南 方 新 优 享灵 活 配 置 混合 型 证 券 投资 基 金
2017 年第4 季度报告
2017 年12 月31 日
基金管 理人： 南方基金管 理股份有限公司
基金托 管人：中国工商银 行股份有限公司
报告送 出日期：2018 年01 月22 日
南方新优享灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报 告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。 基 金托 管人 中国工 商银 行股 份有
限公司 根据 本基 金合 同规 定,于2018 年1 月 18 日 复 核了本 报告 中的 财务 指标 、 净值表 现和 投资 组
合报告 等内 容, 保证 复核 内 容不存 在虚 假记 载、 误导 性陈述 或者 重大 遗漏 。 基金管 理人 承诺 以诚
实信用 、 勤 勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金 资产,但 不 保证基 金一 定盈 利。 基 金的过 往业 绩并 不代
表其未 来表 现。 投资 有风 险,投 资者 在作 出投 资决 策 前应仔 细阅 读本 基金 的招 募说明 书。 本 报告
中财务 资料 未经 审计 。 本报告 期 自2017 年10 月1 日起 至2017 年12 月 31 日止。
§2 基金产 品概况
2.1 基 金基 本情况
基金简 称
南方新 优享 灵活 配置 混合
基金主 代码
000527
基金运 作方 式
契约型 开放 式
基金合 同生 效日
2014 年02 月 26 日
报告期 末基 金份 额总 额
693,937,333.29 份
投资目 标
在严格 控制 风险 的前 提下 ， 追 求超 越业 绩比 较基 准 的投资 回报 ， 力
争实现 基金 资产 的长 期稳 健增值 。
投资策 略
本基金 通过 定性 与定 量相 结合的 方法 分析 宏观 经济 和证券 市场 发
展趋势 ， 评估 市场 的系 统 性风险 和各 类资 产的 预期 收益与 风险 ， 据
此合理 制定 和调 整股 票 、 债券等 各类 资产 的比 例 ， 在保持 总体 风险
水平相 对稳 定的 基础 上， 力争投 资组 合的 稳定 增值 。 此外 ， 本 基金
将持续 地进 行定 期与 不定 期的资 产配 置风 险监 控 ， 适 时地做 出相 应
的调整 。
业绩比 较基 准
沪深 300 指 数收 益率 ×60% ＋上证 国债 指数 收益 率×40%
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 基金 ， 其长 期平均 风险 和预 期收 益率 低于股 票型 基
金，高 于债 券型 基金 、货 币市场 基金 。
基金管 理人
南方基 金管 理股 份有 限公 司
基金托 管人
中国工 商银 行股 份有 限公 司
注：本 基金 在交 易所 行情 系统净 值揭 示等 其他 信息 披露场 合下 ，可 简称 为“ 南方新 优享 ” 。
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位 ： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期(2017 年10 月 01 日 - 2017 年 12 月 31 日)
1.本期 已实 现收 益
47,908,453.24
2.本期 利润
116,553,409.40
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润
0.1919
4.期末 基金 资产 净值
1,757,101,540.78
5.期末 基金 份额 净值
2.532
注：
1. 本期 已实 现收 益指基 金本 期利 息收 入、 投资收 益、 其他 收入(不 含 公允价 值变 动收 益)
扣除相 关费 用后 的余 额, 本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动损 益。 2.所 述基 金业 绩
指标不 包括 持有 人认 购或 交易基 金的 各项 费用 ，计 入费用 后实 际收 益水 平要 低于所 列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶
段
净值增
长率①
净值增 长
率标准 差
②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③
②－④
过
去
三
个
月
8.95%
1.00%
3.10%
0.48%
5.85%
0.52%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 份额净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准
收 益率 变动的 比较 南方新优享灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报 告
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§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名
职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券
从业
年限
说明
任职日 期
离任日 期
章晖
本 基 金 基
金经理
2015 年5 月
28 日
8 年
北 京 大 学 西 方 经 济 学
硕士， 具有 基金 从业 资
格、 金融 分析 师 （CFA ）
资格， 2009 年7 月加 入
南方基 金， 担任 研究 部
研究员 、高 级研 究员 ；
2014 年 2 月至 2015 年
5 月， 任南 方新 优享 基
金经理 助理 ；2015 年5
月至今 ， 任 南方 新优 享
基金经 理； 2015 年6 月
至今， 任南 方创 新经 济
基金经 理。
史博
本 基 金 基
金经理
2014 年2 月
26 日
