鹏 华 外 延 成长 灵 活 配 置混 合 型 证 券投 资 基
金
2017 年第4 季度报告
2017 年12 月31 日
基金管 理人： 鹏华基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告送 出日期：2018 年 1 月22 日 鹏华外延成长 2017 年第 4 季度 报告
第 2 页 共 13 页
§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2018 年 1 月 17 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报 告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年10 月1 日起 至 12 月 31 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 鹏华外 延成 长
场内简 称 -
基金主 代码 001222
交易代 码 001222
前端交 易代 码 -
后端交 易代 码 -
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2015 年 5 月19 日
报告期 末基 金份 额总 额 390,277,988.88 份
投资目 标
本基金 为混 合型 基金 ， 通 过积极 灵活 的资 产配 置， 并
精选外 延成 长主 题股 票， 重点挖 掘外 延式 成长 的投 资
机会， 在有 效控 制风 险前 提下， 力求 超额 收益 与长 期
资本增 值。
投资策 略
1、资 产配 置策 略
本 基 金 将 通 过 跟 踪 考 量 通 常 的 宏 观 经 济 变 量 （ 包 括
GDP 增长 率、CPI 走势 、M2 的 绝对 水平 和增 长率 、 利
率水平 与走 势等 ） 以 及各 项国家 政策 （包 括财 政、 货
币、 税 收、 汇 率政 策等） 来判断 经济 周期 目前 的位 置
以及未 来将 发展 的方 向， 在此基 础上 对各 大类 资产 的
风险和 预期 收益 率进 行分 析评估 ，制 定股 票、 债券 、
现金等 大类 资产 之间 的配 置比例 、 调 整原 则和 调整 范
围。
2、股 票投 资策 略
本 基 金 通 过 自 上 而 下 及 自 下 而 上 相 结 合 的 方 法 挖 掘鹏华外延成长 2017 年第 4 季度 报告
第 3 页 共 13 页
优质的 上市 公司 ， 构 建股 票投资 组合 。 核 心思 路在 于：
1 ）自上而下地分析 行业的增长 前景、行业结构、并
购活动 空间 、 产 业政 策、 竞争格 局、 商业 模式 、 竞 争
要 素 等 分 析 把 握 其 投 资 机 会 ；2 ） 自 下 而 上 地 分 析 企
业的竞 争战 略、 资源 禀赋 情况、 公告 信息， 评判 企 业
并购活 动的 价值 ， 从 中选 择通过 并购 活动 实现 企业 外
延式成 长的 上市 公司 。
3、债 券投 资策 略
本基金 债券 投资 将采 取久 期策略 、收 益率 曲线 策略 、
骑乘策 略、 息差 策略、 个 券选择 策略 、 信 用策 略等 积
极投资 策略 ， 自 上而 下地 管理组 合的 久期 ， 灵 活地 调
整组合 的券 种搭 配， 同时 精选个 券， 以增 强组 合的 持
有期收 益。 4、 权证 投资 策略
本基金 通过 对权 证标 的证 券基本 面的 研究 ， 并 结合 权
证定价 模型 及价 值挖 掘策 略、 价 差策 略、 双向 权证 策
略 等 寻 求 权 证 的 合 理 估 值 水 平 ， 追 求 稳 定 的 当 期 收
益。
5、中 小企 业私 募债 投资 策略
中 小 企 业 私 募 债 券 是 在 中 国 境 内 以 非 公 开 方 式 发 行
和转让 ， 约 定在 一定 期限 还本付 息的 公司 债券 。 由 于
其非公 开性 及条 款可 协商 性， 普 遍具 有较 高收 益。 本
基金将 深入 研究 发行 人资 信及公 司运 营情 况， 合理 合
规合格 地进 行中 小企 业私 募债券 投资 。 本 基金 在投 资
过 程 中 密 切 监 控 债 券 信 用 等 级 或 发 行 人 信 用 等 级 变
化情况 ，尽 力规 避风 险， 并获取 超额 收益 。
6、股 指期 货投 资策 略
本基金 将根 据风 险管 理的 原则， 以套 期保 值为 目标 ，
选择流 动性 好、 交易 活跃 的股指 期货 合约 ， 充 分考 虑
股指期 货的 风险 收益 特征 ， 通过 多头 或空 头的 套期 保
值策略 ， 以 改善 投资 组合 的投资 效果 ， 实 现股 票组 合
的超额 收益 。
业绩比 较基 准
沪深 300 指数 收益 率 ×7 0 % ＋中 证综 合债 指数 收益 率
×30%
风险收 益特 征
本基金 属于 混合 型基 金， 其预期 的风 险和 收益 高于 货
币市场 基金 、 债 券基 金， 低于股 票型 基金 ， 属 于证 券
投资基 金中 中高 风险 、中 高预期 收益 的品 种。
基金管 理人 鹏华基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
鹏华外延成长 2017 年第 4 季度 报告
第 4 页 共 13 页
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2017 年10 月1 日 － 2017 年12 月31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 18,348,832.72
2.本期 利润 33,582,133.74
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0762
4.期末 基金 资产 净值 395,646,408.40
