民 生 加 银 新战 略 灵 活 配置 混 合 型 证券 投 资
基金
2017 年第4 季度报告
2017 年12 月31 日
基金管 理人： 民生加银基 金管理有限公司
基金托 管人： 广发银行股 份有限公司
报告 送 出日期：2018 年 1 月22 日 民生加银新战略混合 2017 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 广发 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2018 年 1 月 19 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年10 月1 日起 至2017 年 12 月 31 日止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 民生加 银新 战略 混合
基金主 代码 001352
交易代 码 001352
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2015 年 6 月26 日
报告期 末基 金 份 额总 额 187,608,586.83 份
投资目 标
本 基 金 主 要 通 过 挖 掘 具 有 投 资 机 会 的 标 的 来 构 建 投
资组合 ， 在 严格 控制 下行 风险的 前提 下， 力争 实现 超
越业绩 比较 基准 的持 续稳 健收益 。
投资策 略
本基金 充分 发挥 基金 管理 人的研 究优 势， 通过 对宏 观
经济、 政策 走向 、 市 场利 率 以及行 业发 展等 进行 深入 、
系统、 科学 的研 究， 积 极 主动构 建投 资组 合， 在适 当
分散风 险和 严格 控制 下行 风险的 前提 下， 力争 通过 研
究精选 个股 实现 超越 业绩 比较基 准的 持续 稳健 收益 。
业绩比 较基 准 一年期 银行 定期 存款 利率 （税后 ）+1%
风险收 益特 征
本基金 是混 合型 证券 投 资 基金， 预期 风险 和预 期收 益
高 于 债 券 型 基 金 和 货 币 市 场 基 金 、 但 低 于 股 票 型 基
金， 属 于证 券投 资基 金中 的中高 预期 风险 和中 高预 期
收益基 金。
基金管 理人 民生加 银基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 广发银 行股 份有 限公 司
民生加银新战略混合 2017 年第 4 季度报告
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2017 年10 月1 日 － 2017 年12 月31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 12,605,929.14
2.本期 利润 7,904,656.89
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0391
4.期末 基金 资产 净值 215,521,908.55
5.期末 基金 份额 净值 1.149
注：① 所述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 ，计 入费 用后实 际收 益水 平要
低于所 列数 字。
②本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、其他 收入 （不 含公 允价 值变动 收益 ）扣 除相
关费用 后的 余额 ，本 期利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动收 益。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 3.33% 0.40% 0.52% 0.01% 2.81% 0.39%
注：业 绩比 较基 准= 一年 期 银行定 期存 款利 率（ 税后 ）+1%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：本 基金 合同 于 2015 年 6 月 26 日生 效， 本基 金 建仓 期 为自 基金 合同 生效 日起的 6 个月 。截 至
建仓期结束及 本报告期 末 ，本基金各项 资产配置 比 例符合基金合 同及招募 说 明书有关投 资比例的
约定。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
杨林耘
本 基 金 基
金 经 理 、
总 经 理 助
理 兼 固 定
收 益 部 总
2015 年 6 月
27 日
- 23 年
北 京 大 学 金 融 学 硕
士，23 年证 券从 业经
历。曾任东方基金基
金经理 （2008 年-2013
年） ， 中 国外 贸信 托高民生加银新战略混合 2017 年第 4 季度报告
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监 级投资经理、部门副
总经理，泰康人寿投
资部高级投资经理，
武汉融利期货首席交
易员、 研究 部副 经理。
自 2013 年 10 月 加入
民生加银基金管理有
限公司，现担任总经
理助理兼固定收益部
总监、投资决策委员
会委员、公募投资决
策 委 员 会 委 员 。 自
2014 年3 月至2015 年
7 月担任民生加银家
盈理财 7 天 债券 型证
券投资基金、民生加
银现金增利货币市场
基 金 基 金 经 理 ； 自
2014 年6 月至2015 年
7 月担任民生加银家
盈理财月度债券型证
券投资基金基金经
理； 自2014 年 8 月至
2016 年 1 月 担任 民生
加银岁岁增利定期开
放债券型证券投资基
金基金 经理 ；自 2016
年6 月起 至2017 年12
月担任民生加银新动
力灵活配置混合型证
券 投 资 基 金 基 金 经
理； 自 2014 年 3 月
起至今担任民生加银
信用双利债券型证券
投资基金基金经理；
自2014 年4 月起 至今
担任民生加银平稳增
利定期开放债券型证
券投资基金、民生加
银现金宝货币市场基
金基金 经理 ；自 2014
年 8 月起至 今担 任民
