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建信稳定添利A(000435)

建信稳定添利:2017年第四季度报告查看PDF公告

 
 
建 信 稳 定 添利 债 券 型 证券 投 资 基 金 
2017 年第4 季度报告 
 
2017 年12 月31 日 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
基金管 理人: 建信基金管 理有限责任公司 
基金托 管人: 中国农业银 行股份有限公司 
报告送 出日期:2018 年 1 月22 日 建信稳定添利债券 2017 年第 4 季度报告 
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§1 重要提 示 基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏, 并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。


基金托 管人 中国 农业 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定, 于2018 年 1 月 18 日复 核了 本 报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容,保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈 述或者 重大 遗漏 。 基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 , 但 不保 证基金 一定 盈 利 。 基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ,投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本 基金的 招募 说明 书。 本报告 中财 务资 料未 经审 计。 本报告 期 自2017 年10 月1 日起 至 12 月 31 日 止。 §2 基金产 品概况 基金简 称 建信稳 定添 利债 券 基金主 代码 000435 交易代 码 000435 基金运 作方 式 契约型 开放 式 基金合 同生 效日 2013 年 12 月 10 日 报告期 末基 金份 额总 额 108,028,275.79 份 投资目 标 通过积 极主 动的 投资 组合 管理为 投资 人创 造较 高的当 期收 入和 总回 报, 力争实 现基 金资 产的 长 期稳健 增值 。 投资策 略 本基金 主要 通过 采取 自上 而下的 定性 分析 和定 量分析 确定 大类 属配 置策 略, 结 合久 期管 理和 信 用风险 管理 的投 资策 略构 建债券 投资 组合 。 同 时 在固定 收益 资产 所提 供的 稳健收 益基 础上 , 适 当 进行股 票投 资, 本基 金的 股票投 资作 为债 券投 资 的辅助 和补 充, 以本 金安 全为最 重要 因素 。 业绩比 较基 准 中债综 合全 价( 总值 )指 数 风险收 益特 征 本基金 为债 券型 基金 , 其 风险和 预期 收益 水平 低 于股票 型基 金 、 混 合型 基 金 , 高于 货币 市场 基金 。 基金管 理人 建信基 金管 理有 限责 任公 司 基金托 管人 中国农 业银 行股 份有 限公 司 下属分 级基 金的 基金 简称 建信稳 定添 利债 券 A 建信稳 定添 利债 券 C 下属分 级基 金的 交易 代码 000435 000723 报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 50,485,563.51 份 57,542,712.28 份


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§3 主要财 务指标和基金净值 表现 3.1 主 要财 务指标 单位: 人民 币元 主要财 务指 标 报告期 ( 2017 年 10 月1 日 - 2017 年 12 月31 日 ) 建信稳 定添 利债 券 A 建信稳 定添 利债 券 C 1. 本 期已 实现 收益 861,055.65 753,825.73 2.本 期利 润 -101,670.63 -273,358.12 3.加 权平 均基 金份 额本 期 利润 -0.0019 -0.0046 4.期 末基 金资 产净 值 55,761,881.78 59,832,552.05 5.期 末基 金份 额净 值 1.105 1.040 1、本 期已 实现 收益 指基 金 本期利 息收 入、 投资 收益 、其他 收入 (不 含公 允价 值变动 损益 )扣 除相 关费用 后的 余额 ,本 期利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动损 益。 2、所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ,计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于 所列数 字。 3.2 基 金净 值表现 3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较 建信稳 定添 利债 券 A 阶段 净值增 长 率① 净值增 长率 标准差 ② 业绩比 较基 准收益 率③ 业绩比 较基 准收 益率标 准差 ④ ①-③ ②-④ 过去三 个 月 -0.18% 0.25% -1.15% 0.06% 0.97% 0.19% 建信稳 定添 利债 券 C 阶段 净值增 长 率① 净值增 长率 标准差 ② 业绩比 较基 准收益 率③ 业绩比 较基 准收 益率标 准差 ④ ①-③ ②-④ 过去三 个 月 -0.48% 0.27% -1.15% 0.06% 0.67% 0.21%


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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率 变 动的 比较 建信稳定添利债券 2017 年第 4 季度报告 第 5 页 共 14 页


1、本 基金 于2014 年9 月1 日新 增C 类份 额, 原有 基金全 部转 换 为A 类 份额 。 2、本 报告 期, 本基 金的 投 资组合 比例 符合 基金 合同 的要求 。 §4 管理人 报告 4.1 基 金经 理(或 基金 经理小 组) 简介