19 年
特 许 金 融 分 析 师
（CFA） ， 硕士 学历 ， 具
有基金 从业 资格 。 曾 任
职 于 博 时 基 金 管 理 有
限公司 、 中 国人 寿资 产
管理有 限公 司、 泰达 宏
利基金 管理 有限 公司 。
2004 年 7 月至 2005 年
2 月， 任泰 达周 期基 金南方新优享灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报 告
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经理；2007 年 7 月至
2009 年5 月 任泰 达首 选
基金经 理； 2008 年8 月
至 2009 年 9 月 任泰 达
市值基 金经 理； 2009 年
4 月至2009 年9 月任 泰
达品质 基金 经理 。2009
年10 月加 入南 方基 金，
现 任 南 方 基 金 总 裁 助
理 兼 首 席 投 资 官 （ 权
益 ） 、 资 产 配 置 委 员 会
主席、 境内 权益 投资 决
策委员 会主 席、 国际 投
资决策 委员 会主 席、 公
募 业 务 协 同 发 展 委 员
会副主 席。 2011 年2 月
至今， 任南 方绩 优基 金
经理； 2014 年2 月至 今，
任 南 方 新 优 享 基 金 经
理；2015 年9 月至 今，
任 南 方 消 费 活 力 基 金
经理； 2017 年3 月至 今，
任 南 方 智 慧 混 合 基 金
经理。
注：1 、对 基金 的首 任基 金 经理， 其“ 任职 日期 ”为 基金合 同生 效日 ， “ 离职 日 期”为 根据 公司 决
定确定 的解 聘日 期， 对此 后的非 首任 基金 经理 ， “任 职日期 ” 和 “ 离任 日期” 分别指 根据 公司 决 定
确定的 聘任 日期 和解 聘日 期。
2. 证券 从业 的含 义遵 从行业 协会 《证 券业 从业 人员资 格管 理办 法》 的相 关规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 基金运 作遵 规守信 情况 的说明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》等 有关法 律法 规、
中国证 监会 和《 南方 新优 享灵活 配置 混合 型证 券投 资基金 基金 合同 》的 规定 ，本着 诚实 信用 、勤
勉尽责 的原 则管 理和 运用 基金资 产， 在严 格控 制风 险的基 础上 ， 为 基金 份额 持有人 谋求 最大 利益 。
本报告 期内 ，基 金运 作整 体合法 合规 ，没 有损 害基 金份额 持有 人利 益。 基金 的投资 范围 、投 资比
例及投 资组 合符 合有 关法 律法规 及基 金合 同的 规定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 执行 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ，完
善相应 制度 及流 程， 通过 系统和 人工 等各 种方 式在 各业务 环节 严格 控制 交易 公平执 行， 公平 对待南方新优享灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报 告
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旗下管 理的 所有 基金 和投 资组合 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 于本 报告 期内 不存 在异常 交易 行为 。本 报告 期内基 金管 理人 管理 的所 有投资 组合 参与
的交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 成交 较少 的单 边交 易量均 未超 过该 证券 当日 成交量 的 5% 。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
四季 度 Wind 全 A 指数 下 跌 2.14% ， 各 行业 分化 很 大。 食 品饮 料和 家电 行业 涨幅都 超 过 10% ，
军工、 计算 机、 有色 、纺 织服装 行业 跌幅 较大 。
新优享 基金 在四 季度 绝对 收益和 相对 收益 都比 较显 著，主 要得 益于 我们 对食 品饮料 、保 险等
行业的 超配 ，现 在回 过头 来看， 我们 对于 相关 公司 的基本 面趋 势判 断比 较准 确，它 们的 市场 表现
也给予 了正 面的 反馈 。美 中不足 的是 ，四 季度 新优 享基金 的回 撤幅 度较 大， 虽然我 们现 在仍 不认
为导致 净值 回撤 的相 关标 的基本 面趋 势出 现了 恶化 ， 但如 果寻 找到 性价 比更 高的标 的， 优化 持仓
结构， 对持 有人 的用 户体 验来说 显然 会更 好。
对市场 的看 法： 我们 观察 到 A 股 作为 一个 整体， 三 季报的 利润 是加 速增 长 的 ， 四季 度的 经 济
数据也 展现 出较 强的 韧性 ，我们 认为 宏观 经济 的趋 势是向 好或 者至 少是 稳健 的。从 估值 的角 度，
目前以 十年 期国 债收 益率 衡量的 无风 险利 率维 持在 较高的 位置 ，我 们相 信金 融监管 仍将 继续 ，所
以无风 险利 率大 幅下 降的 可能性 不大 。 风 险偏 好层 面， 由 于机 构投 资者 占比 的提高 ， 这 两 年 A 股
的波动 比之 前要 小不 少 ， 这有利 于 A 股长 期估值 水 平的提 高 。 纵 向比 较，A 股整体 的估 值水 平在
历史均 值偏 下位 置， 综上 ，我们 对市 场整 体是 中性 偏乐观 的态 度。
具体到 行业 层面 ， 消 费仍 然是基 本面 最确 定的 板块 ， 但目 前的 估值 水平 处在 历史偏 高的 位置 ，
综合考 虑业 绩和 估值 ，如 果我们 的盈 利预 测能 实现 ，即使 按照 历史 平均 的估 值水平 ，以 一年 的维
