稽核部应当对特殊估值调整事项的相关信息披露进行合规审核。
截止 报告 期末 ， 本基 金管 理人 已与 中债 金融 估值中心有限公司、 中证指数有限公司
建立业务合作关系，由其按约定提供相关债券品种、流通受限股票的估值参考数据。
4.8 管理 人对 报告 期内 基金 利润 分配 情况 的说 明
本基金本期已实现收益为 44,015,876.91 元， 期末 可供 分配 利润 为 41,853,584.23 元。
本基金本报告期未进行收益分配。
§ 5
托管人报告
5.1 报告 期内 本基 金托 管人 遵规 守信 情况 声明
本报 告期 内， 中国 银行 股份 有限 公司 （以 下称 “ 本托管人 ” ） 在对 国投 瑞银 瑞利 灵活
配置混合型证券投资基金 （LOF ） （以 下称 “ 本基金 ” ） 的托 管过 程中 ， 严格 遵守 《证 券投
资基 金法 》 及其 他有 关法 律法 规、 基金 合同 和托 管协 议的 有关 规定 ， 不存 在损 害基 金份
额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了应尽的义务。
5.2 托管 人对 报告 期内 本基 金投 资运 作遵 规守 信、 净值 计算 、利 润分 配等 情况 的说 明
本报 告期 内， 本托 管人 根据 《证 券投 资基 金法 》 及其 他有 关法 律法 规、 基金 合同 和
托管协议的规定， 对本基金管理人的投资运作进行了必要的监督， 对基金资产净值的计
算、 基金 份额 申购 赎回 价格 的计 算以 及基 金费 用开 支等 方面 进行 了认 真地 复核 ， 未发现
本基金管理人存在损害基金份额持有人利益的行为 。
5.3 托管 人对 本年 度报 告中 财 务信息等内容的真实 、准确和完整发表意见
本报告中的财务指标、 净值表现、 收益分配情况、 财务会计报告（注： 财务会计报
告中的 “ 金融工具风险及管理 ” 部分未在托管人复核范围内） 、 投资组合报告等数据真实、
准确和完整。 国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
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§ 6
审计报告
6.1 审计 报告 基本 信息
财务报表是否经过审计 是
审计意见类型 标准无保留意见
审计报告编号 普华永道中天审字(2018) 第 20595 号
6.2 审计 报告 的基 本内 容
审计报告标题 审计报告
审计报告收件人
国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金 （LOF ） 全体
基金份额持有人
审计意见
( 一) 我们审计的内容
我 们 审计 了国 投瑞 银 瑞利 灵活 配置 混 合型 证券 投资 基 金
(LOF)( 以下简称
“ 国投 瑞银 瑞利 混 合基 金 ( L O F ) ” ) 的财 务 报表 ，包 括 2017
年 12 月 31 日的 资产 负 债表 ，2017 年度 的利 润 表和 所
有者权益( 基金净值) 变动表以及财务报表附注。
( 二) 我们的意见
我们 认为 ， 后附 的财 务报 表在 所有 重大 方面 按照 企业 会计
准 则 和在 财务 报表 附 注中 所列 示的 中 国证 券监 督管 理 委
员会( 以下简称 “ 中国 证监 会 ”) 、中 国证 券投 资基 金业 协会
( 以下简称 “ 中国 基金 业协 会 ”) 发布 的有 关规 定及 允许 的基
金行业实务 操作 编制 ， 公允 反映 了国 投瑞 银瑞 利混 合基 金
(LOF)2017 年
12 月 31 日的 财务 状况 以 及 2017 年 度的 经营 成 果和 基
金净值变动情况。
形成审计意见的基础
我 们 按照 中国 注册 会 计师 审计 准则 的 规定 执行 了审 计 工
作。审计报告的
“注册会计师对财务报表审计的责任” 部分进一步阐述了
我们在这些准则下的责任。 我们相信， 我们获取的审计证国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
第 20 页，共 69 页
据是充分、适当的，为发表审计意见提供了基础。
按照中国注册会计师职业道德守则， 我们独立于国投瑞银
瑞利混合基金
(LOF) ，并履行了职业道德方面的其他责任。
管理层和治理层对财务 报表
的责任
国投瑞银瑞利混合 基金(LOF) 的基 金 管理 人国 投 瑞银 基金
管理有限公司
( 以下简称 “ 基金管理人 ”) 管理 层负 责按 照企 业会 计准 则和
中国 证监 会、 中国 基金 业协 会发 布的 有关 规定 及允 许的 基
金行业实务操作编制财务报表， 使其实现公允反映， 并设
计、 执行 和维 护必 要的 内部 控制 ， 以使 财务 报表 不存 在由
于舞弊或错误导致的重大错报。
在编制财务报表时， 基金管理人管理层负责评估国投瑞银
瑞利混合基金
(LOF) 的持续经营能力， 披露与持续经营相关的事项( 如适
用) ， 并运 用 持续 经营 假设 ， 除非 基 金管 理 人管 理 层计 划
清算国投瑞银瑞利 混合基金(LOF) 、 终止 运营 或 别无 其他
现实的选择。
基金管理人治理层 负责监督国 投瑞银瑞利混 合基金(LOF)
的财务报告过程。
注册会计师对财务报表 审计
的责任
我 们 的目 标是 对财 务 报表 整体 是否 不 存在 由于 舞弊 或 错
误导致的重大错报获取合理保证， 并出具包含审计意见的
审计 报告 。 合理 保证 是高 水平 的保 证， 但并 不能 保证 按照
审计准则执行的审计在某一重大错报存在时总能发现。 错
报可能由于舞弊或错误导致， 如果合理预期错报单独或汇
总 起 来可 能影 响财 务 报表 使用 者依 据 财务 报表 作出 的 经
济决策，则通常认为错报是重大的。
在按照审计准则执行审计工作的过程中， 我们运用职业判
断，并保持职业怀疑。同时，我们也执行以下工作：
( 一) 识 别和 评估 由于 舞 弊或 错误 导 致的 财务 报表 重 大错
报风 险； 设计 和实 施审 计程 序以 应对 这些 风险 ， 并获 取充国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
第 21 页，共 69 页
分、 适当 的审 计证 据， 作为 发表 审计 意见 的基 础。 由于 舞
弊可能涉及串通、 伪造、 故意遗漏、 虚假陈述或凌驾于内
部控 制之 上， 未能 发现 由于 舞弊 导致 的重 大错 报的 风险 高
于未能发现由于错误导致的重大错报的风险。
( 二) 了 解与 审计 相关 的 内部 控制 ， 以设 计恰 当的 审 计程
序，但目的并非对内部控制的有效性发表意见。
( 三) 评 价基 金管 理人 管 理层 选用 会 计政 策的 恰当 性 和作
出会计估计及相关披露的合理性。
( 四) 对 基金 管理 人管 理 层使 用持 续 经营 假设 的恰 当 性得
出结论。同时， 根据 获取 的审 计证 据 ，就 可能 导致 对国
投瑞银瑞利混合基 金(LOF) 持续 经营 能力 产生 重 大疑 虑的
事项或情况是否存在重大不确定性得出结论。 如果我们得
出结论认为存在重大不确定性， 审计准则要求我们在审计
报告中提请报表使用者注意财务报表中的相关披露； 如果
披露 不充 分， 我们 应当 发表 非无 保留 意见 。 我们 的结 论基
于截至审计报告日可获得的信息。 然而， 未来的事项或情
况可能导致国投瑞银瑞利混合基金(LOF) 不能持 续经营。
( 五) 评价财务报表的总体列报、结构和内容( 包括披露) ，
并评价财务报表是否公允反映相关交易和事项。
我们与基金管理人治理层就计划的审计范围、 时间安排和
重大审计发现等事项进行沟通， 包括沟通我们在审计中识
别出的值得关注的内部控制缺陷。
会计师事务所的名称 普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）
注册会计师的姓名
陈 逦 迤
薛 竞
会计师事务所的地址 上海市湖滨路 202 号普华永道中心 11 楼
审计报告日期 2018 年 3 月 23 日 国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
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§7 年度财务报表
7.1 资产负债表
会计主体：国投瑞银瑞 利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）
报告截止日：2017 年 12 月 31 日
单位：人民币元
资产 附注号
本期末
2017 年 12 月 31 日
上年度末
2016 年 12 月 31 日
资产：
- -
银行存款 7.4.7.1 21,789,575.52 112,809,816.75
结算备付金
543,829.94 1,025,741.78
存出保证金
87,052.06 269,476.23
交易性金融资产 7.4.7.2 208,439,525.52 362,697,898.87
其中：股票投资
198,345,326.28 300,441,480.47
基金投资
- -
债券投资
10,094,199.24 62,256,418.40
资产支持证券投资
- -
贵金属投资
- -
衍生金融资产 7.4.7.3 - -
买入返售金融资产 7.4.7.4 49,258,274.69 -
应收证券清算款
263,205.97 211,095.80
应收利息 7.4.7.5 285,645.62 667,897.15
应收股利
- -
应收申购款
13,864.04 -
递延所得税资产
- -
其他资产 7.4.7.6 - -
资产总计
280,680,973.36 477,681,926.58
负债 和所 有者 权 益 附注号
本期末
2017 年 12 月 31 日
上年度末
2016 年 12 月 31 日
负债：
- - 国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
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短期借款
- -
交易性金融负债
- -
衍生金融负债 7.4.7.3 - -
卖出回购金融资产款
- -
应付证券清算款
1,382,092.64 -
应付赎回款
1,173,441.49 1,596,693.12
应付管理人报酬
353,365.98 634,727.95
应付托管费
58,894.33 105,787.98
应付销售服务费
- -
应付交易费用 7.4.7.7 370,287.99 498,606.28
应交税费
- -
应付利息
- -
应付利润
- -
递延所得税负债
- -
其他负债 7.4.7.8 270,000.12 401,000.02
负债合计
3,608,082.55 3,236,815.35
所有者权益：
- -
实收基金 7.4.7.9 229,757,189.29 470,153,841.57
未分配利润 7.4.7.10 47,315,701.52 4,291,269.66
所有者权益合计
277,072,890.81 474,445,111.23
负债 和所 有者 权 益总 计
280,680,973.36 477,681,926.58
注：报告截止日 2017 年 12 月 31 日，基金份额净值 1.206 元，基金份额总额
229,757,189.29 份。
7.2 利润表
会计主体： 国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）
本报告期：2017 年 1 月 1 日 至 2017 年 12 月 31 日
单位：人民币元
项目 附注号
本期
2017 年 1 月 1 日 至
上年度可比期间
2016 年 1 月 1 日至国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
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2017 年 12 月 31 日 2016 年 12 月 31 日
一、收入
70,909,246.51 -7,107,258.43
1.利息收入
1,709,706.86 20,721,864.53
其中：存款利息收入 7.4.7.11 372,857.06 4,172,636.51
债券利息收入
812,478.85 11,957,210.37
资产支持证券利息收入
411,021.36 -
买入返售金融资产收入
113,349.59 4,592,017.65
其他利息收入
- -
2.投资收益（损失以 “- ” 填列）
51,738,741.33 82,503,541.04
其中：股票投资收益 7.4.7.12 49,002,664.54 75,612,157.98
基金投资收益
- -
债券投资收益 7.4.7.13 -51,704.52 3,524,101.86
资产支持证券投资收益
-50,960.27 -
贵金属投资收益
- -
衍生工具收益 7.4.7.14 - -
股利收益 7.4.7.15 2,838,741.58 3,367,281.20
3. 公 允 价 值 变 动收 益 （ 损 失 以
“- ” 号填列）
7.4.7.16 17,075,772.94 -113,044,492.36
4. 汇兑收益（损失以 “ － ”号填
列）
- -
5.其他 收入 （损 失以 “- ” 号填列） 7.4.7.17 385,025.38 2,711,828.36
减：二、费用
9,817,596.66 29,790,383.27
1．管理人报酬
5,173,791.85 22,373,244.92
2．托管费
862,298.66 3,728,874.21
3．销售服务费
- -
4．交易费用 7.4.7.18 3,294,347.35 2,978,051.36
5．利息支出
3,166.46 31,443.90
其中：卖出回购金融资产支出
3,166.46 31,443.90
6．其他费用 7.4.7.19 483,992.34 678,768.88 国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
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三、利润总额（亏损总额以 “- ”
号填列）
61,091,649.85 -36,897,641.70
减：所得税费用
- -
四、净利润（净亏损以 “- ” 号填
列）
61,091,649.85 -36,897,641.70
7.3 所有 者权 益（ 基金 净值 ）变 动表
会计主体： 国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）
本报告期：2017 年 1 月 1 日 至 2017 年 12 月 31 日
单位：人民币元
项目
本期
