北 信 瑞 丰 研究 精 选 股 票型 证 券 投 资基 金
2017 年第4 季度报告
2017 年12 月31 日
基金管 理人： 北信瑞丰基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告送 出日期：2018 年 1 月19 日 北信瑞丰研究精选 2017 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2018 年 1 月 17 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核 内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年10 月1 日起 至 12 月 31 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 北信瑞 丰研 究精 选
交易代 码 004352
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2017 年 6 月 28 日
报告期 末基 金份 额总 额 51,575,451.64 份
投资目 标
本基金 将充 分发 挥基 金管 理人的 研究 优势 ， 通过 “ 自下而 上” 的
股票精 选策 略和 行业 配置 策略， 投资 于基 本面 优质 、 具备长 期增
长潜力 的个 股， 实现 基金 资产的 长期 稳定 增值 。
投资策 略
本基金 以谋 求基 金资 产的 长期增 值为 目标 ， 通过 “ 自下而 上” 的
股票精 选策 略和 行业 配置 策略， 投资 于基 本面 优质 、 具备长 期增
长潜力 的个 股。 研究 员以 深入基 本面 研究 为前 提， 挖掘具 有增 长
潜力且 价格 合理 或价 值被 低估的 股票 ， 投 资经 理和 策 略研究 员根
据对宏 观经 济和 市场 风险 特征变 化的 判断 ， 在 深入 研 究的基 础上
进行行 业和 个股 的精 选， 定期对 行业 配置 进行 动态 优化。 主要 分
为以下 策略 ： 资 产配 置策 略、 股 票投 资策 略、 债券 投资策 略、 金
融衍生 品投 资策 略、 资产 支持证 券投 资策 略等 。
业绩比 较基 准 沪深 300 指 数收 益率*90%+ 上证国 债指 数收 益率*10%
风险收 益特 征
本基金 为股 票型 基金 ， 本 基金属 于较 高风 险、 较高 预期收 益的 基
金品种 ， 其 预期 风险 和预 期收益 高于 混合 型基 金、 债券型 基金 及
货币市 场基 金。
基金管 理人 北信瑞 丰基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司 北信瑞丰研究精选 2017 年第 4 季度报告
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2017 年10 月1 日 － 2017 年12 月31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 -296,137.70
2.本期 利润 -707,440.87
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0197
4.期末 基金 资产 净值 52,343,920.01
5.期末 基金 份额 净值 1.0149
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3、本 基金 合 同 生效 日期 为 2017 年6 月28 日 ，截 止本报 告期 末本 基金 成立 未满一 年。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -1.05% 0.85% 4.58% 0.72% -5.63% 0.13%
注：本 报告 期， 本基 金的 投资组 合比 例符 合基 金合 同的要 求。
北信瑞丰研究精选 2017 年第 4 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：本报告期 ，本基金 的 投资组合比例 符合基金 合 同的要求。本 基金合同 生 效日期为 2017 年 6
月28 日， 截止 本报 告期 末 本基金 成立 未满 一年 。
3.3 其 他指 标
注：无 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
庞琳琳 基金经 理
2017 年6 月
28 日
- 10
毕业于 中国 人民 大学 商学 院， 管 理
学硕士 。 历 任西 南证 券研 发 中心军
工、 机 械行 业研 究员 ； 宏 源 证券研
究所机 械行 业组 长； 西南 证 券研发
中心机 械、 军工、 环保 行业 负责人 。
现任北信瑞丰基金管理有限公司
投资研 究部 研究 总监 。 北信瑞丰研究精选 2017 年第 4 季度报告
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注：1 、首 任基 金经 理的 “ 任职日 期 ” 为基 金合 同生 效日， 非首 任基 金经 理的 “任职 日期 ”为 根据
公司决 定确 定的 聘任 日期 ，基金 经理 的 “ 离任 日期 ” 均为 根据 公司 决定 确定 的解聘 日期 ；
2、证 券从 业年 限的 计算 标 准及含 义遵 从《 证券 业从 业人员 资格 管理 办法 》的 相关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规 守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 按照 《证 券投 资基 金法》 及其 各项 实施 准则 、本基 金基 金合