度，他 们仍 然有 绝对 收益 的空间 。从 弹性 角度 ，我 们比较 看好 周期 成长 股， 这类股 票拉 长看 有周
期属性 ，所 以市 场给 的估 值不高 ，但 我们 研究 发现 有些公 司成 长的 持续 性比 市场预 期的 要强 。这
类公司 符合 我们 所说 的“ 估值合 理的 成长 ”的 概念 ，其投 资机 会在 于两 个层 次，一 是需 求比 预期
要好， 一是 由于 供给 侧改 革导致 供给 比预 期恢 复得 慢， 而 这些 公司 由于 自身 布局前 瞻或 运营 规范 ，
有产能 扩张 ， 在此 情况 下 ， 他 们就 能实 现比 市场 预 期更可 持续 的增 长 ， 甚 至 获得向 上的 估值 弹性 。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表 现
2017 年4 季度 ，南 方新 优 享基金 净值 增 长 8.95% 。
4.5 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。 南方新优享灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报 告
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§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号
项目
金额（ 人民 币元 ）
占基金 总资 产的 比例 （% ）
1
权益投 资
1,175,293,959.87 66.16
其中： 股票
1,175,293,959.87 66.16
2
基金投 资
- -
3
固定收 益投 资
93,510,743.20 5.26
其中： 债券
93,510,743.20 5.26
资产支 持
证券
- -
4
贵金属 投资
- -
5
金融衍 生品 投资
- -
6
买入返 售金 融资
产
300,000,000.00 16.89
其中： 买断 式回
购的买 入返 售金
融资产
- -
7
银行存 款和 结算
备付金 合计
132,232,662.92 7.44
8 其他资 产
75,423,925.43 4.25
9 合计
1,776,461,291.42 100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码
行业类 别
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例(%)
A
农、林 、牧 、渔 业
64,314,762.00 3.66
B
采矿业
12,630,504.00 0.72
C
制造业
826,818,885.87 47.06
D
电力、 热力 、燃 气
及水生 产和 供应 业
7,820,943.20 0.45
E
建筑业
- -
F
批发和 零售 业
8,808,234.63 0.50
G
交通运 输、 仓储 和
邮政业
17,942.76 -
H
住宿和 餐饮 业
- -
I
信息传 输、 软件 和
信息技 术服 务业
34,112.55 -
J
金融业
152,609,208.46 8.69
K
房地产 业
25,652,535.00 1.46
L
租赁和 商务 服务 业
70,281,045.40 4.00
M
科学研 究和 技术 服
务业
- - 南方新优享灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报 告
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N
水利、 环境 和公 共
设施管 理业
- -
O
居民服 务、 修理 和
其他服 务业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和 社会 工作
- -
R
文化、 体育 和娱 乐
业
6,305,786.00 0.36
S
综合
- -
合计
1,175,293,959.87 66.89
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的港 股通 投资股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有港 股通 股票 投资 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号
股票代 码
股票名 称
数量（ 股）
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 601318 中国平 安 1,447,557 101,300,038.86 5.77
2 600519 贵州茅 台 124,332 86,720,326.68 4.94
3 000858 五粮液 1,071,067 85,556,831.96 4.87
4 600438 通威股 份 5,693,760 68,951,433.60 3.92
5 600176 中国巨 石 4,066,085 66,236,524.65 3.77
6 002714 牧原股 份 1,216,700 64,314,762.00 3.66
7 002027 分众传 媒 3,683,380 51,861,990.40 2.95
8 000830 鲁西化 工 3,135,500 49,917,160.00 2.84
9 000786 北新建 材 2,091,800 47,065,500.00 2.68
10 600487 亨通光 电 1,147,000 46,361,740.00 2.64
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号
债券品 种
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1
国家债 券
10,113,740.00 0.58
2
央行票 据
- -
3
金融债 券
79,642,000.00 4.53
其中： 政策 性金 融债
79,642,000.00 4.53
4
