鹏 华 丰 玺 债券 型 证 券 投资 基 金
2017 年第4 季度报告
2017 年12 月31 日
基金管 理人： 鹏华基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国民生银 行股份有限公司
报告送 出日期：2018 年 1 月22 日 鹏华丰玺债券 2017 年第 4 季度 报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 民生 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2018 年 1 月 17 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2017 年10 月1 日起 至 12 月 31 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 鹏华丰 玺债 券
场内简 称 -
基金主 代码 004591
交易代 码 004591
前端交 易代 码 -
后端交 易代 码 -
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2017 年 6 月8 日
报告期 末基 金份 额总 额 40,012,706.82 份
投资目 标
在严格 控制 风险 的基 础上 ， 通过 利差 分析 和对 利率 曲
线变动 趋势 的判 断， 提高 资金流 动性 和收 益率 水平 ，
力争取 得超 越基 金业 绩比 较基准 的收 益。
投资策 略
本基金 债券 投资 将主 要采 取久期 策略 ， 同 时辅 之以 信
用利差 策略 、 收 益率 曲线 策略、 收益 率利 差策 略、 息
差策略 、 债 券选 择策 略等 积极投 资策 略， 在严 格控 制
风险的 基础 上， 通过 利差 分析和 对利 率曲 线变 动趋 势
的判断 ， 提 高资 金流 动性 和收益 率水 平， 力争 取得 超
越基金 业绩 比较 基准 的收 益。
1、资 产配 置策 略
在资产 配置 方面 ， 本 基金 通过对 宏观 经济 形势 、 经 济
周期所 处阶 段、 利率 曲线 变化趋 势和 信用 利差 变化 趋
势的重 点分 析， 比较 未来 一定时 间内 不同 债券 品种 和
债券市 场的 相对 预期 收益 率， 在 基金 规定 的投 资比 例
范围内 对不 同久 期、 信用 特征的 券种 及债 券与 现金 之鹏华丰玺债券 2017 年第 4 季度 报告
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间进行 动态 调整 。
2、久 期策 略
本基金 将主 要采 取久 期策 略， 通 过自 上而 下的 组合 久
期管理 策略 ， 以 实现 对组 合利率 风险 的有 效控 制。 为
控制风 险， 本基 金采 用以 “目标 久期” 为中 心的 资 产
配置方 式。 目标 久期 的设 定划分 为两 个层 次： 战略 性
配 置 和 战 术 性 配 置 。 “ 目 标 久 期 ” 的 战 略 性 配 置 由 投
资决策 委员 会确 定， 主要 根据对 宏观 经济 和资 本市 场
的 预 测 分 析 决 定 组 合 的 目 标 久 期 。 “ 目 标 久 期 ” 的 战
术 性 配 置 由 基 金 经 理 根 据 市 场 短 期 因 素 的 影 响 在 战
略性配 置预 先设 定的 范围 内进行 调整 。 如 果预 期利 率
下降， 本基 金将 增加 组合 的久期 ， 直 至接 近目 标久 期
上限， 以较 多地 获得 债券 价格上 升带 来的 收益 ； 反 之，
如果预 期利 率上 升， 本基 金将缩 短组 合的 久期 ， 直 至
目标久 期下 限， 以减 小债 券价格 下降 带来 的风 险。
3、收 益率 曲线 策略
收 益 率 曲 线 的 形 状 变 化 是 判 断 市 场 整 体 走 向 的 依 据
之一， 本 基 金 将 据 此 调 整 组 合 长 、 中 、 短 期 债 券 的
搭配。 本基 金将 通过 对收 益率曲 线变 化的 预测, 适时
采用子 弹式 、 杠 铃或 梯形 策略构 造组 合， 并进 行动 态
调整。
4、骑 乘策 略
本基金 将采 用骑 乘策 略增 强组合 的持 有期 收益 。 这 一
策略即 通过 对收 益率 曲线 的分析 ， 在 可选 的目 标久 期
区间买 入期 限位 于收 益率 曲线较 陡峭 处右 侧的 债券 。
在收益 率曲 线不 变动 的情 况下， 随着 其剩 余期 限的 衰
减， 债 券收 益率 将 沿 着陡 峭的收 益率 曲线 有较 大幅 的
下滑， 从而 获得 较高 的资 本收益 ； 即 使收 益率 曲线 上
升或进 一步 变陡 ， 这 一策 略也能 够提 供更 多的 安全 边
际。
5、息 差策 略
本基金 将利 用回 购利 率低 于债券 收益 率的 情形 ， 通 过
正回购 将所 获得 的资 金投 资于债 券， 利用 杠杆 放大 债
券投资 的收 益。
6、债 券选 择策 略
根 据 单 个 债 券 到 期 收 益 率 相 对 于 市 场 收 益 率 曲 线 的
偏离程 度， 结合 信用 等级 、 流动 性、 选择 权条 款、 税
赋特点 等因 素， 确定 其投 资价值 ， 选 择定 价合 理或 价
值被低 估的 债券 进行 投资 。
7、中 小企 业私 募债 投资 策 略
本基金 将深 入研 究发 行人 资信及 公司 运营 情况 ， 与 中
小企业 私 募 债券 承销 券商 紧密合 作， 合理 合规 合格 地
进行中 小企 业私 募债 券投 资。 本 基金 在投 资过 程中 密
切监控 债券 信用 等级 或发 行人信 用等 级变 化情 况， 力
求规避 可能 存在 的债 券违 约，并 获取 超额 收益 。 鹏华丰玺债券 2017 年第 4 季度 报告
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8、资 产支 持证 券的 投资 策 略
本 基 金 将 综 合 运 用 战 略 资 产 配 置 和 战 术 资 产 配 置 进
