建 信 目 标 收益 一 年 期 债券 型 证 券 投资 基 金
2017 年第4 季度报告
2017 年12 月31 日
基金管 理人： 建信基金管 理有限责任公司
基金托 管人： 交通银行股 份有限公司
报告送 出日期：2018 年 1 月22 日 建信目标收益一年期债券 2017 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 交通 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2018 年 1 月 18 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容 不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年10 月1 日起 至 12 月 31 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 建信目 标收 益一 年期 债券
基金主 代码 002377
交易代 码 002377
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2016 年 2 月22 日
报告期 末基 金份 额总 额 6,801,388,935.76 份
投资目 标
本基金 在追 求本 金安 全、 严格控 制风 险并 保持 良好 流
动性的 基础 上， 力争 通过 主动的 组合 管理 为投 资人 创
造较高 的当 期收 入和 长期 稳定的 投资 回报 。
投资策 略
封闭期 内， 本基 金在 普通 债券的 投资 中主 要基 于对 国
家 财 政 政 策 、 货 币 政 策 的 深 入 分 析 以 及 对 宏 观 经 济
的动态 跟踪 ， 采 用久 期控 制下的 主动 性投 资策 略， 主
要包括 ：久 期控 制、 期限 结构配 置、 信用 风险 控制 、
跨 市 场 套 利 和 相 对 价 值 判 断 等 管 理 手 段 ， 对 债 券 市
场、 债 券收 益率 曲线 以及 各种债 券价 格的 变化 进行 预
测，相 机而 动、 积极 调整 。
开放期 内， 本基 金为 保持 较 高的 组合 流动 性， 方便 投
资 人 安 排 投 资 ， 在 遵 守 本 基 金 有 关 投 资 限 制 与 投 资
比例的 前提 下， 将主 要投 资于高 流动 性的 投资 品种 ，
防范流 动性 风险 ，满 足开 放期流 动性 的需 求。
业绩比 较基 准 一年期 定期 存款 利率 （税 后）+1%
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ， 其 预期风 险和 预期 收益 水平 低
于股票 型基 金、 混合 型基 金，高 于货 币市 场基 金。
基金管 理人 建信基 金管 理有 限责 任公 司 建信目标收益一年期债券 2017 年第 4 季度报告
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基金托 管人 交通银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2017 年10 月1 日 － 2017 年12 月31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 14,773,881.68
2.本期 利润 7,997,140.49
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0012
4.期末 基金 资产 净值 7,062,417,876.62
5.期末 基金 份额 净值 1.038
1、 本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、 其他 收入 （ 不含 公允 价 值变动 损益 ） 扣 除相
关费用 后的 余额 ，本 期利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动损 益。
2、 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 0.10% 0.04% 0.64% 0.01% -0.54% 0.03%
建信目标收益一年期债券 2017 年第 4 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
本报告 期本 基金 的投 资组 合比例 符合 基金 合同 的要 求。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
牛兴华
本 基 金 的
基金经 理
2016 年 2 月
22 日
- 7
牛兴华先生，硕士，
2008 年 毕业 于英 国卡
迪夫大学国际经济、
银行与金融学专业，
同年进入神州数码中
国有限公司，任投资
专员；2010 年 9 月，建信目标收益一年期债券 2017 年第 4 季度报告
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加入中诚信国际信用
评级有限责任公司，
担任高级分析师；
2013 年 4 月 加入 本公
司，任债券研究员。
2014 年 12 月 2 日至
2017 年6 月30 日 任建
信稳定得利债券型证
券投资基金的基金经
理； 2015 年4 月17 日
起任建信稳健回报灵
活配置混合型证券投
资基金的基金经理；
2015 年5 月13 日 起任
建信回报灵活配置混
合型证券投资基金的
基金经 理；2015 年 5
月14 日 起任 建信 鑫安
回报灵活配置混合型
证券投资基金的基金
经理；2015 年6 月16
日起任建信鑫丰回报
灵活配置混合型证券
投 资 基 金 的 基 金 经
理；2015 年 7 月 2 日
至2015 年11 月25 日
任建信鑫裕回报灵活
配置混合型证券投资
基金的基金经理；
2015 年 10 月 29 日至
2017 年7 月12 日 任建
信安心保本二号混合
型证券投资基金的基
金经理 ；2016 年 2 月
