长 城 新 策 略灵 活 配 置 混合 型 证 券 投资 基 金
2017 年第4 季度报告
2017 年12 月31 日
基金管 理人： 长城基金管 理有限公司
基金托 管人： 中信银行股 份有限公司
报告 送 出日期：2018 年 1 月20 日 长城新策略混合 2017 年第 4 季 度报告
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§1 重要提 示
本基金 管理 人的 董事 会及 董事保 证本 报告 所载 资料 不存在 虚假 记载 、 误 导性 陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
本基金 托管 人中 信银 行股 份有限 公司 根据 本基 金合 同规定 ， 于2018 年 01 月18 日复 核了 本报
告中的 财务 指标 、净 值表 现和投 资组 合报 告等 内容 ，保证 复核 内 容 不存 在虚 假记载 、误 导性 陈述
或者重 大遗 漏。
本基金 管理 人承 诺以 诚实 信用、 勤勉 尽责 的原 则管 理和运 用基 金资 产， 但不 保证基 金一 定盈
利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年10 月01 日 起至 12 月31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 长城新 策略 混合
基金主 代码 001670
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2015 年 11 月 27 日
报告期 末基 金份 额总 额 12,457,329.69 份
投资目 标
本基金 通过 综合 运用 多种 投资策 略， 充分 把握 我
国经济 转型 过程 中产 生的 投资机 遇， 在控 制风 险
的前提 下， 力求 实现 超越 业绩比 较基 准的 表 现 。
投资策 略
本基金 采用 “ 自上 而下 ” 和 “ 自下 而上 ” 相 结合
的方法 进行 大类 资产 配置 。 自上 而下 地综 合分 析
宏观经 济、 政策 环境、 流 动性指 标等 因素 ， 在 此
基础上 综合 考虑 决定 股票 市场、 债券 市场 走向 的
关键因 素， 如对 股票 市场 影响较 大的 市场 流动 性
水平和 市场 波动 水平 等； 对债券 市场 走势 具有 重
大影响 的未 来利 率变 动趋 势和债 券的 需求 等。 自
下而上 地根 据可 投资 股票 的基本 面和 构成 情况 ，
对自上 而下 大类 资产 配置 进行进 一步 修正 。 在 资
本市场 深入 分析 的基 础上 ， 本基 金将 参考 基金 流
动性要 求， 以使 基金 资产 的风险 和收 益在 股票 、
债券及 短期 金融 工具 中实 现最佳 匹配 。
业绩比 较基 准
50%× 中证800 指数 收益 率 ＋ 50% × 中 债综 合财 富
指数收 益率
风险收 益特 征
本基金 的长 期平 均风 险和 预期收 益率 低于 股票
型基金 ， 高 于债 券型 基金 、 货币 市场 基金， 属于长城新策略混合 2017 年第 4 季 度报告
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中等风 险、 中等 收益 的基 金产品 。
基金管 理人 长城基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中信银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称 长城新 策略 混 合 A 长城新 策略 混 合 C
下属分 级基 金的 交易 代码 001670 001671
报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 7,527,261.13 份 4,930,068.56 份
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2017 年 10 月1 日 － 2017 年 12 月31 日 ）
长城新 策略 混 合A 长城新 策略 混 合C
1． 本 期已 实现 收益 610,762.69 407,835.00
2．本 期利 润 -183,414.34 208,591.85
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 -0.0086 0.0489
4．期 末基 金资 产净值 8,057,337.77 6,127,944.33
5．期 末基 金份 额净 值 1.070 1.243
注：① 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
②上述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人交 易基 金的 各项 费用， 计入 费用 后实 际收 益水平 要低 于所 列数
字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
长城新 策略 混 合 A
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
-1.56% 0.28% 0.88% 0.38% -2.44% -0.10%
长城新 策略 混 合 C
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
7.34% 0.90% 0.88% 0.38% 6.46% 0.52%
长城新策略混合 2017 年第 4 季 度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
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注： ① 本基 金合 同规 定本 基金投 资组 合中 股票 投资 比例为 基金 资产 的 0%-95% ， 本基 金现 金或 者到
期日在 一年 以内 的政 府债 券的投 资比 例合 计不 低于 基金资 产净 值 的5% 。
