诺 安 信 用 债券 一 年 定 期开 放 债 券 型
证 券 投 资 基金
2017 年第4 季度报告
2017 年12 月31 日
基金管 理人： 诺安基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国银行股 份有限公司
报告送 出日期：2018 年 1 月22 日 诺安信用债一年定期开放债券 2017 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2018 年 1 月 19 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年10 月1 日起 至 12 月 31 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 诺安信 用债 一年 定期 开放 债券
交易代 码 000151
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2013 年6 月18 日
报告期 末基 金份 额总 额 49,527,162.57 份
投资目 标
在谨慎 投资 的前 提下 ， 本基 金力争 获取 高于 业绩 比较 基准的
投资收 益。
投资策 略
1、封 闭期 投资 策略
在封闭 期内 ， 为合 理控 制 本基金 开放 期的 流动 性风 险， 并满
足每次 开放 期的 流动 性需 求， 原则 上本 基金 在投 资管 理中将
持有债 券的 组合 久期 与封 闭期进 行适 当的 匹配 。 同 时， 在遵
守本基 金有 关投 资限 制与 投资比 例的 前提 下 ， 将 主要 投资于
高流动 性的 投资 品种 ，减 小基金 净值 的波 动。
2、开 放期 投资 安排
在开放 期 ， 基 金管 理人 将 采取各 种有 效管 理措 施 ， 保障基 金
运作安 排 ， 防 范流 动性 风 险， 满足 开放 期流 动性 的 需求 。 在
开放期 前根 据市 场情 况 ， 进行相 应压 力测 试 ， 制 定 开放期 操
作规范 流程 和应 急预 案 ， 做 好应付 极端 情况 下巨 额赎 回的准
备。
业绩比 较基 准 中证企 业债 指数 收益 率×60%+ 中 证国 债指 数收 益率 × 40%
风险收 益特 征
本基金 属于 证券 市场 中的 中低风 险品 种 ， 预 期收 益和 风险高
于货币 市场 基金 、普 通债 券型基 金， 低于 股票 型基 金。
基金管 理人 诺安基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国银 行股 份有 限公 司 诺安信用债一年定期开放债券 2017 年第 4 季度报告
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2017 年10 月1 日 － 2017 年12 月31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 -111,935.05
2.本期 利润 -318,279.68
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0064
4.期末 基金 资产 净值 49,356,950.93
5.期末 基金 份额 净值 0.997
注： ① 上述 基金 业绩 指标 不 包括持 有人 交易 基金 的各 项费用,计 入费 用后 实际 收 益水平 要低 于所 列
数字。
②本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、其他 收入(不 含公 允价 值 变动收 益) 扣除 相关
费用后 的余 额, 本期 利润 为 本期已 实现 收益 加上 本期 公允价 值变 动收 益。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -0.60% 0.07% -0.40% 0.05% -0.20% 0.02%
注：本 基金 的业 绩比 较标 准为： 中证 企业 债指 数收 益率×60%+ 中证 国债 指数 收益率 ×40 % 。
诺安信用债一年定期开放债券 2017 年第 4 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：本 基金 建仓 期 为6 个 月，建 仓期 结束 时各 项资 产配置 比例 符合 合同 约定 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理
期限
证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
岳帅
诺 安 货币 市场 基金 经
理 、 诺安 信用 债一 年
定 期 开放 债券 基金 经
理 、 诺安 泰鑫 一年 定
期开放 债券 基金 经理
2017 年 8
月30 日
- 8
本 科 ，具 有 基金 从业 资格。 曾
就 职 于红 塔 证券 股份 有限公 司
及 银 河期 货 有限 公司 ，任客 户
经 理 ；后 就 职于 平安 利顺货 币
经纪有 限公 司 ， 任 交易 员 。 2013
年 4 月加 入诺 安基 金管 理 有限
公 司 ，任 债 券交 易员 ，从事 债
券交易 工作 。2016 年 9 月 起担
任 诺 安货 币 市场 证券 投资基 金诺安信用债一年定期开放债券 2017 年第 4 季度报告
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基金经 理，2017 年8 月 起 担任
