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天治研究驱动C(002043)

天治研究驱动:2017年第四季度报告查看PDF公告

天治研究驱动灵活配置混合型证券投资基
金2017 年第4季度报告
2017年12月31日
基金管理人:天治基金管理有限公司
基金托管人:中信银行股份有限公司
报告送出日期:2018年1月19日天治研究驱动混合 2017年第 4季度报告
第 2 页 共13 页
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 
基金托管人中信银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2018年1月17日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本基金于2015年6月9日由天治稳定收益债券型证券投资基金通过转型变更而来。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2017年10月1日起至12月31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 天治研究驱动混合
交易代码
350009
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2015年6月9日
报告期末基金份额总额 3,151,861.71份
投资目标
通过持续、系统、深入、全面的基本面研究,
挖掘具有长期发展潜力和估值优势的上市公司,
实现基金资产的长期稳定增值。
投资策略
本基金将优先考虑股票类资产的配置,通过精
选策略构造股票组合,剩余资产将配置于固定
收益类和现金类等大类资产上。股票组合的构
建完全采用“自下而上”的精选策略,基金管
理人依托公司研究平台,组建由基金经理组成
的基金管理小组,基于对企业基本面的研究独
立决策、长期投资。
业绩比较基准 一年期银行定期存款利率(税后)+ 1%。
风险收益特征
本基金为混合型基金,属于证券投资基金中较
高预期风险、较高预期收益的品种,其预期风
险收益水平高于债券型基金及货币市场基金,
低于股票型基金。
基金管理人 天治基金管理有限公司
基金托管人 中信银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 天治研究驱动A份额 天治研究驱动C份额
 天治研究驱动混合 2017年第 4季度报告
第 3 页 共13 页
下属分级基金的交易代码
350009 002043
报告期末下属分级基金的份额总额 3,132,841.48份 19,020.23份



§3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期( 2017年10月1日 - 2017年12月31日 ) 天治研究驱动A份额 天治研究驱动C份额 1.本期已实现收益 69,452.67 209.21 2.本期利润 138,561.39 424.60 3.加权平均基金份额本期利润 0.0402 0.0301 4.期末基金资产净值 3,894,879.47 21,671.14 5.期末基金份额净值 1.243 1.139 注:1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要 低于所列数字。 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相 关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 天治研究驱动A份额 阶段 净值增长 率① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基准收 益率标准差④ ①-③ ②-④ 过去三个 月 3.67% 0.46% 0.63% 0.01% 3.04% 0.45% 天治研究驱动C份额 阶段 净值增长 率① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基准收 益率标准差④ ①-③ ②-④ 过去三个 月 3.55% 0.46% 0.63% 0.01% 2.92% 0.45% 天治研究驱动混合 2017年第 4季度报告 第 4 页 共13 页 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 天治研究驱动混合 2017年第 4季度报告 第 5 页 共13 页 3.3 其他指标 注:无。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 姓名 职务 任职日期 离任日期 证券从业 年限 说明 王洋 固定收 益部总 监、公 司投资 2015年 2月17日 - 10年 数量经济学硕士研究生, 具有基金从业资格,历任 天治基金管理有限公司交 易员、研究员、基金经理 天治研究驱动混合 2017年第 4季度报告 第 6 页 共13 页 副总监、 本基金 的基金 经理 助理、天治天得利货币市 场基金基金经理,现任固 定收益部总监、公司投资 副总监、本基金的基金经 理、天治鑫利半年定期开 放债券型证券投资基金、 天治可转债增强债券型证 券投资基金的基金经理、 天治稳健双盈债券型证券 投资基金基金经理。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内,本基金管理人严格按照《证券投资基金法》和其他相关法律法规的规定以及 《天治研究驱动灵活配置混合型证券投资基金基金合同》、《天治研究驱动灵活配置混合型证券 投资基金招募说明书》的约定,本着诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金财产,为基金份 额持有人谋求利益。本基金管理人通过不断完善法人治理结构和内部控制制度,加强内部管理, 规范基金运作。本报告期内,基金运作合法合规,没有发生损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内,本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司 《公平交易制度》、《异常交易监控与报告制度》。本基金管理人公平交易体系涵盖授权、研究 分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的各个环节,并通过明确投资权限划 分、建立统一研究报告管理平台、分层次建立适用全公司及各投资组合的投资对象备选库和交易 对手备选库、应用投资管理系统公平交易相关程序、定期对不同投资组合收益率差异、交易价差、 成交量事后量化分析评估等一系列措施切实落实各项公平交易制度。 报告期内,本基金管理人整体公平交易制度执行情况良好,未发现有违背公平交易的相关情 况。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内,本基金管理人管理的所有投资组合未发生交易所公开竞价同日反向交易的情形, 未发生所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日 天治研究驱动混合 2017年第 4季度报告 第 7 页 共13 页 成交量的5%的情形。 报告期内,本基金管理人未发现异常交易行为。


