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申 万 菱 信 基金 管 理 有 限公 司
申 万 菱 信 价值 优 享 混 合型 证 券 投 资基 金
招募说明书
第一次更新 （ 摘要）
基金管理人： 申万 菱 信 基 金 管 理有 限 公 司
基金托管人： 华夏 银 行 股 份 有 限公 司
【重要 提示 】
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本 基金 基金 合同 已 于2017 年 7 月 12 日生 效。
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投 资有 风险 ，投 资人 申购基 金时 应认 真阅 读招 募说明 书。
●
基 金的 过往 业绩 并不 预示其 未来 的表 现。
●
本摘要根据本基金之 基金合同和基金招募说明 书编写，并经中国证监会 注册。基金合同
是约定 基金 当事 人之 间权 利、 义 务的 法律文 件。 基金 投资人 自依 基金 合同 取得 基金份 额 ，
即成为基金份额持有人和本基金基金合同的当事人，其持有基金份额的行为本身即表 明
其对基金合同的承认和接 受，并按照《中华人民共 和国证券投资基金法》 、 《 公开募集证
券投资 基金 运作 管理 办法 》 、 基 金合同 及其 他有 关规 定享有 权利 、 承 担义 务。 基金投 资 人
欲了解 基金 份额 持有 人的 权利和 义务 ，应 详细 查阅 基金合 同。
●
本 招募 说明 书( 更新) 所载内 容截 止日 为 2018 年 1 月 12 日， 有关 财 务 数 据和净 值表 现截
止日 为2017 年12 月31 日 （财务 数据 未经 审计 ） 。 申万菱信价值优享混合型证券投资基金
招募 说明书更新（摘要）
目录
一、基金管理人 ................................................................................................ 1
二、基金托管人 ................................................................................................ 4
三、相关服务机构 ............................................................................................ 5
四、基金的名称 .............................................................................................. 10
五、基金的类型 .............................................................................................. 10
六、基金的投资目标....................................................................................... 10
七、 基金的投资范围和投资对象 ................................................................... 11
八、基金的投资策略....................................................................................... 11
九、业绩比较基准 .......................................................................................... 14
十、风险收益特征 .......................................................................................... 14
十一、基金投资组合报告 ............................................................................... 14
十二、基金的业绩 .......................................................................................... 19
十三、基金的费用与税收 ............................................................................... 21
十四、对招募说明书本次更新部分的说明 ...................................................... 22 申万菱信价值优享混合型证券投资基金
招 募说明书更新（摘要）
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一 、基 金管 理 人
一、基金管理人概况
名称：申万菱信基金管理有限公司
