南 方 纯 元 债券 型 证 券 投资 基 金
2017 年第4 季度报告
2017 年12 月31 日
基金管 理人： 南方基金管 理股份有限公司
基金托 管人：招商银行股 份有限公司
报告送 出日期：2018 年01 月22 日
南方纯元债券型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏,
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基 金托 管人 招商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定,于2018 年1 月18 日复核 了本 报告 中
的财务 指标 、 净 值表 现和 投资组 合报 告等 内容,保 证 复核内 容不 存在 虚假 记载 、 误导 性陈 述或 者重
大遗漏 。
基 金管 理人 承诺 以诚 实信用 、勤 勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金 资产,但 不 保证基 金一 定 盈 利 。
基 金的 过往 业绩 并不 代表其 未来 表现 。 投资 有风 险,投 资者 在做 出投 资决 策 前应仔 细阅 读本 基
金的招 募说 明书 。
本 报告 中财 务资 料未 经审计 。
本 报告 期 自2017 年10 月1 日起 至2017 年 12 月 31 日止 。
§2 基金产 品概况
2.1 基 金基 本情况
基金简称
南方纯 元债 券
基金主 代码
001988
基金运 作方 式
契约型 开放 式
基金合 同生 效日
2017 年 05 月 23 日
报告期 末基 金份 额总 额
1,098,100,903.14 份
投资目 标
本基金 在有 效控 制风 险的 基础上 ，力 求获 得长 期稳 定的投 资收 益。
投资策 略
本基金 将重 点投 资信 用类 债券， 以提 高组 合收 益能 力。信 用债 券相
对央票 、国 债等 利率 产品 的信用 利差 是本 基金 获取 较高投 资收 益的
来源， 本基 金将 在南 方基 金内部 信用 评级 的基 础上 和内部 信用 风险
控制的 框架 下， 积极 投资 信用债 券， 获取 信用 利差 带来的 高投 资收
益。
业绩比 较基 准
中债信 用债 总指 数
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ，其 长期平 均风 险和 预期 收益 率低于 股票 型基
金、混 合型 基金 ，高 于货 币市场 基金 。
基金管 理人
南方基 金管 理股 份有 限公 司 南方纯元债券型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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基金托 管人
招商银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的
基金简 称
南方纯 元 A
南方纯 元 C
下属分 级基 金的
交易代 码
001988 001989
报告期 末下 属分
级基金 的份 额总
额
1,098,003,075.61 份
97,827.53 份
注：
本 基金 在交 易所 行情系 统净 值揭 示等 其他 信息披 露场 合下 ，可 简称 为“南 方纯 元” 。
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位 ： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期(2017 年10 月01 日 - 2017 年 12 月 31 日)
南方纯 元 A 南方纯 元C
1.本期 已实 现收 益
8,495,552.02 1,347.82
2.本期 利润
3,065,628.10 328.36
3. 加 权 平 均 基 金 份
额本期 利润
0.0031 0.0020
4. 期 末 基 金 资 产 净
值
1,105,920,760.33 98,368.13
5. 期 末 基 金 份 额 净
值
1.007 1.006
注：1. 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入(不 含公 允 价值变 动收 益) 扣除
相关费 用后 的余 额, 本期 利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动收 益。
2.所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ，计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
南方纯元债券型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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南方纯 元 A
阶
段
净值增
长率①
净值增 长
率标准 差
②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③
