南 方 宝 元 债券 型 基 金2017 年第4 季度报告
2017 年12 月31 日
基金管 理人： 南方基金管 理股份有限公司
基金托 管人：中国工商银 行股份有限公司
报告送 出日期：2018 年01 月22 日
南方宝元债券型基金 2017 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏,
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基 金托 管人 中国 工商 银行股 份有 限公 司根 据本 基金合 同规 定,于2018 年1 月18 日复 核了 本 报
告中的 财务 指标 、 净 值表 现和投 资组 合报 告等 内容, 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基 金管 理人 承诺 以诚 实信用 、勤 勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金 资产,但 不 保证基 金一 定盈
利。
基 金的 过往 业绩 并不 代表其 未来 表现 。 投资 有风 险,投 资者 在做 出投 资决 策 前应仔 细阅 读本 基
金的招 募说 明书 。
本 报告 中财 务资 料未 经审计 。
本 报告 期 自2017 年10 月1 日起 至2017 年 12 月 31 日止 。
§2 基金产 品概况
2.1 基金 基 本情况
基金简 称
南方宝 元债 券
基金主 代码
202101
基金运 作方 式
契约型 开放 式
基金合 同生 效日
2002 年09 月 20 日
报告期 末基 金份 额总 额
828,808,258.51 份
投资目 标
本基金 为开 放式 债券 型基 金， 以 债券 投资 为主， 股 票投资 为辅 ， 在
保持投 资组 合低 风险 和充 分流动 性的 前提 下 ， 确 保基 金安全 及追 求
资产长 期稳 定增 值。
投资策 略
南方宝 元债 券型 基金 采取 自上而 下的 投资 策略 ， 通过 对宏观 经济 形
势以及 财政 货币 政策 的深 入分析 ， 确定 资产 配置 的 指导原 则 ， 在 此
基础上 依照 收益 率与 风险 特征对 不同 金融 产品 的投 资比例 进行 合
理配置 ， 并随 投资 环境 的 变化及 时做 出调 整 。 力 争 在控制 利率 风险
与市场 风险 的同 时， 为投 资者获 取稳 定收 益。
业绩比 较基 准
南方宝 元债 券型 基金 采用 “75%交 易所 国债 指数+25%( 上证A 股指 数
+ 深证A 股 指数) ”为 业绩 比较基 准。 南方宝元债券型基金 2017 年第 4 季度报告
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风险收 益特 征
南方宝 元债 券型 基金 属于 证券投 资基 金中 的低 风险 品种 ， 其 风险 收
益配比 关系 为低 风险 、适 度收益 。
基金管 理人
南方基 金管 理股 份有 限公 司
基金托 管人
中国工 商银 行股 份有 限公 司
注：本 基金 在交 易所 行情 系统净 值揭 示等 其他 信息 披露场 合下 ，可 简称 为“ 南方宝 元” 。
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位 ： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期(2017 年10 月01 日 - 2017 年 12 月 31 日)
1.本期 已实 现收 益
21,365,843.09
2.本期 利润
20,579,081.46
3. 加 权 平 均 基 金 份 额 本 期 利
润
0.0245
4.期末 基金 资产 净值
1,674,968,539.90
5.期末 基金 份额 净值
2.0209
注： 1、 本期 已实 现收 益 指基金 本期 利息 收入 、投 资收益 、其 他收 入（ 不含 公允价 值变 动收 益 ）
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益；
2、 所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实际收 益水 平要 低 于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶
段
净值增
长率①
净值增 长
率标准 差
②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③
②－④
过
去
三
个
月
1.23%
0.30%
-1.23%
0.19%
2.46%
0.11%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 份额净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准南方宝元债券型基金 2017 年第 4 季度报告
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收 益率 变动的 比较
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名
职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限
说明
任职日 期
离任日 期
林乐峰
本 基 金 基
金经理
2016 年3 月
30 日
9 年
北京大学理
学硕士，具
有基金从业
资 格 。2008
年 7 月 加入
南方基金研
究部，历任
研究员、高
级研究员，
负责钢铁、
机械制造、
