东方红纯债 债券型发起 式证券投资 基金
2017 年第4 季度报告
2017 年12 月31 日
基金管 理人： 上海东方证 券资产管理有限公 司
基金托 管人： 招商银行股 份有限公司
报告送 出日期：2018 年 1 月19 日 东方红纯债债券 2017 年第 4 季 度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 招商 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于2018 年 1 月 18 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基 金 管理 人承 诺以 诚实 信用 、 勤勉 尽责 的原 则管 理和 运 用基 金资 产， 但不 保证 基 金一 定盈利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本 报 告期自 2017 年10 月1 日 起至 12 月 31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 东方红 纯债 债券
基金主 代码 001906
前端交 易代 码 001906
基金运 作方 式 契约型 开放 式、 发起 式
基金合 同生 效日 2015 年 10 月 26 日
报告期 末基 金份 额总 额 60,143,593.77 份
投资目 标
本基金 为纯 债基 金， 主要 通过分 析影 响债 券市 场的 各
类 要 素， 对债 券组 合的 平均 久 期、 期限 结构 、 类属品
种进行 有效 配置 ，追 求长 期稳定 的投 资回 报。
投资策 略
本基金 将采 用自 上而 下的 方法， 在充 分研 究基 本宏 观
经济形 势以 及微 观市 场主 体的基 础上 ， 对 市场 基本 利
率、 债 券类 产品 收益 率、 货币类 产品 收益 率等 大类 产
品收益 率水 平变 化进 行评 估， 并 结合 各类 别资 产的 波
动 性 以及 流动 性状 况分 析， 针 对不 同行 业、 不同 投资
品种选 择投 资策 略， 以此 做出最 佳的 产配 置及 风险 控
制。
业绩比 较基 准
本基金 的业 绩比 较准 为： 同期中国 人民 银行 公布 的一
年期银 行定 期存 款税 后收 益率+1.2% 。
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ， 属 于证券 投资 基金 中的 较低 风
险品种 ，其 预期 风险 与预 期收益 高于 货币 市场 基金 ，
低于混 合型 基金 和股 票型 基金。
基金管 理人 上海东 方证 券资 产管 理有 限公司
基金托 管人 招商银 行股 份有 限公 司
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2017 年10 月1 日 － 2017 年12 月31 日 ）
1.本 期已 实现 收益 500,770.76
2.本期 利润 -36,698.84
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0006
4.期末 基金 资产 净值 60,745,565.42
5.期末 基金 份额 净值 1.010
注：1 、 所述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 ， 计入 费 用后实 际收 益水 平要
低于所 列数 字。
2、 本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、 其他 收入 （ 不含 公允 价 值变动 收益 ） 扣 除相
关费用 后的 余额 ，本 期利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动收 益。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -0.10% 0.06% 0.65% 0.01% -0.75% 0.05%
注：过 去三 个月 指2017 年10 月1 日－2017 年 12 月 31 日。
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注 ： 截止 日期为 2017 年12 月31 日。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理
期限 证券从 业
年限
说明
任职日
期
离任日 期
纪文静
上海东方证
券资产管理
有限公司公
募固定收益
2015 年
10 月 26
日
- 11 年
硕士，曾任东海证券
股份有限公司固定收
益部投资研究经理、
销售交易经理，德邦东方红纯债债券 2017 年第 4 季 度报告
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投资部副总
经 理、 兼任 东
方红领先精
选混合型证
券投资 基金 、
东方红稳健
精选混合型
证券投资基
金、 东方 红睿
逸定期开放
混合型发起
式证券投资
基 金、 东方 红
纯债债券型
发起式证券
投 资 基金、 东
方红收益增
强债券型证
券投资 基金 、
东方红信用
债债券型证
券投资 基金 、
东方红稳添
利纯债债券
型 发起式证
券投资 基金 、
东方红战略
精选沪港深
混合型证券
投 资 基金、 东
方红价值精
选混合型证
券投资 基金 、
东方红益鑫
纯债债券型
证券投资基
金、 东方 红智
逸沪港深定
期开放混合
型发起式证
券投资 基金 、
东方红货币