②－④
过
去
三
个
月
0.40%
0.04%
-1.03%
0.04%
1.43%
0.00%
南方纯 元 C
阶
段
净值增
长率①
净值增 长
率标准 差
②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③
②－④
过
去
三
个
月
0.30%
0.04%
-1.03%
0.04%
1.33%
0.00%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 份额净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准
收 益率 变动的 比较
南方纯元债券型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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注：本 基金 的基 金合 同生 效日 为 2017 年5 月23 日 ，本基 金建 仓期 为 6 个月 。建仓 期结 束时 ，本
基金各 项资 产配 置比 例达 到基金 合同 的约 定。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名
职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从
业年限
说明
任职日 期
离任日 期
金凌志
本 基 金
基 金 经
理
2017 年7
月28 日
10 年
中央财 经大 学经 济学 硕士 ， 具有基
金从业 资格 。 曾 先后 就职 于 中国出
口信用 保险 公司 、 中 诚信 国 际信用
评级有 限责 任公 司 、 长 盛 基金 、 嘉
实基金 ， 历任 项目 经理 、 信 用分析
师、 基 金经 理助 理、 投 资经 理。 2017
年 5 月 加入 南方基 金；2017 年 7
月至今 ，任 南方 润元 、南 方荣知 、
南方纯 元基 金经 理。
刘文良
本 基 金
基 金 经
理
2017 年5
月23 日
5 年
北京大 学金 融学 专业 硕士 ， 具有基
金从业 资格 。2012 年 7 月 加入南
方基金 ， 历 任固 定收 益部 转 债研究
员、 宏 观研 究员、 信用 分析 师； 2015
年 2 月至 2015 年 8 月， 任 南方永
利基金 经理 助理 ；2015 年12 月至
2017 年 2 月， 任南 方弘 利 基金经
理；2015 年12 月至 2017 年5 月，
任 南方安心 基金经理 ；2015 年 8
月 至 今 ， 任 南 方 永 利 基 金 经 理 ；
2016 年 6 月至 今， 任南 方 广利基南方纯元债券型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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金经理 ；2016 年 7 月至 今 ，任南
方甑智 混合 基金 经理 ；2016 年 11
月至今 ， 任南 方荣 发 、 南 方 卓元基
金经理 ；2017 年 5 月至 今 ，任南
方和利 、 南方 和元 、 南方 纯 元基金
经理；2017 年 6 月 至今 ， 任南方
高元基 金经 理；2017 年8 月至今 ，
任 南方祥元 基金经理 ；2017 年 9
月至今 ，任 南方 兴利 基金 经理。
注：1. 对 基金 的首任 基 金经理 ， 其 “ 任职 日期” 为基金 合同 生效 日， “ 离任 日期” 为根 据公司 决
定确定 的解 聘日 期； 对此 后的非 首任 基金 经理 ， “任 职日期 ” 和 “ 离任 日期” 分别指 根据 公司 决 定
确定的 聘任 日期 和解 聘日 期。
2. 证券 从业 的含 义遵 从行业 协会 《证 券业 从业 人员资 格管 理办 法》 的相 关规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 基金运 作遵 规守信 情况 的说明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》等 有关法 律法 规、 中国
证监会 和《 南方 纯元 债券 型证券 投资 基金 基金 合同 》的规 定， 本着 诚实 信用 、勤勉 尽责 的原 则管
理和运 用基 金资 产， 在 严 格控制 风险 的基 础上 ，为 基金份 额持 有人 谋求 最大 利益。 本报 告期 内，
基金运 作整 体合 法合 规， 没有损 害基 金份 额持 有人 利益。 基金 的投 资范 围、 投资比 例及 投资 组合
符合有 关法 律法 规及 基金 合同的 规定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 执行 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ，完
善相应 制度 及流 程， 通过 系统和 人工 等各 种方 式在 各业务 环节 严格 控制 交易 公平执 行， 公平 对待