22 日起 任建 信目 标收
益一年期债券型证券
投 资 基 金 的 基 金 经
理；2016 年 10 月 25
日起任建信瑞盛添利
混合型证券投资基金
的基金 经理 ；2016 年
12 月 2 日起 任建 信鑫
悦回报灵活配置混合
型证券投资基金的基
金经理 ； 2016 年12 月建信目标收益一年期债券 2017 年第 4 季度报告
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23 日至 2017 年 12 月
29 日任 建信 鑫荣 回报
灵活配置混合型证券
投 资 基 金 的 基 金 经
理；2017 年 3 月 1 日
起任建信鑫瑞回报灵
活配置混合型证券投
资基金 的基 金经 理。
闫晗 -
2017 年11 月
3 日
- 5
闫晗先 生 ， 硕 士。 2012
年10 月 至今 历任 建信
基 金 管 理 公 司 交 易
员、交易主管、基金
经理助 理，2017 年11
月 3 日起任 建信 目标
收益一年期债券型证
券投资基金的基金经
理。
陈建良
固 定 收 益
投 资 部 副
总 经 理 、
本 基 金 的
基金经 理
2016 年 3 月
14 日
- 10
陈建良 先生 ， 双 学士，
固定收益投资部副总
经理。2005 年 7 月加
入中国建设银行厦门
分行，任客户经理；
2007 年 6 月 调入 中国
建设银行总行金融市
场部， 任债 券交 易员；
2013 年 9 月 加入 我公
司投资管理部，历任
基金经理助理、基金
经理、固定收益投资
部总经理助理、副总
经理 ，2013 年 12 月
10 日起 任建 信货 币市
场基金的基金经理；
2014 年1 月21 日 起任
建信月盈安心理财债
券型证券投资基金的
基金经 理；2014 年 6
月17 日 起任 建信 嘉薪
宝货币市场基金的基
金经理 ；2014 年 9 月
17 日起 任建 信现 金添
利货币市场基金的基
金经理 ；2016 年 3 月
14 日起 任建 信目 标收
益一年期债券型证券建信目标收益一年期债券 2017 年第 4 季度报告
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投 资 基 金 的 基 金 经
理； 2016 年7 月26 日
起任建信现金增利货
币市场基金的基金经
理；2016 年 9 月 2 日
起任建信现金添益交
易型货币市场基金的
基金经 理；2016 年 9
月 13 日至 2018 年 1
月15 日 任建 信瑞 盛添
利混合型证券投资基
金 的 基 金 经 理 ；2016
年 10 月 18 日起 任建
信天添益货币市场基
金的基 金经 理。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，基 金管 理人 不存在 损害 基金 份额 持有 人利益 的行 为。 基金 管理 人勤勉 尽责 地为
基金份 额持 有人 谋求 利益 ，严格 遵守 了《 证券 法》 、《证 券投 资基 金法 》、 其他有 关法 律法 规的
规定和 《建 信目 标收 益一 年期债 券型 证券 投资 基金 基金合 同》 的规 定。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
为了公 平对 待投 资人 ，保 护投资 人利 益， 避免 出现 不正当 关联 交易 、利 益输 送等违 法违 规行
为，公 司根 据《 证券 投资 基金法 》、 《证 券投 资基 金管理 公司 内部 控制 指导 意见》 、《 证券 投资
基金公 司公 平交 易制 度指 导意见 》、 《基 金管 理公 司特定 客户 资产 管理 业务 试点办 法》 等法 律法
规和公 司内 部制 度， 制定 和修订 了《 公平 交易 管理 办法》 、《 异常 交易 管理 办法》 、《 公司 防范
内幕交 易管 理办 法》 、《 利益冲 突管 理办 法》 等风 险管控 制度 。公 司使 用的 交易系 统中 设置 了公
平交易 模块 ，一 旦出 现不 同基金 同时 买卖 同一 证券 时，系 统自 动切 换至 公平 交易模 块进 行操 作，
确保在 投资 管理 活动 中公 平对待 不同 投资 组合 ，严 禁直接 或通 过第 三方 的交 易安排 在不 同投 资组
合之间 进行 利益 输送 。
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4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人所有 投资 组合 参与 的交 易所公 开竞 价同 日反 向交 易成交 较少 的单
边交易 量超 过该 证券 当日 成交量 的 5% 的 情况 有2 次 ， 原因 是投 资组 合投 资策 略需要 ， 未 导致 不公
平交易 和利 益输 送。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
宏观经 济方 面
四季度 经济 运行 依然 比较 平稳， 但是 经济 数据 有所 走弱， 主要 是受 财政 支出 增速持 续下 滑以
及环保 限产 力度 加大 的影 响。
从生产 端层 面看 ， 10 、11 月规 模以 上工 业增 加值 增速相 比9 月份 有所 下滑 但仍保 持 了 6% 以
上的增 长速 度， 环保 限产 对工业 生产 的影 响开 始显 现。
从需求 端层 面看 ， 10 、11 月全国 固定 资产 投资 增速 稳定但 呈现 下行 趋势 ， 其 中， 基 建投 资、
制造业 、 房 地产 业投 资累 计同比 均出 现回 落。 消费 增速平 稳，10、11 月 社会 消费品 零售 总额 当 月
同比分 别 为10% 和10.2% ， 其中 11 月 份增 速回 升主 要 受 “ 双11” 的影 响， 网络 消费增 速大 幅提 升。
进出口 方面 ，10 、11 月 进 出口金 额累 计同 比分 别 为11.7% 和12% ， 继续 保持 了 两位数 的高 增
长。
价格指 数方 面
10 、11 月CPI 同比 分别1.9% 和1.7% ， PPI 同 比分 别 为 6.9% 和5.8% 。 医 疗服 务 和食品 价格 超