4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 2017年四季度股票市场分化严重,整体小幅下跌,债券市场显著下跌,主要是“大资管新 规”等一系列金融监管政策的加码引起了市场担忧,无风险利率显著上行,对股债的估值水平均 有显著压制。另外,“十九大”也明确了未来5-20年的经济发展方向,这为中长期的股票配置 方向提供了较好的参考。可转债市场四季度迎来较大幅度下跌,主要是大量供给短时间内供应, 市场估值大幅压缩,部分品种出现了显著的超跌特征,这为该市场的中期配置提供了较好的机会。 在这样一个市场环境和宏观背景下,本基金2017年四季度的投资运作基本根据这一市场节 奏和基金规模不断调整资产配置,对权益资产进行灵活操作,增加了可转债的配置。 4.5 报告期内基金的业绩表现 报告期末,本基金A类份额净值为1.243元,C类份额净值为1.139元;报告期内本基金 A类份额净值增长率为3.67%,业绩比较基准收益率为0.63%,高于同期业绩比较基准收益率 3.04%;C类份额净值增长率为3.55%,业绩比较基准收益率为0.63%,高于同期业绩比较基准收 益率2.92%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本基金报告期内存在连续60个工作日基金资产净值低于5000万元的情形,出现上述情形的 时间段为2016年11月30日至2017年12月31日。本基金报告期内基金份额持有人数在200人 以上。本基金管理人已于2017年2月 28日向中国证监会报告了相关事项及解决方案。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 2,660,150.00 60.53 其中:股票 2,660,150.00 60.53 2 基金投资 - 3 固定收益投资 999,039.70 22.73 天治研究驱动混合 2017年第 4季度报告 第 8 页 共13 页 其中:债券


999,039.70 22.73 资产支持证券 - 4 贵金属投资 - 5 金融衍生品投资 - 6 买入返售金融资产 - 其中:买断式回购的买入返 售金融资产


- 7 银行存款和结算备付金合计 629,030.70 14.31 8 其他资产


106,577.34 2.43 9 合计





4,394,797.74


100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合


代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 - B 采矿业 - C 制造业 1,243,844.00 31.76 D 电力、热力、燃气及水生产和 供应业 77,950.00 1.99 E 建筑业 271,746.00 6.94 F 批发和零售业 - G 交通运输、仓储和邮政业 - H 住宿和餐饮业 - I 信息传输、软件和信息技术服 务业 - J 金融业 735,545.00 18.78 K 房地产业 93,180.00 2.38 L 租赁和商务服务业 104,136.00 2.66 M 科学研究和技术服务业 - N 水利、环境和公共设施管理业 133,749.00 3.41 O 居民服务、修理和其他服务业 - P 教育 - Q 卫生和社会工作 - R 文化、体育和娱乐业 - S 综合 - 合计 2,660,150.00 67.92 天治研究驱动混合 2017年第 4季度报告 第 9 页 共13 页 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 注:本基金本报告期末未持有港股通投资股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净 值比例(%) 1 000333 美的集团 2,500 138,575.00 3.54 2 601939 建设银行 18,000 138,240.00 3.53 3 601398 工商银行 22,000 136,400.00 3.48 4 300070 碧水源 7,700 133,749.00 3.41 5 000651 格力电器 3,000 131,100.00 3.35 6 002572 索菲亚 3,500 128,800.00 3.29 7 600887 伊利股份 4,000 128,760.00 3.29 8 601288 农业银行 33,000 126,390.00 3.23 9 601988 中国银行 31,500 125,055.00 3.19 10 601328 交通银行 20,000 124,200.00 3.17


