建 信 鑫 瑞 回报 灵 活 配 置混 合 型 证 券投 资 基
金
2017 年第4 季度报告
2017 年12 月31 日
基金管 理人： 建信基金管 理有限责任公司
基金托 管人： 中国银行股 份有限公司
报告送 出日期：2018 年 1 月22 日 建信鑫瑞回报灵活配置混合 2017 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2018 年 1 月 18 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年10 月1 日起 至 12 月 31 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 建信鑫 瑞回 报灵 活配 置混 合
基金主 代码 003831
交易代 码 003831
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2017 年 3 月1 日
报告期 末基 金份 额总 额 500,034,510.33 份
投资目 标
在严格 控制 风险 和保 持资 产流动 性的 基础 上， 本基 金
通过灵 活的 资产 配置 ， 在 股票、 债券 等大 类资 产中 充
分挖掘 和利 用潜 在的 投资 机会， 力求 实现 基金 资产 的
持续稳 定增 值。
投资策 略
本基金 以自 上而 下的 投资 策略， 灵活 配置 大类 资产 ，
动态控 制组 合风 险， 力求 实现基 金资 产的 持续 稳定 增
值。
本基金 的投 资策 略分 为两 个层面 ： 首 先， 依据 基金 管
理 人 的 大 类 资 产 配 置 策 略 动 态 调 整 基 金 资 产 在 各 大
类资产 间的 分配 比例 ； 而 后， 进 行各 大类 资产 中的 个
股、 个 券精 选。 具 体由 大 类资产 配置 策略 、 股 票投 资
策略、 固定 收益 类资 产投 资策 略 、 股 指期 货投 资策 略、
国债期 货投 资策 略和 权证 投资策 略六 部分 组成 。
业绩比 较基 准
沪深 300 指 数 收 益 率 ×5 0 %+ 中 债 综 合 指 数 （ 全 价 ）
收益率 ×50 %
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 基金 ， 其 预期收 益及 预期 风险 水平 低
于股票 型基 金， 高于 债券 型基金 及货 币市 场基 金， 属
于中高 收益/风 险特 征的 基 金。 建信鑫瑞回报灵活配置混合 2017 年第 4 季度报告
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基金管 理人 建信基 金管 理有 限责 任公 司
基金托 管人 中国银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2017 年10 月1 日 － 2017 年12 月31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 8,226,023.38
2.本期 利润 15,424,833.69
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0308
4.期末 基金 资产 净值 540,157,850.75
5.期末 基金 份额 净值 1.0802
1、 本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、 其他 收入 （ 不含 公允 价 值变动 损益 ） 扣 除相
关费用 后的 余额 ，本 期利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动损 益。
2、 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 2.94% 0.27% 1.96% 0.40% 0.98% -0.13%
建信鑫瑞回报灵活配置混合 2017 年第 4 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
1.本基 金基 金合 同 于2017 年3 月1 日 生效 ，截 至报 告期末 未满 一年 。
2.本基 金建 仓期 为6 个月 ，建仓 期结 束时 各项 资产 配置比 例符 合基 金合 同相 关规定 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
牛兴华
本 基 金 的
基金经 理
2017 年 3 月
1 日
- 7
牛兴华先生，硕士，
2008 年 毕业 于英 国卡
迪夫大学国际经济、
银行与金融学专业，
同年进入神州数码中
国有限公司，任投资建信鑫瑞回报灵活配置混合 2017 年第 4 季度报告
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专 员；2010 年 9 月，
加入中诚信国际信用
评级有限责任公司，
担 任 高 级 分 析 师 ；
2013 年 4 月 加入 本公
司，任债券研究员。
2014 年 12 月 2 日至
2017 年6 月30 日 任建
信稳定得利债券型证
券投资基金的基金经
理； 2015 年4 月17 日
起任建信稳健回报灵
活配置混合型证券投
资基金的基金经理；
2015 年5 月13 日 起任
建信回报灵活配置混
合型证券投资基金的
基金经 理；2015 年 5
月14 日 起任 建信 鑫安
回报灵活配置混合型
证券投资基金的基金
经理；2015 年6 月16
日起任建信鑫丰回报
灵活配置混合型证券
投 资 基 金 的 基 金 经