注册地址：上海市中山南路 100 号11 层
办公地址：上海市中山南路 100 号11 层
法定代表人： 刘郎
设立日期：2004 年1 月15 日
批准设立机关及批准设立文号：中国证监会证监基金字【2003】144 号文
组织形式：有限责任公司
注册资本：壹亿伍仟万元人民币
联系电话：021-23261188
联系人：牛锐
股权结构： 申 万宏源证 券 有限公司持有67% 的股权， 三菱UFJ 信托银 行株式会社持
有33% 的股权
二、主要人员情况
1、董事会成员
刘郎先生， 董事长， 硕士研究生， 副教授。 曾任湖南邵阳学院助教， 东南大学系副
主任、 副教授。1994 年 起从事金融相关工作， 历任 泰阳证券有限责任公司党委副书记、
总裁、 董事， 万联证券有限责任公司总裁、 董事， 广州城市职业学院商学部主任， 大通
证券股份有限公司党委委员、 副总经理， 申银 万国证券股份有限公司副总经理， 申万宏
源证券有限公司副总经理。 现任申万菱信基金管理有限公司董事长， 兼任申万菱信 （上
海）资产管理有限公司董事长。
朱敏杰先生，董事，硕士研究生，经济师。1988 年起从事证券相关工作，先后任
职于万国证券公司， 申银万国证券股份有限公司， 现任申万宏源证券有限公司副总经理。
张克均先生，董事，硕士研究生。1990 年起从事金融相关工作，曾任职于 兴业银
行厦门分行、申银万国证券股份有限公司，现任申万宏源证券有限公司总经理助理。 申万菱信价值优享混合型证券投资基金
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铃木晃先生，董事，日本籍，大学学历。1982 年 4 月至今在三菱 UFJ 信托银行株
式会社 （原三菱信托银行） 任职， 历任投资商 品开发部副部长、 部长、 执行官， 管理受
托财产部门常务执行官、 副部门长， 现任受托 财产副部门长、 资产管理事业部副事业长。
川上丰先生，董事，日本籍，大学学历。1990 年 4 月至今在三菱 UFJ 信托银行株
式会社 （原三菱信托银行） 任职， 曾任投资企划部科长、 海外资产管理事业部科长、 次
长、副部长等。现任三菱 UFJ 信托银行株式会社海 外资产管理部部长。
来肖贤先生， 董事， 硕 士研究生。 曾任申银万国证券股份有限公司国际业务总部投
资分析师、部门副经理等。2004 年加入申万菱信基金管理有限公司，曾任监察稽核部
副总监、 公司督察长、 公司副总经理， 现任公司总经理， 兼任申万菱信 （上海） 资产管
理有限公司董事。
白虹女士，独立董事，硕士研究生。曾任职于中国工商银行总行、韩国釜山分行、
万事达卡国际组织、FEXCO 国际商务等，2012 年起任跨界创新平台（COIN）创始人兼
CEO。
阎小平先生，独立董事，硕士研究生，高级经济师。1969 年开始工作，1984 年进
入金融行业，曾先后任职于中国工商银行总行、工商银行北京市分行等。2009 年 1 月
起退休。
张军建先生， 独立董事， 博士研究生， 教授。 曾在四川外国语大学、 日本长崎县立
大 学 、 日 本 千 叶 大 学 、 早 稻 田 大 学 任 教 ； 此 后 曾 任 职 于 日 本 菱 南 开 发 株 式 会 社 。2001
年至今在中南大学任法学院教授， 中日经济法研究所所长， 中南大学信托与信托法研究
中心主任；中国银行法学研究会常务理事；中美法律交流基金会信托法委员会副主席。
2、监事会成员
徐志斌先生， 监事会主 席， 硕士研究生。 曾任 高盛集团环球控制部高级分析师、 项
目经理、 团队经理， 高盛集团运营风险 管理部欧洲区负责人、 总监、 执行董事， 高盛集
团市场风险管理部执行董事， 中国建银投资有限责任公司风险管理部业务总监、 高级业
务总监、负责人，宏源证券股份有限公司副总经理，申万宏源证券有限公司副总经理、
首席风险官， 现任申万宏源证券有限公司党委委员、 副总经理， 兼任 申银万国投资有限
公司董事长、申银万国创新投资有限公司董事长。
杉崎干雄 先生，监事，日本籍，大学学历。1988 年 4 月至今任职于 三菱 UFJ 信托申万菱信价值优享混合型证券投资基金
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银行株式会社 （原三菱信托银行） ， 历任投资企划部次长等职务，2014 年4 月起任受托
财产企划部副部长。
牛锐女士， 职工监事， 博士研究生， 曾任职于 申银万国证券股份有限公司、 中国证
监会上海监管局、中金公司、国泰基金等公司。2013 年加入申万菱信基金管理有限公
司，现任监察稽核部总监。
葛菲斐女士， 职工监事， 大学本科学历，2006 年加入申万菱信基金管理有限公司，
曾任职于行政管理总部， 主要从事行政管理、 人力资源相关工作， 曾任人力资源总部总
监助理，现任人力资源部负责人，兼任申万菱信（上海）资产管理有限公司监事。
3、高级管理人员
刘郎先生，相关介绍见董事会成员部分。
来肖贤先生，相关介绍见董事会成员部分。
王伟先生，博士研究生。曾任职于申银万国证券股份有限公司。2003 年加入申万
巴黎基金管理有限公司筹备组， 后正式加入申万菱信基金管理有限公司， 历任市场部副
总监、 总监， 首席市场 官， 现任公司副总经理， 兼任申万菱信 （上海 ） 资产管理有限公
司董事。
张少华先生，硕士研究生。曾任职于申银万国证券股份有限公司。2003 年 1 月加
入申万巴黎基金管理有限公司筹备组， 后正式加入申万菱信基金管理有限公司， 历任风