市场基金基
金经理 。
证券股份有限公司债
券投资与交易部总经
理，上海东方证券资
产管理有限公司固定
收益部副总监；现任
上海东方证券资产管
理有限公司公募固定
收益投资部副总经理
兼任东方红领先精选
混合、东方红稳健精
选混合、东方红睿 逸
定期开放混合、东方
红纯债债券、东方红
收益增强债券、东方
红信用债债券、东方
红稳添利纯债、东方
红战略精选混合、东
方红价值精选混合、
东方红益鑫纯债债
券、东方红智逸沪港
深定开混合、东方红
货币基金经理。具有
基金从业资格，中国
国籍。
注：1 、上 述表 格内 基金 首 任基金 经理“任职 日期” 指基金 合同 生效 日，“离 任日期”指根 据公 司东方红纯债债券 2017 年第 4 季 度报告
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决定确 定的 解聘 日期 ；对 此后非 首任 基金 经理 ，基 金经理 的“ 任职 日期”和“离任 日期”均指 根
据公司 决定 确定 的聘 任日 期和解 聘日 期。
2、证 券从 业的 涵义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期， 上海 东方 证券 资产管 理有 限公 司作 为本 基金管 理人 ，严 格遵 守《 中华人 民共 和国
证券投 资基 金法 》、 《中 华人民 共和 国证 券法 》、 基金合 同以 及其 它有 关法 律法规 的规 定， 本着
诚实信 用、 勤勉 尽责 的原 则管理 和运 用基 金资 产， 为基金 份额 持有 人谋 求最 大利益 ，无 损害 基金
持有人 利益 的行 为， 本基 金投资 组合 符合 有关 法规 及基金 合同 的约 定。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本基金 管理 人一 贯公 平对 待旗下 管理 的所 有基 金和 组合， 制定 并严 格遵 守相 应 的制度 和流 程，
通过系 统和 人工 等方 式在 各环节 严格 控制 交易 公平 执行。 报告 期内 ，本 公司 严格执 行了 《证 券投
资基金 管理 公司 公平 交易 制度指 导意 见》 和《 上海 东方证 券资 产管 理有 限公 司公平 交易 制度 》等
规定。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内未 发现 本基 金存 在异常 交易 行为 。
报告期 内， 未出 现涉 及本 基金的 交易 所公 开竞 价同 日反向 交易 成交 较少 的单 边交易 量超 过该
证 券 当日 成交量 5% 的 情况。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
四季度 债券 市场 出现 了快 速且大 幅的 调整 ， 10 年 国债 收 益率 从前 期震 荡中枢3.6%附近 调整 至
3.9%附近 。10 月开 始的 下 跌， 从 浅层 分析 在于 市场 的脆弱 性： 由于 今年 利率 债以交 易型 机构 参与
为主， 容易 受到 负债 端不 稳定和 快进 快出 思维 放大 效应的 影响 ，在 本轮 暴跌 中体现 的淋 漓尽 致；
从深层 分析 在于 平坦 的曲 线透支 了市 场对 于经 济的 悲观预 期： 年初 以来 对于 市场看 法的 逻辑 一直
未变， 即经 济数 据见 顶回 落、 货 币政 策不 紧不 松， 而经济 数据 回落 幅度 一再 不及预 期。 展 望2018
年一季 度债 市， 监管 新规 细则有 待落 地、 经济 数据 下滑有 限、 通胀 略有 上行 ，市场 或处 于高 位震
荡的态 势。 操作 上， 我们 认为当 前债 券配 置价 值提 升， 获 得票 息的 概率 明显 上升，2018 年票 息收东方红纯债债券 2017 年第 4 季 度报告
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益将是 债券 市场 的绝 对收 益来源 ，同 时资 本损 失也 将有所 下降 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至2017 年12 月31 日 本基 金 份额 净值为 1.010 元 ， 份 额累 计净 值为 1.042 元； 本报 告期 基
金份额 净值 增长 率为-0.10% ， 业绩 比较 基准 收益 率为 0.65%。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本基金 为发 起式 基金 ，基 金合同 生效 未满 三年 ，不 适用《 公开 募集 证券 投资 基金运 作管 理办
法》第 四十 一条 第一 款的 规定。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
70,852,237.00 95.79
其中： 债券
70,852,237.00 95.79
资产支 持证 券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
1,224,466.31 1.66
8 其他资 产
1,888,337.20 2.55
9 合计
73,965,040.51
100.00
注：本 基金 本报 告期 末未 持有通 过港 股通 交易 机制 投资的 港股 。
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
本基金 不参 与股 票投 资。 东方红纯债债券 2017 年第 4 季 度报告