5.期末 基金 份额 净值 1.014
注：1. 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益；
2.所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ，计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 7.19% 1.21% 3.42% 0.56% 3.77% 0.65%
注：业 绩比 较基 准= 沪深300 指 数收 益率*70%+ 中证 综合债 指数 收益 率*30%
鹏华外延成长 2017 年第 4 季度 报告
第 5 页 共 13 页
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：1 、本 基金 基金 合同 于 2015 年5 月19 日 生效 。
2、截 至建 仓期 结束, 本基 金的各 项投 资比 例已 达到 基金合 同中 规定 的各 项比 例。
3.3 其 他指 标
注：无 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
陈璇淼
本 基 金 基
金经理
2016 年 3 月
29 日
- 5
陈璇淼女士，国籍中
国， 经济 学硕 士 ，5 年
金融证券从业经验。鹏华外延成长 2017 年第 4 季度 报告
第 6 页 共 13 页
2012 年 7 月 加盟 鹏华
基金管理有限公司，
从事行业研究工作，
历任研究部基金经理
助理/ 高 级 研 究 员 ，
2016 年 3 月 起担 任鹏
华外延成长灵活配置
混合型证券投资基金
基金经 理，2017 年11
月起兼任鹏华优势企
业基金基金经理。陈
璇淼女士具备基金从
业资格。本报告期内
本基金基金经理未发
生变动 。
注：1. 任职 日期 和离 任日 期均指 公司 作出 决定 后正 式对外 公告 之日 ； 担任 新 成立基 金基 金经 理的 ，
任职日 期为 基金 合同 生效 日。
2. 证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 关于 从业 人员 资格 管理办 法的 相关 规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
报告期 内， 本基 金管 理人 严格遵 守《 证券 投资 基金 法》等 法律 法规 、中 国证 监会的 有关 规定
以及基 金合 同的 约定 ，本 着诚实 守信 、勤 勉尽 责的 原则管 理和 运作 基金 资产 ，在严 格控 制风 险的
基础上 ，为 基金 份额 持有 人谋求 最大 利益 。本 报告 期内， 本基 金运 作合 规， 不存在 违反 基金 合同
和损害 基金 份额 持有 利益 的行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 本基 金管 理人 严格执 行公 平交 易制 度， 确保不 同投 资组 合在 研究 、交易 、分 配等
各环节 得到 公平 对待 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内， 本基 金未 发生 违法违 规且 对基 金财 产造 成损失 的异 常交 易行 为。 本报告 期内 未发
生基金 管理 人管 理的 所有 投资组 合参 与的 交易 所公 开竞价 同日 反向 交易 成交 较少的 单边 交易 量超
过该证 券当 日成 交量 的 5% 的情况 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
本基金 的选 股思 路主 要集 中在稳 定成 长类 个股 及景 气行业 中估 值合 理的 龙头 个股。 目前 看，
2017 年出 现的 景气 行业 中 ， 部分 行业 仍然 维持 高景 气， 部 分行 业景 气开 始下 行， 维 持高 景气 的板鹏华外延成长 2017 年第 4 季度 报告
第 7 页 共 13 页
块典型 如白 酒 、 光 伏 、 新 能源汽 车上 游 ， 但 是部 分 行业景 气出 现下 行 ， 典 型 如苹果 产业 链, 鹏华 外
延成长 基金 风格 上仍 然以 稳健为 主， 主要 配置 集中 于行业 景气 、估 值合 理的 板块， 此外 鹏华 外延
成长基 金将 部分 仓位 配置 于估值 较低 的大 金融 板块 ，主要 集中 于保 险与 银行 ，基于 宏观 经济 的企
稳及企 业盈 利的 复苏 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
报告期 内， 本基 金净 值增 长率 为 7.19%，同 期 上证 综指下 跌 1.25% ， 深 证成 指下 跌 0.42%，沪
深300 指数 上 涨5.07% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
注：无 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 357,250,995.94 87.73
其中： 股票
357,250,995.94 87.73
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
271,820.80 0.07
其中： 债券
271,820.80 0.07
资产支 持证 券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
16,200,000.00 3.98
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
28,221,747.75 6.93
8 其他资 产
5,261,340.79 1.29
9 合计
407,205,905.28
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - - 鹏华外延成长 2017 年第 4 季度 报告