2017 年 1 月 1 日至 2017 年 12 月 31 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、 期初 所 有者 权益
（基金净值）
470,153,841.57 4,291,269.66 474,445,111.23
二、 本期 经 营活 动产
生的 基金 净 值变 动数
（本期利润）
- 61,091,649.85 61,091,649.85
三、 本期 基 金份 额交
易产 生的 基 金净 值变
动数 （净 值减 少以 “- ”
号填列）
-240,396,652.28 -18,067,217.99 -258,463,870.27
其中：1.基金申购款 2,576,558.78 347,044.88 2,923,603.66
2.基金赎回款 -242,973,211.06 -18,414,262.87 -261,387,473.93
四、 本期 向 基金 份额
持有 人分 配 利润 产生
的基 金净 值 变动 （净
值减少以 “- ” 号填列）
- - -
五、 期末 所 有者 权益
（基金净值）
229,757,189.29 47,315,701.52 277,072,890.81 国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
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项目
上年度可比期间
2016 年 1 月 1 日至 2016 年 12 月 31 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、 期初 所 有者 权益
（基金净值）
1,933,357,919.55 101,588,861.31 2,034,946,780.86
二、 本期 经 营活 动产
生的 基金 净 值变 动数
（本期利润）
- -36,897,641.70 -36,897,641.70
三、 本期 基 金份 额交
易产 生的 基 金净 值变
动数 （净 值减 少以 “- ”
号填列）
-1,463,204,077.98 -17,866,077.02 -1,481,070,155.00
其中：1.基金申购款 290,457.79 5,732.68 296,190.47
2.基金赎回款 -1,463,494,535.77 -17,871,809.70 -1,481,366,345.47
四、 本期 向 基金 份额
持有 人分 配 利润 产生
的基 金净 值 变动 （净
值减少以 “- ” 号填列）
- -42,533,872.93 -42,533,872.93
五、 期末 所 有者 权益
（基金净值）
470,153,841.57 4,291,269.66 474,445,111.23
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告 页码（序号）从 7.1 至 7.4 ，财务报表由下列负责人签署：
基金管理人 负责人：王彬，主管会计工作负责人：王彬，会计机构负责人：冯伟
7.4 报表附注
7.4.1 基金基本情况
国投瑞银瑞 利灵活配置混合型证券投资基 金（LOF ）( 以下简称" 国 投瑞 银瑞 利混 合
基金") 经中国证券监督管理委员会( 以下简称" 中国证监会") 证监许可[2014] 第 1272 号 《关
于准予国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金募集的批复》 核准， 由国投瑞银基金国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
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管理有限公司依照 《中华人民共和国证券投资基金法》 和 《国投瑞银瑞利灵活配置混合
型证券投资基金基金合同》 负责公开募集。 本基金首次募集期间为 2015 年 1 月 19 日至
2015 年 1 月 30 日， 首次 设立 募集 不包 括认 购资 金利 息共 募集 1,932,869,554.94 元， 业经
普华永道中天会计师事务 所( 特殊普通合伙) 普华永道中天验字(2015) 第 113 号验资报告
予以验证。经向中国证监 会备案， 《国投 瑞银瑞利灵活配置 混合型证券投资 基金基金合
同》于 2015 年 2 月 5 日正式生效，基金合同生效日的基金份额总额为 1,933,357,919.55
份基 金份 额， 其中 认购 资金 利息 折合 488,364.61 份基 金份 额。 本基 金存 续期 限不 定。 本
基金的基金管理人为国投瑞银基金管理有限公司， 基金托管人为中国银行股份有限公司。
根据 《国 投瑞 银瑞 利灵 活配 置混 合型 证券 投资 基金 基金 合同 》 的相 关规 定， 本基 金
基金合同生效后， 封闭期为 18 个月( 含 18 个月) ， 在封 闭期 内不 开放 申购 、 赎回 业务 ，
但投资人可在本基金上市交易后通过深圳证券交易所转让基金份额。 封闭期届满后， 本
基金转换为上市开放式基金(LOF) 。本基金封闭期自 2015 年 2 月 5 日( 基金合同生效日)
起至 2016 年 8 月 4 日止 ， 封闭 运作 期届 满， 自 2016 年 8 月 5 日起基金运作方式转为 “ 上
市契约型开放式 ” ，并于 2016 年 8 月 23 日起开放本基金的申购、赎回及定期定额投资
业务。
经 深 圳 交 易 所( 以 下 简 称 "深交所" ） 深 证 上 [2015]173 号 文 审 核 同 意 ， 本 基 金
438,733,237.00 份基金份额于 2015 年 5 月 4 日在深交所挂牌交易。 未上市交易的基金份
额托 管在 场外 ， 基金 份额 持有 人可 通过 跨系 统转 托管 业务 将其 转至 深交 所场 内后 即可 上
市流通。
根据 《中 华人 民共 和国 证券 投资 基金 法》 和国 投瑞 银瑞 利灵 活配 置混 合型 证券 投资
基金(LOF) 基金 合同 》 的有 关规 定 ，本 基金 的投 资范 围 为具 有良 好流 动性 的金 融工 具，
包括 国内 依法 上 市的 股票( 包括 中 小板 、创 业 板及 其他 经 中国 证监 会核 准发 行 上市 的股
票) 、 债券( 包括 国债 、 央行 票据 、 金融 债 、 企业 债、 公司 债 、 可转 债( 含可分离交易可转
换债券) 、次级债、短期融资券、中期票据 、中小企业私募债券等) 、资产支持证 券、债
券回 购、 银行 存款 、 货币 市场 工具 、 股指 期货 、国 债期 货、 权证 以及 法律 法规 或中 国证
监会允许基金投资的其它金融工具( 但须 符 合中 国证 监会 的相 关规 定) 。如法律法规或监
管机构以后允许基金投资其他品种， 基金管理人在履行适当程序后， 可以将其纳入投资
范围。基金的投资组合比例为：封闭期内股票资产占基金资产的比例范围为 0%-100% ；
转换为上市开放式基金(LOF) 后 股票 资产 占基 金资 产的 比例 范围 为 0%-95% ；投资于权
证的比例不超过基金资产的 3% 。在封闭期内，每个交易日日终在扣除国债期货和股指国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
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期货合约需缴纳的交易保证金后， 应 当保持不低于交易保证金一倍的现金； 转换为上市
开放式基金(LOF) 后， 每个 交易 日 日终 在扣 除国 债期 货 和股 指期 货合 约需 缴 纳的 交易 保
证金 后， 现金 或到 期日 在一 年以 内的 政府 债券 投资 比例 合计 不低 于基 金资 产净 值的 5% 。
本基金的业绩比较基准为：沪深 300 指数收益率× 50% ＋中债综合指数收益率× 50% 。
7.4.2 会计 报表 的编 制基 础
本基金的财务报表按照财政部于 2006 年 2 月 15 日及以后期间颁布的 《企业会计准
则－ 基本 准则 》 、 各项 具体 会计 准则 及相 关规 定( 以下合称" 企业会计准则") 、 中国 证监 会
颁布的《证券投资基金信息披露 XBRL 模板第 3 号< 年度报告和半年度报告> 》 、中 国证
券投资基金业协会颁布的 《证券投资基金会计核算业务指引》 、 《国投瑞银瑞利灵活配置
混合型证券投资基金基金合同》和在财务报表附注 7.4.4 所列示的中国证监会及中国基
金业协会发布的有关规定及允许的基金行业实务操作编制。 本财务报表以持续经营为基
础编制。
7.4.3 遵循 企业 会计 准则 及其 他有 关规 定的 声明
本财务报表符合企业会计准则的要求， 真实、 完整地反映了本基金于 2017 年 12 月
31 日的财务状况以及 2017 年 1 月 1 日至2017 年 12 月 31 日止期间的经营成果和净值变
动情况。
7.4.4 重要 会计 政策 和会 计估 计
本基金财务报表所载财 务信息根据下列 依照企业会计准 则、 《证券投资 基金会计核
算业务指引》和其他相关规定所厘定的主要会计政策和会计估计编制。
7.4.4.1 会计年度
本基金会计年度采用公历年度，即每年 1 月 1 日起至 12 月 31 日止。
7.4.4.2 记账本位币
本基金的记账本位币为人民币。
7.4.4.3 金融 资产 和金 融负 债的 分类
(1) 金融资产的分类
金融资产于初始确认时分类为： 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、
应收 款项 、 可供 出售 金融 资产 及持 有至 到期 投资 。 金融 资产 的分 类 取决于本基金对金融国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
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资产的持有意图和持有能力。 本基金现无金融资产分类为可供出售金融资产及持有至到
期投资。
本基 金 目前 以 交易 目 的持 有的 股 票投 资 和债 券投 资 分类 为以 公 允价 值 计量 且其 变
动计入当期损益的金融资产。 以公允价值计量且其公允价值变动计入损益的金融资产在
资产负债表中以交易性金融资产列示。
本基金持有的其他金融资产分类为应收款项， 包括银行存款、 买入返售金融资产和
其他各类应收款项等。 应收款项是指在活跃市场中没有报价、 回收金额固定或可确定的
非衍生金融资产。
(2) 金融负债的分类
金融负债于初始确认时分类为： 以公允价值 计量且其变动计入当期损益的金融负债
及其他金融负债。 本基金目前暂无金融负债分类为以公允价值计量且其变动计入当期损
益的 金融 负债 。 本基 金持 有的 其他 金融 负债 包括 卖出 回购 金融 资产 款和 其他 各类 应付 款
项等。
7.4.4.4 金融 资产 和金 融负 债的 初始 确认 、后 续计 量和 终 止确 认
金融资产或金融负债于本基金成为金融工具合同的一方时， 按公允价值在资产负债
表内 确认 。 以公 允价 值计 量且 其变 动计 入当 期损 益的 金融 资产 ， 取得 时发 生的 相关 交易
费用计入当期损益； 对于支付的价款中包含的债券起息日或上次除息日至购买日止的利
息， 单独 确认 为应 收项 目。 应收 款项 和其 他金 融负 债的 相关 交易 费用 计入 初始 确认 金额 。
对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产， 按照公允价值进行后续计
量；对于应收款项和其他金融负债采用实际利率法，以摊余成本进行后续计量。
金融资产满足下列条件之一的，予以终止确认：(1) 收取 该金 融 资产 现金流量的合
同权利终止；(2) 该金 融资 产已 转移 ，且 本基 金将 金融 资产 所有 权 上几 乎所 有的 风险 和
报酬转移给转入方；或者(3) 该 金融 资产 已转 移， 虽然 本基 金既 没 有转 移也 没有 保留 金
融资产所有权上几乎所有的风险和报酬，但是放弃了对该金融资产控制。
金融资产终止确认时，其账面价值与收到的对价的差额，计入当期损益。
当金融负债的现时义务全部或部分已经解除时， 终止确认该金融负债或义务已解除
的部分。终止确认部分的账面价值与支付的对价之间的差额，计入当期损益。
7.4.4.5 金融 资产 和金 融负 债的 估值 原则
本基金持有的股票投资和 债券投资按如下原则确定公允价值并进行估值： 国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
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(1) 存在活跃市场的金融工具 按其估值日的市场交易价格确定公 允价值；估值日无
交易且最近交易日后未发生影响公允价值计量的的重大事件的， 按最近交易日的市场交
易价格确定公允价值。 有充足证据表明估值日或最近交易日的市场交易价格不能真实反
映公 允价 值的 ， 应对 市场 交易 价格 进行 调整 ， 确定 公允 价值 。 与上 述投 资品 种相 同， 但
具有不同特征的， 应以相同资产或负债的公允价值为基础， 并在估值技术中考虑不同特
征因 素的 影响 。 特征 是指 对资 产出 售或 使用 的限 制等 ， 如果 该限 制是 针对 资产 持有 者的 ，
那么在估值 技术中不应将该限制作为特征考虑。 此外， 基金管理人不应考虑因大量持有
相关资产或负债所产生的溢价或折价。
(2) 当金融工具不存在活跃市 场，采用在当前情况下适用并且有 足够可利用数据和
其他信息支持的估值技术确定公允价值。 采用估值技术时， 优先使用可观察输入值， 只
有在无法取得相关资产或负债可观察输入值或取得不切实可行的情况下， 才可以使用不
可观察输入值。
(3) 如经济环境发生重大变化 或证券发行人发生影响金融工具价 格的重大事件，应
对估值进行调整并确定公允价值。
7.4.4.6 金融 资产 和金 融负 债的 抵销
本基金持有的资产和承担的负债基本为金融资产和金融负债。 当本基金 1) 具有抵销
已确认金额的法定权利且该种法定权利现在是可执行的； 且 2) 交易双方准备按净额结算
时，金融资产与金融负债按抵销后的净额在资产负债表中列示。
7.4.4.7 实收基金
实收 基 金为 对 外发 行 基金 份额 所 募集 的 总金 额在 扣 除损 益平 准 金分 摊 部分 后的 余
额。 由于 申购 和赎 回引 起的 实收 基金 变动 分别 于基 金申 购确 认日 及基 金赎 回确 认日 认列 。
7.4.4.8 损益平准金
损益平准金包括已实现平准金和未实现平准金。 已实现平准金指在申购或赎回基金
份额 时， 申购 或赎 回款 项中 包含 的 按累计未分配的已实现损益占基金净值比例计算的金
额。 未实 现平 准金 指在 申购 或赎 回基 金份 额时 ， 申购 或赎 回款 项中 包含 的按 累计 未实 现
损益占基金净值比例计算的金额。 损益平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日认列，国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