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5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的港 股通 投资股 票投 资组合
本基金 不参 与股 票投 资
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
本基金 不参 与股 票投 资。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 3,355,296.00 5.52
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 30,728,850.00 50.59
其中： 政策 性金 融债 19,398,000.00 31.93
4 企业债 券 36,768,091.00 60.53
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） - -
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 70,852,237.00 116.64
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 170206 17 国开 06 200,000 19,398,000.00 31.93
2 122864 11 外滩 债 47,000 4,700,940.00 7.74
3 136544 16 联通 03 48,000 4,649,760.00 7.65
4 122259 13 中信 01 45,000 4,469,850.00 7.36
5 136501 16 天风 01 40,000 3,867,600.00 6.37
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排序 的 前十名 资产 支持证 券投资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
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5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 不参 与权 证投 资。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 在进 行国 债期 货投 资时， 将根 据风 险管 理原 则，以 套期 保值 为主 要目 的，结 合国 债期
货的定 价模 型寻 求其 合理 的估值 水平 ，与 现货 资产 进行匹 配， 通过 多头 或空 头套期 保值 等策 略进
行套期 保值 操作 。
5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 未进 行国 债期货 投资 。
5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 未进 行国 债期货 投资 。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
本基金 持有 的 13 中信 01 （代码 ：122259 ） 发行 主体 中信 证券 股份 有限 公司 （以下 简称“ 公
司”） 2017 年 05 月 25 日公告 ，因 公司 未按 照规 定为司 度（ 上海 ）贸 易有 限公司 提供 融资 融 券
服务， 收到 中国 证券 监督 管理委 员会 的《 行政 处罚 事先告 知书 》（2017 第 57 号） ，拟 决定 对公
司 采取责令改正，给予警告，没收违法所得人民币 61,655,849.78 元，并处以人民币
308,279,248.90 元罚 款的行政监 管措 施。
本基金对上述 证券的投 资 决策程序符合 基金合同 及 公司制度的相 关规定， 本 基金管理人会 对
上述证 券继 续保 持跟 踪研 究。
本基金持有的 前十名证 券 中其余九名证 券的发行 主 体本期未出现 被监管部 门 立案调查，或 在
报告编 制日 前一 年内 受到 公开谴 责、 处罚 的情 形。
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5.10.2
本基金 不参 与股 票投 资。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 4,961.41
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 1,883,375.79
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 1,888,337.20
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转债 。
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 不参 与股 票投 资。
5.10.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，投 资组合 报告 中市 值占 净值 比例的 分项 之和 与合 计项 之间可 能存 在尾
差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 60,143,593.77
报告期 期间 基金 总申 购份 额 -
减:报告 期期 间基 金总 赎回份 额 -
