鹏 华 双 债 增利 债 券 型 证券 投 资 基 金
2017 年第4 季度报告
2017 年12 月31 日
基金管 理人： 鹏华基金管 理有限公司
基金托 管人： 上海银行股 份有限公司
报告送 出日期：2018 年 1 月22 日 鹏华双债增利债券 2017 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 上海 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2018 年 1 月 17 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年10 月1 日起 至 12 月 31 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 鹏华双 债增 利债 券
场内简 称 -
基金主 代码 000054
交易代 码 000054
前端交 易代 码 -
后端交 易代 码 -
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2013 年 3 月13 日
报告期 末基 金份 额总 额 169,295,437.41 份
投资目 标
在合理 控制 信用 风险 、 保 持适当 流动 性的 基础 上， 以
信用债 和可 转债 为主 要投 资标的 ， 力 争取 得超 越基 金
业绩比 较基 准的 收益 。
投资策 略
1、大 类资 产配 置
本基金 综合 运用 定性 和定 量的分 析手 段， 在对 宏观 经
济因素 进行 充分 研究 的基 础上， 判断 宏观 经济 周期 所
处阶段 。 基 金将 依据 经济 周期理 论， 结合 对证 券市 场
的 系 统 性 风 险 以 及 未 来 一 段 时 期 内 各 大 类 资 产 风 险
和预期 收益 率的 评估 ， 制 定本基 金在 股票 、 债 券、 现
金等大 类资 产之 间的 配置 比例、 调整 原则 。
2、债 券投 资策 略
本基金 债券 投资 将主 要采 取久期 策略 及信 用策 略， 同
时辅之 以收 益率 曲线 策略 、 收益 率利 差策 略、 息差 策
略、 债 券选 择策 略等 积极 投资策 略， 在适 度控 制风 险
的基础 上， 通过 对久 期及 信用利 差趋 势的 判断 ， 力 争鹏华双债增利债券 2017 年第 4 季度报告
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获取信 用溢 价取 得超 越基 金业绩 比较 基准 的收 益 。
3、股 票投 资策 略
本基金 股票 投资 以精 选个 股为主 ， 发 挥基 金管 理人 专
业研究 团队 的研 究能 力， 从定量 和定 性两 方面 考察 上
市公司 的增 值潜 力。
业绩比 较基 准 三年期 银行 定期 存款 利率 （税后 ）＋1.5 ％
风险收 益特 征
本基金 属于 债券 型基 金， 其预期 的收 益与 风险 低于 股
票型基 金、 混合 型基 金， 高于货 币市 场基 金， 为证 券
投资基 金中 具有 中低 风险 收益特 征的 品种 。
基金管 理人 鹏华基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 上海银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2017 年10 月1 日 － 2017 年12 月31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 1,600,592.91
2.本期 利润 -327,729.59
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0023
4.期末 基金 资产 净值 198,937,298.38
5.期末 基金 份额 净值 1.1751
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 （例 如， 开放 式 基金的 申购 赎回 费、
基金转 换费 等） ，计 入费 用 后实际 收益 水平 要低 于所 列数字 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -0.47% 0.08% 1.07% 0.01% -1.54% 0.07%
注：业 绩比 较基 准= 三年 期 银行定 存款 利率 （税 后） +1.5% 。
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：1 、本 基金 基金 合同 于 2013 年3 月13 日 生效 。
2、截 至建 仓期 结束 ，本 基 金的各 项投 资比 例已 达到 基金合 同中 规定 的各 项比 例。
3.3 其 他指 标
注：无 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
刘建岩
本 基 金 基
金经理
2015 年 3 月
10 日
- 11
刘建岩先生，国籍中
国，经济学硕士，11
年 金 融 证 券 从 业 经鹏华双债增利债券 2017 年第 4 季度报告
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验。历任第一创业证
券有限责任公司资管
部投资 经理 ；2009 年
12 月加 盟鹏 华基 金管
理有限公司，从事债
券研究分析工作，担
任固定收益部债券研
究员，2013 年 2 月至
2014 年 3 月 担任 鹏华
产业债债券基金基金
经理，2013 年 3 月至
2016 年 5 月 兼任 鹏华
国企债债券基金基金
经理， 2013 年 11 月至
2016 年 5 月 兼任 鹏华
丰融定期开放债券基
金基金 经理 ，2011 年
4 月起担任鹏华信用
增利债券基金基金经
理，2014 年 5 月 起兼
任鹏华货币基金基金
经理，2015 年 3 月起
兼任鹏华双债增利 债
券 基 金 基 金 经 理 ，
2017 年 5 月 起兼 任鹏
华丰嘉债券基金基 金
经理，2017 年 6 月起
兼任鹏华聚财通货币
基 金 基 金 经 理 ，2017
年 7 月起兼 任鹏 华兴
鑫宝货币基金基金经
理，2017 年 8 月 起兼
任鹏华盈余宝货币基
金基金经理，现同时
担任固定收益部副总
经理。刘建岩先生具
备基金从业资格。本
报告期内本基金基金
经理未 发生 变动 。
注：1. 任职 日期 和离 任日 期均指 公司 作出 决定 后正 式对外 公告 之日 ； 担任 新 成立基 金基 金经 理的 ，
任职日 期为 基金 合同 生效 日。
2. 证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 关于 从业 人员 资格 管理办 法的 相关 规定 。
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4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
报告期 内， 本基 金管 理人 严格遵 守《 证券 投资 基金 法》等 法律 法规 、中 国证 监会的 有关 规定