第 31 页，共 69 页
并于期末全额转入未分配利润/( 累计亏损) 。
7.4.4.9 收入/( 损失) 的 确认 和计 量
股票 投 资在 持 有期 间 应取 得的 现 金股 利 扣除 由上 市 公司 代扣 代 缴的 个 人所 得税 后
的净额确认为投资收益。 债券投资在持有期间应取得的按票面利率或者发行价计算的利
息扣除在适用情况下由债券发行企业代扣代缴的个人所得税后的净额确认为利 息 收 入 。
以 公允 价值 计 量且 其 变动 计入 当 期损 益 的金 融资 产 在持 有期 间 的公 允 价值 变动 确
认为公允价值变动损益； 于处置时， 其处置价格与初始确认金额之间的差额确认为投资
收益，其中包括从公允价值变动损益结转的公允价值累计变动额。
应收款项在持有期间确认的利息收入按实际利率法计算， 实际利率法与直线法差异
较小的则按直线法计算。
7.4.4.10 费用 的确 认和 计量
本基 金 的管 理 人报 酬 和托 管费 在 费用 涵 盖期 间按 基 金合 同约 定 的费 率 和计 算方 法
逐日确认。
其他金融负债在持有期间确认的利息支出按实际利率法计算， 实际利率法与直线法
差异较小的则按直线法计算。
7.4.4.11 基金 的收 益分 配政 策
每一基金份额享有同等分配权。 本基金收益以现金形式分配， 其中场外基金份额持
有人 可选 择现 金红 利 或将 现 金红 利 按分 红 除权 日的 基 金份 额 净值 自 动转 为基 金 份额 进
行再 投资 ， 场内 基金 份额 持有 人只 能选 择现 金分 红。 若期 末未 分配 利润 中的 未实 现部 分
为正 数， 包括 基金 经营 活动 产生 的未 实现 损益 以及 基金 份额 交易 产生 的未 实现 平准 金等 ，
则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润中的已实现部分； 若期末未分配利润的未
实现部分为负数， 则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润， 即已实现部分相抵未
实现部分后的余额。
经宣告的拟分配基金收益于分红除权日从所有者权益转出。
7.4.4.12 分部报告
本基金以内部组织结构、 管理要求、 内部报告制度为依据确定经营分部， 以经营分
部为基础确定报告分部并披露分部信息。 经营分部是指本基金内同时满足下列条件的组国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
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成部分：(1) 该组 成 部分 能够 在 日常 活动 中产 生收 入 、发 生费 用；(2) 本基 金 的基 金管
理人能够定期评价该组成部分的经营成果，以决定向 其配置资源、评价其业绩；(3) 本
基金能够取得该组成部分的 财务 状况 、 经营 成果 和现 金流 量等 有关 会计 信息 。 如果 两个
或多个经营分部具有相似的经济特征，并且满足一定条件的，则合并为一个经 营 分 部 。
本基金目前以一个单一的经营分部运作，不需要披露分部信息。
7.4.4.13 其他 重要 的会 计政 策和 会计 估计
根据本基金的估值原则和中国证监会允许的基金行业估值实务操作， 本基金确定以
下类别股票投资和债券投资的公允价值时采用的估值方法及其关键假设如下：
(1) 对于证券交易所上市的股票和债券， 若出现重大事项停牌或交易不活跃( 包括涨
跌停时的交易不活跃) 等情 况， 本基 金根 据中 国证 监会 公告[2017]13 号 《中 国证 监会 关于
证券投资基金估值业务的指导意见》 ， 根据具体情况采用 《关于发布中基协(AMAC) 基金
行业股票估值指数的通知》 提供的指数收益法、 市盈率法、 现金流量折现法等估值技术
进行估值。
(2) 于 2017 年 11 月 13 日前 ， 对于 在锁 定期 内的 非公 开发 行股 票， 根据 中国 证监 会
证监会计字[2007]21 号 《关 于证 券投 资基 金执 行< 企业会计准则> 估值业务及份额净值计
价有关事项的通知》之附 件《非公开发行 有明确锁定期股票 的公允价值的确 定方法》 ，
若在 证券 交易 所挂 牌 的同 一 股票 的 市场 交 易收 盘价 低 于非 公 开发 行 股票 的初 始 投资成
本， 按估 值日 证券 交易 所挂 牌的 同一 股票 的市 场交 易收 盘价 估值 ； 若在 证券 交易 所挂 牌
的同一股票的市场交易收盘价高于非公开发行股票的初始投资成本， 按锁定期内已经过
交易 天数 占锁 定期 内 总交 易 天数 的 比例 将 两者 之间 差 价的 一 部分 确 认为 估值 增 值。 自
2017 年 11 月 13 日起 ， 对于 在锁 定期 内的 非公 开发 行股 票、 首次 公开 发行 股票 时公 司股
东公开发售股份、 通过大宗交易取得的带限售期的股票等流通受限股票， 根据中国基金
业协会中基协发[2017]6 号 《关 于发 布<证券投资基金投资流通受限股票估值指引( 试行)>
的通知》之附件《证券投资基金投资流 通受限股票估值指引( 试行) 》( 以下简称 “ 指引 ”) ，
按估 值日 在证 券交 易 所上 市 交易 的 同一 股 票的 公允 价 值扣 除 中证 指 数有 限公 司 根据 指
引所独立提供的该流通受限股票剩余限售期对应的流动性折扣后的价值进行估值。
(3) 对于在证券交易所上市或挂牌转让的固定收益品种( 可转 换债 券、 资产 支持 证券国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
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和私募债券除外) 及在银行间同业市 场交易的固定收 益品种，根据中国 证监会公告
[2017]13 号 《中 国证 监会 关于 证券 投资 基金 估值 业务 的指 导意 见 》 及 《中 国证 券投 资基
金业协会估值核算工作小组关于 2015 年 1 季度固定收益品种的估值处理标准》采用估
值技 术确 定公 允 价值 。本 基 金持 有的 证券 交易 所 上市 或挂 牌 转让 的固 定 收益 品种( 可转
换债 券、 资产 支 持证 券和 私 募债 券除 外) ，按 照中 证指 数 有限 公司 所独 立提 供 的估 值结
果确定公允价值。 本基金持有的银行间同业市场固定收益品种按照中央国债登记结算有
限责任公司所独立提供的估值结果确定公允价值。
7.4.5 会计 政策 和会 计估 计变 更以 及差 错更 正的 说明
7.4.5.1 会计 政策 变更 的说 明
本基金本报告期无需要说明的会计政策变更。
7.4.5.2 会计 估计 变更 的说 明
根据中国基金业协会中基协发[2017]6 号 《关 于发 布<证券投资基金投资流通受限股
票估值指引( 试行)> 的 通知 》之 附件 《证 券投 资基 金投 资流 通受 限股 票估 值指 引( 试行) 》
( 以下简称 “ 指引 ”) ，对 于在 锁定 期内 的非 公开 发行 股 票、 首次 公开 发行 股 票时 公司 股东
公开发售股份、通过大 宗交易取得的带 限售期的股票等 流通受限股票， 本基金自 2017
年 11 月 13 日起改为按估值日在证券交易所上市交易的同一股票的公允价值扣除中证指
数有 限公 司根 据指 引 所独 立 提供 的 该流 通 受限 股票 剩 余限 售 期对 应 的流 动性 折 扣后 的
价值进行估值。
7.4.5.3 差错 更正 的说 明
本基金于本期未发生会计差错更正。
7.4.6 税项
根据 财政 部、 国家 税务 总局 财税[1998]55 号 《关 于证 券投 资基 金税 收问 题的 通知 》 、
财税[2004]78 号《 财 政部 、国 家税 务总 局 关于 证券 投资 基金 税 收政 策的 通知 》 、 财 税
[2008]1 号《关于企业所得税若干优惠政策的通知》 、财税[2012]85 号《关于实施上市公
司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》 、 财税[2015]101 号 《关 于上 市公 司
股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》 、财税[2016]36 号 《关 于全 面推 开营
业税改征增值税试点的通知》 、财税[2016]46 号《关于进一步明确全 面推开营改增试点国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
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金融业有关政策的通知》 、财税[2016]70 号《关于金融机构同业往来 等增值税政策的补
充通 知》 、 财税[2016]140 号 《关 于明 确金 融 房地产开发 教育辅助服务等增值税政策的
通知 》 、财 税[2017]56 号《 关于 资 管产 品增 值税 有关 问题 的通 知》 及 其他 相关 财税 法规
和实务操作，主要税项列示如下：
(1) 于 2016 年 5 月 1 日前，以发行基金方式募集资金不属于营业税征收范围，不征
收营 业税 。 对证 券投 资基 金管 理人 运用 基金 买卖 股票 、 债券 的差 价收 入免 征营 业税 。 自
2016 年 5 月 1 日起 ， 金融 业由 缴纳 营业 税改 为缴 纳增 值税 。 对证 券投 资基 金管 理人 运用
基金 买卖 股票 、 债券 的转 让收 入免 征增 值税 ， 对国 债、 地方 政府 债以 及金 融同 业往 来利
息收入亦免征增值税。
(2) 对基金从证券市场中取得的收入， 包括买卖股票、 债券的差价收入， 股票的股息、
红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。
(3) 对基金取得的企业债券利息收入， 应由发行债券的企业在向基金支付利息时代扣
代缴 20% 的个 人所 得税 。 对基 金从 上市 公司 取得 的股 息红 利所 得， 持股 期限 在 1 个月以
内( 含 1 个月) 的，其股息红利所得全额计入应纳税所得额；持股期限在 1 个月以上至 1
年( 含 1 年) 的，暂减按 50% 计 入应 纳税 所得 额； 持股 期限 超过 1 年的，暂免征收个人所
得税 。 对基 金持 有的 上市 公司 限售 股， 解禁 后取 得的 股息 、 红利 收入 ， 按照 上述 规定 计
算纳 税， 持股 时间 自解 禁日 起计 算； 解禁 前取 得的 股息 、 红利 收入 继续 暂减 按 50% 计入
应纳税所得额。上述所得统一适用 20% 的税率计征个人所得税。
(4) 基金卖出股票按 0.1% 的税率缴纳股票交 易印花税，买入股票不征收股票交易印
花税。
(5) 自 2018 年 1 月 1 日起，资管产品运营过程中发生的增值税应税行为，以资管产
品管理人为增值税纳税人。
(6) 自 2018 年 1 月 1 日起，资管产品管理人运营资管产品过程中发生的增值税应税
行为 ， 暂适 用简 易计 税方 法， 按照 3% 的征收率缴纳增值税 。 对资管产品在 2018 年 1 月
1 日前运营过程中发生的增值税应税行为，未缴纳增值税的，不再缴纳；已缴纳增值税
的，已纳税额从资管产品管理人以后月份的增值税应纳税额中抵减。
此外，财政部、国家税务总局于 2017 年 12 月 25 日颁布的财税[2017]90 号《关于
租入固定资产进行税额抵扣等增值税政策的通知》对资管产品管理人自 2018 年 1 月 1
日起运营资管产品提供的贷款服务、 发生的部分金融商品转让业务的销售 额确定做出规国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
第 35 页，共 69 页
定。
7.4.7 重要 财务 报表 项目 的说 明
7.4.7.1 银行存款
单位：人民币元
项目
本期末
2017 年 12 月 31 日
上年度末
2016 年 12 月 31 日
活期存款 21,789,575.52 112,809,816.75
定期存款 - -
存款期限 3 个月-1 年 - -
存款期限 1 个月以内 - -
其他存款 - -
合计 21,789,575.52 112,809,816.75
7.4.7.2 交易 性金 融资 产
单位：人民币元
项目
本期末
2017 年 12 月 31 日
成本 公允价值 公允价值变动
股票 186,188,018.41 198,345,326.28 12,157,307.87
贵金 属 投资- 金 交所
黄金合约
- - -
债券
交易所市场 10,110,254.03 10,094,199.24 -16,054.79
银行间市场 - - -
合计 10,110,254.03 10,094,199.24 -16,054.79
资产支持证券 - - -
基金 - - -
其他 - - -
合计 196,298,272.44 208,439,525.52 12,141,253.08
项目 上年度末 国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
第 36 页，共 69 页
2016 年 12 月 31 日
成本 公允价值 公允价值变动
股票 305,385,391.41 300,441,480.47 -4,943,910.94
贵金 属 投资- 金 交所
黄金合约
- - -
债券
交易所市场 2,274,867.32 2,440,418.40 165,551.08
银行间市场 59,972,160.00 59,816,000.00 -156,160.00
合计 62,247,027.32 62,256,418.40 9,391.08
资产支持证券 - - -
基金 - - -
其他 - - -
合计 367,632,418.73 362,697,898.87 -4,934,519.86
7.4.7.3 衍生金融资产/ 负债
本基金本报告期末及上年度末 未持有衍生金融资产/ 负债。
7.4.7.4 买入 返售 金融 资产
7.4.7.4.1 各项 买入 返售 金融 资产 期末 余额
单位：人民币元
项目
本期末
2017 年 12 月 31 日
账面余额 其中：买断式逆回购
交易所市场 - -
银行间市场 49,258,274.69 -
合计 49,258,274.69 -
项目
上年度末
2016 年 12 月 31 日
账面余额 其中：买断式逆回购
合计 - -
7.4.7.4.2 期末 买断 式逆 回购 交易 中取 得的 债券 国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
第 37 页，共 69 页
本基金本报告期末无买断式逆回购交易中取得的债券。
7.4.7.5 应收利息
单位：人民币元
项目
本期末
2017 年 12 月 31 日
上年度末
2016 年 12 月 31 日
应收活期存款利息 13,563.50 20,913.64
应收定期存款利息 - -
应收其他存款利息 - -
