中银证券健康 产业灵活配 置混合型证 券投
资基金
2017 年第4 季度报告
2017 年12 月31 日
基金管 理人： 中银国际证 券股份有限公司
基金托 管人： 招商银行股 份有限公司
报告送 出日期：2018 年 1 月19 日 中银证券健康产业混合 2017 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 、董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带的 法律 责任 。
基金托 管人 招商 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于2018 年 1 月 18 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但不保 证基金 一定 盈利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书及 其更 新。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期自 2017 年10 月1 日起 至 2017 年 12 月 31 日止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 中银证 券健 康产 业混 合
交易代 码 002938
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2016 年 9 月 7 日
报告期 末基 金份 额总 额 199,378,393.11 份
投资目 标
本基金通过积极把握健康产业主题相关行业的投资
机会， 力争 实现 基金 资产 的长期 稳定 增值 。
投资策 略
本基金 通过 大类 资产 配置 策略、 个股 优选 策略 、 债 券
投资策 略、 中小 企业 私募 债券投 资策 略、 权证 投资 策
略、 资 产支 持证 券投 资策 略， 以 期获 得长 期稳 定收 益。
业绩比 较基 准
50%* 中 证医药 卫生 指数收益 率+50%* 中证 全债指 数收
益率
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 证券 投资 基金， 其预 期收 益和 风险 高
于货币 市场 基金 、债 券型 基金， 而低 于股 票型 基金 ，
属于证 券投 资基 金中 的中 高风险 品种 。
基金管 理人 中银国 际证 券股 份有 限公 司
基金托 管人 招商银 行股 份有 限公 司
中银证券健康产业混合 2017 年第 4 季度报告
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2017 年10 月1 日 － 2017 年12 月31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 12,941,558.38
2.本期 利润 94,355.69
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0004
4.期末 基金 资产 净值 203,153,974.14
5.期末 基金 份额 净值 1.0189
注：1、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -0.76% 0.79% 3.32% 0.53% -4.08% 0.26%
中银证券健康产业混合 2017 年第 4 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期 业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：1.按基 金合同规 定,本 基金建仓期 为六个月 。建 仓期满后,本 基金的各 项投 资比例符合 基金合
同投资范围、 投资限制 中 规定的各项比 例: 本基 金 股票投资占基 金资产的 比 例范围为 0-95%，其
中投资于本基 金合同界 定 的健康产业主 题相关证 券 不低于非现金 基金资产 的 80%。每个交 易日日
终保持 不低 于基 金资 产净 值5% 的现 金或 者到 期日 在一年以 内的 政府 债券 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
罗众球
本基金基
金经理
2016 年 9 月
7 日
- 7
罗众球 ， 硕 士研 究生，
中国国籍，已取得证
券、基金从业资格。中银证券健康产业混合 2017 年第 4 季度报告
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2009 年至2010 年任职
于复星医药药品研发
部； 2010 年至 2012 年
任职于恒泰证券，担
任医药行业研究员；
2012 年至2013 年8 月
任职于宏源证券资产
管理分公司，担任医
药行业研究员。2013
年 8 月加盟 中银 国际
证券有限责任公司，
现任中国红稳定价
值、 中 国红 稳健 增长、
中国红 1 号集合 资产
管理计划投资主办
人、中银证券健康产
业灵活配置混合型证
券投资基金基金经
理、中银证券保本 1
号混合型证券投资基
金基金经理、中银证
券瑞益定期开放灵活
配置混合型证券投资
基金基金经理、中 银
证券瑞享定期开放灵
活配置混合型证券投
资基金基金经理、中
银证券瑞丰定期开放
灵活配置混合型证券
投资基金经理、中银
证券安弘债券型证券
投资基 金基 金经 理。
注：1 、上 述任 职日 期为 根 据公司 确定 的聘 任日 期， 离任日 期为 根据 公司 确定 的解聘 日期 ；首 任基
金经理 的任 职日 期为 基金 合同生 效日 。
2、证 券从 业的 涵义 遵从 行 业协会 《证 券从 业人 员资 格管理 办法 》的 相关 规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《证 券投 资基 金法》 等有 关法 律法 规及 基金合 同、 招募
