宝盈祥瑞养老混合型证券投资基金
2017 年第4季度报告
2017年12月31日
基金管理人：宝盈基金管理有限公司
基金托管人：招商银行股份有限公司
报告送出日期：2018年1月20日宝盈祥瑞养老混合型证券投资基金 2017年第 4季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年1月19日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2017年10月1日起至12月31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 宝盈祥瑞养老混合
基金主代码
000639
交易代码
000639
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2014 年5月21日
报告期末基金份额总额 82,599,490.54份
投资目标
在严格控制下行风险的前提下，追求稳定的投资回报，为投
资人提供稳健的养老理财工具。
投资策略
本基金采取稳健的投资策略，在控制下行风险的前提下，确
定大类资产配置比例，通过债券、货币市场工具等固定收益
类资产投资获取稳定收益，适度参与股票等权益类资产的投
资增强回报。本基金的投资策略由大类资产配置策略、固定
收益类资产投资策略、股票投资策略和权证投资策略四个部
分组成。
（一）大类资产配置策略
本基金的大类资产配置策略以投资目标为中心，一方面规避
相关资产的下行风险，另一方面使组合能够成功地跟踪某类
资产的上行趋势。
（二）固定收益类资产投资策略
在进行固定收益类资产投资时，本基金将会考量利率预期策
略、信用债券投资策略、套利交易策略、可转换债券的投资
策略、资产支持证券投资策略和中小企业私募债券的投资策
略，选择合适时机投资于低估的债券品种，通过积极主动管
理，获得超额收益。
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（三）股票投资策略
本基金的股票投资采取行业配置与“自下而上”的个股精选
相结合的方法，以深入的基本面研究为基础，精选具有持续
成长能力、价值被低估的上市公司股票。通过定量和定性相
结合的方式来构建备选股票库。
（四）权证投资策略
本基金还可能运用组合财产进行权证投资。在权证投资过程
中，基金管理人主要通过采取有效的组合策略，将权证作为
风险管理及降低投资组合风险的工具。
业绩比较基准 一年期银行定期存款利率（税后）+ 1%
风险收益特征
本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平低于股票
型基金，高于债券型基金及货币市场基金，属于中等收益/风
险特征的基金。
基金管理人 宝盈基金管理有限公司
基金托管人 招商银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期（ 2017年10月1日 － 2017年12月31日
）
1.本期已实现收益
3,407,034.62
2.本期利润
2,413,305.44
3.加权平均基金份额本期利润
0.0274
4.期末基金资产净值
105,795,004.13
5.期末基金份额净值
1.281
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除相关费用后的余额。
2、本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低
于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月
2.15% 0.15% 0.63% 0.01% 1.52% 0.14%
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
注：按基金合同规定，本基金自基金合同生效之日起的6个月内为建仓期。建仓期结束时本基金
的各项资产配置比例符合基金合同中的相关约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从
业年限
说明
高
宇
本基金、宝盈货
币市场证券投资
基金、宝盈增强
收益债券型证券
投资基金、宝盈
祥泰养老混合型
证券投资基金基
2017年
11月11日
-
9年
高宇先生，厦门大学投资学硕
士。2008年6月至2009年
8月任职于第一创业证券资产
管理部，担任研究员；
2009年8月至2010年10月
任职于国信证券经济研究所，
担任固定收益分析师；
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金经理；固定收
益部副总经理
2010年10月至2016年6月
任职于博时基金，先后担任固
定收益总部研究员、基金经理
助理、基金经理等职位；
2016年7月至2017年8月任
职于天风证券，担任机构业务
总部总经理助理。2017年
8月加入宝盈基金管理有限公
司，现担任宝盈基金固定收益
部副总经理。中国国籍，证券
投资基金从业人员资格。
陈
若
劲
本基金基金经理、
宝盈货币市场证
券投资基金基金
经理、宝盈增强
收益债券型证券
投资基金基金经
理、宝盈祥泰养
老混合型证券投
资基金基金经理；
固定收益一部总
经理
2014年
5月21日
2017年
11月11日
14年
陈若劲女士，香港中文大学金
融MBA。曾在第一创业证券有
限责任公司固定收益部从事债
券投资、研究及交易等工作，
2008年4月加入宝盈基金管
理有限公司任债券组合研究员。
中国国籍，证券投资基金从业
人员资格。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法规及
基金合同等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信
用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金持有人谋求最大利益。
在本报告期内，基金运作合法合规，严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定，在投资管理活
动中公平对待不同投资组合，无损害基金持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
基金管理人根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《宝盈基金管理有限公
司公平交易制度》对本基金的日常交易行为进行监控，并定期制作公平交易分析报告，对不同投
资组合的收益率、同向交易价差、反向交易价差作专项分析。报告结果表明，本基金在本报告期
内的同向交易价差均在可合理解释范围之内；在本报告期内基金管理人严格遵守法律法规关于公
平交易的相关规定，在投资活动中公平对待不同投资组合，公平交易制度执行情况良好，无损害
基金持有人利益的行为。
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4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，未发现本基金存在异常交易行为。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
报告期内，即17年4季度国内债市大幅调整，各期限各品种齐跌。其中，10年期国债、
10年期国开上行25bp和45bp，3年期中债AAA信用债上行50bp，国股行存单利率大幅上行，
1年期中债评级AA和AA-信用债利差上行66bp和78bp，国开隐含税率走扩，信用利差拉大，期
限利差压缩。
9月国内公布的经济金融数据较差，国债小幅下行下探至3.59%。10月初债市受多重因素影
响开始大跌，诱发止损盘抛压和国债期货套保，市场出现超跌，11月下旬10年期国债一度冲击
4.0%的关口。11月下旬到年末债市趋稳，资金紧张、资管新规颁布、央行跟随加息等利空涌现，
但债市未再下跌。短融中票从11月中旬开始明显调整，利率中枢大幅上行。
转债市场整体4季度后半段跌幅明显，溢价率继续压缩，并伴随着扩容提速。股票市场也在
11月末出现明显调整。
报告期内，本组合增加短久期、高收益债券的配置比例，同时逐步提高股票仓位，优选估值
相对合理、有业绩支撑的标的。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为1.281元；本报告期基金份额净值增长率为2.15%，业绩
