南 方 利 淘 灵活 配 置 混 合型 证 券 投 资基 金
2017 年第4 季度报告
2017 年12 月31 日
基金管 理人： 南方基金管 理股份有限公司
基金托 管人：中国邮政储 蓄银行股份有限公 司
报告送 出日期：2018 年01 月22 日
南方利淘灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏,
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 邮政 储蓄 银行股 份有 限公 司根 据本 基金合 同规 定,于2018 年1 月18 日复 核 了
本报告 中的 财务 指标 、 净 值表现 和投 资组 合报 告等 内容, 保证 复核 内容 不存 在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基 金管 理人 承诺 以诚 实信用 、勤 勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金 资产,但 不 保证基 金一 定盈
利。
基 金的 过往 业绩 并不 代表其 未来 表现 。 投资 有风 险,投 资者 在作 出投 资决 策 前应仔 细阅 读本 基
金的招 募说 明书 。
本 报告 中财 务资 料未 经审计 。
本 报告 期 自2017 年10 月1 日起 至2017 年 12 月 31 日止 。
§2 基金产 品概况
2.1 基 金基 本情况
基金简 称
南方利 淘灵 活配 置混 合
基金主 代码
001183
基金运 作方 式
契约型 开放 式
基金合 同生 效日
2015 年 04 月 17 日
报告期 末基 金份 额总 额
567,530,082.50 份
投资目 标
在有效 控制 组合 风险 并保 持良好 流动 性的 前提 下， 通过专 业化 研究
分析及 投资 ，力 争实 现基 金资产 的长 期稳 健增 值。
投资策 略
本基金 通过 定性 与定 量相 结合的 方法 分析 各种 金融 工具的 定价 ，挖
掘定价 错配 的机 会， 并据 此制定 本基 金在 股票 、债 券、现 金、 金融
衍生品 等资 产之 间的 调整 原则、 配置 比例 和调 整范 围，在 保持 总体
风险水 平相 对稳 定的 基础 上，力 争投 资组 合的 稳健 增值。
业绩比 较基 准
人民币 三年 期定 期存 款利 率（税 后）+2%
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 基金 ，其 长期平 均风 险和 预期 收益 水平低 于股 票型
基金， 高于 债券 型基 金、 货币市 场基 金。
基金管 理人
南方基 金管 理股 份有 限公 司 南方利淘灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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基金托 管人
中国邮 政储 蓄银 行股 份有 限公司
下属分 级基 金的 基金 简称
南方利 淘A 类
南方利 淘C 类
下属分 级基 金的 交易 代码
001183 001504
报告期 末下 属分 级基 金的 份
额总额
540,802,709.17 份
26,727,373.33 份
注：本 基金 在交 易所 行情 系统净 值揭 示等 其他 信息 披露场 合下 ，可 简称 为“ 南方利 淘” 。
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位 ： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期(2017 年10 月 01 日 - 2017 年 12 月 31 日)
南方利 淘 A 类 南方利 淘C 类
1.本期 已实 现收 益
5,565,172.91 155,373.34
2.本期 利润
6,419,770.54 141,869.55
3. 加 权 平 均 基 金 份
额本期 利润
0.0116 0.0071
4. 期 末 基 金 资 产 净
值
609,796,517.39 30,138,869.55
5. 期 末 基 金 份 额 净
值
1.128 1.128
注：1. 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入(不 含公 允 价值变 动收 益) 扣除
相关费 用后 的余 额, 本期 利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动损 益。
2. 所述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 ，计 入费 用后实 际收 益水 平要
低于所 列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
南方利 淘A 类
阶
段
净值增
长率①
净值增 长
率标准 差
②
业绩比
较基准
收益率
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③
②－④
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③
过
去
三
个
月
1.08%
0.09%
1.07%
0.02%
0.01%
0.07%
南方利 淘C 类
阶
段
净值增
长率①
净值增 长
率标准 差
②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③
②－④
过
去
三
个
月
0.53%
0.10%
0.89%
0.01%
-0.36%
0.09%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 份额净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准
收 益率 变动的 比较
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注：本 报告 期间 基金 持有 人实际 持有 本基 金 C 类份 额的期 间 为 2017 年10 月20 日-2017 年 12 月
31 日 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名
职务
任本基 金的
基金经 理期
限
证券从
业年限
说明
任职
日期
离任
日期
孙鲁闽
本 基 金 基
金经理
2015
年4
月 17
日
14 年
南开大 学理 学和 经济 学双 学士、 澳大 利亚 新南