姓名 职务 任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业 年限 说明 任职日 期 离任日 期 朱建华 本 基 金 的 基 金 经理 2013 年12 月10 日 - 10 硕士。 曾 任大 连博 达系 统 工 程公司 职员、 中诚 信国 际 信 用评级 公司 项目 组长,2007 年 10 月 起任 中诚 信证 券 评 估有限公司公司评级部总 经理助 理 , 2008 年 8 月起任 国泰基金管理公司高级研 究员。 朱建 华 于 2011 年 6 月加入 本公 司, 历 任高 级 债建信稳定添利债券 2017 年第 4 季度报告 第 6 页 共 14 页


券研究 员、 货 币市 场基 金 的 基金经 理助 理 , 2012 年 8 月 28 日至2015 年8 月11 日任 建信双周安心理财债券型 证券投资基金基金经理; 2012 年 11 月 15 日至 2014 年3 月6 日任 建信 纯债 债 券 型证券 投资 基金 基金 经理 ; 2012 年 12 月 20 日至 2014 年 3 月 27 日 任建 信月 盈 安 心理财债券型证券投资基 金基金 经理 ;2013 年 5 月 14 日 起 任 建 信 安 心 回 报 定 期开放债券型证券投资基 金基金 经理 ;2013 年 12 月 10 日 起 任 建 信 稳 定 添 利 债 券型证券投资基金基金经 理;2016 年 3 月 14 日起任 建信鑫丰回报灵活配置混 合型证券投资基金基金经 理;2016 年 4 月 28 日起任 建信安心保本六号基金经 理; 2016 年 6 月 1 日任 建 信 转债增强债券基金经理; 2016 年 11 月 1 日 起任 建 信 瑞丰添利混合型证券投资 基金基 金经 理。


4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明 本报告 期内 ,基 金管 理人 不存在 损害 基金 份额 持有 人利益 的行 为。 基金 管理 人勤勉 尽责 地为 基金份 额持 有人 谋求 利益 ,严格 遵守 了《 证券 法》 、《证 券投 资基 金法 》、 其他有 关法 律法 规的 规定和 《建 信稳 定添 利债 券型证 券投 资基 金基 金合 同》的 规定 。 4.3 公 平交 易专项 说明 4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况 为了公 平对 待投 资人 ,保 护投资 人利 益, 避免 出现 不正当 关联 交易 、利 益输 送等违 法违 规行 为,公 司根 据《 证券 投资 基金法 》、 《证 券投 资基 金管理 公司 内部 控制 指导 意见》 、《 证券 投资 基金公 司公 平交 易制 度指 导意见 》、 《基 金管 理公 司特定 客户 资产 管理 业务 试点办 法》 等法 律法 规和公 司内 部制 度, 制定 和修订 了《 公平 交易 管理 办法》 、《 异常 交易 管理 办法》 、《 公司 防范建信稳定添利债券 2017 年第 4 季度报告 第 7 页 共 14 页


内幕交 易管 理办 法》 、《 利益冲 突管 理办 法》 等风 险管控 制度 。公 司使 用的 交易系 统中 设置 了 公 平交易 模块 ,一 旦出 现不 同基金 同时 买卖 同一 证券 时,系 统自 动切 换至 公平 交易模 块进 行操 作, 确保在 投资 管理 活动 中公 平对待 不同 投资 组合 ,严 禁直接 或通 过第 三方 的交 易安排 在不 同投 资组 合之间 进行 利益 输送 。 4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明 本报告 期内 ,本 基金 管理 人所有 投资 组合 参与 的交 易所公 开竞 价同 日反 向交 易成交 较少 的单 边交易 量超 过该 证券 当日 成交量 的 5% 的 情况 有2 次 , 原因 是投 资组 合投 资策 略需要 , 未 导致 不公 平交易 和利 益输 送。


