中银消费主题混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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中银消费主题混合型证券投资基金
2017 年第 4 季度报告
2017 年 12 月 31 日中银消费主题混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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基金管理人：中银基金管理有限公司
基金托管人：招商银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一八年一月十九日中银消费主题混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大
遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2018 年 1 月 18 日复核了
本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、
误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一
定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细
阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2017 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。
§2
基金产品概况
基金简称 中银消费主题混合
基金主代码 000057
交易代码 000057
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2013 年 4 月 25 日
报告期末基金份额总额 25,092,562.89 份
投资目标 本基金重点投资于大消费行业中的优质上市公司，在合理
控制风险的前提下，力争实现基金资产的长期稳定增值。
投资策略 本基金通过分析宏观经济和证券市场发展趋势，评估市场
的系统性风险和各类资产的预期收益与风险，据此合理制
定和调整股票、债券等各类资产的比例，并进行定期与不
定期的资产配置风险监控，适时地做出相应的调整。本基
金是以大消费行业为主要投资标的的主题基金，将分别从
3中银消费主题混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
政策影响和行业特征两个方面对大消费行业的各个子行业
进行分析，在行业配置的基础上，通过定性和定量分析相
结合的办法，挑选出受惠于经济转型和消费升级的优质上
市公司进行投资。
业绩比较基准 中证内地消费主题指数收益率×75%＋上证国债指数收益率
×25%。
风险收益特征 本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债
券型基金与货币市场基金，低于股票型基金，属于中高预
期收益和预期风险水平的投资品种。
基金管理人 中银基金管理有限公司
基金托管人 招商银行股份有限公司
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2017 年 10 月 1 日-2017 年 12 月 31 日)
1.本期已实现收益 1,341,100.59
2.本期利润 2,374,990.99
3.加权平均基金份额本期利润 0.1014
4.期末基金资产净值 39,655,585.25
5.期末基金份额净值 1.580
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收
益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平
要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
4中银消费主题混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三个月 8.00% 1.20% 10.87% 1.02% -2.87% 0.18%
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的
比较
中银消费主题混合型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
(2013 年 4 月 25 日至 2017 年 12 月 31 日)
注：按基金合同规定，本基金自基金合同生效起6个月内为建仓期，截至建仓结束时本基金
的各项投资比例已达到基金合同第十二部分（三）的规定，即本基金投资组合中股票资产
占基金资产的60%-95% ，其中投资于本基金定义的大消费行业的股票不低于股票资产的80%，
权证投资占基金资产净值的0%-3%，现金、债券、货币市场工具以及中国证监会允许基金
投资的其他金融工具占基金资产的5%-40%，其中，基金保留的现金或者投资于到期日在一
年以内的政府债券的比例合计不低于基金资 产净值的5% 。
5中银消费主题混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
§4
管理人报告
4.1 基金经理( 或基金经理小组) 简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业年限 说明
钱亚风云
本基金的基金经
理、中银新财富
基金基金经理、
中银战略新兴产
业基金基金经理、
中银宝利基金基
金经理、中银文
体娱乐基金基金
经理
2015-07-27 - 7
金融学硕士。2010 年加入
中银基金管理有限公司，
曾任研究员、基金经理助
理。2015 年 7 月至今任中
银消费主题基金基金经理，
2015 年 11 月至今任中银新
财富基金基金经理，
2015 年 11 月至今任中银战
略新兴产业基金基金经理，
2016 年 2 月至今任中银宝
利基金基金经理，2017 年
4 月至今任中银文体娱乐基
金基金经理。具有 7 年证
券从业年限。具备基金从
业资格。
注：1、首任基金经理的“ 任职日期” 为基金合同生效日，非首任基金经理的“任职日期”为根
据公司决定确定的聘任日期，基金经理的“离任日期” 均为根据公司决定确定的解聘日期；
2、证券从业年限的计算标准及含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、中国证监
会的有关规则和其他有关法律法规的规定，严格遵循本基金基金合同，本着诚实信用、勤
勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最
大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
6中银消费主题混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，公司制定
了《中银基金管理有限公司公平交易管理办法》，建立了《新股询价申购和参与公开增发
管理办法》、《债券询价申购管理办法》、《集中交易管理办法》等公平交易相关制度体
系，通过制度确保不同投资组合在投资管理活动中得到公平对待，严格防范不同投资组合
之间进行利益输送。公司建立了投资决策委员会领导下的投资决策及授权制度，以科学规
范的投资决策体系，采用集中交易管理加强交易执行环节的内部控制，通过工作制度、流
程和技术手段保证公平交易原则的实现；通过建立层级完备的公司证券池及组合风格库，
完善各类具体资产管理业务组织结构，规范各项业务之间的关系，在保证各投资组合既具
有相对独立性的同时，确保其在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的
机会；通过对异常交易行为的实时监控、分析评估、监察稽核和信息披露确保公平交易过
程和结果的有效监督。
本报告期内，本公司严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定，确保本公司管理的
不同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动和环节
得到公平对待。各投资组合均严格按照法律、法规和公司制度执行投资交易，本报告期内
未发生异常交易行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金未发现异常交易行为。
本报告期内，基金管理人未发生所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成
交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
1. 宏观经济分析
国外经济方面，全球经济继续稳定复苏，欧洲表现强势。从领先指标来看，四季度美
国 ISM 制造业 PMI 指数从 60.8 小幅回落至 59.7 水平，实现 2004 年以来最佳年度表现，飓
