泓 德 裕祥 债 券型 证 券投 资 基金
2017 年第4 季度报 告
2017 年12 月31 日
基 金管 理人: 泓德 基金管 理有 限公司
基 金托 管人: 中国 工商银 行股 份有限 公司
报 告送 出日期:2018 年01 月22 日 泓德裕祥债券型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
第
页,共 11 页 1
§1
重要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导陈述或重
大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2018年1月19 日
复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容, 保证复核内容 不存在
虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产, 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险, 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2017 年10月01日起至12 月31日止。
§2
基金 产品 概况
基金简称 泓德裕祥债券
基金主代码 002742
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2017 年01月13日
报告期末基金份额总额 197,810,691.71 份
投资目标
本基金将在严格控制风险与保持资产流动性的基础
上,力争为投资人获取超越业绩比较基准的投资回
报。
投资策略
本基金的主要投资策略包括:资产配置策略、固定
收益投资策略、 权益投资策略及国债期货投资策略,
在严格控制风险的前提下,发掘和利用市场失衡提
供的投资机会,实现组合资产的增值。本基金在合
同约定的范围内实施稳健的资产配置策略,通过对
国内外宏观经济状况、市场利率走势、市场资金供
求情况,以及证券市场走势、信用风险情况、风险
预算和有关法律 法规等因素的综合分析,预测各类
资产在长、中、短期收益率的变化情况,进而在固
定收益类资产、权益类资产以及货币资产之间进行
动态配置,确定资产的最优配置比例和相应的风险
水平。固定收益投资将采取久期策略、收益率曲线
策略、骑乘策略、个券选择策略等。基金管理人将
充分考虑国债期货的收益性、 流动性及风险性特征,泓德裕祥债券型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
第
页,共 11 页 2
运用国债期货对冲系统性风险、对冲特殊情况下的
流动性风险,如大额申购赎回等;利用金融衍生品
的杠杆作用,以达到降低投资组合的整体风险的目
的。
业绩比较基准
中国债券综合全价指数收益率×90%+沪深300指数
收益率×10%
风险收益特征
本基金为债券型基金,属证券投资基金中较低风险
品种,预期风险与预期收益高于货币市场基金,低
于混合型基金和股票型基金。
基金管理人 泓德基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 泓德裕祥债券A 泓德裕祥债券C
下属分级基金的交易代码 002742 002743
报告期末下属分级基金的份额总
额
197,596,815.38 份 213,876.33份
§3
主要 财务 指标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务 指标
单位:人民币元
主要财务指标
报告期(2017年10月01日 - 2017年12月31日)
泓德裕祥债券A 泓德裕祥债券C
1.本期已实现收益 1,832,273.68 2,778.03
2.本期利润 1,066,832.61 640.36
3.加权平均基金份额本期利润 0.0053 0.0019
4.期末基金资产净值 204,574,598.90 220,674.94
5.期末 基金 份额 净值 1.035 1.032
注:1、 所述 基金 业绩 指标 不包括 基金 份额 持有 人认 购或交 易基 金的 各项 费用 , 计 入费 用后 实际 收益
水平要 低于 所列 数字 。
2、所 列数 据截 止到2017 年12月31 日。
3、 本 期已 实现 收益 指基 金 本期利 息收 入、 投资 收益 、 其他 收入 (不 含公 允价 值变动 收益 ) 扣 除相 关
费用后 的余 额, 本期 利润 为本期 已实 现收 益加 上本 期公允 价值 变动 收益 。
3.2 基金 净值 表现
3.2.1 本报 告期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
泓 德裕 祥债券A净 值表现 泓德裕祥债券型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
第
页,共 11 页 3
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个
月
0.49% 0.08% -0.53% 0.09% 1.02% -0.01%
泓 德裕 祥债券C净 值表现
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个
月
0.49% 0.09% -0.53% 0.09% 1.02% -
注:本 基金 的业 绩比 较基 准为: 中国 债券 综合 全价 指数收 益率 ×90%+沪深300 指数收 益率 ×10%
3.2.2 自基 金合同 生效以 来基 金累计 净值 增 长率 变动 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率
变 动的 比较
泓德裕祥债券型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
