南 方 香 港 成长 灵 活 配 置混 合 型 证 券投 资 基
金 2017 年第 4 季 度 报告
2017 年12 月31 日
基金管 理人：南方基金管 理 股份 有限公司
基金托 管人：中国银行股 份有限公司
报告送 出日期：2018 年 1 月22 日
南方香 港成 长灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金2017 年第 4 季 度报 告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏,
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基 金托 管人 中国 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定,于2018 年1 月18 日复核 了本 报告 中
的财务 指标 、 净 值表 现和 投资组 合报 告等 内容,保 证 复核内 容不 存在 虚假 记载 、 误导 性陈 述或 者重
大遗漏 。
基 金管 理人 承诺 以诚 实信用 、勤 勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金 资产,但 不 保证基 金一 定盈
利。
基 金的 过往 业绩 并不 代表其 未来 表现 。 投资 有风 险,投 资者 在做 出投 资决 策 前应仔 细阅 读本 基
金的招 募说 明书 。
本 报告 中财 务资 料未 经审计 。
本 报告 期 自2017 年10 月1 日起 至2017 年 12 月 31 日止 。
§2 基金产 品概况
2.1 基 金基 本情 况
基金简 称
南方香 港成 长
基金主 代码
001691
基金运 作方 式
契约型 开放 式
基金合 同生 效日
2015 年9 月 30 日
报告期 末基 金份 额总 额
1,349,467,457.96 份
投资目 标
在 有 效控 制组 合风 险并 保持 良 好流 动性 的前 提下 ，通 过 专业 化研 究
分析及 投资 ，力 争实 现基 金资产 的长 期稳 健增 值。
投资策 略
本 基 金主 要采 用稳 健的 资产 配 置和 积极 的股 票投 资策 略 。在 资产 配
置 中 ，通 过定 量与 定性 相结 合 的方 法分 析对 宏观 经济 中 结构 性、 政
策 性 、周 期性 以及 突发 性事 件 进行 研判 ，挖 掘未 来经 济 的发 展趋 势
及 背 后的 驱动 因素 ，预 测可 能 对资 本市 场产 生的 重大 影 响， 确定 投
资 组 合的 投资 范围 和比 例。 在 股票 投资 中， 采用 “自 上 而下 ”的 行
业 配 置策 略和 “自 下而 上” 的 个股 选择 策略 ，精 选出 具 有持 续竞 争
优 势 ，且 估值 有吸 引力 的股 票 ，精 心科 学构 建股 票投 资 组合 ，并 辅
以严格 的投 资组 合风 险控 制，以 获取 超额 收益 。
业绩比 较基 准
经人民 币汇 率调 整的 恒生 指数收 益率 ×95%＋人 民 币 同期活 期存 款
利率×5%
风险收 益特 征
本 基 金为 混合 型基 金， 其长 期 平均 风险 和预 期收 益水 平 低于 股票 型南方香 港成 长灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金2017 年第 4 季 度报 告
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基金， 高于 债券 型基 金、 货币市 场基 金。
基金管 理人
南方基 金管 理股 份有 限公 司
基金托 管人
中国银 行股 份有 限公 司
境外资 产托 管人
英文名 称：BANK OF CHINA (HONG KONG) LIMITED
中文名 称： 中国 银行 （香 港）有 限公 司
注：本 基金 在交 易所 行情 系统净 值揭 示等 其他 信息 披露场 合下 ，可 简称 为“ 南方香 港成 长” 。
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位 ： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期(2017 年10 月 01 日 - 2017 年12 月31
日)
1.本期 已实 现收 益
60,705,798.52
2.本期 利润
2,686,753.37
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润
0.0020
4.期末 基金 资产 净值
1,388,269,774.64
5.期末 基金 份额 净值
1.029
注： 1、 本期 已实 现收 益 指基金 本期 利息 收入 、投 资收益 、其 他收 入（ 不含 公允价 值变 动收 益 ）
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益；
2、 所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实际收 益水 平要 低 于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶
段
净值增
长率①
净值增 长
率标准 差
②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③
②－④
过
去
三
个
月
0.19%
1.81%
6.49%
0.85%
-6.30%
0.96%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益
率 变动 的比较
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名
