中 融融 裕双 利 债券 型证 券投 资 基金
2 0 17 年 第 4 季 度报 告
2 0 17 年 1 2 月 3 1 日
基金 管理 人 : 中融 基金 管理有 限公 司
基金 托管 人 : 中国 工商 银行股 份有 限公司
报告 送出 日期 : 20 18 年 0 1 月 1 9 日中融融裕双利债券型证券投资基金 2 0 1 7 年第 4 季度报告
2
§1 重要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年01月17
日复核了本报告中的财务指标 、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存
在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用 、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告期中的财务资料未经审计。
本报告期自 2017年10月01日起 至 2017年12月31日止。
§2 基金 产品 概况
2 .1 基金 基本 情况
基金简称 中融融裕双利债券
基金主代码 002785
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2016年07月21日
报告期末基金份额总额 211,001,560.25份
投资目标
在注重资产安全性和流动性的前提下，积极主动调
整投资组合，追求基金资产的长期稳定增值，并力
争获得超过业绩比较基准的投资业绩。
投资策略
1． 债券投资策略 （ 1） 利率预期策略 （ 2） 收益
率曲线配置策略 （3）骑乘策略 （4）信用债券
投资策略 （5）可转换公司债券投资策略 2．股
票投资策略 3． 中小企业私募债券投资策略 4． 资
产支持证券投资策略 5．权证投资策略
业绩比较基准
中债总指数 （全价） 收益率×80%+沪深300指数收益
率×20%
风险收益特征
本基金为债券型基金，属于中等预期风险和预期收
益的产品，其长期平均预期风险和预期收益率低于
混合型基金、股票型基金，高于货币市场基金。
基金管理人 中融基金管理有限公司中融融裕双利债券型证券投资基金 2 0 1 7 年第 4 季度报告
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基金托管人 中国工商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 中融融裕双利债券A 中融融裕双利债券C
下属分级基金的交易代码 002785 002786
报告期末下属分级基金的份额总
额
196,681,888.12份 14,319,672.13份
§3 主要 财务 指标和 基金 净值表 现
3 .1 主要 财 务 指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期(2017年10月01日 - 2017年12月31日)
中融融裕双利债券A 中融融裕双利债券 C
1.本期已实现收益 2,382,941.58 53,362.76
2.本期利润 182,526.26 -127,124.32
3.加权平均基金份额本期利润 0.0009 -0.0111
4.期末基金资产净值 191,167,923.71 13,839,683.76
5.期末基金份额净值 0.972 0.966
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变
动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收
益。
2、上述本基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，例如：基金的申购、赎回
费等，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3 .2 基金 净值 表现
3 .2 .1 本报 告期 基金份 额净 值增长 率及其 与同 期业绩 比较 基准收 益率 的比较
中融 融裕 双利债 券 A净值 表现
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个
月
0.00% 0.24% -0.12% 0.16% 0.12% 0.08%
中融 融裕 双利债 券 C净值 表现
阶段 净值增 净值增 业绩比较 业绩比较基 ①-③ ②-④中融融裕双利债券型证券投资基金 2 0 1 7 年第 4 季度报告
4
长率① 长率标
准差②
基准收益
率③
准收益率标
准差④
过去三个
月
-0.10% 0.25% -0.12% 0.16% 0.02% 0.09%
3 .2 .2 自基 金合 同生效 以来 基金累 计净值 增长 率变动 及其 与同期 业绩 比较基 准收益 率
变动 的比 较中融融裕双利债券型证券投资基金 2 0 1 7 年第 4 季度报告
5
注：按基金合同和招募说明书的约定 ，本基金自基金合同生效日起 6 个月内为建仓期，
建仓期结束时本基金的各项投资比例 符合基金合同的有关约定。
§4 管理 人报 告
4 .1 基金 经理 （或基 金经 理小组 ）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
沈潼
中融增鑫
定期开放
债券、中
融融安灵
活配置混
合、中融
新机遇混
合、中融
鑫起点灵
活、中融
融安二号
保本、中
2017-06-
20
- 10年
沈潼女士，中国国籍，毕业于
悉尼大学会计商法专业，研究
生学历，商学硕士，具有基金
从业资格， 证券从业年限10年。
2007年7月至2014年11月曾任
职于长盛基金管理有限公司，
担任交易员；2014年12月加入