第
页,共 11 页 4
注:1 、本 基金 的基 金合 同 于2017 年01 月13 日生 效, 截至2017 年12月31 日 止, 本基金 成立 未满1年。
2、根 据基 金合 同的 约定 , 本基金 的建 仓期 为6 个月 , 截至报 告日 ,本 基金 的各 项投资 比例 符合 基金
合同关 于投 资范 围及 投资 限制规 定。
§4
管理 人报 告
4.1 基金 经理 (或基 金经 理小 组)简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
李倩
本基金、泓德泓利
货币、泓德裕泰债
券、 泓德泓富混合、
泓德泓业混合、泓
德裕康债券、泓德
裕荣纯债、泓德裕
和纯债、泓德添利
货币、泓德裕泽一
年定开债券、泓德
裕鑫一年定开债
券、泓德泓华混合
基金经理
2017-01-
13
- 8年
硕士研究生,具有
基金从业资格,曾
任中国农业银行股
份有限公司金融市
场部、资产管 理部
理财组合投资经
理,中信建投证券
股份有限公司资产
管理部债券交易
员、债券投资经理
助理。
秦毅 研究部总监助理, 2017-12- - 5年 博士研究生,具有泓德裕祥债券型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
第
页,共 11 页 5
本基金、泓德泓业
混合基金经理
29 基金从业资格,曾
任本公司特定客户
资产投资部投资经
理,阳光资产管理
股份有限公司研究
部研究员。
注:1 、 对 基金 的首 任基 金 经理 , 其 “任 职日 期” 为 基金合 同生 效日 , “离 任 日期 ” 为 根据 公司 决定
确定的 解聘 日期 ,对 此后 的非首 任基 金经 理, “任 职日期 ”和 “离 任日 期” 分别指 根据 公司 决定 确
定的聘 任日 期和 解聘 日期 。
2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协 会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管理 人对 报告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 说明
本报告期内, 本基金管理人严格遵守 《中华人民共和国证券投资基金法》 及其各项
实施细则、 《泓德裕祥 债券型证券投资基金基金合同》 和其他有关法律法规的规定, 本
着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产, 在严格控制风险的基础上, 为基金
持有人谋求最大利益。 本报告期内, 基金运作整体合法合规, 没有损害基金持有人利益。
基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定 。
4.3 公平 交易 专项说 明
4.3.1 公平 交易制 度的执 行情 况
本报告期内, 本基金管理人严格执行 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意
见》 , 完善相应制度及流程, 通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公
平执行,公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异常 交易行 为的专 项说 明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。 本报告期内, 基金管理人管理的所有投
资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量没有超过该证券当
日成交量的5%的情况。
4.4 报告 期内 基金的 投资 策略 和运作 分析
2017年12月美联储如期加息, 在此背景下, 中国央行并未跟随加息, 而是在货币政
策操作中小幅上调逆回购、MLF利率5BP , 其意 义是在市场资金利率已经大幅上行的情况
下,实现公开市场货币政策工具利率的随行就市;同时,尽管操作工具利率小幅调升,
但净投放量再度扩大, 且央行强调将进一步合理投放短期逆回购品种。 总体来看,2017
年四季度市场资金面较三季度有所好转, 但在12月末跨年时点出现明显的资金结构不平
衡,并对非银机构形成较大的资金扰动。
2017 年四季度债券市场再次聚焦监管, 在监管形势不明朗的背景下, 市场情绪极度
脆弱, 受悲观预期主导的债市脱离基本面、 资金面走势, 连续调整。 利率债长短端均大
幅上行,10年期国债上行30BP至3.88%, 十年期国开债上行60BP 至4.85%, 国开债调整幅
度大于国债,期限结构继续平坦化。信用债跟随利率债进行了调整,AAA级中票调整幅泓德裕祥债券型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
第
页,共 11 页 6
度在70BP 左右, 长短期调整幅度大致相同, 信用债期限利差持续走平, 尽管绝对收益率
已处于历史较高水平,但信用利差普遍偏低。
本产品成立于2017年1月13日,在报告期市场高位震荡过程中 ,债市并无明显的价
差机会,因此本产品采取了较为谨慎的策略,合理安排该基金组合久期以及杠 杆比例,
获得了较为显著的相对回报。
4.5 报告 期内 基金的 业绩 表现
截止报告期末, 泓德裕祥债券A的基金份额净值为1.035元, 本报告期份额净值增长
率为0.49% ,同期业绩比较基准 增长率为-0.53%。
截止报告期末, 泓德裕祥债券C的基金份额净值为1.032元, 本报告期份额净值增长
率为0.49% ,同期业绩比较基准增长率为-0.53%。
4.6 报告 期内 基金持 有人 数或 基金资 产净 值预警 说明
本报告期内本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者
