民生加银鑫信债券：2017年第四季度报告查看PDF公告
民 生 加 银 鑫信 债 券 型 投资 基 金
2017 年第4 季度报告
2017 年12 月31 日
基金管 理人： 民生加银基 金管理有限公司
基金托 管人： 兴业银行股 份有限公司
报告 送 出日期：2018 年 1 月22 日 民生加银鑫信债券 2017 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 、董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带的 法律 责任 。本 半年 度报告 已经 三分 之二
以上独 立董 事签 字同 意， 并由董 事长 签发 。
基金托 管人 兴业 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2018 年 1 月 19 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 、利润 分配 情况 、财 务会 计报告 、投 资组 合报 告等 内容， 保证 复核 内容
不存在 虚假 记载 、误 导性 陈述或 者重 大遗 漏。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书及 其更 新。
本报告 中财 务资 料未 经审 计 。
本报告 期 自2017 年10 月1 日起 至2017 年 12 月 28 日止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 民生加 银鑫 信债 券
基金主 代码 004610
交易代 码 004610
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2017 年 8 月 9 日
报告期 末基 金份 额总 额 64,114.47 份
投资目 标
本基金 在综 合考 虑基 金资 产收益 性、 安 全性、 流
动性和 严格 控制 风险 的基 础上， 通过 积极 主动 的
投资管 理， 追 求绝 对收 益 ， 力争实 现超 过业 绩比
较基准 的投 资收 益。
投资策 略
本基金 奉行 “ 自上 而下 ” 和 “ 自下 而上 ” 相 结合
的主动 式投 资管 理理 念， 采用价 值分 析方 法， 在
分析和 判断 财政 、 货 币、 利率、 通货 膨胀 等宏 观
经济运 行指 标的 基础 上， 自上而 下确 定和 动态 调
整大类 资产 比例 和债 券的 组合目 标久 期、 期限 结
构配置 及类 属配 置 ； 同 时 ， 采 用 “ 自下 而上 ” 的
投资理 念， 在研 究分 析信 用风险 、流 动性 风险 、
供求关 系 、 收 益率 水平 、 税 收水平 等因 素基 础上 ，
自下而 上的 精选 个券 ， 把 握固定 收益 类金 融工 具
投资机 会； 同时 ，根 据股 票市场 资金 供求 关系 、
交易状 况、 基 金的 流动 性 等情况， 本基 金将 适当
参与股 票市 场投 资， 以增 强基金 资产 的获 利能
力。
业绩比 较基 准 中国债 券综 合指 数收 益率 民生加银鑫信债券 2017 年第 4 季度报告
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风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ， 属 于证券 投资 基金 中的 中
低风险 品种 ， 其 预期 风险 与预期 收益 高于 货币 市
场基金 ，低 于混 合型 基金 和股票 型基 金。
基金管 理人 民生加 银基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 兴业银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称 民生加 银鑫 信债 券 A 民生加 银鑫 信债 券 C
下属分 级基 金的 交易 代码 004610 004611
报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 -份 64,114.47 份
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2017 年 10 月 1 日 － 2017 年 12 月28 日 ）
民生加 银鑫 信债 券 A 民生加 银鑫 信债 券 C
1． 本 期已 实现 收益 - 15,261.30
2．本 期利 润 - 15,261.30
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 - 0.1607
4．期 末基 金资 产净 值 - 84,849.41
5．期 末基 金份 额净 值 - 1.3234
注： ①所 述基 金业 绩指 标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 ， 计入 费 用后实 际收 益水 平要 低
于所列 数字 。
②本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、 其他 收入 （ 不含 公允 价 值变动 收益 ） 扣 除相 关
费用后 的余 额， 本期 利润 为本期 已实 现收 益加 上本 期公允 价值 变动 收益 。
③本基 金A 类份 额 于2017 年9 月21 日全 部被 持有 人 赎回， 因此 本期 主要 财务 指标均 为零 。
