鹏 华 品 牌 传承 灵 活 配 置混 合 型 证 券投 资 基
金
2017 年第4 季度报告
2017 年12 月31 日
基金管 理人： 鹏华基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国农业银 行股份有限公司
报告送 出日期：2018 年 1 月22 日 鹏华品牌传承混合 2017 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 农业 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2018 年 1 月 17 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报 告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年10 月1 日起 至 12 月 31 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 鹏华品 牌传 承混 合
场内简 称 -
基金主 代码 000431
交易代 码 000431
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2014 年 1 月28 日
报告期 末基 金份 额总 额 89,497,022.35 份
投资目 标
通过积 极灵 活的 资产 配置 ， 并精 选优 质的 品牌 类上 市
公司， 在有 效控 制风 险前 提下， 力求 超越 业绩 比较 基
准的投 资回 报， 争取 实现 基金资 产的 长期 稳健 增值 。
投资策 略
1、资 产配 置策 略
本基金 采用 自上 而下 的策 略， 通 过对 宏观 经济 基本 面
（包括 经济 运行 周期 、 财 政及货 币政 策、 产业 政策 等）
的分析 判断 ， 和 对流 动性 水平 （ 包括 资金 面供 需情 况、
证券市 场估 值水 平等 ）的 深入研 究， 分析 股票 市场 、
债券市 场、 货币 市场 三大 类资产 的预 期风 险和 收益 ，
并据此 对本 基金 资产 在股 票、 债 券、 现金 之间 的投 资
比例进 行动 态调 整。
本基金 结合 市场 主要 经济 和金融 变量 的变 动情 况， 综
合 分 析 各 类 金 融 资 产 的 预 期 收 益 和 风 险 特 征 及 其 变
化方向 ， 在 股票 和债 券等 大类资 产之 间进 行灵 活地 配
置 ， 同 时 兼 顾 动 态 资 产 配 置 中 的 风 险 控 制 和 成 本 控
制。
2、股 票投 资策 略 鹏华品牌传承混合 2017 年第 4 季度报告
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本 基 金 的 股 票 投 资 策 略 包 括 行 业 配 置 策 略 和 个 股 投
资 策 略 。 核 心 思 路 在 于 ：1 ）评判行业的增长 前景、
行业结 构、 商业 模式 、 竞 争要素 等分 析把 握其 投资 机
会；2 ） 评 判企 业的 核心 竞 争力、 品牌 优势 、 管 理层 、
治 理 结 构 等 以 及 其 所 提 供 的 产 品 和 服 务 是 否 契 合 未
来行业 增长 的大 趋势 ， 对 企业基 本面 和估 值水 平进 行
综合的 研判 ，深 度挖 掘具 有投资 潜力 的个 股。
本基金 中品 牌类 企业 主要 指以下 两类 ：
第一类 是指 在长 期的 生产 经营活 动中 ， 沿 袭和 继承 了
中华民 族优 秀的 文化 传统 ， 具有 鲜明 的地 域文 化特 征
和历史 痕迹 、 具 有独 特的 工艺和 经营 特色 的产 品、 技
艺或服 务， 已经 取得 了广 泛的社 会认 同， 赢得 了良 好
的商业 信誉 的企 业。
第二类 是指 企业 的品 牌进 入导入 期或 成长 期， 并随 着
消费习 惯的 变迁 ， 品 牌的 影响力 在逐 渐加 强， 消费 者
对该品 牌逐 步产 生认 同感 和信赖 感， 并有 可能 最终 成
为普遍 的社 会共 识。
品牌类 企业 涉及 行业 较广 ， 包括 纺织 服装 、 食 品饮 料 、
餐饮旅 游、 农林 牧渔 、 房 地产、 家用 电器 、 轻 工制 造、
商贸零 售、 信息 服务 、 金 融服务 、 化 工、 交运 设备 和
医药生 物等 等。
3、债 券投 资策 略
对于固 定收 益类 资产 的选 择， 本 基金 将以 价值 分析 为
主 线 ， 在 综 合 研 究 的 基 础 上 实 施 积 极 主 动 的 组 合 管
理， 并 主要 通过 类属 配置 与债券 选择 两个 层次 进行 投
资管理。
4、中 小企 业私 募债 投资 策 略
中 小 企 业 私 募 债 券 是 在 中 国 境 内 以 非 公 开 方 式 发 行
和转让 ， 约 定在 一定 期限 还本付 息的 公司 债券 。 由 于
其非公 开性 及条 款可 协商 性， 普 遍具 有较 高收 益。 本
基金将 深入 研究 发行 人资 信及公 司运 营情 况， 合理 合
规合格 地进 行中 小企 业私 募债券 投资 。 本 基金 在投 资
过 程 中 密 切 监 控 债 券 信 用 等 级 或 发 行 人 信 用 等 级 变
化情况 ， 尽 力规 避可 能存 在的债 券违 约， 并获 取超 额
收益。
5、权 证投 资策 略
本基金 通过 对权 证标 的证 券基本 面的 研究 ， 并 结合 权
证定价 模型 及价 值挖 掘策 略、 价 差策 略、 双向 权证 策
略 等 寻 求 权 证 的 合 理 估 值 水 平 ， 追 求 稳 定 的 当 期收
益。
业绩比 较基 准
沪深300 指 数收 益率 ×80 ％＋中 证综 合债 指数 收益 率
×20％
风险收 益特 征
本基金 属于 混合 型基 金， 其预期 的风 险和 收益 高于 货
币市场 基金 、 债 券基 金， 低于股 票型 基金 ， 属 于证 券
投资基 金中 中高 风险 、中 高预期 收益 的品 种。 鹏华品牌传承混合 2017 年第 4 季度报告
