泓 德 泓益 量 化混 合 型证 券 投资 基 金
2017 年第4 季度报 告
2017 年12 月31 日
基 金管 理人: 泓德 基金管 理有 限公司
基 金托 管人: 中国 工商银 行股 份有限 公司
报 告送 出日期:2018 年01 月22 日 泓德泓益量化混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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§1
重要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导陈述或重
大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年1月19 日
复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核 内容不存在
虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2017 年10月01日起至12 月31日止。
§2
基金 产品 概况
基金简称 泓德泓益量化混合
基金主代码 002562
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2016年04月26日
报告期末基金份额总额 372,686,645.56份
投资目标
本基金通过数量化投资模型，在严格控制风险
的前提下，合理配置资产权重，精选个股，追
求超越业绩比较基准的投资回报和资产长期稳
健增值。
投资策略
基金管理人主要以宏观政策、微观行业、市场
情绪为基础，构建中短期系统风险模型，进行
市场风险的主动判断，为基金仓位积极调整和
利用股指期货管理系统风险提供准确的量化依
据。
本基金通过合理确定股票、股指期货、债券、
现金等金融工具上的投资比例，达到控制净值
大幅回撤风险，改善投资组合的风险收益特性
的目的。
在股票投资中，本基金将运用基金管理人开发
的"多因子阿尔法模型"、"行业轮动模型"、"
事件驱动模型"等各类量化模型进行股票选择
并据此构建股票投资组合。 在实际运行过程中，泓德泓益量化混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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将定期或不定期的进行修正，优化股票投资组
合。本基金投资于资产支持证券将采用久期配
置策略与期限结构配置策略，结合定量分析和
定性分析的方法，综合分析资产支持证券的利
率风险、提前偿付风险、流动性风险、税收溢
价等因素，选择具有较高投资价值的资产支持
证券进行配置。本基金将在严格控制风险的前
提下，主动进行权证投资。本基金将在风险可
控的前提下，本着谨慎 原则，适度参与股指期
货投资。
业绩比较基准
中证800指数收益率×80%＋中证综合债券指数
收益率×20%
风险收益特征
本基金为混合型基金，属于较高风险、较高收
益的品种，其长期风险与收益特征低于股票型
基金，高于债券型基金、货币市场基金。
基金管理人 泓德基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
§3
主要 财务 指标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务 指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2017年10月01日 - 2017年12月31日）
1.本期已实现收益 6,183,388.02
2.本期利润 18,724,118.39
3.加权平均基金份额本期利润 0.0505
4.期末基金资产净值 471,224,370.27
5.期末基金份额净值 1.264
注：1、 所述 基金 业绩 指标 不包括 基金 份额 持有 人认 购或交 易基 金的 各项 费用 ， 计 入费 用后 实际 收益
水平要 低于 所 列 数字 。
2、所 列数 据截 止到2017 年12月31 日。
3、 本 期已 实现 收益 指基 金 本期利 息收 入、 投资 收益 、 其他 收入 （不 含公 允价 值变动 收益 ） 扣 除相 关
费用后 的余 额， 本期 利润 为本期 已实 现收 益加 上本 期公允 价值 变动 收益 。
3.2 基金 净值 表现
3.2.1 本报 告期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
业绩比较
基准收益
业绩比较
基准收益
①-③ ②- ④ 泓德泓益量化混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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② 率③ 率标准差
④
过去三个
月
4.12% 0.89% 1.62% 0.61% 2.50% 0.28%
注：本 基金 的业 绩比 较基 准为： 中证800 指数 收益 率 ×80% ＋中 证综 合债 券指 数 收益率 ×20%
3.2.2 自基 金合同 生效以 来基 金累计 净值 增长率 变动 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率
变 动的 比较
注： 根据 基金 合同 的约 定 ， 本 基金 建仓 期为6 个月 ， 截至报 告日 ， 本基 金的 各 项投资 比例 符合 基金 合
同关于 投资 范围 及投 资限 制规定 。
§4
管理 人报 告
4.1 基金 经理 （或基 金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
苏昌景
本基金基
金经理
2016-04-
29
- 9年
硕士研究生，具有基金从业资
格， 曾任本公司研究部研 究员，
国都证券股份有限公司研究所
金融工程研究员、资产管理总
部总经理助理、投资经理。
注：1 、 对基 金的 首任 基金 经理 ， 其" 任职 日期"为 基 金合同 生效 日 ，"离 任日 期"为根 据公 司决 定确 定
的解聘 日期 ，对 此后 的非 首任基 金经 理，"任 职日 期"和"离 任日 期" 分别 指根 据 公司决 定确 定的 聘任泓德泓益量化混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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日期和 解聘 日期 。
2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管理 人对 报告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 说明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《中华人民共和国证 券投资基金法》 及其各项
实施细则、 《泓德泓益量化混合型证券投资基金基金合同》 和其他有关法律法规的规定，
本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 在严格控制风险的基础上， 为基
金持有人谋求最大利益。 本报告期内， 基金运作整体合法合规， 没有损害基金持有人利
益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平 交易 专项说 明
4.3.1 公平 交易制 度的执 行情 况
本报告期内， 本基金管理人严格执行 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意
见》 ， 完善相应制度及流程， 通过系统和人工等各种方式在 各业务环节严格控制交易公
