德 邦新回 报灵 活配置 混合 型证券 投资 基金
更 新招募 说明 书 摘要
（2018 年第1 号）
德邦新回报灵活配置 混 合型证券投资基金 （以 下简称 “本基金 ” ） 经 中国证监
会证监许可[2015]2317 号文注册募集。 自2016 年10 月28 日至2017 年 1 月10 日
通过销售机构公开 发售 。本基金为契约 型 开放 式基金。本基金的 基金 合同于 2017
年1 月13 日 成立正 式生 效。
重要提示
德邦新回报灵活配置 混 合型证券投资基金（ 以 下简称“本基金”）经 2015 年
10 月20 日中国证券 监 督管理委员会证监许 可[2015]2317 号文准予 募 集注册， 本基
金的基金合同于2017 年1 月 13 日正式生 效。
基金管理人保证招募 说 明书的内容真实 、 准确 、 完整。 本招募说明书 经中国证
监会注册， 但中国证监 会对本基金募集的注 册 ， 并不表明其对本基金 的价值和收益
作出实质性判断或保 证 ，也不表明投资于本 基 金没有风险。
基金管理人依照恪 尽职 守、诚实信用、谨 慎勤 勉的原则管理和运 用基 金财产，
但不保证本基金一定 盈 利，也不保证最低收 益 。
投资有风险， 投 资者认 购 （或申购） 基金时应 认真阅读基金合同 、 本 招募说明
书等信息披露文件， 全 面认识本基金产品的 风 险收益特征， 自主判断 基金的投资价
值，自主做出投资决 策 ，并承担基金投资中 出 现的各类风险，包括 因 政治、经济 、
社会等环境因素对证 券 价格产生影响而形成 的 系统性风险， 个别 证券特 有的非系统
性风险， 由于基金投资 者连续大量赎回基金 产 生的流动性风险， 基金 管理人在基金
管理实施过程中产生 的 基金管理风险， 基金投 资过程中产生的操作 风 险， 因交收违
约和投资债券引发的 信 用风险，基金投资对 象 与投资策略引致的特 有 风险，等等 。
本基金的特定 风险详 见 招募说明书“风险揭 示 ”章节。
本基金的投资范围包 括 中小企业私募债券 ， 中小 企业私募债是根据相 关 法律法规由非上市中小企业 采 用非公开方式发行的 债 券。 中小企业私募 债的风 险主要包括
信用风险、 流动 性风险 、 市场风险等 。 信用风 险指发债主体违约的 风 险， 是中小企
业私募债最大的风险 。 流 动性风险是由于中小 企 业私募债交投不活跃 导 致的投资者
被迫持有到期的风险 。 市场风险是未来市场 价 格 （利率 、 汇率 、 股票 价格、 商品价
格等） 的不确定 性带来 的风险， 它影响 债券的 实际收益率。 这 些风险 可能会给基金
净值带来一定的负面 影 响和损失。
本基金为混合型基金 ， 其 预期收益及预期风险 水 平高于债券型基金和 货 币市场
基金，但低于股票型 基 金，属于中等风险水 平 的投资品种。
投资者应充分考虑 自身 的风险承受能力， 并对 于认购（或申购） 基金 的意愿、
时机、数量等投资行 为 作出独立决策。
基金的过往业绩并不 预 示其未来表现， 基 金管理 人管理的其他基金的 业 绩也不
构成对本基金业绩表 现 的保证。 基金管 理人提 醒投资者基金投资的 “ 买者自负” 原
则， 在投资者作 出投资 决策后， 基金运 营状况 与基金净值变化引致 的 投资风险， 由
投资者自行负责。
本招募说明书中涉及 的 与托管相关的基金信 息 已经本基金托管人复 核。 本 招募
说明书所载内容截止 日 为 2018 年 1 月 12 日， 有关财务数据和净值 表 现截止日为
2017 年 12 月 31 日。
一、 基金管理 人
（ 一）基金管理人概 况
名称：德邦基金管理 有 限公司
住所：上海市虹口区 吴 淞路218号宝矿国际 大厦35层
办公地址： 上海市虹 口 区吴淞路218号宝矿 国际 大厦35 层
法定代表人：姚文平
成立时间：2012 年3 月27 日
组织形式：有限责任 公 司
注册资本：人民币3.7亿元
批准设立机关：中国 证 监会
批准设立文号：中国 证 监会证监许可[2012]249 号
经营范围：基 金募集、 基金销售、特 定客户资 产管理、资产 管理和中 国证监会
许可的其他业务
存续期间： 持续经营
联系人：刘利
联系电话：021-26010999
公司的股权结构如下 ：
股东名称 持股比例
德邦证券股份有限公 司 70%
浙江省土产畜产进出 口 集团有限公司 20%
西子联合控股有限公 司 10%
（ 二）主要人员情况
1 、董事会成员
姚文平先生， 董事长， 硕士，国籍中 国。复星 集团副总裁， 复星 科技 与金融 集
团总裁，德邦 证券股份 有限公司董事 长，复星 恒利证券有限 公司董事 长，中国证券
业协会互联网 证券专业 委员会副主任 委员，上 海新金融研究 院创始理 事。曾先后于
南京大学、华 泰证券、 东海证券工作 ，对于证 券经纪、投资 银行、固 定收益、资产
管理等业务具 有丰富的 管理经验，同 时在财富 管理、资产证 券化、对 冲基金等方面
颇有创新。
武晓春先生， 董事，博 士，国籍中国 。复星集 团全球合伙人 ，现任德 邦证券股份有限公司总裁 、 中国证 券业协会监事及资产 管 理委员会委员， 上海市知 联会理事。
