国投瑞银白银期货证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
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国投 瑞银 白银 期 货证 券投 资基 金（LOF ）
2017 年年度报告
2017 年 12 月 31 日
基金 管理 人： 国 投瑞 银基 金管 理有 限公 司
基金 托管 人： 中 国银 行股 份有 限公 司
报告 送出 日期 ： 二〇 一八 年三 月二 十七 日国投瑞银白银期货证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
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§ 1
重要 提示 及 目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、 董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或重
大遗 漏， 并对 其内 容的 真实 性、 准确 性和 完整 性承 担个 别及 连带 的法 律责 任。 本年 度报
告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2018 年 3 月 26 日复核
了本报告中的财务指标、 净值表现、 利润分配情况、 财务会计报告、 投资组合报告等内
容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金
一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应仔
细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料已经审计。 为本基金出具了标准无保留意见的审计报告， 请投资
者注意阅读。
本报告期自 2017 年 1 月 1 日起至 12 月 31 日止。 国投瑞银白银期货证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
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1.2 目录
§ 1
重要提示及目录 ..................................................................................................................... 2
1.1 重要提示.......................................................................................................................... 2
§ 2
基金简介 ................................................................................................................................ 5
2.1 基金基本情况 .............................................................................................................. 5
2.2 基金产品说明................................................................................................................... 5
2.3 基金管理人和基金托管人 ................................................................................................. 6
2.4 信息披露方式................................................................................................................... 6
2.5 其他相关资料................................................................................................................... 6
§ 3 主要 财务 指标 、 基金 净值 表现 及利 润分 配情 况 ......................................................................... 7
3.1 主要会计数据和财务指标 ................................................................................................. 7
3.2 基金净值表现................................................................................................................... 8
3.3 过去三年基金的利润分配情况 ........................................................................................ 10
§ 4
管理人报告 .......................................................................................................................... 10
4.1 基金管理人及基金经理情况............................................................................................ 10
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明......................................................... 11
4.3 管理 人对报告期内公平交易情况的专项说明 ................................................................... 11
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 ..................................................... 14
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ..................................................... 14
4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况 ................................................................... 15
4.7 管理人对 报告期内基金估值程序等事项的说明................................................................ 16
4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 ................................................................... 16
§ 5
托管人报告 .......................................................................................................................... 17
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明....................................................................... 17
5.2 托管人对报告 期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 ........... 17
5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见............................. 17
§ 6
审计报告 .............................................................................................................................. 17
6.1 审计报告基本信息........................................................................................................... 17
6.2 审计报告的基本内容 ....................................................................................................... 17
§7 年度财务报表 ......................................................................................................................... 20
7.1 资产负债表 .................................................................................................................... 20
7.2 利润表 ........................................................................................................................... 22
7.3 所有者权益（基金净值）变动表..................................................................................... 23
7.4 报表附注........................................................................................................................ 25
§8 投资组合报告 ......................................................................................................................... 52
8.1 期末基金资产组合情况.................................................................................................... 52 国投瑞银白银期货证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
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8.2 报告期末按行业分类的股票投资 组合.............................................................................. 52
8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 ................................. 52
8.4 报告期内股票投资组合的重大变动 .................................................................................. 53
8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合............................................................................... 53
8.6 期末按公允价值占基 金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细.............................. 53
8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 ................... 53
8.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 .................. 54
8.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细.............................. 54
8.10 报告期末本基金投资的商品期货交易情况说明 .............................................................. 54
8.12 投资组合报告附注 ........................................................................................................ 54
§9 基金份额持有人信息 ............................................................................................................... 55
9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 .......................................................................... 55
9.2 期末上市基金前 十名持有人............................................................................................. 56
9.3 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况................................................................. 56
9.4 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况 ................................. 56
§ 10
开放 式基 金份 额变 动 .......................................................................................................... 57
§ 11 重大事件揭示 ........................................................................................................................ 57
11.1 基金份额持有人大会决议 .............................................................................................. 57
11.2 基金管理人、基金托管人 的专门基金托管部门的重大人事变动 ..................................... 57
11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 ....................................................... 57
11.4 基金投资策略的改变 .................................................................................................... 57
11.5 本报告期持有的基金发生的重 大影响事件 ..................................................................... 57
11.6 为基金进行审计的会计师事务所情况 ............................................................................ 57
11.7 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 ................................................ 58