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基金管 理人 鹏华基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国农 业银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2017 年10 月1 日 － 2017 年12 月31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 905,507.77
2.本期 利润 11,202,940.04
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.1340
4.期末 基金 资产 净值 130,900,682.59
5.期末 基金 份额 净值 1.463
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 （例 如， 开放 式 基金的 申购 赎回 费、
基金转 换费 等) ，计 入费 用 后实际 收益 水平 要低 于所 列数字 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 13.50% 1.61% 3.97% 0.64% 9.53% 0.97%
注：业 绩比 较基 准= 沪深300 指 数收 益率 ×80 ％＋ 中 证综合 债指 数收 益率 ×20 ％
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：1 、本 基金 基金 合同 于 2014 年1 月28 日 生效;
2、截 至建 仓期 结束 ，本 基 金的各 项投 资比 例已 达到 基金合 同中 规定 的各 项比 例。
3.3 其 他指 标
注：无 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
王宗合
本 基 金 基
金经理
2014 年 7 月
26 日
- 11
王宗合先生，国籍中
国，金融学硕士，11
年证券从业经验，曾鹏华品牌传承混合 2017 年第 4 季度报告
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经在招商基金从事食
品饮料、商业零售、
农林牧 渔、 纺织 服装、
汽车等行业的研究。
2009 年 5 月 加盟 鹏华
基金管理有限公司，
从事食品饮料、农林
牧渔、商业零售、造
纸包装等行业的研究
工作，担任鹏华动力
增长混 合 （LOF ） 基金
基 金 经 理 助 理 ，2010
年12 月 起担 任鹏 华消
费优选混合基金基金
经理，2012 年 6 月起
兼任鹏华金刚保本混
合 基 金 基 金 经 理 ，
2014 年 7 月 起兼 任鹏
华品牌传承混合基金
基金经 理，2014 年12
月起兼任鹏华养老产
业 股 票 基 金 基 金 经
理，2016 年 4 月 起兼
任鹏华金鼎保本混合
基 金 基 金 经 理 ，2016
年 6 月起兼 任鹏 华金
城保本混合基金基金
经理，2017 年 2 月起
兼任鹏华安益增强混
合 基 金 基 金 经 理 ，
2017 年 7 月 起兼 任鹏
华中 国50 混 合基 金基
金经理 ，2017 年 9 月
起兼任鹏华策略回报
混合基金基金经理，
现同时担任权益投资
二部总经理。王宗合
先生具备基金从业资
格。本报告期内本基
金基金经理未发生变
动。
注：1. 任职 日期 和离 任日 期均指 公司 作出 决定 后正 式对外 公告 之日 ； 担任 新 成立基 金基 金经 理的 ，
任职日 期为 基金 合同 生效 日。
2. 证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 关于 从业 人员 资格 管理办 法的 相关 规定 。
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4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
报告期 内， 本基 金管 理人 严格遵 守《 证券 投资 基金 法》等 法律 法规 、中 国证 监会的 有关 规定
以及基 金合 同的 约定 ，本 着诚实 守信 、勤 勉尽 责的 原则管 理和 运作 基金 资产 ，在严 格控 制风 险的
基础上 ，为 基金 份额 持有 人谋求 最大 利益 。本 报告 期内， 本基 金运 作合 规， 因市场 波动 等被 动原
因存在 本基 金投 资比 例不 符合基 金合 同要 求的 情形 ，本基 金管 理人 严格 按照 基金合 同的 约定 及时
进行了 调整 ，不 存在 违反 基金合 同和 损害 基金 份额 持有人 利益 的行 为。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 本基 金管 理人 严格执 行公 平交 易制 度， 确保不 同投 资组 合在 研究 、交易 、分 配等
各环节 得到 公平 对待 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内， 本基 金未 发生 违法违 规且 对基 金财 产造 成损失 的异 常交 易行 为。 本报告 期内 未发
生基金 管理 人管 理的 所有 投资组 合参 与的 交易 所公 开竞价 同日 反向 交易 成交 较少的 单边 交易 量超
过该证 券当 日成 交量 的 5% 的情况 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
四季度 ， 市场 波动 加大 ， 特别是 在 11 月 份 ， 其 中行 业和个 股的 波动 性也 显著 加大 ， 市 场分 歧
明显。
我们坚 持我 们的 投资 理念 和方法 ，在 优秀 的行 业中 精选优 秀的 公司 ，期 望获 取公司 长期 的价
值增值 。
我们在 行业 和个 股的 选择 中是比 较成 功的 ，在 市场 噪音加 大的 背景 下， 坚持 独立判 断， 取得
了较好 的收 益。