5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合


序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 国家债券 - 2 央行票据 - 3 金融债券 99,780.00 2.55 其中:政策性金融债 99,780.00 2.55 4 企业债券 - 5 企业短期融资券 - 6 中期票据 - 7 可转债(可交换债) 899,259.70 22.96 8 同业存单 - 9 其他 - 10 合计 999,039.70 25.51


5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净值 比例(%) 1 108601 国开1703 1,000 99,780.00 2.55 2 132013 17宝武EB 900 87,543.00 2.24 天治研究驱动混合 2017年第 4季度报告 第 10 页 共13 页 3 110034 九州转债 800 87,448.00 2.23 4 110039 宝信转债 810 86,402.70 2.21 5 110038 济川转债 800 84,944.00 2.17 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。


5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注:本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注:本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 注:本基金本报告期末未持有股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 注:本基金本报告期末未持有国债期货。 5.10.3 本期国债期货投资评价 本基金本报告期末未持有国债期货。 天治研究驱动混合 2017年第 4季度报告 第 11 页 共13 页 5.11 投资组合报告附注 5.11.1


本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一 年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 2 应收证券清算款 102,117.88 3 应收股利 4 应收利息 4,151.85 5 应收申购款 307.61 6 其他应收款 7 待摊费用 8 其他 9 合计 106,577.34


5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 110034 九州转债 87,448.00 2.23 2 113011 光大转债 83,496.00 2.13 3 113010 江南转债 72,674.00 1.86 4 128012 辉丰转债 56,640.00 1.45


5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注:本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因,分项之和与合计项可能存在尾差。 天治研究驱动混合 2017年第 4季度报告 第 12 页 共13 页 §6 开放式基金份额变动 单位:份 项目 天治研究驱动A份额 天治研究驱动C份额 报告期期初基金份额总额 3,246,086.12 9,780.63 报告期期间基金总申购份额 702,501.46 10,114.38 减:报告期期间基金总赎回份额 815,746.10 874.78 报告期期间基金拆分变动份额(份额减 少以"-"填列)


报告期期末基金份额总额 3,132,841.48 19,020.23 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 注:报告期内,基金管理人未运用固有资金申购、赎回或买卖本基金。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注:报告期内,基金管理人未运用固有资金申购、赎回或买卖本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 注:本基金本报告期内未发生单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 为确保估值的合理性和公允性,根据《中国证券监督管理委员会关于证券投资基金估值业务 的指导意见》、《证券投资基金投资流通受限股票估值指引(试行)》(以下简称“《估值指引》 ”),经与基金托管人、会计师事务所协商一致,自2017年12月15日起,天治基金管理有限 公司(以下简称“本公司”)对旗下证券投资基金持有的流通受限股票的估值方法进行调整,参 考《估值指引》进行估值。上述事项本公司已于2017年12月14日在指定报刊及网站公告。 天治研究驱动混合 2017年第 4季度报告 第 13 页 共13 页 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、天治研究驱动灵活配置混合型证券投资基金设立等相关批准文件 2、天治研究驱动灵活配置混合型证券投资基金基金合同 3、天治研究驱动灵活配置混合型证券投资基金招募说明书 4、天治研究驱动灵活配置混合型证券投资基金托管协议 5、本报告期内按照规定披露的各项公告 9.2 存放地点 天治基金管理有限公司办公地点—上海市复兴西路159号。 9.3 查阅方式 www.chinanature.com.cn 天治基金管理有限公司 2018年1月19日