11.8 基金租用证券公司交易单元的有关情况 ........................................................................ 58
11.9 其他重大事件 ................................................................................................................ 59
§ 12 影响投资者决策的其他重要信息............................................................................................ 59
12.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超 过 20% 的情况 ..................................... 59
12.2 影响投资者决策的其他重要信息 ................................................................................... 60
§ 13 备查文件目录........................................................................................................................ 60
13.1 备查文件目录 ............................................................................................................... 60
13.2 存放地点 ....................................................................................................................... 60
13.3 查阅方式 ....................................................................................................................... 60
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§ 2
基金简介
2.1 基金基本情况
基金名称 国投瑞银白银期货证券投资基金（LOF ）
基金简称 国投瑞银白银期货（LOF ）
场内简称 白银基金
基金主代码 161226
交易代码 161226
基金运作方式 契约型基金，上市开放式基金（ LOF ）
基金合同生效日 2015 年 8 月 6 日
基金管理人 国投瑞银基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 438,124,696.56 份
基金合同存续期 不定期
基金份额上市的证券交易所 深圳证券交易所
上市日期 2015 年 8 月 17 日
2.2 基金产品说明
投资目标
本基 金 力求 每日 基金 净值 增长 率 在扣 除相 关费 用前 与上 海期 货
交易所白银期货主力合约收益率相当。 相关费用指投资管理运作
中从基金资产中扣除的必要费用或成本， 如管理费、 托管费、 交
易费用等。
投资策略
本基金主要通过持有白银期货主力合约达成投资目标。 基金管理
人将根据白银期货的期限结构以及各合约的流动性状况等因素，
合理的选择标的合约与换约时机。 在条件允许的情况下， 本基金
也可以适当参与白银期货非主力合约。
业绩比较基准 上海期货交易所白银期货主力合约收益率（扣除相关费用） 。
风险收益特征
本基金为商品期货基金， 属于高风险、 高收益的基金品种， 其预
期风 险 和预 期收 益高 于混 合型 基 金、 债券 型基 金和 货币 市场 基
金。 国投瑞银白银期货证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
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2.3 基金 管理 人和 基金 托管 人
项目 基金管理人 基金托管人
名称
国投瑞银基金管理有限公
司
中国银行股份有限公司
信息披露
负责人
姓名 刘凯 王永民
联系电话 400-880-6868 010-66594896
电子邮箱 service@ubssdic.com fcid@bankofchina.com
客户服务电话 400-880-6868 95566
传真 0755-82904048 010-66594942
注册地址
上海市虹口区东大名路638
号7层
北京市西城区复兴门内大
街1号
办公地址
深圳市福田区金田路4028
号荣超经贸中心46层
北京市西城区复兴门内大
街1号
邮政编码 518035 100818
法定代表人 叶柏寿 陈四清
2.4 信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸名称 《中 国证 券报 》 、 《上 海证 券报 》
登 载 基金 年度 报 告正 文的 管理 人
互联网网址
http://www.ubssdic.com
基金年度报告备置地点 深圳市福田区金田路 4028 号荣超经贸中心 46 层
2.5 其他相关资料
项目 名称 办公地址
会计师事务所
普华永道中天会计师事务所
（特殊普通合伙）
上海市湖滨路 202 号普华永道中心 11
楼
注册登记机构
中国证券登记结算有限责任
公司
北京市西城区太平桥大街 17 号 国投瑞银白银期货证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
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§ 3 主要 财务 指标 、基 金净 值表 现及 利润 分配 情况
3.1 主要 会计 数据 和财 务指 标
金额单位：人民币元
3.1.1 期间 数据 和指 标 2017 年 2016 年
2015 年 8 月 6 日
（基金合同生效
日）至 2015 年 12
月 31 日
本期已实现收益 -20,658,963.98 34,346,704.94 -4,999,402.29
本期利润 -20,504,988.49 28,065,678.39 -4,649,710.13
加 权 平 均 基 金 份 额 本 期
利润
-0.0442 0.0988 -0.0492
本 期 加 权 平 均 净 值 利 润
率
-4.79% 9.59% -5.11%
本 期 基 金 份 额 净 值 增 长
率
-12.15% 5.09% -7.60%
3.1.2 期末 数据 和指 标 2017 年 末 2016 年末 2015 年 末
期末可供分配利润 -64,246,568.42 -18,270,925.81 -6,447,122.03
期 末 可 供 分 配 基 金 份 额
利润
-0.1466 -0.0286 -0.0760
期末基金资产净值 373,878,128.14 619,656,236.16 78,433,750.92
期末基金份额净值 0.853 0.971 0.924
3.1.3 累计期末指标 2017 年 末 2016 年末 2015 年 末
基 金 份 额 累 计 净 值 增 长
率
-14.70% -2.90% -7.60%
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价
值变 动收 益） 扣除 相关 费用 后的 余额 ， 本期 利润 为本 期已 实现 收益 加上 本期 公允 价值 变
动收益。
2、对期末可供分配利润，采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实
现部分的孰低数（为期末余额，不是当期发生数）。 国投瑞银白银期货证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
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3、以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如基金申
购赎回费、基金转换费等），计入费用后实际利润水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金 份额 净值 增长 率及 其与 同期 业绩 比较 基准 收益 率的 比较
阶段
份额净值
增长率 ①
份额净值
增长率标
准差 ②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
① －③ ② － ④
过去三个月 -2.63% 0.51% -2.66% 0.50% 0.03% 0.01%
过去六个月 -7.28% 0.70% -6.17% 0.71% -1.11% -0.01%
过去一年 -12.15% 0.70% -10.46% 0.70% -1.69% 0.00%
自基金合同
生效起至今
-14.70% 0.98% 5.82% 1.01% -20.52% -0.03%
注： 本基 金为 商品 期货 基金 ， 主要 通过 持有 白银 期货 主力 合约 达成 投资 目标 ， 因此
本基金选用上海期货交易所白银期货主力合约收益率 （扣除相关费用） 作为本基金的投
资业绩评价基准。
3.2.2 自基 金合 同生 效以 来 基金 份额 累计 净 值增 长率 变动 及其 与同 期业 绩比 较 基准 收益
率变动的比较
国投瑞银白银期货证券投资基金（LOF ）
份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
(2015 年 8 月 6 日 至 2017 年 12 月 31 日) 国投瑞银白银期货证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
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注： 本基 金建 仓期 为自 基金 合同 生效 日起 的六 个月 。 截至 建仓 期结 束， 本基 金各 项
资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。
3.2.3 自基 金合 同生 效以 来基金每年净值增长率及其 与同期业绩比较基准收益率的比 较
国投瑞银白银期货证券投资基金（LOF ）
自基金合同生效以来 基金净值增长率与业绩比较基准收益率的对比图
国投瑞银白银期货证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
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注：本基金合同于 2015 年 8 月 6 日生效，合同生效当年按实际存续期计算，不按
整个自然年度进行折算。
3.3 过去 三年 基金 的利 润分 配情 况
本基金基金合同生效日为 2015 年 8 月 6 日，基金合同生效日至报告期期末，本基
金未进行利润分配。
§ 4
管理人报告
4.1 基金 管理 人及 基金 经理 情况
4.1.1 基金 管理 人及 其管 理基 金的 经验
国投 瑞银 基金 管理 有限 公 司（ 简称" 公司" ） ，原 中融 基金 管理 有 限公 司， 经中 国证
券监督管理委员会批准， 于 2002 年 6 月 13 日正 式成 立， 注册 资本 1 亿元 人民 币。 公司
是中国第一家外方持股比例达到 49% 的合资基金管理公司， 公司股东为国投泰康信托有
限公 司 （国 家开 发投 资公 司的 控股 子公 司） 及瑞 士银 行股 份有 限公 司 （UBS AG ） 。 公司
拥有完善的法人治理结构， 建立了有效的风险管理及控制架构， 以" 诚信 、 创新 、 包容 、
客户关注" 作为公司的企业文化。截止 2017 年 12 月底，在公募基金方面，公司共管理
68 只基 金， 已建 立起 覆盖 高、 中、 低风 险等 级的 完整 产品 线 ； 在专 户理 财业 务方 面， 自
2008 年获得特定客户资产管理业务资格以来， 已成功运作管理的专户产品涵盖了灵活配
置型 、 稳健 增利 型等 常规 产品 ， 还包 括分 级、 期指 套利 、 商品 期货 、 QDII 等创新品种；
在境外资产管理业务方面， 公司自 2006 年开始为 QFII 信托计划提供投资咨询服务， 具
有丰富经验，并于 2007 年 获得 QDII 资格。
4.1.2 基金 经理 （或 基金 经理 小组 ）及 基金 经理 助理 的 简介
姓名 职务
任本基金的基金经理
（助理） 期限
证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
赵建
本基金基金
经理
2015-08-
06
- 14
中国 籍， 博士 ， 具有 基金 从业
资格 。 曾任 职于 上海 博弘 投资
有限 公司 、 上海 数君 投资 有限
公司、上海一维科技有限公
司。2010 年 6 月加入国投瑞
银。现任国投瑞银瑞福深证
100 指 数 证 券 投 资 基 金国投瑞银白银期货证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
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（LOF ） 、 国投 瑞 银中 证 下游
消费与服务产业指数证券投
资基金（LOF ） 、 国投 瑞 银金
融 地产交易型开放式指数证
券投资基金联接基金、 国投瑞
银瑞泽中证创业成长指数分
级证券投资基金和国投瑞银
白 银 期 货 证 券 投 资 基 金
（LOF ）基金经理。
邹立虎
本基金基金
经理
2017-09-
14
- 7
中国 籍， 硕士 ， 特许 金融 分析
师(CFA) 协会 会员 。曾 任华 联
期货研究员、平安期货研究
员、中信期货研究员。2015
年 6 月加 入国 投瑞 银 基金 管
理有限公司量化投资部， 现任
国投瑞银白银期货证券投资
基金（LOF ）基金经理。
注： 任职 日期 和离 任日 期均 指公 司作 出 决定后正式对外公告之日。 证券从业的含义
遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理 人对 报告 期内 本基 金运 作遵 规守 信情 况的 说明
在报 告期 内， 本基 金管 理人 遵守 《证 券投 资基 金法 》 及其 系列 法规 和 《国 投瑞 银白
银期货证券投资基金（LOF ）基金合同》等有关规定，本着恪守诚信、审慎勤勉，忠实
尽职 的原 则， 为基 金份 额持 有人 的利 益管 理和 运用 基金 资产 。 在报 告期 内， 基金 的投 资
决策规范，基金运作合法合规，没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 管理 人对 报告 期内 公平 交易 情况 的专 项说 明
4.3.1 公平 交易 制度 和控 制方 法
管理人依据证监会 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 的要求， 制定
了公平交易管理相关的《 公平交易管理规定 》 、 《交易管理办 法》 、 《异常交易 管理规定》
等系列制度，并建立和完善了相应的控制措施和业务流程。
管理人公平交易管理坚持以下原则：
1、当管理人利益和基金持有人利益发生冲突时，坚持基金持有人利益优先；
2、当不同资产委托人利益发生冲突时，应公平的对待不同的资产委托人；
3、公平对待管理人旗下管理的不同投资组合；
4、严禁直接或者通过第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送 。 国投瑞银白银期货证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
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管理人有关公平交易控制制度的要点如下：
1、不断完善投资决策 、研究支持、交 易管理的制度和 流程，提高投资 管理的科学
性和客观性，确保在公司内建立适用于所有投资组合的公平交易环境。
2、公平交易的范围覆 盖所有投资品种 ，以及一级市场 申购、二级市场 交易和公司
内部证券分配等所有投资 管理活动，同时 涵盖研究分析、授 权、投资决策、 交易执行、
业绩评估等投资管理活动相关的各个环节。
3、合理设置各类资产 管理业务之间以 及各类资产管理 业务内部的组织 结构，在保
证各投资组合投资决策相对独立性的同时， 确保其在获得投资信息、 投资建议和实施投
资决策方面享有公平的机会。
4 、 建立 科学 的投 资决 策体 系， 加强 交易 分配 的内 部控 制， 通过 严格 的制 度、 流程 、
技术手段等保证公平交易原则的实现， 同时通过监察稽核， 事后分析及信息披露来加强
对公平交易的监督。
管理人有关公平交易控制方法的要点如下：
1、以系统强制控制为 优先措施。公司 通过不断完善投 资决策、研究支 持、交易执
行相关的信息管理系统， 充分发挥系统的自动控制功能， 根据公 平交易管理的要求， 在
系统中设置相应业务流转顺序、 控制阀值或者触发机制， 对触及阀值的行为视情况分别
采取 警告 、 强制 禁止 等控 制措 施或 对特 定业 务自 动执 行必 要的 后续 流程 。 如： 符合 交易
条件的不同投资组合的同向交易指令在交易系统中强制采用公平委托功能进行交易， 内
部研究报告在研究系统中一经发布会自动推送到所有基金经理、 投资经理， 控制阀值的
修改必须经监察稽核部通过系统进行复核并点击同意才能生效等。
2、以双人复核、集体 决策为控制的辅 助手段。对于无 法通过系统进行 强制控制的
业务 活动 ， 通过 建立 明确 的业 务规 则和 流程 ， 在关 键控 制点 采取 双人复核或集体决策等
控制 机制 ， 通过 分别 对控 制事 项签 署意 见并 顺序 流转 的要 求， 实现 对关 键业 务风 险的 管