应收结算备付金利息 244.70 461.50
应收债券利息 243,870.65 646,371.11
应 收 买 入 返 售 证 券 利
息
27,915.57 -
应收申购款利息 0.68 -
应 收 黄 金 合 约 拆 借 孳
息
- -
其他 50.52 150.90
合计 285,645.62 667,897.15
7.4.7.6 其他资产
本基金本报告期末及上年度末未持有其他资产。
7.4.7.7 应付交易费用
单位：人民币元
项目
本期末
2017 年 12 月 31 日
上年度末
2016 年 12 月 31 日
交易所市场应付交易费用 370,013.30 487,429.27
银行间市场应付交易费用 274.69 11,177.01
合计 370,287.99 498,606.28
7.4.7.8 其他负债 国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
第 38 页，共 69 页
单位：人民币元
项目
本期末
2017 年 12 月 31 日
上年度末
2016 年 12 月 31 日
应付券商交易单元保证金 - -
应付赎回费 0.12 1,000.02
信息披露费 200,000.00 300,000.00
审计费用 70,000.00 100,000.00
合计 270,000.12 401,000.02
7.4.7.9 实收基金
金 额单位：人民币元
项目
本期
2017 年 1 月 1 日 至 2017 年 12 月 31 日
基金份额（份） 账面金额
上年度末 470,153,841.57 470,153,841.57
本期申购 2,576,558.78 2,576,558.78
本期赎回（以 “- ” 号填列） -242,973,211.06 -242,973,211.06
本期末 229,757,189.29 229,757,189.29
注：申购含红利再投、转换入份额；赎回含转换出份额
7.4.7.10 未分配利润
单位：人民币元
项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
上年度末 10,762,573.10 -6,471,303.44 4,291,269.66
本期利润 44,015,876.91 17,075,772.94 61,091,649.85
本 期 基 金份 额交 易 产 生
的变动数
-12,924,865.78 -5,142,352.21 -18,067,217.99
其中：基金申购款 252,421.12 94,623.76 347,044.88
基金赎回款 -13,177,286.90 -5,236,975.97 -18,414,262.87
本期已分配利润 - - -
本期末 41,853,584.23 5,462,117.29 47,315,701.52 国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
第 39 页，共 69 页
7.4.7.11 存款利息收入
单位：人民币元
项目
本期
2017 年 1 月 1 日 至 2017 年
12 月 31 日
上年度可比期间
2016 年 1 月 1 日至 2016
年 12 月 31 日
活期存款利息收入 356,525.31 2,312,203.14
定期存款利息收入 - 1,827,361.10
其他存款利息收入 - -
结算备付金利息收入 13,431.67 7,180.38
其他 2,900.08 25,891.89
合计 372,857.06 4,172,636.51
7.4.7.12 股票投资收益
单位：人民币元
项目
本期
2017 年 1 月 1 日至 2017
年 12 月 31 日
上年度可比期间
2016 年 1 月 1 日至 2016
年 12 月 31 日
卖出股票成交总额 1,142,163,426.18 1,140,127,753.36
减：卖出股票成本总额 1,093,160,761.64 1,064,515,595.38
买卖股票差价收入 49,002,664.54 75,612,157.98
7.4.7.13 债券投资收益
7.4.7.13.1 债券投资收益 —— 买卖债券差价收入
单位：人民币元
项目
本期
2017 年1月1日至2017 年
12 月31 日
上年度可比期间
2016 年1月1日至2016 年
12月31 日
卖出 债券 （ 债转 股及 债 券到 期 兑付 ）
成交总额
75,943,934.42 1,107,539,880.32
减： 卖出 债券 （ 债转 股 及债 券 到期 兑
付）成本总额
74,769,398.45 1,083,728,130.59
减： 应收利息总额 1,226,240.49 20,287,647.87
买卖债券差价收入 -51,704.52 3,524,101.86
7.4.7.13.2 资产 支持 证券 投资 收益 国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
第 40 页，共 69 页
单位：人民币元
项目
本期
2017 年1 月1日至2017 年12月
31日
上年度可比期间
2016 年1月1日至2016 年12 月
31 日
卖 出 资 产支 持证 券 成 交
总额
20,110,718.63 -
减 ： 卖 出资 产支 持 证 券
成本总额
20,000,000.00 -
减：应收利息总额
161,678.90 -
资产支持证券投资收益
-50,960.27 -
7.4.7.14 衍生工具收益
本基金本报告期无衍生工具产生的收益/ 损失。
7.4.7.15 股利收益
单位：人民币元
项目
本期
2017 年1 月1日 至2017 年12 月
31 日
上年度可比期间
2016 年1月1日至2016 年12 月
31 日
股票投资产生的股利收益 2,838,741.58 3,367,281.20
基金投资产生的股利收益 - -
合计 2,838,741.58 3,367,281.20
7.4.7.16 公允 价值 变动 收益
单位：人民币元
项目名称
本期
2017 年1 月1日 至2017 年12 月
31 日
上年度可比期间
2016 年1月1日至2016 年12 月
31 日
1.交易性金融资产 17,075,772.94 -113,044,492.36
—— 股票投资 17,101,218.81 -109,958,082.36
—— 债券投资 -25,445.87 -3,086,410.00
—— 资产支持证券投资 - - 国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
第 41 页，共 69 页
—— 基金投资 - -
—— 贵金属投资 - -
—— 其他 - -
2.衍生工具 - -
—— 权证投资 - -
3.其他 - -
合计 17,075,772.94 -113,044,492.36
7.4.7.17 其他收入
单位：人民币元
项目
本期
2017 年1月1日 至2017 年12 月31 日
上年度可比期间
2016 年1月1日至2016 年12 月31 日
基金赎回费收入 385,025.38 2,711,828.36
合计 385,025.38 2,711,828.36
7.4.7.18 交易费用
单位：人民币元
项目
本期
2017 年1 月1 日至2017 年12月
31日
上年度可比期间
2016 年 1 月 1 日至 2016 年 12 月
31 日
交易所市场交易费用 3,293,272.35 2,971,388.63
银行间市场交易费用 1,075.00 6,662.73
交易基金产生的费用 - -
其中：申购费 - -
赎回费 - -
合计 3,294,347.35 2,978,051.36
7.4.7.19 其他费用
单位：人民币元
项目 本期 上年度可比期间 国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
第 42 页，共 69 页
2017 年1月1日 至2017 年12
月31 日
2016 年1月1日至2016 年12 月31
日
审计费用 70,000.00 100,000.00
信息披露费 300,000.00 300,000.00
银行汇划费用 16,792.34 53,967.26
银行间账户维护费 36,000.00 36,000.00
上市费 60,000.00 60,000.00
其他费用 1,200.00 128,801.62
合计 483,992.34 678,768.88
7.4.8 或有 事项 、资 产负 债表 日后 事项 的说 明
7.4.8.1 或有事项
截至资产负债表日，本基金无需要说明的重大或有事项。
7.4.8.2 资产 负债 表日 后事 项
截至财务报表报出日，本基金并无须作披露的资产负债表日后事项。
7.4.9 关联方关系
关联方名称 与本基金的关系
国投瑞银基金管理有限公司 基金管理人、基金销售机构
中国银行股份有限公司(" 中国银行") 基金托管人、基金销售机构
国投泰康信托有限公司 基金管理人的股东
瑞士银行股份有限公司（UBS AG ） 基金管理人的股东
国投瑞银资产管理（香港）有限公司 基金管理人的子公司
国投瑞银资本管理有限公司 基金管理人的子公司
安信证券股份有限公司（ “ 安信证券 ” ）
与基金管理人受同一实际控制的
公司、基金销售机构
注：1.下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
2.本报告期内，本基金新增与国投瑞银受同一实际控制的关联方安信证券股份有限
公司。
7.4.10 本报 告期 及上 年度 可比 期间 的关 联方 交易
7.4.10.1 通过 关联 方交 易单 元进 行的 交易
7.4.10.1.1 股票交易
金额单位：人民币元 国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
第 43 页，共 69 页
关联方名称
本期
2017 年1月1日至2017 年12 月31 日
上年度可比期间
2016 年1月1日至2016 年12 月31
日
成交金额
占当期股
票成交总
额的比例
成交金额
占当期股
票成交总
额的比例
安信证券 54,226,251.18 2.57% - -
注： 安信 证券 股份 有限 公司 为本 基金 本报 告期 新增 的关 联方 ， 不涉 及上 年度 可比 期
间数据。
7.4.10.1.2 应支 付关 联方 的佣 金
金额单位 ：人民币元
关联方名称
本期
2017 年1月1日至2017 年12 月31日
当期
佣金
占当期佣
金总量的
比例
期末应付佣金余
额
占期末应付
佣金总额的
比例
安信证券 50,500.69 2.57% 7,625.14 2.06%
注： 1. 上述佣金参考市场价格经本基金的基金管理人与对方协商确定， 以扣除由中
国证券登记结算有限责任公司收取的证管费和经手费的净额列示。
2. 该类佣金协议的服务范围还包括佣金收取方为本基金提供的证券投资研究成果
和市场信息服务等。
3. 安信证券股份有限公司为本基金本报告期新增的关联方， 不涉及上年度可比期间
数据。
7.4.10.2 关联方报酬
7.4.10.2.1 基金管理费
单位：人民币元
项目
本期
2017 年1月1日 至2017 年
12 月31 日
上年度可比期间
2016 年1月1日至2016 年
12月31 日 国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
第 44 页，共 69 页
当期发生的基金应支付的管理费 5,173,791.85 22,373,244.92
其 中 ：支 付销 售 机构 的客 户维 护
费
1,803,523.93 5,530,485.72
注： 支付 基金 管理 费每 日计 提， 按月 支付 。 基金 管理 费按 前一 日的 基金 资产 净值 的
1.50% 的年费率计提。计算方法如下：
H=E× 1.50%/ 当年天数
H 为每日应计提的基金管理费
E 为前一日基金资产净值
7.4.10.2.2 基金托管费
单位：人民币元
项目
本期
2017 年1月1日 至2017 年
12 月31 日
上年度可比期间
2016 年1月1日至2016 年
12月31 日
当期发生的基金应支付的托管费 862,298.66 3,728,874.21
注：基金托管费每日计提，按月支付。基金托管费按基金财产净值的 0.25% 年费率
计提。计算方法如下：
H=E× 0.25%/ 当年天数
H 为每日应计提的基金托管费
E 为前一日的基金财产净值
7.4.10.3 与关 联方 进行 银行 间同 业市 场的 债券( 含回购) 交易
本基金本报告期内及上年度可比期间未与关联方进行银行间同业市场的债券 （含回
购）交易。
7.4.10.4 各关 联方 投资 本基 金的 情况
7.4.10.4.1 报告 期内 基金 管理 人运 用固 有资 金投 资本 基金 的情 况
本基金本报告期内及上年度可比期间基金管理人未运用固有资金投资本基金。
7.4.10.4.2 报告 期末 除基 金管 理人 之外 的其 他关 联方 投资 本基 金的 情况
本基金本期末及上年度末除基金管理人之外的其他关联方未投资本基金的情况。 国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
第 45 页，共 69 页
7.4.10.5 由关 联方 保管 的银 行存 款余 额及 当期 产生 的利 息收 入
单位：人民币元
关联方名称
本期
2017 年1 月1 日至2017 年12月31
日
上年度可比期间
2016 年1月1日至2016 年12 月31
日
期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入
中国银行 21,789,575.52 356,525.31
112,809,816.7
5
2,312,203.14
7.4.10.6 本基 金在 承销 期内 参与 关联 方承 销证 券的 情况
本基金本期及上年度可比期间未在承销期内参与关联方承销证券。
7.4.10.7 其他 关联 交易 事项 的说 明
7.4.10.7.1 其他 关联 交易 事项 的说 明
本基金本报告期内及上年度可比期间无其他关联交易事项。
7.4.11 利润分配情况
本基金本报告期内无利润分配。
7.4.12 期末（2017 年 12 月 31 日 ）本基金持有的流通受限证券
7.4.12.1 因认购新发/ 增发证券而于期末持 有的流通受限证券
金额单位：人民币元
7.4.12.1.1 受限证券类别：股票
证券
代码
证券
名称
成功
认购日
可流
通日
流通
受
限类
型
认购
价格
期末估
值单价
数量( 单
位：股)
期末
成本
总额
期末
估值
总额
备注
00285
9
洁美
科技
2017-
03-24
2018-
04-09
老股
配售
11.93 33.80
16,66
5.00
198,7
80.12
563,2
77.00
-
30066
4
鹏鹞
环保
2017-
12-28
2018-
01-05
新股
未上
市
8.88 8.88
3,640.