职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从
业年限
说明
任职日 期
离任日 期
蔡青
本基金
基金经
理
2015 年9 月
30 日
11 年
女 ， 英 国 朴 茨 茅 斯 大 学 金 融 决 策 分
析 专 业 硕 士 ， 具 有 基 金 从 业 资 格 。
2006 年 7 月 加入 南方 基金 ，历任 国
际 业 务 部 研 究 员 、 高 级 研 究 员 ， 现
任国际 业务 部总 监助 理。2011 年 6
月至2015 年5 月， 担 任南 方全球 的
基金经 理助 理。2015 年 5 月至今 ，
任南方 全球 基金 经理 ；2015 年 9 月
至今， 任南 方香 港成 长基 金经理 。
注：1. 对 基金 的首任 基 金经理 ， 其 “ 任职 日期” 为基金 合同 生效 日， “ 离任 日期” 为根 据公司 决
定确定 的解 聘日 期； 对此 后的非 首任 基金 经理 ， “任 职日期 ” 和 “ 离任 日期” 分别指 根据 公司 决 定
确定的 聘任 日期 和解 聘日 期。
2. 证券 从业 的含 义遵 从行业 协会 《证 券业 从业 人员资 格管 理办 法》 的相 关规定 。
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4.2 报 告期 内本基 金运 作遵规 守信 情况说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》等 有关法 律法 规、
中国证 监会 和《 南方 香港 成长灵 活配 置混 合型 证券 投资基 金基 金合 同》 的规 定，本 着诚 实信 用、
勤勉尽 责的 原则 管理 和运 用基金 资产 ，在 严格 控制 风险的 基础 上， 为基 金份 额持有 人谋 求最 大利
益。本 报告 期内 ，基 金运 作整体 合法 合规 ，没 有损 害基金 份额 持有 人利 益。 基金的 投资 范围 、投
资比例 及投 资组 合符 合有 关法律 法规 及基 金合 同的 规定。
4.3 公 平交 易 专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 执行 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ，完
善相应 制度 及流 程， 通过 系统和 人工 等各 种方 式在 各业务 环节 严格 控制 交易 公平执 行， 公平 对待
旗下管 理的 所有 基金 和投 资组合 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 于本 报告 期内 不存 在异常 交易 行为 。本 报告 期内基 金管 理人 管理 的所 有投资 组合 参与
的交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 成交 较少 的单 边交 易量均 未超 过该 证券 当日 成交量 的 5% 。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2017 年第 四季 度美 联储 如 预期 在 12 月加 息25 个基 点，并 维 持 10 月开 始缩 减 资产负 债表 的
计划。 德国 大选 之后 现总 理默克 尔所 在基 民盟 与其 他政党 的组 阁仍 在谈 判中 。全球 主要 股市 大多
延续上 涨态 势， 市场 风格 大体延 续了 上半 年的 形态 ，但随 着近 期美 元、 美债 收益率 、原 油价 格反
弹，通 胀的 风险 加大 ，以 “FAANG ” 为代 表前 三季 度 大幅跑 赢市 场的 成长 类股 票四季 度出 现回 调 ，
显示投 资者 对科 技类 公司 趋于谨 慎。VIX 波动 率指 数以及 恒生 波动 率指 数于 四季度 继续 在过 去 5
年低位 区间 震荡 ，显 示市 场风险 偏好 仍保 持在 相对 较高的 水平 。经 济数 据方 面，彭 博数 据显 示发
达市场 十、 十一 和十 二月Markit 制 造业PMI 值分 别 为 55.2 、55.8 和 56.3 ， 其 中欧元 区十 、 十 一
和十二 月Markit 制 造业PMI 达 到了58.5 、60.1 和 60.6 ， 延续 三季 度的 上行趋 势， 显 示发 达市 场
经济继 续强 劲复 苏； 新兴 市场十 、十 一和 十二 月Markit 制造 业PMI 分 别为51.2 、51.7 和52.2 ，
季度表 现好 于2017 年第 三 季度， 其中 俄罗 斯和 中国 的制造 业 PMI 与 三季 度表 现基本 持平 ， 而 巴西
和印度 的制 造 业PMI 则有 明显反 弹。
报 告期 间，MSCI 发 达 国家指 数按 美元 计价 上 涨5.14% ，MSCI 新 兴市 场指 数按美 元计 价上涨
7.09%, 恒生 指数 按港 币计 价上 涨 8.58%, 黄金 价格 按 美元计 价上 涨 1.80% ，十 年期美 国国 债、 十年
期日本 国债 及十 年期 德国 国债收 益率 分别 回 升7 个 基点、 收 窄 2 个 基点 和收 窄4 个 基点 ，日 本、南方香 港成 长灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金2017 年第 4 季 度报 告
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德国与 美国 的息 差扩 大 。 新 兴市场 方面, 巴 西圣 保罗 证 交所指 数按 本币 计价 下 跌1.60%, 印度 Nifty
指数按 本币 计价 上 涨10.11% ，受 益于 能源 价格 反弹 的俄罗 斯MICEX 指数 按本 币计价 上 涨 1.57% 。
美元指 数继 续下 挫, 由93.08 下 跌至92.12 。
