国投瑞银新丝路灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
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国投 瑞银 新丝 路 灵活 配置 混合 型证 券投 资基 金（LOF ）
2017 年年度报告
2017 年 12 月 31 日
基金 管理 人： 国 投瑞 银基 金管 理有 限公 司
基金 托管 人： 中 国银 河证 券股 份有 限公 司
报告 送出 日期 ： 二〇 一八 年三 月二 十七 日国投瑞银新丝路灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
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§ 1
重要 提示 及 目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、 董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或重
大遗 漏， 并对 其内 容的 真实 性、 准确 性和 完整 性承 担个 别及 连带 的法 律责 任。 本年 度报
告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国银河证券股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2018 年 3 月 26 日
复核了本报告中的财务指标、 净值表现、 利润分配情况、 财务会计报告、 投资组合报告
等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金
一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应仔
细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料已经审计。 为本基金出具了标准无保留意见的审计报告， 请投资
者注意阅读。
本报告期自 2017 年 1 月 1 日起至 12 月 31 日止。 国投瑞银新丝路灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
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1.2 目录
§ 1
重要提示及目录 ..................................................................................................................... 2
1.1 重要提示.......................................................................................................................... 2
§ 2
基金简介 ................................................................................................................................ 5
2.1 基金基本情况 .............................................................................................................. 5
2.2 基金产品说明................................................................................................................... 5
2.3 基金管理人和基金托管人 ................................................................................................. 7
2.4 信息披露方式................................................................................................................... 7
2.5 其他相关资料................................................................................................................... 7
§ 3 主要 财务 指标 、 基金 净值 表现 及利 润分 配情 况 ......................................................................... 8
3.1 主要会计数据和财务指标 ................................................................................................. 8
3.2 基金净值表现................................................................................................................... 9
3.3 过去三年基金的利润分配情况 ........................................................................................ 11
§ 4
管理人报告 .......................................................................................................................... 11
4.1 基金管理人及基金经理情况............................................................................................ 11
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明......................................................... 13
4.3 管理 人对报告期内公平交易情况的专项说明 ................................................................... 13
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 ..................................................... 16
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ..................................................... 17
4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况 ................................................................... 17
4.7 管理人对 报告期内基金估值程序等事项的说明................................................................ 18
4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 ................................................................... 19
§ 5
托管人报告 .......................................................................................................................... 19
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明....................................................................... 19
5.2 托管人对报告 期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 ........... 19
5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见............................. 19
§ 6
审计报告 .............................................................................................................................. 20
6.1 审计报告基本信息........................................................................................................... 20
6.2 审计报告的基本内容 ....................................................................................................... 20
§7 年度财务报表 ......................................................................................................................... 22
7.1 资产负债表 .................................................................................................................... 22
7.2 利润表 ........................................................................................................................... 24
7.3 所有者权益（基金净值）变动表..................................................................................... 26
7.4 报表附注........................................................................................................................ 27
§8 投资组合报告 ......................................................................................................................... 57
8.1 期末基金资产组合情况.................................................................................................... 57 国投瑞银新丝路灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
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8.2 报告期末按行业分类的股票投资 组合.............................................................................. 57
8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 ................................. 58
8.4 报告期内股票投资组合的重大变动 .................................................................................. 60
8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合............................................................................... 62
8.6 期末按公允价值占基 金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细.............................. 63
8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 ................... 63
8.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 .................. 63
8.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细.............................. 63
8.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 .............................................................. 63
8.12 投资组合报告附注 ........................................................................................................ 64
§9 基金份额持有人信息 ............................................................................................................... 65
9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 .......................................................................... 65
9.2 期末上市基金前 十名持有人............................................................................................. 65
9.3 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况................................................................. 65
9.4 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况 ................................. 65
§ 10
开放 式基 金份 额变 动 .......................................................................................................... 66
§ 11 重大事件揭示 ........................................................................................................................ 66
11.1 基金份额持有人大会决议 .............................................................................................. 66
11.2 基金管理人、基金托管人 的专门基金托管部门的重大人事变动 ..................................... 66
11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 ....................................................... 66
11.4 基金投资策略的改变 .................................................................................................... 66
11.5 本报告期持有的基金发生的重 大影响事件 ..................................................................... 66
11.6 为基金进行审计的会计师事务所情况 ............................................................................ 66
11.7 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 ................................................ 67
11.8 基金租用证券公司交易单元的有关情况 ........................................................................ 67
11.9 其他重大事件 ................................................................................................................ 67
§ 12 影响投资者决策的其他重要信息............................................................................................ 68
12.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超 过 20% 的情况 ..................................... 68
12.2 影响投资者决策的其他重要信息 ................................................................................... 69
§ 13 备查文件目录........................................................................................................................ 69
13.1 备查文件目录 ............................................................................................................... 69
13.2 存放地点 ....................................................................................................................... 69
13.3 查阅方式 ....................................................................................................................... 69
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§ 2
基金简介
2.1 基金基本情况
基金名称
国投瑞银新丝路灵活配置混合型证券投资基金
（LOF ）
基金简称 国投瑞银新丝路混合（LOF ）
场内简称 国投丝路
基金主代码 161224
交易代码 161224
基金运作方式 上市契约型开放式
基金合同生效日 2015 年 4 月 10 日
基金管理人 国投瑞银基金管理有限公司
基金托管人 中国银河证券股份有限公司
报告期末基金份额总额 218,455,760.93 份
基金合同存续期 不定期
基金份额上市的证券交易所 深圳证券交易所
上市日期 2015 年 5 月 6 日
2.2 基金产品说明
投资目标
在有效控制风险的前提下， 本基金通过股票与债券等资产的合理
配置，并通过精选一带一路主题的相关上市公司股票进行投资，
力争基金资产的持续稳健增值。 国投瑞银新丝路灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
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投资策略
本基金的投资策略主要包括类别资产配置策略、 股票投资管理策
略、事件驱动策略、债券投资管理策略。
（一）类别资产配置
本基金根据各类资产的市场趋势和预期收益风险的比较判别， 对
股票 、 债券 及货 币市 场工 具等 类 别资 产的 配置 比例 进行 动态 调
整，以期在投资中达到风险和收益的优化平衡。
（二）股票投资管理
本基 金 通过 对一 带一 路主 题及 相 关行 业进 行深 入细 致的 研究 分
析， 秉承 价值 投资 的理 念， 深入 挖掘 一带 一路 主题 及其 相关 行业
股票的投资价值，分享一带一路主题所带来的投资机会。
（三）衍生品投资策略