同和其 他有 关法 律法 规、 监管部 门的 相关 规定 ，依 照诚实 信用 、勤 勉尽 责的 原则管 理和 运用 基金
资产， 在严 格控 制投 资风 险的基 础上 ，为 基金 份额 持有人 谋求 最大 利益 ，没 有损害 基金 份额 持有
人利益 的行 为。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ， 公 司严 格执 行 《公 司公 平交 易管 理办 法》 各 项规 定， 在 研究 、 投资授 权与 决策 、
交易执 行等 各个 环节 ，公 平对待 旗下 所有 投资 组合 ，包括 公募 基金 、特 定客 户资产 管理 组合 等。
具体如 下：
在投资 决 策 环节 ，本 基金 管理人 构建 了统 一的 研究 平台， 为旗 下所 有投 资组 合公平 地提 供研
究支持 。同 时， 在投 资决 策过程 中， 各基 金经 理、 投资经 理严 格遵 守本 基金 管理人 的各 项投 资管
理制度 和投 资授 权制 度， 保证各 投资 组合 的独 立投 资决策 机制 。
在交易 执行 环节 ， 本 基金 管理人 实行 集中 交易 制度 ， 按照 “ 时间 优先 、 价 格 优先、 比例 分配、
综合平 衡” 的原 则， 确保 各投资 组合 享有 公平 的交 易执行 机会 。
在事后 监控 环节 ，本 基金 管理人 定期 对股 票交 易情 况进行 分析 ，并 出具 公平 交易执 行情 况分
析报告 ；另 外， 本基 金管 理人还 对公 平交 易制 度的 遵守和 相关 业务 流程 的执 行情况 进 行 定期 和不
定期的 检查 ，并 对发 现的 问题进 行及 时报 告。
综上所 述， 本基 金管 理人 在本报 告期 内严 格执 行了 公平交 易制 度的 相关 规定 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，未 发现 本基 金有可 能导 致不 公平 交易 和利益 输送 的异 常交 易行 为。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
至2017 年 年底 ， 全 球经 济 延续复 苏态 势 ， 但 以美 国 为代表 的西 方国 家经 济数 据逐步 向好 ， 货
币政策 方面 也开 始进 入新 一轮的 加息 周期 。 我 国经 济运行 基本 平稳 ， 全 年GDP 增速 在 6.8-6.9% 应
该没有 问题 。2017 年经 济 增长的 主要 动力 来源 于：1. 三四 线城 市棚 改货 币化 带 动房 地 产；2.由供
给侧改 革带 来的 补库 存；3. 由于 人民 币汇 率效 应和 全 球经济 复苏 拉动 进出 口。 金融主 基调 仍是 防
风险， 并且 这一 主基 调仍 将持续 不短 的时 间； 汇率 维持双 向波 动， 汇率 市场 的影响 日趋 减弱 ；货北信瑞丰研究精选 2017 年第 4 季度报告
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币政策 结构 性调 整， 保持 流动性 中性 平稳 。
本季度 各大 主要 指数 涨跌 各异。 其中 ，上 证指 数下 跌 1.25% ， 深成 指下 跌0.42% ，沪 深300
上涨5.07% ， 中小 板指 数 下跌 0.09% ， 创业 板下 跌6.12% 。 板 块表 现方 面 ， 食 品饮料 行业 、 家电 行
业表现 优异 ， 指 数分 别大 涨 15.98% 和11.44% ， 医药 、 石油 石化、 银行 、 非 银 行金融 等行 业指 数也
为正涨 幅； 而 国防 军工、 计 算机、 有 色金 属等 行业 跌 幅较大， 分别 下 跌 11.03% 、10.16% 和 10.03% 。
展望2018 年， 经济 增长 会 出现小 幅度 回调 ， 预 计 GDP 同比 增速 回落 到6.6-6.7% 左右 的水 平，
关注新 兴创 新的 结构 性方 向:1. 进出 口虽 然汇 率的 效 应没有 了， 但特 朗普 减税 可 能会为 进出 口带 来
韧性；2.部 分细 分制 造业 进入产 能扩 张周 期带 动制 造业投 资；3.关 注补 短板 在基建 和先 导产 业中
的变化 ；4. 消费 名义 上可 能会受 到 CPI 上 升的 影响 有所支 撑， 但更 多的 会受 到房地 产拖 累；5.政
策方面 ，大 概率 还是 防风 险为主 ，但 是流 动性 不会 过于紧 张。
价值投 资仍 是主 旋律 ，唯 有价值 才是 市值 的最 强有 力市值 支撑 因素 ；A 股将 迎来价 值投 资的
黄金时 代， 应逐 步淡 化对 市场走 势的 判断 以及 时机 选择的 作用 ， 将研 究重 心 完全转 移到 挖掘 有长
期投资 价值 的个 股方 面。
报告期 间， 本基 金仍 处于 建仓期 ， 坚 持 “ 价值 为本 ， 精选 个股 ， 择 股长 拿， 紧密跟 踪” 宗旨 ，
积极建 仓， 投资 于基 本面 优质、 具备 长期 增长 潜力 的个股 ，业 绩表 现相 对稳 健。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 本基 金份 额净值 为 1.0149 元 ； 本 报 告期基 金份 额净 值增 长率 为-1.05% ， 业绩
比较基 准收 益率 为4.58% 。
4.6 报 告期 内基金 持 有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本基金 在2017 年10 月9 日（含 ） 至10 月30 日期 间以 及 2017 年11 月 9 日 （含） 至 2017