未来我 们仍 将坚 持我 们的 理念和 方法 ，精 选长 期看 好的公 司， 为投 资者 创造 更好的 回报 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
报告期 内， 本基 金净 值增 长率 为 13.50% ，同 期上 证 综指下 跌 1.25% ，深 证成 指下 跌 0.42% ，
沪深300 指 数上 涨5.07% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
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§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 125,223,042.80 94.02
其中： 股票
125,223,042.80 94.02
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产支 持证 券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
7,528,282.50 5.65
8 其他资 产
438,638.63 0.33
9 合计
133,189,963.93
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 125,156,633.64 95.61
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
16,143.20 0.01
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 17,942.76 0.01
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 - -
J 金融业 - -
K
房地产 业
- -
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 32,323.20 0.02 鹏华品牌传承混合 2017 年第 4 季度报告
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O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合 - -
合计 125,223,042.80 95.66
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的 港 股通 投资股 票投 资组合
注：无 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 000858 五 粮 液 164,283 13,122,926.04 10.03
2 600779 水井坊 274,895 12,865,086.00 9.83
3 000568 泸州老 窖 188,325 12,429,450.00 9.50
4 600519 贵州茅 台 16,907 11,792,463.43 9.01
5 000651 格力电 器 237,125 10,362,362.50 7.92
6 000333 美的集 团 125,789 6,972,484.27 5.33
7 600809 山西汾 酒 112,800 6,428,472.00 4.91
8 601012 隆基股 份 163,500 5,957,940.00 4.55
9 002456 欧菲科 技 286,200 5,892,858.00 4.50
10 603801 志邦股 份 107,900 5,576,272.00 4.26
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
注：无 。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
注：无 。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
注：无 。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：无 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
注：无 。 鹏华品牌传承混合 2017 年第 4 季度报告
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5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 基金 合同 的投 资范围 尚未 包含 股指 期货 投资。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
注：本 基金 基金 合同 的投 资范围 尚未 包含 股指 期货 投资。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
注：本 基金 基金 合同 的投 资范围 尚未 包含 国债 期货 投资。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 基金 合同 的投 资范围 尚未 包含 国债 期货 投资。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
注：本 基金 基金 合同 的投 资范围 尚未 包含 国债 期货 投资。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本基金 投资 的前 十名 证券 之一的 珠海 格力 电器 股份 有限公 司（ 以下 简称 “公 司” ） 于 2017 年
7 月 26 日 公告 ： 近 日收 到 中国证 券监 督管 理委 员会 广东监 管局 （以 下简 称 “ 广东证 监局 ”） 对公
司董事 徐自 发先 生下 达的 行政监 管措 施决 定书 《关 于对徐 自发 采取 出具 警示 函措施 的决 定》
