民 生 加 银 内需 增 长 混 合型 证 券 投 资基 金
2017 年第4 季度报告
2017 年12 月31 日
基金管 理人： 民生加银基 金管理有限公司
基金托 管人： 兴业银行股 份有限公司
报告 送 出日期：2018 年 1 月22 日 民生加银内需增长混合 2017 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 兴业 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2018 年 1 月 19 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存 在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年10 月1 日起 至2017 年 12 月 31 日止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 民生加 银内 需增 长混 合
基金主 代码 690005
交易代 码 690005
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2011 年 1 月28 日
报告期 末基 金份 额总额 130,063,425.72 份
投资目 标
在充分 控制 基金 资产 风险 、 保持 基金 资产 流动 性的 前
提下， 主要 投资 于受 益于 内需增 长行 业中 处于 优势 地
位的上 市公 司， 力争 实现 基金资 产的 长期 稳定 增值 。
投资策 略
中 国 向 内 需 导 向 型 经 济 转 变 是 中 国 经 济 发 展 的 必 然
趋势， 内需 的长 期持 续增 长将成 为未 来经 济发 展中 重
要的主 题和 亮点 。 本 基金 坚持价 值投 资理 念， 通过 投
资 于 在 这 一 深 刻 变 革 中 受 益 的 行 业 中 处 于 优 势 地 位
的上市 公司 ，力 争实 现基 金资产 的长 期稳 定增 值。
业绩比 较基 准
沪深 300 指 数 收 益 率 ×8 0%+ 上 证 国 债 指 数 收 益 率
×20%
风险收 益特征
本基金 属于 混合 型证 券投 资基金 ， 预 期风 险收 益水 平
高于货 币市 场基 金、 债券 型基金 ，低 于股 票型 基金 。
基金管 理人 民生加 银基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 兴业银 行股 份有 限公 司
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2017 年10 月1 日 － 2017 年12 月31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 7,611,741.62
2.本期 利润 11,203,999.34
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0936
4.期末 基金 资产 净值 231,274,709.67
5.期末 基金 份额 净值 1.778
注：① 所述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 ，计 入费 用后实 际收 益水 平要
低于所 列数 字。
②本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、其他 收入 （不 含公 允价 值变动 收益 ）扣 除相
关费用 后的 余额 ，本 期利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动收 益。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 6.79% 1.15% 4.09% 0.64% 2.70% 0.51%
注：业 绩比 较基 准= 沪深300 指 数收 益率 ×80% + 上 证 国债指 数收 益率 ×20 %
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：本 基金 合同 于 2011 年 1 月 28 日生 效， 本基 金 建仓期 为自 基 金 合同 生效 日起的 6 个月 。截 至
建仓期结束及 本报告期 末 ，本基金各项 资产配置 比 例符合基金合 同及招募 说 明书有关投 资比例的
约定。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
柳世庆
本 基 金 基
金经理
2016 年11 月
24 日
- 10 年
北 京 大 学 金 融 学 硕
士，曾就职于安信证
券，北京鸿道投资，民生加银内需增长混合 2017 年第 4 季度报告
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担任宏观、金融及地
产研究 员。2013 年加
入民生加银基金管理
有限公司。曾任地产
及家电行业研究员、
基金经理助理，现担
任基金 经理 。自 2016
年 8 月至今 担任 民生
加银新战略灵活配置
混 合 型 证 券 投 资 基
金、民生加银鑫瑞债
券型证券投资基金基
金经理 ； 自 2016 年11
月至今担任民生加银
内需增长混合型证券
投资基金基金经理；
自2017 年3 月至 今担
任民生加银城镇化灵
活配置混合型证券投
资基金 基金 经理 。
宋磊
本 基 金 基
金 经 理 、
研 究 部 总
监
2016 年 7 月
4 日
- 19 年
华东理工大学化学工
程硕士。曾任大鹏证
券、申银万国证券研
究部研究员，华安基
金管理公司研究部研
究总监、投资部基金
经理，华宸未来基金
投 资 部 副 总 监 。2014
年 5 月加入 民生 加银
基金管理有限公司，
现任研究部总监、基
金经理 职务 。自 2014
年 10 月至 2016 年 7
月担任民生加银红利
回报灵活配置混合型
证券投资基金、民生
加银策略精选灵活配
置混合型证券投资基
金基金 经理 ；自 2015
年 5 月至今 担任 民生
加银研究精选灵活配
置混合型证券投资基
金基金 经理 ；自 2016
年 3 月至今 担任 民生
加银积极成长混合型民生加银内需增长混合 2017 年第 4 季度报告
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发起式证券投资基金
基金经 理； 自 2016 年
7 月至今担任民生加
银稳健成长混合型证
券投资基金、民生加
银内需增长混合型证
券 投 资 基 金 基 金 经
理；
注：① 上述 任职 日期 、离 任日期 根据 本基 金合 同生 效日或 本基 金管 理人 对外 披露的 任免 日期 填写 。
②证券 从业 的含 义遵 从《 证券 业 从业 人员 资格 管理 办法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，基 金管 理人 严格遵 守《 证券 投资 基金 法》及 其他 相关 法律 法规 、证监 会规 定和
