南 方 恒 生 中国 企 业 精 明指 数 证 券 投资 基 金
（QDII-LOF ）2017 年第 4 季 度 报告
2017 年12 月31 日
基金管 理人： 南方基金管 理股份有限公司
基金托 管人：中国工商银 行股份有限公司
报告送 出日期：2018 年 1 月22 日 南方恒 生中 国企 业精 明指 数证券 投资 基金 （QDII-LOF ）2017 年第 4 季度 报告
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§1 重要提 示
基金 管理 人的 董事 会及 董事保 证本 报告 所载 资料 不存在 虚假 记载 、 误导 性陈 述或重 大遗 漏,
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金 托管 人中 国工 商银行 股份 有限 公司 根据 本基金 合同 规定,于2018 年1 月18 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容, 保 证复 核内 容不 存在 虚 假记载 、 误 导性 陈述
或者重 大遗 漏。
基 金管 理人 承诺 以诚实 信用 、 勤勉 尽责 的原 则管理 和运 用基 金资 产, 但 不保证 基金 一定 盈
利。
基 金的 过往 业绩 并不代 表其 未来 表现 。 投资 有风险,投 资者 在做 出投 资 决策前 应仔 细阅 读
本基金 的招 募说 明书 。
本 报告 中财 务资 料未经 审计 。
本 报告 期 自2017 年10 月1 日起 至2017 年12 月 31 日 止。
§2 基金产 品概况
2.1 基 金基 本情况
基金简 称
南方恒 生中 国企 业精 明指 数
场内简 称
国企精 明
基金主 代码
160138
基金运 作方 式
上市契 约型 开放 式（LOF ）
基金合 同生 效日
2017 年 4 月26 日
报告期 末基 金份 额总 额
34,188,596.96 份
投资目 标
本基金 进行 被动 式指 数化 投资， 紧密 跟踪 标的 指数 ， 追求与 业绩
比较基 准相 似的 回报 。
投资策 略
本基金 为被 动式 指数 基金 ， 采用 指数 复制 法。 本基 金 按照成 份股
在标的 指数 中的 基准 权重 构建指 数化 投资 组合 ， 并 根 据标的 指数
成份股 及其 权重 的变 化进 行相应 调整 ， 在 保持 基金 资 产的流 动性
前提下 ，达 到有 效复 制标 的指数 的目 的。
业绩比 较基 准
本基金 的标 的指 数： 恒生 中国企 业精 明指 数。
本基金 的业 绩比 较基 准： 标的指 数收 益率(使 用估 值 汇率调 整)
×95%+ 银行 人民 币活 期存 款利率 （税 后） ×5% 。
风险收 益特 征
本基金 为股 票型 基金 ， 属 于 较高预 期风 险和 预期 收益 的证券 投资
基金品 种， 其预 期风 险和 预期收 益水 平高 于混 合型 基金、 债券 型
基金及 货 币 市场 基金 。 本 基金主 要投 资于 境外 市场 ， 需承 担汇 率
风险以 及境 外市 场的 风险 。
基金管 理人
南方基 金管 理股 份有 限公 司 南方恒 生中 国企 业精 明指 数证券 投资 基金 （QDII-LOF ）2017 年第 4 季度 报告
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基金托 管人
中国工 商银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称
国企精 明A
国企精 明C
下属分 级基 金的 交易 代码
160138
160139
报告期 末下 属分 级基 金的
份额总 额
25,876,273.06 份
8,312,323.90 份
注：本 基金 在交 易所 行情 系统净 值揭 示等 其他 信息 披露场 合下 ，可 简称 为“ 国企精 明” 。
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位 ： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期(2017 年10 月01 日 - 2017 年 12 月 31 日)
国企精 明A 国企精 明C
1.本期 已实 现收 益
1,472,780.52 454,427.27
2.本期 利润
2,372,405.11 838,415.71
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润
0.0786 0.0872
4.期末 基金 资产 净值
28,065,738.17 8,992,433.21
5.期末 基金 份额 净值
1.0846 1.0818
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投 资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益；
2 、 所述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 ， 计 入费 用后实 际收 益水 平 要