说明书 等有 关基 金法 律文 件的规 定， 本着 诚实 信用 、勤勉 尽责 的原 则管 理和 运用基 金资 产， 在控
制风险 的前 提下 ，为 基金 份额持 有人 谋求 最大 利益 ，不存 在违 法违 规或 未履 行基金 合同 承诺 的情
形。 中银证券健康产业混合 2017 年第 4 季度报告
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4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
为了保 证公 司管 理的 不同 投资组 合得 到公 平对 待， 保护投 资者 合法 权益 ，本 基金管 理人 根据
《证券 投资 基金 法》 、《 证券投 资基 金管 理公 司管 理办法 》、 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易
制度指 导意 见》 等法 律法 规，建 立了 《中 银国 际证 券有限 责任 公司 基金 管理 业务、 资产 管理 业务
公平交 易管 理办 法》 、《 中银国 际证 券有 限责 任公 司产品 与交 易部 交易 室异 常交易 监控 与报 告管
理办法 》等 公平 交易 相关 制度体 系。 公司 旗下 投资 组合严 格按 照制 度的 规定 ，参与 股票 、债 券的
一级市 场申 购、 二级 市场 交易等 投资 管理 活动 ， 主 要包括 授权 、 研 究分 析、 投资决 策、 交易 执行、
业绩评 估等 投资 管理 活动 相关环 节。 研究 团队 负责 提供投 资研 究支 持， 投资 团队负 责投 资决 策，
交易室 负责 实施 交易 并实 时监控 ，风 险管 理部 负责 事前监 督、 事中 检查 和事 后稽核 ，对 交易 情况
进行合 理性 分析 。通 过多 部门的 协作 互控 ，保 证了 公平交 易的 可操 作、 可稽 核和可 持续 。
公司一 直严 格遵 循公 平交 易相关 规章 制度 ，执 行严 格的公 平交 易行 为。 在严 格方针 指导 下，
报告期 内， 未出 现任 何异 常关联 交易 以及 与禁 止交 易对手 间的 交易 行为 。
报告期 内， 公司 对连 续四 个季度 期间 内、 不同 时间 窗口下 （如：1 日内、3 日内、5 日内） 公
司管理 的不 同投 资组 合同 向交易 开展 交易 价差 分析 。分析 结果 表明 ，本 报告 期内公 司对 各投 资组
合公平 对待 ，不 存在利益 输送的 行为 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，公 司旗 下所 有投资 组合 参与 的交 易所 公开竞 价交 易中 ，未 发生 同日反 向交 易成
交较少 的单 边交 易量 超过 该证券 当日 总成 交 量5% 的 情况。
本报告 期内 ，未 发现 本基 金有可 能导 致不 公平 交易 和利益 输送 的异 常交 易。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2017 年四 季度 ， 上证指 数下跌 了 1.25%, 创业 板指 数分别下 跌了 6.12%， 总体 而言， 在金 融监
管趋严 、资 管新 规、 年末 资金利 率高 企的 情况 下， 整个四 季度 市场 出现 了一 定程度 调整 。低 估值
的大盘 蓝筹 抗跌 性较 好， 中小创 继续 跌幅 居前 ，机 构投资 者抱 团取 暖， 成就 了指数 成分 股的 出色
表现。 行业 层面 上， 食品 饮料、 家用 电器 继续 涨幅 居前、 传媒 、电 子、 军工 、钢铁 表现 较弱 。
四季度 ，考 虑到 市场 风险 因素， 中银 证券 健康 产业 基金继 续聚 焦低 估值 、有 业绩的 、有 成长中银证券健康产业混合 2017 年第 4 季度报告
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的投资 标的 上， 在控 制风 险的前 提下 ，坚 持灵 活、 稳健的 操作 ，重 点投 资于 健康产 业领 域。 截止
2017 年12 月31 日，中 银证券健 康产 业基 金累 计单 位净 值 1.0189 ，年 初至 今收益 率 1.81%
展望2018 年一 季度 ， 市 场 有望迎 来调 整后 情绪 和基 本面向 上修 复的 投资 机会 。 总体 预计 还是
以震荡 格局 为主 ， 前期 被 错杀的 低估 值标 的投 资价 值或将逐渐 凸显 。 首先 ， 我们预 计, 在全 球经 济
复苏的 背景 下， 虽然 中国 经济短 周期 回落 ，企 业盈 利增速 仍然 处于 回升 的过 程中， 其次 ，临 时准
备金动 用安 排对 在短 期或 将有助 于缓 解实 体经 济和 金融市 场的 紧张 状况 ，金 融、地 产、 建筑 等高
杠杆行 业边 际利 好程 度或 将最高 。但 是短 期的 流动 性安排 对长 端利 率下 行大 幅度下 行边 际贡 献并
不高， 因此 春季 的周 期躁 动更多 的或 将是 时间 驱动 型的机 会。 再次， 我们 判断 1-2 月会是 稳定
期，相 关工 作不 会有 实质 性的大 变化 。中 期来 看， 防控金 融风 险工 作地 位重 要，货 币政 策难 松，
利率预 计仍 将维 持高 位。
A 股的 估值 体系 从 2017 年 开始了 重构 的过 程： 价值 型板块 估值 得到 了提 升， 龙头企 业获 得了
相应的 溢价 。从 风格 的角 度来看 ，机 构化 和国 际化 是A 股的长 期趋 势。IPO 稳步推 进和 整顿 并购
重组改 变了 原有 的市 场制 度。由 于这 两类 投资 者都 偏好价 值型 和具 有安 全边 际的标 的， 并购 重组
制度的 变化 有利 于内 生增 长的标 的。
在上述 情况 下， 我们 预计2018 年 一季 度市 场整 体较 为有利 ， 但 是仍 有可 能会 因为突 发因 素导
致市场 出现 大幅 波动 。市 场的波 动同 时蕴 含着 投资 机会。 未来 的投 资思 路仍 是需要 以安 全为 首要
原则， 在以 价值 为基 础上 稳中求 进。 在利 率上 行、 金融去 杠杆 的大 环境 中， 上市公 司业 绩的 持续
稳定增 长或 将是 股价 上行 的主要 动力 ，我 们将 在健 康产业 中继 续发 挥专 业投 资的优 势， 灵活 调整