4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析 四季度 ,国 内宏 观经 济整 体运行 平稳 ,工 业生 产保 持稳定 ,出 口增 长有 所加 速。 特 别是 财新 的非制 造 业PMI 回升 至 55 , 显示 经济 的较 强的 韧性 , 这也 在部 分程 度上 抵消 了投资 下滑 所带 来的 冲击。 虽然2017 年 全国 各 地出台 了一 系列 地产 调控 措施, 但全 年地 方政 府卖 地收入 依然 创历 史新 高, 这 也在 很大 程度 上弥 补了地 方基 建投 资的 缺口 , 同时12 月超 预期 的地 产 销售数 据显 示目 前地 产的需 求势 头总 体强 劲, 此外人 民币 的持 续升 值也 带来外 汇储 备的 微幅 增长 。四季 度在 环保 限产 和补库 存的 带动 下, 大宗 商品价 格整 体维 持高 位震 荡,而 国际 市场 上铜 、铝 等则创 出几 年新 高, 显示全 球经 济回 暖的 态势 正在加 速。 市场 在经 历了 这一轮 的供 给侧 改革 后, 周期类 行业 的集 中度 和抗风 险能 力比 以往 都有 了明显 回升 ,未 来盈 利的 波动性 也有 望下 降。 另外 在供需 紧平 衡的 背景 下,四 季度 市场 对未 来需 求端的 预期 增速 有所 增长 ,这也 是跟 三季 度不 同的 地方。 通胀 方面 ,目 前通胀 的压 力整 体不 大, 但需要 注意 的是 ,随 着全 球经济 的逐 步复 苏, 企业 盈利的 提升 将进 一步 推动需 求的 回暖 与价 格的 上涨, 特别 是油 价的 回升 趋势没 有停 止的 迹象 ,未 来价格 的继 续传 导值 得关注 。货 币政 策方 面, 央行依 然延 续了 中性 偏紧 的货币 政策 ,四 季度 市场 资金层 面看 并没 有出 现明显 的紧 张状 况, 但非 银机构 的整 体融 资成 本依 然不低 ,银 行间 的信 用收 缩带来 的影 响从 shibor 和 市场 利率 之间 的 差异可 以明 显看 出。 债券方 面, 金融 去杠 杆依 然没有 结束 的迹 象, 相反 监管层 面在 四季 度继 续出 台多个 文件 ,从 流动性 到杠 杆、 负债 端等 多个方 面进 一步 限制 未来 机构的 交易 行为 ,显 示了 上层坚 定去 杠杆 的决 心, 这 对本 已脆 弱的 债券 市场造 成了 一轮 新的 冲击 。 债券 收益 率在 四季 度出 现了一 波明 显的 上行 , 除短融 外其 余多 数品 种均 难以获 得正 收益 。另 外市 场对信 用债 的担 忧越 发加 剧,部 分城 投和 高收 益信用 债受 到抛 弃, 短久 期获得 票息 收入 是当 下市 场的主 要操 作思 路。 建信稳定添利债券 2017 年第 4 季度报告 第 8 页 共 14 页


转债方 面, 四季 度转 债市 场经历 了一 波明 显的 调整 ,一方 面是 由于 供给 加速 另一方 面四 季度 权益市 场的 调整 带来 的正 股的下 跌以 及流 动性 的阶 段性收 紧也 加剧 了市 场的 抛售, 特别 是部 分转 债因成 交量 低迷 在市 场资 金的悲 观预 期下 出现 较大 跌幅。 从转 债的 估值 看, 目前的 转债 估值 已经 创2014 年 四季 度以 来的 新 低, 加 上新 债上 市纷 纷破 发, 转 债已 经逐 步具 有较 好的安 全边 际和 配置 价值。 权益 方面 ,四 季度 权益市 场整 体处 于调 整状 态,指 数上 则延 续年 初的 分化走 势, 大量 中小 创股票 创年 内新 低, 机构 资金主 要增 持的 是大 盘蓝 筹股。 本季度 ,建 信稳 定添 利债 券型基 金在 做好 流动 性管 理的基 础上 维持 了较 高的 利率债 比例 ,久 期比行 业平 均水 平略 高, 高利 率 债比 例虽 然使 得票 息收入 有所 降低 但提 高了 组合的 流动 性。 转债 方面本 基金 只有 极少 持仓 。权益 方面 ,整 体上 维持 的相对 较高 的仓 位, 期间 因市场 结构 性调 整本 基金曾 在短 期内 遭遇 了一 轮较大 的净 值回 撤, 但我 们认为 市场 的短 期调 整并 不改整 体运 行趋 势, 对于后 续的 结构 性行 情依 然较为 看好 。本 基金 接下 来一方 面将 维持 目前 的久 期水平 和债 券比 例, 另一方 面将 继续 加强 个股 研究对 市场 热点 做到 及时 跟踪。