险管理部高级风险分析师、 总监， 基金投资管 理总部基金经理、 副总 监， 投资管理总部
总监、基金经理，现任公司副总经理兼固定收益投资部总 监。
张丽红女士， 硕士研究生。 曾任职于中国工商银行股份有限公司， 申银证券股份有
限公司，申银万国证券股份有限公司。2004 年加入申万菱信基金管理有限公司，历任
财务管理总部总监、首席财务官兼财务管理总部总监，现任公司副总经理。
王菲萍女士， 硕士研究生。 曾在申银万国证券股份有限公司总裁办任法律顾问等职
务。2004 年加入申万菱信基金管理有限公司， 曾任监察稽核部总监， 现任公司督察长。
4、基金经理
金昉毅先生，博士研究 生。曾任职于中央财经 大学中国金融发展研究 院。2011 年
01 月加入申万菱信基金管理有限公司，曾任高 级研究员、基金经理助理、投资管理总
部总监助理， 申万菱信沪深 300 价值指数证券投资基金基金经理， 现任量化投资部负责申万菱信价值优享混合型证券投资基金
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人， 申万菱信量化小盘股票型证券投资基金(LOF) 、 申万菱信沪深 300 指数增强型证券
投资基金、 申万菱信量化成长混合型证券投资基金、 申万菱信价值优享混合型证券投资
基金、 申万菱信价值优利混合型证券投资基金、 申万菱信价值优选灵活配置混合型证券
投资基金基金经理。
俞诚先生，经济学学士。2009 年起从事金融相关工作，2009 年 8 月加入申万菱信
基金管理有限公司， 历任产品与金融工程总部金融工程师， 数量研究员， 申万 菱信沪深
300 价值指数证券投资基金、 申万菱信深证成 指分级证券投资基金、 申万菱信中证申万
证券行业指数分级证券投资基金、 申万菱信中证环保产业指数分级证券投资基金、 申万
菱信中证军工指数分级证券投资基金、 申万菱信中证申万电子行业投资指数分级证券投
资基金、 申万菱信中证申万传媒行业投资指数分级证券投资基金、 申万菱信中证申万医
药 生 物 指 数 分 级 证 券 投 资 基 金 基 金 经 理 ， 现 任 申 万 菱 信 中 小 板 指 数 证 券 投 资 基 金
（LOF ） 、申万菱信中 证 500 指数增强型证券 投资基金、申万菱信价值优享混合型证券
投资基金基金经理。
5、投资决策委员会委员名单
投资决策委员会由以下人员组成： 总经理、 公 司分管投资的副总经理、 权益研究部
负责人、 权益投资部负 责人、 量化投资部负责 人、 固定收益投资部负 责人、 指数与创 新
投资部负责人等。
公司总经理为本委员会主席， 分管投资的副总经理为本委员会召集人， 权益研究部
负责人为本委员会秘书，负责协调统筹本委员会的各项事宜。
公司董事长、 督察长、 监察稽核部负责人、 风 险管理部负责人作为非执行委员， 有
权列席本委员会的任何会议。非执行委员不参与投票表决。监察稽核部风险管理部
6、上述人员之间不存在近亲属关系。
二 、基 金托 管 人
一、基金托管人基本情况
名称：
华夏银行股份有限公司
住所：
北京市东城区建国门内大街 22 号（100005） 申万菱信价值优享混合型证券投资基金
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办公地址：北京市东城区建国门内大街 22 号（100005）
法定代表人： 李民吉
成立时间： 1992 年 10 月 14 日
组织形式：股份有限公司
注册资本： 10,685,572,211 元人民币
批准设立机关和设立文号： 中国人民银行[ 银 复（1992）391 号]
基金托管资格批文及文号：中国证监会证监基金字[2005]25 号
联系人：郑鹏
电话： （010）85238667
传真： （010）85238680
（二）主要人员情况
华夏银行资产托管部内设市场一室、 市场二室、 风险与合规管理室和运营室 4 个职
能处室。资产托管部共有员工 34 人，高管人员拥有硕士以上学位或高级职称。
（三）基金托管业务经营情况
华夏银行于 2005 年 2 月 23 日经中国证券监 督管理委员会和中国银行业监督管理委
员会核准， 获得证券投资基金托管资格， 是 《证券投资基金法》 和 《证券投资基金托管
资格管理办法》 实施后取得证券投资基金托管资格的第一家银行。 自成立以来， 华夏银
行资产托管部本着 “诚实信用、 勤勉尽责” 的行业精神， 始终遵循 “安全保管基金 资产，
提供优质托管服务” 的 原则， 坚持以客户为中 心的服务理念， 依托严 格的内控管理、 先
进的技术系统、 优秀的业务团队、 丰富的业务经验， 严格履行法律和托管协议所规定的
各项义务，为广大基金份额持有人和资产管理机构提供安全、高效、专业的托管服务，
取得了优异业绩。截至 2017 年 6 月末，托管证券投资基金、券商资产管理计划、银行
理财、资产支持专项计划、股权投资基金等各类产品合计 1,197 只，托管规模达到
24,559.27 亿元，同比增长 52.45%。
三、 相 关服 务机 构
一、基金份额发售机构 申万菱信价值优享混合型证券投资基金
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1、直销机构
申万菱信基金管理有限公司直销中心
住所：上海市 中山南路 100 号11 层
办公地址：上海市中山南路 100 号11 层
法定代表人： 刘郎