威尔士 大学 商学 硕士 ，具 有基金 从业 资格 。曾
任职于 厦门 国际 银行 福州 分行 ，2003 年4 月加
入南方 基金 管理 有限 公司 ，历任 行业 研究 员、
南方高 增和 南方 隆元 的基 金经理 助理 、专 户投
资管理 部总 监助 理， 现任 权益投 资部 副总 监；
2007 年 12 月至 2010 年 10 月， 担任 南方 基金
企业年 金和 专户 的投 资经 理。2011 年 6 月至
2017 年 7 月 ，任 南方 保本 基金经 理；2010 年
12 月 至今 ，任 南方避 险基 金经理 ；2015 年 4
月至今 ， 任 南方 利淘 基金 经理；2015 年5 月至
今，任 南方 利鑫 基金 经理 ；2015 年5 月 至今 ，
任南方 丰合 基金 经理 ；2015 年 12 月至 今， 任
南方瑞 利保 本基 金经 理；2016 年1 月 至今 ， 任
南方益 和保 本基 金经 理；2016 年9 月 至今 ， 任
南方安 泰养 老基 金经 理；2016 年 11 月 至今 ，
任南方 安裕 养老 基金 经理 ；2017 年7 月 至今 ，
任南方 安睿 混合 基金 经理 。
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注：1. 对 基金 的首任 基 金经理 ， 其 “ 任职 日期” 为基金 合同 生效 日， “ 离任 日期” 为根 据公司 决
定确定 的解 聘日 期； 对此 后的非 首任 基金 经理 ， “任 职日期 ” 和 “ 离任 日期” 分别指 根据 公司 决 定
确定的 聘任 日期 和解 聘日 期。
2. 证券 从业 的含 义遵 从行业 协会 《证 券业 从业 人员资 格管 理办 法》 的相 关规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 基金运 作遵 规守信 情况 的说明
本 报告 期内 ，本 基金 管理人 严格 遵守 《中 华人 民共和 国证 券投 资基 金法 》等有 关法 律法 规、
中国证 监会 和《 南方 利淘 灵活配 置混 合型 证券 投资 基金 基 金合 同》 的规 定， 本着诚 实信 用、 勤勉
尽责的 原则 管理 和运 用基 金资产 ，在 严格 控制 风险 的基础 上， 为基 金份 额持 有人谋 求最 大利 益。
本报告 期内 ，基 金运 作整 体合法 合规 ，没 有损 害基 金份额 持有 人利 益。 基金 的投资 范围 、投 资比
例及投 资组 合符 合有 关法 律法规 及基 金合 同的 规定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 执行 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ，完
善相应 制度 及流 程， 通过 系统和 人工 等各 种方 式在 各业务 环节 严格 控制 交易 公平执 行， 公平 对待
旗下管 理的 所有 基金 和投 资组合 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 于本 报告 期内 不存 在异常 交易 行为 。本 报告 期内基 金管 理人 管理 的所 有投资 组合 参与
的交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 成交 较少 的单 边交 易量均 未超 过该 证券 当日 成交量 的 5% 。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2017 年四 季度 ， 美 元总 体 走弱 、 人 民币 走强 ， 美股 、 港 股等 海外 市场 频繁 创 出新高 。 统计 局
披露 的 12 月份 PMI 数据 为 51.6 ， 高位 震荡 ；与 此 同时， 美国 、欧 盟、 日本 的景气 指数 均处 于 09
年以来 的较 高位 置， 全球 呈现同 步复 苏格 局， 驱动 中国出 口向 好。
四季度 权益 市场 震荡 。上 证综指 收 于 3307 ， 较上 季 度末下 跌 1.2% ；创 业板 指 收于 1752 ，较 上季
度下 跌6.1% 。 风 格上 ， 年 初以来 的分 化行 情继 续演 绎， 受 益于 消费 升级 、 竞 争格局 改善 的行 业 和
股票涨 幅较 好。
四季度 债券 市场 震荡 下行 。一年 期国 债、AAA 信用 债到期 收益 率分 别较 上季 度末上 升 30bp 、
70bp。
四季度本基金 股票仓位基 本稳定。在风 格上本基金 的核心股票仓 位投向低估 值、高分红 、 具
有安全边际的 价值股， 同 时积极寻找具 有竞争优 势 的白马股投资 机会。债 券 投资上，本基 金以短南方利淘灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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久期、高流动 性、高评 级 的债券适当加 杠杆进行 配 置来获取稳定 的持有收 益 ，在四季度收 益率上
升的情 况下 收到 的冲 击较 小。
展望2018 年一 季度 ，我 们 对后市 保持 谨慎 乐观 的态 度。首 先， 机构 对股 票的 配置需 求旺 盛 。
基本养 老金 入市 加快 ， 保 险资金 面临 再配 置压 力， 陆港通 、MSCI 纳入 A 股等 ， 都为A 股 带来 增 量
资金。同时， 居民对股 票 的配置需求将 会提升。 对 比中美居民的 资产配置 ， 中国居民对股 票的配
置比例明显偏 低，未来 随 着政策引导， 房地产投 资 属性下降，我 们预计中 国 居民配置股票 的比例
将会提 升 。 总 的来 看 ， 我 们认为 结构 性行 情仍 将延 续。 随着A 股 投资 者结 构 改变 ， 外 资逐 步进 入、
绝对收益类资 金增长， 以 及监管的法制 化、未来 退 市制度的出台 ，A 股蓝 筹 股的估值将从 折价转
变为溢 价。
回顾 2017 年表现 较好 的行 业和股 票， 我们 发现 推动 股价上 涨的 主要 是盈 利驱 动，较 2016 年
的上涨 更为 扎实 ，持 续性 更强。 从经 济结 构的 角度 来看， 随着 人均 GDP 提升 ，消费 对经 济的 拉 动
力逐步 提升 ，反 映到 股市 上，我 们认 为 未来 A 股的 波动率 有望 下降 。我 们认 为，当前 A 股整 体 估
值合理，波动 率下降之 后 有望走出慢牛 行情。总 的 来看，我们认 为下一阶 段 对市场风格和 走势的
判断将 逐步 让位 于对 个股 业绩的 研究 。
债券方面，我 们认为，在 去杠杆的背景 下，货币政 策将维持偏紧 态势，一季 度本基金债 券 投