生加银平稳添利定期
开放债券型证券投资
基 金 基 金 经 理 ； 自民生加银新战略混合 2017 年第 4 季度报告
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2015 年 6 月 至今 担任
民生加银增强收益债
券型证券投资基金、
民生加银转债优选债
券型证券投资基金基
金经理 ；自 2015 年 6
月起至今担任民生加
银新战略灵活配置混
合型证券投资基金基
金经理 ； 自 2015 年12
月至今担任民生加银
新收益债券型证券投
资基金基金经理；自
2017 年 9 月 至今 担任
民生加银家盈季度定
期宝理财债券型证券
投资基 金基 金经 理。
柳世庆
本 基 金 基
金经理
2016 年 8 月
2 日
- 10 年
北 京 大 学 金 融 学 硕
士，曾就职于安信证
券，北京鸿道投资，
担任宏观、金融及地
产研究 员。2013 年加
入民生加银基金管理
有限公司。曾任地产
及家电行业研究员、
基金经理助理，现担
任基金 经理 。自 2016
年 8 月至今 担任 民生
加银新战略灵活配置
混 合 型 证 券 投 资 基
金、民生加银鑫瑞债
券型证券投资基金基
金经理 ； 自 2016 年11
月至今担任民生加银
内需增长混合型证券
投资基金基金经理；
自2017 年3 月至 今担
任民生加银城镇化灵
活配置混合型证券投
资基金 基金 经理 。
邱世磊
本 基 金 基
金经理
2016 年 1 月
29 日
- 7 年
中国人民大学管理学
本科、硕士，曾就职
于海通证券债券部担
任高级经理，在渤海
证券资管部担任高级民生加银新战略混合 2017 年第 4 季度报告
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研究员，在东兴证券
资管部担任高级投资
经理。2015 年 4 月加
入民生加银基金管理
有限公司，曾担任固
定收益部基金经理助
理，现担任基金经理
职务。 自 2016 年 6 月
至2017 年4 月担 任民
生加银新动力灵活配
置混合型证券投资基
金基金 经理 ；自 2016
年 1 月至今 担任 民生
加银新战略灵活配置
混合型证券投资基金
经理； 自 2016 年 8 月
至今担任民生加银鑫
福灵活配置混合型证
券 投 资 基 金 基 金 经
理； 自 2016 年 12 月
至今担任民生加银鑫
喜灵活配置混合型证
券 投 资 基 金 基 金 经
理。
注：① 上述 任职 日期 、离 任日期 根据 本基 金合 同生 效日或 本基 金管 理人 对外 披露的 任免 日期 填写 。
②证券 从业 的含 义遵 从《 证券业 从业 人员 资格 管理 办法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，基 金管 理人 严格遵 守《 证券 投资 基金 法》及 其他 相关 法律 法规 、证监 会规 定和
基金合 同的 约定 ，本 着诚 实信用 、勤 勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金 资产 ，在 严格控 制风 险的 前提
下，为 基金 份额 持有 人谋 求最大 利益 。本 报告 期内 ，基金 运作 整体 合法 合规 ，无损 害基 金份 额持
有人利 益的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
公司严 格执 行 《证 券投 资 基金管 理公 司公 平交 易制 度指导 意见 》 ， 完 善了 公 司公平 交易 制度 ，
制度的 范围 包括 境内 上市 股票、 债券 的一 级市 场申 购、二 级市 场交 易等 所有 投资管 理活 动， 同时民生加银新战略混合 2017 年第 4 季度报告
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包括授 权、 研究 分析 、投 资决策 、交 易执 行、 监控 等投资 管理 活动 相关 的各 个环节 ，形 成了 有效
的公平 交易 执行 体系 。
对于场 内交 易， 公司 启用 了交易 系统 中的 公平 交易 程序， 在指 令分 发及 指令 执行阶 段， 均由
系统强 制执 行公 平委 托； 此外， 公司 严格 控制 不同 投资组 合之 间的 同日 反向 交易。
对于场 外交 易， 公司 完善 银行间 市场 交易 、交 易所 大宗交 易等 非集 中竞 价交 易的交 易分 配制
度，保 证各 投资 组合 获得 公平的 交易 机会 。对 于部 分债券 一级 市场 申购 、非 公开发 行股 票申 购等
以公司 名义 进行 的交 易， 各投资 组合 经理 在交 易前 独立地 确定 各投 资组 合的 交易价 格和 数量 ，公
司按照 价格 优先 、比 例分 配的原 则对 交易 结果 进行 分配。
本报告 期内 ，本 基金 管理 人公平 交易 制度 得到 良好 的贯彻 执行 ，未 发现 存在 违反公 平交 易原
则的情 况。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
公司严 格控 制不 同投 资组 合之间 的同 日反 向交 易， 禁止可 能导 致不 公平 交易 和利益 输送 的同
日反向 交易 。本 报告 期内 ，本基 金未 发现 可能 的异 常交易 情况 ，不 存在 所有 投资组 合参 与的 交易
所公开 竞价 同日 反向 交易 成交较 少的 单边 成交 量超 过该证 券当 日成 交量 的 5% 的情况 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
4 季度 股票 配置 基本 没有 变化， 由于 对股 票市 场相 对乐观 ，同 时为 了保 证打 新需求 ，我 们基
本没有 改变 股票 仓位 和配 置。同 时由 于考 虑到 控制 组合的 波动 ，我 们依 然重 仓偏消 费的 板块 ，如
白酒、 保险 等， 并且 在4 季度取 得一 定正 收益 。
4 季度 债券 配置 变化 不大 ，由于 对市 场相 对谨 慎， 所 以一 直保 持中 性偏 短的 久期， 但仓 位上