②本基 金的 建仓 期为 自基 金合同 生效 之日 起六 个月 内，建 仓期 满时 ，各 项资 产配置 比例 符合 基金
合同约 定。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
马强
固 定 收
益 部 副
总经理 、
长 城 久
鑫保本 、
长 城 新
策 略 混
合、 长 城
新 优 选
2015 年12
月15 日
- 5 年
男， 中国 籍， 特许 金融 分 析
师（CFA ） ， 北 京航 空航 天 大
学计算机科学与技术专业
学士、 北 京大 学计 算机 系 统
结构专 业硕 士。 曾 就职 于 招
商银行 股份 有限 公司、 中 国
国际金 融有 限公 司 。 2012 年
进入长城基金管理有限公
司， 曾任 产品 研发 部产 品 经长城新策略混合 2017 年第 4 季 度报告
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混合、 长
城 久 安
保本、 长
城 久 润
保本、 长
城 久 益
保本、 长
城 久 鼎
保本、 长
城 久 盛
安 稳 债
券、 长 城
积 极 增
利债券 、
长 城 保
本 混合
和 长 城
新 视 野
混 合 型
基 金 的
基 金 经
理
理、 自 2015 年 1 月 9 日至
2015 年 6 月 23 日 担任 “ 长
城积极增利债券型证券投
资基金 ” 、 “ 长城 保本 混 合
型证券投资基金 ” 和 “ 长
城增强收益定期开放债券
型证券投资基金 ” 基 金 经
理助理 ， 自 2015 年 3 月 9
日至2015 年6 月23 日担任
“ 长城久恒灵活配置混合
型证券投资基金 ” 基 金 经
理助理 ， 自 2015 年 6 月 24
日至2017 年3 月16 日担任
“ 长城久恒灵活配置混合
型证券投资基金 ” 基 金 经
理。
注：① 上述 任职 日期 、离 任日期 根据 公司 做出 决定 的任免 日期 填写 。
②证券 从业 年限 的计 算方 式遵从 证券 业协 会《 证券 业从业 人员 资格 管理 办法 》的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 了《 证券 投资 基金法 》、 《长 城新 策略 灵活配 置混 合型
证券投 资基 金基 金合 同》 和其他 有关 法律 法规 的规 定，以 诚实 信用 、勤 勉尽 责的原 则管 理和 运用
基金资 产， 在控 制和 防范 风险的 前提 下， 为基 金份 额持有 人谋 求最 大的 利益 ，未出 现 投 资违 反法
律法规 、基 金合 同约 定和 相关规 定的 情况 ，无 因公 司未勤 勉尽 责或 操作 不当 而导致 基金 财产 损失
的情况 ，不 存在 损害 基金 份额持 有人 利益 的行 为。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内 ， 本 基金 管理 人 严格执 行了 《 证券 投资 基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见 》 和 《 长
城基金 管理 有限 公司 公平 交易管 理制 度》 的规 定， 不同投 资者 的利 益得 到了 公平对 待。
本基金 管理 人严 格控 制不 同投资 组合 之间 的同 日反 向交易 ， 对 同向 交易 的价 差 进行事 后分 析，长城新策略混合 2017 年第 4 季 度报告
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定期出 具公 平交 易稽 核报 告。本 报告 期报 告认 为， 本基金 管理 人旗 下投 资组 合的同 向交 易价 差均
在合理 范围 内， 结果 符合 相关政 策法 规和 公司 制度 的规定 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内未 发现 本基 金存 在异常 交易 行为 ，没 有出 现基金 参与 的交 易所 公开 竞价同 日反 向交
易成交 较少 的单 边交 易量 超过该 证券 当日 成交 量 的5%的现 象。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
四季度 ，经 济保 持稳 健增 长，供 给侧 改革 持续 推进 ，地产 基建 虽适 度受 限， 但投资 方面 仍表
现出可 观增 长， 通胀 继续 低位运 行， 消费 平稳 增长 。政策 方面 ，十 九大 成功 召开， 明确 新时 代主
要矛盾 ，强 调高 质量 增长 ，中央 经济 工作 会议 明确 明年及 未来 一段 时间 主要 任务， 防风 险仍 为主
基调。 全 球 经济 持续 改善 ，进出 口持 续增 长， 美联 储完成 年内 第三 次加 息。 地缘政 治以 及 OPEC
减产支 撑了 油价 逐步 上行 。而资 本市 场方 面， 监管 持续加 强依 然为 债市 主要 矛盾， 资管 新规 征求
意见稿 下发 、规 范信 托通 道业务 等事 件均 对债 券收 益率形 成上 行动 力。 全季 度来看 ，收 益率 普遍
上行， 尤其 国开 长端 更为 突出。 股票 市场 继续 存量 博弈， 结构 化行 情继 续演 绎，银 行、 保险 、家
电、食 品饮 料、 通信 、芯 片等行 业及 部分 行业 龙头 均有较 好表 现， 大部 分中 小市值 个股 仍在 消化
估值。
四季度 ，本 基金 仍旧 保持 低杠杆 、短 久期 、高 评级 的特征 ，在 流动 性较 为紧 张的时 间点 ，配
置部分 同业 存单 增厚 基金 业绩。 股票 方面 保持 灵活 仓位， 较好 地控 制了 组合 的净值 回撤 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
本报告 期本 基金 份额 净值 增长率 为 A 级-1.56% ，C 级 7.34% ， 本基 金业 绩比 较基准 收益 率为
0.88% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期内 ， 本 基金 自 2017 年 10 月 10 日 起至2017 年 11 月 28 日止 连 续 36 个 工作日 基金 资
产净值 低于 人民 币五 千万 元， 自2017 年 11 月30 日 起至 2017 年12 月 29 日 止 连续 22 个 工作 日基