为更好地实现投资目标， 本基金在注重风险管理的前提下， 以套
期保 值为 目的 ， 适度 运用 股指 期货 、 国债 期货 等金 融衍 生品 。 本
基金利用金融衍生品合约流动性好、 交易成本低和杠杆操作等特
点，提高投资组合的运作效率。
（四）事件驱动策略
事件 驱动 策略 ： 本基 金将 持续 关注 一带 一路 主题 公司 的相 关事 件
驱动 投资 机会 ， 基金 管理 人重 点关 注的 事件 包括 资产 重组 、 资产
注入 、 公司 兼并 收购 、 公司 股权 变动 、 公司 再融 资、 上市 公司 管
理层 变动 、 公司 股权 激励 计划 、 新产 品研 发与 上市 等等 。 上述 事
件可能对公司的经营方向、 行业地位、 核心竞争力产生重要影响。
管理人将对相关事件进行合理细致的分析， 选择基本面向好的企
业进行投资。
（五）债券投资管理
本基金采取" 自上而下" 的债券分析方法， 并结合对未来一带一路
主题及相关行业的基本面研判， 确定债券投资组合， 并管理组合
风险。
业绩比较基准 沪深 300 指数收益率× 60% ＋中债综合指数收益率× 40% 。
风险收益特征
本基金为混合型基金， 属于中高风险、 中高收益的基金品种， 其
预期风险和预期收益高于债券型基金和货币市场基金， 低于股票国投瑞银新丝路灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
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型基金。
2.3 基金 管理 人和 基金 托管 人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 国投瑞银基金管理有限公司 中国银河证券股份有限公司
信息披
露负责
人
姓名 刘凯 孟波
联系电
话
400-880-6868 010-83574679
电子邮
箱
service@ubssdic.com yhzq_tggz@chinastock.com.cn
客户服务电话 400-880-6868 95551 ；400-888-8888
传真 0755-82904048 010-66568532
注册地址
上海市虹口区东大名路638 号7
层
中国北京西城区金融大街35 号
2-6 层
办公地址
深圳市福田区金田路4028 号荣
超经贸中心46层
中国北京西城区金融大街35 号
国际企业大厦C 座
邮政编码 518035 100033
法定代表人
叶柏寿 陈共炎
2.4 信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸名称 《中国证券报》
登 载 基金 年度 报 告正 文的 管理 人
互联网网址
http://www.ubssdic.com
基金年度报告备置地点 深圳市福田区金田路 4028 号荣超经贸中心 46 层
2.5 其他相关资料
项目 名称 办公地址
会计师事务所
普华永道中天会计师事务所
（特殊普通合伙）
上海市湖滨路 202 号普华永道中心 11
楼
注册登记机构 中国证券登记结算有限责任 北京市西城区太平桥大街 17 号 国投瑞银新丝路灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
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公司
§ 3 主要 财务 指标 、基 金净 值表 现及 利润 分配 情况
3.1 主要 会计 数据 和财 务指 标
金额单位：人民币元
3.1.1 期间 数据 和指 标 2017 年 2016 年
2015 年 4 月 10 日
（基金合同生效
日）至 2015 年 12
月 31 日
本期已实现收益 10,063,467.40 -1,350,129.93 96,270,424.04
本期利润 -16,382,605.80 -9,326,821.73 105,955,626.59
加 权 平 均 基 金 份 额 本 期
利润
-0.0606 -0.0258 0.1623
本 期 加 权 平 均 净 值 利 润
率
-5.70% -2.41% 15.50%
本 期 基 金 份 额 净 值 增 长
率
-6.91% -0.77% 23.30%
3.1.2 期末 数据 和指 标 2017 年 末 2016 年末 2015 年 末
期末可供分配利润 -3,270,233.45 27,724,008.34 65,847,940.00
期 末 可 供 分 配 基 金 份 额
利润
-0.0150 0.0930 0.1710
期末基金资产净值 215,185,527.48 336,587,405.09 474,721,746.42
期末基金份额净值 0.985 1.129 1.233
3.1.3 累计期末指标 2017 年 末 2016 年末 2015 年 末
基 金 份 额 累 计 净 值 增 长
率
13.90% 22.35% 23.30%
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价
值变 动收 益） 扣除 相关 费用 后的 余额 ， 本期 利润 为本 期已 实现 收益 加上 本期 公允 价值 变
动收益。 国投瑞银新丝路灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
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2、对期末可供分配利润，采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实
现部分的孰低数（为期末余额，不是当期发生数）。
3、以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如基金申
购赎回费、基金转换费等），计入费用后实际利润水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金 份额 净值 增长 率及 其与 同期 业绩 比较 基准 收益 率的 比较
阶段
份额净值
增长率 ①
份额净值
增长率标
准差 ②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
① －③ ② － ④
过去三个月 -7.77% 0.91% 2.58% 0.48% -10.35% 0.43%
过去六个月 -6.01% 0.76% 5.37% 0.42% -11.38% 0.34%
过去一年 -6.91% 0.66% 11.14% 0.39% -18.05% 0.27%
自基金合同
生效起至今
13.90% 1.65% -1.42% 1.00% 15.32% 0.65%
注：1、沪深 300 指数是上海证券交易所和深圳证券交易所共同推出的沪深两个市
场第一个统一指数， 该指数编制合理、 透明， 有一定市场覆盖率 ， 抗操纵性强， 并且有
较高的知名度和市场影响力。 中债综合指数由中央国债登记结算有限责任公司编制， 样
本债券涵盖的范围全面， 具有广泛的市场代表性， 涵盖主要交易市场、 不同发行主体和
期限 ， 能够 很好 地反 映中 国债 券市 场总 体价 格水 平和 变动 趋势 。 综合 考虑 基金 资产 配置
与市场指数代表性等因素， 本基金选用沪深 300 指数和中债综合指数加权作为本基金的
投资业绩评价基准。
2、本基金对业绩比较基准采用每日再平衡的计算方法。
3.2.2 自基 金合 同生 效以 来 基金 份额 累计 净 值增 长率 变动 及其 与同 期业 绩比 较 基准 收益
率变动的比较
国投瑞银新丝路灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）
份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
(2015 年 4 月 10 日 至 2017 年 12 月 31 日) 国投瑞银新丝路灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
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注： 本基 金建 仓期 为自 基金 合同 生效 日起 的六 个月 。 截至 建仓 期结 束， 本基 金各 项
资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。
3.2.3 自基 金合 同生 效以 来基金每年净值增长率及其 与同期业绩比较基准收益率的比 较
国投瑞银新丝路灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）
自基金合同生效以来 基金净值增长率与业绩比较基准收益率的对比图
国投瑞银新丝路灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
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注： 本基 金合 同于 2015 年 4 月 10 日生 效， 合同 生效 当年 按实 际存 续期 计算 ， 不按
整个自然年度进行折算。
3.3 过去 三年 基金 的利 润分 配情 况
单位：人民币元
年度
每10份基
金份额分
红数
现金形式发放
总额
再投资形式发放
总额
年度利润分配
合计
备注
2017 年 0.710 16,069,037.63 4,859,238.64 20,928,276.27 -
2016 年 0.860 28,781,029.20 4,925,002.41 33,706,031.61 -
合计 1.570 44,850,066.83 9,784,241.05 54,634,307.88 -
§ 4
管理人报告
4.1 基金 管理 人及 基金 经理 情况
4.1.1 基金 管理 人及 其管 理基 金的 经验
国投 瑞银 基金 管理 有限 公 司（ 简称" 公司" ） ，原 中融 基金 管理 有 限公 司， 经中 国证
券监督管理委员会批准， 于 2002 年 6 月 13 日正 式成 立， 注册 资本 1 亿元 人民 币。 公司
是中国第一家外方持股比例达到 49% 的合资基金管理公司， 公司股东为国投泰康信托有
限公 司 （国 家开 发投 资公 司的 控股 子公 司） 及瑞 士银 行股 份有 限公 司 （UBS AG ） 。 公司
拥有完善的法人治理结构， 建立了有效的风险管理及控制架构， 以" 诚信 、 创新 、 包容 、
客户关注" 作为公司的企业文化。截止 2017 年 12 月底，在公募基金方面，公司共管理
68 只基 金， 已建 立起 覆盖 高、 中、 低风 险等 级的 完整 产品 线 ； 在专 户理 财业 务方 面， 自
2008 年获得特定客户资产管理业务资格以来， 已成功运作管理的专户产品涵盖了灵活配
置型 、 稳健 增利 型等 常规 产品 ， 还包 括分 级、 期指 套利 、 商品 期货 、 QDII 等创新品种；
在境外资产管理业务方面， 公司自 2006 年开始为 QFII 信托计划提供投资咨询服务， 具
有丰富经验，并于 2007 年获得 QDII 资格。
4.1.2 基金 经理 （或 基金 经理 小组 ）及 基金 经理 助理 的 简介
姓名 职务
任本基金的基金经理
（助理） 期限
证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期 国投瑞银新丝路灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
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王鹏
本基金基金
经理
2015-04-
13
- 9
中国 籍， 博士 ， 具有 基金 从业
资格 。 曾任 上海 市发 改委 综合
经济研究所助理研究员， 万家
基金管理有限公司研究员， 华
泰柏瑞基金管理有限公司研
究员。2012 年 5 月加入国投
瑞银 。 曾任 国投 瑞银 瑞兴 灵活
配置混合型证券投资基金 （原
国投瑞银瑞兴保本混合型证
券投 资基 金） 基金 经理 。 现任
国投瑞银新丝路灵活配置混
合型证券投资基金(LOF) 和国
投瑞银瑞祥保本混合型证券
投资基金基金经理。
狄晓娇
本基金基金
经理
2017-05-
20
- 8
中国 籍， 硕士 ， 具有 基金 从业
资格。2010 年 7 月加入国投
瑞银基金，2011 年 7 月转入
固定收益部任研究员。 曾任国
投瑞银进宝灵活配置混合型
证券 投资 基金 （原 国投 瑞银 进
宝保本混合型证券投资基金）
和国投瑞银瑞兴保本混合型
证券投资基金基金经理。 现任
国投瑞银优化增强债券型证
券投 资基 金、 国投 瑞银 岁添 利
一年期定期开放债券型证券
投资 基金 、 国投 瑞银 顺鑫 一年
期定期开放债券型证券投资
基金 、 国投 瑞银 瑞宁 灵活 配置
混合型证券投资基金、 国投瑞
银新增长灵活配置混合型证
券投 资基 金、 国投 瑞银 新动 力
灵活配置混合型证券投资基
金、 国投 瑞银 新丝 路灵 活配 置
混合型证券投资基金（LOF ）
及国投瑞银顺源 6 个 月定 期
开放债券型证券投资基金基
金经理。
綦缚鹏
基金投资部
副总监，本
基金基金经
理
2015-04-
10
2017-06-0
9
14
中国 籍， 硕士 ， 具有 基金 从业
资格。曾任华林证券研究员、
中国建银投资证券高级研究
员、 泰信 基金 高级 研究 员和 基
金经理助理。2009 年 4 月加
入国 投瑞 银。 曾任 国投 瑞银 核
心企业混合型证券投资基金、国投瑞银新丝路灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
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国投瑞银新丝路灵活配置混
合型证券投资基金(LOF) 和国
投瑞银成长优选混合型证券
投资基金基金经理。 现任国投
瑞银景气行业证券投资基金、
国投瑞银招财灵活配置混合
型证 券投 资基 金 （原 国投 瑞银
招财保本混合型证券投资基
金） 、国 投瑞 银瑞 利灵 活配 置
混合型证券投资基金（LOF ）
和国投瑞银瑞达混合型证券
投资基金基金经理。
注： 任职 日期 和离 任日 期均 指公 司作 出决 定后 正式 对外 公告 之日 。 证券 从业 的含 义
遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理 人对 报告 期内 本基 金运 作遵 规守 信情 况的 说明
在报 告期 内， 本基 金管 理人 遵守 《证 券投 资基 金法 》 及其 系列 法规 和 《国 投瑞 银新
丝路 灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）基金合同》等有关规定，本着恪守诚信、审
慎勤 勉， 忠实 尽职 的原 则， 为基 金份 额持 有人 的利 益管 理和 运用 基金 资产 。 在报 告期 内，
基金的投资决策规范，基金运作合法合规，没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 管理 人对 报告 期内 公平 交易 情况 的专 项说 明
4.3.1 公平 交易 制度 和控 制方 法
管理人依据证监会 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 的要求， 制定
了公平交易管理相关的《 公平交易管理规定 》 、 《交易管理办 法》 、 《异常交易 管理规定》
等系列制度，并建立和完善了相应的控制措施和业务流程。
管理人公平交易管理坚持以下原则：
1、当管理人利益和基金持有人利益发生冲突时，坚持基金持有人利益优先；
2、当不同资产委托人利益发生冲突时，应公平的对待不同的资产委托人；
3、公平对待管理人旗下管理的不同投资组合；
4、严禁直接或者通过第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送。
管理人有关公平交易控制制度的要点如下：
1、不断完善投资决策 、研究支持、交 易管理的制度和 流程，提高投资 管理的科学
性和客观性，确保在公司内建立适用于所有投资组合的公平交易环境。
2、公平交易的范围覆 盖所有投资品种 ，以及一级市场 申购 、二 级市 场 交易 和公 司国投瑞银新丝路灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
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内部证券分配等所有投资 管理活动，同时 涵盖研究分析、授 权、投资决策、 交易执行、
业绩评估等投资管理活动相关的各个环节。
3、合理设置各类资产 管理业务之间以 及各类资产管理 业务内部的组织 结构，在保
证各投资组合投资决策相对独立性的同时， 确保其在获得投资信息、 投资建议和实施投
资决策方面享有公平的机会。
4 、 建立 科学 的投 资决 策体 系， 加强 交易 分配 的内 部控 制， 通过 严格 的制 度、 流程 、
技术手段等保证公平交易原则的实现， 同时通过监察稽核， 事后分析及信息披露来加强
对公平交易的监督。
管理人有关公平交易控制方法 的要点如下：
1、以系统强制控制为 优先措施。公司 通过不断完善投 资决策、研究支 持、交易执
行相关的信息管理系统， 充分发挥系统的自动控制功能， 根据公平交易管理的要求， 在
系统中设置相应业务流转顺序、 控制阀值或者触发机制， 对触及阀值的行为视情况分别
采取 警告 、 强制 禁止 等控 制措 施或 对特 定业 务自 动执 行必 要的 后续 流程 。 如： 符合 交易
条件的不同投资组合的同向交易指令在交易系统中强制采用公平委托功能进行交易， 内
部研究报告在研究系统中一经发布会自动推送到所有基金经理、 投资经理， 控制阀值的
修改必须经监察稽核部通过系统进行复核并点击同意 才能生效等。
2、以双人复核、集体 决策为控制的辅 助手段。对于无 法通过系统进行 强制控制的
业务 活动 ， 通过 建立 明确 的业 务规 则和 流程 ， 在关 键控 制点 采取 双人 复核 或集 体决 策等
控制 机制 ， 通过 分别 对控 制事 项签 署意 见并 顺序 流转 的要 求， 实现 对关 键业 务风 险的 管
理。 如： 以公 司名 义进 行的 一级 市场 申购 结果 分配 ， 需要 经过 严格 的公 平性 审核 ， 由交
易部 负责 人、 运营 部负 责人 、 监察 稽核 部负 责人 以及 投资 组合 经理 共同 确认 对分 配结 果
无异议并签署后才为有效。
3、以日常监控为督促 手段。公司交易 部、监察稽核部 、运营部设置专 门岗位，分
别在交易过程中、 日中、 清 算后对有关公平交易规则的执行情况进行监控， 并按既定的
报告要求及时揭示违反规定的情况， 监督督促公平交易制度的执行。 如： 交易部对相同
投资经理管理不同投资组合指令时间差的监督， 监察稽核部对日中不同组合交易相同证
券的价差分析以及运营部对银行间指令要素和签署情况的检查等。
4、以事后专项稽核和 定期公平交易分 析为完善措施。 内部审计专员负 责不定期对
公司执行公平交易的情况进行专项稽核， 监察稽核部分别于每季度和每年度对公司管理
的不同投资组合的整体收益率差异、 分投资类别 （股票、 债券） 的收益率差异进行分析，国投瑞银新丝路灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
第 15 页，共 70 页
对连续四个季度期间内、 不同时间窗下（如日内、3 日内、5 日内）公司管理的不同投
资组合同向交易的交易价差进行分析。 通过事后的专项稽核和定期分析， 发现控制薄弱
环节或交易价差异常， 将重新核查公司投资决策和交易执行环节的内部控制， 针对潜在
问题完善公平交易制度和流程。
5、加强信息披露和接 受外部监督。公 司在各投资组合 的定期报告中， 披露公司整
体公平交易制度执行情况以及异常交易行为专项说明， 接受社会监督。 公司定期接受外
部审 计的 检查 ， 公平 交易 管理 一直 是外 部审 计的 重点 之一 。 基金 评价 机构 在开 展基 金评
价业 务时 ， 将公 平交 易制 度的 完善 程度 、 执行 情况 及信 息披 露作为评价内容之一。 公司
每季度会向证监会报告经投资组合经理、 督察长、 总经理签署后的公平交易制度执行情
况， 并对 特定 资产 管理 业务 与证 券投 资基 金之 间的 业绩 比较 、 异常 交易 行为 做专 项说 明。
公司内部稽核或定期分析中发现公平交易管理中的异常问题， 也将在向证监会报送的监
察稽核季度报告和年度报 告中做专项说明 。证监会通过现场 检查和非现场监 管等方式，
也会对公司公平交易制度的执行情况进行检查和分析， 并会同证券交易所等对公司异常
交易行为进行监控。 对于发现的不公平交易和利益输送行为， 将依法采取相关监管措施。
4.3.2 公平 交易 制度 的执行情况
本报 告期 内， 管理 人通 过制 度、 流程 和技 术手 段保 证了 公平 交易 原则 的实 现， 确保
本基金管理人旗下各投资组合在研究、 决策、 交易执行等各方面均得到公平对待， 通过
对投资交易行为的监控、 分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督， 形
成了有效地公平交易体系。 本报告期， 本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好
地贯彻执行，未发现存在违反公平交易原则的现象。
报告期内，管理人于每 季度和年度对公 司管理的不同投 资组合的整体收 益率差异、
分投 资类 别 （股 票、 债券 ） 的收 益率 差异 进行 分析 ， 对连 续四 个季 度期 间内 、 不同 时间
窗下（如 日内、3 日内、5 日内）公司管理的不同投资组合同向交易的交易价差进行分
析。本年度同向交易价差专项分析的情况如下：
1、管理人对所有投资 组合在过去连续 四个季度内同向 交易相同证券的 交易价差的
溢价率进行分析， 对两两组合同向交易成交价格均值的溢价率是否趋近于零进行 T 检验，
检验在 95% 的可信水平下，价格均值的溢价率趋近于零是否存在检验不通过的情况。
2、管理人对所有投资 组合在过去连续 四个季度内同向 交易相同证券的 交易价差优
劣进 行比 较， 区分 买优 、 卖优 、 买次 、 卖次 等情 况分 别分 析两 两组 合在 期间 内交 易时 是国投瑞银新丝路灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
第 16 页，共 70 页
否存在显著优于另一方的异 常情况，
3、管理人对所有投资 组合在过去连续 四个季度内同向 交易相同证券的 交易价差区
分两两组合进行利益输送的模拟测算， 检查在过去四个季度内， 是否存在显著异常的情
况。
检验分析结果显示， 公司管理的所有投资组合， 在过去连续四个季度内未发现存在