港 股市 场 在2017 年 最 后一个 季度 继续 延续 上涨 的趋势 ， 四 季度 恒生 指数 上涨 8.58% ， 恒 生国
企指数 上 涨7.33% ， 市场 又回到 今年 以来 的蓝 筹风 格， 四 季度 恒生 大型 股指 数涨幅 （8.83% ） 显 著
高于恒 生中 型股 指数 涨幅 （4.68% ） 和恒 生小 型股 指 数涨幅 （5.46% ）。 新兴 市 场尤其 是中 国经 济
企稳回 升的 态势 逐步 为国 际投资 者所 认识 ，美 元走 弱和人 民币 的强 势也 有利 于国际 资金 流入 港股
市场。 港股 通方 面，4 季 度累计 净流 入港 股 1212 亿 港币， 较一 、二 、三 季度 的829 亿、686 亿、
660 亿 显著 增加 ，进 一步 支持港 股的 上升 。恒 生 AH 股溢价 指数 于报 告期 内基 本持平 ， 由 134.11
点小幅 下降 到130.35 点 。 恒生行 业方 面 ， 资 讯科 技 板块 、 消 费品 和金 融行 业 表现较 好 ， 分 别跑 赢
恒生指 数8.9% 、4.0% 和0.2% 、 ， 表 现较 差的 原材 料 落后 12.5% ， 公共 事业 落 后7.7% 。 本 基金 布局
较多的 成长 股， 由于 年初 至今涨 幅较 大， 加上 有利 淡消息 出现 ， 在4 季 度出 现一定 程度 的调 整，
但我们 对其 中长 期基 本面 仍然有 信心 。在 经历 接 近2 年的 估值 修复 后， 目前 港股整 体估 值处 于历
史上的 合理 水平 ，惟 横向 比较相 对于 美股 和A 股仍 然处于 偏低 状态 ，对 于国 际和国 内资 金仍 然具
备一定 的吸 引力 。 本 基金 会继续 以基 本面 为导 向， 结合自 上而 下和 自下 而上 选股的 原则,在 行业 中
精选盈 利改 善、 估值 水 平 合理的 个股 ，力 争持 续跑 赢业绩 基准 ，为 投资 者创 造良好 的投 资回 报。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
本报告 期内 ，本 基金 净值 增长率 为 0.19% ，业 绩比 较基准 收益 率 为 6.49%。
4.5 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号
项目
金额（ 人民 币元 ）
占基金 总资 产的 比例 （% ）
1
权益投 资
906,979,977.44 64.83
其中： 普通 股
891,859,838.64 63.75
优先 股
-
-
存托 凭证
15,120,138.80 1.08
房地 产信 托凭
证
-
-
2
基金投 资
- -
3
固定收 益投 资
- - 南方香 港成 长灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金2017 年第 4 季 度报 告
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其中： 债券
- -
资产支 持证 券
- -
4
金融衍 生品 投资
- -
其中： 远期
- -
期货
- -
期权
- -
权证
- -
5
买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的
买入返 售金 融资 产
- -
6
货币市 场工 具
- -
7
银行存 款和 结算 备付
金合计
491,668,760.51 35.14
8 其他资 产
392,380.42 0.03
9 合计
1,399,041,118.37 100.00
注： 本 基金 本报 告期 末通 过 港股 通交 易机 制投 资的 港股市 值为 人民 币848,629,457.33 元， 占 基金
资产净 值比 例61.13% 。
5.2 报 告期 末在各 个国 家（地 区） 证券市 场的 股票及 存托 凭证投 资分 布
国家 （ 地区 ）
公允价 值（ 人民 币元 ）
占基金 资产 净值 比例 （％ ）
中国香港 891,859,838.64 64.24
美国 15,120,138.80 1.09
合计
906,979,977.44 65.33
5.3 报 告期 末按行 业分 类的股 票及 存托凭 证投 资组合
行业类 别
公允价 值（ 人民 币元 ）
占基金 资产 净值 比例 （％ ）
能源 - -
原材料 96,330,268.40 6.94
工业 8,843,927.80 0.64
非必需 消费 品 222,396,990.16 16.02
必需消 费品 - -
医疗保 健 124,865,978.84 8.99
金融 154,344,762.95 11.12
科技 285,077,910.49 20.53
通讯 15,120,138.80 1.09
公用事 业 - -
合计
906,979,977.44 65.33
注：本 基金 对以 上行 业分 类采用 彭博 行业 分类 标准 。
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5.4 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 及存托 凭证 投
资 明细
序号
公司名 称 ( 英文)
公司名 称
(中文)
证券
代码
所在证 券
市场
所属
国家
(地
区)
数量（ 股）
公允价 值（ 人民
币元）
占基金
资产净
值比例
（％）
1
Geely Automobile
Holdings Limited
吉利汽 车
控股有 限
公司
175 HK
香港联 合
交易所
香港 5,200,000 117,796,437.20 8.49
2
Tencent Holdings
Limited
腾讯控 股
有限公 司
700 HK
香港联 合
交易所
香港 300,000 101,813,838.00 7.33
3
AAC Technologies
Holdings Inc.