00
32,32
3.20
32,32
3.20
-
60316
1
科华
控股
2017-
12-28
2018-
01-05
新股
未上
16.75 16.75
1,239.
00
20,75
3.25
20,75
3.25
- 国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
第 46 页，共 69 页
市
00292
3
润都
股份
2017-
12-28
2018-
01-05
新股
未上
市
17.01 17.01
954.0
0
16,22
7.54
16,22
7.54
-
60308
0
新疆
火炬
2017-
12-25
2018-
01-03
新股
未上
市
13.60 13.60
1,187.
00
16,14
3.20
16,14
3.20
-
7.4.12.1.2 受限证券类别：债券
证券
代码
证券
名称
成功
认购日
可流
通日
流通
受
限类
型
认购
价格
期末估
值单价
数量( 单
位： 张)
期末
成本
总额
期末
估值
总额
备注
12802
9
太阳
转债
2017-
12-25
-
新债
未上
市
100.0
0
100.0
0
1,162.
00
116,1
99.24
116,1
99.24
-
注： 1、 基金 可作 为特 定投 资者 ， 认购 由中 国证 监会 《上 市公 司证 券发 行管 理办 法》
规范的非公开发行股份， 所认购的股份自发行结束之日起 12 个月内不得转让。 根据 《上
市公 司股 东、 董监 高减 持股 份的 若干 规定 》 及 《深 圳/ 上海证券交易所上市公司股东及董
事、 监事 、 高级 管理 人员 减持 股份 实施 细则 》 ， 本基 金持 有的 上市 公司 非公 开发 行股 份，
自股份解除限售之日起 12 个月内，通过集中竞价交易减持的数量不得超过其持有该次
非公开发行股份数量的 50% ；采取大宗交易方式的，在任意连续 90 日内，减持股份的
总数不得超过公司股份总数的 2% 。此外，本基金通过大宗交易 方式受让的原上市公司
大股东减持或者特定股东减持的股份，在受让后 6 个月内，不得转让所受让的股份。
2、基金还可作为特定投资者，认购首次公开发行股票时公司股东公开发售股份，
所认购的股份自发行结束之日起 12 个月内不得转让。
3 、 本基金持有的流通受限股票“洁美科技”（证券代码：002859 ）包含其新股发
行时通过老股东转让配售获得的6,666.00 股及后期根据权益分配方案以资本公积金转增
获得的 9,999.00 股（根据洁美科技 2017 年半年度权益分派实施公告，洁美科技以公司
现有总股本 102,280,000 股为基数， 向全体股东每 10 股派送 4.00 元人 民币 现金 ， 同时 以
资本公积金向全体股东每 10 股转增 15 股，除权除息日为 2017 年 9 月 15 日。）
7.4.12.2 期末 持有 的暂 时停 牌等 流通 受限 股票 国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
第 47 页，共 69 页
金额单位 ：人民币元
股票
代码
股票
名称
停牌
日期
停牌
原因
期末估
值单价
复牌
日期
复牌
开
盘单
价
数量
( 单位 ： 股)
期末
成本总额
期末
估值总额
备注
60160
0
中国
铝业
2017-0
9-12
重大事
项停牌
6.67
2018-
02-26
7.28-
197,300.0
0
1,501,453.0
0
1,315,991.0
0
-
00291
9
名臣
健康
2017-1
2-28
重大事
项停牌
35.26
2018-
01-02
38.79 821.00 10,311.76 28,948.46 -
30073
0
科创
信息
2017-1
2-25
重大事
项停牌
41.55
2018-
01-02
45.71 821.00 6,863.56 34,112.55 -
注：本基金截至 2017 年 12 月 31 日止 持有以上因公布的重大事项可能产生重大影
响而被暂时停牌的股票， 该类股票将在所公布事项的重大影响消除后， 经交易所批准复
牌。
7.4.12.3 期末 债券 正回 购交 易中 作为 抵押 的债 券
7.4.12.3.1 银行 间市 场债 券正 回购
本基金本报告期末未持有银行间市场债券正回购交易中作为抵押的债券。
7.4.12.3.2 交易 所市 场债 券正 回购
本基金本报告期末未持有交易所市场债券正回购交易中作为抵押的债券。
7.4.13 金融 工具 风险 及管 理
7.4.13.1 风险 管理 政策 和组 织架 构
本基金为混合型基金， 属于中高风险、 中高收益的基金品种， 其预期风险和预期收
益高于债券型基金和货币市场基金， 低于股票型基金。 本基金的投资范围为具有良好流
动性的金融工具， 包括国内依法发行上市的股票 （含中小板、 创业板及其他经中国证监
会核准上市的股票） 、 债券( 包括 国债 、 央行 票据 、 金融 债、 企业 债、 公司 债、 可转 债( 含
可分离交易可转换债券) 、次级债、短期融 资券、中期票据、中小企业私募债券 等) 、资
产支持证券、中期票据、 债券回购、银行 存款、货币市场工 具、股指期货、 国债期货、
权证以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具 （但须符合中国证监会的
规定 ） 。如 法律 法规 或监 管机 构以 后允 许 基金 投资 其他 品种 ，基 金管 理人 在 履行 适当 程国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
第 48 页，共 69 页
序后 ， 可以 将其 纳入 投资 范围 。 本基 金在 日常 经营 活动 面临 的与 这些 金融 工具 相关 的风
险主要包括信用风险、 流动性风险及市场风险。 本基金管理人制定了政策和程序来识别
及分析这些风险， 并设定适当的风险限额及内部控制流程， 通过可靠的管理及信息系统
持续监控上述各类风险。
本基金的基金管理人从事风险管理的主要目标是通过控制上述风险， 使本基金在风
险和收益之间取得最佳的平衡以实现" 风险和收益相匹配" 的风险收益目标。本基金管理
人秉承全面风 险控 制的 理念 ， 将风 险管 理融 入业 务中 ， 使风 险控 制与 投资 业务 紧密 结合 ，
在董事会专业委员会监督管理下， 建立了由督察长、 合规与风险控制委员会、 监察稽核
部、相关职能部门和业务部门构成的立体式风险管理架构体系。
7.4.13.2 信用风险
信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任， 或者基金所投资证券
之发行人出现违约、拒绝支付到期本息等情况，导致基金资产损失和收益变化 的 风 险 。
本基金的基金管理人在交易前对交易对手的资信状况进行了充分的评估。 本基金的
活期银行存款存放在本基金的托管行中国银行， 因而与该银行存款相关的 信用风险不重
大。 本基 金在 存放 定期 存款 前， 均对 交易 对手 进行 信用 评估 以控 制相 应的 信用 风险 。 本
基金 在交 易所 进行 的 交易 均 与中 国 证券 登 记结 算有 限 责任 公 司为 交 易对 手完 成 证券 交
收和 款项 清算 ， 因此 违约 风险 发生 的可 能性 很小 ； 在银 行间 同业 市场 进行 交易 前均 对交
易对手进行信用评估并对证券交割方式进行限制以控制相应的信用风险。
本基金的基金管理人建立了信用风险管理流程， 通过对投资品种信用等级评估来控
制证券发行人的信用风险，且通过分散化投资以分散信用风险。
于 2017 年 12 月 31 日，本基金持有的除国债、央行票据和政策性金融债以外的债
券占基金资产净值的比例为 0.04%( 2016 年 12 月 31 日：6.81%)
7.4.13.3 流动性风险
流动 性 风险 是 指基 金 管理 人未 能 以合 理 价格 及时 变 现基 金资 产 以支 付 投资 者赎 回
款项 的风 险。 本基 金的 流动 性风 险一 方面 来自 于基 金份 额持 有人 要求 赎回 的基 金资 产超
出基金持有的现金类资产规模， 另一方面来自于基金持有的投资品种交易不活跃而带来
的变现困难或不能以合理的价格变现。
7.4.13.3.1 报告 期内 本基 金组 合资 产的 流动 性风 险分 析 国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
第 49 页，共 69 页
本基金的基金管理人在基金运作过程中严格按照 《公开募集证券投资基金运作管理
办法》及《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》( 自 2017 年 10 月 1 日
起施行) 等有关法规的要求建立健全开放式基金流动性风险管理的内部控制体系，审慎
评估各类资产的流动性， 针对性制定流动性风险管理措施， 对本基金组合资产的流动性
风险 进行 管理 。 本基 金的 基金 管理 人采 用监 控基 金组 合资 产持 仓集 中度 指标 、 逆回 购交
易的到期日与交易对手的集中度、 流动性受限资产比例、 基金组合资产中 7 个工作日可
变现资产的可变现价值以及压力测试等方式防范流动性风险， 并 于开放日对本基金的申
购赎回情况进行监控， 保持基金投资组合中的可用现金头寸与之相匹配， 确保本基金资
产的变现能力与投资者赎回需求的匹配与平衡。 本基金的基金管理人在基金合同中设计
了巨额赎回条款， 约定在非常情况下赎回申请的处理方式， 控制因开放申购赎回模式带
来的流动性风险，有效保障基金持有人利益。
本基金主要投资于上市交易的证券， 除在附注 7.4.12 中列示的部分基金资产流通暂
时受 限制 外， 其余 均能 及时 变现 。 此外 ， 本基 金可 通过 卖出 回购 金融 资产 方式 借入 短期
资金应对流动性需求。 除附注 7.4.12.3 中列示的卖出回购金融资产 款余额将在 1 个月内
到期 且计 息外 ， 本基 金于 资产 负债 表日 所持 有的 金融 负债 的合 约约 定剩 余到 期日 均为 一
年以内且一般不计息， 可赎回基金份额净值无固定到期日且不计息， 因此账面余额一般
即为未折现的合约到期现金流量。本报告期内，本基金未发生重大流动性风险事件。
7.4.13.4 市场风险
市场 风 险是 指 基金 所 持金 融工 具 的公 允 价值 或未 来 现金 流量 因 所处 市 场各 类价 格
因素的变动而发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。
7.4.13.4.1 利率风险
利率风险是指金融工具 的公允价值或现 金流量受市场利 率变动而发生波 动的风险 。
利率敏感性金融工具均面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险， 其中浮动利
率类 金融 工具 还面 临 每个 付 息期 间 结束 根 据市 场利 率 重新 定 价时 对 于未 来现 金 流影 响
的风险。
本基金的基金管理人定期对本基金面临的利率敏感性缺口进行监控， 并通过调整投
资组合的久期等方法对上述利率风险进行管理。
本基金持有及承担的大部分金融资产和金融负债不计息， 因此本基金的收入及经营
活动的现金流量在很大程度上独立于市场利率变化。 本基金持有的利率敏感性资产主要国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
第 50 页，共 69 页
为银 行存 款、 结算 备付 金、 存出 保证 金、 债券 投资 等。 下表 统计 了本 基金 面临 的利 率风
险敞 口。 表中 所示 为本 基金 资产 及负 债的 公允 价值 ， 并按 照合 约规 定的 利率 重新 定价 日
或到期日孰早者予以分类。
7.4.13.4.1.1 利率风险敞口
单位：人民币元
本期末
2017 年 12 月 31
日
1 年以内 1-5 年 5 年以上 不计息 合计
资产
银行存款 21,789,575.52 - - -
21,789,575.5
2
结算备付金 543,829.94 - - - 543,829.94
存出保证金 87,052.06 - - - 87,052.06
交易性金融资
产
9,978,000.00 116,199.24 - 198,345,326.28
208,439,525.