违反公平交易原则的情况。
4.3.3 异常 交易 行为 的专 项说 明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。
基金 管 理人 管 理的 所 有投 资组 合 在本 报 告期 内未 出 现参 与交 易 所公 开 竞价 同日 反
向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日总成交量 5% 的交易情况。
4.4 管理 人对 报告 期内 基金 的投 资策 略和 业绩 表现 的说 明
4.4.1 报告 期内 基金 投资 策略 和运 作分 析
新丝路基金自 15 年初成立至 16 年末，表现相对优异，但是 17 年业绩表现相对不
好。 报告 期内 ， 本基 金依 然坚 持固 有投 资风 格。 我们 的投 资风 格概 括为 ， 通过 逆向 思维
挑选冷门价值股。 冷门价值股一般是被市场忽略导致股价低迷， 随着股价下跌从而内在
价值相对显现的股票。 这类股票， 进一步下跌空间有限， 但是如果有些许利好因素向上
弹性 更强 。 这也 是新 丝路 基金 之前 取得 成绩 的保 证。 无论 市场 风格 如何 演变 ， 我们 将秉
持该投资风格和选股思路。因为从较长时间看，该投资策略是十分有效的。
2017 年股市特征：市场分化巨大、机构抱团更集中、少数龙头公司股价表现靓丽。
“ 存在即是合理 ” ， 但是 我们 要着 重指 出， 这种 情况 并 不是 长久 态势 、 市场 风格 轮动 才是
正常 状态 。 第一 ， 我们 并不 否认 龙头 公司 价值 。 今年 市场 表现 不错 的五 粮液 、 云南 白药
等公 司， 新丝 路基 金自 15 年持有到 17 年初 ， 给我 们带 来了 较高 的相 对收 益。 之后 这些
股票股价继续表现， 是否被高估、 其他股票价值是否更大， 就是仁者见仁了 。 第二， 大
股票消耗资金更大， 随着股价充分反映乐观预期、 市场资金相对较紧， 股价是否会进一
步上 涨， 我们 持谨 慎态 度。 因此 ， 我们 始终 会坚 持 “ 逆向思维挑选冷门价值股 ” 的投资理
念静待市场风格变化，因为从较长时间看，该投资策略是十分有效的。
4.4.2 报告 期内 基金 的业 绩表 现
截止本报告期末， 本基金份额净值为 0.985 元， 本报 告期 份额 净值 增长 率为-6.91% ，国投瑞银新丝路灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
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同期业绩比较基准收益率为 11.14% 。
4.5 管理 人对 宏观 经济 、证 券市 场及 行业 走势 的简 要展 望
展望 2018 年，一半是火焰，一半是海水。喜的是，经过各项调控措施，经济企稳
回升 、 沪深 300 指数 稳中 有进 。 忧的 是， 中国 杠杆 率维 持较 高水 平、 居民 加杠 杆速 度很
快。
在市场普遍乐观的同时， 我们需要指出一个隐忧： 通胀是否会超预期、 基准利率是
否会被动回升？从百年历史看， 当前利率处于历史底部。 由于生产率提升、 中国参与世
界分工输出通缩、 油价处于底 部等 因素 ， 通胀 回升 乏力 ， 利率 迟迟 无法 实现 “ 均值回归 ” ，
从而资产价格维持高位并 自我实现（强化 价格上涨） 。这也 是绝大部分参与 者的判断。
小概率事件是通胀超预期起来或者美国超预期加息， 导致央行被动加息， 从而刺破中国
日益高涨的杠杆。 均值回归， 可能迟到， 但不会缺席 。 唯一不确定的是， 何时发生？我
们难以判断。基于上述分析，本基金在 2018 年淡化择时，重点在选股。两个维度。第
一，选取细分行业的翘楚 、且未被市场过 度关注、估值相对 合理的个股。例 如，农业、
信息 安全 、 细分 食品 饮料 等行 业。 第二 ， 选股 估值 相对 合理 、 滞涨 板块 。 例如 ， 房地 产 、
细分制造业等。
4.6 管理 人内 部有 关本 基金 的监 察稽 核工 作情 况
本基金管理人高度重视风险控制， 充分发挥监察稽核工作的作用， 提高监察稽核工
作的 有效 性， 为公 司业 务规 范运 作提 供保 证和 支持 ， 确保 公司 的业 务运 作能 切实 贯彻 执
行法 律、 法规 和公 司内 控制 度。 本基 金管 理人 充分 意识 到投 资业 务规 范化 的重 要性 ， 秉
承瑞银集团重视风 险重视管理的 风控风格：" 将风 险纳 入全 面、 系统 的管 理流 程中 ，以
风险管理促业务发 展" ， 建立 和完 善风 险管 理体 系 ，应 用国 际先 进的 风险 管理 系统 ，在
公司实行多层次全方位的风险管理， 围绕业务风险点建立事前、 事中、 事后的风 险控制
措施 ， 除开 展日 常的 控制 和监 督工 作外 ， 本年 度还 重点 安排 对投 资管 理、 公平 交易 管理
以及 研究 支持 、 投资 决策 、 交易 执行 等核 心业 务的 管理 工作 开展 专项 自查 ， 并对 其它 相
关业务也安排了定期检查或专项审计，力争使公司的管理措施健全、有效。
本基金管理人对公司投资管理等重要业务实行事前、 事中和事后全程监督， 多环节
控制，分别示例介绍如下：
事前 审查 审核 ： 充分 利用 信息 系统 ， 将有 关法 律法 规、 基金 合同 和公 司规 定的 各种
投资 禁止 、 投资 限制 和定 量化 监控 指标 在交 易系 统中 进行 阀值 设置 ， 基金 投资 如果 超出国投瑞银新丝路灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
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限制 ， 系统 将拒 绝执 行指 令并 及时 报警 ； 在公 司办公系统中建立研究报告质量控制、 股
票出 入库 调整 、 交易 对手 授信 、 询价 、 一级 市场 申购 、 投资 授权 、 重大 决策 等常 规性 投
研交相关的流程控制措施， 明确审核人员以及审核责任， 相关业务必须经过预先规定的
审批程序后才能执行； 非常规性的业务， 由合规与风险控制委员会按一事一议的集体决
策方式确定业务风险以及 控制措施后执行 ；基金合同、招募 说明书（更新） 、基金定期
报告 、 临时 报告 及基 金宣 传材 料等 对外 披露 信息 文稿 ， 在上 报核 准和 对外 发布 前必 须经
过监察稽核部、信息披露负责人和督察长的合法合规性审查。
事中 实时 监控 ： 交易 部设 立实 时监 控岗 位， 按 照法律法规以及公司规定结合投资决
策委员会、监察稽核部等 确定的控制要求 ，对基金经理的投 资指令进行执行 前的审查，
发现违法违规和越权行为， 有权拒绝执行并及时报告监察稽核部、 督察长； 监察稽核部
借助自行开发的盘中监控系统对基金当日投资交易行为进行监控， 并借助办公系统中的
业务 审批 流程 ， 对基 金投 资的 关键 环节 实行 实时 监控 ； 运营 部门 也按 照事 先确 定的 规则
对银行间、一级市场等特殊交易行为进行监控，并执行异常问题的及时报告机制。
事后 检查 督促 ： 交易 部每 日对 当日 交易 行为 进行 总结 和报 告， 相关 交易 结果 由基 金
经理 进行 确认 ； 运营 部结 合每 日估值结果对投资超标等行为进行提示； 监察稽核部采取
现场与非现场稽核结合， 并以现场稽核为主的方式对基金投资进行检查。 非现场稽核主
要是通过计算机系统定期对期间内的交易行为进行稽查， 从中分析是否有违规交易行为。
现场稽核主要是对公司各业务环节进行定期的例行检查和专项检查， 并对主要业务部门
及重点业务环节进行不定期的突击检查，发现问题及时报告并监督整改。
4.7 管理 人对 报告 期内 基金 估值 程序 等事 项的 说明
本基金管理人从事基金估值业务的组织机构主要包括估值委员会、 运营部及相关部
门。
本基 金 的日 常 估值 程 序通 常由 运 营部 估 值核 算岗 执 行并 由业 务 复核 岗 复核 估值 结
果，最终由估值核算员与产品托管人的估值结果核对一致。
本基 金 的特 别 估值 程 序由 估值 委 员会 秘 书部 门运 营 部在 收到 启 动特 殊 估值 程序 的
请求 后， 应通 过估 值核 算人 员及 时与 基金 托管 人沟 通协 商， 必要 时征 求会 计师 事务 所的
专业 意见 ， 并将 有关 信息 及材 料一 并报 送全 体估 值委 员会 成员 ； 估值 委员 会应 综合 考虑
投资 部门 、 研究 部和 运营 部等 各方 面的 意见 和建 议， 并按 照有 关议 事规 则讨 论审 议， 决
定批准或不批准使用特殊估值调整； 运营部应当根据经估值委员会审议通过的特别估值国投瑞银新丝路灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
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调整意见执行估值程序， 准备特殊估值调整事项的临时公告， 并发起信息披露审批流程；
监察稽核部应当对特殊估值调整事项的相关信息披露进行合规审核。
截止 报告 期末 ， 本基 金管 理人 已与 中债 金融 估值 中心 有限 公司 、 中证 指数 有限 公司
建立业务合作关系，由其按约定提供相关债券品种、流通受限股票的估值参考数据。
4.8 管理 人对 报告 期内 基金 利润 分配 情况 的说 明
本基金本期已实现收益为 10,063,467.40 元，期末可供分配利润为-3,270,233.45 元。
本基金于 2017 年 1 月 16 日以 2016 年 12 月 31 日基金已实现的可分配收益 为基准，
实施收益分配 13,813,773.93 元， 每 10 份基 金份 额分 红 0.47 元； 本基 金 于 2017 年 2 月
16 日以 2017 年 1 月 26 日基金已实现的可分配收益为基准，实施收益分 配 7,114,502.34
元，每 10 份基金份额分红 0.24 元。
报告期本基金的利润分配符合法律法规的相关规定和《基金合同》的约定。
§ 5
托管人报告
5.1 报告 期内 本基 金托 管人 遵规 守信 情况 声明
本报 告期 内， 中国 银河 证券 股份 有限 公司 在本 基金 的托 管过 程中 ， 严格 遵守 《证 券
投资 基金 法》 及其 他法 律法 规和 基金 合同 的有 关规 定， 不存 在任 何损 害基 金份 额持 有人
利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
5.2 托管 人对 报告 期内 本基 金投 资运 作遵 规守 信、 净值 计算 、利 润分 配等 情况 的说 明
本报 告期 内， 本托 管人 按照 《证 券投 资基 金法 》 及其 他法 律法 规和 基金 合同 、 托管
协议的有关规定， 对本基金的基金资产净值计算、 基金费用开支等方面进行了认真的复
核， 对本 基金 的投 资运 作方 面进 行了 监督 ， 未发 现基 金管 理人 有损 害基 金份 额持 有人 利
益的行为。
5.3 托管 人对 本年 度报 告中 财务 信息 等内 容的 真实 、准 确和 完整 发表 意见
本托 管 人依 法 复核 国 投瑞 银基 金 管理 有 限公 司编 制 和披 露的 国 投瑞 银 新丝 路灵 活
配置混合型证券投资基金 （LOF ）2017 年年度报告中财务指标、 净值表现、 利润分配情
况、财务会计报告、投资组合报告等内容，以上内容真实、准确和完整。 国投瑞银新丝路灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
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§ 6
审计报告
6.1 审计 报告 基本 信息
财务报表是否经过审计 是
审计意见类型 标准无保留意见
审计报告编号 普华永道中天审字(2018) 第 20599 号
6.2 审计 报告 的基 本内 容
审计报告标题 审计报告
审计报告收件人
国投瑞银新丝路灵活配置混合型证券投资基金 （LOF）全
体基金份额持有人
审计意见
我 们 审计 了国 投瑞 银 新丝 路灵 活配 置 混合 型证 券投 资 基
金（LOF ）( 以下简称“国投瑞银新丝路混合（LOF）” ) 的
财务报表，包括 2017 年 12 月 31 日的资产负债表，2017
年度的利润表和所有者权益( 基金净值) 变动 表以 及财 务报
表附注。
我们 认为 ， 后附 的财 务报 表在 所有 重大 方面 按照 企业 会计
准 则 和在 财务 报表 附 注中 所列 示的 中 国证 券监 督管 理 委
员会( 以下简称 “ 中国 证监 会 ”) 、中 国证 券投 资基 金业 协会
( 以下简称 “ 中国 基金 业协 会 ”) 发布 的有 关规 定及 允许 的基
金 行 业实 务操 作编 制 ，公 允反 映了 国 投瑞 银新 丝路 混 合
（LOF ）2017 年 12 月 31 日的 财务 状况 以 及 2017 年度的
经营成果和基金净值变动情况。
形成审计意见的基础
我 们 按照 中国 注册 会 计师 审计 准则 的 规定 执行 了审 计 工
作。 审计 报告 的 “注 册会 计师 对财 务报 表审 计的 责任 ” 部
分进一步阐述了我们在这些准则下的责任。 我们相信， 我
们获取的审计证据是充分、 适当的， 为发表审计意见提供
了基础。
按照中国注册会计师职业道德守则， 我们独立于国投瑞银
新丝 路混 合 （LOF ） ， 并履 行了 职业 道德 方面 的其 他责 任。 国投瑞银新丝路灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
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管理层和治理 层对 财务 报表
的责任
国投瑞银新丝路混合 （LOF ） 的基 金管 理人 国投 瑞银 基金
管 理 有限 公司 管理 层 负责 按照 企业 会 计准 则和 中国 证 监
会、 中国 基金 业协 会发 布的 有关 规定 及允 许的 基金 行业 实
务操作编制财务报表， 使其实现公允反映， 并设计、 执行
和维护必要的内部控制， 以使财务报表不存在由于舞弊或
错误导致的重大错报。
在编制财务报表时， 管理层负责评估国投瑞银新丝路混合
（LOF ） 的持 续经 营能 力， 披露 与持 续经 营相 关的 事项( 如
适用) ，并 运 用持 续经 营假 设 ，除 非 管理 层 计划 清 算国 投
瑞银 新丝 路 混合 （LOF ） 、 终止 运 营或 别无 其他 现 实的 选
择。
国投瑞银新丝路混合 （LOF ） 的基 金管 理人 国投 瑞银 基金
管理有限公司治理层负责监督国投瑞银新丝路混合
（LOF ）的财务报告过程。
注册会计师对财务报表 审计
的责任
我 们 的目 标是 对财 务 报表 整体 是否 不 存在 由于 舞弊 或 错
误导致的重大错报获取合理保证， 并出具包含审计意见的
审计 报告 。 合理 保证 是高 水平 的保 证， 但并 不能 保证 按照
审计准则执行的审计一定会发现存在的重大错报。 错报可
能由于舞弊或错误导致， 如果合理预期错报单独或汇总起
来 可 能影 响财 务报 表 使用 者依 据财 务 报表 作出 的经 济 决
策，则通常认为错报是重大的。
在按照审计准则执行审计工作的 过程 中， 我们 运用 职业 判
断，并保持职业怀疑。同时，我们也执行以下工作：
( 一) 识 别和 评估 由于 舞 弊或 错误 导 致的 财务 报表 重 大错
报风 险； 设计 和实 施审 计程 序以 应对 这些 风险 ， 并获 取充
分、 适当 的审 计证 据， 作为 发表 审计 意见 的基 础。 由于 舞
弊可能涉及串通、 伪造、 故意遗漏、 虚假陈述或凌驾于内
部控 制之 上， 未能 发现 由于 舞弊 导致 的重 大错 报的 风险 高
于未能发现由于错误导致的重大错报的风险。
( 二) 了 解与 审计 相关 的 内部 控制 ， 以设 计恰 当的 审 计程国投瑞银新丝路灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
第 22 页，共 70 页
序，但目的并非对内部控制的有效性发表意见。
( 三) 评 价管 理层 选用 会 计政 策的 恰 当性 和作 出会 计 估计
及相关披露的合理性。
( 四) 对 管理 层使 用持 续 经营 假设 的 恰当 性得 出结 论 。同
时， 根据 获取 的审 计证 据， 就可 能导 致对 国投 瑞银 新丝 路
混合 （LOF ） 持续 经营 能力 产生 重大 疑虑 的事 项或 情况 是
否存在重大不确定性得出结论。 如果我们得出结论认为存
在重大不确定性， 审计准则要求我们在审计报告中提请报
表使用者注意财务报表中的相关披露；如果披露不充分，
我们应当发表非无保留意见。 我们的结论基于截至审计报
告日可获得的信息。 然而未来的事项或情况可能导致国投
瑞银新丝路混合（LOF ）不能持续经营。
( 五) 评价财务报表的总体列报、结构和内容( 包 括披露) ，
并评价财务报表是否公允反映相关交易和事项。
我们与国投瑞银新丝路混合 （LOF ） 的基 金管 理人 国投 瑞
银基金管理有限公司治理层就计划的审计范围、 时间安排
和重大审计发现等事项进行沟通， 包括沟通我们在审计中
识别出的值得关注的内部控制缺陷。
会计师事务所的名称 普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）
注册会计师的姓名
薛竞
陈逦迤
会计师事务所的地址 上海市湖滨路 202 号普华永道中心 11 楼
审计报告日期 2018 年 3 月 23 日
§7 年度财务报表
7.1 资产负债表
会计主体：国投瑞银新丝路灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）
报告截止日：2017 年 12 月 31 日
单位：人民币元
资产 附注号 本期末 上年度末 国投瑞银新丝路灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
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2017 年 12 月 31 日 2016 年 12 月 31 日
资产：
- -
银行存款 7.4.7.1 2,133,222.31 33,356,494.45
结算备付金
237,244.55 469,791.32
存出保证金
117,824.65 88,336.03
交易性金融资产 7.4.7.2 214,035,678.21 172,325,181.96
其中：股票投资
201,093,902.01 120,392,067.96
基金投资
- -
债券投资
12,941,776.20 51,933,114.00
资产支持证券投资
- -
贵金属投资
- -
衍生金融资产 7.4.7.3 - -
买入返售金融资产 7.4.7.4 - 130,114,520.18
应收证券清算款
- -
应收利息 7.4.7.5 221,560.78 1,132,563.08
应收股利
- -
应收申购款
84,672.89 26,563.32
递延所得税资产
- -
其他资产 7.4.7.6 - -
资产总计
216,830,203.39 337,513,450.34
负债 和所 有者 权 益 附注号
本期末
2017 年 12 月 31 日
上年度末
2016 年 12 月 31 日
负债：
- -
短期借款
- -
交易性金融负债
- -
衍生金融负债 7.4.7.3 - -
卖出回购金融资产款
1,000,000.00 -
应付证券清算款
- 9,775.84
应付赎回款
128,401.72 166,081.99 国投瑞银新丝路灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
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应付管理人报酬
278,975.31 431,555.77
应付托管费
46,495.88 71,925.97
应付销售服务费
- -
应付交易费用 7.4.7.7 139,625.39 86,468.67
应交税费
- -
应付利息
1,113.00 -
应付利润
- -
递延所得税负债
- -
其他负债 7.4.7.8 50,064.61 160,237.01
负债合计
1,644,675.91 926,045.25
所有者权益：
- -
实收基金 7.4.7.9 218,455,760.93 298,086,168.85
未分配利润 7.4.7.10 -3,270,233.45 38,501,236.24
所有者权益合计
215,185,527.48 336,587,405.09
负债 和所 有者 权 益总 计
216,830,203.39 337,513,450.34
注：报告截止日 2017 年 12 月 31 日，基金份额净值 0.985 元，基金份额总额
218,455,760.93 份。
7.2 利润表
会计主体： 国投瑞银新丝路灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）
本报告期：2017 年 1 月 1 日 至 2017 年 12 月 31 日
单位：人民币元
项目 附注号
本期
2017 年 1 月 1 日 至
2017 年 12 月 31 日
上年度可比期间
2016 年 1 月 1 日至
2016 年 12 月 31 日
一、收入
-9,600,489.35 -1,322,490.68
1.利息收入
2,890,094.74 4,952,337.50
其中：存款利息收入 7.4.7.11 460,372.93 2,056,476.99
债券利息收入
1,034,535.22 1,312,226.50
资产支持证券利息收入
- - 国投瑞银新丝路灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
第 25 页，共 70 页
买入返售金融资产收入
1,395,186.59 1,583,634.01
其他利息收入
- -
2.投资收益（损失以 “- ” 填列）
13,764,792.74 1,158,273.52
其中：股票投资收益 7.4.7.12 12,527,169.59 -458,958.51
基金投资收益
- -
债券投资收益 7.4.7.13 -135,085.71 205,063.79
资产支持证券投资收益
- -
贵金属投资收益
- -
衍生工具收益 7.4.7.14 - -
股利收益 7.4.7.15 1,372,708.86 1,412,168.24
3. 公 允 价 值 变 动收 益 （ 损 失 以
“- ” 号填列）
7.4.7.16 -26,446,073.20 -7,976,691.80
4. 汇兑收益（损失以 “ － ”号填