理。 如： 以公 司名 义进 行的 一级 市场 申购 结果 分配 ， 需要 经过 严格 的公 平性 审核 ， 由交
易部 负责 人、 运营 部负 责人 、 监察 稽核 部负 责人 以及 投资 组合 经理 共同 确认 对分 配结 果
无异议并签署后才为有效。
3、以日常监控为督促 手段。公司交易 部、监察稽核部 、运营部设置专 门岗位，分
别在交易过程中、 日中、 清算后对有关公平交易规则的执行情况进行监控， 并按既定的
报告要求及时揭示违反规定的情况， 监督督促公平交易制度的执行。 如： 交易部对相同
投资经理管理不 同投资组合指令时间差的监督， 监察稽核部对日中不同组合交易相同证国投瑞银白银期货证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
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券的价差分析以及运营部对银行间指令要素和签署情况的检查等。
4、以事后专项稽核和 定期公平交易分 析为完善措施。 内部审计专员负 责不定期对
公司执行公平交易的情况进行专项稽核， 监察稽核部分别于每季度和每年度对公司管理
的不同投资组合的整体收益率差异、 分投资类别 （股票、 债券） 的收益率差异进行分析，
对连续四个季度期间内、不同时间窗下（如日内、3 日内、5 日内）公司管理的不同投
资组合同向交易的交易价差进行分析。 通过事后的专项稽核和定期分析， 发现控制薄弱
环节或交易价 差异 常， 将重 新核 查公 司投 资决 策和 交易 执行 环节 的内 部控 制， 针对 潜在
问题完善公平交易制度和流程。
5、加强信息披露和接 受外部监督。公 司在各投资组合 的定期报告中， 披露公司整
体公平交易制度执行情况以及异常交易行为专项说明， 接受社会监督。 公司定期接受外
部审 计的 检查 ， 公平 交易 管理 一直 是外 部审 计的 重点 之一 。 基金 评价 机构 在开 展基 金评
价业 务时 ， 将公 平交 易制 度的 完善 程度 、 执行 情况 及信 息披 露作 为评 价内 容之 一。 公司
每季度会向证监会报告经投资组合经理、 督察长、 总经理签署后的公平交易制度执行情
况， 并对 特定 资产 管理 业务 与证 券投 资基 金之 间 的业 绩比 较、 异常 交易 行为 做专 项说 明。
公司内部稽核或定期分析中发现公平交易管理中的异常问题， 也将在向证监会报送的监
察稽核季度报告和年度报 告中做专项说明 。证监会通过现场 检查和非现场监 管等方式，
也会对公司公平交易制度的执行情况进行检查和分析， 并会同证券交易所等对公司异常
交易行为进行监控。 对于发现的不公平交易和利益输送行为， 将依法采取相关监管措施。
4.3.2 公平 交易 制度 的执 行情 况
本报 告期 内， 管理 人通 过制 度、 流程 和技 术手 段保 证了 公平 交易 原则 的实 现， 确保
本基金管理人旗下各投资组合在研究、 决策、 交易执行等各方面均得到 公平 对待 ， 通过
对投资交易行为的监控、 分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督， 形
成了有效地公平交易体系。 本报告期， 本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好
地贯彻执行，未发现存在违反公平交易原则的现象。
报告期内，管理人于每 季度和年度对公 司管理的不同投 资组合的整体收 益率差异、
分投 资类 别 （股 票、 债券 ） 的收 益率 差异 进行 分析 ， 对连 续四 个季 度期 间内 、 不同 时间
窗下（如日内、3 日内、5 日内）公司管理的不同投资组合同向交易的交易价差进行分
析。本年度同向交易价差专项分析的情况如下：
1、管理人对所有投资 组合在过去连续 四个季度内同向 交易相同证券的 交易价差的国投瑞银白银期货证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
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溢价率进行分析， 对两两组合同向交易成交价格均值的溢价率是否趋近于零进行 T 检验，
检验在 95% 的可信水平下，价格均值的溢价率趋近于零是否存在检验不通过的情况。
2、管理人对所有投资 组合在过去连续 四个季度内同向 交易相同证券的 交易价差优
劣进 行比 较， 区分 买优 、 卖优 、 买次 、 卖次 等情 况分 别分 析两 两组 合在 期间 内交 易时 是
否存在显著优于另一方的异常情况，
3、管理人对所有投资 组合在过去连续 四个季度内同向 交易相同证券的 交易价差区
分两两组合进行利益输送的模拟测 算， 检查 在过 去四 个季 度内 ， 是否 存在 显著 异常 的情
况。
检验分析结果显示， 公司管理的所有投资组合， 在过去连续四个季度内未发现存在
违反公平交易原则的情况。
4.3.3 异常 交易 行为 的专 项说 明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。
基金 管 理人 管 理的 所 有投 资组 合 在本 报 告期 内未 出 现参 与交 易 所公 开 竞价 同日 反
向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日总成交量 5% 的交易情况。
4.4 管理 人对 报告 期内 基金 的投 资策 略和 业绩 表现 的说 明
4.4.1 报告 期内 基金 投资 策略 和运 作分 析
报告 期内 ， 本基 金日 常持 有的 白银 期货 合约 价值 基本 维持 在 100% 左右,符合证监会
一号指引（价值不低于基金资产净值的 90% 、不高于基金资产净值的 110% ）的要求。
报告期内，本基金白银基金净值增长率-12.15% ，业绩基准涨幅-10.46% ，跑输 1.69% ，
基金净值增长率略低于业绩基准收益率， 主要受到合约展期、 大额申赎、 扣减费率等综
合因素影响，总体来看基金表现较好地跟随了基金基准。
4.4.2 报告 期内 基金 的业 绩表 现
截止本报告期末， 本基金份额净值为 0.853 元， 本报 告期 份额 净值 增长 率为-12.15% ，
同期业绩比较基准收益率为-10.46% 。
4.5 管理 人对 宏观 经济 、 证券市场及行业走势的简 要展望
展望 2018 年，我们预计在受经济强劲带动产出缺口进一步收窄、原油价格上涨等
因素 刺激 下， 全球 通胀 水平 将会 逐步 走强 ， 甚至 不排 除某 个时 段通 胀涨 幅过 快以 至于 引国投瑞银白银期货证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
第 15 页，共 61 页
起央行货币政策过快收缩导致金融市场波动加大， 总体来看， 通胀的回升有利于白银价
格的 表现 ； 此外 ， 川普 政府 重新 调整 中东 政策 导致 地缘 政治 风险 加大 ， 原油 已经 在定 价
这一 点， 潜在 的地 缘政 治不 稳定 也有 利于 白银 作为 避险 资产 的表 现； 从整 个大 宗商 品表
现来 看， 以原 油、 铜、 煤炭 为核 心的 大宗 资产 自 2015 年底起涨幅都较大， 最少也有 70%
涨幅 ， 而同 期 COMEX 白银目前离底部涨幅不到 30% ， 远低 于其 他大 宗的 涨幅 ， 历史 经
验来 看， 白银 也从 属于 大宗 牛市 ， 我们 认为 随着 经济 复苏 进入 中后 期及 联储 加息 进入 中
后期 ， 通胀 快速 上升 ， 白银 价格 未来 有望 跑赢 其他 大宗 资产 ， 我们 看好 未来 中长 期白 银
价格表现，同时也认为金银比值有望高位回落，贵金属里面白银性价比更高。
4.6 管理 人内 部有 关本 基金 的监 察稽 核工 作情 况
本基金管理人高度重视风险控制， 充分发挥监察稽核工作的作用， 提高监察稽核工
作的 有效 性， 为公 司业 务规 范运 作提 供保 证和 支持 ， 确保 公司 的业 务运 作能 切实 贯彻 执
行法 律、 法规 和公 司内 控制 度。 本基 金管 理人充分意识到投资业务规范化的重要性， 秉
承瑞银集团重视风 险重视管理的 风控风格：" 将风 险纳 入全 面、 系统 的管 理流 程中 ，以
风险管理促业务发 展" ， 建立 和完 善风 险管 理体 系 ，应 用国 际先 进的 风险 管理 系统 ，在
公司实行多层次全方位的风险管理， 围绕业务风险点建立事前、 事中、 事后的风险控制
措施 ， 除开 展日 常的 控制 和监 督工 作外 ， 本年 度还 重点 安排 对投 资管 理、 公平 交易 管理
以及 研究 支持 、 投资 决策 、 交易 执行 等核 心业 务的 管理 工作 开展 专项 自查 ， 并对 其它 相
关业务也安排了定期检查或专项审计，力争使公司的管理措施健全、有效。
本基金管理人对公司投资管理等重要业务实行事前、 事中和事后全程监督， 多环节
控制，分别示例介绍如下：
事前 审查 审核 ： 充分 利用 信息 系统 ， 将有 关法 律法 规、 基金 合同 和公 司规 定的 各种
投资 禁止 、 投资 限制 和定 量化 监控 指标 在交 易系 统中 进行 阀值 设置 ， 基金 投资 如果 超出
限制 ， 系统 将拒 绝执 行指 令并 及时 报警 ； 在公 司办 公系 统中 建立 研究 报告 质量 控制 、 股
票出 入库 调整 、 交易 对手 授信 、 询价 、 一级 市场 申购 、 投资 授权 、 重大 决策 等常 规性 投
研交相关的流程控制措施， 明确审核人员以及审核责任， 相关业务必须经过预先规定的
审批程序后才能执行； 非常规性的业务， 由 合规与风险控制委员会按一事一议的集体决
策方式确定业务风险以及 控制措施后执行 ；基金合同、招募 说明书（更新） 、基金定期
报告 、 临时 报告 及基 金宣 传材 料等 对外 披露 信息 文稿 ， 在上 报核 准和 对外 发布 前必 须经
过监察稽核部、信息披露负责人和督察长的合法合规性审查。 国投瑞银白银期货证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
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事中 实时 监控 ： 交易 部设 立实 时监 控岗 位， 按照 法律 法规 以及 公司 规定 结合 投资 决
策委员会、监察稽核部等 确定的控制要求 ，对基金经理的投 资指令进行执行 前的审查，
发现违法违规和越权行为， 有权拒绝执行并及时报告监察稽核部、 督察长； 监察稽核部
借助自行开发的盘中监控系统对基金当日投资交 易行为进行监控， 并借助办公系统中的
业务 审批 流程 ， 对基 金投 资的 关键 环节 实行 实时 监控 ； 运营 部门 也按 照事 先确 定的 规则
对银行间、一级市场等特殊交易行为进行监控，并执行异常问题的及时报告机制。
事后 检查 督促 ： 交易 部每 日对 当日 交易 行为 进行 总结 和报 告， 相关 交易 结果 由基 金
经理 进行 确认 ； 运营 部结 合每 日估 值结 果对 投资 超标 等行 为进 行提 示； 监察 稽核 部采 取
现场与非现场稽核结合， 并以现场稽核为主的方式对基金投资进行检查。 非现场稽核主
要是通过计算机系统定期对期间内的交易行为进行稽查， 从中分析是否有违规交易行为。
现场稽核主要是对公司各业务 环节进行定期的例行检查和专项检查， 并对主要业务部门
及重点业务环节进行不定期的突击检查，发现问题及时报告并监督整改。
4.7 管理 人对 报告 期内 基金 估值 程序 等事 项的 说明
本基金管理人从事基金估值业务的组织机构主要包括估值委员会、 运营部及相关部
门。
本基 金 的日 常 估值 程 序通 常由 运 营部 估 值核 算岗 执 行并 由业 务 复核 岗 复核 估值 结
果，最终由估值核算员与产品托管人的估值结果核对一致。
本基 金 的特 别 估值 程 序由 估值 委 员会 秘 书部 门运 营 部在 收到 启 动特 殊 估值 程序 的
请求 后， 应通 过估 值核 算人 员及 时与 基金 托管 人沟 通协 商， 必要 时征 求会 计师 事务 所的
专业 意见 ， 并将 有关 信息 及材 料一 并报 送全 体估 值委 员会 成员 ； 估值 委员 会应 综合 考虑
投资 部门 、 研究 部和 运营 部等 各方 面的 意见 和建 议， 并按 照有 关议 事规 则讨 论审 议， 决
定批准或不批准使用特殊估值调整； 运营部应当根据经估值委员会审议通过的特别估值
调整意见执行估值程序， 准备特殊估值调整事项的临时公告， 并发起信息披露审批流程；
监察稽核部应当对特殊估值调整事项的相关信息披露进行合规审核。
截止 报告 期末 ， 本基 金管 理人 已与 中债 金融 估值 中心 有限 公司 、 中证 指数 有限 公司
建立业务合作关系，由其按约定提供相关债券品种、流通受限股票的估值参考数据。
4.8 管理 人对 报告 期内 基金 利润 分配 情况 的说 明
本基金本期已实现收益为-20,658,963.98 元， 期末 可供 分配 利润 为-64,246,568.42 元。
本报告期本基金未进行收益分配。 国投瑞银白银期货证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
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§ 5
托管人报告
5.1 报告 期内 本基 金托 管人 遵规 守信 情况 声明
本报 告期 内， 中国 银行 股份 有限 公司 （以 下称 “ 本托管人 ” ） 在对 国投 瑞银 白银 期货
证券投资基金（LOF ） （以 下称 “ 本基金 ” ）的托管过程中，严格遵守《证券投资基金法》
及其他有关法律法规、 基金合同和托管协议的有关规定， 不存在损害基金份额持有人利
益的行为，完全尽职尽责地履行了应尽的义务。
5.2 托管 人对 报告 期内 本基 金投 资运 作遵 规守 信、 净值 计算 、利 润分 配等 情况 的说 明
本报 告期 内， 本托 管人 根据 《证 券投 资基 金法 》 及其 他有 关法 律法 规、 基金 合同 和
托管协议的规定， 对本基金管理人的投资运作进行了必要的监督， 对基金资产净值的计
算、 基金 份额 申购 赎回 价格 的计 算以 及基 金费 用开 支等 方面 进行 了认 真地 复核 ， 未发 现
本基金管理人存在损害基金份额持有人利益的行为 。
5.3 托管 人对 本年 度报 告中 财务 信息 等内 容的 真实 、准 确和 完整 发表 意见
本报告中的财务指标、 净值表现、 收益分配情况、 财务会计报告（注： 财务会计报
告中的 “ 金融工具风险及管理 ” 部分未在托管人复核范围内） 、 投资组合报告等数据真实、
准确和完整。
§ 6
审计报告
6.1 审计 报告 基本 信息
财务报表是否经过审计 是
审计意见类型 标准无保留意见
审计报告编号 普华永道中天审字(2018) 第 20601 号
6.2 审计 报告 的基 本内 容
审计报告标题 审计报告
审计报告收件人
国投瑞银白银期货 证券投资基 金(LOF) 全体 基金 份额 持有
人
审计意见
( 一) 我们审计的内容
我们审计了国投瑞银白银期货证券投资基金 （LOF ） ( 以下国投瑞银白银期货证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
第 18 页，共 61 页
简称“国投瑞银白银期货基金(LOF) ”) 的财务报表，包括
2017 年 12 月 31 日的资产负债表， 2017 年度的利润表
和所有者权益( 基金净值) 变动表以及财务报表附注。
( 二) 我们的意见
我们 认为 ， 后附 的财 务报 表在 所有 重大 方面 按照 企业 会计
准 则 和在 财务 报表 附 注中 所列 示的 中 国证 券监 督管 理 委
员会( 以下简称“中国证监 会”) 、中 国证 券 投资 基金 业协
会( 以下简称“中国基金业 协会”) 发布 的有 关规 定及 允许
的基金行业实务操作编制， 公允反映了国投瑞银白银期货
基金(LOF)2017 年 12 月 31 日的财务状况以及 2017 年
度的经营成果和基金净值变动情况。
形成审计意见的基础
我 们 按照 中国 注册 会 计师 审计 准则 的 规定 执行 了审 计 工
作。 审计 报告 的 “注 册会 计师 对财 务报 表审 计的 责任 ” 部
分进一步阐述了我们在这些准则下的责任。 我们相信， 我
们获取的审计证据是充分、 适当的， 为发表审计意见提供
了基础。
按照中国注册会计师职业道德守则， 我们独立于国投瑞银
白银期货基金(LOF) ， 并履 行了 职业 道德 方面 的其 他责 任。
管理层和治理层对财务 报表
的责任
国投瑞银白银期货 基金(LOF) 的基 金 管理 人国 投 瑞银 基金
管理有限公司( 以下简称 “ 基金管理人 ”) 管理 层负 责按 照企
业会计准则和中国证监会、 中国基金业协会发布的有关规
定及允许的基金行业实务操作编制财务报表， 使其实现公
允反 映， 并设 计、 执行 和维 护必 要的 内部 控制 ， 以使 财务
报表不存在由于舞弊或错误导致的重大错报。
在编制财务报表时， 基金管理人管理层负责评估国投瑞银
白银期货基金(LOF) 的 持续 经营 能力 ，披 露与 持 续经 营相
关的事项( 如适用) ，并运用持续经营假设， 除非基金管理
人管理层计划清算 国投 瑞银 白 银期 货基 金(LOF) 、终止运
营或别无其他现实的选择。
基金管理人治理层 负责监督国 投瑞银白银期 货基金(LOF)国投瑞银白银期货证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
第 19 页，共 61 页
的财务报告过程。
注册会计师对财务报表 审计
的责任
我 们 的目 标是 对财 务 报表 整体 是否 不 存在 由于 舞弊 或 错
误导致的重大错报获取合理保证， 并出具包含审计意见的
审计 报告 。 合理 保证 是高 水平 的保 证， 但并 不能 保证 按照
审计准则执行的审计在某一重大错报存在时总能发现。 错
报可能由于舞弊或错误导致， 如果合理预期错报单独或汇
总 起 来可 能影 响财 务 报表 使用 者依 据 财务 报表 作出 的 经
济决策，则通常认为错报是重大的。
在按照审计准则执行审计工作的过程中， 我们运用职业判