金资产 净值 低于 人民 币五 千万元 。
§5 投资组 合报告
长城新策略混合 2017 年第 4 季 度报告
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5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 4,002,979.20 26.51
其中： 股票
4,002,979.20 26.51
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
798,720.00 5.29
其中： 债券
798,720.00 5.29
资产支 持证 券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
8,200,000.00 54.31
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
1,283,358.43 8.50
8 其他资 产
812,858.31 5.38
9 合计
15,097,915.94
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 2,912,531.20 20.53
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生产 和供
应业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I
信息传 输、 软 件和 信息 技术 服务
业
- -
J 金融业 1,090,448.00 7.69
K 房地产 业 - -
L 租赁和 商务 服务 业 - -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 - -
R 文化、 体育 和娱 乐业 - -
S 综合 - -
合计 4,002,979.20 28.22 长城新策略混合 2017 年第 4 季 度报告
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5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产 净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 600276 恒瑞医 药 12,100 834,658.00 5.88
2 002859 洁美科 技 16,665 563,277.00 3.97
3 000001 平安银 行 42,000 558,600.00 3.94
4 601318 中国平 安 7,600 531,848.00 3.75
5 002415 海康威 视 11,100 432,900.00 3.05
6 002860 星帅尔 7,980 317,524.20 2.24
7 002371 北方华 创 6,200 256,928.00 1.81
8 300604 长川科 技 4,100 254,200.00 1.79
9 000636 风华高 科 21,300 253,044.00 1.78
10 - - - - -
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 798,720.00 5.63
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） - -
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 798,720.00 5.63
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 019563 17 国债 09 8,000 798,720.00 5.63
2 - - - - -
3 - - - - -
4 - - - - - 长城新策略混合 2017 年第 4 季 度报告
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5 - - - - -
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 未 进 行股指 期货 投资 ，期 末未 持有股 指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 尚未 在基 金合 同中 明确股 指期 货的 投资 策略 、比例 限制 、信 息披 露方 式等， 暂不 参与 股指
期货交 易。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 尚未 在基 金合 同中 明确国 债期 货的 投资 策略 、比例 限制 、信 息披 露方 式等， 暂不 参与
国债期 货交 易。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 未进 行国债 期货 投资 ，期 末未 持有国 债期 货。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 内未 投资 国债期 货。 长城新策略混合 2017 年第 4 季 度报告
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5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本报告期内基金投资 的前 十名证券的发行主体 未被 监管部门立案调查， 或在 报告编制日前一
年内受到过公开谴责 、处 罚。
5.11.2
本基金投资的前十名 股票 中，未有投资于超出 基金 合同规定备选股票库 之外 股票。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 71,345.29
2 应收证 券清 算款 717,458.63
3 应收股 利 -
4 应收利 息 13,907.01
5 应收申 购款 10,147.38
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 812,858.31