④本基 金最 后运 作日 为2017 年 12 月28 日 （ 本报 告 期期末 ） ， 自2017 年 12 月29 日 起进 入清 盘期。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
民生加 银鑫 信债 券 A
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
10.1-12.28 0.00% 0.00% -1.21% 0.06% 1.21% -0.06%
民生加 银鑫 信债 券 C
阶段 净值增 长 净值增 长率 业绩比 较基 业绩比 较基 准收 ①－③ ②－④ 民生加银鑫信债券 2017 年第 4 季度报告
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率① 标准差 ② 准收益 率③ 益率标 准差 ④
10.1-12.28 27.80% 0.45% -1.21% 0.06% 29.01% 0.39%
注：业 绩比 较基 准= 中国 债 券综合 指数 收益 率
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
民生加银鑫信债券 2017 年第 4 季度报告
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注： 本基 金合 同于2017 年8 月9 日生 效 ， 本 基金 建仓 期为自 基金 合同 生效 日起 的 6 个 月 。 截 至本
报告期 末， 建仓 期未 结束 。本基 金 A 类份 额 于2017 年 9 月19 日全 部被 持有 人 赎回， 因此 该类 份
额累计 净值 增长 率与 同期 业绩比 较基 准收 益率 的历 史走势 对比 图数 据统 计期 间为自 基金 合同 生效
至2017 年9 月19 日 止。 本基金 于 2017 年12 月 29 日进入 清算 程序 ，因 此最 后运作 日 为 2017 年
12 月 28 日。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
李慧鹏
本 基 金
基 金 经
理
2017 年 8
月9 日
- 7 年
首都经济贸易大学产业经
济学硕 士， 曾 在联 合资 信 评
估有限公司担任高级分析
师， 在银 华基 金管 理有 限 公
司担任 研究 员， 泰 达宏 利 基民生加银鑫信债券 2017 年第 4 季度报告
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金管理有限公司担任基金
经理的 职务 。 2015 年 6 月加
入民生加银基金管理有限
公司，担任基金经理。自
2016 年 1 月至 2017 年 8 月
担任民生加银新收益债券
型证券 投资 基金 基金 经理 ；
自 2016 年 4 月至 2017 年 9
月担任 民生 加银 家盈 理财 7
天债券型证券投资基金基
金经理 ；自 2016 年 6 月至
2017 年8 月担 任民 生加 银 鑫
瑞债券型证券投资基金基
金经理 ； 2016 年9 月至2017
年 11 月 担任 民生 加银 鑫 安
纯债债券型证券投 资 基 金
基金经 理； 自 2015 年 7 月
至今担任民生加银平稳添
利定期开放债券型证券投
资基金、 民生 加银 平稳 增 利
定期开放债券型证券投资
基金基 金经 理 ； 自2016 年7
月至今担任民生加银鑫盈
债券型证券投资基金基金
经理; 2016 年 10 月至 今 担
任民生加银鑫享债券型证
券投资基金基金经理。自
2016 年 12 月 至今 担任 民 生
加银岁岁增利定期开放债
券型 证 券 投 资 基 金 基 金 经
理。自 2017 年 3 月至 今 担
任民生加银鑫益债券型证
券投资基金基金经理。自
2017 年4 月至 今担 任民 生 加
银汇鑫一年定期开放债券
型证券 投资 基金 基金 经理 。
自 2017 年 6 月至 今担 任 民
生加银鑫元纯债债券型证
券投资基金基金经理；自
2017 年7 月至 今担 任民 生 加
银鑫华债券型证券投资基
金、 民生 加银 鑫智 纯债 债 券
型证券 投资 基金、 民生 加 银
鑫兴纯债债券型证券投资
基金、 民 生加 银鑫 成纯 债 债民生加银鑫信债券 2017 年第 4 季度报告
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券型证券投资基金基金经
理；自 2017 年 8 月至 今 担
任民生加银鑫信债券型证
券投资 基金 基金 经理 。
注： ① 上述 任职 日期 、 离 任 日期根 据本 基金 合同 生效 日或本 基金 管理 人对 外披 露的任 免日 期填 写。
②证券 从业 的含 义遵 从《 证券业 从业 人员 资格 管理 办法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，基 金管 理人 严格遵 守《 证券 投资 基金 法》及 其他 相关 法律 法规 、证监 会规 定和
基金合 同的 约定 ，本 着诚 实信用 、勤 勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金 资产 ，在 严格控 制风 险的 前提
下，为 基金 份额 持有 人谋 求最大 利益 。本 报告 期内 ，基金 运作 整体 合法 合规 ，无损 害基 金份 额持
有人利 益的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
公司严 格执 行 《证 券投 资 基金管 理公 司公 平交 易 制 度指导 意见 》 ， 完 善了 公 司公平 交易 制度 ，