诺 安 信用 债 一年 定期 开放债 券
型 证 券投 资 基金 及诺 安泰鑫 一
年 定 期开 放 债券 型证 券投资 基
金基金 经理 。
注：① 此处 基金 经理 的任 职日期 为公 司作 出决 定并 对外公 告之 日；
②证券 从业 的含 义遵 从行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定等。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
报告期 间， 诺安 信用 债券 一年定 期开 放债 券型 证券 投资 基 金管 理人 严格 遵守 了《中 华人 民共
和国证 券投 资基 金法 》及 其他有 关法 律法 规， 遵守 了《诺 安信 用债 券一 年定 期开放 债券 型证 券投
资基金 基金 合同 》的 规定 ，遵守 了本 公司 管理 制度 。本基 金投 资管 理未 发生 违法违 规行 为。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
根据中 国证 监 会2011 年 修 订的 《证 券投 资基 金管 理 公司公 平交 易制 度指 导意 见》 ， 本 公司 更
新并完 善了 《诺 安基 金管 理有限 公司 公平 交易 制度 》。制 度的 范围 包括 境内 上市股 票、 债券 的一
级市场 申购 、二 级市 场交 易等投 资管 理活 动， 同时 涵盖投 资授 权、 研究 分析 、投资 决策 、交 易执
行、业 绩评 估等 投资 管理 活动相 关的 各个 环节 。
投资研 究方 面， 公司 设立 全公司 所有 投资 组合 适用 的证券 备选 库， 在此 基础 上，不 同投 资组
合根据 其投 资目 标、 投资 风格和 投资 范围 的不 同， 建立不 同投 资组 合的 投资 对象备 选库 和交 易对
手备选 库； 公司 拥有 健全 的投资 授权 制度 ，明 确投 资决策 委员 会、 投资 总监 、投资 组合 经理 等各
投资决 策主 体的 职责 和权 限划分 ，投 资组 合经 理在 授权范 围内 可以 自主 决策 ，超过 投资 权限 的操
作需要 经过 严格 的审 批程 序；公 司建 立了 统一 的研 究管理 平台 ，所 有内 外部 研究报 告均 通过 该研
究管理 平台 发布 ，并 保障 该平台 对所 有研 究员 和投 资组合 经理 开放 。
交易执 行 方 面， 对于 场内 交易， 基金 管理 人在 投资 交易系 统中 设置 了公 平交 易功能 ，交 易中
心按照 时间 优先 、价 格优 先的原 则执 行所 有指 令， 如果多 个投 资组 合在 同一 时点就 同一 证券 下达
了相同 方向 的投 资指 令， 并且市 价在 指令 限价 以内 ，投资 交易 系统 自动 将该 证券的 每笔 交易 报单
都自动 按比 例分 拆到 各投 资组合 ；对 于债 券一 级市 场申购 、非 公开 发行 股票 申购等 非集 中竞 价交
易的交 易分 配， 在参 与申 购之前 ，各 投资 组合 经理 独立地 确定 申购 价格 和数 量，并 将申 购指 令下
达给交 易中 心。 公司 在获 配额度 确定 后， 按照 价格 优先的 原则 进行 分配 ，如 果申购 价格 相同 ，则
根据该 价位 各投 资组 合 的 申购数 量进 行比 例分 配； 对于银 行间 市场 交易 、固 定收益 平台 、交 易所
大宗交 易， 投资 组合 经理 以该投 资组 合的 名义 向交 易中心 下达 投资 指令 ，交 易中心 向银 行间 市场诺安信用债一年定期开放债券 2017 年第 4 季度报告
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或交易 对手 询价 、成 交确 认，并 根据 “时 间优 先、 价格优 先” 的原 则保 证各 投资组 合获 得公 平的
交易机 会。
本报告 期内 ，公 平交 易制 度总体 执行 情况 良好 ，未 发现违 反公 平交 易制 度的 情况。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 于本 报告 期内 不存 在异常 交易 行为 。本 报告 期内基 金管 理人 管理 的所 有投资 组合 参与
的交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 成交 较少 的单 边交 易量不 存在 超过 该证 券当 日成交 量 的 5% 的情
况。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
基本面 方面 ， 四 季度 整体 运行平 稳。 已披 露 11 月 经 济数据 显示 ， 官 方制 造 业PMI 终值 51.8 ，
非制造 业PMI 终值 54.8 ， 均超预 期 ； 通 胀方 面 ，PPI 同比增 长5.8% ，CPI 同 比 上涨 1.7% ， 小 幅回
落；消 费保 持平 稳、 投资 小幅回 落、 社融 仍维 持在 较高水 平， 由此 可以 看出 经济整 体运 行平 稳。
12 月 官方 制造 业PMI 51.6 ，仍维 持在 经济 景气 度以 上，可 以预 判 12 月 经济 运 行大概 率延 续 11
月平稳 运行 态势 。
展望2018 年， 经济 运行 仍 有较大 概率 保持 平稳 运行 ， 其 窄幅 波动 对债 市影 响 将微乎 其微 ， 影
响债市 波动 较大 的因 素应 该来自 于监 管、 通胀 和外 围市场 波动 。
从监管 来看 ，中 央经 济工 作会议 把防 风险 、去 杠杆 列在未 来三 个工 作任 务的 首位， 由此 可以