列）
- -
5.其他 收入 （损 失以 “- ” 号填列） 7.4.7.17 190,696.37 543,590.10
减：二、费用
6,782,116.45 8,004,331.05
1．管理人报酬
4,323,735.58 5,811,757.24
2．托管费
720,622.54 968,626.25
3．销售服务费
- -
4．交易费用 7.4.7.18 1,485,114.13 974,747.56
5．利息支出
5,444.20 -
其中：卖出回购金融资产支出
5,444.20 -
6．其他费用 7.4.7.19 247,200.00 249,200.00
三、利润总额（亏损总额以 “- ”
号填列）
-16,382,605.80 -9,326,821.73
减：所得税费用
- -
四、净利润（净亏损以 “- ” 号填
列）
-16,382,605.80 -9,326,821.73 国投瑞银新丝路灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
第 26 页，共 70 页
7.3 所有 者权 益（ 基金 净值 ）变 动表
会计主体： 国投瑞银新丝路灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）
本报告期：2017 年 1 月 1 日 至 2017 年 12 月 31 日
单位：人民币元
项目
本期
2017 年 1 月 1 日至 2017 年 12 月 31 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、 期初 所 有者 权益
（基金净值）
298,086,168.85 38,501,236.24 336,587,405.09
二、 本期 经 营活 动产
生的 基金 净 值变 动数
（本期利润）
- -16,382,605.80 -16,382,605.80
三、 本期 基 金份 额交
易产 生的 基 金净 值变
动数 （净 值减 少以 “- ”
号填列）
-79,630,407.92 -4,460,587.62 -84,090,995.54
其中：1.基金申购款 45,280,523.94 3,041,498.35 48,322,022.29
2.基金赎回款 -124,910,931.86 -7,502,085.97 -132,413,017.83
四、 本期 向 基金 份额
持有 人分 配 利润 产生
的基 金净 值 变动 （净
值减少以 “- ” 号填列）
- -20,928,276.27 -20,928,276.27
五、 期末 所 有者 权益
（基金净值）
218,455,760.93 -3,270,233.45 215,185,527.48
项目
上年度可比期间
2016 年 1 月 1 日至 2016 年 12 月 31 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、 期初 所 有者 权益
（基金净值）
385,117,249.39 89,604,497.03 474,721,746.42 国投瑞银新丝路灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
第 27 页，共 70 页
二、 本期 经 营活 动产
生的 基金 净 值变 动数
（本期利润）
- -9,326,821.73 -9,326,821.73
三、 本期 基 金份 额交
易产 生的 基 金净 值变
动数 （净 值减 少以 “- ”
号填列）
-87,031,080.54 -8,070,407.45 -95,101,487.99
其中：1.基金申购款 101,981,563.47 6,487,366.99 108,468,930.46
2.基金赎回款 -189,012,644.01 -14,557,774.44 -203,570,418.45
四、 本期 向 基金 份额
持有 人分 配 利润 产生
的基 金净 值 变动 （净
值减少以 “- ” 号填列）
- -33,706,031.61 -33,706,031.61
五、 期末 所 有者 权益
（基金净值）
298,086,168.85 38,501,236.24 336,587,405.09
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告 页码（序号）从 7.1 至 7.4 ，财务报表由下列负责人签署：
基金管理人 负责人：王彬，主管会计工作负责人：王彬，会计机构负责人：冯伟
7.4 报表附注
7.4.1 基金基本情况
国投 瑞银 新丝 路灵 活 配置 混 合型 证券 投 资基 金(LOF)( 以 下简 称" 本基 金") 经 中国 证
券监督管理委员会( 以下简称" 中国证监会") 证监许可[2015]252 号 《关 于准 予国 投瑞 银新
丝路灵活配置混合型证券投 资基金(LOF) 注册 的批 复》 核准 ，由 国投 瑞银 基 金管 理有 限
公司 依照 《中 华人 民共 和国 证券 投资 基金 法》 和 《国 投瑞 银新 丝路 灵活 配置 混合 型证 券
投资基金(LOF) 基金合同》负责公 开募集。本基金为契 约型开放式，存续期 限不定，首
次设立募集不包括认购资金利息共募集人民币 952,322,041.98 元，业经普华永道中天会
计师事务所( 特殊 普通合伙) 普华永道中天验字(2015) 第 293 号验资报告予以验证。经向
中国 证监 会备 案 ， 《国 投瑞 银 新丝 路灵 活 配置 混 合型 证 券投 资 基金(LOF) 基金 合 同》 于 国投瑞银新丝路灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
第 28 页，共 70 页
2015 年 4 月 10 日正式生效，基金合同生效日的基金份额总额为 952,670,970.41 份基金
份额 ， 其中 认购 资金 利息 折合 348,928.43 份基 金份 额。 本基 金的 基金 管理 人为 国投 瑞银
基金管理有限公司，基金托管人为中国银河证券股份有限公司。
经深圳证券交易所( 以 下 简称" 深交所") 深证上[2015]177 号文审核同意，本基金
285,389,154 份额于 2015 年 5 月 6 日在深交所挂牌交易。未上市交易的基金份额托管在
场外，基金份额持有人可通过跨系统转托管业务将其转至深交所场内后即可上 市 流 通 。
根据 《中 华人 民共 和国 证券 投资 基金 法》 、 《国 投瑞 银新 丝路 灵活 配置 混合 型证 券投
资基金(LOF) 基金 合同 》 和 《国 投瑞 银新 丝路 灵活 配置 混合 型证 券投 资基 金(LOF) 招募说
明书 》 的有 关规 定， 本基 金的 投资 范围 为： 具有 良好 流动 性的 金融 工具 ， 包括 国内 依法
上市的股票( 包括 中小 板、 创业 板及 其他 经中 国证 监会 核准 发行 上市 的股 票) 、 债券( 包括
国债、央行票据、金融债、企业债、公司债、可转债( 含可分离交易可 转换债券) 、次级
债、 短期 融资 券 、中 期票 据 、中 小企 业私 募债 券 等) 、资 产支 持证 券、 债券 回 购、 银行
存款 、 货币 市场 工具 、 股指 期货 、 国债 期货 、 权证 以及 法律 法规 或中 国证 监会 允许 基金
投资的其它金融工具( 但须符合中国证监会的相关规定) 。 本基 金的 投资 组合 比例 为 ：股
票资产占基金资产的比例范围为 0%-95% ；投资于本基金定义的一带一路主题相关的证
券资产不低于基金非现金资产的 80% ；投资于权证的比例不超过基金资产净值的 3% ；
每个交易日日终在扣除国债期货和股指期货合约需缴纳的交易保证金后， 现金或到期日
在一年以内的政府债券投资比例合 计不低于基金资产净值的 5% 。本基金的业绩比较基
准为：沪深 300 指数收益率× 60% ＋中债综合指数收益率× 40% 。
7.4.2 会计 报表 的编 制基 础
本基金的财务报表按照财政部于 2006 年 2 月 15 日及以后期间颁布的 《企业会计准
则－ 基本 准则 》 、 各项 具体 会计 准则 及相 关规 定( 以下合称" 企业会计准则") 、 中国 证监 会
颁布的《证券投资基金信息披露 XBRL 模板第 3 号< 年度报告和半年度报告> 》 、中 国证
券投资基金业协会( 以下简称" 中国 基金 业 协会") 颁布 的《 证 券投 资基 金会 计 核算 业务 指
引》 、 《国 投瑞 银 新丝 路灵 活 配置 混合 型证 券投 资基金（LOF ） 基金 合同 》和 在财 务报
表附注 7.4.4 所列示的中国证监会、中国基金业协会发布的有关规定及允许的基金行业
实务操作编制。
本财务报表以持续经营为基础编制。
7.4.3 遵循 企业 会计 准则 及其 他有 关规 定的 声明 国投瑞银新丝路灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
第 29 页，共 70 页
本基金 2017 年度财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金
2017 年 12 月 31 日的财务状况以及 2017 年度的经营成果和基金净值变动情况等有关信
息。
7.4.4 重要 会计 政策 和会 计估 计
7.4.4.1 会计年度
本基金会计年度为公历 1 月 1 日起至 12 月 31 日止。
7.4.4.2 记账本位币
本基金的记账本位币为人民币。
7.4.4.3 金融 资产 和金 融负 债的 分类
(1) 金融资产的分类
金融资产于初始确认时分类为： 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、
应收 款项 、 可供 出售 金融 资产 及持 有至 到期 投资 。 金融 资产 的分 类取 决于 本基 金对 金融
资产的持有意图和持有能力。 本基金现无金融资产分类为可供出售金融资产及持有至到
期投资。
本基金目前以交易目的 持有的股票投资 和债券投资 分 类为 以公 允价 值 计量 且其 变
动计入当期损益的金融资产。 以公允价值计量且其公允价值变动计入损益的金融资产在
资产负债表中以交易性金融资产列示。
本基金持有的其他金融资产分类为应收款项， 包括银行存款、 买入返售金融资产 和
其他各类应收款项等。 应收款项是指在活跃市场中没有报价、 回收金额固定或可确定的
非衍生金融资产。
(2) 金融负债的分类
金融负债于初始确认时分类为： 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债
及其他金融负债。 本基金目前暂无金融负债分类为以公允价值计量且其变动计入当期损
益的金融负债。本基金持 有的其他金融负 债包括卖出回购金 融资产款 和其 他各 类应 付
款项等。
7.4.4.4 金融 资产 和金 融负 债的 初始 确认 、后 续计 量和 终 止确 认
金融资产或金融负债于本基金成为金融工具合同的一方时， 按公允价值在资产负债国投瑞银新丝路灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
第 30 页，共 70 页
表内 确认 。 以公 允价 值计 量且 其变 动计 入当 期损 益的 金融 资产 ， 取得 时发 生的 相关 交易
费用计入当期损益； 对于支付的价款中包含的债券起息日或上次除息日至购买日止的利
息， 单独 确认 为应 收项 目。 应收 款项 和其 他金 融负 债的 相关 交易 费用 计入 初始 确认 金额 。
对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产， 按照公允价值进行后续计
量；对于应收款项和其他金融负债采用实际利率法，以摊余成本进行后续计量。
金融资产满足下列条件之一的，予以终止确认：(1) 收取 该金 融 资产 现金 流量 的合
同权利终止；(2) 该金 融资 产已 转移 ，且 本基 金将 金融 资产 所有 权 上几 乎所 有的 风险 和
报酬转移给转入方；或者(3) 该 金融 资产 已转 移， 虽然 本基 金既 没 有转 移也 没有 保留 金
融资产所有权上几乎所有的风险和报酬，但是放弃了对该金融资产控制。
金融资产终止确认时，其账面价值与收到的对价的差额，计入当期损益。
当金融负债的现时义务全部或部分已经解除时， 终止确认该金融负债或义务已解除
的部分。终止确认部分的账面价值与支付的对价之间的差额，计入当期损益。
7.4.4.5 金融 资产 和金 融负 债的 估值 原则
本基金持 有的股票投资和债券投资按如下原则确定公允价值并进行估值：
(1) 存在活跃市场的金融工具按其估值日的市场交易价格确定公允价值； 估值日无交
易且最近交易日后未发生影响公允价值计量的的重大事件的， 按最近交易日的市场交易
价格确定公允价值。 有充足证据表明估值日或最近交易日的市场交易价格不能真实反映
公允 价值 的， 应对 市场 交易 价格 进行 调整 ， 确定 公允 价值 。 与上 述投 资品 种相 同， 但具
有不 同特 征的 ， 应以 相同 资产 或负 债的 公允 价值 为基 础， 并在 估值 技术 中考 虑不 同特 征
因素的影响。特征是指对 资产出售或使用 的限制等，如果该 限制是针对资产 持有者的 ，
那么在估值技术中不应将该限制作为特征考虑。 此外， 基金管理人不应考虑因大量持有
相关资产或负债所产生的溢价或折价。
(2) 当金融工具不存在活跃市场， 采用在当前情况下适用并且有足够可利用数据和其
他信息支持的估值技术确定公允价值。 采用估值技术时， 优先使用可观察输入值， 只有
在无法取得相关资产或负债可观察输入值或取得不切实可行的情况下， 才可以使用不可
观察输入值。
(3) 如经济环境发生重大变化或证券发行人发生影响金融工具价格的重大事件， 应对
估值进行调整并确定公允价值。
7.4.4.6 金融 资产 和金 融负 债的 抵销 国投瑞银新丝路灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
第 31 页，共 70 页
本基金持 有的资产和承担的负债基本为金融资产和金融负债。当本基金 1) 具有抵
销已确认金额的法定权利且该种法定权利现在是可执行的；且 2) 交易双方准备按净额
结算时，金融资产与金融负债按抵销后的净额在资产负债表中列示。
7.4.4.7 实收基金
实收 基 金为 对 外发 行 基金 份额 所 募集 的 总金 额在 扣 除损 益平 准 金分 摊 部分 后的 余
额。 由于 申购 和赎 回引 起的 实收 基金 变动 分别 于基 金申 购确 认日 及基 金赎 回确 认日 认列 。
上述 申购 和赎 回分 别 包括 基 金转 换 所引 起 的转 入基 金 的实 收 基金 增 加和 转出 基 金的 实
收基金减少。
7.4.4.8 损益平准金
损益平准金包括已实 现平准金和未实现平准金。 已实现平准金指在申购或赎回基金
份额 时， 申购 或赎 回款 项中 包含 的按 累计 未分 配的 已实 现损 益占 基金 净值 比例 计算 的金
额。 未实 现平 准金 指在 申购 或赎 回基 金份 额时 ， 申购 或赎 回款 项中 包含 的按 累计 未实 现
损益占基金净值比例计算的金额。 损益平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日认列，
并于期末全额转入未分配利润/( 累计亏损) 。
7.4.4.9 收入/( 损失) 的 确认 和计 量
股票 投 资在 持 有期 间 应取 得的 现 金股 利 扣除 由上 市 公司 代扣 代 缴的 个 人所 得税 后
的净额确认为投资收益。 债券投资在持有期间应取得的按票面利率或者发行价计算 的利
息扣除在适用情况下由债券发行企业代扣代缴的个人所得税后的净额确认为利 息 收 入 。
以公 允 价值 计 量且 其 变动 计入 当 期损 益 的金 融资 产 在持 有期 间 的公 允 价值 变动 确
认为公允价值变动损益； 于处置时， 其处置价格与初始确认金额之间的差额确认为投资
收益，其中包括从公允价值变动损益结转的公允价值累计变动额。
应收款项在持有期间确认的利息收入按实际利率法计算， 实际利率法与直线法差异
较小的则按直线法计算。
7.4.4.10 费用 的确 认和 计量
本基 金 的管 理 人报 酬 和托 管费 在 费用 涵 盖期 间按 基 金合 同约 定 的费 率 和计 算方 法
逐日确认。
其他金融负 债在持有期间确认的利息支出按实际利率法计算， 实际利率法与直线法国投瑞银新丝路灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
第 32 页，共 70 页
差异较小的则按直线法计算。
7.4.4.11 基金 的收 益分 配政 策
每一基金份额享有同等分配权。 本基金收益以现金形式分配， 但基金份额持有人可
选择 现金 红利 或将 现 金红 利 按分 红 除权 日 的基 金份 额 净值 自 动转 为 基金 份额 进 行再 投
资， 其中 场外 基金 份额 持有 人可 选择 现金 红利 或将 现金 红利 按分 红除 权日 的基 金份 额净
值自动转为基金份额进行再投资， 场内基金份额持有人只能选择现金分红。 若期末未分
配利润中的未实现部分为正数， 包括基金经营活动产生的未实现损益以及基金份额交易
产生的未实现 平准 金等 ， 则期 末可 供分 配利 润的 金额 为期 末未 分配 利润 中的 已实 现部 分；
若期末未分配利润的未实现部分为负数， 则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润，
即已实现部分相抵未实现部分后的余额。
经宣告的拟分配基金收益于分红除权日从所有者权益转出。
7.4.4.12 分部报告
本基金以内部组织结构、 管理要求、 内部报告制度为依据确定经营分部， 以经营分
部为基础确定报告分部并披露分部信息。 经营分部是指本基金内同时满足下列条件的组
成部分：(1) 该组 成 部分 能够 在 日常 活动 中产 生收 入 、发 生费 用；(2) 本基 金 的基 金管
理人能够定期评价该组成部分的经营成果，以决定向 其配置资源、评价其业绩；(3) 本
基金能够取得该组成部分的财务状况、 经营成果和现金流量等有关会计信息。 如果两个
或多个经营分部具有相似的经济特征，并且满足一定条件的，则合并为一个经 营 分 部 。
本基金目前以一个单一的经营分部运作，不需要披露分部信息。
7.4.4.13 其他 重要 的会 计政 策和 会计 估计
1、根据本基金的估值 原则和中国证监 会允许的基金行 业估值实务操作 ，本基金确
定以下类别股票投资和债券投资的公允价值时采用的估值方法及其关键假设如下：
(1) 对于 证券 交易 所上 市的 股票 和债 券， 若出 现 重大 事项 停牌 或 交易 不活 跃( 包括涨
跌停时的交易不活跃) 等情 况， 本基 金根 据中 国证 监会 公告[2017]13 号 《中 国证 监会 关于
证券投资基金估值业务的指导意见》 ， 根据具体情况采用 《关于发布中基协(AMAC) 基金
行业股票估值指数的通知》 提供的指数收益法、 市盈率法、 现金流量折现法等估值技术
进行估值。
(2) 于 2017 年 11 月 13 日前，对于在锁定期内的非公开发行股票，根据中国证监会国投瑞银新丝路灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
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证监会计字[2007]21 号 《关 于证 券投 资基 金执 行< 企业会计准则> 估值业务及份额净值计
价有关事项的通知》之 附 件《 非公 开发 行 有明 确锁 定期 股票 的公 允价 值的 确 定方 法》 ，
若在 证券 交易 所挂 牌 的同 一 股票 的 市场 交 易收 盘价 低 于非 公 开发 行 股票 的初 始 投资 成
本， 按估 值日 证券 交易 所挂 牌的 同一 股票 的市 场交 易收 盘价 估值 ； 若在 证券 交易 所挂 牌
的同一股票的市场交易收盘价高于非公开发行股票的初始投资成本， 按锁定期内已经过
交易 天数 占锁 定期 内 总交 易 天数 的 比例 将 两者 之间 差 价的 一 部分 确 认为 估值 增 值。 自
2017 年 11 月 13 日起 ， 对于 在锁 定期 内的 非公 开发 行股 票、 首次 公开 发行 股票 时公 司股
东公开发售股份、 通过大宗交易取得的带限售期的股票等流通受限股票， 根据中国基 金
业协会中基协发[2017]6 号 《关 于发 布<证券投资基金投资流通受限股票估值指引( 试行)>
的通知》之附件《证券投资基金投资流通受限股票估值指引( 试行) 》( 以下简称 “ 指引 ”) ，
按估 值日 在证 券交 易 所上 市 交易 的 同一 股 票的 公允 价 值扣 除 中证 指 数有 限公 司 根据 指
引所独立提供的该流通受限股票剩余限售期对应的流动性折扣后的价值进行估值。
(3) 对于 在证 券交 易所 上市 或挂 牌转 让的 固定 收 益品 种( 可转 换债 券、 资 产支 持证 券
和私募债券除外) 及在银行间同业市 场交易的固定收 益品种，根据中国 证监会公告
[2017]13 号 《中 国证 监会 关于 证券 投资基金估值业务的指导意见 》 及 《中国证券投资基
金业协会估值核算工作小组关于 2015 年 1 季度固定收益品种的估值处理标准》采用估
值技 术确 定公 允 价值 。本 基 金持 有的 证券 交易 所 上市 或挂 牌 转让 的固 定 收益 品种( 可转
换债 券、 资产 支 持证 券和 私 募债 券除 外) ，按 照中 证指 数 有限 公司 所独 立提 供 的估 值结
果确定公允价值。 本基金持有的银行间同业市场固定收益品种按照中央国债登记结算有
限责任公司所独立提供的估值结果确定公允价值。
7.4.5 会计 政策 和会 计估 计变 更以 及差 错更 正的 说明
7.4.5.1 会计 政策 变更 的说 明
本基金本报告期未发生会计政策变更 。
7.4.5.2 会计 估计 变更 的说 明
根据中国基金业协会中基协发[2017]6 号 《关 于发 布<证券投资基金投资流通受限股
票估值指引( 试行)> 的 通知 》之 附件 《证 券投 资基 金投 资流 通受 限股 票估 值指 引( 试行) 》
( 以下简称 “ 指引 ”) ，对 于在 锁定 期内 的非 公开 发行 股 票、 首次 公开 发行 股 票时 公司 股东
公开发售股份、通过大 宗交易取得的带 限售期的股票等 流通受限股票， 本基金自 2017
年 11 月 13 日起改为按估值日在证券交易所上市交易的同一股票的公允价值扣除中证指国投瑞银新丝路灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
第 34 页，共 70 页
数有 限公 司根 据指 引 所独 立 提供 的 该流 通 受限 股票 剩 余限 售 期对 应 的流 动性 折 扣后 的
价值进行估值。
