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南方丰元A(000355)

南方丰元:2017年第四季度报告

 
 
南 方 丰 元 信用 增 强 债 券型 证 券 投 资基 金
2017 年第4 季度报告


2017 年12 月31 日 基金管 理人:南方基金管 理股份有限公司 基金托 管人:中国工商银 行股份有限公司 报告送 出日期:2018 年01 月22 日 南方丰元信用增强债券型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告 第 2 页 共 11 页


§1 重要提 示 基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏, 并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。





基 金托 管人 中国 工商 银行股 份有 限公 司根 据本 基金合 同规 定,于2018 年1 月18 日复 核了 本 报 告中的 财务 指标 、 净 值表 现和投 资组 合报 告等 内容, 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或 者重大 遗漏 。





基 金管 理人 承诺 以诚 实信用 、勤 勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金 资产,但 不 保证基 金一 定盈 利。





基 金的 过往 业绩 并不 代表其 未来 表现 。 投资 有风 险,投 资者 在作 出投 资决 策 前应仔 细阅 读本 基 金的招 募说 明书 。





本 报告 中财 务资 料未 经审计 。





本 报告 期 自2017 年10 月1 日起 至2017 年 12 月 31 日止 。 §2 基金产 品概况 2.1 基 金基 本情况 基金简 称


南方丰 元信 用增 强债 券


基金主 代码


000355 基金运 作方 式


契约型 开放 式 基金合 同生 效日


2013 年 11 月 12 日 报告期 末基 金份 额总 额


109,926,804.26 份


投资目 标


本基金 在严 格控 制风 险的 前提下 ,力 争获 得高 于业 绩比较 基准 的投 资收益 。 投资策 略


本基金 以中 长期 利率 趋势 分析为 基础,结 合经 济周 期 、 宏观 政策 方向 及收益 率曲 线分 析, 进行 债券投 资时 机的 选择 和久 期、类 属配 置, 实施积 极的 债券 投资 组合 管理, 以获 取较 高的 债券 组合投 资收 益。 业绩比 较基 准


中债信 用债 总指 数 风险收 益特 征


本基金 为债 券型 基金 , 其 长期平 均风 险和 预期 收益 率低于 股票 基金 、 混合基 金, 高于 货币 市场 基金。 基金管 理人


南方基 金管 理股 份有 限公 司 南方丰元信用增强债券型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告 第 3 页 共 11 页


基金托 管人


中国工 商银 行股 份有 限公 司


下属分 级基 金的 基金 简称


南方丰 元信 用增 强债 券 A


南方丰 元信 用增 强债 券 C


下属分 级基 金的 交易 代码


000355 000356 报告期 末下 属分 级基 金的 份 额总额


77,068,803.11 份


32,858,001.15 份


注:本 基金 在交 易所 行情 系统净 值揭 示等 其他 信息 披露场 合下 ,可 简称 为“ 南方丰 元” 。


§3 主要财 务指标和基金净值 表现 3.1 主 要财 务指标








































































































单位 : 人民 币元


主要财 务指 标


报告期(2017 年10 月01 日 - 2017 年 12 月 31 日)


南方丰 元信 用增 强债 券 A 南方丰 元信 用增 强债 券 C 1.本期 已实 现收 益


-65,707.76 -71,651.75 2.本期 利润


-1,499,013.79 -685,012.48 3.加权 平均 基金 份额 本期 利润


-0.0172 -0.0179 4.期末 基金 资产 净值


83,585,457.84 35,208,717.34 5.期末 基金 份额 净值


1.085 1.072 注: 1 、本 期已 实现 收益 指基金 本期 利息 收入 、投 资收益 、其 他收 入( 不含 公允价 值变 动收 益) 扣除相 关费 用后 的余 额, 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益;


2、 所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 , 计 入费 用后 实际收 益水 平要 低 于 所列数 字。