资仍以 持有 收益 为主 。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
2017 年四 季度 ，本 基金A 级净值 增长 率 为1.08%, 同 期业绩 比较 基准 增长 率 为1.07% 。
本基 金C 级 净值 增长 率 为0.53%, 同期 业绩 比较 基准 增长率 为 0.89% 。
4.5 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号
项目
金额（ 人民 币元 ）
占基金 总资 产的 比例 （% ）
1
权益投 资
66,111,227.26 9.89
其中： 股票
66,111,227.26 9.89
2
基金投 资
- -
3
固定收 益投 资
582,578,545.60 87.15
其中： 债券
582,578,545.60 87.15
资产支 持
证券
- -
4
贵金属 投资
- - 南方利淘灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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5
金融衍 生品 投资
- -
6
买入返 售金 融资
产
- -
其中： 买断 式回 购
的买入 返售 金融
资产
- -
7
银行存 款和 结算
备付金 合计
4,461,657.10 0.67
8 其他资 产
15,355,030.62 2.30
9 合计
668,506,460.58 100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码
行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例(%)
A
农、林 、牧 、渔 业 - -
B
采矿业 918,000.00 0.14
C
制造业 23,183,369.46 3.62
D
电力、 热力 、燃 气及 水生 产和供 应 业 2,057,539.40 0.32
E
建筑业 2,910,188.20 0.45
F
批发和 零售 业 5,452,139.58 0.85
G
交通运 输、 仓储 和邮 政业 8,080,819.23 1.26
H
住宿和 餐饮 业 - -
I
信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 业 - -
J
金融业 21,128,371.39 3.30
K
房地产 业 991,800.00 0.15
L
租赁和 商务 服务 业 - -
M
科学研 究和 技术 服务 业 - -
N
水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O
居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P
教育 - -
Q
卫生和 社会 工作 - -
R
文化、 体育 和娱 乐业 1,389,000.00 0.22
S
综合 - -
合计 66,111,227.26 10.33
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的港 股通 投资股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有港 股通 股票 投资 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号
股票代 码
股票名 称
数量（ 股）
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 601166 兴业银 行 530,709 9,016,745.91 1.41
2 601009 南京银 行 640,432 4,956,943.68 0.77
3 600741 华域汽 车 164,200 4,875,098.00 0.76
4 601169 北京银 行 620,452 4,436,231.80 0.69 南方利淘灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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5 600004 白云机 场 218,590 3,213,273.00 0.50
6 600068 葛洲坝 354,901 2,910,188.20 0.45
7 600176 中国巨 石 170,900 2,783,961.00 0.44
8 600511 国药股 份 90,170 2,506,726.00 0.39
9 603368 柳州医 药 50,530 2,418,871.10 0.38
10 603328 依顿电 子 140,000 2,009,000.00 0.31
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号
债券品 种
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1
国家债 券
5,991,000.00 0.94
2
央行票 据
- -
3
金融债 券
29,892,000.00 4.67
其中： 政策 性金 融债
29,892,000.00 4.67
4
企业债 券
144,401,889.60 22.57
5
企业短 期融 资券
- -
6
中期票 据
10,048,000.00 1.57
7
可转债 （可 交换 债）
418,656.00 0.07
8
同业存 单
391,827,000.00 61.23
9 其他
- -
10 合计
582,578,545.60 91.04
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号
债券代 码
债券名 称
数量( 张)
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 111712190 17 北 京银 行CD190 500,000 48,215,000.00 7.53
2 111717265 17 光 大银 行CD265 500,000 47,555,000.00 7.43
3 111797566 17 南 京银 行CD103 400,000 38,596,000.00 6.03
4 111794034 17 杭 州银 行CD082 400,000 38,192,000.00 5.97
5 111719118 17 恒 丰银 行CD118 400,000 38,140,000.00 5.96