电话： （021）23261188
传真： （021）23261199
联系人：陈继红
客户服务电话：400 880 8588 （免长途话费） 或86-21-962299
网址：www.swsmu.com
电子邮件：service@swsmu.com
2、其他销售 机构
(1) 名 称 ：华 夏银行 股份有 限公 司
法定代表人：李民吉
办公地址：北京市东城区建国门内大街 22 号
联系人：王者凡
客户服务电话：95577
传真：010-85238680
网址：www.hxb.com.cn
(2) 名 称 ：中 泰证券 股份有 限公 司
注册地址：山东省济南市市中区经七路 86 号
办公地址：山东省济南市市中区经七路 86 号
法定代表人：李玮
联系人：吴阳
电话：0531-68889155
传真：0531-68889185
客服电话：95538 申万菱信价值优享混合型证券投资基金
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网址：www.zts.com.cn
(3) 名 称 ：申 银万国 期货有 限公 司
住所：上海市浦东新区东方路 800 号宝安大厦 7、8、10 楼
办公地址：上海市浦东新区东方路 800 号宝安大厦 7、8、10 楼
法定代表人：李建中
客户服务电话：400-888-7868
传真：021-50586045
网址：www.sywgqh.com
(4) 名称： 上海 天天基金 销售 有限公 司
注册地址：上海市徐汇区龙田路 190 号2 号楼2 层
办公地址：上海市徐汇区宛平南路 88 号金座
法定代表人：其实
联系人：潘世友
电话：021-54660526
传真：021-54660501
客户服务电话：400-1818-188
网址：www.1234567.com.cn
(5) 名称： 上海 长量基金 销售 投资顾 问有 限公司
注册地址：上海市浦东新区高翔路 526 号 2 幢220 室
办公地址：上海市浦东新区浦东大道 555 号裕景国际B 座16 层
法定代表人： 单丙烨
传真：021-20691861
客服电话：400-089-1289
公司网站：www.erichfund.com
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(6) 名称： 北京 恒天明泽 基金 销售有 限公 司
注册地址：北京市经济技术开发区宏达北路 10 号五层5122 室
办公地址：北京市朝阳区亮马桥路 39 号第一上海中心 C 座6 层
法定代表人：梁越
联系人：马鹏程
电话：86-010-58845304
传真：86-021-58845306
客户服务电话：4008-980-618
网址：www.chtfund.com
(7) 名称： 珠海 盈米财富 管理 有限公 司
住所：珠海市横琴新区宝华路 6 号105 室-3491
办公地址：广州市海珠区琶洲大道东 1 号保利国际广场南塔 12 楼 B1201-1203
法定代表人：肖雯
客户服务电话：020-89629066
传真：020-89629011
网址：www.yingmi.cn
（8） 北 京蛋 卷基金 销售 有限 公司
注册地址： 北京市朝阳区阜通东大街 1 号院 6 号楼2 单元21 层222507
办公地址： 北京市朝阳区阜通东大街望京 SOHO T3 A 座19 层
法定代表人： 钟斐斐
联系人： 袁永姣
电话：010-61840688
传真：010-61840699
客户服务电话：4000-618-518
网址：www.danjuanapp.com
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（9） 上海大 智慧 基金销 售有 限公司
注册地址： 中国（上海）自由贸易试验区杨高南路 428 号1 号楼 1102 单元
办公地址： 中国（上海）自由贸易试验区杨高南路 428 号1 号楼 1102、1103 单元
法定代表人：申健
联系人： 印强明
电话：021-20219988
传真：021-20219923
客户服务电话：021-20292031
网址：www.wg.com.cn
3、基金管理人可根据有关法律法规要求，根据实情，选择其他符合要求的机构销
售本基金或变更上述销 售机构，并及时公告。 具体请以各发售机构实际情况为准。
二、登记机构
名称： 申万菱信基金管理有限 公司
住所：上海市 中山南路 100 号 11 层
办公地址：上海市中山南路 100 号 11 层
邮政编码：200010
法定代表人： 刘郎
电话： （021）23261188
传真： （021）23261199
联系人：李濮君
三、出具法律意见书的律师事务所
名称：上海市通力律师事务所
住所：上海市银城中路 68 号时代金融中心 19 楼
办公地址：上海市银城中路 68 号时代金融中心 19 楼
负责人： 俞卫锋
电话： （021）31358666
传真： （021）31358600
联系人： 陈颖华 申万菱信价值优享混合型证券投资基金
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经办律师： 黎明、陈颖华
四、审计基金财产的会计师事务所
名称：普华永道中天会计师事务所 （特殊普通合伙）
注册地址：上海市浦东新区陆家嘴环路 1318 号星展银行大厦6 楼
办公地址：上海市湖滨路 202 号普华永道中心 11 楼