中融基金管理有限公司，现任
固收投资部基金经理，于201 7
年6月至今任本基金基金经理。中融融裕双利债券型证券投资基金 2 0 1 7 年第 4 季度报告
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融新优势
混合、中
融稳健添
利债券、
中融日
盈、中融
融裕双利
债券、中
融融信双
盈、中融
强国制造
混合、中
融现金增
利货币、
中融鑫回
报混合、
中融鑫思
路混合基
金基金经
理
金拓
中融融裕
双利债券
型基金基
金经理
2017-06-
27
- 5年
金拓先生，中国国籍，毕业于
北京大学，软件工程专业，硕
士研究生学历，具有基金从业
资格，证券从业年限4年。20 1
2年8月至2016年2月曾任安邦
资产管理有限责任公司投资经
理助理； 2016年3月加入中融基
金管理有限公司，在固收投资
部工作， 于2017年6月至今任本
基金基金经理
王玥
中融融信
双盈、中
融融裕双
利、中融
稳健添
利、中融
强国制
2017-09-
20
- 7年
王玥女士，中国国籍，北京大
学经济学硕士，香港大学金融
学硕士。具备基金从业资格，
证券从业年限7年。2010年7月
至2013年7月曾就职于中信建
投证券股份有限公司固定收益
部， 任高级经理。 2013年8月加中融融裕双利债券型证券投资基金 2 0 1 7 年第 4 季度报告
7
造、中融
新机遇、
中融新经
济、中融
融安灵活
配置混合
型基金基
金经理
入中融基金管理有限公司，现
就职于固收投资部基金经理，
于2017年9月至今任本基金基
金经理。
注：（1）上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。
（2）证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4 .2 管理 人对 报告期 内本 基金运 作遵 规 守信 情况说 明
报告期内， 本基金管理人严格遵循了 《中华人民共和国证券法》 、 《中华人民共和
国证券投资基金法》 及其各项配套法 规 、 基金合同和其他相关法律法规的规定， 本着诚
实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用 基金资产 ， 在严格控制风险的基础上， 为基金份额
持有人谋求最大利益。 本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定， 无
损害基金份额持有人利益的行为。
4 .3 公平 交易 专项说 明
4 .3 .1 公平 交易 制度的 执行 情况
根据 《 证券投资基金管理公司公 平交易制度指导意见 》 ， 本公司制定了 《公平交易
管理办法》并严格执行,公司通过建立科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节
的内部控制， 在研究、 决策、 交易执行等各环节， 通过制度、 流程、 技术手段等各方面
措施确保了公平对待所管理的投资组合，保证公平交易原则的实现。
本报告期内， 上述公平交易制度总体执行情况良好， 不同的投资组合受到了公平对
待，未发生不公平的交易事项。
4 .3 .2 异常 交易 行为的 专项 说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
4 .4 报告 期内 基金的 投资 策略和 运作 分 析
股市方面， 10月份股票市场出现显著分化， 以中证1000为代表的中小盘股震荡下跌，
而以上证50为代表的大盘股强势上涨， 11月份股票市场出现剧烈波动， 以中证1000为代
表的中小盘股延续下跌趋势， 而以上证50为代表的大盘股也终于在金融去杠杆升级流动
性趋紧的背景下形成倒V型走势进入下跌通道，12月市场整体热度较低，但依然维持大
强小弱的结构行情， 尽管我们认为中线行情来看依然大优于小， 但大票的反弹节奏还是
超出预期。操作方面，10月份基于对市场的审慎乐观的判断产品基本保持高仓位运行，中融融裕双利债券型证券投资基金 2 0 1 7 年第 4 季度报告
8
配置方向致力于寻找行业景气与估值匹配度较高的投资机会， 微观结构方面除前期新能
源汽车、 通信、 电子等配置外增配了后续政策受益可能性较大的环保、 住房租赁等标的，
取得了较好的投资汇报， 11月份基于对市场的审慎的判断在月初进行了减仓操作， 但市
场主流白马标的强势持续时间远超预期， 因此11月中旬补回了仓位， 最终造成11月份的
大幅回撤， 12月基本维持了11月底的 仓位水平和结构 ， 整体仓位中等偏上， 微观结构方
面增配了半导体、传媒、计算机等相对底部品种。
四季度债券市场出现了急速且大幅的调整， 其中十年国开债上行63BP， 信用债以AA+
中票为例， 收益率曲线整体上行72B P 左右。 经济基本面韧性较强， 货币政策依旧保持中
性偏紧的态势； 金融体系超储率低， 资金成本中枢抬升， 资金面紧平衡， 波动加大。 金
融监管全面加强， 多项监管政策先后 落地 ， 持续对市场进行冲击。 外围市场方面， 全球
经济持续向好， 通胀预期升温， 美联储如期加息， 均对国内债市产生了压力。 本基金在
进入四季度后， 就开始逐渐降低了债券仓位并缩短了久期， 因此在此轮债市调整行情中,
净值影响较小。
4 .5 报告 期内 基金的 业绩 表现
截至报告期末中融融裕双利债券A基金份额净值为0.972元,本报告期内，基金份额
净值增长率为0%， 同期业绩比较基准收益率为-0.12%;截至报告期末中融融裕双利债券C
基金份额净值为0.966元,本报告期内，基金份额净值增长率为-0.1%，同期业绩比较基
准收益率为-0.12%。
§5 投资 组合 报告
5 .1 报告 期末 基金资 产组 合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的比例