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资
明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属 投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前 五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 内未 投资股 指期 货。 南方利淘灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 内未 投资国 债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1 声 明本 基金投 资的 前十名 证券 的发行 主体 本期是 否出 现被监 管部 门立案 调
查，或在 报告编 制日 前一 年内 受到公 开谴 责、 处 罚的 情形。 如 是， 还应 对相 关证
券 的投 资决策 程序 做出说 明
本基金投资的前 十名证券 的发行主体除依 顿电子(603328) ，本 期没有出现 被监 管 部门立案 调
查， 或在 报告 编制 日前 一 年内受 到公 开谴 责 、 处 罚 的情形 。 根据 2017 年 1 月5 日 广东 依顿 电子
科技股 份有 限公 司 （下 称 依顿电 子 ， 股 票代 码 ：603328 ） 《广 东依 顿电 子科 技 股份有 限公 司关 于收
到环保 部门 行政 处罚 告知 书的公 告》 ， 依 顿电 子近 日 收到中 山市 环境 保护 局 （ 以下简 称 “中 山市 环
保局” ） 《行 政处 罚告 知书 》 （中环 罚告 字 [2016] 第239 号） ，中 山市 环保 局于2016 年 5 月 26 日
对依顿 电子 排放 口外 排的 废水进 行执 法性 采样 监测 。 监测 结果 显示， 依顿 电子 排放的 废水 中总 磷 、
总氮浓 度 为1.38mg/L 、31.4mg/L ， 分 别超 过了 依顿 电子持 有的 《广 东省 污染 物排放 许可 证》 中 规
定的排 放限 值 0.38 倍、0.57 倍。 依顿 电子 以上 行 为违反 了《 广东 省环 境保 护条例 》第 二十 一条
第一款关于按 照排污许 可 证规定排污的 规定。中 山 市环保局依据 《广东省 环 境保护条例》 第六十
六条第一款的 规定，拟 对 依顿电子罚款 人民币十 四 万元。基金管 理人对上 述 股票的投资决 策程序
符合相 关法 律法 规和 公司 制度的 要求 。
5.11.2 声 明基 金投资 的前 十名股 票是 否超出 基金 合同规 定的 备选股 票库 。如是 ，还
应 对相 关股票 的投 资决策 程序 做出说 明
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 。
5.11.3 其 他资 产构成
序号
名称
金额（ 人民 币元 ）
1
存出保 证金
29,495.47
2
应收证 券清 算款
2,079,752.02
3
应收股 利
-
4
应收利 息
13,184,601.10
5
应收申 购款
61,182.03
6
其他应 收款
-
7
待摊费 用
-
8 其他
-
9 合计
15,355,030.62
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
南方利淘灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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注：本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 不存 在流 通受 限情况 。
§6 开放式 基金份额变动
单 位 ： 份
项目
南方利 淘A 类 南方利 淘 C 类
报告期 期初 基金 份额 总额 568,570,698.14 -
报告期 期间 基金 总申 购份 额
19,947,469.05 26,727,373.33
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额
47,715,458.02 -
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减少 以"-"填列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额
540,802,709.17 26,727,373.33
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：基 金管 理人 未持 有本 基金份 额。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注： 本报 告期 内， 基金 管 理人不 存在 申购 、赎 回或 买卖本 基金 的情 况。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投
资
者
类
别
报告期内 持有基 金份额 变 化情况
报告期末 持有基 金情况
序
号
持有基金 份额比 例达到
或者超过20% 的 时间区
间
期初
份额
申
购
份
额
赎
回
份
额
持有份额
份额
占比
(%)
机
构
1 20171001-20171231 296,979,482.73 - - 296,979,482.73 52.33
产品特有 风险
本基金存 在持有 基金份 额 超过 20% 的基金 份额持 有 人， 在特定 赎回比 例及市 场条件下， 若基
金管理人 未能以 合理价 格 及时变现 基金资 产，将 会 导致流动 性风险 和基金 净 值波动风 险。
注：申 购份 额包 含红 利再 投资和 份额 折算 。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、《 南方 利淘 灵活 配置 混 合型证 券投 资基 金基 金合 同》。
2 、《 南方 利淘 灵活 配置 混 合型证 券投 资基 金托 管协 议》。
南方利淘灵活配置混合型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告
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3 、 南方 利淘 灵活 配置 混 合型证 券投 资基 金2017 年 4 季 度报 告原 文。
9.2 存 放地 点
深圳市 福田 区福 田街 道福 华一路 六号 免税 商务 大 厦31-33 层。
9.3 查 阅方 式
网站：http://www.nffund.com