仓位并 且持 续优 化配 置， 审慎投 资、 勤勉尽 责、 兢兢业业 持续 为基 金持 有人 创造价 值， 谋求长 期、
稳定的 投资 回报 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 本基 金份 额净值 为1.0189 元； 本报告期基 金份 额净 值增 长率 为-0.76%，业绩
比较基 准收 益率 为3.32% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本基金 报告 期内 不存 在基 金持有 人数 低于 200 人或 基金资 产净 值低 于5000 万 元的情 形。
中银证券健康产业混合 2017 年第 4 季度报告
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§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 159,004,258.33 77.86
其中： 股票
159,004,258.33 77.86
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产支 持证 券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
45,046,475.22 22.06
8 其他资 产
159,641.57 0.08
9 合计
204,210,375.12
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 114,827,492.85 56.52
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生产和供 应
业
16,143.20 0.01
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 30,206,498.32 14.87
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 17,942.76 0.01
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输、 软件和 信息 技术服务 业 13,903,858.00 6.84
J 金融业 - -
K
房地产 业
- -
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - - 中银证券健康产业混合 2017 年第 4 季度报告
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N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 32,323.20 0.02
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合 - -
合计 159,004,258.33 78.27
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的港 股通 投资股 票投 资组合
注：本 基金 投资 范围 未包 括港股 通投 资股 票, 无相 关 投资政 策。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 000639 西王食 品 1,048,168 19,915,192.00 9.80
2 300166 东方国 信 1,105,159 13,869,745.45 6.83
3 002462 嘉事堂 497,183 12,946,645.32 6.37
4 600195 中牧股 份 601,771 11,860,906.41 5.84
5 600085 同 仁 堂 364,299 11,744,999.76 5.78
6 002262 恩华药 业 821,062 11,708,344.12 5.76
7 002422 科伦药 业 452,090 11,257,041.00 5.54
8 600525 长园集 团 651,400 10,285,606.00 5.06
9 603883 老 百 姓 111,400 7,017,086.00 3.45
10 000423 东阿阿 胶 111,950 6,747,226.50 3.32
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排序 的 前五名 债券 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。 中银证券健康产业混合 2017 年第 4 季度报告
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5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 投资 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排序 的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证投 资。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 未投 资股指 期货 。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 投资 范围 未包 括股 指期货 ，无 相关 投资 政策 。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 投资 范围 未包 括国 债期货 ，无 相关 投资 政策 。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 投资 范围 未包 括国债 期货 ，无 相关 投资 政策。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 报告 期内 未参 与国 债期货 投资 ，无 相关 投资 评价。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1 声 明本 基金投 资的 前十名 证券 的发行 主体 本期是 否出 现被监 管部 门立案 调