（〔 2017 〕39 号 ，以 下简 称 “《 决定 书》 ”） ，现 将 有关情 况公 告如 下：
一、 《 决定 书》 的主 要内 容
“徐自 发， 经查 ，你 于 2015 年6 月 起至 今任 格力 电 器董事 。2016 年 11 月 24 日，你 通过 交
易所集 中竞 价交 易的 方式 买入格 力电 器股 票575,300 股， 成交 均价 为26.39 元/股 ，成 交金 额
1518.22 万 元。2017 年5 月22 日， 你再 次通 过交 易 所集中 竞价 交易 的方 式， 卖出格 力电 器股 票
400,825 股 ， 成 交均 价为33.45 元/股 ， 成 交金 额1340.76 万元 。 你 作为 格力 电 器的董 事， 将持 有
的格力 电器 股票 在买 入后 不足 6 个月 卖出 ，违 反了 《证券 法》 第四 十七 条的 规定， 现对 你采 取出
具警示 函的 监管 措施 。你 应认真 吸取 教训 ，加 强证 券法律 法规 学习 ，严 格规 范买卖 上市 公司 股票
行为， 采取 切实 有效 措施 杜绝此 类违 规行 为再 次发 生。 ”
二、相 关说 明
徐自发 先生 于2017 年 5 月22 日通 过深 圳证 券交 易 所集中 竞价 交易系 统 减持 了本公 司部 分股
份。减 持过 程中 ，因 其委 托某券 商营 业部 客户 经理 对短线 交易 相关 法律 法规 理解偏 差， 出现 本次
短线交 易 。 公 司已 于2017 年 5 月 27 日对 相关 情况 进 行了公 告 （公 告编 号 ：2017-020） ， 徐自 发先鹏华品牌传承混合 2017 年第 4 季度报告
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生因本 次短 线交 易产 生的 收益 2,829,824.5 元 已经 收归公 司所 有。
本基金 管理 人长 期跟 踪研 究该股 票， 从监 管措 施公 告中知 悉， 相关 问题 对于 公司经 营并 不构
成重大 实质 性影 响。 对公 司的财 务状 况及 经营 成果 并不产 生重 大实 质性 影响 。本次 监管 措施 对该
股票的 投资 价值 不产 生重 大影响 。该 证券 的投 资已 执行内 部严 格的 投资 决策 流程， 符 合 法律 法规
和公司 制度 的规 定。
本基金 投资 的前 十名 的其 它证券 中本 期没 有发 行主 体被监 管部 门立 案调 查的 、或在 报告 编制
日前一 年内 受到 公开 谴责 、处罚 的证 券。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 57,414.66
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 1,708.54
5 应收申 购款 379,515.43
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 438,638.63
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：无 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：无 。
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，投 资组合 报告 中数 字分 项之 和与合 计项 之间 可能 存在 尾差。
鹏华品牌传承混合 2017 年第 4 季度报告
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§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 66,787,307.75
报告期 期间 基金 总申 购份 额 54,457,249.54
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 31,747,534.94
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 89,497,022.35
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注: 截 止本 报告 期末 ，本 基 金管理 人未 持有 本基 金份 额。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注：本 基金 管理 人本 报告 期未申 购、 赎回 或者 买卖 本基金 基金 份额 。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
注：无 。
8.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
注：无。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
( 一)《 鹏华 品牌 传承 灵活 配置混 合型 证券 投资 基金 基金合 同》 ；
( 二)《 鹏华 品牌 传承 灵活 配置混 合型 证券 投资 基金 托管协 议》 ； 鹏华品牌传承混合 2017 年第 4 季度报告
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( 三)《 鹏华 品牌 传承 灵活 配置混 合型 证券 投资 基 金2017 年第4 季 度报 告》 （ 原文） 。
9.2 存 放地 点
深圳市 福田 区福 华三 路 168 号深 圳国 际商 会中 心 43 层鹏华 基金 管理 有限 公司
北京市 东城 区建 国门 内大 街 69 号中 国农 业银 行股 份有限 公司
9.3 查 阅方 式
投资者 可在 基金 管理 人营 业时间 内免 费查 阅， 也可 按工本 费购 买复 印件 ，或 通过本 基金 管理
人网站 （http ：//www.phfund.com ） 查阅 。
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2018 年 1 月 22 日