中小市值的
行业研究。
2015 年 2 月
至 2016 年 3
月，任南方
高增长基金
经理助理；
2016 年 3 月
至今，任南
方宝元基金
经 理 ；2017南方宝元债券型基金 2017 年第 4 季度报告
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年8 月至 今，
任南方安康
混合基金经
理；2017 年
12 月至 今，
任南方甑智
混合、南方
转型混合基
金经理 。
注：1. 对 基金 的首任 基 金经理 ， 其 “ 任职 日期” 为基金 合同 生效 日， “ 离任 日期” 为根 据公司 决
定确定 的解 聘日 期； 对此 后的非 首任 基金 经理 ， “任 职日期 ” 和 “ 离任 日期” 分别指 根据 公司 决 定
确定的 聘任 日期 和解 聘日 期。
2. 证券 从业 的含 义遵 从行业 协会 《证 券业 从业 人员资 格管 理办 法》 的相 关规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 基金运 作遵 规守信 情况 的说明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》等 有关法 律法 规、
中国证 监会 和《 南方 宝元 债券型 基金 基金 合同 》的 规定， 本着 诚实 信用 、勤 勉尽责 的原 则管 理和
运用基 金资 产， 在严 格控 制风险 的基 础上 ，为 基金 份额持 有人 谋求 最大 利益 。本报 告期 内， 基金
运作整 体合 法合 规， 没有 损害基 金份 额持 有人 利益 。基金 的投 资范 围、 投资 比例及 投资 组合 符合
有关法 律法 规及 基金 合同 的规定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 执行 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ，完
善相应 制度 及流 程， 通过 系统和 人工 等各 种方 式在 各业务 环节 严格 控制 交易 公平执 行， 公平 对待
旗下管 理的 所有 基金 和投 资组合 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 于本 报告 期内 不存 在异常 交易 行为 。本 报告 期内基 金管 理人 管理 的所 有投资 组合 参与
的交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 成交 较少 的单 边交 易量均 未超 过该 证券 当日 成交量 的 5% 。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2017 年四 季度， 各项 经济 数据依 然延 续了 平稳 复苏 的态势 。 在 国家 的强 势调 控下， 地产 价 格
上涨的 态势 得到 一定 的遏 制， 销量 增速 也有 所回 落 。 而 随着 消费 在 GDP 中 所 占权重 逐渐 扩大 ， 稳
定增长 的居 民消 费使 得中 国经济 能够 一定 程度 上摆 脱对房 地产 和基 建的 强依 赖性， 这也 是国 家多
年以来 推动 的经 济结 构转 型初现 了成 果。 从海 外情 况来看 ， 发 达经 济体 和发 展中国 家 的 PMI 都继南方宝元债券型基金 2017 年第 4 季度报告
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续走强 ， 这轮 全球 经济 的 复苏进 程仍 在延 续 ， 这 也 有利于 未来 中国 出口 的表 现。 市场 流动 性方 面，
在美联 储 12 月 加息 后， 央 行也对 公开 市场 操作 利率 进行了 一定 幅度 的上 调， 并继续 保 持 M2 的低
水平。 整个 金融 体系 的强 监管也 在持 续， 这也 符合 十九大 对金 融行 业服 务实 体经济 的定 位。 在此
基础上 ，四 季 度 A 股市 场 指数出 现波 动， 因为 利率 继续上 行 对 A 股 市场的 估 值形成 了一 定压 制 ，
但大部 分业 绩出 色的 上市 公司仍 然有 着较 好的 表现 ，整体 市场 存在 结构 性行 情。整 个四 季度 各指
数涨跌 互现 ， 上证 指数 下 跌 1.25% ， 沪 深 300 指数 上涨 5.07% ， 中 小板 指下 跌 0.09% ， 创业 板指 下
跌 6.12% 。 食品 饮料 、家 电行业 业绩 增速 出众 ，继 续在所 有行 业板 块中 领涨 。
权益投 资方 面， 本基 金在 四季度 继续 持有 了稳 健增 长的消 费品 ，包 括家 电、 家居家 用品 、食
品饮料 等， 也对 基本 面有 所改善 且估 值处 于底 部的 金融股 进行 了配 置。 周期 股方面 ，选 择了 有全
球竞争 力且 长期 来看 能够 继续提 升市 场占 有率 的一 些公司 。成 长股 方面 ，部 分接近 调整 到合 理估
值水平 且内 生成 长性 优质 的公司 正在 进入 我们 的视 野，未 来将 会择 机进 行配 置。目 前来 看， 虽然
未来地 产投 资有 一定 压力 ，但宏 观经 济向 下的 风险 并不大 ，股 票市 场的 估值 仍处于 合理 区间 ，相
比其他 大类 资产 具备 配置 价值。2018 年 上半 年， 在 利率难 以显 著下 行的 环境 下，A 股 市场 的整 体
估值水 平也 难以 显著 上行 ， 像 2017 年 低估 值蓝 筹股 大幅修 复估 值的 投资 机会 很难出 现， 更多 的 要
立足于 基本 面研 究， 寻找 业绩增 长确 定、 有长 期竞 争力的 上市 公司 ，这 对于 一直坚 持价 值投 资的