低于所 列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
国企精 明 A
阶段
净值增
长率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③
②－④
过去三 个月 5.23%
1.13%
5.34%
1.14%
-0.11%
-0.01%
国企精 明 C
阶段
净值增
长率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③
②－④
过去三 个月 5.12%
1.13%
5.34%
1.14%
-0.22%
-0.01%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益南方恒 生中 国企 业精 明指 数证券 投资 基金 （QDII-LOF ）2017 年第 4 季度 报告
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率 变动 的比较
注：1 、基 金合 同生 效时 间 是 2017 年4 月26 日。
2、本 基金 建仓 期为3 个月。
3、 本基 金80% 以 上的 基金 资产投 资于 股票 。 本 基金 投资于 标的 指数 成份 股及 其备选 成份 股的 比 例
不低于 基金 资产 净值 的 90% ，且 不低 于非 现金 基金 资 产的80% 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名
职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从
业年限
说明
任职日 期
离任日 期
毕凯
本 基金
基 金经
理
2017 年 8
月24 日
5 年
美国埃 默里 大学 工商 管理 专业 （金 融方
向） 硕 士， 具有 基金 从业 资格。 曾就 职
于赛灵 思股 份有 限公 司、 翰 亚投资 基金
有限公 司 、 晨 星资 讯有 限 公司 ， 历 任高
级分析 师、 绩效 评价 员、 股票分 析师。
2015 年 6 月 加入 南方 基金 ，任职 国际
业务部 研究 员；2016 年 12 月至 2017
年 8 月，任南 方金砖基 金经 理助理 ；
2017 年 8 月 至今 ，任 南方 香港优 选、
国企精 明基 金经 理。
黄亮
本 基金 2017 年 4
16 年
北京大 学工 商管 理硕 士， 具 有基金 从业南方恒 生中 国企 业精 明指 数证券 投资 基金 （QDII-LOF ）2017 年第 4 季度 报告
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基 金经
理
月26 日
资 格 。 曾 任 职 于 招 商 证 券 股 份 有 限 公
司 、天华 投资有限 责任公司 ，2005 年
加 入南方 基 金国际 业务部， 负责 QDII
产 品 设 计 及 国 际 业 务 开 拓 工 作 ，2007
年 9 月至 2009 年 5 月 ，担 任南方 全球
基金经 理助 理；2015 年 9 月至今 ，任
国 际投资 决策委员 会委员；2016 年 5
月 至 今 ， 担 任 国 际 业 务 部 执 行 总 监 ；
2009 年 6 月 至今 ，担 任南 方全球 基金
经理 ；2010 年 12 月至 今， 任南方 金砖
基金经 理； 2011 年9 月至2015 年5 月，
任南方 中国 中小 盘基 金经 理； 2015 年5
月 至 今 ， 任 南 方 香 港 优 选 基 金 经 理 ；
2016 年 6 月 至今 ，任 南方 原油基 金经
理；2017 年 4 月 至今 ，任 国企精 明基
金经理 。
注：1. 对 基金 的首任 基 金经理 ， 其 “ 任 职 日期” 为基金 合同 生效 日， “ 离任 日期” 为根 据公司 决
定确定 的解 聘日 期； 对此 后的非 首任 基金 经理 ， “任 职日期 ” 和 “ 离任 日期” 分别指 根据 公司 决 定
确定的 聘任 日期 和解 聘日 期。
2. 证券 从业 的含 义遵 从行业 协会 《证 券业 从业 人员资 格管 理办 法》 的相 关规定 。
4.2 境 外投 资顾问 为本 基金提 供投 资建议 的主 要成员 简介
注：无。
4.3 报 告期 内本基 金运 作遵规 守信 情况说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》等 有关法 律法 规、
中国证 监会 和《 南方 恒生 中国企 业精 明指 数证 券投 资基金 （QDII-LOF ） 基金 合同》 的规 定， 本着
诚实信 用、 勤勉 尽责 的原 则管理 和运 用基 金资 产， 在严格 控制 风险 的基 础上 ，为基 金份 额持 有人
谋求最 大利 益。 本报 告期 内，基 金运 作整 体合 法合 规，没 有损 害基 金份 额持 有人利 益。 基金 的投
资范围 、投 资比 例及 投资 组合符 合有 关法 律法 规及 基金合 同的 规定 。
4.4 公 平交 易专项 说明