曾任职于华泰 证券股份 有限公司，华 泰长城期 货公司董事。 在资产管 理业务和证券
研究方面具有丰富经 验 ，曾著有《中国股票 市 场效率研究》等。
董振东先生， 董事，硕 士，国籍中国 。现任西 子联合控股有 限公司战 略投资部
长。曾任中国 银行江苏 省分行担任计 划部职员 ，新利软件集 团股份有 限公司担任投
资部副总监， 浙江国信 创业投资有限 公司高级 经理，杭州锅 炉集团股 份有限公司证
券事务代表。
程兴华先生， 董事，国 籍中国，上海 财经大学 经济学博士， 浙江大学 理论经济
学博士后，高 级 经济师 ，副研究员。 曾任浙江 省信托投资有 限责任公 司投资银行部
负责人，金信 信托投资 股份有限公司 投资银行 总部总经理， 中天发展 控股集团有限
公司投资总监 ，浙商金 汇信托股份有 限公司董 事、董事会法 务总监、 总经理，浙江
省国际贸易集 团有限公 司金融产业部 总经理等 职，现任浙江 省国际贸 易集团有限公
司投资管理部总经理 。
易强先生，董 事，硕士 ，国籍中国。 现任德邦 基金管理有限 公司总经 理 、德邦
创新资本有限 责任公司 董事长 。历任 招商基金 管理有限公司 业务发展 部副总监，比
利时联合资产 管理有限 公司中国地区 业务发展 总监，比利时 联合资产 管理有限公司
上海代表处首席代表 ， 金元比联基金管理有 限 公司总经理。
吕红兵先生， 独立董事 ，硕士，国籍 中国。高 级律师，国浩 律师事务 所首席执
行合伙人。中 华全国律 师协会党组成 员、副会 长，金融证券 业务委员 会主任，第七
届上海市律师 协会会长 。中国证监会 第六届股 票发行审核委 员会专职 委员、中国证
监会重组委咨询委员 、 上 海证券交易所上市委 员 会委员。 上海国 际贸易仲 裁委员会、
上海仲裁委员 会委员及 仲裁员。复旦 大学、中 国人民大学、 华 东政法 大学、上海外
贸大学等高校兼职或 客 座教授。
肖斌卿先生， 独立董事 ，博士，国籍 中国。南 京大学管理科 学与工程 博士，南
京大学工程管理学院 任 副教授。
王志伟先生， 独立董事 ， 硕士， 国籍中国 。 高 级经济师， 历 任广东省 第十届政
协委员， 广发基金管理有 限公司董事长， 广发证券 股份有限公司董事长 兼 党委书记，
广东发展银行党组成 员 兼副行长， 广东发展银 行行长助理， 广东发展 银行信托投资
部总经理， 广东发展银 行人事教育部经理， 广 东省委办公厅政治处 人 事科科长等职
务。 曾兼任中国基金业 协会公司治理专业委 员 会委员， 广东省政府决 策咨询顾问委
员会企业 家委员 ， 广东 金融学会常务理事 ， 中 南财经政法大学客座 教 授， 江西财经大学客座教授 。
2 、监事会成员
李力先生，监事会 主席 ，硕士，国籍中国 。现 任复星财富管理集 团法 务总监。
历任通力律师事务所 律 师，北京市中伦律师 事 务所上海分所资深律 师 。
王桦先生， 监 事， 硕士 ， 国籍中国 。 曾任中国 工商银行技术员 ， 浙江 省农信联
社科员， 浙江省国际贸 易集团有限公司投资 发 展部高级主管， 现任浙 江省国际贸易
集团有限公司经营管 理 部高级经理。
王刚先生， 职工 监事， 硕士， 国籍中国 。 现任 德邦基金管理有限公 司 监察稽核
部副总经理（主持工 作） ，曾任天治基金管理 有 限公司监察稽核部总 监 助理、职工
董事、子公司监事。
栾家斌先生， 职 工监事 ， 学士， 国籍 中国。 现 任德邦基金管理有限 公 司信息技
术部总监，曾任职于 恒 川软件系统有限公司 。
3 、高级管理人员
姚文平先生，董事长 ， 硕士。 （简历请参见 上述 董事会成员介绍）
易强先生，总经理， 硕 士。 （简历请参见上 述董 事会成员介绍）
汪晖先生，副总经 理， 硕士。曾任华泰证 券股 份有限公司研究员 、投 资经理、
高级投资经理，华宝 信 托公司信托基金经理 ， 华泰柏瑞基金管理有 限 公司研究员 、
基金经理助理、基金 经 理、投资总监，具有15 年以上的证券投资管 理 经历。
李定荣先生，督察 长， 硕士。曾任长城证 券研 究员，华安证券研 究所 副所长，
华富基金管理有限公 司 监察稽核部总监， 金元比 联基金管理有限公司 监 察稽核部总
监 。
4 、基金经理
戴鹤忠先生， 博 士， 从业19 年。 曾任中国 人民保 险公司投资管理部投 资 经理；
天弘基金管理有限公 司 投资管理部负责人 ； 中国 出口信用保险公司资 产 管理部人民
币 业 务 处 长 、 股 票 投 资 处 主 管 ； 工 银 瑞 信 基 金 管 理 有 限 公 司 专 户 投 资 总 监 。2014
年 12 月加入德邦基金， 现任公司事业七部总 监 ，担任德邦鑫星稳健 灵 活配置混合
型证券投资基金、 德邦 景颐债券型证券投资 基 金、 德邦新回报灵活配 置混 合型证券
投资基金的基金经理 。
5 、投资决策委员会 成员
汪晖先生，副总经理 。 （ 简历请参见上述高级 管 理人员介绍） 黎莹女士， 硕士， 毕业于 复旦大学基础医学专 业 ， 从业 7 年。 曾任群益证 券 （医