旗下管 理的 所有 基金 和投 资组合 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 于本 报告 期内 不存 在异常 交易 行为 。本 报告 期内基 金管 理人 管理 的所 有投资 组合 参与
的交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 成交 较少 的单 边交 易量均 未超 过该 证券 当日 成交量 的 5% 。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2017 年四 季度 经济 数据 整 体表现 有所 弱化 ， 10-11 月 工业增 加值 同比 增速 下降 至 6.2% 、 6.1% ，
固定资 产投 资累 计同 比增 速回落 至 7.2% ， 基建 仍保 持相对 高增 长， 商品 房销 售增速 继续 回落 ， 房
地产投 资同 比增 速下 滑 ， 制造业 投资 增速 保持 低位 。10-11 月 金融 数据 略超 预 期， 但其 中 10 月 M2
同比增 速降 至8.8% ，M2 同 比增速 持续 低位 是金 融去 杠杆的 结果 ，不 过 10 月 创 出历史 新低 主要 受南方纯元债券型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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当月财 政存 款超 季节 性增 长的影 响。10-11 月 通胀 水平平 稳， 工业 品价 格同 比增速 受到 高基 数影
响开始 回落 ，其 中 11 月CPI 同 比增 速1.7% ，PPI 同 比增 速 5.8% 。
美联 储12 月会 议宣 布加 息 25BP ， 将联 邦基 金利 率 目标调 升 至1.25%-1.5% ， 由于此 前市 场对 加息
预期已 经非 常充 分， 叠加 美联储 的政 策声 明并 没有 预期中 的鹰 派， 加息 靴子 落地后 反而 导致 美元
下跌 。 从 目前 公布 的点 阵 图上看 ，2018 年预 计加 息3 次，2019 年2 次 ， 整体 路径和 之 前 没有 明显
变化。 欧央 行议 息会 议维 持利率 决议 不变 ， 但 是上 调了 2017-2019 年的 经济 增长和 通货 膨胀 预期 。
三季度 美元 指数 先涨 后跌 ，人民 币兑 美元 汇率 中间 价升值 。美 联储 加息 后， 央行跟 随上 调了 公开
市场操 作利 率5BP ， 并于 12 月底 宣布 建立 “临 时准 备 金动用 安排 ” ， 维护 春节 期 间的流 动性 稳定 。
此外， 四季 度资 管新 规的 征求意 见稿 发布 ，部 分条 款的市 场分 歧较 大， 或对 市场产 生较 大影 响，
有待新 规的 进一 步落 地。
债券市 场方 面， 四季 度收 益率大 幅上 行，1 年 国债 、1 年 国开 收益 率分 别上 行32BP 、72BP ，10 年
国债、10 年 国开 收益 率分 别上 行 27BP 、63BP ， 利率 曲线平 坦化 上移 ，3-5 年 信用债 整体 表现 弱 于
同期限 国开 债， 城投 债表 现弱于 中票 ，AA 级 信用 债 表现弱 于 AAA 级 。四 季度 权益市 场分 化较 大 ，
沪深300 上涨 5.06% ，上 证综指 、中 小板 指和 创业 板指分 别下 跌 1.24% 、0.09% 和 6.12% ，年 末受
获利了 结、 资金 面紧 张等 因素扰 动，A 股11 月 中旬 至年底 调整 了 1 个半 月， 风险有 所释 放。 转 债
市场由 于前 期估 值较 高， 并受供 给潮 冲击 ，四 季度 大幅下 跌， 中证 转债 和上 证转债 指数 分别 下跌
6.65% 和6.49% ，目 前转 债 市场择 券空 间有 了明 显改 善。
展望2018 年一 季度 ，经 济 依然保 持着 较强 的韧 性， 通胀方 面， 预计 明 年CPI 中枢上 升 至 2.5% 左
右， 但难 以达 到3.0% ，PPI 中枢 回落 至3.0% 左 右 ， 较今年 显著 下降 。 政策 层 面， 海外 央行 依然 处
于货币 政策 边际 收紧 的通 道中， 但人 民币 汇率 表现 较好， 央行 货币 政策 受到 的压力 较小 。监 管政
策依然 严格 ，四 季度 相继 发布了 资管 新规 和流 动性 新规的 征求 意见 稿， 监管 对市场 依然 存在 较大
影响。
债市策 略方 面， 预 计2018 年名义 增速 大概 率稳 中有 落， 经 济基 本面情 况或 支持 利率水 平有 所下 降 。
但加强 金融 监管 仍是 明年 主题， 或导 致市 场利 率较 长期偏 离与 经济 增速 相适 宜的水 平。 目前 扰动
债券市 场的 ，无 论是 明年 的通胀 预期 ，货 币政 策， 还是金 融监 管， 都是 偏中 长期的 因素 ，债 市的
磨顶时 期或 较长 ，仍 需要 耐心等 待基 本面 和政 策面 更加明 确的 信号 。利 率债 方面， 虽然 利率 债收
益率已 创3 年新 高， 但在 降杠杆 的大 背景 下货 币政 策仍偏 紧， 同时 监管 新规 细则仍 未落 地， 在监
管政策 的压 制下 不能 轻言 转向。 信用 债方 面， 当前 信用债 收益 率配 置价 值提 升，但 是相 对利 率债