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 60,143,593.77 东方红纯债债券 2017 年第 4 季 度报告
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注：总 申购 份额 含红 利再 投份额 （本 基金 暂未 开通 基金转 换业 务） 。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
单位： 份
报告期 期初 管理 人持 有的 本基金 份额 10,000,450.04
报告期 期间 买入/申购 总份额 -
报告期 期间 卖出/赎回 总份额 -
报告期 期末 管理 人持 有的 本基金 份额 10,000,450.04
报告期 期末 持有 的本 基金 份额占 基金 总份
额比例 （% ）
16.63
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
序号 交易方 式 交易日 期 交易份 额（ 份） 交易金 额（元 ） 适用费 率
1 认购
2015 年10 月
20 日
10,000,450.04
10,001,000.00 0.00%
合计
10,000,450.04 10,001,000.000
注：本 基金 管理 人运 用固 有资金 于本 基金 认购 期内 认购本 基 金10,000,450.04 份（ 其中 募集 期间
利息转 增份 额450.04 份 ） ， 按照 招募 说明 书规 定， 认 购费 1000 元。 本 报告 期内 ， 基 金管 理人 未运
用固有 资金 投资 本基 金。
§8 报告期 末发起式基金发起 资金持有份额情况
项目 持有份 额总 数
持有份 额占
基金总 份额
比例（%）
发起份 额总 数
发起份 额占
基金总 份额
比例（%）
发起份 额承
诺持有 期限
基金管 理人 固有
资金
10,000,450.04 16.63 10,000,450.04 16.63 3 年
基金管 理人 高级
管理人 员
- - - - -
基金经 理等 人员 - - - - -
基金管 理人 股东 - - - - -
其他 - - - - -
合计 10,000,450.04 16.63 10,000,450.04 16.63 3 年
东方红纯债债券 2017 年第 4 季 度报告
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§9 影响投 资者决策的其他重 要信息
9.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投资
者类
别
报告期内 持有基 金份额 变 化情况 报告期末 持有基 金情况
序号
持有基金 份额比 例
达到或者 超过20%
的时间区 间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比
机构 1 20171001-20171231 49,999,000.00 - - 49,999,000.00 83.13%
产品特有 风险
本基金由 于存在 单一投 资 者份额集 中度较 高的情 况 ， 可能 存在巨额 赎回的 风 险， 增 加基金管 理人
的流动性 管理压 力； 基金 管理人应 付赎回 的变现 行 为可能使 基金资 产净值 受 到不利影 响或者 产生
较大波动 。 本基 金管理 人 后期将审 慎评估 大额申 购 对基金份 额集中 度的影 响 ， 同时 将完善流 动性
风险管控 机制， 加强对 基 金持有人 利益的 保护。
9.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
本基金 于 2017 年 12 月 28 日将担 任审 计的 会计 师事 务所由 原来 的立 信会 计师 事务所 变更 为 普
华永道 中天 会计 师事 务所 （特殊 普通 合伙 ） 。 该 变更 事项已 由上 海东 方证 券资 产管理 有限 公司 第 二
届董事 会第 十六 次会 议审 议通过 ，按 照相 关规 定及 基金合 同约 定通 知基 金托 管人， 与普 华永 道中
天会计师 事务 所 （特 殊普通 合 伙） 正 式签 订审 计业务 约 定书； 同时 已在 指定媒 介 公告 该变 更事 项，
并向中 国证 券监 督管 理委 员会、 上海 证监 局备 案。
§10 备查文 件目录
10.1 备 查文 件目录
1、中 国证 监会 准予 注册 东 方红纯 债债 券型 发起 式证 券投资 基金 的文 件；
2、《 东方 红纯 债债 券型 发 起式证 券投 资基 金基 金合 同》；
3、《 东方 红纯 债债 券型 发 起式证 券投 资基 金托 管协 议》；
4、东 方红 纯债 债券 型发 起 式证券 投资 基金 财务 报表 及报表 附注 ； 东方红纯债债券 2017 年第 4 季 度报告
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5、 报告 期内 在指 定报 刊上披 露 的各 项公 告；
6、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照；
7、中 国证 监会 要求 的其 他 文件。
10.2 存 放地 点
备查文 件存 放于 基金 管理 人的办 公场 所： 上海 市中 山南 路318 号 2 号楼 31 层。
10.3 查阅 方式
投资者 可到 基金 管理 人的 办公场 所免 费查 阅备 查文 件， 亦 可通 过公 司网 站查 阅， 公 司网 址为 ：
www.dfham.com 。
上 海东 方证券 资产 管理有 限公 司
2018 年 1 月 19 日