我们来 说也 是一 个非 常好 的契机 。在 当前 的时 点， 消费升 级相 关板 块仍 然是 我们最 看好 的方 向。
一方面 ， 从中 长期 的 角 度 来看 ， 中 国居 民人 均收 入 稳步提 升 ， 消 费品 龙头 的 品牌力 仍将 使得 它们
在未来 不断 扩大 市占 率优 势。另 一方 面， 从中 短期 的角度 来看 ，消 费品 具备 后周期 属性 ，在 目前
经济复 苏的 大环 境下 消费 品也将 持续 受益 。
固定收 益投 资方 面， 四季 度债券 收益 率继 续上 行， 这轮金 融监 管保 持着 很强 的执行 力， 加之
经济数 据的 平稳 复苏 、美 联储的 加息 进程 推进 ，共 同导致 了收 益率 的上 行。 本基金 债券 仓位 较为
平稳， 以持 有到 期获 取稳 健收益 为目 的， 杠杆 率控 制在合 适的 水平 。看 接下 来的一 段时 间， 需要
密切关 注经 济复 苏的 强度 和金融 监管 的节 奏， 当前 继续以 配置 获取 稳定 利息 收益的 思路 进行 债券
操作。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
2017 年4 季度 ，基 金净 值 增长率 为 1.23% ，业 绩比 较基准 增长 率为-1.23% 。
4.5 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
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§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号
项目
金额（ 人民 币元 ）
占基金 总资 产的 比例 （% ）
1
权益投 资
438,825,206.26 22.68
其中： 股票
438,825,206.26 22.68
2
基金投 资
- -
3
固定收 益投 资
1,451,048,256.00 75.00
其中： 债券
1,451,048,256.00 75.00
资产支 持
证券
- -
4
贵金属 投资
- -
5
金融衍 生品 投资
- -
6
买入返 售金 融资
产
- -
其中： 买断 式回
购的买 入返 售金
融资产
- -
7
银行存 款和 结算
备付金 合计
12,636,435.75 0.65
8 其他资 产
32,186,848.46 1.66
9 合计
1,934,696,746.47 100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码
行业类 别
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例(%)
A
农、林 、牧 、渔 业
- -
B
采矿业
8,160,000.00 0.49
C
制造业
292,711,319.26 17.48
D
电力、 热力 、燃 气
及水生 产和 供应 业
- -
E
建筑业
4,100,000.00 0.24
F
批发和 零售 业
16,897,784.00 1.01
G
交通运 输、 仓储 和
邮政业
- -
H
住宿和 餐饮 业
- -
I
信息传 输、 软件 和
信息技 术服 务业
16,138,103.00 0.96
J
金融业
91,068,000.00 5.44
K
房地产 业
- -
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M
科学研 究和 技术 服
务业
- - 南方宝元债券型基金 2017 年第 4 季度报告
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N
水利、 环境 和公 共
设施管 理业
- -
O
居民服 务、 修理 和
其他服 务业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和 社会 工作
- -
R
文化、 体育 和娱 乐
业
9,750,000.00 0.58
S
综合
- -
合计
438,825,206.26 26.20
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的港 股通 投资股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有港 股通 股票 投资 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号
股票代 码
股票名 称
数量（ 股）
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 000651 格力电 器 650,000 28,405,000.00 1.70
2 000786 北新建 材 1,250,000 28,125,000.00 1.68
3 000910 大亚圣 象 1,000,051 22,901,167.90 1.37
4 600519 贵州茅 台 30,000 20,924,700.00 1.25
5 600176 中国巨 石 1,200,043 19,548,700.47 1.17
6 002511 中顺洁 柔 1,000,015 16,280,244.20 0.97
7 600486 扬农化 工 300,000 14,907,000.00 0.89
8 000063 中兴通 讯 400,018 14,544,654.48 0.87
9 600036 招商银 行 500,000 14,510,000.00 0.87
10 601169 北京银 行 2,000,000 14,300,000.00 0.85