理；2015 年 7 月 2 日
至2015 年11 月25 日
任建信鑫裕回报灵活
配置混合型证券投资
基 金 的 基 金 经 理 ；
2015 年 10 月 29 日至
2017 年7 月12 日 任建
信安心保本二号混合
型证券投资基金的基
金经理 ；2016 年 2 月
22 日起 任建 信目 标收
益一年期债券型证券
投 资 基 金 的 基 金 经
理；2016 年 10 月 25
日起任建信瑞盛添利
混合型证券投资基金
的基金 经理 ；2016 年
12 月 2 日起 任建 信鑫
悦回报灵活配置混合
型证券投资基金的基建信鑫瑞回报灵活配置混合 2017 年第 4 季度报告
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金经理 ； 2016 年12 月
23 日至 2017 年 12 月
29 日任 建信 鑫荣 回报
灵活配置混合型证券
投 资 基 金 的 基 金 经
理；2017 年 3 月 1 日
起任建信鑫瑞回报灵
活配置混合型证券投
资基金 的基 金经 理。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，基 金管 理人 不存在 损害 基金 份额 持有 人利益 的行 为。 基金 管理 人勤勉 尽责 地为
基金份 额持 有人 谋求 利益 ，严格 遵守 了《 证券 法》 、《证 券投 资基 金法 》、 其他有 关法 律法 规的
规定和 《建 信鑫 瑞回 报灵 活配置 混合 型基 金基 金合 同》的 规定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
为了公 平对 待投 资人 ，保 护投资 人利 益， 避免 出现 不正当 关联 交易 、利 益输 送等违 法违 规行
为，公 司根 据《 证券 投资 基金法 》、 《证 券投 资基 金管理 公司 内部 控制 指导 意 见》 、《 证券 投资
基金公 司公 平交 易制 度指 导意见 》、 《基 金管 理公 司特定 客户 资产 管理 业务 试点办 法》 等法 律法
规和公 司内 部制 度， 制定 和修订 了《 公平 交易 管理 办法》 、《 异常 交易 管理 办法》 、《 公司 防范
内幕交 易管 理办 法》 、《 利益冲 突管 理办 法》 等风 险管控 制度 。公 司使 用的 交易系 统中 设置 了公
平交易 模块 ，一 旦出 现不 同基金 同时 买卖 同一 证券 时，系 统自 动切 换至 公平 交易模 块进 行操 作，
确保在 投资 管理 活动 中公 平对待 不同 投资 组合 ，严 禁直接 或通 过第 三方 的交 易安排 在不 同投 资组
合之间 进行 利益 输送 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人所有 投资 组合 参与 的交 易所公 开竞 价同 日反 向交 易成交 较少 的单
边交易 量超 过该 证券 当日 成交量 的 5% 的 情况 有2 次 ， 原因 是投 资组 合投 资策 略需要 ， 未 导致 不公
平交易 和利 益输 送。
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4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
虽然四 季度 地产 及基 建投 资增速 有所 放缓 ，但 受益 于海外 经体 的持 续复 苏以 及国内 平稳 的消
费增长 ，宏 观经 济表 现出 较好的 韧性 。固 定资 产投 资 1-11 月 实现 累计 增速7.2% 较 前三 季度 小幅
下行0.3 个 百分 点。 社会 消费品 零售 总额 稳中 有升 ，1-11 月 份增 长10.3% ， 依旧是 经济 增长 的主
要拉动 力。 总体 看， 四季 度经济 生产 需求 总体 平稳 ，经济 提 质 增效 态势 较好 。
通胀方 面 ， 四 季度 物价 水平 保持稳 健态 势 ， 工 业品 同比 小幅回 落 。 工 业品 价格 指数 从 9 月 6.9%
的较高 水平 回落 到 11 月5.8% 的 增速 水平 ，行 业上 石 油天然 气和 钢铁 行业 价格 涨幅有 所扩 大。 四
季度CPI 水 平基 本平 稳， 能源价 格继 续上 涨对 于非 食品价 格有 向上 的拉 动， 而由于 天气 因素 影响
下蔬菜 等食 品价 格温 和下 行，11 月 CPI 同比 为1.7% ，较三 季度 末小 幅回 升 仅0.1 个 百分 点。
货币政 策层 面上 ，货 币政 策维持 稳健 中性 。中 央银 行除常 规工 具续 做外 ，增 加了两 月期 限逆
回购工 具投 放跨 年资 金。 临近年 末， 财政 存款 投放 错位和 银行 应对 指标 考核 压力对 非银 资金 融出
产生较 大影 响， 资金 利率 波动加 剧， 上行 明显 。
在此背 景下 ， 四 季度 各期 限债券 收益 率大 幅上 行， 长短端 收益 率上 行均 超 过60bp， 曲线 持续
平坦化 ，期 限利 差显 著收 窄。中 低等 级信 用品 由于 交易活 跃度 持续 偏低 ，信 用利差 反应 不足 。
回顾四 季度 的基 金管 理工 作，维 持组 合短 久期 策略 ，在债 券市 场调 整的 过程 中体现 出了 较好
的防御 性。 权益 方面 ，择 机参与 了包 括股 票和 转债 在内的 权益 产品 的波 段操 作，并 积极 参与 新股
申购以 增厚 收益 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
本报告 期基 金净 值增 长 率2.94% ，波 动率0.27% ， 业 绩比较 基准 收益 率1.96% ，波动 率0.4% 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 126,801,878.89 23.44