比较基准收益率为0.63%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本基金本报告期内未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净
值低于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1
权益投资
3,023,570.00 2.84
其中：股票
3,023,570.00 2.84
2
基金投资
- -
3
固定收益投资
79,485,232.20 74.79
其中：债券
79,485,232.20 74.79
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资产支持证券
- -
4
贵金属投资
- -
5
金融衍生品投资
- -
6
买入返售金融资产
20,000,000.00 18.82
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合计
2,500,045.47 2.35
8
其他资产
1,272,209.71 1.20
9
合计
106,281,057.38
100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比例
(%)
A
农、林、牧、渔业
- -
B
采矿业
- -
C
制造业
3,023,570.00 2.86
D
电力、热力、燃气及水生产和供
应业
- -
E
建筑业
- -
F
批发和零售业
- -
G
交通运输、仓储和邮政业
- -
H
住宿和餐饮业
- -
I
信息传输、软件和信息技术服务
业
- -
J
金融业
- -
K
房地产业
- -
L
租赁和商务服务业
- -
M
科学研究和技术服务业
- -
N
水利、环境和公共设施管理业
- -
O
居民服务、修理和其他服务业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和社会工作
- -
R
文化、体育和娱乐业
- -
S
综合
- -
合计
3,023,570.00 2.86
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 000538
云南白药
8,000 814,320.00 0.77
2 600298
安琪酵母
20,000 654,400.00 0.62
3 603288
海天味业
10,000 538,000.00 0.51
4 600196
复星医药
12,000 534,000.00 0.50
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5 600887
伊利股份
15,000 482,850.00 0.46
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）
1
国家债券
5,944,200.00 5.62
2
央行票据
- -
3
金融债券
- -
其中：政策性金融债
- -
4
企业债券
22,495,132.20 21.26
5
企业短期融资券
9,989,500.00 9.44
6
中期票据
- -
7
可转债（可交换债）
1,945,400.00 1.84
8
同业存单
39,111,000.00 36.97
9
其他
- -
10
合计
79,485,232.20 75.13
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（％）
1 111786605
17徽商银CD158
100,000 9,881,000.00 9.34
2 111711479
17平安银CD479
100,000 9,873,000.00 9.33
3 111719221
17恒丰银CD221
100,000 9,771,000.00 9.24
4 111790750
17包商银CD006
100,000 9,586,000.00 9.06
5 112281
15中洲债
70,000 6,972,700.00 6.59
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金尚未在基金合同中明确股指期货的投资策略、比例限制、信息披露等，本基金暂不参
与股指期货交易。
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5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金尚未在基金合同中明确国债期货的投资策略、比例限制、信息披露等，本基金暂不参
与国债期货交易。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1
报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，在本报告编制日
前一年内未受到公开谴责、处罚。
5.11.2
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1
存出保证金
28,383.64
2
应收证券清算款
35,210.96
3
应收股利
-
4
应收利息
1,206,421.20
5
应收申购款
2,193.91
6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
8
其他
-
9
合计
1,272,209.71
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的股票。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项与合计项之间可能存在尾差。
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§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额
93,563,067.52
报告期期间基金总申购份额
1,247,038.57
减:报告期期间基金总赎回份额
12,210,615.55
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-
"填列）
-
报告期期末基金份额总额
82,599,490.54
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告内基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
投资者
类别
序号
持有基金份额
比例达到或者
超过20%的时
间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额 份额占比
机构
1
2017年10月
1日至
2017年12月
31日
40,614,312.65 - - 40,614,312.65 49.17%
产品特有风险
本基金本报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况，在极端情况下可能存
在流动性等风险，敬请投资人留意。
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8.2 影响投资者决策的其他重要信息
本基金本报告期无影响投资者决策的其他重要信息。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
中国证监会批准宝盈祥瑞养老混合型证券投资基金设立的文件。
《宝盈祥瑞养老混合型证券投资基金基金合同》。
《宝盈祥瑞养老混合型证券投资基金基金托管协议》。
宝盈基金管理有限公司批准成立批件、营业执照和公司章程。
本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的各项公告。
9.2 存放地点
基金管理人办公地址：广东省深圳市福田区福华一路115号投行大厦10层
基金托管人办公地址：广东省深圳市深南大道7088号招商银行大厦
9.3 查阅方式
上述备查文件文本存放在基金管理人和基金托管人的办公场所，在办公时间内基金持有人可
免费查阅。
宝盈基金管理有限公司
2018年1月20日