断，并保持职业怀疑。同时，我们也执行以下工作：
( 一) 识 别和 评估 由于 舞 弊或 错误 导 致的 财务 报表 重 大错
报风 险； 设计 和实 施审 计程 序以 应对 这些 风险 ， 并获 取充
分、 适当 的审 计证 据， 作为 发表 审计 意见 的基 础。 由于 舞
弊可能涉及串通、 伪造、 故意遗漏、 虚假陈述或凌驾于内
部控 制之 上， 未能 发现 由于 舞弊 导致 的重 大错 报的 风险 高
于未能发现由于错误导致的重大错报的风险。
( 二) 了 解与 审计 相关 的 内部 控制 ， 以设 计恰 当的 审 计程
序，但目的并非对内部控制的有效性发表意见。
( 三) 评 价基 金管 理人 管 理层 选用 会 计政 策的 恰当 性 和作
出会计估计及相关披露的合理性。
( 四) 对 基金 管理 人管 理 层使 用持 续 经营 假设 的恰 当 性得
出结论。同时， 根据 获取 的审 计证 据 ，就 可能 导致 对国
投瑞银白银期货基 金(LOF) 持续 经营 能力 产生 重 大疑 虑的
事项或情况是否存在重大不确定性得出结论。 如果我们得
出结论认为存在重大不确定性， 审计准则要求我们在审计
报告中提请报表使用者注意财务报表中的相关披露； 如果
披露 不充 分， 我们 应当 发表 非无 保留 意见 。 我们 的结 论基
于截至审计报告日可获得的信息。 然而， 未来的事项或情
况可能导致国投瑞银白银期货基金(LOF) 不能持续经营。
( 五) 评价财务报表的总体列报、结构和内容( 包括披露) ，国投瑞银白银期货证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
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并评价财务报表是否公允反映相关交易和事项。
我们与基金管理人治理层就计划的审计范围、 时间安排和
重大审计发现等事项进行沟通， 包括沟通我们在审计中识
别出的值得关注的内部控制缺陷。
会计师事务所的名称 普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）
注册会计师的姓名
薛竞
陈逦迤
会计师事务所的地址 上海市湖滨路 202 号普华永道中心 11 楼
审计报告日期 2018 年 3 月 23 日
§7 年度财务报表
7.1 资产负债表
会计主体：国投瑞银白银期货证券投资基金（LOF ）
报告截止日：2017 年 12 月 31 日
单位：人民币元
资产 附注号
本期末
2017 年 12 月 31 日
上年度末
2016 年 12 月 31 日
资产：
- -
银行存款 7.4.7.1 26,634,380.74 85,825,423.72
结算备付金
65,866,049.28 47,577,359.44
存出保证金
27,208,597.50 49,602,972.35
交易性金融资产 7.4.7.2 249,185,000.00 217,308,330.40
其中：股票投资
- -
基金投资
- -
债券投资
249,185,000.00 217,308,330.40
资产支持证券投资
- -
贵金属投资
- -
衍生金融资产 7.4.7.3 - -
买入返售金融资产 7.4.7.4 20,000,000.00 270,000,000.00
应收证券清算款
- - 国投瑞银白银期货证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
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应收利息 7.4.7.5 5,501,285.27 3,253,359.56
应收股利
- -
应收申购款
645,386.41 17,888,265.68
递延所得税资产
- -
其他资产 7.4.7.6 - -
资产总计
395,040,699.20 691,455,711.15
负债 和所 有者 权 益 附注号
本期末
2017 年 12 月 31 日
上年度末
2016 年 12 月 31 日
负债：
- -
短期借款
- -
交易性金融负债
- -
衍生金融负债 7.4.7.3 - -
卖出回购金融资产款
- -
应付证券清算款
20,000,000.00 69,950,275.01
应付赎回款
609,298.26 1,028,491.18
应付管理人报酬
308,918.74 463,110.92
应付托管费
61,783.75 92,622.19
应付销售服务费
- -
应付交易费用 7.4.7.7 275.00 1,100.00
应交税费
- -
应付利息
- -
应付利润
- -
递延所得税负债
- -
其他负债 7.4.7.8 182,295.31 263,875.69
负债合计
21,162,571.06 71,799,474.99
所有者权益：
- -
实收基金 7.4.7.9 438,124,696.56 637,927,161.97
未分配利润 7.4.7.10 -64,246,568.42 -18,270,925.81
所有者权益合计
373,878,128.14 619,656,236.16 国投瑞银白银期货证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
第 22 页，共 61 页
负债 和所 有者 权 益总 计
395,040,699.20 691,455,711.15
注： 报告 截止 日 2017 年 12 月 31 日， 基金 份额 净值 人民 币 0.853 元， 基金 份额 总额
438,124,696.56 份。
7.2 利润表
会计主体： 国投瑞银白 银期货证券投资基金（LOF ）
本报告期：2017 年 1 月 1 日 至 2017 年 12 月 31 日
单位：人民币元
项目 附注号
本期
2017 年 1 月 1 日 至
2017 年 12 月 31 日
上年度可比期间
2016 年 1 月 1 日至
2016 年 12 月 31 日
一、收入
-14,734,658.51 32,128,567.75
1.利息收入
12,413,434.65 6,433,459.96
其中：存款利息收入 7.4.7.11 787,914.38 438,060.41
债券利息收入
7,167,770.17 3,771,921.10
资产支持证券利息收入
- -
买入返售金融资产收入
4,457,750.10 2,223,478.45
其他利息收入
- -
2.投资收益（损失以 “- ” 填列）
-29,977,590.89 28,850,334.32
其中：股票投资收益 7.4.7.12 - -
基金投资收益
- -
债券投资收益 7.4.7.13 -872,926.27 -76,513.36
资产支持证券投资收益
- -
贵金属投资收益
- -
衍生工具收益 7.4.7.14 -29,104,664.62 28,926,847.68
股利收益 7.4.7.15 - -
3. 公 允 价 值 变 动收 益 （ 损 失 以
“- ” 号填列）
7.4.7.16 153,975.49 -6,281,026.55
4. 汇兑收益（损失以 “ － ”号填
列）
- - 国投瑞银白银期货证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
第 23 页，共 61 页
5.其他 收入 （损 失以 “- ” 号填列） 7.4.7.17 2,675,522.24 3,125,800.02
减：二、费用
5,770,329.98 4,062,889.36
1．管理人报酬
4,281,138.52 2,868,679.07
2．托管费
856,227.76 573,735.93
3．销售服务费
- -
4．交易费用 7.4.7.18 262,668.29 276,647.57
5．利息支出
- 1,772.10
其中：卖出回购金融资产支出
- 1,772.10
6．其他费用 7.4.7.19 370,295.41 342,054.69
三、利润总额（亏损总额以 “- ”
号填列）
-20,504,988.49 28,065,678.39
减：所得税费用
- -
四、净利润（净亏损以 “- ” 号填
列）
-20,504,988.49 28,065,678.39
7.3 所有 者权 益（ 基金 净值 ）变 动表
会计主体： 国投瑞银白银期货证券投资基金（LOF ）
本报告期：2017 年 1 月 1 日 至 2017 年 12 月 31 日
单位：人民币元
项目
本期
2017 年 1 月 1 日至 2017 年 12 月 31 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、 期初 所 有者 权益
（基金净值）
637,927,161.97 -18,270,925.81 619,656,236.16
二、 本期 经 营活 动产
生的 基金 净 值变 动数
（本期利润）
- -20,504,988.49 -20,504,988.49
三、 本期 基 金份 额交
易产 生的 基 金净 值变
动数 （净 值减 少以 “- ”
-199,802,465.41 -25,470,654.12 -225,273,119.53 国投瑞银白银期货证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
第 24 页，共 61 页
号填列）
其中：1.基金申购款 2,077,699,574.67 -162,746,256.79 1,914,953,317.88
2.基金赎回款 -2,277,502,040.08 137,275,602.67 -2,140,226,437.41
四、 本期 向 基金 份额
持有 人分 配 利润 产生
的基 金净 值 变动 （净
值减少以 “- ” 号填列）
- - -
五、 期末 所 有者 权益
（基金净值）
438,124,696.56 -64,246,568.42 373,878,128.14
项目
上年度可比期间
2016 年 1 月 1 日至 2016 年 12 月 31 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、 期初 所 有者 权益
（基金净值）
84,880,872.95 -6,447,122.03 78,433,750.92
二、 本期 经 营活 动产
生的 基金 净 值变 动数
（本期利润）
- 28,065,678.39 28,065,678.39
三、 本期 基 金份 额交
易产 生的 基 金净 值变
动数 （净 值减 少以 “- ”
号填列）
553,046,289.02 -39,889,482.17 513,156,806.85
其中：1.基金申购款 2,857,838,054.43 155,809,096.68 3,013,647,151.11
2.基金赎回款 -2,304,791,765.41 -195,698,578.85 -2,500,490,344.26
四、 本期 向 基金 份额
持有 人分 配 利润 产生
的基 金净 值 变动 （净
值减少以 “- ” 号填列）
- - -
五、 期末 所 有者 权益
（基金净值）
637,927,161.97 -18,270,925.81 619,656,236.16 国投瑞银白银期货证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
第 25 页，共 61 页
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告 页码（序号）从 7.1 至 7.4 ，财务报表由下列负责人签署：
基金管理人 负责人：王彬，主管会计工作负责人：王彬，会计机构负责人：冯伟
7.4 报表附注
7.4.1 基金基本情况
国投瑞银白银期货证券投资基金 ( 以下简称" 本基金") ， 系经 中国 证券 监督 管理 委员
会 （以 下简 称" 中国证监会" ） 证监 许可[2015]979 号文 《关 于准 予国 投瑞 银白 银期 货证 券
投资基金（LOF ）注册的批复》的核准，由基金管理人国投瑞银基金管理有限公司向社
会公开发行募集，基金合同于 2015 年 8 月 6 日正式生效，首次 设立募集规模为
346,606,657.14 份基金份额。
本基金为契约型开放式基金， 存续期限不定。 本基金的基金管理人为国投瑞银基金
管理 有限 公司 ， 注册 登记 机构 为中 国证 券登 记结 算有 限责 任公 司， 基金 托管 人为 中国 银
行股份有限公司 ( 以下简称" 中国银行") 。
本基金资产投资 于具有良好流动性的金融工具， 包括交易所挂牌交易的白银期货合
约、 债券 、 货币 市场 工具 、 权证 及法 律法 规或 中国 证监 会允 许基 金投 资的 其它 金融 工具 。
本基金的业绩比较基准为上海期货交易所白银期货主力合约收益率 （扣除相关费用）
7.4.2 会计 报表 的编 制基 础
本基金的财务报表按照财政部于 2006 年 2 月 15 日及以后期间颁布的 《企业会计准
则－ 基本 准则 》 、 各项 具体 会计 准则 及相 关规 定( 以下合称" 企业会计准则") 、 中国 证监 会
颁布的《证券投资基金信息披露 XBRL 模板第 3 号< 年度报告和半年度报告> 》 、中 国证
券投资基金业协会( 以下简称" 中 国基 金业 协会") 颁布 的《 证 券投 资基 金会 计 核算 业务 指
引》 、 《国 投瑞 银白 银期 货证 券投 资基 金(LOF) 基金 合同 》 和在 财务 报表 附注 7.4.4 所列示
的中国证监会、中国基金业协会发布的有关规定及允许的基金行业实务操作编制。
7.4.3 遵循 企业 会计 准则 及其 他有 关规 定的 声明
本财务报表符合企业会计准则的要求， 真实、 完整地反映了本基金于 2017 年 12 月
31 日的财务状况以及 2017 年 1 月 1 日至2017 年 12 月 31 日止期间的经营成果和净值变
动情况。 国投瑞银白银期货证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
第 26 页，共 61 页
7.4.4 重要 会计 政策 和会 计估 计
本基金财务报表所载财 务信息根据下列 依照企业会计 准 则、 《证 券投 资 基金 会计 核
算业务指引》和其他相关规定所厘定的主要会计政策和会计估计编制。
7.4.4.1 会计年度
本基金会计年度采用公历年度，即每年 1 月 1 日起至 12 月 31 日止。
7.4.4.2 记账本位币
本基金的记账本位币为人民币。
7.4.4.3 金融 资产 和金 融负 债的 分类
(1) 金融资产的分类
金融资产于初始确认时分类为： 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、
应收 款项 、 可供 出售 金融 资产 及持 有至 到期 投资 。 金融 资产 的分 类取 决于 本基 金对 金融
资产的持有意图和持有能力。 本基金现无金融资产分类为可供出售金融资 产及持有至到
期投资。
本基 金 以交 易 目的 持 有的 债券 投 资和 衍 生工 具分 类 为以 公允 价 值计 量 且其 变动 计
入当期损益的金融资产。 除衍生工具所产生的金融资产在资产负债表中以衍生金融资产
列示 外， 以公 允价 值计 量且 其公 允价 值变 动计 入损 益的 金融 资产 在资 产负 债表 中以 交易
性金融资产列示。
本基金持有的其他金融资产分类为应收款项， 包括银行存款、 买入返售金融资产和
其他各类应收款项等。 应收款项是指在活跃市场中没有报价、 回收金额固定或可确定的
非衍生金融资产。
(2) 金融负债的分类
金融负债于初始确认时分类为： 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债
及其他金融负债。 本基金目前暂无金融负债分类为以公允价值计量且其变动计入当期损
益的金融负债。本基金持有的其他金融负债包括其他各类应付款项等。
7.4.4.4 金融 资产 和金 融负 债的 初始 确认 、后 续计 量和 终 止确 认
金融资产或金融负债于本基金成为金融工具合同的一方时， 按公允价值在资产负债
表内 确认 。 以公 允价 值计 量且 其变 动计 入当 期损 益的 金融 资产 ， 取得 时发 生的 相关 交易
费用计入当期损益； 对于支付的价款中包含的债券起息日或上次除息日至购买日止的利国投瑞银白银期货证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
第 27 页，共 61 页
息， 单独 确认 为应 收项 目。 应收 款项 和其 他金 融负 债的 相关 交易 费用 计入 初始 确认 金额 。
对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产， 按照公允价值进行后续计
量；对于应收款项和其他金融负债采用实际利率法，以摊余成本进行后续计量。
金融资产满足下列条件之一的，予以终止确认：(1) 收取 该金 融 资产 现金 流量 的合
同权利终止；(2) 该金 融资 产已 转移 ，且 本基 金将 金融 资产 所有 权 上几 乎所 有的 风险 和
报酬转移给转入方；或者(3) 该 金融 资产 已转 移， 虽然 本基 金既 没 有转 移也 没有 保留 金
融资产所有权上几乎所有的风险和报酬，但是放弃了对该金 融资产控制。
金融资产终止确认时，其账面价值与收到的对价的差额，计入当期损益。
当金融负债的现时义务全部或部分已经解除时， 终止确认该金融负债或义务已解除
的部分。终止确认部分的账面价值与支付的对价之间的差额，计入当期损益。
7.4.4.5 金融 资产 和金 融负 债的 估值 原则
本基金持有的债券投资和衍生工具按如下原则确定公允价值并进行估值：
(1) 存在活跃市场的金融工具按其估值日的市场交易价格确定公允价值； 估值日无交
易且最近交易日后未发生影响公允价值计量的的重大事件的， 按最近交易日的市场交易
价格确定公允价值。 有充足证据 表明估值日或最近交易日的市场交易价格不能真实反映
公允 价值 的， 应对 市场 交易 价格 进行 调整 ， 确定 公允 价值 。 与上 述投 资品 种相 同， 但具
有不 同特 征的 ， 应以 相同 资产 或负 债的 公允 价值 为基 础， 并在 估值 技术 中考 虑不 同特 征