（%）
1 权益投资 27,397,051.88 12.90
其中：股票 27,397,051.88 12.90
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 168,073,800.50 79.14
其中：债券 168,073,800.50 79.14
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 4,600,000.00 2.17
其中：买断式回购的买入
返售金融资产
- -中融融裕双利债券型证券投资基金 2 0 1 7 年第 4 季度报告
9
7
银行存款和结算备付金合
计
2,848,300.68 1.34
8 其他资产 9,453,506.32 4.45
9 合计 212,372,659.38 100.00
5 .2 报告 期末 按行业 分类 的股票 投资 组 合
5 .2 .1 报告 期末 按行业 分类 的境内 股票投 资组 合
代码 行业类别 公允价值(元)
占基金资产净值的比例
（%）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 11,059,353.18 5.39
D
电力、 热力、 燃气及水生
产和供应业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 5,512,166.00 2.69
G 交通运输、 仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、 软件和信息技
术服务业
5,428,332.70 2.65
J 金融业 18,100.00 0.01
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N
水利、 环境和公共设施管
理业
2,145,712.00 1.05
O
居民服务、 修理和其他服
务业
- -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 3,233,388.00 1.58
S 综合 - -
合计 27,397,051.88 13.36中融融裕双利债券型证券投资基金 2 0 1 7 年第 4 季度报告
1 0
5 .2 .2 报告 期末 按行业 分类 的港股 通投资 股票 投资组 合
本基金本报告期末未持有沪港通股票投资
5 .3 报告 期末 按公允 价值 占基金 资产 净 值比 例大小 排序 的前十 名股 票投资 明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(%)
1 002343 慈文传媒 90,800 3,233,388.00 1.58
2 002024 苏宁云商 254,000 3,121,660.00 1.52
3 300059 东方财富 222,607 2,882,760.65 1.41
4 300413 快乐购 80,000 2,388,000.00 1.16
5 002624 完美世界 70,000 2,342,200.00 1.14
6 002557 洽洽食品 146,226 2,308,908.54 1.13
7 002573 清新环境 94,400 2,145,712.00 1.05
8 600060 海信电器 140,200 2,105,804.00 1.03
9 002273 水晶光电 88,000 2,075,920.00 1.01
10 603005 晶方科技 53,900 1,901,592.00 0.93
5 .4 报告 期末 按债券 品种 分类的 债券 投 资组 合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净值比例
（％）
1 国家债券 10,698,100.50 5.22
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 61,619,700.00 30.06
5 企业短期融资券 46,033,600.00 22.45
6 中期票据 49,480,000.00 24.14
7 可转债（可交换债） 242,400.00 0.12
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 168,073,800.50 81.98
5 .5 报告 期末 按公允 价值 占基金 资产 净 值比 例大小 排序 的前五 名债 券投资 明细中融融裕双利债券型证券投资基金 2 0 1 7 年第 4 季度报告
1 1
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 136463 16香城建 150,000
14,644,500.0
0
7.14
2 1380224 13筑铁投债 100,000
10,137,000.0
0
4.94
3 101559001
15陕建工MT N
001
100,000
10,096,000.0
0
4.92
4 101562004
15镇江文旅M
TN001
100,000
10,075,000.0
0
4.91
5 011758030
17津渤海SC P
002
100,000
10,062,000.0
0
4.91
5 .6 报告 期末 按公允 价值 占基金 资产 净 值比 例大小 排序 的前十 名资 产支持 证券投 资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5 .7 报告 期末 按公允 价值 占基金 资产 净 值比 例大小 排序 的前五 名贵 金属投 资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5 .8 报告 期末 按公允 价值 占基金 资产 净 值比 例大小 排序 的前五 名权 证投资 明细