调整幅 度， 信用 利差 有进 一步扩 大风 险。 权益 市场 方面， 开年 进入 春季 躁动 阶段， 叠加 资金 面紧
张的阶 段性 缓解 ，市 场开 年表现 可能 较好 ，关 注有 业绩支 撑的 行业 和个 券。 转债市 场机 会主 要靠南方纯元债券型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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优质标 的正 股上 涨驱 动， 个券分 化将 十分 显著 。
操作上 ， 组 合坚 持短 久期 策略， 控制 回撤 ， 以 获得 稳定的 票息 和骑 乘收 益。2018 年 一季 度组 合继
续坚持 短久 期策 略， 获取 确定的 收益 。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
2017 年第4 季度， 南方 纯 元A 级基 金净 值增 长率为0.40% ， 同期 业绩 比较 基准 增 长率为-1.03% ；
南方纯 元C 级基 金净 值增 长率 为 0.30% ， 同期 业绩 比较基 准增 长率 为-1.03% 。
4.5 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号
项目
金额（ 人民 币元 ）
占基金 总资 产的 比例 （% ）
1
权益投 资
- -
其中： 股票
- -
2
基金投 资
- -
3
固定收 益投 资
1,448,666,512.00 97.75
其中： 债券
1,448,666,512.00 97.75
资产支 持
证券
- -
4
贵金属 投资
- -
5
金融衍 生品 投资
- -
6
买入返 售金 融资
产
- -
其中： 买断 式回
购的买 入返 售金
融资产
- -
7
银行存 款和 结算
备付金 合计
2,751,756.43 0.19
8 其他资 产
30,550,280.67 2.06
9 合计
1,481,968,549.10 100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的港 股通 投资股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有港 股通 股票 投资 。 南方纯元债券型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号
债券品 种
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1
国家债 券
4,992,500.00 0.45
2
央行票 据
- -
3
金融债 券
947,766,012.00 85.69
其中： 政策 性金 融债
947,766,012.00 85.69
4
企业债 券
- -
5
企业短 期融 资券
- -
6
中期票 据
- -
7
可转债 （可 交换 债）
- -
8
同业存 单
495,908,000.00 44.84
9 其他
- -
10 合计
1,448,666,512.00 130.98
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号
债券代 码
债券名 称
数量( 张)
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 160208 16 国开 08 2,900,000 283,562,000.00 25.64
2 160415 16 农发 15 1,500,000 146,805,000.00 13.27
3 120221 12 国开 21 1,000,000 99,520,000.00 9.00
4 018005 国开 1701 831,940 82,270,546.60 7.44
5 018002 国开 1302 634,140 64,200,333.60 5.80
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资
明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属 投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前 五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 内未 投资股 指期 货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 在进 行国 债期 货投 资时， 将根 据风 险管 理原 则，以 套期 保值 为主 要目 的，采 用流 动性南方纯元债券型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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好、交 易活 跃的 期货 合约 ，通过 对债 券市 场和 期货 市场运 行趋 势的 研究 ，结 合国债 期货 的定 价模
型寻求 其合 理的 估值 水平 ，与现 货资 产进 行匹 配， 通过多 头或 空头 套期 保值 等策略 进行 套期 保值