法定代表人：杨绍信
电话： （021）23238888
传真： （021）23238800
联系人： 赵钰
经办注册会计师： 薛竞、赵钰
四 、基 金的 名称
本基金的名称 ：申万菱信价值优享混合型证券投资基金
五 、基 金的 类型
本基金的类型： 契约型开放式
基金类别： 混合型
六 、基 金的 投资 目标
本基金采用数量化的投资方法精选个股， 严格按照纪律执行， 力争获取长期稳定的
超越业绩比较基准的投资回报 。
申万菱信价值优享混合型证券投资基金
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七、 基 金的 投资范 围和 投资 对象
本基金的投资范围包括国内依法发行上市的股票 （包括主板、 中小板 、 创业板及其
他依法发行、上市的股票） 、权证、股指期货、国债期货、债券（含国债、央行票据、
金融债、 公开发行的次级债、 企业债、 公司债 、 短期融资券、 超短期 融资券、 中期票据、
可转债及分离交易可转债的纯债部分、可交换债券、地方政府债等） 、资产支持证券、
债券回购、 银行存款、 同业存单等、 现金， 以 及法律法规或中国证监会允许基金投资的
其他金融工具( 但须符合中国证监会相关规定) 。
本基金可以参与融资业务。
如法律法规或监管机构以后允许本基金投 资其他品种， 基金管理人在履行适当程序
后，可以将其纳入投资范围。
基金的投资组合比例为：股票投资占基金资产的比例为不低于 50% ；其中，本基
金每个交易日日终在扣除股指期货合约和国债期货合约需缴纳的交易保证金后， 应当保
持不低于基金资产净值 5% 的现金或者到期日在一年以内的政府债券 。
八 、基 金的 投资 策略
本基金采用数量化技术对投资策略进行优化， 将特定的投资思想和理念通过具体指
标与参数的设定体现在数量模型中， 坚持以数量化的方式进行投资， 充分发挥数量化投
资的优势，保持投资策略的一致性与有效性。
1、股票投资策略
（1）多因子 ALPHA 选股模型
本基金管理人对上市公司的财务数据和市场指标数据进行统计分析， 筛选出最有效
的成份因子，寻求 ALPHA 来源，构建选股模 型。
本基金采用的因子指标主要分为三大类：
1）市场面因子
本基金管理人认为， 市场面因子对市场的反应比较直接， 比基本分析更能反应实际
市场的局部现象； 在一个非完全有效的市场中， 这些因子对选择股票的表现具有一定的申万菱信价值优享混合型证券投资基金
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正面贡献。本基金主要采用的市场面因子包括换手率和相对强弱指标等。
2）成长因子
本基金通过量化统计模型， 建立企业成长因子库， 根据历史表现， 将 直接能反映超
额收益的成 长因子作为本基金的成份因子。 本基金入库的成长因子主要包含主营业务增
长率、净利润增长率等。
3）估值因子
本基金管理人认为， 估值是投资中最困难也是最重要的部分， 它直接体现着持股的
安全边际与风险； 估值因子是本模型中相当重要的指标， 按传统基本面投资思想， 上市
公司的历史表现和分析师的未来预期都会最终反映在估值因子中。 为了更合理的对公司
的估值进行评价， 本基金采用多种估值方法构建估值因子体系， 主要的参考估值指标包
括市盈率、市净率、市销率和市现率等。
通过多因子 ALHPA 选股模型的评估，筛选出本基金的核心股票池。
（2）组合优化模型
基于核心股票池，本基金将根据基金的规模，选择合适的股票数量构建投资组合，
通过组合优化模型决定各股票的加权方式与调仓频率等。 本基金的组合优化模块， 包括
股票流动性评价、风险价值(VaR) 以及动量/ 反 转策略等。
（3）模型的动态调整
数量化模型的研发是一个持续检验、 修正与优化的动态过程。 基金管理人将根据市
场变化趋势以及后续深入持续的研究， 定期或不定期地对投资模型进行复核与检验， 并
对模型涉及的因子与策略进行修正与调整， 不断改善模型的有效性与稳定性， 以使得本
基金能够持续的完成投资目标。
2、债券投资 策略
在债券投资部分， 将根据当前宏观经济形势、 金融市场环境， 通过有效的投资组合
体现债券市场战略投资与战术投资的结合， 并积极运用基于债券研究的各种投资分析技
术， 寻找有利的市场投资机会。 通过债券品种的动态配置与优化配比， 动态调整固定收
益证券组合的久期、 银行间市场和交易所市场的投资比重， 并相应调整不同债券品种间
的配比，在较低风险条件下获得稳定投资收益。
3、股指期货投资策略 申万菱信价值优享混合型证券投资基金
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基金管理人可运用股指期货以提高投资效率，从而更好地达到本基金的投资目标。
本基金在股指期货投资中将根据风险管理的原则， 以套期保值为目的， 在风险 可控的前
提下， 本着谨慎原则， 参与股指期货的投资， 以管理投资组合的系统性风险， 改善组合
的风险收益特性。 此外， 本基金还将运用股指期货来对冲特殊情况下的流动性风险以进
行有效的现金管理， 如在基金出现巨额或较大申购赎回时， 通过股指期货及时进行加仓
或减仓，迅速的进行仓位调整，以达成申购赎回对基金运作带来的影响最小化的目的。
4、权证投资策略
本基金在进行权证投资时， 将通过对权证标的证券基本面的研究， 并结合权证定价
模型寻求其合理估值水平， 主要考虑运用的策 略包括： 杠杆策略、 价 值挖掘策略、 获利