本基金本报告期末未持有权证。
5 .9 报告 期末 本基金 投资 的股指 期货 交 易情 况说明
本基金本报告期末未持有股指期货。
5 .1 0 报告 期 末 本基金 投资 的国债 期货交 易情 况说明
本基金本报告期末未持有国债期货。
5 .1 1 投资 组 合 报告附 注
5 .1 1.1 报告 期内 ，本基 金投 资决策 程序符 合相 关法律 法规 的要求 ，未 发现本 基金投 资
的前 十名 证券的 发行 主体本 期出现 被 监 管部门 立案 调查 ， 或在 报告 编制日 前一 年内受 到
公开 谴责 、处罚 的情 形。中融融裕双利债券型证券投资基金 2 0 1 7 年第 4 季度报告
1 2
5 .1 1.2 基金 投资 的前十 名股 票未超 过基金 合同 规定的 备选 股票库 。
5 .1 1.3 其他 资产 构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 89,798.48
2 应收证券清算款 5,603,338.02
3 应收股利 -
4 应收利息 3,760,359.83
5 应收申购款 9.99
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 9,453,506.32
5 .1 1.4 报告 期末 持有的 处于 转股期 的可转 换债 券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5 .1 1.5 报告 期末 前十名 股票 中存在 流通受 限情 况的说 明
本基金本报告期末持有的前十名股票中不存在流通受限的情况。
5 .1 1.6 投资 组合 报告附 注的 其他文 字描述 部分
由于四舍五入的原因，各比例的分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放 式基 金份额 变动
单位：份
中融融裕双利债券 A 中融融裕双利债券C
报告期期初基金份额总额 213,658,576.99 1,000,000.00
报告期期间基金总申购份额 231,969.93 13,319,672.13
减：报告期期间基金总赎回份额 17,208,658.80 0.00
报告期期间基金拆分变动份额
（份额减少以 “-”填列）
0.00 0.00
报告期期末基金份额总额 196,681,888.12 14,319,672.13
注：申购含红利再投、转换入份额及金额，赎回含转换出份额及金额。
§7 基金 管理 人 运用 固有 资金投 资本基 金情 况中融融裕双利债券型证券投资基金 2 0 1 7 年第 4 季度报告
1 3
7 .1 基金 管 理 人持有 本基 金份额 变动情 况
单位：份
中融融裕双利债券A 中融融裕双利债券C
报告期期初管理人持有的本基金份
额
- 1,000,000.00
报告期期间买入 /申购总份额 - -
报告期期间卖出 /赎回总份额 - -
报告期期末管理人持有的本基金份
额
- 1,000,000.00
报告期期末持有的本基金份额占基
金总份额比例（ %）
- 6.98
§8 影响 投资 者决策 的其 他重要 信息
8 .1 报告 期内 单一投 资者 持有基 金份 额 比例 达到或 超过 2 0% 的情 况
投
资
者
类
别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序
号
持有基金
份额比例
达到或者
超过 20%
的时间区
间
期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额
份额
占比
机
构
1
2017 1001
-201 7123
1
101,625,000.0
0
0.00 0.00
101,625,000.0
0
48.1
6%
产品特有风险
本基金存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况，该类投资者大额赎回所持
有的基金份额时， 将可能产生流动性风险， 即基金资产不能迅速变现， 或者未能以合理的价格变
现基金资产以支付投资者赎回款，对资产净值产生不利影响。
当开放式基金发生巨额赎回， 基金管 理人认为基金组合资产变现能力有限或认为因应对赎回
导致的资产变现对基金单位份额净值产生较大的波动时， 为了切实保护存量基金份额持有人的合
法权益， 可能出 现延期支付赎回款等情形。 同时为了公平对待所有投资者合法权益不受损 害， 管
理人有权根据基金合同和招募说明书的约定， 暂停或者拒绝申购、 暂停赎回， 基金份额持有人存
在可能无法及时赎回持有的全部基金份额的风险。中融融裕双利债券型证券投资基金 2 0 1 7 年第 4 季度报告
1 4
8 .2 影响 投资 者决策 的其 他重要 信息
本报告期无影响投资者决策的其他重要信息。
§9 备查 文件 目录
9 .1 备查 文件 目录
（1）中国证监会准予中融融裕双利债券型证券投资基金募集的文件
（2）《中融融裕双利债券型证券投资基金基金合同》
（3）《中融融裕双利债券型证券投资基金招募说明书》
（4）《中融融裕双利债券型证券投资基金托管协议》
（5）基金管理人业务资格批件、营业执照
（6）基金托管人业务资格批件、营业执照
（7）中国证监会要求的其他文件
9 .2 存放 地点
基金管理人或基金托管人的办公场所
9 .3 查阅 方式
投资者可在营业时间免费查阅， 也可在支付工本费后， 在合理时间取得上述文件的
复印件
咨询电话： 中融基金管理有限公司客户服务电话400-160-6000 （免长途话费） , （010）
56517299
网址：http://www.zrfunds.com.cn/
中融 基金 管理有 限公 司
二〇 一八 年一月 十九 日