制度的 范围 包括 境内 上市 股票、 债券 的一 级市 场申 购、二 级市 场交 易等 所有 投资管 理活 动， 同时
包括授 权、 研究 分析 、投 资决策 、交 易执 行、 监控 等投资 管理 活动 相关 的各 个环节 ，形 成了 有效
的公平 交易 执行 体系 。
对于场 内交 易， 公司 启用 了交易 系统 中的 公平 交易 程序， 在指 令分 发及 指令 执行阶 段， 均由
系统强 制执 行公 平委 托； 此外， 公司 严格 控制 不同 投资组 合之 间的 同日 反向 交易。
对于场 外交 易， 公司 完善 银行间 市场 交易 、交 易所 大宗交 易等 非集 中竞 价交 易的交 易分 配制
度，保 证各 投资 组合 获得 公平的 交易 机会 。对 于部 分债券 一级 市场 申购 、非 公开发 行股 票申 购等
以公司 名义 进行 的交 易， 各投资 组合 经理 在交 易前 独立地 确定 各投 资组 合的 交易价 格和 数量 ，公
司按照 价格 优先 、比 例分 配的原 则对 交易 结果 进行 分配。
本报告 期内 ，本 基金 管理 人公平 交易 制度 得到 良好 的贯彻 执行 ，未 发现 存在 违反公 平交 易原
则的情 况。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
公司严 格控 制不 同投 资组 合之间 的同 日反 向交 易， 禁止可 能导 致不 公平 交易 和利益 输送 的同
日反向 交易 。 本 报告 期内 ，本基 金未 发现 可能 的异 常交易 情况 ，不 存在 所有 投资组 合参 与的 交易民生加银鑫信债券 2017 年第 4 季度报告
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所公开 竞价 同日 反向 交易 成交较 少的 单边 成交 量超 过该证 券当 日成 交量 的 5% 的情况 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2017 年四 季度 ， 债 券市 场 大幅调 整， 短端 利率 持续 抬升， 并带 动中 长端 利率 上行， 纯债 基金
大多表 现不 佳。 个人 认为 ，四季 度债 券市 场调 整主 要源于 偏紧 的货 币政 策和 有力的 金融 监管 的双
重作用 ，由 此导 致的 流动 性挤压 带来 的利 率上 行是 传统分 析框 架难 以解 释的 。
期内本 基金 继续 采取 防御 策略， 以现 金类 资产 为主 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至2017 年12 月 28 日( 最后运 作日 ） ， 本 基 金 A 类份额 净值 为0.0000 元 ， 本报告 期内 份额
净值增 长率 为0.00% ；本 基金 C 类份 额净 值 为1.3234 元 ，本 报告 期内 份额 净 值增长 率 为27.80%，
同期业 绩比 较基 准收 益率 为-1.21% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
截止2017 年12 月 20 日 ， 本基金 已经 连 续60 个工 作 日基金 资产 净值 低 于5000 万元， 因此 ，
基金管 理人 拟终 止《 基金 合同》 并 于2017 年12 月29 日 进入 清算 程序 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产支 持证 券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
84,873.93 99.96
8 其他资 产
30.56 0.04
9 合计
84,904.49
100.00 民生加银鑫信债券 2017 年第 4 季度报告
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5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本 报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 尚未 在基 金合 同中 明确国 债期 货的 投资 策略 、比例 限制 、信 息披 露等 ，本基 金暂 不参
与国债 期货 交易 。
5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。 民生加银鑫信债券 2017 年第 4 季度报告
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5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
本 基金 投资 的前十 名证 券的 发行主 体本 期没有 出现 被监管 部门 立案调 查， 或
在 报告 编制日 前一 年内受 到公 开谴责 、处 罚的情 形
5.10.2 本 基金 投资的 前十 名股票 没有 超出基 金合 同规定 的备 选股票 库
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 -
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 30.56
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 30.56
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。