4.4.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 执行 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制 度 指导意 见》 ，完
善相应 制度 及流 程， 通过 系统和 人工 等各 种方 式在 各业务 环节 严格 控制 交易 公平执 行， 公平 对待
旗下管 理的 所有 基金 和投 资组合 。
4.4.2 异 常交 易行为 的专 项说明
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本基金 于本 报告 期内 不存 在异常 交易 行为 。本 报告 期内基 金管 理人 管理 的所 有投资 组合 参与
的交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 成交 较少 的单 边交 易量均 未超 过该 证券 当日 成交量 的 5% 。
4.5 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.5.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2017 年第 四季 度美 联储 如 预期 在 12 月加 息25 个基 点，并 维 持 10 月开 始缩 减 资产负 债表 的
计划。 德国 大选 之后 现总 理默克 尔所 在基 民盟 与其 他政党 的组 阁仍 在谈 判中 。全球 主要 股市 大多
延续上 涨态 势， 市场 风格 大体延 续了 上半 年的 形态 ，但随 着近 期美 元、 美债 收益率 、原 油价 格反
弹，通 胀的 风险 加大 ，以 “FAANG ” 为代 表前 三季 度 大幅跑 赢市 场的 成长 类股 票四季 度出 现回 调 ，
显示投 资者 对科 技类 公司 趋于谨 慎。VIX 波动 率指 数以及 恒生 波动 率指 数于 四季度 继续 在过 去 5
年低位 区间 震荡 ，显 示市 场风险 偏好 仍保 持在 相对 较高的 水平 。经 济数 据方 面，彭 博数 据显 示 发
达市场 十、 十一 和十 二月Markit 制 造业PMI 值分 别 为 55.2 、55.8 和 56.3 ， 其 中欧元 区十 、 十 一
和十二 月Markit 制 造业PMI 达 到了58.5 、60.1 和 60.6 ， 延续 三季 度的 上行趋 势， 显 示发 达市 场
经济继 续强 劲复 苏； 新兴 市场十 、十 一和 十二 月Markit 制造 业PMI 分 别为51.2 、51.7 和52.2 ，
季度表 现好 于2017 年第 三 季度， 其中 俄罗 斯和 中国 的制造 业 PMI 与 三季 度表 现基本 持平 ， 而 巴西
和印度 的制 造 业PMI 则有 明显反 弹。
报 告期 间，MSCI 发 达 国家指 数按 美元 计价 上 涨5.14% ，MSCI 新 兴市 场指 数按美 元计 价上 涨
7.09%, 恒生 指数 按港 币计 价上 涨 8.58%, 黄金 价格 按 美元计 价上 涨 1.80% ，十 年期美 国国 债、 十年
期日本 国债 及十 年期 德国 国债收 益率 分别 回 升7 个 基点、 收 窄 2 个 基点 和收 窄4 个 基点 ，日 本、
德国与 美国 的息 差扩 大 。 新 兴市场 方面, 巴 西圣 保罗 证 交所指 数按 本币 计价 下 跌1.60%, 印度 Nifty
指数按 本币 计价 上 涨10.11% ，受 益于 能源 价格 反弹 的俄罗 斯MICEX 指数 按本 币计价 上 涨 1.57% 。
美元指 数继 续下 挫, 由93.08 下 跌至92.12 。
港 股市 场方 面 ， 四 季 度恒生 指数 上 涨8.58% ， 恒 生国企 指数 上涨 7.33% ， 市 场又回 到今 年以 来
的蓝筹 风格 ，四 季度 恒生 大型股 指数 涨幅 （8.83% ） 显著高 于恒 生中 型股 指数 涨幅（4.68% ） 和恒
生小型 股指 数涨 幅 （5.46% ） 。 根 据彭 博统 计，2017 年四季 度港 股通 南下 资金 累计净 流 入 1212 亿
港币， 较一 、二 、三 季度 的 829 亿、686 亿、660 亿 显著增 加。 恒 生 AH 股溢 价 指数于 报告 期内 基
本持平 ， 由134.11 点小 幅 下降 到 130.35 点。 恒生 行 业方面 ，资 讯科 技板 块、 消费品 和金 融行 业
表现较 好 ， 分 别跑 赢恒 生 指数 8.9% 、4.0% 和0.2% 、 ， 表 现较 差的 原材 料落 后12.5% ， 公共事 业落
后7.7% 。
2017 年四 季度， 基金 在维持 指数 化投 资策 略的 前提下 ， 通 过对 宏观 经济 、 行业 以及 汇率 的 判
断，完 成了 指数 成份 股季 度调整 的操 作， 保障 了基 金的平 稳运 作。 同时 在投 资管理 上关 注了 指数南方恒 生中 国企 业精 明指 数证券 投资 基金 （QDII-LOF ）2017 年第 4 季度 报告
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成份股 的流 动性 ，有 效管 理了基 金的 交易 成本 。