其中： 股票
126,801,878.89 23.44
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
380,137,698.65 70.27 建信鑫瑞回报灵活配置混合 2017 年第 4 季度报告
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其中： 债券
380,137,698.65 70.27
资产支 持证 券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
27,193,351.86 5.03
8 其他资 产
6,832,879.96 1.26
9 合计
540,965,809.36
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 2,314,800.00 0.43
B 采矿业 3,126,042.00 0.58
C 制造业 30,330,360.02 5.62
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
971,828.70 0.18
E 建筑业 4,822,261.92 0.89
F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 1,380,657.94 0.26
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 1,510,268.55 0.28
J 金融业 71,000,702.76 13.14
K
房地产 业
6,356,960.00 1.18
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 2,740,000.00 0.51
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 2,247,997.00 0.42
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合 - -
合计 126,801,878.89 23.47
以上行 业分 类 以2017 年12 月 31 日 的证 监会 行业 分 类标准 为依 据。
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5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的 港 股通 投资股 票投 资组合
本基金 本报 告期 未投 资港 股通股 票。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金 资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 000001 平安银 行 1,600,060 21,280,798.00 3.94
2 601318 中国平 安 223,657 15,651,516.86 2.90
3 000776 广发证 券 521,400 8,696,952.00 1.61
4 000651 格力电 器 103,000 4,501,100.00 0.83
5 600036 招商银 行 146,630 4,255,202.60 0.79
6 000002 万
科Ａ 130,000 4,037,800.00 0.75
7 601818 光大银 行 965,700 3,911,085.00 0.72
8 000568 泸州老 窖 55,000 3,630,000.00 0.67
9 600519 贵州茅 台 5,000 3,487,450.00 0.65
10 000063 中兴通 讯 85,000 3,090,600.00 0.57
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 29,922,000.00 5.54
其中： 政策 性金 融债 29,922,000.00 5.54
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 310,404,000.00 57.47
6 中期票 据 39,504,000.00 7.31
7 可转债 （可 交换 债） 307,698.65 0.06
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 380,137,698.65 70.38
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 101754065
17 河 钢集
MTN009
400,000 39,504,000.00 7.31
2 011761043 17 南 山集 300,000 30,048,000.00 5.56 建信鑫瑞回报灵活配置混合 2017 年第 4 季度报告
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SCP005
3 011760135
17 百 业源
SCP004
300,000 29,979,000.00 5.55
4 011759120
17 中 建材
SCP024
300,000 29,967,000.00 5.55
5 011763023
17 首钢
SCP011
300,000 29,955,000.00 5.55