保护策略、 价差策略、 双向权证策略 、 卖空保 护性的认购权证策略、 买入保护性的认沽
权证策略等。
本基金将充分考虑权证资产的收益性、 流动性及风险性特征， 通过资产配置、 品种
与类属选择，谨慎进行投资，追求较稳定的当期收益。
5、资产支持证券投资策略
在严格控制投资风险的前提下， 本基金将从信 用风险、 流动性风险、 利率风险、 税
收因素和提前还款因素等方面综合评估资产支持证券的投资品种， 选择低估的品种进行
投资。
6、可转换债券投资策略
可转换债券兼具权益类证券与固定收益类证券的特性， 具有抵御下行风险、 分享股
票价格上涨收益的特点。 本基金将选择公司基本素质优良、 其对应的基础证券有着较高
上涨潜力的可转换债券进行投资， 并采用期权定价模型等数量化估值工具评定其投资价
值，以合理价格买入并持有。
7、融资投资策略
本基金将在充分考虑风险和收益特征的基础上， 审慎参与融资交易。 本基金将基于
对市场行情和组合风险收益的的分析， 确定投资时机、 标的证券以及投资比例。 若相关
融资业务法律法规发生变化， 本基金将从其最新规定， 以符合上述法律法规和监管要求
的变化。
8、国债 期货投资策略 申万菱信价值优享混合型证券投资基金
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本基金将按照相关法律法规的规定， 根据风险管理的原则， 以套期保值为目的， 结
合对宏观经济形势和政策趋势的判断、 对债券市场进行定性和定量分析， 对国债期货和
现货基差、 国债期货的流动性、 波动水平等指标进行跟踪监控， 力求实现基金资产的中
长期稳定增值。
若相关法律法规发生变化时， 基金管理人对国债期货投资管理从其最新规定， 以符
合上述法律法规和监管要求的变化 。
九 、业 绩比 较基 准
业绩比较基准为：中证 500 指数收益率×75% + 中证综合债指数收 益率×25%
如果今后法律法规发生变化， 或者证券市场中有其他代表性更强或者更科学客观的
业绩比较基准适用于本基金时， 本基金管理人可以依据维护基金份额持有人合法权益的
原则， 与基金托管人协商一致， 并按监管部门要求履行适当程序以后变更业绩比较基准
并及时公告， 该等变更无需召开基金份额持有人大会。 如果本基金业绩比较基准所参照
的指数在未来不再发布时， 基金管理人可以按相关监管部门要求履行相关手续后， 依据
维护基金份额持有人合法权益的原则， 选取相似的或可替代的指数作为业绩比较基准的
参照指数，而无需召开基金份额持有人大会 。
十 、风 险收 益特 征
本 基 金 是 混 合 型 基 金 ， 其 预 期 收 益 及 预 期 风 险 水 平 高 于 债 券 型 基 金 与 货 币 市 场 基
金，低于股票型基金 。
十 一、 基金 投资 组合 报告
本投资组合报告所载数据截止日为2017年12月31日， 本报告中所列财务数据未经审
计。 申万菱信价值优享混合型证券投资基金
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15
1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额( 元)
占基金总
资产的比例
(%)
1 权益投资 181,838,054.36 91.43
其中：股票 181,838,054.36 91.43
2 固定收益投资 121,100.00 0.06
其中：债券 121,100.00 0.06
资产支持证券 - -
3
贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中： 买断式回购的买入返售金融资产 - -
6 银行存款和结算备付金合计 15,422,901.74 7.75
7 其他各项资产 1,495,002.29 0.75
8 合计 198,877,058.39 100.00
注：本基金未开通港股通交易机制投资于港股。
2 报告期末按行业分类的股票投资组合
2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资
产净值比例
（％）
A 农、林、牧、渔业 507,456.00 0.26
B 采矿业 6,050,067.32 3.07
C 制造业 81,272,570.52 41.29
D
电力、热力、燃气及水生产和供
应业
4,823,719.20 2.45 申万菱信价值优享混合型证券投资基金
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16
E 建筑业 6,251,707.00 3.18
F 批发和零售业 4,541,916.40 2.31
G 交通运输、仓储和邮政业 3,878,798.76 1.97
H 住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、软件和信息技术服务
业
2,529,584.55 1.29
J 金融业 54,203,079.82 27.54
K 房地产业 10,927,446.62 5.55
L 租赁和商务服务业 4,183,869.00 2.13
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 1,589,839.17 0.81
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 1,078,000.00 0.55