行资产 支持 证券 的投 资组 合管理 ，并 根据 信用 风险 、
利率风 险和 流动 性风 险变 化积极 调整 投资 策略 ， 严 格
遵守法 律法 规和 基金 合同 的约定 ， 在 保证 本金 安全 和
基金资 产流 动性 的基 础上 获得稳 定收 益。
业绩比 较基 准 中债总 指数 收益 率
风险收 益特 征
本基金 属于 债券 型基 金， 其预期 的收 益与 风险 低于 股
票型基 金、 混合 型基 金， 高于货 币市 场基 金， 为证 券
投资基 金中 具有 较低 风险 收益特 征的 品种 。
基金管 理人 鹏华基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国民 生银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2017 年10 月1 日 － 2017 年12 月31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 158,333.37
2.本期 利润 -109,254.05
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0015
4.期末 基金 资产 净值 40,477,362.66
5.期末 基金 份额 净值 1.0116
注：1. 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2.所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 （例 如， 开放 式 基金的 申购 赎回 费、
基金转 换费 等） ，计 入费 用 后实际 收益 水平 要低 于所 列数字 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -0.03% 0.05% -0.87% 0.09% 0.84% -0.04%
注：业 绩比 较基 准= 中债 总 指数收 益率
鹏华丰玺债券 2017 年第 4 季度 报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：1 、 本基 金基 金合 同于2017 年6 月8 日生 效， 截 至本报 告期 末本 基金 基金 合同生 效未 满一 年 。
2、截 至建 仓期 结束 ，本 基 金的各 项投 资比 例已 达到 基金合 同中 规定 的各 项比 例。
3.3 其 他指 标
注：无 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
刘太阳
本 基 金 基
金经理
2017 年 6 月
8 日
- 11
刘太阳先生，国籍中
国，理 学硕 士，11 年
金融证券从业经验。鹏华丰玺债券 2017 年第 4 季度 报告
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曾任中国农业银行金
融 市 场 部 高 级 交 易
员，从事债券投资交
易工作 ；2011 年 5 月
加盟鹏华基金管理有
限公司，从事债券研
究工作，担任固定收
益部研 究员 ，2012 年
9 月起担任鹏华纯债
债券基金基金经理，
2012 年 12 月至 2014
年 3 月担任 鹏华 理财
21 天债 券基 金（2014
年 3 月已转 型为 鹏华
月月发短期理财债券
基金 ） 基 金经 理， 2013
年 4 月起兼 任鹏 华丰
利分级债券基金基金
经理，2013 年 5 月起
兼任鹏华实业债纯债
债券基金基金经理，
2014 年3 月至2015 年
4 月兼任鹏华月月发
短 期理财债券基金基
金经理 ，2015 年 3 月
起兼任鹏华丰盛债券
基 金 基 金 经 理 ，2016
年 2 月起兼 任鹏 华弘
盛 混 合 基 金 基 金 经
理，2016 年 8 月 起兼
任鹏华丰收债券、鹏
华双债保利债券、鹏
华丰达债券基金基金
经理，2016 年 8 月至
2017 年 9 月 兼任 鹏华
丰安债券基金基金经
理，2016 年 9 月 起兼
任鹏华丰恒债券基金
基金经 理，2016 年10
月起兼任鹏华丰腾债
券、鹏华丰禄债券基
金基金 经理 ，2016 年
11 月起 兼任 鹏华 丰盈
债券基金基金经理，
2016 年12 月 起兼 任鹏鹏华丰玺债券 2017 年第 4 季度 报告
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华普泰债券、鹏华丰
惠 债 券 基 金 基 金 经
理，2017 年 2 月 起兼
任鹏华安益增强混合
基 金 基 金 经 理 ，2017
年 3 月起兼 任鹏 华丰
享债券、鹏华丰玉债
券、鹏华丰嘉债券、
鹏华丰康债券基金基
金经理 ，2017 年 4 月
起兼任鹏华丰瑞债券
基 金 基 金 经 理 ，2017
年 6 月起兼 任鹏 华丰
玺、丰源债券基金基
金经理，现同时担任
固 定 收 益 部 副 总 经
理。刘太阳先生具备
基金从业资格。本报
告期内本基金基金经
理未发 生变 动。
周恩源
本 基 金 基
金经理
2017 年 7 月
1 日
- 5
周恩源先生，国籍中
国， 经济 学博 士 ，5 年
金融证券从业经验。
2012 年 6 月 加盟 鹏华
基金管理有限公司，
从事债券投资研究工
作，担任固定收益部
基 金 经 理 助 理/ 高级
债券研 究员 ，2016 年
2 月起担任鹏华丰泽
债券 （LOF ） 基金 基金
经理，2016 年 2 月起
兼任鹏华弘泽混合基
金基金 经理 ，2016 年
9 月起兼任鹏华丰饶
定期开放债券、鹏华
弘腾混合、鹏华弘康
混合基金基金经理，
2016 年10 月 起兼 任鹏
华弘尚混合基金基金
经理，2017 年 3 月起
兼任鹏华丰享债券、
鹏华丰玉债券基金基
金经理 ，2017 年 5 月
起兼任鹏华弘泰混合鹏华丰玺债券 2017 年第 4 季度 报告
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基 金 基 金 经 理 ，2017