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号
债券品 种
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1
国家债 券
104,834,230.40 6.26
2
央行票 据
- -
3
金融债 券
361,039,572.00 21.56
其中： 政策 性金 融债
355,038,000.00 21.20
4
企业债 券
741,777,745.60 44.29
5
企业短 期融 资券
110,247,000.00 6.58
6
中期票 据
132,239,000.00 7.90
7
可转债 （可 交换 债）
910,708.00 0.05
8
同业存 单
- -
9 其他
- -
10 合计
1,451,048,256.00 86.63
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号
债券代 码
债券名 称
数量( 张)
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值南方宝元债券型基金 2017 年第 4 季度报告
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比例（ ％）
1 1380225 13 陕 高速 债 1,000,000 101,260,000.00 6.05
2 1180007 11 渝 城投 债 600,000 60,864,000.00 3.63
3 080216 08 国开 16 500,000 50,075,000.00 2.99
4 170210 17 国开 10 500,000 46,670,000.00 2.79
5 010107 21 国 债⑺ 400,000 40,152,000.00 2.40
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资
明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属 投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前 五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 内未 投资股 指期 货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 内未 投资国 债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本基金投资的 前十名证券 的发行主体本 期没有出现 被监管部门立 案调查，或 在报告编制 日 前
一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 形。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 。
5.11.3 其 他资 产构成
序号
名称
金额（ 人民 币元 ）
1
存出保 证金
211,860.16
2
应收证 券清 算款
-
3
应收股 利
-
4
应收利 息
28,945,593.12
5
应收申 购款
3,029,395.18
6
其他应 收款
-
7
待摊费 用
-
8 其他
-
9 合计
32,186,848.46
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
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5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 不存 在流 通受 限情况 。
§6 开放式 基金份额变动
单 位 ： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 828,001,351.47
报告期 期间 基金 总申 购份 额
114,910,964.13
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额
114,104,057.09
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （ 份额 减少 以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额
828,808,258.51
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：基 金管 理人 未持 有本 基金份 额。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注： 本报 告期 内， 基金 管 理人不 存在 申购 、赎 回或 买卖本 基金 的情 况。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
注：报 告期 内单 一投 资者 持有基 金份 额比 例不 存在 达到或 超 过20% 的情 况。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、《 南方 宝元 债券 型基 金 基金合 同》
2 、《 南方 宝元 债券 型基 金 托管协 议》
3 、南 方宝 元债 券型 基金2017 年4 季 度报 告原 文
9.2 存 放地 点
深圳市 福田 区福 田街 道福 华一路 六号 免税 商务 大 厦31-33 层。
9.3 查 阅方 式
网站：http://www.nffund.com