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 181,838,054.36 92.39
2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金未开通港股通交易机制投资于港股。
3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称
数量
( 股)
公允价值( 元)
占基金资
产净值比例
( ％)
1 601318 中国平安 184,000.00 12,876,320.00 6.54
2 600519 贵州茅台 9,300.00 6,486,657.00 3.30
3 600036 招商银行 189,980.00 5,513,219.60 2.80 申万菱信价值优享混合型证券投资基金
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4 000333 美的集团 84,080.00 4,660,554.40 2.37
5 000651 格力电器 94,300.00 4,120,910.00 2.09
6 600887 伊利股份 120,074.00 3,865,182.06 1.96
7 000002 万
科Ａ 109,000.00 3,385,540.00 1.72
8 601166 兴业银行 187,800.00 3,190,722.00 1.62
9 601288 农业银行 811,900.00 3,109,577.00 1.58
10 002415 海康威视 79,403.00 3,096,717.00 1.57
4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资
产净值比例
(％)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） 121,100.00 0.06
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 121,100.00 0.06
5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量( 张) 公允价值( 元)
占基金资产净
值比例( ％)
1 128029 太阳转债 1,211.00 121,100.00 0.06
6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资申万菱信价值优享混合型证券投资基金
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明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期末未持有股指期货。
10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
10.1 本期国债期货投资政策
本基金本报告期末未持国债期货。
10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持国债期货。
10.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期末未持国债期货。
11投资组合报告附注
11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
11.2 基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
11.3 其他资产构成
序号 名称 金额( 元)
1 存出保证金 213,552.08
2 应收证券清算款 1,277,778.30
3 应收股利 -
4 应收利息 3,671.91 申万菱信价值优享混合型证券投资基金
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5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 1,495,002.29
11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
十 二、 基金的 业绩
本基金的过往业绩不代表未来表现。
1.净值增长率与业绩比较基准收益率比较：
阶段 基金份额
净值增长
率①
基金份额
净值增长
率标准差
②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②-④
自基金合同
生效起至
2017 年12
月31 日
9.72% 0.65% 1.60% 0.73% 8.12% -0.08%
注： 上述基金业绩指标已扣除了基金的管理费、 托管费和各项交易费用， 但不包括
持有人认购或交易基金的各项费用（例如：申购费、赎回费等） ，计入认购或交易基金
的各项费用后，实际收益水平要低于所列数字。
2.自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较
申万菱信价值优享混合型证券投资基金 申万菱信价值优享混合型证券投资基金