风带来的损害和灾后重建对经济有所影响，但不会实质改变全国经济增长前景；就业市场
整体稳健，有效劳动人口的补充逐步接近上限，失业率降至 4.1%低位，通胀预计将回暖。
欧元区经济强劲复苏，四季度制造业 PMI 指数从 58.1 继续上升至历史最高值 60.6，英国退
欧谈判取得关键性进展，市场担忧缓和；日
7中银消费主题混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
本经济继续复苏，四季度制造业 PMI 指数从 52.9 上升至 54.2，失业率创 24 年新低。综合
来看，美国复苏前景仍好，房地产或迎来加速补库存，通胀仍将是美国加息路径的主要影
响因素，而税改落地后市场情绪出现降温，美元指数有所疲弱，回落至 92 下方；欧洲日本
经济复苏加速，通胀压力提升。
国内经济方面，在外需复苏内需稳定背景下，经济领先指标整体仍是韧性延续，但下
行压力趋于增加。具体来看，四季度领先指标中采制造业 PMI 震荡下行至 51.6，但持续保
持在 51.5 以上的高位，同步指标工业增加值 1-11 月同比累计增长 6.6% ，较三季度末下行
0.1 个百分点。从经济增长动力来看，拉动经济的三驾马车中出口强势回升，消费与投资稳
中有降：11 月美元计价出口增速较三季度大幅回升至 12.3% 左右，11 月消费增速较三季度
小幅回落至 10.2% ， 1-11 月固定资产投资增速较三季度继续下降至 7.2%的水平。通胀方
面，CPI 持续低位徘徊，11 月同比涨幅小幅震荡至 1.7% 的水平，PPI 见顶回落，11 月同比
涨幅下降至 5.8% 。
2. 市场回顾
四季度上证综指小幅下跌 1.25%，沪深 300 指数上涨 5.07% ，中小板综合指数下跌
0.09%，创业板综合指数下跌 6.12% 。消费等蓝筹股整体表现良好。
3. 运行分析
四季度基金保持较高仓位。整体结构以消费、成长为主，周期配置相对较低。目前以
白酒、电子、家电、旅游等板块为主要配置。我们对后市维持相对积极的观点，以盈利稳
定增长为主要择股方向，积极做多市场。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至 2017 年 12 月 31 日为止，本基金的单位净值为 1.58 元，本基金的累计单位净值
为 1.58 元。季度内本基金份额净值增长率为 8%，同期业绩比较基准收益率为 10.87% 。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
截至本报告期末，本基金已连续 60 个工作日出现基金资产净值低于 5000 万元的情形。
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§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的比例
(%)
1 权益投资 34,277,430.99 85.87
其中：股票 34,277,430.99 85.87
2 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金
融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 5,571,471.99 13.96
7 其他各项资产 67,787.21 0.17
8 合计 39,916,690.19 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比例
（％）
A 农、林、牧、渔业
- -
B 采矿业
- -
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C 制造业 30,281,394.82 76.36
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 768,768.00 1.94
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 1,222,188.17 3.08
I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -
J 金融业 2,005,080.00 5.06
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 34,277,430.99 86.44
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值( 元)
占基金资产净
值比例(％)
10中银消费主题混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
1 000858 五粮液 42,149 3,366,862.12 8.49
2 600519 贵州茅台 4,500 3,138,705.00 7.91
3 000568 泸州老窖 40,700 2,686,200.00 6.77
4 600887 伊利股份 66,500 2,140,635.00 5.40
5 000333 美的集团 36,500 2,023,195.00 5.10
6 000651 格力电器 45,900 2,005,830.00 5.06
7 601398 工商银行 323,400 2,005,080.00 5.06
8 002035 华帝股份 66,200 1,995,268.00 5.03
9 002456 欧菲科技 96,100 1,978,699.00 4.99
10 002475 立讯精密 81,800 1,917,392.00 4.84
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
11中银消费主题混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
本基金本报告期内未参与股指期货投资。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金投资范围未包括股指期货，无相关投资政策。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金投资范围未包括国债期货，无相关投资政策。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金报告期内未参与国债期货投资。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金报告期内未参与国债期货投资，无相关投资评价。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 报告期内，本基金投资的前十名证券证券发行主体本期没有出现被监管部门立案调
查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额( 元)
1 存出保证金 17,322.53
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 1,292.65
5 应收申购款 49,172.03
12中银消费主题混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 67,787.21
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于计算中四舍五入的原因，本报告分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6
开放式基金份额变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 20,132,421.89
本报告期基金总申购份额 8,630,886.36
减：本报告期基金总赎回份额 3,670,745.36
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 25,092,562.89
§7
基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内，本公司未运用固有资金申购、赎回或买卖本基金。
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§8
备查文件目录
8.1 备查文件目录
1、中国证监会准予中银消费主题混合型证券投资基金募集的文件；
2、《中银消费主题混合型证券投资基金基金合同》；
3、《中银消费主题混合型证券投资基金托管协议》；
4、《中银消费主题混合型证券投资基金招募说明书》；
5、法律意见书；
6、基金管理人业务资格批件、营业执照；
7、基金托管人业务资格批件、营业执照；
8、中国证监会要求的其他文件。
8.2 存放地点
基金管理人和基金托管人的办公场所，部分文件同时登载于基金管理人互联网站。
8.3 查阅方式
投资者可登录基金管理人互联网站查阅，或在营业时间内至基金管理人或基金托管人的办
公场所免费查阅。
中银基金管理有限公司
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