药行业）研究员。2014 年 4 月加 入德邦基金， 现任公司投资研究部 基 金经理，担
任德邦大健康灵活配 置 混合型证券投资基金 、 德 邦多元回报灵活配置 混 合型证券投
资基金的基金经理。
许文波先生，硕士， 毕 业于吉林大学工商管 理 专业，从业 16 年。曾任 东北证
券股份有限公司资产 管 理分公司投资管理部 部 门经理、 高级投资经理、 投资主办助
理、 定向资产管 理计划 投资主办人、 集 合资产 管理计划投资主办人 ； 东北证券股份
有限公司研究所策 略研 究员；新华证券有 限责 任公司证券投资分 析师 。2015 年 7
月加入德邦基金 ， 现任 公司投资研究部总经 理 ， 兼任研究部总 监 ， 担 任德邦鑫星价
值灵活配置混合型证 券 投资基金、 德邦优化灵 活配置混合型证券投 资 基金、 德邦新
添利债券型证券投资 基 金、 德邦福鑫灵活配置 混合型证券投资基金、 德邦稳盈增长
灵活配置混合型证券 投 资基金的基金经理。
张铮烁女士，硕士， 毕 业于 北京交通大学技 术 经济及管理专业，从业 10 年。
曾任安邦资产管理有 限 责任公司固定收益部 投 资经理、 信用评估部研 究员， 中诚信
国际信用评级有限责 任 公司评级部分析师。2015 年 11 月加入德邦基 金 ， 现任公司
固定收益部总监助理 ， 担任德邦德信中证中 高 收益企债指数证券投 资 基金（LOF）、
德邦德利货币市场基 金、 德邦如意货币市场基 金、 德邦现金宝交易型货 币 市场基金、
德邦增利货币市场基 金、 德邦纯债 9 个月定期 开 放债券型证券投资基 金 的基金经理。
王本昌先生，硕士， 毕 业于上海交通大学应 用 数学专业，从业 14 年。 曾任华
泰柏瑞基金管理有限 公 司研究部高级数量分 析 师、 投资部基金经理助理 、 基金经理、
量化投资部基金经理； 塔塔咨询服务有限公 司 业务分析师； 济安金信 科技有限公司
金融工程师； 济安陆平 投资管理有限公司金 融 工程师。 2015 年 8 月加 入德邦基金，
现任公司金融工程与 量 化投资部总监， 兼任组 合基金投资部总监 ， 担 任德邦量化优
选股票型证券投资基 金 （LOF）的基金经理 。
6 、上述人员之间均 不存 在近亲属关系 。
二、 基金托管 人
（一）基本情况
公司法定中文名称： 交 通银行股份有限公司 （ 简称：交通银行）
公司法定英文名称：BANK OF COMMUNICATIONS CO.,LTD 法定代表人：牛锡明
住
所：上海市浦 东 新区银城中路188号
办公地址：上海市浦 东 新区银城中路188号
邮政编码：200120
注册时间：1987 年3 月30 日
注册资本：742.62亿元
基金托管资格批文及 文 号：中国证监会证监 基 字[1998]25号
联系人：陆志俊
电
话：95559
交通银行始 建于1908 年 ，是中国历 史最悠久 的 银行之一， 也是近代 中 国的发 钞
行之一。1987 年重 新组 建后的交通银 行正式对 外营业，成为 中国第一 家全国性的国
有股份制商业银行 ， 总部 设 在上海。 2005 年6月交 通银行在香港联合交 易 所挂牌上市，
2007 年5月在上海证 券交 易所挂牌上市。 根据2016 年英国 《银行家》 杂志 发布的全球
千家大银行报告， 交通 银行一级资本位列第13 位， 较上年上升4位； 根 据2016年美国
《财富》杂志 发布的世 界500强公司排 行榜，交 通银行营业收 入位列第153 位，较上
年上升37位。
截至2017 年9 月30日 ， 交 通银行资产总额为人 民 币89357.90 亿元 。 2017 年1-9月 ，
交通银行实现净利润(归 属于母公司股东) 人 民币544.19亿元。
交通银行总行设资产 托 管业务中心 （下 文简称 “托管中心” ） 。 现有员 工具有多
年基金、 证券 和银行的 从业经验， 具 备基金从 业资格， 以及 经济师、 会计师、 工程
师和律师等中高级专 业 技术职称， 员工 的学历 层次较高， 专业 分布合 理， 职业技能
优良， 职业道 德素质过 硬， 是一支诚 实勤勉、 积极进取、 开 拓创新、 奋发向上的资
产托管从业人员队伍 。
（二）主要人员情况
牛锡明先生，董事长 、 执行董事。
牛先生2013 年10 月至 今 任本行董事长、 执行董 事，2013年5月至2013 年10 月任本
行董事长、执 行董事、 行长，2009年12月至2013 年5月任 本行副董事 长 、执行董事、
行长。牛先生1983 年毕 业于中央财经 大学金融 系，获学士学 位，1997 年毕业于哈尔
滨工业大学管 理学院技 术经济专业， 获硕士学 位，1999年享受国 务院 颁发的政府特
殊津贴。
彭纯先生，副董事长 、 执行董事、行长。 彭先生2013 年11 月起任 本行副董事 长、执行 董 事，2013年10月 起任本 行行长；
2010 年4月至2013 年9 月 任中国投资有 限责任公 司副总经理兼 中央汇金 投资有限责任
公司执行董事、 总经理 ；2005年8 月至2010 年4 月任本行执行董事、 副 行长；2004年9
月至2005 年8月任 本 行副 行长；2004年6月至2004 年9月任本行董事、 行长 助理；2001