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累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
(2017 年7 月12 日至 2017 年12 月31 日)
注：1）自基金合同生效以来，本基金运作未满一年。
2）本基金的投资范围包括国内依法发行上市的股票（包括主板、中小板、创业板
及其他依法发行、上市的股票） 、权证、股指期货、国债期货、债券（含国债、央行票
据、 金融债、 公开发行的次级债、 企业债、 公司债、 短期融资券、 超短期融资券、 中期
票据、可转债及分离交易可转债的纯债部分、可交换债券、地方政府债等） 、资产支持
证券、 债券回购、 银行存款、 同业存单等、 现金， 以及法律法规或中国证监会允许基金
投资的其他金融工具( 但须符合中国证监会相关规定)。 本基金可以参与融资业务。 如法
律法规或监管机构以后允许本基金投资其他品种， 基金管理人在履行适当程序后， 可以
将其纳入投资范围。基金的投资组合比例为：股票投资占基金资产的比例不低于50% ；
其中， 本基金每个交易日日终在扣除股指期货合约和国债期货合约需缴纳的交易保证金
后， 应当保持不低于基金资产净值5%的现金或者到期日在一年以内的政府债券。 本基金
目前正处于建仓期。
申万菱信价值优享混合型证券投资基金
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十 三、 基金 的费用 与 税收
一、基金费用的种类
1、基金管理人的管理费；
2、基金托管人的托管费；
3、基金合同生效后与基金相关的信息披露费用；
4、基金合同生效后与基金相关的会计师费、律师费、诉讼费和仲裁费；
5、基金份额持有人大会费用；
6、基金的证券、期货交易费用或结算而产生的交易费用；
7、基金的银行汇划费用；
8、账户开户费用和账户维护费；
9、按照国家有关规定和基金合同约定，可以在基金财产中列支的其他费用。
二、基金费用计提方法、计提标准和支付方式
1、基金管理人的管理费
本基金的管理费按前一日基金资产净值的 1.20% 年费率计提。 管理费的计算方法如
下：
H ＝E ×1.20% ÷当年天 数
H 为每日应计提的基金管理费
E 为前一日的基金资产净值
基金管理费每日计提， 逐日累计至每月月末， 按月支付， 经基金管理人与基金托管
人双方核对无误后， 基金托管人按照与基金管理人协商一致的方式于次月首日起 3 个工
作日内从基金财产中一次性支付给基金管理人。 若遇法定节假日、 公休日或不可抗力致
使无法按时支付的，支付日期顺延。
2、基金托管人的托管费
本基金的托管费按前一日基金资产净值的 0.10% 的年费率计提。 托管费的计算方法
如下：
H ＝E ×0.10% ÷当年天 数
H 为每日应计提的基金托管费
E 为前一日的基金资产净值 申万菱信价值优享混合型证券投资基金
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基金托管费每日计提， 逐日累计至每月月末， 按月支付， 经基金管理人与基金托管
人双方核对无误后， 基金托管人按照与基金管理人协商一致的方式于次月首日起 3 个工
作日内从基金财产中一次性支取。 若遇法定节假日、 公休日或不可抗力致使无法按时支
付的，支付日期顺延。
除管理费、 托管费之外的前述第一条约定的其他费用由基金管理人和基金托管人根
据有关法规及相应协议的规定，按费用实际支出金额列入基金当期费用。
三、不列入基金费用的项目
下列费用不列入基金费用：
1、基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或基金财
产的损失；
2、基金管理人和基金托管人处理与基金运作无关的事项发生的费用；
3、基金合同生效前的相关费用；
4、其他根据相关法律法规及中国证监会的有关规定不得列入基金费用的项目。
四、基金税收
本基金运作过程中涉及的各纳税主体，其纳税义务按国家税收法律、法规执行 。
十 四 、 对招 募说 明书 本次 更新 部分 的说 明
本招募说明书 （更新） 依据 《中华人民共和国 证券投资基金法》 、 《 公 开募集 证券投
资基金运作管理办法》 、 《证券投资基金销售管理办法》 、 《证券投资基金信息披露管理办
法》 及其它有关法律法 规的要求， 并根据基金 管理人在 《基金合同》 生效后对本基金实
施的投资经营活动进行了内容补充和更新，主要更新的内容如下：
1、更新了重要提示 中本招募说明书内容的截止日期；
2、更新了基金管理人的部分信息；
3、更新了基金托管人的部分信息；
4、更新了 相关服务机构 的部分信息；
5、 更新的基金份额的申购和赎回的部分信息 ；
6、 更新了投资组合报告，数据截止日期为 2017 年 12 月 31 日； 申万菱信价值优享混合型证券投资基金
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7、 更新了基金的业绩部分，数据截止日期为 2017 年 12 月 31 日；
8、 在 “其他应披露事项” 一章， 列举了本基金自 2017 年 7 月 12 日至 2018 年 1
月 12 日发布的有关公告。
以 上 内 容 仅 为 摘 要 ， 须 与 本 《 招 募 说 明 书 》 （ 更 新 ） （ 正 文 ） 所 载 之 详 细 资 料 一 并
阅 读。
申万菱信基金管理有限公司
2018 年 2 月 24 日
