鹏 华 全 球 高收 益 债 债 券型 证 券 投 资基 金
2017 年第4 季度报告
2017 年12 月31 日
基金管 理人：鹏华基金管 理有限公司
基金托 管人：中国工商银 行股份有限公司
报告送 出日期：2018 年 1 月22 日
鹏华全 球高 收益 债债 券型 证券投 资基 金2017 年第4 季度报 告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基 金托 管人 中国 工商 银行股 份有 限公 司根 据本 基金合 同规 定， 于2018 年 1 月 17 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基 金管 理人 承诺 以诚 实信用 、 勤 勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金 资产 ， 但 不保证 基金 一定 盈 利 。
基 金的 过往 业绩 并不 代表其 未来 表现 。投 资有 风险， 投资 者在 作出 投资 决策前 应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本 报告 中财 务资 料未 经审计 。
本 报告 期 自2017 年10 月1 日起 至 12 月 31 日 止。
§2 基金产 品概况
2.1 基 金基 本情况
基金简 称
鹏华全 球高 收益 债（QDII ）
场内简 称
-
基金主 代码
000290
前端交 易代 码
-
后端交 易代 码
-
基金运 作方 式
契约型 开放 式
基金合 同生 效日
2013 年10 月 22 日
报告期 末基 金份 额总 额
1,647,629,596.40 份
投资目 标
通 过 分析 全球 各国 家和 地区 的 宏观 经济 状况 以及 各发 债 主体 的微 观
基 本 面， 在谨 慎投 资的 前提 下 ，以 高收 益债 券为 主要 投 资标 的， 力
争获取 高于 业绩 比较 基准 的投资 收益 。
投资策 略
本基金 基于 价值 投资 的理 念， 将 根据 对经 济周 期和 市场环 境的 把握 ，
基 于 对财 政政 策、 货币 政策 的 深入 分析 以及 对各 行业 的 动态 跟踪 ，
主要采 用买 入并 持有 策略 ， 并通 过信 用策 略选 择收 益率较 高的 债券 ，
同 时 辅以 久期 策略 、收 益率 曲 线策 略、 债券 选择 策略 、 息差 策略 等
积 极 投资 策略 ，寻 找各 类债 券 的投 资机 会， 在谨 慎投 资 的前 提下 ，
以 高 收益 债券 为主 要投 资标 的 ，力 争获 取高 于业 绩比 较 基准 的投 资
收 益 。本 基金 将通 过主 动的 外 汇投 资策 略对 冲外 汇风 险 并力 争获 取鹏华全 球高 收益 债债 券型 证券投 资基 金2017 年第4 季度报 告
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外汇投 资回 报。
业绩比 较基 准
人民币 计价 的花 旗国 际高 收益公 司债 指数
（Citi USD International High Yield Corporate bond
Index in RMB ）
风险收 益特 征
本 基 金属 于债 券型 基金 ，主 要 投资 于全 球市 场的 各类 高 收益 债券 ，
预 期 收益 和预 期风 险高 于货 币 市场 基金 ，但 低于 混合 型 基金 、股 票
型基金 ，属 于中 等风 险/ 收 益的产 品。
基金管 理人
鹏华基 金管 理有 限公 司
基金托 管人
中国工 商银 行股 份有 限公 司
境外投 资顾 问
英文名 称：-
中文名 称：-
境外资 产托 管人
英文名称：
The Hongkong and Shanghai Banking Corporation
中文名 称： 香港 上海 汇丰 银行有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位 ： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期 （2017 年 10 月1 日 - 2017 年12 月31
日）
1.本期 已实 现收 益
-7,916,848.14
2.本期 利润
6,231,377.92
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润
0.0038
4.期末 基金 资产 净值
1,823,129,052.08
5.期末 基金 份额 净值
1.107
注：1. 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2.所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 （例 如， 开 放式 基金的 申购 赎回 费 、
基金转 换费 等） ，计 入费 用 后实际 收益 水平 要低 于所 列数字 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶
段
净值增
长率①
净值增 长
率标准 差