3.2 基 金净 值表现 3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较


南方丰 元信 用增 强债 券 A 阶 段


净值增 长率①


净值增 长 率标准 差 ②


业绩比 较基准 收益率 ③


业绩比 较基 准收益 率标 准差④


①-③


②-④


南方丰元信用增强债券型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告 第 4 页 共 11 页


过 去 三 个 月 -1.54%


0.08%


-1.03%


0.04%


-0.51%


0.04%


南方丰 元信 用增 强债 券 C 阶 段


净值增 长率①


净值增 长 率标准 差 ②


业绩比 较基准 收益率 ③


业绩比 较基 准收益 率标 准差④


①-③


②-④


过 去 三 个 月 -1.65%


0.09%


-1.03%


0.04%


-0.62%


0.05%


3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 份额净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准 收 益率 变动的 比较


南方丰元信用增强债券型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告 第 5 页 共 11 页





南方丰元信用增强债券型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告 第 6 页 共 11 页


§4 管理人 报告 4.1 基 金经 理(或 基金 经理小 组) 简介


姓名


职务


任本基 金的 基金经 理期 限


证券 从业 年限


说明


任职 日期


离任 日期


杜才 超


本基 金基 金经 理


2016 年12 月9 日


5 年


中央财 经大 学金 融学 硕士 , 具有 基金 从业 资格。2012 年 7 月加入南 方基金 ,历任 债券交易员 、债券 研究员 、信 用分析 师。2016 年3 月至 2016 年 12 月, 任南 方润 元、 南方稳利、 南方多 利、南 方金利的基 金经理 助理。2016 年 12 月至 今, 任 南方 丰元 、 南方 润元 、 南 方稳 利、 南 方 宣利基 金经 理。


李璇


本基 金基 金经 理


2016 年8 月5 日


10 年


女, 清华 大学 金融 学学 士、 硕士 , 注 册金 融分 析师 (CFA ) , 具有基 金从 业资 格。2007 年加入 南方 基金 , 担 任信 用债 高级分析师 ,现任 固定收 益投资部总 经理、 固定收 益投 资决策 委员 会委 员。2010 年 9 月至 2012 年 6 月, 担任 南方宝 元基 金经 理;2012 年 12 月至2014 年 9 月, 担任 南方安 心基 金经 理;2015 年 12 月至2017 年 2 月, 担任 南方润 元基 金经 理;2013 年 7 月至 2017 年 9 月, 担任 南方稳 利基 金经 理;2016 年 8 月至 2017 年 12 月, 担任 南方通 利、 南方 荣冠 基金 经理;2010 年 9 月至 今, 担任 南方多 利基 金经 理;2012 年 5 月 至今 , 担 任南 方金 利基 金经理 ; 2016 年8 月 至今 , 担任南 方丰 元基 金经 理; 2016 年 9 月至 今, 担任 南方 多 元基金 经理 ;2016 年 11 月至 今,任 南方 荣安 基金 经理 ;2016 年 12 月至 今, 任 南方 睿见混 合基 金经 理;2017 年 1 月 至今 , 任 南方 宏元 、 南 方和利 基金 经理 ;2017 年3 月至 今, 任 南方 荣优 基金 经 理;2017 年5 月 至今 , 任 南方荣 尊基 金经 理;2017 年6 月至今 , 任 南方 荣知 基金 经理;2017 年 7 月至 今, 任南 方荣年 基金 经理 ;2017 年9 月至 今, 任 南方 兴利 基金 经 理。


注:1. 对 基金 的首任 基 金经理 , 其 “ 任职 日期” 为基金 合同 生效 日, “ 离任 日期” 为根 据公司 决 定确定 的解 聘日 期; 对此 后的非 首任 基金 经理 , “任 职日期 ” 和 “ 离任 日期” 分别指 根据 公司 决 定 确定的 聘任 日期 和解 聘日 期。