4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现 本报告 期稳 定添 利A 净值 增长率-0.18% , 波动 率 0.25% , 稳定 添利C 净 值增 长 率-0.48%,波 动率0.27%; 业 绩比 较基 准 收益率-1.15% , 波动 率0.06% 。 §5 投资组 合报告 5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况


序号 项目 金额( 元) 占基金 总资 产的 比例 (% ) 1 权益投 资 11,401,393.90 9.59 其中: 股票


11,401,393.90 9.59 2 基金投 资 - - 3 固定收 益投 资


103,597,664.88 87.15 其中: 债券


103,597,664.88 87.15 资产支 持证 券 - - 4 贵金属 投资 - - 5 金融衍 生品 投资 - - 6 买入返 售金 融资 产


- - 其中 : 买 断式 回购 的买 入返 售 金融资 产


- - 建信稳定添利债券 2017 年第 4 季度报告 第 9 页 共 14 页


7 银行存 款和 结算 备付 金合 计


1,114,032.21 0.94 8 其他资 产


2,766,500.96 2.33 9 合计





118,879,591.95





100.00


5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合 5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合


代码 行业类 别 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例(%) A 农、林 、牧 、渔 业 - - B 采矿业 - - C 制造业 10,781,393.90 9.33 D 电力 、 热 力、 燃气 及水 生产 和供 应业 - - E 建筑业 - - F 批发和 零售 业 - - G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - - H 住宿和 餐饮 业 - - I 信息传 输、 软 件和 信息 技术 服务 业 - - J 金融业 620,000.00 0.54 K 房地产 业 - - L 租赁和 商务 服务 业 - - M 科学研 究和 技术 服务 业 - - N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - - O 居民服 务 、 修理 和其 他服 务业 - - P 教育 - - Q 卫生和 社会 工作 - - R 文化、 体育 和娱 乐业 - - S 综合 - - 合计 11,401,393.90 9.86 以上行 业分 类 以2017 年12 月 31 日 的证 监会 行业 分 类标准 为依 据。 5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的 港 股通 投资股 票投 资组合 本基金 本报 告期 未投 资港 股通股 票。 5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细


序号 股票代 码 股票名 称 数量( 股) 公允价 值( 元) 占基金 资产 净 值比例 (% ) 1 600519 贵州茅 台 4,000 2,789,960.00 2.41 建信稳定添利债券 2017 年第 4 季度报告 第 10 页 共 14 页


2 601633 长城汽 车 130,000 1,493,700.00 1.29 3 300232 洲明科 技 100,000 1,430,000.00 1.24 4 600809 山西汾 酒 22,000 1,253,780.00 1.08 5 000858 五 粮 液 10,000 798,800.00 0.69 6 600702 沱牌舍 得 16,400 765,224.00 0.66 7 000596 古井贡 酒 9,970 654,729.90 0.57 8 601398 工商银 行 100,000 620,000.00 0.54 9 601127 小康股 份 30,000 603,300.00 0.52 10 002450 康得新 25,000 555,000.00 0.48


5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合


序号 债券品 种 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 (% ) 1 国家债 券 - - 2 央行票 据 - - 3 金融债 券 77,774,000.00 67.28 其中: 政策 性金 融债 77,774,000.00 67.28 4 企业债 券 12,308,227.30 10.65 5 企业短 期融 资券 - - 6 中期票 据 10,014,000.00 8.66 7 可转债 (可 交换 债) 3,501,437.58 3.03 8 同业存 单 - - 9 其他 - - 10 合计 103,597,664.88 89.62


5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细 序号 债券代 码 债券名 称 数量( 张) 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例( %) 1 150216 15 国开 16 500,000 48,255,000.00 41.75 2 150209 15 国开 09 200,000 19,572,000.00 16.93 3 1382189 13 辽 方大 MTN1 100,000 10,014,000.00 8.66 4 170410 17 农发 10 100,000 9,947,000.00 8.61 5 124610 14 云 铁投 50,000 5,095,000.00 4.41


5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资明 细


本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。


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5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细 本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。 5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细 本基金 本报 告期 末未 持有 权证。 5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明 5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策 本基金 报告 期内 未投 资于 国债期 货。 5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细 本基金 本报 告期 末未 投资 国债期 货。 5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价 本基金 报告 期内 未投 资于 国债期 货。 5.10 投 资组 合报告 附注 5.10.1


本基金 该报 告期 内投 资前 十名证 券的 发行 主体 均无 被 监管 部门 立案 调查 和在 报告编 制日 前一 年内受 到公 开谴 责、 处罚 。 5.10.2


