南 方 安 睿 混合 型 证 券 投资 基 金
2017 年第4 季度报告
2017 年12 月31 日
基金管 理人： 南方基金管 理股份有限公司
基金托 管人：招商银行股 份有限公司
报告送 出日期：2018 年01 月22 日
南方安睿混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏,
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基 金托 管人 招商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定,于2018 年1 月18 日复核 了本 报告 中
的财务 指标 、 净 值表 现和 投资组 合报 告等 内容,保 证 复核内 容不 存在 虚假 记载 、 误导 性陈 述或 者重
大遗漏 。
基 金管 理人 承诺 以诚 实信用 、勤 勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金 资产,但 不 保证基 金一 定 盈 利 。
基 金的 过往 业绩 并不 代表其 未来 表现 。 投资 有风 险,投 资者 在做 出投 资决 策 前应仔 细阅 读本 基
金的招 募说 明书 。
本 报告 中财 务资 料未 经审计 。
本 报告 期 自2017 年10 月1 日起 至2017 年 12 月 31 日止 。
§2 基金产 品概况
2.1 基 金基 本情况
基金简称
南方安 睿混 合
基金主 代码
004648
基金运 作方 式
契约型 开放 式
基金合 同生 效日
2017 年07 月 13 日
报告期 末基 金份 额总 额
224,129,722.92 份
投资目 标
本基金 主要 投资 于债 券等 固定收 益类 金融 工具 ， 辅助 投资于 精选 的
股票 ， 通 过灵 活的 资产 配 置与严 谨的 风险 管理 ， 力 求实现 基金 资产
持续稳 定增 值。
投资策 略
本基金 通过 灵活 的资 产配 置与严 谨的 风险 管理 ， 力求 实现基 金资 产
持续稳 定增 值， 实际 投资 过程中 ，将 “优 化 的CPPI 策略” 作为 大
类资产 配置 的主 要出 发点 ，主要 投资 于债 券等 固定 收益类 金融 工
具，辅 助投 资于 精选 的股 票。
业绩比 较基 准
沪深 300 指 数收 益率 ×15% ＋上证 国债 指数 收益 率×85%
风险收 益特 征
本基金 为债 券投 资为 主的 混合型 基金 ， 属于 中低 风 险、 中低 收益 预
期的基 金品 种， 其风 险收 益预期 高于 货币 市场 基金 和债券 型基 金 ，南方安睿混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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低于股 票型 基金 。
基金管 理人
南方基 金管 理股 份有 限公 司
基金托 管人
招商银 行股 份有 限公 司
注：
本 基金 在交 易所 行情系 统净 值揭 示等 其他 信息披 露场 合下 ，可 简称 为“南 方安 睿” 。
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位 ： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期(2017 年10 月01 日 - 2017 年 12 月 31 日)
1.本期 已实 现收 益
2,353,960.07
2.本期 利润
1,400,603.76
3. 加 权 平 均 基 金 份
额本期 利润
0.0057
4. 期 末 基 金 资 产 净
值
226,917,704.79
5. 期 末 基 金 份 额 净
值
1.0124
注：1. 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入(不 含公 允 价值变 动收 益) 扣除
相关费 用后 的余 额, 本期 利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动收 益。
2.所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ，计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶
段
净值增
长率①
净值增 长
率标准 差
②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③
②－④
过
去
三
个
月
0.52%
0.09%
0.85%
0.13%
-0.33%
-0.04%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 份额净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准南方安睿混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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收 益率 变动的 比较
注：本 基金 的基 金合 同生 效日 为 2017 年7 月13 日 ，本基 金建 仓期 为 6 个月 ，报告 期末 建仓 期尚
未结束 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名
职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从
业年限
说明
任职日 期
离任日 期
孙鲁闽
本 基 金 基
金经理
2017 年7 月
13 日
14 年
南开大 学理 学和 经济 学双 学士、 澳
大利亚 新南 威尔 士大 学商 学硕士 ，
具有基 金从 业资 格。 曾任 职 于厦门
国际银 行福 州分 行，2003 年 4 月
加入南 方基 金管 理有 限公 司 ， 历 任
行业研 究员 、 南 方高 增和 南 方隆元
的基金 经理 助理 、 专 户投 资 管理部
总监助 理 、 权 益投 资部 副 总监 ， 现
任权益投资部董事总经理；2007
年 12 月至 2010 年 10 月 ， 担任南