瑞声科 技
控股有 限
公司
2018
HK
香港联 合
交易所
香港 800,000 93,220,683.20 6.71
4
BYD Company
Limited
比亚迪 股
份有限 公
司
1211
HK
香港联 合
交易所
香港 1,500,000 85,388,206.50 6.15
5
China Molybdenum
Co.,Ltd.
洛阳栾 川
钼业集 团
股份有 限
公司
3993
HK
香港联 合
交易所
香港 16,000,000 67,140,291.20 4.84
6
CSPC
Pharmaceutical
Group Limited
石药集 团
有限公 司
1093
HK
香港联 合
交易所
香港 5,000,000 65,953,299.00 4.75
7
Country Garden
Holdings Co.
Ltd.
碧桂园 控
股有限 公
司
2007
HK
香港联 合
交易所
香港 5,000,000 62,275,295.00 4.49
8
The People's
Insurance
Company(group)
Of China Limited
中国人 民
保险集 团
股份有 限
公司
1339
HK
香港联 合
交易所
香港 17,000,000 54,710,309.50 3.94
9
Sunny Optical
Technology
(Group) Company
Limited
舜宇光 学
科技( 集
团) 有 限公
司
2382
HK
香港联 合
交易所
香港 610,000 50,939,519.49 3.67
10
Yangtze Optical
Fibre and Cable
Joint Stock
Limited Company
长飞光 纤
光缆股 份
有限公 司
6869
HK
香港联 合
交易所
香港 1,000,000 30,009,169.00 2.16
5.5 报 告期 末按债 券信 用等级 分类 的债券 投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。 南方香 港成 长灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金2017 年第 4 季 度报 告
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5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资
明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 金融 衍生品 投资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 金融衍 生品 。
5.9 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 基金 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 基金。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
本基金投资的 前十名证券 的发行主体本 期没有出现 被监管部门立 案调查 ，或 在报告编制 日 前
一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 形。
5.10.2
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 。
5.10.3 其 他资 产构成
序
号
名称
金额（ 人民 币元 ）
1
存出保 证金
76,718.29
2
应收证 券清 算款
-
3
应收股 利
-
4
应收利 息
94,614.82
5
应收申 购款
221,047.31
6
其他应 收款
-
7
待摊费 用
-
8 其他
-
9 合计
392,380.42
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。
5.10.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
无。
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§6 开放式 基金份额变动
单 位 ： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 1,345,995,188.07
报告期 期间 基金 总申 购份 额
19,749,957.48
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额
16,277,687.59
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （ 份额 减少 以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额
1,349,467,457.96
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
本报告 期内 ，基 金管 理人 不存在 申购 、赎 回或 买卖 本基金 的情 况。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投资
者类
别
报告期内 持有基 金份额 变 化情况
报告期末 持有基 金情况
序号
持有基金 份额比
例达到或 者超过
20%的时间 区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占比
(%)
机构 1
20171001-20171
231
1,293,40
8,440.64
- -
1,293,408,
440.64
95.85
个人 - - - - - - -
产品特有 风险
本基金存 在持有 基金份 额 超过 20% 的基金 份额持 有 人， 在特定赎 回比例 及市 场条件下， 若 基金管 理人
未能以合 理价格 及时变 现 基金资产 ，将会 导致流 动 性风险和 基金净 值波动 风 险。
注：申 购份 额包 含红 利再 投资和 份额 折算 。
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§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、《 南方 香港 成长 灵活 配 置混合 型证 券投 资基 金基 金合同 》。
2 、《 南方 香港 成长 灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金托管 协议 》。
3 、南 方香 港成 长灵 活 配置混 合型 证券 投资 基 金2017 年第4 季 度报 告原 文 。
9.2 存 放地 点
深圳市 福田 区福 田街 道福 华一路 六号 免税 商务 大 厦31-33 层。
9.3 查 阅方 式
网站：http://www.nffund.com