②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③
②－④
过
去
三
个
月
-0.36%
0.19%
-1.21%
0.26%
0.85%
-0.07%
鹏华全 球高 收益 债债 券型 证券投 资基 金2017 年第4 季度报 告
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注：业 绩比 较基 准= 人民 币 计价的 花旗 国际 高收 益公 司债指 数。
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益
率 变动 的比较
注：1 、本 基金 基金 合同 于 2013 年10 月22 日生 效 ，2015 年9 月 18 日 鹏华 全球高 收益 债美 元现
汇份额 成立 。
2、截 至建 仓期 结束 ，本 基 金的各 项投 资比 例已 达到 基金合 同中 规定 的各 项比 例。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名
职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限
说明
任职日 期
离任日 期
尤柏年
本 基 金 基
金经理
2014 年8 月
30 日
-
13 年
尤 柏 年 先
生，国籍中
国，经济学
博士，13 年
证券从业经
验。历任澳
大利亚
BConnect 公
司Apex 投资
咨询团队分
析师，华宝
兴业基金管
理有限公司
金融工程部鹏华全 球高 收益 债债 券型 证券投 资基 金2017 年第4 季度报 告
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高级数量分
析师、海外
投资管理部
高 级 分 析
师、基金经
理助理、华
宝兴业成熟
市场基金和
华宝兴业标
普油气基金
基金经理等
职；2014 年
7 月加盟鹏
华基金管理
有限公司，
任职于国际
业 务 部 ，
2014 年 8 月
起担任鹏华
全球高收益
债（QDII ）
基金基金经
理，2014 年
9 月起兼任
鹏华环球发
现
（ QDII-FOF
）基金基金
经 理 ，2015
年 7 月 起兼
任鹏华前海
万科 REITs
基金基金经
理，2016 年
12 月起 兼任
鹏华沪深港
新兴成长混
合基金基金
经 理 ，2017
年11 月 起兼
任鹏华港美
互 联 股 票
（LOF ） 、 鹏
华香港银行
指数(LOF) 、鹏华全 球高 收益 债债 券型 证券投 资基 金2017 年第4 季度报 告
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鹏华香港中
小企业指数
（LOF） 基金
经理，现同
时担任国际
业务部总经
理。尤柏年
先生具备基
金 从 业 资
格。本报告
期内本基金
基金经理未
发生变 动。
注：1. 任 职日 期和 离任 日期均 指公 司作 出决 定后 正式对 外公 告之 日； 担任 新成立 基金 基金 经理
的，任 职日 期为 基金 合同 生效日 。
2. 证 券从 业的 含义 遵从 行业协 会关 于从 业人 员资 格管理 办法 的相 关规 定。
4.2 境 外投 资顾问 为本 基金提 供投 资建议 的主 要成员 简介
注：无 。
4.3 报 告期 内本基 金运 作遵规 守信 情况说 明
报告期 内， 本基 金管 理人 严格遵 守《 证券 投资 基金 法》等 法律 法规 、中 国证 监会的 有关 规定
以及基 金合 同的 约定 ，本 着诚实 守信 、勤 勉尽 责的 原则管 理和 运作 基金 资产 ，在严 格控 制风 险的
基础上 ，为 基金 份额 持有 人谋求 最大 利益 。本 报告 期内， 本基 金运 作合 规， 不存在 违反 基金 合同
和损害 基金 份额 持有 利益 的行为 。
4.4 公 平交 易专项 说明
4.4.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 本基 金管 理人 严格执 行公 平交 易制 度， 确保不 同投 资组 合在 研究 、交易 、分 配等
各环节 得到 公平 对待 。
4.4.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内， 本基 金未 发生 违法违 规且 对基 金财 产造 成损失 的异 常交 易行 为。 本报告 期内 未发
生基金 管理 人管 理的 所有 投资组 合参 与的 交易 所公 开竞价 同日 反向 交易 成交 较少的 单边 交易 量超
过该证 券当 日成 交量 的 5% 的情况 。
4.5 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
面对全 球经 济复 苏和 期限 利差走 阔的 宏观 基本 面， 我们保 持持 有至 到期 的策 略，主 要配 置久
期相对 较小 的品 种， 信用 策略主 要是 选取 信用 利差 有修复 倾向 的品 种， 比如 新兴市 场及 前沿 市场鹏华全 球高 收益 债债 券型 证券投 资基 金2017 年第4 季度报 告