年 7 月起兼 任鹏 华丰
玺债券、鹏华丰源债
券 基金基金经理。周
恩源先生具备基金从
业资格。本报告期内
本基金基金经理未发
生变动 。
注：1. 任职 日期 和离 任日 期均指 公司 作出 决定 后正 式对外 公告 之日 ； 担任 新 成立基 金基 金经 理的 ，
任职日 期为 基金 合同 生效 日。
2. 证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 关于 从业 人员 资格 管理办 法的 相关 规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
报告期 内， 本基 金管 理人 严格遵 守《 证券 投资 基金 法》等 法律 法规 、中 国证 监会的 有关 规定
以及基 金合 同的 约定 ，本 着诚实 守信 、勤 勉尽 责的 原则管 理和 运作 基金 资产 ，在严 格控 制风 险的
基础上 ，为 基金 份额 持有 人谋求 最大 利益 。本 报告 期内， 本基 金运 作合 规， 不存在 违反 基金 合同
和损害 基金 份额 持有 利益 的行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 本基 金管 理人 严格执 行公 平交 易制 度， 确保不 同投 资组 合在 研究 、交易 、分 配等
各环节 得到 公平 对待 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内， 本基 金未 发生 违法违 规且 对基 金财 产造 成损失 的异 常交 易行 为。 本报告 期内 未发
生基金 管理 人管 理的 所有 投资组 合参 与的 交易 所公 开竞价 同日 反向 交易 成交 较少的 单边 交易 量超
过该证 券当 日成 交量 的 5% 的情况 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
四季度 债券 市场 跌幅 较大 ，中债 总财 富指 数回 报为-0.87% 。四 季度 ，经 济走 势 总体平 稳， 央
行货币 政策 基本 维持 中性 ，金融 监管 政策 逐步 趋严 。在此 环境 下， 市场 对基 本面与 政策 面的 预期
出现较 大变 化， 债市 在四 季度出 现阶 段性 较重 抛盘 ，收益 率总 体呈 上行 趋势 。
在资产 的配 置上 ，基 金主 要配置 中短 期利 率债 与 NCD ，并 缩短 了组 合久 期， 基 金净值 总体 小
幅波动 。
鹏华丰玺债券 2017 年第 4 季度 报告
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4.5 报告 期 内基金 的业 绩表现
报告期 内， 本基 金的 净值 增长率 为-0.03% ，同 期业 绩基准 增长 率为-0.87% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
33,712,100.00 82.82
其中： 债券
33,712,100.00 82.82
资产支 持证 券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
2,600,000.00 6.39
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
3,615,328.05 8.88
8 其他资 产
777,765.61 1.91
9 合计
40,705,193.66
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
注：无 。
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的 港 股通 投资股 票投 资组合
注：无 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
注：无 。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ） 鹏华丰玺债券 2017 年第 4 季度 报告
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1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 33,712,100.00 83.29
其中： 政策 性金 融债 33,712,100.00 83.29
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） - -
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 33,712,100.00 83.29
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 018005 国开1701 190,000 18,789,100.00 46.42
2 170410 17 农发 10 100,000 9,947,000.00 24.57
3 170207 17 国开 07 50,000 4,976,000.00 12.29
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
注：无 。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：无 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
注：无 。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策
注：本 基金 基金 合同 的投 资范围 尚未 包含 国债 期货 投资。
5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注： 本基 金基 金合 同的 投 资范围 尚未 包含 国债 期货 投资。