因素的影响。特征是指对 资产出售或使用 的限制等，如果该 限制是针对资产 持有者的，
那么在估值技术中不应将该限制作为特征考虑。 此外， 基金管理人不应考虑因大量持有
相关资产或负债所产生的溢价或折价。
(2) 当金融工具不存在活跃市场， 采用在当前情况下适用并且有足够可利用数据和其
他信息支持的估值技术确定公允价值。 采用估值技术时 ， 优先 使用 可观 察输 入值 ， 只有
在无法取得相关资产或负债可观察输入值或取得不切实可行的情况下， 才可以使用不可
观察输入值。
(3) 如经济环境发生重大变化或证券发行人发生影响金融工具价格的重大事件， 应对
估值进行调整并确定公允价值。
7.4.4.6 金融 资产 和金 融负 债的 抵销
当本基金同时满足下列条件时， 金融资产和金融负债以相互抵销后的净额在资产负
债表 内列 示： 具有 抵销 已确 认金 额的 法定 权利 ， 且该 种法 定权 利是 当前 可执 行的 ； 计划国投瑞银白银期货证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
第 28 页，共 61 页
以净额结算，或同时变现该金融资产和清偿该金融负债。
7.4.4.7 实收基金
实收基金为对外发行的基金 份额总额所对应的金额。 由于申购和赎回引起的实收基
金份额变动分别于基金申购确认日及基金赎回确认日确认。 上述申购和赎回分别包括基
金转换所引起的转入基金的实收基金增加和转出基金的实收基金减少。
7.4.4.8 损益平准金
损益平准金包括已实现损益平准金和未实现损益平准金。 已实现损益平准金指在申
购或赎回基金份额时， 申购或赎回款项中包含的按累计未分配的已实现收益/ （损 失） 占
基金净值比例计算的金额。 未实现损益平准金指在申购或赎回基金份额时， 申购或赎回
款项中包含的按累计未实现利得/ （损 失） 占基 金净 值比 例计 算的 金额 。 损益 平准金于基
金申购确认日或基金赎回确认日确认。
未实现损益平准金与已实现损益平准金均在" 损益平准金" 科目中核算，并于期末全
额转入" 未分配利润/ （累计亏损）" 。
7.4.4.9 收入/( 损失) 的 确认 和计 量
(1) 存款利息收入按存款的本金与适用的利率逐日计提的金额入账。 若提前支取定期
存款 ， 按协 议规 定的 利率 及持 有期 重新 计算 存款 利息 收入 ， 并根 据提 前支 取所 实际 收到
的利息收入与账面已确认的利息收入的差额确认利息损失， 列入利息收入减项， 存款利
息收入以净额列示；
(2) 债 券利 息收 入按 债 券票 面 价值 与票 面利 率 或内 含 票面 利 率计 算的 金额 扣 除应由
债券发行企业代扣代缴的个人所得税后的净额确认，在债券实际持有期内逐日计提；
(3) 资产支持证券利息收入按证券票面价值与票面利率计算的金额， 扣除应由资产支
持证券发行企业代扣代缴的个人所得税后的净额确认，在证券实际持有期内逐 日 计 提 ；
(4) 买入返售金融资产收入， 按买入返售金融资产的摊余成本及实际利率 （当实际利
率与合同利率差异较小时，也可以用合同利率） ，在回购期内逐日计提；
(5) 股票 投资 收益/ （损 失） 于卖 出股 票成 交日 确认 ，并 按卖 出股 票成 交金 额与 其成
本的差额入账；
(6) 债券投资收益/( 损失) 于卖出债券成交 日 确认 ，并 按卖 出债 券成 交总 额与 其成 本、
应收利息的差额入账； 国投瑞银白银期货证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
第 29 页，共 61 页
(7) 衍生 工具 收益/ （损 失） 于卖 出权 证成 交日 确认 ，并 按卖 出权 证成 交金 额与 其成
本的差额入账；
(8) 股利收益于除息日确认， 并按上市公司宣告的分红派息比例计算的金额扣除应由
上市公司代扣代缴的个人所得税后的净额入账；
(9) 公 允价 值 变动 收 益/( 损失) 系 本基 金 持有 的采 用公 允 价值 模 式计 量 的交 易 性金 融
资产、交易性金融负债等公允价值变动形成的应计入当期损益的利得或损失；
(10) 其他收入在主要风险和报 酬已经转移给对方，经济利益很可 能流入且金额可以
可靠计量的时候确认。
7.4.4.10 费用 的确 认和 计量
(1) 基金管理费按前一日基金资产净值的 1.00% 的年费率逐日计提；
(2) 基金托管费按前一日基金资产净值的 0.20% 的年费率逐日计提；
(3) 其他费用系根据有关法规及相应协议规定， 按实际支出金额， 列入当期基金费用。
7.4.4.11 基金 的收 益分 配政 策
(1) 在符合有关基金分红条件的前提下， 本基金每年收益分配次数最多为 4 次， 每次
收益分配比例不得低于该次可供分配利润的 10% ， 若 《基 金合 同 》 生效 不满 3 个月可不
进行收益分配；
(2) 本基金收益分配方式分两种： 现金分红与红利再投资， 登记在注册登记系统基金
份额持有人开放式基金账户下的基金份额， 可选择现金红利或将现金红利按除权日的基
金份额净值自动转为基金份额进行再投资； 若投资人不选择， 本基金默认的收益分配方
式是现金分红。登记在证 券登记结算系统 基金份额持有人深 圳证券账户下的 基金份额，
只能选择现金分红的方式， 具体权益分配程序等有关事项遵循深圳证券交易所及中国证
券登记结算有限责任公司的相关规定；
(3) 基金收益分配后基金份额净值不能低于面值 ； 即基 金收 益分 配基 准日 的基 金份 额
净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；
(4) 每一基金份额享有同等分配权；
(5) 法律法规或监管机关另有规定的，从其规定。
7.4.4.12 其他 重要 的会 计政 策和 会计 估计
1、根据本基金的估值 原则和中国证监 会允许的基金行 业估值实务操作 ，本基金确国投瑞银白银期货证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
第 30 页，共 61 页
定以下类别股票投资和债券投资的公允价值时采用的估值方法及其关键假设如下：
(1) 对于 证券 交易 所上 市的 股票 和债 券， 若出 现 重大 事项 停牌 或 交易 不活 跃( 包括涨
跌停时的交易不活跃) 等情 况， 本基 金根 据中 国证 监会 公告[2017]13 号 《中 国 证监会关于
证券投资基金估值业务的指导意见》 ， 根据具体情况采用 《关于发布中基协(AMAC) 基金
行业股票估值指数的通知》 提供的指数收益法、 市盈率法、 现金流量折现法等估值技术
进行估值。
(2) 于 2017 年 11 月 13 日前，对于在锁定期内的非公开发行股票，根据中国证监会
证监会计字[2007]21 号 《关 于证 券投 资基 金执 行< 企业会计准则> 估值业务及份额净值计
价有关事项的通知》之附 件《非公开发行 有明确锁定期股票 的公允价值的确 定方法》 ，
若在 证券 交易 所挂 牌 的同 一 股票 的 市场 交 易收 盘价 低 于非 公 开发 行 股票 的初 始 投资 成
本， 按估 值日 证券 交易所挂牌的同一股票的市场交易收盘价估值； 若在证券交易所挂牌
的同一股票的市场交易收盘价高于非公开发行股票的初始投资成本， 按锁定期内已经过
交易 天数 占锁 定期 内 总交 易 天数 的 比例 将 两者 之间 差 价的 一 部分 确 认为 估值 增 值。 自
2017 年 11 月 13 日起 ， 对于 在锁 定期 内的 非公 开发 行股 票、 首次 公开 发行 股票 时公 司股
东公开发售股份、 通过大宗交易取得的带限售期的股票等流通受限股票， 根据中国基金
业协会中基协发[2017]6 号 《关 于发 布<证券投资基金投资流通受限股票估值指引( 试行)>
的通知》之附件《证券投资基金投资流通受限股票估值指引( 试 行) 》( 以下简称 “ 指引 ”) ，
按估 值日 在证 券交 易 所上 市 交易 的 同一 股 票的 公允 价 值扣 除 中证 指 数有 限公 司 根据 指
引所独立提供的该流通受限股票剩余限售期对应的流动性折扣后的价值进行估值。
(3) 对于 在证 券交 易所 上市 或挂 牌转 让的 固定 收 益品 种( 可转 换债 券、 资 产支 持证 券
和私募债券除外) 及在银行间同业市 场交易的固定收 益品种，根据中国 证监会公告
[2017]13 号 《中 国证 监会 关于 证券 投资 基金 估值 业务 的指 导意 见 》 及 《中 国证 券投 资基
金业协会估值核算工作小组关于 2015 年 1 季度固定收益品种的估值处理标准》采用估
值技 术确 定公 允 价值 。本 基 金 持有 的 证券 交易 所 上市 或挂 牌 转让 的固 定 收益 品种( 可转
换债 券、 资产 支 持证 券和 私 募债 券除 外) ，按 照中 证指 数 有限 公司 所独 立提 供 的估 值结
果确定公允价值。 本基金持有的银行间同业市场固定收益品种按照中央国债登记结算有
限责任公司所独立提供的估值结果确定公允价值。
7.4.5 会计 政策 和会 计估 计变 更以 及差 错更 正的 说明
7.4.5.1 会计 政策 变更 的说 明 国投瑞银白银期货证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
第 31 页，共 61 页
本基金本期无需要说明的会计政策变更。
7.4.5.2 会计 估计 变更 的说 明
本基金本期无需要说明的会计估计变更。
7.4.5.3 差错 更正 的说 明
本基金本期无需要说明的重大会计差错和更正。
7.4.6 税项
根据 财政 部、 国家 税务 总局 财税[1998]55 号 《关 于证 券投 资基 金税 收问 题的 通知 》 、
财税[2004]78 号《 财 政部 、国 家税 务总 局 关于 证券 投资 基金 税 收政 策的 通知 》 、 财 税
[2008]1 号《关于企业所得税若干优惠政策的通知》 、财税[2012]85 号《关于实施上市公
司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》 、 财税[2015]101 号 《关 于上 市公 司
股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》 、财税[2016]36 号 《关 于全 面推 开营
业税改征增值税试点的通知》 、财税[2016]46 号《关于进一步明确全 面推开营改增试点
金融业有关政策的通知》 、财税[2016]70 号《关于金融机构同业往来 等增值税政策的补
充通知》及其他相关财税法规和实务操作，主要税项列示如下：
(1) 于 2016 年 5 月 1 日前，以发行基金方式募集资金不属于营业税征收范围，不征
收营 业税 。 对证 券投 资基 金管 理人 运用 基金 买卖 股票 、 债券 的差 价收 入免 征营 业税 。 自
2016 年 5 月 1 日起 ， 金融 业由 缴纳 营业 税改 为缴 纳增 值税 。 对证 券投 资基 金管 理人 运用
基金 买卖 股票 、 债券 的转 让收 入免 征增 值税 ， 对国 债、 地方 政府 债以 及金 融同 业往 来利
息收入亦免征增值税。
(2) 对基金从证券市场中取得的收入， 包括买卖股票、 债券的差价收入， 股票的股息、
红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。
(3) 对基金取得的企业债券利息收入， 应由发行债券的企业在向基金支付利息时代扣
代缴 20% 的个 人所 得税 。 对基 金从 上市 公司 取得 的股 息红 利所 得， 持股 期限 在 1 个月以
内( 含 1 个月) 的，其股息红利所得全额计入应纳税所得额；持股期限 在 1 个月以上至 1
年( 含 1 年) 的，暂减按 50% 计 入应 纳税 所得 额； 持股 期限 超过 1 年的，暂免征收个人所
得税 。 对基 金持 有的 上市 公司 限售 股， 解禁 后取 得 的股 息、 红利 收入 ， 按照 上述 规定 计
算纳 税， 持股 时间 自解 禁日 起计 算； 解禁 前取 得的 股息 、 红利 收入 继续 暂减 按 50% 计入
应纳税所得额。上述所得统一适用 20% 的税率计征个人所得税。 国投瑞银白银期货证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
第 32 页，共 61 页
(4) 基金卖出股票按 0.1% 的税率缴纳股票交 易印花税，买入股票不征收股票交易印
花税。
(5) 自 2018 年 1 月 1 日起，资管产品运营过程中发生的增值税应税行为，以资管产
品管理人为增值税纳税人。
(6) 自 2018 年 1 月 1 日起，资管产品管理人运营资管产品过程中发生的增值税应税
行为 ， 暂适 用简 易计 税方 法， 按照 3% 的征收率缴纳增值税 。 对资管产品在 2018 年 1 月
1 日前运营过程中发生的增值税应税行为，未缴纳增值税的，不再缴纳；已缴纳增值税
的，已纳税额从资管产品管理人以后月份的增值税应纳税额中抵减。
此外，财政部、国家税务总局于 2017 年 12 月 25 日颁布的财税[2017]90 号《关于
租入固定资产进行税额抵扣等增值税政策的通知》对资管产品管理人自 2018 年 1 月 1
日起运营资管产品提供的贷款服务、 发生的部分金融商品转让业务的销售额确定做出规
定。
7.4.7 重要 财务 报表 项目 的说 明
7.4.7.1 银行存款
单位：人民币元
项目
本期末
2017 年 12 月 31 日
上年度末
2016 年 12 月 31 日
活期存款 26,634,380.74 85,825,423.72
定期存款 - -
存款期限 3 个月-1 年 - -
存款期限 1 个月以内 - -
其他存款 - -
合计 26,634,380.74 85,825,423.72
7.4.7.2 交易 性金 融资 产
单位：人民币元
项目
本期末
2017 年 12 月 31 日
成本 公允价值 公允价值变动
股票 - - - 国投瑞银白银期货证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
第 33 页，共 61 页
贵金 属 投资- 金 交所
黄金合约
- - -
债券
交易所市场 - - -
银行间市场 249,583,850.00 249,185,000.00 -398,850.00
合计 249,583,850.00 249,185,000.00 -398,850.00
资产支持证券 - - -
基金 - - -
其他 - - -
合计 249,583,850.00 249,185,000.00 -398,850.00
项目
上年度末
2016 年 12 月 31 日
成本 公允价值 公允价值变动
股票 - - -
贵金 属 投资- 金 交所
黄金合约
- - -
债券
交易所市场 7,366,744.00 7,313,330.40 -53,413.60
银行间市场 210,823,032.27 209,995,000.00 -828,032.27
合计 218,189,776.27 217,308,330.40 -881,445.87
资产支持证券 - - -
基金 - - -
其他 - - -
合计 218,189,776.27 217,308,330.40 -881,445.87
7.4.7.3 衍生金融资产/ 负债
单位：人民币元
项目
本期末
2017 年 12 月 31 日
合同/ 名义
金额
公允价值
备注
资产 负债 国投瑞银白银期货证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
第 34 页，共 61 页
利率衍生工具 - - - -
货币衍生工具 - - - -
权益衍生工具 - - - -
其他衍生工具 394,072,758.90 - - -
合计 394,072,758.90 - - -
项目
上年度末
2016 年 12 月 31 日
合同/ 名义
金额
公允价值
备注
资产 负债
利率衍生工具 - - - -
货币衍生工具 - - - -
权益衍生工具 - - - -
其他衍生工具 624,656,988.52 - - -
合计 624,656,988.52 - - -
注：衍生金融资产项下的其他衍生工具为商品期货投资，净额为 0。在当日无负债
结算 制度 下， 结算 准备 金已 包括 所持 商品 期货 投资 产生 的持 仓损 益， 则衍 生金 融资 产项
下的商品期货投资与相关的期货暂收款( 结算所得的持仓损益) 之间按抵销后的净额为0。
7.4.7.4 买入 返售 金融 资产
7.4.7.4.1 各项 买入 返售 金融 资产 期末 余额
单位：人民币元
项目
本期末
2017 年 12 月 31 日
账面余额 其中：买断式逆回购
交易所市场 20,000,000.00 -
银行间市场 - -
合计 20,000,000.00 -
项目
上年度末
2016 年 12 月 31 日
账面余额 其中：买断式逆回购
交易所市场 270,000,000.00 - 国投瑞银白银期货证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
第 35 页，共 61 页
银行间市场 - -
合计 270,000,000.00 -
7.4.7.4.2 期末 买断 式逆 回购 交易 中取 得的 债券
本基金本期末及上年度末均无买断式逆回购交易中取得的债券。
7.4.7.5 应收利息
单位：人民币元
项目
本期末
2017 年 12 月 31 日
上年度末
2016 年 12 月 31 日
应收活期存款利息 1,983.40 9,495.07
应收定期存款利息 - -
应收其他存款利息 - -
应收结算备付金利息 29,402.49 15,451.72
应收债券利息 5,469,671.23 3,075,714.78
应 收 买 入 返 售 证 券 利
息
- 152,639.09
应收申购款利息 162.65 27.01
应 收 黄 金 合 约 拆 借 孳
息
- -
其他 65.50 31.89
合计 5,501,285.27 3,253,359.56
7.4.7.6 其他资产
本基金本期末及上年度末未持有其他资产。
7.4.7.7 应付交易费用
单位：人民币元
项目
本期末
2017 年 12 月 31 日
上年度末
2016 年 12 月 31 日