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债券、 金融 机构 次级 债、 发达国 家低 评级 主权 债等 。一方 面这 些债 券的 票息 收益较 高， 另一 方面
有较大 概率 获得 信用 利差 修复 的 资本 利得 。
美国税 改方 案落 地， 美联 储 12 月份 再次 加息 ，根 据 联储纪 要显 示2018 年极 有 可能有 三次 加息 。
2018 年债 券市 场面 临两 个 挑战， 一个 是全 球货 币宽 松 的退潮 ， 一 个是 信用 利差 从 低位反 弹的 风险 。
经济复 苏背 景下 全球 主要 央行宽 松政 策将 加速 退潮 ，全球 主权 债牛 市基 本宣 告终结 。美 联储 在 9
月议息 会议 上宣 布将 于 10 月开始 缩表 操作 ， 每 月减 少60 亿美 元国 债和40 亿 美元 MBS 再 投资 ； 英
国宣布 加息 ；欧 洲缩 小购 债规模 。据 中金 公司 测算 美欧日 英四 家央 行所 持证 券资产 总规 模拐 点预
计在2018 年末 出现 ， 利率 或因此 存在 上行 压力 。 信 用方面 ， 由于 风险 偏好 的 修复 ， 信 用利 差已 经
处于历 史低 位。 期限 利差 和信用 利差 都被 压缩 的情 况下， 债券 市场 将以 持有 至到期 策略 为主 ，持
有至到 期收 益率 较去 年中 枢有所 上移 ，但 资本 利得 获取难 度有 所提 升。
我们继 续看 好新 兴市 场债 券配置 机会 ：发 达市 场债 券信用 利差 已经 处于 低位 ，而新 兴市 场债 券在
全球经 济复 苏背 景下 受益 于风险 偏好 的抬 升， 仍有 修复空 间； 另外 一些 资源 型新兴 市场 国家 将受
益于需 求回 暖对 于石 油等 大宗商 品价 格的 提振 ， 其主 权债和 相关 公司 债券 还有 额外的 价格 驱动 力 ，
因此适 当增 加新 兴市 场和 前沿市 场债 券配 置。
截至2017 年12 月 31 日 ， 本基金 净 值1.107 ， 本季 度净值 增长 -0.36% ，同 期比较 基准 增
长 -1.21% ，基 金表 现超 出基 准 0.85% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号
项目
金额（ 人民 币元 ）
占基金 总资 产的 比例 （% ）
1
权益投 资
- -
其中： 普通 股
- -
优先 股
-
-
存托 凭证
- -
房地 产信 托凭 - - 鹏华全 球高 收益 债债 券型 证券投 资基 金2017 年第4 季度报 告
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证
2
基金投 资
- -
3
固定收 益投 资
1,678,911,102.58 90.77
其中： 债券
1,678,911,102.58 90.77
资产支 持证 券
- -
4
金融衍 生品 投资
- -
其中： 远期
- -
期货
- -
期权
- -
权证
- -
5
买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的
买入返 售金 融资 产
- -
6
货币市 场工 具
- -
7
银行存 款和 结算 备付
金合计
134,333,690.97 7.26
8
其他资 产
36,398,600.69 1.97
9
合计
1,849,643,394.24 100.00
5.2 报 告期 末在各 个国 家（地 区） 证券市 场的 股票及 存托 凭证投 资分 布
注：无 。
5.3 报 告期 末按行 业分 类的股 票及 存托凭 证投 资组合
注：无 。
5.4 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 及存托 凭证 投
资 明细
注：无 。
5.5 报 告期 末按债 券信 用等级 分类 的债券 投资 组合
债券信 用等 级
公允价 值（ 人民 币元 ）
占基金 资产 净值 比例 （％ ）
B+至B- 489,593,607.12 26.85
BB+至BB- 355,882,971.58 19.52
BBB+ 至BBB- 245,372,976.31 13.46
CCC+ 至CCC- 39,135,153.38 2.15
未评级 548,926,394.19 30.11
合计 1,678,911,102.58 92.09
注： 上 述债 券投 资组 合主 要适用 标准 普尔 、穆 迪、 惠誉等 国际 权威 机构 评级 。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号
债券代 码
债券名 称
数量（ 份）
公允价 值 （人 民
币元）
占基金 资产 净值 比例
（％）
1
VW 3 1/2
12/29/49
VOLKSWAGEN
INTL FIN NV
150,000
118,534,882.2
9
6.50 鹏华全 球高 收益 债债 券型 证券投 资基 金2017 年第4 季度报 告
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2
SOFTBK 6 7/8
PERP
SOFTBANK