5.10.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 民生加 银鑫 信债 券 A 民生加 银鑫 信债 券 C
报告期 期初 基金 份额 总额 0.00 269,365.76
报告期 期间 基金 总申 购份 额 - - 民生加银鑫信债券 2017 年第 4 季度报告
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减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 0.00 205,251.29
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减
少以"-"填 列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 0.00 64,114.47
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基 金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
本报告 期内 无基 金管 理人 持有本 基金 份额 的情 况。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本报告 期内 无基 金管 理人 运用固 有资 金投 资本 基金 的情况 。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投资
者类
别
报告期内 持有基 金份额 变 化情况
报告期末 持有基 金情
况
序号
持有基金 份额比 例
达到或者 超过 20%
的时间区 间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比
机构 - - - - - - -
个人
- - - - - - -
个人 1 20171001~20171018 200,050.00 0.00 200,050.00 0.00 -
个人 1 20171019~20171228 32,008.00 - 0.00 32,008.00 49.92%
产品特有 风险
1、大额赎 回风险
本基金如 果出现 单一投 资 者持有基 金份额 比例达 到 或超过基 金份额 总份额 的 20% ， 则面临 大额赎
回的情况 ，可能 导致：
（1） 基 金在短 时间内无 法变现足 够的资 产予以 应 对， 可能 会产生 基金仓 位 调整困难 ， 导致 流动民生加银鑫信债券 2017 年第 4 季度报告
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性风险； 如果持 有基金 份 额比例达 到或超 过基金 份 额总额的20%的 单一投 资 者大额赎 回引发 巨额
赎回，基 金管理 人可能 根 据《基金 合同》 的约定 决 定部分延 期赎回 ，如果 连 续 2 个开放日 以上
（含本数 ） 发 生巨额 赎回 ， 基金 管理人 可能根 据 《 基金合同 》 的 约定暂 停接 受基金的 赎回申 请，
对剩余投 资者的 赎回办 理 造成影响 ；
（2） 基金管 理 人被 迫抛 售证券以 应付基 金赎回 的 现金需要， 则可能 使基金 资产净值 受到不 利影
响，影响 基金的 投资运 作 和收益水 平；
（3）因基 金净值 精度计 算问题， 或因赎 回费收 入 归基金资 产，导 致基金 净 值出现较 大波动 ；
（4） 基金资 产规模 过小 ， 可能导致 部分投 资受限 而不能实 现基金 合同约 定 的投资目 的及投 资策
略；
（5） 大 额赎回 导致基金 资产规模 过小， 不能满 足 存续的条 件， 基 金将根 据 基金合同 的约定 面临
合同终止 清算、 转型等 风 险。
2 、大额 申购风 险
若投资者 大额申 购，基 金 所投资的 标的资 产未及 时 准备，导 致净值 涨幅可 能 会因此降 低。
8.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
本报告 期内 ，本 基金 管理 人发布 了以 下临 时公 告：
1 、2017 年12 月26 日 民生加 银基 金管 理有 限公 司关于 旗下 基金 调整 流通 受限股 票估 值方 法
的公告
2 、2017 年12 月27 日 关于民 生加 银鑫 信债 券型 证券投 资基 金基 金合 同终 止 及基 金财 产清 算
的公告
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1
中 国证 监会 核准 基金 募 集的文 件；
2 《民 生加 银鑫 信债 券型 证券投 资基 金招 募说 明书 》；
3 《民 生加 银鑫 信债 券型 证券投 资基 金基 金合 同》 ；
4 《民 生加 银鑫 信债 券型 证券投 资基 金托 管协 议》 ；
5
法 律意 见书 ；
6
基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照和 公司 章程 。
7
基 金托 管人 业务 资格 批 件、营 业执 照。
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9.2 存 放地 点
备查文 件存 放于 基金 管理 人和/ 或基 金托 管人 的住 所 。
9.3 查 阅方 式
投资者 可到 基金 管理 人、 基金托 管人 的住 所或 基金 管理人 网站 免费 查阅 备查 文件。 在支 付工
本费后 ，投 资者 可在 合理 时间内 取得 备查 文件 的复 制件或 复印 件。
民 生加 银基金 管理 有限公 司
2018 年 1 月 22 日