5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价
注：本 基金 基金 合同 的投 资范围 尚未 包含 国债 期货 投资。 鹏华丰玺债券 2017 年第 4 季度 报告
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5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
本基金 投资 的前 十名 证券 中本期 没有 发行 主体 被监 管部门 立案 调查 的、 或在 报告编 制日 前一
年内受 到公 开谴 责、 处罚 的证券 。
5.10.2
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 956.84
2 应收证 券清 算款 4,537.53
3 应收股 利 -
4 应收利 息 772,271.24
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 777,765.61
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：无 。
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注： 无。
5.10.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，投 资组合 报告 中数 字分 项之 和与合 计项 之间 可能 存在 尾差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 90,012,087.94
报告期 期间 基金 总申 购份 额 9,904,903.42
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 59,904,284.54
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 40,012,706.82
鹏华丰玺债券 2017 年第 4 季度 报告
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§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注: 截 止本 报告 期末 ，本 基 金管理 人未 持有 本基 金份 额。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注：本 基金 管理 人本 报告 期未申 购、 赎回 或者 买卖 本基金 基金 份额 。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投
资
者
类
别
报告期内 持有基 金份额 变 化情况 报告期末 持有基 金情况
序
号
持有基金 份额比 例
达到或者 超过 20%
的时间区 间
期初
份额
申
购
份
额
赎回
份额
持有份额
份额占
比
机
构
1 20171221~20171231 9,999,625.00 - - 9,999,625.00 24.99%
2 20171001~20171231 29,999,000.00 - - 29,999,000.00 74.97%
3 20171001~20171220 29,999,000.00 - 29,999,000.00 - 0.00%
4 20171001~20171019 19,999,000.00 - 19,999,000.00 - 0.00%
个
人
- - - - - - -
产品特有 风险
基金份额 持有人 持有的 基 金份额所 占比例 过于集 中 时， 可 能会因 某单一 基金 份额持有 人大额 赎回
而引起基 金净值 剧烈波 动 ， 甚至 可能引发 基金流 动 性风险 ， 基金管 理人可 能 无法及时 变现基 金资
产以应对 基金份 额持有 人 的赎回申 请，基 金份额 持 有人可能 无法及 时赎回 持 有的全部 基金份 额。
注：1 、 申购 份额 包含 基金 申购份 额 、 基 金转 换入 份 额、 场内 买入 份额 、 指 数 分级基 金合 并份 额和 红利
再投；
2、赎 回份 额包 含基 金赎 回 份额、 基金 转换 出份 额、 场内卖 出份 额和 指数 分级 基金拆 分份 额。 鹏华丰玺债券 2017 年第 4 季度 报告
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8.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
无。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
（一） 《鹏 华丰 玺债 券型 证券投 资基 金基 金合 同》 ；
（二） 《鹏 华丰 玺债 券型 证券投 资基 金托 管协 议》 ；
（三） 《鹏 华丰 玺债 券型 证券投 资基 金2017 年第4 季度报 告》 （原 文） 。
9.2 存 放地 点
深圳市 福田 区福 华三 路 168 号深 圳国 际商 会中 心 43 层鹏华 基金 管理 有限 公司
北京市 西城 区复 兴门 内大 街 2 号 中国 民生 银行 股份 有限公 司
9.3 查 阅方 式
投资者 可在 基金 管理 人营 业时间 内免 费查 阅， 也可 按工本 费购 买复 印件 ，或 通过本 基金 管理
人网站 （http ：//www.phfund.com ） 查阅 。
投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 咨询 本基 金管 理人 鹏华基 金管 理有 限公 司， 本公司 已开 通客
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鹏 华基 金管理 有限 公司
2018 年 1 月 22 日