第 8 页 共 13 页
B 采矿业 3,077,321.57 0.78
C 制造业 324,404,189.28 81.99
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
16,143.20 0.00
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 17,942.76 0.00
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 34,112.55 0.01
J 金融业 23,363,222.48 5.91
K
房地产 业
6,305,740.90 1.59
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 32,323.20 0.01
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合 - -
合计 357,250,995.94 90.30
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的 港 股通 投资股 票投 资组合
注：无 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 000651 格力电 器 767,146 33,524,280.20 8.47
2 000858 五 粮 液 340,492 27,198,500.96 6.87
3 600487 亨通光 电 496,781 20,079,888.02 5.08
4 002050 三花智 控 1,016,131 18,635,842.54 4.71
5 000568 泸州老 窖 278,213 18,362,058.00 4.64
6 002508 老板电 器 337,511 16,234,279.10 4.10
7 600566 济川药 业 389,271 14,850,688.65 3.75
8 002507 涪陵榨 菜 814,116 14,613,382.20 3.69
9 601318 中国平 安 193,836 13,564,643.28 3.43
10 600703 三安光 电 439,100 11,148,749.00 2.82
鹏华外延成长 2017 年第 4 季度 报告
第 9 页 共 13 页
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） 271,820.80 0.07
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 271,820.80 0.07
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 110038 济川转 债 2,560 271,820.80 0.07
注：以 上为 本基 金持 有的 全部债 券投 资。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
注：无 。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：无 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
注：无 。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 内未 发生股 指期 货投 资。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 将根 据风 险管 理的 原则， 以套 期保 值为 目标 ，选择 流动 性好 、交 易活 跃的股 指期 货合
约，充 分考 虑股 指期 货的 风险收 益特 征， 通过 多头 或空头 的套 期保 值策 略， 以改善 投资 组合 的投
资效果 ，实 现股 票组 合的 超额收 益。 鹏华外延成长 2017 年第 4 季度 报告
第 10 页 共 13 页
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
注：本 基金 基金 合同 的投 资范围 尚未 包含 国债 期货 投资。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 基金 合同 的投 资范围 尚未 包含 国债 期货 投资。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
注：本 基金 基金 合同 的投 资范围 尚未 包含 国债 期货 投资。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本基金 投资 的前 十名 证券 之一的 珠海 格力 电器 股份 有限公 司（ 以下 简称 “公 司” ） 于 2017 年
7 月 26 日 公告 ： 近 日收 到 中国证 券监 督管 理委 员会 广东监 管局 （以 下简 称 “ 广东证 监局 ”） 对公
司董事 徐自 发先 生下 达的 行政监 管措 施决 定书 《关 于对徐 自发 采取 出具 警示 函措施 的决 定》
（〔 2017 〕39 号 ，以 下简 称 “《 决定 书》 ”） ，现 将 有关情 况公 告如 下：
一、 《 决定 书》 的主 要内 容
“徐自 发， 经查 ，你 于 2015 年6 月 起至 今任 格力 电 器董事 。2016 年 11 月 24 日，你 通过 交
易所集 中竞 价交 易的 方式 买入格 力电 器股 票575,300 股， 成交 均价 为26.39 元/股 ，成 交金 额
1518.22 万 元。2017 年5 月22 日， 你再 次通 过交 易 所集中 竞价 交易 的方 式， 卖出格 力电 器股 票