年12 月5 日期 间的 资产 净 值低于 五千 万元 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 45,923,677.60 87.18
其中： 股票
45,923,677.60 87.18
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产支 持证 券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - - 北信瑞丰研究精选 2017 年第 4 季度报告
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6 买入返 售金 融资 产
- -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售金融 资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
5,969,024.98 11.33
8 其他资 产
784,548.02 1.49
9 合计
52,677,250.60
100.00
注：本 基金 合同 生效 日期 为 2017 年06 月 28 日， 截 止本报 告期 末本 基金 成立 未满一 年。
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采 矿业 - -
C 制造业 26,632,386.60 50.88
D 电力、 热力 、燃 气及 水生 产和供 应业 - -
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 2,804,266.00 5.36
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 945,600.00 1.81
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 业 4,695,050.00 8.97
J 金融业 5,784,491.00 11.05
K
房地产 业
3,443,437.00 6.58
L
租赁和 商务 服务 业
1,618,447.00 3.09
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合 - -
合计 45,923,677.60 87.73
注：以 上行 业分 类 以2017 年12 月31 日证 监会 行业 分类标 准为 依据 。
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的 港 股通 投资股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有港 股通 股票 。
5.3 报 告期 末按公 允 价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 300068 南都电 源 163,200 2,624,256.00 5.01
2 001979 招商蛇 口 121,000 2,366,760.00 4.52
3 000858 五 粮 液 26,400 2,108,832.00 4.03
4 600486 扬农化 工 39,200 1,947,848.00 3.72 北信瑞丰研究精选 2017 年第 4 季度报告
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5 603816 顾家家 居 31,500 1,857,555.00 3.55
6 300415 伊之密 103,200 1,784,328.00 3.41
7 600705 中航资 本 306,900 1,694,088.00 3.24
8 002439 启明星 辰 70,600 1,648,510.00 3.15
9 300145 中金环 境 136,000 1,625,200.00 3.10
10 601888 中国国 旅 37,300 1,618,447.00 3.09
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
注： （1 ）本 基金 本报 告期 末未持 有股 指期 货。
（2） 本基 金本 报告 期内 未 进行股 指期 货交 易。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
注：本 基金 投资 范围 未包 括股指 期货 ，无 相关 投资 政策。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
注：本 基金 投资 范围 未包 括国债 期货 ，无 相关 投资 政策。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注： （1 ）本 基金 本报 告期 末未持 有国 债期 货。
（2） 本基 金本 报告 期内 未 进行国 债期 货交 易。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
注：本 基金 报告 期内 未参 与国债 期货 投资 ，无 相关 投资评 价。 北信瑞丰研究精选 2017 年第 4 季度报告
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5.11 投 资组 合报告 附 注