4.5.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至报 告期 末， 本基 金国 企精 明 A 份 额净 值 为1.0846 元， 国企 精明C 份 额净 值为 1.0818 元。
报告期 内 ， 国 企精 明A 份 额净值 增长 率 为 5.23% ， 同 期业绩 基准 增长 率 为5.34% ； 国 企精 明 C 份额
净值增 长率 为5.12% ，同 期业绩 基准 增长 率 为 5.34% 。
4.6 报 告期 内基 金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本基金 本报 告期 已出 现连 续 20 个交 易日 基金 资产 净 值低于 五千 万人 民币 的情 形 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序
号
项目
金额（ 人民 币元 ）
占基金 总资 产的 比例 （% ）
1
权益投 资
34,972,921.41 93.15
其中： 普通 股
34,972,921.41 93.15
优先 股
-
-
存托 凭证
- -
房地 产信 托凭 证
-
-
2
基金投 资
- -
3
固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产支 持证 券
- -
4
金融衍 生品 投资
- -
其中： 远期
- -
期货
- -
期权
- -
权证
- -
5
买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返
售金融 资产
- -
6
货币市 场工 具
- -
7
银行存 款和 结算 备付 金合 计
2,415,838.61 6.43
- 其他资 产
156,287.47 0.42
- 合计
37,545,047.49 100.00
5.2 报 告期 末在各 个国 家（地 区） 证券市 场的 股票及 存托 凭证投 资分 布
国家 （ 地区 ）
公允价 值（ 人民 币元 ）
占基金 资产 净值 比例 （％ ）
香港 34,444,981.41 92.95
中国 527,940.00 1.42
合计
34,972,921.41 94.37 南方恒 生中 国企 业精 明指 数证券 投资 基金 （QDII-LOF ）2017 年第 4 季度 报告
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5.3 报 告期 末按行 业分 类的股 票及 存托凭 证投 资组合
5.3.1 报告期 末指 数投资 按行 业分类 的股 票及存 托凭 证投资 组合
行业类 别
公允价 值（ 人民 币元 ）
占基金 资产 净值 比例 （％ ）
能源 3,775,575.60 10.19
原材料 - -
工业 1,656,736.01 4.47
非必需 消费 品 1,817,096.99 4.90
必需消 费品 - -
医疗保 健 474,663.13 1.28
金融 25,617,408.17 69.13
科技 - -
通讯 590,821.19 1.59
公用事 业 512,680.32 1.38
合计
34,444,981.41 92.95
注：以 上分 类采 用全 球行 业分类 标准 （BICS ）
5.3.2 报告期 末积 极投资 按行 业分类 的股 票及存 托凭 证投资 组合
注：本 基金 未有 积极 投资 。
5.4 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 及存托 凭证 投
资 明细
报告期末指数投资按 公允 价值占基金资产净值 比例 大小排序的前十名股 票及 存托凭证投资明细
序号
公司名 称
(英文)
公司名 称
(中文)
证券
代码
所在证
券市场
所属
国家
(地
区)
数量
（股）
公允价 值（ 人
民币元 ）
占基
金资
产净
值比
例
（％ ）
1
China
Construc
tion Bank
Corporat
ion
中国建 设
银行股 份
有限公 司
939 HK
香港联
合交易
所
香港 601,000 3,617,149.75 9.76
2
Industri
al And
Commerci
al Bank
Of China
Limited
中国工 商
银行股 份
有限公 司
1398
HK
香港联
合交易
所
香港 675,000 3,549,064.88 9.58
3
Bank Of
China
Limited
中国银 行
股份有 限
公司
3988
HK
香港联
合交易
所
香港
1,077,0
00
3,457,056.27 9.33
4 Ping An 中国平 安 2318 香港联 香港 50,500 3,434,064.56 9.27 南方恒 生中 国企 业精 明指 数证券 投资 基金 （QDII-LOF ）2017 年第 4 季度 报告
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Insuranc
e (Group)
Company
Of
China,Lt
d.