由于基 金规 模的 缩小 而有 小幅被 动提 升。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至2017 年12 月 31 日， 本基金 份额 净值 为1.149 元， 本 报告 期内 份额 净值 增 长率 为 3.33% ，
同期业 绩比 较基 准收 益率 为 0.52%。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期内 本基 金不 存在 连续二 十个 工作 日基 金份 额持有 人数 量不 满二 百人 或者基 金资 产净
值低于 五千 万元 的情 形。 民生加银新战略混合 2017 年第 4 季度报告
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§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 54,265,101.08 19.53
其中： 股票
54,265,101.08 19.53
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
215,335,778.00 77.51
其中： 债券
195,399,778.00 70.34
资产支 持证 券
19,936,000.00 7.18
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
2,938,074.13 1.06
8 其他资 产
5,265,827.49 1.90
9 合计
277,804,780.70
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 36,593,153.18 16.98
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
16,143.20 0.01
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 17,957.94 0.01
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 - -
J 金融业 6,998,780.14 3.25
K
房地产 业
10,639,066.62 4.94 民生加银新战略混合 2017 年第 4 季度报告
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L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合 - -
合计 54,265,101.08 25.18
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 600622 光大嘉 宝 592,046 10,639,066.62 4.94
2 600519 贵州茅 台 13,030 9,088,294.70 4.22
3 600809 山西汾 酒 138,674 7,903,031.26 3.67
4 600298 安琪酵 母 233,600 7,643,392.00 3.55
5 600566 济川药 业 140,141 5,346,379.15 2.48
6 601318 中国平 安 65,900 4,611,682.00 2.14
7 600388 龙净环 保 229,590 3,971,907.00 1.84
8 600036 招商银 行 82,257 2,387,098.14 1.11
9 600176 中国巨 石 106,606 1,736,611.74 0.81
10 600535 天士力 22,989 817,948.62 0.38
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券 投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 14,309,768.00 6.64
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 161,162,010.00 74.78
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 19,928,000.00 9.25
7 可转债 （可 交换 债） - -
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 195,399,778.00 90.66
民生加银新战略混合 2017 年第 4 季度报告
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5.5 报 告期 末按公 允价 值占 基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 101453022
14 五 矿股
MTN001
200,000 19,928,000.00 9.25
2 122416 15 好 民居 200,000 19,878,000.00 9.22
3 136135 16 联泰 01 200,000 19,764,000.00 9.17
4 136229 16 珠投 03 200,000 19,696,000.00 9.14
5 122420 15 奥 园债 180,000 17,958,600.00 8.33
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
序号 证券代 码 证券名 称 数量（ 份） 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值
比例(%)
1 1589230 15 建元 1A3 200,000 19,936,000.00 9.25
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 将根 据风 险管 理的 原则， 以套 期保 值为 目的 ，本着 谨慎 原则 ，参 与股 指期货 的投 资，
有选择 地投 资于 股指 期货 。套期 保值 将主 要采 用流 动性好 、交 易活 跃的 期货 合约。 本基 金在 进行