GROUP CORP
139,000 92,087,852.78 5.05
3
KAISAG 8 1/2
06/30/22
KAISA GROUP
HOLDINGS LTD
137,720 87,377,521.55 4.79
4
BACR 6 5/8
06/29/49
BARCLAYS PLC 100,000 67,200,326.48 3.69
5
PETBRA 5 5/8
05/20/43
PETROBRAS
GLOBAL
FINANCE
111,000 65,135,950.54 3.57
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资
明细
注：无。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 金融 衍生品 投资 明
细
注：无。
5.9 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 基金 投资明 细
注：无。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
本基金投资的 前十名证券 中本期没有发 行主体被监 管部门立案调 查的、或在 报告编制日 前 一
年内受 到公 开谴 责、 处罚 的证券 。
5.10.2
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 。
5.10.3 其 他资 产构成
序
号
名称
金额（ 人民 币元 ）
1
存出保 证金
-
2
应收证 券清 算款
-
3
应收股 利
-
4
应收利 息
23,361,922.86
5
应收申 购款
13,036,677.83
6
其他应 收款
-
7
待摊费 用
-
8
其他
-
9
合计
36,398,600.69
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：无。
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
鹏华全 球高 收益 债债 券型 证券投 资基 金2017 年第4 季度报 告
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注：无。
5.10.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，投 资组合 报告 中数 字分 项之 和与合 计项 之间 可能 存在 尾差。
§6 开放式 基金份额变动
单 位 ： 份
报告期 期初 基金 份额 总额
1,598,527,657.27
报告期 期间 基金 总申 购份 额
283,598,602.56
减:报 告期 期间 基金 总赎 回 份额
234,496,663.43
报 告 期 期 间 基 金 拆 分 变 动 份 额 （ 份 额 减 少 以
"-"填 列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额
1,647,629,596.40
注： 本 基金 份额 变动 含鹏 华全球 高收 益债 （QDII ） 人民币 、美 元现 汇份 额。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
注： 本 基金 管理 人本 报告 期未申 购、 赎回 或者 买卖 本基金 基金 份额 。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
注：无 。
8.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
无。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
( 一)《 鹏华 全球 高收 益债 债券型 证券 投资 基金 基金 合同》 ；
( 二)《 鹏华 全球 高收 益债债 券型 证券 投资 基金 托管协 议》 ；
( 三)《 鹏华 全球 高收 益债债 券型 证券 投资 基 金2017 年第4 季 度报 告》 （ 原文） 。
9.2 存 放地 点
深圳市 福田 区福 华三 路 168 号深 圳国 际商 会中 心 43 层鹏华 基金 管理 有限 公司
北 京市 西城 区复 兴门 内大 街 55 号中 国工 商银 行 股份有 限公 司
9.3 查 阅方 式
投资者 可在 基金 管理 人营 业时间 内免 费查 阅， 也可 按工本 费购 买复 印件 ，或 通过本 基金 管理鹏华全 球高 收益 债债 券型 证券投 资基 金2017 年第4 季度报 告
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人网站 （http ：//www.phfund.com ） 查阅 。
投 资者 对本 报告 书如 有疑问 ，可 咨询 本基 金管 理人鹏 华基 金管 理有 限公 司，本 公司 已开 通客
户服务 系统 ，咨 询电 话：4006788999 。
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