保险( 集
团) 股 份有
限公司
HK 合交易
所
5
China
Life
Insuranc
e Company
Limited
中国人 寿
保险股 份
有限公 司
2628
HK
香港联
合交易
所
香港 101,000 2,072,680.64 5.59
6
China
Petroleu
m &
Chemical
Corporat
ion
中国石 油
化工股 份
有限公 司
386 HK
香港联
合交易
所
香港 350,000 1,676,417.51 4.52
7
China
Merchant
s Bank
Co.,Ltd.
招商银 行
股份有 限
公司
3968
HK
香港联
合交易
所
香港 53,500 1,390,828.85 3.75
8
PetroChi
na
Company
Limited
中国石 油
天然气 股
份有限 公
司
857 HK
香港联
合交易
所
香港 288,000 1,312,044.34 3.54
9
Agricult
ural Bank
Of China
Limited
中国农 业
银行股 份
有限公 司
1288
HK
香港联
合交易
所
香港 380,000 1,156,230.71 3.12
10
China
Pacific
Insuranc
e(group)
Co.,Ltd.
中国太 平
洋保险(集
团) 股 份有
限公司
2601
HK
香港联
合交易
所
香港 31,400 985,596.40 2.66
注：以 上证 券代 码采 用港 股通交 易代 码。
报告期末积极投资按 公允 价值占基金资产净值 比例 大小排序的前十名股 票及 存托凭证投资明细
注：本 基金 未有 积极 投资 。
5.5 报 告期 末按债 券信 用等级 分类 的债券 投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。 南方恒 生中 国企 业精 明指 数证券 投资 基金 （QDII-LOF ）2017 年第 4 季度 报告
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5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资
明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 金融 衍生品 投资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 金融衍 生品 。
5.9 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 基金 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 基金。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
本基金投资的 前十名证券 的发行主体本 期没有出现 被监管部门立 案调查，或 在报告编制 日 前
一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 形。
5.10.2
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 。
5.10.3 其 他资 产构成
序
号
名称
金额（ 人民 币元 ）
1
存出保 证金
26,772.38
2
应收证 券清 算款
49,971.22
3
应收股 利
55,429.05
4
应收利 息
555.19
5
应收申 购款
23,559.63
6
其他应 收款
-
7
待摊费 用
-
其他
-
合计
156,287.47
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
报告期末指数投资前 十名 股票中存在流通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末指 数投 资前十 名股 票中 不存 在流 通受限 情况 。
报告期末积极投资前 五名 股票中存在流通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末积 极投 资前五 名股 票中 不存 在流 通受限 情况 。
5.10.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
南方恒 生中 国企 业精 明指 数证券 投资 基金 （QDII-LOF ）2017 年第 4 季度 报告
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无。
§6 开放式 基金份额变动
单 位 ： 份
项目
国企精 明A 国企精 明C
报告期 期初 基金 份额 总额 44,146,394.14 16,394,810.44
报告期 期间 基金 总申 购份 额
2,330,649.56 3,603,871.63
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额
20,600,770.64 11,686,358.17
报告期期间基金 拆分变动 份额（份额减少 以
"-" 填 列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额
25,876,273.06 8,312,323.90
§7 影响投 资者决策的其他重 要信息
7.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
无。
7.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
无。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1、 南方 恒生 中国 企业 精 明指数 证券 投资 基金 （QDII-LOF ）基 金合 同。
2 、南 方恒 生中 国 企业精 明指 数证 券投 资基 金（QDII-LOF ） 托管 协议 。
3 、 南 方恒生 中国 企业精 明指 数证 券投 资基 金 （QDII-LOF ）2017 年 4 季度报 告原 文。
8.2 存 放地 点
深圳市 福田 区福 田街 道福 华一路 六号 免税 商务 大 厦31-33 层。
8.3 查 阅方 式
网站：http://www.nffund.com