季节性 回落 导 致CPI 涨势 趋缓。 PPI 环比 同 比涨 幅 均有所 回落 ，环 保限 产边 际影响 仍在 。
金融数 据方 面
与10 月份 相比 ，11 月份 存 款和 M2 增 速均 有所 回升 ， 主要源 于贷 款增 量超 预期 和外汇 占款 同
比好于 去 年11 月份 。 同 时 ，11 月新 增信 贷1.12 万 亿， 明 显高 于市 场预 期， 这一方 面是 因为 居民
房贷需 求仍 较强 ，另 一方 面是因 为政 策性 银行 在 11 月份加 大了 面向 棚改 和扶 贫的信 贷投 放。
货币政 策方 面
金融去 杠杆 仍为 四季 度的 政策基 调， 货币 政策 维持 稳健中 性， 四季 度央 行公 开市场 操作 总计
投放9775 亿元 （ 含国 库现 金定存 ） ， 但是 受到 银行MPA 考 核和 跨年 的影 响， 在 存款类 金融 机构 流
动性相 对充 裕的 同时 ，非 银机构 融入 资金 利率 高企 ，12 月末 的7 天跨 年利 率 一度高 达 20% ， 反映
了市场 资金 流动 性结 构性 失衡的 事实 。
12 月 14 日， 在美 联储 宣布 年内第 三次 加息 后， 中 国 央行进 行 7 天、28 天 逆回 购及 1 年期 MLF
操作， 中标 利率 分别 为2.5% 、2.8% ，3.25% ， 均较 上 次上 调 5 个 基点 ，但 是由 于上调 幅度 较小 ，建信目标收益一年期债券 2017 年第 4 季度报告
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被认为 低于 市场 预期 ，象 征意义 大于 实 际 意义 ，货 币政策 并未 进一 步收 紧。
债券市 场方 面
纵观整 个四 季度 ，债 券市 场经历 巨幅 下跌 。央 行的 定向降 准没 有引 发收 益率 下行， 市场 对于
利好的 反应 非常 的钝 化， 同时， 在资 金面 较为 宽松 的情况 下， 债券 市场 持续 的阴跌 。之 后， 周小
川行长 发表 关于 下半 年GDP 7% 的 言论 ，引 发市 场迅 速的调 整， 虽然 之 后GDP 7% 的言 论被 三季 度经
济数据 迅速 的证 伪， 但是 市场却 继续 下跌 ，市 场投 资者的 一致 预期 被打 破， 十年国 债收 益率 从三
季度高 位 的3.7% 一 路向 上 行到了 接 近 4.0% 。
组合操 作方 面
在监管 趋严 和金 融去 杠杆 的大背 景， 收益 率曲 线易 上难下 ，本 基金 四季 度操 作谨慎 ，延 续了
组合的 低久 期操 作， 但是 适当的 增加 了杠 杆， 增加 了高收 益短 融和 存单 的配 置比例 ，采 取了 赚取
高票息 的策 略， 取得 了不 错的组 合回 报。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
本报告 期基 金净 值增 长 率0.1%， 波动 率0.04% ，业 绩比较 基准 收益 率 0.64% ，波动 率 0.01% 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
8,576,936,602.76 92.95
其中： 债券
8,576,936,602.76 92.95
资产支 持证 券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
492,900,939.35 5.34
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
14,623,407.84 0.16
8 其他资 产
142,763,971.26 1.55
9 合计
9,227,224,921.21
100.00 建信目标收益一年期债券 2017 年第 4 季度报告
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5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的 港 股通 投资股 票投 资组合
本基金 本报 告期 未投 资港 股通股 票。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 24,918,590.10 0.35
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 392,808,000.00 5.56
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 571,690,900.00 8.09
5 企业短 期融 资券 4,638,999,000.00 65.69
6 中期票 据 1,827,797,000.00 25.88
7 可转债 （可 交换 债） 34,427,112.66 0.49
8 同业存 单 1,086,296,000.00 15.38
9 其他 - -
10 合计 8,576,936,602.76 121.44
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 101654080
16 船重
MTN001
4,900,000 474,173,000.00 6.71
2 111786690
17 江 苏江
南农村 商
业银行
CD154
3,000,000 292,470,000.00 4.14
3 101654068 16 苏 沙钢 3,000,000 292,350,000.00 4.14 建信目标收益一年期债券 2017 年第 4 季度报告
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MTN001
4 011760110
17 陕 有色
SCP002
2,000,000 199,800,000.00 2.83
5 111786770
17 东 莞银
行CD096
2,000,000 194,920,000.00 2.76
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策