平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异常 交易行 为的专 项说 明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。 本报告期内， 基金管理人管理的所有投
资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量没有超过该证券当
日成交量的5%的情况。
4.4 报告 期内 基金的 投资 策略 和运作 分析
报告期内， 本基金按照一贯的经过实证检验的基本面量化策略进行投资管理。 报告
期内量化模型运行平稳，权益持仓维持在90%的水平。
回顾2017年， 尽管市场整体波动率的下降和大小盘风格的变化， 给整 个量化领域都
带来了前所未有的挑战，但得益于"以上市公司的基本面因素作为模型的底层驱动力，
更贴近价值投资理念， 投资组合也不会集中暴露在某些缺乏长期投资逻辑支撑的风格因
子上" ，2017年年度泓益量化在主动量化型产品中取得了 较好的 投资回报。
站在当前时点， 我 们看好2018年权益类资产的相对表现； 而且我们判断量化投资环
境将获得较大的改善： 大小盘风格将重回均衡， 市场波动率也有望回升， 基本面因子如
估值因子、价值因子以及盈利因子将持续有效。
我们将一如既往地通过定量投资模型， 选取并持有预期收益较好的股票构成投资组
合，在有 效控制风险的前提下，力争实现超越业绩比较基准的投资回报。
4.5 报告 期内 基金的 业绩 表现
截止报告期末，泓德泓益量化混合的基金份额净值为1.264 元，本报告期份额净值
增长率为4.12%，同期业绩比较基准增长率为1.62%。
4.6 报告 期内 基金持 有人 数或 基金资 产净 值预警 说明
本报告期内本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满 二百人或者
基金资产净值低于五千万元的情形。
§5
投资 组合 报告 泓德泓益量化混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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5.1 报告 期末 基金资 产组 合情 况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的比例
（%）
1 权益投资 414,969,801.40 87.73
其中：股票 414,969,801.40 87.73
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 22,257,100.00 4.71
其中：债券 22,257,100.00 4.71
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 20,000,000.00 4.23
其中：买断式回购的买入
返售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合
计
10,951,396.22 2.32
8 其他资产 4,855,666.48 1.03
9 合计 473,033,964.10 100.00
5.2 报告 期末 按行业 分类 的股 票投资 组合
代码 行业类别 公允价值(元)
占基金资产净值的比例
（%）
A 农、林、牧、渔业 1,028,800.00 0.22
B 采矿业 8,300,298.76 1.76
C 制造业 215,107,974.26 45.65
D
电力、 热力、 燃气及水 生
产和供应业
2,354,143.20 0.50
E 建筑业 9,551,872.65 2.03
F 批发和零售业 17,102,219.25 3.63
G 交通运输、 仓储和邮政业 12,811,373.99 2.72
H 住宿和餐饮业 1,985,924.20 0.42
I
信息传输、 软件和信息技
术服务业
12,949,345.55 2.75
J 金融业 86,076,851.00 18.27 泓德泓益量化混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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K 房地产业 15,806,291.00 3.35
L 租赁和商务服务业 9,835,902.40 2.09
M 科学研究和技术服 务业 4,733,500.00 1.00
N
水利、 环境和公共设施管
理业
6,876,535.20 1.46
O
居民服务、 修理和其他服
务业
- -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 2,772,000.00 0.59
R 文化、体育和娱乐业 7,676,769.94 1.63
S 综合 - -
合计 414,969,801.40 88.06
5.3 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(%)
1 601318 中国平安 395,700 27,691,086.00 5.88
2 600036 招商银行 380,600 11,045,012.00 2.34
3 000001 平安银行 828,000 11,012,400.00 2.34
4 601939 建设银行 1,030,000 7,910,400.00 1.68
5 002583 海能达 408,000 7,552,080.00 1.60
6 002027 分众传媒 532,780 7,501,542.40 1.59
7 601288 农业银行 1,729,800 6,625,134.00 1.41
8 600887 伊利股份 201,000 6,470,190.00 1.37
9 002294 信立泰 138,000 6,236,220.00 1.32
10 002142 宁波银行 323,300 5,757,973.00 1.22
5.4 报告 期末 按债券 品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净值比例
（％）
1 国家债 券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 19,984,000.00 4.24
其中：政策性金融债 19,984,000.00 4.24 泓德泓益量化混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） 2,273,100.00 0.48
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 22,257,100.00 4.72
5.5 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 170301 17进出01 200,000
19,984,000.0
0
4.24
2 128022 众信转债 20,000 2,070,800.00 0.44
3 123004 铁汉转债 1,375 137,500.00 0.03
4 128029 太阳转债 648 64,800.00 0.01
注:本 基金 本报 告期 末只 持 有四只 债券 。
5.6 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券投资 明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告 期末 本基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
5.9.1 报告 期末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细
代码 名称
持仓量
(买/卖)
合约市值
(元)
公允价值
变动(元)
风险说明
IC1803
中证500 股指期
货1803 合约
16
19,878,400.