看出资 管新 规落 地后 金融 监管在 未来 一段 时间 仍将 保持高 压， 金融 脱虚 向实 服务实 体仍 是中 央工
作努力 的方 向。 具体 监管 动向方 面，12 月 22 日银 监会下 发《 关于 规范 银信 类业务 的通 知》 禁止
银行资 金违 规投 降房 地产 、融资 平台 等， 可以 预判 未来继 续收 紧银 行业 务是 大势所 趋， 限制 银行
委外、 银信 合作 、银 政合 作等 将 是监 管未 来加 强的 方向。 由此 可以 断定 银行 业在未 来将 面临 较大
的资负 调整 压力 ，我 国是 以银行 业为 主导 的金 融体 系，银 行业 收缩 调整 将对 整个金 融市 场产 生深
远影响 ，短 期内 不可 能结 束，因 此加 强对 银行 业的 研究分 析将 对未 来投 资有 重要的 指导 意义 。
通胀方 面， 2017 年年 初通 胀基数 较低 ， 2018 年 初受 翘尾因 素影 响， 整体 通胀 水平将 有所 抬升 ，
市场预 期2018 年整 体通 胀 均值 在 2.5% 附 近， 未来 影 响通胀 的核 心因 素是 原油 价格。 从目 前的 国
际油价 来看 ，60 美元/捅 已创出 阶段 性新 高， 高 于2017 年上 半年 的50 美元/ 桶水平 ， 市 场预 期未
来油价 波动 区间 每桶 60-70 美元 ，即 使原 油价 格维 持目前 价格 不变 ，其 对通 胀的影 响也 将显 现，
假使原 油价 格超 预期 上行 ，通胀 会平 也将 会有 明显 抬升。
外围市 场方 面， 全球 经济 、通胀 回暖 基本 确立 ，全 球货币 政策 收紧 是大 势所 趋，未 来美 联储
和欧央 行的 加息 、 缩 表进 程将对 市场 产生 持续 影响 。 另外 全球 经济 回暖 也会 对国内 贸易 形成 支撑 ，
也将对 国内 经济 平稳 运行 形成支 持。 诺安信用债一年定期开放债券 2017 年第 4 季度报告
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综上， 债市 收益 率上 行仍 可能还 未结 束， 虽然 年 度MPA 考 核后 资金 面有 所缓 和，但 不足 以构
成债市 实质 性利 好， 需持 续观察 监管 进程 、通 胀和 外围市 场的 综合 影响 。目 前仍建 议， 尽力 缩短
组合久 期， 防守 为主 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至报 告期 末， 本基 金份 额净值 为 0.997 元。 本报 告期基 金份 额净 值增 长率 为-0.60% ， 同期
业绩比 较基 准收 益率 为-0.40% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期内 ，本 基金 存在 连续六 十个 工作 日基 金资 产净值 低于 五千 万元 的情 形。基 金管 理人
将积极 与基 金托 管人 协商 解决方 案 ， 包 括但 不限 于 持续营 销 、 转 换运 作方 式 、 与 其他 基金 合并 等，
并适时 根据 法律 法规 及基 金合同 约定 的程 序进 行。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投资 - -
其中： 股票
- -
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
71,584,800.00 98.40
其中： 债券
71,584,800.00 98.40
资产支 持证 券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
92,267.62 0.13
8 其他资 产
1,072,171.89 1.47
9 合计
72,749,239.51
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
诺安信用债一年定期开放债券 2017 年第 4 季度报告
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5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 11,873,200.00 24.06
5 企业短 期融 资券 43,945,600.00 89.04
6 中期票 据 15,766,000.00 31.94
7 可转债 （可 交换 债） - -
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 71,584,800.00 145.03
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 101562017 15 南 昌工 业MTN001 40,000 4,008,800.00 8.12
2 011751121 17 珠 海华 发SCP010 40,000 4,004,400.00 8.11
3 011767015 17 电 建地 产SCP002 40,000 4,002,000.00 8.11
4 011762071 17 康 富租 赁SCP004 40,000 3,997,600.00 8.10
5 011762069 17 兖矿 SCP006 40,000 3,997,200.00 8.10
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 本报 告期 未投 资国 债期货 。