企业债 券
- -
5
企业短 期融 资券
- -
6
中期票 据
- -
7
可转债 （可 交换 债）
3,755,003.20 0.21
8
同业存 单
- -
9 其他
- -
10 合计
93,510,743.20 5.32
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号
债券代 码
债券名 称
数量( 张)
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值南方新优享灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报 告
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比例（ ％）
1 170410 17 农发 10 600,000 59,682,000.00 3.40
2 170204 17 国开 04 200,000 19,960,000.00 1.14
3 170009 17 附 息国 债09 100,000 9,984,000.00 0.57
4 113011 光大转 债 20,000 2,087,400.00 0.12
5 128029 太阳转 债 8,647 864,700.00 0.05
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资
明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属 投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前 五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 内未 投资股 指期 货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 内未 投资国 债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本基金投资的 前十名证券 的发行主体本 期没有出现 被监管部门立 案调查，或 在报告编制 日 前
一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 形。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 。
5.11.3 其 他资 产构成
序号
名称
金额（ 人民 币元 ）
1
存出保 证金
820,896.59
2
应收证 券清 算款
19,659,443.93
3
应收股 利
-
4
应收利 息
2,085,162.82
5
应收申 购款
52,858,422.09
6
其他应 收款
-
7
待摊费 用
-
8 其他
-
9 合计
75,423,925.43
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号
债券代 码
债券名 称
公允价 值
（人民 币元 ）
占基金 资产 净值 比例 （％ ）
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1 113011 光大转 债 2,087,400.00 0.12
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 不存 在流 通受 限情况 。
§6 开放式 基金份额变动
单 位 ： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 528,888,349.17
报告期 期间 基金 总申 购份 额
299,383,722.41
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额
134,334,738.29
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （ 份额 减少 以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额
693,937,333.29
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
单 位： 份
报告期 期初 管理 人持 有的 本基金 份额 6,635,036.49
报告期 期间 买入/申 购总 份 额
-
报告期 期间 卖出/赎 回总 份 额
-
报告期 期末 管理 人持 有的 本基金 份额
6,635,036.49
报告期 期末 持有 的本 基金 份额占 基金 总份 额比 例（% ）
0.96
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注： 本报 告期 内， 基金 管 理人不 存在 申购 、赎 回或 买卖本 基金 的情 况。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
注：报 告期 内单 一投 资者 持有基 金份 额比 例不 存在 达到或 超 过 20% 的情 况。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、《 南方 新优 享灵 活配 置 混合型 证券 投资 基金 基金 合同》 。
2 、《 南方 新优 享灵 活配 置 混合型 证券 投资 基金 托管 协议》 。
3 、 南方 新优 享灵 活配 置 混合型 证券 投资 基 金2017 年第 4 季度 报告 原文 。
9.2 存 放地 点
深圳市 福田 区福 田街 道福 华一路 六号 免税 商务 大 厦31-33 层。 南方新优享灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报 告
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9.3 查 阅方 式
网站：http://www.nffund.com