交易所市场应付交易费用 - - 国投瑞银白银期货证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
第 36 页，共 61 页
银行间市场应付交易费用 275.00 1,100.00
合计 275.00 1,100.00
7.4.7.8 其他负债
单位：人民币元
项目
本期末
2017 年 12 月 31 日
上年度末
2016 年 12 月 31 日
应付券商交易单元保证金 - -
应付赎回费 2,295.31 3,875.69
信息披露费 100,000.00 200,000.00
审计费用 80,000.00 60,000.00
合计 182,295.31 263,875.69
7.4.7.9 实收基金
金 额单位：人民币元
项目
本期
2017 年 1 月 1 日 至 2017 年 12 月 31 日
基金份额（份） 账面金额
上年度末 637,927,161.97 637,927,161.97
本期申购 2,077,699,574.67 2,077,699,574.67
本期赎回（以 “- ” 号填列） -2,277,502,040.08 -2,277,502,040.08
本期末 438,124,696.56 438,124,696.56
注：申购含红利再投、转换入份额，赎回含转换出份额。
7.4.7.10 未分配利润
单位：人民币元
项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
上年度末 62,618,464.10 -80,889,389.91 -18,270,925.81
本期利润 -20,658,963.98 153,975.49 -20,504,988.49
本 期 基 金份 额交 易 产 生
的变动数
-19,144,097.53 -6,326,556.59 -25,470,654.12 国投瑞银白银期货证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
第 37 页，共 61 页
其中：基金申购款 196,152,745.62 -358,899,002.41 -162,746,256.79
基金赎回款 -215,296,843.15 352,572,445.82 137,275,602.67
本期已分配利润 - - -
本期末 22,815,402.59 -87,061,971.01 -64,246,568.42
7.4.7.11 存款利息收入
单位：人民币元
项目
本期
2017 年 1 月 1 日 至 2017 年
12 月 31 日
上年度可比期间
2016 年 1 月 1 日至 2016
年 12 月 31 日
活期存款利息收入 117,928.31 147,405.14
定期存款利息收入 - -
其他存款利息收入 - -
结算备付金利息收入 668,493.60 279,445.78
其他 1,492.47 11,209.49
合计 787,914.38 438,060.41
7.4.7.12 股票投资收益
本基金本报告期内及上年度可比期间无股票投资收益。
7.4.7.13 债券投资收益
单位：人民币元
项目
本期
2017 年1月1日至2017 年
12 月31 日
上年度可比期间
2016 年1月1日至2016 年
12月31 日
卖出 债券 （ 债转 股及 债 券到 期 兑付 ）
成交总额
273,606,644.54 426,177,572.54
减： 卖出 债券 （ 债转 股 及债 券 到期 兑
付）成本总额
268,140,976.27 420,910,231.43
减： 应收利息总额 6,338,594.54 5,343,854.47
买卖债券差价收入 -872,926.27 -76,513.36
7.4.7.14 衍生工具收益
单位：人民币元 国投瑞银白银期货证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
第 38 页，共 61 页
项目
本期
2017 年1 月1日至2017 年12 月31
日
上年度可比期间
2016 年1月1日至2016 年12 月31
日
白银期货合约投资收益 -29,104,664.62 28,926,847.68
7.4.7.15 股利收益
本基金本报告期内及上年度可比期间无股利收益。
7.4.7.16 公允 价值 变动 收益
单位：人民币元
项目名称
本期
2017 年1 月1日 至2017 年12 月
31 日
上年度可比期间
2016 年1月1日至2016 年12 月
31 日
1.交易性金融资产 482,595.87 -918,983.87
—— 股票投资 - -
—— 债券投资 482,595.87 -918,983.87
—— 资产支持证券投资 - -
—— 基金投资 - -
—— 贵金属投资 - -
—— 其他 - -
2.衍生工具 -328,620.38 -5,362,042.68
—— 权证投资 - -
白银期货合约 - -
—— 白银期货合约 -328,620.38 -5,362,042.68
3.其他 - -
合计 153,975.49 -6,281,026.55
7.4.7.17 其他收入
单位：人民币元
项目
本期
2017 年1月1日 至2017 年12 月31 日
上年度可比期间
2016 年1月1日至2016 年12 月31 日 国投瑞银白银期货证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
第 39 页，共 61 页
基金赎回费收入 2,675,522.24 3,125,800.02
其他 - -
合计 2,675,522.24 3,125,800.02
7.4.7.18 交易费用
单位：人民币元
项目
本期
2017 年1 月1 日至2017 年12月
31日
上年度可比期间
2016 年 1 月 1 日至 2016 年 12 月
31 日
交易所市场交易费用 260,593.29 273,322.57
银行间市场交易费用 2,075.00 3,325.00
交易基金产生的费用 - -
其中：申购费 - -
赎回费 - -
合计 262,668.29 276,647.57
7.4.7.19 其他费用
单位：人民币元
项目
本期
2017 年1月1日 至2017 年12
月31 日
上年度可比期间
2016 年1月1日至2016 年12 月31
日
审计费用 80,000.00 60,000.00
信息披露费 200,000.00 200,000.00
银行汇划费用 12,295.41 6,854.69
银行间账户维护费 18,000.00 15,000.00
上市费 60,000.00 60,000.00
其他费用 - 200.00
期货费用 - -
账户维护费 - -
合计 370,295.41 342,054.69
7.4.8 或有 事项 、资 产负 债表 日后 事项 的说 明
7.4.8.1 或有事项 国投瑞银白银期货证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
第 40 页，共 61 页
截至资产负债表日，本基金无需要说明的重大或有事项。
7.4.8.2 资产 负债 表日 后事 项
截至财务报表报出日，本基金并无须作披露的资产负债表日后事项。
7.4.9 关联方关系
关联方名称 与本基金的关系
国投瑞银基金管理有限公司 基金管理人、基金销售机构
中国银行股份有限公司(" 中国银行") 基金托管人、基金销售机构
国投泰康信托有限公司 基金管理人的股东
瑞士银行股份有限公司（UBS AG ） 基金管理人的股东
国投瑞银资产管理（香港）有限公司 基金管理人的子公司
国投瑞银资本管理有限公司 基金管理人的子公司
安信证券股份有限公司（ “ 安信证券 ” ）
与基金管理人受同一实际控制的
公司、基金销售机构
注：以下关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
7.4.10 本报 告期 及上 年度 可比 期间 的关 联方 交易
7.4.10.1 通过 关联 方交 易单 元进 行的 交易
7.4.10.1.1 债券回购交易
金额单位 ：人民币元
关联方名称
本期
2017 年1月1日至2017 年12 月31
日
上年度可比期间
2016 年1月1日至2016 年12 月31
日
成交金额
占当期债
券回购成
交总额的
比例
成交金额
占当期债
券回购成
交总额的
比例
安信证券 1,125,000,000.00 7.86% - -
注： 安信 证券 股份 有限 公司 为本 基金 本报 告期 新增 的关 联方 ， 不涉 及上 年度 可比 期
间数据。
7.4.10.2 关联方报酬 国投瑞银白银期货证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
第 41 页，共 61 页
7.4.10.2.1 基金管理费
单位：人民币元
项目
本期
2017 年1月1日 至2017 年
12 月31 日
上年度可比期间
2016 年1月1日至2016 年
12月31 日
当期发生的基金应支付的管理费 4,281,138.52 2,868,679.07
其 中 ：支 付销 售 机构 的客 户维 护
费
1,183,039.12 717,539.05
注： 基金 管理 费每 日计 提， 按月 支付 。 基金 管理 费按 前一 日的 基金 资产 净值 的 1.00%
的年费率计提。计算方法如下：
H=E× 1.00%/ 当年天数
H 为每日应计提的基金管理费
E 为前一日基金资产净值
7.4.10.2.2 基金托管费
单位：人民币元
项目
本期
2017 年1月1日 至2017 年
12 月31 日
上年度可比期间
2016 年1月1日至2016 年
12月31 日
当期发生的基金应支付的托管费 856,227.76 573,735.93
注： 基金 托管 费每 日计 提， 按月 支付 。 基金 托管 费 按前一日的 基金财产净值的 0.20%
年费率计提。计算方法如下：
H=E× 0.20%/ 当年天数
H 为每日应计提的基金托管费
E 为前一日的基金 资产净值
7.4.10.3 与关 联方 进行 银行 间同 业市 场的 债券( 含回购) 交易
单位：人民币元
本期
2017 年1月1日至2017 年12 月31 日 国投瑞银白银期货证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
第 42 页，共 61 页
银行间市场
交易的各关
联方名称
债券交易金额 基金逆回购 基金正回购
基金买入 基金卖出 交易金额
利息收
入
交易金额
利息支
出
中国银行 19,951,940.00 - - - - -
上年度可比期间
2016 年1月1日至2016 年12 月31 日
银行间市场
交易的各关
联方名称
债券交易金额 基金逆回购 基金正回购
基金买入 基金卖出 交易金额
利息收
入
交易金额
利息支
出
- - - - - - -
7.4.10.4 各关 联方 投资 本基 金的 情况
7.4.10.4.1 报告 期内 基金 管理 人运 用固 有资 金投 资本 基金 的情 况
本报告期内及上年度可比期间均无基金管理人运用固有资金投资本基金的情况。
7.4.10.4.2 报告 期末 除基 金管 理人 之外 的其 他关 联方 投资 本基 金的 情况
本基金本期末及上年度末无除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况。
7.4.10.5 由关 联方 保管 的银 行存 款余 额及 当期 产生 的利 息收 入
单位：人民币元
关联方名称
本期
2017 年1 月1 日至2017 年12月31
日
上年度可比期间
2016 年1月1日至2016 年12 月31
日
期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入
中国银行 26,634,380.74 117,928.31 85,825,423.72 147,405.14
7.4.10.6 本基 金在 承销 期内 参与 关联 方承 销证 券的 情况
本基金本报告期及上年度可比期间均未在承销期内参与关联方承销证券。
7.4.10.7 其他 关联 交易 事项 的说 明
本基金本报告期及上年度可比期间均无其他关联交易事项。
7.4.11 利润分配情况 国投瑞银白银期货证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
第 43 页，共 61 页
本基金本报告期内未进行利润分配。
7.4.12 期末（2017 年 12 月 31 日 ）本基金持有的流通受限证券
7.4.12.1 因认购新发/ 增发证券而于期末持 有的流通受限证券
本基金未持有因认购新发/ 增发证券而于期末流通受限的证券。
7.4.12.2 期末 持有 的暂 时停 牌等 流通 受限 股票
本基金本报告期末未持有暂时停牌等流通受限的股票。
7.4.12.3 期末 债券 正回 购交 易中 作为 抵押 的债 券
7.4.12.3.1 银行 间市 场债 券正 回购
本基金本报告期末未持有银行间市场债券正回购交易中作为抵押的债券。
7.4.12.3.2 交易 所市 场债 券正 回购
本基金本报告期末未持有交易所市场债券正回购交易中作为抵押的债券。
7.4.13 金融 工具 风险 及管 理
7.4.13.1 风险 管理 政策 和组 织架 构
本基金为商品期货型基金。 本基金资产投资于具有良好流动性的金融工具， 包括交
易所挂牌交易的白银期货合约、 债券、 货币市场工具、 权证及法律法规或中国证监会允
许基金投资的其它金融工具。 本基金力求每日基金净值增长率在扣除相关费用前与上海
期货交易所白银期货主力合约收益率相当。 相关费用指投资管理运作中从基金资产中扣
除的必要费用或成本，如管理费、托管费、交易费用等。
本基 金 的基 金 管理 人 从事 风险 管 理的 主 要目 标是 使 本基 金在 风 险和 收 益之 间取 得
最佳的平衡以实现" 风险和收益相匹配" 的风险收益目标。本基金管理人秉承全面风险控
制的理念， 将风险管理融入业务中， 使风险控制与投资业务紧密结合， 在董事会专业委
员会监督管理下， 建立了由督察长、 合规与风险控制委员会、 监察稽核部、 相关职能部
门和业务部门构成的立体式风险管理架构体系。
7.4.13.2 信用风险
信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任， 或者基金所投资证券国投瑞银白银期货证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
第 44 页，共 61 页
之发行人出现违约、拒绝支付到期本息等情况，导致基金资产损失和收益变化 的 风 险 。
本公司在交易前对交易对手的资信状况进行了充分的评估。 本基金的活期银行存款
存放在本基金的托管行中国银行， 因而与该银行存款相关的信用风险不重大。 本基金在
存放定 期存 款前 ， 均对 交易 对手 进行 信用 评估 以控 制相 应的 信用 风险 。 本基 金在 期货 交
易所进行的交易均通过有资格的期货经纪商进行证券交收和款项清算， 因此违约风险发
生的可能性很小。 本基金其他在证券交易所进行的交易均与中国证券登记结算有限责任
公司完成证券交收和款项清算， 因此违约风险发生的可能性很小； 基金在银行间同业市
场仅与达到本基金管理人既定信用政策标准的交易对手进行交易， 以控制相应的信用风
险。
本基金的基金管理人建立了信用风险管理流程， 通过对投资品种信用等级评估来控
制证券发行人的信用风险， 且通过分散化投资以分散信用风险。 本基金均投资于具有良
好信用等级的证券， 且投资于一家上市公司发行的股票市值不超过基金资产净值的 10% ，
且本 基金 与由 本基 金 管理 人 管理 的 其他 基 金共 同持 有 一家 公 司发 行 的证 券不 得 超过 该
证券市值的 10% 。
于 2017 年 12 月 31 日，本基金未持有除国债、央行票据和政策性金融债以外的债
券（2016 年 12 月 31 日： 同） 。
7.4.13.2.1 按短 期信 用评 级列 示的 债券 投资
单位：人民币元
短期信用评级
本期末
2017 年12 月31 日
上年末
2016 年12 月31 日
A-1 - -
A-1 以下 - -
未评级 249,185,000.00 -
合计 249,185,000.00 -
注：1.债券评级取自第三方评级机构的债项评级。
2. 未评级债券包括债券期限在一年以内的国债、 政策性金融债、 央票、 同业存单和
部分短期融资券。
3.债券投资以净价列示。
7.4.13.2.2 按长 期信 用评 级列 示的 债券 投资 国投瑞银白银期货证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
第 45 页，共 61 页
1.债券评级取自第三方评级机构的债项评级。
2.未评级债券包括债券期限大于一年的国债、政策性金融债和央票。
3.债券投资以净价列示。
7.4.13.3 流动性风险
流动 性风 险是 指基 金 管理 人 未能 以 合理 价 格及 时变 现 基金 资 产以 支 付投 资者 赎 回款 项
的风 险。 本基 金的 流动 性风 险一 方面 来自 于基 金份 额持 有人 要求 赎回 的基 金资 产超 出基
金持有的现金类资产规模， 另一方面来自于基金持有的投资品种交易不活跃而带来的变
现困难或不能以合理的价格变 现。7.4.13.3.1 报 告期 内本 基金 组合 资产 的流 动 性风 险分
析
本基金的基金管理人在基金运作过程中严格按照 《公开募集证券投资基金运作管理
办法》及 《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》( 自 2017 年 10 月 1 日
起施行) 等 有关 法规 的 要求 建立 健 全开 放式 基 金流 动性 风 险管 理的 内部 控制 体 系 ，审慎
评估各类资产的流动性， 针对性制定流动性风险管理措施， 对本基金组合资产的流动性
风险 进行 管理 。 本基 金的 基金 管理 人采 用监 控基 金组 合资 产持 仓集 中度 指标 、 逆回购交
易的到期日与交易对手的集中度 、 流动 性受 限资 产比 例、 基金组合资产中 7 个工作日可
变现资产的可变现价值 以及压力测试等方式防范流动性风险， 并于开放日对本基金的申