年9月至2004 年6月任 本 行行长助理； 1994年至2001 年历任本行乌鲁木 齐 分行副行长、
行长，南宁分 行行长， 广州分行行长 。彭先生1986 年于中国人 民银行研 究生部获经
济学硕士学位。
袁庆伟女士，资产托 管 业务中心总裁。
袁女士2015 年8 月起任 本 行资产托管 业务中心 总 裁；2007年12月至2015 年8月，
历任本行资产 托管部总 经理助理、副 总经理， 本行资产托管 业务中心 副总裁；1999
年12月至2007 年12月， 历任本行乌鲁木齐分 行 财务会计部副科长、 科 长、 处长 助理、
副处长，会计 结算部高 级经理。袁女 士1992年 毕业于中国石 油大学计 算机科学系，
获得学士学位，2005 年 于新疆财经学院获硕 士 学位。
（三）基金托管业务 经 营情况
截至2017 年9 月 30 日 ， 交通银行共托 管证券 投资基金 319 只 。 此外 ， 交通银
行还托管了基金公司 特 定客户资产管理计划、 证券公司客户资产管 理 计划、 银行理
财产品、 信托计划、 私募 投资基金、 保险资金、 全 国社保基金、 养老保障 管理基金、
企业年金基金、QFII 证 券投资资产、RQFII 证 券投资资产、QDII 证券 投资资产和
QDLP 资金等产品。
三、 相关服务 机构
（一）基金份额发售 机 构
1 、直销机构
（1）德邦基金管理 有限 公司直销中心
住所：上海市虹口区 吴 淞路 218 号宝矿国际 大 厦 35 层
办公地址：上海市虹 口 区吴淞路 218 号宝矿 国 际大厦 35 层
法定代表人：姚文平
联系人：王伟
公司总机：021-26010999
直销电话：021-26010928 直销传真：021-26010960
客服热线：400-821-7788
（2）德邦基金管理 有限 公司网上直销平台
网址：www.dbfund.com.cn
投资者可以通过基金 管 理人的网站和其他网 上 直销平台办理本基金 的 认购、 申
购及赎回等业务，具 体 业务规则请参阅相关 公 告。
2 、销售机构
（1）交通银行股份 有限 公司
注册地址：上海市浦 东 新区银城中路 188 号
办公地址：上海市浦 东 新区银城中路 188 号
法定代表人：牛锡明
联系人：张宏革
电话：021-20581763
客服电话：95559
公司网址：www.bankcomm.com
（2）上海天天基金 销售 有限公司
注册地址:上海市徐 汇区 龙田路 190 号2 号楼2 层
办公地址: 上海市宛 平 南路 88 号26 楼
法定代表人: 陶涛
客服电话: 400-181-8188
联系人: 王超
电话：021-54509988
传真：021-54509981
网址: www.1234567.com.cn
（3） 深圳众禄基金 销 售股份有限公司
注册地址：深圳市罗 湖 区梨园路物资控股置 地 大厦 8 楼
办公地址：深圳市罗 湖 区梨园路 8 号HALO 广场 4 楼
法定代表人：薛峰
客服电话：4006-788-887
联系人：童彩平 电话：0755-33227950
网址：www.zlfund.cn
（4）浙江同花顺基 金销 售有限公司
注册地址：浙江省杭 州 市文二西路 1 号 903 室
办公地址：浙江省杭 州 市余杭区五常街道同 顺 街 18 号同花顺大楼4 层
法定代表人：凌顺平
客服电话：400-8773-772
联系人：董一锋
电话：0571-88911818
传真：0571-86800423
公司网址：www.5ifund.com
（5） 其他销售机 构具体 名单详见基金份额发 售 公告以及基金管理人 届 时发布
的调整销售机构的相 关 公告。
（二）登记机构
名称：德邦基金管理 有 限公司
住所：上海市虹口区 吴 淞路 218 号宝矿国际 大 厦 35 层
办公地址：上海市虹 口 区吴淞路 218 号宝矿 国 际大厦 35 层
法定代表人：姚文平
联系电话：021-26010999
联系人：吴培金
（ 三）出具法律意见 书 的律师事务所
名称：上海市通力律 师 事务所
住所：上海市银城中 路68 号19 楼
办公地址：上海市银 城 中路 68 号19 楼
负责人：俞卫锋
电话：021-31358666
传真：021-31358600
联系人：丁媛
经办律师：黎明、丁 媛
（ 四）审计基金财产 的 会计师事务所 名称：安永华明会计 师 事务所（特殊普通合 伙 人）
法定代表人：葛明
住所：中国北京市东 城 区东长安街 1 号东方 广 场安永大楼 16 层
办公地址：中国北京 市 东城区东长安街 1 号 东 方广场安永大楼16 层
邮政编码：100738
公司电话：010-58153000
公司传真：010-85188298
签章会计师：陈露、 蔺 育化
业务联系人：蔺育化
四、 基金的名 称
德邦新回报灵活配置 混 合型证券投资基金
五、 基金的类 型
本基金类型：契约型 开 放式 、混合型证券投 资 基金
六、 基金的投 资目标
本基金在严格控制 风险 的前提下，通过股 票、 债券等大类资产间 的灵 活配置，