本 基金 本报 告期 末未 投资 国债期 货。
5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本 基金 本报 告期 末未 投资国 债期 货。
5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价
本 报告 期本 基金 未投 资国债 期货 。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
本基金 本报 告期 末按 公允 价值占 基金 资产 净值 比例 投资的 前十 名证 券发 行主 体中， 东莞 银行
股份有 限公 司 于2017 年8 月23 日公 告： 因内 部控 制 严重违 反审 慎经 营规 则， 中国银 行业 监督 管
理委员 会东 莞监 管分 局依 据 《 关于 加强 银行 承兑 汇 票业务 监管 的通 知 》 第 九 点， 《 商业 银行 内部 控
制指引 》 第 十五 条， 《 中华 人民共 和国 银行 业监 督管 理法 》 第二 十一 条、 第 四 十六条 、 四 十八 条给建信目标收益一年期债券 2017 年第 4 季度报告
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予处罚 ，罚 款 50 万 元。
5.10.2
基金投 资的 前十 名股 票未 超出基 金合 同规 定的 投资 范围。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 3,305.09
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 142,760,666.17
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 142,763,971.26
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值 比例
（％）
1 132006 16 皖新 EB 21,956,096.00 0.31
2 132007 16 凤凰 EB 10,841,740.00 0.15
3 120001 16 以岭 EB 1,029,778.40 0.01
4 127004 模塑转 债 237,226.50 0.00
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.10.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入原 因， 分项 之和与 合计 可能 有尾 差。
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§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总 额 6,801,388,935.76
报告期 期间 基金 总申 购份 额 -
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 -
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 6,801,388,935.76
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
本基金 本报 告期 基金 管理 人未持 有本 基金 。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本基金 本报 告期 未发 生管 理人运 用固 有资 金投 资本 基金的 情况 。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例 达 到或超 过 20% 的 情况
投资
者类
别
报告期内 持有基 金份额 变 化情况 报告期末 持有基 金情况
序号
持有基金 份
额比例达 到
或者超过
20%的时间
区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比
机构 1
2017 年 10
月 01 日
-2017 年 12
月 31 日
6,801,079,000.00 0.00 0.00 6,801,079,000.00 99.99% 建信目标收益一年期债券 2017 年第 4 季度报告
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产品特有 风险
本基金由 于存在 单一投 资 者份额占 比达到 或超过20% 的情况 ， 可 能会出 现因 集中赎回 而引发 的基
金流动性 风险， 敬请投 资 者注意。 本基金 管理人 将 不断完善 流动性 风险管 控 机制， 持 续做好 基金
流动性风 险的管 控工作 ， 审慎评估 大额申 赎对基 金 运作的影 响， 采 取有效 措 施切实保 护持有 人合
法权益。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 建信 目 标收益 一年 期债 券型 证券 投资基 金设 立的 文件 ；
2 、《 建信 目标 收益 一年 期 债券型 证券 投资 基金 基金 合同》 ；
3 、《 建信 目标 收益 一年 期 债券型 证券 投资 基金 招募 说明书 》；
4 、《 建信 目标 收益 一年 期 债券型 证券 投资 基金 托管 协议》 ；
5 、基 金管 理人 业务 资格 批 件和营 业执 照；
6 、基 金托 管人 业务 资格 批 件和营 业执 照；
7 、报 告期 内基 金管 理人 在 指 定报 刊上 披露 的各 项公 告。
9.2 存 放地 点
基金管 理人 或基 金托 管人 处。
9.3 查 阅方 式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅。 也可 在支 付工 本费 后， 在 合理 时间 内取 得上 述文件 的复 印 件 。
建 信基 金管理 有限 责任公 司
2018 年 1 月 22 日