2. 证券 从业 的含 义遵 从行业 协会 《证 券业 从业 人员资 格管 理办 法》 的相 关规定 。 4.2 管 理人 对报告 期内 基金运 作遵 规守信 情况 的说明 本报 告期 内, 本基 金管 理人严 格遵 守《 中华 人民 共和国 证券 投资 基金 法》 等有关 法律 法规 、中 国证监 会和 《南 方丰 元信 用增强 债券 型证 券投 资基 金基金 合同 》的 规定 ,本 着诚实 信用 、勤 勉尽 责的原 则管 理和 运用 基金 资产, 在严 格控 制风 险的 基础上 ,为 基金 份额 持有 人谋求 最大 利益 。本南方丰元信用增强债券型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告 第 7 页 共 11 页


报告期 内, 基金 运作 整体 合法合 规, 没有 损害 基金 份额持 有人 利益 。基 金的 投资范 围、 投资 比例 及投资 组合 符合 有关 法律 法规及 基金 合同 的规 定。 4.3 公 平交 易专项 说明 4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况 本报告 期内 ,本 基金 管理 人严格 执行 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ,完 善相应 制度 及流 程, 通过 系统和 人工 等各 种方 式在 各业务 环节 严格 控制 交易 公平执 行, 公平 对待 旗下管 理的 所有 基金 和投 资组合 。 4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明 本基金 于本 报告 期内 不存 在异常 交易 行为 。本 报告 期内基 金管 理人 管理 的所 有投资 组合 参与 的交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 成交 较少 的单 边交 易量均 未超 过该 证券 当日 成交量 的 5% 。 4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明 4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析 2017 年四 季度 经济 数据 整 体表现 有所 弱化 , 10-11 月 工业增 加值 同比 增速 下降 至 6.2% 、 6.1% , 固定资 产投 资累 计同 比增 速回落 至 7.2% , 基建 仍保 持相对 高增 长, 商品 房销 售增速 继续 回落 , 房 地产投 资同 比增 速下 滑 , 制造业 投资 增速 保持 低位 。10-11 月 金融 数据 略超 预 期, 但其 中 10 月 M2 同比增 速降 至8.8% ,M2 同 比增速 持续 低位 是金 融去 杠杆的 结果 ,不 过 10 月 创 出历史 新低 主要 受 当月财 政存 款超 季节 性增 长的影 响。10-11 月 通胀 水平平 稳, 工业 品价 格同 比增速 受到 高基 数影 响开始 回落 ,其 中 11 月CPI 同 比增 速1.7% ,PPI 同 比增 速 5.8% 。





美联储 12 月会 议宣 布 加息 25BP ,将 联邦 基金 利 率目标 调升 至1.25%-1.5% ,由于 此前 市场 对 加息预 期已 经非 常充 分, 叠加美 联储 的政 策声 明并 没有预 期中 的鹰 派, 加息 靴子落 地后 反而 导致 美元下 跌 。 从 目前 公布 的 点阵图 上看 ,2018 年预 计 加息 3 次,2019 年2 次 , 整体 路 径和 之前 没有 明显变 化。 欧央 行议 息会 议维持 利率 决议 不变 ,但 是上调 了 2017-2019 年的 经济增 长和 通货 膨胀 预期。 三季 度美 元指 数先 涨后跌 ,人 民币 兑美 元汇 率中间 价升 值。 美联 储加 息后, 央行 跟随 上调 了公开 市场 操作 利 率5BP , 并于12 月底 宣布 建立 “ 临时准 备金 动用 安排 ” , 维护春 节期 间的 流 动 性稳定 。此 外, 四季 度资 管新规 的征 求意 见稿 发布 ,部分 条款 的市 场分 歧较 大,或 对市 场产 生较 大影响 ,有 待新 规的 进一 步落地 。