力求超越业绩比较基 准 的资产回报，为投资 者 实现资产长期稳健增 值 。
七、 基金的投 资范围
本基金的投资范围为 具 有良好流动性的金融 工 具， 包括国内依法 发行上 市的股
票（包括中小板、创 业 板及其他经中国证监 会 核准上市的股票） 、 权证 、股指期货
等权益类金融工具、 债 券等固定收益类金融 工 具（包括国债、央行 票 据、金融债 、
企业债、 公司债 、 次级 债、 地方政府债券 、 中 期票据、 可转换债 券 （ 含分离交易可
转债） 、中小企业私 募债 券、短期融资券、资 产 支持证券、债券回购 、 银行存款、
货 币市场工具等） 以及 法律法规或中国证监 会 允许基金投资的其他 金 融工具 （但须
符合中国证监会相关 规 定） 。
基金的投资组合比例 为 ： 股票占基金资 产的比 例为 0-95%； 投 资于债 券、 债券
回购、 货币市场 工具、 现金、 银行存款 以及法 律法规或中国证监会 允 许基金投资的其他金融工具不低于 基 金资产的 5% ；每个交 易 日日终在扣除股指期 货 需缴纳的交
易保证金后， 应当 保持现 金或者到期日在一年 以 内的政府债券不低于 基 金资产净值
的 5%。权证、股指期 货 及其他金融工具的投 资 比例依照法律法规或 监 管机构的规
定执行。
如法律法规或监管机 构 以后允许基金投资其 他 品种 ，基金管理人在 履 行适当程
序后，可以将其纳入 投 资范围。
八、 基金的投 资策略
1 、资产配置策略
本基金根据对经济周 期 和市场走势的判断， 在 权益类资产、 固定收益 类资产之
间进行相对灵活的配 置， 并适当借用金融衍生 品 的投资来追求基金资 产 的长期稳健
增值。
本基金战略性资产类 别 配置的决策将从经济 运 行周期的变动， 判 断市场 利率水
平、 通货膨胀率 、 货币 供应量、 盈利变 化等因 素对证券市场的影响 ， 分析类别资产
的预期风险收益特征 ， 通 过战略资产配置决策 确 定基金资产在各大类 资 产类别间的
比例， 并参照投 资组合 风险评估报告， 积极、 主动地确定权益类 资 产 、 固定收益类
资产和现金等种类资 产 的配置比例并实行实 时 动态调整。 本基金 同时还 将基于经济
结构调整过程中的动 态 变化， 通过策略性资产 配置把握市场时机， 力 争实现投资组
合的收益最大化。
2 、股票投资策略
（1）行业配置策略
在行业配置层面 ， 本基 金将运用 “自上 而下” 的行业配置方法 ， 通过 对国内外
宏观经济走势、 经济结 构转型的方向、 国家经 济与产业政策导向和 经 济周期调整的
深入研究， 对不 同行业 进行横向、 纵向 比较， 并在此基础上判断行 业 的可持续发展
能力，从而确定本基 金 的行业布局。
（2）个股投资策略
本基金将在确定行 业配 置之后在备选行业 中， “ 自下而上”地精选 出具 有持续
成长性、竞争优势、 估 值水平合理的优质个 股 。
1 ） 基本面定性 分析： 本 基金将重点考察分析 包 括公司投资价值 、 核心 竞争力、
公司治理结构、市场 开 发能力、商业模式优 势 、资源优势等方面的 综 合竞争实力 ，挖掘具有较大成长潜 力 的公司。
2 ） 价值定量分析 ： 本基 金通过对上市公司的 成 长能力、 收益质 量、 财务 品质、
估值水平进行价值量 化 评估， 选择价值被低估、 未来具有相对成长空 间 的上市公司
股票，形成优化的股 票 池。
3 、固定收益投资策 略
债券投资方面， 本基金 亦采取 “自上而 下” 的 投资策略， 通过 深入分 析宏观经
济、 货币政策和 利率变 化等趋势， 从而 确定债 券的配置策略。 同时， 通过考察不同
券种的收益率水平 、 流 动性、 信用风险 等因素 认识债券的核心内在 价 值， 运用久期
管理、 收益率曲线策略、 收益率利差策略和套 利 等投资策略进行债券 组 合的灵活配
置。
对于中小企业私募债 券 而言， 由于其采取非公 开方式发行和交易， 并 限制投资
者数量上限， 会 导致一 定的流动性风险 。 同时 ， 中小企业私募 债券的 发债主体资产
规模较小、 经营 波动性 较高、 信用基本 面稳定 性较差， 进而整 体的信 用风险相对较
高。 因此， 本基金在投资 中小企业私募债券的 过 程中将从以下三个方 面 控制投资风
险。 首先 ， 本基金将仔 细甄别发行人资质 ， 建 立风险预警机制 ； 其次 ， 将严格控制
中小企业私募债券的 投 资比例上限。 第三， 将对 拟投资或已投资的品 种 进行流动性
分析和监测，尽量选 择 流动性相对较好的品 种 进行投资。
4 、衍生品投资策略
（1）股指期货投资 策略
本基金将根据风险管 理 的原则， 以套期 保值为 目的， 在风险可 控的前 提下， 参
与股指期货的投资。
（2）权证投资策略
本基金对权证的投资 以 对冲下跌风险、 实现保 值和锁定收益为主要 目 的。 本基
金在权证投资中以权 证 的市场价值分析 为基 础 ，以主动式的科学投 资 管理为手段 ，
综合考虑股票合理价 值 、 标的股票价格 ， 结合 权证定价模型、 市场供 求关系、 交易
制度设计等多种因素 估 计权证合理价值 ， 通过 资产配置、 品种 与类属 选择， 谨慎进