400,825 股 ， 成 交均 价为33.45 元/股 ， 成 交金 额1340.76 万元 。 你 作为 格力 电 器的董 事， 将持 有
的格力 电器 股票 在买 入后 不足 6 个月 卖出 ，违 反了 《证券 法》 第四 十七 条的 规定， 现对 你采 取出
具警示 函的 监管 措施 。你 应认真 吸取 教训 ，加 强证 券法律 法规 学习 ，严 格规 范买卖 上市 公司 股票
行为， 采取 切实 有效 措施 杜绝此 类违 规行 为再 次发 生。 ”
二、相 关说 明
徐自发 先生 于2017 年 5 月22 日通 过深 圳证 券交 易 所集中 竞价 交易系 统 减持 了本公 司部 分股
份。减 持过 程中 ，因 其委 托某券 商营 业部 客户 经理 对短线 交易 相关 法律 法规 理解偏 差， 出现 本次
短线交 易 。 公 司已 于2017 年 5 月 27 日对 相关 情况 进 行了公 告 （公 告编 号 ：2017-020） ， 徐自 发先
生因本 次短 线交 易产 生的 收益 2,829,824.5 元 已经 收归公 司所 有。
本基金 管理 人长 期跟 踪研 究该股 票， 从监 管措 施公 告中知 悉， 相关 问题 对于 公司经 营并 不构
成重大 实质 性影 响。 对公 司的财 务状 况及 经营 成果 并不产 生重 大实 质性 影响 。本次 监管 措施 对该
股票的 投资 价值 不产 生重 大影响 。该 证券 的投 资已 执行内 部严 格的 投资 决策 流程， 符 合 法律 法规鹏华外延成长 2017 年第 4 季度 报告
第 11 页 共 13 页
和公司 制度 的规 定。
本基金 投资 的前 十名 的其 它证券 中本 期没 有发 行主 体被监 管部 门立 案调 查的 、或在 报告 编制
日前一 年内 受到 公开 谴责 、处罚 的证 券。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 116,741.95
2 应收证 券清 算款 5,058,186.17
3 应收股 利 -
4 应收利 息 931.85
5 应收申 购款 85,480.82
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 5,261,340.79
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：无 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资 产
净值比 例 （% ）
流通受 限情 况说 明
1 002507 涪陵榨 菜 14,613,382.20 3.69 重大事 项
注：无 。
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，投 资组合 报告 中数 字分 项之 和与合 计项 之间 可能 存在 尾差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 488,529,692.07
报告期 期间 基金 总申 购份 额 11,430,414.30 鹏华外延成长 2017 年第 4 季度 报告
第 12 页 共 13 页
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 109,682,117.49
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 390,277,988.88
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注: 截 止本 报告 期末 ，本 基 金管理 人未 持有 本基 金份 额。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注：本 基金 管理 人本 报告 期未申 购、 赎回 或者 买卖 本基金 基金 份额 。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
注：无 。
8.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
无。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
（一） 《鹏 华外 延成 长灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金基金 合同 》；
（二） 《鹏 华外 延成 长灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金托管 协议 》；
（三） 《鹏 华外 延成 长灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金 2017 年 度第4 季 度报 告 》（原 文） 。
9.2 存 放地 点
深圳市 福田 区福 华三 路 168 号深 圳国 际商 会中 心 43 层鹏华 基金 管理 有限 公司 鹏华外延成长 2017 年第 4 季度 报告
第 13 页 共 13 页
北京市 西城 区金 融大 街 25 号中国 建设 银行 股份 有限 公司
9.3 查 阅方 式
投资者 可在 基金 管理 人营 业时间 内免 费查 阅， 也可 按工本 费购 买复 印件 ，或 通过本 基金 管理
人网站 （http ：//www.phfund.com ） 查阅 。
投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 咨询 本基 金管 理人 鹏华基 金管 理有 限公 司， 本公司 已开 通客
户服务 系统 ，咨 询电 话：4006788999 。
鹏 华基 金管理 有限 公司
2018 年 1 月 22 日