债 券市 场方 面, 四季 度收益 率大 幅上 行,1 年 国债、1 年 国开 收益 率分 别上 行 32BP 、72BP , 10 年 国债 、10 年 国开 收益 率分别 上 行 27BP 、63BP , 利率曲 线平 坦化 上移 ,3-5 年信用 债整 体表 现 弱于同 期限 国开 债, 城投 债表现 弱于 中票 ,AA 级 信 用债表 现弱 于 AAA 级。 展望2018 年一 季度 , 预计 经济依 然保 持着 较强 的韧 性, 通胀 方面 , 预计 明年CPI 中 枢上 升至 2.5%南方丰元信用增强债券型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告 第 8 页 共 11 页


左右 , 但 难以 达到3.0% ,PPI 中 枢回 落至3.0% 左右 , 较 今年 显著 下降 。 政策 层面 , 海 外央 行依 然 处于货 币政 策边 际收 紧的 通道中 ,但 人民 币汇 率表 现较好 ,央 行货 币政 策受 到的压 力较 小。 监管 政策依 然严 格, 四季 度相 继发布 了资 管新 规和 流动 性新规 的征 求意 见稿 ,监 管对市 场依 然存 在较 大影响 。





债 市策 略方 面, 预计 2018 年 名义 增速 大概 率稳 中有落 , 经 济基 本面 情况 或支持 利率 水平 有 所 下降。 但加 强金 融监 管仍 是明年 主题 ,或 导致 市场 利率较 长期 偏离 与经 济增 速相适 宜的 水平 。目 前扰动 债券 市场 的 , 无 论 是 2018 年 的通 胀预 期, 货 币政策 , 还是 金融 监管 , 都 是偏中 长期 的因 素, 债市的 磨顶 时期 或较 长, 仍需要 耐心 等待 基本 面和 政策面 更加 明确 的信 号。 利率债 方面 ,虽 然利 率债收 益率 已 创3 年 新高 , 但在 降杠 杆的 大背 景下 货币政 策仍 偏紧 , 同 时监 管新规 细则 仍未 落地 , 在监管 政策 的压 制下 不能 轻言转 向。 信用 债方 面, 当前信 用债 收益 率配 置价 值提升 ,但 是相 对利 率债调 整幅 度, 信用 利差 有进一 步扩 大风 险。





投 资运 作上 , 南方 丰 元以信 用债 持仓 为主 , 我 们在四 季度 逐步 降低 组合 久期 , 同 时在 12 月底 资金紧 张收 益率 高点 买入 部分信 用债 , 提 高组 合仓 位, 期 待年 后资 金宽 松后 能带来 部分 增厚 收 益 。 4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现 本报告 期南 方丰 元信 用增 强 A 级 基金 净值 增长 率为-1.54% ,同 期业 绩比 较基 准 增长率 为 -1.03% ;南 方丰 元信 用增 强 C 级 基金 净值 增长 率为-1.65% ,同 期业 绩比 较基 准 增长率 为-1.03% 。


4.5 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明 无。 南方丰元信用增强债券型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告 第 9 页 共 11 页


§5 投资组 合报告 5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况


序号


项目


金额 (人 民币 元 )


占基金 总资 产的 比例 (% )


1


权益投 资


- - 其中: 股票


- - 2


基金投 资


- - 3


固定收 益投 资


154,245,771.88 92.06 其中: 债券


154,245,771.88 92.06 资产支 持证 券


- - 4


贵金属 投资


- - 5


金融衍 生品 投资


- - 6


买入返 售金 融资 产


- - 其中: 买断 式回 购的 买入 返售金 融资 产


- - 7


银行存 款和 结算 备付 金合 计


4,646,614.20 2.77 8 其他资 产


8,657,305.85 5.17 9 合计


167,549,691.93 100.00 5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合


5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合


注:本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。 5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的港 股通 投资股 票投 资组合


注:本 基金 本报 告期 末未 持有港 股通 股票 投资 。 5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细


注:本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。


5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合


序号


债券品 种


公允价 值( 元)


占基金 资产 净值 比例 (% )