7.4.5.3 差错 更正 的说 明
本基金在本报告期间无须说明的会计差错更正。
7.4.6 税项
根据 财政 部、 国家 税务 总局 财税[1998]55 号 《关 于证 券投 资基 金税 收问 题的 通知 》 、
财税[2004]78 号《 财 政部 、国 家税 务总 局 关于 证券 投资 基金 税 收政 策的 通知 》 、 财 税
[2008]1 号《关于企业所得税若干优惠政策的通知》 、财税[2012]85 号《关于实施上市公
司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》 、 财税[2015]101 号 《关 于上 市公 司
股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》 、财税[2016]36 号 《关 于全 面推 开营
业税改征增值税试点的通知》 、财税[2016]46 号《关于进一步明确全 面推开营改增试点
金融业有关政策的通知》 、财税[2016]70 号《关于金融机构同业往来 等增值税政策的补
充通知》财税[2016]140 号《 关于 明 确金 融 房地产开发 教育 辅助 服 务等 增值 税政 策的
通知 》 、财 税[2017]56 号《 关于 资 管产 品增 值税 有关 问题 的通 知》 及 其他 相关 财税 法规
和实务操作，主要税项列示如下：
(1) 于 2016 年 5 月 1 日前，以发行基金方式募集资金不属于营业税征收范围，不征
收营 业税 。 对证 券投 资基 金管 理人 运用 基金 买卖 股票 、 债券 的差 价收 入免 征营 业税 。 自
2016 年 5 月 1 日起 ， 金融 业由 缴纳 营业 税改 为缴 纳增 值税 。 对证 券投 资基 金管 理人 运用
基金 买卖 股票 、 债券 的转 让收 入免 征增 值税 ， 对国 债、 地方 政府 债以 及金 融同 业往 来利
息收入亦免征增值税。
(2) 对基金从证券市场中取得的收入， 包括买卖股票、 债券的差价收入， 股票的股息、
红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。
(3) 对基金取得的企业债券利息收入， 应由发行债券的企业在向基金支付利息时代扣
代缴 20% 的个 人所 得税 。 对基 金从 上市 公司 取得 的股 息红 利所 得， 持股 期限 在 1 个月以
内( 含 1 个月) 的，其股息红利所得全额计入应纳税所得额；持股期限 在 1 个月以上至 1
年( 含 1 年) 的，暂减按 50% 计 入应 纳税 所得 额； 持股 期限 超过 1 年的，暂免征收个人所
得税 。 对基 金持 有的 上市 公司 限售 股， 解禁 后取 得的 股息 、 红利 收入 ， 按照 上述 规定 计
算纳 税， 持股 时间 自解 禁日 起计 算； 解禁 前取 得的 股息 、 红利 收入 继续 暂减 按 50% 计入
应纳税所得额。上述所得统一适用 20% 的税率计征个人所得税。 国投瑞银新丝路灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
第 35 页，共 70 页
(4) 基金卖出股票按 0.1% 的税率缴纳股票交 易印花税，买入股票不征收股票交易印
花税。
(5) 自 2018 年 1 月 1 日起，资管产品运营过程中发生的增值税应税行为 ，以资管产
品管理人为增值税纳税人。
(6) 自 2018 年 1 月 1 日起，资管产品管理人运营资管产品过程中发生的增值税应税
行为 ， 暂适 用简 易计 税方 法， 按照 3% 的征收率缴纳增值税 。 对资管产品在 2018 年 1 月
1 日前运营过程中发生的增值税应税行为，未缴纳增值税的，不再缴纳；已缴纳增值税
的，已纳税额从资管产品管理人以后月份的增值税应纳税额中抵减。
此外，财政部、国家税务总局于 2017 年 12 月 25 日颁布的财税[2017]90 号《关于
租入固定资产进行税额抵扣等增值税政策的通知》对资管产品管理人自 2018 年 1 月 1
日起运营资管产品提供的贷款服务、 发生的部分金融商品转让业务的销售额确定做出规
定。
7.4.7 重要 财务 报表 项目 的说 明
7.4.7.1 银行存款
单位：人民币元
项目
本期末
2017 年 12 月 31 日
上年度末
2016 年 12 月 31 日
活期存款 2,133,222.31 33,356,494.45
定期存款 - -
存款期限 3 个月-1 年 - -
存款期限 1 个月以内 - -
其他存款 - -
合计 2,133,222.31 33,356,494.45
7.4.7.2 交易 性金 融资 产
单位：人民币元
项目
本期末
2017 年 12 月 31 日
成本 公允价值 公允价值变动
股票 225,823,539.56 201,093,902.01 -24,729,637.55 国投瑞银新丝路灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
第 36 页，共 70 页
贵金 属 投资- 金 交所
黄金合约
- - -
债券
交易所市场 12,949,701.10 12,941,776.20 -7,924.90
银行间市场 - - -
合计 12,949,701.10 12,941,776.20 -7,924.90
资产支持证券 - - -
基金 - - -
其他 - - -
合计 238,773,240.66 214,035,678.21 -24,737,562.45
项目
上年度末
2016 年 12 月 31 日
成本 公允价值 公允价值变动
股票 118,452,813.21 120,392,067.96 1,939,254.75
贵金 属 投资- 金 交所
黄金合约
- - -
债券
交易所市场 11,686,891.70 11,819,114.00 132,222.30
银行间市场 40,476,966.30 40,114,000.00 -362,966.30
合计 52,163,858.00 51,933,114.00 -230,744.00
资产支持证券 - - -
基金 - - -
其他 - - -
合计 170,616,671.21 172,325,181.96 1,708,510.75
7.4.7.3 衍生金融资产/ 负债
本基金本报告期末及上年度末未持有衍生金融资产/ 负债。
7.4.7.4 买入 返售 金融 资产
7.4.7.4.1 各项 买入 返售 金融 资产 期末 余额
单位：人民币元
项目 本期末 国投瑞银新丝路灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
第 37 页，共 70 页
2017 年 12 月 31 日
账面余额 其中：买断式逆回购
合计 - -
项目
上年度末
2016 年 12 月 31 日
账面余额 其中：买断式逆回购
交易所市场 50,000,000.00 -
银行间市场 80,114,520.18 -
合计 130,114,520.18 -
7.4.7.4.2 期末 买断 式逆 回购 交易 中取 得的 债券
本基金本报告期末及上年度末未持有从买断式逆回购交易中取得的债券。
7.4.7.5 应收利息
单位：人民币元
项目
本期末
2017 年 12 月 31 日
上年度末
2016 年 12 月 31 日
应收活期存款利息 983.49 20,573.73
应收定期存款利息 - -
应收其他存款利息 - -
应收结算备付金利息 117.48 232.54
应收债券利息 220,400.83 852,905.02
应 收 买 入 返 售 证 券 利
息
- 258,807.00
应收申购款利息 0.68 1.12
应 收 黄 金 合 约 拆 借 孳
息
- -
其他 58.30 43.67
合计 221,560.78 1,132,563.08
7.4.7.6 其他资产 国投瑞银新丝路灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
第 38 页，共 70 页
本基金本报告期末及上年度末未持有其他资产。
7.4.7.7 应付交易费用
单位：人民币元
项目
本期末
2017 年 12 月 31 日
上年度末
2016 年 12 月 31 日
交易所市场应付交易费用 139,625.39 82,812.10
银行间市场应付交易费用 - 3,656.57
合计 139,625.39 86,468.67
7.4.7.8 其他负债
单位：人民币元
项目
本期末
2017 年 12 月 31 日
上年度末
2016 年 12 月 31 日
应付券商交易单元保证金 - -
应付赎回费 64.61 237.01
审计费用 50,000.00 60,000.00
信息披露费 - 100,000.00
合计 50,064.61 160,237.01
7.4.7.9 实收基金
金 额单位：人民币元
项目
本期
2017 年 1 月 1 日 至 2017 年 12 月 31 日
基金份额（份） 账面金额
上年度末 298,086,168.85 298,086,168.85
本期申购 45,280,523.94 45,280,523.94
本期赎回（以 “- ” 号填列） -124,910,931.86 -124,910,931.86
本期末 218,455,760.93 218,455,760.93
注：申购含红利再投、转换入份额，赎回含转换出份额。
国投瑞银新丝路灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
第 39 页，共 70 页
7.4.7.10 未分配利润
单位：人民币元
项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
上年度末 27,724,008.34 10,777,227.90 38,501,236.24
本期利润 10,063,467.40 -26,446,073.20 -16,382,605.80
本 期 基 金份 额交 易 产 生
的变动数
-4,042,100.78 -418,486.84 -4,460,587.62
其中：基金申购款 2,220,213.53 821,284.82 3,041,498.35
基金赎回款 -6,262,314.31 -1,239,771.66 -7,502,085.97
本期已分配利润 -20,928,276.27 - -20,928,276.27
本期末 12,817,098.69 -16,087,332.14 -3,270,233.45
7.4.7.11 存款利息收入
单位：人民币元
项目
本期
2017 年 1 月 1 日 至 2017 年
12 月 31 日
上年度可比期间
2016 年 1 月 1 日至 2016
年 12 月 31 日
活期存款利息收入 440,692.29 2,011,192.45
定期存款利息收入 - -
其他存款利息收入 - -
结算备付金利息收入 16,641.13 7,350.00
其他 3,039.51 37,934.54
合计 460,372.93 2,056,476.99
7.4.7.12 股票投资收益
单位：人民币元
项目
本期
2017 年 1 月 1 日至 2017
年 12 月 31 日
上年度可比期间
2016 年 1 月 1 日至 2016
年 12 月 31 日
卖出股票成交总额 458,286,414.13 348,570,420.62
减：卖出股票成本总额 445,759,244.54 349,029,379.13
买卖股票差价收入 12,527,169.59 -458,958.51 国投瑞银新丝路灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
第 40 页，共 70 页
7.4.7.13 债券投资收益
单位：人民币元
项目
本期
2017 年1月1日至2017 年
12 月31 日
上年度可比期间
2016 年1月1日至2016 年
12月31 日
卖出 债券 （ 债转 股及 债 券到 期 兑付 ）
成交总额
128,057,389.90 84,099,134.04
减： 卖出 债券 （ 债转 股 及债 券 到期 兑
付）成本总额
126,390,486.08 82,370,735.34
减： 应收利息总额 1,801,989.53 1,523,334.91
买卖债券差价收入 -135,085.71 205,063.79
7.4.7.14 衍生工具收益
本基金本报告期内及上年度可比期间无衍生工具收益。
7.4.7.15 股利收益
单位：人民币元
项目
本期
2017 年1 月1日 至2017 年12 月
31 日
上年度可比期间
2016 年1月1日至2016 年12 月
31 日
股票投资产生的股利收益 1,372,708.86 1,412,168.24
基金投资产生的股利收益 - -
合计 1,372,708.86 1,412,168.24
7.4.7.16 公允 价值 变动 收益
单位：人民币元
项目名称
本期
2017 年1 月1日 至2017 年12 月
31 日
上年度可比期间
2016 年1月1日至2016 年12 月
31 日
1.交易性金融资产 -26,446,073.20 -7,976,691.80
—— 股票投资 -26,668,892.30 -7,745,947.80
—— 债券投资 222,819.10 -230,744.00
—— 资产支持证券投资 - - 国投瑞银新丝路灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
第 41 页，共 70 页
—— 基金投资 - -
—— 贵金属投资 - -
—— 其他 - -
2.衍生工具 - -
—— 权证投资 - -
3.其他 - -
合计 -26,446,073.20 -7,976,691.80
7.4.7.17 其他收入
单位：人民币元
项目
本期
2017 年1月1日 至2017 年12 月31 日
上年度可比期间
2016 年1月1日至2016 年12 月31 日
基金赎回费收入 190,696.37 543,590.10
其他 - -
合计 190,696.37 543,590.10
注： 本基 金场 外份 额的 赎回 费率 按持 有期 间递 减， 场内 份额 的赎 回费 率为 赎回 金额
的 0.5% ，不低于赎回费总额的 25% 归入基金资产。
7.4.7.18 交易费用
单位：人民币元
项目
本期
2017 年1 月1 日至2017 年12月
31日
上年度可比期间
2016 年 1 月 1 日至 2016 年 12 月
31 日
交易所市场交易费用 1,483,614.13 973,647.56
银行间市场交易费用 1,500.00 1,100.00
交易基金产生的费用 - -
其中：申购费 - -
赎回费 - -
合计 1,485,114.13 974,747.56
7.4.7.19 其他费用 国投瑞银新丝路灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
第 42 页，共 70 页
单位：人民币元
项目
本期
2017 年1月1日 至2017 年12
月31 日
上年度可比期间
2016 年1月1日至2016 年12 月31
日
审计费用 50,000.00 60,000.00
信息披露费 100,000.00 100,000.00
银行间账户维护费 36,000.00 28,500.00
上市费 60,000.00 60,000.00
其他费用 1,200.00 700.00
合计 247,200.00 249,200.00
7.4.8 或有 事项 、资 产负 债表 日后 事项 的说 明
7.4.8.1 或有事项
截至资产负债表日，本基金并无须作披露的或有事项。
7.4.8.2 资产 负债 表日 后事 项
截至财务报表报出日，本基金并无须作披露的资产负债表日后事项。
7.4.9 关联方关系
关联方名称 与本基金的关系
国投瑞银基金管理有限公司 基金管理人、基金销售机构
中国银河证券股份有限公司（ “ 银河证券 ” ）
基金托管人、基金代销机构
国投泰康信托有限公司 基金管理人的股东
瑞士银行股份有限公司（UBS AG ） 基金管理人的股东
国投瑞银资产管理（香港）有限公司 基金管理人的子公司
国投瑞银资本管理有限公司 基金管理人的子公司
安信证券股份有限公司（ “ 安信证券 ” ）
与基金管理人受同一实际控制的
公司、基金销售机构
注：1、下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
2、本报告期内，本基金新增与国投瑞银受同一实际控制的关联方安信证券股份有
限公司。
7.4.10 本报 告期 及上 年度 可比 期间 的关 联方 交易
7.4.10.1 通过 关联 方交 易单 元进 行的 交易
7.4.10.1.1 股票交易 国投瑞银新丝路灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
第 43 页，共 70 页
金额单位：人民币元
关联方名称
本期
2017 年1月1日至2017 年12 月31 日
上年度可比期间
2016 年1月1日至2016 年12 月31
日
成交金额
占当期股
票成交总
额的比例
成交金额
占当期股
票成交总
额的比例
银河证券 1,004,812,939.17 100.00% 612,774,302.41 100.00%
7.4.10.1.2 权证交易
本基金本报告期内及上年度可比期间未有通过关联方交易单元进行的权证交易。
7.4.10.1.3 债券交易
金额单位 ：人民币元
关联方名称
本期
2017 年1月1日至2017 年12 月31
日
上年度可比期间
2016 年1月1日至2016 年12 月31
日
成交金额
占当期债
券成交总
额的比例
成交金额
占当期债
券成交总
额的比例
银河证券 28,221,636.29 100.00% 32,704,297.97 100.00%
7.4.10.1.4 债券回购交易
金额单位 ：人民币元
关联方名称
本期
2017 年1月1日至2017 年12 月31
日
上年度可比期间
2016 年1月1日至2016 年12 月31
日
成交金额
占当期债
券回购成
交总额的
比例
成交金额
占当期债
券回购成
交总额的
比例 国投瑞银新丝路灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
第 44 页，共 70 页
银河证券 1,338,100,000.00 100.00% 641,200,000.00 100.00%
7.4.10.1.5 应支 付关 联方 的佣 金
金额单位 ：人民币元
关联方名称
本期
2017 年1月1日至2017 年12 月31日
当期
佣金
占当期佣
金总量的
比例
期末应付佣金余
额
占期末应付
佣金总额的
比例
银河证券 935,784.07 100.00% 139,625.39 100.00%
关联方名称
上年度可比期间
2016 年1月1日至2016 年12 月31日
当期
佣金
占当期佣
金总量的
比例
期末应付佣金余
额
占期末应付
佣金总额的
比例
银河证券 570,676.90 100.00% 82,812.10 100.00%
注：1、上述佣金参考市场价格经本基金的基金管理人与对方协商确定，以扣除由
中国证券登记结算有限责任公司收取的证管费和经手费的净额列示。 权证交易不计佣金。
2、该类佣金协议的服务范围还包括佣金收取方为本基金提供的证券投资研究成果
和市场信息服务等。
7.4.10.2 关联方报酬
7.4.10.2.1 基金管理费
单位：人民币元
项目
本期
2017 年1月1日 至2017 年
12 月31 日
上年度可比期间
2016 年1月1日至2016 年
12月31 日
当期发生的基金应支付的管理费 4,323,735.58 5,811,757.24
其 中 ：支 付销 售 机构 的客 户维 护
费
1,484,938.06 1,962,295.54 国投瑞银新丝路灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
第 45 页，共 70 页
注： 支付 基金 管理 人国 投瑞 银的 管理 人报 酬按 前一 日基 金资 产净 值 1.50% 的年费率
计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日管理人报酬＝前一日基金资产净值 X1.50% / 当 年天 数。
7.4.10.2.2 基金托管费
单位：人民币元
项目
本期
2017 年1月1日 至2017 年
12 月31 日
上年度可比期间
2016 年1月1日至2016 年
12月31 日
当期发生的基金应支付的托管费 720,622.54 968,626.25
注： 支付 基金 托管 人银 河证 券的 托管 费按 前一 日基 金资 产净 值 0.25% 的年费率计提，
逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日托管费＝前一日基金资产净值 X 0.25% / 当年 天数 。
7.4.10.3 与关 联方 进行 银行 间同 业市 场的 债券( 含回购) 交易
本基金本报告期内及上年度可比期间未与关联方进行银行间同业市场的债券( 含回
购) 交易。
7.4.10.4 各关 联方 投资 本基 金的 情况
7.4.10.4.1 报告 期内 基金 管理 人运 用固 有资 金投 资本 基金 的情 况
本基金本期及上年度可比期间无基金管理人运用固有资金投资本基金的情况。
7.4.10.4.2 报告 期末 除基 金管 理人 之外 的其 他关 联方 投资 本基 金的 情况
于本基金本报告期末及上年度末除基金管理人以外的其他关联方未投资本基金。
7.4.10.5 由关 联方 保管 的银 行存 款余 额及 当期 产生 的利 息收 入
本基金本报告期末及上年度末在基金托管人银河证券无存款余额， 同时也无相应存
款利息收入。
7.4.10.6 本基 金在 承销 期内 参与 关联 方承 销证 券的 情况
本基金本报告期无在承销期内参与关联方承销证券的情况。 国投瑞银新丝路灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
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7.4.10.7 其他 关联 交易 事项 的说 明
7.4.10.7.1 其他 关联 交易 事项 的说 明
本基金本报告期内及上年度可比期间无其他关联交易事项。
7.4.11 利润分配情况
单位：人民币元
序
号
权益登
记日
除息日
每 10 份
基金份
额分红
数
现金 形式
发放总额
再投资形
式发放总
额
利润分配
合计
备注
场
内
场
外
1
2017-01-1
6
2017
-01-1
7
2017
-01-1
6
0.470
10,795,163
.26
3,018,610.