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分
的公允 价值
(元)
占基金 资
产净值 比
例（% ）
流通受 限情 况说 明
1 002859 洁美科 技 563,277.00 3.97 新股锁 定
2 002860 星帅尔 317,524.20 2.24 新股锁 定
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。 长城新策略混合 2017 年第 4 季 度报告
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§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 长城新 策略 混 合 A 长城新 策略 混 合 C
报告期 期初 基金 份额 总额 30,657,595.20 22,310,959.50
报告期 期间 基金 总申 购份 额 258,814.79 24,636,814.81
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 23,389,148.86 42,017,705.75
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减
少以"-"填 列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 7,527,261.13 4,930,068.56
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：本 报告 期基 金管 理人 持有本 基金 的份 额情 况无 变动， 于本 报告 期期 初及 期末均 未持 有本 基金
份额。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注：本 基金 的基 金管 理人 于本报 告期 未运 用固 有资 金投资 于本 基金 。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投
资
者
类
别
报告期内 持有基 金份额 变 化情况
报告期末
持有基金
情况
序
号
持有基金 份额比 例
达到或者 超过 20%
的时间区 间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持
有
份
额
份
额
占
比
机
构
1 20171129-20171201 - 19,737,576.24 19,737,576.24 - -
2 20171001-20171009 17,300,173.01 - 17,300,173.01 - -
3 20171001-20171129 19,560,600.04 - 19,560,600.04 - -
个
人
- - - - - - -
产品特有 风险 长城新策略混合 2017 年第 4 季 度报告
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如投资者 进行大 额赎回 ， 可能存在 以下的 特有风 险 ：
1、流动性 风险
本基金在 短时间 内可能 无 法变现足 够的资 产来应 对 大额赎回 ， 基金 仓位调 整 困难， 从而可能 会面
临 一定的 流动性 风险；
2、延期支 付赎回 款项及 暂停赎回 风险
若持有基 金份额 比例达 到 或超过 20% 的单 一投资 者 大额赎回 引发了 巨额赎 回 ， 基金 管理人 可能根
据 《基金 合同》 的约定 决 定部分延 期支付 赎回款 项 ； 如果连 续 2 个 开放日 以 上 （含本 数） 发 生巨
额赎回， 基 金管理 人可能 根据 《基金 合同》 的约 定 暂停接受 基金的 赎回申 请 ， 对剩余投 资者的 赎
回办理造 成影响 ；
3、基金净 值波动 风险
大 额 赎 回 会 导 致 管 理 人 被 迫 抛 售 证 券 以 应 付 基 金 赎 回 的 需 要 ， 可 能 使 基 金 资 产 净 值 受 到 不 利 影
响； 另一 方面 ， 由于 基金 净值估值 四舍五 入法或 赎 回费收入 归基金 资产的 影 响， 大额 赎回可 能导
致基金净 值出现 较大波 动 ；
4、投资受 限风险
大额赎回 后若基 金资产 规 模过小 ， 可能 导致部 分投 资受限而 不能实 现基金 合 同约定的 投资目 的及
投资策略 ；
5、基金合 同终止 或转型 风险
大额赎回 可能会 导致基 金 资产规模 过小， 不能满 足 存续的条 件， 根 据基金 合 同的约定 ， 将面 临合
同终止财 产清算 或转型 风 险。
8.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
注：本 报告 期内 无影 响投 资者决 策的 其他 重要 信息 。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1. 中国 证监 会许 可长 城新 策略灵 活配 置混 合型 证券 投资基 金注 册的 文件
2. 《长 城新 策略 灵活 配置 混合型 证券 投资 基金 基金 合 同》
3. 《长 城新 策略 灵活 配置 混合型 证券 投资 基金 托管 协议》
4. 法律 意见 书
5. 基金 管理 人业 务资 格批 件、营 业执 照
6. 基金 托管 人业 务资 格批 件、营 业执 照
7. 中国 证监 会规 定的 其他 文件
9.2 存 放地 点
广东省 深圳 市福 田区 益田 路 6009 号 新世 界商 务中 心 41 层
长城新策略混合 2017 年第 4 季 度报告
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9.3 查 阅方 式
投资者 可在 办公 时间 亲临 上述存 放地 点免 费查 阅， 如有疑 问， 可向 本基 金管 理人长 城基 金管
理有限 公司 咨询 。
咨询电 话：0755-23982338
客户服 务电 话：400-8868-666
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