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 投资 股指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 本报 告期 末未 投资 股指期 货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 报告 期内 未投 资于 国债期 货。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 投资 国债期 货。
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5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本报告 期本 基金 未投 资国 债期货 。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本基金 本报 告期 末按 公允 价值占 基金 资产 净值 比例 投资的 前十 名证 券发 行主 体中， 中兴 通讯
股份有 限公 司 （000063）于 2017 年3 月8 日 发布 公 告： 中兴 通讯 股份 有限 公 司因违 规经 营 ， 违 反
了美国 出口 管制 法律 ，并 在调查 过程 中因 提供 信息 及其他 行为 违反 了相 关美 国法律 法规 ，美 国商
务部工 业与 安全 局对 本公 司实施 出口 限制 措施 的决 定并处 以合 计892,360,064 美元 罚款 。
5.11.2
基金投 资的 前十 名股 票未 超出基 金合 同规 定的 投资 范围。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 26,317.53
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 6,806,562.43
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 6,832,879.96
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 未存 在流 通受 限的 情况。
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5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入原 因， 分项 之和与 合计 可能 有尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 500,034,510.33
报告期 期间 基金 总申 购份 额 -
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 -
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 500,034,510.33
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
本基金 本报 告期 基金 管理 人未持 有本 基金 。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本基金 本报 告期 未发 生管 理人运 用固 有资 金投 资本 基金的 情况 。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
单位： 份
投资
者类
别
报告期内 持有基 金份额 变 化情况 报告期末 持有基 金情况
序号
持有基金 份
额比例达 到
或者超 过 20%
的时间区 间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比 建信鑫瑞回报灵活配置混合 2017 年第 4 季度报告
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机构 1
2017 年10 月
01 日 -2017
年12 月31 日
500,031,500.00 0.00 0.00 500,031,500.00 99.99%
产品特有 风险
本基金由 于存在 单一投 资 者份额占 比达到 或超过20% 的情况 ， 可 能会出 现因 集中赎回 而引发 的基
金流动性 风险， 敬请投 资 者注意。 本基金 管理人 将 不断完善 流动性 风险管 控 机制， 持 续做好 基金
流动性风 险的管 控工作 ， 审慎评估 大额申 赎对基 金 运作的影 响， 采 取有效 措 施切实保 护持有 人合
法权益。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 建信 鑫 瑞回报 灵活 配置 混合 型证 券投资 基金 设立 的文 件；
2 、《 建信 鑫瑞 回报 灵活 配 置混合 型证 券投 资基 金基 金合同 》；
3 、《 建信 鑫瑞 回报 灵活 配 置混合 型证 券投 资基 金招 募说明 书》 ；
4 、《 建信 鑫瑞 回报 灵活 配 置混合 型证 券投 资基 金托 管协议 》；
5 、基 金管 理人 业务 资格 批 件和营 业执 照；
6 、基 金托 管人 业务 资格 批 件和营 业执 照；
7 、报 告期 内基 金管 理人 在 指定报 刊上 披露 的各 项公 告。
9.2 存 放地 点
基金管 理人 或基 金托 管人 处。
9.3 查 阅方 式
投资者 可 在 营业 时间 免费 查阅。 也可 在支 付工 本费 后， 在 合理 时间 内取 得上 述文件 的复 印 件 。
建 信基 金管理 有限 责任公 司
2018 年 1 月 22 日