67
13,813,773
.93
-
2
2017-02-1
6
2017
-02-1
7
2017
-02-1
6
0.240
5,273,874.
37
1,840,627.
97
7,114,502.
34
-
合计
0.710
16,069,037
.63
4,859,238.
64
20,928,276
.27
-
7.4.12 期末（2017 年 12 月 31 日 ）本基金持有的流通受限证券
7.4.12.1 因认购新发/ 增发证券而于期末持 有的流通受限证券
金额单位：人民币元
7.4.12.1.1 受限证券类别：股票
证券
代码
证券
名称
成功
认购日
可流
通日
流通
受
限类
型
认购
价格
期末估
值单价
数量( 单
位：股)
期末
成本
总额
期末
估值
总额
备注
00285
9
洁美
科技
2017-
03-24
2018-
04-09
老股
东配
售
29.82 33.80
16,66
5.00
198,7
80.12
563,2
77.00
-
00289
2
科力
尔
2017-
08-10
2018-
08-17
老股
东配
17.56 32.16
11,00
0.00
193,1
60.00
353,7
60.00
- 国投瑞银新丝路灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
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售
30066
4
鹏鹞
环保
2017-
12-28
2018-
01-05
新股
未上
市
8.88 8.88
3,640.
00
32,32
3.20
32,32
3.20
-
60316
1
科华
控股
2017-
12-28
2018-
01-05
新股
未上
市
16.75 16.75
1,239.
00
20,75
3.25
20,75
3.25
-
60308
0
新疆
火炬
2017-
12-25
2018-
01-03
新股
未上
市
13.60 13.60
1,187.
00
16,14
3.20
16,14
3.20
-
00292
3
润都
股份
2017-
12-28
2018-
01-05
新股
未上
市
17.01 17.01
954.0
0
16,22
7.54
16,22
7.54
-
注： 1、 基金 可作 为特 定投 资者 ， 认购 由中 国证 监会 《上 市公 司证 券发 行管 理办 法》
规范的非公开发行股份， 所认购的股份自发行结束之日起 12 个月内不得转让。 根据 《上
市公 司股 东、 董监 高减 持股 份的 若干 规定 》 及 《深 圳/ 上海证券交易所上市公司股东及董
事、 监事 、 高级 管理 人员 减持 股份 实施 细则 》 ， 本基 金持 有的 上市 公司 非公 开发 行股 份，
自股份解除限售之日起 12 个月内，通过集中竞价交易减持的数量不得超过其持有该次
非公开发行股份数量的 50% ；采取大宗交易方式的，在任意连续 90 日内，减持股份的
总数不得超过公司股份总数的 2% 。此外，本基金通过大宗交易方式受让的原上市公司
大股东减持或者特定股东减持的股份，在受让后 6 个月内，不得转让所受让的股份。
2、基金还可作为特定投资者，认购首次公开发行股票时公司股东公开发售股份，
所认购的股份自发行结束之日 起 12 个月内不得转让。
3 、 本基金持有的流通受限股票“洁美科技”（证券代码：002859 ）包含其新股发
行时通过老股东转让配售获得的6,666.00 股及后期根据权益分配方案以资本公积金转增
获得的 9,999.00 股（根据洁美科技 2017 年半年度权益分派实施公告，洁美科技以公司
现有总股本 102,280,000 股为 基数 ， 向全 体股 东每 10 股派送 4.00 元人 民币 现金 ， 同时 以
资本公积金向全体股东每 10 股转增 15 股，除权除息日为 2017 年 9 月 15 日 ）。
7.4.12.2 期末 持有 的暂 时停 牌等 流通 受限 股票
金额单位 ：人民币元
股票
代码
股票
名称
停牌
日期
停牌
原因
期末估
值单价
复牌
日期
复牌
开
盘单
数量
( 单位 ： 股)
期末
成本总额
期末
估值总额
备注 国投瑞银新丝路灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
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价
60090
3
贵州
燃气
2017-1
2-28
重大事
项停牌
16.86
2018-
01-02
16.01 3,928.00 8,680.88 66,226.08 -
00291
9
名臣
健康
2017-1
2-28
重大事
项停牌
35.26
2018-
01-02
38.79 821.00 10,311.76 28,948.46 -
30073
0
科创
信息
2017-1
2-25
重大事
项停牌
41.55
2018-
01-02
45.71 821.00 6,863.56 34,112.55 -
注：本基金截至 2017 年 12 月 31 日止持有以上因公布的重大事项可能产生重大影
响而被暂时停牌的股票， 该类股票将在所公布事项的重大影响消除后， 经交易所批准复
牌。
7.4.12.3 期末 债券 正回 购交 易中 作为 抵押 的债 券
7.4.12.3.1 银行 间市 场债 券正 回购
本基金本报告期末未持有银行间市场债券正回购交易中作为抵押的债券。
7.4.12.3.2 交易 所市 场债 券正 回购
截至本报告期末 2017 年 12 月 31 日止，基金从事证券交易所债券正回购交易形成
的卖出回购证券款余额 1,000,000 元， 于 2018 年 1 月 2 日到 期。 该类 交易 要求 本基 金在
回购期内持有的证券交易所交易的债券和/ 或在新质押式回购下转入质押库的债券， 按证
券交易所规定的比例折算为标准券后，不低于债券回购交易的余额。
7.4.13 金融 工具 风险 及管 理
7.4.13.1 风险 管理 政策 和组 织架 构
本基金为混合型基金， 属于中高风险、 中高收益的基金品种， 其预期风险和预期收
益高于债券型基金和货币市场基金， 低于股票型基金。 本基金的投资范围 为具有良好流
动性 的金 融工 具 ，包 括国 内 依法 发行 上市 的股 票( 含中 小 板、 创业 板及 其他 经 中国 证监
会核 准上 市的 股 票) 、债 券( 含 中小 企业 私 募债) 、 中期 票据 、 债券 回购 、 银行 存款( 包括
银行 活期 存款 、 银行 定期 存 款、 协议 存款 、大 额 存单 等) 、货 币市 场工 具、 股 指期 货、
国债 期货 、 权证 、 资产 支持 证券 以及 法律 法规 或中 国证 监会 允许 基金 投资 的其 他金 融工
具( 但须符合中国证监会的规定) 。本基金在日常经营活动面临的与 这些金融工具相关的
风险主要包括信用风险、 流动性风险及市场风险。 本基金管理人制定了政策和程序来识
别及分析这些风险， 并设定适当的风险限额 及内部控制流程， 通过可靠的管理及信息系国投瑞银新丝路灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
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统持续监控上述各类风险。
本基金的基金管理人从事风险管理的主要目标是通过控制上述风险， 使本基金在风
险和收益之间取得最佳的平衡以实现" 风险和收益相匹配" 的风险收益目标。本基金管理
人秉承全面风险控制的理念， 将风险管理融入业务中， 使风险控制与投资业务紧密结合，
在董事会专业委员会监督管理下， 建立了由督察长、 合规与风险控制委员会、 监察稽核
部、相关职能部门和业务部门构成的立体式风险管理架构体系。
7.4.13.2 信用风险
信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任， 或者 基金所投资证券
之发行人出现违约、拒绝支付到期本息等情况，导致基金资产损失和收益变化 的 风 险 。
本基金的基金管理人在交易前对交易对手的资信状况进行了充分的评估。 本基金的
活期银行存款存放在中国工商银行， 因而与银行存款相关的信用风险不重大。 本基金在
存放定期存款前， 均对交易对手进行信用评估以控制相应的信用风险。 本基金在交易所
进行的交易均以中国证券 登记结算有限责 任公司为交易对手 完成证券交收和 款项清算，
违约风险可能性很小； 在银行间同业市场仅与达到本基金管理人既定信用政策标准的交
易对手进行交易，以控制相应的信用风险。
本基金的基金管理人建立了信用风险管理流程， 通过对投资品种信用等级评估来控
制证券发行人的信用风险，且通过分散化投资以分散信用风险。
于 2017 年 12 月 31 日，本基金持有的除国债、央行票据和政策性金融债以外的债
券占基金资产净值的比例为 0%(2016 年 12 月 31 日：6.47%) 。
7.4.13.2.1 按短 期信 用评 级列 示的 债券 投资
单位：人民币元
短期信用评级
本期末
2017 年12 月31 日
上年末
2016 年12 月31 日
A-1 - -
A-1 以下 - -
未评级 12,444,976.20 0.00
合计 12,444,976.20 0.00
7.4.13.2.2 按长 期信 用评 级列 示的 债券 投资 国投瑞银新丝路灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
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单位：人民币元
长期信用评级
本期末
2017 年12 月31 日
上年末
2016 年12 月31 日
AAA - -
AAA 以下 - -
未评级 496,800.00 0.00
合计 496,800.00 0.00
7.4.13.3 流动性风险
流动 性 风险 是 指基 金 管理 人未 能 以合 理 价格 及时 变 现基 金资 产 以支 付 投资 者赎 回
款项 的风 险。 本基 金的 流动 性风 险一 方面 来自 于基 金份 额持 有人 要求 赎回 的基 金资 产超
出基金持有的现金类资产规模， 另一方面来自于基金持有的投资品种交易不活跃而带来
的变现困难或不能以合理的价格变现。
7.4.13.3.1 报告 期内 本基 金组 合资 产的 流动 性风 险分 析
本基金的基金管理人在基金运作过程中严格按照 《公开募集证券投资基金运作管理
办法》及《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》( 自 2017 年 10 月 1 日
起施行) 等有关法规的要求建立健全开放式基 金流动性风险管理的内部控制体系，审慎
评估各类资产的流动性， 针对性制定流动性风险管理措施， 对本基金组合资产的流动性
风险 进行 管理 。 本基 金的 基金 管理 人采 用监 控基 金组 合资 产持 仓集 中度 指标 、 逆回 购交
易的到期日与交易对手的集中度、 流动性受限资产比例、 基金组合资产中 7 个工作日可
变现资产的可变现价值以及压力测试等方式防范流动性风险， 并于开放日对本基金的申
购赎回情况进行监控， 保持基金投资组合中的可用现金头寸与之相匹配， 确保本基金资
产的变现能力与投资者赎回需求的匹配与平衡。 本基金的基金管理人在基金合同中设计
了巨额赎回条款， 约定 在非常情况下赎回申请的处理方式， 控制因开放申购赎回模式带
来的流动性风险，有效保障基金持有人利益。
本基金主要投资于上市交易的证券， 除在附注 7.4.12 中列示的部分基金资产流通暂
时受 限制 外， 其余 均能 及时 变现 。 此外 ， 本基 金可 通过 卖出 回购 金融 资产 方式 借入 短期
资金应对流动性需求。 除附注 7.4.12.3 中列示的卖出回购金融资产款余额将在 1 个月内
到期 且计 息外 ， 本基 金于 资产 负债 表日 所持 有的 金融 负债 的合 约约 定剩 余到 期日 均为 一国投瑞银新丝路灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
第 51 页，共 70 页
年以内且一般不计息， 可赎回基金份额净值无固定到期日且不计息， 因此账面余额一般
即为未折现的合约到期 现金流量。本报告期内，本基金未发生重大流动性风险事件。
7.4.13.4 市场风险
市场 风 险是 指 基金 所 持金 融工 具 的公 允 价值 或未 来 现金 流量 因 所处 市 场各 类价 格
因素的变动而发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。
7.4.13.4.1 利率风险
利率风险是指基金的财务状况和现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。 利率
敏感性金融工具均面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险， 其中浮动利率类
金融 工具 还面 临每 个 付息 期 间结 束 根据 市 场利 率重 新 定价 时 对于 未 来现 金流 影 响的 风
险。
本基金管理人执行灵活的利率管理策略规避利率风险， 借鉴瑞银全球资产管理公司
海外 管理 经验 ， 结合 自主 开发 的估 值系 统管 理利 率风 险， 通过 收益 率利 差分 析、 静态 利
差分析和期权调整利差等分析， 计算组合证券的修正久期、 利差久期、 有效久期和有效
凸性的风险控制指标， 跟踪调整投资组合的久期和凸性等利率风险衡量指标， 控制组合
的利 率风 险。 当预 期债 券市 场利 率下 降时 ， 加大 固定 利率 证券 的配 置比 例； 当预 期债 券
市场利率上升时， 加大浮息证券的配置比例。 通过改变浮息和固息证券的配置比例， 控
制证券投资组合的久期，防范利率风险。
本基金的基金管理人定期 对本基金面临的利率敏感性缺口进行监控， 并通过调整投
资组合的久期等方法对上述利率风险进行管理。
本基金持有及承担的大部分金融资产和金融负债不计息， 因此本基金的收入及经营
活动的现金流量在很大程度上独立于市场利率变化。 本基金持有的利率敏感性资产主要
为银行存款、结算备付金、存出保证金、债券投资、卖出回购金融资产等 。
7.4.13.4.1.1 利率风险敞口
单位：人民币元
本期末
2017 年 12 月 31
日
1 年以内 1-5 年 5 年以上 不计息 合计
资产
国投瑞银新丝路灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
第 52 页，共 70 页
银行存款 2,133,222.31 - - - 2,133,222.31
结算备付金 237,244.55 - - - 237,244.55
存出保证金 117,824.65 - - - 117,824.65
交易性金融资
产
12,941,776.20 - - 201,093,902.01
214,035,678.