00
-615,040.
00
-
公允价值变动总额合计（元） -615,040.00
股指期货投资本期收益（元） -232,413.33
股指期货投资本期公允价值变动（元） -1,021,746.67
5.9.2 本基 金投资 股指期 货的 投资政 策 泓德泓益量化混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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根据公募基金相关法规和本基金合同，我们可以使用股指期货代替一部分现货仓
位，以提升本基金的资金利用效率及产品流动性。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的 国债期 货交 易情况 说明
5.10.1 本 期国债 期货投 资政 策
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.2 报 告期末 本基金 投资 的国债 期货 持仓和 损益 明细
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.3 本 期国债 期货投 资评 价
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1 本 基金投 资的前 十名 证券的 发行 主体本 期没 有出现 被监 管部门 立案 调查， 或在
报 告编 制日前 一年 内受到 公开 谴责、 处罚 的情形 。
5.11.2 基 金投资 的前十 名股 票没有 超出 基金合 同规 定的备 选股 票库。
5.11.3 其 他资产 构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 4,271,500.04
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 563,811.59
5 应收申购款 20,354.85
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 4,855,666.48
5.11.4 报 告期末 持有的 处于 转股期 的可 转换债 券明 细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报 告期末 前十名 股票 中存在 流通 受限情 况的 说明
本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限的情况。
5.11.6 投 资组合 报告附 注的 其他文 字描 述部分
由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。
§6
开放 式基 金份额变 动
单位：份
报告期期初基金份额总额 369,899,011.50
报告期期间基金总申购份额 4,912,879.09 泓德泓益量化混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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减：报告期期间基金总赎回份额 2,125,245.03
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以
“-”填列）
-
报告期期末基金份额 总额 372,686,645.56
§7
基金 管理 人运用固 有资 金投资 本基 金情况
7.1 基金 管理 人持有 本基 金份 额变动 情况
本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
7.2 基金 管理 人运用 固有 资金 投资本 基金 交易明 细
本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8
影响 投资 者决策的 其他 重要信 息
8.1 报告 期内 单一投 资者 持有 基金份 额比 例达到 或超 过20% 的 情况
投
资
者
类
别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序
号
持有基金份
额比例达到
或者超过20%
的时间区间
期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额
份额占
比(%)
机
构
1
2017/10/01-
2017/12/31
99,999,000.00 0.00 0.00 99,999,000.00 26.83
2
2017/10/01-
2017/12/31
200,008,000.00 0.00 0.00 200,008,000.00 53.67
产品特有风险
本基金存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过20% 的情况，由于基金份额持有人占比
相对集中， 本基金可能存在集中赎回甚至巨额赎回从而引起基金净值大幅波动的风险， 甚至引发
基金的流动性风险。本基金管理人将审慎确认大额申购与大额赎回，有效防控产品流动性风险，
在运作中保持合适的流动性水平，保护持有人利益。
8.2 影响 投资 者决策 的其 他重 要信息
无
§9
备查 文件 目录
9.1 备查 文件 目录
（1）中国证券监督管理委员会批准泓德泓益量化混合型证券投资基金设立的文件
（2）《泓德泓益量化混合型证券投资基金基金合同》
（3）《泓德泓益量化混合型证券投资基金托管协议》 泓德泓益量化混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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（4）基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
（5）泓德泓益量化混合型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿
9.2 存放 地点
基金管理人、基金托管人处
9.3 查阅 方式
（1）投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
（2）投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人泓德基金管理有限公司，
客户服务电话：4009-100-888
（3）投资者可访问本基金管理人公司网站，网址：www.hongdefund.com
泓 德基 金管理 有限 公司
二 〇一 八年一 月二 十二日