购赎回情况进行监控， 保持基金投资组合中的可用现金头寸与之相匹配， 确保本基金资
产的变现能力与投资者赎回需求的匹配与平衡。 本基金的基金管理人在基金合同中设计
了巨额赎回条款， 约定在非常情况下赎回申请的处理方式， 控制因开放申购赎回模式带
来的流动性风险，有效保障基金持有人利益。
本基金主要投资于上市交易的证券， 除在附注 7.4.12 中列示的部分基金资产流通暂
时受 限制 外， 其余 均能 及时 变现 。 此外 ， 本基 金可 通过 卖出 回购 金融 资产 方式 借入 短期
资金应对流动性需求。 除附注 7.4.12.3 中列示的卖出回购金融资产款余额将在 1 个月内
到期 且计 息外 ， 本基 金于 资产 负债 表日 所持 有的 金融 负债 的合 约约 定剩 余到 期日 均为 一
年以内且一般不计息， 可赎回基金份额净值无固定到期日且不计息， 因此账面余额一般
即为未折现的合约到期现金流量。本报告期内，本基金未发生重大流动性风险事件。
7.4.13.4 市场风险
市场 风 险是 指 基金 所 持金 融工 具 的公 允 价值 或未 来 现金 流量 因 所处 市 场各 类价 格国投瑞银白银期货证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
第 46 页，共 61 页
因素的变动而发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。
7.4.13.4.1 利率风险
利率风险是指基金的财务状况和现金流 量因市场利率变动而发生波动的风险。 利率
敏感性金融工具均面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险， 其中浮动利率类
金融 工具 还面 临每 个 付息 期 间结 束 根据 市 场利 率重 新 定价 时 对于 未 来现 金流 影 响的 风
险。
本基金管理人执行灵活的利率管理策略规避利率风险， 借鉴瑞银全球资产管理公司
海外 管理 经验 ， 结合 自主 开发 的估 值系 统管 理利 率风 险， 通过 收益 率利 差分 析、 静态 利
差分析和期权调整利差等分析， 计算组合证券的修正久期、 利差久期、 有效久期和有效
凸性的风险控制指标， 跟踪调整投资组合的久期和凸性等利率风险衡量指标， 控制组合
的利 率风 险。 当预 期 债券市场利率下降时， 加大固定利率证券的配置比例； 当预期债券
市场利率上升时， 加大浮息证券的配置比例。 通过改变浮息和固息证券的配置比例， 控
制证券投资组合的久期，防范利率风险。
本基金持有的大部分金融资产和金融负债都计息， 因此本基金的收入及经营活动的
现金流量在一定程度上受到市场利率变化的影响。 本基金持有的生息资产主要为银行存
款、 结算 备付 金、 债券 投资 及买 入返 售金 融资 产等 。 下表 统计 了本 基金 面临 的利 率风 险
敞口 。 表中 所示 为本 基金 资产 及负 债的 公允 价值 ， 并按 照合 约规 定的 利率 重新 定价 日或
到期日孰早者予以分类。
7.4.13.4.1.1 利率风险敞口
单位：人民币元
本期末
2017 年 12 月 31
日
1 年以内 1-5 年 5 年以上 不计息 合计
资产
银行存款 26,634,380.74 - - -
26,634,380.7
4
结算备付金 65,866,049.28 - - -
65,866,049.2
8
存出保证金 27,208,597.50 - - -
27,208,597.5
0
交易性金融资 249,185,000.00 - - - 249,185,000.国投瑞银白银期货证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
第 47 页，共 61 页
产 00
衍生金融资产 - - - - -
买入返售金融
资产
20,000,000.00 - - -
20,000,000.0
0
应收证券清算
款
- - - - -
应收利息 - - - 5,501,285.27 5,501,285.27
应收股利 - - - - -
应收申购款 - - - 645,386.41 645,386.41
递延所得税资
产
- - - - -
其他资产 - - - - -
资产总计 388,894,027.52 - - 6,146,671.68 395,040,699.
20
负债
短期借款 - - - - -
交易性金融负
债
- - - - -
衍生金融负债 - - - - -
卖出回购金融
资产款
- - - - -
应付证券清算
款
- - - 20,000,000.00
20,000,000.0
0
应付赎回款 - - - 609,298.26 609,298.26
应付管理人报
酬
- - - 308,918.74 308,918.74
应付托管费 - - - 61,783.75 61,783.75
应付销售服务
费
- - - - -
应付交易费用 - - - 275.00 275.00
应交税费 - - - - -
应付利息 - - - - -
应付利润 - - - - -
递延所得税负
债
- - - - -
其他负债 - - - 182,295.31 182,295.31
负债总计 - - - 21,162,571.06 21,162,571.0
6
利率敏感度缺
口
388,894,027.52 - - -15,015,899.38 373,878,128.
14 国投瑞银白银期货证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
第 48 页，共 61 页
上年度末
2016 年 12 月 31
日
1 年以内 1-5 年 5 年以上 不计息 合计
资产
银行存款 85,825,423.72 - - -
85,825,423.7
2
结算备付金 47,577,359.44 - - -
47,577,359.4
4
存出保证金 49,602,972.35 - - -
49,602,972.3
5
交易性金融资
产
217,308,330.40 - - -
217,308,330.
40
衍生金融资产 - - - - -
买入返售金融
资产
270,000,000.00 - - -
270,000,000.
00
应收证券清算
款
- - - - -
应收利息 - - - 3,253,359.56 3,253,359.56
应收股利 - - - - -
应收申购款 - - - 17,888,265.68
17,888,265.6
8
递延所得税资
产
- - - - -
其他资产 - - - - -
资产总计 670,314,085.91 -
-
21,141,625.24 691,455,711.
15
负债
短期借款 - - - - -
交易性金融负
债
- - - - -
衍生金融负债 - - - - -
卖出回购金融
资产款
- - - - -
应付证券清算
款
- - - 69,950,275.01
69,950,275.0
1
应付赎回款 - - - 1,028,491.18 1,028,491.18
应付管理人报
酬
- - - 463,110.92 463,110.92
应付托管费 - - - 92,622.19 92,622.19
应付销售服务
费
- - - - - 国投瑞银白银期货证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
第 49 页，共 61 页
应付交易费用 - - - 1,100.00 1,100.00
应交税费 - - - - -
应付利息 - - - - -
应付利润 - - - - -
递延所得税负
债
- - - - -
其他负债 - - - 263,875.69 263,875.69
负债总计 - - - 71,799,474.99 71,799,474.9
9
利率敏感度缺
口
670,314,085.91
- - -50,657,849.75
619,656,236.
16
7.4.13.4.1.2 利率 风险 的敏 感性 分析
假设
下表为利率风险的敏感性分析，反映了在其他变量不变的假设下，利率发生
合理、可能的变动时，为交易而持有的债券公允价值的变动将对基金资产净
值产生的影响。正数表示可能增加基金资产净值，负数表示可能减少基金资
产净值。
分析
相关风险变量的变动
对资产负债表日基金资产净值的
影响金额（单位：人民币 元）
本期末
2017 年 12 月 31 日
上年度末
2016 年 12 月 31 日
利率上升 25 个基准点 -212,156.02 -246,245.77
利率下降 25 个基准点 212,679.98 247,165.33
7.4.13.4.2 外汇风险
外汇 风 险是 指 金融 工 具的 公允 价 值或 未 来现 金流 量 因外 汇汇 率 变动 而 发生 波动 的
风险。本基金持有的金融工具均以人民币计价，因此无重大外汇风险。
7.4.13.4.3 其他价格风险
其他 价 格风 险 是指 基 金所 持金 融 工具 的 公允 价值 或 未来 现金 流 量因 除 市场 利率 和
外汇汇率以外的市场价格因素变动而发生波动的风险。 本基金主要投资于上海期货交易
所挂盘交易的白银期货合约， 所面临的其他价格风险来源于所持有的金融工具的价格波
动的影响。
本基金主要通过持有白银期货主力合约达成投资目标。 基金管理人将根据白银期货
的期限结构以及各合约的流动性状况等因素， 合理的选择标的合约与换约时机。 在条件国投瑞银白银期货证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
第 50 页，共 61 页
允许 的情 况下 ， 本基 金也 可以 适当 参与 白银 期货 非主 力合 约。 本基 金持 有白 银期 货合 约
的价值合计( 买入、卖出轧差计算) 不低于基金资产净值的 90% 、不高于基金资产净值的
110% 。
此外 ， 本基 金的 基金 管理 人每 日对 本基 金所 持有 的证 券价 格实 施监 控， 定期 运用 多
种定量方法对基金进行风险度量， 包括 V aR(V alue at Risk) 指标等来测试本基金面临的潜
在价格风险，及时地对风险进行 跟踪和控制。
7.4.13.4.3.1 其他 价格 风险 敞口
金额单位 ：人民币元
项目
本期末
2017 年 12 月 31 日
上年度末
2016 年 12 月 31 日
公允价值
占基金
资产净
值比例
（% ）
公允价值
占基
金资
产净
值比
例（ % ）
交易性金融资产－股票投资 - - - -
交易性金融资产 — 基金投资 - - - -
交易性金融资产－债券投资 249,185,000.00 66.65 217,308,330.40 35.07
交易性金融资产－贵金属投
资
- - - -
衍生金融资产－权证投资 - - - -
其他 0.00 0.00 0.00 0.00
合计 249,185,000.00 66.65 217,308,330.40 35.07
注：其他包含商品期货投资，净额为 0。在当日无负债结算制度下，结算准备金已
包括所持商品期货投资产生的持仓损益， 则其他中包含的商品期货投资与相关的期货暂
收款( 结算所得的持仓损益) 之间按抵销后的净额为 0。
7.4.13.4.3.2 其他 价格 风险 的敏 感性 分析
假设
本基金管理人运用定量分析方法对本基金的其他价格风险进行分析。 下表为
其他价格风险的敏感性分析， 反映了在其他变量不变的假设下， 证券投资价国投瑞银白银期货证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
第 51 页，共 61 页
格发 生合 理、 可能 的变 动时 ， 将对 基金 资产 净值 产生 的影 响。 正数 表示 可能
增加基金资产净值，负数表示可能减少基金资产净值。
分析
相关风险变量的变动
对资产负债表日基金资产净值的
影响金额（单位：人民币 元）
本期末
2017 年 12 月 31 日
上年度末
2016 年 12 月 31 日
基 金 业绩 比 较基 准 增
加 5%
18,595,531.74 30,462,344.81
基 金 业绩 比 较基 准 减
少 5%
-18,595,531.74 -30,462,344.81
注： 基金 业绩 比较 基准 ＝上 海期 货交 易所 白银 期货 主力 合约 收益 率 （扣 除相 关费 用） 。
7.4.14 有助 于理 解和 分析 会计 报表 需要 说明 的其 他事 项
(1) 公允价值
(a) 金融工具公允价值计量的方法
公允价值计量结果所属的层次， 由对公允价值计量整体而言具有重要意义的输入值
所属的最低层次决定：
第一层次：相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价。
第二层次：除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值。
第三层次：相关资产或负债的不可观察输入值。
(b) 持续的以公允价值计量的金融工具
(i) 各层次金融工具公允价值
于 2017 年 12 月 31 日，除根据无负债结算制度进行结算的商品期货投资外，本基
金持 有的 其他 以公 允 价值 计 量且 其 变动 计 入当 期损 益 的金 融 资产 中 属于 第二 层 次的 余
额为 249,185,000.00 元，无属于第一层次和第三层次的余额(2016 年 12 月 31 日：第二
层次 217,308,330.40 元，无属于第一层次和第三层次的余额) 。
(ii) 公允价值所属层次间的重大变动
本基 金 本期 及 上年 度 可比 期间 持 有的 以 公允 价值 计 量的 金融 工 具的 公 允价 值所 属
层级未发生重大变动。
(iii) 第三层次公允价值余额和本期变动金额
无。
(c) 非持续的以公允价值计量的金融工具
于 2017 年 12 月 31 日， 本基 金未 持有 非持 续的 以公 允价 值计 量的 金融 资产(2016 年国投瑞银白银期货证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
第 52 页，共 61 页
12 月 31 日：同) 。
(d) 不以公允价值计量的金融工具
不以公允价值计量的金融资产和负债主要包括应收款项和其他金融负债， 其账面价
值与公允价值相差很小。
(2) 除公允价值外，截至资产负债表日本基金无需要说明的其他重要事项。
§8 投资组合报告
8.1 期末 基金 资产 组合 情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额
占基金总资产的比例
（% ）
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 249,185,000.00 63.08
其中：债券 249,185,000.00 63.08
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 20,000,000.00 5.06
其中 ：买 断式 回 购的 买
入返售金融资产
- -
7
银行 存款 和结 算 备付 金
合计
92,500,430.02 23.42
8
其他各项资产 33,355,269.18 8.44
9 合计 395,040,699.20 100.00
注：本基金本报告期末未持有通过港 股 通交易机制投资的港股。
8.2 报告 期末 按行 业分 类的 股票 投资 组合
本基金本报告期末未持有股票。
8.3 期末 按公 允价 值占 基金 资产 净值 比例 大小 排序 的所 有股 票投 资明 细
本基金本报告期末未持有股票。 国投瑞银白银期货证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
第 53 页，共 61 页
8.4 报告 期内 股票 投资 组合 的重 大变 动
本基金本报告期未有股票投资。
8.5 期末 按债 券品 种分 类的 债券 投资 组合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值
占基金资产净
值比例( ％)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 249,185,000.00 66.65
其中：政策性金融债 249,185,000.00 66.65
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债 - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 249,185,000.00 66.65
8.6 期末 按公 允价 值占 基金 资产 净值 比例 大小 排序 的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量( 张) 公允价值
占基金资产
净值比例
( ％)
1 170203 17 国开 03 1,000,000 99,930,000.00 26.73
2 170207 17 国开 07 1,000,000 99,520,000.00 26.62
3 170410 17 农发 10 500,000 49,735,000.00 13.30
8.7 期末 按公 允价 值占 基金 资产 净值 比例 大小 排序 的所有资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。 国投瑞银白银期货证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
第 54 页，共 61 页
8.8 报告 期末 按公 允价 值占 基金 资产 净值 比例 大小 排序 的前 五名 贵金 属投 资明 细
本基金本报告期末未持有贵金属投资。
8.9 期末 按公 允价 值占 基金 资产 净值 比例 大小 排 序 的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
8.10 报告 期末 本基 金投 资的商品 期货交易情况说明
8.10.1 报告 期末 本基 金投 资的商品期货持仓和损益明 细
代码 名称 持仓量 合约市值 公允价值变
动
风险说明
AG1806
沪白银 1806
合约
6,670
388,694,250.