21
衍生金融资产 - - - - -
买入返售金融
资产
- - - - -
应收证券清算
款
- - - - -
应收利息 - - - 221,560.78 221,560.78
应收股利 - - - - -
应收申购款 - - - 84,672.89 84,672.89
递延所得税资
产
- - - - -
其他资产 - - - - -
资产总计 15,430,067.71 - - 201,400,135.68 216,830,203.
39
负债
短期借款 - - - - -
交易性金融负
债
- - - - -
衍生金融负债 - - - - -
卖出回购金融
资产款
1,000,000.00 - - - 1,000,000.00
应付证券清算
款
- - - - -
应付赎回款 - - - 128,401.72 128,401.72
应付管理人报
酬
- - - 278,975.31 278,975.31
应付托管费 - - - 46,495.88 46,495.88
应付销售服务
费
- - - - -
应付交易费用 - - - 139,625.39 139,625.39
应交税费 - - - - -
应付利息 - - - 1,113.00 1,113.00
应付利润 - - - - -
递延所得税负
债
- - - - -
其他负债 - - - 50,064.61 50,064.61
负债总计 1,000,000.00 - - 644,675.91 1,644,675.91 国投瑞银新丝路灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
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利率敏感度缺
口
14,430,067.71 - - 200,755,459.77 215,185,527.
48
上年度末
2016 年 12 月 31
日
1 年以内 1-5 年 5 年以上 不计息 合计
资产
银行存款 33,356,494.45 - - -
33,356,494.4
5
结算备付金 469,791.32 - - - 469,791.32
存出保证金 88,336.03 - - - 88,336.03
交易性金融资
产
50,114,000.00 1,621,609.00 197,505.00 120,392,067.96
172,325,181.
96
衍生金融资产 - - - - -
买入返售金融
资产
130,114,520.18 - - -
130,114,520.
18
应收证券清算
款
- - - - -
应收利息 - - - 1,132,563.08 1,132,563.08
应收股利 - - - - -
应收申购款 - - - 26,563.32 26,563.32
递延所得税资
产
- - - - -
其他资产 - - - - -
资产总计 214,143,141.98 1,621,609.00
197,505.00
121,551,194.36 337,513,450.
34
负债
短期借款 - - - - -
交易性金融负
债
- - - - -
衍生金融负债 - - - - -
卖出回购金融
资产款
- - - - -
应付证券清算
款
- - - 9,775.84 9,775.84
应付赎回款 - - - 166,081.99 166,081.99
应付管理人报
酬
- - - 431,555.77 431,555.77
应付托管费 - - - 71,925.97 71,925.97
应付销售服务
费
- - - - - 国投瑞银新丝路灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
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应付交易费用 - - - 86,468.67 86,468.67
应交税费 - - - - -
应付利息 - - - - -
应付利润 - - - - -
递延所得税负
债
- - - - -
其他负债 - - - 160,237.01 160,237.01
负债总计 - - - 926,045.25 926,045.25
利率敏感度缺
口
214,143,141.98
1,621,609.00 197,505.00 120,625,149.11
336,587,405.
09
注： 表中 所示 为本 基金 资产 及负 债的 账面 价值 ， 并按 照合 约规 定的 利率 重新 定价 日
或到期日孰早者予以分类。
7.4.13.4.1.2 利率 风险 的敏 感性 分析
于 2017 年 12 月 31 日，本基金持有交易性债券投资比例为 6.01%(2016 年 12 月 31
日：15.43%) ，因此当利率发生合理、可能的变动时，为交易而持有的债券公允价值的
变动对基金资产净值无重大影响(2016 年 12 月 31 日：同) 。
7.4.13.4.2 外汇风险
外汇 风 险是 指 金融 工 具的 公允 价 值或 未 来现 金流 量 因外 汇汇 率 变动 而 发生 波动 的
风险。本基金的所有资产及负债以人民币计价，因此无重大外汇风险。
7.4.13.4.3 其他价格风险
其他价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和
外汇汇率以外的市场价格因素变动而发生波动的风险。 本基金主要投资于证券交易
所上市或银行间同业市场交易的股票和债券， 所面临的其他价格风险来源于单个证券发
行主体自身经营情况或特殊事项的影响，也可能来源于证券市场整体波动的影响。
本基金的基金管理人在构建和管理投资组合的过程中，采用" 自上而下" 的策略，通
过对宏观经济情况及政策的分析， 结合证券市场运行情况， 做出资产配置及组合构建的
决定 ； 通过 对单 个证 券的 定性 分析 及定 量分 析， 选择 符合 基金 合同 约定 范围 的投 资品 种
进行 投资 。 本基 金的 基金 管理 人定 期结 合宏 观及 微观 环境 的变 化， 对投 资 策略 、 资产 配
置、 投资 组合 进行 修正 ， 通过 投资 组合 的分 散化 等方 式， 来主 动应 对可 能发 生的 其他 价
格风险。 国投瑞银新丝路灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
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此外 ， 本基 金的 基金 管理 人每 日对 本基 金所 持有 的证 券价 格实 施监 控， 定期 运用 多
种定量方法对基金进行风险度量， 包括 V aR(V alue at Risk) 指标等来测试本基金面临的潜
在价格风险，及时对风险进行跟踪和控制。
7.4.13.4.3.1 其他 价格 风险 敞口
金额单位 ：人民币元
项目
本期末
2017 年 12 月 31 日
上年度末
2016 年 12 月 31 日
公允价值
占基金
资产净
值比例
（% ）
公允价值
占基
金资
产净
值比
例（ % ）
交易性金融资产－股票投资 201,093,902.01 93.45 120,392,067.96 35.77
交易性金融资产 — 基金投资 - - - -
交易性金融资产－债券投资 12,941,776.20 6.01 51,933,114.00 15.43
交易性金融资产－贵金属投
资
- - - -
衍生金融资产－权证投资 - - - -
其他 - - - -
合计 214,035,678.21 99.47 172,325,181.96 51.20
7.4.13.4.3.2 其他 价格 风险 的敏 感性 分析
假设
本基金管理人运用定量分析方法对本基金的其他价格风险进行分析。 下表为
其他价格风险的敏感性分析， 反映了在其他变量不变的假设下， 证券投资价
格发 生合 理、 可能 的变 动时 ， 将对 基金 资产 净值 产生 的影 响。 正数 表示 可能
增加基金资产净值，负数表示可能减少基金资产净值。
分析
相关风险变量的变动
对资产负债表日基金资产净值的
影响金额（单位：人民币 元）
本期末
2017 年 12 月 31 日
上年度末
2016 年 12 月 31 日
基 金 业绩 比 较基 准 增
加 5%
9,231,969.12 15,682,633.06 国投瑞银新丝路灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
第 56 页，共 70 页
基 金 业绩 比 较基 准 减
少 5%
-9,231,969.12 -15,682,633.06
注：基金业绩比较基准＝沪深 300 指数收益率× 60% ＋中债综合指数收益率× 40%
7.4.14 有助 于理 解和 分析 会计 报表 需要 说明 的其 他事 项
(1) 公允价值
(a) 金融工具公允价值计量的方法
公允价值计量结果所属的层次， 由对公允价值计量整体而言具有重要意义的输入值
所属的最低层次决定：
第一层次：相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价。
第二层次：除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值。
第三层次：相关资产或负债的不可观察输入值。
(b) 持续的以公允价值计量的金融工具
(i) 各层次金融工具公允价值
于 2017 年 12 月 31 日，本基金持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金
融 资 产 中 属 于 第 一 层 次 的 余 额 为 199,962,130.73 元 ， 属 于 第 二 层 次 的 余 额 为
14,073,547.48 元， 无属 于第 三层 次的 余额(2016 年 12 月 31 日： 第一 层次 113,754,812.63
元，第二层次 58,570,369.33 元，无属于第三层次的余额) 。
(ii) 公允价值所属层次间的重大变动
对于 证券 交易 所上 市的 股 票和 债券 ， 若出 现重 大事 项停 牌 、交 易不 活跃( 包括涨跌
停时 的交 易不 活 跃) 、 或属 于非 公 开发 行等 情 况， 本基 金 不会 于停 牌日 至交 易 恢复 活跃
日期 间、 交易 不活 跃期 间及 限售 期间 将相 关股 票和 债券 的公 允价 值列 入第 一层 次； 并根
据估值调整中采用的不可观察输入值对于公允价值的影响程度， 确定相关股票和债券公
允价值应属第二层次还是第三层次。
(iii) 第三层次公允价值余额和本期变动金额
无。
(c) 非持续的以公允价值计量的金融工具
于 2017 年 12 月 31 日， 本基 金未 持有 非持续的以公允价值计量的金融资产(2016 年
12 月 31 日：同) 。
(d) 不以公允价值计量的金融工具
不以公允价值计量的金融资产和负债主要包括应收款项和其他金融负债， 其账面价国投瑞银新丝路灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
第 57 页，共 70 页
值与公允价值相差很小。
(2) 除公允价值外，截至资产负债表日本基金无需要说明的其他重要事项。
§8 投资组合报告
8.1 期末 基金 资产 组合 情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额
占基金总资产的比例
（% ）
1 权益投资 201,093,902.01 92.74
其中：股票 201,093,902.01 92.74
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 12,941,776.20 5.97
其中：债券 12,941,776.20 5.97
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中 ：买 断式 回 购的 买
入返售金融资产
- -
7
银行 存款 和结 算 备付 金
合计
2,370,466.86 1.09
8 其他各项资产 424,058.32 0.20
9 合计 216,830,203.39 100.00
注：本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。
8.2 报告 期末 按行 业分 类的 股票 投资 组合
8.2.1 报告 期末 按行 业分 类的 境内 股票 投资 组合
代码 行业类别 公允价值 （元）
占基金资产净
值比例（％）
A 农、林、牧、渔业 9,514,590.00 4.42
B
采矿业
3,725,039.99 1.73
C 制造业 77,194,934.41 35.87
D 电力、热力、燃气及水生 产和供
82,369.28 0.04 国投瑞银新丝路灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
第 58 页，共 70 页
应业
E 建筑业 4,340,310.00 2.02
F 批发和零售业
4,142,985.00 1.93
G
交通运输、仓储和邮政业
17,957.94 0.01
H
住宿和餐饮业
- -
I
信息传输、软件和信息技 术服务
业
23,660,221.05 11.00
J 金融业
- -
K 房地产业
58,377,747.70 27.13
L 租赁和商务服务业
4,635,617.44 2.15
M 科学研究和技术服务业
- -
N 水利、环境和公共设施管理业
3,593,149.20 1.67
O
居民服务、修理和其他服务业
- -
P
教育
- -
Q 卫生和社会工作
- -
R 文化、体育和娱乐业
4,559,200.00 2.12
S 综合
7,249,780.00 3.37
合计 201,093,902.01 93.45
8.2.2 报告 期末 按行 业分 类的 港股 通投 资股 票投 资组 合
本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。
8.3 期末 按公 允价 值占 基金 资产 净值 比例 大小 排序 的所 有股 票投 资明 细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 数量( 股) 公允价值
占基金资产
净值比例( ％)
1 300369 绿盟科技 1,685,793.00 15,340,716.30 7.13
2 600731 湖南海利 1,527,000.00 10,826,430.00 5.03
3 300498 温氏股份 398,100.00 9,514,590.00 4.42
4 600718 东软集团 565,170.00 8,285,392.20 3.85
5 600777 新潮能源 1,959,400.00 7,249,780.00 3.37
6 002665 首航节能 1,046,170.00 6,967,492.20 3.24 国投瑞银新丝路灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
第 59 页，共 70 页
7 600771 广誉远 162,342.00 6,620,306.76 3.08
8 601717 郑煤机 984,800.00 6,479,984.00 3.01
9 000573 粤宏远Ａ 1,150,848.00 5,432,002.56 2.52
10 600658 电子城 429,238.00 4,764,541.80 2.21
11 600875 东方电气 421,600.00 4,734,568.00 2.20
12 600641 万业企业 351,684.00 4,712,565.60 2.19
13 000848 承德露露 494,900.00 4,681,754.00 2.18
14 600093 易见股份 432,427.00 4,635,617.44 2.15
15 000157 中联重科 1,021,300.00 4,565,211.00 2.12
16 600757 长江传媒 656,000.00 4,559,200.00 2.12
17 600159 大龙地产 1,182,600.00 4,517,532.00 2.10
18 600716 凤凰股份 815,600.00 4,502,112.00 2.09
19 600665 天地源 1,045,085.00 4,462,512.95 2.07
20 000667 美好置业 1,462,031.00 4,444,574.24 2.07
21 600060 海信电器 295,700.00 4,441,414.00 2.06
22 000965 天保基建 773,500.00 4,424,420.00 2.06
23 300305 裕兴股份 577,600.00 4,412,864.00 2.05
24 000521 美菱电器 869,252.00 4,407,107.64 2.05
25 002133 广宇集团 944,100.00 4,380,624.00 2.04
26 002546 新联电子 859,300.00 4,373,837.00 2.03
27 002674 兴业科技 423,200.00 4,358,960.00 2.03
28 002585 双星新材 658,980.00 4,355,857.80 2.02
29 600708 光明地产 633,820.00 4,341,667.00 2.02
30 600284 浦东建设 466,700.00 4,340,310.00 2.02
31 300193 佳士科技 575,402.00 4,286,744.90 1.99
32 600743 华远地产 1,155,300.00 4,228,398.00 1.97
33 603003 龙宇燃油 358,700.00 4,142,985.00 1.93
34 002208 合肥城建 450,300.00 4,115,742.00 1.91
35 000863 三湘印象 765,795.00 4,051,055.55 1.88
36 000780 *ST 平能 746,501.00 3,725,039.99 1.73
37 000809 *ST 新城 934,600.00 3,560,826.00 1.65
38 002859 洁美科技 16,665.00 563,277.00 0.26
39 002892 科力尔 11,000.00 353,760.00 0.16
40 002916 深南电路 3,068.00 267,621.64 0.12
41 002920 德赛西威 4,569.00 178,784.97 0.08
42 600903 贵州燃气 3,928.00 66,226.08 0.03
43 300735 光弘科技 3,764.00 54,163.96 0.03
44 603890 春秋电子 1,126.00 47,438.38 0.02
45 603477 振静股份 1,955.00 37,027.70 0.02
46 002917 金奥博 1,090.00 35,643.00 0.02
47 300730 科创信息 821.00 34,112.55 0.02
48 300664 鹏鹞环保 3,640.00 32,323.20 0.02
49 002919 名臣健康 821.00 28,948.46 0.01 国投瑞银新丝路灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
第 60 页，共 70 页
50 300727 润禾材料 870.00 28,701.30 0.01
51 002922 伊 戈 尔 1,245.00 22,248.15 0.01
52 603161 科华控股 1,239.00 20,753.25 0.01
53 603283 赛腾股份 1,349.00 19,614.46 0.01
54 603329 上海雅仕 1,183.00 17,957.94 0.01
55 002923 润都股份 954.00 16,227.54 0.01
56 603080 新疆火炬 1,187.00 16,143.20 0.01
57 603655 朗博科技 881.00 8,193.30 0.00
8.4 报告 期内 股票 投资 组合 的重 大变 动
8.4.1 累计 买入 金额 超出期初 基金资产净值 2 ％ 或前 20 名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额
占期初 基金
资产净值比
例（％）
1 300369 绿盟科技 21,674,471.68 6.44
2 600708 光明地产 16,294,887.66 4.84
3 600376 首开股份 16,049,943.23 4.77
4 601717 郑煤机 14,922,557.28 4.43
5 600159 大龙地产 14,885,610.04 4.42
6 600743 华远地产 14,881,291.03 4.42
7 600658 电子城 14,877,939.05 4.42
8 000965 天保基建 14,709,968.00 4.37
9 600048 保利地产 14,574,698.77 4.33
10 000157 中联重科 14,517,174.00 4.31