以及基 金合 同的 约定 ，本 着诚实 守信 、勤 勉尽 责的 原则管 理和 运作 基金 资产 ，在严 格控 制风 险的
基础上 ，为 基金 份额 持有 人谋求 最大 利益 。本 报告 期内， 本基 金运 作合 规， 因市场 波动 等被 动原
因存在 本基 金投 资比 例不 符合基 金合 同要 求的 情形 ，本基 金管 理人 严格 按照 基金合 同的 约定 及时
进行了 调整 ，不 存在 违反 基金合 同和 损害 基金 份额 持有人 利益 的行 为。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 本基 金管 理人 严格执 行公 平交 易制 度， 确保不 同投 资组 合在 研究 、交易 、分 配等
各环节 得到 公平 对待 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内， 本基 金未 发生 违法违 规且 对基 金财 产造 成损失 的异 常交 易行 为。 本报告 期内 未发
生基金 管理 人管 理的 所有 投资组 合参 与的 交易 所公 开竞价 同日 反向 交易 成交 较少的 单边 交易 量超
过该证 券当 日成 交量 的 5% 的情况 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2017 年四 季度 我国 货币 政 策中性 略紧 ， 受 美联 储加 息等因 素影 响， 央行 将公 开市场 逆回 购操
作利率 小幅 提 升5bp 。 综 合考 虑 MLF 操作 ， 四 季度 的公开 市场 是净 投 放9400 亿左右 ， 但 在商 业银
行刚性 负债 压力 及年 末考 核指标 压力 的影 响下 ，12 月中下 旬货 币市 场利 率仍 然整体 大幅 抬升 。 四
季度美 元指 数波 动不 大， 但人民 币兑 美元 汇率 仍升 值约 2% ， 外汇 占款 下降 局 面继续 趋于 缓解 。
2017 年四 季度 中债 总财 富 指数下 跌 0.9% 。 从各 类属 情况看 ， 利 率债 收益 率曲 线 整体大 幅上 升，
以国开 债为 例， 5 年至7 年 期国开 债估 值收 益率 上升 了60bp 左右， 10 年 国开 债 收益率 已经 在4.80%
附近， 处于 历史 高位 。四 季度信 用债 市场 的信 用利 差水平 继续 有所 扩大 ，银 行间中 期 AAA 级 企业
债估值 收益 率较 三季 度末 平均上 升 60-70bp 。2017 年四季 度权 益市 场仍 呈分 化行情 ， 上 证 50 及沪
深300 指数 表现 较好 ，创 业板指 数低 迷。
本报告 期内 双债 增利 基金 以持有 中等 评级 信用 债为 主，组 合久 期中 性略 短， 同时根 据市 场情
况灵活 调整 权益 仓位 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
2017 年四 季度 本基 金净 值 增长率 为-0.47 ％， 同期 业 绩基准 增长 率 为1.07％。 鹏华双债增利债券 2017 年第 4 季度报告
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4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
注：无。
§5 投 资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 7,710,400.00 3.72
其中： 股票
7,710,400.00 3.72
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
191,496,737.10 92.32
其中： 债券
191,496,737.10 92.32
资产支 持证 券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
3,277,552.41 1.58
8 其他资 产
4,941,047.29 2.38
9 合计
207,425,736.80
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 5,313,400.00 2.67
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 - -
J 金融业 1,614,600.00 0.81 鹏华双债增利债券 2017 年第 4 季度报告
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K
房地产 业
782,400.00 0.39
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合 - -
合计 7,710,400.00 3.88
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的 港 股通 投资股 票投 资组合
注：无 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 600176 中国巨 石 100,000 1,629,000.00 0.82
2 601336 新华保 险 23,000 1,614,600.00 0.81
3 600038 中直股 份 30,000 1,395,900.00 0.70
4 603686 龙马环 卫 50,000 1,312,500.00 0.66
5 300207 欣旺达 100,000 976,000.00 0.49
6 001979 招商蛇 口 40,000 782,400.00 0.39
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 11,033,425.00 5.55
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 19,327,000.00 9.72
其中： 政策 性金 融债 19,327,000.00 9.72
4 企业债 券 46,399,686.20 23.32
5 企业短 期融 资券 110,357,000.00 55.47
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） 4,379,625.90 2.20
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 191,496,737.10 96.26
鹏华双债增利债券 2017 年第 4 季度报告
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5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 011751058
17 兖 州煤
业SCP003
200,000 20,040,000.00 10.07
2 011756036
17 天业
SCP004
200,000 20,018,000.00 10.06
3 143031 17 华 置债 200,000 19,848,000.00 9.98