52
衍生金融资产 - - - - -
买入返售金融
资产
49,258,274.69 - - -
49,258,274.6
9
应收证券清算
款
- - - 263,205.97 263,205.97
应收利息 - - - 285,645.62 285,645.62
应收股利 - - - - -
应收申购款 - - - 13,864.04 13,864.04
递延所得税资
产
- - - - -
其他资产 - - - - -
资产总计 81,656,732.21 116,199.24 - 198,908,041.91 280,680,973.
36
负债
短期借款 - - - - -
交易性金融负
债
- - - - -
衍生金融负债 - - - - -
卖出回购金融
资产款
- - - - -
应付证券清算
款
- - - 1,382,092.64 1,382,092.64 国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
第 51 页，共 69 页
应付赎回款 - - - 1,173,441.49 1,173,441.49
应付管理人报
酬
- - - 353,365.98 353,365.98
应付托管费 - - - 58,894.33 58,894.33
应付销售服务
费
- - - - -
应付交易费用 - - - 370,287.99 370,287.99
应交税费 - - - - -
应付利息 - - - - -
应付利润 - - - - -
递延所得税负
债
- - - - -
其他负债 - - - 270,000.12 270,000.12
负债总计 - - - 3,608,082.55 3,608,082.55
利率敏感度缺
口
81,656,732.21 116,199.24 - 195,299,959.36 277,072,890.
81
上年度末
2016 年 12 月 31
日
1 年以内 1-5 年 5 年以上 不计息 合计
资产
银行存款 112,809,816.75 - - -
112,809,816.
75
结算备付金 1,025,741.78 - - - 1,025,741.78
存出保证金 269,476.23 - - - 269,476.23
交易性金融资
产
59,816,000.00 1,707,398.40 733,020.00 300,441,480.47
362,697,898.
87
衍生金融资产 - - - - -
买入返售金融
资产
- - - - -
应收证券清算
款
- - - 211,095.80 211,095.80
应收利息 - - - 667,897.15 667,897.15
应收股利 - - - - -
应收申购款 - - - - -
递延所得税资
产
- - - - -
其他资产 - - - - -
资产总计 173,921,034.76 1,707,398.40
733,020.00
301,320,473.42 477,681,926.
58 国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
第 52 页，共 69 页
负债
短期借款 - - - - -
交易性金融负
债
- - - - -
衍生金融负债 - - - - -
卖出回购金融
资产款
- - - - -
应付证券清算
款
- - - - -
应付赎回款 - - - 1,596,693.12 1,596,693.12
应付管理人报
酬
- - - 634,727.95 634,727.95
应付托管费 - - - 105,787.98 105,787.98
应付销售服务
费
- - - - -
应付交易费用 - - - 498,606.28 498,606.28
应交税费 - - - - -
应付利息 - - - - -
应付利润 - - - - -
递延所得税负
债
- - - - -
其他负债 - - - 401,000.02 401,000.02
负债总计 - - - 3,236,815.35 3,236,815.35
利率敏感度缺
口
173,921,034.76
1,707,398.40 733,020.00 298,083,658.07
474,445,111.
23
注： 表中 所示 为本 基金 资产 及负 债的 账面 价值 ， 并按 照合 约规 定的 利率 重新 定价 日
或到期日孰早者予以分类。
7.4.13.4.1.2 利率 风险 的敏 感性 分析
于 2017 年 12 月 31 日本基金持有的交易性债券投资公允价值占基金资产净值的比
例为3.64%(2016 年 12 月31 日：13.12%) ， 因此 市场 利率 的变 动对 于本 基金 资产 净值 无
重大影响(2016 年12 月 31 日：同) 。
7.4.13.4.2 外汇风险
外汇 风 险是 指 金融 工 具的 公允 价 值或 未 来现 金流 量 因外 汇汇 率 变动 而 发生 波动 的
风险。本基金的所有资产及负债均以人民币计价，因此无重大外汇风险。
7.4.13.4.3 其他价格风险 国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
第 53 页，共 69 页
其他 价 格风 险 是指 基 金所 持金 融 工具 的 公允 价值 或 未来 现金 流 量因 除 市场 利率 和
外汇汇率以外的市场价格因素变动而发生波动的风险。 本基金主要投资于证券交易所上
市或银行间同业市场交易的股票和债券， 所面临的其他价格风险来源于单个证券发行主
体自身经营情况或特殊事项的影响，也可能来源于证券市场整体波动的影响。
本基金的基金管理人在构建和管理投资组合的过程中，采用" 自上而下" 的策略，通
过对宏观经济情况及政策的分析， 结合证券市场运行情况， 做出资产配置及组合构建的
决定 ； 通过 对单 个证 券的 定性 分析 及定 量分 析， 选择 符合 基金 合同 约定 范围 的投 资品 种
进行 投资 。 本基 金的 基金 管理 人定 期结 合宏 观及 微观 环境 的变 化， 对投 资策 略、 资产 配
置、 投资 组合 进行 修正 ， 通过 投资 组合 的分 散化 等方 式， 来主 动应 对可 能发 生的 其他 价
格风险。
本基金通过投资组合的分散化降低其他价格风险。 本基金投资组合中股票资产占基
金资产的 0%-95% ， 权证 占基 金资 产净 值的 0-3% ； 每个交易日日终在扣除股指期货及股
票期权保证金后，现金或到期日在一年期以内的政府债券不低于基金资产净值的 5% 。
此外 ， 本基 金的 基金 管理 人每 日对 本基 金所 持有 的证 券价 格实 施监 控， 定期 运用 多种 定
量方法对基金进行风险度量， 包括 V aR(V alue at Risk) 指标等来测试本基金面临的潜在价
格风险，及时对风险进行跟踪和控制。
7.4.13.4.3.1 其他 价格 风险 敞口
金额单位 ：人民币元
项目
本期末
2017 年 12 月 31 日
上年度末
2016 年 12 月 31 日
公允价值
占基金
资产净
值比例
（% ）
公允价值
占基
金资
产净
值比
例（ % ）
交易性金融资产－股票投资 198,345,326.28 71.59 300,441,480.47 63.32
交易性金融资产 — 基金投资 - - - -
交易性金融资产－债券投资 10,094,199.24 3.64 - -
交易性金融资产－贵金属投 - - - - 国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
第 54 页，共 69 页
资
衍生金融资产－权证投资 - - - -
其他 - - - -
合计 208,439,525.52 75.23 300,441,480.47 63.32
7.4.13.4.3.2 其他 价格 风险 的敏 感性 分析
假设
本基金管理人运用定量分析方法对本基金的其他价格风险进行分析。 下表为
其他价格风险的敏感性分析， 反映了在其他变量不变的假设下， 证券投资价
格发 生合 理、 可能 的变 动时 ， 将对 基金 资产 净值 产生 的影 响。 正数 表示 可能
增加基金资产净值，负数表示可能减少基金资产净值。
分析
相关风险变量的变动
对资产负债表日基金资产净值的
影响金额（单位：人民币 元）
本期末
2017 年 12 月 31 日
上年度末
2016 年 12 月 31 日
基 金 业绩 比 较基 准 增
加 5%
18,173,838.48 18,982,167.54
基 金 业绩 比 较基 准 减
少 5%
-18,173,838.48 -18,982,167.54
注：基金业绩比较基准＝沪深 300 指数收益率× 50% ＋中债综合指数收益率× 50%
7.4.14 有助 于理 解和 分析 会计 报表 需要 说明 的其 他事 项
(1) 公允价值
(a) 金融工具公允价值计量的方法
公允价值计量结果所属的层次， 由对公允价值计量整体而言具有重要意义的输入值
所属的最低层次决定：
第一层次：相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价。
第二层次：除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值。
第三层次：相关资产或负债的不可观察输入值。
(b) 持续的以公允价值计量的金融工具
(i) 各层次金融工具公允价值
于 2017 年 12 月 31 日，本基金持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金
融 资 产 中 属 于 第 一 层 次 的 余 额 为 196,317,550.08 元 ， 属 于 第 二 层 次 的 余 额 为
12,121,975.44 元， 无属 于第 三层 次的 余额(2016 年 12 月 31 日： 第一 层次 292,478,331.64
元，第二层次 70,219,567.23 元，无第三层次) 。 国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
第 55 页，共 69 页
(ii) 公允价值所属层次间的重大变动
对于 证券 交易 所上 市的 股 票和 债券 ， 若出 现重 大事 项停 牌 、交 易不 活跃( 包括涨跌
停时 的交 易不 活 跃) 、 或属 于非 公 开发 行等 情 况， 本基 金 不会 于停 牌日 至交 易 恢复 活跃
日期 间、 交易 不活 跃期 间及 限售 期间 将相 关股 票和 债券 的公 允价 值列 入第 一层 次； 并根
据估值调整中采用的不可观察输入值对于公允价值的影响程度， 确定相关股票和债券公
允价值应属第二层次还是第三层次。
(iii) 第三层次公允价值余额和本期变动金额
无。
(c) 非持续的以公允价值计量的金融工具
于 2017 年 12 月 31 日， 本基 金未 持有 非持 续的 以公 允价 值计 量的 金融 资产(2016 年
12 月 31 日：同) 。
(d) 不以公允价值计量的金融工具
不以公允价值计量的金融资产和负债主要包括应收款项和其他金融负债， 其账面价
值与公允价值相差很小。
(2) 除公允价值外，截至资产负债表日本基金无需要说明的其他重要事项。
§8 投资组合报告
8.1 期末 基金 资产 组合 情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额
占基金总资产的比例
（% ）
1 权益投资 198,345,326.28 70.67
其中：股票 198,345,326.28 70.67
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 10,094,199.24 3.60
其中：债券 10,094,199.24 3.60
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 49,258,274.69 17.55 国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
第 56 页，共 69 页
其中 ：买 断式 回 购的 买
入返售金融资产
- -
7
银行 存款 和结 算 备付 金
合计
22,333,405.46 7.96
8 其他各项资产 649,767.69 0.23
9 合计 280,680,973.36 100.00
注：本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。
8.2 报告 期末 按行 业分 类的 股票 投资 组合
8.2.1 报告 期末 按行 业分 类的 境内 股票 投资 组合
代码 行业类别 公允价值 （元）
占基金资产净
值比例（％）
A 农、林、牧、渔业 3,230,251.96 1.17
B 采矿业
8,473,224.25 3.06
C 制造业 129,126,227.89 46.60
D
电力、热力、燃气及水生 产和供
应业
16,143.20 0.01
E 建筑业 - -
F 批发和零售业
8,501,938.75 3.07
G 交通运输、仓储和邮政业
17,957.94 0.01
H 住宿和餐饮业
3,878,029.00 1.40
I
信息传输、软件和信息技 术服务
业
34,112.55 0.01
J
金融业
29,445,047.03 10.63
K
房地产业
13,715,622.51 4.95
L 租赁和商务服务业
1,874,448.00 0.68
M 科学研究和技术服务业
- -
N 水利、环境和公共设施管理业
32,323.20 0.01
O 居民服务、修理和其他服务业
- -
P 教育
- -
Q 卫生和社会工作
- - 国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
第 57 页，共 69 页
R 文化、体育和娱乐业
- -
S 综合
- -
合计 198,345,326.28 71.59
8.2.2 报告 期末 按行 业分 类的 港股 通投 资股 票投 资组 合
本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。
8.3 期末 按公 允价 值占 基金 资产 净值 比例 大小 排序 的所 有股 票投 资明 细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 数量( 股) 公允价值
占基金资产
净值比例( ％)
1 600885 宏发股份 273,979.00 11,334,511.23 4.09
2 601336 新华保险 154,049.00 10,814,239.80 3.90
3 002126 银轮股份 1,055,200.00 10,340,960.00 3.73
4 300258 精锻科技 649,989.00 9,743,335.11 3.52
5 002206 海 利 得 1,517,262.00 8,997,363.66 3.25
6 603868 飞科电器 110,000.00 8,332,500.00 3.01
7 600872 中炬高新 293,967.00 7,278,622.92 2.63
8 001979 招商蛇口 310,801.00 6,079,267.56 2.19
9 601088 中国神华 247,725.00 5,739,788.25 2.07