股指期 货投 资时 ，将 通过 对证券 市场 和期 货市 场运 行趋势 的研 究， 并结 合股 指期货 的定 价模 型寻
求其合 理的 估值 水平 。本 基金管 理人 将充 分考 虑股 指期货 的收 益性 、流 动性 及风险 特征 ，通 过资
产配置 、品 种选 择， 谨慎 进行投 资， 以降 低投 资组 合的整 体风 险。 民生加银新战略混合 2017 年第 4 季度报告
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5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 尚未 在基 金合 同中 明确国 债期 货的 投资 策略 、比例 限制 、信 息披 露等 ，本基 金暂 不参
与国债 期货 交易 。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本 基金 投资 的前十 名证 券的 发行主 体本 期没有 出现 被监管 部门 立案调 查， 或
在 报告 编制日 前一 年内受 到公 开谴责 、处 罚的情 形
5.11.2 本 基金 投资的 前 十 名股票 没有 超出基 金合 同规定 的备 选股票 库
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 71,016.65
2 应收证 券清 算款 800,000.00
3 应收股 利 -
4 应收利 息 4,322,652.09
5 应收申 购款 72,158.75
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 5,265,827.49
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5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基 金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 227,702,433.68
报告期 期间 基金 总申 购份 额 3,057,428.14
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 43,151,274.99
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 187,608,586.83
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
本报告 期内 无基 金管 理人 持有本 基金 份额 的情 况。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本报告 期内 无基 金管 理人 运用固 有资 金投 资本 基金 的情况 。
民生加银新战略混合 2017 年第 4 季度报告
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§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
本基金 本报 告期 内不 存在 持有基 金份 额比 例达 到或 者超 过 20% 的单 一投 资者 的情况 。
8.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
本报告 期内 ，本 基金 管理 人发布 了以 下临 时公 告：
1 、 2017 年10 月 25 日 民生加 银新 战略 灵活 配置 混合型 证券 投资 基 金2017 年第三 季度
报告
2 、 2017 年11 月 10 日 关于旗 下基 金增 加北 京恒 天明泽 基金 销售 有限 公司 为代销 机构 并
开通基 金定 期定 额投 资和 转换业 务、 同时 参加 费率 优惠活 动的 公告
3 、 2017 年11 月 22 日 关于旗 下基 金增 加喜 鹊财 富基金 销售 有限 公司 为代 销机构 并开 通
基金定 期定 额投 资和 转换 业务同 时参 加费 率优 惠活 动的公 告
4 、 2017 年12 月 20 日 关于旗 下部 分开 放式 基金 参与泰 诚财 富基 金销 售（ 大连） 有限 公
司费率 优惠 活动 的公 告
5 、 2017 年12 月 26 日 民生加 银基 金管 理有 限公 司关于 旗下 基金 调整 流通 受限股 票估 值
方法的 公告
6 、 2017 年12 月 30 日 关于旗 下部 分基 金参 与交 通银行 手机 银行 渠道 申购 及定期 定额 投
资费率 优惠 的公 告
7 、 2017 年12 月 30 日 关于公 司旗 下证 券投 资基 金执行 增值 税政 策的 公告
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
9.1.1 中国 证监 会核 准基 金募集 的文 件；
9.1.2 《民 生加 银新 战略 灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金招募 说明 书》 ；
9.1.3 《民 生加 银新 战略 灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金基金 合同 》； 民生加银新战略混合 2017 年第 4 季度报告
第 15 页 共 15 页
9.1.4 《民 生加 银新 战略 灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金托管 协议 》；
9.1.5 法律 意见 书；
9.1.6 基金 管理 人业 务资 格批件 、营 业执 照和 公司 章程。
9.1.7 基金 托管 人业 务资 格批件 、营 业执 照。
9.2 存 放地 点
备查文 件存 放于 基金 管理 人和/ 或基 金托 管人 的住 所 。
9.3 查 阅方 式
投资者 可到 基金 管理 人、 基金托 管人 的住 所或 基金 管理人 网站 免费 查阅 备查 文件。 在支 付工
本费后 ，投 资者 可在 合理 时间内 取得 备查 文件 的复 制件或 复印 件。
民 生加 银基金 管理 有限公 司
2018 年 1 月 22 日