4 019563 17 国债 09 110,500 11,033,425.00 5.55
5 041754010
17 鞍 钢集
CP001
100,000 10,065,000.00 5.06
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
注：无 。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：无 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
注：无 。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策
注：本 基金 基金 合同 的投 资范围 尚未 包含 国债 期货 投资。
5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 基金 合同 的投 资范围 尚未 包含 国债 期货 投资。
5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价
注：本 基金 基金 合同 的投 资范围 尚未 包含 国债 期货 投资。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
本基金 投资 的前 十名 证券 中本期 没有 发行 主体 被监 管部门 立案 调查 的、 或在 报告编 制日 前一
年内受 到公 开谴 责、 处罚 的证券 。
5.10.2
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 。 鹏华双债增利债券 2017 年第 4 季度报告
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5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 50,862.05
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 4,890,086.03
5 应收申 购款 99.21
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 4,941,047.29
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值 比例
（％）
1 113011 光大转 债 2,400,510.00 1.21
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：无 。
5.10.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，投 资组合 报告 中数 字分 项之 和与合 计项 之间 可能 存在 尾差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 154,283,788.38
报告期 期间 基金 总申 购份 额 193,540,911.48
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 178,529,262.45
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 169,295,437.41
鹏华双债增利债券 2017 年第 4 季度报告
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§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注: 截 止本 报告 期末 ，本 基 金管理 人未 持有 本基 金份 额。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注：本 基金 管理 人本 报告 期未申 购、 赎回 或者 买卖 本基金 基金 份额 。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投
资
者
类
别
报告期内 持有基 金份额 变 化情况
报告期末 持有基
金情况
序
号
持有基金 份额比 例达到 或 者超过 20% 的时 间
区间
期
初
份
额
申购
份额
赎
回
份
额
持有份额
份额
占比
机
构
1 20171121~20171231 -
46,406,52
7.96
-
46,406,52
7.96
27.4
1%
2
20171117~20171126,20171128~20171218,2
0171225~20171231
-
38,648,06
3.69
-
38,648,06
3.69
22.8
3%
3 20171127~20171231 -
77,422,57
6.65
-
77,422,57
6.65
45.7
3%
个
人
- - - - - - -
产品特有 风险
基金份额持有人持有的 基 金份额所占比例过于集 中 时，可能会因某单一基 金 份额持有人大 额
赎回而引起基金净值剧 烈 波动，甚至可能引发基 金 流动性风险，基金管理 人 可能无法及时 变
现基金资产以应对基金 份 额持有人的赎回申请， 基 金份额持有人可能无法 及 时赎回持有的 全
部基金份 额。
注：1 、 申购 份额 包含 基金 申购份 额 、 基 金转 换入 份 额、 场内 买入 份额 、 指 数 分级基 金合 并份 额和 红利
再投；
2、赎 回份 额包 含基 金赎 回 份额、 基金 转换 出份 额、 场内卖 出份 额和 指数 分级 基金拆 分份 额。
8.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
注：无。 鹏华双债增利债券 2017 年第 4 季度报告
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§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
（一） 《鹏 华双 债增 利债 券型证 券投 资基 金基 金合 同》；
（二） 《鹏 华双 债增 利债 券型证 券投 资基 金托 管协 议》；
（三） 《鹏 华双 债增 利债 券型证 券投 资基 金2017 年第 4 季 度报 告》 （原 文） 。
9.2 存 放地 点
深圳市 福田 区福 华三 路 168 号深 圳国 际商 会中 心第43 层鹏 华基 金管 理有 限公 司
上海市 银城 中 路168 号 上 海银行 股份 有限 公司
9.3 查 阅方 式
投资者 可在 基金 管理 人营 业时间 内免 费查 阅， 也可 按工本 费购 买复 印件 ，或 通过本 基金 管理
人网站 （http ：//www.phfund.com ） 查阅 。
投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 咨询 本基 金管 理人 鹏华基 金管 理有 限公 司， 本公司 已开 通客
户服务 系统 ，咨 询电 话：4006788999 。
鹏 华基 金管理 有限 公司
2018 年 1 月 22 日