方 基 金 企 业 年 金 和 专 户 的 投 资 经
理。2011 年 6 月至 2017 年7 月，
任南方 保本 基金 经理 ；2010 年 12
月 至 今 ， 任 南 方 避 险 基 金 经 理 ；
2015 年 4 月至 今， 任南 方 利淘基
金经理 ；2015 年 5 月至 今 ，任南
方利鑫 基金 经理 ；2015 年 5 月至
今，任南方丰合基金经理；2015
年 12 月至 今， 任南 方瑞 利 保本基南方安睿混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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金经理 ；2016 年 1 月至 今 ，任南
方 益和保本 基金经理 ；2016 年 9
月 至 今 ， 任 南 方 安 泰 养 老 基 金 经
理；2016 年 11 月 至今 ， 任 南方安
裕养老 基金 经理 ；2017 年 7 月至
今，任 南方 安睿 混合 基金 经理。
注：1. 对 基金 的首任 基 金经理 ， 其 “ 任职 日期” 为基金 合同 生效 日， “ 离任 日期” 为根 据公司 决
定确定 的解 聘日 期； 对此 后的非 首任 基金 经理 ， “任 职日期 ” 和 “ 离任 日期” 分别指 根据 公司 决 定
确定的 聘任 日期 和解 聘日 期。
2. 证券 从业 的含 义遵 从行业 协会 《证 券业 从业 人员资 格管 理办 法》 的相 关规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 基金运 作遵 规守信 情况 的说明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》等 有关法 律法 规、
中国证 监会 和《 南方 安睿 混合型 证券 投资 基金 基金 合同》 的规 定， 本着 诚实 信用、 勤勉 尽责 的原
则管理 和运 用基 金资 产， 在严格 控制 风险 的基 础上 ，为基 金份 额持 有人 谋求 最大利 益。 本报 告期
内，基 金运 作整 体合 法合 规，没 有损 害基 金份 额持 有人利 益。 基金 的投 资范 围、投 资比 例及 投资
组合符 合有 关法 律法 规及 基金合 同的 规定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 执行 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ，完
善相应 制度 及流 程， 通过 系统和 人工 等各 种方 式在 各业务 环节 严格 控制 交易 公平执 行， 公平 对待
旗下管 理的 所有 基金 和投 资组合 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 于本 报告 期内 不存 在异常 交易 行为 。本 报告 期内基 金管 理人 管理 的所 有投资 组合 参与
的交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 成交 较少 的单 边交 易量均 未超 过该 证券 当日 成交量 的 5% 。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2017 年四 季度 ， 美 元总 体 走弱 、 人 民币 走强 ， 美股 、 港 股等 海外 市场 频繁 创 出新高 。 统计 局
披露 的12 月份PMI 数据 为 51.6 ， 高位 震荡 ；与 此 同时， 美国 、欧 盟、 日本 的 景气 指数 均处 于 09
年以来 的较 高位 置， 全球 呈现同 步复 苏格 局， 驱动 中国出 口向 好。
四季度 权益 市场 震荡 。上 证综指 收 于3307 ， 较上 季 度末下 跌 1.2% ；创 业板 指 收于 1752 ，较 上季
度下 跌6.1% 。 风 格上 ， 年 初以来 的分 化行 情继 续演 绎， 受 益于 消费 升级 、 竞 争格局 改善 的行 业 和
股票涨 幅较 好。 南方安睿混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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四季 度债 券市 场震 荡 下行。 一年 期国 债、AAA 信用债 到期 收益 率分 别较 上季度 末上 升 30bp 、
70bp 。 本 基金2017 年7 月 成立 ， 当 前仍 处于 建仓 期 ， 当 前建 仓已 经基 本完 成 。 四 季度 本基 金按 照
操作策 略， 在基 金净 值提 升、市 场具 备结 构性 行情 的情 况 下， 小幅 提升 了股 票仓位 。在 风格 上本
基金的 核心 股票 仓位 投向 低估值 、高 分红 、具 有安 全边际 的价 值股 ，同 时积 极寻找 具有 竞争 优势
的白马 股投 资机 会。 债券 投资上 ，本 基金 以短 久期 、高流 动性 、高 评级 的债 券适当 加杠 杆进 行配
置来获 取稳 定的 持有 收益 ，在四 季度 收益 率上 升的 情况下 收到 的冲 击较 小。
展望 2018 年 一季 度 ， 我们 对后 市保 持谨 慎乐 观的态 度。 首先， 机构 对股 票的配 置需 求旺 盛。
基本养 老金 入市 加快 ， 保 险资金 面临 再配 置压 力， 陆港通 、MSCI 纳入 A 股等 ， 都为A 股 带来 增 量
资金。 同时 ，居 民对 股票 的配置 需求 将会 提升 。对 比中美 居民 的 资 产配 置， 中国居 民对 股票 的配
置比例 明显 偏低 ，未 来随 着政策 引导 ，房 地产 投资 属性下 降， 我们 预计 中国 居民配 置股 票的 比例
将会提 升 。 总 的来 看 ， 我 们认为 结构 性行 情仍 将延 续。 随着A 股 投资 者结 构 改变 ， 外 资逐 步进 入、
绝对收 益类 资金 增长 ，以 及监管 的法 制化 、未 来退 市制度 的出 台，A 股 蓝筹 股的估 值将 从折 价转
变为溢 价。
回顾2017 年表 现较 好的行 业和 股票 ，我 们发 现推动 股价 上涨 的主 要是 盈利驱 动， 较 2016
年的上 涨更 为扎 实， 持续 性更强 。从 经济 结构 的角 度来看 ，随 着人 均GDP 提 升，消 费对 经济 的拉