10 600038 中直股份 122,800.00 5,713,884.00 2.06
11 000001 平安银行 427,405.00 5,684,486.50 2.05
12 601166 兴业银行 321,504.00 5,462,352.96 1.97
13 600048 保利地产 343,873.00 4,865,802.95 1.76
14 601601 中国太保 113,650.00 4,707,383.00 1.70
15 600998 九州通 245,890.00 4,659,615.50 1.68
16 600754 锦江股份 120,100.00 3,878,029.00 1.40
17 600260 凯乐科技 132,100.00 3,845,431.00 1.39
18 000028 国药一致 63,773.00 3,842,323.25 1.39
19 601222 林洋能源 353,900.00 3,588,546.00 1.30
20 300367 东方网力 234,475.00 3,535,883.00 1.28
21 002454 松芝股份 308,300.00 3,533,118.00 1.28
22 002138 顺络电子 213,000.00 3,531,540.00 1.27
23 002531 天顺风能 428,754.00 3,472,907.40 1.25
24 600990 四创电子 56,847.00 3,302,242.23 1.19
25 300463 迈克生物 137,762.00 3,302,155.14 1.19
26 000998 隆平高科 125,593.00 3,230,251.96 1.17
27 002217 合力泰 307,800.00 3,078,000.00 1.11
28 000786 北新建材 132,108.00 2,972,430.00 1.07 国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
第 58 页，共 69 页
29 002078 太阳纸业 311,800.00 2,893,504.00 1.04
30 002050 三花智控 154,600.00 2,835,364.00 1.02
31 600030 中信证券 153,364.00 2,775,888.40 1.00
32 000002 万
科Ａ 89,200.00 2,770,552.00 1.00
33 600019 宝钢股份 318,700.00 2,753,568.00 0.99
34 002128 露天煤业 246,700.00 2,733,436.00 0.99
35 600731 湖南海利 378,800.00 2,685,692.00 0.97
36 600132 重庆啤酒 108,200.00 2,257,052.00 0.81
37 002583 海能达 117,200.00 2,169,372.00 0.78
38 603866 桃李面包 54,354.00 2,118,175.38 0.76
39 601888 中国国旅 43,200.00 1,874,448.00 0.68
40 000338 潍柴动力 208,200.00 1,736,388.00 0.63
41 300124 汇川技术 58,908.00 1,709,510.16 0.62
42 300232 洲明科技 111,400.00 1,593,020.00 0.57
43 002258 利尔化学 95,380.00 1,545,156.00 0.56
44 000039 中集集团 63,100.00 1,441,835.00 0.52
45 600143 金发科技 214,800.00 1,411,236.00 0.51
46 002013 中航机电 127,205.00 1,372,541.95 0.50
47 601600 中国铝业 197,300.00 1,315,991.00 0.47
48 600703 三安光电 48,772.00 1,238,321.08 0.45
49 601100 恒立液压 24,655.00 676,533.20 0.24
50 002859 洁美科技 16,665.00 563,277.00 0.20
51 002916 深南电路 3,068.00 267,621.64 0.10
52 603833 欧派家居 1,817.00 214,496.85 0.08
53 002920 德赛西威 4,569.00 178,784.97 0.06
54 300735 光弘科技 3,764.00 54,163.96 0.02
55 002915 中欣氟材 1,085.00 38,181.15 0.01
56 603477 振静股份 1,955.00 37,027.70 0.01
57 300730 科创信息 821.00 34,112.55 0.01
58 300664 鹏鹞环保 3,640.00 32,323.20 0.01
59 002919 名臣健康 821.00 28,948.46 0.01
60 002922 伊 戈 尔 1,245.00 22,248.15 0.01
61 603161 科华控股 1,239.00 20,753.25 0.01
62 603283 赛腾股份 1,349.00 19,614.46 0.01
63 603329 上海雅仕 1,183.00 17,957.94 0.01
64 002923 润都股份 954.00 16,227.54 0.01
65 603080 新疆火炬 1,187.00 16,143.20 0.01
66 603655 朗博科技 881.00 8,193.30 0.00
67 600016 民生银行 83.00 696.37 0.00
8.4 报告 期内 股票 投资 组合 的重 大变 动
8.4.1 累计 买入 金额 超出期初 基金资产净值 2 ％ 或前 20 名的股票明细 国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
第 59 页，共 69 页
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额
占期初 基金
资产净值比
例（％）
1 601688 华泰证券 19,083,550.51 4.02
2 600016 民生银行 18,085,581.00 3.81
3 001979 招商蛇口 17,472,739.84 3.68
4 601166 兴业银行 17,264,694.33 3.64
5 002138 顺络电子 16,675,415.19 3.51
6 002475 立讯精密 14,766,145.13 3.11
7 000069 华侨城Ａ 14,241,840.00 3.00
8 600885 宏发股份 14,239,390.90 3.00
9 600019 宝钢股份 13,524,799.26 2.85
10 600872 中炬高新 12,973,599.28 2.73
11 601328 交通银行 12,551,489.00 2.65
12 002206 海 利 得 12,550,539.41 2.65
13 600362 江西铜业 12,483,959.06 2.63
14 002128 露天煤业 12,187,512.51 2.57
15 002681 奋达科技 12,067,507.40 2.54
16 600030 中信证券 11,995,983.27 2.53
17 000725 京东方Ａ 11,475,988.00 2.42
18 000422 湖北宜化 11,431,130.63 2.41
19 300061 康旗股份 11,410,138.76 2.40
20 000028 国药一致 11,298,419.74 2.38
21 000039 中集集团 11,184,647.00 2.36
22 002126 银轮股份 11,064,991.00 2.33
23 600260 凯乐科技 10,646,794.00 2.24
24 300258 精锻科技 10,110,444.02 2.13
25 600048 保利地产 9,982,981.00 2.10
26 600594 益佰制药 9,965,992.90 2.10
注： “ 买入金额 ” 按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易
费用。
8.4.2 累计 卖出 金额 超出期初 基金资产净值 2 ％ 或前 20 名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额
占期初 基金
资产净值比
例（％） 国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
第 60 页，共 69 页
1 600030 中信证券 29,707,248.16 6.26
2 002475 立讯精密 23,254,574.68 4.90
3 601688 华泰证券 19,793,717.92 4.17
4 600016 民生银行 19,079,970.33 4.02
5 000333 美的集团 18,554,123.47 3.91
6 000069 华侨城Ａ 14,619,148.79 3.08
7 000725 京东方Ａ 14,428,508.40 3.04
8 300145 中金环境 14,193,560.52 2.99
9 601933 永辉超市 13,862,525.00 2.92
10 002138 顺络电子 13,271,426.00 2.80
11 001979 招商蛇口 12,982,353.36 2.74
12 601328 交通银行 12,749,261.62 2.69
13 000666 经纬纺机 12,468,664.40 2.63
14 300061 康旗股份 12,383,639.39 2.61
15 601888 中国国旅 12,168,675.85 2.56
16 000709 河钢股份 12,124,307.00 2.56
17 600418 江淮汽车 11,931,818.38 2.51
18 601166 兴业银行 11,916,009.08 2.51
19 002681 奋达科技 11,477,821.04 2.42
20 600019 宝钢股份 11,461,615.39 2.42
21 600362 江西铜业 11,340,827.20 2.39
22 002200 云投生态 10,487,343.71 2.21
23 000513 丽珠集团 10,370,263.60 2.19
24 600178 东安动力 10,358,862.11 2.18
25 002032 苏 泊 尔 10,258,177.52 2.16
26 002458 益生股份 10,231,755.06 2.16
27 603799 华友钴业 10,200,871.00 2.15
28 600258 首旅酒店 10,044,562.02 2.12
29 000039 中集集团 9,997,361.55 2.11
30 300203 聚光科技 9,969,543.58 2.10
31 000422 湖北宜化 9,894,072.89 2.09
32 300197 铁汉生态 9,863,600.66 2.08
33 000525 红 太 阳 9,641,311.20 2.03
注： “ 卖出金额 ” 按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易
费用。
8.4.3 买入 股票 的成 本总 额及 卖出 股票 的收 入总 额
单位：人民币元
买入股票的成本（成交）总额 973,963,388.64
卖出股票的收入（成交）总额 1,142,163,426.18 国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
第 61 页，共 69 页
注： “ 买入股票成本 ” 、 “ 卖出股票收入 ” 均按买卖成交金额 （成交单价乘以成交数量）
填列，不考虑相关交易费用。
8.5 期末 按债 券品 种分 类的 债券 投资 组合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值
占基金资产净
值比例( ％)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 9,978,000.00 3.60
其中：政策性金融债 9,978,000.00 3.60
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债 116,199.24 0.04
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 10,094,199.24 3.64
8.6 期末 按公 允价 值占 基金 资产 净值 比例 大小 排序 的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量( 张) 公允价值
占基金资产
净值比例
( ％)
1 108601 国开 1703 100,000 9,978,000.00 3.60
2 128029 太阳转债 1,162 116,199.24 0.04
8.7 期末 按公 允价 值占 基金 资产 净值 比例 大小 排序 的所有资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。 国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
第 62 页，共 69 页
8.8 报告 期末 按公 允价 值占 基金 资产 净值 比例 大小 排序 的前 五名 贵金 属投 资明 细
本基金本期末未持有贵金属投资。
8.9 期末 按公 允价 值占 基金 资产 净值 比例 大小 排 序 的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
8.10 报告 期末 本基 金投 资的 股指 期货 交易 情况 说明
8.10.1 报告 期末 本基 金投 资的 股指 期货 持仓 和损 益明 细
本基金本报告期末未投资股指期货。
8.10.2 本基 金投 资股 指期 货的 投资 政策
为更好地实现投资目标， 本基金在注重风险管理的前提下， 以套期保值为目的， 适
度运用股指期货。 本基金利用股指期货流动性好、 交易成本低和杠杆操作等特点， 通过
股指期货就本基金投资组合进行及时、有效地调整，并提高投资组合的运作效率。
8.11 报告 期末 本 基金 投资 的国 债期 货交 易情 况说 明
8.11.1 本期 国债 期货 投资 政策
为更好地实现投资目标， 本基金在注重风险管理的前提下以套期保值为目的， 适度
运用 国债 期货 。 本基 金利 用国 债期 货流 动性 好、 交易 成本 低和 杠杆 操作 等特 点， 通过 国
债期货提高投资组合的运作效率。
8.11.2 报告 期末 本基 金投 资的 国债 期货 持仓 和损 益明 细
本基金本报告期末未投资国债期货。
8.12 投资 组合 报告 附注
8.12.1 本基 金投 资的 前十 名证 券中 没有 被监 管部 门立 案调 查的,在报 告 编制 日前 一年 内
未受到公开谴责、处罚。
8.12.2 本基金不存在投资的前十名股票超出基金合同规定的备选库的情况。