5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 未投 资国 债期货 。 诺安信用债一年定期开放债券 2017 年第 4 季度报告
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5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
本 基金 本报 告期投 资的 前十 名证券 的发 行主体,本 报告期 没有 出现被 监管 部
门 立案 调 查的 情形,也没 有出 现在报 告编 制日前 一年 内受到 公开 谴责、 处罚 的情形 。
5.10.2 本 基金 本报告 期末 未持有 股票 。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 309.79
2 应收证 券清 算款 192,050.39
3 应收股 利 -
4 应收利 息 879,811.71
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 1,072,171.89
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受 限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.10.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入原 因， 分项 之和与 合计 可能 有尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 49,527,162.57
报告期 期间 基金 总申 购份 额 -
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 -
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减少 以"-"填列） -
报告期 期末 基金 份额 总额 49,527,162.57
注：总 申购 份额 含红 利再 投、转 换入 份额,总 赎回 份 额含转 换出 份额 。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
本报告 期内 基金 管理 人 未 运用固 有资 金投 资本 基金 。 诺安信用债一年定期开放债券 2017 年第 4 季度报告
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§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投资者类
别
报告期内 持有基 金份额 变 化情况 报告期末 持有基 金情况
序号
持有基金 份额比
例达到或 者超过
20%的时间 区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额 份额占比
机构 - - - - - - -
个人 - - - - - - -
产品特有 风险
本报告期 内， 本基 金未出 现单一投 资者持 有基金 份 额比例达 到或者 超过 20% 的情形， 敬 请投资 者
留意。
8.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
基 金管 理人 于2017 年 12 月30 日在 《证 券时 报》 、 《 中国证 券报 》 、 《 上海 证券 报》及 基金 管理
人网站 发布 了《 诺安 基金 管理有 限公 司关 于旗 下产 品缴纳 增值 税的 公告 》 ， 自2018 年1 月1 日 起，
旗下产 品在 运营 过程 中发 生的增 值税 应税 行为 所产 生的增 值税 及附 加税 费 ， 将由产 品资 产承 担 ， 从
产品资 产中 提取 缴纳 ，同 时由基 金管 理人 按照 规定 完成相 关的 纳税 申报 。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
①中国 证券 监督 管理 委员 会批准 诺安 信用 债券 一年 定期开 放债 券型 证券 投资 基金募 集的 文
件。
②《诺 安信 用债 券一 年定 期开放 债券 型证 券投 资基 金基金 合同 》。
③《诺 安信 用债 券一 年定 期开放 债券 型证 券投 资基 金托管 协议 》。
④基金 管理 人业 务资 格批 件、营 业执 照。
⑤诺安 信用 债券 一年 定期 开放债 券型 证券 投资 基 金2017 年第 四季 度报 告正 文 。
⑥报告 期内 诺安 信用 债券 一年定 期开 放债 券型 证券 投资基 金在 指定 报刊 上披 露的各 项公 告。 诺安信用债一年定期开放债券 2017 年第 4 季度报告
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9.2 存 放地 点
基金管 理人 、基 金托 管人 住所。
9.3 查 阅方 式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅， 也可 按工 本费 购买 复印件 。
投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 致电 本基 金管 理人 全国统 一客 户服 务电 话：400-888-8998 ，
亦可至 基金 管理 人网 站 www.lionfund.com.cn 查阅 详 情。
诺 安基 金管理 有限 公司
2018 年 1 月 22 日