行投资，追求基金资 产 稳定的当期收益。
5 、资产支持证券的 投资 策略
本基金将在宏观经济 和 基本面分析的基础上 ， 对 资产证券化产品的质 量 和构成、
利率风险、 信用风险、 流 动性风险和提前偿付 风 险等进行定性和定量 的 全方面分析，评估其相对投资价值 并 作出相应的投资决策 ， 力 求在控制投资风险的 前 提下尽可能
的提高本基金的收益 。
今后， 随着证券 市场的 发展、 金融工具 的丰富 和交易方式的创新等 ， 基金还将
积极寻求其他投资机 会 ， 如法律法规或监管机 构以后允许基金投资 其 他品种， 本基
金将在履行适当程序 后 ，将其纳入投资范围 以 丰富组合投资策略。
九、 基金的业 绩比较基准
本基金业绩比较基准 ： 沪深 300 指数收益率 ×40% ＋一年期银行定 期存 款利率
（税后）×60%
沪深 300 指数是上海证 券交易所和深圳 证券交 易所共同推出的 沪深两 个市场
第一个统一指数 ； 该指 数编制合理、 透明， 有 一定市场覆盖率 ， 不易 被操纵， 并且
有较高的知名度和市 场 影响力， 适合作为本基 金股票投资的比较基 准 。 一年期银行
定 期 存 款 利 率 是 指 中 国 人 民 银 行 公 布 并 执 行 的 金 融 机 构 一 年 期 人 民 币 存 款 基 准 利
率， 其能反映出本 基金投 资配置固定收益类及 现 金类资产以达到获得 持 续稳妥收益
的目的。
如果相关法律法规发 生 变化， 或者有更权威的、 更能为市场普遍接受 的 业绩比
较基准推出， 经基金管 理人与基金托管人协 商 ， 本基金可以在报中国 证监会备案后
变更业绩比较基准并 及 时公告，而无须召开 基 金份额持有人大会。
十、 基金的风 险收益特征
本基金为混合型基金 ， 其 预期收益及预期风险 水 平高于债券型基金和 货 币市场
基金，但低于股票型 基 金，属于中等风险水 平 的投资品种。
十一 、基金投 资组合报告
本基金管理人的董事 会 及董事保证本报告所 载 资料不存在虚假记载 、 误 导性陈
述或重大遗漏，并对 其 内容的真实性、准确 性 和完整性承担个别及 连 带责任。
基金托管人交通银行 股 份有限公司根据本基 金 合同规定， 复核了 本报告 中的财
务指标、 净值表 现和投 资组合报告等内容 ， 保 证复核内容不存在虚 假 记载、 误导性
陈 述或者重大遗漏。
本投资组合报告所载 数 据截止至 2017 年 12 月 31 日。 1 、报告期末基金资 产组 合情况
序
号
项目 金额（元）
占 基 金 总 资 产 的 比 例
（% ）
1 权益投资 128,057,986.15 57.40
其中：股票
128,057,986.15 57.40
2 基金投资 - -
3 固定收益投资
18,774,000.00 8.41
其中：债券
- -
资产支持证券
18,774,000.00 8.41
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的 买 入返
售金融资产
- -
7 银行存款和结算备付 金 合计
76,087,299.65 34.10
8 其他资产
185,307.46 0.08
9 合计
223,104,593.26
100.00
2 、报告期末按行业 分类 的股票投资组合
（1）报告期末按行 业分 类的境内股票投资组 合
代
码
行业类别 公允价值（元）
占 基 金 资 产 净 值 比 例
(%)
A 农、林、牧、渔业 2,572,000.00 1.16
B 采矿业 7,595,800.00 3.42
C 制造业 71,975,430.77 32.40
D
电力、 热力、 燃气及水生 产和供
应业
2,511,229.40 1.13
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 4,112,082.29 1.85
G 交通运输、仓储和邮 政 业 16,154,607.94 7.27
H 住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、 软 件和信息技 术服务
业
34,112.55 0.02
J 金融业 11,794,500.00 5.31
K 房地产业 - -
L
租赁和商务服务业
2,675,200.00 1.20
M 科学研究和技术服务 业 - -
N 水利、环境和公共设 施 管理业 32,323.20 0.01
O 居民服务、修理和其 他 服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 8,600,700.00 3.87
S 综合 - -
合计 128,057,986.15 57.65
（2）报告期末按行 业分 类的港股通投资股票 投 资组合
本基金本报告期末未 持 有通过沪港通交易机 制 投资的港股。
3、报告期末按公允 价值 占基金资产净值比例 大 小排序的前十名股票 投 资明细
序
号
股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占 基 金 资 产 净