动力逐 步提 升， 反映 到股 市上， 我们 认为 未 来A 股 的波动 率有 望下 降。 我们 认为， 当 前 A 股 整体
估值合 理， 波动 率下 降之 后有望 走出 慢牛 行情 。总 的来看 ，我 们认 为下 一阶 段对市 场风 格和 走势
的判断 将逐 步让 位于 对个 股业绩 的研 究。
债 券方 面， 我们 认为 ，在去 杠杆 的背 景下 ，货 币政策 将维 持偏 紧态 势， 一季度 本基 金债 券投
资仍以 持有 收益 为主 。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至报 告期 末， 本基 金份 额净值 为 1.0124 元 ； 报 告 期内， 基金 份额 净值 增长 率为 0.52%，同
期业绩 基准 增长 率 为0.85% 。
4.5 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号
项目
金额（ 人民 币元 ）
占基金 总资 产的 比例 （% ）
1
权益投 资
22,512,224.56 9.15
其中： 股票
22,512,224.56 9.15 南方安睿混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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2
基金投 资
- -
3
固定收 益投 资
191,425,160.35 77.82
其中： 债券
191,425,160.35 77.82
资产支 持
证券
- -
4
贵金属 投资
- -
5
金融衍 生品 投资
- -
6
买入返 售金 融资
产
- -
其中： 买断 式回
购的买 入返 售金
融资产
- -
7
银行存 款和 结算
备付金 合计
28,191,259.41 11.46
8 其他资 产
3,869,505.19 1.57
9 合计
245,998,149.51 100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码
行业类 别
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例(%)
A
农、林 、牧 、渔 业
- -
B
采矿业
- -
C
制造业
11,912,356.56 5.25
D
电力、 热力 、燃 气
及水生 产和 供应 业
386,490.00 0.17
E
建筑业
902,000.00 0.40
F
批发和 零售 业
2,346,700.00 1.03
G
交通运 输、 仓储 和
邮政业
1,418,951.00 0.63
H
住宿和 餐饮 业
- -
I
信息传 输、 软件 和
信息技 术服 务业
223,200.00 0.10
J
金融业
4,680,427.00 2.06
K
房地产 业
397,000.00 0.17
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M
科学研 究和 技术 服
务业
245,100.00 0.11
N
水利、 环境 和公 共
设施管 理业
- -
O
居民服 务、 修理 和
其他服 务业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和 社会 工作
- -
R
文化、 体育 和娱 乐 - - 南方安睿混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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业
S
综合
- -
合计
22,512,224.56 9.92
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的港 股通 投资股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有港 股通 股票 投资 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号
股票代 码
股票名 称
数量
（股）
公允价 值 （ 元）
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 601009 南京银 行 270,800 2,095,992.00 0.92
2 002511 中顺洁 柔 115,000 1,872,200.00 0.83
3 601166 兴业银 行 110,000 1,868,900.00 0.82
4 600176 中国巨 石 70,000 1,140,300.00 0.50
5 000651 格力电 器 25,000 1,092,500.00 0.48
6 603368 柳州医 药 20,000 957,400.00 0.42
7 600068 葛洲坝 110,000 902,000.00 0.40
8 000786 北新建 材 40,000 900,000.00 0.40
9 002304 洋河股 份 7,000 805,000.00 0.35
10 600511 国药股 份 25,000 695,000.00 0.31
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号
债券品 种
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1
国家债 券
3,989,200.00 1.76
2
央行票 据
- -
3
金融债 券
9,947,000.00 4.38
其中： 政策 性金 融债
9,947,000.00 4.38
4
企业债 券
78,275,159.40 34.49
5
企业短 期融 资券
20,024,000.00 8.82
6
中期票 据
- -
7
可转债 （可 交换 债）
2,441,800.95 1.08
8
同业存 单
76,748,000.00 33.82
9 其他
- -
10 合计
191,425,160.35 84.36
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号
债券代 码
债券名 称
数量( 张)