基金合 同的 约定 ，本 着诚 实信用 、勤 勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金 资产 ，在 严格控 制风 险的 前提
下，为 基金 份额 持有 人谋 求最大 利益 。本 报告 期内 ，基金 运作 整体 合法 合规 ，无损 害基 金份 额持
有人利 益的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
公司严 格执 行 《证 券投 资 基金管 理公 司公 平交 易制 度指导 意见 》 ， 完 善了 公 司公平 交易 制度 ，
制度的 范围 包括 境内 上市 股票、 债券 的一 级市 场申 购、二 级市 场交 易等 所有 投资管 理活 动， 同时
包括授 权、 研究 分析 、投 资决策 、交 易执 行、 监控 等投资 管理 活动 相关 的各 个环节 ，形 成了 有效
的公平 交易 执行 体系 。
对于场 内交 易， 公司 启用 了交易 系统 中的 公平 交易 程序， 在指 令分 发及 指令 执行阶 段， 均由
系统强 制执 行公 平委 托； 此外， 公司 严格 控制 不同 投资组 合之 间的 同日 反向 交易。
对于场 外交 易， 公司 完善 银行间 市场 交易 、交 易所 大宗交 易等 非集 中竞 价交 易的交 易分 配制
度，保 证各 投资 组合 获得 公平的 交易 机会 。对 于部 分债券 一级 市场 申购 、非 公开发 行股 票申 购等
以公司 名义 进行 的交 易， 各投资 组 合 经理 在交 易前 独立地 确定 各投 资组 合的 交易价 格和 数量 ，公
司按照 价格 优先 、比 例分 配的原 则对 交易 结果 进行 分配。
本报告 期内 ，本 基金 管理 人公平 交易 制度 得到 良好 的贯彻 执行 ，未 发现 存在 违反公 平交 易原
则的情 况。
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4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
公司严 格控 制不 同投 资组 合之间 的同 日反 向交 易， 禁止可 能导 致不 公平 交易 和利益 输送 的同
日反向 交易 。本 报告 期内 ，本基 金未 发现 可能 的异 常交易 情况 ，不 存在 所有 投资组 合参 与的 交易
所公开 竞价 同日 反向 交易 成交较 少的 单边 成交 量超 过该证 券当 日成 交量 的 5% 的情况 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
4 季度 的配 置延 续2017 年 之前的 思路 ， 我 们继 续重 仓 大消费 行业 及消 费属 性较 强的保 险行 业。
我们认 为， 随着 经济 的韧 性越来 越强 ，居 民消 费将 是国内 需求 的重 要增 长点 和稳定 阀， 因此 我们
将继续 坚持 这样 的配 置思 路。而 且， 考虑 到企 业盈 利持续 处于 高位 ，我 们并 不认为 市场 存在 较大
系统性 风险 ，因 此我 们始 终保持 较高 仓位 。同 时， 接近年 底之 时， 由于 我们 预判未 来国 内需 求将
强于市 场预 期， 因此 ，我 们也逐 步加 仓钢 铁、 水泥 、机械 等周 期板 块。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 本基 金份 额净值 为 1.778 元； 本报 告期基 金份 额净 值增 长率 为 6.79% ， 业绩
比较基 准收 益率 为4.09% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期内 本基 金不 存在 连续二 十个 工作 日基 金份 额持有 人数 量不 满二 百人 或者基 金资 产净
值低于 五千 万元 的情 形。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 208,559,634.10 89.82
其中： 股票
208,559,634.10 89.82
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
14,117,119.20 6.08
其中： 债券
14,117,119.20 6.08
资产支 持证 券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - - 民生加银内需增长混合 2017 年第 4 季度报告
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6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
1,844,375.05 0.79
8 其他资 产
7,677,195.76 3.31
9 合计
232,198,324.11
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 1,440.00 0.00
B 采矿业 5,727,941.00 2.48
C 制造业 168,733,952.18 72.96
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
16,143.20 0.01
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 125,226.36 0.05
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 17,957.94 0.01
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 34,112.55 0.01
J 金融业 15,535,560.00 6.72
K
房地产 业
10,243,097.67 4.43
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 8,124,203.20 3.51
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合 - -
合计 208,559,634.10 90.18
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 601318 中国平 安 222,000 15,535,560.00 6.72 民生加银内需增长混合 2017 年第 4 季度报告
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2 600809 山西汾 酒 252,800 14,407,072.00 6.23
3 000651 格力电 器 324,900 14,198,130.00 6.14
4 300296 利亚德 659,700 12,857,553.00 5.56
5 002035 华帝股 份 408,094 12,299,953.16 5.32