值比例（％）
1 600276 恒瑞医药 95,904 6,615,457.92 2.98
2 601318 中国平安 75,000 5,248,500.00 2.36
3 000063 中兴通讯 139,960 5,088,945.60 2.29
4 300003 乐普医疗 210,000 5,073,600.00 2.28
5 000895 双汇发展 185,000 4,902,500.00 2.21
6 600887 伊利股份 150,000 4,828,500.00 2.17
7 600028 中国石化 700,000 4,291,000.00 1.93
8 600519 贵州茅台 6,000 4,184,940.00 1.88
9 601607 上海医药 169,991 4,112,082.29 1.85
10 600004 白云机场 275,500 4,049,850.00 1.82
4 、报告期末按债券 品种 分类的债券投资组合
本基金本报告期末未 持 有债券。
5 、报告期末按公允 价值 占基金资产净值比例 大 小排序的前五名债券 投 资明细
本基金本报告期末未 持 有债券。
6 、报告期末按公 允价值 占基金资产净值比 例大 小排序的前十名资 产支 持证券
投资明细
序
号
证券代码 证券名称 数量（份） 公允价值( 元)
占 基 金 资 产 净
值比例(%)
1 146705 宁远 01A2 200,000 18,774,000.00 8.45
7 、报告期末按公 允价值 占基金资产净值比 例大 小排序的前五名贵 金属 投资明
细
本基金本报告期末未 持 有贵金属。
8 、报告期末按公允 价值 占基金资产净值比例 大 小排序的前五名权证 投 资明细
本基金本报告期末未 持 有权证。
9 、报告期末本基金 投资 的股指期货交易情况 说 明
（1）报告期末本基 金投 资的股指期货持仓和 损 益明细 本基金本报告期末未 投 资股指期货。
（2）本基金投资股 指期 货的投资政策
本基金本报告期末未 投 资股指期货。
10 、报告期末本基金 投 资的国债期货交易情 况 说明
（1）本期国债期货 投资 政策
本基金本报告期末未 投 资国债期货。
（2）报告期末本基 金投 资的国债期货持仓和 损 益明细
本基金本报告期末未 投 资国债期货。
（3）本期国债期货 投资 评价
本基金本报告期末未 投 资国债期货。
11 、投资组合报告附注
（1）报告期内，本 基金 投资的前十名证券的 发 行主体没有被监管部 门 立案调
查，或在报告编制日 前 一年内受到公开谴责 、 处罚的情形。
（2）本基金投资的 前十 名股票没有超过基金 合 同规定的备选股票库 。
（3）其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 17,126.80
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 167,980.96
5 应收申购款 199.70
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 185,307.46
（4）报告期末持有 的处 于转股期的可转换债 券 明细
本基金本报告期末未 持 有处于转股期的可转 换 债券。
（5）报告期末前十 名股 票中存在流通受限情 况 的说明
本基金本报告期末前 十 名股票中不存在流通 受 限的情况。
（6）投资组合报告 附注 的其他文字描述部分
本报告中因四舍五入 原 因， 投资组合 报告中市值 占总资产或净资产比 例 的分项
之和与合计可能存在 尾 差。
十二 、基金的 业绩
本基金管理人依照恪 守 职守、 诚实信用、 勤勉尽 责的原则管理和运用 基 金资产，
但不保证基金一定盈 利， 也不保证最低收益。 基金 的过往业绩并不代表 其 未来表现。
投资有风险，投资者 在 做出投资决策前应仔 细 阅读本基金的招募说 明 书。
1 、本基金合同生效 日 为 2017 年 1 月 13 日 ，基金合同生效以来 （ 截至 2017
年 12 月 31 日） 历 史各时 间段基金份额净值增 长 率及其与同期业绩比 较 基准收益率
的比较：
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①－③ ②－④
2017 年 01
月 13 日
-2017 年 06
月 30 日
14.07% 0.41% 4.56% 0.23% 9.51% 0.18%
2017 年 07
月 01 日
-2017 年 09
月 30 日
4.23% 0.35% 2.09% 0.24% 2.14% 0.11%
2017 年 10
月 01 日
-2017 年 12
月 31 日
5.01% 0.50% 2.28% 0.32% 2.73% 0.18%
注： 本基金业绩比 较基准 为沪深 300 指数收益 率 ×40%+一年期银行定 期 存款利
率（税后） ×60%。
2 、自基金合同生 效以来 基金累计净值增长 率变 动及其与同期业绩 比较 基准收
益率变动的比较
注：本基金的基金合 同 生效日为 2017 年 1 月 13 日，基金合同生效 日 至 2017