基金资产净值低于五千万元的情形。
§5
投资 组合 报告
5.1 报告 期末 基金资 产组 合情 况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的比例
(%)
1 权益投资 16,056,772.88 5.91
其中:股票 16,056,772.88 5.91
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 250,597,840.00 92.21
其中:债券 250,597,840.00 92.21
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中:买断式回购的买入
返售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合
计
592,686.38 0.22
8 其他资产 4,523,091.61 1.66
9 合计 271,770,390.87 100.00
5.2 报告 期末 按行业 分类 的股 票投资 组合 泓德裕祥债券型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
第
页,共 11 页 7
代码 行业类别 公允价值(元)
占基金资产净值的比例
(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 12,373,083.92 6.04
D
电力、 热力、 燃气及水 生
产和供应业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 1,266,350.96 0.62
G 交通运输、 仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、 软件和信息技
术服务业
- -
J 金融业 2,206,738.00 1.08
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服 务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N
水利、 环境和公共设施管
理业
- -
O
居民服务、 修理和其他服
务业
- -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 210,600.00 0.10
S 综合 - -
合计 16,056,772.88 7.84
5.3 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产 净
值比例(%)
1 600779 水井坊 48,800 2,283,840.00 1.12
2 603355 莱克电气 36,700 1,808,576.00 0.88
3 601318 中国平安 25,100 1,756,498.00 0.86 泓德裕祥债券型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
第
页,共 11 页 8
4 600132 重庆啤酒 70,422 1,469,002.92 0.72
5 603883 老百姓 20,104 1,266,350.96 0.62
6 600519 贵州茅台 1,800 1,255,482.00 0.61
7 603589 口子窖 24,600 1,132,830.00 0.55
8 603601 再升科技 73,500 981,960.00 0.48
9 603288 海天味业 13,500 726,300.00 0.35
10 002583 海能达 36,800 681,168.00 0.33
5.4 报告 期末 按债券 品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净值比例
(%)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 10,950,000.00 5.35
其中:政策性金 融债 10,950,000.00 5.35
4 企业债券 20,561,040.00 10.04
5 企业短期融资券 105,129,300.00 51.33
6 中期票据 113,957,500.00 55.64
7 可转债(可交换债) - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 250,597,840.00 122.37
5.5 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(% )
1 101753033
17冀交投MTN
001
150,000
14,965,500.0
0
7.31
2 101754068
17晋煤MTN00
3
150,000
14,953,500.0
0
7.30
3 101764039
17晋能MTN00
4
150,000
14,919,000.0
0
7.28
4 101752022
17兖矿MTN00
4
150,000
14,806,500.0
0
7.23 泓德裕祥债券型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
第
页,共 11 页 9
5 136032 15红美01 126,000
12,479,040.0
0
6.09
5.6 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券投资 明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告 期末 本基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