操作。 基金 管理 人将 充分 考虑国 债期 货的 收益 性、 流动性 及风 险性 特征 ，运 用国债 期货 对冲 系统
性风险 、对 冲特 殊情 况下 的流动 性风 险， 如大 额申 购赎回 等； 利用 金融 衍生 品的杠 杆作 用 ， 以达
到降低 投资 组合 的整 体风 险的目 的。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 内未 投资国 债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1 声 明本 基金投 资的 前十名 证券 的发行 主体 本期是 否出 现被监 管部 门立案 调
查，或在 报告编 制日 前一 年内 受到公 开谴 责、 处 罚的 情形。 如 是， 还应 对相 关证
券 的投 资决策 程序 做出说 明
本基金投资的 前十名证券 的发行主体本 期没有出现 被监管部门立 案调查，或 在报告编制 日 前
一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 形。
5.11.2 声 明基 金投资 的前 十名股 票是 否超出 基金 合同规 定的 备选股 票库 。如是 ，还
应 对相 关股票 的投 资决策 程序 做出 说明
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 。
5.11.3 其 他资 产构成
序号
名称
金额（ 人民 币元 ）
1
存出保 证金
2,166.09
2
应收证 券清 算款
528,275.81
3
应收股 利
-
4
应收利 息
30,019,738.85
5
应收申 购款
99.92
6
其他应 收款
-
7
待摊费 用
-
8 其他
-
9 合计
30,550,280.67
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
§6 开放式 基金份额变动
单 位 ： 份
项目
南方纯 元A 南方纯 元C
报告期 期初 基金 份额 总额 600,318,948.62 185,996.80
报 告 期 期 间 基 金 总 申 购 份 497,928,338.88 53,796.48 南方纯元债券型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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额
减: 报 告 期 期 间 基 金 总 赎 回
份额
244,211.89 141,965.75
报 告 期 期 间 基 金 拆 分 变 动
份额 （份 额减 少以"-"填列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额
1,098,003,075.61 97,827.53
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：基 金管 理人 未持 有本 基金份 额。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注： 本报 告期 内， 基金 管 理人不 存在 申购 、赎 回或 买卖本 基金 的情 况。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投资
者类
别
报告期内 持有基 金份额 变 化情况
报告期末 持有基 金
情况
序号
持有基金 份额比
例达到或 者超过
20%的时间 区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份
额
份额占
比(%)
机构
1
20171027-20171
231
0.00
497,016,
898.60
0.00
497,01
6,898.
60
45.26
2
20171001-20171
026
199,999,
000.00
0.00 0.00
199,99
9,000.
00
18.21
3
20171001-20171
231
300,000,
000.00
0.00 0.00
300,00
0,000.
00
27.32
个人 - - - - - - -
产品特有 风险
本基金存 在持有 基金份 额 超过 20% 的基金 份额持 有 人， 在特定赎 回比例 及市 场条件下 ， 若 基
金管理人 未能以 合理价 格 及时变现 基金资 产，将 会 导致流动 性风险 和基金 净 值波动风 险。
注：申 购份 额包 含红 利再 投资和 份额 折算 。
§9 备查文 件目录 南方纯元债券型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
第 12 页 共 12 页
9.1 备 查文 件目录
1 、南 方纯 元债 券型 证券 投 资基金 基金 合同
2、南 方纯 元债 券型 证券 投 资基金 托管 协议
3、南 方纯 元债 券型 证券 投 资基 金2017 年4 季 度报 告 原文
9.2 存 放地 点
深圳市 福田 区福 田街 道福 华一路 六号 免税 商务 大 厦31-33 层。
9.3 查 阅方 式
网站：http://www.nffund.com