8.12.3 期末 其他 各项 资产 构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金
87,052.06 国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
第 63 页，共 69 页
2 应收证券清算款
263,205.97
3 应收股利
-
4 应收利息
285,645.62
5 应收申购款
13,864.04
6 其他应收款
-
7 待摊费用
-
8
其他
-
9
合计
649,767.69
8.12.4 期末 持有 的处 于转 股期 的可 转换 债券 明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转债。
8.12.5 期末 前十 名股 票中 存在 流通 受限 情况 的说 明
本基金本报告期末前十名股票投资中不存在流通受限的情况。
8.12.6 投资 组合 报告 附注 的其 他文 字描 述部 分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§9 基金 份额 持有 人信 息
9.1 期末 基金 份额 持有 人户 数及 持有 人结 构
份额单位：份
持有人户数( 户)
户均持有的
基金份额
持有人结构
机构投资者 个人投资者
持有份额
占总份
额比例
持有份额
占总份
额比例
5,222
43,997.93 13,559,371.55 5.90% 216,197,817.74 94.10%
9.2 期末 上市 基金 前十 名持 有人
序号 持有人名称 持有份额（份） 占上市总份额比国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
第 64 页，共 69 页
例
1
广东粤财信托有限公司－粤财信
托.粤银 1 号证券投资单一资金
10,837,650.00 25.01%
2 梁建洪 4,900,000.00 11.31%
3 上海康利工贸有限公司 2,000,252.00 4.62%
4 陈亚秋 1,976,433.00 4.56%
5 那桂林 1,500,126.00 3.46%
6 卞小霞 1,000,019.00 2.31%
7 李伟群 660,096.00 1.52%
8 卢起熙 558,051.00 1.29%
9
云南国际信托有限公司－笙岚集
合资金信托计划
497,200.00 1.15%
10 赵敏 400,000.00 0.92%
注：以上持有人信息由中国证券登记结算有限责任公司提供。
9.3 期末 基金 管理 人的 从业 人员 持有 本基 金的 情况
项目 持有份额总数（份）
占基金总份额比
例
基金管理人所有从业人员
持有本基金
108,117.75 0.05%
9.4 期末 基金 管理 人的 从业 人员 持有 本开 放式 基金 份额 总量 区间 的情 况
项目 持有基金份额总量的数量区间（万份）
本公司高级管理人员、基金投
资和研究部门负责人持有本开
放式基金
0
本基金基金经理持有本开放式
基金
0
注： 本公 司高 级管 理人 员、 基金 投资 和研 究部 门负 责人 ， 本基 金基 金经 理于 本报 告
期末均未持有本基金份额。
§ 10
开放 式基 金 份额 变动
单位：份
基金合同生效日(2015 年 2 月 5 日) 基金份额总额 1,933,357,919.55
本报告期期初基金份额总额 470,153,841.57
本报告期 基金 总申购份额 2,576,558.78 国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
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减： 本报告期 基金总赎回份额 242,973,211.06
本报告期 基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 229,757,189.29
§ 11 重大事件揭示
11.1 基金 份额 持有 人大 会决 议
本报告期内无基金份额持有人大会决议。
11.2 基金 管理 人、 基金 托管 人的 专门 基金 托管 部门 的重 大人 事变 动
本报告期内基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动如下：
2017 年 8 月， 陈四 清先 生担 任中 国银 行股 份有 限公 司董 事长 、 执行 董事 、 董事 会战
略发展委员会主席及委员等职务。上述人事变动已按相关规定备案、公告。
报告期内基金管理人无重大人事变动。
11.3 涉及 基金 管理 人、 基金 财产 、基 金托 管业 务的 诉讼
本报告期内无涉及对公 司运营管理及基 金运作产生重大 影响的，与本基 金管理人、
基金财产相关的诉讼，且无涉及本基金托管业务的诉讼。
11.4 基金 投资 策略 的改 变
本报告期内基金投资策略未发生变化。
11.5 本报 告期 持有 的基 金发 生的 重大 影响 事件
本基金本报告期内未持有基金。
11.6 为基金进行 审 计的 会计 师事 务所 情况
报告期内本基金未更换会计师事务所， 普华永道中天会计师事务所有限公司已为本
基金连续提供审计服务 3 年。报告期内应支付给该事务所的报酬为 70,000.00 元。
11.7 管理 人、 托管 人及 其高 级管 理人 员受 稽查 或处 罚等 情况
本报 告期 内， 本基 金管 理人 、 托管 人的 托管 业务 部门 及其 相关 高级 管理 人员 无受 稽
查或处罚等情况。
11.8 基金 租用 证券 公司 交易 单元 的有 关情 况
11.8.1 基金 租用 证券 公司 交易 单元 进行 股票 投资 及 佣金 支付 情况
金额单位：人民币元 国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
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券商名称
交易
单元
数量
股票交易 应支付该券商的佣金
备注
成交金额
占当期
股票成
交总额
的比例
佣金
占当期
佣金总
量的比
例
中信建投 2 250,122,737.51 11.86% 232,941.10 11.86% -
东北证券 2 190,504,550.77 9.03% 177,418.26 9.03% -
中信证券 2 166,765,166.32 7.91% 155,308.06 7.91% -
中泰证券 1 159,343,387.58 7.56% 148,397.10 7.56% -
长江证券 1 158,217,352.09 7.50% 147,347.73 7.50% -
银河证券 1 155,765,504.13 7.39% 145,063.62 7.39% -
天风证券 1 147,049,266.10 6.97% 136,947.06 6.97% -
申万宏源证
券
1 139,531,889.47 6.62% 129,946.29 6.62% -
国泰君安 1 138,710,354.59 6.58% 129,181.36 6.58% -
华安证券 1 84,727,965.09 4.02% 78,907.39 4.02% -
联讯证券 1 83,392,868.23 3.95% 77,663.96 3.95% -
第一创业 1 74,165,788.59 3.52% 69,070.85 3.52% -
兴业证券 1 63,004,882.30 2.99% 58,676.32 2.99% -
国信证券 1 56,093,852.76 2.66% 52,240.44 2.66% -
安信证券 1 54,226,251.18 2.57% 50,500.69 2.57% -
西藏东方财
富
1 37,887,412.16 1.80% 35,284.85 1.80% -
东方证券 1 37,032,134.39 1.76% 34,488.15 1.76% -
中金公司 1 34,258,457.38 1.62% 31,904.66 1.62% -
平安证券 1 28,387,278.95 1.35% 26,437.09 1.35% -
招商证券 1 24,478,855.42 1.16% 22,797.25 1.16% -
华泰证券 1 10,344,181.32 0.49% 9,633.52 0.49% -
太平洋证券 1 9,613,013.55 0.46% 8,952.64 0.46% -
广发证券 1 5,280,501.09 0.25% 4,917.73 0.25% -
11.8.2 基金 租用 证券 公司 交易 单元 进行 其他 证券 投 资的 情况
金额单位 ： 人民币元
券商名称
债券交易 回购交易 权证交易
成交金额
占当期
债券成
交总额
的比例
成交金
额
占当期回
购成交总
额的比例
成交金额
占当期权
证成交总
额的比例 国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
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银河证券 507,180.00 10.33% - - - -
兴业证券
4,402,168.
78
89.67% - - - -
中泰证券 - -
5,000,00
0.00
100.00% - -
注：1、本基金管理人在租用证券机构交易单元上符合中国证监会的有关规定。本
基金管理人将证券经营机构的注册资本、 研究水平、 财务状况、 经营状况、 经营行为以
及通讯交易条件作为基金专用交易单元的选择标准， 由研究部、 投资部及交易部对券商
进行考评并提出交易单元租用及更换方案。根据董事会授权，由公司执行委员 会 批 准 。
2、本报告期内本基金未发生交易所回购及权证交易。
3 、 本基 金报 告期 内新 增租 用天 风证 券、 中信 建投 、 兴业 证券 及太 平洋 证券 各1个交
易单元。
11.9 其他 重大 事 件
序号 公告事项 法定披露方式
法定披露日
期
1
报告期内基金管理人对本基金持有的康
盛股份进行估值调整
证券日报，证券时
报， 中国 证券 报， 上
海证券报
2017-05-11
2
报告期内基金管理人对本基金持有的中
航机电进行估值调整
证券日报，证券时
报， 中国 证券 报， 上
海证券报
2017-05-24
3
报告期内基金管理人对本基金持有的科
恒股份进行估值调整
证券 时报 ， 中国 证券
报，上海证券报
2017-06-08
4
报告期内基金管理人对本基金持有的中
金环境进行估值调整
证券 时报 ， 中国 证券
报，上海证券报
2017-07-18
5
报告期内基金管理人对本基金持有的铁
汉生态进行估值调整
证券 时报 ， 中国 证券
报，上海证券报
2017-08-29
6
报告期内基金管理人对本基金持有的中
国铝业进行估值调整
证券 时报 ， 中国 证券
报，上海证券报
2017-09-16
7
报告期内基金管理人对旗下基金调整流
通受限股票估值方法进行公告
证券 时报 ， 中国 证券
报，上海证券报
2017-11-11
8
报告期内基金管理人调整从业人员在子
公司兼职情况进行公告
证券时报 2017-12-06 国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
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§ 12 影响 投资 者决 策的 其他 重要 信息
12.1 报告 期内 单一 投资 者持 有基 金份 额比 例达 到或 超过 20% 的情况
产品特有风险
投资者应关注本基金单一投资者持有份额比例过高时，可能出现以下风险：
1、赎回申请延期办理的风险
单一投资者大额赎回时易触发本基金巨额赎回的条件，中小投资者可能面临小额赎回申请
也需要部分延期办理的风险。
2、基金净值大幅波动的风险
单一投资者大额赎回时，基金管理人进行基金财产变现可能会对基金资产净值造成较大波
动；单一投资者大额赎回时，相应的赎回费归入基金资产以及赎回时的份额净值的精度问
题均可能引起基金份额净值出现较大波动。
3、基金投资策略难以实现的风险
单一投资者大额赎回后，可能使基金资产净值显著降低，从而使基金在拟参与银行间市场
交易等投资时受到限制，导致基金投资策略难以实现。
4、基金财产清算（或转型）的风险
根据本基金基金合同的约定，基金合同生效后的存续期内，若连续60个工作日出现基金份
额持有人数量不满200 人或者基金资产净值低 于5000 万元 情形 的， 基金 管理 人应 当向 中国 证
监会报告并提出解决方案，如转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等，并召
开基金份额持有人大会进行表决。单一投资者大额赎回后，可能造成基金资产净值大幅缩
减而导致本基金转换运作方式、与其他基金合并或基金合同终止等情形。
5、召开基金份额持有人大会及表决时可能存在的风险
由于单一机构投资者所持有的基金份额占比较高，在召开持有人大会并对重大事项进行投
票表决时，单一机构投资者将拥有高的投票权重。
注：本基金本报告期无单一投资者持有基金份额比例达到或超过20% 的情况。
12.2 影响 投资 者决 策的 其他 重要 信息
根据中国证监会 2017 年 8 月 31 日发 布的 《公 开募 集开 放式 证券 投资 基金 流动 性风
险管 理规 定》 （以 下简 称 “ 《流 动性 风险 规 定》 ” ） ，经 与基 金托 管人 协商 一致 ，基 金管 理
人对本基金的基金合同有 关条款进行修订 。本次基金合同的 修订内容包括前 言、释义、
基金份额的申购与赎回、 基金的投资、 基金的暂停估值和信息披露等条款， 具体修订内
容详见本基金于 2018 年 3 月 23 日发布的有关公告。
§ 13 备查文件目录
13.1 备查文件目录
《 关 于准 予 国投 瑞 银瑞 利灵 活 配置 混合 型 证券 投 资基 金注 册 的批 复》 （ 证监 许 可国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
第 69 页，共 69 页
[2014]1272 号）
《关于国投瑞银瑞利灵活配 置混合型证券投资 基金备案确认的函》 （机构部函
[2015]390 号）
《国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金 （LOF ）基金合同》
《国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金 （LOF ）托管协议》
国投瑞银基金管理有限公司营业执照、公司章程及基金管理人业务资格批件
本报告期内在中国证监会指定信息披露报刊上披露的信息公告原文
国投瑞银瑞利灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年年 度报告原文
13.2 存放地点
中国广东省深圳市福田区金田路 4028 号荣超经贸中心 46 层
存放网址：http://www.ubssdic.com
13.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
咨询电话：国投瑞银基金管理有限公司客户服务热线 400-880-6868
国投 瑞银 基金 管 理有 限公 司
二〇 一八 年三 月 二十 七日