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 111712190 17 北 京银 行CD190 300,000 28,929,000.00 12.75
2 111714240 17 江 苏银 行CD240 300,000 28,551,000.00 12.58
3 011758067 17 鲁 高速SCP004 200,000 20,024,000.00 8.82
4 111783984 17 杭 州银 行CD181 200,000 19,268,000.00 8.49 南方安睿混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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5 122352 12 广汽 03 155,000 15,351,200.00 6.77
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资
明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属 投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前 五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 内未 投资股 指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金在进行 股指期货投 资时，将根据 风险管理原 则，以套期保 值为主要目 的，采用流 动 性
好、交易活跃 的期货合 约 ，通过对证券 市场和期 货 市场运行趋势 的研究， 结 合股指期货的 定价模
型寻求其合理 的估值水 平 ，与现货资产 进行匹配 ， 通过多头或空 头套期保 值 等策略进行套 期保值
操作。基金管 理人将充 分 考虑股指期货 的收益性 、 流动性及风险 性特征， 运 用股指期货对 冲系统
性风险、对冲 特殊情况 下 的流动性风险 ，如大额 申 购赎回等；利 用金融衍 生 品的杠杆作用 ，以达
到降低 投资 组合 的整 体风 险的目 的。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 内 未 投资国 债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1 声 明本 基金投 资的 前十名 证券 的发行 主体 本期是 否出 现被监 管部 门立案 调
查，或在 报告编 制日 前一 年内 受到公 开谴 责、 处 罚的 情形。 如 是， 还应 对相 关证
券 的投 资决策 程序 做出说 明
本基金投资的 前十名证券 的发行主体本 期没有出现 被监管部门立 案调查，或 在报告编制 日 前
一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 形。
5.11.2 声 明基 金投资 的前 十名股 票是 否超出 基金 合同规 定的 备选股 票库 。如是 ，还
应 对相 关股票 的投 资决策 程序 做出说 明
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 。
5.11.3 其 他资 产构成
序号
名称
金额（ 人 民 币元 ）
1
存出保 证金
17,559.33
2
应收证 券清 算款
-
3
应收股 利
-
4
应收利 息
3,851,748.23
5
应收申 购款
197.63
6
其他应 收款
-
7
待摊费 用
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8 其他
-
9 合计
3,869,505.19
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号
债券代 码
债券名 称
公允价 值
（人民 币元 ）
占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 128015 久其转 债 2,289,166.11 1.01
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 不存 在流 通受 限情况 。
§6 开放式 基金份额变动
单 位 ： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 273,725,830.89
报告期 期间 基金 总申 购份 额
1,489,951.87
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额
51,086,059.84
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （ 份额 减少 以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额
224,129,722.92
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：基 金管 理人 未持 有本 基金份 额。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注： 本报 告期 内， 基金 管 理人不 存在 申购 、赎 回或 买卖本 基金 的情 况。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、南 方安 睿混 合型 证券 投 资基金 基金 合同
2、南 方安 睿混 合型 证券 投 资基金 托管 协议
3、南 方安 睿混 合型 证券 投 资基 金2017 年4 季 度报 告 原文
8.2 存 放地 点
深圳市 福田 区福 田街 道福 华一路 六号 免税 商务 大 厦31-33 层。
8.3 查 阅方 式
网站：http://www.nffund.com 南方安睿混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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