5.11.1 本 基金 所投资 的前 十名证 券的 发行主 体无 被监管 部门 立案调 查， 或在报 告编
制 日前 一年内 受到 公开谴 责、 处罚的 情形 。
5.11.2 本 基金 所投资 的前 十名股 票没 有超出 基金 合同规 定的 备选股 票库 。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 10,730.51
2 应收证 券清 算款 772,397.34
3 应收股 利 -
4 应收利 息 1,420.17
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 784,548.02
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末前 十名股 票不 存在 流通 受限 的情况 。
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
注：由 于计 算中 四舍 五入 的原因 ，本 报告 分项 之和 与合计 项之 间可 能存 在尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 13,205,846.05
报告期 期间 基金 总申 购份 额 63,794,873.52
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 25,425,267.93
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减少 以"-"填列） -
报告期 期末 基金 份额 总额 51,575,451.64
注：总 申购 份额 含转 换入 份额， 总赎 回份 额含 转换 出份额 。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：本 报告 期内 ，本 公司 未运用 固有 资金 申购 、赎 回或买 卖本 基金 。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注：本 报告 期内 ，本 公司 未运用 固有 资金 申购 、赎 回本基 金。 北信瑞丰研究精选 2017 年第 4 季度报告
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§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投
资
者
类
别
报告期内 持有基 金份额 变 化情况 报告期末 持有基 金情况
序
号
持有基金 份额比 例
达到或者 超过20%
的时间区 间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比
机
构
1 20171031-20171231 - 23,906,474.13 - 23,906,474.13 46.35%
2 20171120-20171205 - 9,539,210.07 - 9,539,210.07 18.50%
3 20171031-20171108 - 19,124,988.05 19,124,988.05 - -
个
人
1 20171023-20171030 1,984,210.31 - - 1,984,210.31 3.85%
产品特有 风险
-
注：1 、 管理 人按 照基 金合 同独立 进行 投资 决策 ， 不 存在通 过投 资顾 问或 其他 方式让 渡投 资决 策权
的情况；
2、 管 理人 已制 定投 资者 集 中度管 理制 度， 根据 该制 度管理 人将 不再 接受 份额 占比已 经达 到或 超过
50% 的 单一 投资 者的 新增 申 购；管 理人 将严 格按 照相 关法规 及基 金合 同审 慎确 认大额 申购 与大 额
赎，加 强流 动性 管理 ；
3、 因 本基 金存 在单 一投 资 者持有 基金 份额 比例 较为 集中 （ 超 过20% ） 的 情况 ， 持有基 金份 额比 例
集中的 投资 者（ 超 过20% ）申请 全部 或大 比例 赎回 时，会 给基 金资 产变 现带 来压力 ，进 而造 成基
金净值 下跌 压力 。因 此， 提醒投 资者 本产 品存 在单 一 投资 者持 有基 金份 额比 较集中 （超 过 20% ）
而特有 的流 动性 风险 。但 在巨额 赎回 情况 下管 理人 将采取 相应 赎回 限制 等措 施，以 保障 中小 投资
者合法 权益 。
8.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
无。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、《 北信 瑞丰 研究 精选 股 票型证 券投 资基 金基 金合 同》。
2 、《 北信 瑞丰 研究 精选 股 票型证 券投 资基 金招 募说 明书》 。
3 、《 北信 瑞丰 研究 精选 股 票型证 券投 资基 金托 管协 议》。 北信瑞丰研究精选 2017 年第 4 季度报告
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4 、中 国证 监会 要求 的其 他 文件。
9.2 存 放地 点
基金管 理人 和基 金托 管人 的住所 ，并 登载 于基 金管 理人网 站 www.bxrfund.com 。
9.3 查 阅方 式
投资者 可以 在开 放时 间内 至基金 管理 人或 基金 托管 人住所 免费 查阅 ，也 可登 陆基金 管理 人网
站www.bxrfund.com 查阅 。
北 信瑞 丰基金 管理 有限公 司
2018 年 1 月 19 日