00
-5,378,508.90 -
公允价值变动总额合计 -5,378,508.90
商品 期货投资本期收益 -29,104,664.62
商品 期货投资本期公允价值变动 -328,620.38
8.10.2 本基金投资商品 期货的投资政策
本基金主要通过持有白银期货主力合约达成投资目标。 基金管理人将根据白银期货
的期限结构以及各合约的流动性状况等因素， 合理的选择标的合约与换约时机。 在条件
允许的情况下，本基金也可以适当参与白银期货非主力合约。
根据本基金合同规定，本基金不参与股指期货交易。
8.11 报告 期末 本 基金 投资 的国 债期 货交 易情 况说 明
根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。
8.12 投资 组合 报告 附注
8.12.1 本基 金投 资的 前十 名证 券的 发行 主体 本期 没有 被监 管部 门立 案调 查的,在 报告 编
制日前一年内未受到公开谴责、处罚。
8.12.2 本基金不存在投资的前十名股票超出基金合同规定的备选库的情况。
8.12.3 期末 其他 各项 资产 构成
单位：人民币元
序号 名称 金额 国投瑞银白银期货证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
第 55 页，共 61 页
1 存出保证金
27,208,597.50
2 应收证券清算款
-
3 应收股利
-
4 应收利息
5,501,285.27
5 应收申购款
645,386.41
6 其他应收款
-
7 待摊费用
-
8
其他
-
9
合计
33,355,269.18
8.12.4 期末 持有 的处 于转 股期 的可 转换 债券 明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转债。
8.12.5 期末 前十 名股 票中 存在 流通 受限 情况 的说 明
本基金本报告期末未持有股票投资。
8.12.6 投资 组合 报告 附注 的其 他文 字描 述部 分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§9 基金 份额 持有 人信 息
9.1 期末 基金 份额 持有 人户 数及 持有 人结 构
份额单位：份
持有人户数( 户)
户均持有的
基金份额
持有人结构
机构投资者 个人投资者
持有份额
占总份
额比例
持有份额
占总份
额比例
25,208
17,380.38 51,034,016.47 11.65% 387,090,680.09 88.35% 国投瑞银白银期货证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
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9.2 期末 上市 基金 前十 名持 有人
序号 持有人名称 持有份额（份） 占上市总份额比
例
1
上海平安阖鼎投资管理有限责任
公司－平安阖鼎－全天候私募菁
英
10,280,061.00 4.18%
2 李爱民 7,428,100.00 3.02%
3
未来泽时（上海）资产管理中心
（有限合伙）－华夏未来添时三
号私
4,382,563.00 1.78%
4 张欣慰 4,241,660.00 1.73%
5
深圳博普科技有限公司－博普指
数增强 1 号
4,002,479.00 1.63%
6 翟琳 3,772,100.00 1.54%
7 张国成 3,727,600.00 1.52%
8 李和兰 3,626,360.00 1.48%
9 向正伟 3,626,360.00 1.48%
10
华夏未来资本管理有限公司－华
夏未来润时量化 1 号私募证券投
资基
3,626,360.00 1.48%
11
上海展弘投资管理有限公司－展
弘稳进 1 号私募证券投资基金
3,626,360.00 1.48%
注：以上持有人信息由中国证券登记结算有限责任公司提供。
9.3 期末 基金 管理 人的 从业 人员 持有 本基 金的 情况
项目 持有份额总数（份）
占基金总份额比
例
基金管理人所有从业人员
持有本基金
20,259.66 0.00%
9.4 期末 基金 管理 人的 从业 人员 持有 本开 放式 基金 份额 总量 区间 的情 况
项目 持有基金份额总量的数量区间（万份）
本公司高级管理人员、基金投
资和研究部门负责人持有本开
放式基金
0
本基金基金经理持有本开放式
基金
0
注： 本公 司高 级管 理人 员、 基金 投资 和研 究部 门负 责人 ， 本基 金基 金经 理于 本报 告
期末均未持有本基金份额。 国投瑞银白银期货证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
第 57 页，共 61 页
§ 10
开放 式基 金 份额 变动
单位：份
基金合同生效日(2015 年 8 月 6 日) 基金份额总额 346,606,657.14
本报告期期初基金份额总额 637,927,161.97
本报告期 基金总申购份额 2,077,699,574.67
减： 本报告期 基金总赎回份额 2,277,502,040.08
本报告期 基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 438,124,696.56
§ 11 重大事件揭示
11.1 基金 份额 持有 人大 会决 议
本报告期内无基金份额持有人大会决议。
11.2 基金 管理 人、 基金 托管 人的 专门 基金 托管 部门 的重 大人 事变 动
本报告期内基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动如下：
2017 年 8 月， 陈四 清先 生担 任中 国银 行股 份有 限公 司董 事长 、 执行 董事 、 董事 会战
略发展委员会主席及委员等职务。上述人事变动已按相关规定备案、公告。
报告期内基金管理人无重大人事变动。
11.3 涉及 基金 管理 人、 基金 财产 、基 金托 管业 务的 诉讼
本报告期内无涉及对公 司运营管理及基 金运作产生重大 影响的，与本基 金管理人、
基金财产相关的诉讼，且无涉及本基金托管业务的诉讼。
11.4 基金 投资 策略 的改 变
本报告期内基金投资策略未发生变化。
11.5 本报 告期 持有 的基 金发 生的 重大 影响 事件
本基金本报告期内未持有基金。
11.6 为基 金进 行审 计的 会计 师事 务所 情况
报告期内基金未更换会计师事务所， 普华永道中天会计师事务所已为本基金提供审
计服务 3 年。报告期内应支付给该事务所的报酬为 80,000.00 元。 国投瑞银白银期货证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
第 58 页，共 61 页
11.7 管理 人、 托管 人及 其高 级管 理人 员受 稽查 或处 罚等 情况
本报 告期 内， 本基 金管 理人 、 托管 人的 托管 业务 部门 及其 相关 高级 管理 人员 无受 稽
查或处罚等情况。
11.8 基金 租用 证券 公司 交易 单元 的有 关情 况
金额单位 ： 人民币元
券商名称
债券交易 回购交易 权证交易
成交金额
占当期
债券成
交总额
的比例
成交金
额
占当期回
购成交总
额的比例
成交金额
占当期权
证成交总
额的比例
东北证券 - -
3,021,00
0,000.00
21.10% - -
中信建投 - -
2,849,50
0,000.00
19.91% - -
银河证券 - -
2,379,00
0,000.00
16.62% - -
中信证券 - -
1,606,00
0,000.00
11.22% - -
安信证券 - -
1,125,00
0,000.00
7.86% - -
兴业证券 - -
893,000,
000.00
6.24% - -
中金公司 - -
880,000,
000.00
6.15% - -
平安证券 - -
718,000,
000.00
5.02% - -
第一创业 - -
656,000,
000.00
4.58% - -
招商证券 - -
187,000,
000.00
1.31% - -
注：1、本基金管理人在租用证券机构交易单元上符合中国证监会的有关规定。本
基金管理人将证券经营机构的注册资本、 研究水平、 财务状况、 经营状况、 经营行为以
及通讯交易条件作为基金专用交易单元的选择标准， 由研究部、 投资部及交易部对券商
进行考评并提出交易单元租用及更换方案。根据董事会授权，由公司执行委员 会 批 准 。
2 、 本报告期内本基金未发生交易所股票、债券和交易所权证交易。 国投瑞银白银期货证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
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3 、 本基金本报告期新增租用天风证券、 中信建投、 兴业证券和太平洋证券各1个交
易单元。
11.9 其他 重大 事 件
序号 公告事项 法定披露方式
法定披露日
期
1
报告期内基金管理人对本基金基金经理
变更进行公告
中国证券报 2017-09-14
2
报告期内基金管理人对本基金调整大额
申购( 转换 转入 、 定期 定额 投资 ） 业务 限
制进行公告
中国 证券 报， 上海 证
券报
2017-10-19
3
报告期内基金管理人对本基金调整大额
申购( 转换 转入 、 定期 定额 投资 ） 业务 限
制进行公告
中国 证券 报， 上海 证
券报
2017-10-28
4
报告期内基金管理人对旗下基金调整流
通受限股票估值方法进行公告
证券 时报 ， 中国 证券
报，上海证券报
2017-11-11
5
报告期内基金管理人调整从业人员在子
公司兼职情况进行公告
证券时报 2017-12-06
§ 12 影响 投资 者决 策的 其他 重要 信息
12.1 报告 期内 单一 投资 者持 有基 金份 额比 例达 到或 超过 20% 的情况
产品特有风险
投资者应关注本基金单一投资者持有份额比例过高时，可能出现以下风险：
1、赎回申请延期办理的风险
单一投资者大额赎回时易触发本基金巨额赎回的条件，中小投资者可能面临小额赎回申请
也需要部分延期办理的风险。
2、基金净值大幅波动的风险
单一投资者大额赎回时，基金管理人进行基金财产变现可能会对基金资产净值造成较大波
动；单一投资者大额赎回时，相应的赎回费归入基金资产以及赎回时的份额净值的精度问
题均可能引起基金份额净值出现较大波动。
3、基金投资策略难以实现的风险
单一投资者大额赎回后，可能使基金资产净值显著降低，从而使基金在拟参与银行间市场
交易等投资时受到限制，导致基金投资策略难以实现。
4、基金财产清算（或转型）的风险
根据本基金基金合同的约定，基金合同生效后的存续期内，若连续60个工作日出现基金份
额持有人数量不满200 人或者基金资产净值低 于5000 万元 情形 的， 基金 管理 人应 当向 中国 证
监会报告并提出解决方案，如转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等，并召
开基金份额持有人大会进行表决。单一投资者大额赎回后，可能造成基金资产净值大幅缩
减而导致本基金转换运作方式、与其他基金合并或基金合同终止等情形。
5、召开基金份额持有人大会及表决时可能存在的风险 国投瑞银白银期货证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
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由于单一机构投资者所持有的基金份额占比较高，在召开持有人大会并对重大事项进行投
票表决时，单一机构投资者将拥有高的投票权重。
注：本基金本报告期无单一投资者持有基金份额比例达到或超过20% 的情况。
12.2 影响 投资 者决 策的 其他 重要 信息
根据中国证监会 2017 年 8 月 31 日发 布的 《公 开募 集开 放式 证券 投资 基金 流动 性风
险管 理规 定》 （以 下简 称 “ 《流 动性 风险 规 定》 ” ） ，经 与基 金托 管人 协商 一致 ，基 金管 理
人对本基金的基金合同有 关条款进行修订 。本次基金合同的 修订内容包括前 言、释义、
基金份额的申购与赎回、 基金的投资、 基金的暂停估值和信息披露等条款， 具体修订内
容详见本基金于 2018 年 3 月 23 日发布的有关公告。
§ 13 备查文件目录
13.1 备查文件目录
《 关 于 准 予 国 投 瑞 银 白 银 期 货 证 券 投 资 基 金 （ LOF ） 注 册 的 批 复 》 （ 证 监 许 可
[2015]979 号）
《关于国投瑞银白银期货证券投资基金 （LOF ） 备案 确认 的函 》 （机 构部 函[2015]2318
号）
《国投瑞银白银期货证券投资基金（LOF ）基金合同》
《国投瑞银白银期货证券投资基金（LOF ）托管协议》
国投瑞银基金管理有限公司营业执照、公司章程及基金管理人业务资格批件
本报告期内在中国证监会指定信息披露报刊上披露的信息公告原文
国投瑞银白银期货证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告原文
13.2 存放地点
中国广东省深圳市福田区金田路 4028 号荣超经贸 中心 46 层
存放网址：http://www.ubssdic.com
13.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
咨询电话：国投瑞银基金管理有限公司客户服务热线 400-880-6868 国投瑞银白银期货证券投资基金（LOF ）2017 年年度报告
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国投 瑞银 基金 管 理有 限公 司
二〇 一八 年三 月 二十 七日