5.9.1 报告 期末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.9.2 本基 金投资 股指期 货 的 投资政 策
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的 国债期 货交 易情况 说明
5.10.1 本 期国债 期货投 资政 策
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.2 报 告期末 本基金 投资 的国债 期货 持仓和 损益 明细
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.3 本 期国债 期货投 资评 价
基金本报告期末未投资国债期货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1 本 基金投 资的前 十名 证券的 发行 主体本 期没 有出现 被监 管部门 立案 调查, 或在
报 告编 制日前 一年 内受到 公开 谴责、 处罚 的情形 。
5.11.2 基 金投资 的前十 名股 票没有 超出 基金合 同规 定的备 选股 票库。
5.11.3 其 他资产 构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 5,326.94
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 4,517,664.68
5 应收申购款 99.99
6 其他应收款 -
7 其他 - 泓德裕祥债券型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
第
页,共 11 页 10
8 合计 4,523,091.61
5.11.4 报 告期末 持有的 处于 转股期 的可 转换债 券明 细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报 告期末 前十名 股票 中存在 流通 受限情 况的 说明
本基金本 报告期末前十名股票中未存在流通受限的情况。
5.11.6 投 资组合 报告附 注的 其他文 字描 述部分
由于四舍五入原因,分项之和与合计可能有尾差。
§6
开放 式基 金份额变 动
单位:份
泓德裕祥债券A 泓德裕祥债券C
报告期期初基金份额总额 203,048,063.16 397,342.48
报告期期间基金总申 购份额 41,491.89 15,542.75
减:报告期期间基金总赎回份额 5,492,739.67 199,008.90
报告期期间基金拆分变动份额
(份额减少以“- ”填列)
0.00 0.00
报告期期末基金份额总额 197,596,815.38 213,876.33
§7
基金 管理 人运用固 有资 金投资 本基 金情况
7.1 基金 管理 人持有 本基 金份 额变动 情况
本报告期内基金管理人未运用固有资 金投资本基金。
7.2 基金 管理 人运用 固有 资金 投资本 基金 交易明 细
本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8
影响 投资 者决策的 其他 重要信 息
8.1 报告 期内 单一投 资者 持有 基金份 额比 例达到 或超 过20% 的 情况
投
资
者
类
别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序
号
持有基金份
额比例达到
或者超过2
0%的时间区
期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额
份额
占比
(%) 泓德裕祥债券型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
第
页,共 11 页 11
间
机
构
1
2017/10/01
-2017/12/3
1
49,999,000.0
0
0.00 0.00 49,999,000.00 25.28
2
2017/10/01
-2017/12/3
1
99,999,000.0
0
0.00 0.00 99,999,000.00 50.55
3
2017/12/04
-2017/12/3
1
39,999,000.0
0
0.00 0.00 39,999,000.00 20.22
产品特有风险
本基金存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过20% 的情况,由于基金份额持有人占比
相对集中, 本基金可能存在集中赎回甚至巨额赎回从而引起基金净值大幅波动的风险, 甚至引发
基金的流动性风险。本基金管理人将审慎确认大额申购与大额赎回,有效防控产品流动性风险,
在运作中保持合适的流动性水平,保护持有人利益。
8.2 影响 投资 者决策 的其 他重 要信息
无
§9
备查 文件 目录
9.1 备查 文件 目录
(1) 中国证券监督管理委员会批准泓德裕祥债券型证券投资基金设立的文件
(2) 《泓德裕祥债券型证券投资 基金基金合同》
(3) 《泓德裕祥债券型证券投资基金托管协议》
(4) 基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
(5) 泓德裕祥债券型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿
9.2 存放 地点
基金管理人、基金托管人处
9.3 查阅 方式
(1)投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件
(2)投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人泓德基金管理有限公司,
客户服务电话:4009-100-888
(3)投资者可访问本基金管理人公司网站,网址:www.hongdefund.com
泓 德基 金管理 有限 公司
二 〇一 八年一 月二 十二日