基金投 资的 前十 名股 票未 超出基 金合 同规 定的 投资 范围。 5.10.3 其 他资 产构成 序号 名称 金额( 元) 1 存出保 证金 32,854.25 2 应收证 券清 算款 379,346.28 3 应收股 利 - 4 应收利 息 2,347,680.44 5 应收申 购款 6,619.99 6 其他应 收款 - 建信稳定添利债券 2017 年第 4 季度报告 第 12 页 共 14 页


7 待摊费 用 - 8 其他 - 9 合计 2,766,500.96


5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细 序号 债券代 码 债券名 称 公允价值( 元) 占基金 资产 净值 比例 (% ) 1 110033 国贸转 债 1,155,300.00 1.00 2 113011 光大转 债 1,043,700.00 0.90 3 132002 15 天集 EB 936,508.00 0.81 4 113010 江南转 债 194,143.40 0.17


5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明 本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 未存 在流 通受 限的 情况。 5.10.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分 由于四 舍五 入原 因, 分项 之和与 合计 可能 有尾 差。 §6 开放式 基金份额变动 单位: 份 项目 建信稳 定添 利债 券 A 建信稳 定添 利债 券 C 报告期 期初 基金 份额 总额 58,887,286.29 60,624,606.38 报告期 期间 基金 总申 购份 额 10,676,059.84 1,423,753.47 减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 19,077,782.62 4,505,647.57 报告期 期间 基金 拆分 变动 份额( 份额 减 少以"-"填 列) - - 报告期 期末 基金 份额 总额 50,485,563.51 57,542,712.28 上述总 申购 份额 含转 换转 入份额 ,总 赎回 份额 含转 换转出 份额 。 §7 基金管 理 人运用固有资金 投资本基金情况 7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况 单位: 份 报告期 期初 管理 人持 有的 本基金 份额 11,846,326.77 报告期 期间 买入/申 购总 份 额 - 报告期 期间 卖出/赎 回总 份 额 - 报告期 期末 管理 人持 有的 本基金 份额 11,846,326.77 建信稳定添利债券 2017 年第 4 季度报告 第 13 页 共 14 页


报告期 期末 持有 的本 基金 份额占 基金 总份 额比例 (% ) 10.97


7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细 本基金 本报 告期 未发 生管 理人运 用固 有资 金投 资本 基金的 情况 。 §8 影响投 资者决策的其他重 要信息 8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况 投资者 类别 报告期内 持有基 金份额 变 化情况 报告期末 持有基 金情况 序号 持有基金 份额 比例达到 或者 超过20% 的时 间区间


期初 份额 申购 份额 赎回 份额 持有份额 份额占 比 机构 1 2017 年 10 月 01 日-2017 年 12 月31 日 45,745,654.16 0.00 0.00 45,745,654.16 42.35% 产品特有 风险 本基金由 于存在 单一投 资 者份额占 比达到 或超过20% 的情况 , 可 能会出 现因 集中赎回 而引发 的基 金流动性 风险, 敬请投 资 者注意。 本基金 管理人 将 不断完善 流动性 风险管 控 机制, 持 续做好 基金 流动性风 险的管 控工作 , 审慎评估 大额申 赎对基 金 运作的影 响, 采 取有效 措 施切实保 护持有 人合 法权益。


§9 备查文 件目录 9.1 备 查文 件目录 1 、中 国证 监会 批准 建信 稳 定添利 债券 型证 券投 资基 金设立 的文 件; 2 、《 建信 稳定 添利 债券 型 证券投 资基 金基 金合 同》 ; 3 、《 建信 稳定 添利 债券 型 证券投 资基 金招 募说 明书 》; 4 、《 建信 稳定 添利 债券 型 证券投 资基 金托 管协 议》 ; 5 、基 金管 理人 业务 资格 批 件和营 业执 照; 建信稳定添利债券 2017 年第 4 季度报告 第 14 页 共 14 页


6 、基 金托 管人 业务 资格 批 件和营 业执 照; 7 、报 告期 内基 金管 理人 在 指定报 刊上 披露 的各 项公 告。 9.2 存 放地 点 基金管 理人 或基 金托 管人 处。 9.3 查 阅方 式 投资者 可在 营业 时间 免费 查阅。 也可 在支 付工 本费 后, 在 合理 时间 内取 得上 述文件 的复 印 件 。 建 信基 金管理 有限 责任公 司 2018 年 1 月 22 日