6 002508 老板电 器 234,814 11,294,553.40 4.88
7 600622 光大嘉 宝 570,011 10,243,097.67 4.43
8 600566 济川药 业 244,600 9,331,490.00 4.03
9 600298 安琪酵 母 283,958 9,291,105.76 4.02
10 600585 海螺水 泥 294,200 8,628,886.00 3.73
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 13,715,758.80 5.93
其中： 政策 性金 融债 13,715,758.80 5.93
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） 401,360.40 0.17
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 14,117,119.20 6.10
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基 金 资产 净值 比
例（％ ）
1 108601 国开1703 137,460 13,715,758.80 5.93
2 110038 济川转 债 3,780 401,360.40 0.17
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。 民生加银内需增长混合 2017 年第 4 季度报告
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5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 尚未 在基 金合 同中 明确股 指期 货的 投资 策略 、比例 限制 、信 息披 露等 ，本基 金暂 不参
与股指 期货 交易 。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 尚未 在基 金合 同中 明确国 债期 货的 投资 策略 、比例 限制 、信 息披 露等 ，本基 金暂 不参
与国债 期货 交易 。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
报 告期 内本 基金投 资的 前十 名证券 中没 有发行 主体 被监管 部门 立案调 查的 、
或 在报 告编制 日前 一年内 受到 公开谴 责、 处罚的 情形
5.11.2 报 告期 内本基 金投 资的前 十名 股票没 有超 出基金 合同 规定的 备选 股票库
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5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 96,413.65
2 应收证 券清 算款 6,903,179.88
3 应收股 利 -
4 应收利 息 335,009.00
5 应收申 购款 342,593.23
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 7,677,195.76
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 105,839,797.32
报告期 期间 基金 总申 购份 额 40,311,077.34
减: 报 告期 期间 基金 总 赎 回 份额 16,087,448.94
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 130,063,425.72
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§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
本报告 期内 无基 金管 理人 持有本 基金 份额 的情 况。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本报告 期内 无基 金管 理人 运用固 有资 金投 资本 基金 的情况 。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
本基金 本报 告期 内不 存在 持有基 金份 额比 例达 到或 者超 过20% 的单 一投 资者 的情况 。
8.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
本报告 期内 ，本 基金 管理 人发布 了以 下临 时公 告：
1 、 2017 年10 月 25 日 民生加 银内 需增 长混 合型 证券投 资基 金2017 年第 三 季度报 告
2 、 2017 年11 月 10 日 关于旗 下基 金增 加北 京恒 天明泽 基金 销售 有限 公司 为代销 机构 并
开通基 金定 期定 额投 资和 转换业 务、 同时 参加 费率 优惠活 动的 公告
3 、 2017 年11 月 22 日 关于旗 下基 金增 加喜 鹊财 富基金 销售 有限 公司 为代 销机构 并开 通
基金定 期定 额投 资和 转换 业务同 时参 加费 率优 惠活 动的公 告
4 、 2017 年12 月20 日 关于旗 下部 分开 放式 基金 参与泰 诚财 富基 金销 售（ 大连） 有限 公
司费率 优惠 活动 的公 告
5 、 2017 年12 月 26 日 民生加 银基 金管 理有 限公 司关于 旗下 基金 调整 流通 受限股 票估 值
方法的 公告
6 、 2017 年12 月 30 日 关于旗 下部 分基 金参 与交 通银行 手机 银行 渠道 申购 及定期 定额 投
资费率 优惠 的公 告
7 、 2017 年12 月 30 日 关于公 司旗 下证 券投 资基 金执行 增值 税政 策的 公告
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§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 中国 证监 会核 准基 金募 集的文 件；
2 《民 生加 银内 需增 长混 合 型证券 投资 基金 招募 说明 书》；
3 《民 生加 银内 需增 长混 合 型证券 投资 基金 基金 合同 》；
4 《民 生加 银内 需增 长混 合 型证券 投资 基金 托管 协议 》；
5 法律 意见 书；
6 基金 管理 人业 务资 格批 件、营 业执 照和 公司 章程 。
7 基金 托管 人业 务资 格批 件、营 业执 照。
9.2 存 放地 点
备查文 件存 放于 基金 管理 人和/ 或基 金托 管人 的住 所 。
9.3 查 阅方 式
投资者 可到 基金 管理 人、 基金托 管人 的住 所或 基金 管理人 网站 免费 查阅 备查 文件。 在支 付工
本费后 ，投 资者 可在 合理 时间内 取得 备查 文件 的复 制件或 复印 件。
民 生加 银基金 管理 有限公 司
2018 年 1 月 22 日