11 600665 天地源 14,389,852.55 4.28
12 002665 首航节能 13,044,237.52 3.88
13 600731 湖南海利 12,925,210.08 3.84
14 002305 南国置业 12,798,228.00 3.80
15 600060 海信电器 12,731,688.00 3.78
16 300193 佳士科技 12,093,652.10 3.59
17 600718 东软集团 11,654,282.05 3.46
18 000667 美好置业 11,566,071.86 3.44
19 601336 新华保险 10,200,780.66 3.03
20 600246 万通地产 9,405,358.31 2.79
21 000536 华映科技 9,353,795.00 2.78
22 600751 天海投资 9,226,453.31 2.74
23 000671 阳 光 城 9,177,971.96 2.73
24 300498 温氏股份 9,148,584.80 2.72
25 600185 格力地产 9,111,753.66 2.71
26 600891 秋林集团 8,863,927.57 2.63 国投瑞银新丝路灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
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27 600077 宋都股份 8,788,571.24 2.61
28 603003 龙宇燃油 8,752,599.99 2.60
29 002146 荣盛发展 8,601,185.67 2.56
30 000863 三湘印象 8,016,651.44 2.38
31 600875 东方电气 8,007,384.00 2.38
32 000040 东旭蓝天 7,359,677.20 2.19
33 000979 中弘股份 7,129,623.00 2.12
34 000809 *ST 新城 7,123,142.64 2.12
35 600777 新潮能源 7,018,665.60 2.09
注： “ 买入金额 ” 按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易
费用。
8.4.2 累计 卖出 金额 超出期初 基金资产净值 2 ％ 或前 20 名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额
占期初 基金
资产净值比
例（％）
1 000538 云南白药 21,562,766.62 6.41
2 000590 启迪古汉 18,405,756.87 5.47
3 600376 首开股份 15,948,768.20 4.74
4 600048 保利地产 15,242,387.24 4.53
5 600060 海信电器 13,838,107.07 4.11
6 601717 郑煤机 13,740,262.20 4.08
7 002305 南国置业 13,521,591.00 4.02
8 600159 大龙地产 13,111,396.39 3.90
9 600708 光明地产 12,579,705.00 3.74
10 600665 天地源 12,276,663.85 3.65
11 000886 海南高速 12,108,248.10 3.60
12 601336 新华保险 11,914,535.00 3.54
13 600835 上海机电 11,734,026.63 3.49
14 000979 中弘股份 11,379,257.00 3.38
15 000040 东旭蓝天 10,848,216.10 3.22
16 600185 格力地产 10,434,368.00 3.10
17 000157 中联重科 10,423,026.00 3.10
18 000965 天保基建 9,952,276.00 2.96
19 600743 华远地产 9,492,299.67 2.82
20 600658 电子城 9,401,157.05 2.79
21 002146 荣盛发展 9,221,603.00 2.74
22 000671 阳 光 城 8,598,281.19 2.55
23 600875 东方电气 8,577,903.31 2.55 国投瑞银新丝路灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
第 62 页，共 70 页
24 600077 宋都股份 8,162,315.20 2.43
25 600751 天海投资 8,070,976.99 2.40
26 600246 万通地产 8,052,648.62 2.39
27 000537 广宇发展 7,877,289.05 2.34
28 600891 秋林集团 7,863,648.12 2.34
29 000536 华映科技 7,850,432.73 2.33
30 600528 中铁工业 7,587,443.00 2.25
31 000667 美好置业 7,193,157.00 2.14
32 300193 佳士科技 7,166,086.00 2.13
33 600763 通策医疗 6,829,120.40 2.03
注： “ 卖出金额 ” 按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易
费用。
8.4.3 买入 股票 的成 本总 额及 卖出 股票 的收 入总 额
单位：人民币元
买入股票的成本（成交）总额 553,323,130.89
卖出股票的收入（成交）总额 458,286,414.13
注： “ 买入股票成本 ” 、 “ 卖出股票收入 ” 均按买卖成交金额 （成交单价乘以成交数量）
填列，不考虑相关交易费用。
8.5 期末 按债 券品 种分 类的 债券 投资 组合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值
占基金资产净
值比例( ％)
1 国家债券 11,245,516.20 5.23
2 央行票据 - -
3 金融债券 1,696,260.00 0.79
其中：政策性金融债 1,696,260.00 0.79
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债 - - 国投瑞银新丝路灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
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8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 12,941,776.20 6.01
8.6 期末 按公 允价 值占 基金 资产 净值 比例 大小 排序 的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量( 张) 公允价值
占基金资产
净值比例
( ％)
1 020190 17 贴债 34 100,000 9,833,000.00 4.57
2 108601 国开 1703 17,000 1,696,260.00 0.79
3 019557 17 国债 03 9,170 915,716.20 0.43
4 019522 15 国债 22 5,000 496,800.00 0.23
8.7 期末 按公 允价 值占 基金 资产 净值 比例 大小 排序 的所有资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
8.8 报告 期末 按公 允价 值占 基金 资产 净值 比例 大小 排序 的前 五名 贵金 属投 资明 细
本基金本期末未持有贵金属投资。
8.9 期末 按公 允价 值占 基金 资产 净值 比例 大小 排 序 的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
8.10 报告 期末 本基 金投 资的 股指 期货 交易 情况 说明
8.10.1 报告 期末 本基 金投 资的 股指 期货 持仓 和损 益明 细
本基金本报告期末未投资股指期货。
8.10.2 本基 金投 资股 指期 货的 投资 政策
为更好地实现投资目标， 本基金在注重风险管理的前提下， 以套期保值为目的， 适
度运用股指期货。 本基金利用股指期货流动性好、 交易成本低和杠杆操作等特点， 通过
股指期货就本基金投资组合进行及时、有效地调整，并提高投资组合的运作效率。
8.11 报告 期末 本 基金 投资 的国 债期 货交 易情 况说 明 国投瑞银新丝路灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
第 64 页，共 70 页
8.11.1 本期 国债 期货 投资 政策
为更好地实现投资目标， 本基金在注重风险管理的前提下， 以套期保值为目的， 适
度运用国债期货等金融衍生品。 本基金利用金融衍生品合约流动性好、 交易成本低和杠
杆操作等特点，提高投资组合的运作效率。
8.11.2 报告 期末 本基 金投 资的 国债 期货 持仓 和损 益明 细
本基金本报告期末未进行国债期货投资。
8.12 投资 组合 报告 附注
8.12.1 本基 金投 资的 前十 名证 券的 发行 主体 本期 没有 被监 管部 门立 案调 查的,在 报告 编
制日前一年内未受到公开谴责、处罚。
8.12.2 本基金不存在投资的前十名股票超出基金合同规定的备 选库的情况。
8.12.3 期末 其他 各项 资产 构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金
117,824.65
2 应收证券清算款
-
3 应收股利
-
4 应收利息
221,560.78
5 应收申购款
84,672.89
6 其他应收款
-
7 待摊费用
-
8
其他
-
9
合计
424,058.32
8.12.4 期末 持有 的处 于转 股期 的可 转换 债券 明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转债。
8.12.5 投资 组合 报告 附注 的其 他文 字描 述部 分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 国投瑞银新丝路灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
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§9 基金 份额 持有 人信 息
9.1 期末 基金 份额 持有 人户 数及 持有 人结 构
份额单位：份
持有人户数( 户)
户均持有的
基金份额
持有人结构
机构投资者 个人投资者
持有份额
占总份
额比例
持有份额
占总份
额比例
15,021
14,543.36 39,700.00 0.02% 218,416,060.93 99.98%
9.2 期末 上市 基金 前十 名持 有人
序号 持有人名称 持有份额（份） 占上市总份额比
例
1 张凯裕 1,023,667.00 3.65%
2 林观元 600,092.00 2.14%
3 杨明 499,043.00 1.78%
4 李金香 494,072.00 1.76%
5 杨玲 491,400.00 1.75%
6 贾守宁 397,433.00 1.42%
7 钱伟文 340,000.00 1.21%
8 袁滨红 336,465.00 1.20%
9 赵兴莲 300,067.00 1.07%
10 俞梅萍 300,067.00 1.07%
注：以上持有人信息由中国证券登记结算有限责任公司提供。
9.3 期末 基金 管理 人的 从业 人员 持有 本基 金的 情况
项目 持有份额总数（份）
占基金总份额比
例
基金管理人所有从业人员
持有本基金
639,091.53 0.29%
9.4 期末 基金 管理 人的 从业 人员 持有 本开 放式 基金 份额 总量 区间 的情 况
项目 持有基金份额总量的数量区间（万份） 国投瑞银新丝路灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
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本公司高级管理人员、基金投
资和研究部门负责人持有本开
放式基金
0
本基金基金经理持有本开放式
基金
50~100
§ 10
开放 式基 金 份额 变动
单位：份
基金合同生效日(2015 年 4 月 10 日) 基金份额总额 952,670,970.41
本报告期期初基金份额总额 298,086,168.85
本报告期 基金总申购份额 45,280,523.94
减： 本报告期 基金总赎回份额 124,910,931.86
本报告期 基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 218,455,760.93
§ 11 重大事件揭示
11.1 基金 份额 持有 人大 会决 议
报告期内无基金份额持有人大会决议。
11.2 基金 管理 人、 基金 托管 人的 专门 基金 托管 部门 的重 大人 事变 动
报告期内基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门无重大人事变动。
11.3 涉及 基金 管理 人、 基金 财产 、基 金托 管业 务的 诉讼
报告期内无涉及对公司运营管理及基金运作产生重大影响的， 与本基金管理人、 基
金财产、基金托管业务相关的诉讼。
11.4 基金 投资 策略 的改 变
报告期内基金投资策略未发生变化。
11.5 本报 告期 持有 的基 金发 生的 重大 影响 事件
本基金本报告期内未持有基金。
11.6 为基 金进 行审 计的 会计 师事 务所 情况
报告期内基金未更换会计师事务所， 普华永道中天会计师事务所已为本基金提供审
计服务 3 年。报告期内应支付给该事务所的报酬为 50,000.00 元。 国投瑞银新丝路灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
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11.7 管理 人、 托管 人及 其高 级管 理人 员受 稽查 或处 罚等 情况
报告期内基金管理人、基金托管人及其高级管理人员未受监管部门稽查或处罚。
11.8 基金 租用 证券 公司 交易 单元 的有 关情 况
11.8.1 基金 租用 证券 公司 交易 单元 进行 股票 投资 及 佣金 支付 情况
金额单位：人民币元
券商名称
交易
单元
数量
股票交易 应支付该券商的佣金
备注
成交金额
占当期
股票成
交总额
的比例
佣金
占当期
佣金总
量的比
例
银河证券 2
1,004,812,939.1
7
100.00% 935,784.07 100.00% -
11.8.2 基金 租用 证券 公司 交易 单元 进行 其他 证券 投 资的 情况
金额单位 ： 人民币元
券商名称
债券交易 回购交易 权证交易
成交金额
占当期
债券成
交总额
的比例
成交金
额
占当期回
购成交总
额的比例
成交金额
占当期权
证成交总
额的比例
银河证券
28,221,636
.29
100.00%
1,338,10
0,000.00
100.00% - -
注：1、本基金管理人在租用证券机构交易单元上符合中国证监会的有关规定。本
基金管理人将证券经营机构的注册资本、 研究水平、 财务状况、 经营状况、 经营行为以
及通讯交易条件作为基金专用交易单元的选择标准， 由研究部、 投资部及交易部对券商
进行考评并提出交易单元租用及更换方案。根据董事会授权，由公司执行委员 会 批 准 。
2、本报告期内本基金未发生交易所权证交易。
3、本报告期本基金交易单元未发生变更。
11.9 其他 重大 事 件
序号 公告事项 法定披露方式 法定披露日国投瑞银新丝路灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
第 68 页，共 70 页
期
1
报告期内基金管理人对本基金分红进行
公告
上海 证券 报， 中国 证
券报，证券时报
2017-01-12
2
报告期内基金管理人对本基金分红进行
公告
上海 证券 报， 中国 证
券报，证券时报
2017-02-14
3
报告期内基金管理人对本基金持有的
*ST 紫学进行估值调整
上海 证券 报， 中国 证
券报 ， 证券 时报 ， 证
券日报
2017-05-11
4
报告期内基金管理人对本基金基金经理
变更进行公告
证券 时报 ， 中国 证券
报
2017-05-20
5
报告期内基金管理人对本基金基金经理
变更进行公
证券 时报 ， 中国 证券
报
2017-06-10
6
报告期内基金管理人对旗下基金调整流
通受限股票估值方法进行公告
证券 时报 ， 中国 证券
报，上海证券报
2017-11-11
7
报告期内基金管理人调整从业人员在子
公司兼职情况进行公告
证券时报 2017-12-06
§ 12 影响 投资 者决 策的 其他 重要 信息
12.1 报告 期内 单一 投资 者持 有基 金份 额比 例达 到或 超过 20% 的情况
产品特有风险
投资者应关注本基金单一投资者持有份额比例过高时，可能出现以下风险：
1、赎回申请延期办理的风险
单一投资者大额赎回时易触发本基金巨额赎回的条件，中小投资者可能面临小额赎回申请
也需要部分延期办理的风险。
2、基金净值大幅波动的风险
单一投资者大额赎回时，基金管理人进行基金财产变现可能会对基金资产净值造成较大波
动；单一投资者大额赎回时，相应的赎回费归入基金资产以及赎回时的份额净值的精度问
题均可能引起基金份额净值出现较大波动。
3、基金投资策略难以实现的风险
单一投资者大额赎回后，可能使基金资产净值显著降低，从而使基金在拟参与银行间市场
交易等投资时受到限制，导致基金投资策略难以实现。
4、基金财产清算（或转 型）的风险
根据本基金基金合同的约定，基金合同生效后的存续期内，若连续60个工作日出现基金份
额持有人数量不满200 人或者基金资产净值低于5000 万元 情形 的， 基金 管理 人应 当向 中国 证
监会报告并提出解决方案，如转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等，并召
开基金份额持有人大会进行表决。单一投资者大额赎回后，可能造成基金资产净值大幅缩
减而导致本基金转换运作方式、与其他基金合并或基金合同终止等情形。
5、召开基金份额持有人大会及表决时可能存在的风险
由于单一机构投资者所持有的基金份额占比较高，在召开持有人大会并 对重大事项进行投
票表决时，单一机构投资者将拥有高的投票权重。
注：本基金本报告期无单一投资者持有基金份额比例达到或超过20% 的情况。 国投瑞银新丝路灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
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12.2 影响 投资 者决 策的 其他 重要 信息
根据中国证监会 2017 年 8 月 31 日发 布的 《公 开募 集开 放式 证券 投资 基金 流动 性风
险管 理规 定》 （以 下简 称 “ 《流 动性 风险 规 定》 ” ） ，经 与基 金托 管人 协商 一致 ，基 金管 理
人对本基金的基金合同有 关条款进行修订 。本次基金合同的 修订内容包括前 言、释义、
基金份额的申购与赎回、 基金的投资、 基金的暂停估值和信息披露等条款， 具体修订内
容详见本基金于 2018 年 3 月 23 日发布的有关公告。
§ 13 备查文件目录
13.1 备查文件目录
《关于准予国投瑞银新丝路灵活配置混合型证券投资基金 （LOF ） 注册 的批 复》 （证
监许可[2015]252 号）
《 关 于国 投 瑞银 新 丝路 灵活 配 置混 合型 证 券投 资 基金 备案 确 认的 函》 （ 机构 部 函
[2015]932 号）
《国投瑞银新丝路灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）基金合同》
《国投瑞银新丝路灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）托管协议》
国投瑞银基金管理有限公司营业执照、公司章程及基金管理人业务资格批件
本报告期内在中国证监会指定信息披露报刊上披露的信息公告原文
国投瑞银新丝路灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告原文
13.2 存放地点
中国广东省深圳市福田区金田路 4028 号荣超经贸中心 46 层
存放网址：http://www.ubssdic.com
13.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
咨询电话：国投瑞银基金管理有限公司客户服务热线 400-880-6868
国投瑞银新丝路灵活配置混合型证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
第 70 页，共 70 页
国投 瑞银 基金 管 理有 限公 司
二〇 一八 年三 月 二十 七日