1


国家债 券


- - 2


央行票 据


- - 3


金融债 券


5,986,800.00 5.04 其中: 政策 性金 融债


5,986,800.00 5.04 4


企业债 券


138,422,971.88 116.52 5


企业短 期融 资券


- - 6


中期票 据


9,836,000.00 8.28 7


可转债 (可 交换 债)


- - 8


同业存 单


- - 9 其他


- - 10 合计


154,245,771.88 129.84 南方丰元信用增强债券型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告 第 10 页 共 11 页


5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细


序号


债券代 码


债券名 称


数量( 张)


公允价 值( 元)


占基金 资产 净值 比例( %)


1 136140 16 富力 01 110,000 10,769,000.00 9.07 2 136081 15 广汇 01 108,990 10,734,425.10 9.04 3 122846 11 渝 富债 102,500 10,251,025.00 8.63 4 122834 11 牡 国投 100,000 9,999,000.00 8.42 5 101762023 17 柳 州东 通MTN001 100,000 9,836,000.00 8.28 5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资 明细


注:本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。 5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属 投资 明细


注:本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。 5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前 五名 权证 投资明 细


注:本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。 5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明 注:本 基金 本报 告期 内未 投资股 指期 货。 5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明 注:本 基金 本报 告期 内未 投资国 债期 货。 5.11 投 资组 合报告 附注 5.11.1 声 明本 基金投 资的 前十名 证券 的发行 主体 本期是 否出 现被监 管部 门立案 调 查,或在 报告编 制日 前一 年内 受到公 开谴 责、 处 罚的 情形。 如 是, 还应 对相 关证 券 的投 资决策 程序 做出说 明 本基金投资的 前十名证券 的发行主体本 期没有出现 被监管部门立 案调查,或 在报告编制 日 前 一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 形。 5.11.2 声 明基 金投资 的前 十名股 票是 否超出 基金 合同规 定的 备选股 票库 。如 是 ,还 应 对相 关股票 的投 资决策 程序 做出说 明


本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 。 5.11.3 其 他资 产构成


序号


名称


金额( 人民 币元 )


1


存出保 证金


34,981.27 2


应收证 券清 算款


3,413,738.82 3


应收股 利


- 4


应收利 息


5,168,095.20 5


应收申 购款


20,490.56 6


其他应 收款


20,000.00 7


待摊费 用


- 8 其他


- 南方丰元信用增强债券型证券投资基金 2017 年第 4 季度报告 第 11 页 共 11 页


9 合计


8,657,305.85 5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细


注:本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。


5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明


注:本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 不存 在流 通受 限情况 。 §6 开放式 基金份额变动

















































































































单 位 : 份


项目


南方丰 元信 用增 强债 券 A 南方丰 元信 用增 强债 券 C 报告期 期初 基金 份额 总额 100,061,695.00 43,374,887.83 报告期 期间 基金 总申 购份 额


4,243,521.19 1,016,101.24 减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额


27,236,413.08 11,532,987.92 报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 ( 份额 减少 以"-" 填列 )


- - 报告期 期末 基金 份额 总额


77,068,803.11 32,858,001.15 §7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况 7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况




























































































注:基 金管 理人 未持 有本 基金份 额。


7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细


注: 本报 告期 内, 基金 管 理人不 存在 申购 、赎 回或 买卖本 基金 的情 况。


§8 备查文 件目录 8.1 备 查文 件目录 1 、南 方丰 元信 用增 强债 券 型证券 投资 基金 基金 合同


2 、南 方丰 元信 用增 强 债券型 证券 投资 基金 托管 协议


3 、南 方丰 元信 用增 强 债券型 证券 投资 基 金2017 年4 季 度报 告原 文 8.2 存 放地 点 深圳市 福田 区福 田街 道福 华一路 六 号 免税 商务 大 厦31-33 层。 8.3 查 阅方 式 网站:http://www.nffund.com