查 ，或 在报告 编制 日前一 年内 受到公 开谴 责、处 罚的 情形。 如是 ，还应对 相 关证券
的 投资 决策程 序做出 说明
本报告 期内 ，本 基金 投资 的前十 名证 券的 发行 主体 不存在 被监 管部 门立 案调 查的， 在本 报告
编制日 前一 年内 也不 存在 受到公 开谴 责、 处罚 的情 况。 中银证券健康产业混合 2017 年第 4 季度报告
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5.11.2 声 明基 金投资 的前 十名股 票是 否超出 基金 合同规 定的 备选股 票库 。如是 ，还
应对 相关 股票 的投 资决策 程序 做出说明
本基金 投资 前十 名股 票中 ，不存 在投 资于 超出 基金 合同规 定备 选股 票库 之外 的股票 。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 142,860.67
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 8,997.67
5 应收申 购款 7,783.23
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 159,641.57
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资产
净值比 例 （% ）
流通受 限情 况说 明
1 600525 长园集 团 10,285,606.00 5.06 重大事 项停 牌
注：本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 除长 园集 团(600525) 外不 存在 流通 受限 的 股票。
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于计 算中 四舍 五入 的原 因，本 报告 分项 之和 与合 计项之 间可 能存 在尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份 中银证券健康产业混合 2017 年第 4 季度报告
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报告期 期初 基金 份额 总额 285,180,200.74
报告期 期间 基金 总申 购份 额 679,136.81
减:报告期 期间 基金 总赎 回份额 86,480,944.44
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 199,378,393.11
注：总 申购 份额 含红 利再 投、转 换入 份额 ，总 赎回 份额含 转换 出份 额。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：本 报告 期内 管理 人未 持有本 基金 。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注：本 报告 期末 基金 的管 理人未 运用 固有 资金 申赎 及买卖 本基 金。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
注：本 基金 本报 告期 内单 一投资 者持 有基 金份 额比 例未有 达到 或超 过20% 的 情况。
8.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
1.本基 金管 理人 于本 报告 期内变 更法 定名 称， 详情 参见2017 年 12 月 30 日披露于 《中国 证券
报》、 《上 海证 券报 》、 《证券 时报 》及 公司 官网 的《中 银国 际证 券有 限责 任公司 法定 名称 变更
公告》 ；
2.证券 投资 基金 增值 税政 策有所 调整 ，基 于保 护基 金份额 持有 人利 益原 则， 本基金 管理 人于
本报告 期内 发布 相关 公告 ， 详情 参见 2017 年 12 月30 日披 露于 《中 国证 券报 》 、 《上 海证 券报 》 、
《证券 时报 》及 公司 官网 的《中 银国 际证 券有 限责 任公司 关于 旗下 证券 投资 基金缴 纳增 值税 的公
告》。 中银证券健康产业混合 2017 年第 4 季度报告
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§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1、中 国证 监会 准予 中银 证 券健康 产业 灵活 配置 混合 型证券 投资 基金 注册 的批 复
2、《 中银 证券 健康 产业 灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金基金 合同 》
3、《 中银 证券 健康 产业 灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金托管 协议 》
4、法 律意 见书
5、基 金管 理人 的业 务资 格批件、 营业 执 照
6、基 金托 管人 的业 务资 格 批件、 营业 执照
7、中 国证 监会 要求 的其 他文件
9.2 存放地 点
基金管 理人 和基 金托 管人 的办公 场所 ，并 登载 于基 金管理 人基 金网 站www.bocifunds.com。
9.3 查阅方 式
投资者 可以 在开 放时 间内 至基金 管理 人或 基金 托管 人住所 免费 查阅 ，也 可登 陆基金 管理 人基
金网 站 www.bocifunds.com 查阅 。
中 银国 际证券 股份 有限公 司
2018 年 1 月 19 日