年 12 月 31 日， 本基金 运作时间未满 1 年 。 本 基金的建仓期为 6 个 月 ， 建仓期结束
时各项资产配置比例 符 合本基金基金合同规 定 。图示日期为 2017 年 1 月 13 日至
2017 年 12 月 31 日。
十三 、基金费 用与税收
（ 一）基金费用的种 类
1 、基金管理人的管 理费 ；
2 、基金托管人的托 管费 ；
3 、基金销售服务费 ；
4 、 《基金合同》生效 后 与基金相关的信息披 露 费用；
5 、 《基金合同》生效 后 与基金相关的会计师 费 、律师费和诉讼费；
6 、基金份额持有人 大会 费用；
7 、基金的证券、期 货交 易费用； 8 、基金的银行汇划 费用 ；
9 、基金的相关账户 的开 户及维护费用；
10 、 按照国家有 关规定 和 《基金合同 》 约定， 可以在基金财产中列 支 的其他费
用。
（ 二）基金费用计提 方 法、计提标准和支付 方 式
1 、基金管理人的管 理费
本基金的管理费按前一 日基金资产净值的 0.8% 年费率计提。管理费的 计算方
法如下：
H ＝E ×0.8% ÷当年 天数
H 为每日应计提的基金 管理费
E 为前一日的基 金资产 净值
基金管理费每日计算 ， 逐日累计至每月月末 ， 按月支付， 由基 金管理 人向基金
托管人发送基金管理 费 划款指令， 基金托 管人复 核后于次月前 3 个工 作 日内从基金
财产中一次性支付给 基 金管理人。若遇法定 节 假日、公休假等，支 付 日期顺延。
2 、基金托管人的托 管费
本基金的托管费按前 一 日基金资产净值的 0.25% 的年费率计提。 托管费 的计算
方法如下：
H ＝E ×0.25% ÷当年 天 数
H 为每日应计提的基金 托管费
E 为前一日的基 金资产 净值
基金托管费每日计算 ， 逐日累计至每年 6 月和 12 月月末，按半 年支付 ，由基
金管理人向基金托管 人 发送基金托管费划款 指 令， 基金托管人复 核后于 每年 1 月和
7 月前 3 个工作日内 从 基金财产中一次性支 付 给基金托管人。 若遇法 定节假日、 公
休日等，支付日期顺 延 。
3 、基金销售服务费
本基金的销售服务费按 前一日基金资产净值的 0.5% 的年费率计提。计 算方法
如下：
H ＝E ×0.5% ÷当年 天数
H 为每日应计提的销售 服务费
E 为前一日基金 资产净 值
基金销售服务费每日 计 提， 逐日累计至 每月月 末， 按月支付 ， 由基金 管理人向
基金托管人发送销售 服 务费划付指令， 基 金托管 人复核后于次月前 5 个 工作日内从
基金财产中一次性划 付 给基金管理人， 由基金 管理人支付给销售机 构 。 若遇法定节
假日、公休假等,支付 日 期顺延。
上述“一、基金费用 的 种类中第 4－10 项费用” ，根据有关法规及相 应 协议规
定，按费用实际支出 金 额列入当期费用，由 基 金托管人从基金财产 中 支付。
（ 三）不列入基金费 用 的项目
下列费用不列入基金 费 用：
1 、基金管理人和 基金托 管人因未履行或未 完全 履行义务导致的费 用支 出或基
金财产的损失；
2 、基金管理人和基 金托 管人处理与基金运作 无 关的事项发生的费用 ；
3 、 《基金合同》生效 前 的相关费用；
4 、 其他根据相关法 律法 规及中国证监会的有 关 规定不得列入基金费 用 的项目。
（ 四）基金税收
本基金运作过程中涉 及 的各纳税主体， 其纳税义 务按国家税收法律、 法规 执行。
十四 、对招募 说明书更新部 分的说明
本招募说明书依据 《证券 投资基金法》 、 《公开募集 证券投资基金运作管 理 办法》 、
《证券投资基金销售 管 理办法》 、 《证券投资基 金信息披露管理办法》 及其它有关法
律法规的要求， 结 合本基 金管理人在本基金合 同 生效后对本基金实施 的 投资经营 情
况，对本基金原招募 说 明书进行了更新。主 要 更新内容如下：
1 、在“重要提示 ”部分 ：明确了更新招募 说明 书内容的截止日期 及有 关财务
数据的截止日期。
2 、更新了“第三部 分 基金管理人”中基金 管 理人的相关信息。
3 、更新了“第四部 分 基金托管人”中基金 托 管人的相关信息。
4 、更新了“第五部 分 相关服务机构”中 基 金 销售机构 名单及相关 信 息 。
5 、更新 了“第九部 分 基金的投资”中最近 一 期 （截至 2017 年 12 月 31 日）
投资组合报告内容。
6 、更新 了“第十部 分 基金的业绩” ，说明了 2017 年 01 月 13 日-2017 年 06
月 30 日、2017 年 07 月 01 日-2017 年 09 月 30 日 、2017 年 10 月 01 日-2017 年 12月 31 日的基金业绩 。
7 、 更新了 “ 第二十一部 分 对基金份额持有 人的 服务”中 资料寄 送服务 相关内
容。
8 、更新了“第二十 二部分 其他应披露事项” ， 列示了自 2017 年 7 月 13 日至
2018 年 1 月 12 日涉及 公司及 本基金的信息 披 露事项。
德邦基金管理有限公司
二○一八年二 月二十二日
